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11 de março de 2015
Apresentação de Resultados do 4T14
e do ano de 2014
2
Desempenho Financeiro1
1 Reclassificado excluindo a unidade de negócio Serviços Industriais, para efeito de comparação.
² ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
3 Excluindo itens não recorrentes de R$ 21,7 milhões do lucro líquido e R$ 14,5 milhões do EBITDA no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhões no 3T14.
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Em R$ milhões
4T14/4T13 4T14/3T143 20143/2013 CAGR 11-143
Receita Líquida -13% -5% -5% 20%
EBITDA -46% -30% -13% 17%
Lucro Líquido -114% -155% -53% -4%
210,1207,8
213,0
191,5 191,5181,9
102,4107,5 105,9
66,7
79,0
55,645,6
33,9 33,4
3,211,3
-6,2
48,7%
51,7%49,7%
34,8%41,3%
30,6%
14,1% 13,8%12,3%
9,4% 9,9%
6,6%4T13 1T14 2T14 3T14 3T14³ 4T14
Receita Líquida EBITDA Lucro Líquido Margem EBITDA (%) ROIC²
462,8
665,5
832,3794,2 794,2
217,4
339,0
403,1
335,7 350,2
92,2
151,5172,6
64,381,7
47,0%
50,9%
48,4%
42,3%44,1%
12,3%14,7%
14,1%
6,6% 6,6%
2011 2012 2013 2014 2014³
Locação82%
Assistência técnica
1%
Vendas10% Outros
7%
Por tipo de serviço
Infraestrutura29%
Edificações25%
Rental46%
Por unidade de negócio
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Receita líquida total de R$ 181,9 milhões no 4T14
3
Temos uma ampla base de clientes
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/20154
Indicadores Infraestrutura Edificações Rental Mills
% Receita 2014 29% 25% 46% 100%
# Clientes 377 2.065 4.083 5.798
Top 10 Clientes
(% receita) 38% 20% 12% 16%
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/20155
Redução de R$ 11 milhões do EBITDA entre trimestres
79 3,6 8,40,3 4,6
8,9
1,1 2,3 3,0 55,6
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Em R$ milhões
Evolução EBITDA
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Média histórica de PDD da Mills é 2,3% da receita líquida
0,3%
1,7%2,1%
2,0%
5,3%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
2010 2011 2012 2013 2014
Média 2010-2014
Em % sobre receita líquida
Evolução Provisão para Pagadores Duvidosos
4,2%
Ex rebaixamento
de crédito
6
Fluxo de caixa positivo de R$ 116 milhões em 2014, dos
quais R$ 119 milhões no 2S14
7 Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
(340)
(219)
(31)
(154)
(13)
11
74 45
116
(400)
(300)
(200)
(100)
-
100
200
2010 2011 2012 2013 1T14 2T14 3T14 4T14 2014
Fluxo de caixa livre1
1 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa líquido aplicado nas atividades de
investimentos
7447 51
106
48
104185
60
90
19
131
163
161
267
105
15
18
20
36
27
324
413
292
499
199
2010 2011 2012 2013 2014
Rental
Edificações
Infraestrutura
Em R$ milhões
Capex ¹
A Mills investiu R$ 172 milhões em equipamentos para
locação em 2014, dos quais R$ 17 milhões no 4T14
8
¹ Reclassificado, excluindo unidade de negócio Serviços Industriais, para efeito de comparação.
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
72 5734
3831 27
134 174
150106 106
38
194206
231
184
144 137
65
Caixa 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Juros Principal
Perfil da dívida
Cronograma de amortização da dívida1
em R$ milhões
Linhas de crédito disponíveis¹,2
Utilizado R$ 64,5 milhões
Não utilizada R$ 505,6 milhões
¹Em 31 de Dezembro de 2014 2 Empréstimos em descoberto + Linhas de crédito bancário assegurado
745
194552
Dívida bruta Caixa Dívida líquida
Endividamento1
em R$ milhões
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/20159
Indicadores de dívida
Dívida líquida/EBITDA
Covenants da debêntures:
(1) EBITDA/resultado financeiro maior ou igual a dois; e
(2) Dívida líquida/EBITDA menor ou igual a três.
