ANNUAL REPORT 2005 INFORME ANUAL 2004LETTER FROM THE CHAIRMAN 1. MEMORIA DE GESTIÓN MANAGEMENT REPORT 1.01 El Grupo ENCE The ENCE Group P. 08 1.02 Industrias basadas en el bosque

GRUPO EMPRESARIAL ENCEAvda. de Burgos, 8 BEdificio Génesis28036 MadridEspaña / SpainTel. 91 337 85 00Fax 91 337 86 01e-mail: [email protected]

INFO

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AL

2004

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2005 03

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port.completa 2005 correg 7/6/06 11:11 Página 4

Depósito legal: M-26410-2006

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80.

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120. .250 000

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Volumen/Volume Ibex ENCE

ENCE +16%

Ibex 35 +18%

COMPORTAMIENTO BURSÁTIL ENCE Vs IBEX (Cierres diarios)STOCK MARKET PERFORMANCE ENCE Vs IBEX (Daily closing prices) 2005

2005

83% 76%

9%

8%

10%

14%

Celulosa/ Pulp

Energía Eléctrica/ Electricity

Madera y Serv. forestales/ Wood & Forest services

2004

RESULTADOS GRUPO ENCE SEGÚN N.I.I.F. ENCE GROUP INCOME STATEMENT (I.F.R.S.)

000 € 2004 2005 var 05/04

INGRESOS / TOTAL REVENUES 572.547 678.918 18,6%

Ventas / Sales 470.094 571.157 21,5%

RDOS. EXPLOTACIÓN RECURRENTE / RECURRING OPERATING INCOME (*) 65.640 112.654 71,6%

% sobre ventas / % over sales 14,0% 19,7%

% sobre activos netos / % over net assets 6,4% 11,1%

Coste neto de celulosa $/t. / Net cost of pulp $ per ton (**) 394 389

RDO. EXPLOTACIÓN NO RECURRENTE / NON RECURRING OPERATING INCOME (5.240) (6.160) 17,6%

EBITDA (*) 107.812 155.509 44,2%

EBIT (*) 60.400 106.494 76,3%

Diferencias de cambio / Exchange gains (losses) 1.434 (4.146)

Otros financieros / Other financials (10.531) (11.042) 4,9%

RDO. FINANCIERO / NET FINANCIAL ITEMS (9.097) (15.188) 67,0%

IMPUESTOS Y MINORITARIOS / CORPORATION TAX & MINORITIES (11.885) (27.268)

RDO. NETO DESPUÉS DE IMPUESTOS / NET PROFIT AFTER TAX 39.418 64.038 62,5%

% sobre Fondos propios / % over equities 6,6% 8,7%

RDOS. POR ACCIÓN / NET EARNINGS PER SHARE (€) (***) 1,55 1,89

Dividendo pagado por acción / Dividend paid per share (€) (***) 0,57 0,68

INVERSIÓN / INVESTMENT 78.621 150.590 91,5%

CASH FLOW NETO / NET OPERATING CASH FLOW 86.830 113.053 30,2%

(*) EBIT y EBITDA en IAS ya incluyen las diferencias de cambio del programa de coberturas / EBIT and EBITDA acc. To I.F.R.S. including exchange costs of the hedging program.(**) Total EBIT recurrente - ingresos no celulosa / Total recurring EBIT less non-pulp revenues per ton of pulp sold.(***) Ampliación capital 14/25 nov-05 (de 25.470.000 a 33.960.000 acc. desde 6-dic). Dvdo pagado 0,68€ s/25.470.000 acciones. Nº medio acciones 2005: 26.066.953(18 sesiones s/256 sesiones) / Capital increase 14/25 nov-05 (from 25,470,000 to 33,960,000 sh. since-dec). Paid dividend 0,68€ over/25.470.000 shares. Avg Nº ofshares 2005: 26,066,953 (18 sessions over/256 sessions).

Otros EurOthers Eu

Resto muRest Worl

Total

KT %

465 45

311 30

166 16

67 7

25 2

1034 100

Otros Europa/Others Europe

Resto mundo/Rest World

Total

(*) EBIT en IAS ya incluye las diferencias de cambio del programa de coberturas/

EBIT according to I.F.R.S. already includes hedgings

Div. Forestal / Forest Division

Div. Celulosa y Energía / Pulp & Energy Division

2004 2005

60,40

106,49

0.

20.

40.

60.

100.

80.

120.

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN GRUPO ENCE (*)CONSOLIDATED EBIT Mill. €

Plantilla media total / Average headcount 2004 2005

División Forestal / Forest Division 1.298 1.188

División Celulosa y Energía / 948 962Pulp & Energy Division

Servicios centrales / Headquarters 108 115

Total / Total 2.354 2.265

VENTAS DEL GRUPO ENCECONSOLIDATED SALES

DA

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VENTA DE CELULOSA ENCELL POR REGIONES 2005ENCELL PULP SALES BY REGION 2005

SolapaENCE 7/6/06 11:27 Página 1

ÍNDICEINDEX

CARTA DEL PRESIDENTE

LETTER FROM THE CHAIRMAN

1. MEMORIA DE GESTIÓN

MANAGEMENT REPORT

1.01El Grupo ENCEThe ENCE Group P. 08

1.02Industrias basadas en el bosque 2005The forest-based industry 2005P. 14

1.03División ForestalForest DivisionP. 20

1.04División Celulosa yEnergíaPulp & Energy DivisionP. 28

1.05Investigación yTecnologíaResearch and TechnologyP. 36

1.06Sistemas de GestiónManagement SystemsP. 42

1.07Organización y Recursos HumanosOrganisation & Human ResourcesP. 50

1.08Anexo: direccionesAnnex: addressesP. 56

2. MEMORIA FINANCIERA

FINANCIAL REPORT

2.00Análisis financiero Financial analysis P. 02

2.01Informe de auditoría. Cuentas anualesconsolidadas del ejercicio2005, elaboradasconforme a las normasinternacionales de información financiera (NIIF)adoptadas por la UEAuditors’ report.Consolidated financialstatements for 2005,prepared in accordancewith international financial reportingstandards (IFRSS), as adopted by the EUP. 14

2.02Informe de gestiónconsolidadoConsolidated directors’ reportP. 98

2.03Grupo Empresarial ENCE S.A. Balance de situación y cuenta de pérdidas y gananciascorrespondientes al ejercicio 2005Grupo Empresarial ENCE S.A. Balance sheet & income statement for 2005P. 112

01-05. indice/carta OK 8/6/06 16:26 Página 1


INFORME ANUAL / ANNUAL REPORT

CARTA DEL PRESIDENTELETTER FROM THE CHAIRMAN

ESTIMADO ACCIONISTA:

Es una satisfacción dirigirme por primera vez a Usted como presi-dente del Grupo ENCE, con el fin de presentarle el Informe Anualcorrespondiente al Ejercicio 2005, que ha sido, como Usted ya sabe,muy positivo para la Compañía.

Se da la circunstancia de que en el periodo al que se refiere la Me-moria presidía el Consejo de Administración don José Luis Méndez,a quien he tenido el honor de suceder el pasado 12 de abril. Por lotanto, es obligado expresar aquí mi reconocimiento y el de todos losconsejeros que colaboramos con él, por la labor que ha realizadoel señor Méndez desde que en 2001 asumió la presidencia tras elproceso de privatización del Grupo ENCE.

Asimismo, quiero expresar el reconocimiento del Consejo de Ad-ministración a la labor desempeñada por don Juan Villena Ruiz-Cla-vijo como consejero delegado al frente de la Compañía en estosúltimos años y, de cara a afrontar la nueva etapa de desarrollo, darla bienvenida a don Pedro Oyarzábal Guerricabetia, que ha asumi-do las funciones de consejero delegado del Grupo ENCE desde el pa-sado 1 de junio del presente año.

La lectura del Informe de Gestión y de las cifras y datos objeti-vos contenidos en esta Memoria, que prologo con esta carta, sonbastante más elocuentes que cuanto yo pueda decir en ella y sonel resultado del esfuerzo de todas las personas que trabajan enel Grupo ENCE.

DEAR SHAREHOLDER:

It gives me great pleasure toaddress you for the first timeas chairman of the ENCEGroup, with the aim ofpresenting this year's AnnualReport for the 2005 year, ayear which has been, as youalready known, very positivefor the company.

During the period in questionthe Board of Directors washeaded by Mr. José LuisMéndez, who I was honouredto succeed on April 12th. I musttherefore express theappreciation of myself and allthe directors who worked withhim for the work Mr. Méndezcarried out since he wasappointed Chairman in 2001after the privatisation processof the ENCE Group.

I would also like to express theappreciation of the Board of

Directors for the work carriedout by Mr. Juan Villena Ruiz-Clavijo as Managing Directorof the company over these lastfew years, and welcome Mr.Pedro Oyarzábal Guerricabetiato this new stage in ourdevelopment as ManagingDirector of the ENCE Group, aposition he has held since thefirst of June this year.

The Management report andthe objective figures and datacontained in this report, ofwhich this letter is a meretaster, say more than I possiblycould here and are the result ofthe sterling work of all thepeople working in the ENCEGroup.

During 2005, we managedcontinued growth in all areasof the company's business forthe second year running.


Durante el año 2005, hemos conseguido mantener el crecimientode todos los parámetros de actividad de la Compañía por segundoaño consecutivo. El beneficio de explotación ha experimentado unincremento del 76% y el beneficio neto ha superado el 62% de au-mento con respecto al año anterior. Asimismo, las ventas consoli-dadas totales han crecido un 21,5% con respecto al 2004. A elloshan contribuido todas las divisiones y áreas de actividad con apor-taciones superiores a las del ejercicio anterior. Estos resultados sehan producido en un contexto de volatilidad del precio de la ener-gía, de una favorable evolución del cambio euro/dólar, y una deci-dida estrategia de diversificación del Grupo ENCE.

Ante los riesgos derivados del carácter cíclico del mercado de celu-losa, y además de las acertadas coberturas de riesgo cambiario to-madas, el Grupo ENCE ha optado por la diversificación a otrasactividades como las madereras y la generación de electricidad pro-veniente de fuentes renovables, que representan ya el 24% de la fac-turación consolidada del Grupo.

El esfuerzo inversor durante el 2005 ha tenido un especial capítu-lo en la ampliación de nuestros activos forestales en Uruguay, dondela superficie gestionada por ENCE supera ya las 100.000 hectáre-as, que garantizan el suministro de materia prima para la fabrica-ción de celulosa en nuestras fábricas.

En el capítulo financiero hay que destacar el éxito de la ampliaciónde capital, con la suscripción de 8,5 millones de nuevas acciones, yuna política de incremento del dividendo. Esta retribución, junto a

Operating profits saw a growthof 76% while net profit grew bymore than 62% compared withthe previous year. Likewise,total consolidated sales grewby 21.5% compared to 2004. Alldivisions and business lineshave contributed to this, with acontribution greater than theprevious financial year. Theseresults were achieved against abackdrop of energy pricevolatility, encouragingdevelopments in theeuro/dollar exchange rate anda commitment on the part ofthe ENCE Group to adiversification strategy.

Faced with the risks derivingfrom the cyclical nature of thepulp market as well asexchange rate risk cover taken,the ENCE Group has opted todiversify into other activitiessuch as lumber and thegeneration of electricity fromrenewable sources, whichalready represents 24% of theGroup's consolidated billing.

Investment efforts during2005 has a chapter tothemselves, with the extensionof our forestry activities inUruguay, where the surfacearea managed by ENCE already

4 / 5 / Informe anual 2005 / Annual Report 2005

CARTA DEL PRESIDENTE / LETTER FROM THE CHAIRMAN


exceeds 100,000 hectares,guaranteeing the supply of rawmaterial for pulp production inour plants.

In finance, of particular note isthe success of our capitalincrease, with the subscriptionof 8.5 million new shares and apolicy of increased dividends. I hope this payment, alongsidethe positive growth in shareprices, has satisfied yourexpectations of the company.

Our forestry managementactivities are a permanentexample of our commitment tosustainability, and ourindustrial activities arecarried out with scrupulousrespect for the environment.We also carry out importantsocial work, educating andspreading the values we arecommitted to as a corporationand as citizens. We want tofeel satisfied that our activity

is generating benefits not justfor shareholders but also forour surroundings.

The ENCE Group still facesimportant challenges andopportunities. It has a capableworkforce which is excited atour excellent outlook forgrowth in energy generationusing biomass at the sametime as working to improveefficiency of our processes. Weare trusted by the markets, ourcustomers and our providersand continue working toincrease social support in theareas we carry out ouractivities. I am sure we will beable to continue expandingand improving our corporateplans and will retain yourconfidence as we have down todate, something I would like tothank you for most sincerely.

JUAN LUIS ARREGUIChairman

INFORME ANUAL / ANNUAL REPORT

la positiva evolución de la cotización, espero que hayan satisfechosus expectativas en la Compañía.

Nuestros activos forestales y su gestión son un ejemplo permanentede nuestro compromiso con la sostenibilidad, y la realización denuestra actividad industrial se lleva a cabo con escrupuloso respe-to por el medio ambiente. Mantenemos también una significativalabor social, educativa y de divulgación de estos valores en los queestamos comprometidos como corporación, y que nos comprome-ten como ciudadanos. Aspiramos a sentirnos satisfechos porquenuestra actividad genere beneficios no sólo para sus accionistassino, también, para los entornos en los que se asienta.

El Grupo ENCE sigue teniendo ante sí retos y oportunidades im-portantes. Cuenta con un equipo humano capaz e ilusionado por lasexcelentes perspectivas de crecimiento que tenemos en la genera-ción de energía a partir de la biomasa, al tiempo que continúa tra-bajando por hacer más eficientes nuestros procesos. Hemos contadocon la confianza de los mercados, de nuestros clientes y de nues-tros proveedores, y seguimos trabajando por ampliar el respaldo so-cial en los lugares donde desarrollamos nuestras actividades. Estoyseguro de que seremos capaces de seguir extendiendo y mejorandonuestro proyecto empresarial, y manteniendo como hasta ahora suconfianza, por la que le expreso mi más sincero agradecimiento.

