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NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT
PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL
DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 2
FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES ......................................................................... 3
AVANT-PROPOS .............................................................................................................................. 4 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT .............................. 5 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE
DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF ................................................................................... 6
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ..................................... 7 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC ........................................................................ 8
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE ........................................................................... 9 ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE
PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC ................................................................................................................................. 10 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION ............................................... 11 RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR .............................................................................12 VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE .................................................................................. 13 10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE
DÉCLARÉES AU QUÉBEC ........................................................................................................................................... 14 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES ........................................................... 15 FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE LES PLUS ACTIVES DU QUÉBEC ............................................... 16
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT ............ 17 FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ............................................ 18
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
// TOUTES LES TRANSACTIONS DE CD ........................................................................................................ 19 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC ...................... 20 ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION .................... 21 RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR ................................................. 22 10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ....... 23 10 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC ......................... 24 LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC .............................................................................................................................. 25
MÉTHODOLOGIE CVCA ........................................................................................................... 26 CAPITAL DE RISQUE ........................................................................................................................................................... 26 CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT .......................................................................................................................... 27, 28
À PROPOS ...................................................................................................................................... 29
TABLE DES MATIÈRES
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 3
Alberta Enterprise Corporation
Alberta Teachers’ Retirement Fund (ATRF)
BDC Capital Inc
Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)
Capital Régional et Coopératif Desjardins
Dancap Private Equity Inc
Fondaction CSN
Fonds de solidarité FTQ
Fonds de solidarité FTQ (Regional)
HarbourVest Partners, LLC
Investissement Quebec
Kensington Capital Partners Limited
Northleaf Capital Partners
Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP)
Teralys Capital
LP PARTICIPANTS
FIRMES DE CAPITAL D'INVESTISSEMENT PARTICIPANTES
32 Degrees Capital
AIP Private Capital
Altas Partners LP
Arc Financial
Ardenton Capital Corporation
ATB Capital
Birch Hill Equity Partners
Brookfield Asset Management
CIEL Capital
Clairvest Group Inc.
First West Capital
Fulcrum Capital Partners
GrowthWorks Atlantic Venture Fund Ltd.
Growthworks Working Opportunity Fund (EVCC) Ltd.
Highland West Capital
Innovation Platform Capital
InstarAGF Asset Management
Ironbridge Equity Partners
Lex Capital Management
m2s Capital
Mink Capital
Mosaic Capital Corporation
Novacap Management Inc.
Parallel 49 Equity
Persistence Capital Partners
PFM Capital Inc
Pillarfour Capital
PRIVEQ Capital Funds
Regimen Equity Partners
Roynat Capital Inc.
Searchlight Capital Partners
TIMIA Capital Corp
Tricor Pacific Founders Capital
TriWest Capital Partners
VERTU Capital
Westcap Mgt. Ltd
Western Investment Company of Canada Limited
XPND Capital
Amorchem Venture Fund
Anges Quebec
Anges Quebec Capital
Avrio Ventures Management Corp
Azure Capital Partners
Brightspark Ventures
CTI Life Sciences
Cycle Capital Management/Ecofuel
Difference Capital
Emerald Technology Ventures
Emerillon Capital
EnerTech Capital
Espresso Capital Ltd.
Eventi Capital Partners
Evok Innovations
Fight Against Cancer Innovation Trust
Freycinet Ventures
Georgian Partners
Golden Venture Partners
Good News Ventures
Green Acre Capital
GreenSoil Investments
iGan Partners
Information Venture Partners
Innovacorp
iNovia Capital
Investeco Capital Corp
Lumira Capital
MaRS Catalyst Fund
MaRS IAF
McRock Capital
New Brunswick Innovation Foundation
Northumberland CFDC
OMERS Ventures
Pangaea Ventures
Pelorus Venture Capital Ltd.
Plaza Ventures
Quark Venture
Real Ventures
Relay Ventures
Renewal Funds
Roadmap Capital
Ryerson Futures
ScaleUP Ventures
Tandem Expansion
TandemLaunch
TEC Venture Angels
Top Renergy
TVM Life Science Management Inc.
Vancity Capital Corp
Vancouver Founders Fund
Vanedge Capital Partners
VentureLink Funds
Versant Ventures
Version One Ventures
Wellington Financial
White Star Capital
Whitecap Venture Partners
Yaletown
FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE PARTICIPANTES
Si vous souhaitez que votre firme soit incluse dans nos prochains rapports, communiquez avec [email protected] ou [email protected]
CVCA remercie les firmes qui ont répondu auquestionnaire pour le T4 2017.
