UNIVERSIDAD LATINA POSTGRADO EN GERENCIA INFORMTICA DIRECCION FINANCIERA PROF. MARIA GUADALUPE DE VILLARREAL

Commodities financieros Y Balanza de pagos Por: Contreras, Dayana Gonzlez, Marcel Quezada, Zuleika Rodrguez, Moiss

Qu son commodities? Los commodities o bienes bsicos son aquellos productos que puedan ser destinados a uso comercial, sin embargo, la caracterstica ms importante de estos es que no cuentan con ningn valor agregado, con los ningn proceso que para o se la diferenciacin utilizados productos primas

encuentran en el mercado, por esta razn son como materias elaboracin de otros bienes.

Cul es el origen del mercado de commodities? El mercado de commodities es el ms antiguo del mundo, este mercado nace a mediados del siglo XVII en Chicago a manos de los agricultores de ese lugar que tranzaban sus productos recin cosechados a diferentes clientes. Con el paso del tiempo los agricultores empezaron a vender los mismos productos pero antes de cosecharlos, negociando el precio futuro de estos bienes y fijando una fecha en la cual se hiciera la entrega del producto, en la actualidad este tipo de negociacin se le da el nombre de Contratos de Futuros y en este intervienen varios tipos de instrumentos financieros en diferentes bolsas del mundo.

Cules son las clases de commodities? Los commodities se pueden clasificar en dos grandes grupos: Commodities tradicionales y Commodities financieros, los commodities tradicionales son aquellos que contiene las materias primas o los productos a granel, los commodities tradicionales se caracterizan por ser productos de fabricacin, disponibilidad y demanda mundial, que poseen un rango de precios internacional y no requieren gran tecnologa para su fabricacin y procesamiento. Adems de esto el valor de los commodities se centra en el derecho del propietario a comerciarlos, no a usarlos.

Por qu algunas empresas se estancan cuando solo exportan commodities? La diferencia entre los commodities o bienes bsicos y los bienes de marca es que los commodities son productos sin ningn valor agregado o factor diferenciador, es decir, son bienes genricos. Las empresas que solo se dedican a los commodities generalmente llegan a estancarse y a generar una disminucin en sus ganancias con respecto a su competencia, la mayora de estas empresas no tienen la capacitad para conocer cules sern las tendencias del mercado antes de que lleguen, no tiene conocimiento suficiente de las preferencias del consumidor y resulta frustrante para estas limitarse a la comercializacin de un bien sin ningn proceso.

Por qu es tan importante el mercado de los commodities en Panam? El mercado de los commodities en Panam es muy importante ya que ocupa un porcentaje muy amplio de las exportaciones al mundo. El principal commodity exportado por Panam se puede nombrar productos agrcolas.

Por qu invertir en commodities? Aunque el mercado de commodities es bastante riesgoso presenta un comportamiento ascendente desde 2004 tanto en Panam como en el resto del mundo. Los commodities son activos que da a da se consolidan dentro de los portafolios de los inversionistas alrededor del mundo. La inversin de los bienes bsicos en Panam se puede hacer de manera muy especfica, por ejemplo, slo a travs del Mercado de Valores en Panamla. A nivel internacional la inversin en commodities se realiza por medio de bolsas internacionales especializadas como la de Chicago o la Bolsa de Metales de Londres.

Qu es la balanza de pagosEl balance o balanza de pagos es un documento contable en el que se registran las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales llevadas a cabo por los residentes en un pas con el resto del mundo durante un perodo determinado, normalmente un ao. Divisin de la balanza de pagos: Cuenta corriente. Cuenta de capital. Cuenta financiera. Cuenta de errores y omisiones

Page 9

Cuenta corrienteLa balanza por cuenta corriente registra los pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en formas de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. Balanza comercial: Se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles (automviles, la vestimenta o la alimentacin). Balanza de servicios: Se registran todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro.(Turismo y viajes, Transportes, Comunicaciones, Construccin, Seguros, Servicios informticos y de informacin y otros).

Page 10

Cuenta corrienteBalanza de renta: Recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no residentes en el propio pas. La remuneracin de trabajadores ya sean permanentes o temporales. Balanza de transferencias: se registrarn los movimientos de dinero entre residentes del pas y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. (ej: dinero que los emigrantes envan a sus pases de origen). Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azarPage 11

Cuenta capitalLas transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras. Registra las compras y ventas de activos, como las acciones, los bonos y tierra. La cuenta de capital, tiene dos grupos de componentes: capital salvo reservas y reservas.