JUAN LUIS ARREGUIPresidente


1MEMORIA DE GESTIÓNMANAGEMENT REPORT

06-19 MEMORIA DE GESTION pilar5 5/6/06 11:11 Página 6

1.01El Grupo ENCEThe ENCE Group P. 08

1.02 Industrias basadas en el bosque 2005The forest-based industry 2005P. 14

1.03División ForestalForest DivisionP. 20

1.04División Celulosa y EnergíaPulp & Energy DivisionP. 28

1.05Investigación y Tecnología (I+D+i)Research and Technology (I+D+i)P. 36

1.06Sistemas de GestiónManagement SystemsP. 42

1.07 Organización y Recursos HumanosOrganisation & Human ResourcesP. 50

1.08 Anexo: direccionesAnnex: addressesP. 56


1.01

EL GRUPO ENCETHE ENCE GROUP

)

COMITÉ DE DIRECCIÓN /MANAGEMENT COMMITTEE:

D. Pedro Oyarzábal Guerricabeitia (CONSEJERO DELEGADO / C.E.O.)

D. Fernando Nicolás Dueñas (DIRECTOR DIVISIÓN FORESTALFOREST DIVISION C.E.)

D. Enrique García Cordal (DIRECTOR ECONÓMICO-FINANCIERO / C.F.O.)

D. Eleuterio Lozano (DIRECTOR DE ORGANIZACIÓN Y RECURSOSHUMANOS DEL GRUPO ENCEORGANISATION & HUMAN RESOURCES C.E.)

D. Luis Menéndez Onrubia (DIRECTOR ADJUNTO AL VICEPRESIDENTE YCONSEJERO DELEGADO / DEPUTY MANAGER)

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN/BOARD OF DIRECTORS:

PRESIDENTE / CHAIRMAN: D. Juan Luis Arregui Ciarsolo

CONSEJERO DELEGADO / C.E.O.:D. Pedro Oyarzábal Guerricabeitia

VOCALES / MEMBERS:D. Enrique Alvarez López

D. Javier Echenique Landiribar

D. José Luis Feito Higueruela

D. Pascual Fernández Martínez

D. Javier Lasarte Álvarez

D. Jose Luis Méndez López

D. José Manuel Serra Peris

Retos Operativos XXI, S.L., REPRESENTADA POR / REPRESENTED BYD. Fernando Abril-MartorellHernández

Norteña Patrimonial S.L, REPRESENTADA POR / REPRESENTED BYD. José Luis García Suárez

Atalaya Inversiones S.R.L.

Corporación Caixa Galicia, S.A.,REPRESENTADA POR / REPRESENTED BYD. Javier Mateu Redondo

SECRETARIO / SECRETARY: D. Francisco José Serna Gómez

SECRETARIO GENERALGENERAL SECRETARY: D. Carlos J. Soler López


El Grupo ENCE es una empresa forestal ibérica y americana transformadora integral de maderas. Dentro del macrosector europeo de las industrias basadas en el bosque, ENCEdesarrolla sus actividades bajo parámetros desostenibilidad medioambiental y máximacualificación ecológica de sus productos. The ENCE Group is an Iberian and Americanintegral wood-transforming forest company.Whithin the European macro-sector of forest-based industries, ENCE’S business is developedfollowing the parameters of environmentalsustainability and the maximum ecological performance for its products.


> HISTORIA DEL GRUPO ENCE

1957:> Creación por parte del Instituto Nacional de Industria de la Em-

presa Nacional de Celulosa de Pontevedra (30.000 toneladas/añode celulosa de pino), la Empresa Nacional de Celulosa de Huelva(36.000 toneladas/año de celulosa de eucalipto) y la Empresa Na-cional de Celulosa de Motril (12.000 toneladas/año de celulosa debagazo y 24.000 toneladas/año de papel).

1968:> Fusión en la Empresa Nacional de Celulosas de las tres empresas

de Huelva, Pontevedra y Motril.> Creación de la electroquímica ELNOSA en Pontevedra.

1972-73:> Adquisición de la fábrica de celulosa de Miranda de Ebro.> Creación del Centro de Investigación y Desarrollo.

1977-78:> Constitución de las filiales forestales españolas IBERSILVA (ac-

tualmente SILVASUR AGROFORESTAL) y NORFOR.

1986-87:> Desinversión de las fábricas de Motril y Miranda de Ebro.

1989-90:> Salida a Bolsa y privatización parcial.> Creación de EUFORES para el desarrollo de un proyecto forestal

en Uruguay.

1994-95:> Configuración de las áreas forestal y de celulosa como divisiones

independientes.> Ampliación de capital y OPV que aumenta la participación de in-

versores privados hasta el 49%.

1996-97:> Lanzamiento de CELULOSA ENERGÍA y del proyecto de amplia-

ción de la generación eléctrica con energías renovables y gas.

1998-99:> Adquisición de Celulosas de Asturias, S.A. (CEASA).> Constitución de las sociedades EUCALIPTO DE PONTEVEDRA,

S.A. y TERMINAL LOGÍSTICA E INDUSTRIAL M’BOPICUÁ, S.A.

2000:> Ampliación de capital liberada en proporción de una acción nueva

por cada cinco antiguas.

> ENCE GROUP HISTORY

1957:> The National Institute of

Industry creates the EmpresaNacional de Celulosa de Ponte-vedra (30,000 tons/year of pinepulp), the Empresa Nacional deCelulosa de Huelva (36,000tons/year of eucalyptus pulp)and the Empresa Nacional deCelulosa de Motril (12,000tons/year of bagasse pulp and24,000 tons/year of paper).

1968:> Merger of the companies from

Huelva, Pontevedra and Motrilinto the Empresa Nacional

> Creation of the ELNOSA elec-trochemical company in Pon-tevedra.

1972-73:> Acquisition of a pulp mill in

Miranda de Ebro.> Creation of the Research and

development Centre.

1977-78:> Incorporation of the Spanish fo-

restry subsidiaries IBERSILVA(currently SILVASUR AGROFO-RESTAL) and NORFOR.

1986-87:> Disinvestment in the Motril

and Miranda de Ebro mills.

1989-90:> Floating of the company’s stock

and partial privatisation.> Creation of EUFORES to carry

out a forestry project in Uruguay

1994-95:> Separation of the forestry

and pulp businesses into in-dependent divisions.

> Share capital increase andIPO to raise the presence ofprivate investors to 49%.

1996-97:> Launch of CELULOSA

ENERGÍA and the project to ex-pand electricity generationwith renewable fuels and gas.

1998-99:> Acquisition of Celulosas de

Asturias, S.A. (CEASA).> Incorporation of EUCALIPTO

DE PONTEVEDRA, S.A. andTERMINAL LOGÍSTICA E IN-DUSTRIAL M’BOPICUÁ, S.A.

2000:> Share capital increase ins-

trumented to the proportionof one new share for everyfive old shares.

> Incorporation of IBERSILVASERVICIOS (currently IBER-SILVA) and development ofits commercial network forconsultancy, forestry and en-vironmental services.

> EUFORES acquires a sawmillin Menafra (Uruguay) andconstitutes MADERAS DEM’BOPICUÁ.

2001:> Total privatisation of the

company and the entry ofnew shareholders, forming acore shareholders’ groupwith 25% of capital (CaixaGalicia 12%, Banco Zaragoza-no 6.5% and Bankinter 6.5%).The articles of associationlimit voting rights to 24%.

> Signing of an alliance agree-ment between ENCE and Qui-

1.01 / EL GRUPO ENCE / THE ENCE GROUP



migal (Química de Portugal,S.A.) to develop and reinforceELNOSA (Electroquímica delNoroeste, S.A.) whereby Qui-migal takes a 50% stake inthe share capital of Elnosa.

2002:> IBERSILVA (currently SILVA-

SUR AGROFORESTAL) andNORFOR are the first Iberian

companies to obtain PEFC(Pan European Forest Certifi-cation) for sustainable forestmanagement.

> Expansion of the mills inNavia and Pontevedra bringgroup pulp capacity to overone million tons.

MEMORIA DE GESTIÓN / MANAGEMENT REPORT

En 1989-90, se produce la salida a bolsa y laprivatización parcial.

In 1989-90, floating of thecompany’s stock and partialprivatisation.


> Constitución de IBERSILVA SERVICIOS (actualmente IBERSILVA)y desarrollo de su red comercial para la prestación de Servicios deConsultoría, Forestales y Medioambientales.

> EUFORES adquiere el aserradero de Menafra (Uruguay) y consti-tuye MADERAS DE M’BOPICUÁ.

2001:> Privatización total de la empresa y entrada de nuevos accionistas,

constituyéndose un núcleo accionarial con el 25% de las accio-nes (Caixa Galicia 12%, Banco Zaragozano 6,5% y Bankinter 6,5%).Los Estatutos fijan el límite del derecho al voto en un 24%.

> Suscripción de un contrato de alianza entre ENCE y Quimigal (Quí-mica de Portugal, S.A.) para el desarrollo y potenciación de EL-NOSA (Electroquímica del Noroeste, S.A.) por la que Quimigal seintegra en el capital social de Elnosa con un 50%.

2002:> IBERSILVA (actualmente SILVASUR AGROFORESTAL) y NORFOR

son las primeras empresas ibéricas en obtener la certificaciónPEFC (Pan European Forest Certification) en la gestión sosteniblede los bosques.

> Las ampliaciones de las fábricas de Navia y Pontevedra sitúan lacapacidad celulósica del Grupo por encima del millón de toneladas.

2003:> Inauguración de la Terminal Logística M’Bopicuá (TLM) de ENCE

en Uruguay, en cuya infraestructura incluye una planta astilladora.> El Ministerio de Vivienda, Ordenamiento Territorial y Medio Am-

biente de la República Oriental del Uruguay otorga a ENCE la Au-torización Ambiental Previa para la posible instalación de unaplanta de celulosa en el Departamento de Río Negro (Uruguay).

> ENCE transmite a QUIMIGAL-Química de Portugal, S.A. el 50%que ostentaba en el capital social de Electroquímica del Noroes-te, S.A. (ELNOSA). La empresa lusa había comprado en diciembrede 2001 el otro 50%.

2004:> ENCE se convierte en el primer gestor forestal de eucalipto a nivel

mundial en ser certificado por los dos principales Sistemas de Cer-tificación Forestal: PEFC (Programa para el Reconocimiento de Sis-temas de Certificación Forestal) y FSC (Forest Stewardship Council).

> La filial americana EUFORES obtiene del gobierno uruguayo laconcesión de una Zona Franca para proyectos industriales juntoa la Terminal Logística de M’Bopicuá (TLM).

> Se obtienen todos los permisos en las fábricas de Navia y Ponte-vedra para poder incrementar la oferta en el mercado eléctricohasta la totalidad de la electricidad generada con combustible re-novable que permitirá iniciar las operaciones en Mercado el 1 deEnero de 2005.

1.01 / EL GRUPO ENCE / THE ENCE GROUP



2003:> Inauguration of ENCE’s M’-

Bopicuá (TLM) terminal inUruguay, the infrastructureof which includes a chipping plant.

> The Uruguay Minster forHousing, Territorial Zoningand the Environment grantsENCE environmental pre-au-thorisation for the possibleinstallation of a pulp mill inRío Negro (Uruguay).

> ENCE transfers to QUIMI-GAL-Química de Portugal,S.A. the 50% interest it holdsin the share capital of Elec-troquímica del Noroeste, S.A.(ELNOSA). The Portuguesecompany had purchased theother 50% in December 2001.

2004:> ENCE becomes the principal

forestry manager for eu-calyptus worldwide, on recei-ving certification from thetwo main forestry certifica-tion systems: PEFC (Pro-gramme for Recognition ofForestry CertificationSystems) and FSC (ForestStewardship Council).

> The South American subsi-diary EUFORES is granted aFree Trade Zone by the Uru-guayan government to carryour industrial projects nextto the M’Bopicuá LogisticsTerminal (TLM).

> All permits necessary havebeen obtained by the mills inPontevedra to increase offerin the electricity market tocover all electricity genera-ted with renewable fuels,allowing commencement ofoperations on the market on1 January 2005.

2005:> A successful increase in

share capital was carried outto the proportion of one newshare for every three sharesin November (173.20 millioneuros):

> Acquisition of land in Uru-guay means that managedland now exceeds 100,000hectares, ensuring future in-dustrial development againsta backdrop of growing inte-rest of investors in foresta-tion in that country.

> Earth movements commen-ced in Uruguay for the cons-truction of the futureM´Bopicua pulp mill.

> Electricity sales stood at49% higher than sales forthe same period of 2004.These increases reflect theeffect of the technicalmodifications introduced atthe end of last year tocomply with new standards(RD 436/04), enabling thesale of all electricitygenerated with biomass, andacquiring on the market theenergy consumed inmanufacturing processes.


2005:> Se ha llevado a cabo con éxito la ampliación de capital de 1 acción

nueva por cada 3 antiguas realizada en el mes de noviembre (173,20millones de euros):

> Con las adquisiciones de tierras en Uruguay se han superado las100.000 hectáreas de superficie gestionada, asegurándose el des-arrollo industrial futuro en un marco de creciente interés de in-versores en forestación en aquel país.

> Iniciado el movimiento de tierras en Uruguay para la construcciónde la futura fábrica de celulosa de M´Bopicua.

> Las ventas de electricidad se han situado un 49% por encima delas ventas realizadas en el mismo periodo de 2004. Estos incre-mentos reflejan el efecto de las modificaciones técnicas introdu-cidas a finales del pasado año para acogerse a la nueva normativa(RD 436/04), que permite la venta de toda la energía generada conbiomasa y adquirir en el mercado la energía consumida en el pro-ceso fabril.


1.02

INDUSTRIAS BASADAS EN EL BOSQUETHE FOREST-BASED INDUSTRY


En el año 2005, la producción de papel y cartón en Europa Occidental aumentó un 0,4%. En el mercado español, creció un 3,1% con relación al ejercicio anterior.In 2005, production of paper and boardin Western Europe increased by 0,4%. In the Spanish market, increased by 3,1% compared to the previous year.


