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Apresentação de Resultados 2T19
O material a seguir apresenta os resultados do segundo trimestre de 2019 (2T19 – jun/2019 à ago/2019). Nesta
apresentação, as informações financeiras são apresentadas em IFRS e representam o resultado consolidado da Companhia
em milhões de Reais (R$) com comparações referentes ao segundo trimestre de 2018 (2T18 – jun/2018 à ago/2018;
comparações YoY) e ao primeiro trimestre de 2019 (1T19 – mar/2018 à mai/2019; comparações QoQ), exceto quando
especificado de outra forma.
Os resultados apresentados contemplam os resultados da SLC Alimentos quando da conclusão da aquisição, em 3 de
dezembro de 2018.
A apresentação contempla informações resumidas e não devem ser consideradas como completas. Não se destinam a
aconselhar potenciais investidores e não devem ser levadas em consideração para tomada de decisão de investimento
fundamentada. Certas porcentagens e outros valores incluídos neste documento foram arredondados para facilitar a sua
apresentação. Dessa forma, os números apresentados como totais em algumas tabelas podem não representar a soma
aritmética dos números que os precedem e podem diferir daqueles apresentados nas demonstrações financeiras. Os
dados operacionais são dados não auditados, pois consistem em medidas não reconhecidas sob IFRS ou outros padrões
contábeis. Esta apresentação não constitui uma oferta, nem uma proposta de venda, para subscrever ou adquirir as Ações.
Nem esta apresentação, nem nada nela contido, deve constituir a base de qualquer contrato ou compromisso.
Todas as informações contidas nesta apresentação estão sujeitas a revisão e ajustes sem aviso prévio. Ao realizar esta
apresentação, nem a Companhia, nem quaisquer de suas afiliadas, diretores, executivos ou funcionário assumem qualquer
obrigação de fornecer ao destinatário acesso a quaisquer informações adicionais, atualizar esta apresentação ou qualquer
informação, ou corrigir qualquer imprecisão em quaisquer dessas informações. Esta apresentação não contém todas as
informações significativas sobre a Companhia.
Disclaimer
2
Agosto-2019• Conclusão do 2º Programa de Recompra da Companhia.
Foram recompradas 3.565.275 ações ordinárias, totalizando9.386.846 ações em tesouraria;
• Novas embalagens da linha de açúcares União, trazendouma unidade visual muito atraente, que valoriza a presençada marca
• Inauguração Super Barra fruto do projeto de internalizaçãodo processo de empacotamento de açúcar refinadodestinado ao varejo, buscando aumentar nossacompetitividade e eficiência em açúcar.
• Distribuição de JCP de R$15mn, com pagamento emsetembro.
Julho-2019• União é líder na Categoria Açúcar em Prêmio da
Abase/Nielsen refletindo o sucesso da Equipe de Vendas daBahia e da estratégia da Companhia para a marca e categoria
Junho-2019• Distribuição de JCP de R$21mn, R$6mn aprovados em AGOE
e R$15mn aprovados em RCA.
R$40 milhões Lucro Líquido ( -49,3%)
3,3% de Margem Líquida ( -3,6pp)
Destaques Financeiros do Trimestre
Comparações YoY
3
Destaques
R$1,2 bilhão Receita Líquida ( +6,8%)
R$886 milhões Alimentício Brasil ( +10,7%)R$337 milhões Alimentício Internacional ( -2,2%)
Eventos Recentes
E subsequentes ao trimestre
2,9x Dívida Líquida/EBITDA
Trimestre marcado pelo crescimento do volume de vendas de grãos de +3,0% QoQ e +19,1% YoY.
R$284 milhões Lucro Bruto ( -10,3%)
23,2% de Margem Bruta ( -4,4pp)
R$89 milhões EBITDA ( -34,1%)
7,3% de Margem EBITDA ( -4,5pp)
4
Principais Indicadores
Camil atinge Receita Líquida de R$1,2 bilhões no (+6,8% YoY) trimestre
1 Resultados da SLC Alimentos consolidados a partir da conclusão da aquisição (3 de dezembro de 2018).
2 Dados de Volume Internacional comparativos excluem La Loma, subsidiária Argentina com 100% de participação da Camil vendida no 2T18.
