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Sua energiaNOS INSPIRA1
APIMEC 2012São Paulo, 11 dezembro
Sua energiaNOS INSPIRA2
Sua energiaNOS INSPIRA3
Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
Sua energiaNOS INSPIRA4
Perfil da ISA
� 45 anos de experiência no setor de transmissão de energia
� Ativos em transmissão de energia, telecomunicações e rodovias
� Presente no Brasil, Chile, Argentina, Colômbia, Peru e Bolívia
� Executa importantes projetos em sistemas de infraestruturas lineares que visa o desenvolvimento dos países
A CTEEP faz parte de importante grupo de transmissão da América Latina
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Perfil da CTEEP
Responsável pela transmissão
de 30% da energia produzida
no País e 60% da consumida
na região sudeste
Principal empresa privada de transmissão de
energia elétrica no Brasil, com controle acionário
da ISA e 63% de capital brasileiro
� 12.993 Km de linhas de transmissão
� 18.782 Km de Circuitos
� 2.488 Km de Cabos de Fibra Ótica
� 106 subestações
� 1458 colaboradores
Sua energiaNOS INSPIRA6
CTEEP Território Nacional
� Supridora do Maior Carga do Sistema Interligado Nacional
� Conecta as regiões Sudeste, Centro-Oeste e Sul
� Maior linha de transmissão de corrente contínua em construção do mundo
� Projetos relevantes de interligação na Região Norte
� Importantes obras de reforços no Sul e Sudeste
Presente em 16 estados brasileiros
Presente 80% do Estado de São Paulo
Presente em 16 estados brasileiros
Presente 80% do Estado de São Paulo
Sua energiaNOS INSPIRA7
Importantes obras inauguradas
� Adicionados 2.800 MVA de transformação
� Energização de 3 Subestações� Investimentos: R$ 303 milhões� RAP: R$ 34,2 milhões
São Paulo
� 750 MVA de transformação� 75 Km de linha� Investimentos: R$ 128,7milhões� RAP: R$ 10 milhões
Sul
Sua energiaNOS INSPIRA8
Composição Acionária 3T12
53,86%10,59%
35,55%
Ações Preferenciais – TRPL4(58% do total)
89,50%
9,75% 0,75%
Ações Ordinárias - TRPL3(42% do total)
ISA Capital do Brasil
Eletrobrás
Demais acionistas
37,81%
35,23%
26,96%
Capital SocialTotal
Eletrobrás
Secretaria da Fazendado Estado
Demais acionistas
ISA Capital do Brasil
Eletrobrás
Demais acionistas
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Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
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Estratégia para a Excelência Operacional
� Aplicação das Tecnologias mais modernas em suas Instalações –
Centros de Controle, Subestações e Linhas de Transmissão
� Gestão da Operação e Manutenção por Processos, continuamente
aperfeiçoados e certificados
� Pessoas valorizadas, altamente capacitadas e continuamente desenvolvidas,
com foco na multidisciplinaridade e senso de Equipe
A estratégia Operacional da CTEEP é baseada na exce lência da prestação de serviços, com foco na contínua criação de valor aos clientes
Sua energiaNOS INSPIRA11
Foco na Operação e Manutenção do Sistema
� Centros de Operação com tecnologia de ponta e sistema de contingência full
backup
� Simulador de treinamento para operadores, replicando situações
críticas real do Sistema Elétrico Nacional - SIN
� Tecnologia avançada com subestações compactas para os centros urbanos
� Alto nível de disponibilidade dos ativos de transmissão
� Custos Operacionais 11% abaixo do mercado (referência CIER)
� Filosofia de manutenção centrada em confiabilidade
� Investimentos anuais de R$ 100 milhões em melhorias e manutenção
Sua energiaNOS INSPIRA12
Indicadores de Performance
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Pedir para o Duda
Parcela Variável
Nos 3 ciclos, a CTEEP recebeu média de 33% do total do prêmio da PV do setor –
cerca de R$ 12 MM.