17 / Informe anual 2005 / Annual Report 2005

> MADERA Y PRODUCTOS DE MADERA SÓLIDAAl cierre del ejercicio, el mercado de la madera de eucalipto en rolloen la Península Ibérica ha estado marcado, a nivel general, por unadecuado nivel de stocks en fábricas. Por su parte, el suministro deastillas procedentes de Uruguay realizado a lo largo del año, con-solida esta región como un importante referente en el aprovisio-namiento maderero de la Península Ibérica para soportar el déficitexistente.

Los incendios forestales que se han producido en el año 2005 enPortugal Norte es previsible que tengan impacto a corto plazo en elmercado de la madera de eucalipto para la industria Ibérica de lacelulosa como consecuencia de una mayor oferta, aunque con so-brecoste y limitaciones de utilización, acelerando el desarrollo dela biomasa. Es necesario resaltar que dicho producto se sitúa ac-tualmente como un importante referente en el futuro escenario dedesarrollo y potenciación de las de energías renovables, tanto a nivelnacional como internacional.

El mercado europeo de madera aserrada y tableros de maderas durasha venido condicionado por el débil entorno macroeconómico en laregión, la incorporación de productos de importación, especialmentelos procedentes de países de bajo coste, como es el caso de China yuna limitada presencia de madera aserrada estadounidense, espe-cialmente acentuada en el sur del continente. Respecto al mercadodoméstico, se evidencia un aumento de la demanda de maderaaserrada de eucalipto certificado FSC (Forest Stewardship Council),que acredita que el producto maderero adquirido procede de bos-ques gestionados bajo criterios de sostenibilidad, generándose unimportante valor añadido para el mismo. La demanda de tablerocontrachapado en el mercado español se ha caracterizado por unbuen comportamiento, favorecido tanto por el repunte de la cons-trucción, como por la menor presencia de producto procedente deBrasil y Finlandia.

> CELULOSA Y PAPELEn el año 2005, la producción de papel y cartón en Europa Occiden-tal ha aumentado un 0,4% con relación al ejercicio anterior (Confe-deration of European Paper Industries-CEPI). Este comportamientoha sido más favorable que el correspondiente a EEUU (-0,9%), Canadá(-4,5%) o Japón (0,2%). Por su parte, la producción de papel y cartón enel mercado español ha aumentado un 3,1% en idéntico periodo.

El segmento del papel de Impresión/Escritura “wood free” (sinpasta mecánica) en Europa Occidental que, junto con los papeles sa-nitarios es la principal aplicación de la celulosa de eucalipto Encell,ha finalizado el año con niveles de producción ligeramente inferioresa los del año pasado, tanto para el segmento de papel estucado wfcomo no estucado wf, frente a un crecimiento del 5% para el papel tisú.

1.02 / INDUSTRIAS BASADAS EN EL BOSQUE / THE FOREST-BASED INDUSTRY

16 /

Se evidencia un aumento de la demanda de madera aserrada de eucalipto certificado FSC(Forest Stewardship Council).

The domestic market has seen an increase in the demandfor FSC certified sawn eucalyptus wood.


> WOOD & SOLID WOOD PRODUCTS

At the close of the financialyear, the eucalyptus logmarket in the Iberianpeninsula was marked, ingeneral, by an adequate levelof stocks in mills. For itspart, the supply of woodchipfrom Uruguay during theyear has consolidated thisregion as an importantreference point in woodsupplies for the Iberianpeninsula to plug anexisting gap.

The forest fires whichoccurred in 2005 in the northof Portugal could foreseeablyhave a short term impact onthe eucalyptus wood marketfor the Iberian pulp industryas a result of greater supply,although with excess costand limits of use,accelerating the developmentof biomass. It should behighlighted that said productis an important benchmarkin the future scenario fordeveloping andstrengthening renewableenergy, both at aninternational and nationallevel.

The European sawn woodand board market has beenmarked by the weakmacroeconomicenvironment in the area, theinclusion of importedproducts, especially fromlow cost countries such asChina, and a limitedpresence of US sawn wood,especially accentuated inthe south of the continent.

The domestic market hasseen an increase in thedemand for FSC (ForestStewardship Council)certified sawn eucalyptuswood, which certifies thatthe wood product is acquiredfrom sustainably managedforests, generatingimportant added value forsame. The demand forlaminated wood has beennotable for positiveperformance, boosted bothby the recovery inconstruction and reducedpresence of products fromBrazil and Finland.

> PULP & PAPERIn 2005, production of paperand board in WesternEurope increased by 0.4%compared to the previousyear (Confederation ofEuropean Paper Industries-CEPI). This performance wasmore positive than that forthe US (-0.9%), Canada (-4.5%) or Japan (0.2%). For itspart, production of paperand board in the Spanishmarket increased by 3.1% forthe same period.




1.02 / INDUSTRIAS BASADAS EN EL BOSQUE / THE FOREST-BASED INDUSTRY

18 /

El eucaliptosigueincrementando su cuota en el segmento defibra corta.

Eucalyptuscontinues to increase itsshare in the short fibresegment.

460.

ene.

05

feb.

05

mar

.05

abr.0

5

may

.05

jun

.05

jul.

05

ago.

05

sep.

05

oct.

05

nov.

05

dic.

05

480.

500.

520.

540.

560.

580.

600.

620.

640.

660.

535

548

570

590

642647

636626

596 595

602

621

594

593

592

591

589

583586 589 589

599601593

FL Norte / NBSK Eucalipto/ Eucalyptus

Px.

med

ios

men

sual

es/m

on

thly

ave

rage

($

/t)

Media/average 2005 2004 Dif

FL Norte/NBSK ($/t) 610,99 616,55 -6

Eucalipto/Eucalyptus ($/t) 581,83 520,63 +61

Eucalipto/Eucalyptus (€/t) 467,65 419,92 +48

No estucado WF/ Uncoated WF (A4 B-copy 80g hojas/sheets €/t)

Estucado WF/ Coated WF (100g bobinas/reels $/t)

625.

ene.

05

feb.

05

mar

.05

abr.0

5

may

.05

jun

.05

jul.

05

ago.

05

sep.

05

oct.

05

nov.

05

dic.

05

650.

675.

700.

725.

750.

775.

800.

825.

711718 717 721 720 722 722 722 722 722725728

805803

790 785 784 784 784 784 784780 780 783

Px.

med

ios

men

sual

es/m

on

thly

ave

rage

(€

/t)

Media/average 2005 2004 Dif

No estucado WF/ Uncoated WF (A4 B-copy 80g hojas/sheets €/t) 786,97 825,36 -38

Estucado WF/ Coated WF (100g bobinas/reels $/t) 720,84 719,09 +2

PRECIOS PIX FOEX FL NORTE VS EUCALIPTOPIX FOEX PRICES NBSK VS EUCALYPTUS $/t

PRECIOS PIX FOEX PAPEL ESTUCADO Y NO ESTUCADO WFPIX FOEX PRICES COATED & UNCOATED WF €/t


En este contexto, los precios papeleros han finalizado el año sin mos-trar signos de reactivación, acentuándose la fuerte presión experi-mentada por los fabricantes a lo largo del año como consecuencia delelevado peso que representa la celulosa en su estructura de costes.

Respecto al comportamiento del mercado celulósico en el año 2005,el eucalipto sigue incrementando su cuota en el segmento de fibracorta, en detrimento de otros segmentos como la mix-hw ameri-cana o el abedul. Por destinos, Europa, principal mercado de ENCEque concentra más del 50% del consumo mundial de esta fibra, haexperimentado un crecimiento considerable, estimado alrededorde un 5%. La situación en esta región se ha visto favorecida porlos bajos niveles de stocks en consumidores, la limitación de laoferta de abedul en la región y, a nivel mundial, diversas dificul-tades en importantes fábricas de fibra corta, reduciendo su pre-sencia en Europa.

El precio de la celulosa de eucalipto en Europa en el ejercicio 2005ha aumentado un 12% en términos promedio en $ y un 10% en euros,logrando mantener hasta final de año el nivel de 590-600 $/t al-canzado en el mes de abril. En el caso concreto del año 2005, se haproducido un hecho inusual marcado por un progresivo descensodel precio de la fibra larga a lo largo del periodo, situándose en pre-cios similares al del eucalipto gran parte del año. Por su parte, lacotización del eucalipto en euros sigue marcada por la volatili-dad de la paridad $/€.

The “wood free” sector(without mechanical pulp) inWestern Europe which,alongside toilet paper is themain application of Encelleucalyptus pulp, ended theyear with production levelsslightly lower than those of theprevious year, both for thecoated wf and uncoated wfsegments, compared with a 5%growth for tissue paper. In thiscontext, paper prices ended theyear without showing signs ofrecovery, emphasising thestrong pressure experienced by

manufacturers during the yearas a result of the highweighting of pulp in coststructures.

With respect to theperformance of the pulpmarket in 2005, eucalyptuscontinues to increase is sharein the hardwood segment, tothe detriment of othersegments such as the hwAmerican mix or birch. Bydestination, Europe, ENCE’smain market, which

year has increased 12% inaverage terms in $ and 10% inEuros, at the end of the yearmaintaining the level of $590-600/t achieved in April.The specific case of 2005 sawan unusual event marked by aprogressive decline in the priceof long fibre during de period,to stand at prices similar toeucalyptus for much of theyear. For its part, eucalyptuslisting prices in euroscontinued to be affected by$/€ parity volatility.

concentrates over 50% of theglobal market for this fibre,has experienced considerablegrowth, estimated at around5%. The situation in thisregion has been encouraged bylow level of consumer stocks,limited birch supply in theregion and, on the global level,various difficulties withimportant short fibre mills,reducing their presence inEurope.

The price of eucalyptus pulp inEurope in the 2005 financial



1.03

DIRECTIVOS / MANAGERS:

DIRECTOR DIVISIÓNDIVISION C.E.:D. Fernando Nicolás

D.G. NORFOR Y SILVASUR AGROFORESTALNORFOR & SILVASUR AGROFORESTAL C.E.: D. Ricardo Llorente

D.G. EUFORESEUFORES C.E.: D. Raúl Pazos

D. NEGOCIOS COMPLEMENTARIOS Y D. G. IBERSILVAENCE COMPLEMENTARY BUSINESS & IBERSILVA C.E.: D. José Victoriano Camacho

DIVISIÓN FORESTAL FOREST DIVISION


Las hectáreas forestadas en el año 2005 han sido 11.039 frente a las 5.053correspondientes al año anterior, y un 65% de la forestación ha sido realizada en América (Uruguay).In 2005 a total of 11,039 hectares were forested, compared with 5,053 the previous year, with 65% of forestation being carried out in America (Uruguay).


> COMERCIALIZACIÓN DE PRODUCTOS Y SERVICIOS FORESTALES

Las ventas totales de madera en rollo, astillas y elaboradas de las filia-les forestales en el año 2005 han sido 3.455.520 m3, un 12% por encimade las realizadas en 2004. El crecimiento es especialmente relevanteen las ventas de madera a terceros, tanto brutas como elaboradas, quepresentan un crecimiento acumulado del 61% frente a 2004.

Los ingresos por madera elaborada (madera aserrada y tablero con-trachapado) de eucalipto en 2005, han sido un 46% superiores a losde 2004, siendo la facturación acumulada en el año de este negocionaciente de 11,8 millones de euros. En Uruguay, el aserradero de Me-nafra ha logrado superar el nivel de actividad previsto, exportandocerca de 28.000 m3 y aunque el principal destino de sus ventas siguesiendo EE.UU., se han realizado en el ejercicio exportaciones a In-donesia, Japón y Vietnam. Por su parte, el Aserradero de Navia ha au-mentado su cartera de pedidos en los mercados de Asia y Norte deEuropa, habiendo enviado en el último trimestre del año madera cer-tificada FSC para Vietnam. En Eucalipto de Pontevedra se han con-cretado pedidos de tablero contrachapado para exterior con tresnuevos mercados: Dinamarca, Reino Unido e Italia.

Se ha consolidado la relación con MITSUI, la empresa de trans-porte marítimo contratada para llevar astillas desde Uruguay a

1.03 / DIVISIÓN FORESTAL / FOREST DIVISION


2005 Var 05/04

MADERA VENDIDA / WOOD SALES 000 m3 3.456 12,3%

% por filiales iberoamericanas / % by south american affiliates 21,9%

MADERA CORTADA / WOOD HARVESTED 000 m3 1.330 3,5%


% cortas sobre ventas / % wood harvested over sales 38,5%

VENTAS / SALES (*) 000 € 270.963 13,5%

% ventas fuera del Grupo sobre ventas / % outside the Group 20,3%

RDO. EXPLOTACIÓN RECURRENTE / RECURRING OPERATING INCOME 000 € 19.014 3,8%

% sobre ventas / % over Forest Division sales 7,0%

RDO. EXPLOTACIÓN / OPERATING INCOME 000 € 19.666 29,4%

HAS. FORESTADAS / NEW FORESTED LAND hect. 11.039 118,5


INVERSIÓN / INVESTMENT 000 € 107.053 162,4%

PLANTILLA FINAL / PERSONNEL Personas / headcount 1.176

(*) Las ventas de madera a la División Celulosa siguen contratos referidos a precios de los mercados locales de madera en rollo.Wood sales to the Pulp Division at the local market prices for logs.


España mediante buques especializados, redefiniendo las condi-ciones del contrato a largo plazo. Ello ha supuesto una notable me-jora adicional del precio de los fletes y otras condiciones del contratocon Eufores.

Ibersilva ha seguido progresando en su actividad de consultoría,obras y servicios vinculados a la forestación y al medio rural. La car-tera de pedidos a 31 de diciembre de 2005 alcanzaba la cifra de 37,2millones de euros, un 55% superior a la de 31 de diciembre de 2004.