Destaques 2T18 1T19 2T19 2T19 vs 2T19 vs
Data Fechamento 31-ago-18 31-mai-19 31-ago-19 2T18 1T19
Receita Líquida 1.145,6 1.237,1 1.223,6 6,8% -1,1%
Alimentício Brasil 800,9 941,5 886,4 10,7% -5,8%
Alimentício Internacional 344,7 295,6 337,1 -2,2% 14,0%
Lucro Bruto 316,1 286,8 283,7 -10,3% -1,1%
Margem Bruta (%) 27,6% 23,2% 23,2% -4,4pp 0,0pp
EBITDA 134,6 83,0 88,7 -34,1% 6,9%
Margem EBITDA (%) 11,7% 6,7% 7,3% -4,5pp 0,5pp
Lucro Líquido 79,1 49,8 40,1 -49,3% -19,4%
Margem Líquida (%) 6,9% 4,0% 3,3% -3,6pp -0,7pp
Capex 35,7 29,9 38,2 7,0% 27,8%
Destaques Operacionais - Volumes (em mil ton)
Volumes - Brasil
Grãos 182,2 210,6 216,9 19,1% 3,0%
Arroz 162,7 187,2 190,4 17,0% 1,7%
Feijão 19,5 23,3 26,5 36,3% 13,7%
Açúcar 132,2 137,5 119,5 -9,6% -13,0%
Pescados 8,1 7,0 6,1 -24,9% -13,4%
Volumes - Internacional 144,8 110,6 145,2 0,2% 31,2%
Uruguai 104,0 69,4 101,6 -2,3% 46,4%
Chile 19,9 20,5 21,6 8,4% 5,4%
Peru 20,9 20,7 21,9 5,1% 6,0%
5
Destaques Operacionais
Representatividade do Trimestre (%)
Crescimento de 4,4% no volume trimestral consolidado, impulsionado pelo crescimento em volumes de grãos e do segmento
Internacional, e negativamente impactado pela queda dos volumes em pescados e açúcar
+4,4% YoY
Pescados 6k-24,9% YoY-13,4% QoQ
Açúcar 120k-9,6% YoY-13,0% QoQ
Feijão 27k+36,3% YoY+13,7% QoQ
Arroz 190k+17,0% YoY+1,7% QoQ
0
100.000
200.000
300.000
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1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18Arroz Brasil Feijão Açúcar Pescados Internacional
0
100.000
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1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18Arroz Brasil Feijão Açúcar Pescados Internacional
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1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18Arroz Brasil Feijão Açúcar Pescados Internacional
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1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18Arroz Brasil Feijão Açúcar Pescados Internacional
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200.000
300.000
400.000
500.000
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1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18Arroz Brasil Feijão Açúcar Pescados InternacionalInternacional 145k
+0,2% YoY+31,2% QoQ
2T19
Evolução Trimestral Volume (k ton)
Volume de Vendas do Trimestre (mil ton)
Volume Receita Líquida
+4,7% QoQ
Destaques 2T18 1T19 2T19 2T19 vs 2T19 vs
Volumes (em mil tons) 31-ago-18 31-mai-19 31-ago-19 2T18 1T19
Volumes - Brasil
Grãos 182,2 210,6 216,9 19,1% 3,0%
Arroz 162,7 187,2 190,4 17,0% 1,7%
Feijão 19,5 23,3 26,5 36,3% 13,7%
Açúcar 132,2 137,5 119,5 -9,6% -13,0%
Pescados 8,1 7,0 6,1 -24,9% -13,4%
Volumes - Internacional 144,8 110,6 145,2 0,2% 31,2%
Uruguai 104,0 69,4 101,6 -2,3% 46,4%
Chile 19,9 20,5 21,6 8,4% 5,4%
Peru 20,9 20,7 21,9 5,1% 6,0%
6
Segmento Alimentício Brasil | Arroz
Volume das vendas: 190,4 mil tons
+17,0 % YoY
+1,7% QoQ
Preço médio da matéria-prima¹: R$43,60/saca
+4,6% YoY
+4,4% QoQ
Preço bruto Camil: R$2,48/kg
-0,5% YoY
+3,1% QoQ
Fonte: Companhia Fonte: Esalq Senar¹, Companhia
Destacamos o crescimento de volumes do trimestre YoY e QoQ
Arroz – Volume e Preço Líquido Camil Arroz – Preço Mercado Brasil vs. Preço Bruto Camil
Arroz - Portfólio de Produtos Arroz – Destaques
¹Fonte: CEPEA; indicador do arroz em Casca Esalq/Senar-RS 50kg.
