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Apresentação Institucional
Janeiro 2013
arteris
Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da arteris, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração da arteris em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras poderão ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programas de privatização de novas rodovias, cenário econômico, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela arteris, sujeitos a mudanças sem aviso prévio.
Aviso Legal
arteris e o setor de concessões
Maior companhia do setor de concessões de rodovias no Brasil em Km administrados: 3.226 km em operação
Presença em 5 estados que concentram:
– 65% do PIB – 43% da população brasileira – 2/3 da frota nacional de veículos
21% de market share do total de quilômetros das rodovias em concessão
16% de market share do total de receitas de pedágio das rodovias em concessão
Tráfego de 669,4 milhões de veículos em 2011
IPO
Aquisição Vianorte
2ª Rodada do Programa de
Concessões de Rodovias Federais
Início das Operações no
Brasil Aquisição de 6% da Autovias
Aquisição Autovias
Aquisição Centrovias
Início Operação da Litoral Sul, Planalto Sul,
Fluminense, Régis Bittencourt e Fernão Dias
1998
2002
2004
2005
2006
2007
Aquisição Intervias
2008
616
2.712
430
1.195
2007 2011
Receita Líquida - R$ MM
EBITDA Ajustado - R$ MM
CAGR 07-11 44,87%
2001
1997
Histórico e Perfil da companhia
4
Estrutura Societária OHL Brasil Pós Operação
Estrutura Societária da Companhia Pré Operação
Nova estrutura com Abertis e Brookfield
Abertis e Brookfield oferecem 10% de ações da Abertis para a OHL S.A. em troca de 100% da Partícipes Brasil
Abertis e Brookfield assumem R$ 1,230 milhões em dívidas da Partícipes Brasil
Abertis e Brookfield pagam a OHL. S.A. € 10,7 milhões em dinheiro
OHL S.A. se torna um dos acionistas de referência da Abertis
Abertis passa a deter 51% do controle da arteris e Brookfield 49%
5
Abertis - Líder Mundial na gestão de infraestrutura de transportes e telecomunicações
Rodovias 3.700 km de concessões rodoviárias na Europa e América Latina
Aeroportos Presente em 29 aeroportos na Europa, América do Norte e América Latina
Telecomunicações 3.300 torres de transmissão na Espanha e principal acionista na operação de satélites espanhóis
Presença Geográfica
48%
37%
5% 5%
4%
Rodovias
Receita Global
8%
79%
13%
EBITDA Global
Total 2011: € 3,9 Bi Total 2011: € 2,5 Bi
3% 88 % 9%
Aeroportos Telecom
Espanha
França
Reino Unido
Chile
Resto do Mundo
Aeroportos
Telecom
Rodovias
Reino Unido Chile
Resto do
Mundo Espanha
França
51%
39%
5% 3% 2%
12 países 3 setores 11.000
funcionários
6
Brookfield - Gestora Global de Ativos
Portfólio de Investimentos
Mais de US$ 150 bilhões de ativos
sob gestão
Mais de 100 anos de experiência operacional e de investimentos no Brasil
US$ 18 bilhões em ativos na América Latina, sendo US$ 14 bilhões no Brasil
Operação em 11 estados e 6 escritórios no Brasil
Líder em energia renovável no Brasil
Experiência em infraestrutura de transportes com investimentos em 23 portos, 5.100 km de ferrovias e concessões rodoviárias no Chile
Plataforma Global
100 escritórios + 500
profissionais de investimento
23.000 funcionários operacionais
7
Abertis e Brookfield Estratégia para a arteris
Investimentos de longo prazo no Brasil e busca de novas oportunidades
Cria
ção
de V
alor
Geração sólida e crescente de fluxo de caixa
Distribuição recorrente e sustentável de dividendos
Estrutura de capital conservadora facilitando novos investimentos e apoiando a política de dividendos da arteris
Posicionamento da empresa como o parceiro de referência para as autarquias locais
Manutenção da Companhia listada na BM&FBovespa aumentando a liquidez de suas ações
Busc
a de
Efic
iênc
ias e
O
portu
nida
des