Sua energiaNOS INSPIRA14
Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
Sua energiaNOS INSPIRA15
Demonstração do Resultado
Acumulado Acumulado Var. R$ MM % ah Trimestre Trimestre
set/12 set/11 set/12 set/11
(a) (b) (a) - (b) (a) - (b) (a) (a)
Receita Operacional Bruta 2.382,9 2.474,2 -91,3 -3,7 903,4 1.002,2
Deduções à receita operacional -267,2 -279,9 12,7 -4,5 -97,3 -105,7
Receita operacional líquida 2.115,7 2.194,3 -78,6 -3,6 806,1 896,5
Despesas operacionais -958,5 -1.034,3 75,8 -7,3 -346,4 -387,1
EBITDA 1.157,2 1.160,0 -2,8 -0,2 459,7 509,4
% Margem EBITDA 54,7% 52,9% 0,0 3,5 57,0% 56,8%
Depreciação -3,5 -4,7 1,2 -25,5 -1,2 -1,6
EBIT 1.153,7 1.155,3 -1,6 -0,1 458,5 507,8
Receitas financeiras 94,8 59,2 35,6 60,1 20,9 43,6
Despesas financeiras -296,9 -190,7 -106,2 55,7 -83,8 -84,2
Outras despesas líquidas (*) -24,0 -19,5 -4,5 23,1 -6,6 21,2
Lucro antes do IR & CSLL 927,6 1.004,3 -76,7 -7,6 389,0 488,4
IR & CSLL -280,0 -253,1 -26,9 10,6 -147,7 -143,6
Lucro líquido 647,6 751,2 -103,6 -13,8 241,3 344,8
%margem líquida 30,6% 34,2% 29,9%
CTEEP Consolidado
(*) Outras despesas, líquidas � 2012 - Amortização do ágio incorporado da controladora (ADA); 2011 - Amortização do ágio incorporado
da controladora (ADA), Perda na variação de participação em controlada (IEMG) e venda de terrenos reconhecida no 3T11.
Sua energiaNOS INSPIRA16
Receita Bruta
Receita Operacional Bruta Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimes tre
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Receita de Construção 247,2 297,2 -16,8% 38,1 72,1 -47,2% 209,1 225,1 -7,1%Receita de Operação & Manutenção 122,4 121,9 0,4% 121,6 121,2 0,3% 0,8 0,7 14,3%Receita Financeira 528,8 578,9 -8,7% 414,8 527,1 -21,3% 114,0 51,8 120,1%Outras 5,0 4,1 22,0% 5,8 4,1 41,5% -0,8 0,0 0,0%
903,4 1.002,1 -9,8% 580,3 724,5 -19,9% 323,1 277,6 16,4%
Consolidado Controladora Subsidiárias
Receita Operacional Bruta Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumul ado
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Receita de Construção 689,1 810,3 -15,0% 117,6 231,7 -49,2% 571,5 578,6 -1,2%Receita de Operação & Manutenção 447,7 408,0 9,7% 440,9 405,9 8,6% 6,8 2,1 223,8%Receita Financeira 1.232,4 1.243,6 -0,9% 1.053,2 1.155,1 -8,8% 179,2 88,5 102,5%Outras 13,7 12,3 11,4% 15,7 12,3 27,6% -2,0 0,0 0,0%
2.382,9 2.474,2 -3,7% 1.627,4 1.805,0 -9,8% 755,5 669,2 12,9%
Consolidado Controladora Subsidiárias
Sua energiaNOS INSPIRA17
Custos e Despesas Operacionais
Despesas operacionais Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimestre Trimes tre
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Pessoal -64,7 -56,3 14,9% -61,7 -55,6 11,0% -3,0 -0,7 328,6%Material -138,5 -210,5 -34,2% -33,1 -33,6 -1,5% -105,4 -176,9 -40,4%Serviço de terceiros -126,0 -105,6 19,3% -57,5 -74,6 -22,9% -68,5 -31,0 121,0%Outros -17,2 -14,7 17,0% -16,4 -15,4 6,5% -0,8 0,7 -214,3%
-346,4 -387,1 -10,5% -168,7 -179,2 -5,9% -177,7 -207,9 -14,5%
Consolidado Controladora Subsidiárias
Despesas operacionais Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumulado Acumul ado
