Apresentação de Resultados 1T20 · ¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE Considera Automóveis, Comerciais Leves e também a venda de Comerciais pesados e motos. ² Para o cálculo das variações,

1

Apresentação de Resultados 1T20

Terceirizar frota especial?Vamos juntos!

2

Impactos do COVID-19

Cenário de Venda de Veículos Novos e Usados

Resultados Operacionais

Resultados Financeiros

Perguntas e Respostas

Agenda

3


Backlog em 31/03: 6.416 veículos;

Impacto Receita 1T20: ~R$10 milhões.

Ocupação março pré-COVID-19: 81,2%;

Ocupação 31/03: ~60%;

Ticket médio: < curto prazo e Km contratados;

Impacto Receita 1T20: ~R$13 milhões;

Nova depreciação por carro: R$2,9 mil / ano. Sem necessidade de impairment.

Vendas: -4 mil veículos vs. programado;

Estoque: 10,0% da frota vs. 7,6% programado;

Preço Médio: < por mix, não por desconto;

Impacto Lucro Bruto 1T20: ~R$19 milhões.

$

4

Atualização dos impactos do COVID-19 em Abril

Terceirização de Frotas 1T20 Abril/20

Frota Média Operacional 72.990 73.244

Frota Média Alugada 71.350 71.818

Taxa de Ocupação 97,8% 98,1%

Tarifa Média Mensal 1.505R$ 1.510R$

Aluguel de Carros (sem Franquia) 1T20 Abril/20

Frota Média Operacional 64.031 65.074

Frota Média Alugada 49.183 36.362

Taxa de Ocupação 76,8% 55,9%

Tarifa Média Diária 70,6R$ 51,1R$

Capex Líquido de Veículos 1T20 Abril/20

Veículos Comprados 21.570 632

Veículos Vendidos 16.462 1.594

Capex Líquido - # de veículos 5.108 (962)

Lojas 20/05/2020 Total Abertas Fechadas

Aluguel de Carros 229 197 32

Seminovos 115 106 9

5

Agenda






6

16.710

41.73648.394

64.564

14.111 16.462

0,33%1,74% 2,02% 2,86% 2,53% 3,17%

-20,00%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

# Veículos Vendidos Market Share Unidas (Mercado de 3 anos)

5,12,4 2,3 0,6 0,5

4,5

5,8 5,7

1,3 1,2

1,92,8 3,1

0,7 0,7

2,7 3,3 3,5

0,8 0,8

14,2 14,3 14,6

3,3 3,1

2017 2018 2019 1T19 1T20

Até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Mais de 12 anos

3,332,48 1,99 2,17 2,47 2,66

0,58 0,53

10,08 10,01 10,0310,76 10,79 11,03

2,49 2,36

3,0x

4,0x

5,0x 5,0x4,4x

4,1x 4,3x 4,4x

-3,0x

-2,0x

-1,0x

0,0x

1,0x

2,0x

3,0x

4,0x

5,0x

6,0x

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

20,00

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

# Carros Novos Vendidos # Carros Usados Vendidos Carros Usados/Carros Vendidos


Vendas de Carros Novos e Usados no Brasil¹

Venda de Usados por Idade no Brasil¹ Vendas Unidas (#) e Market Share (%)³

¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE Considera Automóveis, Comerciais Leves e também a venda de Comerciais pesados e motos.

² Para o cálculo das variações, estão sendo considerados os números sem arredondamento, conforme relatórios da FENABRAVE e FENAUTO de cada período.

(Milhões de unidades)

(Automóveis e comerciais leves – Milhões de unidades)

+7,6%²

+2,2%²

(8,2)%²

(5,5)%²

+16,7%

+33,4%

(5,9)%²

(5,4)%²

+2,1%

(6,9)%²

7

Agenda






8

3,7 2,81,5 2,0

10,0

14,0 13,7

16,8

12,3% 9,0% 5,5% 4,2% 7,7% 8,6% 9,6% 10,0%

-100,0%

-80,0%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

-

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

Estoque % Estoque/Frota Total

74.704 85.027 78.963 84.334

52.271

75.230

59.523

80.815 4.124

4.331

3.809

4.000

30.424 31.184 27.731

46.566

131.099

164.588

142.295

169.149

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

Terceirização de Frotas Aluguel de Carros - Próprias Aluguel de Carros - Franquias

Frota

Composição da Frota (# de veículos)

+18,9%

Frota em Desmobilização (% e # de veículos - mil)

+40,0%

+0,4 p.p.