Gestão focada na melhoria das margens e entrega de projetos de acordo com o escopo, programação e orçamento
Planejamento eficiente usando as melhores práticas e experiências da Abertis e Brookfield, atendendo as obrigações contratuais
Identificação de oportunidades para aquisições de concessões rodoviárias ou participar em futuras novas concessões
Melhora na gestão financeira e redução do custo de capital da Companhia, otimizando sua estrutura de capital
8
Concessões no Brasil
Delegação da operação de rodovias à iniciativa privada através de contratos de concessão
Outorga precedida de licitação
Cobrança de pedágio
Equilíbrio econômico-financeiro
Reajuste anual de tarifas com base na inflação
Concessionárias assumem riscos da operação e investimentos nas rodovias concedidas
Devolução de ativos públicos ao final do período de concessão em boas condições
Premissas fundamentais
Redução de Acidentes
Diminuição do Custo
Brasil Salto na
qualidade na prestação de
Serviços
Histórico do Marco Regulatório
1993 Promulgação da Lei 8.666 que estabeleceu as regras gerais para licitações e contratos de concessões
1993 Início do programa federal de concessões de rodovias
1996 Lei 9.277 autoriza a União a delegar aos Estados e Municípios a administração e operação de determinadas rodovias federais
1997/8 São Paulo, Paraná e Rio Grande do Sul realizam seus próprios programas de concessão de rodovias
2001 Início do processo de reestruturação do setor de transportes do Governo Federal com criação da CONIT, ANTT e DNIT
2002 Criação da ARTESP – Agência Reguladora de Serviços Públicos Delegados de Transporte do Estado de São Paulo
Poder Concedente
Agência Reguladora
Concessionária
Outorga da operação de ativos públicos
Elaboração de modelos de concessões
Gerenciamento dos contratos e garantia do equilíbrio econômico-financeiro
Fiscalização e controle do cumprimento dos prazos contratuais
Atribuições
Usuário
2003 Extinção do DNER; DNIT e ANTT assumem respectivamente os projetos de construção/manutenção de rodovias e regulação, outorga e fiscalização das concessões
Melhorias na infraestrutura de transportes
Operação das rodovias
Prestação de serviços de qualidade aos usuários
9
Concessões no Brasil
1.473,5 km
BR 040 RJ-MG Rio de Janeiro - Juiz de Fora 179,7 km
BR 116 RJ Rio de Janeiro - Teresópolis - Além Paraíba 142,5 km
BR 101 RJ Ponte Rio-Niterói 13,2 km
BR 116 RJ-SP Rio de Janeiro - São Paulo 402 km
BR 290 RS Osório - Porto Alegre 112,3 km
BR 116-293-392 RS Pólo de Pelotas 623,8 km
Segunda rodada 2.620,8 km
BR 116 SP-PR São Paulo - Curitiba 401,6 km
BR 381 MG-SP Belo Horizonte - São Paulo 562,1 km
BR 116-376 e BR 101 PR e SC Curitiba - Florianópolis 382,3 km
BR 101 RJ Rio de Janeiro - Espírito Santo 320,1 km
BR 153 SP São Paulo - Paraná 321,6 km
BR 116 SC Curitiba (SC e RS) 412,7 km
BR 393 RJ-MG Minas Gerais - Rio de Janeiro 220,4 km
Segunda rodada 680,6 km
BR 116 / 324 BA BR 116 - Feira de Santana 554,1 kmBR 324 - Salvador - Feria 113,2 kmBR 526 - BR 324 - BA 528 9,3 kmBR 528 - BA 526 - Aratu 4,0 km
Fase 1
Fase 2
Primeira rodada Terceira rodada 2.046,0 km
BR 040 DF-MG Brasília - Junção BR 135 590,0 km
BR 040 MG Junção BR 262/381 (BH) - BR 135 109,0 km
BR 040 MG Junção BR 356 (BH) - Juiz de Fora 230,0 km
BR 116 MG BA-MG / MG-RJ 817,0 km
BR 381 MG Junção MG 020 (BH) - Gov. Valadares 301,0 km
Terceira rodada 1.993,0 km
BR 060 DF-GO Junção DF 001 (Brasília) - BR 153 126,0 km
BR 153 GO Junção BR 060 - Div isa GO/MG 260,0 km
BR 101 ES RJ-ES / ES-BA 458,0 km
BR 101 BA ES-BA - Junção BR 324 791,0 km
BR 470 SC Navegantes - SC/RS 359,0 km
Fase 1
Fase 2
Rodovias Federais Em operação Previsto
Aeroportos
Estado Pax / ano
RN São G. do Amarante 2,3 milhões*
SP Guarulhos 30 milhões
SP Viracopos 7,5 milhões
DF Brasília 15 milhões
Aeroporto Estado Pax / ano
RJ Galeão 15 milhões
MG Confins 9,3 milhões
NE / N a definir n.d.