set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ % set/12 set/11 ∆ %Pessoal -186,7 -156,3 19,4% -178,4 -151,7 17,6% -8,3 -4,6 80,4%Material -380,0 -567,7 -33,1% -79,7 -145,2 -45,1% -300,3 -422,5 -28,9%Serviço de terceiros -333,1 -252,2 32,1% -160,4 -167,5 -4,2% -172,7 -84,7 103,9%Outros -58,7 -58,1 1,0% -57,3 -57,1 0,4% -1,4 -1,0 40,0%
-958,5 -1.034,3 -7,3% -475,8 -521,5 -8,8% -482,7 -512,8 -5,9%
Consolidado Controladora Subsidiárias
Sua energiaNOS INSPIRA18
EBITDA e Margem Ebitda
(R$ milhões)
465,9 345,3
1.066,7 934,9
43,6 114,4
93,3 222,2
3T11 3T12 9M11 9M12
Controladora Subsidiárias
1.157,21.160,0
67,2% 66,3%72,2%67,2%
56,8% 57,0%
1 2
52,9% 54,7%
Margem Ebitda Consolidado
Margem Ebitda Controladora
459,7509,4
Sua energiaNOS INSPIRA19
Lucro Líquido
344,9
241,3
751,2
647,6
3T11 3T12 9M11 9M12
(R$ milhões)
Sua energiaNOS INSPIRA20
Endividamento Bruto
(*) com Swap 103,5% CDI (**) com Swap 98,3% CDI
(***) Com o bônus de adimplemento de 1,5% o custo da dívida é de 8,5% ao ano
BNDES
TJLP + 2,3% ano 15/06/2015 257.957 328.318
TJLP + 1,8% ano 15/06/2015 154.817 196.251
Notas Promissórias
5ª Emissão - CTEEP CDI + 0,4% ano 05/07/2012 - 316.885
4ª Emissão - CTEEP CDI + 0,4% ano 12/01/2012 - 223.048
6ª Emissão - CTEEP 104,9% CDI ano 05/01/2013 426.156 -
Debêntures
1ª Série - CTEEP CDI + 1,3% ano 15/12/2014 501.485 490.736
2ª Série - CTEEP IPCA + 8,1% ano 15/12/2017 68.348 67.117
Série Única - CTEEP 105,5% do CDI ano 02/07/2014 713.649 -
Bancos
USD + 4% ano * 26/04/2013 132.185 122.077
USD + 2,1% ano ** 21/10/2013 176.751 159.116
Eletrobras 8% ano 15/11/2021 353 391 Arrendamento Mercantil - - 400 619
TOTAL CTEEP: 2.432.101 1.904.558
BNDES
IEMG TJLP + 2,4% ano 15/04/2023 53.772 57.631 TJLP + 2,8% ano 15/01/2013 239.893 229.947 TJLP + 2,8% ano 15/01/2013 143.788 71.890 TJLP + 2,4% ano 15/05/2025 4.771 5.328
5,5% a.a 15/01/2021 4.715 4.240
TJLP + 2,6% ano 15/05/2026 49.136 49.562
5,5% a.a 15/01/2021 78.683 75.872
TJLP + 1,9% ano 15/05/2026 50.725 48.282 TJLP + 1,5% ano 15/05/2026 43.825 42.217
Notas Promissórias
2ª Emissão - IEMadeira 106,5% do CDI ano 24/10/2012 153.186 - 3ª Emissão - IEMadeira 106,5% do CDI ano 18/03/2013 219.893
Debêntures
Série Única - IEMadeira 106,5% do CDI ano 15/09/2012 - 221.608
Bancos
IEMadeira 10% a.a. 10/07/2032 69.911 -
CDI + 2,0% ano - - 4.365 CDI + 1,4% a.a. - 6.233 -
10% ano*** 19/05/2030 54.851 55.898
TOTAL SUBSIDIÁRIAS 1.173.382 866.840
3.605.483 2.771.398
IENNE
Total Consolidado (R$ mil)
CTEEP
CTEEP
IEMADEIRA
IESUL
PINHEIROS
SERRA DO JAPI
Fontes Encargos Vencimentos 3T12 4T11
Sua energiaNOS INSPIRA21
Dívida Líquida
2.564,1
3.125,6
1,0
351,0
701,0
1.051,0
1.401,0
1.751,0
2.101,0
2.451,0
2.801,0
3.151,0
4T11 3T12
Dívida Líquida
(R$ milhões)
Dívida Líquida /EBITDA (Últimos 12 meses)
1,8
2,2
Ao final do 3T12, a dívida líquida
era de R$ 3.125,6 milhões,
representando um aumento de 21,9
% em relação à dívida do 4T11. O
índice dívida líquida/Ebitda
alcançou 2,2 no 3T12, inferior aos
covenants existentes.