Fonte: Companhia
Mar
ca lí
der
Mar
cas
de
ocu
paç
ão
Dificuldade de repasse do aumento de custos aos preços
Aquisição da SLC Alimentos, com crescimento de volumes QoQ e YoY
197.696187.227 190.369 190.369
Mar
ca lí
der
Mar
cas
de
ocu
paç
ão
7
Segmento Alimentício Brasil | Feijão
Fonte: Companhia Fonte: Agrolink¹, Companhia
Destacamos o crescimento de volumes do trimestre YoY e QoQ
Feijão - Volume e Preço Líquido Camil Feijão - Preço Mercado Brasil vs. Preço Bruto Camil
Feijão - Portfólio de Produtos
¹Fonte: Agrolink; indicador do feijão carioca Sc 60kg.Fonte: Companhia
Volume das vendas: 26,5 mil tons
+36,3% YoY
+13,7% QoQ
Preço médio da matéria-prima¹: R$143,55/saca
+41,0% YoY
-44,0% QoQ
Preço bruto Camil: R$3,87/kg
+15,4% YoY
-23,5% QoQ
Aquisição da SLC Alimentos, com crescimento de volumes QoQ e YoY
Feijão – Destaques
23.468 23.340
26.533 26.533
8
Segmento Alimentício Brasil | Açúcar
Fonte: Esalq Senar Fonte: Esalq Senar, Companhia
Inauguração da Super Barra (13ª unidade fabril da Camil) fruto do projeto de internalização do processo de empacotamento,
com foco no aumento de competitividade e eficiência
Açúcar - Volume e Preço Líquido Camil Açúcar - Preço Mercado Brasil vs. Preço Bruto Camil
Açúcar - Portfólio de Produtos Açúcar – Destaques
Fonte: Companhia
¹Fonte: CEPEA; indicador do Açúcar Cristal Esalq-SP 50kg.
Mar
ca lí
der
Mar
cas
de
ocu
paç
ão
Parceria União & AmyrisAdoçante Natural
P&
D
Volume das vendas: 119,5 mil tons
-9,6% YoY
-13,0% QoQ
Preço médio da matéria-prima¹: R$60,77/saca
+10,9% YoY
-11,3% QoQ
Preço bruto Camil: R$2,14/kg
+1,5% YoY
+8,0% QoQ
Inauguração da unidade de empacotamento de açúcar em Barra Bonita
Restrição de suprimento de matéria-prima no período
9
Segmento Alimentício Brasil | Pescados
Fonte: Companhia Fonte: Companhia
Destacamos a melhoria da pesca local de atum
Pescados - Volume e Preço Líquido Camil Pescados – Preço Bruto Camil (R$/kg)
Pescados – Portfólio de Produtos Pescados – Destaques
Fonte: Companhia
Mar
ca lí
der
Mar
cas
de
ocu
paç
ão
Volume das vendas: 6,1 mil tons
-24,9% YoY
-13,4% QoQ
Preço bruto Camil: R$20,26/kg
+0,4% YoY
-1,3% QoQ
Continuidade da dificuldade de pesca local de sardinha Com melhoria da pesca local de atum
16
17
18
19
20
21
22
23
fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19
Camil - Preço Bruto
10
Segmento Alimentício Internacional
Chile
Uruguai
Mercado
Doméstico
Mercado
Doméstico
Mercado de
Exportação
Peru
Fonte: Companhia, exclui La Loma (operação na Argentina- vendida no 2T18)
Fonte: Companhia
Internacional - Evolução Volume Trimestral (mil ton)
Internacional – Representatividade (%)
Destacamos o crescimento de volumes no Chile e no Peru e retomada das exportações no Uruguai
Internacional - Principais Considerações
Por PaísPor Segmento
Volume das vendas: 101,6 mil tons
• -2,3% YoY
• +46,4% QoQ
Preço bruto em R$: 1,89
• -5,9% YoY