+23,1%

9

14.177 13.068 9.122 19.747

68.702 72.849

97.948

25.867 21.570 11.565 12.729 12.402 16.710

42.386 48.394

64.564

14.111 16.462

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

Carros Comprados Carros Vendidos

2.612 339 (3.280)3.037

24.45526.316

5.10811.756

4.455

33.384

Aquisição da NTC Serviços Ltda.

4.455

Investimento em Frotas

Investimento Líquido (R$ milhões)

Investimento Líquido (# de veículos)

+36,5%

(56,5)%

517,9 509,9 329,0

859,4

2.944,8 3.151,9

4.562,2

1.041,3 1.069,9

255,4 316,3 352,3 525,2

1.408,8 1.621,2

2.518,5

523,4 615,2

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

Compras de Veículos Receita de Veículos

262,5 (23,3)334,2

193,6

454,7

1.536,0 1.530,7

517,9

2.043,7

Aquisição da NTC Serviços Ltda.

90,0

90,0

(12,2)%

+33,5%

10

Terceirização de Frotas (1/3)

567

Mercado endereçável de veículos especiais no Brasil (veículos, milhares)

Garantia de crescimento para 2020;

Alto potencial de sinergias;

Segmento especializado;

Mercado endereçável 567 mil veículos

Frota 2,6 mil veículos

Presença 8 estados

Receita R$102,8 milhões

EBITDA R$40,1 milhões

Lucro Líquido R$7,7 milhões

Dívida Líquida R$103,7 milhões

Zetta FrotasMercado endereçável 567 mil veículos

Frota 2,6 mil veículos

Presença 8 estados

Receita R$102,8 milhões

EBITDA R$40,1 milhões

Lucro Líquido R$7,7 milhões

Dívida Líquida R$103,7 milhões

Zetta Frotas

2,6

11

8.232 8.057 8.33511.179

20.64722.624

25.374

6.069 6.421

1.502 1.609 1.597 1.546 1.489 1.483 1.597 1.538 1.505

-2.000

-1.500

-1.000

-500

0

500

1.000

1.500

-3.000

2.000

7.000

12.000

17.000

22.000

27.000

32.000

37.000

42.000

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

Número de Diárias (mil) Tarifa Média Mensal (R$)

373,8 392,0 402,4

522,9

930,61.017,1

1.214,5

281,3 292,4

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20


Número de Diárias (mil) e Tarifa Média Mensal (R$)

Receita Líquida de Terceirização de Frotas (R$ Milhões)

(2,1)%+7,7%

+5,8%

+12,2%

CAGR (2014-2019) +26,6%+19,4%

+3,9%

CAGR (2014-2019) +25,2%

12

94,8%

96,2%96,8% 97,0%

98,2% 98,4%97,7% 98,0% 97,8%

2014 2015 2016 2017 2018 2018Combinado

2019 1T19 1T20

22,4

29,334,5

38,7 39,5

45,2 45,4 45,2 45,7 45,1

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20

8.140 7.950

4.629

7.032

12.759

17.098

2.880

5.954

335,0 314,0195,1

309,6

575,0709,0

140,2

306,0

-1000,0

-800,0

-600,0

-400,0

-200,0

0,0

200,0

400,0

600,0

800,0

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

# Veículos Valor Global (R$ Milhões)


Pipeline Comercial

Novas Contratações: Geração de Receitas futuras para o segmento de Terceirização de Frotas

Taxa de Utilização

(Frota Alugada como % da Frota Operacional)

Var. (2014-2019) +2,9 p.p.

# Carros em Disputa (mil)

Recorde trimestral consecutivo de Novas Contratações, tanto em veículos contratados, como em Valor Global. Receitas futuras a serem beneficiadas também pela aquisição da Zetta e pelos novos contratos firmados em 2020 e já em parceria com a força comercial da Unidas.

(0,3)%

+34,0%

106,7%

+23,3%

+118,2%

(0,2) p.p.(0,7) p.p.