> CORTAS DE MADERA Las cortas de madera en el conjunto del año han alcanzado los 1.330.321m3, un 4% por encima de las cortas realizadas en 2004. Un 35% delas mismas se han realizado en Uruguay. El ratio madera cortada porlas filiales sobre el total comercializado en 2005 es del 39%, ligera-mente por debajo del nivel alcanzado el año pasado, dentro de la po-lítica de acumular madera en pie para los futuros suministros aCelulosas de M’Bopicuá.


Ibérica / Iberian Americana / American

2001 2002 2003 2004 2005

2.857

2.568

3.0583.078

3.456

0.

500.

1000.

1500.

2500.

2000.

3000.

3500.


2001 2002 2003 2004 2005

711

811

952

1.2851.330

0.

200.

400.

600.

1000.

800.

1200.

1400.

Ibersilva ha seguidoprogresando en su actividadde consultoría, obras yservicios.

Ibersilva has continued togrow its consulting, workand service activity linked.

VENTAS DE MADERA POR ORIGENWOOD SALES000 m3/año / 000 m3/year

CORTAS DE MADERA POR ZONASWOOD HAVERESTED BY AREA000 m3/año / 000 m3/year




> SALES OF FORESTRY PRODUCTS & SERVICES

Total sales of logs, woodchips and processed woodfrom forestry subsidiariesin 2005 were 3,455,520 m3,12% above 2004 figures. Thegrowth is especiallyrelevant in relation to woodsales to third parties, bothunprepared and prepared,which saw accumulatedgrowth of 61% comparedwith 2004.

Income from processedwood (sawn wood andplywoods) in 2005 was 46%higher than 2004,accumulated billing duringthe year for this nascentbusiness being 11.8 millioneuros. In Uruguay, theMenafra sawmill managedto exceed forecast activitylevels, exporting almost28,000 m3 and although themain sales destinationremains the US, during thefinancial year there wereexperts to Indonesia, Japanand Vietnam. For its part,the Navia sawmill increasedits order portfolio in theAsia and NorthernEuropean markets, in Q4 ofthe year sending FSCcertified wood to Vietnam.Eucalipto de Pontevedra saworders for plywood forexport to three newmarkets: Denmark, theUnited Kingdom and Italy.

The relationship withMITSUI, the shippingcompany contracted to carrychips from Uruguay toSpain in specialist vessels

has been consolidated,redefining long termcontract conditions. Thishas meant a notableadditional improvement tofleet prices and otherconditions of the contractwith Eufores.

Ibersilva has continued togrow its consulting, work andservice activity linked toforestation and the ruralenvironment. The orderportfolio at 31 December 2005reached the figure of 37.2million euros, 55% higherthan at 31 December 2004.

> WOOD HARVESTWood harvests during theyear reached 1,330,321 m3,4% above the harvests made in 2004. 35% of samewere carried out in Uruguay.The ration of woodharvested by subsidiariesout of the total sold in 2005is 39%, slightly below thelevel reached last year, aspart of the policy ofaccumulating standingwood for future supplies toCelulosas de M’Bopicuá.

It should be noted that theuse of longer lengths hascommenced in Uruguay, willenable better performancealong the logistics chainand better sawmill output.

> FORESTATION & FOREST ASSETS

In 2005 a total of 11,039hectares were forested,compared with 5,053 theprevious year, with 65% offorestation being carried


Destacar que se ha comenzado la utilización de trozas de mayor lon-gitud en Uruguay, lo que permitirá mejores rendimientos en la ca-dena logística y mayor rendimiento en el astillado.

> FORESTACIÓN Y PATRIMONIO FORESTALLas hectáreas forestadas en el año 2005 han sido 11.039 frente a las5.053 correspondientes al año anterior y un 65% de la forestación hasido realizada en América (Uruguay). A lo largo del año se ha des-arrollado el programa de reforestación con planta mejorada, dirigi-do a lograr mayor productividad de las masas mediante la aplicaciónde la tecnología silvícola y clonal de vanguardia desarrollada por elGrupo a través de su Centro de Investigación y Tecnología.

Al 31 de diciembre 2005 la superficie patrimonial (propia y de con-sorcios) es de 202.622 hectáreas, con lo que el incremento patrimonialneto realizado en el año asciende a 59.902 hectáreas. Se consolida elesfuerzo inversor continuando para el incremento patrimonial forestalde la filial Eufores, que reafirma su fuerte posición maderera en elUruguay, superando ya la superficie total gestionada en América a lasuperficie total gestionada en la Península Ibérica.

> APROVECHAMIENTO DE BIOMASA FORESTALDentro de las mejoras logísticas y de la apuesta estratégica por elaprovechamiento de biomasa forestal, Iberflorestal ha abierto el cen-tro de captación y clasificación de madera para celulosa y biomasaen la localidad de Fradelos, en la zona del Minho (norte de Portugal).

> INVERSIONES Y DIVERSIFICACIÓN La cifra total de inversión de la División Forestal ha ascendido a107,05 millones de euros, superando en un 162,4% la correspondienteal ejercicio anterior. Gran parte de las inversiones realizadas a lolargo del año se han encaminado a acelerar el programa de adquisi-


La cifra total de inversiónde la División Forestal ha ascendido a 107,05

millones de euros.

Total investment for theForest Division was

107.05 million euros.

out in America (Uruguay).During the year, reforestationwas carried out using betterequipment, aimed at achievingbetter pulp productivity viathe application of cutting edgeforestry and clonal technologydeveloped by the group at itsResearch and TechnologyCentre.

At 31 December 2005 surfacearea assets (own and that ofconsortia) stood at 202,622hectares, whereby the netasset increase during in theyear stood at 59,902 hectares.Continuing investor effortswere consolidated for theincrease in forest assets of thesubsidiary Eufores,reaffirming its strong position

in the Uruguay wood sector,the total surface areamanaged in Latin Americaalready exceeding thatmanaged in Spain andPortugal.

> FORESTRY BIOMASS EXPLOITATION

Among the logisticimprovements and the strategiccommitment to forestry biomassexploitation, Iberflorestalopened the wood collection andclassification centre for pulpand biomass in Fradelos, Minho(northern Portugal).

> INVESTMENTS & DIVERSIFICATION

Total investment for the ForestryDivision was 107.05 million




26 /

ÁREA GEOGRÁFICA FILIAL HAS. TOTALES %HAS. PROPIAS

GEOGRAPHICAL AREA SUBSIDIARY TOTAL HECTARES % OF HECTARES OWNED

P. IBÉRICA / IBERIAN PENINSULA NORFOR 13.835 31%

SILVASUR AGROFORESTAL 65.992 68%

SUDAMÉRICA / SOUTH AMERICA EUFORES 122.795 95%

TOTAL 202.622 82%

Las ventas de las filiales forestaleshan alcanzado los 270,963 millones deeuros, un 13,5% superior a 2004.

Sales from forestry subsidiariesreached 270,963 million euros, 13,5%higher than the previous year.

ción de tierras en el Uruguay (habiéndose superado las 120.000 hec-táreas gestionadas), con el fin de asegurar la disponibilidad de ma-dera para el desarrollo industrial, por lo que un 67% del total de lasinversiones corresponden a Uruguay. Otras actuaciones realizadasa lo largo del ejercicio han sido:

> Se han realizado modificaciones en la astilladora de Peñarol (Mon-tevideo) que permitirán una mejora de la productividad por hora realde trabajo en torno al 10% y de la disponibilidad de la planta en un 12%.

> En el aserradero de Maserlit se ha realizado la instalación de losnuevos equipos de secado y cepillado, iniciando en el último trimestredel año su funcionamiento. Esta inversión supondrá un paso signi-ficativo en la agregación de valor al producto final del aserradero.

> En Eucalipto de Pontevedra (tablero contrachapado) ha entrado enfuncionamiento el tratamiento térmico de la madera, junto con la se-gunda línea de formación de tablero y prensa, lo que va a permitiruna mejora, tanto de la productividad (incremento del 80%), comode la calidad del tablero obtenido.

> RESULTADOS DE LA DIVISIÓNLas ventas de las filiales forestales durante 2005 han alcanzado los270,963 millones de euros, cifra un 13,5% superior a la del año ante-rior. Un 20,3% de las mismas han sido realizadas fuera del Grupo.

El resultado de explotación recurrente de la División Forestal en 2005,19,01 millones de euros, ha sido un 3,8% superior al de 2004, debi-do principalmente al mayor volumen de ventas alcanzado acompa-ñado de una mayor eficiencia logística, que ha permitido compensarel impacto de la subida de los combustibles a lo largo de la cadena.

La División Forestal aporta 19,67 millones de euros al EBIT del Grupo,un 29% más que en 2004, debido a las mayores ventas a terceros tantode maderas en rollo, astilla, elaboradas y servicios, así como por lamejora obtenida en la gestión logística.


allow an improvement of bothproductivity (increase of 80%)and the quality of the boardsobtained.

> PERFORMANCE OF THE DIVISION

Sales from forestrysubsidiaries during 2005reached 270,963 million, euros13.5% higher than the previousyear. 20.3% of same wasoutside the group.

Recurring operating incomefor the Forestry Division in2005, 19.01 million euros, was3.8% higher than 2004, mainlydue to greater sales volumesaccompanied by greater

logistic efficiency, which madeit possible to compensate forthe impact of rising fuelprices along the chain.

The Forestry Divisioncontributed 19.67 millioneuros to the Group’s EBIT, 29%more than in 2004, due togreater sales to third partiesof logs, chipped and processedwood, as well as improvementsmade to logistic management.

improvements to productivityby real working hour ofaround 10% and theavailability of the mill by 12%.

The Maserlit sawmill witnessedthe installation of new dryingand brushing equipment,commencing operations this lastquarter of the year. Thisinvestment will mean asignificant step in the adding ofvalue to the final product fromthe sawmill.

Eucalipto de Pontevedra(plywood) saw the starting up ofheat treatment of wood, togetherwith the second board formingand pressing line, which will

euros, exceeding by 162.4% thatcorresponding to the previousfinancial year. A largeproportion of the investmentsmade during the year wereaimed at speeding up the landacquisition program inUruguay (having exceeded the120,000 hectares managed)with the aim of ensuringavailability of paper forindustrial development, so67% of all investmentcorresponds to Uruguay. Otheractions taken during thefinancial year were:

Modifications were made tothe Peñarol chip mill(Montevideo) which will enable



2001 2002 2003 2004 2005

7.386

4.8484.052

5.053

11.039

0.

2000.

4000.

6000.

10000.

8000.

12000.

Se han realizadomodificaciones en la astilladora de Peñarol(Montevideo) quepermitirán unamejora de laproductividad.

Modification were made to thePeñarol chip mill(Montevideo)which will allowimprovements toproductivity.

SUPERFICIES FORESTADAS CON EUCALIPTONEW FORESTED LAND WITH EUCALYPTUSHectáreas / Hectares


1.04

DIVISIÓN CELULOSA Y ENERGÍAPULP & ENERGY DIVISION

DIRECTOR COMPLEJO INDUSTRIAL DE PONTEVEDRAPONTEVEDRA INDUSTRIAL COMPLEX C.E.:D. Adolfo Asuar

DIRECTOR COMPLEJO INDUSTRIAL DE NAVIANAVIA INDUSTRIAL COMPLEX C.E.: D. Eduardo García

DIRECTOR GENERAL ENERGÍAS DE M’BOPICUÁ-CELULOSAS DE M’BOPICUÁEMB-CMB C.E.: D. Emilio Rodríguez

DIRECTIVOS / MANAGERS:

DIRECTOR ENERGÍA-ENERSILVAENERGY-ENERSILVA C.E.: D. José Manuel Seoane

DIRECTOR CELULOSA-IBERCELPULP-IBERCEL C.E.: D. Francisco Gil

DIRECTOR COMPLEJO INDUSTRIAL DE HUELVAHUELVA INDUSTRIAL COMPLEX C.E.: D. Isidro García Téllez


La producción de celulosa en el año 2005,1.045.879 toneladas, ha sido un 2% más que la lograda en 2004. La productividad globalde los tres centros fabriles ha alcanzado 3.021 toneladas/día, un 2% más que la de 2004.Pulp production in 2005, 1,045,879 tons,was 2% greater than that achieved in 2004.Overall productivity of the three productioncentres reached 3,021 tons/day, a figure 2% higher than 2004.


> VENTA DE CELULOSA Las ventas de celulosa ENCELL en el año 2005 han sido 1.034.271 tone-ladas, un 1% más que en 2004, en un contexto del mercado europeo depapel de impresión y escritura que no ha presentado signos claros de re-activación, en contraste con el de papeles sanitarios, que crece consis-tentemente. En Europa, donde la compañía concentra un 98% de susventas, el Grupo ENCE conserva su cuota (alrededor del 20%) a pesar dela presión de las nuevas capacidades latinoamericanas.

> PRODUCCIÓN DE CELULOSALa producción de celulosa en el año 2005, 1.045.879 toneladas, ha sidoun 2% más que la lograda en 2004. La productividad global de los trescentros fabriles ha alcanzado 3.021 toneladas/día, cifra un 2% supe-rior a la de 2004.

> PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE ENERGÍA La producción de energía eléctrica ha sido de 1.239.539 Mwh, un 1% másque en 2004.

