Upload
vuongliem
View
217
Download
2
Embed Size (px)
Citation preview
DISCLAIMER
As declarações contidas nesta apresentação relativas às perspectivas de negócio, projeções operacionais e financeiras e
perspectivas de crescimento da Klabin SA são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da
Administração da Companhia em relação ao futuro dos negócios.
Estas declarações prospectivas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do
setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a alterações sem aviso prévio.
Esta apresentação sobre o desempenho da Klabin inclui dados contábeis e não contábeis, como informações operacionais e
f inanceiras, bem como projeções baseadas nas expectativas da Administração. Note-se que os dados contábeis ainda não foram
revisados por auditores independentes da Companhia.
A administração da Companhia acredita que o EBITDA pode fornecer informações úteis sobre o desempenho operacional da
Companhia e permitir comparações com outras empresas do mesmo setor. Note no entanto que o EBITDA não é uma medida
estabelecida de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos do International Financial Reporting Standards - IFRS, e pode
ser def inido e calculado de maneira diversa por outras companhias.
INTEGRAÇÃO E MERCADOS
750 mil toneladas
220 mil
toneladas
1,0 milhão de toneladas
CARTÕES
SACOS INDUSTRIAIS E SACK KRAFT
PAPELÃO ONDULADO E KRAFTLINER
EUCALIPTO E PINUS
243 mil ha
1,7 Milhão de toneladas
APARAS
330 mil
toneladas
COMPETITIVIDADE EM TODA CADEIA PRODUTIVA
FLORESTA
CELULOSE
PAPÉIS E CONVERSÃO
ALTA PRODUTIVIDADE FLORESTAL
EFICIÊNCIA INDUSTRIAL
ALTA QUALIDADE E FLEXIBILIDADE
LINHA DE PRODUTOS DIVERSIFICADA POSIÇÃO DE MERCADO
CUSTO COMPETITIVO
QUALIDADE
SACOS INDUSTRIAIS
PAPELÃO
50%
market share market share
16%
FONTE: ABPO, IBÁ 5
Único fornecedor de
cartões para líquidos na
América Latina 40% capacidade
instalada
CARTÕES
50%
market share
KRAFTLINER
68%
alimentos
13% Outros bens de consumo
12%
outros
7%
building
DESTINO DO VOLUME DE VENDAS PAPÉIS E EMBALAGENS
FORTEMENTE ATRELADA AO MERCADO DE CONSUMO
LÍDER NO BRASIL NOS
MERCADOS EM QUE ATUA
2016
PROJETO PUMA
3,5 MILHÕES DE TONELADAS
6
2011- 2013
MELHORIAS OPERACIONAIS
1,7 MILHÕES DE TONELDAS
2014 - 2015
EXPANSÕES EM PAPÉIS
2,0 MILHÕES DE TONELADAS
EVOLUÇÃO
MELHORIA DE RESULTADOS E TRILHANDO CAMINHO PARA CRESCIMENTO FUTURO
NOVAS OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
2016 em diante
7%
31%
16%
10%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2011 2012 2013 2014
EBITDA KLABIN BRL/US$ PIB Brasil PIB Global
*UDM= últimos doze meses
VARIAÇÃO % EM RELAÇÃO
AO ANO ANTERIOR
EBITDA RESULTADOS CONSISTENTES APESAR DE CENÁRIO DESAFIADOR
922
939
1,0
27
1,08
9
1,1
80
1,2
86
1,3
51
1,4
24
1,4
52
1,5
04
1,5
62
1,6
02
1,6
27
1,65
2
1,71
8
1,75
5
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
8
MELHORIAS OPERACIONAIS EXPANSÕES DE CAPACIDADE
EB
ITD
A a
jus
tad
o
UD
M -
R$
mih
õe
s
2014 - 2015 2011 - 2013
EVOLUÇÃO DE EBITDA
PRODUÇÃO DE
270 MWh DE ENERGIA
AUTOSSUFICIÊNCIA
120 MWh para uso
na fábrica
150 MWh para venda no mercado
CAPACIDADE ANUAL
DE PRODUÇÃO
1,5 MILHÃO DE TONELADAS DE CELULOSE
BAIXO CUSTO DE OPERAÇÃO
1,1 milhão de toneladas de
FIBRA CURTA
400 mil toneladas de FIBRA LONGA parte convertida em fluff
SITUAÇÃO ATUAL
áreas liberadas
100% da terraplenagem concluída
EPC´s com coordenação da Klabin equipe dedicada: forte controle e acompanhamento
95% das compras de
