Banca IMI Certificates Airbag su Indici Basket di indici e azioni · 2012-12-07 · Banca IMI S.p.A., con sede legale in Piazza Giordano Dell’Amore 3, Milano si assume la responsabilità

PROSPETTO DI BASE NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI E NOTA DI SINTESI

Sede legale in Piazzetta Giordano Dell’Amore 3, 20121 Milano

iscritta all’Albo delle Banche con il n. 5570 Società appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari

Società soggetta alla direzione ed al coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A. Capitale Sociale Euro 662.464.000

N. iscrizione nel Registro delle Imprese di Milano 04377700150

relativa ad un programma di sollecitazione e quotazione

" Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni"

Il presente documento – composto dal documento di registrazione sull’emittente Banca IMI S.p.A. (l'"Emittente"), che si incorpora mediante riferimento, così come depositato presso la Consob in data 18 ottobre 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7090789 del 10 ottobre 2007 (il "Documento di Registrazione"), contenente informazioni su Banca IMI S.p.A., dalla nota di sintesi e dalla nota informativa, relative al programma di emissione ed ammissione di quotazione dei “Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni” (rispettivamente la "Nota di Sintesi" e la "Nota Informativa") nonché da ogni eventuale supplemento ai predetti documenti - costituisce, ai sensi dell’art. 5.4 della Direttiva 2003/71/CE, il prospetto di base (il “Prospetto”) relativo al programma di emissione ed ammissione a quotazione dei " Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni " (rispettivamente il “Programma” ed i “Certificates”).

Il presente Prospetto è redatto in conformità all'articolo 26 del Regolamento 2004/809/CE e dell’art. 6-bis del regolamento CONSOB adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato ed integrato.

Il presente Prospetto è stato depositato presso CONSOB in data 28 marzo 2008 a seguito dell’autorizzazione comunicata con nota n. 8022402 del 12 marzo 2008.

L’adempimento di pubblicazione del presente Prospetto non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

Il presente Prospetto, unitamente al predetto Documento di Registrazione, come successivamente aggiornato, ed ai documenti incorporati per riferimento, è a disposizione del pubblico presso la sede dell’Emittente in Milano, Piazza Giordano Dell’Amore 3, presso la Borsa Italiana S.p.A., ed è consultabile sul sito web dell’emittente www.bancaimi.it.

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INDICE

1. PERSONE RESPONSABILI ......................................................................................... 5 1.1 Indicazione delle persone responsabili...................................................................... 5 1.2 Dichiarazione di responsabilità ................................................................................. 5

2. DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA.................................................. 6

SEZIONE I - NOTA DI SINTESI............................................................................................. 14 Fattori di rischio specifici connessi ad un investimento nei Certificates di cui al presente Prospetto di Base................................................................................................................. 22

SEZIONE II - FATTORI DI RISCHIO.................................................................................... 29

SEZIONE III - DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE ED ULTERIORI INFORMAZIONI

RELATIVE ALL’EMITTENTE AD INTEGRAZIONE DEL DOCUMENTO DI

REGISTRAZIONE..................................................................................................................... 30

SEZIONE IV - NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI ..................... 31

1. Fattori Di Rischio .......................................................................................................... 32 1.1 Descrizione generale delle caratteristiche essenziali dei Certificates ..................... 32 1.2 Rischiosità dello strumento finanziario, sua complessità e possibile non adeguatezza ......................................................................................................................... 34 1.3 Esemplificazioni...................................................................................................... 40

2. Informazioni Fondamentali.......................................................................................... 47 2.1 Interessi di persone fisiche e giuridiche partecipanti all'emissione/offerta ............. 47 2.2 Ragioni dell'offerta e impiego dei proventi ............................................................. 47

3. Informazioni Riguardanti GLI Strumenti Finanziari Da Ammettere Alla Negoziazione .......................................................................................................................... 48

3.1 Informazioni relative agli strumenti finanziari........................................................ 48 3.2 Informazioni relative al sottostante ......................................................................... 56

4. Condizioni Dell'offerta................................................................................................ 125 4.1 Condizioni, statistiche relative all'offerta, calendario e procedura per la sottoscrizione dell'offerta. ................................................................................................. 125 4.2 Ripartizione ed assegnazione ................................................................................ 130 4.3 Prezzo di emissione e di offerta ............................................................................ 131 4.4 Collocamento e Sottoscrizione.............................................................................. 131

5. Ammissione Alla Negoziazione E Modalità Di Negoziazione .................................. 133 5.1 Quotazione ............................................................................................................ 133 5.2 Mercati regolamentati presso i quali sono già stati ammessi alla negoziazione strumenti finanziari della stessa classe di quelli da offrire o da ammettere alla negoziazione 133 5.3 Impegni di market making dell'Emittente ............................................................. 133

6. Informazioni Supplementari ...................................................................................... 134 6.1 Consulenti legati all'emissione degli strumenti finanziari..................................... 134 6.2 Informazioni sottoposte a revisione ...................................................................... 134 6.3 Pareri o relazioni di esperti.................................................................................... 134

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6.4 Informazioni provenienti da terzi .......................................................................... 134 6.5 Informazioni successive all'emissione .................................................................. 134

7. Regolamento Dei "Certificates Airbag Banca Imi S.P.A. Su Indici E Basket Di Indici"................................................................................................................................... 136

8. Regolamento Dei "Certificates Airbag Banca Imi S.P.A. Su Azioni Italiane"...... 153

9. Regolamento Dei "Certificates Airbag Banca Imi S.P.A. Su Azioni Internazionali" 163

10. Modello Delle Condizioni Definitive Di Offerta ................................................... 174

11. Modello Delle Condizioni Definitive Di Quotazione............................................. 195

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1. PERSONE RESPONSABILI

1.1 Indicazione delle persone responsabili

Banca IMI S.p.A., con sede legale in Piazza Giordano Dell’Amore 3, Milano si assume la responsabilità delle informazioni contenute nel presente Prospetto di Base.

1.2 Dichiarazione di responsabilità

Il presente Prospetto di Base è conforme al modello pubblicato mediante deposito presso la CONSOB in data 28 marzo 2008 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 8022402 del 12 marzo 2008 e contiene tutte le informazioni necessarie a valutare con fondatezza i diritti connessi ai "Certificates Airbag Banca Imi S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni " per i quali Borsa Italiana S.p.A. ha confermato il giudizio di ammissibilità alla quotazione ufficiale presso il Mercato Telematico dei Securitised Derivatives (SeDeX) della Borsa Italiana S.p.A. con provvedimento n. 5136 del 28 febbraio 2007.

Banca IMI S.p.A. è responsabile della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenute nel presente Prospetto di Base. Banca IMI S.p.A. dichiara che le informazioni contenute nel Prospetto di Base sono, per quanto a sua conoscenza e avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.

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2. DESCRIZIONE GENERALE DEL PROGRAMMA

Il presente Prospetto di Base, redatto ai sensi dell’art. 63 del Regolamento Emittenti, è relativo ad un programma di sollecitazione e quotazione di certificates denominati "airbag" emessi da Banca IMI S.p.A..

Nell'ambito del programma descritto nel presente Prospetto di Base (il "Programma"), l'Emittente potrà emettere di volta in volta dei Certificates (come di seguito definiti), aventi le caratteristiche indicate nel presente Prospetto di Base. In occasione di ciascuna emissione, l'Emittente predisporrà delle condizioni definitive, che descriveranno le caratteristiche definitive dei Certificates della relativa emissione, e che saranno pubblicate il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni (le "Condizioni Definitive").

I Certificates che l’Emittente emetterà ed offrirà, di volta in volta, nell'ambito del Programma, saranno disciplinati dal regolamento, redatto dall’Emittente e riportato nel capitolo 7 e ss. della Nota Informativa e che, in occasione di ciascuna singola emissione, dovrà intendersi integrato sulla scorta delle caratteristiche definitive dei rispettivi Certificates indicate nelle Condizioni Definitive.

La seguente descrizione generale deve essere letta come un’introduzione al Prospetto di Base e costituisce una descrizione generale del programma d'emissione descritto nella Nota Informativa, in conformità all'articolo 22 del Regolamento 2004/809/CE di esecuzione della Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva sul Prospetto Informativo"). La presente descrizione deve essere letta congiuntamente a tutte le informazioni contenute nel Documento di Registrazione, nella Nota Informativa e, con specifico riferimento a ciascuna emissione, nelle relative Condizioni Definitive.

I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito nelle altre sezioni della Nota Informativa, ovvero del Documento di Registrazione.

Emittente Banca IMI S.p.A..

Categoria I Certificates di cui alla Nota Informativa sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria "certificates" e, in particolare, alla categoria “investment certificates”

I Certificates sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo "europeo”, che può essere esercitata solo alla Data di Scadenza.

Sottostante L'attività sottostante i Certificates è rappresentata da una delle seguenti:

(a) titoli azionari negoziati nei mercati gestiti da Borsa Italiana S.p.A. ("Azioni Italiane");

(b) titoli azionari negoziati su mercati regolamentati dei paesi aderenti all'Unione Monetaria Europea (ad eccezione dell'Italia)

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nonché della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA. ("Azioni Internazionali");

(c) uno degli Indici o un Basket composto da due o più Indici tra quelli individuati all’interno della Nota Informativa.

(gli "Indici Sottostanti" o gli "Indici").

(tutti insieme, i "Sottostanti")

Il valore del Sottostante è il valore che influisce maggiormente sulla determinazione del prezzo del Certificate.

Ranking Gli obblighi nascenti dai Certificates a carico dell'Emittente non sono subordinati alle passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei Portatori verso l'Emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'Emittente.

Valuta I Certificates sono denominati in Euro.

Prezzo d’emissione Per ciascuna emissione, l’Emittente provvederà ad indicare nelle relative Condizioni Definitive il prezzo d’emissione dei Certificates.

Rendimento dei Certificates

Si rimanda l’investitore a prendere visione del paragrafo 1.2. della Nota Informativa denominato “Esemplificazioni”.

• Per “Airbag Stop” si intende un livello o un prezzo dell’attività sottostante convenzionalmente fissato dall’Emittente quale valore sempre inferiore al Livello Iniziale del Sottostante.

L’Airbag Stop incide sull’Importo di Liquidazione in quanto, nel caso in cui il valore del Sottostante a scadenza sia inferiore ad esso, l’Importo di Liquidazione dei Certificates Airbag corrisponderà al valore del Sottostante a scadenza moltiplicato per il Rapporto Airbag.

• Per “Rapporto Airbag” si intende un coefficiente prefissato, convenzionalmente pari ad un valore superiore ad 1, uguale al rapporto tra l’Airbag Start e l’Airbag Stop.

• Per ”Airbag Start” si intende quel valore, indicato nelle Condizioni Definitive, convenzionalmente fissato

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dall’Emittente quale Livello Iniziale del Sottostante.

Esso incide sull’Importo di Liquidazione in quanto, qualora il valore a scadenza del Sottostante sia compreso tra l’Airbag Stop e l’Airbag Start, l’investitore avrà una protezione totale del capitale investito, senza ottenere alcun rendimento.

Nell’ipotesi, infine, in cui il livello a scadenza del Sottostante sia superiore all’Airbag Start, l’investitore beneficierà dell’apprezzamento del Sottostante a scadenza, convertito in Euro (ove applicabile), moltiplicato per una percentuale di partecipazione prefissata (la “Partecipazione”, convenzionalmente fissata dall’Emittente ed indicata nelle Condizioni Definitive). Pertanto l’investitore percepirà un importo maggiore rispetto a quello che deriverebbe da un investimento diretto sul Sottostante.

Data di emissione, data di scadenza e data di esercizio

La data di emissione e la data di scadenza dei Certificates sono quelle indicate nelle Condizioni Definitive predisposte in occasione delle singole emissioni dei Certificates.

La data di esercizio dei Certificates è la Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive predisposte in occasione delle singole emissioni dei Certificates.

Regime di circolazione I Certificates sono emessi in forma dematerializzata.

Il trasferimento dei Certificates viene effettuato in regime di dematerializzazione mediante scritture contabili in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A..

Restrizioni alla libera negoziabilità

I Certificates non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera negoziabilità in Italia.

Esistono invece delle limitazioni alla vendita ed all’offerta di Certificates negli Stati Uniti e nel Regno Unito.

I Certificates difatti non sono registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United States Securities Act” del 1933: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity Exchange Act", la negoziazione dei Certificates non è autorizzata dal "United States Commodity Futures Trading Commission” (“CFTC”).

I Certificates non possono quindi in nessun modo essere proposti, venduti o consegnati direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d’America, o a cittadini americani.

I Certificates non possono essere altresì venduti o proposti in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public

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Offers of Securities Regulations 1995” e alle disposizioni applicabili del “Financial Services and Markets Act (FSMA 2000)”. Il prospetto di vendita può essere quindi reso disponibile solo alle persone designate dal “FSMA 2000”.

Regime Fiscale Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione, della cessione e dell’esercizio dei Certificates.

Quanto segue intende essere una introduzione alla legislazione italiana in tema di strumenti derivati, e non deve essere considerata un’analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell’acquisto, della detenzione, della cessione e dell’esercizio dei Certificates.

Pur nell’incertezza della materia, si ritiene ragionevole sostenere che il regime specificamente riservato dalla vigente legislazione fiscale ai redditi rivenienti da tale tipologia di titoli sia quello previsto dall’art. 67, primo comma, lettera c quater del DPR 22 dicembre 1986 n. 917. Ciò in quanto si ritiene che i “redditi ….. siano comunque realizzati mediante rapporti da cui deriva il diritto o l’obbligo di cedere od acquistare a termine strumenti finanziari, valute, metalli preziosi o merci ovvero di ricevere o effettuare a termine uno o più pagamenti collegati a tassi di interesse, a quotazioni o valori di strumenti finanziari, di valute estere, di metalli preziosi o di merci e ad ogni altro parametro di natura finanziaria”.

Il reddito è quindi classificato tra i redditi diversi di natura finanziaria e soggiace alle regole previste per tale categoria di redditi.

In base all’art. 5, comma 3, del D.Lgs. 14 novembre 1997, n. 461, l’imposta sostitutiva, in regime dichiarativo, è liquidata sulle plusvalenze al netto delle minusvalenze nella misura del 12,5%. L’imposta dovuta deve essere versata con le modalità ed i termini previsti per il pagamento delle imposte sui redditi dovute a saldo in base alla dichiarazione stessa. Le minusvalenze eccedenti sono portate in deduzione, fino a concorrenza delle plusvalenze dei quattro periodi di imposta successivi.

Nel caso in cui l’investitore detenga tali titoli in un portafoglio presso un intermediario abilitato, può essere esercitata l’opzione ai sensi dell’art. 6 del D.Lvo 461/97 (risparmio amministrato) o l’opzione ai sensi del successivo art. 7 (risparmio gestito). In tali casi le regole di determinazione del reddito e di liquidazione dell’imposta saranno quelle tipiche dei due regimi sopra citati.

Rating Alla data di redazione della Nota Informativa, all’Emittente sono

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stati assegnati i seguenti ratings:

• dall’agenzia di rating Moody’s Investors Service un rating a lungo termine (long term bank deposit) di Aa31 ed un rating a breve termine (short term bank deposit) di P-12;

• dall’agenzia di rating Standard & Poor’s Rating Services un rating a lungo termine (long term rating) di AA-3 ed un rating a breve termine (short term rating) di A-1+4;

• dall’agenzia di rating Fitch Ratings un ratingL a lungo termine (long term rating) di AA-5 ed un rating a breve termine (short term rating) di F1+6.

Non è previsto che i Certificates emessi a valere sul Programma di cui alla Nota Informativa siano oggetto di un separato rating. Tale ulteriore separato rating, ove assegnato, sarà specificato nelle relative Condizioni Definitive.

Quotazione L’Emittente richiederà l’ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del Prospetto di Base sul Comparto SeDeX della Borsa Italiana S.p.A..

L’Emittente si riserva di richiedere l’ammissione a quotazione dei

1 Il codice Aa rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su nove livelli di valutazione (in ordine

di solvibilità decrescente: Aaa; Aa; A; Baa; Ba; B; Caa; Ca e C), e si riferisce alle passività a lungo termine qualificabili come “High Grade” (di elevata qualità) sotto tutti i profili oggetto di valutazione. Nell’ambito di ciascuna categoria compresa tra Aa e Caa è prevista la possibilità di esprimere anche valutazioni ulteriormente differenziate, nell’ambito di un livello di giudizio da 1 a 3; in particolare, il giudizio Aa3 indica la più bassa valutazione all’interno della categoria Aa.

2 Il codice P–1 (Prime –1) rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su quattro livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: P-1; P-2; P-3 e Not Prime), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine.

3 Il codice AA rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su undici livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC; CC; R; SD e D) e si riferisce ad emittenti con una capacità“molto forte” di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l’aggiunta di un “+” o di un “-” per indicare il valore relativo all’interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione meno elevata all’interno della categoria AA.

4 Il codice A–1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su otto livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: A-1; A-2; A-3; B; C; R; SD e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. L’aggiunta del segno “+” indica che la capacità dell’emittente di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie è “estremamente forte”.

5 Il codice AA rappresenta il terzo livello di giudizio, in una scala articolata su 12 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC;CC; C; DDD; DD e D) e si riferisce ad emittenti con un merito di credito “molto elevato”. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l’aggiunta di un “+” o di un “-“ per indicare il valore relativo all’interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione più bassa all’interno della categoria AA.

6 Il codice F1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su 7 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: F1+; F1; F2; F3; B; C e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine.

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Certificates emessi sulla base del Prospetto di Base presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A..

Legge applicabile I Certificates ed i diritti e doveri da essi derivanti sono regolati dalla legge italiana.

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SEZIONE I - NOTA DI SINTESI


"Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni "

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A seguito dell’attuazione delle disposizioni della direttiva 2003/71/CEE in materia di prospetti in ognuno degli Stati membri dell’Area Economica Europea (“Stato EEA”), nessuna responsabilità civile sarà attribuita alle persone responsabili del Prospetto in uno qualsiasi di tali Stati membri in relazione alla presente Nota di Sintesi, ivi compresa qualsiasi traduzione, salvo risulti fuorviante, imprecisa o contradditoria una volta letta con altre parti del Prospetto. Qualora venga intrapresa un’azione legale in merito alle informazioni contenute nel Prospetto di fronte agli organi di giustizia di uno Stato EEA, prima dell’inizio del procedimento, il ricorrente potrebbe dover sostenere i costi della traduzione del Prospetto, ai sensi della legislazione nazionale dello Stato EEA nel quale tale azione sia stata intentata.

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I termini in maiuscolo non definiti nella presente Nota di Sintesi hanno il significato ad essi attribuito nei regolamenti relativi ai “Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni” (il “Regolamento”), salvo ove diversamente indicato.

INFORMAZIONI ESSENZIALI DELL’EMITTENTE

Denominazione legale e commerciale dell'Emittente

La denominazione legale dell' Emittente è Banca IMI S.p.A., o in forma abbreviata anche IMI S.p.A.. La denominazione commerciale dell’Emittente coincide con la sua denominazione legale.

Luogo di registrazione dell'Emittente e suo numero di registrazione

L’Emittente è iscritto nel Registro delle Imprese di Milano al n. 04377700150. L’Emittente è inoltre iscritto all’Albo delle Banche tenuto dalla Banca d’Italia al numero meccanografico 5570 ed appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo iscritto all'Albo dei Gruppi Bancari ed è aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.

Data di costituzione e durata dell'Emittente

L'Emittente è stato costituito il 29 marzo 1979 con atto a rogito del notaio Landoaldo de Mojana (n. 100.733/11.087 di repertorio).

L'Emittente è una società per azioni di diritto italiano, frutto di varie riorganizzazioni, nella quale sono confluite nel corso del tempo (i) le securities houses che operavano, rispettivamente, sotto il nome di Caboto Sim – Società di Intermediazione Mobiliare S.p.A. e di Caboto Società di Intermediazione Mobiliare S.p.A. all’interno del preesistente gruppo bancario Banca Intesa e, da ultima, (ii) la società ante fusione denominata Banca IMI S.p.A., con sede in Corso Matteotti 6, 20121 Milano, investment bank del preesistente gruppo bancario Sanpaolo IMI.

A seguito delle varie riorganizzazioni ai sensi del precedente paragrafo (i) le società di cui innanzi sono confluite in un'unica società incorporante denominata Banca Primavera S.p.A., debitamente autorizzata dalla Banca d'Italia e, a seguito del cambiamento di denominazione sociale in Banca Caboto S.p.A., l'Emittente ha cominciato ad operare quale istituto bancario dal 1° gennaio 2004 sotto la denominazione sociale “Banca Caboto S.p.A”.

La fusione per incorporazione indicata ai sensi del precedente paragrafo (ii) rientra nel più ampio quadro di razionalizzazione delle attività e delle società facenti parte dei preesistenti gruppi bancari Banca Intesa e Sanpaolo IMI avviata il 1° gennaio 2007.

In tale ambito, i Consigli di Amministrazione delle società ante fusione rispettivamente denominate Banca Caboto S.p.A. con sede in Piazzetta Giordano Dell’Amore 3, 20121 Milano (investment bank già appartenente al gruppo bancario Banca Intesa) e Banca IMI S.p.A., con sede in Corso Matteotti 6, 20121 Milano (investment bank già appartenente al gruppo bancario Sanpaolo IMI), riunitisi rispettivamente il 14 maggio 2007 ed il 15 maggio 2007, avevano approvato il progetto di fusione per incorporazione della società

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ante fusione denominata Banca IMI S.p.A. nella società ante fusione denominata Banca Caboto S.p.A., di cui innanzi.

Nel corso dell’assemblea straordinaria degli azionisti del 30 luglio 2007 è stata deliberata, inter alia, l’approvazione del progetto di fusione per incorporazione di Banca d’Intermediazione Mobiliare IMI S.p.A., o in breve Banca IMI S.p.A., con sede in Corso Matteotti 6, 20121 Milano, in Banca Caboto S.p.A., con aumento del capitale sociale di Banca Caboto S.p.A., con efficacia dalla data di fusione, di Euro 180.000.000, a servizio della fusione, mediante l’emissione di n. 180.000.000 (centottantamilioni) di azioni prive di valore nominale da assegnare all’unico socio Intesa Sanpaolo S.p.A.. Segnatamente: è stato deliberato l’aumento del capitale sociale da nominali Euro 482.464.000 a nominali Euro 662.464.000 mediante imputazione a capitale di una somma pari a Euro 180.000.000 riveniente al patrimonio netto della società incorporante dal patrimonio della società incorporanda quale risultante dal bilancio al 31 dicembre 2006.

In data 21 settembre 2007 è stato stipulato l’atto di fusione ai sensi del quale Banca Caboto S.p.A. ha incorporato Banca IMI S.p.A., ed ha contestualmente modificato la propria denominazione legale in Banca IMI S.p.A., o in forma abbreviata IMI S.p.A..

La durata dell'Emittente è stabilita fino al 31 dicembre 2050 e potrà essere prorogata con delibera dell’Assemblea Straordinaria degli Azionisti con le maggioranze di legge.

Dati essenziali circa l'Emittente

L’Emittente è una banca italiana costituita in forma di società per azioni. La sede legale ed amministrativa dell’Emittente è in Piazzetta Giordano Dell’Amore 3, 20121 Milano, tel: 02.7261.1. L’Emittente ha uffici in Roma, in Viale dell’Arte 25, 00144 Roma, una filiale a Londra, 90 Queen Street, London EC4N1SA, Regno Unito ed una filiale ad Atene 11, Evripidou Street, 105 61 Atene, costituita in data 30 agosto 2007.

L’Emittente è costituito ed opera ai sensi della legge italiana. In caso di controversie il foro competente è quello di Milano.

L’Emittente, sia in quanto banca sia in quanto appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, è assoggettato a vigilanza prudenziale da parte della Banca d’Italia. L’Emittente è inoltre società soggetta all’attività di direzione e coordinamento del socio unico Intesa Sanpaolo S.p.A..

Fatti importanti recenti nell'evoluzione dell'attività dell'Emittente sostanzialmente rilevanti per la valutazione della sua solvibilità

Non si sono verificati eventi recenti nell’evoluzione dell’attività dell’Emittente che possano ragionevolmente ritenersi di sostanziale rilevanza per la valutazione della sua solvibilità.

Ratings dell’Emittente

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A Banca IMI è stato assegnato dall’agenzia Moody’s Investors Service un rating a lungo termine (long term bank deposit) di Aa37, un rating relativo alla propria solidità finanziaria (financial strength) di C+8 ed un rating relativo alle proprie passività a breve termine di P-19; dall’agenzia Standard & Poor’s Rating Services un rating a lungo termine (long term rating) di AA-10 ed un rating a breve termine (short term rating) di A-1+11 e dall’agenzia Fitch Ratings un rating a lungo termine (long term rating) di AA-12 ed un rating a breve termine (short term rating) di F1+.13

7 Il rating a lungo termine assegnato da Moody’s all'Emittente è "Aa3" ed indica obbligazioni di alta qualità. Differisce dalla categoria superiore "Aaa" in quanto indica obbligazioni che godono di margini meno ampi, o meno stabili o comunque nel lungo periodo sono esposte a pericoli maggiori. Il segno "3" serve a precisare la posizione all'interno della classe di rating (1 rappresenta la qualità migliore e 3 la peggiore). In particolare, il codice Aa rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su nove livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: Aaa; Aa; A; Baa; Ba; B; Caa; Ca e C). Nell’ambito di ciascuna categoria compresa tra Aa e Caa è prevista la possibilità di esprimere anche valutazioni ulteriormente differenziate, nell’ambito di un livello di giudizio da 1 a 3; in particolare, il giudizio Aa3 indica la più bassa valutazione all’interno della categoria Aa. Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Moody's sono reperibili sul sito internet www.moodys.com. 8 Il codice C rappresenta il terzo livello di giudizio in una scala articolata su cinque livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: A; B; C; D ed E) ed è riferito alla solidità finanziaria della società (financial strenght). Nell’ambito di ciascuno dei suddetti livelli è prevista la possibilità di esprimere anche valutazioni differenziate, in relazione a casi specifici, valutati come intermedi tra due livelli di giudizio: in particolare, il segno positivo (+) indica l’approssimarsi del giudizio, nel caso di specie, verso un livello superiore. Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Moody's sono reperibili sul sito internet www.moodys.com. 9 Il rating a breve termine assegnato da Moody’s all'Emittente è "P-1" ed indica una capacità superiore di pagamento delle obbligazioni nel breve periodo. In particolare, il codice P–1 (Prime –1) rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su quattro livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: P-1; P-2; P-3 e Not Prime). Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Moody's sono reperibili sul sito internet www.moodys.com. 10 Il rating a lungo termine assegnato all'Emittente da Standard & Poor's è "AA-" ed indica una capacità molto alta di onorare il pagamento degli interessi e del capitale. Differisce solo marginalmente da quella delle emissioni della categoria superiore "AAA". Il segno "-" serve a precisare la posizione all'interno della classe di rating. In particolare, il codice AA rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su dieci livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC; CC; C e D). I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l’aggiunta di un “+” o di un “-” per indicare il valore relativo all’interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione meno elevata all’interno della categoria AA. Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Standard & Poor's sono reperibili sul sito internet www.standardandpoors.com. 11 Il rating a breve termine assegnato all'Emittente da Standard & Poor's è "A-1+" ed indica un capacità elevata di corrispondere puntualmente gli interessi e di rimborsare il capitale alla scadenza fissata. Il segno "+" indica un livello di sicurezza particolarmente alto. In particolare, il codice A–1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su nove livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: A-1; A-2; A-3; B; B-1; B-2; B-3; C e D). L’aggiunta del segno “+” indica che la capacità dell’emittente di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie è “estremamente forte”.Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Standard & Poor's sono reperibili sul sito internet www.standardandpoors.com. 12 Il rating a lungo termine assegnato da Fitch Ratings all'Emittente è "AA-" ed indica una capacità molto forte (e difficilmente condizionabile da eventi oggi prevedibili) di far puntualmente fronte agli impegni finanziari assunti. In particolare, il codice AA rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su 12 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC;CC; C; DDD; DD e D). I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l’aggiunta di un “+” o di un “-“ per indicare il valore relativo all’interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione più bassa all’interno della categoria AA. Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Fitch Ratings sono reperibili sul sito internet www.fitchratings.com. 13 Il rating a breve termine assegnato da Fitch Ratings all'Emittente è "F1+" ed indica un credito di altissima qualità ed una elevatissima capacità di assolvere puntualmente gli impegni finanziari assunti. In particolare, il codice F1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su 7 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità

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INFORMAZIONI ESSENZIALI DEI CERTIFICATES

Categoria I Certificates di cui alla Nota Informativa sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria "certificates" e, in particolare, alla categoria “investment certificates”.

I Certificates aventi un sottostante espresso in valuta diversa dall’Euro possono essere o meno strumenti di tipo “quanto”; se lo sono, il sottostante è convenzionalmente espresso in Euro e pertanto i certificates non sono soggetti al rischio di cambio. I Certificates aventi quale sottostante un Basket di Indici sono sempre strumenti di tipo “quanto”.

Acquistando i Certificates, l’investitore, a fronte del pagamento di un premio, consegue il diritto di ricevere per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, alla Data di Scadenza e ad esito dell’esercizio in via automatica, un Importo di Liquidazione in Euro determinato in funzione del livello del Sottostante e, ove applicabile, del Tasso di Cambio, alla Data di Scadenza dei Certificates.

I Certificates consentono, nei limiti e nei casi illustrati di seguito, di partecipare alla performance positiva del Sottostante e, al contempo, di proteggere in tutto o in parte, a seconda del verificarsi di determinate condizioni, il capitale investito.

I Certificates sono finanziariamente equivalenti alla seguente strategia di opzioni call e put di stile europeo sul Sottostante, aventi la medesima Data di Scadenza e Multiplo:

1. acquisto di un numero di opzioni call pari al Rapporto Airbag con strike uguale a zero;

2. vendita di un numero di opzioni call pari al Rapporto Airbag con strike uguale all’Airbag Stop;

3. acquisto di un numero di opzioni call pari alla Partecipazione con strike uguale all’Airbag Start;

Con esclusivo riferimento ai Certificates aventi quale Sottostante Indici o Azioni denominati in una valuta diversa dall’Euro, si segnala che, se gli stessi saranno di tipo “quanto”, la composizione del prezzo dello strumento considererà anche l’acquisto di un contratto forward sulla divisa di riferimento del Sottostante.

I Certificates sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo

decrescente: F1+; F1; F2; F3; B; C e D). Ulteriori informazioni sulle scale dei rating assegnati da Fitch Ratings sono reperibili sul sito internet www.fitchratings.com.

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“europeo”, che può essere esercitata solo alla Data di Scadenza.

Codice ISIN

Il codice ISIN dei Certificates è quello indicato nelle Condizioni Definitive per i titoli di volta in volta emessi.

Sottostante Sottostante

La Nota Informativa ha ad oggetto Certificates sulle seguenti attività sottostanti:

a) titoli azionari negoziati nei mercati gestiti da Borsa Italiana S.p.A. (“Azioni Italiane”);

b) titoli azionari negoziati su mercati regolamentati dei paesi aderenti all'Unione Monetaria Europea (ad eccezione dell'Italia) nonché della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA. (“Azioni Internazionali”)

c) uno degli Indici o un Basket composto da due o più Indici tra quelli individuati all’interno della Nota Informativa.

(gli "Indici Sottostanti" o gli "Indici");

(tutti insieme, i “Sottostanti”).

Ranking Gli obblighi nascenti dai Certificates a carico dell'Emittente non sono subordinati alle passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei Portatori verso l'Emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'Emittente.

Valuta I Certificates sono denominati in Euro.

Rendimento dei Certificates

Si rimanda l’investitore a prendere visione del paragrafo 1.2. della Nota Informativa denominato “Esemplificazioni”.

• Per “Airbag Stop” si intende un livello o un prezzo dell’attività sottostante convenzionalmente fissato dall’Emittente quale valore sempre inferiore al Livello Iniziale del Sottostante.

L’Airbag Stop incide sull’Importo di Liquidazione in quanto, nel caso in cui il valore del Sottostante a scadenza sia inferiore ad esso, l’Importo di Liquidazione dei Certificates Airbag corrisponderà al valore del Sottostante a scadenza moltiplicato per il Rapporto Airbag.

• Per “Rapporto Airbag” si intende un coefficiente prefissato, convenzionalmente pari ad un valore

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superiore ad 1, uguale al rapporto tra l’Airbag Start e l’Airbag Stop.

• Per ”Airbag Start” si intende quel valore, indicato nelle Condizioni Definitive, convenzionalmente fissato dall’Emittente quale Livello Iniziale del Sottostante.

Esso incide sull’Importo di Liquidazione in quanto, qualora il valore a scadenza del Sottostante sia compreso tra l’Airbag Stop e l’Airbag Start, l’investitore avrà una protezione totale del capitale investito, senza ottenere alcun rendimento.

Nell’ipotesi, infine, in cui il livello a scadenza del Sottostante sia superiore all’Airbag Start, l’investitore beneficierà dell’apprezzamento del Sottostante a scadenza, convertito in Euro (ove applicabile), moltiplicato per una percentuale di partecipazione prefissata (la “Partecipazione”, convenzionalmente fissata dall’Emittente ed indicata nelle Condizioni Definitive). Pertanto l’investitore percepirà un importo maggiore rispetto a quello che deriverebbe da un investimento diretto sul Sottostante.

Collocamento e Condizioni Definitive d’Offerta

Per ciascuna Serie, i Certificates verranno offerti in sottoscrizione dai Soggetti Collocatori indicati nelle relative Condizioni Definitive d’Offerta.

Le Condizioni Definitive d’Offerta conterranno i termini e le condizioni contrattuali relativi alle singole emissioni ed offerte di Certificates da effettuarsi sulla base della Nota Informativa. I valori indicativi contenuti nella Condizioni Definitive d’Offerta saranno successivamente definiti, ove necessario, al termine del Periodo di Offerta mediante Avviso integrativo.

Per maggiori dettagli sulla struttura dell’offerta si rinvia al capitolo 5 della Nota Informativa.

Quotazione e Condizioni Definitive di Quotazione

Sarà richiesta l’ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma presso il Comparto SeDeX della Borsa Italiana S.p.A.

Borsa Italiana S.p.A. ha confermato il giudizio di ammissibilità alla quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma con provvedimento n. 5136 del 28 febbraio 2007.

L’Emittente si riserva di richiedere l’ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del Programma presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.

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Regime di circolazione I Certificates sono emessi in forma dematerializzata.

Il trasferimento dei Certificates viene effettuato in regime di dematerializzazione mediante scritture contabili in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A..

Restrizioni alla libera negoziabilità


Esistono invece delle limitazioni alla vendita ed all’offerta di Certificates negli Stati Uniti e nel Regno Unito. In proposito, si veda quanto indicato al capitolo 4 della Nota Informativa.

Regime Fiscale Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione, della cessione e dell’esercizio dei Certificates. In proposito, si veda anche quanto indicato al capitolo 4 della Nota Informativa.

Rating Non è previsto che i Certificates emessi a valere sul Programma di cui alla Nota Informativa siano oggetto di un separato rating. Tale ulteriore separato rating, ove assegnato, sarà specificato nelle relative Condizioni Definitive.

Legge applicabile I Certificates ed i diritti e doveri da essi derivanti sono regolati dalla legge italiana.

FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’EMITTENTE E AI CERTIFICATES.

I fattori di rischio relativi all’Emittente e ai Certificates, come di seguito indicati, costituiscono un’elencazione dei singoli rischiai cui alla sezione “Fattori di Rischio” contenuta rispettivamente nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa.

Si invitano gli investitori a leggere attentamente il Documento di Registrazione e la Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto dei Certificates emessi dall'Emittente nell'ambito del Programma e denominati “Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni”.

I fattori di rischio di seguito elencati devono essere letti congiuntamente alle informazioni contenute nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa. Si invitano quindi gli investitori a valutare il potenziale acquisto dei Certificates alla luce di tutte le informazioni contenute, oltre che nella presente Nota di Sintesi, nella Nota Informativa, nel Documento di Registrazione nonché nelle relative Condizioni Definitive.

Fattori di rischio specifici connessi ad un investimento nei Certificates di cui al presente Prospetto di Base

Rischiosità dello strumento finanziario, sua complessità e possibile non adeguatezza

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Rischio legato alla dipendenza dal valore dell’Attività Sottostante

Rischio collegato al possibile meccanismo di “Roling” dei contratti sottostanti merci e/o indici di merci

Rischio di perdita del capitale investito

Rischio di cambio

Rischio correlato alle commissioni di esercizio/negoziazione

Rischio di liquidità

Rischio correlato all’esercizio automatico a scadenza

Rischio relativo ad eventi rilevanti di natura straordinaria ed estinzione anticipata dei Certificates

Rischio legato a sconvolgimenti di mercato

Rischio legato alle modifiche al Programma

Rischio correlato alle modifiche ai Regolamenti di cui alla Nota Informativa.

Rischio correlato a modifiche legislative o della disciplina fiscale

Rischio relativo all’assenza di rating

Agente di calcolo e market maker. Conflitto di interessi.

Assenza di affiliazione con gli sponsor delle Attività Sottostanti

Fattori di rischio relativi all'Emittente

Rischio relativo al contenzioso rilevante in capo a Banca IMI S.p.A. Contenzioso Parmalat Contenzioso General Motors Corporation Contenzioso Gruppo Cirio

*****

Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi alla società ante fusione denominata Banca IMI S.p.A., con sede in Corso Matteotti n.6, 20121 Milano al 30 giugno 2007, 30 giugno 2006 e 31 dicembre 2006.

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Si riportano di seguito nelle sottostanti tabelle alcuni indicatori patrimoniali significativi relativi alla società ante fusione denominata Banca IMI S.p.A. al 30 giugno 2007, 30 giugno 2006 e 31 dicembre 2006, sia su base consolidata che non consolidata.

30.06.2007 (consolidato)



Tier 1 capital ratio14 ND ND ND15

Total capital ratio16 ND ND ND17

Rapporto sofferenze

lorde/impieghi

0,00% 0,02% 0,00%

Rapporto sofferenze

nette/impieghi

0,00% 0,02% 0,00%

Rapporto partite

anomale lorde/impieghi

0,00% 0,00% 0,00%

Patrimonio di vigilanza18 ND ND ND19

30.06.2007 (non consolidato)



Tier 1 capital ratio 2,95% 2,97% 2,84%

Total capital ratio20 8,03% 9,36% 8,91% 1 Il Tier 1 Capital Ratio è il rapporto fra il patrimonio di base ed il totale delle attività e delle operazioni fuori bilancio pesate per il grado di rischio, misurate secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 15 Non è disponibile un Tier 1 capital ratio su base consolidata, in quanto la società ante fusione denominata Banca IMI S.p.A. con sede in Corso Matteotti 6, 20121 Milano, non era tenuta ad effettuare le segnalazioni di vigilanza su base consolidata, che sono state effettuate dalla capogruppo con riferimento all’intero gruppo bancario Intesa Sanpaolo. 16 Il Total Capital Ratio è il rapporto fra il patrimonio di vigilanza ed il totale delle attività e delle operazioni fuori bilancio pesate per il grado di rischio, misurate secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 17 Non è disponibile un Total capital ratio su base consolidata, in quanto la società ante fusione denominata Banca IMI S.p.A. con sede in Corso Matteotti 6, 20121 Milano, non era tenuta ad effettuare le segnalazioni di vigilanza su base consolidata, che sono state effettuate dalla capogruppo con riferimento all’intero gruppo bancario Intesa Sanpaolo. 18 Il patrimonio di vigilanza è la somma del patrimonio di base e del patrimonio supplementare, al netto degli elementi da dedurre secondo la normativa della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI). 19 Non è disponibile un patrimonio di vigilanza su base consolidata, in quanto la società ante fusione denominata Banca IMI S.p.A. con sede in Corso Matteotti 6, 20121 Milano, non era tenuta ad effettuare le segnalazioni di vigilanza su base consolidata, che sono state effettuate dalla capogruppo con riferimento all’intero gruppo bancario Intesa Sanpaolo. 20 Il dato è calcolato tenendo conto dei prestiti subordinati di terzo livello per un ammontare pari a Euro 680 milioni conformemente alla normativa in vigore.

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Rapporto sofferenze

lorde/impieghi

0,00% 0,02% 0,00%

Rapporto sofferenze

nette/impieghi

0,00% 0,02% 0,00%

Rapporto partite anomale

lorde/impieghi

0,00% 0,00% 0,00%

Patrimonio di vigilanza Euro 650.799.000 Euro 564.935.000 Euro

623.480.00021

Si riportano inoltre di seguito nella sottostante tabella alcuni dati finanziari e patrimoniali selezionati al 30 giugno 2007 e al 30 giugno 2006 ed alcuni dati finanziari e patrimoniali selezionati tratti dal bilancio consolidato sottoposto a revisione per l’esercizio finanziario chiuso al 31 dicembre 2006.

(Importi in Euro/milioni)



30.06.2007

(consolidato)

30.06.2006

(consolidato)

31.12.2006

(consolidato)

Margine di interesse 17,1 27,9 45,4

Margine di intermediazione

190,0 210,5 365,3

Risultato netto della gestione finanziaria

188,1 210,5 360,2

Utile della operatività corrente al lordo delle imposte

116,7 128,69 186,8

Utile della operatività corrente al netto delle imposte

74,5 80,6 115,3

Totale attivo 34.003,1 28.824,3 32.211,7

Raccolta netta22 12.450,1 10254,1 13.572,1

21 Al 31.12.2006 il patrimonio di vigilanza è stato determinato in base ai principi IFRS/IAS ed applicando le disposizioni sui Filtri Prudenziali di Vigilanza. 22 La Raccolta netta include le seguenti voci dello Stato patrimoniale consolidato: Titoli in circolazione, Passività finanziarie valutate al fair value, Debiti verso clientela e Debiti verso banche al netto di Crediti verso banche.

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Impieghi netti23 13.044,8 6.554,02 14.162,7

Patrimonio netto 679,9 579,1 642,1

Capitale sociale 180,0 180,0 180,0

Dati finanziari e patrimoniali selezionati relativi alla società ante fusione denominata Banca Caboto S.p.A., con sede in Piazzetta Giordano Dell’Amore 3, 20121 Milano, al 30 giugno 2007, 30 giugno 2006 e 31 dicembre 2006.

Si riportano di seguito nelle sottostanti tabelle alcuni indicatori patrimoniali significativi relativi alla società ante fusione denominata Banca Caboto S.p.A. al 30 giugno 2007, 30 giugno 2006 e al 31 dicembre 2006.

30.06.2007

30.06.06

31.12.2006

Tier 1 capital ratio 16,0% 16,8% 18,4%

Total capital ratio 12,5% 13,6% 13,2%

Rapporto sofferenze

lorde/impieghi

0,00% 0,00% 0,00%

Rapporto sofferenze

nette/impieghi

0,00% 0,00% 0,00%

Rapporto partite anomale

lorde/impieghi

0,00% 0,00% 0,00%

Patrimonio di vigilanza

(milioni)

Euro 680,3 Euro 675 Euro 612,4 24

Si riportano inoltre di seguito nella sottostante tabella alcuni dati finanziari e patrimoniali selezionati al 30 giugno 2007 e al 30 giugno 2006 ed alcuni dati finanziari e patrimoniali selezionati tratti dal bilancio sottoposto a revisione per l’esercizio finanziario chiuso al 31 dicembre 2006.

(Importi in (Importi in (Importi in

23 Gli Impieghi netti includono le seguenti voci dello Stato patrimoniale consolidato: Crediti Verso clientela e Attività finanziarie detenute per la negoziazione al netto delle Passività finanziarie di negoziazione. 24 Al 31.12.2006 il patrimonio di vigilanza è stato determinato in base ai principi IFRS/IAS ed applicando le disposizioni sui Filtri Prudenziali di Vigilanza.

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Euro/milioni) Euro/milioni) Euro/milioni)

30.06.2007 30.06.2006 31.12.2006

Margine di interesse (54,3) (43,4) (61,2)

Margine di intermediazione

144,0 113,0 232,9

Risultato netto della gestione finanziaria

144,0 113,0 232,9

Utile della operatività corrente al lordo delle imposte

73,4 39,1 89,1

Utile della operatività corrente al netto delle imposte

50,4 33 90,3

Totale attivo 37.113,6 27.447,5 28.981,3

Raccolta netta25 10.826 7.150,4 6.819,4

Impieghi netti26 11.582,8 7.740,6 7.644,0

Patrimonio netto 911,2 871,8 928,3

Capitale sociale 482,5 482,5 482,5

Per maggiori dettagli in merito alle informazioni finanziarie e patrimoniali dell’Emittente si rinvia a quanto indicato al capitolo 11 del Documento di Registrazione. Inoltre tali dati non sono indicativi del futuro andamento dell’Emittente. Non vi è alcuna garanzia che eventuali futuri andamenti negativi dell’Emittente non abbiano alcuna incidenza negativa sul regolare svolgimento dei servizi d’investimento prestati dall’Emittente o sulla capacità dell’Emittente di adempiere ai propri obblighi di pagamento alle scadenze contrattualmente convenute.

25 La Raccolta netta include le seguenti voci dello Stato patrimoniale: Titoli in circolazione, Passività finanziarie valutate al fair value, Debiti verso clientela e Debiti verso banche al netto di Crediti verso banche. 26 Gli Impieghi netti includono le seguenti voci dello Stato patrimoniale: Crediti Verso clientela e Attività finanziarie detenute per la negoziazione al netto delle Passività finanziarie di negoziazione.