Aeroporto
Em operação
Rodovias Estaduais, Municipais e PPPs Estaduais Contratos 10.054 km
SP 18 5.299 km
RS / PR 13 4.270 km
RJ / BA / ES 4 485 km
PPPs Contratos 377 km
MG 1 371 km
PE 1 6 km
Municipais Contratos 35 km
RJ 1 35 km
Previsto
* Previsão. Aeroporto ainda será construído
(4)
10
O Setor em números
Matriz do transporte de carga Frota nacional de veículos – Milhões
Extensão Pública Extensão Concedida
Fonte: Pesquisa CNT de Rodovias 2012 e Denatran
Estado geral das rodovias no Brasil
61%
21% 14%
4% 0,4%
39,6
10,6
18,2
1,6
Leves Comercial Motos Outros
Rodoviário
Ferroviário
Aquaviário
Dutoviário
Aéreo
45%
42%
12% 1% 3%
25%
32%
20%
9%
Ótimo
Bom
Regular
Ruim
Péssimo
Bom
Ótimo
Ruim Regular
Intervias (SP)
11
86% 14%
93%
7% 34%
16%
12%
7%
31%
São Paulo: 19
Paraná: 6
R.G. do Sul: 7
PE/BA/ES/MG/RJ: 9
Federais: 14
O Setor em números
Fonte: ABCR
Malha Rodoviária Brasileira Trecho Pavimentado
R$ 8,3 bi Impostos R$14 bi
Investimentos
27 mil Km Pavimentações e Recapeamentos
47 mil empregos
+R$ 35 mi Responsabilidade
Social
Pavimentado
Não Pavimentado
Grandes números do setor privado (2007-2011)
Não Concessionado
Concessionado
55 Concessionárias
15,5 mil km concedidos
R$ 1,5 bi Veículos
2011
Trecho Concessionado
15.473 Km 1,6 mi Km 214.413 Km
Concessionárias
12
arteris Portfólio atual
Evolução financeira das concessões – R$ Milhões Estaduais Federais
14%
14%
16% 13% 4%
7%
11%
13% 8% 17%
17%
19% 15%
3% 5% 7%
12% 6%
Receita de Pedágio 2011
Ebitda 2011
Federais
Estaduais
* Exclui receitas de construção
* Exclui receitas de construção
360 465 507 546
617 724 776
896 996
811
218 305 344 383 441
544 578 690
780 640
60,5% 65,6% 67,9% 70,2% 71,5% 75,1% 74,5% 77,0% 78,4% 78,9%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 9M12
Receita Líquida Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustado
48
100 128 138 138 140 152
170 180 182 188 196 204 197 208
25 53 61 58 60 70 79 88 88 101 97 104 95 103
25,0%
41,4% 44,2% 42,0% 42,9%
46,1% 46,5% 48,8% 48,3% 53,6%
49,4% 50,8% 48,1% 49,6%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
Receita Líquida Ebitda Ajustado Margem Ebitda Ajustado
Autovias
Centrovias
Intervias
Vianorte
Litoral Sul
Régis
Fernão Dias
Fluminense
Planalto Sul
Vianorte
Planalto Sul
Fluminense
Fernão Dias
Régis
Litoral Sul Autovias
Centrovias
Intervias
13
arteris Portfólio atual: Concessões Estaduais (2011)
Extensão 316,6 km
Praças de Pedágio 5
Prazo Agosto 2018
Veículos Equivalentes 42,9 milhões
Receita Líquida R$ 252 MM
Ebitda Ajustado R$ 193 MM
Extensão 218,2 km
Praças de Pedágio 5
Prazo Junho 2019
Veículos Equivalentes 47,6 milhões
Receita Líquida R$ 254 MM
Ebitda Ajustado R$ 194 MM
Extensão 375,7 km
Praças de Pedágio 9
Praças de Pedágio Janeiro 2028