equipamentos, materiais e serviços já realizadas
menor dependência de equipamentos importados: EUR 360 mi (50% já pagos)
PRAZO CUSTO
DO PROJETO CONCLUÍDO 58% 0% 100%
DO CAPEX DESEMBOLSADO 41% 0% 100%
INVESTIMENTOS FABRIS 46%
equipamentos e materiais nacionais
14%
equipamentos importados
14%
engenharia e outros serviços
27%
construção civil e montagem
CAPEX TOTAL
R$ 7,2 BI
CAPEX INDUSTRIAL
R$ 5,8 BI LÍQUIDOS DE
IMPOSTOS RECUPERÁVEIS
FUNDING PARA O PROJETO
CONTRATADO
LOGÍSTICA MULTIMODAL
72 Km distância média
das florestas
planta de celulose
florestas
441 Km por ferrovia
até Paranaguá
porto de Paranaguá
INBOUND OUTBOUND
DESTAQUES
VOLUME DE VENDAS excluindo madeira - mil tons
65%
35% 443
1T14
67%
33% 437
1T15
RECEITA LÍQUIDA R$ milhões
74%
26% 1.203
1T14
72%
28%
1.308
1T15
exportação mercado interno
EBITDA AJUSTADO R$ milhões
424
1T14
461
1T’15
34% 31%
182 R$
milhões 171 R$
milhões
474 R$
milhões 415 R$
milhões
55% 55%
KRAFTLINER (3)
PAPEL RECICLADO (2)
KRAFTLINER E CARTÕES(1)
KRAFTLINER
1T14
105 mil
toneladas
1T15
96 mil
toneladas
1T14 1T15
PAPÉIS UNIDADES
CARTÕES
1T14
161 mil
toneladas
1T15
163 mil
toneladas
1T14 1T15
exportação mercado interno
45% 45%
1%
69% 66%
PAPELÃO ONDULADO (7)
SACOS INDUSTRIAIS (3)
PAPELÃO ONDULADO E SACOS INDSUTRIAIS(1)
1Q14
173 mil
toneladas
1Q15
169 mil
toneladas 525 milhões
R$
536 milhões
R$
1T14 1T15
CONVERSÃO UNIDADES
+
CUSTO CAIXA
1.782 R$/tonelada
1Q14
1.900 R$/tonelada
1Q15*
*Excluindo efeitos não recorrentes de paradas de manutenção em Otacílio Costa (SC) e no turbo gerado 8, em Monte Alegre (PR)
19
Pessoal32%
Madeira / Fibras13%
Químicos15%
Frete11%
Combustível3%
Paradas / Manutenção
10%
Energia elétrica
10%
Outros6%
COMPOSIÇÃO CUSTO CAIXA
CUSTO CAIXA UNITÁRIO
DÍVIDA LÍQUIDA
20
2.6
74
3.0
14
3.0
90
3.2
78
3.1
36
3.4
37
3.5
95
3.9
85
2.7
11
2.8
24
4.0
28
5.2
42
7.4
40
2,32,5 2,4 2,5
2,22,4 2,4 2,6
1,7 1,7
2,4
3,0
4,2
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
(1.000)
1.000
3.000
5.000
7.000
9.000
11.000
ma
r-1
2
jun
-12
se
t-1
2
de
z-1
2
ma
r-1
3
jun
-13
se
t-1
3
de
z-1
3
ma
r-1
4
jun
-14
se
t-1
4
de
z-1
4
ma
r-1
5
Dívida líquida (R$ milhões) Dívida líquida / EBITDA ajustado (UDM)
PERFIL DA DÍVIDA
21
983
470 450
560
296
734
215 242
120 62
772
585
971 894
897
673
398
241
70
1.351
1.755
1.055
1.421 1.454
1.193
1.407
613
483
190
1.413
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
CRONOGRAMA DE VENCIMENTOS R$ milhões
Moeda local: R$ 4,1 bilhões Prazo médio: 45 meses
Moeda local: R$ 6,9 bilhões Prazo médio : 57 meses
5.600
Caixa
CAPEX
22
manutenção
CAPEX R$ milhões 2011
3T14 296
projetos especiais e expansões 159
vale do corisco 428
projeto PUMA -
total 883
2012
3T14 390
264
-
-
654
2013
3T14 369
431
-
99
899
2014
3T14 384
319
-
2.242
2.945
2015E
3T14 350
385
-
3.437
4.172
CADEIA DE CELULOSE
33%
eucalipto
45%
fibra longa
22%
outras fibras curtas
DISTRIBUIÇÃO DE CELULOSE DE MERCADO
em 2014
Fonte: Hawkins Wright; RISI
52,6 mm t
celulose de mercado
112 mm t
celulose integrada
164 mm t
celulose de fibra virgem
PUMA: 6ª MAIOR DE CELULOSE
MAIORES PLANTAS DE CELULOSE NO MUNDO mil toneladas por ano em 2014
Fibria Aracruz 2.340
April Riau 2.200
April Rizhao 1.700
Eldorado 1.500
CMPC Guaíba 1.690
Suzano Mucuri 1.565
Klabin 1.500
Suzano Maranhão 1.500
Fonte: Hawkins Wright (jul/14)
28,6 fibra curta 52,6 celulose
de mercado
17,5
eucalipto
DEMANDA MUNDIAL milhões de toneladas por ano em 2014
Montes del Plata 1.300
4ª MAIOR EM FLUFF
Fonte: Hawkins Wright