Las ventas de electricidad en 2005, 990.185 MWh, que representaronun 80% de la producción, se han situado un 49% por encima de lasventas realizadas en el mismo periodo de 2004. Estos incrementos re-flejan, no sólo la mayor productividad, sino especialmente el efecto de

1.04 / DIVISIÓN CELULOSA Y ENERGÍA / PULP & ENERGY DIVISION


2005 Var 05/04

CELULOSA VENDIDA / PULP SALES 000 t 1.034 0,7%

% en Centro y Norte de Europa / % in Central & Nothern Europe (*) 44,9%

CELULOSA PRODUCIDA / PULP PRODUCTION 000 t 1.046 2,2%

% TCF sobre total / % TCF over total pulp production 37,6%

% utilización de capacidad fabril / % over full production capacity (**) 96,5%

ELECTRICIDAD PRODUCIDA / ELECTRICITY GENERATED 000 MW.h 1.240 0,5%

% ventas sobre producción / % sales over production 79,9%

VENTAS / SALES 000 € 516.197 20,6%

% celulosa sobre ventas División / % pulp over Pulp Division sales 84,5%

RDO. EXPLOTACIÓN RECURRENTE / RECURRING OPERATING INCOME (***) 93.640 97,8%

% sobre ventas / % over Pulp & Energy Division sales 18,1%

RDO. DE EXPLOTACIÓN / OPERATING INCOME (***) 000 € 86.828 92,1%

INVERSIÓN / INVESTMENT 000 € 43.537 15,1%

PLANTILLA FINAL / PERSONNEL Personas / headcount 1.075

(*) Alemania + Escandinavia + Austria + Suiza + Benelux / Germany + Scandinavia + Austria + Switzerland + Benelux.(**) Eliminando la incidencia de paradas técnicas en cada trimestre sobre una capacidad anual de 1.040.000 t en 2004 y 1.084.211 t en 2005 / Eliminating the effect of technical stoppages. Full capacity of 1,040,000 t in 2004 and 1,084,211 t in 2005.(***) El EBIT en IAS ya incluye las diferencias de cambio del programa de coberturas / EBIT acc. To I.F.R.S. already includes hedgings.

Las ventas de celulosaENCELL han sido 1.034.271toneladas, un 1% másque en 2004.

ENCELL pulp sales were1,034,271 tons, 1% greaterthan in 2004.



> PULP SALESENCELL pulp sales in 2005 were1,034,271 tons, 1% greater than in2004, against a backdrop of aEuropean writing and printingpaper market which has notshown clear signs of recovery,unlike the toilet paper market,which has been growingconsistently. In Europe, wherethe company concentrates 98%of its sales, the ENCE Group hasmaintained its share (around20%) despite the pressure of newLatin American capacities.

> PULP PRODUCTIONPulp production in 2005,1,045,879 tons, was 2% greaterthan that achieved in 2004.Overall productivity of the threeproduction centres reached 3,021tons/day, a figure 2% higher than 2004.

> PRODUCTION AND SALES OF ELECTRICITY

Electricity production was1,239,539 Mwh, 1% more than in 2004.Electricity sales in 2005,990,185 MWh, whichrepresented 80% of production,were around 49% above salesmade during the same period in2004. These increases reflect notjust greater productivity but inparticular the effect of thetechnical modificationsintroduced at the end of lastyear to comply with newstandards, enabling the sale ofall energy generated withbiomass, and the acquisition onthe market of energy consumedin the production process.

Also, after Celulosa Energíacomplied with RD 436/04 in


las modificaciones técnicas introducidas a finales del pasado año paraacogerse a la nueva normativa, que permite la venta de toda la ener-gía generada con biomasa y la adquisición en el mercado de la ener-gía consumida en el proceso fabril.

Por otro lado, tras acogerse Celulosa Energía al RD 436/04 en mes deagosto, Grupo ENCE ha podido vender con referencia a precios de mer-cado, es decir a precio final superior a los derivados del RD 2366/94,vigentes en el ejercicio anterior.

> INVERSIONES Y DESINVERSIONES La cifra total de inversión de la División Celulosa ha ascendido a 43,54millones de euros, superando en un 15,1% la correspondiente al ejer-cicio anterior. Es necesario resaltar algunos proyectos relevantes:

> Entre las inversiones más significativas realizadas a lo largo delaño en las fábricas destaca la instalación en Navia de una gran des-cortezadora que favorecerá el acceso a la madera de mercado concorteza en Asturias en mejores condiciones logísticas, aumentandoademás la generación energética con biocombustibles en sustitu-ción del fuel, reduciendo así los costes y la emisión de CO2. En Huel-va se ha realizado también una importante reposición estructuralen la caldera de recuperación.> Por su parte, los trabajos de ingeniería del proyecto de Celulosa deM´Bopicuá y la selección y negociación con los proveedores de losequipos e instalaciones han progresado según lo previsto, habiéndo-se iniciado el movimiento de tierras en el interior de la zona francade M’Bopicuá.> A nivel medioambiental, se pueden destacar a lo largo del ejerciciolas inversiones realizadas destinadas a la mejora del tratamiento delos vertidos de aguas industriales, así como las encaminadas a la re-ducción de las emisiones a la atmósfera, de ruidos y de olores. Enesta línea, destacan:



La cifra total de inversión de la División de Celulosaha ascendido a 43,54 millones de euros.

Total investment in the pulp divison stood at 43.54 million euros.



Se ha iniciado el movimiento de tierras en el interior de la zona franca de M’Bopicuá.

Engineering workhad begun earthmovement insidethe M’Bopicuáfree trade area.

TCF Pontevedra ECF Huelva ECF Navia

2001 2002 2003 2004 2005

829874

1.0021.027 1.034

0.

200.

400.

600.

1000.

800.

1200.

VENTA DE CELULOSA ENCELL POR TIPOS ENCELL PULP SALES BY TYPE 000 t

VENTA DE CELULOSA ENCELL POR REGIONES 2005ENCELL PULP SALES BY REGION 2005

KT %

465 45

311 30

166 16

67 7

25 2

1034 100

Otros Europa/Others Europe

Resto mundo/Rest World

Total


En Pontevedra, la construcción y puesta en marcha de una planta detratamiento de aguas industriales (mayo 2005) y la puesta en servi-cio, tras la parada anual de 2005, de un sistema de secado de lodos queha permitido reducir los consumos de fuel en los hornos de cal y, adi-cionalmente, las emisiones de CO2 a la atmósfera.En Huelva, las modificaciones realizadas en el 2005 en la caldera derecuperación CR III, relacionadas con emisiones a la atmósfera.En Navia, la construcción de una instalación de aprovechamiento in-tegral de la corteza de eucalipto encaminada al ahorro de fuel.

> RESULTADOS DE LA DIVISIÓN La cifra de ventas de la División de Celulosa y Energía en 2005 ha sidode 516,20 millones de euros, cifra un 20,6% superior a la del ejerci-cio anterior.

El resultado de explotación recurrente para el conjunto del año 2005se ha situado en la División de Celulosa y Energía en 93,64 millonesde euros, un 98% más que el alcanzado en 2004, teniendo las princi-pales causas en el mayor aporte de la actividad energética, el favora-ble comportamiento de los precios de la celulosa y los ahorros realizadosen consumos energéticos y de productos químicos frente a los au-mentos experimentados en los precios de dichos insumos básicos.

Por su parte, la División de Celulosa contribuye al EBIT del Grupo con86,83 millones de euros, un 92% más que en 2004, por las razones an-teriormente expuestas.



Producción/Production Ventas a la Red/ Sales

2001 2002 2003 2004 2005

1.1311.152

1.246 1.233 1.240

0.

250.

500.

750.

1250.

1000.

1500.

677 683 686 666

990

TCF Pontevedra ECF Huelva ECF Navia

2001 2002 2003 2004 2005

854857

1.0051.024 1.046

0.

200.

400.

600.

1000.

800.

1200.

La cifra de ventasde la División de Celulosa yEnergía ha sido de 516,20millones de euros.

Sales figures forthe Pulp & EnergyDivision were516.20 millioneuros.

PRODUCCIÓN DE ELECTRICIDAD ELECTRICITY PRODUCTION 000 MWh

PRODUCCIÓN DE CELULOSA PULP PRODUCTION 000 t



and odour. In particular:In Pontevedra, theconstruction andcommissioning of anindustrial water treatmentplant (May 2005) and thecommissioning, after theannual stoppage in 2005, of aslurry drying system whichhas made it possible to reducefuel consumption in limekilns as well as the CO2emissions. In Huelva, the modificationsmade in 2005 to the CR III gasboiler, related to atmosphericemissions.In Navia, the construction of afacility to exploit eucalyptusbark, aimed at saving fuel.

> PERFORMANCE OF THE DIVISIONSales figures for the energyand pulp division in 2005were 516.20 million euros, afigure 20.6% higher than theprevious financial year.

Recurrent operating resultsfor 2005 as a whole in the pulpand energy division were93.64 million euros, 98% morethan that reached in 2004,mainly due to the greatercontribution of the energyactivity, favourable performan-ce of pulp prices and savingsmade in energy consumptionand chemical products in theface of increasing prices ofsaid raw materials.

For its part, the pulp divisioncontributed to the Group’sEBIT with 86.83 millioneuros, 92% more than in 2004,for the reasons expressedabove.

August, the ENCE Group wasable to sell at market price,namely at a final price higherthan that deriving from RD2366/94, valid in the previousfinancial year.

> INVESTMENTS AND DISINVESTMENTSTotal investment in the pulpdivision stood at 43.54million euros, exceeding by15.1% that corresponding tothe previous financial year.Some relevant projectsshould be highlighted:

> Among the most importantinvestments made in mills du-ring the year, of particular isthe installation in Navia of alarge debarking machine,improving access to the woodbark market in Asturias underbetter logistical conditions,also increasing energy genera-tion with biofuels, thus redu-cing cost and CO2 emissions.In Huelva there was also animportant structural replace-ment made in the gas boiler.

> For its part, engineeringwork on the M´Bopicuá pulpproject and the selection andnegotiation with providers ofequipment and facilities haveprogressed as planned, withearth movement inside theM’Bopicuá free trade area ha-ving begun.

> On an environmental level,of note are during the finan-cial year are investmentsaimed at improving indus-trial waste treatment, as wellas those aimed at reducingatmospheric emissions, noise


1.05

DIRECTIVOS/ MANAGERS:

DIRECTOR DE INVESTIGACIÓN Y TECNOLOGÍATECHNOLOGY & RESEARCH C.E.:D. Gabriel Toval

SUBDIRECTOR DE PROYECTOSPROJECTS SUB DIRECTORD. Carlos Rodríguez Zarzalejos

SUBDIRECTOR DE INNOVACIÓN Y TECNOLOGÍATECHNOLOGY & RESEARCH SUB DIRECTORD. Joaquín Fernández Ruiz

INVESTIGACIÓN Y TECNOLOGÍARESEARCH & TECHNOLOGY

36-49 MEMORIA DE GESTION PILAR5 5/6/06 12:39 Página 36

Durante el año 2005 se invirtieron 9 millones de euros en investigación y tecnología,de los cuales la Subdirección de Innovacióninvirtió 5,32 millones. Por su parte, en laSubdirección de Proyectos la inversión eningeniería alcanzó los 3,87 millones de euros.During 2005, 9 million euros were invested in research and technology, of which theInnovation Sub Department invested 5.32 million.For its part, in the Project Sub Department,investment in engineering reached 3.87 million euros.


La Dirección de Investigación y Tecnología se reorganiza a partirde 2005 en dos Subdirecciones: la de Innovación, que gestiona elconocimiento, y la de Proyectos, que coordina los recursos de in-geniería del Grupo.

Los programas de mejoras genética y selvícola de Eucalyptus glo-bulus, el de innovación y mejora de los procesos y productos decelulosa y el de transformación mecánica de maderas que, juntoa las actividades de ingeniería y construcción de nuevos proyec-tos conforman el Plan Tecnológico, se han seguido desarrollan-do en los Centros de I+T de Pontevedra, Huelva, Navia (Asturias)y Fray Bentos (Río Negro, Uruguay), a los cuales se han dedicado61 personas.

Durante el año 2005 se han invertido 5,32 millones de euros en In-novación, consiguiéndose financiación externa (subvenciones, prés-tamos e ingresos de terceros) para el 15% de dicho importe. En laSubdirección de Proyectos, la inversión en ingeniería ha alcanzadolos 3,87 millones de euros, destacando que todas las actividadesse realizan a través de proyectos concretos, siendo un número sig-nificativo de los que se refieren al área de I+T los que se enmarcandentro de los Programas de I+D nacionales y autonómicos en cola-boración con universidades, centros de investigación y empresaseuropeas e iberoamericanas. En su conjunto, dichos proyectos seencuentran certificados como proyectos de I+D, de acuerdo al R.D.1432/2003 a efectos de deducción del Impuesto de Sociedades.

Las actuaciones más destacables durante 2005 en cada uno de losámbitos de actuación han sido:

En el ámbito Forestal se ha continuado con la mejora genética yselvícola habiendo actualizado las Normas que marcan las pau-tas de la selvicultura clonal a aplicar en las diferentes zonas ge-ográficas donde se desarrollan nuestras actividades. Las evaluacionesefectuadas sobre parcelas clonales de E. globulus de diferentesedades confirman la bondad del material de reproducción em-pleado, tanto en su adaptación a factores limitantes, reflejadoen la resistencia a sequía y sanidad de las masas, como a la pro-ducción. En relación con los aprovechamientos forestales, hayque destacar la puesta en marcha del prototipo de autocargadorA10, que ha superado todas las pruebas de campo.

En el ámbito de Celulosa se han aplicado las técnicas de análisismultivariantes a las variables de los procesos TCF y ECF como mé-todo de control de la calidad del producto, en concreto, opacidad,reversión y resistencia al aire, aunque en las pastas TCF la prin-cipal causa es la descomposición de los ácidos hexenurónicos queestán presentes. Se ha comprobado que la inclusión de una etapaácida a alta temperatura en la secuencia de blanqueo TCF elimi-

1.05 / INVESTIGACIÓN Y TECNOLOGÍA / RESEARCH & TECHNOLOGY


En la Subdirección de Proyectos,la inversión en ingeniería haalcanzado los 3,87 millones deeuros a lo largo de 2005.

In the Projects sub division,investment in engineeringrechead 3.87 million eurosduring 2005.


na significativamente los ácidos hexenurónicos y mejora la re-versión de las pastas. Por último señalar los numerosos ensayosrealizados a escala piloto para definir las condiciones operati-vas óptimas de cocción modificada y blanqueo de la composiciónde maderas de eucaliptos que serán la materia prima a utilizar enla nueva fábrica de M’Bopicuá.

En el ámbito de Ingeniería de Desarrollo de Nuevos Proyectosse ha llevado a cabo la primera fase de las obras de la Zona Fran-ca de M’Bopicuá consistente en el cerramiento completo del re-cinto, la habilitación del área de entrada, los caminos perimetralesy la iluminación de dichos viales. Se han comenzado las obras dereforma del parque de madera de Huelva, habiendo completado la

The research and developmentdepartment was reorganised asof 2005 and endowed with twosub departments, Innovation —to manage knowledge andProjects — to coordinate allengineering resources of theGroup.