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* * *

Documentazione a disposizione del pubblico Per la durata di validità del Documento di Registrazione, possono essere consultati presso presso l’archivio della Borsa Italiana S.p.A. a Milano, in Piazza Affari 6, e presso la sede legale di Banca IMI S.p.A. a Milano, in Piazza Giordano Dell’Amore 3 i seguenti documenti (o loro copie): 1. atto costitutivo e statuto di Banca IMI S.p.A.; 2. fascicolo del bilancio d’esercizio di Banca IMI S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31 dicembre

2005 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; 3. fascicolo del bilancio consolidato di Banca IMI S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31 dicembre

2005 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; 4. fascicolo del bilancio d’esercizio di Banca IMI S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31 dicembre

2006 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; 5. fascicolo del bilancio consolidato di Banca IMI S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31 dicembre

2006 assoggettato a revisione contabile completa e relativi allegati previsti dalla legge; 6. fascicolo della Relazione Semestrale d’impresa al 30 giugno 2005 non assoggettata a

revisione contabile; 7. fascicolo della Relazione Semestrale consolidata al 30 giugno 2005 non assoggettata a

revisione contabile; 8. fascicolo della Relazione Semestrale consolidata al 30 giugno 2006 non assoggettata a

revisione contabile; 9. il Documento di Registrazione e suoi eventuali supplementi; 10. la Nota Informativa; 11. la presente Nota di Sintesi. I predetti documenti sono altresì disponibili in formato elettronico sul sito web dell’Emittente www.bancaimi.it

* * *

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SEZIONE II - FATTORI DI RISCHIO

2.1 Fattori di rischio relativi all’Emittente

In relazione ai fattori di rischio relativi all’emittente si rinvia al documento di registrazione, sezione iii, pagg. 8-15.

2.2 Fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari offerti

- In relazione ai fattori di rischio relativi agli strumenti finanziari offerti si rinvia alla sezione contenuta nella Nota Informativa. In particolare, si invitano gli investitori a leggere attentamente la sezione denominata “Fattori di Rischio” di cui al Capitolo 1 della Nota Informativa al fine di pervenire ad un fondato giudizio sui fattori di rischio generali e specifici collegati all’acquisto dei Certificates.

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SEZIONE III - DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE ED ULTERIORI

INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE AD INTEGRAZIONE DEL

DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE

Il Documento di Registrazione è stato depositato presso la Consob in data 18 ottobre 2007 a seguito di approvazione comunicata con nota n. 7090789 del 10 ottobre 2007

Il Documento di Registrazione è incorporato al presente Prospetto di Base mediante riferimento.

Ad integrazione del documento di registrazione dell’emittente Banca IMI S.p.A. depositato presso la CONSOB in data 18 ottobre 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7090789 del 10 ottobre 2007 si precisa quanto segue, in ottemperanza al disposto di cui all’art. 6, comma 2, del regolamento approvato con delibera CONSOB del 14 maggio 1999 n° 11971 e successive modifiche ed integrazioni.

Eventi relativi al contenzioso Parmalat

Nel corso del mese di dicembre 2007 Parmalat S.p.A. (Assuntore del Concordato Parmalat) ed Intesa Sanpaolo S.p.A. (società capogruppo del gruppo bancario Intesa Sanpaolo e controllante di Banca IMI) hanno stipulato un accordo transattivo (cui ha aderito Banca IMI per quanto di competenza) di tutti i reciproci rapporti e pretese comunque riferibili al periodo antecedente la dichiarazione di insolvenza del Gruppo Parmalat (dicembre 2003), con rinuncia a tutte le azioni revocatorie e risarcitorie già promosse ed eventualmente proponibili nei confronti del Gruppo Intesa Sanpaolo.

L'accordo transattivo ha comportato il versamento da parte del Gruppo Intesa Sanpaolo della somma complessiva di Euro 310 milioni.

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SEZIONE IV - NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI


"Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni "

FATTORI DI RISCHIO

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1. Fattori Di Rischio

Si invitano gli investitori a leggere attentamente la presente Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto dei Certificates emessi dall'Emittente nell'ambito del Programma e denominati “Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni”.

I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hnno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della presente Nota Informativa ovvero del Documento di Registrazione

I fattori di rischio di seguito descritti devono essere letti congiuntamente alle informazioni contenute nel Documento di Registrazione e nella presente Nota Informativa. Si invitano quindi gli investitori a valutare il potenziale acquisto dei Certificates alla luce di tutte le informazioni contenute, oltre che nella presente Nota Informativa, nella Nota di Sintesi, nel Documento di Registrazione nonché nelle relative Condizioni Definitive.

I rivii a sezioni, capitoli, paragrafi si riferiscono alle sezioni, ai capitoli e ai paragrafi della presente Nota Informativa.

1.1 Descrizione generale delle caratteristiche essenziali dei Certificates

I certificates sono strumenti finanziari derivati, diversi dai covered warrants, che replicano l’andamento di un’attività sottostante.

I certificates sono strumenti finanziari generalmente emessi da intermediari sottoposti a vigilanza prudenziale (banche, SIM e imprese di investimento) e quotati su mercati regolamentati. I certificates sono infatti titoli negoziabili che possono essere ammessi alla quotazione ufficiale di borsa nel comparto denominato Mercato Telematico dei Securitised Derivatives gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. (il “Comparto SEDEX”).

I certificates sono solitamente privi di effetto leva, in quanto hanno strike price pari a zero e delta (cioè il parametro che misura la variazione del loro prezzo a seguito di una variazione unitaria del livello del sottostante) pari al 100%: ciò significa che il loro valore riflette quasi perfettamente, con uno scarto non apprezzabile, l’andamento delle attività sottostanti. Inoltre, i Certificates sono insensibili al trascorrere del tempo e alle variazioni della volatilità, fattori invece cruciali nella determinazione del prezzo di altri strumenti finanziari, come, ad esempio, i covered warrants c.d. “plain vanilla”. Infine, l’eventualità che l’indice sottostante si azzeri, annullando il valore dei Certificates, è alquanto remota. Di conseguenza, le oscillazioni di prezzo dei Certificates, nel caso siano privi di leva, non possono essere più elevate di quelle delle attività sottostanti.

I Certificates non conferiscono al Portatore alcun diritto alla consegna di titoli o di altri valori sottostanti, ma esclusivamente il diritto a ricevere, al momento dell’esercizio dell’opzione, il pagamento dell’Importo di Liquidazione. Parimenti, i Certificates non danno diritto a percepire interessi o dividendi e quindi non danno alcun rendimento corrente. Conseguentemente, eventuali perdite di valore dei Certificates non possono essere compensate con altri profitti derivanti da tali strumenti finanziari ovvero dai Sottostanti. Il rischio di parziale o totale perdita

FATTORI DI RISCHIO

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del prezzo versato – comprese le spese sostenute – sussiste anche indipendentemente dalla solidità finanziaria dell’emittente.

Le caratteristiche peculiari dei certificates possono quindi essere riassunte come segue:

- se quotati presso mercati regolamentati, ampie possibilità di disinvestimento;

- eventuali temporanei problemi di liquidità, che ne possono condizionare il prezzo;

- rischio di perdita del capitale investito;

- possibilità di investimento di modesti importi, in considerazione del modesto quantum di ciascun lotto minimo negoziabile.

Particolare attenzione deve essere prestata alle modalità di esercizio: specificamente, l’investitore deve tenere conto della distinzione tra certificates di stile “europeo”, cioè esercitabili solo alla data di scadenza, e certificates di stile “americano”, cioè esercitabili in qualsiasi momento della loro vita fino alla data di scadenza compresa.

I Certificates di cui alla presente Nota Informativa sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria “investment certificates”, che possono avere come attività sottostante una delle attività riportate nel capitolo “Descrizione generale del Programma” (l’”Attività Sottostante" o anche i "Sottostanti").

I Certificates Airbag aventi un sottostante espresso in valuta diversa dall’Euro possono essere o meno strumenti di tipo “Quanto”. Se lo sono, il sottostante è convenzionalmente espresso in Euro e pertanto i Certificates non sono soggetti al rischio di cambio. I Certificates aventi quale sottostante un Basket di Indici sono sempre strumenti di tipo “quanto”.

Acquistando i Certificates Airbag, l’investitore, a fronte del pagamento di un premio, consegue il diritto di ricevere per ciascun lotto minimo di esercizio, alla Data di Scadenza e ad esito dell’esercizio in via automatica, un Importo di Liquidazione in Euro determinato in funzione del Livello del Sottostante e, ove applicabile, del Tasso di Cambio, alla Data di Scadenza dei Certificates.

Se il livello del Sottostante a scadenza è inferiore ad un predeterminato livello (l’”Airbag Stop”, convenzionalmente fissato dall’Emittente quale valore sempre inferiore al Livello Iniziale del Sottostante ed indicato nelle Condizioni Definitive), l’Importo di Liquidazione dei Certificates Airbag corrisponderà al valore del Sottostante a scadenza moltiplicato per un coefficiente prefissato (il “Rapporto Airbag”, convenzionalmente fissato dall’Emittente quale un valore, superiore ad 1, pari al rapporto tra l’Airbag Start, come in seguito definito, e l’Airbag Stop ed indicato nelle Condizioni Definitive) e convertito in Euro (ove applicabile). Pertanto l’investitore subirà una perdita inferiore a quella che riscontrerebbe a seguito di un investimento diretto sul Sottostante.

Qualora invece il livello a scadenza del Sottostante sia compreso tra l’Airbag Stop e un secondo livello predeterminato (l’”Airbag Start”, ovvero quel valore, indicato nelle Condizioni Definitive, convenzionalmente fissato dall’Emittente quale Livello Iniziale

FATTORI DI RISCHIO

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del Sottostanti), l’investitore avrà una protezione totale del capitale investito, senza ottenere alcun rendimento.

Nell’ipotesi, infine, in cui il livello a scadenza del Sottostante sia superiore all’Airbag Start, l’investitore beneficierà dell’apprezzamento del Sottostante a scadenza, convertito in Euro (ove applicabile), in relazione ad una percentuale di partecipazione prefissata (la “Partecipazione”, convenzionalmente fissata dall’Emittente ed indicata nelle Condizioni Definitive).

I Certificates Airbag, pertanto, consentono, nei limiti e nei casi illustrati di seguito, di partecipare alla performance del Sottostante e, al contempo, di proteggere in tutto o in parte, a seconda del verificarsi di determinate condizioni, il capitale investito.

I Certificates Airbag sono adatti ad investitori che prevedono un rialzo o un ribasso contenuto del Sottostante. Così come emerge dalle esemplificazioni illustrate di seguito.

Nell’eventualità, anche se remota, che il valore del Sottostante alla data di valutazione sia pari a zero, il valore dei Certificates sarà pari a zero e pertanto il portatore non riceverà alcun Importo di Liquidazione.

Per una descrizione dettagliata dello strumento finanziario in oggetto si rimanda al Capitolo 3 Paragrafo 1 della presente Nota Informativa denominato "Iinformazioni relative agli Strumenti Finanziari ".


Gli strumenti finanziari derivati, quali i certificates, costituiscono un investimento volatile e sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata, che può comportare sino all’integrale perdita della somma utilizzata per l’acquisto del certificate (premio) più le commissioni, laddove il certificate giunga a scadenza senza alcun valore (ipotesi peraltro alquanto remota, posto che i certificate replicano l’andamento dell’attività sottostante, che dovrebbe quindi cessare di avere un qualunque valore).

L’apprezzamento da parte dell'investitore di tale rischiosità è inoltre ostacolato dalla complessità di tali strumenti finanziari derivati.

E' quindi necessario che l'investitore concluda un'operazione avente ad oggetto tali strumenti soltanto dopo averne compreso la natura ed il grado di esposizione al rischio che essa comporta.

L'investitore deve inoltre considerare che la complessità di tali strumenti può favorire l'esecuzione di operazioni non adeguate.

Si consideri che, in generale, la negoziazione di strumenti finanziari derivati presenta caratteristiche che per molti investitori non sono appropriate.

Una volta valutato il rischio dell'operazione, l'investitore e l'intermediario devono verificare se l'investimento è adeguato per l'investitore, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi di investimento e alla esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest'ultimo.

FATTORI DI RISCHIO

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Prima di effettuare qualsiasi operazione è opportuno che l'investitore consulti i propri consulenti circa la natura e il livello di esposizione al rischio che tale operazione comporta.


Qualsiasi investimento nei Certificates comporta rischi connessi al valore dei Sottostanti. Si tratta, pertanto, di un investimento opportuno per investitori che abbiano esperienza in operazioni su strumenti finanziari il cui valore è legato a quello dei Sottostanti.

Il valore dei Sottostanti può variare, in aumento od in diminuzione, in relazione ad una varietà di fattori tra i quali, fattori macroeconomici, andamento dei tassi di interesse, movimenti speculativi. In questi casi, non può confidarsi che il prezzo del Certificate si riprenda in tempo utile, dal momento che lo stesso ha durata limitata nel tempo.

I dati storici relativi all’andamento dei Sottostanti non sono indicativi delle loro performance future.

Nell’ipotesi di vendita dei Certificates in un momento precedente alla scadenza di questi, il rendimento dei Certificates potrebbe non riflettere l’eventuale apprezzamento del sottostante.


Il rendimento dei certificates di volta in volta emessi ai sensi del programma che abbiano quali parametri sottostanti future su merci o indici di merci, potrebbe non essere perfettamente correlato rispetto all’andamento del prezzo delle materie prime sottostanti, e quindi potrebbe consentire di sfruttare solo marginalmente il rialzo/ribasso dei prezzi, ciò in quanto l’utilizzo di tali parametri prevede normalmente meccanismi di "rolling", per cui i contratti che scadono anteriormente alla data di godimento delle cedole vengono sostituiti con altri contratti aventi scadenza successiva.

Tali sostituzioni comportano un costo per l’investitore, ossia la transaction charge, che esprime il costo sostenuto dall’Emittente per la sostituzione del contratto future.

Peraltro, l’investitore deve considerare che i contratti a termine su merci potranno avere un’evoluzione anche significativamente diversa da quelle dei mercati a pronti delle commodities. Infatti, l’evoluzione del prezzo di un future su materie prime è fortemente legato al livello di produzione corrente e futuro del prodotto sottostante oppure al livello delle riserve naturali stimate in particolare nel caso dei prodotti sull’energia.

Inoltre, il prezzo future non può essere considerato puramente e semplicemente come la previsione di un prezzo di mercato, in quanto esso include anche i cd. carrying cost (quali, ad esempio, i costi di magazzinaggio, l’assicurazione della merce, etc.), i quali intervengono anch’essi a formare il prezzo future.

Questi fattori che influenzano particolarmente e direttamente i prezzi delle materie prime spiegano essenzialmente la non perfetta correlazione dei due mercati.


FATTORI DI RISCHIO

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Nell’ipotesi di andamento negativo del sottostante, l’investitore sopporterà il rischio di perdita del capitale investito.

Rischio di cambio

Qualora i sottostanti ai Certificates “airbag” siano denominati in una Divisa di Riferimento diversa dall’Euro nella relativa Borsa di Riferimento, è necessario tenere presente che l'eventuale Importo di Liquidazione spettante a scadenza dovrà essere convertito in Euro. Di conseguenza, le fluttuazioni positive o negative del tasso di cambio tra la valuta considerata e l’Euro possono influenzare anche significativamente il valore del differenziale cui l’investitore che provveda ad esercitare validamente i Certificates ha diritto.

Diversamente, l’Importo di Liquidazione dei Certificates di tipo “Quanto” non è condizionato dalle variazioni del Tasso di Cambio, perché il valore dell’attività sottostante è sempre espresso convenzionalmente in Euro. Si sottolinea tuttavia che nell’ipotesi dei Certificates di tipo “Quanto”, il premio includerà il costo dell’acquisto di un contratto forward sulla Divisa di Riferimento del Sottostante.


L’Emittente non applica alcuna commissione di esercizio relativamente ai Certificates. Si rappresenta altresì che l’Emittente non applica alcuna commissione annua di gestione sui Certificates oggetto della presente Nota Informativa. Tuttavia i potenziali investitori nei Certificates dovrebbero tener presente che l’intermediario scelto per la negoziazione/esercizio potrebbe applicare commissioni di esercizio e/o di negoziazione. Conseguentemente, in tutti i casi in cui l’Importo di Liquidazione risulti inferiore alle commissioni di negoziazione e/o di esercizio applicate dall’intermediario, l’esercizio dei Certificates risulterà antieconomico per l’investitore. Casi di questo genere, in cui l’investitore non ha alcun interesse pratico all’esercizio dei Certificates, attengono a rapporti giuridici tra soggetti estranei all’emittente, rispetto ai quali lo stesso è terzo e non può in alcun modo influire.


I Certificates oggetto della presente Nota Informativa verranno negoziati nel segmento “Investment Certificates”, Classe A, del Comparto SEDEX organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. Tuttavia, i Certificates potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità che ne possono condizionare il prezzo, renderne difficoltosa o non conveniente la rivendita sul mercato ovvero determinarne correttamente il valore.

Peraltro, come stabilito dall'articolo 2.2.22 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A. (il "Regolamento di Borsa"), l'Emittente, in qualità di market-maker, assume l'impegno di esporre quotazioni in acquisto e in vendita a prezzi che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni al Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A. (le "Istruzioni al Regolamento di Borsa"), per un quantitativo almeno pari al lotto minimo di negoziazione e secondo la tempistica specificata nelle Istruzioni stesse.

FATTORI DI RISCHIO

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Si segnala inoltre che, ai sensi delle Istruzioni al Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., la Borsa Italiana S.p.A. disporrà la cancellazione automatica dei Certificates dalla quotazione in coincidenza del Giorno di Valutazione dell’ultimo Periodo di Riferimento e che, pertanto, a valere da tele momento, i Certificates presenteranno i problemi di liquidità tipici dei titoli non quotati.


I Certificates sono di stile c.d. “europeo”, ossia incorporano un’opzione che potrà essere esercitata solo alla Data di Scadenza.

L’esercizio dei Certificates alla Data di Scadenza è automatico. Considerato che in alcuni casi le commissioni applicate dall’intermediario potrebbero essere superiori all’Importo di Liquidazione derivante dall’esercizio, i Portatori hanno la facoltà di rinunciare all'esercizio dei Certificates, dandone apposita comunicazione in conformità a quanto previsto dall'articolo 4 dei Regolamenti ed utilizzando, a tal fine, il modulo di “Rinuncia all’Esercizio” in appendice al Regolamento.

In tal caso, qualora il sottoscrittore non eserciti la sua facoltà di rinuncia, potrebbe subire un pregiudizio economico ulteriore alla perdita totale del capitale investito.

L’esercizio dei Certificates alla Data di Scadenza comporterà il regolamento in denaro dell’Importo di Liquidazione.

Si rimanda l’investitore a prendere visione della definizione di Prezzo di Riferimento Finale contenuta nell’articolo 2 dei Regolamenti..


È prevista la facoltà per l’Emittente, al verificarsi di eventi di natura straordinaria che riguardino i Sottostanti, di procedere al pagamento del congruo valore di mercato dei relativi Certificates e liberarsi in tal modo degli obblighi contrattuali dagli stessi derivanti ovvero di effettuare gli opportuni aggiustamenti e rettifiche alle caratteristiche dei Certificates, così come meglio specificato all’art. 7 dei Regolamenti. Analoga facoltà è riconosciuta all’Emittente al verificarsi di sopravvenute modifiche legislative o della disciplina fiscale, tali da rendere gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates impossibili o eccessivamente onerosi, così come meglio specificato all’art. 10 dei Regolamenti.

Per una individuazione degli Eventi rilevanti di natura straordinaria si invita l’investitore a prendere visione dell’articolo 7 dei Regolamenti della presente Nota Informativa.


Le conseguenze derivanti da uno Sconvolgimento di Mercato sono dettagliatamente descritte al paragrafo 3.2.4 denominato “Sconvolgimenti di Mercato” e all’articolo 6 dei Capitoli 7 e ss. all’interno dei Regolamenti della presente Nota Informativa.


FATTORI DI RISCHIO

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L’Emittente si riserva la facoltà di modificare il Programma di Emissione, previo esame da parte delle competenti Autorità, nei modi e nei termini previsti dalla legislazione vigente.

La modifica sarà resa nota gli investitori nei modi previsti dalla legge.

Rischio correlato alle modifiche ai Regolamenti di cui alla presente Nota Informativa.

È opportuno che l’investitore si informi presso il proprio intermediario circa i termini e le condizioni dei Certificates su cui intende operare. Tali termini e condizioni sono meglio specificati nei Regolamenti di cui ai Capitoli 7 e ss. della presente Nota Informativa.

Senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, ma previa comunicazione a Borsa Italiana S.p.A., l’Emittente potrà apportare ai Regolamenti le modifiche che ritenga necessarie al fine di eliminare ambiguità, imprecisioni od errori materiali presenti nel testo, a condizione che tali modifiche non pregiudichino i diritti e gli interessi dei Portatori. Di tali modifiche l’Emittente provvederà ad informare i Portatori nei modi indicati all’articolo 11 dei Regolamenti.

Ulteriori modifiche al Regolamento potrebbero intervenire al verificarsi di eventi di natura straordinaria che interessino le Attività Sottostanti, ai sensi dell’articolo 7 dei Regolamenti della presente Nota Informativa.


Gli obblighi dell’Emittente derivanti dai Certificates s’intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa di sopravvenute modifiche legislative o della disciplina fiscale, l’Emittente accerti l’eccessiva onerosità o l’impossibilità di adempiere, in tutto od in parte, agli stessi.

In tali circostanze, l’Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori un importo in denaro ragionevolmente determinato dal medesimo Emittente rappresentante il valore di mercato dei Certificates il Giorno di Negoziazione precedente al verificarsi degli eventi che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l’adempimento degli obblighi.


Non è previsto che i Certificates emessi a valere sul Programma di cui alla presente Nota Informativa siano oggetto di un separato rating. Tale ulteriore separato rating, ove assegnato, sarà specificato nelle relative Condizioni Definitive.

Peraltro, alla data di redazione della presente Nota Informativa, all’Emittente sono stati assegnati i ratings individuati all’interno del capitolo 6 “Informazioni Supplementari” al paragrafo denominato “Rating attribuiti all’Emittente od ai Certificates” della presente Nota Informativa.


L’Emittente è agente per il calcolo dell’Importo di Liquidazione nonché market maker per i Certificates oggetto della presente Nota Informativa.

L’Emittente, o le società controllate, controllanti o appartenenti al medesimo gruppo dell’Emittente, possono inoltre trovarsi ad agire a diverso titolo con riferimento ai Certificates.

FATTORI DI RISCHIO

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L’Emittente e/o tali soggetti possono, per esempio, intraprendere negoziazioni relative agli strumenti finanziari che compongono l'Indice Sottostante tramite conti di loro proprietà o conti da loro gestiti.

L'Emittente o le società controllate, controllanti o appartenenti al medesimo gruppo dell’Emittente, possono, inoltre, emettere strumenti finanziari derivati, diversi dai Certificates, relativi alle Attività Sottostanti, che concorrono con i Certificates e, per tale ragione, ne influenzano il valore.

I predetti soggetti possono anche assumere incarichi con funzioni di consulenti finanziari, sponsor o banca commerciale dell’emittente degli strumenti finanziari che compongono l'Indice Sottostante o degli Sponsor degli Indici.

Tutte le attività sopra indicate possono dare luogo a situazioni di conflitto d’interesse in quanto potenzialmente idonee ad incidere sul valore dei Certificates.


Né il Programma né i Certificates di cui alla presente Nota Informativa sono sponsorizzati, garantiti, promossi o venduti in alcun modo dai titolari dei diritti sulle Attività Sottostanti. Le singole emissioni effettuate nell’ambito del Programma di Emissione non costituiranno un’offerta da parte dei medesimi. I titolari delle Attività Sottostanti, inoltre, non hanno preso parte alcuna, direttamente o indirettamente, alla redazione della presente Nota Informativa e/o delle successive Condizioni Definitive.

In particolare, si richiama l’attenzione degli investitori sulle informazioni riportate al successivo Capitolo 3.2 in relazione ai singoli Sottostanti.

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1.2 Esemplificazioni

1.2.1 Formula ed esemplificazioni delle convenienze

Alla Data di Scadenza dei Certificates, il Portatore avrà diritto di ricevere dall'Emittente, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo (il c.d. Importo di Liquidazione) espresso in Euro, determinato come segue:

Scenario 1

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia inferiore all'Airbag Stop, l'investitore riceve un importo in Euro pari a:

Prezzo di Riferimento Finale * Rapporto Airbag * Multiplo / Tasso di Cambio (ove applicabile) * Lotto Minimo di Esercizio.

Scenario 2

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Stop ma inferiore all'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari a:

Prezzo di Riferimento Iniziale * Multiplo / Tasso di Cambio (ove applicabile) * Lotto Minimo di Esercizio.

Scenario 3

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari a:

[Prezzo di Riferimento Iniziale + Partecipazione * (Prezzo di Riferimento Finale - Prezzo di Riferimento Iniziale)] * Multiplo / Tasso di Cambio (ove applicabile) * Lotto Minimo di Esercizio.

Si precisa che, ai fini della determinazione dell'Importo di Liquidazione di Certificates di tipo “quanto”, non viene effettuata alcuna divisione per il Tasso di Cambio.

Nell'eventualità, anche se remota, che il valore del Sottostante alla Data di Valutazione sia pari a zero, il valore dei Certificates sarà pari a zero.

Nel caso in cui l'Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari a zero, l'Emittente sarà definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Certificates e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell'Emittente.

I Certificates non danno un rendimento certo o determinato o determinabile.

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Di seguito si riportano, a titolo puramente indicativo, degli esempi sull'Importo di Liquidazione di un Certificate Airbag e di un Certificate Airbag “quanto”, calcolati tenendo in considerazione diversi livelli del Sottostante.

Esempio I

Di seguito si riportano tre possibili scenari in cui si può trovare un investitore nell'ipotesi in cui abbia acquistato un Certificate Airbag sul Sottostante S&P/MIB® con scadenza al 18 dicembre 2009 e con le seguenti ulteriori caratteristiche:

Prezzo di Riferimento Iniziale: 41.000 Premio Iniziale: € 100 Multiplo: 0,002439 Airbag Start: 41.000 Airbag Stop: 28.700 Rapporto Airbag: 1,43 Partecipazione: 90% Lotto Minimo di Esercizio 1 Certificate

Scenario 1 (Ipotesi peggiore per l'investitore):

Nell'ipotesi in cui il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a 28.000. L'Importo di Liquidazione sarà pari a 97,56 Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del 31,7% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato una perdita del 2,4%.

Scenario 2 (Ipotesi intermedia per l'investitore):

Nell'ipotesi in a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a 35.000. L'Importo di Liquidazione sarà pari a 100 Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del 14,6% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate non avrà registrato alcuna perdita, con un rendimento nullo.

Scenario 3 (ipotesi più favorevole per l'investitore):

Nell'ipotesi in cui a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a 45.000. L'Importo di Liquidazione sarà pari a 108,78 Euro. A fronte di un incremento del valore del Sottostante del 9,8% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato un rendimento del 8,8%.

Esempio II

Di seguito si riportano tre possibili scenari in cui si può trovare un investitore nell’ipotesi in cui abbia acquistato un Certificate Airbag “quanto” sul Sottostante S&P 500® con scadenza al 21 dicembre 2012 e con le seguenti ulteriori caratteristiche:

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Prezzo di Riferimento Iniziale: 1.450 Premio Iniziale: € 100 Multiplo: 0,068966 Airbag Start: 1.450 Airbag Stop: 870 Rapporto Airbag: 1,67 Partecipazione: 100% Lotto Minimo di Esercizio 1 Certificate

Scenario 1 (Ipotesi peggiore per l’investitore): Nell’ipotesi in cui il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a 850. L’Importo di Liquidazione sarà pari a 97,70 Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del 41,4% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato una perdita del 2,3%.

Scenario 2(Ipotesi intermedia per l’investitore): Nell’ipotesi in a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a 1.300. L’Importo di Liquidazione sarà pari a 100 Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del 10,3% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate non avrà registrato alcuna perdita, con un rendimento nullo.

Scenario 3 (ipotesi più favorevole per l’investitore): Nell’ipotesi in cui a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a 1.850. L’Importo di Liquidazione sarà pari a 127,59 Euro. A fronte di un incremento del valore del Sottostante del 27,6% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato un rendimento del 27,6%.

Come si può desumere dagli esempi, l'investitore che avesse acquistato al Premio Iniziale di 100 euro un Certificate Airbag, con le caratteristiche sopra descritte, conseguirebbe, nella migliore delle ipotesi, un rendimento potenzialmente illimitato; mentre, nell'eventualità, anche se remota, che il valore del sottostante alla data di valutazione sia pari a zero, l'investitore non riceverebbe alcun Importo di Liquidazione, perdendo così l'intero ammontare investito.

Va peraltro evidenziato che, in una situazione di ribasso contenuto del sottostante, il Certificate Airbag consentirebbe all'investitore di proteggere il capitale investito. La protezione sarebbe totale se, a scadenza, il valore del Sottostante facesse registrare una perdita inferiore al 40%; mentre sarebbe parziale e via via decrescente, se, a scadenza, il valore del Sottostante diminuisse più del 40%.

Nel caso in cui l’Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari a zero, l’Emittente sarà definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Certificates e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell’Emittente.

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I Certificates non danno luogo al pagamento di un rendimento certo e determinato o determinabile sin dall’origine.

1.3.2. Impatto dei vari fattori sul valore teorico del Certificate.

L'esempio di seguito riportato mostra l'impatto sul valore teorico di un Certificate determinato da variazioni di fattori quali il livello del Sottostante, la volatilità del Sottostante ed il tempo a scadenza, assumendo di mantenere, di volta in volta, costanti tutti gli altri fattori.

Esempio I

Si consideri il Certificate Airbag su S&P/MIB® con scadenza al 18 dicembre 2009 con le seguenti ulteriori caratteristiche:

Prezzo di Riferimento Iniziale: 32000 Premio Iniziale: € 100 Multiplo: 0,003125 Airbag Start: 32000 Airbag Stop: 22400 Rapporto Airbag: 1,43 Partecipazione: 90% Lotto Minimo di Esercizio 1 Certificate

Si assuma che in data 18 dicembre 2006, il valore teorico del Certificate, calcolato alle seguenti condizioni di mercato:

Livello del Sottostante: 32200 Tasso di Cambio: 1 Volatilità del Sottostante: 24.50 Tempo a Scadenza: 648 gg

sia pari ad Euro 97.5

Variazione del prezzo del Certificate a seguito di variazioni del livello del Sottostante del Sottostante assumendo che la volatilità e il tempo a scadenza rimangono invariati:

Livello del Sottostante

Variazione del Livello del

Sottostante (in percentuale) Prezzo del

Certificate in €

Variazione del Prezzo del

Certificate (in

percentuale) 28980 -10% 101.54 4,14% 32200 0% 97.50 0% 35420 +10% 104.56 7,24%

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Variazione del prezzo del Certificate a seguito di variazioni della volatilità del Sottostante assumendo che il livello del Sottostante e il tempo a scadenza rimangono invariati:

Volatilità del Sottostante

Variazione dell Volatilità del Sottostante

Prezzo del Certificate in €

Variazione del Prezzo del Certificate (in percentuale)

20.40 4% 97.37 -0,13% 24.40 0% 97.50 0% 28.40 4% 97.60 0,10%

Variazione del prezzo del Certificate a seguito di variazioni del tempo mancante alla scadenza assumendo che il livello del Sottostante e la volatilità rimangono invariati:

Tempo mancante alla scadenza



Certificate (in percentuale)

495 giorni (al 10.08.08) 98,76 1,29% 319 giorni (al 02.02.09) 101,65 4,26% 89 giorni (al 20.09.09) 101,98 4,59%

Esempio II

Si consideri il Certificate Airbag “quanto” su S&P 500® con scadenza al 21 dicembre 2012 con le seguenti ulteriori caratteristiche:

Prezzo di Riferimento Iniziale: 1.450 Premio Iniziale: € 100 Multiplo: 0,068966 Airbag Start: 1.450 Airbag Stop: 1015 Rapporto Airbag: 1.42 Partecipazione: 100% Lotto Minimo di Esercizio 1 Certificate

Si assuma che in data 10.03.08, il valore teorico del Certificate, calcolato alle seguenti condizioni di mercato:

Livello del Sottostante: 1300 Tasso di Cambio: non applicabile Volatilità del Sottostante: 25.6%

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Tempo a Scadenza: 1750 gg

sia pari ad Euro 88



Variazione del Livello

del Sottostante

(in percentuale)




1170 -10% 98 +11,36% 1300 0% 88 0% 1430 +10% 95 +7,95%



Variazione dell

Volatilità del

Sottostante




20.50 -4% 88.56 +0,64% 24.50 0% 88.00 0% 28.50 +4% 87.48 -0,59%






1188 giorni (al 20.09.09) 102,97 17,01% 929 giorni (al 06.06.10) 103,17 17,04% 293 giorni (al 03.03.12) 102,46 17,24%

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Punto di pareggio

Con riferimento all'acquisto del singolo Certificate, il punto di pareggio si realizza in corrispondenza di quel prezzo del Sottostante tale per cui l'Importo di Liquidazione, con riferimento ad un singolo Certificate, sia pari al premio pagato per l'acquisto di quel Certificate.

Nell'ipotesi in cui il Certificate venga acquistato al Premio Iniziale.

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2. INFORMAZIONI FONDAMENTALI

2.1 Interessi di persone fisiche e giuridiche partecipanti all'emissione/offerta

L'Emittente è agente per il calcolo dell'Importo di Liquidazione nonché market maker per i Certificates oggetto della presente Nota Informativa.

L'Emittente, o le società controllate, controllanti o appartenenti al medesimo gruppo dell'Emittente, possono inoltre trovarsi ad agire a diverso titolo con riferimento ai Certificates. L'Emittente e/o tali soggetti possono, per esempio, intraprendere negoziazioni relative ai Sottostanti o, nel caso di Indici, agli strumenti finanziari che compongono l'Indice Sottostante, tramite conti di loro proprietà o conti da loro gestiti.

L'Emittente o le società controllate, controllanti o appartenenti al medesimo gruppo dell'Emittente, possono, inoltre, emettere strumenti finanziari derivati, diversi dai Certificates, relativi ai Sottostanti, che concorrono con i Certificates e, per tale ragione, ne influenzano il valore.

I predetti soggetti possono anche assumere incarichi con funzioni di consulenti finanziari, sponsor o banca commerciale, a seconda dei casi, degli strumenti finanziari che compongono l'Indice Sottostante o degli Sponsor degli Indici o ancora degli emittenti del Sottostante.

Tutte le attività sopra indicate possono dare luogo a situazioni di conflitto d'interesse in quanto potenzialmente idonee ad incidere sul valore dei Certificates.

2.2 Ragioni dell'offerta e impiego dei proventi

I proventi netti derivanti dalla vendita dei Certificates descritti nella presente Nota Informativa saranno utilizzati dall'Emittente nella propria attività statutaria.

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3. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE

I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito nei Regolamenti dei Certificates di cui al capitolo 7 e ss. della presente Nota Informativa (il "Regolamento").

3.1 Informazioni relative agli strumenti finanziari

3.1.1 Descrizione dei Certificates

Tipo e classe degli strumenti finanziari

I Certificates di cui alla presente Nota Informativa sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria "certificates" e, in particolare, alla categoria "investment certificates".

I Certificates aventi un sottostante espresso in valuta diversa dall’Euro possono essere o meno strumenti di tipo “quanto”; se lo sono, il sottostante è convenzionalmente espresso in Euro e pertanto i certificates non sono soggetti al rischio di cambio. I Certificates aventi quale sottostante un Basket di Indici sono sempre strumenti di tipo “quanto”.

Acquistando i Certificates, l'investitore, a fronte del pagamento di un premio, consegue il diritto di ricevere per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, alla Data di Scadenza e ad esito dell'esercizio in via automatica, un Importo di Liquidazione in Euro determinato in funzione del livello del Sottostante Sottostante e, ove applicabile, del Tasso di Cambio, alla Data di Scadenza dei Certificates.

I Certificates consentono, nei limiti e nei casi illustrati di seguito, di partecipare alla performance positiva del Sottostante e, al contempo, di proteggere in tutto o in parte, a seconda del verificarsi di determinate condizioni, il capitale investito.

I Certificates sono finanziariamente equivalenti alla seguente strategia di opzioni call e put di stile europeo sul Sottostante, aventi la medesima Data di Scadenza e Multiplo:

(1) acquisto di un numero di opzioni call pari al Rapporto Airbag con strike uguale a zero;

(2) vendita di un numero di opzioni call pari al Rapporto Airbag con strike uguale all'Airbag Stop;

(3) acquisto di un numero di opzioni call pari alla Partecipazione con strike uguale all'Airbag Start;

Con esclusivo riferimento ai Certificates aventi quale Sottostante Indici o Azioni denominati in una valuta diversa dall'Euro, si segnala che, se gli stessi saranno di tipo "quanto", la composizione del prezzo dello strumento

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considererà anche l'acquisto di un contratto forward sulla divisa di riferimento del Sottostante.

I Certificates sono rappresentativi di una facoltà di esercizio di tipo "europeo", che può essere esercitata solo alla Data di Scadenza.

Codice ISIN

Il codice ISIN dei Certificates è quello indicato nelle Condizioni Definitive per i titoli di volta in volta emessi.

Sottostante

L'attività sottostante i Certificates è rappresentata da una delle seguenti:


(b) titoli azionari negoziati su mercati regolamentati dei paesi aderenti all'Unione Monetaria Europea (ad eccezione dell'Italia) nonché della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA. ("Azioni Internazionali");

(c) uno dei seguenti Indici o un Basket composto da due o più dei seguenti Indici:

All Stars®, Amex Energy Select Sector®, Amex Financial Select Sector®, Amex Technology Select Sector®, BOVESPA, CAC40®, CASE 30, CECE® Composite, DAX30®, DAXglobal® BRIC, Dow Jones EURO STOXXSM, Dow Jones Euro STOXX Mid Cap IndexSM, Dow Jones Euro STOXX Small Cap IndexSM, Dow Jones Euro STOXX Sustainability 40 IndexSM, Dow Jones Euro STOXX 50SM, D.J. Eurostoxx AutoSM, D.J. Eurostoxx BankSM, D.J. Eurostoxx Basic ResourcesSM, D.J. Eurostoxx ChemicalSM, D.J. Eurostoxx ConstructionSM, D.J. Eurostoxx Travel&LeisureSM, D.J. Eurostoxx Oil&GasSM, D.J. Eurostoxx Financial ServicesSM, D.J. Eurostoxx Food & BeveragesSM, D.J. Eurostoxx HealthcareSM, D.J. Eurostoxx Industrial Good & ServicesSM, D.J. Eurostoxx InsuranceSM, D.J. Eurostoxx MediaSM, D.J. Eurostoxx Personal&Household GoodsSM, D.J. Eurostoxx RetailSM, D.J. Eurostoxx TechnologySM, D.J. Eurostoxx TelecomSM, D.J. Eurostoxx UtilitiesSM, Dow Jones Industrial AverageSM, Dow Jones Global Titans 50SM, Dow Jones Italy Titans 30SM, Dow Jones STOXX 50SM, Dow Jones STOXX 600SM, D.J. Stoxx 600 Automobiles&PartsSM, D.J. Stoxx 600 BanksSM, D.J. Stoxx 600 Basic ResourcesSM, D.J. Stoxx 600 ChemicalsSM, D.J. Stoxx 600 Construction&MaterialsSM, D.J. Stoxx 600 Financial ServicesSM, D.J. Stoxx 600 Food&BeveragesSM, D.J. Stoxx 600 HealthcareSM, D.J. Stoxx 600 Industrial Good & ServicesSM, D.J. Stoxx 600 InsuranceSM, D.J. Stoxx 600 MediaSM, D.J. Stoxx 600 Oil&GasSM, D.J. Stoxx 600 Personal&Household GoodsSM, D.J. Stoxx 600 RetailSM, D.J. Stoxx 600 TechnologySM, D.J. Stoxx 600 TelecommunicationsSM,

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D.J. Stoxx 600 Travel&LeisureSM, D.J. Stoxx 600 UtilitiesSM, Dow Jones Islamic Market EuroSM, Dow Jones STOXX America 600 Real EstateSM, Dow Jones STOXX EU Enlarged 15SM, Dow Jones STOXX Mid 200SM, Dow Jones STOXX Nordic 30SM, Dow Jones STOXX Select Dividend 30SM, Dow Jones Turkey Titans 20 IndexSM, IBEX35®, FTSE100®, FTSE/ATHEX 20®, FTSE/JSE TOP40®, FTSE EPRA/NAREIT Euro Zone®, FTSEurofirst 80®, FTSE/Latibex Top®, FTSE/Xinhua China 25®, Hang Seng®, Hang Seng China Enterprises Index, Istanbul Stock Exchange National 30 (ISE 30), KOSPI 200®®, Kuala Lampur Composite Index®, Mexbol, Midex, MSCI EAFE IndexSM, MSCI Emerging MarketsSM, MSCI Singapore Free IndexSM, MSCI TaiwanSM, MSCI AC World IndexSM, Nasdaq 100®, Nasdaq Biotechnology®, Nasdaq Composite®, Nikkei225®, Philadelphia Semiconductor (SOX)SM, Philadelphia Gold&Silver Sector (XAU)SM, Russell 2000®, Russian Depositary Receipts Index (RDX)®, S&P/ASX 200®, S&P Asia 50®, S&P BRIC 40, S&P CNX Nifty®, S&P/MIB®, S&P MidCap 400®, S&P/TSX 60®, S&P500®, SSE 50®, SMI®, TecDAX®, Tel Aviv 25 Index®, THAILAND SET® 50, TOPIX®;

Indici EuroMTS® (EuroMTS Global Index®, EuroMTS 1-3 years Maturity Band Index®, EuroMTS 3-5 years Maturity Band Index®, EuroMTS 5-7 years Maturity Band Index®, EuroMTS 7-10 years Maturity Band Index®, EuroMTS 10-15 years Maturity Band Index®, EuroMTS 15 + years Maturity Band Index®, EuroMTS Inflation linked Index®), Indici Dow Jones Iboxx® € Liquid Corporates (Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AAA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates A, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates BBB);

Dow Jones AIG Commodity Indeces (DJAIG Commodity Index, DJAIG Commodity Index Total Return, DJAIG Commodity Index Euro, DJAIG Commodity Index Euro Total Return, DJAIG Agricultural Index, DJAIG Energy Index, DJAIG Grains Index, DJAIG Industrial Metals Index, DJAIG Livestock Index, DJAIG Ex Energy Index, DJAIG Petroleum Index, DJAIG Precious Metals Index, DJAIG Softs Index, DJAIG Alluminium Index, DJAIG Cocoa Index, DJAIG Coffee Index, DJAIG Copper Index, DJAIG Corn Index, DJAIG Cotton Index, DJAIG Gold Index, DJAIG Heating Oil Index, DJAIG Lean Hogs Index, DJAIG Live Cattle Index, DJAIG Natural Gas Index, DJAIG Nickel Index, DJAIG Silver Index, DJAIG Soybean Index, DJAIG Soybean Oil Index, DJAIG Sugar Index, DJAIG Unleaded Gas Index, DJAIG Wheat Index, DJAIG Crude Oil Index, DJAIG Zinc Index);

Goldman Sachs Commodity Indeces (GSCI Excess Return, GSCI Total Return, GSCI Agricultural Excess Return, GSCI Energy Excess Return, GSCI Industrial Metals Excess Return, GSCI Livestock Excess Return, GSCI Non Energy Excess Return, GSCI Petroleum Excess Return, GSCI Precious Metals Excess Return, GSCI Alluminium Excess Return, GSCI

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Brent Crude Oil Excess Return, GSCI Cocoa Excess Return, GSCI Coffee Excess Return, GSCI Copper Excess Return, GSCI Corn Excess Return, GSCI Cotton Excess Return, GSCI Feeder Cattle Excess Return, GSCI Gas Oil Excess Return, GSCI Gold Excess Return, GSCI Heating Oil Excess Return, GSCI Red Wheat Excess Return, GSCI Lead Excess Return, GSCI Lean Hogs Excess Return, GSCI Live Cattle Excess Return, GSCI Natural Gas Excess Return, GSCI Nickel Excess Return, GSCI Silver Excess Return, GSCI Soybean Excess Return, GSCI Sugar Excess Return, GSCI Wheat Excess Return, GSCI Crude Oil Excess Return, GSCI Zinc Excess Return);

Indice Reuters/Jefferies CRB.

(gli "Indici Sottostanti" o gli "Indici").

(tutti insieme, i "Sottostanti")

Il valore del Sottostante è il valore che influisce maggiormente sulla determinazione del prezzo del Certificate.

Metodo di determinazione del pricing

Il premio di un Certificate ne rappresenta il prezzo, ovvero l'importo in Euro necessario per l'acquisto di un singolo Certificate.

L'Emittente indicherà nelle Condizioni Definitive d'Offerta il prezzo di sottoscrizione ("Premio Iniziale") dei Certificates alla Data di Emissione.

Le Condizioni Definitive di Quotazione relative alle singole emissioni di Certificates conterranno i prezzi indicativi dei Certificates (successivamente alla loro emissione) e le modalità di reperimento in continuo delle informazioni sull'andamento del Sottostante. L'ammontare del premio varierà, di volta in volta, a seconda dei valori correnti di mercato calcolati sulla base dei relativi Sottostanti e di altri fattori.

Pertanto, all'atto dell'acquisto dei Certificates successivamente alla loro emissione, l'investitore dovrà valutare il vantaggio dell'investimento sulla base di predetti valori di mercato.

Il premio al quale potranno essere acquistati i Certificates successivamente alla loro emissione sarà pubblicato sui circuiti Reuters e Bloomberg e sul sito www.bancaimi.it per tutta la durata dei Certificates stessi.

Inoltre, ai sensi dell'articolo 2.2.22 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., l'Emittente si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi denaro e prezzi lettera che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo (c.d. spread tra i prezzi bid/ask) indicato nelle Istruzioni al Regolamento della Borsa Italiana S.p.A., per un quantitativo di Certificates almeno pari al numero minimo di lotti minimi di negoziazione, come verrà via via determinato da Borsa Italiana S.p.A.