Receita para os próximos trimestres

292,4

1T20

Receita Líquida

Resultados 2019

Receita: R$103 milhões

Frota: 2,6 mil veículos

Novos Contratos: 2020TD

Valor Global: R$358 milhões

Frota: 1,9 mil veículos

13

11.565 12.729 12.402 16.710

41.736 48.394

64.564

14.111 16.462

22,124,8

28,4

31,433,5 33,5

39,037,1 37,4

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

255,4 316,3 352,3525,4

1411,31.621,2

2.518,5

524,1 615,2

0,0

500,0

1000,0

1500,0

2000,0

2500,0

3000,0

3500,0

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

Seminovos (1/2)

+17,4%

Receita de Venda de Veículos (R$ Milhões)

+55,3%

+33,4%

+16,7%

Nº Veículos Vendidos e Preço Médio de Venda (R$ Mil/Carro)

+16,4% +0,7%

14

6 7 11

23

58

83

67

84

-

-

21

18

20

18

7 6 3

4

6

4

6

13

13 13 14

27

85

112

93

115

-

20

40

60

80

100

120

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

Varejo - Próprias Varejo - Franquias Atacado

Seminovos (2/2)

Lojas de Seminovos

+ 99 lojas2014 vs. 2019

+ 27 lojas

+22 lojas

+25,4%

(10,0)%

+116,7%

YoY %

15

74,3

70,9

74,0

70,369,2

70,5 70,6

2018 2019 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20

78,8% 78,0%

81,6%

75,5% 75,7%

79,4%76,8%

2018 2019 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20

3.509 3.9734.797

6.486

8.554

14.199

3.156

4.474

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

Volume de diárias recorde, mesmo com os impactos do COVID-19

Aluguel de Carros (1/2)

Número de Diárias (Exclui Franquias, mil)

+66,0%

+41,8%

Recorde

Tarifa Média Diária (R$)

Var. 1T20 vs. 1T19: (4,6)%(4,6)%

Taxa de Utilização

(Frota Alugada como % da Frota Operacional)

Var. 1T20 vs. 1T19: (4,8) p.p.(0,8) p.p.

16

84 94 99 104 121 132 127 151

78 102

128 112 89 76 83 78 162

196

227216 210 208 210

229

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

Lojas Próprias Franquias

273,0 289,5324,5

424,4

578,7

913,1

214,1

289,8

2014 2015 2016 2017 2018 2019 1T19 1T20

Aluguel de Carros (2/2)

Recorde histórico da receita líquida mesmo com os impactos do COVID-19. Plano de expansão de lojas iniciado, mas paralisado por conta do COVID-19.

Receita Líquida de Aluguel de Carros (Exclui Franquias, R$ milhões)

+35,4%

+57,8%

Recorde

Número de Lojas

+19 lojas

+24 lojas

17

Agenda






18

-25,8 -17,8 -11,811,9 42,1 67,8 32,5 7,7

-3,8

222,6 240,5 260,6

331,0

603,5 664,7 787,5

181,7 188,5

187,7

284,7

445,5

100,7 128,5 196,8 222,7 248,8

345,0

833,3

1.017,2

1.265,5

290,1 313,2

52,6%56,8%

61,8%66,0%

59,4% 62,4%58,6% 57,5%

52,5%

-100,0%

-80,0%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

-100,0

100,0

300,0

500,0

700,0

900,0

1.100,0

1.300,0

1.500,0

1.700,0

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

Seminovos Terceirização de Frotas Aluguel de Carros + Franquias Margem Recorrente de Locação

EBITDA Recorrente

EBITDA e Margem EBITDA Recorrentes¹ (R$ Milhões e %)

(1) Margens calculadas sobre a Receita Líquida de Locação.(2) Margem calculadas sobre a Receita Líquida de Seminovos.

+24,4%

+8,0%

(150,2)%

+3,7%

+27,6%

%YoY1T19

EBITDA Recorrente 2014 2015 2016 2017 20182018

Combinado2019 Var. 1T19 1T20 Var.

Terceirização de Frotas¹ 59,6% 61,4% 64,8% 63,7% 64,8% 65,4% 64,8% (0,5) p.p. 64,6% 64,5% (0,1) p.p.

Aluguel de Carros + Franquias¹ - - - - 39,8% 46,3% 47,2% 0,8 p.p. 45,2% 42,2% (3,0) p.p.

Locação¹ 59,6% 61,4% 64,8% 63,7% 56,4% 58,2% 57,1% (1,1) p.p. 56,0% 53,1% (2,9) p.p.

Seminovos² (10,1)% (5,6)% (3,3)% 2,3% 3,0% 4,2% 1,3% (2,9) p.p. 1,5% (0,6)% (2,1) p.p.

= Margem EBITDA Consolidada¹ 52,6% 56,8% 61,8% 66,0% 59,4% 62,4% 58,6% (3,7) p.p. 57,5% 52,5% (5,1) p.p.