FIRMES AYANT PARTICIPÉ AUX DONNÉES
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 4
La hausse des investissements en capital de risque par rapport à l’année précédente propulsée par des mégatransactions en capital de risque; les investissements en capital de développement doublent au quatrième trimestre
En 2017, le capital de risque au Québec a continué sur son impressionnante lancée en s’emparant de 30 % du nombre total des transactions de capital de risque au Canada (180 sur 592) et de 37 % de la totalité des dollars canadiens investis en capital de risque (900 M$ sur 2,6 G$). Le capital de développement au Québec a mobilisé 55 % de toutes les transactions en capital de développement (330 sur 603) avec des investissements de 10,7 G$ dans des entreprises québécoises.
Six mégatransactions totalisant 691 M$ représentent 52 % du total des dollars investis au Québec. Les trois transactions de plus de 100 M$ comprenaient un financement de série D de 207 M$ dans l’entreprise montréalaise Lightspeed POS Incorporated par un consortium auquel ont participé la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), Investissement Québec, iNovia Capital et Teralys Capital; le financement de 141 M$ de l’entreprise montréalaise Element AI avec la participation de Real Ventures et celui de 128 M$ de série C de l’entreprise LeddarTech, située à Québec, avec le Fonds de solidarité FTQ.
Les entreprises des technologies de l’information et des communications ont reçu 860 M$, soit 65 % de la totalité des investissements en capital de risque injectés dans la province, en hausse de 19 % depuis 2016. De leur côté, les entreprises de sciences de la vie ont obtenu 326 M$, soit 25 % des investissements en capital de risque. La trajectoire ascendante de l’agro-
industrie se maintient au Québec avec 70 M$ investis dans 14 transactions; une progression stable depuis 2013, lorsque seulement 7 M$ avaient été investis dans 5 transactions.
« Les investissements en capital de risque continuent de témoigner du niveau de confiance élevé dans l’économie québécoise », déclare le président-directeur général de Réseau Capital, Jack Chardirdjian. « Les chiffres de fin d’année de 2017 confirment que les entreprises du Québec intéressent les investisseurs. »
Deux mégatransactions de plus de 1 G$ ont représenté 3,3 G$ ou 31 % du total des dollars investis en capital de développement dans la province. Parmi elles, l’investissement privé de la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et du Fonds de solidarité FTQ dans Osisko Gold Royalties Limited.
Les entreprises industrielles et manufacturières ont obtenu la plus grande partie des investissements en capital de développement (26 %), alors que la part des entreprises de biens de consommation et de commerce de détail s’élève à 15 %.
« Le Québec caracole toujours en tête des investissements en capital de développement », poursuit Jack Chardidjian. « Les chiffres des investissements en capital de développement prouvent que le Québec est toujours une province où il fait bon investir. »
Le Québec s’empare de 30 % de toutes les transactions en capital de risque en 2017; il caracole en tête des investissements en capital de développement au Canada
AVANT-PROPOS
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 5
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017
510 transactionstotal
330transactions
180transactions
12 G$totalinvesti
10,7 G$
Capital de développement
Capital de risque
1,3 G$
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 6
Laurentides
Outaouais
Nord-du-Québec /Abitibi-Témiscamingue
Laval
33
11
Montréal Montérégie
Lanaudière
Estrie
Centre-du-Québec
312
Québec
Chaudière-Appalaches
Mauricie
Saguenay-Lac-St-Jean /Côte-Nord
Bas-Saint-Laurent
Gaspésie/Îles-de-la-Madeleine
8
8
3
88 132 54 91112
115
828
218
113
157
10 2
5 1
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR CENTRE ADMINISTRATIF // 2017
montréal
220 transactionsRégion la plus ACTIVE
Capital de développement
Capital de risque total
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 7
NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT
PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL
DE RISQUE // 2017
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 8
FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE RISQUE AU QUÉBEC // 2017
FAITS SAILLANTS AU QUATRIÈME TRIMESTRE 2017
Au Québec, 218 M$ ont été investis dans 51 transactions au quatrième trimestre, soit 7 % de plus que le montant investi au même trimestre l’année précédente (203 M$).
Le volume moyen d’une transaction est tombé à 4,3 M$, soit une chute de 31 % par rapport au même trimestre l’année dernière.
FAITS SAILLANTS 2017
Six mégatransactions de plus de 50 M$ ont représenté 52 % du total des dollars investis. Trois d’entre elles ont dépassé les 100 M$ :
L’entreprise montréalaise Lightspeed POS inc. a amassé un financement record de série D de 207 M$, grâce à un consortium auquel ont participé la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), iNovia Capital et Teralys Capital.
Real Ventures a participé au financement de 141 M$ de série A de l’entreprise montréalaise Element AI.
L’entreprise de Québec, LeddarTech, a clos sa ronde de 128 M$ de série C avec la participation du Fonds de solidarité FTQ.