• -3,2% QoQ
Volume das vendas: 21,6 mil tons
+8,4% YoY
+5,4% QoQ
Preço bruto em R$: 5,46
• -7,8% YoY
• -5,3% QoQ
Preservação
de boa
rentabilidade
Preço bruto em CLP/ton:
• -2,1% YoY
• -1,8% QoQ
Volume das vendas: 21,9 mil tons
+5,1% YoY
+6,0% QoQ
Preço bruto em R$: 4,90
• +4,9% YoY
• -0,1% QoQ
Preço bruto em PEN/ton:
• +5,4% YoY
• +1,2% QoQ
Recuperação de
vendas
Preço bruto em US$/ton:
• -7,7% YoY
• -2,7% QoQ
Recuperação das
exportações
11
Destaques Financeiros
²Exclui La Loma (operação na Argentina- vendida no 2T18)
Demonstrativos (em R$ milhões) 2T18 1T19 2T19 2T19 vs 2T19 vs
Data Fechamento 31-ago-18 31-mai-19 31-ago-19 2T18 1T19
Receita Líquida 1.145,6 1.237,1 1.223,6 6,8% -1,1%
(-) Custo das Vendas e Serviços (829,5) (950,3) (939,9) 13,3% -1,1%
Lucro Bruto 316,1 286,8 283,7 -10,3% -1,1%
(-) Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (226,9) (238,5) (227,7) 0,3% -4,5%
(+/-) Resultado da Equivalência Patrimonial 0,7 (0,4) (1,8) -362,4% 359,3%
(+) Outras Receitas Operacionais 19,1 1,4 0,8 -95,8% -42,6%
Lucro Operacional (EBIT) 109,0 49,3 55,0 -49,6% 11,5%
(+/-) Resultado Financeiro (6,1) (10,8) (18,2) 198,5% 68,6%
Resultado antes Impostos 102,9 38,5 36,8 -64,3% -4,5%
Total Imposto de Renda / CSLL (23,8) 11,3 3,3 -114,1% -70,4%
Lucro Líquido 79,1 49,8 40,1 -49,3% -19,4%
Lucro Líquido Ajustado² 68,0 49,8 40,1 -41,0% -19,4%
Reconciliação EBITDA
Lucro Líquido 79,1 49,8 40,1 -49,3% -19,4%
(-) Resultado Financeiro Líquido 6,1 10,8 18,2 198,5% 68,6%
(-) Imposto de Renda / CSLL 23,8 (11,3) (3,3) -114,1% -70,4%
(-) Depreciação e Amortização 25,6 33,7 33,8 31,9% 0,2%
(=) EBITDA 134,6 83,0 88,7 -34,1% 6,9%
(+/-) Receitas e Despesas não recorrentes² 15,3 - - - -
(=) EBITDA Ajustado² 119,3 83,0 88,7 -25,6% 6,9%
MargensMargem Bruta 27,6% 23,2% 23,2% -4,4pp 0,0ppMargem EBITDA 11,7% 6,7% 7,3% -4,5pp 0,5ppMargem EBITDA Ajustada² 10,4% 6,7% 7,3% -3,2pp 0,5ppMargem Líquida 6,9% 4,0% 3,3% -3,6pp -0,7ppMargem Líquida Ajustada² 5,9% 4,0% 3,3% -2,7pp -0,7pp
SG&A
12
Destaques Financeiros
Custo das vendas e serviços
R$939,9 milhões (+13,3% YoY) 76,8% da Receita Líquida
Aquisição da SLC Alimentos;
Crescimento de vendas em grãos;
Crescimento dos preços médios de mercado da matéria-prima;
Aumento dos custos das vendas e serviços no Segmento Internacional.
Margem Bruta de 23,2% (-4,4pp): reflexo da dificuldade de repasse de preços.
R$227,7 milhões (+0,3% YoY)
18,6% da Receita Líquida
Crescimento do SG&A Brasil (+2,3% YoY):
Aumento de despesas com vendas;
Destaque para redução da representatividade de fretes na receita (-0,7pp);
Incorporação da SLC Alimentos;
Crescimento do D&A com a adoção da norma IFRS 16.
Diminuição do SG&A Internacional (-4,2% YoY):
Redução das despesas com La Loma (vendida em 2T18);
Redução de vendas no Uruguai.
Margem EBITDA de 7,3% (-4,5pp): reflexo da queda da margem bruta com leve crescimento do SG&A YoY.