19

112,7 124,3 150,3 216,8

553,0

644,4

797,2

186,4 170,8

30,1% 31,7%37,4%

41,5% 39,4% 39,5% 36,9% 37,0%28,6%

-100,0%

-80,0%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

-

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

2014 2015 2016 2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

EBIT Recorrente Consolidado Margem Recorrente de Locação

EBIT Recorrente

EBIT e Margem EBIT Recorrentes¹ (R$ Milhões e %)

(1) Margens calculadas sobre a Receita Líquida de Locação.

+23,7%

(8,4)%

EBIT Recorrente 2014 2015 2016 2017 20182018

Combinado2019 Var. 1T19 1T20 Var.

Terceirização de Frotas¹ 30,1% 31,7% 37,4% 41,5% 43,9% 44,4% 41,8% (2,7) p.p. 41,0% 38,5% (2,5) p.p.

Aluguel de Carros + Franquias¹ - - - - 30,7% 31,3% 30,7% (0,6) p.p. 31,9% 19,1% (12,8) p.p.

= Margem EBIT Consolidada¹ 30,1% 31,7% 37,4% 41,5% 39,4% 39,5% 36,9% (2,5) p.p. 37,0% 28,6% (8,4) p.p.

20

125,1

290,7335,2 350,2

84,3 70,2

23,9%20,7% 20,5%

16,2% 16,7%11,8%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

67,7

203,4233,6

348,8

82,5 79,6

12,9% 14,5% 14,3% 16,2% 16,4% 13,3%

-60,0%

-50,0%

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

2017 2018 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

Lucro Líquido Recorrente Margem Líquida Recorrente

Lucro Líquido e Efeitos Não-Recorrentes¹

Resultado Financeiro Recorrente

Lucro Líquido Recorrente

R$ Milhões Como % Receita Locação

R$ Milhões Como % Receita Locação

+49,3%

(3,5)%+200,4%

+132,4%

(16,8)%

+4,5 %

21


Spread

O ROIC Anualizado considera o EBIT recorrente menos a alíquota de imposto contábil recorrente (NOPAT), dividido pelo Imobilizado e Estoque de Veículos mais o contas a receber de curto e longo prazo e menos a conta de fornecedores (Capital Investido).

Expansão da relação ROIC / custo da dívida mesmo com os impactos do COVID-19: forte redução do custo da dívida nos últimos dois anos.

10,7%10,3%

12,3%12,7%

12,0%11,3%

12,1%

8,4%

8,6%

9,9%10,8% 8,8%

5,9%

5,0%5,4%

3,3%

2014 2015 2016 2017 Combinado 2018 Combinado 2019 1T19 1T20

ROIC Custo da Dívida Após Imposto de Renda

2,1 p.p. 0,4 p.p. 1,5 p.p. 3,8 p.p.

Spread

6,2 p.p. 6,3 p.p. 5,1 p.p.

1,24x1,05x 1,14x

1,43x

2,05x2,27x 2,26x

2,52x

ROIC / Custo de Dívida

6,7 p.p.

22

37,9%49,1% 51,8%

0,0 %

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

50, 0%

60, 0%

2019 1T19 1T20

2,02x 2,08x 2,36x3,02x

2018 2019 1T19 1T20

84,4%

2,4%

2,6%

10,6%Debêntures

Notas Promissórias

Leasing

CRA

Empréstimo Externo

1,2 0.9

0,3

0,3

1,5

0,0

0,7

1,2 1,2

1.1

0,5

0,2 0,1 0,1 0,1

Caixa 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Estrutura de Capital

Covenants

Cronograma Amortização do Principal Pro-forma em 31/03/2020 (R$ bilhões)

Posição de caixa proforma de R$1,5 bilhões. Montante equivalente a 74,4% da dívida até 2022.

Dívida Líquida / EBITDA Recorrente Anualizado

Composição da Dívida (Principal)

Montante do principal:R$4,9 bi

Dívida Líquida/ Valor da Frota

0,6x

0,66x+2,7 p.p.

*

* Montantes sem relevância percentual.

Caixa equivalente a 74,4% da dívida até 2022


Aviso Legal - As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas decrescimento da Unidas são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente,das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio.

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Apresentação de Resultados 1T20 · ¹ Fonte: FENAUTO, FENABRAVE Considera Automóveis, Comerciais Leves e também a venda de Comerciais pesados e motos. ² Para o cálculo das variações,