Analisis Horizontal Vertical

5/10/2018 Analisis Horizontal Vertical - slidepdf.com

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ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

Preparado por: Claudio Urrutia RojasPara uso exclusivo de estudiantes de la UNED

Preparado por: Claudio Urrutia Rojas

PARA USO EXCLUSIVO DE ESTUDIANTES DE LA UNED

Este es un material de apoyo que ha sido elaborado para presentar en formagráfica el concepto, pero no sustituye el material sugerido para el curso



ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

ENFOQUES PARA ANALIZA R ESTADOS FINANCIEROS

FUENTES Y USOS DE ESTADOS DE FONDOS

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO PRESUPUESTO DE EFECTIVO

Tendencias,

comportamiento ynecesidades de

RAZONES FINANCIERAS Condición ydesem eño de la

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICALempresa

ESTA PRESENTACIÓN SE REFIERE AL ANÁLISIS PORCENTUAL DE ESTADOSFINANCIEROS, DENOMINADO ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL



TÉRMINOS, AGRUPACIONES Y METODOLOGÍAS PUEDEN VARIAR DE UN AUTOR A OTRO,PERO LOS CONCEPTOS SON LOS MISMOS



ANÁLISIS PORCENTUAL

DE ESTADOS FINANCIEROS

Análisis mediante estudio de cambios y variaciones en las diferentespartidas de los estados financieros

Relaciona partidas de un mismo estado, a una fecha determinada o

diferentes periodos, para comprender su contenido y movimientos Evalúa estructura y composición de los estados financieros y su

rans ormac n en e empo, con re ac ones a so u as y porcen ua es

La correcta interpretación de los resultados numéricos, tendencias y

efectos, ayuda a plantear conclusiones y recomendaciones acertadas

ANÁLISIS HORIZONTAL I

S

U

A L

ANÁLISIS VERTICALANÁLISIS VERTICAL N

Á L I

R C E N



COMPARATIVO P O



ANÁLISIS PORCENTUAL

DE ESTADOS FINANCIEROS

Debe disponerse de al menos dos estados financieros del mismo tipo(balance general; estado de resultados)

31 Dic

BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADOS

Proceda en la forma que se indica más adelante:

Ene-DicCONCEPTO

ESTADO DE RESULTADOS

Efectivo 250Cuentas por cobrar 1.680

31 Dic2008

CONCEPTOEfectivo 275Cuentas por cobrar 2.100

Inventarios 2.525- Activo circulante - 4.900

2009

Ventas netas 17.940Costo de ventas 11.100

Ene-Dic2009

CONCEPTO

Ventas netas 15.600Costo de ventas 9.360UTILIDAD BRUTA 6.240Gastos ventas 1.500

Inventarios 2.100- Activo circulante - 4.030Activo fijo (Neto) 6.240TOTAL ACTIVO 10.270

Ctas por pagar proveed 1.850

Activo fijo (Neto) 6.900

TOTAL ACTIVO 11.800

Ctas por pagar proveed 2.345Gastos acumulados 95

Otros pasivos corto plazo 1.530

UTILIDAD BRUTA 6.840Gastos ventas 1.740Gastos administración 2.000- Gastos de operación - 3.740UTILIDAD OPERACIÓN 3.100

.- Gastos de operación - 3.300UTILIDAD OPERACIÓN 2.940Gastos financieros 940Utilidad antes imptos 2.000Impuesto de renta 600

Gastos acumulados 50Otros pasivos corto plazo 1.140- Pasivo circulante - 3.040Deuda largo plazo 4.100Total Pasivo 7.140

- Pasivo circulante - 3.970Deuda largo plazo 4.000

Total Pasivo 7.970Capital común 1.600Utilidades retenidas 2.230

.Utilidad antes imptos 2.100Impuesto de renta 630UTILIDAD NETA 1.470



UTILIDAD NETA 1.400ap a com n .