Genetics and silvicultureimprovements to Eucalyptusglobulus, innovation andimprovement of pulp productsand processes and mechanicaltransformation of wood which,together with the activities ofengineering and constructionof new projects, make up thetechnological plan, have beenunder development in the I+Tcentres of Pontevedra, Huelva,Navia (Asturias) and FrayBentos (Río Negro, Uruguay),and have 61 people dedicated tothem.

During 2005, 5.32 million euroswas invested in innovation,obtaining external financing(subsidies, loans and incomefrom third parties), for 15% ofsaid amount. In the Projects subdivision, investment inengineering reached 3.87million euros of particular notebeing all activities which arecarried out through specificprojects and an importantnumber of those referring to theI+T area which are framedwithin national and autonomousR+D programs in collaborationwith universities, researchcentres and European andSpanish and Latin Americancompanies, and as a whole arecertified as R+D projects in linewith R.D. 1432/2003 for theeffects of tax deductions.


En el ámbitoforestal se hacontinuado con la mejora genéticay selvícolaactualizándose las Normas quemarcan las pautasde la selviculturaclonal.

In the forestrysphere geneticand silvicultureimprovementcontinued,updating thestandards ofclonal silviculture.


The most notable activitiesduring 2005 in each area ofactivity were:

In the forestry sphere geneticand silviculture improvementcontinued, updating thestandards which frame therules of clonal silviculture toapply in the differentgeographical areas whereactivities are are carried out.The evaluations made of E.globulus clonal plots of

different ages confirm thesuitability of the reproductionmaterial used, both in terms ofits adaptation to limitingfactors, reflected in theresistance to drought andhealth of woodlands, andproduction. In relation toforestry exploitation, of note isthe starting up of the prototypeA10 self loader, which haspassed all field tests.

In the pulp area the multiplevariant analysis techniqueshave been applied to variablesof the TCF and ECF processesas a method for controlling the quality of the product,specifically opacity, reversionand resistance to air, althoughin TCF pulp the main cause isthe decomposition of acidswhich are present. It wasconfirmed that the inclusion ofa high temperature acid stagein the TCF bleaching sequencesignificantly eliminateshexeneuronic acids andimproves reversion of pulp.Finally, mention should bemade of the numerous pilotinvestigations carried out to

zona de tratamiento de corteza. Se han mejorado las instalacio-nes de la planta de astillado de Peñarol consiguiendo con ello unaumento de su capacidad de un 40%. Se ha concluido el procesode petición de ofertas del Parque de Madera de M’Bopicuá. Se haprocedido al acondicionamiento y cierre de la parcela donde seubicará la planta de captación, descortezado y astillado de ma-dera de Ortigueira, así como la instalación de la báscula y edifi-cio de recepción. Se ha terminado la ampliación de las instalacionesde Eucalipto de Pontevedra con la puesta en funcionamiento de lanueva línea de formación y prensado, así como de la planta de tra-tamiento térmico de madera en rollo. Asimismo, se han recepcio-nado las cinco cámaras de secado, las dos de vaporizado, la nuevacaldera de biomasa y la nueva nave de acabado de madera del ase-rradero de Menafra.

1.05 / INVESTIGACIÓN Y TECNOLOGÍA / RESEARCH & TECHNOLOGY


Se han mejorado lasinstalaciones de la planta de astillado de Peñarolconsiguiendo un aumento de su capacidad de un 40%.

Improvements were made to the Peñarol sawmill,achieving an increase incapacity of 40%.


define the optimum modifiedand bleaching conditions forthe composition ofeucalyptus wood, which willbe the raw material to beused in the new M’Bopicuámill.

In the area of Engineeringfor New Project Developmentthe first phase of work on theFree Trade area of M’Bopicuácommenced, which involvedthe full enclosure of thecompound, the preparationof the entrance zone,perimeter paths and thelighting of said paths. Workon renovating the Huelvawood yard was commenced,and the bark treatment areahas been completed.Improvements were made tothe Peñarol sawmill,achieving an increase incapacity of 40%. The call foroffers process for theM’Bopicuá wood yard wascompleted. The conditioningand enclosure of the plothousing the collection,debarking and sawing ofwood in Ortigueira wascompleted, as well as theinstallation of the scales andreception building. Theextension of the facilities inEucalipto de Pontevedra wascompleted, with the start upof the new pressing andforming line, as well as theheat treatment line for logs.Likewise, the five dryingchambers, two steamchambers, the new biomasschamber and the new woodfinishing warehouse in theMenafra sawmill were allreceived.



1.06

SISTEMAS DE GESTIÓNMANAGEMENT SYSTEMS


Las fábricas de celulosa de Pontevedra, Huelva y Navia han renovado las respectivascertificaciones de sus Sistemas de GestiónMedioambiental (SIGMA) según la Norma UNE: EN :ISO 14001 y han renovado igualmentesu adhesión al Sistema europeo de Ecogestión y Ecoauditoría (EMAS). The pulp mills in Pontevedra, Huelva and Naviahave renewed certifications received by their respective environmental managementsystems (SIGMA) in accordance with UN: EN :ISO 14001, as well as having renewed theiradhesion to the European Eco-Management and Audit Scheme (EMAS).


El compromiso de Grupo ENCE con el Medio Ambiente, con el Clien-te, con sus Trabajadores y, en definitiva, con el conjunto de la So-ciedad, se pone de manifiesto gracias a la integración de estaspremisas en la estructura de la Compañía en la forma de Sistemasde Gestión: Medio Ambiente, Gestión Forestal Sostenible Calidad yPrevención de Riesgos Laborales (PRL).

Son estos Sistemas los que condensan la responsabilidad de la Com-pañía para con su entorno y de ellos emana la forma de desarrollarsu actividad diaria. Abundando en la idea de compromiso con la So-ciedad en su conjunto, el objetivo final perseguido es la consolida-ción de los cuatro sistemas en un único Sistema Integral de Gestióndel Grupo.

> MEDIO AMBIENTE Las fábricas de celulosa de Pontevedra, Huelva y Navia han reno-vado las respectivas certificaciones de sus Sistemas de Gestión Me-dioambiental (SIGMA) según la Norma UNE: EN :ISO 14001 y hanrenovado igualmente su adhesión al Sistema europeo de Ecogestióny Ecoauditoria (EMAS) de acuerdo con el vigente Reglamento 761/2001de la Unión Europea.

Las tres fábricas del Grupo habían solicitado y recibido de sus res-pectivas Comunidades Autónomas las Autorizaciones de Emisiónde gases de efecto invernadero, recibieron posteriormente del Mi-nisterio de Medio Ambiente las correspondientes asignaciones deDerechos de Emisión.

En el año 2005 la inversión medioambiental de la fábrica de ENCE-Pontevedra estuvo centrada en la construcción de una nueva plan-ta de tratamiento biológico de efluentes líquidos y en la eliminaciónmediante gestión externa de la práctica totalidad de los acúmuloshistóricos de subproductos.

En el año 2005 la inversión medioambiental de ENCE-Huelva estu-vo centrada en la reforma de la caldera CRIII para mejorar la calidadde las emisiones atmosféricas. La fábrica de Huelva presentó la so-licitud de Autorización Ambiental Integrada, requerimiento de la ley16/2002 Prevención y Control integrados de la Contaminación (IPPC),cumpliendo así su compromiso de solicitarla antes del año 2006.Esta solicitud se ve respaldada por la buena evolución del AcuerdoVoluntario firmado en 2004 con la Consejería de Medio Ambiente enel que se recogen las actuaciones encaminadas a lograr la mejoracontinua del comportamiento medioambiental de la fábrica.

La Fábrica de Navia llevó a cabo una inversión ambiental superiora 10 millones de euros, principalmente encaminada a la optimiza-ción energética y la disminución de emisiones de gases de efectoinvernadero mediante el uso de biomasa como combustible. Asi-

1.06 / SISTEMAS DE GESTIÓN / MANAGEMENT SYSTEMS


La inversión medioambientalde la fábrica de Pontevedraestuvo centrada en laconstrucción de una planta de tratamiento biológicode efluentes líquidos.

Enviromental investment forPontevedra mill focussed onthe construction of a plantfor biological treatment ofliquid waste.


mismo, completó la reconstrucción de un dique de protección y laregeneración de la playa de Foxos (Coaña), lugar en el que se aden-tra en el mar el emisario submarino que vierte el efluente generalde la fábrica.

Los resultados de los análisis realizados en el efluente de vertidode las tres fábricas del Grupo Empresarial ENCE S. A. durante elaño 2005 se exponen a continuación (ver cuadro pág. 46):

Desde el punto de vista forestal, todas las inversiones correspondientesal mantenimiento y ampliación del patrimonio forestal también tie-nen un claro contenido medioambiental. Por otro lado, las diferen-tes sociedades que forman parte de la División Forestal han seguidoen el proceso de obtención de las certificaciones ambientales con elfin de asegurar y mejorar la gestión sostenible de los bosques. Así,han obtenido la certificación ISO 14001:2004 las Sociedades SilvasurAgroforestal, Norfor, Norfor Maderas, Ibersilva Servicios y Eufores(ésta última aún certificada por la norma ISO 14001:1996, teniendoprevista su actualización a la ISO 14001 : 2004 en mayo de 2006).

ENCE’s commitment to theenvironment, its clients, itsemployees and, in sum, tosociety as a whole, is madehighly evident by theintegration of these concepts inthe structure of the companythrough managements systems:environmental, sustainable,forest management, quality andoccupational risk prevention(PRL).

These systems materialise thecompany’s responsibility to itssurroundings and provideguidelines for carrying out dailyactivities. Looking in depth atthe idea of commitment to

society as a whole, the ultimateobjective sought isconsolidation of the foursystems into a single integralgroup management system.

> ENVIRONMENTThe pulp mills in Pontevedra,Huelva and Navia have renewedcertifications received by theirrespective environmentalmanagement systems (SIGMA)in accordance with UN: EN :ISO14001, as well as havingrenewed their adhesion to theEuropean Eco-Management andAudit Scheme (EMAS) inaccordance with prevailing EURegulation 761/2001.

The three group mills haveapplied for and receivedemissions permits forgreenhouse gases from theirrespective autonomouscommunities, and subsequentlypresented the ministry for theenvironment with thecorresponding applications forassignment of emission rights.

In 2005 environmentalinvestment for the ENCE-Pontevedra mill focussed on theconstruction of a new plant forthe biological treatment ofliquid waste and removal byexternal management of almostall historic sub productaccumulations.

In 2005, environmentalinvestment for ENCE-Huelvafocussed on renovation of theCRIII boiler to improve thequality of atmosphericemissions. The Huelva plantpresented the integratedenvironmental application, a



> GESTIÓN FORESTAL SOSTENIBLE Y CADENA DE CUSTODIALa Certificación Forestal garantiza que la gestión forestal que serealiza en los montes es acorde a principios internacionalmente re-conocidos de Sostenibilidad, logrando un equilibrio entre los valo-res económicos, ecológicos y sociales de los espacios forestales.La Cadena de Custodia (CdC) es un procedimiento de trazabilidadindustrial, mediante el cual se asegura que los productos que lle-gan al consumidor, están elaborados con materias primas proce-dentes de montes con certificado de Gestión Forestal Sostenible.

En este contexto, las empresas del Grupo han decidido certificar la Sos-tenibilidad de su Gestión Forestal según los dos principales esquemasexistentes en el mundo: PEFC (Programme for the Endorsement of Fo-rest Certification schemes) y FSC (Forest Stewardship Council).

A nivel de implantación en los Complejos Industriales (Cadena deCustodia) son necesarios destacar los siguientes hitos:

Durante el año 2005, Grupo Empresarial Ence, S.A. y Celulosas deAsturias, S.A. siguieron mejorando su gestión de la Cadena deCustodia (CdC), que cubre la fase entre la recepción de madera cer-tificada en fábricas y la entrega de celulosa certificada a clientes.

Dentro del esquema PEFC (Programme for the Endorsement of Fo-rest Certification Schemes), se superó en febrero 2005 la primeraauditoría de seguimiento de la CdC PEFC, realizada por AENOR enlos tres Complejos Industriales y en la Dirección de Celulosa.

Dentro del esquema FSC (Forest Stewardship Council), se superó enmarzo 2005 la auditoría inicial de la CdC FSC, realizada por SGS,recibiendo en abril de 2005 el Número de Registro que permitió aENCE certificar pasta FSC por primera vez ese mismo mes. La pri-mera auditoría de seguimiento de la CdC FSC, que se realiza a los

requirement of law 16/2002 onIntegrated Prevention andControl of Contamination(IPPC), thus complying with itscommitment to apply for itbefore 2006. This request wasbacked up by the success of theVoluntary Agreement signed in2004 with the EnvironmentBoard, setting out the actionsaimed at achieving on goingimprovements in theenvironmental performance ofthe mill.

The Navia mill madeenvironmental investment ofmore than 10 million euros,mainly aimed at energyoptimisation and the reductionof greenhouse gases via the useof biomass as a fuel. It alsocompleted the reconstruction ofa containment dam andregeneration of Foxos beach(Coaña), where underwaterwastes from the mill enters the sea.

The results of the analysescarried out on waste from thethree ENCE mills during 2005are described above.



PARÁMETRO 2005 kg/t AD PONTEVEDRA HUELVA NAVIA

PARAMETER 2005 kg/t AD EXIGENCIA RESULTADO EXIGENCIA RESULTADO EXIGENCIA RESULTADO

REQUIREMENTS RESULTS REQUIREMENTS RESULTS REQUIREMENTS RESULTS

D.Q.O 65 7,64 16 13,7 40 17,1

A.O.X 2 0,004 0,3 0,21 0,5 0,23

S.S 10 1,16 130 (*) 96 10 2,1

DBO5 9 2,64 s.e. - 30 8,4

(*) mg/LNotas / notes:Las exigencias se refieren a las Comunidades Autónomas / Requirements of their respective Autonomous Community Governments s.e: Sin exigencia / No requirements

La CertificaciónForestalgarantiza elcumplimiento delos criterios desostenibilidad.