Veículos Equivalentes 58,5 milhões
Receita Líquida R$ 291 MM
Ebitda Ajustado R$ 215 MM
Extensão 236,6 km
Praças de Pedágio 4
Praças de Pedágio Março 2018
Veículos Equivalentes 33,1 milhões
Receita Líquida R$ 231 MM
Ebitda Ajustado R$ 178 MM
Centrovias
Vianorte Intervias
Autovias
14
arteris Portfólio atual: Concessões Federais (2011)
Extensão
401,6 km
Praças de Pedágio
6
Prazo
Fevereiro 2033
Veículos Equivalentes
143,7 milhões
Receita Líquida
R$ 490 MM
Ebitda Ajustado
R$ 133 MM
Extensão
382,3 km
Praças de Pedágio
5
Prazo
Fevereiro 2033
Veículos Equivalentes
115,6 milhões
Receita Líquida
R$ 313 MM
Ebitda Ajustado
R$ 67 MM
Extensão
412,7 km
Praças de Pedágio
5
Prazo
Fevereiro 2033
Veículos Equivalentes
27,9 milhões
Receita Líquida
R$ 200 MM
Ebitda Ajustado
R$ 32 MM
Extensão
320,1 km
Praças de Pedágio
5
Prazo
Fevereiro 2033
Veículos Equivalentes
46,8 milhões
Receita Líquida
R$ 215 MM
Ebitda Ajustado
R$ 61 MM
Extensão
562,1 km
Praças de Pedágio
8
Prazo
Fevereiro 2033
Veículos Equivalentes
153,2 milhões
Receita Líquida
R$ 392 MM
Ebitda Ajustado
R$ 81 MM
Planalto Sul Régis Bittencourt
Fluminense Litoral Sul
Fernão Dias
15
TIR Marginal Discussão para
definir TIR aplicada aos aditivos dos contratos vigentes
Concessões no Brasil Rentabilidade de projetos e a nova realidade do mercado
Anos 2000 Anos 90 Nova realidade
Início do programa de concessões Marco regulatório desconhecido Maior risco de execução Maior risco país Menor competição por ativos
Estabilidade econômica e política Financiamento de até 70% do capex
pelo BNDES
Marco regulatório consolidado Track record de execução Brasil atinge Investment grade Acirramento da competição por
projetos
Leilão dos Aeroportos Guarulhos / Viracopos / Brasília
arteris – Concessões Federais
arteris – Concessões Estaduais
Rentabilidade alcançada com
execução do CAPEX e tarifas baixas.
Evolução da taxa real de juros*
TIR* 17-20%
TIR** <8%
* TIR real contratual de projeto ** Estimativa baseada em informações de analistas de mercado
2007 arteris quebra paradigma do
preço do pedágio
TIR* 8-9%
* CDI anual – IPCA anual (fontes: CETIP e IPEA)
25,04%
15,93% 18,26%
26,36%
14,78% 10,71% 8,86%
5,75%
12,69% 7,90%
12,59% 11,53% 7,00% 6,06% 5,30% 3,59% 4,79%
1,73% 1,76%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E
16
DESTAQUES Operacionais e Financeiros
Tráfego
62,8% de crescimento entre 2010 e 2011 na Centrovias em função da implantação da cobrança bidirecional em quatro praças de pedágio
25,9% de crescimento na Autopista Fernão Dias entre 2010 e 2011 com a abertura da sua última praça de pedágio em setembro de 2010
Elasticidade
Últimos 12 meses
6% 7%
9%
5% 4%
7%
23%
21%
18%
Praça de Pedágios – Autopista Fernão Dias (MG)
