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Apresentação de Resultados 2T12 Apresentação
Marcos Lopes – CEO
Francisco Lopes – COO
Marcello Leone – CFO e DRI
Bruno Gama – COO CrediPronto!
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis
S.A e suas controladas (“LPS” ou “Companhia”), referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2012. Este
material não deve ser entendido como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se
propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na
exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita
em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões,
não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão
e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios
da LPS Brasil , tais como: pressões competitivas, a performance da economia brasileira e do setor imobiliário,
mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS
Brasil. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Companhia sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A LPS Brasil acredita que baseada nas informações atualmente disponíveis para os administradores da
Companhia, as expectativas e hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a
LPS Brasil não pode garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a LPS Brasil expressamente nega qualquer
obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
2
Agenda
I. Destaques
II. Resultados Operacionais
III. CrediPronto!
IV. Resultados Financeiros
3
Destaques
4
Destaques
Vendas intermediadas totais de R$ 4,9 bilhões, sendo R$ 3,7 bilhões no
mercado primário e R$ 1,2 bilhão no secundário;
Recorde histórico de vendas intermediadas no mercado secundário de R$ 1,2
bilhão, atingindo 25% das vendas intermediadas totais;
Receita Líquida de R$ 109,2 milhões;
EBITDA atingindo R$ 42,3 milhões com margem de 39%;
Lucro Líquido dos Acionistas Controladores Antes do IFRS de R$ 28,4 milhões
com margem de 26%. Crescimento de 12% vs. 2T11(ex-Earn Out)
Lucro Líquido dos Acionistas Controladores Pós IFRS de R$ 38,4 milhões com
margem de 35%. Crescimento de 50% vs. 2T11(ex-Earn Out)
Crescimento de 15% na originação da CrediPronto! ano contra ano, com R$
378 milhões financiados no 2T12;
Concluímos a 4ª aquisição do ano em Julho/12, LPS Raul Fulgêncio, empresa
líder no mercado de Londrina. A aquisição mais relevante após a Patrimóvel.
5
Resultados Operacionais
6
Vendas Intermediadas
(R$ MM)
Vendas Intermediadas
7
Unidades Intermediadas
-1%
2T12
4.902
3.666
1.236
2T11
4.957
3.872
1.085
Mercado Primário Mercado Secundário
14.832
-12%
2.574
2T11
17.125
2T12
15.072
12.498
2.293
As vendas intermediadas no 2T12 mantiveram o mesmo patamar que no mesmo período do ano de anterior, apesar da retração de 19% nas vendas de
lançamentos das incorporadoras listadas¹.
¹ Valor com base nas prévias dos incorporadores listados – não inclui Viver, JHSF ,CR2 e CCDI.
Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil VSO Habitcasa
8
2T12 1T12
16,2%
22,8%
2T12
38,2%
1T12
35,3%
Unidades Intermediadas
VGV Intermediado
9
15.072 unidades
R$ 4.902 milhões
32%
23%
35%
10%
2T11
37%
24%
31%
8%
>600 350-600 150-350 <150
2T12
8%
43%
15% 34%
2T11
9%
35%
15% 41%
2T12
Vendas Intermediadas por Faixa de Preço – Mercado Primário e Secundário
R$ 4.957 milhões
17.125 unidades
Vendas Intermediadas por Região - Mercado Primário e Secundário
Vendas Intermediadas
10
4%
12%
8%
24%
47%
5%
2T11
5%
12%
5%
21%
50%
6%
Nordeste
Sul
Brasília
Rio de janeiro
São Paulo
Outros
2T12
11
Detalhamento das Vendas Intermediadas
Breakdown Vendas Intermediadas
2T12
25%
30%
45%
2T11
22%
35%
43%
1S12
25%
31%
45%
1S11
21%
36%
43%
Mercado Secundário Incorporadores Listados Incorporadores Não Listados
5.601
7.171
5.491
8.706-22%
-37%
2T12 2T11 2T12* 2T11*
* Valor com base nas prévias dos incorporadores listados – não inclui Viver, JHSF ,CR2 e CCDI.
Evolução de Lançamentos 2T12
Evolução de Lançamentos – Incorporadoras Listadas e Lopes
13
Detalhamento das Vendas – Clientes Incorporadores
Quebra 5 Maiores Incorporadores Clientes Incorporadores
49% 53%
56% 54%
51% 47% 44% 46%
2010 2011 1T12 2T12
Demais Clientes 10 Maiores Incorporadores
7,6% 9,5% 8,9%
6,2%
7,1%
5,3% 6,2%
6,1%
6,1% 5,2% 5,0%
5,6%
6,1% 5,1% 4,4% 5,3%
4,7% 4,0% 4,1% 5,1%
2010 2011 1T12 2T12
1º 2º 3º 4º 5º
292 236 301 Nº de
Incorporadores 272
LPS Brasil no Mercado de Financiamentos Imobiliários
14
CrediPronto!