Sua energiaNOS INSPIRA22
Desempenho do Mercado de Capitais
� Presente em 100% dos pregões
� Valor de Mercado em 04/12/12 de R$ 5,5 bilhões
� Integra o Ibovespa
Sua energiaNOS INSPIRA23
MP 579 MP 591PI 578, 579,
580
MP 579PI 578, 579,
580 MP 591
Desempenho do Mercado de Capitais
Sua energiaNOS INSPIRA24
Resultados 3T12 e 9M12
Prorrogação do Contrato de Concessão 059/2001
Desempenho Operacional
A CTEEP
Sua energiaNOS INSPIRA25
Contrato de concessão 059/2001
� O contrato de concessão n° 059/2001 foi prorrogado em junho de 2001, comprazo de 20 anos, contados a partir, de 7 de julho de 1995, terminando em7 de julho de 2015.
� O objeto do contrato de concessão é:� exploração do serviço público de transmissão de energia elétrica das
instalações de Rede Básica (RB) e DIT’s (demais instalações detransmissão)
� Indenização: no caso de reversão ao poder concedente dos ativos vinculados àconcessão, serão realizados avaliações para determinar a indenização, tendo emconsideração os valores e datas de sua incorporação ao sistema elétrico.
� O pagamento da indenização será realizado com recursos da RGR(Recurso Global de Reversão), ou de outra forma que defina a lei.
Sua energiaNOS INSPIRA26
MP 579/2012 de 12/09/12
� Dispõe sobre as concessões de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica, sobre a redução dos encargos setoriais, sobre a modicidade tarifária, e dá outras providências.
� As concessões de transmissão de energia elétrica, poderão ser prorrogadas, a critério do poder concedente, uma única vez, pelo prazo de até trinta anos.
� As receitas das concessões de transmissão, prorrogadas ou licitadas, levarão em consideração:
� os custos de O&M (operação e manutenção), � encargos, � tributos e, � pagamento pelo uso dos sistemas de transmissão e distribuição.
Sua energiaNOS INSPIRA27
MP 579/2012 de 12/09/12
� O cálculo dos ativos não amortizados ou não depreciados, utilizará como base a metodologia de valor novo de reposição (VNR).
� Os bens reversíveis vinculados às concessões de transmissão de energia elétrica existentes em 31 de maio de 2000, serão considerados totalmente amortizados, não sendo indenizados ou incluídos na receita.
� As concessões que não forem prorrogadas serão licitadas, na modalidade leilão ou concorrência, por até trinta anos.
Sua energiaNOS INSPIRA28
Portaria Interministerial 580, de 01/11/12
Art. 2, Anexo II – Define os valores das indenizações, a preços de out/12 das concessões de Energia Elétrica.
Artigos 3º e 4º - Define o IPCA como indexador da correção da indenização e faculta o recebimento pelas concessionárias da seguinte forma:
I. A vista, a ser pago em 45 dias da assinatura do aditivo;
II. Em parcelas mensais, até jun/15, corrigidas pelo IPCA + juros reais de 5,59% (WACC)
TransmissoraEmpresa Indenização
CTEEP 2.891.290.828,50 Furnas 2.878.027.799,89 Eletrosul 1.985.568.720,82 Eletronorte 1.682.267.636,86 CHESF 1.587.160.434,07 COPEL 893.922.937,78 CEEE_GT 661.085.854,71 CEMIG 285.438.044,29 CELG 98.740.514,73 TOTAL 12.963.502.772
Sua energiaNOS INSPIRA29
Portaria Interministerial 580, de 01/11/12
Art. 2, Anexo I – Define a RAP inicial a preços de outubro/12.
§ 1º - Nos valores das RAP estão incluídos P&D e
TFSEE (Taxa de Fiscalização de Serviços de
Energia Elétrica).