13,50%
6,72%
3,02% 2,33%
6,60% 6,19%
-0,34%
11,01%
3,88% 3,16% 3,96%
6,09% 5,17% -0,33%
7,53%
2,73%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Federais Estaduais PIB
Federais
Estaduais
2011 Var.2010x2011 9M12 Var.
9M12 x 9M11 3T12 Var.3T12 x 3T11
Estaduais 182.180 14,3% 139.908 3,3% 50.351 4,1%Autovias 42.931 2,6% 32.629 1,9% 11.656 2,9%Centrovias 47.642 62,8% 37.189 5,4% 13.446 6,6%Intervias 58.534 2,9% 44.686 2,6% 16.069 2,5%Vianorte 33.073 5,1% 25.405 3,4% 9.180 4,9%
Federais 487.193 11,5% 375.646 4,5% 128.053 4,3%Planalto 27.969 4,8% 20.838 -0,2% 7.029 3,1%Fluminense 46.778 7,6% 36.497 5,2% 12.183 2,2%Fernao 153.191 25,9% 119.060 5,1% 41.253 4,1%Regis 143.705 5,5% 108.547 2,1% 37.100 2,6%Litoral 115.550 6,0% 90.704 7,3% 30.488 7,9%
Total 669.372 12,3% 515.554 4,1% 178.404 4,2%
Centrovias
Intervias
Vianorte
Litoral Sul
Régis
Fernão Dias
Fluminense
Planalto Sul
Autovias
18
Tráfego Comercial vs. Passeio - % Veíc. Equivalentes Pedágio Eletrônico (AVI) - % Veíc. Equivalentes Estaduais
Federais
58,4% 61,4% 62,3% 61,1% 60,0%
62,9% 63,3% 61,1% 60,1%
62,3% 64,0% 61,7% 60,1% 61,5%
63,6%
41,6% 38,6% 37,7% 38,9% 40,0%
37,1% 36,7% 38,9% 39,9%
37,7% 36,0% 38,3% 39,9% 38,5%
36,4%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
Comercial Passeio
74,0% 76,3% 75,4% 73,3% 72,0%
76,5% 76,4% 73,6% 72,6%
76,1% 76,3% 74,3% 72,1% 75,4% 74,8%
26,0% 23,7% 24,6% 26,7% 28,0%
23,5% 23,6% 26,4% 27,4%
23,9% 23,7% 25,7% 27,9% 24,6% 25,2%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
Comercial Passeio
53,0% 53,7% 53,8% 53,9% 56,0% 56,7% 57,3% 58,0%
60,0% 61,7% 61,2% 60,8% 62,4% 62,9%
27,5% 29,6% 30,2% 31,6%
35,4% 36,9% 38,1% 39,8% 42,5% 44,2% 44,3% 44,8%
46,9% 47,0%
2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
Estaduais Federais
19
Tarifa média
As tarifas de pedágio cobradas pelas concessionárias estaduais são reajustadas anualmente, em 1º de julho, pela variação acumulada Índice Geral de Preços de Mercado – IGP-M.
Nas federais, os reajustes ocorrem anualmente pelo IPCA acumulado nos 12 últimos meses a contar do último reajuste, considerando o critério de arredondamento na primeira casa decimal. O reajuste é realizado em fevereiro na Autopista Fluminense e na Autopista Litoral Sul e em dezembro nas Autopistas Fernão Dias, Régis Bittencourt e Planalto Sul.
Tarifa Média(R$ / Veículos Equivalentes) 3T12 2T12 3T11 Var
3T12/2T12Var.