CrediPronto!
15
R$378 MM em geração de
financiamentos
LTV Médio de 58,02%
1.243 Contratos Prazo Médio de
302 meses Taxa Média de
9,91% + TR
2T12
Volume Financiado
CrediPronto!
No segundo trimestre de 2012, a CrediPronto! financiou R$378 milhões, crescendo 15%
em relação ao 2T11.
(R$ MM)
16
(R$ MM)
Volume Vendido Acumulado*
*Não inclui as amortizações.
378
328
+15%
2T12
2T11
2.775
1.341
Jun-11 Jun-12
+107%
Carteira de Financiamento
CrediPronto!
O Saldo Médio da Carteira de Financiamentos no 2T12 foi de R$2,1 bilhões.
(R$ MM)
17
*Não inclui as amortizações.
2.2661.989
+14%
Saldo final Saldo inicial
Volume Vendido Acumulado*
CrediPronto!
(R$ MM)
18
217 291 385
474 591
727 854
1.013
1.220
1.462
1.700
1.955
2.151
2.397
2.775
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000ja
n/1
0
fev/1
0
ma
r/10
ab
r/10
ma
i/10
jun
/10
jul/
10
ag
o/1
0
set/
10
ou
t/10
no
v/1
0
de
z/10
jan
/11
fev/1
1
ma
r/11
ab
r/11
ma
i/11
jun
/11
jul/
11
ag
o/1
1
set/
11
ou
t/11
no
v/1
1
de
z/11
jan
/12
fev/1
2
ma
r/12
ab
r/12
ma
i/12
jun
/12
*Não inclui as amortizações.
A CrediPronto! ultrapassou o valor de R$ 2,7 bilhões em financiamentos desde o início da operação.
Resultados Financeiros
19
20
Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
BRASIL 2,3% 2,4% 2,4% 2,4% 2,3% 2,4%
Primário
SP 2,9% 3,0% 2,9% 3,1% 2,8% 3,1%
Habitcasa 1,9% 1,9% 2,1% 2,1% 2,0% 1,9%
RJ 2,2% 2,0% 2,2% 2,1% 2,1% 2,1%
Outros 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,1% 2,0%
Secundário
SP 2,2% 2,3% 2,3% 2,4% 2,2% 2,2%
RJ 2,4% 2,5% 2,4% 2,3% 2,3% 2,0%
Outros 2,1% 2,4% 2,4% 2,5% 2,3% 2,5%
Receita Bruta e Líquida
Receita Líquida
21
(R$ MM)
Receita Bruta
(R$ MM)
Neste trimestre, atingimos R$ 109,2 milhões de receita líquida.
-2% Earn Out Itaú
2T12
109,2
2T11
126,7
111,1
15,6 +2%
Earn out Itaú
2T12
125,1
2T11
138,0
122,3
15,6
Reconciliação Receita Bruta
IMPORTANTE CRITÉRIO PARA VENDAS INTERMEDIADAS
O VGV divulgado como vendas contratadas do trimestre tem por critério reconhecer
somente as vendas faturadas que multiplicadas pela comissão líquida foram reconhecidas
como receita bruta no trimestre.
Sendo assim as vendas contratadas reportadas de R$ 4,9 bilhões no trimestre representam
todos os critérios para a contabilização da receita bruta da companhia, que incluem
inclusive a aprovação do contrato da venda pelo incorporador. Vendas adicionais que foram
geradas dentro do período que não tenham atingido todos os critérios para a sua
contabilização não foram consideradas como vendas contratadas neste mesmo período.