Le Québec s’est emparé de 30 % du nombre total des transactions de capital de risque au Canada (180 sur 592) et de 37 % de la totalité des dollars investis (1,3 G$ sur 3,5 G$).
38 % des activités de capital de risque dans la province ont porté sur des transactions de 1 M$ à 5 M$, 22 % d’entre elles sur des transactions de 100 000 à 500 000 $ et 12 % d’entre elles sur des transactions de 5 M$ à 20 M$.
Les entreprises des TIC se sont réparti 65 % de la totalité des dollars investis, une hausse de 19 % par rapport à 2016.
Les entreprises du secteur des sciences de la vie ont reçu 326 M$, ou 25 % du total des dollars investis, soit une baisse de 7 % par rapport à 2016.
Bien qu’il s’agisse d’un segment de l’industrie nettement plus restreint, les investissements en capital de risque dans l’agro-industrie ont continué d’augmenter avec des investissements de 70 M$ dans plus de 14 transactions. Il s’agit d’une progression stable depuis 2013, lorsque seulement 7 M$ avaient été investis dans 5 transactions
73 % de toutes les transactions effectuées dans la province ont été conclues avec des entreprises montréalaises.
Parmi les sorties de fonds importantes figurent l’acquisition, pour 392 M$, de l’entreprise montréalaise Luxury Retreats par Airbnb, le premier appel public à l’épargne, pour 174 M$, de Clementia Pharmaceuticals inc., une société biopharmaceutique montréalaise et l’acquisition, pour 133 M$, d’Accedian Networks par Bridge Growth Partners.
En bref :
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 9
18091
2
15
236 30
1 322 m$
1 416 M$Ontario
646 M$Colombie-Britannique
37 M$Alberta
5 M$Manitoba
Québec
Nouvelle-Écosse77 M$
Nouveau-Brunswick
Terre-Neuve-et-Labrador
16 M$
6 M$
14 M$Saskatchewan
2110
7
3,5 G$total
592 transactionstotal
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE RISQUE // 2017
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 10
ACTIVITÉ DES INVESTISSEMENTS DE CAPITAL DE RISQUE PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC // 2017
TOTAL :83 TRANSACTIONS
307 M$
TOTAL :111 TRANSACTIONS
344 M$
TOTAL :171 TRANSACTIONS
697 M$
TOTAL :166 TRANSACTIONS
982 M$
TOTAL :180 TRANSACTIONS
1,3 G$
Millions de $ investis
Nbre de transactions
NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
60
70
80
0 $
50 $
100 $
150 $
200 $
250 $
300 $
350 $
400 $
450 $
500 $
550 $
600 $
T2T1 T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1 T3 T2
134
$
84
$
66
$ 30
$
72 $
168
$
73 $
61
$
192
$
227
$
217
$
135
$
178
$
349
$
T3
577
$
T4
218
$
377
$
15
29
21
18
28
27
34
22
3839
61
33
28
56 2
3 $
49
267
$
T4
203
$
33
36 40
53 51
2013 2014 2015 2016 2017
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 11
0 $
8 $
15 $
152 $
198 $
258 $
691 $
Nombre detransactions Millions $
< 100 $K
100 $K - 500 $K
500 $K - 1 M$
1 M$ - 5 M$
5 M$ - 20 M$
20 M$ - 50 M$
50 M$ +
9
40
20
69
22
8
6
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE RISQUE PAR TAILLE DE TRANSACTION // 2017
CATÉGORIE DE VOLUME DE TRANSACTION LA PLUS ACTIVE
DE LA PROVINCE
1 M$-5 M$
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 12
RÉPARTITION DU CAPITAL DE RISQUE PAR SECTEUR // 2013-2017 Millions de $ investis
Nbre de transactions
NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
100
90
0 $
60 $
120 $
180 $
240 $
300 $
360 $
420 $
480 $
540 $
600 $
110
120
140
130
660 $
720 $
780 $
840 $
150900 $
2016201520142013 20142013 201320162015 20152014 201420132016 20162015
118
$
188
$
52 $
317
$
455
$
2017201720172017
86
0 $
312
$
288
$
29 $
326
$
97
$
20 $
70 $
7 $
12107
5
10 14 14
43
1610
6
39
32
1911
8990
85
64
50
TIC Sciences de la vie Technologies propres Agroentreprises
48 $
62
$
61
$
37 $
30 $
67
$
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 13