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3.1.2 Impatto dei vari fattori sul valore teorico del Certificate

Il valore teorico dei Certificates viene determinato utilizzando modelli di calcolo, quale il modello di calcolo Black e Scholes, che tengono conto di cinque fattori di mercato:

(i) il livello dell'attività finanziaria sottostante;

(ii) la volatilità dell'attività finanziaria sottostante;

(iii) i tassi di interesse;

(iv) il tempo mancante alla Data di Scadenza; ed

(v) il rendimento atteso dell'attività finanziaria sottostante.

Si osserva che dei fattori sopra indicati il livello dell'attività finanziaria sottostante, la sua volatilità implicita e la vita residua dello strumento sono quelli che hanno un maggiore impatto sul valore dei Certificates stessi.

3.1.3 Legge applicabile e foro competente

La forma ed il contenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni dei Regolamenti, sono regolati dalla legge italiana.

Per ogni controversia relativa ai Regolamenti, il foro competente in via esclusiva è il foro di Milano, ovvero, qualora il Portatore sia un consumatore ai sensi del D. Lgs. n. 20 del 6 settembre 2005, il foro nella cui circoscrizione questi ha la residenza o il domicilio elettivo.

3.1.4 Regime di circolazione

I Certificates sono emessi in forma dematerializzata.

Il trasferimento dei Certificates viene effettuato in regime di dematerializzazione mediante scritture contabili in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A.

3.1.5 Valuta

I Certificates sono denominati in Euro.

3.1.6 Ranking

Gli obblighi nascenti dai Certificates a carico dell'Emittente non sono subordinati alle passività dello stesso, fatta eccezione per quelle dotate di privilegio. Ne segue che il credito dei Portatori verso l'Emittente verrà soddisfatto pari passu con gli altri crediti chirografari dell'Emittente.

3.1.7 Diritti connessi ai Certificates e procedura per il loro esercizio

Il portatore di un Certificates ha diritto al pagamento di un importo in Euro rappresentato dall'Importo di Liquidazione.

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I Certificates possono essere esercitati solo alla Data di Scadenza. L'esercizio è peraltro automatico.

L'Emittente provvederà al pagamento del relativo ammontare mediante accredito a favore degli Intermediari Aderenti che detengano i Certificates alla Data di Scadenza e presso i quali i relativi Portatori abbiano, direttamente o indirettamente, un conto. Il relativo accredito verrà effettuato entro tre Giorni Lavorativi dalla Data di Scadenza, salvo quanto previsto dall'articolo 6 dei Regolamenti.

L'Emittente non applica alcuna commissione aggiuntiva in relazione all'esercizio dei Certificates, ma ciò non esclude l'eventualità che un intermediario possa applicare tali commissioni aggiuntive. Considerato che le commissioni di esercizio eventualmente applicate dall'intermediario potrebbero in alcuni casi assorbire il guadagno del portatore di Certificates, è possibile rinunciare all'esercizio dei Certificates, secondo le modalità indicate all'articolo 4 dei Regolamenti.

Il Portatore ha la facoltà di comunicare all'Emittente, attraverso il modulo riprodotto nella presente Nota Informativa, entro l'orario ed il giorno definito indicati all'articolo 4 dei Regolamenti, la propria volontà di rinunciare all'esercizio dei Certificates.

I termini e le modalità di eventuali modifiche alle condizioni di esercizio dei Certificates sono descritte nei Regolamenti.

3.1.8 Autorizzazioni

Le informazioni concernenti le autorizzazioni relative all'emissione e alla quotazione dei Certificates che, sulla base della presente Nota Informativa saranno di volta in volta emessi per la relativa quotazione sul Mercato SeDeX, saranno riportate nelle relative Condizioni Definitive.

3.1.9 Data di emissione

La data di emissione è quella indicata nelle Condizioni Definitive predisposte in occasione delle singole emissioni dei Certificates.

3.1.10 Restrizioni alla libera negoziabilità


Esistono invece delle limitazioni alla vendita e all'offerta di Certificates negli Stati Uniti e nel Regno Unito.

I Certificates difatti non sono registrati nei termini richiesti dai testi in vigore del "United States Securities Act" del 1933: conformemente alle disposizioni del "United States Commodity Exchange Act", la negoziazione dei Certificates non è autorizzata dal "United States Commodity Futures Trading Commission" ("CFTC").

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I Certificates non possono quindi in nessun modo essere proposti, venduti o consegnati direttamente o indirettamente negli Stati Uniti d'America o a cittadini americani.

I Certificates non possono essere altresì venduti o proposti in Gran Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public Offers of Securities Regulations 1995" e alle disposizioni applicabili del "Financial Services and Markets Act (FSMA 2000)". Il prospetto di vendita può essere quindi reso disponibile solo alle persone designate dal "FSMA 2000".

3.1.11 Data di Scadenza e data di esercizio

La Data di Scadenza è quella indicata nelle Condizioni Definitive predisposte in occasione delle singole emissioni di Certificates.

La data di esercizio dei Certificates è la Data di Scadenza indicata nelle Condizioni Definitive predisposte in occasione delle singole emissioni di Certificates.

3.1.12 Modalità di regolamento

L'Emittente adempirà agli obblighi nascenti a suo carico dai Certificates mediante liquidazione monetaria, secondo quanto meglio descritto nei Regolamenti riprodotti nel seguito.

3.1.13 Modalità secondo le quali si generano i proventi degli strumenti derivati, data di pagamento o consegna, metodo di calcolo

Alla Data di Scadenza dei Certificates, il Portatore avrà diritto di ricevere dall'Emittente, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo (il c.d. Importo di Liquidazione) espresso in Euro, determinato come segue:

Scenario 1

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia inferiore all'Airbag Stop, l'investitore riceve un importo in Euro pari a:


Scenario 2

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Stop ma inferiore all'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari a:


Scenario 3

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari a:

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Nell'eventualità, anche se remota, che il valore del Sottostante alla Data di Valutazione sia pari a zero, il valore dei Certificates sarà pari a zero.

Nel caso in cui l'Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari a zero, l'Emittente sarà definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Certificates e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell'Emittente.

I Certificates non danno un rendimento certo o determinato o determinabile.

3.1.14 Regime fiscale

Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione, della cessione e dell'esercizio dei Certificates.

Quanto segue intende essere una introduzione alla legislazione italiana in tema di strumenti derivati, e non deve essere considerata un'analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell'acquisto, della detenzione, della cessione e dell'esercizio dei Certificates.

Pur nell'incertezza della materia, si ritiene ragionevole sostenere che il regime specificamente riservato dalla vigente legislazione fiscale ai redditi rivenienti da tale tipologia di titoli sia quello previsto dall'articolo 67, primo comma, lettera c quater del DPR n. 917 del 22 dicembre 1986. Ciò in quanto si ritiene che i "redditi …. siano comunque realizzati mediante rapporti da cui deriva il diritto o l'obbligo di cedere od acquistare a termine strumenti finanziari, valute, metalli preziosi o merci ovvero di ricevere o effettuare a termine uno o più pagamenti collegati a tassi di interesse, a quotazioni o valori di strumenti finanziari, di valute estere, di metalli preziosi o di merci e ad ogni altro parametro di natura finanziaria".

Il reddito è quindi classificato tra i redditi diversi di natura finanziaria e soggiace alle regole previste per tale categoria di redditi.

In base all'articolo 5, comma 3, del D.Lgs. n. 461 del 14 novembre 1997, l'imposta sostitutiva, in regime dichiarativo, è liquidata sulle plusvalenze al netto delle minusvalenze nella misura del 12,5%. L'imposta dovuta deve essere versata con le modalità ed i termini previsti per il pagamento delle imposte sui redditi dovute a saldo in base alla dichiarazione stessa. Le minusvalenze

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eccedenti sono portate in deduzione, fino a concorrenza delle plusvalenze dei quattro periodi di imposta successivi.

Nel caso in cui l'investitore detenga tali titoli in un portafoglio presso un intermediario abilitato, può essere esercitata l'opzione ai sensi dell'articolo 6 del D.Lgs. n. 461 del 14 novembre 1997 (risparmio amministrato) o l'opzione ai sensi del successivo articolo 7 (risparmio gestito). In tali casi le regole di determinazione del reddito e di liquidazione dell'imposta saranno quelle tipiche dei due regimi sopra citati.

3.2 Informazioni relative al sottostante

Le informazioni riportate di seguito rappresentano un estratto od una sintesi di informazioni disponibili al pubblico. L'Emittente assume responsabilità solo per quanto attiene all'accuratezza nel riportare tali informazioni nella presente Nota Informativa. L'Emittente non ha verificato in maniera indipendente alcuna delle informazioni riportate e non accetta né assume alcuna responsabilità in relazione a tali informazioni, salve le ipotesi di dolo o colpa grave.

3.2.1 Prezzo di Riferimento Finale

Per le Serie di Certificates aventi come sottostante un Indice, il Prezzo di Riferimento Finale indica il prezzo di chiusura ovvero, per gli Indici All Stars®, Midex e S&P/MIB, indica il prezzo di apertura, dell'Indice Sottostante alla Data di Scadenza come definito e calcolato dallo Sponsor dell'Indice.

Per le Serie di Certificates aventi come Sottostante un Basket di Indici, il Prezzo di Riferimento Finale indica la media dei prezzi di chiusura ovvero, per gli Indici All Stars®, Midex e S&P/MIB, dei prezzi di apertura, relativi a tutti gli Indici presenti nel Basket di Indici, ponderata per il peso percentuale di ciascun Indice componente il Basket di Indici sottostante.

Per ciascuna Serie di Certificates aventi come sottostanti Azioni Italiane o Internazionali, il Prezzo di Riferimento Finale indica il Prezzo di Riferimento dell'Azione Sottostante rilevato nel Giorno di Valutazione.

3.2.2 Descrizione del Sottostante

La presente Nota Informativa ha ad oggetto Certificates sulle seguenti attività sottostanti:


(b) titoli azionari negoziati su mercati regolamentati dei paesi aderenti all'Unione Monetaria Europea (ad eccezione dell'Italia) nonché della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA. ("Azioni Internazionali");

(c) uno dei seguenti Indici o Basket composto da due o più dei seguenti Indici:

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All Stars®, Amex Energy Select Sector®, Amex Financial Select Sector®, Amex Technology Select Sector®, BOVESPA, CAC40®, CASE 30, CECE® Composite, DAX30®, DAXglobal® BRIC, Dow Jones EURO STOXXSM, Dow Jones Euro STOXX Mid Cap IndexSM, Dow Jones Euro STOXX Small Cap IndexSM, Dow Jones Euro STOXX Sustainability 40 IndexSM, Dow Jones Euro STOXX 50SM, D.J. Eurostoxx AutoSM, D.J. Eurostoxx BankSM, D.J. Eurostoxx Basic ResourcesSM, D.J. Eurostoxx ChemicalSM, D.J. Eurostoxx ConstructionSM, D.J. Eurostoxx Travel&LeisureSM, D.J. Eurostoxx Oil&GasSM, D.J. Eurostoxx Financial ServicesSM, D.J. Eurostoxx Food & BeveragesSM, D.J. Eurostoxx HealthcareSM, D.J. Eurostoxx Industrial Good & ServicesSM, D.J. Eurostoxx InsuranceSM, D.J. Eurostoxx MediaSM, D.J. Eurostoxx Personal&Household GoodsSM, D.J. Eurostoxx RetailSM, D.J. Eurostoxx TechnologySM, D.J. Eurostoxx TelecomSM, D.J. Eurostoxx UtilitiesSM, Dow Jones Industrial AverageSM, Dow Jones Global Titans 50SM, Dow Jones Italy Titans 30SM, Dow Jones STOXX 50SM, Dow Jones STOXX 600SM, D.J. Stoxx 600 Automobiles&PartsSM, D.J. Stoxx 600 BanksSM, D.J. Stoxx 600 Basic ResourcesSM, D.J. Stoxx 600 ChemicalsSM, D.J. Stoxx 600 Construction&MaterialsSM, D.J. Stoxx 600 Financial ServicesSM, D.J. Stoxx 600 Food&BeveragesSM, D.J. Stoxx 600 HealthcareSM, D.J. Stoxx 600 Industrial Good & ServicesSM, D.J. Stoxx 600 InsuranceSM, D.J. Stoxx 600 MediaSM, D.J. Stoxx 600 Oil&GasSM, D.J. Stoxx 600 Personal&Household GoodsSM, D.J. Stoxx 600 RetailSM, D.J. Stoxx 600 TechnologySM, D.J. Stoxx 600 TelecommunicationsSM, D.J. Stoxx 600 Travel&LeisureSM, D.J. Stoxx 600 UtilitiesSM, Dow Jones Islamic Market EuroSM, Dow Jones STOXX America 600 Real EstateSM, Dow Jones STOXX EU Enlarged 15SM, Dow Jones STOXX Mid 200SM, Dow Jones STOXX Nordic 30SM, Dow Jones STOXX Select Dividend 30SM, Dow Jones Turkey Titans 20 IndexSM, IBEX35®, FTSE100®, FTSE/ATHEX 20®, FTSE/JSE TOP40®, FTSE EPRA/NAREIT Euro Zone®, FTSEurofirst 80®, FTSE/Latibex Top®, FTSE/Xinhua China 25®, Hang Seng®, Hang Seng China Enterprises Index, Istanbul Stock Exchange National 30 (ISE 30), KOSPI 200®®, Kuala Lampur Composite Index®, Mexbol, Midex, MSCI EAFE IndexSM, MSCI Emerging MarketsSM, MSCI Singapore Free IndexSM, MSCI TaiwanSM, MSCI AC World IndexSM, Nasdaq 100®, Nasdaq Biotechnology®, Nasdaq Composite®, Nikkei225®, Philadelphia Semiconductor (SOX)SM, Philadelphia Gold&Silver Sector (XAU)SM, Russell 2000®, Russian Depositary Receipts Index (RDX)®, S&P/ASX 200®, S&P Asia 50®, S&P BRIC 40, S&P CNX Nifty®, S&P/MIB®, S&P MidCap 400®, S&P/TSX 60®, S&P500®, SSE 50®, SMI®, TecDAX®, Tel Aviv 25 Index®, THAILAND SET® 50, TOPIX®;

Indici EuroMTS® (EuroMTS Global Index®, EuroMTS 1-3 years Maturity Band Index®, EuroMTS 3-5 years Maturity Band Index®, EuroMTS 5-7 years Maturity Band Index®, EuroMTS 7-10 years Maturity Band Index®, EuroMTS 10-15 years Maturity Band Index®, EuroMTS 15 + years

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Maturity Band Index®, EuroMTS Inflation linked Index®), Indici Dow Jones Iboxx® € Liquid Corporates (Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AAA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates A, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates BBB);


Goldman Sachs Commodity Indeces (GSCI Excess Return, GSCI Total Return, GSCI Agricultural Excess Return, GSCI Energy Excess Return, GSCI Industrial Metals Excess Return, GSCI Livestock Excess Return, GSCI Non Energy Excess Return, GSCI Petroleum Excess Return, GSCI Precious Metals Excess Return, GSCI Alluminium Excess Return, GSCI Brent Crude Oil Excess Return, GSCI Cocoa Excess Return, GSCI Coffee Excess Return, GSCI Copper Excess Return, GSCI Corn Excess Return, GSCI Cotton Excess Return, GSCI Feeder Cattle Excess Return, GSCI Gas Oil Excess Return, GSCI Gold Excess Return, GSCI Heating Oil Excess Return, GSCI Red Wheat Excess Return, GSCI Lead Excess Return, GSCI Lean Hogs Excess Return, GSCI Live Cattle Excess Return, GSCI Natural Gas Excess Return, GSCI Nickel Excess Return, GSCI Silver Excess Return, GSCI Soybean Excess Return, GSCI Sugar Excess Return, GSCI Wheat Excess Return, GSCI Crude Oil Excess Return, GSCI Zinc Excess Return);


(gli "Indici Sottostanti" o gli "Indici");

(tutti insieme, i "Sottostanti").

Descrizione delle Azioni Italiane e Azioni Internazionali

La presente Nota Informativa ha ad oggetto Certificates su titoli azionari quotati presso il mercato organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A., ovvero titoli azionari quotati presso i mercati regolamentati dei paesi aderenti all'Unione Monetaria Europea, della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA.

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Con riferimento a ciascuna emissione di Certificates, che verrà effettuata sulla base della presente Nota Informativa, nelle relative Condizioni Definitive verrà indicata la denominazione dell'emittente del relativo Sottostante ed il codice ISIN dello stesso.

Disponibilità delle Informazioni

Le quotazioni correnti dei Sottostanti sono riportati dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (Il Sole 24 Ore, MF, Financial Times, Wall Street Journal Europe), sulle pagine informative come Reuters e Bloomberg e sui siti internet della Borsa Italiana S.p.A. (www.borsaitaliana.it). Sulle pagine informative quali Reuters e Bloomberg è altresì disponibile la volatilità dei Titoli Sottostanti. Ulteriori informazioni societarie, bilanci e relazioni semestrali sono pubblicate nel sito internet dell'emittente il Sottostante (ove disponibile) e presso la sede dell'emittente il Sottostante.

Metodi di rilevazione e relativa trasparenza

In relazione ai Sottostanti quotati presso la Borsa Italiana S.p.A., i prezzi sono rilevati dalla Borsa Italiana S.p.A. in via continuativa durante tutto l'orario delle negoziazioni.

In relazione agli altri Sottostanti, i prezzi sono rilevati in via continuativa durante tutto l'orario delle negoziazioni dai relativi gestori delle borse dove tali Sottostanti sono quotati.

Con riferimento a ciascuna emissione di Certificates, che verrà effettuata sulla base della presente Nota Informativa, nelle relative Condizioni Definitive verrà riportato l'andamento dei prezzi e della volatilità dei Sottostanti per un periodo corrispondente alla durata dei Certificates.

Descrizione degli Indici Sottostanti

ALL STARS®

Il valore dell'Indice viene calcolato ogni 60 secondi, dalle 9,10 alle 17,25 (ora di Milano). Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.ALLST) e Bloomberg (pagina ALLST Index), sul sito della Borsa Italiana S.p.A. (www.borsaitalia.it), sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale, quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'indice è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.borsaitalia.it

Avvertenze

Il nome dell'Indice è un marchio registrato. I titoli emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato dallo Sponsor dell'Indice, che non fornisce

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alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è responsabile per errori o omissioni nel calcolo dell'Indice, o per la sospensione dello stesso.

AMEX ENERGY SELECT SECTOR®

Il valore dell'Indice Amex Energy Select Sector è calcolato e pubblicato dall'American Stock Exchange ogni 30 secondi, dalle ore 15,30 alle ore 22,00 (ora di Milano). I valori dell'indice sono diffusi dalle agenzie informative Reuters (pagina.IXE) e Bloomberg (ticker IXE Index), nonchè dallo Sponsor, al seguente indirizzo web: http://www.amex.com/othProd/prodInf/OpPiIndMain.jsp?Product_Symbol=IXE.

La composizione attuale dell'indice Amex Energy Select Sector è reperibile presso il seguente indirizzo web: http://www.amex.com/othProd/prodInf/OpPiIndComp.jsp?Product_Symbol=IXE

Avvertenze

L'Amex Energy Select Sector® è un marchio di proprietà dell'American Stock Exchange (AMEX). I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, consigliati, garantiti, venduti od incentivati da AMEX ed AMEX non ha alcuna relazione con l'Emittente, e l'emissione, amministrazione e gestione dei Certificates. AMEX non si assume alcuna responsabilità in relazione all'accuratezza della presente Nota Informativa e in relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all'acquisto, vendita, esercizio, non esercizio dei Certificates; AMEX altresì non si assume alcuna responsabilità in relazione a qualsiasi errore, omissione od interruzione nel calcolo o nella pubblicazione dell' Amex Energy Select Sector® e per il modo in cui l'indice stesso è utilizzato dall'Emittente in relazione ai Certificates.

AMEX FINANCIAL SELECT SECTOR®

Il valore dell'Indice Amex Financial Select Sector è calcolato e pubblicato dall'American Stock Exchange ogni 30 secondi, dalle ore 15:30 alle ore 22:00 (ora di Milano). I valori dell'indice sono diffusi dalle agenzie informative Reuters (pagina.IXM) Bloomberg (ticker IXM Index), nonchè dallo Sponsor, al seguente indirizzo web: http://www.amex.com/othProd/prodInf/OpPiIndMain.jsp?Product_Symbol=IXM.

La composizione attuale dell'indice Amex Financial Select Sector è reperibile presso il seguente indirizzo web: http://www.amex.com/othProd/prodInf/ OpPiIndComp.jsp?Product_Symbol=IXM

Avvertenze

L'Amex Financial Select Sector® è un marchio di proprietà dell'American Stock Exchange (AMEX). I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, consigliati, garantiti, venduti od incentivati da AMEX ed AMEX non ha alcuna relazione con l'Emittente, e l'emissione, amministrazione e gestione dei Certificates. AMEX non si assume alcuna responsabilità in relazione

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all'accuratezza della presente Nota Informativa e in relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all'acquisto, vendita, esercizio, non esercizio dei Certificates; AMEX altresì non si assume alcuna responsabilità in relazione a qualsiasi errore, omissione od interruzione nel calcolo o nella pubblicazione dell'Amex Financial Select Sector® e per il modo in cui l'indice stesso è utilizzato dall'Emittente in relazione ai Certificates.

AMEX TECHNOLOGY SELECT SECTOR®

Il valore dell'Indice Amex Technology Select Sector è calcolato e pubblicato dall'American Stock Exchange ogni 30 secondi, dalle ore 15:30 alle ore 22:00 (ora di Milano). I valori dell'indice sono diffusi dalle agenzie informative Reuters (pagina.IXT) e Bloomberg (ticker IXT Index), nonchè dallo Sponsor, al seguente indirizzo web: http://www.amex.com/othProd/prodInf/ OpPiIndMain.jsp?Product_Symbol=IXT.

La composizione attuale dell'indice Amex Technology Select Sector è reperibile presso il seguente indirizzo web: http://www.amex.com/othProd/prodInf/ OpPiIndComp.jsp?Product_Symbol=IXT

Avvertenze

L' Amex Technology Select Sector ® è un marchio di proprietà dell'American Stock Exchange (AMEX). I Certificates non sono in alcun modo sponsorizzati, consigliati, garantiti, venduti od incentivati da AMEX ed AMEX non ha alcuna relazione con l'Emittente, e l'emissione, amministrazione e gestione dei Certificates. AMEX non si assume alcuna responsabilità in relazione all'accuratezza della presente Nota Informativa e in relazione alle perdite sofferte e guadagni ottenuti in seguito all'acquisto, vendita, esercizio, non esercizio dei Certificates; AMEX altresì non si assume alcuna responsabilità in relazione a qualsiasi errore, omissione od interruzione nel calcolo o nella pubblicazione dell' Amex Technology Select Sector ® e per il modo in cui l'indice stesso è utilizzato dall'Emittente in relazione ai Certificates.

BOVESPA

L'indice BOVESPA è espresso in real brasiliani ed è calcolato continuamente durante ogni giornata di borsa a cura dello Sponsor: Brazil's Stock Exchange, Bovespa. I valori da questo calcolati vengono resi noti in tempo reale dalle agenzie informative quali Reuters (pagina.BVSP) e Bloomberg (pagina IBOV<Index>), nonché sul sito dello Sponsor (http://www.bovespa.com.br). La composizione aggiornata dell'indice è fornita dallo Sponsor, all'indirizzo web http://www.bovespa.com.br/indexi.asp, entrando in "Market", selezionando la sezione dedicata agli indici Bovespa e cliccando quindi su "Current Portfolio Composition".

Avvertenze

Il nome dell'Indice è un marchio registrato. I titoli emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né

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il relativo investimento è incentivato dallo Sponsor dell'Indice, che non fornisce alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è responsabile per errori o omissioni nel calcolo dell'Indice, o per la sospensione dello stesso.

CAC40®

Il valore dell'Indice viene calcolato di continuo ed aggiornato ogni 30 secondi da Euronext Paris SA e può essere quotidianamente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.FCHI), Bloomberg (CAC), sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it) nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice CAC 40® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.euronext.com/trader/composition/0,5372,1732_6868,00.html?selectedMep=1&idInstrument=20631&isinCode=FR000350000.

Avvertenze

"CAC 40®" è un marchio registrato di EURONEXT PARIS SA, la quale determina, calcola e pubblicizza tale Indice. EURONEXT PARIS SA non fornisce alcuna garanzia relativa al valore al quale si trovi l'Indice in un determinato giorno a una determinata ora e/o ai risultati e alle performance che possono essere ottenute dai Certificates indicizzati al valore dell'Indice.

CASE 30®

Il valore dell'indice CASE30 è calcolato in tempo reale durante l'intera seduta di borsa, che va dalle ore 11.30 alle ore 15.30 (orario del Cairo). Questo è reperibile alla pagina Reuters.CASE30, alla pagina Bloomberg CASE <Index> e nel sito web www.egyptse.com.

La composizione aggiornata dell'indice è reperibile al seguente indirizzo web: http://www.egyptse.com/index.asp?CurPage=CASE_30_Constituents.asp.

Avvertenze

Il nome dell'Indice è un marchio registrato. I titoli emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato dallo Sponsor dell'Indice, che non fornisce alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è responsabile per errori o omissioni nel calcolo dell'Indice, o per la sospensione dello stesso.

CECE COMPOSITE® ("CECE®")

L'indice CECE® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Wiener Börse AG. I valori da questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (.CECEEUR) e Bloomberg (CECEEUR), nonché sul sito dello sponsor (http://www.wienerboerse.at).

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La composizione dell' Indice CECE® Composite è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.indices.cc/cgi-bin/indizes.pl?index=CXE&lang=6

Avvertenze

L'indice CECE® è stato creato da Wiener Börse AG, la quale ne calcola e pubblica il valore in tempo reale. Il nome per esteso dell'indice CECE® e sue abbreviazioni sono marchi registrati di Wiener Börse AG. Wiener Börse AG non garantisce l'accuratezza e/o completezza dell'indice CECE® ovvero dei dati in esso inclusi e Wiener Börse AG non può essere ritenuta responsabile per errori, omissioni, interruzioni relative all'indice CECE®. All'Emittente è stata concessa licenza (non esclusiva) da Wiener Börse AG all'uso dell'indice CECE® in relazione ai Certificates. L'unica relazione tra l'Emittente e Wiener Börse AG è il contratto di licenza relativo all'uso dell'indice CECE®, il quale è calcolato da Wiener Börse AG senza tenere in considerazione l'Emittente e i Certificates. Wiener Börse AG si riserva il diritto di modificare il metodo di calcolo dell'indice CECE® o i termini di pubblicazione, di cessare la pubblicazione dell'indice CECE® ovvero di cambiare il nome dello stesso. I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Wiener Börse AG. Wiener Börse AG non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico in generale con riguardo ai risultati ottenibili dall'uso dell'indice CECE® o dai dati in esso inclusi. Senza pregiudizio di quanto precede, Wiener Börse AG non hanno alcuna responsabilità con riguardo a perdite di profitto, danni indiretti, diretti, particolari o sanzionatori, anche se a conoscenza di tale possibilità.

DAX® (PERFORMANCE INDEX)

Il valore corrente dell'Indice viene calcolato ogni 15 secondi dalla Deutsche Börse AG e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.GDAX), Bloomberg (DAX), sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione aggiornata dell'Indice DAX® (performance index) è disponibile all'indirizzo Internet:

http://deutsche-boerse.com/dbag/dispatch/ en/isg/gdb_navigation/trading_members/45_Indices/20_selection_indices/10_DAX?active=constituents&module=InConstituents_Index&wp=DE0008469008&wplist=DE0008469008&foldertype=_Index&wpbpl=ETR

Avvertenze

DAX® è un marchio registrato di Deutsche Börse AG. I Certificates emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato da Deutsche Börse AG, che non fornisce alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è

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responsabile per errori o omissioni nel calcolo dell'Indice, o per la sospensione dello stesso.

DAXglobal® BRIC Index

Il valore corrente dell'Indice espresso in Euro viene calcolato ogni 60 secondi dalla Deutsche Börse AG dalle 9:00 alle 22:00 (ora di Francoforte) e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.DAXBRICP), Bloomberg (D1A1 <Index>) e sul sito dello Sponsor http://deutsche-boerse.com.

La composizione aggiornata dell'Indice DAXglobal® BRIC è disponibile all'indirizzo Internet:

http://deutsche-boerse.com/dbag/dispatch/en/isg/gdb_navigation/market_data_ analytics/20_indices/2710_international/150_bric_index?active=constituents&module=InConstituents_Index&wp=DE000A0C4CK9&wplist=DE000A0C4CK9&foldertype=_Index&wpbpl=ETR.

Avvertenze

DAXglobal® è un marchio registrato di Deutsche Börse AG. I Certificates emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato da Deutsche Börse AG, che non fornisce alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è responsabile per errori o omissioni nel calcolo dell'Indice, o per la sospensione dello stesso.

DOW JONES EURO STOXXSM

Il valore dell'Indice viene calcolato, ogni 15 secondi, dalle 9:30 alle 20:15 (ora di Zurigo) da Dow Jones & Company ed è giornalmente reperibile attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SXXE) e Bloomberg (pagina SXXE Index).

La composizione dell' Indice è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_broad_eurozone.xls

Avvertenze

Gli Indici Dow Jones EURO STOXX sono tutelati da un marchio registrato di proprietà di Dow Jones Inc., pubblicato da STOXX Limited, per il cui utilizzo è stato stipulato un contratto di licenza tra quest'ultima società e l'Emittente. STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc. non hanno alcuna altra relazione con l'Emittente, eccetto i rapporti relativi alla concessione della licenza riguardo agli Indici.

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Di conseguenza, STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc.:

– non sponsorizzano, garantiscono, vendono o promuovono i Certificates;

– non raccomandano l'investimento nei Certificates o in altri strumenti finanziari;

– non hanno alcuna responsabilità per l'assunzione di qualsiasi decisione riguardo la durata, l'importo ed il prezzo dei Certificates;

– non hanno alcuna responsabilità riguardo l'amministrazione ed il marketing dei Certificates;

– non hanno interesse riguardo ai Certificates o agli interessi dei loro portatori in relazione alla determinazione, composizione o calcolo dell'Indice, né hanno alcun obbligo a provvedervi.

Pertanto, STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc. non avranno alcuna responsabilità in relazione ai Certificates.

STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc. non rilasciano, implicitamente o esplicitamente, alcuna garanzia riguardo ai Certificates e non garantiscono, tra l'altro, quanto segue:

– le performances dei Certificates attese dai loro portatori o da qualsiasi altra persona in relazione all'utilizzo dell'Indice ed i dati inclusi nell'Indice;

– l'accuratezza o completezza dell'Indice e dei suoi dati;

– la trasferibilità e l'adeguatezza per un fine o uso particolare dell'Indice e dei suoi dati.

STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc. non avranno alcuna responsabilità per errori, omissioni o interruzioni nella rilevazione dell'Indice e dei suoi dati.

In nessun caso STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc. avranno responsabilità riguardo a mancati profitti, risarcimenti, danni o perdite indirette, speciali e consequenziali, anche nell'ipotesi in cui STOXX Limited o Dow Jones & Company Inc. fossero consapevoli che tali circostanze potrebbero verificarsi.

Il contratto di licenza tra l'Emittente e STOXX Limited è stato stipulato esclusivamente a beneficio dei medesimi contraenti e non avrà effetto alcuno a favore dei portatori dei Certificates o di terzi.

Avvertenze


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Dow Jones Euro STOXX Mid Cap IndexSM

Il valore dell'Indice viene calcolato, ogni 15 secondi, dalle 9:30 alle 20:15 (ora di Zurigo) da Dow Jones & Company ed è giornalmente reperibile attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.MCXE) e Bloomberg (pagina MCXE Index).


http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_mid_eurozone.xls

Avvertenze












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DOW JONES EURO STOXX SMALL CAP INDEXSM

Il valore dell'Indice viene calcolato, ogni 15 secondi, dalle 9:30 alle 20:15 (ora di Zurigo) da Dow Jones & Company e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SCXE) e Bloomberg (pagina SCXE Index).

La composizione dell'Indice è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_small_eurozone.xls

Avvertenze







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DOW JONES EURO STOXX SUSTAINABILITY 40 INDEXSM

Il valore dell'Indice viene calcolato, ogni 15 secondi, dalle 9:00 alle 18:00 (ora di Zurigo) ed è reperibile giornalmente attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SUBE) e Bloomberg (pagina SUBE Index).

La composizione aggiornata dell'indice è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_sam40_eurozone.xls

Avvertenze

Gli Indici Dow Jones EURO STOXX sono tutelati da un marchio registrato di proprietà di Dow Jones Inc., pubblicato da STOXX Limited, per il cui utilizzo è stato stipulato un contratto di licenza tra quest'ultima società e l'Emittente. STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc. non hanno alcuna altra

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relazione con l'Emittente, eccetto i rapporti relativi alla concessione della licenza riguardo agli Indici.















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Dow Jones EURO STOXX 50SM

Il valore dell'Indice è costantemente calcolato da Dow Jones & Company e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.

STOXX50E), Bloomberg (SX5E), sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice Dow Jones EURO STOXX50SM è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_stoxx50_eurozone.xls

Avvertenze

Gli Indici D.J. Eurostoxx sono tutelati da un marchio registrato di proprietà di Dow Jones Inc., pubblicato da STOXX Limited, per il cui utilizzo è stato stipulato un contratto di licenza tra quest'ultima società e l'Emittente. STOXX Limited e Dow Jones & Company Inc. non hanno alcuna altra relazione con l'Emittente, eccetto i rapporti relativi alla concessione della licenza riguardo agli Indici.






– non hanno interesse riguardo ai Certificates o agli interessi dei Portatori in relazione alla determinazione, composizione o calcolo dell'Indice, né hanno alcun obbligo a provvedervi.



– le performances dei Certificates attese dai Portatori o da qualsiasi altra persona in relazione all'utilizzo dell'Indice ed i dati inclusi nell'Indice;

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Il contratto di licenza tra l'Emittente e STOXX Limited è stato stipulato esclusivamente a beneficio dei medesimi contraenti e non avrà effetto alcuno a favore dei Portatori o di terzi.

Indici Settoriali D.J. EurostoxxSM

I valori correnti degli Indici vengono continuamente calcolati da STOXX Ltd. e possono essere giornalmente reperiti attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.DJSTOXX23-24), Bloomberg (pagina GRPS), il sito Internet dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché sul quotidiano finanziario MF.

La composizione dei 18 Indici Settoriali D.J. EurostoxxSM è disponibile ai seguenti indirizzi Internet:

(1) D.J. Eurostoxx AutoSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ato_eurozone.xls

(2) D.J. Eurostoxx BankSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_bnk_eurozone.xls

(3) D.J. Eurostoxx Basic ResourcesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_bas_eurozone.xls

(4) D.J. Eurostoxx ChemicalSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_chm_eurozone.xls

(5) D.J. Eurostoxx ConstructionSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_cns_eurozone.xls

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(6) D.J. Eurostoxx Travel & LeisureSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_cgs_eurozone.xls

(7) D.J. Eurostoxx Oil & GasSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ene_eurozone.xls

(8) D.J. Eurostoxx Financial ServicesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_fsv_eurozone.xls

(9) D.J. Eurostoxx Food & BeveragesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_fob_eurozone.xls

(10) D.J. Eurostoxx HealthcareSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_hcr_eurozone.xls

(11) D.J Eurostox Industrial Good & ServicesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_igs_eurozone.xls

(12) D.J. Eurostoxx InsuranceSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ins_eurozone.xls

(13) D.J. Eurostoxx MediaSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_mdi_eurozone.xls

(14) D.J. Eurostoxx Personal & Household GoodsSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ncg_eurozone.xls

(15) D.J. Eurostoxx RetailSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_rts_eurozone.xls

(16) D.J. Eurostoxx TechnologySM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_tec_eurozone.xls

(17) D.J. Eurostoxx TelecomSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_tls_eurozone.xls

(18) D.J. Eurostoxx UtilitiesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_uti_eurozone.xls

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Dow Jones Industrial AverageSM

II valore dell'Indice viene calcolato da Dow Jones & Company nei giorni di borsa dalle ore 9:30 alle ore 16 (ora locale di New York) per ogni operazione su ciascuna delle azioni che fanno parte di tale Indice. Attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.DJI) e Bloomberg (INDU) è possibile reperire il valore attuale del Dow Jones Industrial AverageSM, tenendo conto però che l'ultima quotazione del Dow Jones Industrial AverageSM non viene comunicata prima delle ore 16:30 (ora locale di New York). I valori relativi al Dow Jones Industrial AverageSM sono inoltre pubblicati sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice Dow Jones Industriale AverageSM è disponibile al seguente indirizzo Internet:

http://www.djindexes.com/jsp/componentLinks.jsp?prodnum=8&cntrynum=1&currnum=1&groupnum=219&mktcaprngnum=1&compfile=uiComponentsRep.jsp?DESCMKTCAP=Broad&flag=Market&REGNCNTRY=1.1@USA+%28US%29&[email protected]+++++%28avg.+avail.+from%3A+26-May-1896%29+%5BDJI%5D+&MKTCAP=1

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I prodotti emessi sulla base del presente programma di emissione (i "Prodotti") non vengono né sponsorizzati, né sottoscritti, né venduti o garantiti dalla Dow Jones. Dow Jones non fornisce alcun giudizio o garanzia, espressa o implicita ai detentori dei Prodotti o a qualsiasi soggetto terzo circa l'opportunità di investire in strumenti finanziari o nei Prodotti. Il rapporto della Dow Jones con Banca IMI S.p.A. (il "Licenziatario") è limitato alla concessione della licenza per determinati marchi di fabbrica e marchi registrati della Dow Jones e per l'indice Dow Jones Industrial AverageSM, fissato, composto e calcolato senza prendere in considerazione il Licenziatario o i Prodotti. Per la determinazione, composizione o nel calcolo dell'indice Dow Jones Industrial AverageSM, la Dow Jones non è tenuta a prendere in considerazione le esigenze del licenziatario o del portatore dei Prodotti. Dow Jones non ha partecipato e non si assume alcuna responsabilità relativamente alla determinazione del periodo di tempo, dei prezzi e dei volumi dell'emissione dei Prodotti da collocare o nella determinazione o nel calcolo della formula per la conversione monetaria dei Prodotti. Per quanto concerne la gestione, il marketing dei Prodotti o la loro negoziazione la Dow Jones non si assume alcun impegno o garanzia.

DOW JONES NON GARANTISCE L'ACCURATEZZA E/O LA COMPLETEZZA DEL DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGESM INDEX O DI QUALSIASI ALTRO DATO IVI INCLUSO E DOW JONES NON SI

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ASSUME ALCUNA RESPONSABILITA' IN RIFERIMENTO AD ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI DELL'INDICE. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI CHE POSSONO ESSERE OTTENUTI DAL LICENZIATARIO, DAI PORTATORI DEI PRODOTTI, O DA QUALSIASI ALTRA PERSONA O ENTITÀ ATTRAVERSO L'UTILIZZO DEL DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGESM INDEX O DI OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA OD IMPLICITÀ, ED ESPRESSAMENTE RIFIUTA DI RICONOSCERE QUALSIASI GARANZIA DI NEGOZIABILITÀ OD ADEGUATEZZA A PERSEGUIRE UNO SCOPO O AD UN UTILIZZO PARTICOLARE DEL DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGESM INDEX O QUALSIASI DATO IVI INCLUSO.

SENZA ALCUNA LIMITAZIONE PER QUANTO PRECEDE, IN NESSUN CASO DOW JONES SARÀ RESPONSABILE IN CASO DI DANNI PARTICOLARI, PUNITIVI, INDIRETTI O CONSEQUENZIALI ANCHE NEL CASO IN CUI SIA INFORMATA CIRCA LA POSSIBILITA DI TALI DANNI. IL CONTRATTO DI LICENZA TRA IL LICENZIATARIO E DOW JONES È STATO STIPULATO ESCLUSIVAMENTE A BENEFICIO DEI MEDESIMI CONTRAENTI E NON AVRÀ EFFETTO ALCUNO A FAVORE DEI PORTATORI O DI TERZI.

DOW JONES ISLAMIC MARKET EUROSM

Il valore dell'Indice viene calcolato e pubblicato in tempo reale dalla Dow Jones & Company a partire dal momento in cui è disponibile il primo prezzo di apertura di uno dei titoli componenti fino alle 17:30 (ora di New York). Può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.DJIEZ) e Bloomberg (pagina DJIEZ Index).

Avvertenze

"Dow JonesSM" e "Dow Jones Islamic Market EuroSM" sono contrassegni di servizio di Dow Jones & Company, Inc. Dow Jones non ha alcun rapporto con l'Emittente, salvo che l'autorizzazione di Dow Jones Islamic Market EuroSM e dei suoi contrassegni di servizio per l'uso in collegamento con i Certificates.

Dow Jones non:

– sponsorizza, avalla, vende o promuove i Certificates;

– raccomanda che alcuna persona investa in Certificates od altri titoli;

– ha alcuna responsabilità o obbligo relativamente alla presa di decisioni sui tempi, sull'ammontare o sui prezzi dei Certificates;

– ha alcuna responsabilità in merito all'amministrazione, gestione o commercializzazione dei Certificates;

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– considera le esigenze dei Certificates o dei titolari di Certificates nel determinare, comporre o calcolare il Dow Jones Islamic Market EuroSM, nè ha alcun obbligo di farlo.

Dow Jones non avrà alcuna responsabilità in rapporto ai Certificates. In particolare,

– Dow Jones non fornisce alcuna garanzia, esplicita o implicita, e nega qualunque garanzia concernente:

– i risultati ottenibili mediante i Certificates, il titolare dei Certificates od altra persona in collegamento con l'uso del Dow Jones Islamic Market EuroSM ed i dati inclusi nel Dow Jones Islamic Market EuroSM;

– la precisione o completezza del Dow Jones Islamic Market EuroSM e dei suoi dati;

– la commerciabilità del Dow Jones Islamic Market EuroSM e dei suoi dati e la loro adeguatezza ad uno scopo od uso particolare;

– Dow Jones non avrà alcuna responsabilità per errori, omissioni od interruzioni nel calcolo del Dow Jones Islamic Market EuroSM e dei suoi dati;

– Dow Jones non sarà in alcuna circostanza responsabile di eventuali utili perduti o di danni o perdite emergenti, punitivi, speciali od indiretti, anche se Dow Jones sia consapevole del fatto che detti danni o perdite potrebbero verificarsi.

Il contratto di licenza stipulato fra l'Emittente e Dow Jones è esclusivamente a vantaggio degli stessi e non a vantaggio dei titolari dei Certificates o di qualunque altro terzo.

Dow Jones Global Titans 50SM

Il valore dell'Indice viene calcolato nell'arco delle 24 ore da Dow Jones & Company e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.DJGT), Bloomberg (DJGT), il sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice Global Titans50SM è disponibile al seguente indirizzo Internet:

http://www.djindexes.com/jsp/componentLinks.jsp?prodnum=12&cntrynum=2&currnum=1&groupnum=190&mktcaprngnum=1&compfile=uiComponentsRep.jsp?DESCMKTCAP=Broad&flag=Region&REGNCNTRY=2.1@Global+Titans+50&MKTCAP=1

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Avvertenze

I prodotti emessi sulla base del presente programma di emissione (i "Prodotti") non vengono né sponsorizzati, né sottoscritti, né venduti o garantiti dalla Dow Jones. Dow Jones non fornisce alcun giudizio o garanzia, espressa o implicita ai detentori dei Prodotti o a qualsiasi soggetto terzo circa l'opportunità di investire in strumenti finanziari o nei Prodotti. Il rapporto della Dow Jones con Banca IMI S.p.A. (il "Licenziatario") è limitato alla concessione della licenza per determinati marchi di fabbrica e marchi registrati della Dow Jones e per l'indice Dow Jones Global Titans 50SM, fissato, composto e calcolato senza prendere in considerazione il Licenziatario o i Prodotti. Per la determinazione, composizione o nel calcolo dell'indice Dow Jones Global Titans 50SM, la Dow Jones non è tenuta a prendere in considerazione le esigenze del licenziatario o del portatore dei Prodotti. Dow Jones non ha partecipato e non si assume alcuna responsabilità relativamente alla determinazione del periodo di tempo, dei prezzi e dei volumi dell'emissione dei Prodotti da collocare o nella determinazione o nel calcolo della formula per la conversione monetaria dei Prodotti. Per quanto concerne la gestione, il marketing dei Prodotti o la loro negoziazione la Dow Jones non si assume alcun impegno o garanzia.

DOW JONES NON GARANTISCE L'ACCURATEZZA E/O LA COMPLETEZZA DEL DOW JONES GLOBAL TITANS 50SM INDEX O DI QUALSIASI ALTRO DATO IVI INCLUSO E DOW JONES NON SI ASSUME ALCUNA RESPONSABILITA' IN RIFERIMENTO AD ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI DELL'INDICE. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI CHE POSSONO ESSERE OTTENUTI DAL LICENZIATARIO, DAI PORTATORI DEI PRODOTTI, O DA QUALSIASI ALTRA PERSONA O ENTITÀ ATTRAVERSO L'UTILIZZO DEL DOW JONES GLOBAL TITANS 50SM INDEX O DI OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA OD IMPLICITÀ, ED ESPRESSAMENTE RIFIUTA DI RICONOSCERE QUALSIASI GARANZIA DI NEGOZIABILITÀ OD ADEGUATEZZA A PERSEGUIRE UNO SCOPO O AD UN UTILIZZO PARTICOLARE DEL DOW JONES GLOBAL TITANS 50SM INDEX O QUALSIASI DATO IVI INCLUSO.