2T12 - Reconciliação Receita Bruta (R$ MM)
VGV Faturado (a) 4.902
Taxa Líquida (b) 2,37%
Receita Bruta
com Intermediação (a) x (b)116,2
Apropriação de Receita
da operação Itaú3,6
Outras Receitas 5,4
Receita Bruta 125,2
22
Resultado 2T12
23
Resultado 2T12 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
Lançamentos Pronto! CrediPronto! Consolidado
Receita Bruta de Serviços 90.211 28.965 5.974 125.150
Receita de Intermediação Imobiliária 86.586 28.965 5.974 121.525
Apropriação de Receita da Operação Itaú 3.625 - - 3.625
Earn Out
Receita Operacional Líquida 78.959 25.352 4.879 109.191
(-)Custos e Despesas (32.380) (14.377) (4.765) (51.523)
(-)Holding (11.152) (3.758) (14.910)
(-)Despesas de Stock Option CPC10 (235) - - (235)
(-)Apropriação de Despesas da Itaú (238) - - (238)
(=)EBITDA 34.954 7.217 114 42.285
Margem EBITDA 44,3% 28,5% 2,3% 38,7%
(+/-) Outros resultados não recorrentes
(-)Depreciações e amortizações (3.278) (773) (14) (4.065)
(+/-)Resultado Financeiro 4.489 216 24 4.729
(-)Imposto de renda e contribuição social (7.737) 354 (93) (7.476)
(=)Lucro líquido Antes do IFRS* 28.428 7.013 32 35.473
Margem Líquida Antes do IFRS 36,0% 27,7% 0,7% 32,5%
(=)Lucro líquido Após IFRS 40.902 959 32 41.893
Margem Líquida do exercício 51,8% 3,8% 0,7% 38,4%
Sócios não controladores (3.453)
(=)Lucro Líquido atribuível aos Controladores Após IFRS 38.440
Margem líquida Controladores 35,2%
* Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia.
Lucro Líquido 2T12 por Segmento
24
Lucro Líquido Lançamentos 2T12 (R$ Milhares)
Lucro Líquido Pronto! 2T12 (R$ Milhares)
Lucro Líquido Lançamento
Antes do IFRS
36%
28.428
Amortização de Intangível
4.808
IR/CSLL diferido sobre Intangível
6.447
Efeitos não caixa com Call e Put
23.530
Baixa de Earn Out
199
Lucro Líquido Lançamento
Após IFRS
52%
40.902
Lucro Líquido Pronto! Antes do IFRS
28%
7.013
Amortização de Intangível
4.877
IR/CSLL diferido sobre Intangível
0
Efeitos não caixa com Call e Put
1.026
Baixa de Earn Out
151
Lucro Líquido Pronto! Após IFRS
4%
959
Resultado 2T12 - Lançamento
25
DRE Lançamentos 2T12 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
2T11 2T12 ∆%
(=)VGV 3.872.299 3.666.329 -5,3%
(=)Receita bruta 94.787 90.210 -4,8%
(-)Deduções da receita (8.697) 11.251 -229,4%
(=)Receita líquida 86.090 78.959 -8,3%
(-)Despesas (31.773) (32.853) 3,4%
(-)Holding (13.356) (11.152) -16,5%
(=)EBITDA 40.960 34.954 -14,7%
Margem EBITDA 47,6% 44,3% - 3,3 p.p.
(-)Depreciações e amortizações (3.304) (3.278) -0,8%
(+/-)Resultado financeiro 6.661 4.489 -32,6%
(-)Imposto s/ resultado (10.493) (7.737) -26,3%
(=)Lucro líquido 33.824 28.428 -16,0%
Margem líquida 39,3% 36,0% - 3,3 p.p.
26
Resultado 2T12 – Lançamento antes do IFRS
34.954
40.960
44,3%
2T11
-15%
2T12
47,6%
Lançamento EBITDA e Margem
Lançamento Lucro Líquido e Margem Antes do IFRS
28.428
33.824
-16%
2T12
36,0%
2T11
39,3%
(R$ Milhares) (R$ Milhares)
Resultado 2T12 – Pronto!
27
DRE Pronto! 2T12 Antes do IFRS
(R$ milhares, exceto percentuais)
2T11 2T12 ∆%
(=)VGV 1.085.166 1.235.634 13,9%
(=)Receita bruta 27.068 28.965 7,0%
(-)Deduções da receita (2.484) (3.613) 45,4%
(=)Receita líquida 24.584 25.352 3,1%
(-)Despesas (14.396) (14.377) -0,1%
(-)Holding (3.743) (3.758) 0,4%
(=)EBITDA 6.445 7.217 12,0%
Margem EBITDA 26,2% 28,5% + 2,2 p.p.
(-)Depreciações e amortizações (709) (773) 9,0%
(+/-)Resultado financeiro 103 216 109,2%
(-)Imposto s/ resultado (1.521) 354 -123,3%
(=)Lucro líquido 4.318 7.013 62,4%
Margem líquida 17,6% 27,7% + 10,1 p.p.
28
Resultado 2T12 – Pronto! antes do IFRS
7.217
6.445
+12%
2T12
28,5%
2T11
26,2%
Pronto! EBITDA e Margem
Pronto! Lucro Líquido e Margem Antes do IFRS
7.013
4.318
+62%
2T12
27,7%
2T11
17,6%
(R$ Milhares) (R$ Milhares)
29
Despesas Operacionais
* Não considera IFRS
Evolução das Despesas Operacionais*
2T12
66,9
62,1
4,8
2T11
67,5
63,8
3,7
-1%
Lançamento + Pronto! CrediPronto!