VENTILATION DU CAPITAL DE RISQUE PAR STADE // 2013-2017 Millions de $ investis
Nbre de transactions
0
10
20
30
40
50
60
70
80
100
90
0 $
60 $
120 $
180 $
240 $
300 $
360 $
420 $
480 $
540 $
600 $
110660 $
130
120720 $
780 $
2016201520142013 2016201520142013 201620152014201310
8 $
184
$
173
$
129
$
358
$
296
$
201720172017
414
$
731
$
529
$
29
36
45
36 3731
48
73
97
21
81
27
49
33
60
540
$
Amorçage Démarrage Post-démarrage
41 $
16 $
27 $
39 $
42 $
NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 14
10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES AU QUÉBEC // 2017
NOM DE L'ENTREPRISE CENTRE ADMIN. SECTEUR INVESTISSEURS DÉCLARÉS M$
LIGHTSPEED POS INC. MONTRÉAL TIC CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), INOVIA CAPITAL INC., INVESTISSEMENT QUÉBEC, TERALYS CAPITAL 207 $
ELEMENT AI INC. MONTRÉAL TICBDC CAPITAL INC., DATA COLLECTIVE, FMR LLC (FIDELITY), HANWHA INVESTMENT CORP, INTEL CAPITAL, MICROSOFT VENTURES, NATIONAL BANK OF CANADA, NVIDIA CORPORATION, REAL VENTURES
141 $
LEDDARTECH INC. QUÉBEC TIC FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ 128 $
REPARE THERAPEUTICS INC. BAS-SAINT-LAURENT SCIENCES DE LA VIE
VERSANT VENTURE MANAGEMENT, LLC, MPM CAPITAL, BDC CAPITAL INC., CELGENE EUROPEAN INVESTMENT CO. LLC, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, FONDS RÉGIONAUX DE SOLIDARITÉ FTQ
91 $
MILESTONE PHARMACEUTIQUES INC. MONTRÉAL SCIENCES DE LA VIE BDC CAPITAL INC., FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ 71 $
BREATHER PRODUCTS INC. MONTRÉAL TIC MENLO VENTURES, RRE VENTURES, SLOW VENTURES, VALAR VENTURES MANAGEMENT LLC 53 $
INOCUCOR TECHNOLOGIES INC. MONTRÉAL AGROENTREPRISE CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS (CRCD), CLOSED LOOP CAPITAL, CYCLE CAPITAL MANAGEMENT (CCM), TPG CAPITAL LP 39 $
FORTUNA FIX MONTRÉAL SCIENCES DE LA VIE AMGEN VENTURES 32 $
BLOCKSTREAM CORPORATION MONTRÉAL TIC DG LAB FUND 32 $
LOGICIELS PARTNER ONE INC. MONTRÉAL TIC FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ 26 $
CE TABLEAU NE TIENT PAS COMPTE DE TROIS TRANSACTIONS NON DÉCLARÉES
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 15
PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE RISQUE DÉCLARÉES // 2017
INVESTISSEURS NOM DE L'ENTREPRISE SECTEUR TRANSACTION DE SORTIE ACHETEUR M$
CLARIDGE, INOVIA CAPITAL, GROUPE DYNAMITE, TERALYS, INTERMEDIA PARTNERS
LUXURY RETREATS INTERNATIONAL INC. TIC F&A AIRBNB 392 $
BDC HEALTHCARE, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, ORBIMED ADVISORS LLC CLEMENTIA PHARMACEUTICALS INC.
SCIENCES DE LA VIE IPO NA 174 $
FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, RHO CANADA VENTURES, SUMMIT PARTNERS, SKYPOINT CAPITAL CORPORATION ACCEDIAN NETWORKS INC. TIC F&A BRIDGE GROWTH
PARTNERS 133 $
REAL VENTURES VRVANA INC. TIC F&A APPLE 38 $
NOTE: 9 sorties NON DÉCLARÉES D'ENTREPRISES québécoises
ont aussi eu lieu.
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 16
103 $
58 $
Capital Régional et Coopératif Desjardins
Real Ventures
Fonds de solidarité FTQ
BDC Capital
Cycle Capital Management (CCM)
Investissement Québec
Fondaction CSN
500 Startups Canada
Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ)
Nombre detransactions Millions $*
46
33
26
23
18
14
9
8
7
34
16
Réseau Anges Québec
Anges Québec Capital
252 $
325 $
520 $
521 $
99 $
290 $
19 $
4 $
287 $
FIRMES DE CAPITAL DE RISQUE LES PLUS ACTIVES DU QUÉBEC // 2017
* VALEURS DU TOTAL DES TRANSACTIONS - COMPREND TOUS LES INVESTISSEURS PARTICIPANTS
Capital Régional et Coopératif Desjardins
46 transactions
FIRMe la plus ACTIVE
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 17
NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES AUPARAVANT PAR RÉSEAU CAPITAL.