SENZA ALCUNA LIMITAZIONE PER QUANTO PRECEDE, IN NESSUN CASO DOW JONES SARÀ RESPONSABILE IN CASO DI DANNI PARTICOLARI, PUNITIVI, INDIRETTI O CONSEQUENZIALI ANCHE NEL CASO IN CUI SIA INFORMATA CIRCA LA POSSIBILITA DI TALI DANNI. IL CONTRATTO DI LICENZA TRA IL LICENZIATARIO E DOW JONES È STATO STIPULATO ESCLUSIVAMENTE A BENEFICIO DEI MEDESIMI CONTRAENTI E NON AVRÀ EFFETTO ALCUNO A FAVORE DEI PORTATORI O DI TERZI.

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DOW JONES ITALY TITANS 30SM

Il valore dell'Indice viene calcolato e diffuso ogni 15 secondi da Dow Jones & Company e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.IT30) e Bloomberg (pagina IT30 Index), nonché sul quotidiano economico a diffusione nazionale MF.

La composizione dell'Indice Dow Jones Italy Titans 30SM è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.djindexes.com/.

Avvertenze

Gli strumenti finanziari emessi sulla base del presente programma di emissione (i "Prodotti") non vengono né sponsorizzati, né sottoscritti, né venduti o garantiti dalla Dow Jones. Dow Jones non fornisce alcun giudizio o garanzia, espressa o implicita ai detentori dei Prodotti o a qualsiasi soggetto terzo circa l'opportunità di investire in strumenti finanziari o nei Prodotti. Il rapporto della Dow Jones con Banca IMI S.p.A. (il "Licenziatario") è limitato alla concessione della licenza per determinati marchi di fabbrica e marchi registrati della Dow Jones e per l'indice Dow Jones Italy Titans 30SM, fissato, composto e calcolato senza prendere in considerazione il Licenziatario o i Prodotti. Per la determinazione, composizione o nel calcolo dell'indice Dow Jones Italy Titans 30SM, la Dow Jones non è tenuta a prendere in considerazione le esigenze del licenziatario o del portatore dei Prodotti. Dow Jones non ha partecipato e non si assume alcuna responsabilità relativamente alla determinazione del periodo di tempo, dei prezzi e dei volumi dell'emissione dei Prodotti da collocare o nella determinazione o nel calcolo della formula per la conversione monetaria dei Prodotti. Per quanto concerne la gestione, il marketing dei Prodotti o la loro negoziazione la Dow Jones non si assume alcun impegno o garanzia.

DOW JONES NON GARANTISCE L'ACCURATEZZA E/O LA COMPLETEZZA DEL DOW JONES ITALY TITANS 30SM INDEX O DI QUALSIASI ALTRO DATO IVI INCLUSO E DOW JONES NON SI ASSUME ALCUNA RESPONSABILITà IN RIFERIMENTO AD ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI DELL'INDICE. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI CHE POSSONO ESSERE OTTENUTI DAL LICENZIATARIO, DAI PORTATORI DEI PRODOTTI, O DA QUALSIASI ALTRA PERSONA O ENTITÀ ATTRAVERSO L'UTILIZZO DEL DOW JONES ITALY TITANS 30SM INDEX O DI OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA OD IMPLICITA, ED ESPRESSAMENTE RIFIUTA DI RICONOSCERE QUALSIASI GARANZIA DI NEGOZIABILITÀ OD ADEGUATEZZA A PERSEGUIRE UNO SCOPO O AD UN UTILIZZO PARTICOLARE DEL DOW JONES ITALY TITANS 30SM INDEX O DI QUALSIASI DATO IVI INCLUSO.

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SENZA ALCUNA LIMITAZIONE PER QUANTO PRECEDE, IN NESSUN CASO DOW JONES SARÀ RESPONSABILE IN IPOTESI DI DANNI PARTICOLARI, PUNITIVI, INDIRETTI O CONSEQUENZIALI ANCHE NEL CASO IN CUI SIA INFORMATA CIRCA LA POSSIBILITA DI TALI DANNI. IL CONTRATTO DI LICENZA TRA IL LICENZIATARIO E DOW JONES È STATO STIPULATO ESCLUSIVAMENTE A BENEFICIO DEI MEDESIMI CONTRAENTI E NON AVRÀ EFFETTO ALCUNO A FAVORE DEI PORTATORI O DI TERZI.

Dow Jones STOXX 50SM

Il valore dell'Indice è costantemente calcolato da Dow Jones & Company e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.

STOXX50), Bloomberg (pagina SX5P Index), il sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice Dow Jones STOXX50SM è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_stoxx50_europe.xls.

Avvertenze








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DOW JONES STOXX 600SM

Formano l'indice le azioni quotate nei mercati regolamentati dei paesi riportati al seguente indirizzo web: http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/ change_file_broad_europe.xls.

Il valore dell'indice viene calcolato ogni 15 secondi ed è diffuso in tempo reale attraverso le agenzie informative quali Reuters (alla pagina. STOXX) e Bloomberg (pagina SXXP <Index>) e quotidianamente dal sito dello Sponsor www.stoxx.com.

La composizione dell'indice è disponibile al seguente indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_broad_europe.xls

Avvertenze


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INDICI SETTORIALI D.J. STOXX 600SM

I valori correnti degli Indici vengono continuamente calcolati da STOXX Ltd. e possono essere giornalmente reperiti attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina DJSTOXX23-24), Bloomberg (rispettivamente alla GRPS), sul sito Internet www.stoxx.com, sul sito www.bancaimi.it, nonché sul quotidiano finanziario Finanza e Mercati.

La composizione dei 18 Indici Settoriali D.J. Stoxx 600SM è disponibile ai seguenti indirizzi Internet:

(1) D.J. Stoxx 600 Automobiles & PartsSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ato_europe.xls

(2) D.J. Stoxx 600 BanksSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_bnk_europe.xls

(3) D.J. Stoxx 600 Basic ResourcesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_bas_europe.xls

(4) D.J. Stoxx 600 ChemicalSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_chm_europe.xls

(5) D.J. Stoxx 600 Construction & MaterialsSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_cns_europe.xls

(6) D.J. Stoxx 600 Financial ServicesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_fsv_europe.xls

(7) D.J. Stoxx 600 Food & BeveragesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_fob_europe.xls

(8) D.J. Stoxx 600 HealthcareSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_hcr_europe.xls

(9) D.J. Stoxx 600 Industrial Good & ServicesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_igs_europe.xls

(10) D.J. Stoxx 600 InsuranceSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ins_europe.xls

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(11) D.J. Stoxx 600 MediaSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_mdi_europe.xls

(12) D.J. Stoxx 600 Oil & GasSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ene_europe.xls

(13) D.J. Stoxx 600 Personal & Household GoodsSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_ncg_europe.xls

(14) D.J. Stoxx 600 RetailSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_rts_europe.xls

(15) D.J. Stoxx 600 TechnologySM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_tec_europe.xls

(16) D.J. Stoxx 600 TelecomunicationsSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_tls_europe.xls

(17) D.J. Stoxx 600 Travel & LeisureSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_cgs_europe.xls

(18) D.J. Stoxx 600 UtilitiesSM http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_uti_europe.xls

Avvertenze

Il nome degli Indici è un marchio registrato. I titoli emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato dallo Sponsor degli Indici, che non fornisce alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è responsabile per errori o omissioni nel calcolo degli Indici, o per la sospensione dello stesso.

DOW JONES STOXX AMERICA 600 REAL ESTATESM

L'indice viene calcolato dallo Sponsor ogni 15 secondi durante la negoziazione nei mercati cui si riferisce, ed il suo valore è trasmesso dalle agenzie informative quali Reuters (pagina.SA8730P), Bloomberg (pagine SA8730P <Index>) e dallo Sponsor nel sito www.stoxx.com.


http://www.djindexes.com/mdsidx/downloads/xlspages/gb1800/realestate/americas/change_file_americas_gb1800_real_estate.xls

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Avvertenze


DOW JONES STOXX EU ENLARGED 15SM

E' possibile visionare l'elenco elle azioni che formano l'indice, ed i relativi mercati regolamentati di quotazione, al seguente indirizzo web dello sponsor: http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_euenlarge15.xls

Il valore dell'indice viene calcolato ogni 15 secondi ed è diffuso in tempo reale attraverso le agenzie informative quali Reuters (alla pagina.EUE15P) e Bloomberg (pagina EUE15P Index) e quotidianamente dal sito dello Sponsor www.stoxx.com.


http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_euenlarge15.xls.

Avvertenze


DOW JONES STOXX MID 200SM

Formano l'indice le azioni di media capitalizzazione quotate nei mercati regolamentati dei paesi riportati al seguente indirizzo web: http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_mid_europe.xls

Il valore dell'indice viene calcolato ogni 15 secondi ed è diffuso in tempo reale attraverso le agenzie informative quali Reuters (alla pagina.MCXP) e Bloomberg (pagina MCXP <Index>) e quotidianamente dal sito dello Sponsor www.stoxx.com.


http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_mid_europe.xls

Avvertenze


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DOW JONES STOXX NORDIC 30SM

Il valore dell'indice viene calcolato ogni 15 secondi ed è diffuso in tempo reale attraverso le agenzie informative quali Reuters (alla pagina.DK5F) e Bloomberg (pagina DK5F <Index>) e quotidianamente dal sito dello Sponsor www.stoxx.com.

La composizione aggiornata dell'indice è disponibile al seguente indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_nordic30.xls.

Avvertenze













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DOW JONES SELECT DIVIDEND EUROPESM

Il valore dell'indice viene calcolato ogni 15 secondi ed è diffuso in tempo reale attraverso le agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SD3P) e Bloomberg (pagina SD3P <Index>) e quotidianamente dal sito dello Sponsor www.stoxx.com.

La composizione aggiornata dell'indice è disponibile al seguente indirizzo Internet:

http://www.stoxx.com/incoming_data/change_files/change_file_select_div_europe.xls.

Avvertenze







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DOW JONES TURKEY TITANS 20 INDEXSM

Il valore dell'Indice, espresso nella valuta locale, viene calcolato ogni 15 secondi (durante gli orari di apertura dell'Istanbul Stock Exchange) da Dow Jones & Company, il valore dell'indice espresso in USD viene invece calcolato ogni 5 minuti; è possibile reperire giornalmente tali informazioni attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.TR20) e Bloomberg (pagina TR20I Index).

La composizione dell' Indice DJ Turkey Titans 20SM è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.djindexes.com/mdsidx/downloads/xlspages/titans/country/change_file_TR_country_titans.xls

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Avvertenze

Gli strumenti finanziari emessi sulla base del presente programma di emissione (i "Prodotti") non vengono né sponsorizzati, né sottoscritti, né venduti o garantiti dalla Dow Jones. Dow Jones non fornisce alcun giudizio o garanzia, espressa o implicita ai detentori dei Prodotti o a qualsiasi soggetto terzo circa l'opportunità di investire in strumenti finanziari o nei Prodotti. Il rapporto della Dow Jones con Banca IMI S.p.A. (il "Licenziatario") è limitato alla concessione della licenza per determinati marchi di fabbrica e marchi registrati della Dow Jones e per l'indice Dow Jones Turkey Titans 20SM, fissato, composto e calcolato senza prendere in considerazione il Licenziatario o i Prodotti. Per la determinazione, composizione o nel calcolo dell'indice Dow Jones Turkey Titans 20SM, la Dow Jones non è tenuta a prendere in considerazione le esigenze del licenziatario o del portatore dei Prodotti. Dow Jones non ha partecipato e non si assume alcuna responsabilità relativamente alla determinazione del periodo di tempo, dei prezzi e dei volumi dell'emissione dei Prodotti da collocare o nella determinazione o nel calcolo della formula per la conversione monetaria dei Prodotti. Per quanto concerne la gestione, il marketing dei Prodotti o la loro negoziazione la Dow Jones non si assume alcun impegno o garanzia.

DOW JONES NON GARANTISCE L'ACCURATEZZA E/O LA COMPLETEZZA DEL DOW JONES TURKEY TITANS 20SM INDEX O DI QUALSIASI ALTRO DATO IVI INCLUSO E DOW JONES NON SI ASSUME ALCUNA RESPONSABILITà IN RIFERIMENTO AD ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI DELL'INDICE. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI CHE POSSONO ESSERE OTTENUTI DAL LICENZIATARIO, DAI PORTATORI DEI PRODOTTI, O DA QUALSIASI ALTRA PERSONA O ENTITÀ ATTRAVERSO L'UTILIZZO DEL DOW JONES TURKEY TITANS 20SM INDEX O DI OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO. DOW JONES NON PRESTA ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA OD IMPLICITA, ED ESPRESSAMENTE RIFIUTA DI RICONOSCERE QUALSIASI GARANZIA DI NEGOZIABILITÀ OD ADEGUATEZZA A PERSEGUIRE UNO SCOPO O AD UN UTILIZZO PARTICOLARE DEL DOW JONES TURKEY TITANS 20SM INDEX O di QUALSIASI DATO IVI INCLUSO.

SENZA ALCUNA LIMITAZIONE PER QUANTO PRECEDE, IN NESSUN CASO DOW JONES SARÀ RESPONSABILE IN IPOTESI DI DANNI PARTICOLARI, PUNITIVI, INDIRETTI O CONSEQUENZIALI ANCHE NEL CASO IN CUI SIA INFORMATA CIRCA LA POSSIBILITA DI TALI DANNI. IL CONTRATTO DI LICENZA TRA IL LICENZIATARIO E DOW JONES È STATO STIPULATO ESCLUSIVAMENTE A BENEFICIO DEI MEDESIMI CONTRAENTI E NON AVRÀ EFFETTO ALCUNO A FAVORE DEI PORTATORI O DI TERZI.

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HANG SENG®

L'indice Hang Seng® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura della HSI Services Limited. I valori calcolati da questa vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.HSI) e Bloomberg (pagina HSI) e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad es. Il Sole 24 Ore), nonché sul sito dello sponsor (http://www.hsi.com.hk).

La composizione dell'Indice Hang Seng® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.hsi.com.hk/, cliccando sull'Indice Hang Seng®.

Avvertenze

L'indice Hang Seng® è pubblicato e calcolato da HSI Services Limited su licenza concessa da Hang Seng Data Services Limited. Il marchio ed il nome "Indice Hang Seng" sono di proprietà di Hang Seng Data Services Limited.

HSI Services Limited e Hang Seng Data Services Limited hanno convenuto con Banca IMI S.p.A. l'utilizzo nonchè il riferimento all'Indice Hang Seng® da parte della medesima Banca IMI S.p.A. in relazione ai Certificates da emettersi sulla base del Programma di cui alla presente Nota Informativa (i "Certificates"). Tuttavia, né HSI Services Limited, nè Hang Seng Data Services Limited assumono garanzia alcuna nei confronti di alcun intermediario finanziario o titolare pro tempore dei Certificates, ovvero nei confronti di qualunque altro soggetto, riguardo la correttezza e la completezza dell'Indice Hang Seng® e il suo calcolo ovvero in merito a qualsiasi informazione al medesimo riferita; analogamente in relazione all'Indice Hang Seng® non è altresì rilasciata alcuna garanzia o dichiarazione di alcun genere, nè espressa nè implicita. Il procedimento, le basi di calcolo e la rilevazione dell'Indice Hang Seng® nonchè ogni formula o formule ad esso connesse, i titoli azionari che compongono l'Indice e i fattori di ponderazione, possono in qualsiasi momento subire modifiche o variazioni da parte di HSI Services Limited, senza alcun obbligo di preavviso.

HSI Services Limited o Hang Seng Data Services Limited non assumono alcuna responsabilità né obblighi (i) in relazione all'utilizzo del, e/o al riferimento all'Indice Hang Seng® da parte di Banca IMI S.p.A. in relazione ai Certificates, (ii) riguardo qualsiasi omissione, errore o inesattezza di HSI Services Limited nel calcolo dell'Indice Hang Seng®, (iii) per qualsiasi perdita di natura economica o di altra natura subita direttamente o indirettamente da qualsiasi intermediario finanziario o dal titolare pro tempore dei Certificates o da qualsiasi soggetto che ponga in essere attività di negoziazione relative ai Certificates. Analogamente nessuna pretesa, azione o procedimento legale potrà essere intrapreso in alcun modo dai suindicati soggetti, nei confronti di HSI Services Limited e/o Hang Seng Data Services Limited, in relazione ai Certificates.

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Qualsiasi intermediario, titolare pro tempore o soggetto che ponga in essere attività di negoziazione relative ai Certificates, sarà ritenuto operante nella sua precitata qualità in quanto pienamente consapevole del contenuto delle presenti Avvertenze e non potrà fare alcun affidamento su HSI Services Limited e/o Hang Seng Data Services Limited.

HANG SENG CHINA ENTERPRISES® INDEX

L'indice Hang Seng China Enterprises è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura della HSI Services Limited. I valori da questa calcolati vengono resi noti in continuo dalle agenzie informative quali Reuters (pagina 0#.INDEX ticker.HSCE) e Bloomberg (pagina HSCEI <Index>), nonché dall'Emittente sul sito www.bancaimi.it e dallo Sponsor sul sito http://www.hsi.com.hk.

La composizione aggiornata dell'indice Hang Seng China Enterprises è reperibile al seguente indirizzo web: http://www.hsi.com.hk.

Avvertenze

Gli indici Hang Seng e Hang Seng China Enterprises sono calcolati e pubblicati da HIS Services Limited su licenza di Hang Seng Data Services Limited. I marchi ed i nomi "Hang Seng Index" e "Hang Seng China Enterprises Index" appartengono a Hang Seng Data Services Limited. HSI Services Limited e Hang Seng Data Services Limited hanno acconsentito a che l'Emittente usi, e faccia riferimentoa, gli indici Hang Seng Index e/o Hang Seng China Enterprises in relazione ai Certificates. HSI Services Limited e Hang Seng Data Services Limited non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia a intermediari, titolari dei Certificates od altri soggetti in merito alla precisione e/o la completezza degli indici Hang Seng e/o Hanng Seng China Enterprises e sul calcolo degli stessi o su ogni altra informazione agli stessi pertinente e non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia di alcun tipo, espressa od implicita, in merito agli indici Hang Seng e/o Hang Seng China Enterprises. La procedura e la base di calcolo e costituzione degli indici Hang Seng e/o Hang Seng China Enterprises e ogni formula, azione costitutiva e fattore agli stessi collegati possono essere modificati o sostituiti da HIS Services Limited in qualsiasi momento e senza alcun preavviso. HIS Services Limited o Hang Seng Data Services Limited non assumono alcun tipo di responsabilità in relazione all'uso e/o al riferimento agli indici Hang Seng e/o Hang Seng China Enterprises o per eventuali perdite di natura economica o di altro tipo che intermediari negoziatori, titolari dei Certificates od ogni altro soggetto che si trovi a negoziare tali strumenti finanziari possano, direttamente o indirettamente, soffrire in relazione agli stessi nè i medesimi soggetti potranno presentare od esperire alcuna richiesta od azione, anche legale, nei confronti di HSI Services Limited e/o Hang Seng Data Services Limited con riferimento ai Certificates. Ogni intermediario negoziatore, titolare dei Certificates, nonchè ogni altro soggetto che si trovi a negoziare tali strumenti finanziari è perfettamente consapevole di tale avvertenza e non può fare alcun affidamento su HSI

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Services Limited e Hang Seng Data Services Limited. Le presenti avvertenze non costituiscono alcun rapporto di tipo contrattuale o quasi-contrattuale tra intermediari negoziatori, titolari dei Certificates o eventuali altri soggetti terzi e HSI Services Limited e/o Hang Seng Data Services Limited nè possono essere interpretate come se avessero costituito rapporti di tale genere.

IBEX35®

Il valore corrente dell'Indice viene calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura della Bolsa de Madrid e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.IBEX), Bloomberg (IBEX), sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice IBEX35® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.sbolsas.es/findiai/historico/iAAAAMMGG.pdf, sostituendo alle lettere AAAAMMGG rispettivamente l'anno (4 cifre), il mese (2 cifre) e il giorno (2 cifre) corrispondente alla data di aggiornamento della composizione stessa. Ad esempio, la composizione dell'Indice IBEX35® aggiornata al 21 aprile 2006 è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.sbolsas.es/findiai/historico/i20060421.pdf.

Avvertenze

L'Indice IBEX35® è un marchio registrato di proprietà della Sociedad de Bolsas, la quale è altresì titolare dei marchi corrispondenti associati al medesimo Indice.

Come illustrato di seguito nella presente Nota Informativa, l'Emittente e i Portatori sono consapevoli della metodologia utilizzata per la determinazione del prezzo degli strumenti finanziari cui l'indice IBEX35® è correlato, in conformità alla libera fluttuazione delle vendite e degli acquisti di strumenti finanziari in un mercato neutro e trasparente.

Sociedad de Bolsas non garantisce in alcun caso e per alcuna ragione quanto segue:

– la continuità della composizione dell'Indice IBEX35® esattamente come alla data odierna o come in qualsiasi altro modo in passato;

– la continuità del metodo di calcolo dell'Indice IBEX35® esattamente come alla data odierna o come in qualsiasi altro modo in passato;

– la continuità del metodo di calcolo, formula e pubblicazione dell'Indice IBEX35®;

– la precisione, l'integrità e/o l'assenza di errori nella composizione e nel calcolo dell'Indice IBEX35®;

– l'adeguatezza dell'Indice IBEX35® in relazione ai Certificates.

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Sociedad de Bolsas, non sponsorizza, promuove, o in alcun modo raccomanda l'investimento nei Certificates di cui alla presente Nota Informativa. L'autorizzazione concessa all'Emittente all'utilizzo del marchio IBEX35® non implica alcuna approvazione in relazione alle informazioni diffuse dall'Emittente o in relazione all'utilità o interesse nell'investimento dei Certificates.

ISTANBUL STOCK EXCHANGE NATIONAL 30 (ISE 30)

Il valore dell'indice ISE 30 viene calcolato dallo Sponsor durante l'orario di negoziazione dell'Istanbul Stock Exchange - National Merket e da questi divulgato attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.XU030) e Bloomberg (pagina XU030 <Index>) o sul sito web www.ise.org.

La composizione aggiornata dell'indice è reperibile presso il sito web dello Sponsor, alla pagina http://www.ise.org/toc.htm.

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KOSPI 200®

L'indice KOSPI 200® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Korea Stock Exchange. I valori da questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.KS200) e Bloomberg (pagina KOSPI2 <Index>), nonché sul sito dello sponsor (http://sm.krx.co.kr/webeng/)

La composizione aggiornata dell'indice KOSPI 200® è reperibile al seguente indirizzo web:

http://sm.krx.co.kr/webeng/new_index.jsp. Qui si trova la sezione "KRX Indices", nella quale è possibile selezionare "Kospi 200".

Avvertenze

I Certificates non sono sponsorizzati, venduti o promossi dal Korea Stock Exchange ("KSE"). KSE non dichiara nè garantisce, espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates od al pubblico in generale alcunchè in merito all'opportunità di investire nei Certificates o altri prodotti finanziari legati al KOSPI 200 ed in particolare sull'effettiva capacità del KOSPI 200 di riflettere l'andamento del mercato azionario.

L'unica relazione fra KSE e l'Emittente consiste nella licenza per l'uso dei marchi commerciali di KSE e dell'indice KOSPI 200 che è calcolato, determinato e composto da KSE in modo indipendente dall'Emittente. KSE non ha nessuna obbligazione di prendere in considerazione i bisogni o le

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convenienze dell'Emittente o dei portatori dei Certificates nel determinare il livello ed i valori dell'indice KOSPI 200. I Certificates sono stati emessi in modo indipendente e KSE non è stato in alcun modo coinvolto nell'emissione dei Certificates e non ha alcuna relazione con la somma dovuta ai titolari dei Certificates a seguito dell'esercizio dei Certificates. KSE non ha alcuna obbligazione o responsabilità avente ad oggetto l'amministrazione, la commercializzazione o negoziazione dei Certificates.

KSE NON GARANTISCE LA COMPLETEZZA OD ACCURATEZZA DEL KOSPI 200 ED AL PARI NON È DA CONSIDERARE RESPONSABILE PER OGNI EVENTUALE ERRORE OD OMISSIONE NELLA DETERMINAZIONE DEL LIVELLO DEL KOSPI 200. KSE NON FORNISCE ALCUNA DICHIARAZIONE, ESPLICITA O IMPLICITA, CON RIGUARDO AI RISULTATI OTTENIBILI DALL'EMITTENTE, DAI TITOLARI DEI CERTIFICATES, O QUALUNQUE ALTRO SOGGETTO ATTRAVERSO L'USO DEL KOSPI 200 OD OGNI DATO IVI INCLUSO. KSE NON FORNISCE DICHIARAZIONI, IMPLICITE OD ESPLICITE, ED ESPRESSAMENTE ESCLUDE OGNI GARANZIA, O NEGOZIABILITÀ, OD IDONEITÀ, PER UN PARTICOLARE FINE O USO RELATIVO AL KOSPI 200 O AD OGNI ALTRO DATO IVI INCLUSO. SENZA PREGIUDIZIO DI QUANTO PRECEDE, KSE NON HA ALCUNA RESPONSABILITÀ CON RIGUARDO A PERDITE DI PROFITTO, DANNI INDIRETTI, DANNI DIRETTI, PARTICOLARI O SANZIONATORI, ANCHE SE A CONOSCENZA DI TALE POSSIBILITÀ.

KUALA LAMPUR COMPOSITE INDEX

Il valore dell'indice KLCI è reperibile su Reuters, alla pagina.KLSE, e su Bloomberg, alla pagina KLCI <Index>.

La composizione aggiornata dell'indice KLCI è reperibile presso il seguente sito web: http://www.klse.com.my/website/marketinfo/indexcomp.htm

Avvertenze

Qualsiasi decisione di investire nei Certificates e che si basa su informazioni ottenute da Borsa Malesia è presa a sola discrezione dell'investitore.

Borsa Malesia non è in alcun modo responsabile nei confronti dell'investitore o di terzi per qualsiasi danno diretto, indiretto, speciale, consequenziale od incidentale che possa derivare dall'uso o dall'impossibilità all'uso delle informazione fornite da Borsa Malesia.

FTSE100 Index®

Il valore dell'Indice viene calcolato dalla FTSE International Limited in tempo reale e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.FTSE), Bloomberg (UKX), il sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su alcuni quotidiani economici a diffusione nazionale quali, ad esempio, II Sole 24 Ore e MF.

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La composizione dell'Indice FTSE100 Index® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.ftse.com/Indices/ UK_Indices/Constituents.jsp

Avvertenze

I Certificates emessi sulla base del presente Programma di Emissione non vengono né sponsorizzati, né incentivati, né venduti o garantiti dalla FTSE International Limited ("FTSE") né dal London Stock Exchange Plc (the "Exchange") né dal The Financial Times Limited ("FT"). Il FTSE, l'Exchange e il FT non forniscono alcuna garanzia, espressa o implicita, relativa ai risultati che possono essere ottenuti attraverso l'uso del FTSE 100 e/o al valore al quale si trovi l'Indice in un determinato giorno a una determinata ora. L'Indice viene determinato e calcolato dal FTSE. In nessun caso il FTSE o l'Exchange o il FT potranno essere considerati responsabili (per negligenza o per qualsiasi altro motivo) nei confronti di chiunque per un errore relativo all'Indice. Il FTSE, l'Exchange o il FT non sono tenuti ad informare nessuno di eventuali errori ivi contenuti.

FTSE/ATHEX 20®

L'indice FTSE/ATEX 20® è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura di Athens Stock Exchange. I valori da questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.ATF) e Bloomberg (pagina FTASE <Index>), nonché sul sito dello sponsor (http://www.ftse.com).

La composizione aggiornata dell'indice FTSE/ATHEX 20® è reperibile al seguente indirizzo web: http://www.ftse.com/Indices/ FTSE_ATHEX_Index_Series/Constituents.jsp

Avvertenze


FTSE EPRA/NAREIT EURO ZONE®

L'indice viene calcolato ogni 60 secondi dalle ore 9:00 alle 17:30 (CET) e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.FTEPEUE) e Bloomberg (pagina EPEU Index).

La composizione dell'indice può essere reperita al seguente indirizzo web: http://www.epra.com/indices_constituents.jsp.

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FTSEUROFIRST 80®

L'indice FTSEurofirst 80® è calcolato continuamente durante ogni giornata di borsa a cura dello Sponsor. I valori da questo calcolati vengono resi noti in tempo reale dalle agenzie informative come Reuters (pagina.FTEF80R) e Bloomberg (pagina FTEF80<Index>), nonché sul sito dello Sponsor http://www.ftseurofirst.com.

La composizione aggiornata dell'indice è fornita dallo Sponsor al seguente indirizzo web: http://www.ftseurofirst.com/constituents.aspx?targ=EF80.FTSE

Avvertenze


FTSE/JSE Top 40®

L'indice FTSE/JSE Top 40® viene calcolato continuamente e pubblicato ogni 15 secondi durante ogni seduta borsistica a cura della FTSE International Limited e della JSE Securities Exchange South Africa. I valori calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.JTOPI) e Bloomberg (pagina TOP40 Index) nonché sul sito dello Sponsor (http://ftse.jse.co.za). Informazioni continue sul valore dell'indice saranno reperibili nel quotidiano indicato nelle Condizioni Definitive della presente Nota pubblicato in occasione delle singole emissioni.

La composizione aggiornata dell'Indice FTSE/JSE Top 40® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.ftse.com/indices_marketdata/ JSE/constituents.jsp.

Avvertenze


FTSE/LATIBEX TOP®

E' possibile visionare la composizione aggiornta dell'indice consultando il sito della Bolsa de Madrid al seguente link: http://www.bolsamadrid.es/ing/ contenido.asp?menu=4&enlace=/ing/indices/latibexTOP/latibex.htm

L'Indice, espresso in Euro, viene calcolato ogni minuto durante ogni seduta borsistica, dalle 8,30 alle 17,35 (ora di Madrid), a cura della FTSE International

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Limited e della Bolsa de Madrid. I valori calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.IBEXLT) e Bloomberg (pagina LATIBEXT <Index>), nonché sul sito della Bolsa de Madrid http://www.bolsamadrid.es/ing/contenido.asp?menu=4&enlace=/ing/indices/latibexTOP/latibex.htm

La composizione aggiornata dell'Indice è disponibile all'indirizzo internet, cliccando su "session prices":

http://www.bolsamadrid.es/ing/contenido.asp?menu=4&enlace=/ing/indices/latibexTOP/latibex.htm

Avvertenze


FTSE/XINHUA CHINA 25

L'indice FTSE/Xinhua China 25 è espresso in dollari di Hong Kong ed è calcolato continuamente durante ogni giornata di borsa a cura dello Sponsor. I valori da questo calcolati vengono resi noti in tempo reale dalle agenzie informative come Reuters (pagina.FTXIN25) e Bloomberg (pagina FXC25<Index>), nonché sul sito Internet:

http://www.ftse.com.

La composizione aggiornata dell'indice è fornita dallo Sponsor al seguente indirizzo web: http://www.ftse.com/xinhua/english/Indices/International_ Investors/Constituents.jsp

Avvertenze


MEXBOL

Il valore dell'indice Mexbol è divulgato in tempo reale dalle agenzie specializzate quali Reuters (pagina.MXX) Bloomberg (pagina MEXBOL <Index>). Lo stesso è reperibile presso il sito web della Borsa messicana, al seguente indirizzo: http://www.bmv.com.mx/BMV/JSP/sec2_capitales.jsp.

La composizione dell'indice Mexbol è reperibile nel sito web seguente: http://www.bmv.com.mx/BMV/JSP/sec2_muestras.jsp?muestra=ME

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Avvertenze


MIDEX

Il valore dell'indice MIDEX viene calcolato a partire dalla fase di negoziazione continua del segmento blue-chip dei mercati gestiti da Borsa Italiana S.p.A., sulla base dei prezzi degli ultimi contratti conclusi e viene aggiornato ogni minuto.

Il valore dell'indice viene divulgato attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.MIDEX) e Bloomberg (pagina MIDEX<Index>) o sul sito web dello sponsor, al seguente indirizzo: http://www.borsaitalia.it/bitApp/scheda.bit? target=IndexDetail&isin=II932&lang=it.

La composizione aggiornata dell'indice è reperibile presso il sito web dello Sponsor, alla pagina seguente: http://www.borsaitalia.it/media/borsa/sp/ind_21918.xls

Avvertenze


MSCI EAFE INDEXSM

Per visionare l'elenco delle nazioni che sono comprese nell'indice è possibile accedere direttamente al sito dello sponsor al seguente link: http://www.msci.com/coverage/index.html e selezionare in Market "Developed Market" in Index "EAFE".

Il valore dell'indice viene calcolato giornalmente in dollari americani dalla società MSCI ed, attraverso agenzie specializzate, diffuso in tempo reale ed aggiornato ogni 60 secondi.

Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.MSCIEA), e Bloomberg (pagina MXEA Index) o sul sito web dello sponsor, al seguente indirizzo: http://www.msci.com/equity/index2.html

Avvertenze


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MSCI EMERGING MARKETS

Per visionare l'elenco aggiornato dei paesi compresi nell'indice e' possibile consultare direttamente il sito dello sponsor al seguente link: http://www.msci.com/coverage/index.html e selezionare sia in Market che in Index la voce "Emerging Markets". Al 31 agosto 2005 l'indice MSCI Emerging Markets conteneva 823 titoli, per una capitalizzazione globale di oltre 1.100 miliardi di dollari americani.

L'indice MSCI Emerging Markets è espresso in dollari americani ed è calcolato in tempo reale durante ogni giorno di borsa aperta a cura dello Sponsor. I valori da questo calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.MSCIEF) e Bloomberg (pagina MXEF <Index>), nonché sul sito dello Sponsor http://www.msci.com/equity/index2.html?EMGLF (Selezionando Emerging Market).

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MSCI SINGAPORE FREE INDEXSM

L'indice MSCI è calcolato continuamente durante ogni giornata di borsa aperta a cura dello Sponsor, dalle ore 9:30 alle ore 16:15 (orario di New York). I valori da questo calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.SIMSCI) e Bloomberg (pagine SIMSCI <Index>), nonché sul sito dello Sponsor http://www.msci.com/equity/index2.html?EMGLF

La composizione dell'Indice è fornita sul sito Internet:

http://www.msci.com/licensing/derive/data/sg_download.xls

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MSCI TAIWAN

L'indice MSCI è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Taiwan Stock Exchange. I valori da questa calcolati vengono resi noti da

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agenzie informative come Reuters (pagina.TAMSCI) e Bloomberg (pagine TAMSCI <Index>), nonché sul sito dello sponsor http://www.msci.com/equity/index2.html?EMGLF (selezionando Emerging Markets).

La composizione attuale dell'indice MSCI Taiwan è reperibile al seguente indirizzo web:

http://www.msci.com/licensing/derive/data/ tw_download.xls

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MSCI AC WORLD INDEXSM

Per visionare l'elenco aggiornato delle nazioni incluse nell'indice è possibile consultare direttamente il sito dello sponsor al seguente link: http://www.msci.com/coverage/index.html e selezionare in Market "All countries" in index "AC World Index".

Il valore dell'Indice viene calcolato dalle ore 23:00 GMT alle ore 21:30 GMT. Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.MSCIWD), e Bloomberg (pagina MXWD Index) nonché sul sito dello sponsor http://www.msci.com/equity/index2.html? EMGLF (selezionando All Countries).

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NASDAQ 100®

Il valore dell'Indice viene calcolato continuamente durante i giorni di negoziazione da "The NASDAQ STOCK MARKET INC." Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.NDX), e Bloomberg (pagina NDX Index), nonché su tutti i principali quotidiani finanziari nazionali (ad es. Il Sole 24 Ore) ed internazionali (ad es. Financial Times).

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La composizione aggiornata dell'indice è fornita dallo Sponsor, al seguente indirizzo web:

http://www.nasdaqtrader.com/asp/ nasdaq100ndx.asp

Avvertenze

I Certificates non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi da Nasdaq Stock Market, Inc. (o società alla stessa collegate) (Nasdaq e le società alla stessa collegate sono di seguito indicate quali "Enti"). Gli Enti non hanno compiuto alcuna valutazione in merito alla liceità dei Certificates od all'opportunità di un investimento negli stessi, nè in merito all'accuratezza o alla congruità delle descrizioni e delle informazioni date in merito ai Certificates. Gli Enti non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia, espressa od implicita, ai titolari dei Certificates o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliare in generale, o nei Certificates in particolare, o circa la capacità dell'indice Nasdaq 100 di seguire l'andamento generale del mercato azionario. L'indice Nasdaq 100 è determinato, composto e calcolato da Nasdaq indipendentemente dall'Emittente. Nasdaq non ha alcun obbligo di tenere in conto le esigenze dell'Emittente o dei titolari dei Certificates nella determinazione, composizione o nel calcolo dell'indice Nasdaq 100. Gli Enti non sono responsabili per, e non hanno partecipato nella determinazione dei tempi, dei prezzi, o delle quantità dei Certificates da emettere o nella determinazione o nel calcolo dell'equazione con la quale i Certificates possono dar luogo al pagamento di differenziali in danaro. Gli Enti non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all'amministrazione, al marketing o alla compravendita dei Certificates.

Gli Enti non garantiscono la precisione o completezza dell'indice Nasdaq 100 o di qualunque dato incluso nello stesso. Gli Enti non forniscono alcuna garanzia, espressa od implicita, in merito ai risultati che si potranno ottenere da parte dell'Emittente, dei titolari dei Certificates o di qualunque altra persona fisica o giuridica dall'uso dell'indice Nasdaq 100 o di qualunque dato incluso nello stesso. Gli Enti non forniscono alcuna garanzia espressa od implicita, ed espressamente escludono qualunque garanzia in merito alla commerciabilità ovvero l'idoneità per un particolare scopo od uso dell'indice Nasdaq 100 o di qualunque dato incluso nello stesso. Fatto salvo quanto precede, in nessun caso gli Enti potranno incorrere in alcuna responsabilità per eventuali perdite di guadagni o danni particolari, incidentali, indiretti, derivati o di natura punitiva, anche nel caso in cui abbiano ricevuto notizia del possibile verificarsi di tali danni.

NASDAQ BIOTECHNOLOGY

L'indice NASDAQ Biotechnology è espresso in dollari americani ed è calcolato continuamente durante ogni giornata di borsa a cura dello Sponsor: NASDAQ Stock Exchange. I valori da questo calcolati vengono resi noti in tempo reale dalle agenzie informative quali Reuters (pagina.NBI) e Bloomberg (pagina NBI<Index>), nonché sul sito dello Sponsor (http://www.nasdaqtrader.com.).

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http://www.nasdaqtrader.com/asp/nasdaqBiondx.asp.

Avvertenze

I Certificates non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi da Nasdaq Stock Market, Inc. (o società alla stessa collegate) (Nasdaq e le società alla stessa collegate sono di seguito indicate quali "Enti"). Gli Enti non hanno compiuto alcuna valutazione in merito alla liceità dei Certificates od all'opportunità di un investimento negli stessi, nè in merito all'accuratezza o alla congruità delle descrizioni e delle informazioni date in merito ai Certificates. Gli Enti non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia, espressa od implicita, ai titolari dei Certificates o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliare in generale, o nei Certificates in particolare, o circa la capacità dell'indice NASDAQ Biotechnology di seguire l'andamento generale del mercato azionario. L'indice NASDAQ Biotechnology è determinato, composto e calcolato da Nasdaq indipendentemente dall'Emittente. Nasdaq non ha alcun obbligo di tenere in conto le esigenze dell'Emittente o dei titolari dei Certificates nella determinazione, composizione o nel calcolo dell'indice NASDAQ Biotechnology. Gli Enti non sono responsabili per, e non hanno partecipato nella determinazione dei tempi, dei prezzi, o delle quantità dei Certificates da emettere o nella determinazione o nel calcolo dell'equazione con la quale i Certificates possono dar luogo al pagamento di differenziali in danaro. Gli Enti non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all'amministrazione, al marketing o alla compravendita dei Certificates.

Gli Enti non garantiscono la precisione o completezza dell'indice NASDAQ Biotechnology o di qualunque dato incluso nello stesso. Gli Enti non forniscono alcuna garanzia, espressa od implicita, in merito ai risultati che si potranno ottenere da parte dell'Emittente, dei titolari dei Certificates o di qualunque altra persona fisica o giuridica dall'uso dell'indice NASDAQ Biotechnology o di qualunque dato incluso nello stesso. Gli Enti non forniscono alcuna garanzia espressa od implicita, ed espressamente escludono qualunque garanzia in merito alla commerciabilità ovvero l'idoneità per un particolare scopo od uso dell'indice NASDAQ Biotechnology o di qualunque dato incluso nello stesso. Fatto salvo quanto precede, in nessun caso gli Enti potranno incorrere in alcuna responsabilità per eventuali perdite di guadagni o danni particolari, incidentali, indiretti, derivati o di natura punitiva, anche nel caso in cui abbiano ricevuto notizia del possibile verificarsi di tali danni.

NASDAQ COMPOSITE®

Il valore dell'Indice viene calcolato dalla Nasdaq Stock Market, Inc. durante ogni giorno di borsa aperta dalle ore 9.30 alle ore 16.00 (ora di New York), con la frequenza di un secondo ed i relativi valori sono diffusi al pubblico ogni 15 secondi. Il valore ufficiale di chiusura dell'Indice Nasdaq Composite® è però

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reso noto solo alle ore 17.15 (ora di New York). Il valore corrente dell'Indice Nasdaq Composite® può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.IXIC) e Bloomberg (pagina CCMP Index), il sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

Tutte le informazioni sull'Indice sono disponibili sul sito www.nasdaqtrader.com/asp/nasdaqcomp.asp.

La composizione dell'Indice Nasdaq Composite® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://dynamic.nasdaq.com/dynamic/composite_0.stm.

Avvertenze

Nasdaq® e Nasdaq Composite® sono marchi registrati della The Nasdaq Stock Market, Inc. ("Nasdaq" e congiuntamente alle sue affiliate, le "Società") e, limitatamente al Nasdaq Composite®, il marchio è utilizzato da Banca IMI S.p.A. (di seguito anche il "Licenziatario") sulla base di un contratto di licenza con The Nasdaq Stock Market, Inc.

Gli strumenti finanziari emessi sulla base del presente programma (di seguito i "Prodotti") non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dalle Società. Le Società non hanno verificato in alcuna maniera la, né sono in alcun modo responsabili della, conformità alla normativa applicabile ovvero l'adeguatezza dei Prodotti, né dell'accuratezza od adeguatezza della descrizione dei Prodotti o delle informazioni ad essi relative. Le Società non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, ai proprietari dei Prodotti o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliari in generale, o nei Prodotti in particolare, o circa la capacità dell' indice Nasdaq Composite® di seguire l'andamento generale del mercato azionario. L'unico rapporto delle Società con il Licenziatario è la concessione in licenza del marchio Nasdaq Composite®, di taluni marchi e nomi commerciali delle Società e dell'utilizzo dell'indice Nasdaq Composite®, che è determinato, composto e calcolato dal Nasdaq senza tenere in alcun conto il Licenziatario o i Prodotti. Il Nasdaq non ha alcun obbligo di tenere in conto le esigenze del Licenziatario o dei proprietari dei Prodotti nella determinazione, composizione o nel calcolo dell'indice Nasdaq Composite®. Le Società non sono responsabili per, e non hanno partecipato nella determinazione dei tempi, dei prezzi, o delle quantità dei Prodotti da emettere o nella determinazione o nel calcolo della formula in base alla quale i Prodotti possono dar luogo al pagamento di differenziali in danaro. Le Società non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all'amministrazione, al marketing o alla compravendita dei Prodotti.

LE SOCIETÀ NON GARANTISCONO LA PRECISIONE E/O LA CONTINUITÀ DI CALCOLO DELL'INDICE NASDAQ COMPOSITE® O DI QUALUNQUE DATO INCLUSO NELLO STESSO. LE SOCIETÀ NON

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INCORRERANNO IN ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI, O INTERRUZIONI NEL CALCOLO DELL' INDICE NASDAQ COMPOSITE®. LE SOCIETA' NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, IN MERITO AI RISULTATI CHE SI POTRANNO OTTENERE DA PARTE DEL LICENZIATARIO, DA PARTE DEI PROPRIETARI DEL(I) PRODOTTO(I), O DI QUALUNQUE ALTRA PERSONA FISICA O GIURIDICA DALL'USO DELL' INDICE NASDAQ COMPOSITE® O DI QUALUNQUE DATO COMPRESO NELLO STESSO. LE SOCIETÀ NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA ESPRESSA O IMPLICITA, ED ESPRESSAMENTE ESCLUDONO QUALUNQUE GARANZIA IN MERITO ALLA COMMERCIABILITÀ OVVERO L'IDONEITÀ PER UN PARTICOLARE SCOPO OD USO DELL'INDICE NASDAQ COMPOSITE® O DI UN QUALUNQUE DATO CONTENUTO NELLO STESSO. SENZA PREGIUDIZIO ALCUNO DI QUANTO PRIMA INDICATO, IN NESSUN CASO LE SOCIETÀ AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI DANNI DA LUCRO CESSANTE O COMUNQUE PER DANNI SPECIFICI, A TITOLO DI RISARCIMENTO PUNITIVO, INDIRETTI, INCIDENTALI O CONSEQUENZIALI, ANCHE LADDOVE ABBIANO RICEVUTO NOTIZIA DELLA POSSIBILITÀ DI TALI DANNI.

NIKKEI225®

Il valore dell'Indice Nikkei225® viene calcolato ogni minuto dalla Nihon Keizai Shimbun Inc. L'Indice Nikkei225® viene modificato periodicamente in conseguenza di aumenti o diminuzioni di capitale che interessino le società ricomprese in tale Indice, nonché a seguito di modifiche della composizione stessa del Nikkei225®. In tali casi, il divisore nella formula per il calcolo dell'Indice viene variato in modo da effettuare la dovuta correzione, in modo tale che il livello dell'Indice successivamente alla modifica del divisore corrisponda al livello dello stesso prima della relativa modifica.