(R$ MM)
EBITDA
EBITDA* Margem Ebitda¹ (%)
(R$ MM)
30
*Consideramos o EBITDA, excluindo a linha outras despesas (receitas) operacionais, que considera efeitos não caixa do IFRS, o melhor
indicador de desempenho para análise da companhia
¹ A margem do 2T11 desconsidera efeitos com o recebimento do Earn Out do Itaú líquido de impostos.
-4%
Earn Out Itaú
2T12
42,3 (38,7%)
2T11
59,2
44,1 (39,7%)
15,1
31
Impactos IFRS – Lucro líquido antes da participação dos não controladores
DescriçãoAntes do
IFRSEfeitos do IFRS* Após IFRS
Receita Operacional Líquida 109.191 109.191
Custos e Despesas -66.906 - -66.906
Depreciação e amortização -4.065 -9.685 -13.750 (1)
Resultado Financeiro 4.729 22.552 27.281 (2)
Lucro Operacional 42.948 12.867 55.815 (1)+(2)
Imposto de Renda e Contribuição Social -7.476 -6.447 -13.923 (3)
Lucro Líquido 35.473 6.420 41.893 (1)+(2)+(3)
* Efei tos não ca ixa referentes ao IFRS 3 (Combinação de Negócios)
(1) Amortização de Intangíveis
(2) Efeito combinado com: i)Ganhos e Perdas com efeitos líquidos não caixa das contabilizações das
opções de call e put das companhias controladas, baseado em valor justo conforme estimativas futuras e
ii) correção/baixa, sem efeito caixa, das parcelas de Earn Outs a pagar.
(3) IR Diferido sobre ativos intangíveis da LPS Brasil.
(R$ Milhares)
Lucro Líquido Atribuíveis aos Acionistas da Controladora
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores
(acionistas LPSB3)
Margem Líquida¹ (%)
32
(R$ MM)
Lucro Líquido Atribuível aos Controladores antes
do IFRS* (acionistas LPSB3)
Margem Líquida¹ (%)
*Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia; ¹ A margem do 2T11 desconsidera efeitos com o recebimento do Earn Out do Itaú líquido de impostos.
(R$ MM)
+50% Earn out Itaú
2T12
38,4 (35%)
2T11
39,7
25,6 (23%)
14,1
+12%
Earn out Itaú
2T12
28,4 (26,0%)
2T11
39,4
25,3 (22,8%)
14,1
500 545 589
2012(e) 2013(e) 2014(e) 33
Aquisição
Raul Fulgencio Negócios Imobiliários
• Localização: Londrina (PR)
• Data da aquisição: 05/julho/12
• Participação: 51%
• Investimento: R$ 36,7 milhões
Fachada
Atuação nos mercados primário e
secundário e de administração de imóveis
desde 1997
Liderança no mercado de Londrina:
• +50% de participação no mercado
primário
• Vendas intermediadas de aprox.: R$ 100
milhões a.a. no mercado secundário
• 90% de seus negócios de intermediação
no mercado primário são de
incorporadores não listados
Fonte: LPS Brasil. 1) Valores estimados
Estratégia
• Índice de verticalização de 20,5%. Equivalente a cidade de Curitiba, com 26,5% e acima da média do estado do Paraná, com 9%
• 507 mil habitantes: 13% com renda familiar acima de R$ 6 mil/mês (cliente potencial para aquisição de imóveis acima de R$ 250 mil)
• Exclusividade para a Credipronto! nos financiamentos imobiliários
Projeções da Raul Fulgêncio1
Vendas intermediadas1 (R$ MM)
Teleconferências dos Resultados de 2T12
Em Português Em Inglês
Data: 14/08/2012, terça-feira Data: 14/08/2012, terça-feira
Horário: 09h00 (Horário de Brasília) 08h00 (NY)
Horário: 13h00 (Horário de Brasília) 12h00 (NY)
Telefone: (11) 2188 0155 Senha: Lopes
Telefone Brasil: +55 (11 )2188 0155 Telefone EUA: (+1) 866 890 2584 Telefone outros países: (+1) 646 843 6054 Senha: Lopes
Replay: Replay:
http://webcall.riweb.com.br/lpsbrasil/ http://webcall.riweb.com.br/lpsbrasil/english/
CONTATOS
Marcello Leone Diretor Financeiro e de RI
Tel. +55 (11) 3067-0015
RI
Tel. +55 (11) 3067-0218
E-mail: [email protected]
www.lopes.com.br/ri
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