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL
DE DÉVELOPPEMENT // 2017
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 18
FAITS SAILLANTS AU QUATRIÈME TRIMESTRE 2017
Au Québec, 2.1 G$ ont été investis dans 51 transactions au quatrième trimestre, soit plus du double du montant investi au même trimestre l’année précédente (1 G$).
Le volume moyen des transactions était de 24,8 M$ au quatrième trimestre, une hausse de 98 % par rapport au même trimestre en 2016 (12,5 M$).
FAITS SAILLANTS DE 2017
Le Québec a conclu 55 % de toutes les transactions de capital de développement (330 sur 603), soit trois fois plus que l’Ontario, à 18 % et cinq fois plus que l’Alberta, à 11 %. En 2017, 10,7 G$ ont été investis dans des entreprises établies au Québec, comparativement à 8,6 G$ dans des entreprises de l’Ontario et à 3,1 G$ dans des entreprises de l’Alberta.
30 % de l’ensemble des transactions se situaient entre 1 M$ et 5 M$, les transactions de 5 M$ à 25 M$ accaparant 21 % des activités de la province.
Les entreprises industrielles et manufacturières ont obtenu la plus grande partie des investissements en capital de développement (26 %), alors que la part des entreprises de biens de consommation et de commerce de détail s’élève à 15 %.
Deux mégatransactions de plus de 1 G$ ont représenté 3,3 G$ ou 31 % du total des dollars investis. Parmi elles, l’investissement privé de la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et du Fonds de solidarité FTQ dans Osisko Gold Royalties Ltd.
Cette année, 101 sorties ont concerné des entreprises québécoises.
FAITS SAILLANTS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // 2017
En bref :
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 19
3306755
22 9
3,1 G$76 m$
2,9 G$
10,7 G$
na
8,6 G$Ontario
Colombie-Britannique Alberta
Saskatchewan
Québec
Nouvelle-Écosse
110
981 M$Manitoba
5
Île-du-Prince-Édouard
na2
33 M$Nouveau-Brunswick
3
26,3 G$total 603 transactionstotal
CARTE DES POINTS CHAUDS DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // TOUTES LES TRANSACTIONS DE CD // 2017
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 20
TOTAL :66 TRANSACTIONS
1,7 G$
TOTAL :97 TRANSACTIONS
5,8 G$
TOTAL :176 TRANSACTIONS
5,5 G$
TOTAL :347 TRANSACTIONS
3,8 G$
TOTAL :330 TRANSACTIONS
10,7 G$
Millions $ investis
Nbre de transactions
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TRIMESTRE AU QUÉBEC // 2017
0 $
500 $
1 000 $
1 500 $
2 000 $
2 500 $
3 000 $
3 500 $
T2T1 T1T4T3T2T1T4T3T2T1T4T3T2T1
4 000 $
42 $
1 45
8 $
154
$
1 14
1 $
1 9
17 $
1 8
43 $
90
0 $
1 72
9 $
267
$
2 55
6 $
90
5 $
1 25
5 $
913
$
12
2521 20
2528 24
30
4946
51
87 91
T3
86
620
$
T2
1 0
38 $
2 8
60
$
1 37
1 $
T3
4 29
5 $
T4
2 13
4 $
83
62
97
85
86
T4
84
$
8
2013 2014 2015 2016 2017
0
20
40
60
80
100
120
140
150
4 500 $ 160
NOTE : IL S’AGIT DE LA PREMIÈRE ANNÉE AU COURS DE LAQUELLE RÉSEAU CAPITAL S’ASSOCIE AVEC LA CVCA POUR PRODUIRE LES STATISTIQUES DE CR ET DE CD POUR LE QUÉBEC. LES DONNÉES DES ANNÉES PRÉCÉDENTES CONTENUES DANS CE RAPPORT PEUVENT DONC DIFFÉRER DE CELLES PUBLIÉES ANTÉRIEUREMENT PAR RÉSEAU CAPITAL.