ForestryCertificationguarantees thesostenibilityprinciples.


From the forestry point ofview, all investmentscorresponding tomaintenance of forestryassets also have a clearenvironmental content. Also,the different Groupcompanies which make upthe Forestry Division havecontinued the process ofobtaining environmentalcertifications with the aim ofensuring and managing thesustainable management offorests. Thus, the companiesSilvasur Agroforestal, Norfor,Norfor Maderas, IbersilvaServicios and Eufores havebeen awarded ISO14001:2004 certification (thelatter still certified bystandard ISO 14001:1996,with a planned update to ISO14001 : 2004 in May 2006).

> SUSTAINABLE FOREST MANAGEMENT & CHAINOF CUSTODY

Forestry Certificationguarantees that forestrymanagement in mountains isin line with internationallyrecognised sustainabilityprinciples, achieving abalance between theeconomic, ecological andsocial values of forest areas.The chain of custody (CdC) isan industrial traceabilityprocedure which ensures thatproducts reaching theconsumer are prepared withraw materials with aSustainable ForestryManagement certification.

In this context, Groupcompanies have decided tocertify the sustainability of



seis meses de su obtención, tuvo lugar en octubre 2005, y tras ellaSGS revalidó la CdC FSC hasta el próximo seguimiento.

A nivel de certificación en filiales relacionadas con la actividad fo-restal (Gestión Forestal Sostenible y Cadena de Custodia):

Gestión Forestal Sostenible (PEFC): la poseen las Sociedades Sil-vasur Agroforestal y Norte Forestal.Cadena de Custodia (PEFC): poseen la certificación las sociedadesSilvasur Agroforestal, Norte Forestal, Ibersilva Servicios y Euca-lipto de Pontevedra e Ibersilva Servicios (para el Aserradero deNavia).Gestión Forestal Sostenible (FSC): poseen la certificación las so-ciedades Silvasur Agroforestal, Norte Forestal y Eufores.Cadena de Custodia (FSC): poseen la certificación las sociedadesSilvasur Agroforestal, Norte Forestal, Eufores, TLM, Ibersilva Ser-vicios (para la actividad de Trading y el Aserradero de Navia) yAserradero de Menafra (Maserlit).

Norfor y Silvasur Agroforestal han sido los primeros gestores fo-restales en España en obtener la certificación PEFC y la certifica-

its Forestry Management inline with the two main existingsystems: PEFC (Programme forthe Endorsement of ForestCertification schemes) andFSC (Forest StewardshipCouncil).

In terms of establishment inIndustrial Complexes (Chain ofCustody), the followingmilestones should beemphasised:

During 2005, GrupoEmpresarial Ence, S.A. andCelulosas de Asturias, S.A.continued to improve theirmanagement of the custodychain (CdC), which covers thephase between the reception ofwood certified in mills and thedelivery of certified pulp tocustomers

As part of the PEFC (Programmefor the Endorsement of ForestCertification Schemes) inFebruary 2005 the first CdC

PEFC audit was passed, carriedout by AENOR in the threeindustrial complexes and thepulp division.

As part of the FSC (ForestStewardship Council) in March2005 the initial CdC FSC audit,carried out by SGS, was passed,in April 2005 receiving theRegistration Number enablingENCE to certify FSC pulp for thefirst time that same month. Thefirst monitoring audit for CdCFSC, carried out six monthsfrom its obtention, took place inOctober 2005, and after thisSGS revalidated the CdC FSCuntil the next monitoring.

At the level of certification insubsidiaries related to theforestry activity (SustainableForest Management andCustody Chain):

Sustainable ForestManagement (PEFC): held bySilvasur Agroforestal and NorteForestal.

Custody Chain (PEFC): held bySilvasur Agroforestal, NorteForestal, Ibersilva Servicios andEucalipto de Pontevedra andIbersilva Servicios (For theNavia sawmill).

Sustainable ForestManagement (FSC): SilvasurAgroforestal, Norte Forestal andEufores.

Custody Chain (FSC): SilvasurAgroforestal, Norte Forestal,Eufores, TLM, IbersilvaServicios (for Trading and theNavia sawmill) and Menafrasawmill (Maserlit).



Las fábricas decelulosa dePontevedra,Huelva y Naviacuentan concertificados ISO.

The three pulpmills inPontevedra,Huelva y Naviaare ISO certified.


ción FSC. ENCE se ha convertido en el primer Grupo de produc-ción de pasta de eucalipto en tener ambas certificaciones.

> CALIDAD Los tres centros de producción de celulosa de Pontevedra, Huelvay Navia (Asturias) se encuentran certificados (ISO 9001: 2000).

Ibersilva Servicios y Silvasur son poseedoras de la la ISO 9001:2000.El sistema integrado de Calidad y Medioambiente de Norfor y Nor-for Maderas han superado la correspondiente auditoría en enero de2005, obteniendo el certificado en el segundo trimestre de 2005.

> GESTIÓN DE PREVENCIÓN DE RIESGOS LABORALESDurante el año 2005 se ha procedido a integrar informáticamentela Prevención de Riesgos Laborales dentro del sistema de gestiónde RR.HH., tanto en lo que a Evaluación de Riesgos se refiere comolos informes de Accidentabilidad. Se han acometido diversas audi-torías legales o de seguimiento del Sistema de PRL, obteniendoseimportantes mejoras respecto a los resultados obtenidos en audi-torías previas, estando todo preparado para acometer durante elaño 2006 la certificación en la norma OHSAS 18001. Esta última yafue concedida para el complejo industrial de ENCE Navia (CEASA)el 15 de diciembre de 2005.

El número de accidentes con baja relacionados con la actividad enlas empresas de ENCE en España, ha disminuido significativamenteen más de un 7,76% frente al año anterior.

Norfor and SilvasurAgroforestal were the firstforest managers in Spain to beawarded PEFC certification andFSC certification. ENCE becamethe first eucalyptus pulpproduction Group to have bothcertifications.

> QUALITYThe three pulp mills inPontevedra, Huelva and Navia(Asturias) are ISO certified (ISO9001: 2000).

Ibersilva Servicios and Silvasurhold ISO 9001:2000. Theintegrated quality andenvironment system of Norforand Norfor Maderas passed thecorresponding audit in January2005, obtaining certification inQ2 of 2005.

> OCCUPATIONAL RISK PREVENTION

During 2005, prevention ofoccupational risks began to beintegrated into computersystems, within the HRmanagement system, both interms of risk assessment andaccident reports. Variousmonitoring audits for the PRLsystem were carried out,obtaining significantimprovements compared withthe results obtained in previousaudits, leaving everything readyto seek, during 2006, OHSAS18001 certification, this latteralready granted to theIndustrial complex of ENCENavia (CEASA) on 15 December.

The number of accidentsinvolving downtime byemployees in ENCE in Spain has fallen significantly, by over 4% compared with the previous year.



1.07

DIRECTIVOS/ MANAGERS:

DIRECTOR DE ORGANIZACIÓN Y RECURSOSHUMANOSORGANISATION & HUMAN RESOURCES C.E.:D. Eleuterio Lozano

SUBDIRECTOR DE RELACIONES LABORALESLABOUR RELATIONS SUB DIRECTORD. José María Maldonado Carrasco

ORGANIZACIÓN Y RECURSOS HUMANOSORGANISATION & HUMAN RESOURCES


Se ha procedido a integrar informáticamente la Prevención de Riesgos Laborales (PRL),tanto en lo que a Evaluación de Riesgos serefiere como los informes de Accidentabilidad,dentro del sistema de gestión de RR.HH.Prevention of occupational risks began to be integrated into computer systems, both in terms of risk assessment and accidentreports, within the HR management system.


> ORGANIZACIÓN Y RECURSOS HUMANOSUna vez implantado y consolidado el Sistema de Gestión Manco-munado de Prevención de Riesgos Laborales en ambas Divisiones dela Compañía, durante el año 2005, se ha procedido a integrar infor-máticamente la Prevención de Riesgos Laborales (PRL), dentro delsistema de gestión de RR.HH. tanto en lo que a Evaluación de Ries-gos se refiere como los informes de Accidentabilidad.

De igual manera se han acometido, bien en su totalidad como en al-gunos casos parcialmente, la auditorías legales o de seguimiento delSistema de PRL, obteniéndose importantes mejoras respecto a los re-sultados obtenidos en auditorías previas, dejándose todo preparadopara acometer, durante el año 2006, la certificación en la norma OHSAS18001, certificación que ya ha sido concedida, con fecha 15 de diciembrede 2005, para el complejo industrial de ENCE Navia (CEASA).

En lo que a la evolución de la plantilla se refiere, y siguiendo la mismatendencia que en años anteriores, durante el año 2005 se ha produci-do una disminución de la plantilla media de 89 personas, fundamen-talmente en la División Forestal y ello debido a la mejora en la adecuaciónde los recursos diseñada y programada desde el año 2002. La distri-bución de la plantilla media queda reflejada en el cuadro adjunto:

> ORGANISATION & HUMAN RESOURCES

Once the Joint OccupationalRisk Prevention wasestablished and consolidated inboth divisions of the companyduring 2005, prevention ofoccupational risks began to beintegrated into computersystems within the HRmanagement system, both interms of risk assessment andaccident reports.

Likewise, either partially or fully,legal or monitoring audits for thePRL system were carried out,obtaining significant improv-ments compared with the resultsobtained in previous audits,leaving everything ready to seek,during 2006, OHSAS 18001certification, already granted on15 December, to the Industrialcomplex of ENCE Navia (CEASA).

In terms of development of theworkforce, and following thesame trends as previous years,2005 saw a reduction in theaverage workforce of 89 people,mainly in the forest division anddue to improvements in the useof resources. The averageheadcount for the company isdistributed as set out in theattached chart:

1.07 / ORGANIZACIÓN Y RECURSOS HUMANOS / ORGANISATION & HUMAN RESOURCES


PLANTILLA MEDIA TOTAL 2002, 2003, 2004 Y 2005 (FIJOS Y TEMPORALES)AVERAGE MANPOWER 2002, 2003, 2004 AND 2005 (FIXED AND TEMPORARY)

2002 2003 2004 2005

División Forestal / Forest Division 1.425 1.473 1.298 1.188

División Celulosa y Energía / Pulp & Energy Division 945 952 948 962

Servicios Centrales / Headquarters 100 104 108 115

TOTAL / TOTAL 2.470 2.529 2.354 2.265

Se ha producidouna disminuciónde plantilla mediacifrada en 89personas, debido a la mejora en laadecuación de losrecursos.

2005 saw areduction in theaverage workforceof 89 people, dueto improvementsin the use ofresources.


MEMORIA DE GESTION / MANAGEMENT REPORT

In the area of labour relations, ofparticular note is the agreementreached in the social area of thePontevedra Industrial Complex,along the same lines as thosereached in the previous financialyear with the other affectedcentres, with respect top pensioncommitments from the nowexpired “basic agreements1990”, same being substitutedwith contributions to thepensions plan.

In the area of human resourcesdevelopment in 2005, theimplementation of theSuccession and Developmentplan scheduled for 2003/2007continued to progress formanagement structure andsupport personnel, enablingsuccession and progressactions to be carried out inorder to adjust, improve andreinforce the managementabilities of high-potentialpersonnel so they can take onpositions and functionsderiving from the plan.

Likewise, within thisdevelopment plan, the second in-company Master’s plan wasgiven (“Programme forExecutive Development”) withinthe framework of theDevelopment Plan, incollaboration with the ESADEBusiness School. The course hada duration of 270 hours,distributed over 10 months andattended by 22 people in the firstin-companies master in 2004.

The Performance EvaluationSystem is a key piece in theENCE Group Strategic HumanResources Plan as it allows the


Respecto al área de Relaciones Laborales es destacable el acuer-do alcanzado con la parte social del Complejo Industrial de Pon-tevedra, en la misma línea que los alcanzados en el ejercicio anteriorcon los otros Centros de Trabajo afectados, respecto a los com-promisos por pensiones provenientes de los ahora extinguidos“Acuerdos Básicos de 1990”, sustituyendo los mismos por apor-taciones al Plan de Pensiones.

En el área de Desarrollo de Recursos Humanos, durante el año2005 se ha continuado progresando en la implantación del Plande Sucesión y Desarrollo programado para los años 2003/2007para el personal de Estructura de Dirección y Apoyo, lo que per-

1.07 / ORGANIZACIÓN Y RECURSOS HUMANOS / ORGANISATION & HUMAN RESOURCES


Se ha continuado progresando en laimplantación del Plan de Sucesióny Desarrollo programado para losaños 2003/2007.

The implementation of theSuccession and Development planscheduled for 2003/2007 continuedto progress.



RATIOS DE FORMACIÓN 2005TRAINING RATIOS 2005

Cursos / Courses Participantes / Participants Horas impartidas / Teaching hours Coste externo (€) / External cost (€)

342 6.435 14.164 608.295

mitirá llevar a cabo las Acciones de Sucesión y Progreso necesa-rias para adecuar, mejorar y reforzar las Competencias Geren-ciales del personal con Alto Potencial, lo que les permitirá asumirlos puestos y funciones derivados de dicho Plan.

Asimismo, dentro de este Plan de Desarrollo, se ha impartidocon notable éxito la segunda Edición del Master In Company (“Pro-grama de Desarrollo Ejecutivo”), en colaboración con la Escuelade Negocios ESADE, con 270 horas de duración, distribuidas a lolargo de 10 meses y en el que han participado 21 personas, así comoel Programa de Desarrollo de Habilidades, en su primera ediciónen el que han participado 22 alumnos de la primera edición delMaster In Company 2004.

El sistema de Evaluación del Desempeño es clave en el Plan Es-tratégico de Recursos Humanos del Grupo Ence pues permite va-lorar y reconocer la aportación individual de las personas a losresultados de la organización. En 2005 se han realizado todas lasevaluaciones a través de la nueva aplicación informática “Cé-zanne”, lo que ha reportado un inventario en tiempo real de lascompetencias básicas analizadas, identificación de los perfilespersonales y de la medida de la adecuación de las personas a lospuestos de trabajo.