3T12/3T11
Estaduais 6,46 6,21 6,19 4,1% 4,5%Autovias 6,76 6,57 6,52 2,8% 3,6%Centrovias 6,16 5,92 5,91 4,2% 4,3%Intervias 5,62 5,36 5,35 4,8% 5,0%Vianorte 8,01 7,65 7,66 4,7% 4,6%
Federais 1,79 1,79 1,69 0,0% 5,9%Planalto Sul 3,30 3,30 3,10 0,0% 6,5%Fluminense 3,10 3,10 2,80 0,0% 10,7%Fernão Dias 1,40 1,40 1,30 0,0% 7,7%Régis Bittencourt 1,80 1,80 1,70 0,0% 5,7%Litoral Sul 1,42 1,42 1,40 0,0% 1,3%
Total 3,11 3,00 2,96 3,5% 5,0%
20
Destaques Financeiros
Tráfego – MM Veículos equivalentes
Ebitda Ajustado / Margem* – R$ MM / %
Receita Bruta – R$ MM
Lucro Líquido – R$ MM
Praça de Pedágios – Autovias (SP)
* Exclui receitas de construção
596 669
495 516
171 178
2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12
304
404
300 297
138 103
2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12
1.631 1.899 1.395 1.550
507 554
618
896
597 823
256 298
94
105
80
80
25 25
2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12
Outros
Construção
Pedágio
980 1.195
892 965
339 358
62,6% 65,8% 66,7% 65,4% 70,5% 68,3%
2010 2011 9M11 9M12 3T11 3T12
21
Custos e Despesas
% do custo caixa/ Receita Líquida (ex-construção)
Custos Caixa - 3T12 R$ mil
(594) (621)
(142) (166)
(618)
(896)
(256) (298)
(146)
(183)
(43) (72)
(175)
(204)
(51) (65)
(1.533)
(1.905)
(493) (602)
2010 2011 3T11 3T12
Custo caixa
Custos serviços de construção
Provisão para manutenção em rodovias
Depreciação e amortização
28%
28% 14%
5%
6% 3%
2% 1% 1%
12%
Serviços de terceirosPessoalConservaçãoVerba de fiscalizaçãoCustos com Poder ConcedenteSeguros e GarantiasRemuneração da administraçãoRiscos Cíveis, Trabalhistas e FiscalDespesas TributáriasOutras despesas operacionais, líquidas
37,4% 34,2% 29,5% 31,7%
2010 2011 3T11 3T12
22 22
Endividamento
Dívida Bruta – R$ MM
Composição da Dívida (3T12) Grau de Alavancagem e Dívida Líquida – R$ MM
Cronograma de Amortização – R$ MM
TJLP + 2,2% a 2,6%
IPCA + 8%
CDI + 1,5% a 1,7%
BNDES
Outros
Debêntures
Federais
Outras
Estaduais
58,6% 28,7%
12,7%
58,6% 41,3%
0,2%
57,9% 41,6%
0,5%
1.174 1.291 1.325 1.346 1.354 1.450 1.455 1.523 1.453 1.575 1.611 1.797 1.883
2.139 2.237
2,5 2,6 2,4 2,0 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 1,5 1,6 1,6 1,8 1,9
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12Dívida Líquida Dív. Liq/EBITDA ajustado - Ônus fixo (ultimos 12 meses)
143
383 452
414
236 246
143 154 167 180 194 209 194
73 13
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
1.158 1.197 735 947
1.784 1.186 1.281 1.234
873 908 552 426 414 432 453
267
739
922 847
37 1.287 1.223 1.554
1.882 1.862 2.411 2.672 2.690 2.713 2.747 1.425
1.936 1.657
1.794 1.822
2.474 2.504 2.789 2.754 2.770
2.963 3.098 3.104 3.145 3.200
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
Curto Prazo Longo Prazo
23
INVESTIMENTOS e cronograma de obras
Autopista Fernão Dias: Obras de Ampliação e melhoria da rodovia
Investimentos
Total – R$ Mil Manutenção de Rodovias
Ativos intangíveis / Imobilizados Estaduais
13%
28%
10%
48%
679.527 750.787
598.281
876.712
1.114.893
246.198 275.838
77.997
127.192
131.188
144.676
31.370 48.978
679.527
828.784
725.473
1.007.900
1.259.569
277.568 324.816
2008 2009 2010 2011 12M 3T11 3T12
Intangível e Imobilizado Manutenção
5% 11%
19%
22%
23%
20%
Autovias
Centrovias
Intervias
Vianorte
Litoral Sul
Régis Bitencourt
Fernão Dias
Fluminense
Planalto Sul
25
Investimentos Principais realizações e projetos em andamento
Recuperação de Pavimento
Antes Depois
Roçada / Capina
Antes Depois
Drenagem
Antes Depois
Sinalização
Antes Depois
Obras em andamento - FEDERAIS Duplicação de 59,6 km da BR 101/RJ, entre os municípios de Macaé e Campos de Goytacazes, iniciada no 3T11, logo após a obtenção da licença de instalação junto ao IBAMA. Nesta primeira fase, serão investidos cerca de R$ 200 milhões. Ao todo, o projeto prevê a duplicação de 176,6 km.