Transmissora
Empresa Indenização
Furnas 629.802.717,27
CHESF 517.607.206,41
CTEEP 515.621.172,35
Eletrosul 406.109.440,15
Eletronorte 276.252.486,49
CEEE_GT 177.047.949,36
Cemig 148.535.678,05
COPEL 116.093.982,73
CELG 16.468.803,68
TOTAL 2.803.539.436
Sua energiaNOS INSPIRA30
Bens da Concessão
� Prorroga por trinta anos a partir do primeiro dia do mês subsequente
ao da assinatura do Aditivo.
� Possibilidade de desmembramento dos ativos segundo condições do
Poder Concedente OU regulamento ANEEL.
� Renúncia a eventuais direitos preexistentes contrários à MP, ao Decreto
ou ao Termo Aditivo.
Aditivo Contrato 059/2001
Sua energiaNOS INSPIRA31
Bens da Concessão
� Os bens amortizados/indenizados ficarão sob administração daTRANSMISSORA em regime especial de utilização.
Condições de Prestação do Serviço
� A receita auferida com outras atividades deverá ter parte OU TODOdestinada a contribuir para a modicidade.
Obrigações e Encargos da Transmissora
� A concessionária deverá executar Melhorias (caracterizadascomo meio de manter a prestação de “serviço adequado).
Aditivo Contrato 059/2001
Sua energiaNOS INSPIRA32
Revisão da RAP
A ANEEL procederá, a cada 5 (cinco) anos, à REVISÃO PERIÓDICA da
RECEITA ANUAL PERMITIDA, alterando-a para mais ou para menos,
considerando os estímulos à eficiência e à modicidade tarifária.
� A ANEEL poderá, a qualquer tempo, revisar o valor da RAP SEMPRE
que houver receita auferida com outras atividades.
� Instituição do “Fator X” para as transmissoras.
� Definição do termo “GANHO DE EFICIÊNCIA EMPRESARIAL”
relacionado aos processos de Revisão Tarifária Periódica.
Aditivo Contrato 059/2001
Sua energiaNOS INSPIRA33
Indenização do Sistema Existente
Altera redação do artigo 15 da MP 579/12 determinando que:
� O poder concedente pagará para as concessionárias que optarem pelaprorrogação das concessões prevista nesta MP, o valor relativo aosativos considerados não depreciados existentes em 31 de maio de 2000(RBSE).
� O valor a ser pago, será quitado pelo poder concedente no prazo detrinta anos corrigido pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo – IPCA.
MP 591 de 30/11/12
Sua energiaNOS INSPIRA34
Ofícios protocolados junto a ANEEL e MME
Pleitos CTEEP� Objeto: Rebatendo presunção de Amortização dos Ativos anteriores a 2000
Data: 25/10/2012Protocolado: ANEEL
� Objeto: Requerendo consideração dos valores relativos às melhoriasData: 26/10/2012Protocolado: ANEEL
� Objeto: Requerendo considerações dos tributos incidentes para cálculo daindenização
Data: 30/10/2012Protocolado: ANEEL e MME
Pleitos considerados na MP 591/2012� Abrange consideração dos ativos anteriores a 2000 no cálculo
de indenização e o reconhecimento das melhorias
Sua energiaNOS INSPIRA35
� AGE de 03/12/12 deliberou pela prorrogação do contrato de
concessão 059/2001.
� A decisão foi tomada em razão da edição da MP591, que alterou a
MP579, e que autoriza o poder concedente a pagar o valor relativo ao
RBSE; da expectativa de recebimento da indenização corrigida pelo
IPCA mais juros de 4% ao ano e da expectativa da indenização das
melhorias por meio da receita anual permitida.
� Assinatura do contrato em 04/12/12.
Conclusão
Sua energiaNOS INSPIRA36
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva
dos negócios da Companhia, às projeções e resultado e ao seu
potencial de crescimento constituem-se em meras pre visões
e foram baseadas nas expectativas da administração em
relação ao futuro da Companhia.
Estas expectativas são altamente dependentes de mud anças
no mercado, no desempenho econômico geral do País,
do setor e dos mercados internacionais,
estando sujeitas a mudanças
Disclaimer
Sua energiaNOS INSPIRA37
CTEEP – Companhia de Transmissão de Energia Elétrica PaulistaRelações com Investidores
Tel. 55 11 [email protected]
www.cteep.com.br/ri