I valori correnti dell'Indice Nikkei225® vengono resi noti da agenzie informative quali Reuters (alla pagina.N225), Bloomberg (NKY), il sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice Nikkei225® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.nni.nikkei.co.jp/CF/FR/MKJ/list_nikkei_constituents.cfm

Avvertenze

Il Nikkei Stock Average è un marchio di proprietà della Nihon Keizan Shimbun, Inc. (lo "Sponsor dell'Indice"). Il Nikkei, il Nikkei Stock Average e il Nikkei 225 sono marchi registrati dello Sponsor dell'Indice. Lo Sponsor dell'Indice si riserva tutti i diritti, inclusi quelli di copyright, relativi all'Indice.

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I Certificates emessi sulla base del presente Programma di Emissione non vengono né incentivati, né venduti o garantiti dallo Sponsor dell'Indice. Lo Sponsor dell'Indice non fornisce alcuna garanzia, espressa o implicita, relativa ai risultati che possono essere ottenuti attraverso l'uso del dell'Indice e/o al valore al quale si trovi l'Indice in un determinato giorno a una determinata ora. L'Indice viene determinato e calcolato dallo Sponsor dell'Indice. Lo Sponsor dell'Indice non si assume alcuna responsabilità nei confronti di chiunque per eventuali errori di ogni genere presenti nell'Indice e non sarà tenuto ad avvertire nessuno, compresi l'acquirente o il venditore dei Certificates, della presenza dell'errore.

In aggiunta, lo Sponsor dell'Indice non fornisce alcuna garanzia in relazione ad eventuali modifiche o cambiamenti nella metodologia di calcolo dell'Indice e non assume alcun impegno a continuare il calcolo, la pubblicazione e la divulgazione dell'Indice.

PHILADELPHIA SEMICONDUCTOR (SOX)

L'indice SOX è espresso in dollari americani ed è calcolato continuamente durante ogni giornata di borsa a cura dello Sponsor: Philadelphia Stock Exchange. I valori da questo calcolati vengono resi noti in tempo reale dalle agenzie informative quali Reuters (pagina.SOXX) e Bloomberg (pagina SOX<Index>), nonché sul sito dello Sponsor (http://www.phlx.com.).


http://www.phlx.com/products/sectors/soxcomp.htm.

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PHILADELPHIA GOLD & SILVER SECTOR (XAU)

L'indice XAU è espresso in dollari americani ed è calcolato continuamente durante ogni giornata di borsa a cura dello Sponsor: Philadelphia Stock Exchange. I valori da questo calcolati vengono resi noti in tempo reale dalle agenzie informative quali Reuteres (pagina.XAU) e Bloomberg (pagina XAU<Index>), nonché sul sito dello Sponsor (http://www.phlx.com.).


http://www.phlx.com/products/sectors/xaucomp.htm

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RUSSELL 2000®

Il valore dell'Indice, espresso in dollari USD, viene calcolato ogni 15 secondi da Bridge Information System, dalle ore 9.00 alle ore 16.00 (ora di New York). Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.RUT), e Bloomberg (pagina RTY Index).

La composizione dell'Indice Russell 2000® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.russell.com/US/Indexes/US/membership.asp sotto la voce Russell 2000® Index

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RUSSIAN DEPOSITARY RECEIPTS INDEX® (RDX®)

L'indice è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica dalle ore 9,00 alle ore 17,00 (ora di Vienna). I valori vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina AT;RDX) e Bloomberg (pagina RDX Index), nonché sul sito dello sponsor (http://www.wienerboerse.at).


http://www.indices.cc/cgi-bin/indizes.pl?index=RDX&lang=6

Avvertenze

L'indice RDX® è stato creato da Wiener Börse AG, la quale ne calcola e pubblica il valore in tempo reale. Il nome per esteso dell'indice RDX® e sue abbreviazioni sono marchi registrati di Wiener Börse AG.

Wiener Börse AG non garantisce l'accuratezza e/o completezza dell'indice RDX® ovvero dei dati in esso inclusi e Wiener Börse AG non può essere ritenuta responsabile per errori, omissioni, interruzioni relative all'indice RDX®. All'Emittente è stata concessa licenza (non esclusiva) da Wiener Börse AG all'uso dell'indice RDX® in relazione ai Certificates. L'unica relazione tra l'Emittente e Wiener Börse AG è il contratto di licenza relativo all'uso

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dell'indice RDX®, il quale è calcolato da Wiener Börse AG senza tenere in considerazione l'Emittente e i Certificates. Wiener Börse AG si riserva il diritto di modificare il metodo di calcolo dell'indice RDX® o i termini di pubblicazione, di cessare la pubblicazione dell'indice RDX® ovvero di cambiare il nome dello stesso. I Certificates non sono sponsorizzati, sottoscritti, venduti o promossi da Wiener Börse AG. Wiener Börse AG non dichiara né garantisce, espressamente o implicitamente, ai portatori dei Certificates o al pubblico in generale con riguardo ai risultati ottenibili dall'uso dell'indice RDX® o dai dati in esso inclusi. Senza pregiudizio di quanto precede, Wiener Börse AG non hanno alcuna responsabilità con riguardo a perdite di profitto, danni indiretti, diretti, particolari o sanzionatori, anche se a conoscenza di tale possibilità.

S&P/ASX 200®

L'indice S&P/ASX 200® viene calcolato e pubblicato ogni 30 secondi dalle 9:00 alle 17:30 (ora di Sydney) a cura della Standard And Poor's, in partnership con l'Australian Stock Exchange Ltd. I valori calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.AXJO) e Bloomberg (pagina AS51 Index) e dai maggiori quotidiani economici nazionali e internazionali (ad es. MF/Milano Finanza), nonché sul sito http://www.asx.com.au/asx/statistics/indexInfo.jsp

La composizione aggiornata dell'Indice S&P/ASX 200® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www2.standardandpoors.com/NASApp/cs/ ContentServer?pagename=sp/ Page/IndicesIndexPg&r=7&l=EN&b=4&s=6&ig=42&i=77&xcd=ASX200.

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S&P ASIA 50

Le informazioni sull'Indice sono disponibili al seguente indirizzo internet, sotto la voce "S&P Asia 50 Fact Sheet":

http://www2.standardandpoors.com/servlet/Satellite?pagename=sp/Page/IndicesBrowseMethodologyPg&r=1&l=EN&b=4&s=6&ig=48&i=136&si=138&d=&xcd=ASIA50&f=3

Il valore dell'Indice viene calcolato ogni 15 secondi dalle ore 9.00 alle ore 16.00 (ora di New York). Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SPASIA), Bloomberg (pagina SPAS50 <Index>) e presso il sito web dello Sponsor (www.indices.standardandpoors.com).

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La composizione dell'Indice S&P Asia 50 è disponibile all'indirizzo web seguente:

http://www2.standardandpoors.com/servlet/Satellite?pagename=sp/Page/IndicesConstituentsPg&b=4&r=1&l=EN&s=6&ig=48&i=136&si=138&d=null&xcd=ASIA50&dt=24-MAR-2006.

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S&P BRIC 40

Il valore dell'Indice, espresso in Euro, viene calcolato da Standard & Poor's o da Agenti della Standard & Poor's durante ogni giorno di borsa aperta. Il valore corrente dell'Indice S&PBRIC 40 può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SBE), Bloomberg (SBE <Index>) e, quotidianamente, sul sito dello Sponsor www.standardandpoors.com, nonché sul quotidiano economico Il Sole 24 Ore.

La composizione dell'Indice S&P BRIC 40 è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www2.standardandpoors.com/spf/xls/index/bric40_web_constituents.xls.

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I prodotti emessi sulla base del presente programma (di seguito i "Prodotti") non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dalla Standard & Poor's, una divisione della McGraw-Hill Companies, Inc. ("S&P"). La S&P e il Exchange Partner ("EX") non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, ai proprietari dei Prodotti o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliari in generale, o nei Prodotti in particolare, o circa la capacità degli indici S&P di seguire l'andamento generale del mercato azionario. L'unico rapporto della S&P e del EX con il Licenziatario è la concessione in licenza di taluni marchi e nomi commerciali della S&P e del EX e degli indici S&P, che sono determinati, composti e calcolati dalla S&P senza tenere in alcun conto il Licenziatario o i Prodotti. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo di tenere in conto le esigenze del Licenziatario o dei proprietari dei Prodotti nella determinazione, composizione o nel calcolo degli indici S&P. La S&P e il EX non sono responsabili per, e non hanno partecipato nella determinazione dei tempi, dei prezzi, o delle quantità dei Prodotti da rilasciare o nella determinazione o nel calcolo dell'equazione con la quale i Prodotti vanno convertiti in denaro contante. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all'amministrazione, al marketing o alla compravendita del(i) Prodotto(i).

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LA S&P E IL EX NON GARANTISCONO LA PRECISIONE E/O LA COMPLETEZZA DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO INCLUSO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON INCORRERANNO IN ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI DA OTTENERSI DA PARTE DEL LICENZIATARIO, DA PARTE DEI PROPRIETARI DEL(I) PRODOTTO(I), O DI QUALUNQUE ALTRA PERSONA FISICA O GIURIDICA DALL'USO DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO COMPRESO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA ESPRESSA O IMPLICITA, ED ESPRESSAMENTE DISCONOSCONO QUALUNQUE GARANZIA DI IDONEITÀ ALLA MESSA IN COMMERCIO O DI IDONEITÀ AD UN PARTICOLARE SCOPO OD USO RISPETTO AGLI INDICI S&P O A QUALUNQUE DATO CONTENUTO NEGLI STESSI. SENZA PREGIUDIZIO ALCUNO RISPETTO A QUANTO PREDETTO, IN NESSUN CASO LA S&P O IL EX AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI DANNI SPECIFICI, A TITOLO DI RISARCIMENTO ESEMPLARE, O INDIRETTI (COMPRESI EVENTUALI MANCATI PROFITTI), ANCHE SE NOTIFICATI DELLA POSSIBILITÀ DI TALI DANNI.

I MARCHI S&P SONO MARCHI COMMERCIALI DELLA MCGRAW-HILL COMPANIES, INC. E SONO STATI CONCESSI IN LICENZA PER L'USO DA PARTE DI BANCA IMI S.P.A. IL PRODOTTO NON È SPONSORIZZATO, APPROVATO, VENDUTO O PROMOSSO DALLA STANDARD & POOR'S, E NÉ LA STANDARD & POOR'S NÉ IL EXCHANGE PARTNER FORNISCONO ALCUNA DICHIARAZIONE CIRCA IL FATTO SE SIA CONSIGLIABILE INVESTIRE NEL PRODOTTO.

S&P CNX NIFTY® (NIFTY ®)

Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.NSEI) e Bloomberg (pagina NIFTY Index) e presso il sito web dello Sponsor (www.indices.standardandpoors.com).

La composizione dell'Indice è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.nseindia.com/content/indices/ind_niftylist.htm

Avvertenze

S&P CNX Nifty® è un marchio registrato e viene utilizzato da Banca IMI S.p.A. (di seguito anche il "Licenziatario") sulla base di un contratto di licenza con Standard & Poor's, una divisione della McGraw-Hill Companies, Inc. ("S&P").

Gli strumenti finanziari emessi sulla base del presente programma (di seguito i "Prodotti") non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dalla

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Standard & Poor's, una divisione della McGraw-Hill Companies, Inc. ("S&P"). La S&P e l'Exchange Partner ("EX") non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, ai proprietari dei Prodotti o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliari in generale, o nei Prodotti in particolare, o circa la capacità degli indici S&P di seguire l'andamento generale del mercato azionario. L'unico rapporto della S&P e del EX con il Licenziatario è la concessione in licenza di taluni marchi e nomi commerciali della S&P e del EX e degli indici S&P, che sono determinati, composti e calcolati dalla S&P senza tenere in alcun conto il Licenziatario o i Prodotti. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo di tenere in conto le esigenze del Licenziatario o dei proprietari dei Prodotti nella determinazione, composizione o nel calcolo degli indici S&P. La S&P e il EX non sono responsabili per, e non hanno partecipato nella determinazione dei tempi, dei prezzi, o delle quantità dei Prodotti da rilasciare o nella determinazione o nel calcolo dell'equazione con la quale i Prodotti vanno convertiti in denaro contante. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all'amministrazione, al marketing o alla compravendita del(i) Prodotto(i).

LA S&P E IL EX NON GARANTISCONO LA PRECISIONE E/O LA COMPLETEZZA DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO INCLUSO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON INCORRERANNO IN ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI, O INTERRUZIONI NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI DA OTTENERSI DA PARTE DEL LICENZIATARIO, DA PARTE DEI PROPRIETARI DEL(I) PRODOTTO(I), O DI QUALUNQUE ALTRA PERSONA FISICA O GIURIDICA DALL'USO DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO COMPRESO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA ESPRESSA O IMPLICITA, ED ESPRESSAMENTE DISCONOSCONO QUALUNQUE GARANZIA DI IDONEITÀ ALLA COMMERCIABILITÀ O DI IDONEITÀ AD UN PARTICOLARE SCOPO OD USO RISPETTO AGLI INDICI S&P O A QUALUNQUE DATO CONTENUTO NEGLI STESSI. SENZA PREGIUDIZIO ALCUNO RISPETTO A QUANTO PREDETTO, IN NESSUN CASO LA S&P O IL EX AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI DANNI SPECIFICI, A TITOLO DI RISARCIMENTO ESEMPLARE, O INDIRETTI (COMPRESI EVENTUALI MANCATI PROFITTI), ANCHE SE NOTIFICATI DELLA POSSIBILITÀ DI TALI DANNI.

I Marchi S&P sono marchi commerciali della McGraw-Hill Companies, Inc. e sono stati concessi in licenza per l'uso da parte di Banca IMI S.p.A. Il Prodotto non è sponsorizzato, approvato, venduto o promosso dalla Standard & Poor's, e né la Standard & Poor's né il Exchange Partner forniscono alcuna dichiarazione circa il fatto se sia consigliabile investire nel Prodotto.

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S&P/MIB®

Il valore corrente dell'Indice viene calcolato da Standard and Poor's Corporation e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.SPMIB), Bloomberg (SPMIB), sul sito della Borsa Italiana S.p.A. (www.borsaitalia.it), sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale, quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione aggiornata dell'Indice S&P/MIB®è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.borsaitalia.it/bitApp/indices.bit?target=Indices1Lev&isin=IS945&lang=it

Avvertenze

I prodotti emessi sulla base del presente programma (di seguito i "Prodotti") non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dalla Standard & Poor's, una divisione della McGraw-Hill Companies, Inc. ("S&P"). La S&P e la Borsa Italiana S.p.A. ("EX") non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, ai proprietari dei Prodotti o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliari in generale, o nei Prodotti in particolare, o circa la capacità degli indici S&P di seguire l'andamento generale del mercato azionario. L'unico rapporto della S&P e del EX con il Licenziatario è la concessione in licenza di taluni marchi e nomi commerciali della S&P e del EX e degli indici S&P, che sono determinati, composti e calcolati dalla S&P senza tenere in alcun conto il Licenziatario o i Prodotti. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo di tenere in conto le esigenze del Licenziatario o dei proprietari dei Prodotti nella determinazione, composizione o nel calcolo degli indici S&P. La S&P e il EX non sono responsabili per, e non hanno partecipato nella determinazione dei tempi, dei prezzi, o delle quantità dei Prodotti da rilasciare o nella determinazione o nel calcolo dell'equazione con la quale i Prodotti vanno convertiti in denaro contante. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all'amministrazione, al marketing o alla compravendita del(i) Prodotto(i).

LA S&P E IL EX NON GARANTISCONO LA PRECISIONE E/O LA COMPLETEZZA DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO INCLUSO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON INCORRERANNO IN ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI DA OTTENERSI DA PARTE DEL LICENZIATARIO, DA PARTE DEI PROPRIETARI DEL(I) PRODOTTO(I), O DI QUALUNQUE ALTRA PERSONA FISICA O GIURIDICA DALL'USO DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO COMPRESO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA ESPRESSA O IMPLICITA, ED ESPRESSAMENTE DISCONOSCONO QUALUNQUE GARANZIA DI IDONEITÀ ALLA MESSA IN COMMERCIO O DI IDONEITÀ AD UN

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PARTICOLARE SCOPO OD USO RISPETTO AGLI INDICI S&P O A QUALUNQUE DATO CONTENUTO NEGLI STESSI. SENZA PREGIUDIZIO ALCUNO RISPETTO A QUANTO PREDETTO, IN NESSUN CASO LA S&P O IL EX AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI DANNI SPECIFICI, A TITOLO DI RISARCIMENTO ESEMPLARE, O INDIRETTI (COMPRESI EVENTUALI MANCATI PROFITTI), ANCHE SE NOTIFICATI DELLA POSSIBILITÀ DI TALI DANNI.


S&P MIDCAP 400®

Le informazioni sull'Indice sono disponibili al seguente indirizzo internet, sotto la voce S&P MidCap 400 Index Fact Sheet:

http://www2.standardandpoors.com/servlet/Satellite?pagename=sp/Page/IndicesBrowseMethodologyPg&r=1&l=EN&b=4&s=6&ig=51&i=65&si=&d=&xcd=400&f=3

Il valore dell'Indice, espresso in dollari USD, viene calcolato ogni 15 secondi dalle ore 9.00 alle ore 16.00 (ora di New York).

Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.MID), Bloomberg (pagina MID Index) e presso il sito web dello Sponsor (www.indices.standardandpoors.com).

La composizione dell'Indice S&P MidCap 400® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www2.standardandpoors.com/servlet/Satellite?pagename=sp/Page/IndicesConstituentsPg&b=4&r=1&l=EN&s=6&ig=51&i=65&si=null&d=null&xcd=400&dt=

Avvertenze


S&P/TSX 60 INDEX

Il valore dell'indice S&P/TSX 60 viene calcolato dallo Sponsor in tempo reale durante la negoziazione nel mercato regolamentato canadese. Il valore corrente dell'indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla

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pagina.SPTSE) e Bloomberg (pagina SPTSX60 <Index>), presso i siti web del Toronto Stock Exchange (www.tsx.com) e dello Sponsor (www.indices.standardandpoors.com).

La composizione dell'Indice S&P/TSX 60 è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.tsx.com/HttpController?GetPage=MDFIndicesView&OpenIndex=&SelectedIndex=TX60&SelectedTab=ConstituentCompanies&Market=T&Language=en.

Avvertenze


S&P500®

Il valore dell'Indice viene calcolato dalla società Automatic Data Processing (ADP) durante ogni giorno di borsa aperta. Il valore corrente dell'Indice S&P500® (ticker "SPX") può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SPX), Bloomberg (SPX), il sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione dell'Indice S&P500® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www2.standardandpoors.com/NASApp/cs/ContentServer?pagename=sp/Page/IndicesIndexPg&r=1&l=EN&b=4&s=6&ig=51&i=56&f=1&xcd=500, entrando nella sezione Costituent List

Avvertenze

I prodotti emessi sulla base del presente programma (di seguito i "Prodotti") non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dalla Standard & Poor's, una divisione della McGraw-Hill Companies, Inc. ("S&P"). La S&P e il Exchange Partner ("EX") non forniscono alcuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, ai proprietari dei Prodotti o a qualunque membro del pubblico circa il fatto se sia consigliabile investire in valori mobiliari in generale, o nei Prodotti in particolare, o circa la capacità degli indici S&P di seguire l'andamento generale del mercato azionario. L'unico rapporto della S&P e del EX con il Licenziatario è la concessione in licenza di taluni marchi e nomi commerciali della S&P e del EX e degli indici S&P, che sono determinati, composti e calcolati dalla S&P senza tenere in alcun conto il Licenziatario o i Prodotti. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo di tenere in conto le esigenze del Licenziatario o dei proprietari dei Prodotti nella determinazione, composizione o nel calcolo degli indici S&P. La S&P e il EX non sono responsabili per, e non hanno partecipato nella determinazione dei tempi, dei

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prezzi, o delle quantità dei Prodotti da rilasciare o nella determinazione o nel calcolo dell'equazione con la quale i Prodotti vanno convertiti in denaro contante. La S&P e il EX non hanno alcun obbligo o responsabilità in relazione all'amministrazione, al marketing o alla compravendita del(i) Prodotto(i).

LA S&P E IL EX NON GARANTISCONO LA PRECISIONE E/O LA COMPLETEZZA DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO INCLUSO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON INCORRERANNO IN ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI DA OTTENERSI DA PARTE DEL LICENZIATARIO, DA PARTE DEI PROPRIETARI DEL(I) PRODOTTO(I), O DI QUALUNQUE ALTRA PERSONA FISICA O GIURIDICA DALL'USO DEGLI INDICI S&P O DI QUALUNQUE DATO COMPRESO NEGLI STESSI. LA S&P E IL EX NON FORNISCONO ALCUNA GARANZIA ESPRESSA O IMPLICITA, ED ESPRESSAMENTE DISCONOSCONO QUALUNQUE GARANZIA DI IDONEITÀ ALLA MESSA IN COMMERCIO O DI IDONEITÀ AD UN PARTICOLARE SCOPO OD USO RISPETTO AGLI INDICI S&P O A QUALUNQUE DATO CONTENUTO NEGLI STESSI. SENZA PREGIUDIZIO ALCUNO RISPETTO A QUANTO PREDETTO, IN NESSUN CASO LA S&P O IL EX AVRANNO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER EVENTUALI DANNI SPECIFICI, A TITOLO DI RISARCIMENTO ESEMPLARE, O INDIRETTI (COMPRESI EVENTUALI MANCATI PROFITTI), ANCHE SE NOTIFICATI DELLA POSSIBILITÀ DI TALI DANNI.


SMI®

Il valore dell'Indice viene calcolato dalla SWX Swiss Exchange in tempo reale e può essere giornalmente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.SSMI) e Bloomberg (alla pagina SMI Index), su alcuni quotidiani economici quali, ad esempio, Il Sole 24 ore o MF, nonché sul sito Internet www.swx.com. Allo stesso indirizzo sono reperibili informazioni generali e specifiche sull'Indice.

La composizione dell'Indice SMI® è disponibile all'indirizzo Internet:

http://www.swx.com/cgi/smi_basket?lang=en.

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Avvertenze


SSE 50 INDEX

L'indice Shanghai Stock Exchange 50 A-share è calcolato continuamente durante ogni giornata borsistica a cura del Shanghai Stock Exchange. I valori da questa calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina.SSE50) e Bloomberg (pagina SSE50 <Index>) e sul sito dello sponsor (http://www.sse.com.cn).

TecDAX®

Il valore dell'Indice viene calcolato con cadenza di 15 secondi da Deutsche Börse AG e può essere quotidianamente reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.TECDAX), Bloomberg (TECDAX), sul sito dell'Emittente (www.bancaimi.it), nonché su quotidiani economici a diffusione nazionale quali Il Sole 24 Ore e MF.

La composizione aggiornata dell'Indice TecDAX® disponibile all'indirizzo Internet:

http://deutsche-boerse.com/dbag/dispatch/en/isg/gdb_navigation/home? active=constituents&module=InConstituents_Index&wp=DE0007203275&wplist=DE0007203275&foldertype=_Index

Avvertenze

TecDAX® è un marchio registrato di Deutsche Börse AG. I Certificates emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato da Deutsche Börse AG, che non fornisce alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è responsabile per errori o omissioni nel calcolo dell'Indice, o per la sospensione dello stesso.

TEL AVIV (TA) 25 INDEX®

Il valore dell'indice viene calcolato e diffuso in tempo reale. Il valore corrente dell'Indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.TA-25) e Bloomberg (pagina TA-25 <Index>), nonché sul sito Internet www.tase.co.il/buildpage.cgi.

La composizione dell'indice TA 25 è reperibile al seguente indirizzo web:

http://www.tase.co.il/html2/stat/annual/01_full/table03_01_full.htm

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Avvertenze


THAILAND SET® 50 INDEX

Il valore dell'indice THAILAND SET 50 viene calcolato dallo Sponsor in tempo reale durante la negoziazione nel mercato regolamentato tailandese ed il valore corrente dell'indice può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.SET50) e Bloomberg (pagina SET50<Index>), nonché presso il sito web dello Sponsor (http://www.set.or.th/set/marketsummary.do? language=en&country=US).

La composizione attuale dell'indice THAILAND SET 50 è reperibile presso il sito web della borsa tailandese, al seguente indirizzo: http://www.set.or.th/set/ sectorquotation.do?market=A&industry=0&sector=95

Avvertenze


TOPIX®

L'indice TOPIX è calcolato in tempo reale (ogni 15 secondi), durante l'intera seduta di borsa. Il suo valore è diffuso da agenzie specializzate quali Reuters (pagina.TOPX) e Bloomberg (pagina TPX <Index>) e dalla borsa di Tokyo, alla pagina web http://www.tse.or.jp/EREALIDX/def01.html.

La composizione dell'indice TOPIX è reperibile al seguente indirizzo web:

http://www.tse.or.jp

Avvertenze

Il marchio "TOPIX" ed ogni altro diritto di proprietà intellettuale collegato a "TOPIX" e "TOPIX Index" appartengono unicamente alla Borsa Valori di Tokyo. I Certificates collegati al TOPIX non sono sponsorizzati, approvati, venduti o promossi dalla Borsa Valori di Tokyo. La Borsa Valori di Tokyo non fornisce alcuna dichiarazione o garanzia, espressa od implicita, in merito ai risultati che si potranno ottenere dall'uso del TOPIX o dal livello dello stesso in un dato giorno. Gli indici della Borsa di Tokyio sono calcolati solo dalla Borsa Valori di Tokyo. Ciononostante, la Borsa Valori di Tokyo non assume alcuna responsabilità nei confronti di alcuno per eventuali errori relativi ai propri indici

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né ha alcun obbligo di informare alcuno, ivi incluso l'acquirente od il venditore, in relazione ai Certificates o a tali eventuali errori. La Borsa Valori di Tokyo non garantisce che la metodologia di calcolo di alcuno dei propri indici non sarà oggetto di modifiche o cambiamenti né assume alcun obbligo di continuare a calcolare, pubblicare e diffondere alcuno dei propri indici.

EuroMTS

Gli Indici EuroMTS® vengono calcolati e pubblicati ogni 30 secondi dalle 9:00 alle 17.30 (ora di Milano) a cura della MTSNext Limited, nata dalla joint venture tra EuroMTS ed Euronext. In aggiunta, vengono calcolati e pubblicati 2 fixing giornalieri, uno alle 11.00 e uno alle 16.00 (ora di Milano). I valori calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina EUROMTSINDEX) e Bloomberg (pagina EMTS), nonché sul sito dello sponsor www.euromtsindex.com. Informazioni continue sul valore degli Indici sono reperibili nel quotidiano indicato nelle Condizioni Definitive della presente Nota Informativa pubblicate in occasione delle singole emissioni.

La composizione aggiornata di tutti gli Indici EuroMts® è disponibile sul sito www.euromtsindex.com, registrandosi nella sezione "Index Data".

Avvertenze

Nell'utilizzo degli Indici EuroMTS® in relazione ai Certificates, il licenziante degli Indici EuroMTS® (EuroMTS Limited) non sponsorizza, garantisce, vende o promuove in alcun modo i Certificates. Inoltre, EuroMTS Limited:

(a) non fornisce alcuna raccomandazione all'investimento, né di tipo fiscale, finanziario, contabile ovvero legale;

(b) non offre strumenti finanziari né in alcun modo sollecita l'acquisto ovvero alla vendita di strumenti finanziari.

Nel consentire l'utilizzo degli Indici EuroMTS® in relazione ai Certificates, EuroMTS Limited:

(a) non fornisce alcuna rappresentazione o garanzia, implicita od implicita ed in qualsiasi modo espressa (nemmeno in ordine alla sussistenza di requisiti di accuratezza, tempestività, completezza, congruità ad un determinato scopo ovvero di soddisfacente qualità) degli Indici EuroMTS® in relazione ai Certificates ed all'utilizzo degli Indici EuroMTS® quale sottostanti degli stessi o comunque agli stessi connessi;

(b) non fornisce alcuna rappresentazione o garanzia, implicita od esplicita ed in qualsiasi modo espressa (nemmeno in ordine alla sussistenza di requisiti di accuratezza, tempestività, completezza, congruità ad un determinato scopo ovvero di soddisfacente qualità) dei Certificates;

(c) ad eccezione dei casi in cui ciò sia prescritto per legge, qualsivoglia responsabilità a carico di EuroMTS (ivi inclusa, inter alia, la

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responsabilità per errori, omissioni, interruzione della diffusione degli Indici EuroMTS®) è espressamente esclusa in relazione all'utilizzo degli Indici EuroMTS® stessi ovvero comunque in relazione agli Indici.

Gli Indici EuroMTS® sono determinati e calcolati a prescindere dall'utilizzo fattone nell'ambito dei Certificates e senza alcuna connessione con l'emittente degli stessi. EuroMTS non è responsabile per i Certificates e non ha partecipato in alcun modo alla loro emissione.

Nessuna responsabilità è imputabile ad EuroMTS Limited in relazione alla promozione ovvero al collocamento dei Certificates, ivi inclusi l'utilizzo e/o l'inclusione del marchio registrato ovvero di ogni altra proprietà intellettuale utilizzata in relazione alla promozione ed al collocamento dei Certificates.

Gli Indici Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates vengono calcolati e pubblicati ogni minuto dalle 9:15 alle 17.15 (ora di Milano) a cura della iBoxx® Ltd. I valori calcolati vengono resi noti da agenzie informative come Reuters (pagina IBOXX) e Bloomberg (pagina IBOXX) nonché sul sito dello sponsor www.iboxx.net e sul sito di Deutsche Boerse www.deutsche-boerse.com/iboxx. Informazioni continue sul valore degli indici saranno reperibili nel quotidiano indicato nelle Condizioni Definitive della presente Nota Informativa pubblicate in occasione delle singole emissioni.

La composizione aggiornata di tutti gli Indici Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates è disponibile nella sezione "Data" del sito www.iboxx.com, accessibile a chiunque si registri preventivamente.

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iBoxx® è un marchio registrato di proprietà di iBoxx Limited, per il cui utilizzo è stato stipulato un contratto di licenza tra quest'ultima società e l'Emittente.

In nessun modo iBoxx Limited sponsorizza, garantisce o promuove i Certificates Reflex Banca IMI emessi sulla base del presente programma né, tanto meno, raccomanda l'investimento nei Certificates.

Gli Indici Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates sono calcolati da iBoxx sulla scorta di dati ed informazioni ritenute affidabili, ma né iBoxx Limited né alcuno dei suoi dipendenti fornitori, appaltatori o agenti (complessivamente i "Soggetti Collegati") garantisce in alcun modo la veridicità, la completezza o l'accuratezza dei Certificates né di alcun dato fornito in relazione ai Certificates.

Né iBoxx Limited né alcuno dei Soggetti Collegati fornisce alcuna garanzia, espressa o implicita, circa la qualità, la profittabilità, l'adeguatezza ad un uso determinato dei Certificates o di qualsiasi dato ivi contenuto, anche in relazione all'utilizzo dei Certificates e dei dati ivi contenuti da parte di qualsiasi terzo, persona o ente. Nessuna garanzia o dichiarazione, espressa o implicita, è fornita da iBoxx Limited o da Soggetti Collegati circa la qualità, la profittabilità, l'adeguatezza per un uso determinato dei Certificates o di qualsiasi dato ivi contenuto o per l'utilizzo da parte di qualsiasi soggetto dei Certificates o dei dati

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ad essi relativi, ed ogni e qualsiasi garanzia o dichiarazione è espressamente esclusa, fatti salvi i casi in cui ciò sia contrario alla legge.

iBoxx Limited ed i Soggetti Collegati non assumono nei confronti di qualsiasi terzo, persona o ente, alcuna responabilità in relazione ad ogni danno, costo, perdita, onere, responsabilità o spesa, sia dovuti a negligenza parte di iBoxx Limited o di alcuno dei Soggettti Collegati, sia derivanti dall'investimento in Certificates da parte di qualsiasi terzo ovvero comunque dal loro utilizzo.

INDICI DI COMMODITIES

Dow Jones AIG Commodity Indeces.

Il calcolo degli indici DJ-AIGCI viene effettuato secondo le seguenti due modalità:

– il metodo dell'Excess Return (con cui è calcolato l'indice DJAIG Commodity Index);

– il metodo del Total Return (con cui è stato elaborato l'indice DJAIG Commodity Index Total Return).

In aggiunta ai DJAIGCI e al DJAIGCITR, esistono i seguenti 9 sub-indici settoriali, tutti calcolati secondo il metodo Excess Return, che costituiscono una frazione del DJAIGCI i cui valori sono espressi in Dollari e sono reperibili attraverso Reuters e Bloomberg alla pagine indicate nella seguente tabella:

Sub-Indici settoriali DJAIG Commodities incluse Pagina Reuters Pagina Bloomberg

DJAIG Agricultural Grano, Frumento, Soia, Caffè,

Cacao, Zucchero, Cotone DJAIGAG DJAIGAG <Index>

DJAIG Energy Greggio (e contratti

complementari) e gas naturale DJAIGEN DJAIGEN <Index>

DJAIG Grains Grano, Soia, Olio di soia,

Frumento DJAIGGR DJAIGGR <Index>

DJAIG Industrial Metals Alluminio, Rame, Piombo,

Nickel, Stagno, Zinco DJAIGIN DJAIGIN <Index> DJAIG Livestock Suini e Bovini .DJAIGLI DJAIGLI <Index>

DJAIG Ex Energy (Tutte le commodities non

incluse nel Sub-Indice Energy) .DJAIGXE DJAIGXE <Index>

DJAIG Petroleum Greggio (e contratti

complementari) .DJAIGPE DJAIGPE <Index> DJAIG Precious Metals Oro, Argento e Platino .DJAIGPR DJAIGPR <Index>

DJAIG Softs Cacao, Caffè, Cotone, Zucchero .DJAIGSO DJAIGSO <Index>

Inoltre, i singoli contratti future di cui si compone l'indice DJ-AIGICI costituiscono a loro volta il sottostante di altrettanti sub-indici individuali tutti calcolati secondo il metodo Excess Return. I singoli sub-indici individuali che attualmente compongono l'indice sono 20 e i loro valori sono reperibili attraverso Reuters e Bloomberg alle pagine indicate nella seguente tabella:

Sub-indici individuali DJAIG Commodity sottostante

Mercato di riferimento

Pagina Reuters Pagina Bloomberg

DJAIG Alluminium Alluminio Primario High Grade LME .DJAIGAL DJAIGAL <Index>

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Sub-indici individuali DJAIG Commodity sottostante



DJAIG Cocoa Cacao CSCE .DJAIGCC DJAIGCC <Index> DJAIG Coffee Caffè "C" CSCE .DJAIGKC DJAIGKC <Index> DJAIG Copper Rame – Grade A CMX .DJAIGHG DJAIGHG <Index> DJAIG Corn Grano CBT .DJAIGCN DJAIGCN <Index>

DJAIG Cotton Cotone n. 2 NYC .DJAIGCT DJAIGCT <Index> DJAIG Gold Oro CMX .DJAIGGC DJAIGGC <Index>

DJAIG Heating Oil Nafta (Heating Oil) NYM .DJAIGHO DJAIGHO <Index> DJAIG Lean Hogs Maiali CME .DJAIGLH DJAIGLH <Index> DJAIG Live Cattle Bovini (Live Cattle) CME .DJAIGLC DJAIGLC <Index> DJAIG Natural Gas Gas Naturale Henry Hub NYM .DJAIGNG DJAIGNG <Index>

DJAIG Nickel Nickel Primario LME .DJAIGNI DJAIGNI <Index> DJAIG Silver Argento CMX .DJAIGSI DJAIGSI <Index>

DJAIG Soybean Soia CBT .DJAIGSY DJAIGSY <Index> DJAIG Soybean Oil Olio di soia CBT .DJAIGBO DJAIGBO <Index>

DJAIG Sugar Zucchero n.11 CSCE .DJAIGSB DJAIGSB <Index> DJAIG Unleaded Gas Benzina Unleaded RB NYM .DJAIGRB DJAIGRB <Index>

DJAIG Wheat Frumento (Chicago Wheat) CBT .DJAIGWH DJAIGWH <Index> DJAIG Crude Oil Petrolio WTI crude oil NYM .DJAIGCL DJAIGCL <Index>

DJAIG Zinc Zinco Special High Grade LME .DJAIGZS DJAIGZS <Index>

Gli indici DJ-AIGCI e DJ-AIGCITR espressi in Dollari sono denominati rispettivamente:

– DJ-AIG Commodity Index (in breve DJ-AIG);

– DJ-AIG Commodity Index Total Return (in breve DJ-AIGTR).

Il valore degli indici DJ-AIG e DJ-AIGTR sono reperibili attraverso agenzie informative quali Reuters (rispettivamente alle pagine.DJAIG e.DJAIGTR), Bloomberg (rispettivamente alle pagine DJAIG <Index> e DJAIGTR <Index>), nonché sul sito dello sponsor al seguente indirizzo internet: http://djindexes.com/mdsidx/index.cfm?event=showAigHome.

La composizione degli indici DJ-AIG e DJ-AIGTR è disponibile al seguente indirizzo Internet:

http://djindexes.com/mdsidx/views/Products/Aig/html/ aig/DJAIG_AAAA_Weights.xls, nel quale AAAA va sostituito con l'anno, espresso in cifre, nel quale la composizione è in vigore.

Gli indici DJ-AIGCI e DJ-AIGCITR espressi in Euro sono denominati rispettivamente:

– DJ-AIG Commodity Index Euro (in breve DJ-AIGEU);

– DJ-AIG Commodity Index Euro Total Return (in breve DJ-AIGEUTR).

Il valore degli indici DJ-AIGEU e DJ-AIGEUTR sono reperibili attraverso agenzie informative quali Reuters (rispettivamente alle pagine.DJAIGEU e.DJAIGEUTR), Bloomberg (rispettivamente alle pagine DJAIGEU <Index> e

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DJAIGEUT <Index>), nonché sul sito dello sponsor al seguente indirizzo internet: http://djindexes.com/mdsidx/index.cfm?event=showAigHome

La composizione degli indici DJ-AIGEU e DJ-AIGEUTR è disponibile al seguente indirizzo Internet:

http://djindexes.com/mdsidx/views/Products/ Aig/html/aig/DJAIG_AAAA_Weights.xls, nel quale AAAA va sostituito con l'anno, espresso in cifre, nel quale la composizione è in vigore.

Avvertenze

Il nome degli Indici sono dei marchi registrati. I titoli emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato dai rispettivi Sponsor dell'Indice, che non forniscono alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né sono responsabili per errori o omissioni nel calcolo degli Indici, o per la sospensione dello stesso.

Goldman Sachs Commodity Indeces ®:

Il valore corrente dell'Indice GSCI Excess Return ® può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.GSCIER) e Bloomberg (alla pagina GSCIER <Index>).

Il valore dell'Indice GSCI Total Return® può essere reperito attraverso agenzie informative quali Reuters (pagina.GSCITR) e Bloomberg (alla pagina GSCITR <Index>).

In aggiunta ai GSCI Total Return ed Excess Return esistono anche 7 sub-indici settoriali, tutti calcolati secondo il metodo Excess Return, che riflettono una frazione del GSCI. I valori di tali sub-indici sono rilevati alle pagine Reuters e Bloomberg indicate nella seguente tabella:

Sub-Indici settoriali GSCI Commodities incluse Pagina Reuters Pagina Bloomberg

GSCI Agricultural Excess Return

Grano, Frumento, Soia, Caffè, Cacao, Zucchero, Cotone .GSAGER GSSAER <Index>

GSCI Energy Excess Return

Greggio (e contratti complementari) e gas naturale .GSENER GSENER <Index>

GSCI Industrial Metals Excess Return

Alluminio, Rame, Piombo, Nickel, Zinco .GSINER GSINER <Index>

GSCI Livestock Excess Return Suini e Bovini .GSLVER GSLVER <Index>

GSCI Non Energy Excess Return

(Tutte le commodities non incluse nel Sub-Indice Energy) .GSNEER GSNEER <Index>

GSCI Petroleum Excess Return

Greggio (e contratti complementari) .GSPTER

GSCCPTER <Index>

GSCI Precious Metals Excess Return Oro, Argento e Platino .GSPMER GSPMER <Index>

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Ogni sub-indice settoriale racchiude una serie sub-indici individuali tutti calcolati secondo il metodo Excess Return. I sub-indici individuali sono 24 e i loro valori sono reperibili alle pagine Reuters e Bloomberg indicate nella seguente tabella:

Sub-indici individuali GSCI Commodity



GSCI Alluminium Excess Return

Alluminio Primario High Grade LME .GSIAER GSCCIAER <Index>

GSCI Brent Crude Oil Excess Return

Petrolio Brent crude oil IPE .GSBRER GSCCBRER <Index>

GSCI Cocoa Excess Return Cacao CSCE .GSCCER GSCCCCER <Index>

GSCI Coffee Excess Return Caffè "C" CSCE .GSCKER GSCCKCER <Index> GSCI Copper Excess Return Rame – Grade A LME .GSICER GSCCICER <Index> GSCI Corn Excess Return Grano CBT .GSCNER GSCCCNER <Index>

GSCI Cotton Excess Return Cotone #2 NYC .GSCTER GSCCCTER <Index> GSCI Feeder Cattle Excess

Return Bovini di un anno

(Feeder Cattle) CME .GSFCER GSCCFCER <Index> GSCI Gas Oil Excess Return Gasolio IPE .GSGOER GSCCGOER <Index>

GSCI Gold Excess Return Oro CMX .GSSIER GSCCGCER <Index> GSCI Heating Oil Excess

Return Nafta (No 2 Heating

Oil, NY) NYM .GSHOER GSCCHOER <Index>

GSCI Red Wheat Excess Return

Frumento Rosso o del Kansas (Red

Wheat) KBT .GSKWER GSCCKWER <Index> GSCI Lead Excess Return Piombo Standard LME .GSILER GSCCILER <Index>

GSCI Lean Hogs Excess Return Maiali CME .GSLHER GSCCLHER <Index>

GSCI Live Cattle Excess Return Bovini (Live Cattle) CME .GSLCER GSCCLCER <Index>

GSCI Natural Gas Excess Return Gas Naturale NYM .GSNGER GSCCNGER <Index>

GSCI Nickel Excess Return Nickel Primario LME .GSIKER GSCCIKER <Index> GSCI Silver Excess Return Argento CMX .GSSI GSCCSIER <Index>

GSCI Soybean Excess Return Soia CBT .GSSOER GSCCSOER <Index>

GSCI Sugar Excess Return Zucchero #11 CSCE .GSSBER GSCCSBER <Index>

GSCI Wheat Excess Return Frumento (Chicago

Wheat) CBT .GSWHER GSCCWHER <Index> GSCI Crude Oil Excess Return

Petrolio WTI crude oil NYM .GSCLER GSCCCLER <Index>

GSCI Zinc Excess Return Zinco Special High

Grade LME .GSIZER GSCCIZER <Index>

Per ulteriori dettagli sull'indice e per conoscerne la composizione è possibile consultare l'indirizzo Internet:

http://www.gs.com/gsci/#economic.

Avvertenze

Il nome degli Indici sono dei marchi registrati. I titoli emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato dai rispettivi Sponsor dell'Indice, che non forniscono alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né sono

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responsabili per errori o omissioni nel calcolo degli Indici, o per la sospensione dello stesso.

Indice Reuters/Jefferies CRB

Il valore dell'indice Reuters/Jefferies CRB è aggiornato in tempo reale ed è reperibile attraverso agenzie informative quali Reuters (alla pagina.CRB) e Bloomberg (alla pagina CRY <Index>), nonché nel sito web:

http://www.crbtrader.com/crbindex/crbdata.asp.

Informazioni sulla composizione dell'indice Reuters/Jefferies CRB sono reperibili sul seguente sito web:

http://www.jefferies.com/RJCRB/ entrando nella sezione "Details".

Avvertenze

Il nome dell'Indice è un marchio registrato. I titoli emessi sulla base del presente Programma di Emissione non sono sponsorizzati, garantiti o venduti né il relativo investimento è incentivato dallo Sponsor dell'Indice, che non fornisce alcuna garanzia sulla correttezza dei dati contenuti né è responsabile per errori o omissioni nel calcolo dell'Indice, o per la sospensione dello stesso

3.2.3 Eventi relativi al Sottostante e regole di rettifica

Al verificarsi di uno degli eventi rilevanti, l'Emittente, se necessario, apporterà non appena possibile modifiche al Prezzo di Riferimento Iniziale e/o al Multiplo e/o al Rapporto Airbag e/o all'Airbag Start e/o all'Airbag Stop e/o all'Azione Sottostante e/o agli altri termini relativamente alla Serie di Certificates al cui Sottostante si riferisce tale evento.

In particolare le rettifiche avranno luogo nei casi previsti dall'articolo 7 dei Regolamenti e comunque al fine di fare in modo che il valore economico dei Certificates resti quanto più possibile equivalente a quello che i Certificates avevano prima dell'evento.

Qualora non sia possibile compensare gli effetti dell'evento con tali rettifiche, l'Emittente risolverà i contratti liquidando ai Portatori un importo in denaro determinato ai sensi dell'articolo 7 dei Regolamenti.

3.2.4 Sconvolgimenti di Mercato

Nel caso in cui il Prezzo di Riferimento Finale non venga rilevato alla Data di Scadenza, ovvero in tal giorno, a giudizio dell'Emittente, si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, il Giorno di Valutazione verrà posticipato al primo Giorno di Negoziazione successivo in cui non vi sia uno Sconvolgimento di Mercato ed il Prezzo di Riferimento Finale sia stato rilevato. Qualora il Prezzo di Riferimento Finale non venga rilevato in nessuno degli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione ovvero si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato in tutti gli otto Giorni di Negoziazione

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successivi all'originario Giorno di Valutazione, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato dall'Emittente sulla base delle condizioni prevalenti di mercato, dei prezzi di negoziazione - o, là dove necessario, di una stima dei medesimi da parte dell'emittente – di ciascun titolo compreso nell'indice sottostante e di ogni altra informazione / elemento che l'Emittente ritenga rilevante.