Page 12

Cuenta financieraRegistra la variacin de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes. (inversiones directas, inversiones en carteras, otras inversiones).

Page 13

Cuenta de errores y omisionesLa cuenta Errores y Omisiones, tal como lo expresa su nombre, contempla aquellas transacciones que por diferentes razones, no es posible detectar o registrar por la descripcin econmica. Abarca lo que se conoce como el capital no determinado. Relaciona transacciones no declaradas vinculadas fundamentalmente con el ingreso y egreso de bienes y/o capitales. Su funcin consiste en equilibrar contablemente la Balanza de Pagos.

Page 14

Desempeo de la economa PanameaEn el 2009. la produccin de bienes y servicios en la economa panamea, medida a travs del Producto Interno Bruto (PIB), present un crecimiento preliminar del 2.4 %, respecto al ao anterior; el cual equivale a un incremento anual de B/. 456.6 millones.

El PIB en trminos nominales alcanz la suma de B/. 24,349.4 millones, registrando un crecimiento de 5.0 %, con relacin al ao anterior.Page 15

Desempeo de la economa PanameaBalanza de pagos El saldo de la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, registr para el 2009 un dficit de B/.3.5 millones respecto al ao anterior. Esto obedece, a que las cuentas deficitarias de bienes, transferencias corrientes y rentas se redujeran en 55.4%,11.6% y 7.2%, respectivamente. Por otra parte, la cuenta de servicios present un supervit de 2.1%, al pasar de B/.3,204.7 millones a B/.3,272.3 millones de un ao a otro. Balanza de bienes Las exportaciones nacionales para el ao 2009 mostraron un valor FOB de B/.820.9 millones, 28.3% menos que el valor registrado en el ao 2008. Esto se debe a que los principales rubros de exportacin presentaron cadas durante este perodo, a excepcin del camarn que registr una recuperacin de 8.1% en las ventas, debido al aumento de los kilos exportados en los meses de julio, agosto y octubre.Page 16

Desempeo de la economa PanameaBalanza de bienes Las inundaciones y la crisis financiera global han causado una merma en la comercializacin del meln y la sanda exportado desde Panam. Para el ao 2009, se reflej una cada en la comercializacin de estos rubros de 68.5% y 53.5%, respectivamente. El 70.0% de las exportaciones de meln y sanda corresponde a compradores de Europa y el 30.0% a los de Estados Unidos. Por otra parte, las exportaciones de banano disminuyeron en 37.9%; es decir, B/.37.4 millones. El bajo precio que ha venido presentando este rubro, ha trado como consecuencia que esta industria decrezca considerablemente en los ltimos aos.

Page 17

Desempeo de la economa PanameaBalanza de bienes Entre los dems rubros que redujeron su valor exportado estn: el ganado vacuno en pie(46.3%), el caf (37.5%), la ropa (27.2%), el azcar sin refinar (11.9%), la pia (9.4%), la carne de ganado vacuno (2.7%) y los productos derivados del petrleo (2.6%). Los bienes intermedios (incluye los materiales de construccin) disminuyeron en 15.9%, los bienes de capital en 14.9% y los bienes de consumo en 9.7%, respectivamente.

Page 18

Desempeo de la economa PanameaBalanza de bienes El movimiento comercial de la Zona Libre de Coln (ZLC), resisti los efectos de la crisis mundial que influy en la cada del saldo en cuenta corriente. A precios corrientes, las reexportaciones registraron un aumento de 11.1%, y las importaciones una disminucin de 12.5%, resultando en un saldo favorable al cierre del ao. La actividad comercial acumulada, para el 2009 concluy con B/.18,604.3 millones, de los cuales B/.7,926.7 millones corresponde a importaciones y B/.10,677.6 millones a reexportaciones, dando por resultado un saldo de B/.2,199.6 millones ms que en el 2008.