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 21
Nombre detransactions Millions $
< 100 K$
100 K$ - 500 K$
500 K$ - 1 M$
1 M$ - 5 M$
5 M$ - 25 M$
25 M$ - 100 M$
100 M$ - 500 M$
500 M$ - 1 G$
1 G$ - 2,5 G$
2,5 G$+
9
34
49
99
70
31
13
3
2
0
1 $
9 $
31 $
221 $
755 $
1 388 $
2 887 $
2 118 $
3 250 $
0 $
ACTIVITÉ DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR TAILLE DE TRANSACTION // 2017
2 MégatransactionsREPRÉSENTENT 30 %
des investissements totaux
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 22
RÉPARTITION DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT PAR SECTEUR // 2017
85 transactions
secteur le plus actif
Industriel et Manufacturier
85
49
41
39
28
24
20
13
10
9
9
2
1
Nombre detransactions Millions $
Industriel et manufacturier
Consommation et détail
TIC
Mines et ressources
Agroforesterie
Commerce produits et services
Automobile et transport
Sciences de la vie
Autres
Finances
Technologies propres
Immobilier
Activités pétrolières et gazières, énergie
1 478 $
1 417 $
1 009 $
1 754 $
1 014 $
463 $
518 $
219 $
2 232 $
196 $
66 $
7 $
288 $
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 23
10 PRINCIPALES TRANSACTIONS DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // 2017
NOM DE L'ENTREPRISE CENTRE ADMIN. INVESTISSEURS DÉCLARÉS SECTEUR M$
GARDA WORLD SECURITY CORP. MONTRÉAL APAX PARTNERS LLP, RHÔNE GROUP LLC AUTRES 2 200 $
OSISKO GOLD ROYALTIES LTD. MONTRÉAL CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ MINES ET RESSOURCES 1 050 $
CANAM GROUP INC. CHAUDIÈRE-APPALACHES
AMERICAN INDUSTRIAL PARTNERS (AIP), CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ)
INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER 890 $
ALIMENTATION COUCHE-TARD INC. LAVAL CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ) CONSOMMATION ET RETAIL 700 $
BORALEX INC. CENTRE- DU-QUÉBEC CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), CASCADES INC.
ACTIVITÉS PÉTROLIÈRES ET
GAZIÈRES, ÉNERGIE288 $
QUEBEC IRON ORE INC. MONTRÉAL CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ), SPROTT RESOURCE LENDING CORP. MINES ET RESSOURCES 230 $
LA COOP FÉDÉRÉE MONTRÉAL FONDACTION CSN, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, NATIONAL BANK OF CANADA AGROFORESTERIE 200 $
LA CAPITALE FINANCIAL GROUP INC. QUÉBEC CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT DU QUÉBEC (CDPQ) FINANCES 150 $
ACCEDIAN NETWORKS INC. MONTRÉAL BRIDGE GROWTH PARTNERS LLC, FONDS DE SOLIDARITÉ FTQ, RHO CANADA VENTURES, SKYPOINT CAPITAL CORPORATION, SUMMIT PARTNERS ICT 133 $
CCM HOCKEY BAS-SAINT-LAURENT ADIDAS AG, BIRCH HILL EQUITY PARTNERS MANAGEMENT INC. CONSOMMATION ET DETAIL 110 $
CE TABLEAU NE TIENT PAS COMPTE DE SIX TRANSACTIONS NON DÉCLARÉES
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 24
10 PRINCIPALES SORTIES DE CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT AU QUÉBEC // 2017
VENDEUR NOM DE L'ENTREPRISE ACHETEUR M$
APAX PARTNERS GARDA WORLD SECURITY CORP. RHONE CAPITAL 2 200 $
CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS BEAUFIELD RESOURCES NA - SALE OF SHARES ON PUBLIC MARKET 0,2 $
CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS FALCO RESOURCES LTD. NA - SALE OF SHARES ON PUBLIC MARKET 0,2 $
CAPITAL RÉGIONAL ET COOPÉRATIF DESJARDINS CARTIER RESOURCES INC NA - SALE OF SHARES ON PUBLIC MARKET 0,2 $
NOTE: 97 sorties DE CD non DÉCLARÉES d'entreprises québécoises
ont aussi eu lieu
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 25
Nombre detransactions Millions $*
Fonds de solidarité FTQ
Capital Régional et Coopératif Desjardins
Fondaction CSN
Caisse de dépôt et placement du Québec
Investissement Québec
XPND Capital
BDC Capital Inc.
Novacap Investments Inc.
128
116
33
31
29
10
8
5
4 171 $
832 $
434 $
4 198 $
877 $
30 $
123 $
1 236 $
LES INVESTISSEURS EN CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT LES PLUS ACTIFS AU QUÉBEC // 2017
* VALEURS DU TOTAL DES TRANSACTIONS – COMPREND TOUS LES INVESTISSEURS PARTICIPANTS
firme de cd la plus ACTIVE
128 transactionSFonds de solidarité FTQ
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 26
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE RISQUEDonnées sur le capital de risque
L'ensemble des données n'inclut que les transactions de capital-risque en fonds propres ou quasi-fonds propres complétées et vérifiées (le financement gouvernemental sans participation au capital ou par projet, les transactions en développement de produits pharmaceutiques, la dette senior, les acquisitions soutenues par le capital de risque et le financement d’investisseurs providentiels ne sont pas inclus).
AMORÇAGE LA SOCIÉTÉ A UN CONCEPT OU UN PRODUIT EN COURS DE DÉVELOPPEMENT, MAIS ELLE N’EST PROBABLEMENT PAS PLEINEMENT OPÉRATIONNELLE.