Construção da segunda etapa do Contorno de Betim (MG), via com cerca de 9 km de extensão. A ligação das duas extremidades da rodovia possibilitará a criação de alternativa para o tráfego rodoviário de longa distância. O projeto prevê investimentos totais da ordem de R$ 40 milhões. As obras tiveram início no mês de outubro.
Duplicação de 25 km da BR-116, entre Curitiba e Mandirituba, iniciada em outubro. Serão investidos valores da ordem de R$ 70 milhões nas obras.
Construção dos trechos inicial e final da segunda pista da Serra do Cafezal (BR 116/SP), com 11 km de extensão, na altura dos municípios de Juquitiba e Miracatu. Ao todo serão duplicados 30 km de rodovia. A liberação da licença relativa ao trecho central foi concedida no final de dezembro de 2012 pelo órgão ambiental. No total, serão investidos aproximadamente R$ 700 milhões neste projeto.
Construção de um total de 12,2 km de ruas laterais nos municípios de Camburiú, Itapema, Tijucas e Itajaí, todos em SC. Conclusão de trevo em São José dos Pinhais (PR) e de trevo em desnível no entroncamento do Contorno Leste de Curitiba. Conclusão de obras de reforço estrutural e alargamento de 2 viadutos e 1 ponte, e construção de 2 passarelas e 1 base operacional em Biguaçu (SC).
Fluminense
Fernão Dias
Régis
Litoral Sul
Planalto Sul
26
OPORTUNIDADES
Oportunidades Rodovias
Próximas Federais Federais Programadas
Antes
BR-116/MG (25 anos) • Trecho da BR-116, compreendido no
Estado de Minas Gerais entre Além Paraíba e Divisa Alegre. Interliga o trecho da BR-393 RJ e BR-116 BA já concedidas totalizando 817 km.
• 8 Praças
• Tarifa: R$ 6,41 (Por Praça)
• Receita: R$ 13,6 bilhões.
• Capex Estimado: R$ 5,07 bilhões
• Prazo: 25 anos
• Licitação: Janeiro/2013
BR-040 (DF/GO/MG) (25 anos) • Trecho da BR-040 com inicio no Distrito
Federal, no entroncamento com a rodovia BR 251, e se encerra em Juiz de Fora(MG), no início do trecho concedido à operadora CONCER. totalizando 937 km.
• 11 Praças
• Tarifa: R$ 4,22 (Por Praça)
• Receita: R$ 16,0 bilhões.
• Capex Estimado: R$ 6,63 bilhões
• Prazo: 25 anos
• Licitação: Janeiro/2013
Fonte: ANTT, Governo Federal e Estudos Internos (Base: Jan/12). 28
Anexos
Mercado de Capitais
Desempenho Acionário (Base 100)
Liquidez
Composição do Free Float
Cobertura de analistas Número de Negócios (média diária)
Volume (média diária) – R$ milhões
Ágora Banco do Brasil Barclays Citigroup Coinvalores Credit Suisse Fator Corretora Goldman Sachs
Total 16 instituições Dividendos
Institucional Nacional
Pessoa Física
Exercício Div. / Ação Pay out
2010 R$ 0,99 25%
2011 R$ 2,83 52%
Institucional Estrangeiro
ARTR3 Ações: 344.444.440 Free float: 40%
Market Cap R$ 6,41 bilhões
59.175 (+4,3%)
R$ 18,60 (+52,5%)
Planner JP Morgan Merrill Lynch Morgan Stanley UBS Santander Votorantim Itaú
80,00 90,00
00,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00
56,4%
41,3%
2,3%
155 173 214 143 150 225 241 299 283 260 294
1.714
2.390
3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12
2,5 2,7 5,8
3,4 3,3 5,9 6,1 5,7 5,5 5,6 7,2
15,5
22,7