8,9x
8,0x
7,1x
6,1x
5,2x
4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
EBITDA/Resultado financeiro
1,5x 1,5x 1,5x 1,5x1,6x
4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/201510
A nova estrutura organizacional visa aumento da eficiência
operacional e de sinergias entre as unidades de negócio
Infraestrutura e Edificações
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
CEO
Comercial Infraestrutura
Comercial Edificações
Operações
Manutenção
Movimentação e controle de
estoque
Engenharia
Projetos
Operação de Campo
Rental
11
Nova estrutura organizacional
Ações para mitigar risco com as empresas que estão
atualmente sob investigações
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
• Ser mais seletivo nos contratos de locação de equipamento
• Priorizar obras com menor risco de paralisação
• Diminuir ou manter exposição de risco de crédito de clientes
• Diversificação de carteira de clientes
• Fortalecer relacionamento com empresas de porte médio no mercado de
Infraestrutura
• Ampliar participação no mercado não construção na Rental
• Preservação de caixa e redução de despesas que não comprometam a
operação
12
97,2 97,3 98,6
91,0
83,9
56,0 58,455,1
50,0
33,2
57,7%60,1%
55,8% 54,9%
39,6%
18,2% 17,8%16,2%
14,5%11,5%
4T13 1T14 2T14 3T14 4T14
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC¹
Rental – Desempenho financeiro
13
1 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Em R$ milhões
4T14/4T13 4T14/3T14 2014/2013 CAGR 11-14
Receita Líquida -14% -8% 4% 28%
EBITDA -41% -34% -2% 28%
175,4
253,5
357,3370,8
93,6
141,2
201,2 196,7
53,4%55,7% 56,3%
53,0%
16,5%18,2% 18,2%
11,5%
2011 2012 2013 2014
Taxa de utilização aumentou em detrimento de preço no 4T14
14
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
91
3,8 11,7
0,8
83,9
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Receita3T14
Volumelocado
Preço emix
Outrasreceitas
Receita4T14
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Média 2014 = 63%
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Reconhecimento do nosso trabalho: fomos novamente
indicados para IAPA Awards
2015: Entre os três finalistas para o prêmio
“Pioneira de acesso motorizado”
2014: Prêmio na categoria “Centro de
treinamento IPAF do ano”
2012: Prêmio na categoria “Empresa de
locação do ano”
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/201515
Receita por uso
64% 67%73%
45%
63%
19% 16%16%
51% 17%
17% 17%11%
4%
20%
Mercadobrasileiro
Mills United Rentals(pré-fusão RSC)
United Rentals(pós-fusão RSC)
Ramirent
Outros
Spot
Indústria
Construção
O setor de construção é o principal usuário de acesso
motorizado no mercado brasileiro
16
Fonte: Mercado brasileiro – 2014 , estimado pela Mills; Mills – 2014; United Rental – 2014; e Ramirent - 2014
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
8
11
16
21
30
34
38%
45%
31%
43%
13%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
0
10
20
30
40
2009 2010 2011 2012 2013 2014
# Máquinas YoY (%)
Houve o ingresso de 4 mil máquinas no mercado brasileiro
de equipamentos motorizados de acesso em 2014
17
Frota de equipamentos motorizados de acesso
em milhares de unidades
Fonte: Mills
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Segurança - Vetor de crescimento do mercado motorizado de
acesso
Fonte: (1) EUA: Osha – dados de 2010 e (2) Brasil : BOLETIM SIRENA - Análise de Acidentes de
Trabalho -N° 2 - janeiro a dezembro de 2010, dados de 2010
Principais causas de acidentes fatais em construção
4%
8%
10%
35%
8%
5%
12%
19%
Esmagamento
Impacto
Eletrocussão
Queda
Brasil
EUA
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/201518
1.889
403
277233
72
Escadas móveis Veículos complataformaelevatória,
niveladores de cais,rampas e mesas
elevatórias
Andaime fixo Andaime comrodinha
Plataforma aérea
19
Número de acidentes por tipo de equipamento de acesso
EUA – 2010-2011
Fonte: HSE HandS-On Statistics Data Tool
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Segurança - Vetor de crescimento do mercado motorizado de
acesso
Produtividade - Vetor de crescimento do mercado motorizado
de acesso
Preparação: montagem de andaime dura 2 dias
com 8 pessoas
Operação: estrutura fixa dificulta acesso a certos
pontos
Preparação: em 1 minuto e meio atinge altura de
trabalho
Operação: flexível, fácil de operar e manobrar
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/201520
Evolução do número de unidades da Rental
Expansão geográfica - Vetor de crescimento do mercado
motorizado de acesso
21 Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
4 4
14
1617
26
30
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
58,6
51,0
55,5
51,9 52,5
29,3
25,6 25,6
21,4
16,3
49,9% 50,2%
46,2%
41,2%
31,0%
19,2%17,9%
16,3%
13,3%
9,9%
4T13 1T14 2T14 3T14 4T14
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC¹
Em R$ milhões
Infraestrutura – Desempenho Financeiro
22
1 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
4T14/4T13 4T14/3T14 2014/2013 CAGR 11-14
Receita Líquida -10% 1% -3% 17%
EBITDA -44% -24% -18% 15%
131,6
174,1
217,0211,0
57,8
84,3
108,1
88,9
43,9%
48,5% 49,8%
42,1%
12,1%
17,2%
19,2%
9,9%
2011 2012 2013 2014
A redução de taxa de utilização entre trimestres foi
parcialmente compensada por efeito positivo de preço e mix
23
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
51,9
2,6 1,61,6
52,5
0
10
20
30
40
50
60
Receita3T14
Volumelocado
Preço emix
Outrasreceitas
Receita4T14
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Média 2014 = 68%
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
1 Receitas esperadas para 2015 dos contratos já assinados até 31 de dezembro de 2014
24
Características do backlog 20151
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
Público40%
Privado46%
PPP13%
Por Origem
Indústria32%
Infraestrutura55%
Outros13%
Por setor
Fonte: Relatório Credit Suisse sobre Infraestrutura no Brasil “ The Brazilian Infrastructure: It’s ‘now or
never’ ” de julho/2013 e Inter.B (2013)
2,03
1,48
0,63 0,620,90 1,1
0,80
0,43
0,73 0,640,50
0,5
2,13
1,47
0,760,67
0,740,8
0,46
0,24
0,150,19
0,210,21
5,4
3,6
2,32,2
2,42,5
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
1971-80 1981-89 1990-2000 2001-10 2011-12 2013
Esgoto e Saneamento
Energia
Telecomunicações
Transportes
Investimentos de infraestruturaem % do PIB
Os investimentos de infraestrutura situaram-se entre 2,0 e
2,5% do PIB nos últimos 25 anos, abaixo do estimado como
necessário para apenas sua manutenção
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/201525
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/03/2015
1.509
1.772
1.013
598
830
643
BNDES - 2015-2018
Sobratema - 2014 - 2019
Exame - Balanço 2014/2015Infraestrutura
Total
Investimentos em infraestrutura são prioritários o país.