Durante el año 2005 se ha cumplido el programa de nuevas in-corporaciones establecido según exigencias de la nueva Estruc-tura Organizativa, lo que ha supuesto la incorporación de 42 nuevaspersonas a la compañía, asimismo se han iniciado los procesos deselección y formación para el futuro Complejo Industrial de M’Bopicua (Uruguay).

En el Aspecto Formativo General del Grupo ENCE, y dando conti-nuidad a la línea ya iniciada en años anteriores, se han desarro-llado acciones formativas dirigidas a la asimilación de aspectosinnovadores, con la prioridad de adecuar las cualificaciones téc-nicas a los requerimientos de la evolución tecnológica y a seguirreforzando los Sistemas de Gestión de Calidad, Medio Ambiente,Prevención de Riesgos Laborales y Gestión Forestal Sostenible.

group to evaluated andrecognise the individualcontribution made by people tothe results of the organisation.In 2005, all evaluations werecarried out using the newcomputer application“Cézanne”, which gave a realtime inventory of the basicskills analysed, identificationof personal profiles andsuitability of personnel to theirposition.

During 2005 the schedule of newincorporations establishedaccording to the requirementsof the new OrganisationalStructure was complied with,leading to the inclusion of 42new people in the company. Also,the processes of selection andtraining for the future industrialcomplex in M’Bopicua (Uruguay)commenced.

In the General Training Aspectof the Group, as in previousyears, actions were undertakento provide coverage forinnovative aspects, with prioritygiven to bringing technicalqualifications into line with therequirements deriving fromtechnological progress andcontinuing to strengthen qualitymanagement, environment,prevention of workplace risk andsustainable forest managementsystems.

Se han realizadolas evaluacionescon la herramientainformática‘Cezanne’.

Evaluations werecarried out usingthe application‘Cezanne’.


1.08

ANEXO: DIRECCIONESANNEX: ADRESSES

56-60 MEMORIA DE GESTION ok 7/6/06 13:01 Página 56


DIVISIÓN FORESTALFOREST DIVISIONAvenida de Burgos, 8 B

Edificio Génesis

28036 MADRID. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 91 337 86 37

Fax: 34 91 337 86 01

>CENTRO DE INVESTIGACIÓN

Y TECNOLOGÍA (CIT)

Carretera Campañó s/n

Ribeiro – Vao

36157 PONTEVEDRA. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 986 87 23 03

Fax: 34 986 87 33 64

e-mail: [email protected]

NEGOCIO FORESTAL MADEREROFOREST & WOOD TRADINGBUSINESS

>EUFORES

Paraguay, 1470 – 5ª planta

11100 MONTEVIDEO. URUGUAY/URUGUAY

Tel: 598 290 18 4 31

Fax: 598 290 18 4 36


>IBERFLORESTAL

Avda. Miguel Bombarda, 36 4º A

1050-165 LISBOA. PORTUGAL/PORTUGAL

Tel: 351 217 800 269

Fax: 351 217 800 270


>NORFOR

Avda. Fernández Ladreda, 15


Tel: 34 986 84 09 00

Fax: 34 986 84 08 44


>SILVASUR AGROFORESTAL (antes

IBERSILVA)

Avenida de Andalucía, s/n

Edificio Peña Flamenca

21004 HUELVA. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 959 23 09 00

Fax: 34 959 23 42 02

>TERMINAL LOGÍSTICA DE M’BOPICUÁ

Paraguay, 1470 - 5ª planta


Tel: 598 2 901 8431

Fax: 598 2 901 843

NEGOCIOS COMPLEMENTARIOSCOMPLEMENTARY BUSINESS

>ASERRADERO DE NAVIA

Armental s/n

33710 ASTURIAS. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 91 200 85 09 /

34 985 47 45 11

Fax: 34 91 200 85 42 /

34 985 47 46 74



>EUCALIPTO DE PONTEVEDRA

Carretera de Barbudo, s/n

36828 PONTECALDELAS (PONTEVEDRA)

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 986 75 01 50-1/

34 986 84 09 00

Fax: 34 986 76 72 73/

34 986 84 08 44


>IBERSILVA (antes IBERSILVA SERVICIOS)

Avda. de Alemania 9 - Bajo


Tel: 34 959 54 04 37

Fax: 34 959 24 92 74


1.08 / ANEXO: DIRECCIONES / ANNEX: ADRESSES


ENCE (Oficinas Centrales/headquarters)Avda. de Burgos, 8 B. Edif. Génesis


Tel: 34 91 337 85 00

Fax: 34 91 337 86 01


>MASERLIT

Paraguay, 1470 – 5ª planta


Tel: 598 290 18 4 31 / 598 560 72 40

Fax: 598 290 18 4 36 / 598 560 73 28


>TECFORM

Ctra de Huelva. S. Juan del Puerto, km. 10


Tel: 34 959 36 79 79

Fax: 34 959 36 79 73


>TRACEMA

Carmen, 11

SAN JUAN DEL PUERTO


Tel: 34 959 36 62 61

Fax: 34 959 35 62 32

RED COMERCIAL DE IBERSILVA-DELEGACIONES TERRITORIALES (antes IBERSILVA SERVICIOS, S.A.)SALES REPRESENTATIVES OF IBERSILVA - LOCAL OFFICES (before IBERSILVA SERVICIOS,S.A.)

>ANDALUCÍA ORIENTAL/MURCIA

C/ Ntra.Sra. De la Salud, 4 5º S

18014 GRANADA. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 958 804 437

Fax: 34 958 804 437

e-mail: enadal @ibersilva.es

>ANDALUCÍA OCCIDENTAL

C/ Federico Sánchez Bedoya, 7 2º A

41001 SEVILLA. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 954 501 547

Fax: 34 954 500 785


>CATALUÑA

C/ Cantabria, 72 entr. Dcha. 1ª

08020 BARCELONA. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 932 788 167

Fax: 34 932 788 168



>CASTILLA Y LEÓN

C/ Antonio Machado, 32 Bajo A

47008 VALLADOLID. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 983 247 011

Fax: 34 983 247 013



>CENTRO

(Madrid y Castilla-La Mancha)

Avda. de Burgos, 16 D. 6º. Edif. Euromor

28036 MADRID.

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 91 200 85 28

Fax: 34 91 200 85 42


>EXTREMADURA

C/ Marconi, 24

06800 MÉRIDA (BADAJOZ).

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 924 389 309

Fax: 34 924 389 280



>GALICIA

C/ Rosalía de Castro, 55 - 1º C

15895 MILLADOIRO-

SANTIAGO COMPOSTELA (LA CORUÑA).

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 981 534 279

Fax: 34 981 534 280


>NAVARRA/ARAGÓN

Avda. De Madrid, 121 4º Ofic. B

50010 ZARAGOZA.

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 976 300 431

Fax: 33 976 300 432


>OBRAS ZONA NORTE

Avda. de Burgos, 16 D. 6º. Edif. Euromor

28036 MADRID.

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 91 200 85 36

Fax: 34 91 200 85 42


>OBRAS ZONA SUR/HUELVA

Avda. Alemania, 94 2º, 3ª y 4ª Planta

21002 HUELVA.

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 959 540 809

Fax: 34 959 249 274


>FRANCIA

Place de la Republique

19200 USSEL.

FRANCIA/FRANCE

Tel: 33 555 94 11 68

Fax: 33 555 72 12 36


>PORTUGAL

Avda. Miguel Bombarda, 36 piso 4ºA

1050-165 LISBOA.

PORTUGAL/PORTUGAL

Tel: 35 121 78 00 296

Fax: 35 121 78 00 270

>URUGUAY

Paraguay, 1470 - 5ª planta

11100 MONTEVIDEO.

URUGUAY/URUGUAY

Tel: 598 2 901 8431

Fax: 598 2 901 8436


VIVEROS/ NURSERIES

>NORFOR


VIVERO NORFOR-FIGUEIRIDO

Figueirido-Vilaboa, 36 140

PONTEVEDRA. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 986 71 52 64

Fax: 34 986 84 08 44



>VIVERO NORFOR-NAVIA

Armental s/n

33710 NAVIA. ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 985 47 34 50

Fax: 34 985 47 35 75


>IBERFLORESTAL

VIVERO VIANA

E.N. 13 Chafé

4935-585 VIANA DO CASTELO

PORTUGAL/PORTUGAL

Tel: 35 258 351 951

Fax: 35 258 351 951


>IBERSILVA

C/ Béjar, 17 3º


Tel: 34 959 540 437

Fax: 34 959 249 274


>EUFORES

C/ Paraguay, 1470 - 5ª planta


Tel: 598 290 18 431

Fax: 598 290 18 436



DIVISIÓN CELULOSAPULP DIVISION

>DIRECCIÓN COMERCIAL Y LOGÍSTICA

SALES & LOGISTICS

IBERCEL

Avda. de Burgos, 16 D 6º. Edif. Euromor


Tel: 34 91 337 85 51

Fax: 34 91 337 86 02

e-mail:[email protected]

>CENTRO DE INVESTIGACIÓN

Y TECNOLOGÍA (CIT)

Carretera Campañó s/n

Ribeiro – Vao


Tel: 34 986 87 23 03

Fax: 34 986 87 33 64


>Asentamiento Industrial de HUELVA

HUELVA Industrial Complex

Carretera Madrid-Huelva, km. 630

Apartado 223


Tel: 34 959 36 77 00

Fax: 34 959 36 76 28

>Asentamiento Industrial de

PONTEVEDRA

PONTEVEDRA Industrial Complex

Marisma de Lourizán, s/n

Apartado 157


Tel: 34 986 85 60 00

Fax: 34 986 84 77 74

>Asentamiento Industrial de NAVIA

(CELULOSAS DE ASTURIAS, S.A.)

NAVIA Industrial Complex

Armental, s/n Apdo., 39

33710 NAVIA (ASTURIAS).

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 985 63 02 00

Fax: 34 985 63 06 86

>CELULOSA ENERGÍA, S.L.

Carretera Madrid-Huelva, km. 630

Apartado de Correos, 223

21080 HUELVA.

ESPAÑA/SPAIN

Tel: 34 959 36 77 00

Fax: 34 959 36 71 55

RED COMERCIALDE LA DIVISIÓN DE CELULOSASALES REPRESENTATIVESIN PULP DIVISION

>Reino Unido / UK:

ENCELL LIMITED

Marie Cottage

14, Chapel Street

BILLERICAY.

ESSEX. CM129LU.

REINO UNIDO/UK

Tel: 44 1277 65 1007

Fax : 44 1277 65 1331


>Alemania / Germany:

CONRAD JACOBSON GMBH

Oberbaumbrücke 1

D-20457 HAMBURG.

ALEMANIA/GERMANY

Tel: 49 40 33 40 30

Fax: 49 40 33 40 31 82


>Francia / France:

FRANCELL SARL

7, Rue Henri DUNANT

28100 DREUX

Tel: 33 2 37 46 01 87

Fax: 33 2 37 46 03 45


>Italia / Italy:

EUROFIN SPA

Piazza Puccini, 16

20070 VIZZOLO PREDABISSI, 7

MlLAN. ITALIA/ITALY

Tel: 39 0 29 83 72 31

Fax: 39 0 29 83 51 99


>Noruega y Suecia / Norway & Sweden:

SVEIN DOLVEN

P.O. Box 5299

Majorstuen

N-0303 OSLO. NORUEGA/NORWAY

Tel: 47 22 55 53 00

Fax: 47 22 55 53 01


>Suiza / Switzerland:

FORSBERG AG

Kanonengässe, 35

CH-4051 BASEL. SUIZA/SWITZERLAND

Tel: 41 61 205 90 90

Fax: 41 61 205 90 95

[email protected]

>Holanda / Holland:

K. EDUARD VAN LEER

Jodenbreestraat, 152-154

1011 NS AMSTERDAM. HOLANDA/HOLLAND

Tel: 31 20 622 23 24

Fax: 31 20 622 33 30


>Portugal / Portugal:

PORTUPAPEL

Rua Francisco José Vitorino, 8 7º

2795 Linda a Velha. LISBON

PORTUGAL/PORTUGAL

Tel: 351 21 419 21 42

Fax: 351 21 414 24 16

>Estados Unidos / USA:

CENTRAL NATIONAL-GOTTESMAN Inc.

Three Manhattanville Road.

10577-2110 Purchase, NEW YORK

ESTADOS UNIDOS/USA

Tel: 1 914 696 9000

Fax: 1 914 696 90 09

e-mail:[email protected]

>Turquía / Turkey:

UNIREP INC.

Cumhuriyet Cad. 89-91/21

80230 ELMADAG. ISTANBUL

TURQUÍA/TURQUEY

Tel: 90 21 22 30 12 52

Fax: 90 21 22 32 62 65

[email protected]

1.08 / ANEXO: DIRECCIONES / ANNEX: ADRESSES


COORDINACIÓN / COORDINATION

Dirección de Comunicación y Relaciones Externas Grupo [email protected]

REALIZADO POR / PRODUCED BY

Reporter, una división de MRM World Wide Spain, S.A.Pº Recoletos, 16. 28001 Madrid

MF 110 116. CAP 2.03 OK 5/6/2006 12:01 Página 116

GRUPO EMPRESARIAL ENCEAvda. de Burgos, 8 BEdificio Génesis28036 MadridEspaña / SpainTel. 91 337 85 00Fax 91 337 86 01e-mail: [email protected]

03

05

04

INFO

RM

E A

NU

AL

2005

/A

NN

UA

L R

EPO

RT

2005

portada ENCE.ok 13/6/06 17:15 Página 4

Documents

ANNUAL REPORT 2005 INFORME ANUAL 2004LETTER FROM THE CHAIRMAN 1. MEMORIA DE GESTIÓN MANAGEMENT REPORT 1.01 El Grupo ENCE The ENCE Group P. 08 1.02 Industrias basadas en el bosque