Page 19

Desempeo de la economa Panamea

Page 20

Desempeo de la economa PanameaBalanza de servicios La cuenta de servicios alcanz un supervit de B/.3,272.3 millones, lo que significa un incremento de 2.1% respecto al ao anterior, al pasar de B/.1,359.2 millones a B/.1,465.9 millones de una vigencia a otra. Los ingresos por servicios portuarios se cifraron en B/.367.6 millones, mostrando una disminucin de 13.2%; esto se debe a un menor movimiento de carga a granel, general y contenedorizada. Por otro lado, el nmero de pasajeros que visitan nuestro pas, reflej un incremento de 12.7%, con un aporte en el rengln de viajes de B/.1,482.7 millones; o sea, un aumento de 5.3% con respecto al 2008.

Page 21

Desempeo de la economa PanameaBalanza de servicios Por otro lado, los servicios de telecomunicaciones (venta de llamadas y centro de llamadas) generaron un ingreso por B/.234.6 millones; es decir, un incremento de 1.3%. Las ventas de llamadas fue el rengln mas dinmico, al registrar un crecimiento operacional de 4.7%, debido a un mayor trfico de llamadas externas impulsadas por la poca de fin de ao y por las promociones entre los competidores del mercado. Balanza de renta La Balanza de Renta redujo su saldo deficitario a 7.2%, al presentar un saldo negativo de B/.1,459.9 millones en el 2009, menor al saldo de B/.1,573.8 millones registrado en el 2008. El saldo deficitario, se debe principalmente, a la contraccin en las utilidades recibidas frente a las pagadas al exterior, especficamente por las reducciones de las ganancias en intereses sobre las inversiones del sector bancario.Page 22

Desempeo de la economa PanameaTransferencias Corrientes Para el 2009, la partida de transferencias corrientes alcanz un saldo positivo de B/.210.4 millones, para una disminucin de B/.27.5 millones, es decir, -11.6% con respecto al ao anterior. Las remesas recibidas de trabajadores no residentes totalizaron B/.167.1 millones procedentes, principalmente, de los Estados Unidos de Amrica y las enviadas al exterior B/.229.4 millones. Colombia fue el destino al que se transfiri ms dinero, al registrar B/.91.2 millones, seguido de los Estados Unidos con B/.28.1 millones, China con B/.9.8 millones y Repblica Dominicana con B/.9.0 millones. La Cuenta de Capital y Financiera registr una entrada neta de capitales de B/.632.2 millones, reducindose en B/.1,692.0 millones , es decir, 72.8% respecto al 2008.

Page 23

Desempeo de la economa PanameaTransferencias Corrientes La Inversin Directa Extranjera (IDE), totaliz en este ao B/.1,772.8 millones, con una cada de 26.2%, siendo ms evidente en la banca de licencia general donde disminuy en 55.6% respecto al ao 2008. La IDE present mayor dinamismo en las empresas establecidas en el resto de la Repblica, especficamente en la partida relacionada con la compra de acciones y otras participaciones de capital, por parte de propietarios establecidos en el resto del mundo. Finalmente, los activos de reservas del pas alcanzaron un valor de B/.610.2 millones, debido a una mayor colocacin de fondos del Estado en forma de depsitos en bancos del exterior y al incremento de las asignaciones de Derechos Especiales de Giro (moneda utilizada para las transacciones con el Fondo Monetario Internacional).

Page 24

Conclusin La compra de commodities es una inversin, y como tal nos puede dar buenas rentabilidades a medio y largo plazo. Una buena regla general es operar, en inversin de commodities, con 1-10 de apalancamiento o nunca usar ms del 10% de su cuenta en ningn momento. Habitualmente, se ha calificado a las commodities como un activo de riesgo elevado y se acostumbra a destinar un mximo de un 5% de la cartera en este tipo de activo. Las commodities protegen nuestras carteras de riesgos geopolticos y de la inflacin. Por ejemplo: El petrleo es un activo muy interesante, bsicamente por el mero hecho de que las comodities no quiebran. Lgicamente el error es comprar en plena euforia. La finalidad de la balanza de pagos es de brindar un registro de las actividades y relaciones econmicas de un pas con el resto del mundo, durante un perodo determinado. Es importante evaluar cada una de las cuentas que presenta nuestro pas en la balanza de pagos, porque all se demuestra nuestros puntos dbiles y fuertes, los cuales repercuten directamente con el PIB del pas, y con ello podramos hacer nfasis en lo que se debe mejorar, para que nuestra deuda externa vaya decreciendo; claro est sin dejar a un lado los puntos fuertes. De esta manera lograr una mayor liquidez para el pas. Page 25