CAPACIDADE MUNDIAL DE FLUFF mil toneladas por ano em 2014
GP 2.296
Weyco 1.420
IP 1.045
Puma Klabin
400
Domtar 334
Resolute 290
Stora 255
Arauco 250
Rock Tenn 170
Rayonier 110
UPM 100
fábricas convertidas em fluff
única no mundo a ser projetada para fluff
fibra longa
6,4 fluff e SBSK
DEMANDA MUNDIAL milhões de toneladas por ano em 2014
23,7
SBSK = fibra longa de pinus proveniente do sul dos EUA
FOCO EM MERCADOS DE CONSUMO
Fonte: RISI, Euromonitor
96% EUA
50% BRA
72% ARG
PENETRAÇÃO DE MERCADO FRALDAS DESCARTÁVEIS em 2013
potencial a ser explorado
sofisticação e inovação em produtos de maior
valor agregado
BRASIL É O TERCEIRO MAIOR MERCADO DE FRALDAS DESCARTÁVEIS NO MUNDO
3,3
2008
4,2
2009
4,9
2010
5,7
2011
6,0
2012
6,5
2013
VENDA DE FRALDAS INFANTIS R$ bilhões
Fonte: Euromonitor
0,4
2008
0,5
2009
0,6
2010
0,8
2011
1,0
2012
1,2
2013
VENDA DE FRALDAS PARA ADULTOS R$ bilhões
COMPOSIÇÃO DAS FRALDAS
30 a 50% do peso médio de uma fralda descartável (20 a 40g)
é composto por fluff
SPREADS ENTRE FIBRAS
mai 13
jun 13
jul 13
ago 13
set 13
out 13
nov 13
dez 13
jan 14
fev 14
mar 14
abr 14
mai 14
jun 14
jul 14
ago 14
set 14
60
275
fibra longa x fibra curta
fluff x fibra curta
Fonte: RISI, FOEX
CIF EUROPA US$/TONELADA
out 14
nov 14
dez 14
jan 15
fev 15
mar 15
5 milhões de toneladas
CAPACIDADE ANUAL
CIF: COST, INSURANCE AND FREIGHT INCLUDED
CUSTO CAIXA GLOBAL (FIBRA CURTA)
PUMA
CIF EUROPA US$/TONELADA
400
500
600
10 milhões de toneladas
15 milhões de toneladas
20 milhões de toneladas
25 milhões de toneladas
Fonte: Hawkins Wright
1.1 mt
de fibra curta
400 kt de fibra longa,
parte convertida em fluff
Volume mínimo 900 kt de fibra curta/ano
200 kt de fibra curta/ano
400 kt de fibra longa/ano
EXPORTAÇÕES EXCETO AMÉRICA DO SUL
AMÉRICA DO SUL
TODOS OS MERCADOS
Racional do Contrato
1 . 5 mt/ano
+
Projeto Puma
fibra curta 9 0 0 kt
floresta
planta de celulose
Porto de Paranaguá (PR)
Mesmo preço da Fibria FOB Paranaguá
KLABIN Eficiência industrial
FIBRIA Experiência comercial
Dinâmica de Vendas
Consumidor final
Desde o start-up até dezembro
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
12 meses 12 meses 12 meses 12 meses 72 meses depois do start-up
900 kt de fibra curta
pro rata no período
Mínimo de 900 kt de fibra curta
Phase out 1 75% do volume fornecido em 2019
Phase out 2 50% do volume fornecido em 2019
Fim do contrato
O contrato poderá ser renovado mediante acordo entre as partes.
O volume de vendas poderá ser reduzido para eventual futura integração em papéis para embalagem da Klabin.
12 meses
Pro rata 50% do volume fornecido em 2019
Linha do Tempo
Benefícios do Contrato
Sinergias em logística e estrutura comercial;
Segurança de venda; Visibilidade da marca Klabin no mercado de celulose.
Otimização e sinergia logística e comercial;
Maior volume para atender à demanda crescente de seus clientes; Desenvolvimento de novos clientes.
Criação de valor mútuo, com melhor atendimento à base de clientes de ambas as Companhias.
Contrato inovador, que alia a reconhecida eficiência industrial da Klabin à experiência comercial da Fibria.
1 Klabin venderá a maior parte do volume de celulose de fibra curta do Projeto Puma para a Fibria.
4 3
2 Klabin venderá o volume adicional de celulose de fibra curta na América do Sul e a celulose de fibra longa e fluff globalmente.
Fibria continuará a vender sua celulose de fibra curta em todas as regiões, inclusive na América do Sul, de forma competitiva.
Destaques