2T18 2T19 2T19 vs 2T18 2T19 2T19 vs 2T18 2T19 2T19 vsData Fechamento 31-ago-18 31-ago-19 2T18 31-ago-18 31-ago-19 2T18 31-ago-18 31-ago-19 2T18Receita Líquida 800,9 886,4 10,7% 344,7 337,1 -2,2% 1.145,6 1.223,6 6,8%
(-) Custos das vendas e serviços (588,7) (693,0) 17,7% (240,8) (246,9) 2,5% (829,5) (939,9) 13,3%Lucro Bruto 212,2 193,4 -8,8% 103,9 90,2 -13,2% 316,1 283,7 -10,3%
(-) SG&A (157,9) (161,5) 2,3% (69,0) (66,1) -4,2% (226,9) (227,7) 0,3%(+/-) Outras receitas (despesas)
operacionais e Equivalência
Patrimonial
3,2 (0,1) -103,5% 16,6 (0,9) -105,6% 19,8 (1,0) -105,2%
EBIT 57,5 31,8 -44,7% 51,5 23,2 -55,0% 109,0 55,0 -49,6%(+/-) Resultado Financeiro 3,0 (15,1) -603,5% (9,1) (3,1) -66,0% (6,1) (18,2) 197,6%
(-) Despesas Financeiras (47,5) (42,0) -11,6% (17,0) (7,2) -57,8% (64,5) (49,2) -23,8%(+) Receitas Financeiras 50,5 26,9 -46,8% 7,9 4,1 -48,3% 58,4 31,0 -47,0%
Resultado antes Impostos 60,5 16,7 -72,4% 42,4 20,1 -52,6% 102,9 36,8 -64,3%Total Imposto de Renda / CSLL (18,0) 8,7 -148,1% (5,8) (5,3) -8,4% (23,8) 3,3 -114,1%Lucro Líquido 42,5 25,3 -40,4% 36,6 14,8 -59,6% 79,1 40,1 -49,3%(=) EBITDA 72,2 54,4 -24,7% 62,5 34,3 -45,1% 134,7 88,7 -25,6%MargensMargem Bruta 26,5% 21,8% -4,7pp 30,1% 26,8% -3,4pp 27,6% 23,2% -4,4ppMargem EBITDA 9,0% 6,1% -2,9pp 18,1% 10,2% -7,9pp 11,8% 7,3% -4,5ppMargem Líquida 5,3% 2,9% -2,4pp 10,6% 4,4% -6,2pp 6,9% 3,3% -3,6pp
Alimentício BrasilDemonstrativo de Resultados Alimentício Internacional Consolidado
Resultado Financeiro Líquido de -R$18,2 milhões(vs. –R$6,1 milhões no 2T18)
Aumento de despesas financeiras
Aquisição SLC Alimentos
Fluxo de Caixa sazonalmente negativo no período;
Juros sobre arrendamentos do período (IFRS 16)
13
Resultado Financeiro e Endividamento
Fonte: Companhia
Resultado Financeiro Líquido
Endividamento (R$mn)
Fonte: Companhia
Cronograma de Amortização da Dívida (R$mn)
Liability Management: Redução do custo da dívida
Endividamento (em R$mn) 2T18 1T19 2T19 2T19 vs 2T19 vs
Data Fechamento 31-ago-18 31-mai-19 31-ago-19 2T18 1T19
Endividamento Total 1.491,2 2.022,7 2.141,8 43,6% 5,9%
Empréstimos e Financiamentos 512,8 445,1 555,6 8,4% 24,8%Debêntures 978,4 1.577,6 1.586,2 62,1% 0,5%Curto Prazo 365,0 539,2 915,4 150,8% 69,8%Longo Prazo 1.129,0 1.483,6 1.226,4 8,6% -17,3%
AlavancagemDívida Bruta 1.491,2 2.022,7 2.141,8 43,6% 5,9%
Caixa e disponibilidades +
aplicações financeiras666,1 965,7 869,0 30,5% -10,0%
Dívida Líquida 825,1 1.057,0 1.272,8 54,3% 20,4%Dívida Líquida/EBITDA UDM (x) 1,8x 2,2x 2,9x 1,1x 0,7x
915
418
194
280
3
331
539488
377
279
4
335
R$0
R$100
R$200
R$300
R$400
R$500
R$600
R$700
R$800
R$900
R$1.000
2020 2021 2022 2023 2024 Após 2024
31-Aug-19 31-mai-19
14
Evolução Rentabilidade Trimestral (R$mn)
Evolução Rentabilidade Trimestral - Margens (%)
Fonte: Companhia
Fonte: Companhia
2T19 marcado pela melhora gradual sequencial de margens em função da eficiência de fretes
Evolução Rentabilidade: Lucro Líquido, EBITDA e Margens
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