Entretanto, há grande incerteza em relação ao prazo de sua
realização.
Projeção de investimentos no Brasil
em R$ bilhões
Fonte: BNDES – Dezembro 2014, Sobratema – 5ª Edição – 2014, Anuário Exame 2014-2015, dados
de 1.565 obras
26
54,2
59,5 58,8
48,6 48,645,4
17,1
23,525,2
-4,7
7,76,1
31,5%
39,4%
42,8%
-9,6%
15,7%13,5%
8,1% 6,7% 6,5%
2,1%3,8%
0,4%
4T13 1T14 2T14 3T14 3T14¹ 4T14
Receita Líquida EBITDA Margem EBITDA (%) ROIC²
Edificações – Desempenho Financeiro
27
¹ Excluindo itens não recorrentes de R$ 14,5 milhões no ano de 2014, dos quais R$ 12,3 milhões no 3T14.
2 ROIC: Retorno sobre o Capital Investido.
Apresentação de Resultados 4T14 – 10/03/2015
Em R$ milhões
4T14/4T13 4T14/3T14¹ 2014/2013 CAGR 11 -14
Receita Líquida -16% -6% -18% 11%
EBITDA -64% -20% -47% -9%
155,8
238,0
258,0
212,4 212,4
66,0
113,4
93,8
50,164,6
42,4%47,7%
36,4%
23,6%
30,4%
14,3%15,7%
8,1%
0,4%2,5%
2011 2012 2013 2014 2014¹
Taxa de utilização manteve tendência de queda no 4T14,
parcialmente compensada por efeito positivo de preço e mix
28
Evolução da Receita
em R$ milhões
Fonte: Mills
48,6
4,81,7 0,1
45,4
0
10
20
30
40
50
60
Receita3T14
Volumelocado
Preço emix
Outrasreceitas
Receita4T14
Taxa de Utilização
Em %
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Média 2014 = 60%
Apresentação de Resultados 4T14 – 10/03/2015
29 Apresentação de Resultados 4T14 – 11/103/2015
29,8
32,1
21,3
23,4
19,1
7,6%
-33,7%
10,1%
-18,6%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
2010 2011 2012 2013 2014
Var.
(%
)
Lançam
ento
s (
em
R$ m
ilhões)
1 Cyrela, Direcional, Even, Eztech Gafisa, Helbor, MRV, PDG, Rodobens e Tecnisa.
Fonte: Relatórios operacionais da Companhia e Mills
Total de lançamentos1
em R$ bilhões
Lançamentos e vendas recuaram em 2014, com provável
impacto negativo na atividade de construção em 2015
26,6
27,9
22,7
25,0
20,0
4,7%
-18,4%
9,8%
-19,9%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2010 2011 2012 2013 2014
Var.
(%
)
Vendas
(em
R$ m
ilhões)
Total de vendas1
em R$ bilhões
Em 2015, o PIB da construção civil deverá apresentar redução
semelhante à do ano anterior
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2009 2010 2011 2012 2013 2014* 2015*
PIB Total PIB da construção civil
Fonte: Bacen e estimativas Ibre-FGV para os dois períodos
Evolução PIB
Variação anual (%)
30 Apresentação de Resultados 4T14 – 11/103/2015
Estágios de industrialização do processo de construção
31
1 Aproximadamente 800 m2
Fonte: Téchne Magazine, Junho de 2012 e Mills
SistemaTradicional com
madeiraTradicional com aço Tipo Deck Mesa Voadora
Ciclo entre atividades
de concretagem15 dias 7-10 dias 6-8 dias 4-7 dias
Mão-de-obra
necessária1 30 operários 20 operários 12 operários 10 operários
Apresentação de Resultados 4T14 – 11/103/2015
Mills - Relações com Investidores
Tel.: (21) 2123-3700
E-mail: [email protected]
www.mills.com.br/ri