DÉMARRAGE LA SOCIÉTÉ A UN PRODUIT OU UN SERVICE EN PHASE D’ESSAI OU DE PRODUCTION PILOTE. DANS CERTAINS CAS, LE PRODUIT EST DÉJÀ DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ.
DÉVELOPPEMENT INTERMÉDIAIRE ET AVANCÉ POST-DÉMARRAGE
LE PRODUIT OU LE SERVICE EST EN PRODUCTION ET DISPONIBLE SUR LE MARCHÉ. LA SOCIÉTÉ GÉNÈRE DES REVENUS, MAIS N’EST PAS FORCÉMENT RENTABLE.
RÉGIONS ADMINISTRATIVES DU QUÉBEC
NORD-DU-QUÉBEC / ABITIBI-TÉMISCAMINGUE
OUTAOUAIS
LAURENTIDES
LAVAL
MONTRÉAL
MONTÉRÉGIE
LANAUDIÈRE
MAURICIE
ESTRIE
CENTRE-DU-QUÉBEC
QUÉBEC
CHAUDIÈRE-APPALACHES
SAGUENAY-LAC-ST-JEAN/ CÔTE-NORD
BAS-SAINT-LAURENT
GASPÉSIE/ÎLES-DE-LA-MADELEINE
SECTEURS EN CR
TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS
SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL
TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE, TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES
AGROENTREPRISE TECHNOLOGIES ET SERVICES AGRICOLES AVANCÉS ET TRADITIONNELS
TYPES DE TRANSACTION EN CAPITAL DE RISQUE (CR) PAR STADES
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 27
RÉGIONS ADMINISTRATIVES DU QUÉBEC
NORD-DU-QUÉBEC / ABITIBI-TÉMISCAMINGUE
OUTAOUAIS
LAURENTIDES
LAVAL
MONTRÉAL
MONTÉRÉGIE
LANAUDIÈRE
MAURICIE
ESTRIE
CENTRE-DU-QUÉBEC
QUÉBEC
CHAUDIÈRE-APPALACHES
SAGUENAY-LAC-ST-JEAN/ CÔTE-NORD
BAS-SAINT-LAURENT
GASPÉSIE/ÎLES-DE-LA-MADELEINE
Données sur le capital de développement
L'ensemble des données n'inclut que les transactions en capital de développement réalisées (les transactions les transactions déclarées mais non encore réalisées ne sont pas incluses).
RACHAT UN INVESTISSEMENT PLACÉ POUR OBTENIR LE CONTRÔLE D’UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE (SONT INCLUS LA CRÉATION D’UNE PLATEFORME DE CAPITAL INVESTISSEMENT, RACHAT SECONDAIRE…)
AJOUT ACQUISITION(S) PAR DES SOCIÉTÉS EN PORTEFEUILLE, MAJORITAIREMENT CONTRÔLÉES PAR DU CAPITAL PRIVÉ
CROISSANCE UN INVESTISSEMENT MINORITAIRE IMPORTANT DANS UNE SOCIÉTÉ DE PORTEFEUILLE, PAR LE BIAIS D’UNE INFUSION DE CAPITAL ET D’UNE RESTRUCTURATION DU CAPITAL
DETTE INVESTISSEMENT EN TITRES DE CRÉANCE DANS DES SOCIÉTÉS DE PORTEFEUILLE QUI NE SONT PAS, EN RÉGLE GÉNÉRALE, DANS LE SECTEUR TECHNOLOGIQUE
INFRASTRUCTURE INVESTISSEMENTS DANS LE DÉVELOPPEMENT ET LA GESTION D'ACTIFS D'INFRASTRUCTURE, MAIS LE DE DÉVELOPPEMENT NE POSSÈDE AUCUN ACTIF SOUS-JACENT
SUITE
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
TYPES DE TRANSACTIONS DE CI
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 28
SECTEURS EN CD
AGROFORESTERIE AGRICULTURE, ALIMENTATION ET FORESTERIE
AUTOMOBILE ET TRANSPORT TRANSPORT, LOGISTIQUE ET SERVICES CONNEXES
PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES PRODUITS ET SERVICES D’AFFAIRES
TECHNOLOGIES PROPRES TECHNOLOGIES DES ÉNERGIES ET DES CARBURANTS, EFFICACITÉ ET ÉCONOMIE ÉNERGÉTIQUES, ÉNERGIE RENOUVELABLE, TECHNOLOGIES ENVIRONNEMENTALES ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET ÉNERGÉTIQUES
COMMERCE DE DÉTAIL PRODUITS ET SERVICES POUR CONSOMMATEURS, MAGASINS TRADITIONNELS
FINANCES SERVICES FINANCIERS
TIC MATÉRIEL, LOGICIELS ET SERVICES INFORMATIQUES, LOGICIELS ET SERVICES INTERNET, COMMERCE ÉLECTRONIQUE, ÉLECTRONIQUE ET SEMI-CONDUCTEURS, TECHNOLOGIES ET SERVICES MOBILES ET DE TÉLÉCOMMUNICATIONS
INDUSTRIEL ET MANUFACTURIER MANUFACTURE D’ÉQUIPEMENT ET DE MATÉRIEL
SCIENCES DE LA VIE BIOTECHNOLOGIE, APPAREILS MÉDICAUX, PHARMACEUTIQUE, SYSTÈMES DE SANTÉ EN LIGNE, PRODUITS ET SERVICES DE SOINS DE SANTÉ, ET AUTRES PRODUITS ET SERVICES D’ORDRE MÉDICAL
MINES ET RESSOURCES NATURELLES RESSOURCES NATURELLES NON GAZIÈRES ET PÉTROLIFÈRES
PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE PÉTROLE ET GAZ, ÉNERGIE ET SERVICES PUBLICS