Il Regolamento dei Certificates su Azioni Italiane e il Regolamento dei Certificates su Azioni Internazionali prevedono che nel caso in cui nel Giorno di Valutazione non venga rilevato il Prezzo di Riferimento Finale, ovvero in tal giorno, a giudizio dell'Emittente, si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, il Giorno di Valutazione verrà posticipato al primo Giorno di Negoziazione successivo in cui non vi sia uno Sconvolgimento di Mercato ed il Prezzo di Riferimento Finale venga rilevato. Qualora il Prezzo di Riferimento Finale non venga rilevato in nessuno degli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione ovvero si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato in tutti gli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato dall'Emittente sulla base delle condizioni prevalenti di mercato, dei prezzi di negoziazione - o, là dove necessario, di una stima dei medesimi da parte dell'emittente – di ciascun titolo compreso nell'indice sottostante e di ogni altra informazione / elemento che l'Emittente ritenga rilevante.

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4. CONDIZIONI DELL'OFFERTA

4.1 Condizioni, statistiche relative all'offerta, calendario e procedura per la sottoscrizione dell'offerta.

4.1.1 Condizioni alle quali l'offerta è subordinata

Per ciascuna Serie, sarà indicata nelle relative Condizioni Definitive d'Offerta la presenza di eventuali condizioni cui l'offerta ed emissione dei Certificates sia subordinata.

4.1.2 Importo totale dell'emissione/offerta

Per ciascuna Serie, l'importo totale dei Certificates offerti e quindi il numero massimo dei Certificates offerti in sottoscrizione sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive d'Offerta.

L'Emittente si riserva la facoltà di aumentare durante il periodo di offerta dei relativi Certificates (il "Periodo di Offerta"), l'importo totale dei Certificates offerti in sottoscrizione, mediante avviso integrativo da pubblicarsi sul proprio sito internet e contestualmente trasmesso alla CONSOB.

Ciascuna Serie di Certificates offerta sarà emessa nei limiti dell'importo complessivamente richiesto dalle domande di adesione validamente ricevute entro la chiusura del Periodo di Offerta, ovvero, tale importo risulti superiore all'importo totale dei Certificates offerti (anche eventualmente quale incrementato dall'Emittente ai sensi delle disposizioni precedenti), per un importo pari all'importo totale dei Certificates offerti.

Per ciascuna Serie, l'importo totale dei Certificates emessi e quindi il numero dei Certificates effettivamente emessi sarà comunicato dal Responsabile del Collocamento entro cinque giorni lavorativi dalla chiusura, anche anticipata, del Periodo d'Offerta, mediante apposito avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. Tale importo sarà inoltre indicato nelle Condizioni Definitive di Quotazione.

4.1.3 Periodo di validità dell'offerta e descrizione delle procedura di sottoscrizione

Periodo di validità dell'offerta – Proroga dell'offerta – Chiusura anticipata dell'offerta

Per ciascuna Serie, la durata del Periodo di Offerta sarà indicata nelle Condizioni Definitive d'Offerta.

L'Emittente potrà, entro l'ultimo giorno del Periodo d'Offerta, estendere il Periodo di Offerta, mediante avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.

L'Emittente potrà altresì procedere in qualsiasi momento durante il Periodo di Offerta alla chiusura anticipata dell'offerta dei Certificates, anche là dove

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l'ammontare massimo dei Certificates non sia già stato interamente collocato, mediante avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB.

La chiusura anticipata del Periodo d'Offerta avrà efficacia a partire dal primo giorno successivo a quello di pubblicazione del suddetto avviso e riguarderà anche le adesioni eventualmente effettuate fuori sede ovvero mediante tecniche di comunicazione a distanza (online).

Descrizione delle procedure di sottoscrizione

Per ciascuna Serie, i Certificates verranno offerti in sottoscrizione dai soggetti incaricati del collocamento indicati nelle relative Condizioni Definitive d'Offerta (i "Soggetti Collocatori").

I Certificates verranno offerti in sottoscrizione dai Soggetti Collocatori presso le proprie sedi e dipendenze.

Là dove specificato nelle Condizioni Definitive d'Offerta, i Soggetti Collocatori potranno provvedere alla raccolta delle adesioni anche fuori sede ovvero mediante l'utilizzo di strumenti elettronici via Internet, in sostituzione al tradizionale metodo cartaceo, ma con modalità equivalenti al medesimo, ai termini ed alle condizioni indicate nelle Condizioni Definitive d'Offerta.

I Soggetti Collocatori che intendano offrire i Certificates fuori sede, ai sensi dell'articolo 30 del D.Lgs. n.58 del 24 febbraio 1998 (il "Testo Unico"), provvederanno alla raccolta delle domande di adesione all'Offerta avvalendosi di promotori finanziari di cui all'articolo 31 del medesimo Testo Unico. Trova applicazione il comma 6 dell'articolo 30 del Testo Unico, il quale prevede che l'efficacia dei contratti conclusi fuori sede per il tramite di promotori finanziari è sospesa per la durata di sette giorni decorrenti dalla data di sottoscrizione degli stessi da parte dell'investitore.

Le domande di adesione all'Offerta dovranno essere effettuate mediante sottoscrizione dell'apposita scheda di adesione debitamente compilata e sottoscritta dal richiedente o da un suo mandatario speciale e presentate presso i Soggetti Collocatori. Le schede di adesione saranno disponibili presso i Soggetti Collocatori.

I clienti dei Soggetti Collocatori che offrono servizi di investimento per via telematica (i "Soggetti Collocatori online") potranno aderire all'offerta mediante accesso, attraverso l'utilizzo di una password individuale, a un'area riservata ai collocamenti, situata all'interno dell'area riservata ai clienti dei Soggetti Collocatori online, ove, sempre con modalità telematiche e previo utilizzo della password individuale, gli aderenti potranno fornire tutti i dati personali e finanziari richiesti per l'adesione in forma cartacea senza alcuna differenziazione. Una volta confermato l'inserimento di tali dati, il riepilogo degli stessi verrà visualizzato sullo schermo del cliente, il quale sarà tenuto a confermare nuovamente la loro correttezza.

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Solo al momento di questa seconda conferma tali dati assumeranno valore di domanda di adesione.

Si precisa, peraltro, che tale modalità di adesione non modifica né altera in alcun modo il rapporto tra i Soggetti Collocatori online ed il Responsabile del Collocamento, rispetto ai rapporti tra il Responsabile del Collocamento e gli altri Soggetti Collocatori.

I Collocatori online garantiranno al Responsabile del Collocamento l'adeguatezza delle loro procedure informatiche ai fini dell'adesione telematica dei propri clienti. Inoltre, i medesimi Soggetti Collocatori si impegneranno a effettuare le comunicazioni previste dalle disposizioni applicabili agli intermediari che operano online. I Soggetti Collocatori online renderanno disponibile, per la consultazione e la stampa, la presente Nota Informativa e le Condizioni Definitive d'Offerta per il quale operano come Soggetti Collocatori on line presso il proprio sito internet.

Gli interessati potranno aderire all'offerta anche tramite soggetti autorizzati all'attività di gestione individuale di portafogli di investimento per conto terzi, ai sensi del Testo Unico e relative disposizioni di attuazione, purché gli stessi sottoscrivano l'apposita domanda di adesione in nome e per conto del cliente investitore, e tramite soggetti autorizzati, ai sensi dello stesso Testo Unico, e delle relative disposizioni di attuazione, all'attività di ricezione e trasmissione ordini, alle condizioni indicate nel Regolamento concernente la disciplina degli intermediari approvato con Deliberazione CONSOB 16190 del 29 Ottobre 2007 e successive modificazioni e integrazioni.

Le società fiduciarie autorizzate alla gestione patrimoniale di portafogli d'investimento mediante intestazione fiduciaria potranno aderire all'offerta esclusivamente per conto dei loro clienti, indicando sulla scheda di adesione il solo codice fiscale del cliente e lasciando in bianco il nome e cognome (denominazione o ragione sociale) dello stesso.

Ciascun richiedente potrà presentare più domande di adesione all'offerta. Qualora vengano presentate più domande di adesione all'offerta da parte del medesimo richiedente, tale richiedente parteciperà all'eventuale riparto per tutte le domande di adesione validamente presentate.

All'aderente che non intrattenga alcun rapporto di clientela con il Soggetto Collocatore presso cui viene presentata la domanda di adesione potrebbe essere richiesta l'apertura di un conto corrente ovvero il versamento di un deposito temporaneo infruttifero di importo pari al controvalore dei Certificates richiesti calcolato sulla base del Premio Iniziale. In caso di mancata o parziale assegnazione dei Certificates, la totalità delle somme versate in deposito temporaneo, ovvero l'eventuale differenza rispetto al controvalore dei Certificates assegnati, verrà corrisposta al richiedente senza alcun onere a suo carico entro la data di emissione dei Certificates.

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Fermo restando quanto sopra previsto, le domande di adesione sono irrevocabili e non possono essere assoggettate a condizioni.

Non saranno ricevibili né considerate valide le domande di adesione pervenute ai Soggetti Collocatori prima dell'inizio del Periodo di Offerta, e dopo il termine del Periodo di Offerta, quale eventualmente anticipato ad esito dell'eventuale chiusura anticipata disposta dall'Emittente.

Il Responsabile del Collocamento non assume alcuna responsabilità nell'ipotesi di mancato inoltro da parte dei Soggetti Collocatori, nei tempi e con le modalità previste, dei dati relativi alle adesioni.

Copia della presente Nota Informativa e delle Condizioni Definitive d'Offerta sarà gratuitamente a disposizione di chiunque ne faccia richiesta presso i Soggetti Collocatori, nonché presso l'Emittente.

Sul sito internet dell'Emittente (www.bancaimi.it) sarà attiva un'apposita finestra attraverso la quale l'aderente potrà stampare la presente Nota Informativa, le Condizioni Definitive d'Offerta e la domanda di adesione che dovrà essere presentata presso i Soggetti Collocatori.

Informazioni circa la revoca ed il ritiro dell'offerta

Revoca dell'Offerta

Per ciascuna Serie, qualora tra la data di pubblicazione delle relative Condizioni Definitive d'Offerta e il giorno antecedente l'inizio dell'offerta dovessero verificarsi circostanze straordinarie, così come previste nella prassi internazionale, quali, tra l'altro, gravi mutamenti negativi nella situazione politica, finanziaria, economica, normativa, valutaria o di mercato a livello nazionale o internazionale, ovvero eventi negativi riguardanti la situazione finanziaria, patrimoniale, reddituale dell'Emittente e/o del Gruppo, o comunque accadimenti di rilievo relativi all'Emittente e/o al Gruppo che siano tali, a giudizio dell'Emittente, da pregiudicare il buon esito dell'Offerta o da renderne sconsigliabile l'effettuazione, ovvero qualora non si dovesse addivenire alla stipula dei contratti di collocamento/sottoscrizione relativi all'offerta, l'Emittente potrà decidere di revocare e non dare inizio all'offerta e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tale decisione verrà comunicata dall'Emittente mediante avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro la data di inizio dell'Offerta.

Ritiro dell'Offerta

Per ciascuna Serie, l'Emittente si riserva inoltre la facoltà di ritirare, in tutto o in parte, l'offerta dei Certificates entro la data di emissione dei relativi Certificates, che coincide con la data di pagamento delle medesime. Tale decisione verrà comunicata dall'Emittente mediante avviso da pubblicarsi sul proprio sito internet e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro la data di emissione dei relativi Certificates.

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Ove l'Emittente si sia avvalso della facoltà di ritirare integralmente l'offerta di una Serie di Certificates ai sensi delle disposizioni che precedono, tutte le domande di adesione all'offerta della relativa Serie saranno per ciò stesso da ritenersi nulle ed inefficaci, senza necessità di alcuna ulteriore comunicazione da parte dell'Emittente.

Riduzione delle sottoscrizioni e modalità di rimborso dell'ammontare eccedente versato dai sottoscittori

Non sono previste ipotesi di riduzione dell'importo offerto dei Certificates a valere sul Programma di cui alla presente Nota Informativa e conseguentemente non sono previste modalità di rimborso dell'ammontare eccedente versato dai sottoscrittori.

Le domande di adesione sono irrevocabili e non possono essere soggette a condizioni.

4.1.4 Importo di sottoscrizione (minimo e massimo)

Per ciascuna Serie, le sottoscrizioni potranno essere effettuate per quantitativi pari al Lotto Minimo di Esercizio e multipli integrali. Il Lotto Minimo di Esercizio sarà indicato nelle Condizioni Definitive. Non è previsto un ammontare massimo di sottoscrizione, fermo restando che l'importo massimo sottoscrivibile in sede di adesione per ciascuna Serie non potrà essere superiore all'importo massimo offerto dei Certificates della relativa Serie.

4.1.5 Modalità e termini per il pagamento e la consegna dei Certificates

Per ciascuna Serie, il pagamento integrale del Premio Iniziale dei Certificati offerti e sottoscritti dovrà essere effettuato dal sottoscrittore alla data d'emissione dei Certificates presso il Soggetto Collocatore che ha ricevuto l'adesione.

Contestualmente al pagamento del Premio Iniziale, i Certificati assegnati nell'ambito dell'offerta verranno messi a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti dal relativo Soggetto Collocatore presso Monte Titoli S.p.A.

4.1.6 Data nella quale saranno resi accessibili al pubblico i risultati dell'offerta

L'Emittente ovvero il Responsabile del Collocamento, ove diverso dall'Emittente, comunicherà, entro i cinque giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati dell'offerta mediante apposito annuncio da pubblicare sul proprio sito internet. Copia di tale annuncio verrà contestualmente trasmessa alla CONSOB.

Entro due mesi dalla pubblicazione del suddetto annuncio, l'Emittente ovvero il Responsabile del Collocamento, ove diverso dall'Emittente, comunicherà alla CONSOB gli esiti delle verifiche sulla regolarità delle operazioni di

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collocamento, nonché i risultati riepilogativi dell'offerta, ai sensi delle disposizioni vigenti.

Diritti di prelazione

Non sono previsti diritti di prelazione.

4.2 Ripartizione ed assegnazione

4.2.1 Categorie di investitori potenziali ai quali sono offerti gli strumenti finanziari e mercati

Per ciascuna Serie, i Certificates saranno offerti esclusivamente al pubblico indistinto in Italia, con conseguente esclusione di qualsiasi mercato internazionale.

La presente Nota Informativa (al pari di ciascuna delle Condizioni Definitive relative ai Certificates a valere sul Programma di cui alla presente Nota Informativa) non costituisce offerta di strumenti finanziari negli Stati Uniti d'America, in Canada, in Giappone, in Australia o in qualunque altro paese nel quale l'offerta dei Certificates non sia consentita in assenza di autorizzazione da parte delle autorità competenti (gli "Altri Paesi"). I Certificates non sono stati né saranno registrati ai sensi del Securities Act del 1933, e successive modifiche, vigente negli Stati Uniti d'America (il "Securities Act") né ai sensi delle corrispondenti normative in vigore in Canada, Giappone, Australia e negli Altri Paesi e non potranno conseguentemente essere offerti, venduti o comunque consegnati, direttamente o indirettamente, negli Stati Uniti d'America, in Canada, in Giappone, in Australia o negli Altri Paesi. Non possono comunque aderire all'offerta coloro che, al momento dell'adesione, pur essendo residenti in Italia, siano ai sensi delle U.S. Securities Laws e di altre normative locali applicabili in materia, "U.S. Person" ovvero soggetti residenti negli Altri Paesi.

Qualora il Responsabile del Collocamento dovesse riscontrare che l'adesione all'offerta da parte di residenti in Italia sia tuttavia avvenuta in violazione delle disposizioni vigenti in materia negli Stati Uniti ovvero negli Altri Paesi, si riserva il diritto di adottare gli opportuni provvedimenti.

Salvo diversamente indicato nelle relative Condizioni Definitive d’Offerta, non possono aderire all’offerta gli investitori qualificati di cui all’articolo 100 del TUF e successive modifiche come definiti dall’articolo 2 lettera e punti 1,2, e 3 della Direttiva 2003/71/CE (gli “Investitori Qualificati”).

4.2.2 Procedura relativa alla comunicazione agli investitori dell'importo dei Certificates assegnati.

Per ogni prenotazione soddisfatta sarà inviata dal Soggetto Collocatore che ha ricevuto l'adesione apposita comunicazione ai sottoscrittori attestante l'avvenuta

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assegnazione dei Certificates e le condizioni di aggiudicazione degli stessi entro la data di emissione dei relativi Certificates.

L'eventuale previsione di criteri di riparto sarà contenuta nelle Condizioni Definitive d'Offerta. Ove previsto un criterio di riparto, il riparto sarà effettuato in via centralizzata dal Responsabile del Collocamento.

4.3 Prezzo di emissione e di offerta

Il Premio Iniziale al quale saranno offerti i Certificates sarà indicato nelle Condizioni Definitive d'Offerta.

L'ammontare delle commissioni e delle spese eventualmente applicate a carico degli aderenti da parte dei Soggetti Collocatori saranno indicate nelle Condizioni Definitive d'Offerta.

4.4 Collocamento e Sottoscrizione

4.4.1 Nome ed indirizzo dei coordinatori dell'offerta e dei collocatori

I Soggetti Collocatori saranno indicati nelle Condizioni Definitive d'Offerta. Nelle Condizioni Definitive d'Offerta sarà parimenti indicato il soggetto responsabile del collocamento (il "Responsabile del Collocamento") ai sensi della normativa vigente.

Le Condizioni Definitive d'Offerta specificheranno l'eventuale presenza di garanzia per la sottoscrizione, in tutto od in parte, dell'offerta della relativa Serie prestata dai Soggetti Collocatori o da alcuni di essi (i "Collocatori Garanti") e le condizioni al ricorrere delle quali tale garanzia potrà essere revocata ovvero comunque i Collocatori Garanti potranno recedere dall'impegno di garanzia.

Nelle Condizioni Definitive d'Offerta saranno altresì specificati i Collocatori che offriranno modalità di sottoscrizione on-line per il pubblico indistinto.

Per ciascuna Serie, le relative Condizioni Definitive d'Offerta saranno messe a disposizione del pubblico entro l'inizio del Periodo di Offerta a mezzo pubblicazione sul sito web dell'Emittente www.bancaimi.it; l'Emittente ed i Soggetti Collocatori sono inoltre tenuti a rilasciarne copia a stampa gratuitamente a chiunque ne faccia richiesta.

4.4.2 Organismi incaricati del servizio finanziario

Il servizio titoli relativo ai Certificates sarà svolto dalla Monte Titoli S.p.A., con sede in Milano, Via Mantegna 6.

L'Emittente svolge la funzione di Agente per i Pagamenti.

4.4.3 Accordi di sottoscrizione/collocamento

Eventuali accordi di sottoscrizione/collocamento relativi ai Certificates saranno indicati nelle Condizioni Definitive d'Offerta.

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4.4.4 Data di stipula degli accordi di sottoscrizione/collocamento

Per ciascuna Serie, il relativo accordo di collocamento e di eventuale garanzia sarà stipulato prima dell'inizio dell'offerta delle relative Obbligazioni.

4.4.5 Agente per il Calcolo

L'Emittente svolge la funzione di Agente per il Calcolo.

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5. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITÀ DI NEGOZIAZIONE

5.1 Quotazione

Borsa Italiana S.p.A. ha rilasciato giudizio di ammissibilità relativamente alla presente Nota Informativa con provvedimento n. 5136 del 28 febbraio 2007.

Le informazioni relative all'ammissione alla quotazione delle singole emissioni, di volta in volta effettuate sulla base della presente Nota Informativa, saranno contenute nelle Condizioni Definitive di Quotazione, soggette ad approvazione da parte di Borsa Italiana S.p.A.

La data di inizio delle negoziazioni verrà deliberata da Borsa Italiana S.p.A., ai sensi dell'articolo 2.4.6 del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., che provvederà inoltre ad informarne il pubblico mediante proprio avviso trasmesso a due agenzie di stampa.

L'Emittente si riserva di richiedere l'ammissione a quotazione dei Certificates emessi sulla base del presente Programma presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.

5.2 Mercati regolamentati presso i quali sono già stati ammessi alla negoziazione strumenti finanziari della stessa classe di quelli da offrire o da ammettere alla negoziazione

Alla data di redazione della presente Nota Informativa, sul Comparto SeDeX della Borsa Italiana S.p.A., non sono quotati altri Certificates emessi da Banca IMI appartenenti alla medesima tipologia di quelli descritti nella presente Nota Informativa.

5.3 Impegni di market making dell'Emittente

Banca IMI, ai sensi dell'articolo 2.2.22 del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., si impegna a esporre in via continuativa su tutte le serie quotate prezzi di acquisto ("quotazione denaro") e prezzi di vendita ("quotazioni lettera") che non si discostino tra loro in misura superiore al differenziale massimo indicato nelle Istruzioni al Regolamento della Borsa Italiana S.p.A. per un quantitativo almeno pari al numero minimo di lotti minimi di negoziazione come verrà, di volta in volta, stabilito da Borsa Italiana S.p.A.

L'Emittente si impegna altresì a fornire a Borsa Italiana S.p.A., a pubblicare su due quotidiani a diffusione nazionale, nonché a trasmettere alla CONSOB, qualsiasi informazione riguardante l'Emittente idonea, se resa pubblica, a influenzare i prezzi dei Certificates.

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6. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI

6.1 Consulenti legati all'emissione degli strumenti finanziari

Non vi sono consulenti legati all'emissione dei Certificates di cui alla presente Nota Informativa.

6.2 Informazioni sottoposte a revisione

La presente Nota Informativa non contiene informazioni sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti.

6.3 Pareri o relazioni di esperti

La presente Nota Informativa non contiene pareri o relazioni di terzi in qualità di esperti.

6.4 Informazioni provenienti da terzi

Salvo quanto indicato nella sezione 3.2 in relazione alle informazioni relative ai Sottostanti, la presente Nota Informativa non contiene informazioni provenienti da terzi.

6.5 Informazioni successive all'emissione

Il prezzo indicativo (premio) al quale potranno essere acquistati i Certificates successivamente alla loro emissione sarà pubblicato sui circuiti Reuters e Bloomberg e sul sito www.bancaimi.it per tutta la durata dei Certificates stessi.

Ulteriori informazioni

Rating attribuiti all'Emittente od ai Certificates

Alla data di redazione della presente Nota Informativa, all'Emittente sono stati assegnati i seguenti ratings:

– dall'agenzia di rating Moody's Investors Service un rating a lungo termine (long term bank deposit) di Aa327 ed un rating a breve termine (short term bank deposit) di P-128;

– dall'agenzia di rating Standard & Poor's Rating Services un rating a lungo termine (long term rating) di AA-29 ed un rating a breve termine (short term rating) di A-1+30;

27 Il codice Aa rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su nove livelli di valutazione

(in ordine di solvibilità decrescente: Aaa; Aa; A; Baa; Ba; B; Caa; Ca e C), e si riferisce alle passività a lungo termine qualificabili come "High Grade" (di elevata qualità) sotto tutti i profili oggetto di valutazione. Nell'ambito di ciascuna categoria compresa tra Aa e Caa è prevista la possibilità di esprimere anche valutazioni ulteriormente differenziate, nell'ambito di un livello di giudizio da 1 a 3; in particolare, il giudizio Aa3 indica la più bassa valutazione all'interno della categoria Aa.

28 Il codice P–1 (Prime –1) rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su quattro livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: P-1; P-2; P-3 e Not Prime), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine.

29 Il codice AA rappresenta il secondo livello di giudizio, in una scala articolata su undici livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC; CC; R; SD e D) e si riferisce ad

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– dall'agenzia di rating Fitch Ratings un rating a lungo termine (long term rating) di AA-31 ed un rating a breve termine (short term rating) di F1+32.

Per ciascuna emissione di Certificates, sarà indicato nelle relative Condizioni Definitive l'assegnazione di uno specifico rating ai relativi Certificates.

Condizioni Definitive

In occasione di ciascuna emissione a valere sul Programma descritto dalla presente Nota Informativa, l'Emittente predisporrà le Condizioni Definitive della relativa emissione, secondo il modello di cui al successivo capitolo 11.

Agente di calcolo

L'Emittente Banca IMI S.p.A. opererà quale agente di calcolo ai fini della determinazione del dell'Importo di Liquidazione e delle attività connesse ovvero del valore di mercato dei Certificates in ipotesi di loro estinzione anticipata al ricorrere degli eventi di cui all'articolo 10 dei Regolamenti, nonché al fine delle rettifiche al ricorrere degli Eventi Rilevanti di cui all'articolo 7 dei Regolamenti. Le rettifiche operate e le determinazioni effettuate dall'Emittente avranno, in mancanza di errori manifesti, carattere definitivo e vincolante per i Portatori dei Certificates e per l'Emittente.

emittenti con una capacità "molto forte" di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie. I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l'aggiunta di un "+" o di un "-" per indicare il valore relativo all'interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione meno elevata all'interno della categoria AA.

30 Il codice A–1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su otto livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: A-1; A-2; A-3; B; C; R; SD e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine. L'aggiunta del segno "+" indica che la capacità dell'emittente di adempiere le proprie obbligazioni finanziarie è "estremamente forte".

31 Il codice AA rappresenta il terzo livello di giudizio, in una scala articolata su 12 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: AAA; AA; A, BBB; BB; B; CCC;CC; C; DDD; DD e D) e si riferisce ad emittenti con un merito di credito "molto elevato". I rating compresi nelle categorie da AA a CCC possono essere modificati con l'aggiunta di un "+" o di un "-" per indicare il valore relativo all'interno della categoria. Il codice AA- indica la valutazione più bassa all'interno della categoria AA.

32 Il codice F1+ rappresenta il massimo livello di giudizio, in una scala articolata su 7 livelli di valutazione (in ordine di solvibilità decrescente: F1+; F1; F2; F3; B; C e D), riservato agli emittenti riconosciuti come massimamente affidabili con riferimento alla capacità di rimborsare debiti a breve termine.

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7. REGOLAMENTO DEI "CERTIFICATES AIRBAG BANCA IMI S.P.A. SU INDICI E BASKET DI INDICI"

Articolo 1 - Disposizioni Generali

1. Il presente regolamento (di seguito il "Regolamento") disciplina i certificates Airbag Banca IMI di stile c.d. "europeo" (di seguito i "Certificates" e ciascuno un "Certificate"), che verranno di volta in volta emessi, in una o più serie (di seguito "Serie"), da Banca IMI S.p.A. (di seguito l'"Emittente") con le caratteristiche indicate, per ciascuna emissione, nelle relative Condizioni Definitive (come di seguito definite). Per ciascuna emissione di Certificates, le relative Condizioni Definitive formeranno parte integrante del presente Regolamento.

2. Tutti i Certificates emessi sulla base del presente Regolamento avranno come attività finanziarie sottostanti degli indici o dei basket di indici, come individuati ai sensi dell'articolo 2 del presente Regolamento (di seguito gli "Indici Sottostanti" o gli "Indici" o ancora i "Sottostanti"). L'Indice Sottostante a ciascuna delle Serie di Certificates che verranno emessi in base al presente Regolamento verrà identificato nelle relative Condizioni Definitive.

3. I Certificates aventi quale sottostante un Indice espresso in valuta diversa dall’Euro possono essere o meno strumenti di tipo “quanto”; se lo sono, il sottostante è convenzionalmente espresso in Euro sulla base di un tasso di cambio convenzionale pari a 1 punto indice = 1 Euro, e pertanto i Certificates non sono soggetti al rischio di cambio. I Certificates aventi quale sottostante un Basket di Indici sono sempre strumenti di tipo “quanto”.

4. L'esercizio dei Certificates secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento obbliga l'Emittente a pagare al relativo portatore di tali Certificates (il "Portatore"), per ciascun Lotto Minimo di Esercizio (come di seguito definito), un importo pari all'Importo di Liquidazione (come di seguito definito). Non è prevista in nessun caso la possibilità, in ipotesi di esercizio dei Certificates, di regolamento a mezzo consegna fisica delle attività finanziarie che compongono gli Indici Sottostanti: tutti i Certificates, in ipotesi di esercizio, saranno regolati a mezzo pagamento, secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento, dell'Importo di Liquidazione, e cioè secondo il meccanismo di cash settlement così come inteso nell'ordinaria prassi di mercato.

5. Gli obblighi nascenti in capo all'Emittente dai Certificates costituiscono obbligazioni contrattuali chirografe e non subordinate dell'Emittente e si collocano pari passu nella loro categoria e con tutte le altre obbligazioni dell'Emittente, in essere e future, chirografe e non garantite, salve le prelazioni ed i privilegi di legge. I Certificates non sono assistiti da alcuna garanzia, né reale né personale.

Articolo 2 - Definizioni

Ai fini del presente Regolamento, i termini di seguito elencati avranno il seguente significato:

"Agente di Calcolo" indica l'Emittente.

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"Airbag Start" indica, per ciascuna Serie di Certificates, un livello dell'Indice o del Basket di Indici. Il valore indicativo dell'Airbag Start sarà indicato nelle Condizioni Definitive d'Offerta, mentre il valore definitivo dell'Airbag Start sarà indicato nelle Condizioni Definitive di Quotazione e nell'Avviso Integrativo.

"Airbag Stop" indica, per ciascuna Serie di Certificates, un valore, sempre inferiore al 100% del Prezzo di Riferimento Iniziale, come indicato nelle relative Condizioni Definitive.

"Avviso Integrativo" indica, per ciascuna Serie di Certificates, l'avviso - da pubblicarsi al termine del Periodo di Offerta della relativa Serie sul sito internet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB. L'Avviso Integrativo formerà parte integrante del presente Regolamento.

"Basket di Indici" indica il basket, composto da due o più Indici, sottostante a ciascuna serie di Certificates. Sarà di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive che verranno pubblicate, in occasione delle singole emissioni, unitamente alla sua composizione e al peso percentuale di ciascuno degli Indici componenti il basket, scelti tra quelli riportati alla voce "Indice Sottostante".

"Borsa" indica la Borsa Italiana S.p.A.

"Condizioni Definitive" indica salvo ove diversamente specificato, sia le relative Condizioni Definitive d'Offerta che le relative Condizioni Definitive di Quotazione, conformi alla Direttiva 2003/71/CE (Direttiva sul Prospetto Informativo).

"Condizioni Definitive di Quotazione" indica il documento, redatto secondo il modello di cui alla Nota Informativa, che sarà trasmesso a Borsa, al termine del Periodo d'Offerta e successivamente all'emissione dei Certificates, ai fini dell'ammissione alla quotazione. Le Condizioni Definitive di Quotazione saranno rese pubbliche, entro il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni, mediante deposito presso la Borsa e messe a disposizione presso la sede dell'Emittente e sul sito internet dell'Emittente www.bancaimi.it, con contestuale trasmissione alla CONSOB.

"Condizioni Definitive d'Offerta" indica il documento, redatto secondo il modello di cui alla Nota Informativa. Le Condizioni Definitive d'Offerta contengono i termini e le condizioni contrattuali relative alle singole emissioni ed offerte di Certificates da effettuarsi sulla base della Nota Informativa. Verranno pubblicate entro il giorno antecedente l'inizio dell'offerta mediante deposito presso la Consob e saranno messe a disposizione presso la sede dell'Emittente e sul sito internet dell'Emittente www.bancaimi.it.

"Data di Emissione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la data in cui i Certificates sono emessi. Tale data è indicata, per ciascuna Serie di Certificates, nelle relative Condizioni Definitive.

"Data di Scadenza" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la data oltre la quale i Certificates di tale Serie perdono validità. Tale data è indicata, per ciascuna Serie di Certificates, nell'Avviso Integrativo.

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"Divisa di Riferimento" indica la valuta, per ciascuna Serie di Certificates, in cui viene espresso il livello dell'Indice (rilevato in punti indice). Per le serie di Certificates di tipo “quanto” , tale valuta è sempre convenzionalmente espressa in Euro.

"Giorno di Negoziazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, un qualsiasi giorno in cui l'Indice o ciascun Indice componente il Basket di Indici sia regolarmente rilevato dallo Sponsor dell'Indice.

"Giorno di Valutazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il Giorno di Negoziazione in cui viene rilevato il Prezzo di Riferimento Finale ai fini della determinazione dell'Importo di Liquidazione e coincide con la Data di Scadenza dei Certificates, salvo quanto previsto al successivo articolo 6.

"Giorno Lavorativo" indica un qualsiasi giorno in cui le banche sono aperte a Milano e in cui sia funzionante il sistema Trans-European Automated Real-Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET).

"Importo di Liquidazione" indica, per ciascun Lotto Minimo di Esercizio, un importo espresso in Euro, determinato come segue:

Scenario 1

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia inferiore all'Airbag Stop, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Finale moltiplicato per il (B) Rapporto Airbag. Il tutto moltiplicato per (C) il Multiplo e per (D) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile).

In formula:


Scenario 2

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Stop ma inferiore all'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Iniziale moltiplicato per (B) il Multiplo e per (C) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio, il tutto diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile).

In formula:


Scenario 3

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Iniziale maggiorato della (B) differenza tra (C) Prezzo di Riferimento Finale e (D) Prezzo di Riferimento Iniziale, moltiplicata per (E) la Partecipazione. Il tutto moltiplicato per (F) il Multiplo e per (G) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile).

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In formula:



L'Importo di Liquidazione andrà arrotondato al secondo decimale; il valore 0,005 sarà arrotondato per eccesso.

"Indice Sottostante" o "Indice" o ancora "Sottostante" indica l'indice sottostante a ciascuna Serie di Certificates che sarà di volta in volta indicato nelle Condizioni Definitive pubblicate in occasione di ciasunca emissione e che verrà scelto tra uno degli indici di seguito riportati:

All Stars®, Amex Energy Select Sector®, Amex Financial Select Sector®, Amex Technology Select Sector®, BOVESPA, CAC40®, CASE 30, CECE® Composite, DAX30®, DAXglobal® BRIC, Dow Jones EURO STOXXSM, Dow Jones Euro STOXX Mid Cap IndexSM, Dow Jones Euro STOXX Small Cap IndexSM, Dow Jones Euro STOXX Sustainability 40 IndexSM, Dow Jones Euro STOXX 50SM, D.J. Eurostoxx AutoSM, D.J. Eurostoxx BankSM, D.J. Eurostoxx Basic ResourcesSM, D.J. Eurostoxx ChemicalSM, D.J. Eurostoxx ConstructionSM, D.J. Eurostoxx Travel&LeisureSM, D.J. Eurostoxx Oil&GasSM, D.J. Eurostoxx Financial ServicesSM, D.J. Eurostoxx Food & BeveragesSM, D.J. Eurostoxx HealthcareSM, D.J. Eurostoxx Industrial Good & ServicesSM, D.J. Eurostoxx InsuranceSM, D.J. Eurostoxx MediaSM, D.J. Eurostoxx Personal&Household GoodsSM, D.J. Eurostoxx RetailSM, D.J. Eurostoxx TechnologySM, D.J. Eurostoxx TelecomSM, D.J. Eurostoxx UtilitiesSM, Dow Jones Industrial AverageSM, Dow Jones Global Titans 50SM, Dow Jones Italy Titans 30SM, Dow Jones STOXX 50SM, Dow Jones STOXX 600SM, D.J. Stoxx 600 Automobiles&PartsSM, D.J. Stoxx 600 BanksSM, D.J. Stoxx 600 Basic ResourcesSM, D.J. Stoxx 600 ChemicalsSM, D.J. Stoxx 600 Construction&MaterialsSM, D.J. Stoxx 600 Financial ServicesSM, D.J. Stoxx 600 Food&BeveragesSM, D.J. Stoxx 600 HealthcareSM, D.J. Stoxx 600 Industrial Good & ServicesSM, D.J. Stoxx 600 InsuranceSM, D.J. Stoxx 600 MediaSM, D.J. Stoxx 600 Oil&GasSM, D.J. Stoxx 600 Personal&Household GoodsSM, D.J. Stoxx 600 RetailSM, D.J. Stoxx 600 TechnologySM, D.J. Stoxx 600 TelecommunicationsSM, D.J. Stoxx 600 Travel&LeisureSM, D.J. Stoxx 600 UtilitiesSM, Dow Jones Islamic Market EuroSM, Dow Jones STOXX America 600 Real EstateSM, Dow Jones STOXX EU Enlarged 15SM, Dow Jones STOXX Mid 200SM, Dow Jones STOXX Nordic 30SM, Dow Jones STOXX Select Dividend 30SM, Dow Jones Turkey Titans 20 IndexSM, IBEX35®, FTSE100®, FTSE/ATHEX 20®, FTSE/JSE TOP40®, FTSE EPRA/NAREIT Euro Zone®, FTSEurofirst 80®, FTSE/Latibex Top®, FTSE/Xinhua China 25®, Hang Seng®, Hang Seng China Enterprises Index, Istanbul Stock Exchange National 30 (ISE 30), KOSPI 200®®, Kuala Lampur Composite Index®, Mexbol, Midex, MSCI EAFE IndexSM, MSCI Emerging MarketsSM, MSCI Singapore Free IndexSM, MSCI TaiwanSM, MSCI AC World IndexSM, Nasdaq 100®, Nasdaq Biotechnology®, Nasdaq Composite®, Nikkei225®, Philadelphia Semiconductor (SOX)SM, Philadelphia Gold&Silver Sector (XAU)SM, Russell 2000®, Russian Depositary Receipts Index (RDX)®, S&P/ASX 200®, S&P Asia 50®, S&P BRIC 40, S&P CNX Nifty®, S&P/MIB®, S&P MidCap 400®, S&P/TSX 60®, S&P500®, SSE 50®, SMI®, TecDAX®, Tel Aviv 25 Index®, THAILAND SET® 50, TOPIX®;

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Indici EuroMTS® (EuroMTS Global Index®, EuroMTS 1-3 years Maturity Band Index®, EuroMTS 3-5 years Maturity Band Index®, EuroMTS 5-7 years Maturity Band Index®, EuroMTS 7-10 years Maturity Band Index®, EuroMTS 10-15 years Maturity Band Index®, EuroMTS 15 + years Maturity Band Index®, EuroMTS Inflation linked Index®), Indici Dow Jones Iboxx® € Liquid Corporates (Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AAA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates A, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates BBB);


Goldman Sachs Commodity Indeces (GSCI Excess Return, GSCI Total Return, GSCI Agricultural Excess Return, GSCI Energy Excess Return, GSCI Industrial Metals Excess Return, GSCI Livestock Excess Return, GSCI Non Energy Excess Return, GSCI Petroleum Excess Return, GSCI Precious Metals Excess Return, GSCI Alluminium Excess Return, GSCI Brent Crude Oil Excess Return, GSCI Cocoa Excess Return, GSCI Coffee Excess Return, GSCI Copper Excess Return, GSCI Corn Excess Return, GSCI Cotton Excess Return, GSCI Feeder Cattle Excess Return, GSCI Gas Oil Excess Return, GSCI Gold Excess Return, GSCI Heating Oil Excess Return, GSCI Red Wheat Excess Return, GSCI Lead Excess Return, GSCI Lean Hogs Excess Return, GSCI Live Cattle Excess Return, GSCI Natural Gas Excess Return, GSCI Nickel Excess Return, GSCI Silver Excess Return, GSCI Soybean Excess Return, GSCI Sugar Excess Return, GSCI Wheat Excess Return, GSCI Crude Oil Excess Return, GSCI Zinc Excess Return);


"Lotto Minimo di Esercizio" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il numero minimo di Certificates per il quale è consentito l'esercizio. Per ciascuna Serie di Certificates è indicato nelle relative Condizioni Definitive.

"Mercato di Riferimento" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il principale mercato regolamentato nel quale è quotato ciascuno strumento finanziario che compone il relativo Indice o ciascuno degli Indici componenti un Basket di Indici.

"Multiplo" o anche "Parità" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il numero che esprime la frazione di ciascun Indice controllata da un singolo Certificate. Il Multiplo sarà determinato dall'Agente di Calcolo alla Data di Emissione. Il valore indicativo del Multiplo sarà indicato nelle Condizioni Definitive d'Offerta, mentre il valore definitivo del Multiplo, arrotondato fino ad un massimo di sei cifre decimali, sarà indicato nelle Condizioni Definitive di Quotazione e nell'Avviso Integrativo.

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"Partecipazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la percentuale di partecipazione sul sottostante, come indicata nelle relative Condizioni Definitive.

"Periodo di Offerta" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il periodo, indicato nelle Condizioni Definitive d'Offerta, nel quale sarà possibile sottoscrivere i Certificates.

"Portatore" indica ciascun soggetto titolare di uno o più Certificates.

"Premio Iniziale" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il prezzo, indicato nelle Condizioni Definitive, al quale sarà possibile sottoscrivere i Certificates durante il Periodo di Offerta.

"Prezzo di Riferimento Finale" indica:

– per le Serie di Certificates aventi come sottostante un Indice, il prezzo di chiusura ovvero, per gli Indici All Stars®, Midex e S&P/MIB, il prezzo di apertura, dell'Indice Sottostante alla Data di Scadenza come definito e calcolato dallo Sponsor dell'Indice.

– per le Serie di Certificates aventi come Sottostante un Basket di Indici, la media dei prezzi di chiusura ovvero, per gli Indici All Stars®, Midex e S&P/MIB, dei prezzi di apertura, relativi a tutti gli Indici presenti nel Basket di Indici, ponderata per il peso percentuale di ciascun Indice componente il Basket di Indici sottostante.

Nell'ipotesi in cui si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato alla Data di Scadenza, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato secondo quanto stabilito all'articolo 6 del presente Regolamento.

"Prezzo di Riferimento Iniziale" indica, (i) per ciascuna Serie di Certificates aventi come Sottostante un Indice, il livello di chiusura dell'Indice quale determinato dall'Emittente il Giorno di Negoziazione immediatamente antecedente la Data di Emissione e (ii) per le Serie di Certificates aventi come Sottostante un Basket di Indici, la media dei livelli di chiusura relativi a tutte gli Indici presenti nel basket, come rilevati sub (i), ponderata per il peso percentuale di ciascun Indice all'interno del basket sottostante. Qualora in tale data si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, l'Emittente provvederà comunque a determinare il livello di chiusura dell'Indice a propria ragionevole discrezione, sulla base delle condizioni di mercato in quel momento prevalenti e di ogni altro elemento di calcolo che l'Emittente ritenga pertinente.

"Quantità Emessa" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il numero di Certificates emessi ed è indicata nelle Condizioni Definitive di Quotazione e nell'Avviso Integrativo.

"Quantità Offerta" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il numero di Certificates offerti ed è indicata nelle Condizioni Definitive d'Offerta.

"Rapporto Airbag" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il rapporto tra l'Airbag Start e l'Airbag Stop, come indicato nelle relative Condizioni Definitive.

"Sconvolgimento di Mercato" indica, per ciascuna Serie di Certificates aventi come sottostante un Indice o un Basket di Indici, la sospensione dalle negoziazioni o una rilevante limitazione delle negoziazioni che riguardi:

(a) un significativo numero di titoli componenti l'Indice nel relativo Mercato di Riferimento;

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(b) ove applicabile, il contratto di opzione o il contratto future sull'Indice o sulle attività sottostanti che lo compongono nel relativo mercato;

(c) un significativo numero di titoli non facente parte del paniere componente l'Indice nel relativo Mercato di Riferimento.

"Serie" indica ciascuna delle serie di Certificates di volta in volta emessi in base alla Nota Informativa.

"Sponsor dell'Indice" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la società responsabile del calcolo e della gestione del relativo Indice, ovvero di ciascun Indice componente il Basket di Indici, individuato nelle Condizioni Definitive pubblicate in occasione delle singole emissioni.

In particolare:

SPONSOR INDICE

American Stock Exchange Amex Energy Select Sector®, Amex Technology Select Sector®, Amex Financial Select Sector®

Bolsa de Madrid IBEX35®

Bolsa Mexicana de Valores Mexbol

Bursa Malaysia Kuala Lampur Composite Index®

Cairo & Alexandria Stock Exchanges CASE 30®

Deutsche Börse AG DAX30®, DAXglobal® BRIC, TecDAX®

Dow Jones & Company, Inc. Dow Jones Industrial AverageSM, Dow Jones Global Titans 50SM, Dow Jones Italy Titans 30SM, Dow Jones STOXX America 600 Real EstateSM, Dow Jones AIG Commodity Indeces Euro (DJAIG Commodity Index, DJAIG Commodity Index Total Return, DJAIG Commodity Index Euro, DJAIG Commodity Index Euro Total Return, DJAIG Agricultural Index, DJAIG Energy Index, DJAIG Grains Index, DJAIG Industrial Metals Index, DJAIG Livestock Index, DJAIG Ex Energy Index, DJAIG Petroleum Index, DJAIG Precious Metals Index, DJAIG Softs Index, DJAIG Alluminium Index, DJAIG Cocoa Index, DJAIG Coffee Index, DJAIG Copper Index, DJAIG Corn Index, DJAIG Cotton Index, DJAIG Gold Index, DJAIG Heating Oil Index, DJAIG Lean Hogs Index, DJAIG Live Cattle Index, DJAIG Natural Gas Index, DJAIG Nickel Index, DJAIG Silver Index, DJAIG Soybean Index, DJAIG Soybean Oil Index, DJAIG Sugar Index, DJAIG Unleaded Gas Index, DJAIG Wheat Index, DJAIG Crude Oil Index, DJAIG Zinc Index)

Euronext Paris SA CAC40®

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SPONSOR INDICE

Frank Russel Company Russell 2000®

FTSE International Limited FTSE100®, FTSE/ATHEX 20®, FTSE/JSE TOP 40®, FTSE EPRA/NAREIT Euro Zone®, FTSEurofirst 80®, FTSE/Latibex Top®, FTSE/Xinhua China 25®

Goldman Sachs Goldman Sachs Commodity Indeces (GSCI Excess Return, GSCI Total Return, GSCI Agricultural Excess Return, GSCI Energy Excess Return, GSCI Industrial Metals Excess Return, GSCI Livestock Excess Return, GSCI Non Energy Excess Return, GSCI Petroleum Excess Return, GSCI Precious Metals Excess Return, GSCI Alluminium Excess Return, GSCI Brent Crude Oil Excess Return, GSCI Cocoa Excess Return, GSCI Coffee Excess Return, GSCI Copper Excess Return, GSCI Corn Excess Return, GSCI Cotton Excess Return, GSCI Feeder Cattle Excess Return, GSCI Gas Oil Excess Return, GSCI Gold Excess Return, GSCI Heating Oil Excess Return, GSCI Red Wheat Excess Return, GSCI Lead Excess Return, GSCI Lean Hogs Excess Return, GSCI Live Cattle Excess Return, GSCI Natural Gas Excess Return, GSCI Nickel Excess Return, GSCI Silver Excess Return, GSCI Soybean Excess Return, GSCI Sugar Excess Return, GSCI Wheat Excess Return, GSCI Crude Oil Excess Return, GSCI Zinc Excess Return)

HSI Services Hang Seng, Hang Seng China Enterprises Index

IBoxx Limited Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AAA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates AA, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates A, Dow Jones iBoxx® € Liquid Corporates BBB

India Index Services and Products S&P CNX Nifty®

Istanbul Stock Exchange Istanbul Stock Exchange National 30 (ISE 30)

Jefferies Financial Products, Indice Reuters/Jefferies CRB LLC

Korea Stock Exchange KOSPI 200®

Morgan Stanley Capital Int. MSCI EAFE IndexSM, MSCI Emerging MarketsSM, MSCI Singapore Free IndexSM, MSCI TaiwanSM, MSCI AC World IndexSM

MTSNext EuroMTS Global Index®, EuroMTS 1-3 years Maturity Bond Index®, EuroMTS 3-5 years Maturity Bond Index®, EuroMTS 5-7 years Maturity Bond Index®, EuroMTS 7-10 years Maturity Bond Index®, EuroMTS

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SPONSOR INDICE

10-15 years Maturity Bond Index®, EuroMTS 15 + years Maturity Bond Index®, EuroMTS Inflation linked Index®

Nihon Keizai Shimbum Inc. Nikkei 225®

Philadelphia Stock Exchange Philadelphia Semiconductor (SOX)SM, Philadelphia Gold&Silver Sector (XAU)SM

San Paolo Stock Exchange BOVESPA®

Shangai Stock Exchange SSE50®

Standard & Poor's Corporation All Stars®, Midex, S&P500®, S&P/ASX200®, S&P Asia 50®, S&P BRIC 40, S&P/MIB®, S&P MidCap 400®, S&P/TSX 60®.