3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 30
Indicadores Macroeconômicos
PIB (%)
Inflação (%) Juros (%)
* Fonte: IBGE, FGV, BACEN, CETIP, Relatório Focus e BNDES
2,7
1,1
5,7
3,2 4,0
6,1 5,2
-0,6
7,5
2,7 1,5
3,9
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E
24,9
16,3 17,8 18,1
13,2 11,2
13,7
8,7 10,7 11,6
7,3 7,3 10,0 11,0 9,8 9,8
6,9 6,3 6,3 6,0 6,0 6,0 5,5 5,5
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E
CDI TJLP
25,3
8,7 12,4
1,2 3,8
7,8 9,8
-1,7
11,3
5,1 7,6
5,1
12,5 9,3
7,6 5,7
3,1 4,5 5,9 4,3
5,9 6,5 5,4
5,4
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E
IGP-M IPCA
31
Planalto Valor Custo Vencimento % Capital Financiável
Subcrédito A 184.057 TJLP + 2,58% a.a. 144 mesesSubcrédito B 90.007 TJLP + 2,58% a.a. 138 mesesSubcrédito C 57.280 TJLP + 2,58% a.a. 120 mesesTotal 331.344 68%
Fernão Valor Custo Vencimento % Capital Financiável
Subcrédito A 493.382 TJLP + 2,21% a.a. 144 mesesSubcrédito B 159.300 TJLP + 2,21% a.a. 138 mesesSubcrédito C 50.072 TJLP + 2,21% a.a. 123 mesesTotal 702.754 70%
Régis Valor Custo Vencimento % Capital Financiável
Subcrédito A 446.395 TJLP + 2,21% a.a. 144 mesesSubcrédito B 623.100 TJLP + 2,21% a.a. 126 mesesTotal 1.069.495 65%
Litoral Valor Custo Vencimento % Capital Financiável
Subcrédito A 508.122 TJLP + 2,32% a.a. 144 mesesSubcrédito B 297.964 TJLP + 2,32% a.a. 120 mesesSubcrédito C ¹ 4.051 TJLP 120 mesesTotal 810.137 68%
Fluminense Valor Custo Vencimento % Capital Financiável
Subcrédito A 403.712 TJLP + 2,45% a.a. 144 mesesSubcrédito B 373.204 TJLP + 2,45% a.a. 125 mesesSubcrédito C ¹ 3.903 TJLP 125 mesesTotal 780.819 70%
Total Geral 3.694.549
Autovias Valor Emitido Custo Vencimento
1ª Série 285.000 CDI + 1,6% a.a. março-152ª Série 120.000 IPCA + 8% a.a. março-172ª Emissão 100.000 CDI + 1,7% a.a. novembro-15Total 505.000 Nacional Global
Centrovias Valor Emitido Custo Vencimento
1ª Série 286.131 CDI + 1,7% a.a. março-152ª Série 120.000 IPCA + 8% a.a. março-17Total 406.131 Nacional Global
Intervias Valor Emitido Custo Vencimento
1ª Emissão 307.947 CDI + 1,5% a.a. março-152ª Emissão 300.000 CDI + 1,7% a.a. novembro-15Total 607.947 Nacional Global
Vianorte Valor Emitido Custo Vencimento
1ª Série 153.776 CDI + 1,7% a.a. março-152ª Série 100.000 IPCA + 8% a.a. março-17Total 253.776 Nacional Global
Total Geral 1.772.854
Rating Moody's
Aa2.br Ba1
Rating Moody's
Aa2.br Ba2
Aa1.br Baa3
Aa3.br Ba2
Rating Moody's
Rating Moody's
Financiamentos
BNDES – R$ Mil Debêntures – R$ Mil
¹ Recursos destinados a investimentos sociais.
32
Estrutura Societária
60,0%
100,0%
100,0%
4,68%
100,0% 100,0%
Participes en Brasil S.L.
CONCESSÕES FEDERAIS SÃO PAULO - CONCESSÕES ESTADUAIS OUTROS NEGÓCIOS
51,0% 49,0%
Brookfield Asset Management Inc
33
Prazo das Concessões
Período médio das concessões em nossa carteira é de 15,9 anos
13 13 12 13
4 4 4 4 4
7 8
16
7
21 21 21 21 21
Anos Decorridos Anos Pendentes
Federais Estaduais 34
Relações com Investidores
R. Joaquim Floriano, 913 – 6º andar
Itaim Bibi – São Paulo – SP – CEP 04534-013
+55 11 3074-2410
www.arteris.com.br/ri