IMMOBILIER GESTION ET DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER
SUITE
MÉTHODOLOGIE CVCA // CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT
APERÇU DU MARCHÉ QUÉBÉCOIS DU CAPITAL DE RISQUE ET DU CAPITAL DE DÉVELOPPEMENT // 2017 | 29
AuteursDarrell supervise toutes les données de la CVCA relatives aux investissements de capital canadiens, aux sorties et aux activités de financement. Darrell a occupé des postes élevés au sein de plusieurs organisations mondiales dont le Toronto Stock Exchange, l’Institutional Limited Partners Association, Thomson Reuters, Glaxosmithkline et l’Interac Association. Il a aussi fondé sa propre société de conseil en gestion. Il a travaillé à New York, Londres et Shanghai, mais Toronto demeure, professionnellement, sa ville préférée. Il adore raconter des récits captivants à partir de données et la CVCA profite de sa passion. Darrell siège actuellement au conseil d’administration d’un organisme de logement social sans but lucratif à Peel, il est membre de Volunteer Toronto et bénévole actif pour Woodgreen Community Services. Il détient un baccalauréat ès art en philosophie/histoire de l’université Western Ontario et un MBA de la Rotman School of Management.
[email protected] | 416-487-0519 poste 208
David mène des recherches sur le capital de risque et les opérations de cap-ital de développement au Canada. Il est chargé de surveiller l'activité de l'in-dustrie et de maintenir la base de données Infobase de la CVCA en saisissant quotidiennement de nombreuses données, dont celles des investissements, des sorties, des transactions et des activités de financement. David détient un baccalauréat en philosophie et en psychologie de l’Université de Toronto.
[email protected] | 416-487-0519 poste 202
DARRELL PINTODirecteur des recherches
DAVID KORNACKI Analyste de recherche
À PROPOS DE CVCACVCA est la voix de l’industrie canadienne du capital de risque et du capital d’investissement. Nous visons à améliorer l’écosystème du capital d’investissement en sensibilisant davantage l’industrie et en fournissant des études de marché, des occasions de maillage et de perfectionnement professionnel. Nous défendons aussi les intérêts de l’industrie pour assurer des politiques publiques judicieuses, susceptibles de générer un environnement favorable aux investissements. La CVCA travaille de concert avec ses membres, qui représentent la vaste majorité des firmes de capital d’investissement au Canada, pour améliorer l’industrie et stimuler l'innovation et la croissance.
Visitez le cvca.ca
@CVCACanada /CVCACanada
CVCA - Canadian Venture Capital and Private Equity Association
372 Bay St., Suite 1201 Toronto, ON M5H 2W9
À propos de Réseau CapitalRéseau Capital, l’association québécoise du capital d’investissement du Québec, est la seule associa-tion du capital d’investissement privé qui regroupe tous les intervenants de la chaîne d’investissement oeuvrant au Québec. Sa mission est de contribuer au développement et au bon fonctionnement de l’industrie du capital d’investissement, laquelle joue un rôle important dans le développement et le financement des entreprises au Québec.
Fondée en 1989, Réseau Capital représente non seulement les sociétés d’investissement en capital privé, fonds fiscalisés et publics, mais également les banques, les cabinets comptables et juridiques ainsi que de nombreux professionnels oeuvrant dans l’industrie.
Pour de plus amples informations ou pour une demande d’entrevue, veuillez vous adresser à Catherine Berbery | Tel : 514-880-2372 / Courriel : [email protected]
Pour plus d’information, visitez reseaucapital.com
@reseaucapital Réseau Capital
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