STOXX Limited DJ Euro STOXXSM, DJ Euro STOXX Mid Cap IndexSM, DJ Euro STOXX Small Cap IndexSM, DJ Euro STOXX Sustainability IndexSM, DJ Euro STOXX 50SM, D.J. Eurostoxx AutoSM, D.J. Eurostoxx BankSM, D.J. Eurostoxx Basic ResourcesSM, D.J. Eurostoxx ChemicalSM, D.J. Eurostoxx ConstructionSM, D.J. Eurostoxx Travel&LeisureSM, D.J. Eurostoxx Oil&GasSM, D.J. Eurostoxx Financial ServicesSM, D.J. Eurostoxx Food & BeveragesSM, D.J. Eurostoxx HealthcareSM, D.J. Eurostoxx Industrial Good & ServicesSM, D.J. Eurostoxx InsuranceSM, D.J. Eurostoxx MediaSM, D.J. Eurostoxx Personal&Household GoodsSM, D.J. Eurostoxx RetailSM, D.J. Eurostoxx TechnologySM, D.J. Eurostoxx TelecomSM, D.J. Eurostoxx UtilitiesSM, Dow Jones STOXX 50SM, Dow Jones STOXX 600SM, D.J. Stoxx 600 Automobiles&PartsSM, D.J. Stoxx 600 BanksSM, D.J. Stoxx 600 Basic ResourcesSM, D.J. Stoxx 600 ChemicalsSM, D.J. Stoxx 600 Construction&MaterialsSM, D.J. Stoxx 600 Financial ServicesSM, D.J. Stoxx 600 Food&BeveragesSM, D.J. Stoxx 600 HealthcareSM, D.J. Stoxx 600 Industrial Good & ServicesSM, D.J. Stoxx 600 InsuranceSM, D.J. Stoxx 600 MediaSM, D.J. Stoxx 600 Oil&GasSM, D.J. Stoxx 600 Personal&Household GoodsSM, D.J. Stoxx 600 RetailSM, D.J. Stoxx 600 TechnologySM, D.J. Stoxx 600 TelecommunicationsSM, D.J. Stoxx 600 Travel&LeisureSM, D.J. Stoxx 600 UtilitiesSM, Dow Jones Islamic Market EuroSM, Dow Jones STOXX EU Enlarged 15SM, Dow Jones STOXX Mid 200SM, Dow Jones STOXX Nordic 30SM, Dow Jones STOXX Select Dividend EuropeSM, Dow Jones Turkey Titans 20

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SPONSOR INDICE

IndexSM

SWX Swiss Exchange SMI®

Thailand Futures Exchange Thailand SET 50®

The Nasdaq Stock Market Inc. Nasdaq100®, Nasdaq Biotechnology®, Nasdaq Composite®

Tel Aviv Stock Exchange Tel Aviv 25 Index®

Tokyo Stock Exchange TOPIX®

Wiener Boerse AG CECE Composite®, Russian Depositary Receipts Index (RDX)®

"Tasso di Cambio" indica il fixing del tasso di cambio della Divisa di Riferimento, ove diversa dall'Euro, contro Euro. Per le valute diverse dalla Rupia Indiana, tale fixing sarà rilevato dalla Banca Centrale Europea il Giorno di Valutazione e pubblicato alle ore 14.30 (ora di Francoforte) sul sito ufficiale www.ecb.int. Per la Rupia Indiana, il Tasso di Cambio è il fixing contro Euro della Reserve Bank of India pubblicato il Giorno di Valutazione, alle ore 14.30 (orario di Bombay) e pubblicato alla pagina Reuters RBIB.

Se nel Giorno di Valutazione non fosse rilevato con le modalità sopra descritte, il Tasso di Cambio verrà determinato dall’Emittente quale media aritmetica delle quotazioni del relativo Tasso di Cambio ottenute dall’Emittente approssimativamente alle ore 16.30 (ora di Milano) interpellando attraverso il sistema "Dealing 2000” tre banche ovvero imprese d’investimento di importanza primaria operanti nel mercato dei cambi selezionate a insindacabile discrezione dell’Emittente il Giorno di Valutazione.

Articolo 3 - Forma e Trasferimento dei Certificates

1. I Certificates sono strumenti finanziari di diritto italiano emessi in regime di dematerializzazione ed accentrati presso la Monte Titoli S.p.A., ai sensi e per gli effetti del D. Lgs. n. 213 del 24 giugno 1998 e successive modifiche ed integrazioni e delle relative disposizioni attuative. Non è quindi prevista la consegna di certificati fisici rappresentativi di uno o più Certificates.

2. Il trasferimento dei Certificates avverrà esclusivamente tramite l'annotazione di tale trasferimento nel conto acceso dall'Emittente presso la Monte Titoli S.p.A. e nei conti detenuti da ciascun intermediario aderente al sistema di gestione accentrata di strumenti finanziari gestito dalla Monte Titoli S.p.A. presso cui il Portatore detenga, direttamente o indirettamente, il proprio conto (tale intermediario, di seguito l'"Intermediario Aderente").

Articolo 4 - Esercizio dei Certificates

Procedura di esercizio - Esercizio Automatico

1. I Certificates saranno considerati come automaticamente esercitati alla Data di Scadenza.

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2. Nessuna forma di esercizio dei Certificates diversa da quella automatica descritta nel presente articolo è ammessa durante la vita degli stessi.

Facoltà di rinuncia all'esercizio da parte del Portatore

1. Ciascun Portatore avrà facoltà di rinunciare all'esercizio automatico dei Certificates, e quindi al pagamento del relativo Importo di Liquidazione, mediante apposita comunicazione di rinuncia che il Portatore, tramite l'Intermediario Aderente, dovrà inoltrare via fax all'Emittente entro le ore 10.00 antimeridiane (ora di Milano) della Data di Scadenza ovvero del giorno successivo al Giorno di Valutazione - se lo stesso fosse posteriore alla Data di Scadenza - dei relativi Certificates, qualora l'Indice sia rappresentato dagli indici S&P/MIB®, Midex e All Stars®. Qualora l'Indice sia rappresentato da uno dei restanti indici o da Basket di Indici, la comunicazione di rinuncia dovrà essere inoltrata all'Emittente entro le ore 10.00 antimeridiane (ora di Milano) del giorno successivo alla Data di Scadenza ovvero del giorno successivo al Giorno di Valutazione (se lo stesso fosse posteriore alla Data di Scadenza) dei relativi Certificates. A tal fine, farà fede l'orario indicato sulla copia del messaggio stampato dalla macchina ricevente. La comunicazione di rinuncia è irrevocabile e dovrà essere, a pena di inefficacia, sostanzialmente conforme al modello riprodotto nella Nota Informativa. La comunicazione di rinuncia dovrà essere effettuata per un numero di Certificates, appartenenti alla medesima Serie, pari al Lotto Minimo di Esercizio ovvero ad un suo multiplo intero; in caso contrario, la comunicazione di rinuncia s'intenderà effettuata, valida ed efficace esclusivamente per un numero di Certificates della relativa Serie approssimati per difetto al Lotto Minimo d'Esercizio ovvero al multiplo intero più vicino, mentre per i restanti Certificates la comunicazione di rinuncia s'intenderà come non effettuata. Ove il numero di Certificates della medesima Serie indicati nella comunicazione di rinuncia sia inferiore al Lotto Minimo d'Esercizio, la comunicazione di rinuncia s'intenderà come non effettuata.

2. Ciascun Portatore sarà tenuto ad accertarsi che l'Intermediario Aderente presso cui detenga il proprio conto sia a conoscenza dei termini previsti dal presente Regolamento e che ponga in essere quanto necessario al fine di permettere il regolare esercizio della facoltà di rinuncia all'esercizio dei Certificates, anche qualora l'intermediario presso cui il Portatore detenga il proprio conto non sia un Intermediario Aderente.

3. L'Emittente sarà definitivamente e interamente liberato da ogni obbligo relativo ai Certificates per i quali sia stata validamente effettuata una comunicazione di rinuncia e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell'Emittente.

Articolo 5 - Determinazione e pagamento dell'Importo di Liquidazione

Determinazione dell'Importo di Liquidazione

1. A seguito all'esercizio automatico dei Certificates, l'Emittente verserà al Portatore un importo equivalente all'Importo di Liquidazione complessivo, determinato sulla base del numero di Lotti Minimi di Esercizio oggetto dell'esercizio.

2. L'ammontare dell'Importo di Liquidazione, così come calcolato dall'Emittente, sarà, in assenza di errori manifesti, definitivo e vincolante per il Portatore. In ogni caso,

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l'Emittente non ha alcuna responsabilità per eventuali errori ed omissioni nella determinazione e diffusione di dati, variabili e parametri calcolati e pubblicati da soggetti terzi ed utilizzati dall'Emittente nel calcolo dell'Importo di Liquidazione.

Pagamento dell'Importo di Liquidazione

1. Nel caso in cui il relativo Importo di Liquidazione sia un numero positivo, l'Emittente provvederà al pagamento del relativo ammontare mediante accredito a favore degli Intermediari Aderenti che detengano i Certificates alla Data di Scadenza e presso i quali i relativi Portatori abbiano, direttamente o indirettamente, un conto. Nel caso in cui invece l'Importo di Liquidazione risulti essere un numero pari o inferiore a zero, l'Emittente sarà definitivamente e completamente liberato da ogni obbligo relativo ai Certificates e i Portatori non potranno vantare alcuna pretesa nei confronti dell'Emittente.

2. Il relativo accredito verrà effettuato entro tre Giorni Lavorativi dalla Data di Scadenza, salvo quanto previsto dal successivo articolo 6.

Articolo 6 - Sconvolgimenti di Mercato e simili

Nel caso in cui il Prezzo di Riferimento Finale non venga rilevato alla Data di Scadenza, ovvero in tal giorno, a giudizio dell'Emittente, si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, il Giorno di Valutazione verrà posticipato al primo Giorno di Negoziazione successivo in cui non vi sia uno Sconvolgimento di Mercato ed il Prezzo di Riferimento Finale sia stato rilevato. Qualora il Prezzo di Riferimento Finale non venga rilevato in nessuno degli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione ovvero si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato in tutti gli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato dall'Emittente sulla base delle condizioni prevalenti di mercato, dei prezzi di negoziazione - o, là dove necessario, di una stima dei medesimi da parte dell'emittente – di ciascun titolo compreso nell'indice sottostante e di ogni altra informazione / elemento che l'Emittente ritenga rilevante.

Articolo 7 - Eventi Rilevanti relativi agli Indici e rettifiche

1. Al verificarsi di uno degli eventi di seguito indicati, l'Emittente, se necessario, apporterà non appena possibile modifiche al Multiplo e/o al Prezzo di Riferimento Iniziale e/o all'Airbag Start e/o all'Airbag Stop e/o al Rapporto Airbag e/o agli altri termini relativamente alla Serie di Certificates al cui Indice si riferisce tale evento, in modo tale che il valore economico di tali Certificates, secondo la ragionevole valutazione dell'Emittente, rimanga a seguito di tali modifiche, per quanto possibile, sostanzialmente equivalente a quello dei medesimi Certificates antecedentemente al verificarsi di tale evento e comunque in conformità ai successivi commi.

2. L'Emittente informerà tempestivamente i Portatori e la Borsa delle modifiche apportate al presente Regolamento, della loro data di efficacia e della metodologia seguita per la loro determinazione, e comunque almeno due giorni antecedenti la data nella quale dette modifiche avranno efficacia.

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Calcolo degli Indici affidati a soggetti terzi

1. Nel caso in cui un Indice venga calcolato e pubblicato da un soggetto diverso dallo Sponsor dell'Indice (il "Soggetto Terzo"), l'attività sottostante i Certificates oggetto del presente Regolamento continuerà ad essere l'Indice, così come calcolato dal Soggetto Terzo.

2. Ai Portatori verrà comunicata, non oltre il quinto Giorno di Negoziazione successivo alla sua nomina, l'identità del Soggetto Terzo e le condizioni di calcolo e di pubblicazione dell'Indice nei modi previsti dall'articolo 11 del presente Regolamento.

Modifiche nella metodologia di calcolo degli Indici o sostituzione con un nuovo Indice

1. Nel caso in cui lo Sponsor dell'Indice modifichi sostanzialmente il metodo di calcolo di un Indice, o lo sostituisca con un nuovo Indice, l'Emittente, anche in considerazione delle specifiche modalità adottate nell'effettuare tali modifiche, procederà secondo una delle opzioni di seguito indicate:

(a) nel caso in cui lo Sponsor dell'Indice o il Soggetto Terzo effettui la modifica o la sostituzione in modo tale da mantenere continuità tra i valori dell'Indice precedenti e quelli successivi alla modifica o alla sostituzione (mediante l'utilizzo di un coefficiente di raccordo), i Certificates non subiranno alcuna rettifica e manterranno quale attività sottostante l'Indice come modificato o sostituito;

(b) nel caso in cui lo Sponsor dell'Indice o il Soggetto Terzo effettui la modifica o la sostituzione in modo che il primo valore dell'Indice dopo la modifica o la sostituzione sia discontinuo rispetto all'ultimo valore prima della modifica o della sostituzione, l'Emittente procederà a rettificare il Multiplo e/o il Prezzo di Riferimento Iniziale e/o al Rapporto Airbag e/o all'Airbag Start e/o all'Airbag Stop e/o gli altri termini dei Certificates, utilizzando il coefficiente di rettifica come calcolato dallo Sponsor dell'Indice o, in mancanza, come calcolato dall'Emittente;

(c) l'Emittente si libererà dai propri obblighi relativi ai Certificates secondo quanto previsto dal successivo punto 6.

Cessazione del calcolo di un Indice

1. (i) Qualora lo Sponsor dell'Indice o il Soggetto Terzo dovessero cessare il calcolo e la pubblicazione di un Indice, l'Emittente avrà facoltà di liberarsi dagli obblighi relativi ai Certificates, corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante il valore di mercato dei Certificates determinato in base all'ultima quotazione disponibile dell'Indice. Tale valore di mercato sarà determinato dal medesimo Emittente. I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nei modi previsti dall'articolo 11 del presente Regolamento.

(ii) In relazione a Basket di Indici, nel caso in cui lo Sponsor dell'Indice o il Soggetto Terzo dovessero cessare il calcolo e la pubblicazione di uno o più Indici componenti il Basket di Indici, l'Emittente si riserva di comunicare al

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mercato nei modi previsti dall'Articolo 11 le rettifiche nel calcolo o nella composizione del Basket di Indici volte a garantire che il valore economico di tali Certificates, secondo la ragionevole valutazione dell'Emittente, rimanga a seguito di tali modifiche, per quanto possibile, sostanzialmente equivalente a quello dei medesimi Certificates antecedentemente al verificarsi di tale evento. L'Emittente si riserva inoltre la facoltà di liberarsi dagli obblighi relativi ai Certificates, corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante il valore di mercato dei Certificates determinato in base all'ultima quotazione disponibile del Basket di Indici. Tale valore di mercato sarà determinato dal medesimo Emittente. I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nei modi previsti dall'articolo 11 del presente Regolamento. Qualora lo Sponsor dell'Indice o il Soggetto Terzo dovessero cessare il calcolo e la pubblicazione di tutti gli Indici componenti il Basket, l'Emittente avrà facoltà di liberarsi dagli obblighi relativi ai Certificates, corrispondendo ai Portatori un importo rappresentante il valore di mercato dei Certificates determinato in base all'ultima quotazione disponibile del Basket di Indici. Tale valore di mercato sarà determinato dal medesimo Emittente. I Portatori saranno messi a conoscenza del valore di mercato così determinato nei modi previsti dall'articolo 11 del presente Regolamento.

2. L'importo determinato in base al valore di mercato di cui sopra verrà corrisposto ai Portatori il settimo Giorno Lavorativo successivo a quello in cui tale valore di mercato è stato determinato.

3. Con riferimento a ciascun Indice, non producono alcuna rettifica delle caratteristiche dei Certificates, dei termini e delle condizioni del presente Regolamento, le modifiche alla composizione dell'Indice e dei pesi delle singole azioni che rientrino nella normale gestione dell'Indice.

4. Le rettifiche, i calcoli e le determinazioni effettuate dall'Emittente ai sensi del presente articolo avranno, in mancanza di errori manifesti, carattere definitivo e vincolante per i Portatori e per l'Emittente.

Articolo 8 - Imposte, tasse e spese

Qualunque tassa, imposta o spesa dovuta in relazione al possesso, al trasferimento ovvero all'esercizio dei Certificates sarà interamente a carico del Portatore.

Articolo 9 - Acquisti di Certificates da parte dell'Emittente

L'Emittente potrà in qualsiasi momento acquistare i Certificates sul mercato o fuori mercato e sarà libero di procedere o meno all'annullamento dei Certificates così acquistati.

Articolo 10 - Modifiche normative

1. Gli obblighi dell'Emittente derivanti dai Certificates s'intenderanno venuti meno nel caso in cui, a causa di sopravvenute modifiche legislative o della disciplina fiscale, l'Emittente accerti l'eccessiva onerosità o l'impossibilità di adempiere, in tutto od in parte, agli stessi.

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2. In tali circostanze, l'Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori un importo in denaro ragionevolmente determinato dal medesimo Emittente rappresentante il valore di mercato dei Certificates il Giorno di Negoziazione precedente al verificarsi degli eventi che hanno reso impossibile o eccessivamente oneroso l'adempimento degli obblighi.

3. Il pagamento di tale somma di denaro avverrà non appena possibile, secondo le modalità che verranno comunicate ai Portatori tramite annuncio pubblicato ai sensi dell'articolo 11 del presente Regolamento.

4. Le determinazioni effettuate dall'Emittente ai sensi del presente articolo avranno, in mancanza di errori manifesti, carattere definitivo e vincolante per i Portatori e per l'Emittente.

Articolo 11 - Comunicazioni

Fatto salvo quanto diversamente previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa, ogni comunicazione dell'Emittente ai Portatori s'intenderà validamente effettuata tramite annuncio pubblicato sul sito internet dell'Emittente www.bancaimi.it.

Articolo 12 - Modifiche al Regolamento

Senza necessità del preventivo assenso dei singoli Portatori, ma previa comunicazione a Borsa, l'Emittente potrà apportare al presente Regolamento le modifiche che ritenga necessarie al fine di eliminare ambiguità, imprecisioni od errori materiali presenti nel testo, a condizione che tali modifiche non pregiudichino i diritti e gli interessi dei Portatori. Di tali modifiche l'Emittente provvederà ad informare i Portatori nei modi indicati all'articolo 11 del presente Regolamento.

Articolo 13 - Legge applicabile e foro competente

1. La forma ed il contenuto dei Certificates, così come tutti i diritti e gli obblighi derivanti dalle disposizioni del presente Regolamento, sono regolati dalla legge italiana.

2. Per ogni controversia relativa al presente Regolamento, foro competente in via esclusiva è il foro di Milano, ovvero, qualora il Portatore sia un consumatore ai sensi del D.Lgs. n. 20 del 6 settembre 2005, il foro nella cui circoscrizione questi ha la residenza o il domicilio elettivo.

Articolo 14 - Ulteriori emissioni

L'Emittente si riserva il diritto di emettere, a sua discrezione, ulteriori certificates con le stesse caratteristiche e condizioni dei Certificates e tali da costituire un'unica Serie con gli stessi.

Articolo 15 - Varie

1. L'Emittente, relativamente a tutti i Certificates di cui presente Regolamento ovvero anche a singole Serie, si riserva il diritto di richiederne l'ammissione a quotazione presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa e di adottare tutte le azioni a ciò necessarie. In tale contesto, l'Emittente ha la facoltà di consentire ai Portatori di esercitare i medesimi presso una cassa incaricata situata all'estero, di consentire che la quotazione avvenga nella valuta estera del mercato regolamentato di quotazione, se diversa dall'Euro, nonché di pagare l'Importo di

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Liquidazione in una valuta estera. In caso di ammissione a quotazione dei Certificates su altri mercati regolamentati, l'Emittente ne darà comunicazione ai Portatori con le modalità di cui al precedente articolo 11.

2. Nel caso in cui una qualsiasi delle condizioni e dei termini previsti dal presente Regolamento sono o dovessero risultare in ogni tempo invalide, in tutto o in parte, le altre previsioni del presente Regolamento continueranno ad essere valide ed efficaci. Le clausole nulle saranno sostituite con disposizioni il più possibile conformi allo scopo economico e alle intenzioni del presente Regolamento.

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APPENDICE - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RINUNCIA ALL'ESERCIZIO RELATIVO AI "CERTIFICATES AIRBAG BANCA IMI S.P.A. SU INDICI E SU BASKET DI INDICI" (FACSIMILE)

Banca IMI S.p.A. Attn: Back office (trasmesso via fax al n. 02 7601 9319)

Oggetto: Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici e Basket di Indici

Il Portatore dei Certificates

Cognome e nome ovvero Ragione sociale del Portatore dei Certificates

Via e numero civico

Comune, Provincia Telefono

con la presente rinuncia irrevocabilmente all'esercizio dei Certificates emessi da Banca IMI S.p.A. su Indici di cui è titolare, come di seguito specificati, secondo le modalità previste dal Regolamento dei Certificates Banca IMI S.p.A. su Indici e dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.:

Serie dei Certificates Numero di Certificates _Codice ISIN

Dichiara altresì che i suddetti Certificates Banca IMI S.p.A. su Indici sono depositati presso il seguente Intermediario Aderente:

Intermediario Aderente Via e numero civico


Ai sensi e per gli effetti dell'articolo 13 del D. Lgs. N° 196 del 30 giugno 2003 ("Codice in materia di protezione dei dati personali"), si prende atto che i dati personali forniti con la presente comunicazione saranno oggetto di trattamento da parte di Banca IMI, anche mediante l'utilizzo di procedure informatiche e telematiche, esclusivamente al fine di dare esecuzione alla presente rinuncia all'esercizio. L'acquisizione dei suddetti dati personali ha natura obbligatoria e il mancato conferimento, anche parziale, di tali dati determinerà l'inaccettabilità ed irricevibilità della rinuncia all'esercizio. I dati personali acquisiti non saranno trattati per finalità diverse da quelle sopra indicate e non è previsto che, al di fuori delle ipotesi di legge, tali dati debbano essere comunicati ad altri soggetti, né che siano oggetto di diffusione. Titolare del trattamento dei dati è Banca IMI. Relativamente al suddetto trattamento l'interessato potrà esercitare in ogni momento tutti i diritti di cui all'articolo 7 del D. Lgs. 196/2003.

Luogo e data Firma del Portatore Firma dell'Intermediario Aderente

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8. REGOLAMENTO DEI "CERTIFICATES AIRBAG BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI ITALIANE"



2. Tutti i Certificates emessi sulla base del presente Regolamento avranno come attività finanziarie sottostanti titoli azionari negoziati nei mercati gestiti e organizzati da Borsa Italiana S.p.A. (di seguito le "Azioni Sottostanti" o le "Azioni" o ancora i "Sottostanti"). L'Azione Sottostante relativa a ciascuna delle Serie di Certificates che verranno emessi in base al presente Regolamento verrà identificato nelle relative Condizioni Definitive.

3. L'esercizio dei Certificates secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento obbliga l'Emittente a pagare al relativo portatore di tali Certificates (il "Portatore"), per ciascun Lotto Minimo di Esercizio (come di seguito definito), un importo pari all'Importo di Liquidazione (come di seguito definito). Non è prevista in nessun caso la possibilità, in ipotesi di esercizio dei Certificates, di regolamento a mezzo consegna fisica delle Azioni Sottostanti: tutti i Certificates, in ipotesi di esercizio, saranno regolati a mezzo pagamento, secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento, dell'Importo di Liquidazione, e cioè secondo il meccanismo di cash settlement così come inteso nell'ordinaria prassi di mercato.





"Airbag Start" indica, per ciascuna Serie di Certificates, un prezzo dell'Azione Sottostante. Il valore indicativo dell'Airbag Start sarà indicato nelle Condizioni Definitive d'Offerta, mentre il valore definitivo dell'Airbag Start sarà indicato nelle Condizioni Definitive di Quotazione e nell'Avviso Integrativo.


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"Borsa" o "Borsa di Riferimento" indica la Borsa Italiana S.p.A. Ove, prima della Data di Scadenza, il mercato di quotazione delle Azioni Sottostanti venga ad essere gestito da un soggetto diverso dalla Borsa Italiana S.p.A., il termine "Borsa" o "Borsa di Riferimento" starà ad indicare tale diverso soggetto per ogni finalità cui al presente Regolamento (ivi inclusa, per quanto occorrer possa, ai fini della rilevazione del Prezzo di Riferimento).


"Condizioni Definitive di Quotazione" indica il documento, redatto secondo il modello di cui alla Nota Informativa, che sarà trasmesso a Borsa, al termine del Periodo d'Offerta e successivamente all'emissione dei Certificates, ai fini dell'ammissione alla quotazione. Le Condizioni Definitive di Quotazione saranno rese pubbliche, entro il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni, mediante deposito presso la Borsa e messe a disposizione presso la sede dell'Emittente e sul sito internet dell'Emittente www.bancaimi.it, con contestuale trasmissione alla CONSOB.



"Data di Scadenza" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la data oltre la quale i Certificates di tale Serie perdono validità. Tale data è indicata, per ciascuna Serie di Certificates, nelle relative Condizioni Definitive.

"Divisa di Riferimento" indica la valuta, per ciascuna Serie di Certificates, in cui viene espresso il Prezzo di Riferimento dell'Azione Sottostante. Tale valuta è sempre espressa in Euro.

"Giorno di Negoziazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, un qualsiasi giorno in cui la Borsa è regolarmente aperta per la normale operatività, il sistema telematico di contrattazione della Borsa è operativo e la relativa Azione Sottostante è regolarmente quotata.

"Giorno di Valutazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il Giorno di Negoziazione in cui viene rilevato il Prezzo di Riferimento Finale ai fini della determinazione dell'Importo di Liquidazione e coincide con il giorno precedente alla Data di Scadenza dei Certificates, salvo quanto previsto al successivo articolo 6.

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Scenario 1

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia inferiore all'Airbag Stop, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Finale moltiplicato per il (B) Rapporto Airbag. Il tutto moltiplicato per (C) il Multiplo e per (D) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio.

In formula:

Prezzo di Riferimento Finale * Rapporto Airbag * Multiplo * Lotto Minimo di Esercizio.

Scenario 2

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Stop ma inferiore all'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Iniziale moltiplicato per (B) il Multiplo e per (C) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio.

In formula:

Prezzo di Riferimento Iniziale * Multiplo * Lotto Minimo di Esercizio.

Scenario 3

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Iniziale maggiorato della (B) differenza tra (C) Prezzo di Riferimento Finale e (D) Prezzo di Riferimento Iniziale, moltiplicata per (E) la Partecipazione. Il tutto moltiplicato per (F) il Multiplo e (G) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio.

In formula:

[Prezzo di Riferimento Iniziale + Partecipazione * (Prezzo di Riferimento Finale - Prezzo di Riferimento Iniziale)] * Multiplo * Lotto Minimo di Esercizio.



"Mercato degli Strumenti Derivati" indica il mercato degli strumenti derivati (IDEM) gestito e organizzato dalla Borsa.

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"Multiplo" o anche "Parità" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il numero delle Azioni Sottostanti controllate da un singolo Certificate. E' indicato, per ciascuna serie, nelle relative Condizioni Definitive.

"Partecipazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la percentuale di partecipazione sul sottostante, come indicata nelle relative Condizioni Definitive.




"Prezzo di Riferimento" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il prezzo di riferimento dell'Azione Sottostante rilevato nel relativo mercato in cui tale Titolo Sottostante è negoziato, ai sensi, rispettivamente, dell'Articolo 1.3 del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.

"Prezzo di Riferimento Finale" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il Prezzo di Riferimento dell'Azione Sottostante rilevato nel Giorno di Valutazione. Nell'ipotesi in cui si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato alla Data di Scadenza, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato secondo quanto stabilito all'articolo 6 del presente Regolamento.

"Prezzo di Riferimento Iniziale" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il Prezzo di Riferimento dell'Azione Sottostante quale determinato dalla Borsa il Giorno di Negoziazione immediatamente antecedente la Data di Emissione. Qualora in tale data si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, l'Emittente provvederà comunque a determinare il valore dell'Azione Sottostante a propria ragionevole discrezione, sulla base delle condizioni di mercato in quel momento prevalenti e di ogni altro elemento di calcolo che l'Emittente ritenga pertinente.




"Sconvolgimento di Mercato" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la sospensione dalle negoziazioni o una rilevante limitazione delle negoziazioni che riguardi:

(a) l'Azione Sottostante negoziata nella Borsa di Riferimento;

(b) ove applicabile, il contratto di opzione o il contratto future sull'Azione Sottostante negoziata nel Mercato degli Strumenti Derivati;

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(c) un numero significativo di azioni, diverse dall'Azione Sottostante, negoziate nella Borsa di Riferimento.










1. Ciascun Portatore avrà facoltà di rinunciare all'esercizio automatico dei Certificates, e quindi al pagamento del relativo Importo di Liquidazione, mediante apposita comunicazione di rinuncia che il Portatore, tramite l'Intermediario Aderente, dovrà inoltrare via fax all'Emittente entro le ore 10.00 antimeridiane (ora di Milano) della Data di Scadenza ovvero del giorno successivo al Giorno di Valutazione - se lo stesso fosse posteriore alla Data di Scadenza - dei relativi Certificates. A tal fine, farà fede l'orario indicato sulla copia del messaggio stampato dalla macchina ricevente. La comunicazione di rinuncia è irrevocabile e dovrà essere, a pena di inefficacia, sostanzialmente conforme al modello riprodotto nella Nota Informativa. La comunicazione di rinuncia dovrà essere effettuata per un numero di Certificates, appartenenti alla medesima Serie, pari al Lotto Minimo di Esercizio ovvero ad un suo multiplo intero; in caso contrario, la comunicazione di rinuncia s'intenderà effettuata, valida ed efficace esclusivamente per un numero di Certificates della relativa Serie approssimati per difetto al Lotto Minimo d'Esercizio ovvero al multiplo intero più vicino, mentre per i restanti Certificates la comunicazione di rinuncia s'intenderà come non effettuata. Ove il numero di Certificates della medesima Serie indicati nella comunicazione di rinuncia sia inferiore al Lotto Minimo d'Esercizio, la comunicazione di rinuncia s'intenderà come non effettuata.

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2. L'ammontare dell'Importo di Liquidazione, così come calcolato dall'Emittente, sarà, in assenza di errori manifesti, definitivo e vincolante per il Portatore. In ogni caso, l'Emittente non ha alcuna responsabilità per eventuali errori ed omissioni nella determinazione e diffusione di dati, variabili e parametri calcolati e pubblicati da soggetti terzi ed utilizzati dall'Emittente nel calcolo dell'Importo di Liquidazione.





Nel caso in cui nel Giorno di Valutazione non venga rilevato il Prezzo di Riferimento Finale, ovvero in tal giorno, a giudizio dell'Emittente, si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, il Giorno di Valutazione verrà posticipato al primo Giorno di Negoziazione successivo in cui non vi sia uno Sconvolgimento di Mercato ed il Prezzo di Riferimento Finale venga rilevato. Qualora il Prezzo di Riferimento Finale non venga rilevato in nessuno degli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione ovvero si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato in tutti gli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato dall'Emittente sulla base delle condizioni prevalenti di mercato, dei prezzi di negoziazione - o, là dove necessario, di una stima dei medesimi da parte dell'emittente – di ciascun titolo compreso nell'indice sottostante e di ogni altra informazione / elemento che l'Emittente ritenga rilevante.

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Articolo 7 - Eventi Rilevanti relativi alle Azioni Sottostanti e rettifiche

1. Al verificarsi di eventi straordinari ("Evento Rilevante") tali da produrre una variazione del prezzo di mercato dell'Azione Sottostante, l'Emittente, se necessario, apporterà non appena possibile delle modifiche al Multiplo e/o al Prezzo di Riferimento Iniziale e/o all'Azione Sottostante e/o al Rapporto Airbag e/o all'Airbag Start e/o all'Airbag Stop e/o agli altri termini relativamente ai Certificates, in modo tale che il valore economico di tali Certificates, secondo la ragionevole valutazione dell'Emittente, rimanga a seguito di tali modifiche, per quanto possibile, sostanzialmente equivalente a quello dei medesimi Certificates antecedentemente al verificarsi dell'Evento Rilevante e comunque in conformità ai successivi commi.

2. Costituisce Evento Rilvenate il verificarsi di uno qualsiasi dei seguenti eventi, quando abbiano ad oggetto le Azioni Sottostanti:

(a) la distribuzione, ai portatori di una Azione Sottostante, di (i) un Azione Sottostante; (ii) titoli di debito ovvero altri strumenti finanziari ovvero altre attività (diverse da dividendi ordinari riconosciuti sotto forma di pagamento monetario o riserve da utili), sia da parte dell'emittente del Sottostante che di soggetti terzi; (iii) diritti ovvero altri strumenti finanziari che attribuiscano il diritto a sottoscrivere l'Azione Sottostante ovvero altri strumenti finanziari sia emessi dall'emittente del Sottostante che da soggetti terzi; ovvero (iv) diritti di qualsiasi altra natura;

(b) la modifica nel valore nominale dell'Azione Sottostante e/o nella valuta di denominazione e/o un'operazione di frazionamento o raggruppamento delle Azioni Sottostanti;

(c) un'operazione di riduzione del capitale sociale ovvero di aumento del capitale sociale (sia gratuito che a pagamento, con emissione di strumenti finanziari della stessa categoria delle Azioni Sottostanti ovvero di strumenti finanziari di diversa categoria) in capo all'emittente del Sottostante;

(d) un'operazione di scissione, scorporo, fusione in capo all'emittente del Sottostante, la quale operazione abbia una qualche influenza sull'Azione Sottostante;

(e) ogni altro evento tale da produrre, secondo il ragionevole giudizio dell'Emittente, una diluizione o concentrazione del valore delle Azioni Sottostanti, indipendente dalle condizioni di mercato e/o ogni altro evento tale da rendere necessario, sempre secondo il ragionevole giudizio dell'Emittente, una modifica da parte dello stesso Emittente del Prezzo di Riferimento Iniziale e/o del Multiplo e/o al Rapporto Airbag e/o all'Airbag Strat e/o all'Airbag Stop e/o dell'Azione Sottostante relativamente alla Serie di Certificates cui si riferisce l'Evento Rilevante al fine di mantenere sostanzialmente inalterato il valore economico dei medesimi Certificates.

3. Al fine delle modifiche di cui ai precedenti commi, l'Emittente adotterà i criteri di rettifica adottati dal Mercato degli Strumenti Derivati per i contratti di opzione o i

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contratti future (qualora disponibili) relativi alle Azioni Sottostanti, eventualmente modificate per tenere conto delle differenti caratteristiche contrattuali dei Certificates e di tali contratti di opzione. In assenza di questi ultimi, l'Emittente adotterà altri criteri di rettifica utilizzati quale best practice ed idonei a mantenere, per quanto possibile, il valore economico dei Certificates sostanzialmente equivalente a quello dei medesimi Certificates antecedentemente al verificarsi dell'Evento Rilevante.

4. Ove il Mercato degli Strumenti Derivati, al seguito del verificarsi di un Evento Rilevante, revochi anticipatamente i contratti d'opzione o i contratti future relativi alle Azioni Sottostanti, e/o in ipotesi di revoca dalla quotazione delle Azioni Sottostanti, nonché in ogni altra ipotesi in cui l'Emittente ritenga ragionevolmente che non sia possibile procedere ad una rettifica ai sensi dei precedenti commi del presente articolo, gli obblighi dell'Emittente derivanti dai Certificates s'intenderanno venuti meno, e l'Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori dei Certificates un importo in denaro secondo le previsioni del successivo articolo 10 mutatis mutandis.

5. Le rettifiche operate e le determinazioni effettuate dall'Emittente ai sensi del presente articolo avranno, in mancanza di errori manifesti, carattere definitivo e vincolante per i Portatori dei Certificates e per l'Emittente.










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Articolo 15 - Varie

1. L'Emittente, relativamente a tutti i Certificates di cui presente Regolamento ovvero anche a singole Serie, si riserva il diritto di richiederne l'ammissione a quotazione presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa e di adottare tutte le azioni a ciò necessarie. In tale contesto, l'Emittente ha la facoltà di consentire ai Portatori di esercitare i medesimi presso una cassa incaricata situata all'estero, di consentire che la quotazione avvenga nella valuta estera del mercato regolamentato di quotazione, se diversa dall'Euro, nonché di pagare l'Importo di Liquidazione in una valuta estera. In caso di ammissione a quotazione dei Certificates su altri mercati regolamentati, l'Emittente ne darà comunicazione ai Portatori con le modalità di cui al precedente articolo 11.


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APPENDICE - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RINUNCIA ALL'ESERCIZIO RELATIVO AI "CERTIFICATES AIRBAG BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI ITALIANE" (FACSIMILE)


Oggetto: Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane



Via e numero civico


con la presente rinuncia irrevocabilmente all'esercizio dei Certificates emessi da Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane di cui è titolare, come di seguito specificati, secondo le modalità previste dal Regolamento dei Certificates Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane e dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.:

Serie dei Certificates Numero di Certificates Codice ISIN

Dichiara altresì che i suddetti Certificates Banca IMI S.p.A. su Azioni Italiane sono depositati presso il seguente Intermediario Aderente:





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9. REGOLAMENTO DEI "CERTIFICATES AIRBAG BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI INTERNAZIONALI"



2. Tutti i Certificates emessi sulla base del presente Regolamento avranno come attività finanziarie sottostanti titoli azionari negoziati nei mercati regolamentati dei Paesi aderenti all'Unione Monetaria Europea (esclusa l'Italia), della Danimarca, della Gran Bretagna, della Svezia, della Svizzera, del Giappone e degli USA (di seguito le "Azioni Sottostanti" o le "Azioni" o ancora i "Sottostanti"). L'Azione Sottostante relativa a ciascuna delle Serie di Certificates che verranno emessi in base al presente Regolamento verrà identificato nelle relative Condizioni Definitive.

3. I Certificates di cui al presente Regolamento aventi quale sottostante un’Azione espressa in valuta diversa dall’Euro, possono essere o meno strumenti di tipo “quanto”; se lo sono, il sottostante è convenzionalmente espresso in Euro e pertanto i Certificates non sono soggetti al rischio di cambio.

4. L'esercizio dei Certificates secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento obbliga l'Emittente a pagare al relativo portatore di tali Certificates (il "Portatore"), per ciascun Lotto Minimo di Esercizio (come di seguito definito), un importo pari all'Importo di Liquidazione (come di seguito definito). Non è prevista in nessun caso la possibilità, in ipotesi di esercizio dei Certificates, di regolamento a mezzo consegna fisica delle Azioni Sottostanti: tutti i Certificates, in ipotesi di esercizio, saranno regolati a mezzo pagamento, secondo i termini e le modalità previste nel presente Regolamento, dell'Importo di Liquidazione, e cioè secondo il meccanismo di cash settlement così come inteso nell'ordinaria prassi di mercato.





"Airbag Start" indica, per ciascuna Serie di Certificates, un prezzo dell'Azione Sottostante. Il valore indicativo dell'Airbag Start sarà indicato nelle Condizioni Definitive d'Offerta, mentre il

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valore definitivo dell'Airbag Start sarà indicato nelle Condizioni Definitive di Quotazione e nell'Avviso Integrativo



"Borsa" o "Borsa di Riferimento" indica il mercato regolamentato di quotazione dell'Azione Sottostante, organizzato e gestito dalla borsa valori appartenente al relativo Paese aderente all'Unione Monetaria Europea (esclusa l'Italia), ovvero alla Danimarca, alla Gran Bretagna, alla Svezia, alla Svizzera, al Giappone o agli USA, ai sensi della normativa applicabile. E' indicata per ciascuna Serie nelle Condizioni Definitive. Ove, prima della Data di Scadenza, il mercato di quotazione delle Azioni Sottostanti venga ad essere gestito da un soggetto diverso dall'originaria borsa valori, il termine "Borsa" o "Borsa di Riferimento" starà ad indicare tale diverso soggetto per ogni finalità cui al presente Regolamento (ivi inclusa, per quanto occorrer possa, ai fini della rilevazione del Prezzo di Riferimento).


"Condizioni Definitive di Quotazione" indica il documento, redatto secondo il modello di cui alla Nota Informativa, che sarà trasmesso a Borsa Italiana S.p.A., al termine del Periodo d'Offerta e successivamente all'emissione dei Certificates, ai fini dell'ammissione alla quotazione. Le Condizioni Definitive di Quotazione saranno rese pubbliche, entro il giorno antecedente l'inizio delle negoziazioni, mediante deposito presso la Borsa e messe a disposizione presso la sede dell'Emittente e sul sito internet dell'Emittente www.bancaimi.it, con contestuale trasmissione alla CONSOB.



"Data di Scadenza" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la data oltre la quale i Certificates di tale Serie perdono validità. Tale data è indicata, per ciascuna Serie di Certificates, nelle relative Condizioni Definitive.

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"Divisa di Riferimento" indica la valuta, per ciascuna Serie di Certificates, in cui viene espresso il Prezzo di Riferimento dell'Azione Sottostante. Per le Serie di Certificates di tipo “quanto”, tale valuta è sempre espressa convenzionalmente in Euro.

"Giorno di Negoziazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, un qualsiasi giorno in cui la Borsa è regolarmente aperta per la normale operatività, il sistema telematico di contrattazione della Borsa è operativo e la relativa Azione Sottostante è regolarmente quotata.

"Giorno di Valutazione" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il Giorno di Negoziazione in cui viene rilevato il Prezzo di Riferimento Finale ai fini della determinazione dell'Importo di Liquidazione, e coincide con la Data di Scadenza dei Certificates, salvo quanto previsto al successivo articolo 6.



Scenario 1

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia inferiore all'Airbag Stop, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Finale moltiplicato per il (B) Rapporto Airbag. Il tutto moltiplicato per (C) il Multiplo e per (D) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile).

In formula:


Scenario 2

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Stop ma inferiore all'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Iniziale moltiplicato per (B) il Multiplo e per (C) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio, il tutto diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile).

In formula:


Scenario 3

Qualora il Prezzo di Riferimento Finale sia maggiore dell'Airbag Start, l'investitore riceve un importo in Euro pari al (A) Prezzo di Riferimento Iniziale maggiorato della (B) differenza tra (C) Prezzo di Riferimento Finale e (D) Prezzo di Riferimento Iniziale, moltiplicata per (E) la Partecipazione. Il tutto moltiplicato per (F) il Multiplo e (G) il numero di Certificates compresi nel Lotto Minimo di Esercizio e diviso per il Tasso di Cambio (ove applicabile).

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In formula:

[Prezzo di Riferimento Iniziale + Partecipazione * (Prezzo di Riferimento Finale - Prezzo di Riferimento Iniziale)] * Multiplo / Tasso di Cambio (ove appicabile) * Lotto Minimo di Esercizio.




"Mercato degli Strumenti Derivati" indica il mercato degli strumenti derivati gestito e organizzato dalla Borsa.

"Multiplo" o anche "Parità" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il numero delle Azioni Sottostanti controllate da un singolo Certificate. E' indicato, per ciascuna serie, nelle relative Condizioni Definitive.




"Prezzo di Riferimento" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il prezzo ufficiale di chiusura dell'Azione Sottostante rilevato presso la Borsa di Riferimento in cui tale Azione Sottostante è negoziata.

"Prezzo di Riferimento Finale" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il Prezzo di Riferimento dell'Azione Sottostante rilevato nel Giorno di Valutazione. Nell'ipotesi in cui si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato alla Data di Scadenza, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato secondo quanto stabilito all'articolo 6 del presente Regolamento.

"Prezzo di Riferimento Iniziale" indica, per ciascuna Serie di Certificates, il Prezzo di Riferimento dell'Azione Sottostante quale determinato dalla Borsa il Giorno di Negoziazione immediatamente antecedente la Data di Emissione. Qualora in tale data si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, l'Emittente provvederà comunque a determinare il livello dell'Azione Sottostante a propria ragionevole discrezione, sulla base delle condizioni di mercato in quel momento prevalenti e di ogni altro elemento di calcolo che l'Emittente ritenga pertinente.


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"Sconvolgimento di Mercato" indica, per ciascuna Serie di Certificates, la sospensione dalle negoziazioni o una rilevante limitazione delle negoziazioni che riguardi:

(a) l'Azione Sottostante negoziata sulla Borsa di Riferimento;

(b) ove applicabile, il contratto di opzione o il contratto future sull'Azione Sottostante negoziata nel Mercato degli Strumenti Derivati;

(c) un numero significativo di azioni, diverse dall'Azione Sottostante, negoziate sul mercato organizzato e gestito dalla Borsa di Riferimento.


"Tasso di Cambio" indica il fixing del tasso di cambio della Divisa di Riferimento, ove diversa dall'Euro, contro Euro rilevato dalla Banca Centrale Europea il Giorno di Valutazione e pubblicato alle ore 14.30 (ora di Francoforte) sul sito ufficiale www.ecb.int. Se nel Giorno di Valutazione non fosse rilevato con le modalità sopra descritte, il Tasso di Cambio verrà determinato dall’Emittente quale media aritmetica delle quotazioni del relativo Tasso di Cambio ottenute dall’Emittente approssimativamente alle ore 16.30 (ora di Milano) interpellando attraverso il sistema "Dealing 2000” tre banche ovvero imprese d’investimento di importanza primaria operanti nel mercato dei cambi selezionate a insindacabile discrezione dell’Emittente il Giorno di Valutazione.




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1. Ciascun Portatore avrà facoltà di rinunciare all'esercizio automatico dei Certificates, e quindi al pagamento del relativo Importo di Liquidazione, mediante apposita comunicazione di rinuncia che il Portatore, tramite l'Intermediario Aderente, dovrà inoltrare via fax all'Emittente entro le ore 10.00 antimeridiane (ora di Milano) del giorno successivo alla Data di Scadenza ovvero del giorno successivo al Giorno di Valutazione - se lo stesso fosse posteriore alla Data di Scadenza - dei relativi Certificates. A tal fine, farà fede l'orario indicato sulla copia del messaggio stampato dalla macchina ricevente. La comunicazione di rinuncia è irrevocabile e dovrà essere, a pena di inefficacia, sostanzialmente conforme al modello riprodotto nella Nota Informativa. La comunicazione di rinuncia dovrà essere effettuata per un numero di Certificates, appartenenti alla medesima Serie, pari al Lotto Minimo di Esercizio ovvero ad un suo multiplo intero; in caso contrario, la comunicazione di rinuncia s'intenderà effettuata, valida ed efficace esclusivamente per un numero di Certificates della relativa Serie approssimati per difetto al Lotto Minimo d'Esercizio ovvero al multiplo intero più vicino, mentre per i restanti Certificates la comunicazione di rinuncia s'intenderà come non effettuata. Ove il numero di Certificates della medesima Serie indicati nella comunicazione di rinuncia sia inferiore al Lotto Minimo d'Esercizio, la comunicazione di rinuncia s'intenderà come non effettuata.






2. L'ammontare dell'Importo di Liquidazione, così come calcolato dall'Emittente, sarà, in assenza di errori manifesti, definitivo e vincolante per il Portatore. In ogni caso,

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l'Emittente non ha alcuna responsabilità per eventuali errori ed omissioni nella determinazione e diffusione di dati, variabili e parametri calcolati e pubblicati da soggetti terzi ed utilizzati dall'Emittente nel calcolo dell'Importo di Liquidazione.





Nel caso in cui nel Giorno di Valutazione non venga rilevato il Prezzo di Riferimento Finale, ovvero in tal giorno, a giudizio dell'Emittente, si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato, il Giorno di Valutazione verrà posticipato al primo Giorno di Negoziazione successivo in cui non vi sia uno Sconvolgimento di Mercato ed il Prezzo di Riferimento Finale venga rilevato. Qualora il Prezzo di Riferimento Finale non venga rilevato in nessuno degli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione ovvero si verifichi uno Sconvolgimento di Mercato in tutti gli otto Giorni di Negoziazione successivi all'originario Giorno di Valutazione, il Prezzo di Riferimento Finale sarà determinato dall'Emittente sulla base delle condizioni prevalenti di mercato, dei prezzi di negoziazione - o, là dove necessario, di una stima dei medesimi da parte dell'emittente – di ciascun titolo compreso nell'indice sottostante e di ogni altra informazione / elemento che l'Emittente ritenga rilevante.

Articolo 7 - Eventi Rilevanti relativi alle Azioni Sottostanti e rettifiche

1. Al verificarsi di eventi straordinari ("Evento Rilevante") tali da produrre una variazione del prezzo di mercato dell'Azione Sottostante, l'Emittente, se necessario, apporterà non appena possibile delle modifiche al Prezzo di Riferimento Iniziale e/o al Multiplo e/o all'Azione Sottostante e/o al Rapporto Airbag e/o all'Airbag Start e/o all'Airbag Stop e/o agli altri termini relativamente ai Certificates, in modo tale che il valore economico di tali Certificates, secondo la ragionevole valutazione dell'Emittente, rimanga a seguito di tali modifiche, per quanto possibile, sostanzialmente equivalente a quello dei medesimi Certificates antecedentemente al verificarsi dell'Evento Rilevante e comunque in conformità ai successivi commi.

2. Costituisce Evento Rilvenate il verificarsi di uno qualsiasi dei seguenti eventi, quando abbiano ad oggetto le Azioni Sottostanti:

(a) la distribuzione, ai portatori di una Azione Sottostante, di (i) un Azione Sottostante; (ii) titoli di debito ovvero altri strumenti finanziari ovvero altre attività (diverse da dividendi ordinari riconosciuti sotto forma di pagamento monetario o riserve da utili), sia da parte dell'emittente del Sottostante che di

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soggetti terzi; (iii) diritti ovvero altri strumenti finanziari che attribuiscano il diritto a sottoscrivere l'Azione Sottostante ovvero altri strumenti finanziari sia emessi dall'emittente del Sottostante che da soggetti terzi; ovvero (iv) diritti di qualsiasi altra natura;

(b) la modifica nel valore nominale dell'Azione Sottostante e/o nella valuta di denominazione e/o un'operazione di frazionamento o raggruppamento delle Azioni Sottostanti;

(c) un'operazione di riduzione del capitale sociale ovvero di aumento del capitale sociale (sia gratuito che a pagamento, con emissione di strumenti finanziari della stessa categoria delle Azioni Sottostanti ovvero di strumenti finanziari di diversa categoria) in capo all'emittente del Sottostante;

(d) un'operazione di scissione, scorporo, fusione in capo all'emittente del Sottostante, la quale operazione abbia una qualche influenza sull'Azione Sottostante;

(e) ogni altro evento tale da produrre, secondo il ragionevole giudizio dell'Emittente, una diluizione o concentrazione del valore delle Azioni Sottostanti, indipendente dalle condizioni di mercato e/o ogni altro evento tale da rendere necessario, sempre secondo il ragionevole giudizio dell'Emittente, una modifica da parte dello stesso Emittente del Prezzo di Riferimento Finale e/o del Multiplo e/o al Rapporto Airbag e/o all'Airbag Start e/o all'Airbag Stop e/o dell'Azione Sottostante relativamente alla Serie di Certificates cui si riferisce l'Evento Rilevante al fine di mantenere sostanzialmente inalterato il valore economico dei medesimi Certificates.

3. Al fine delle modifiche di cui ai precedenti commi, l'Emittente adotterà i criteri di rettifica adottati dal Mercato degli Strumenti Derivati per i contratti di opzione o i contratti future (qualora disponibili) relativi alle Azioni Sottostanti, eventualmente modificate per tenere conto delle differenti caratteristiche contrattuali dei Certificates e di tali contratti di opzione. In assenza di questi ultimi, l'Emittente adotterà altri criteri di rettifica utilizzati quale best practice ed idonei a mantenere, per quanto possibile, il valore economico dei Certificates sostanzialmente equivalente a quello dei medesimi Certificates antecedentemente al verificarsi dell'Evento Rilevante.

4. Ove il Mercato degli Strumenti Derivati, al seguito del verificarsi di un Evento Rilevante, revochi anticipatamente i contratti d'opzione o i contratti future relativi alle Azioni Sottostanti, e/o in ipotesi di revoca dalla quotazione delle Azioni Sottostanti, nonché in ogni altra ipotesi in cui l'Emittente ritenga ragionevolmente che non sia possibile procedere ad una rettifica ai sensi dei precedenti commi del presente articolo, gli obblighi dell'Emittente derivanti dai Certificates s'intenderanno venuti meno, e l'Emittente sarà tenuto a corrispondere ai Portatori dei Certificates un importo in denaro secondo le previsioni del successivo articolo 10 mutatis mutandis.

5. Le rettifiche operate e le determinazioni effettuate dall'Emittente ai sensi del presente articolo avranno, in mancanza di errori manifesti, carattere definitivo e vincolante per i Portatori dei Certificates e per l'Emittente.

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Articolo 15 - Varie

1. L'Emittente, relativamente a tutti i Certificates di cui presente Regolamento ovvero anche a singole Serie, si riserva il diritto di richiederne l'ammissione a quotazione presso mercati regolamentati ulteriori rispetto a quelli organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A. e di adottare tutte le azioni a ciò necessarie. In tale contesto, l'Emittente ha la facoltà di consentire ai Portatori di esercitare i medesimi presso una cassa incaricata situata all'estero, di consentire che la quotazione avvenga nella valuta estera del mercato regolamentato di quotazione, se diversa dall'Euro, nonché di pagare l'Importo di Liquidazione in una valuta estera. In caso di ammissione a quotazione dei Certificates su altri mercati regolamentati, l'Emittente ne darà comunicazione ai Portatori con le modalità di cui al precedente articolo 11.


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APPENDICE - MODELLO DI DICHIARAZIONE DI RINUNCIA ALL'ESERCIZIO RELATIVO AI "CERTIFICATES AIRBAG BANCA IMI S.P.A. SU AZIONI INTERNAZIONALI" (FACSIMILE)


Oggetto: Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Azioni Internazionali



Via e numero civico


con la presente rinuncia irrevocabilmente all'esercizio dei Certificates emessi da Banca IMI S.p.A. su Azioni Internazionali di cui è titolare, come di seguito specificati, secondo le modalità previste dal Regolamentoi dei Certificates Banca IMI S.p.A. su Azioni Inernazionali e dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.:

Serie dei Certificates Numero di Certificates Codice ISIN

Dichiara altresì che i suddetti Certificates Banca IMI S.p.A. su Azioni Internazionali sono depositati presso il seguente Intermediario Aderente:





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10. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA

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CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA

in qualità di Emittente del Programma

"Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni"

CONDIZIONI DEFINITIVE DI OFFERTA alla

NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI relativa ai

"Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su [*] scadenza [*]"

Le presenti Condizioni Definitive sono state depositate presso CONSOB in data [*].

L'adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE e al Regolamento 2004/809/CE e contengono le condizioni definitive dell'emissione dei "Certificates Airbag su [*] scadenza [*]" emessi a valere sul programma di emissione "Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni" di cui alla Nota

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Informativa, depositata presso la CONSOB in data 28 marzo 2008 a seguito di nulla osta comunicato con nota n. 8022402 del 12 marzo 2008 e a Borsa Italiana S.p.A. con provvedimento n. 5136 del 28 febbraio 2007.

Le predette Condizioni Definitive devono essere lette unitamente alla predetta Nota Informativa, al Documento di Registrazione sull'emittente Banca IMI S.p.A. depositato presso la in data 18 ottobre 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7090789 del 10 ottobre ed alla Nota di Sintesi depositata presso la CONSOB in data 28 marzo 2008 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n. 8022402 del 12 marzo 2008, che riassume le caratteristiche dell'emittente e dei Certificates.

Si invita conseguentemente l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa, al Documento di Registrazione ed alla Nota di Sintesi, al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente Banca IMI S.p.A. e sui Certificates di cui alle presenti Condizioni Definitive.

Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa ed alla Nota di Sintesi sono pubblicate sul sito web dell'emittente www.bancaimi.it. Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola nelle presenti Condizioni Definitive hanno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa sugli strumenti finanziari relativa ai "Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni".

FATTORI DI RISCHIO

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FATTORI DI RISCHIO

Si invitano gli investitori a leggere attentamente la Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto dei Certificates emessi dall'Emittente nell'ambito del Programma e denominati “Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni”.

I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della Nota Informativa ovvero del Documento di Registrazione

I fattori di rischio di seguito descritti devono essere letti congiuntamente alle informazioni contenute nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa. Si invitano quindi gli investitori a valutare il potenziale acquisto dei Certificates alla luce di tutte le informazioni contenute, oltre che nella Nota Informativa, nella Nota di Sintesi, nel Documento di Registrazione nonché nelle relative Condizioni Definitive.

I rivii a sezioni, capitoli, paragrafi si riferiscono alle sezioni, ai capitoli e ai paragrafi della Nota Informativa.

Descrizione generale delle caratteristiche essenziali dei Certificates





FATTORI DI RISCHIO

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I Certificates di cui alla Nota Informativa sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria “investment certificates”, che possono avere come attività sottostante una delle attività riportate nel capitolo “Descrizione generale del Programma” (l’”Attività Sottostante" o anche i "Sottostanti").





FATTORI DI RISCHIO

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Per una descrizione dettagliata dello strumento finanziario in oggetto si rimanda al Capitolo 3 Paragrafo 1 della Nota Informativa denominato "Iinformazioni relative agli Strumenti Finanziari ".








FATTORI DI RISCHIO

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FATTORI DI RISCHIO

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Rischio di cambio




L’Emittente non applica alcuna commissione di esercizio relativamente ai Certificates. Si rappresenta altresì che l’Emittente non applica alcuna commissione annua di gestione sui Certificates oggetto della Nota Informativa. Tuttavia i potenziali investitori nei Certificates dovrebbero tener presente che l’intermediario scelto per la negoziazione/esercizio potrebbe applicare commissioni di esercizio e/o di negoziazione. Conseguentemente, in tutti i casi in cui l’Importo di Liquidazione risulti inferiore alle commissioni di negoziazione e/o di esercizio applicate dall’intermediario, l’esercizio dei Certificates risulterà antieconomico per l’investitore. Casi di questo genere, in cui l’investitore non ha alcun interesse pratico all’esercizio dei Certificates, attengono a rapporti giuridici tra soggetti estranei all’emittente, rispetto ai quali lo stesso è terzo e non può in alcun modo influire.


I Certificates oggetto della Nota Informativa verranno negoziati nel segmento “Investment Certificates”, Classe A, del Comparto SEDEX organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. Tuttavia, i Certificates potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità che ne possono condizionare il prezzo, renderne difficoltosa o non conveniente la rivendita sul mercato ovvero determinarne correttamente il valore.


FATTORI DI RISCHIO

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Per una individuazione degli Eventi rilevanti di natura straordinaria si invita l’investitore a prendere visione dell’articolo 7 dei Regolamenti della Nota Informativa.


Le conseguenze derivanti da uno Sconvolgimento di Mercato sono dettagliatamente descritte al paragrafo 3.2.4 denominato “Sconvolgimenti di Mercato” e all’articolo 6 dei Capitoli 7 e ss. all’interno dei Regolamenti della Nota Informativa.


FATTORI DI RISCHIO

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È opportuno che l’investitore si informi presso il proprio intermediario circa i termini e le condizioni dei Certificates su cui intende operare. Tali termini e condizioni sono meglio specificati nei Regolamenti di cui ai Capitoli 7 e ss. della Nota Informativa.


Ulteriori modifiche al Regolamento potrebbero intervenire al verificarsi di eventi di natura straordinaria che interessino le Attività Sottostanti, ai sensi dell’articolo 7 dei Regolamenti della Nota Informativa.






Peraltro, alla data di redazione della Nota Informativa, all’Emittente sono stati assegnati i ratings individuati all’interno del capitolo 6 “Informazioni Supplementari” al paragrafo denominato “Rating attribuiti all’Emittente od ai Certificates” della Nota Informativa.


L’Emittente è agente per il calcolo dell’Importo di Liquidazione nonché market maker per i Certificates oggetto della Nota Informativa.

L’Emittente, o le società controllate, controllanti o appartenenti al medesimo gruppo dell’Emittente, possono inoltre trovarsi ad agire a diverso titolo con riferimento ai Certificates. L’Emittente e/o tali soggetti possono, per esempio, intraprendere negoziazioni relative agli

FATTORI DI RISCHIO

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strumenti finanziari che compongono l'Indice Sottostante tramite conti di loro proprietà o conti da loro gestiti.





Né il Programma né i Certificates di cui alla Nota Informativa sono sponsorizzati, garantiti, promossi o venduti in alcun modo dai titolari dei diritti sulle Attività Sottostanti. Le singole emissioni effettuate nell’ambito del Programma di Emissione non costituiranno un’offerta da parte dei medesimi. I titolari delle Attività Sottostanti, inoltre, non hanno preso parte alcuna, direttamente o indirettamente, alla redazione della Nota Informativa e/o delle successive Condizioni Definitive.


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ESEMPLIFICAZIONI

Ai fini delle seguenti esemplificazioni, i termini definiti avranno lo stesso significato loro attribuito nei Regolamenti e/o nella Nota Informativa.


Esempio I

Di seguito si riportano tre possibili scenari in cui si può trovare un investitore nell'ipotesi in cui abbia acquistato un Certificate Airbag sul Sottostante [o] con scadenza al [o] e con le seguenti ulteriori caratteristiche:

Prezzo di Riferimento Iniziale: [o] Premio Iniziale: € [o] Multiplo: [o] Airbag Start: [o] Airbag Stop: [o] Rapporto Airbag: [o] Partecipazione: [o]% Lotto Minimo di Esercizio 1 Certificate


Nell'ipotesi in cui il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], L'Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato una perdita del [o]%.


Nell'ipotesi in a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], L'Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate non avrà registrato alcuna perdita, con un rendimento nullo.


Nell'ipotesi in cui a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], L'Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di un incremento del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato un rendimento del [o]%.

Esempio II

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Di seguito si riportano tre possibili scenari in cui si può trovare un investitore nell’ipotesi in cui abbia acquistato un Certificate Airbag “quanto” sul Sottostante [o] con scadenza al [o] e con le seguenti ulteriori caratteristiche:


Scenario 1 (Ipotesi peggiore per l’investitore): Nell’ipotesi in cui il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o]. L’Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato una perdita del [o]%.

Scenario 2(Ipotesi intermedia per l’investitore): Nell’ipotesi in a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], l’Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate non avrà registrato alcuna perdita, con un rendimento nullo.

Scenario 3 (ipotesi più favorevole per l’investitore): Nell’ipotesi in cui a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], l’Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di un incremento del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato un rendimento del [o]%.

Come si può desumere dagli esempi, l'investitore che avesse acquistato al Premio Iniziale di [o] euro un Certificate Airbag, con le caratteristiche sopra descritte, conseguirebbe, nella migliore delle ipotesi, un rendimento potenzialmente illimitato; mentre, nell'eventualità, anche se remota, che il valore del sottostante alla data di valutazione sia pari a zero, l'investitore non riceverebbe alcun Importo di Liquidazione, perdendo così l'intero ammontare investito.

Va peraltro evidenziato che, in una situazione di ribasso contenuto del sottostante, il Certificate Airbag consentirebbe all'investitore di proteggere il capitale investito. La protezione sarebbe totale se, a scadenza, il valore del Sottostante facesse registrare una perdita inferiore al [o]%; mentre sarebbe parziale e via via decrescente, se, a scadenza, il valore del Sottostante diminuisse più del [o]%.

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Impatto dei vari fattori sul valore teorico del Certificate.


Esempio I

Si consideri il Certificate Airbag su [o] con scadenza al [o] con le seguenti ulteriori caratteristiche:


Si assuma che in data [o], il valore teorico del Certificate, calcolato alle seguenti condizioni di mercato:

Livello del Sottostante: [o] Tasso di Cambio: [o] Volatilità del Sottostante: [o]% Tempo a Scadenza: [o] gg

sia pari ad Euro [o]




Sottostante (in Prezzo del

Certificate in €


Certificate

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percentuale) (in percentuale)






% % %






[o] giorni (al [o]) [o] giorni (al [o]) [o] giorni (al [o])

Esempio II

Si consideri il Certificate Airbag “quanto” su [o] con scadenza al 21 dicembre 2012 con le seguenti ulteriori caratteristiche:


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Livello del Sottostante: [o] Tasso di Cambio: non appliacbile Volatilità del Sottostante: [o]% Tempo a Scadenza: [o] gg





del Sottostante

(in percentuale)






Variazione dell

Volatilità del

Sottostante




% % %






[o] giorni (al [o])

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[o] giorni (al [o]) [o] giorni (al [o])

Punto di pareggio



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1. Andamento storico e volatilità del Sottostante

I grafici sottostanti riportano l'andamento del Sottostante [*]e della sua volatilità nel periodo [*].

I grafici rappresentano l'andamento passato dei relativi dati ivi riportati: l'investitore non deve pertanto trarre alcuna indicazione certa in merito al loro andamento futuro.

[*]

[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno con riferimento al Sottostante [*] i grafici relativi all'andamento storico e alla volatilità per un periodo almeno pari alla durata dei Certificates]

2. Informazioni sull'offerta

Condizioni alle quali l'offerta è subordinata

[L'offerta dei Certificates non è subordinata ad alcuna condizione] [L'offerta dei Certificates è subordinata alle seguenti condizioni: [indicazione delle condizioni]]

Quantità offerta La quantità offerta dei Certificates di cui alle presenti Condizioni Definitive è pari a [*].

Periodo d'Offerta I Certificates saranno offerti dal [*] al [*].

L'Emittente potrà prorogare il Periodo d'Offerta, così come provvedere alla chiusura anticipata dell'offerta secondo le modalità indicate nella Nota Informativa.

Revoca e ritiro dell'offerta L'Emittente potrà revocare ovvero ritirare l'offerta secondo le modalità indicate nella Nota Informativa.

Soggetti Collocatori e Responsabile del Collocamento

[Indicazione dei soggetti collocatori, dei soggetti garanti e del responsabile del collocamento]

Procedure di sottoscrizione - Collocamento fuori sede ed ondine

Le procedure di sottoscrizione sono indicate nella Nota Informativa.

[Non è previsto] / [E' previsto il collocamento fuori sede ed online dei Certificates]. [A tal prposito si riferisce che i Collocatori online sono: [indicazione dei Collocatori online]]

Lotto Minimo d'adesione Per ciascuna Serie, il lotto minimo di adesione è pari al Lotto Minimo di esercizio, quale indicato nella rispettiva colonna della Tabella allegata.

Pagamento e consegna dei Certificates

Per ciascuna Serie, il pagamento integrale del Premio Iniziale dei Certificati offerti e sottoscritti dovrà essere effettuato dal sottoscrittore alla data d'emissione dei Certificates presso il Soggetto Collocatore che ha

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ricevuto l'adesione.

Contestualmente al pagamento del Premio Iniziale, i Certificati assegnati nell'ambito dell'offerta verranno messi a disposizione degli aventi diritto, in forma dematerializzata, mediante contabilizzazione sui conti di deposito intrattenuti dal relativo Soggetto Collocatore presso Monte Titoli S.p.A.

Destinatari dell'Offerta [Non possono] / [Possono] aderire all'offerta gli Investitori Qualificati, come definiti nella Nota Informativa.

Criteri di riparto [indicazione degli eventuali criteri di riparto]

Premio Iniziale Euro [*] per Certificate

Commissioni [Non sono previste commissioni o spese a carico dell'aderente.] / [Indicazione delle commissioni e spese]

Accordi di Sottoscrizione/ collocamento

[Non vi sono accordi di sottoscrizione relativamente ai Certificates] / [Indicazione degli eventuali accordi di sottoscrizione e della loro data di stipula.]

3. Informazioni sulla quotazione dei Certificate

Al termine del Periodo di Offerta e successivamente all'emissione dei Certificates sarà presentata domanda per l'ammissione a quotazione dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive presso il Mercato Telematico dei securitised derivatives (SeDeX), segmento investment certificates, di Borsa Italiana S.p.A. Non vi è alcuna garanzia che i Certificates saranno effettivamente ammessi a quotazione.

4. Autorizzazioni relative all'emissione

L'emissione dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del competente organo dell'Emittente in data [*].

5. Caratteristiche dei Certificates

Le caratteristiche specifiche delle Serie di Certificates di cui alle presenti Condizioni Definitive sono riportate nella Tabella in allegato.

In particolare, per ciascuna Serie, il numero di Certificates offerti, la data di emissione, la Data di Scadenza, il codice ISIN, lo Sponsor del Sottostante o la Borsa di Riferimento, il Sottostante, il Multiplo, la Divisa di Riferimento (che nel caso di Certificates “quanto” è sempre rappresentata convenzionalmente dall’euro), il Lotto Minimo di Esercizio, l'Airbag Start, l'Airbag Stop e il Rapporto Airbag sono indicati nella Tabella allegata.

I Certificates sono di stile "europeo": possono pertanto essere esercitati solo alla scadenza. Si ricorda che l'esercizio dei Certificates di cui alle presenti Condizioni

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Definitive è automatico alla scadenza; gli investitori hanno facoltà di rinunciare all'esercizio dandone apposita comunicazione all'Emittente, ai sensi dell'articolo 4 del Regolamenti.

6. Prezzi Indicativi dei Certificates

Durante il Periodo di Offerta i Certificates possono essere acquistati ad un prezzo pari al Premio Iniziale.

Al termine del Periodo di Offerta il prezzo dei Certificates (o "premio") varierà di volta in volta, in funzione dei prezzi correnti di mercato dei relativi Sottostanti e di altri fattori quali, in primo luogo, i dividendi attesi del Sottostante. Pertanto, all'atto dell'acquisto effettuato successivamente al Periodo di Offerta, l'investitore dovrà valutare il vantaggio dell'investimento sulla base dei predetti valori di mercato.

Il premio al quale potranno essere acquistati i Certificates successivamente al Periodo d'Offerta sarà pubblicato sui circuiti Reuters e Bloomberg e sul sito www.bancaimi.it per tutta la durata dei Certificates stessi.

7. Dichiarazione di disponibilità delle informazioni

Le informazioni continue e aggiornate sull'andamento del prezzo dei Sottostanti saranno reperibili sui maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore e MF) e tramite i servizi informativi di Reuters e Bloomberg.

Le informazioni sui Sottostanti e sui Certificates sono altresì rese disponibili tramite il numero verde 800-996699 e attraverso il sito Internet www.bancaimi.it.

____________________

Il legale rappresentanteBanca IMI S.p.A

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Tabella - Certificates su Indici

N. serie

Emittente Cod. ISIN Sottostante Data Emissione

Data Scadenza

Multiplo Quantità Offerta

Lotto Minimo di Esercizio

Premio Iniziale

Partecipazione Airbag Start

Airbag Stop

Rapporto Airbag

Divisa di Riferimento

Sponsor

1 2 3 4 5

Tabella - Certificates su Azioni Italiane

N. serie

Emittente Cod. ISIN ISIN Sottostante

Sottostante Data Emissione

Data Scadenza



Premio Iniziale


Airbag Stop

Rapporto Airbag


Borsa di Riferimento

1 2 3 4 5

Tabella - Certificates su Azioni Internazionali

N. serie

Emittente Cod. ISIN

ISIN Sottostante

Sottostante Data Emissione

Data Scadenza



Premio Iniziale


Airbag Stop

Rapporto Airbag


Borsa di Riferimento

1 2 3 4 5

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11. MODELLO DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE DI QUOTAZIONE

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CONDIZIONI DEFINITIVE DI QUOTAZIONE

in qualità di Emittente del Programma

"Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni"

CONDIZIONI DEFINITIVE DI QUOTAZIONE alla

NOTA INFORMATIVA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI relativa ai

"Certificates Airbag IMI S.p.A. su [*] scadenza [*]"

Le presenti Condizioni Definitive sono state depositate presso Borsa Italiana S.p.A. e alla CONSOB in data [*].

L'adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunità dell'investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

La Borsa Italiana S.p.A. ha disposto l'ammissione alla quotazione ufficiale di borsa degli strumenti finanziari oggetto delle presenti Condizioni Definitive in data [*] con provvedimento n. [*].

Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità alla Direttiva 2003/71/CE e al Regolamento 2004/809/CE e contengono le condizioni definitive dell'emissione dei "Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su [*] scadenza [*]" emessi a valere sul programma di emissione "Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni" di cui alla

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Nota Informativa, depositata presso la CONSOB in data 28 marzo 2008 a seguito di nulla osta comunicato con nota n. 8022402 del 12 marzo 2008 e presso Borsa Italiana S.p.A. a seguito del provvedimento n. 5136 del 28 febbraio 2007.

Le presenti Condizioni Definitive devono essere lette unitamente alla predetta Nota Informativa, al Documento di Registrazione sull'emittente Banca IMI S.p.A. depositato presso depositato presso la CONSOB in data 18 ottobre 2007 a seguito di autorizzazione comunicata con nota n. 7090789 del 10 ottobre ed alla Nota di Sintesi depositata presso CONSOB in data 28 marzo 2008 a seguito di nulla-osta comunicato con nota n. 8022402 del 12 marzo 2008 e presso Borsa Italiana S.p.A. a seguito del provvedimento n. 5136 del 28 febbraio 2007, che riassume le caratteristiche dell'emittente e dei Certificates.

Si invita conseguentemente l'investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente alla Nota Informativa, al Documento di Registrazione ed alla Nota di Sintesi, al fine di ottenere informazioni complete sull'emittente Banca IMI S.p.A. e sui Certificates di cui alle presenti Condizioni Definitive.

Le presenti Condizioni Definitive, unitamente al Documento di Registrazione, alla Nota Informativa ed alla Nota di Sintesi sono pubblicate sul sito web dell'emittente www.bancaimi.it. Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola nelle presenti Condizioni Definitive hanno lo stesso significato loro attribuito nella Nota Informativa sugli strumenti finanziari relativa ai "Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni".

FATTORI DI RISCHIO

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FATTORI DI RISCHIO

Si invitano gli investitori a leggere attentamente la Nota Informativa al fine di comprendere i fattori di rischio generali e specifici collegati all'acquisto dei Certificates emessi dall'Emittente nell'ambito del Programma e denominati “Certificates Airbag Banca IMI S.p.A. su Indici, Basket di Indici e Azioni”.

I termini in maiuscolo non definiti nella presente sezione hanno il significato ad essi attribuito in altre sezioni della Nota Informativa ovvero del Documento di Registrazione

I fattori di rischio di seguito descritti devono essere letti congiuntamente alle informazioni contenute nel Documento di Registrazione e nella Nota Informativa. Si invitano quindi gli investitori a valutare il potenziale acquisto dei Certificates alla luce di tutte le informazioni contenute, oltre che nella Nota Informativa, nella Nota di Sintesi, nel Documento di Registrazione nonché nelle relative Condizioni Definitive.

I rivii a sezioni, capitoli, paragrafi si riferiscono alle sezioni, ai capitoli e ai paragrafi della Nota Informativa.

Descrizione generale delle caratteristiche essenziali dei Certificates





FATTORI DI RISCHIO

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I Certificates di cui alla Nota Informativa sono strumenti finanziari derivati appartenenti alla categoria “investment certificates”, che possono avere come attività sottostante una delle attività riportate nel capitolo “Descrizione generale del Programma” (l’”Attività Sottostante" o anche i "Sottostanti").





FATTORI DI RISCHIO

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Per una descrizione dettagliata dello strumento finanziario in oggetto si rimanda al Capitolo 3 Paragrafo 1 della Nota Informativa denominato "Iinformazioni relative agli Strumenti Finanziari ".








FATTORI DI RISCHIO

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FATTORI DI RISCHIO

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Rischio di cambio




L’Emittente non applica alcuna commissione di esercizio relativamente ai Certificates. Si rappresenta altresì che l’Emittente non applica alcuna commissione annua di gestione sui Certificates oggetto della Nota Informativa. Tuttavia i potenziali investitori nei Certificates dovrebbero tener presente che l’intermediario scelto per la negoziazione/esercizio potrebbe applicare commissioni di esercizio e/o di negoziazione. Conseguentemente, in tutti i casi in cui l’Importo di Liquidazione risulti inferiore alle commissioni di negoziazione e/o di esercizio applicate dall’intermediario, l’esercizio dei Certificates risulterà antieconomico per l’investitore. Casi di questo genere, in cui l’investitore non ha alcun interesse pratico all’esercizio dei Certificates, attengono a rapporti giuridici tra soggetti estranei all’emittente, rispetto ai quali lo stesso è terzo e non può in alcun modo influire.


I Certificates oggetto della Nota Informativa verranno negoziati nel segmento “Investment Certificates”, Classe A, del Comparto SEDEX organizzato e gestito dalla Borsa Italiana S.p.A. Tuttavia, i Certificates potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità che ne possono condizionare il prezzo, renderne difficoltosa o non conveniente la rivendita sul mercato ovvero determinarne correttamente il valore.


FATTORI DI RISCHIO

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Per una individuazione degli Eventi rilevanti di natura straordinaria si invita l’investitore a prendere visione dell’articolo 7 dei Regolamenti della Nota Informativa.


Le conseguenze derivanti da uno Sconvolgimento di Mercato sono dettagliatamente descritte al paragrafo 3.2.4 denominato “Sconvolgimenti di Mercato” e all’articolo 6 dei Capitoli 7 e ss. all’interno dei Regolamenti della Nota Informativa.


FATTORI DI RISCHIO

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È opportuno che l’investitore si informi presso il proprio intermediario circa i termini e le condizioni dei Certificates su cui intende operare. Tali termini e condizioni sono meglio specificati nei Regolamenti di cui ai Capitoli 7 e ss. della Nota Informativa.


Ulteriori modifiche al Regolamento potrebbero intervenire al verificarsi di eventi di natura straordinaria che interessino le Attività Sottostanti, ai sensi dell’articolo 7 dei Regolamenti della Nota Informativa.






Peraltro, alla data di redazione della Nota Informativa, all’Emittente sono stati assegnati i ratings individuati all’interno del capitolo 6 “Informazioni Supplementari” al paragrafo denominato “Rating attribuiti all’Emittente od ai Certificates” della Nota Informativa.


L’Emittente è agente per il calcolo dell’Importo di Liquidazione nonché market maker per i Certificates oggetto della Nota Informativa.

L’Emittente, o le società controllate, controllanti o appartenenti al medesimo gruppo dell’Emittente, possono inoltre trovarsi ad agire a diverso titolo con riferimento ai Certificates. L’Emittente e/o tali soggetti possono, per esempio, intraprendere negoziazioni relative agli

FATTORI DI RISCHIO

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strumenti finanziari che compongono l'Indice Sottostante tramite conti di loro proprietà o conti da loro gestiti.





Né il Programma né i Certificates di cui alla Nota Informativa sono sponsorizzati, garantiti, promossi o venduti in alcun modo dai titolari dei diritti sulle Attività Sottostanti. Le singole emissioni effettuate nell’ambito del Programma di Emissione non costituiranno un’offerta da parte dei medesimi. I titolari delle Attività Sottostanti, inoltre, non hanno preso parte alcuna, direttamente o indirettamente, alla redazione della Nota Informativa e/o delle successive Condizioni Definitive.


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ESEMPLIFICAZIONI

Ai fini delle seguenti esemplificazioni, i termini definiti avranno lo stesso significato loro attribuito nei Regolamenti e/o nella Nota Informativa.


Esempio I

Di seguito si riportano tre possibili scenari in cui si può trovare un investitore nell'ipotesi in cui abbia acquistato un Certificate Airbag sul Sottostante [o] con scadenza al [o] e con le seguenti ulteriori caratteristiche:



Nell'ipotesi in cui il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], L'Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato una perdita del [o]%.


Nell'ipotesi in a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], L'Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate non avrà registrato alcuna perdita, con un rendimento nullo.


Nell'ipotesi in cui a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], L'Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di un incremento del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato un rendimento del [o]%.

Esempio II

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Di seguito si riportano tre possibili scenari in cui si può trovare un investitore nell’ipotesi in cui abbia acquistato un Certificate Airbag “quanto” sul Sottostante [o] con scadenza al [o] e con le seguenti ulteriori caratteristiche:


Scenario 1 (Ipotesi peggiore per l’investitore): Nell’ipotesi in cui il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o]. L’Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato una perdita del [o]%.

Scenario 2(Ipotesi intermedia per l’investitore): Nell’ipotesi in a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], l’Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di una diminuzione del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate non avrà registrato alcuna perdita, con un rendimento nullo.

Scenario 3 (ipotesi più favorevole per l’investitore): Nell’ipotesi in cui a scadenza il Prezzo di Riferimento Finale sia pari a [o], l’Importo di Liquidazione sarà pari a [o] Euro. A fronte di un incremento del valore del Sottostante del [o]% rispetto al Prezzo di Riferimento Iniziale, il Certificate avrà registrato un rendimento del [o]%.

Come si può desumere dagli esempi, l'investitore che avesse acquistato al Premio Iniziale di [o] euro un Certificate Airbag, con le caratteristiche sopra descritte, conseguirebbe, nella migliore delle ipotesi, un rendimento potenzialmente illimitato; mentre, nell'eventualità, anche se remota, che il valore del sottostante alla data di valutazione sia pari a zero, l'investitore non riceverebbe alcun Importo di Liquidazione, perdendo così l'intero ammontare investito.

Va peraltro evidenziato che, in una situazione di ribasso contenuto del sottostante, il Certificate Airbag consentirebbe all'investitore di proteggere il capitale investito. La protezione sarebbe totale se, a scadenza, il valore del Sottostante facesse registrare una perdita inferiore al [o]%; mentre sarebbe parziale e via via decrescente, se, a scadenza, il valore del Sottostante diminuisse più del [o]%.

Milan-1/189977/01 - 208 - New/NEW



Impatto dei vari fattori sul valore teorico del Certificate.


Esempio I

Si consideri il Certificate Airbag su [o] con scadenza al [o] con le seguenti ulteriori caratteristiche:



Livello del Sottostante: [o] Tasso di Cambio: [o] Volatilità del Sottostante: [o]% Tempo a Scadenza: [o] gg





Sottostante (in Prezzo del

Certificate in €


Certificate

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percentuale) (in percentuale)






% % %






[o] giorni (al [o]) [o] giorni (al [o]) [o] giorni (al [o])

Esempio II

Si consideri il Certificate Airbag “quanto” su [o] con scadenza al 21 dicembre 2012 con le seguenti ulteriori caratteristiche:


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Livello del Sottostante: [o] Tasso di Cambio: non appliacbile Volatilità del Sottostante: [o]% Tempo a Scadenza: [o] gg





del Sottostante

(in percentuale)






Variazione dell

Volatilità del

Sottostante




% % %






[o] giorni (al [o])

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[o] giorni (al [o]) [o] giorni (al [o])

Punto di pareggio



Milan-1/189977/01 - 212 - New/NEW

1. Andamento storico e volatilità del Sottostante

I grafici sottostanti riportano l'andamento del Sottostante [*] e della sua volatilità nel periodo [*].

I grafici rappresentano l'andamento passato dei relativi dati ivi riportati: l'investitore non deve pertanto trarre alcuna indicazione certa in merito al loro andamento futuro.

[*]

[Relativamente alle singole emissioni, le Condizioni Definitive conterranno con riferimento al Sottostante [*] i grafici relativi all'andamento storico e alla volatilità per un periodo almeno pari alla durata dei Certificates]

2. Informazioni sulla quotazione dei Certificate

La Borsa Italiana S.p.A. con provvedimento n. [*] del [*] ha disposto l'ammissione alla quotazione ufficiale di borsa nel Comparto SeDeX - segmento "investment certificates", classe B - dei Certificates di cui alle presenti Condizioni Definitive. L'emissione di cui alle presenti Condizioni Definitive si compone di un totale di [*] Serie di Certificates.

Per ciascuna Serie il lotto minimo di negoziazione è indicato nella colonna "Lotto minimo di negoziazione" della Tabella allegata.

La data di inizio delle negoziazioni verrà deliberata dalla Borsa Italiana S.p.A., ai sensi dell'articolo 2.4.6 del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., la quale provvederà inoltre ad informare il pubblico mediante proprio avviso trasmesso a due agenzie di stampa.

L'Emittente, ai sensi dell'articolo 2.2.22 del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A., si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le Serie di Certificates quotate il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita per un quantitativo di Certificates almeno pari ai lotti minimi di negoziazione stabiliti dalla Borsa Italiana S.p.A. per ognuna delle Serie quotate. La Borsa Italiana S.p.A. potrà modificare gli impegni di negoziazione dell'Emittente in qualità di market maker con cadenza periodica.

Ai sensi del comma 4 dell'articolo 2.2.22 sopra citato, in presenza di impedimenti di carattere tecnico o di cause comunque indipendenti dalla propria volontà, l'Emittente potrà richiedere alla Borsa Italiana S.p.A. di sospendere gli obblighi di quotazione sopra indicati su una o più Serie di Certificates.

3. Autorizzazioni relative all'emissione

L'emissione dei Certificates oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del competente organo dell'Emittente in data [*].

4. Caratteristiche dei Certificates

Le caratteristiche specifiche delle Serie di Certificates di cui alle presenti Condizioni Definitive sono riportate nella Tabella in allegato.

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In particolare, per ciascuna Serie, il numero di Certificates emessi, la data di emissione, la Data di Scadenza, il Multiplo, la Divisa di Riferimento (che nel caso di Certificates “quanto” è sempre rappresentata convenzionalmente dall’euro), il codice ISIN, il Lotto Minimo di Esercizio sono indicati nella Tabella allegata.

Il quantitativo globale di Certificates oggetto di ammissione a quotazione ai sensi delle presenti Condizioni Definitive è pari a [*].

I Certificates sono di stile "europeo": possono pertanto essere esercitati solo alla scadenza. Si ricorda che l'esercizio dei Certificates di cui alle presenti Condizioni Definitive è automatico alla scadenza; gli investitori hanno facoltà di rinunciare all'esercizio dandone apposita comunicazione all'Emittente, ai sensi dell'articolo 5 dei Regolamenti.

5. Prezzi Indicativi dei Certificates

Il prezzo dei Certificates (o "premio") rappresenta l'importo in Euro necessario per l'acquisto di un singolo Certificates. Il prezzo dei Certificates varierà di volta in volta, in funzione dei prezzi correnti di mercato dei relativi Sottostanti e di altri fattori quali, in primo luogo, i dividendi attesi del Sottostante. Pertanto, all'atto dell'acquisto, l'investitore dovrà valutare il vantaggio dell'investimento sulla base dei predetti valori di mercato.

La Tabella in allegato alle presenti Condizioni Definitive riporta, a titolo meramente esemplificativo, i prezzi dei Certificates determinati alla data del [*], assumendo che il prezzo del Sottostante e i tassi di interesse abbiano i valori indicati nella Tabella stessa. Il premio al quale potranno essere acquistati i Certificates successivamente al Periodo d'Offerta sarà pubblicato sui circuiti Reuters e Bloomberg e sul sito www.bancaimi.it per tutta la durata dei Certificates stessi.

6. Dichiarazione di disponibilità delle informazioni

Le informazioni continue e aggiornate sull'andamento del prezzo dei Sottostanti saranno reperibili sui maggiori quotidiani economici nazionali (Il Sole 24 Ore e MF) e tramite i servizi informativi di Reuters e Bloomberg.

Le informazioni sui Sottostanti e sui Certificates sono altresì rese disponibili tramite il numero verde 800-996699 e attraverso il sito Internet www.bancaimi.it.

__________________________ Il legale rappresentante Banca IMI S.p.A.

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Tabella - Certificates su Indici

N. serie

Emittente

Cod. ISIN

Sottostante

Tipo Data Emission

e

Data Scadenz

a

Multiplo

Cod. Neg.

Quantità

Emessa

Cash/Physic

a

Europ/Americ

Lotto-Minimo

di Esercizio

Lotto Neg.

N.lotti neg. Per obblighi

quotazione

Volatilità

Tasso Free Risk

Premio

Iniziale

Prezzo di

Riferimento

Iniziale

Prezzo Sottosta

nte

Parteci-

pazione

Airbag

Start

Airbag Stop

Rapporto

Airbag

Divisa di Riferime

nto

Sponsor

1 2 3 4 5

Tabella - Certificates su Azioni Italiane

N. serie

Emittente

Cod. ISIN

Sottostante

ISIN del

Sottostante

Tipo

Data Emissio

ne

Data Scaden

za

Multiplo

Cod. Neg.

Quantità

Emessa

Cash/Physical

Europ/Americ

Lotto Minimo

di Esercizi

o

Lotto Neg.

N.lotti neg. Per obblighi quotazione

Volatilità

Tasso Free Risk

Premio

Iniziale

Prezzo di

Riferimento

Iniziale

Prezzo Sottostante

Partecipazione

Airbag

Start

Airbag

Stop

Rapporto Airbag

Divisa di

Riferimento

Borsa di

Riferimento

1 2 3 4 5

Tabella - Certificates su Azioni Internazionali

N. serie

Emittente

Cod. ISIN

ISIN del

Sottostante

Sottostante

Tipo

Data Emissi

one

Data Scaden

za

Multiplo

Cod. Neg.

Quantità

Emessa

Cash/Physical

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Banca IMI Certificates Airbag su Indici Basket di indici e azioni · 2012-12-07 · Banca IMI S.p.A., con sede legale in Piazza Giordano Dell’Amore 3, Milano si assume la responsabilità