Utilidades retenidas 1.730Total Patrimonio 3.130TOTAL PASIVO PATRIM 10.270

o a a r mon o .TOTAL PASIVO PATRIM 11.800



ANÁLISIS HORIZONTAL

Muestra la magnitud e importancia relativa de las variaciones en los estados financieros,identificando tendencias de crecimiento, estabilidad o disminuciones, en cada partida

Los cambios o tendencias pueden calificarse como favorables o desfavorables, alrelacionarse o comparase con otras partidas contenidas en los estados financieros

2. Determine variación

de un periodo a otro, enmonto y en porcentaje

1. Coloque dos

estados en formacomparativa (a la par)

VARIACIÓNAbsoluta RelativaCONCEPTO 2008 2009

Efectivo 250 275 25 10,0%Cuentas por cobrar 1.680 2.100 420 25,0%Inventarios

3. Analice las

variacionesVARIACIÓNAbsoluta Relativa

Ventas netas 15.600 17.940 2.340 15,0%Costo de ventas 9.360 11.100 1.740 18,6%

UTILIDAD BRUTA


PARA USO EXCLUSIVO DE ESTUDIANTES DE LA UNEDEL ORDEN DE LOS ESTADOS ES INDIFERENTE, PERO SE DEBE DETERMINAR LAS VARIACIONES DEL PERIODO

ANTERIOR AL MÁS RECIENTE



ANÁLISIS HORIZONTALBALANCE GENERAL

VARIACIÓNAbsoluta Relativa • El Activo total crece 14,9%, pero el

circulante 21,6% y activo fijo 10,6%

CONCEPTO 2008 2009

ANÁLISIS DE VARIACIONES

,Cuentas por cobrar 1.680 2.100 420 25,0%Inventarios 2.100 2.525 425 20,2%

- Activo circulante - 4.030 4.900 870 21,6%Activo fijo (Neto) 6.240 6.900 660 10,6%TOTAL ACTIVO 10.270 11.800 1.530 14,9%

• Se destinó los nuevos fondos ainversiones de corto plazo (Ctas

Cobrar e Inventarios), incrementosque se asocian a mayores ventas ya mayor actividad de la empresa,

Ctas por pagar proveed 1.850 2.345 495 26,8%Gastos acumulados 50 95 45 90,0%Otros pasivos corto plazo 1.140 1.530 390 34,2%

- Pasivo circulante - 3.040 3.970 930 30,6%Deuda largo plazo 4.100 4.000 -100 - 2,4%

por o que e e ana zarse eestado de resultados.

• Incremento en pasivo circulante es

acorde a mayor activo circulante,pero en mayor magnitud.

Total Pasivo 7.140 7.970 830 11,6%Capital común 1.400 1.600 200 14,3%Utilidades retenidas 1.730 2.230 500 28,9%Total Patrimonio 3.130 3.830 700 22,4%

TOTAL PASIVO PATRIM 10.270 11.800 1.530 14,9%

• Deuda de largo plazo reducerelevancia, que se compensa conmayor proporción de patrimonio.

• El crecimiento en patrimonio se

sustenta en crecimiento deutilidades retenidas (28,9%), perocapital común crece igual que elactivo total (14,3%).



PARA VISUALIZAR UN ANÁLISIS MÁS COMPLETO, CONSULTE EL MATERIAL OFICIAL DEL CURSO



ANÁLISIS HORIZONTALESTADO DE RESULTADOS

VARIACIÓNAbsoluta Relativa

CONCEPTO 2008 2009 • Crecimiento de Costo de ventas(18,6%) mayor que crecimiento en


. . . ,Costo de ventas 9.360 11.100 1.740 18,6%UTILIDAD BRUTA 6.240 6.840 600 9,6%Gastos de ventas 1.500 1.740 240 16,0%Gastos administración 1.800 2.000 200 11,1%- Gastos de o eración - 3.300 3.740 440 13,3%

ventas 15,0% , o que eter oracapacidad de generar utilidades

• Crecimiento en ventas inferior acrecimiento en Activo circulante, loque no justifica el crecimiento en

UTILIDAD OPERACIÓN 2.940 3.100 160 5,4%Gastos financieros 940 1.000 60 6,4%Utilidad antes imptos 2.000 2.100 100 5,0%

Impuesto de renta 600 630 30 5,0%UTILIDAD NETA 1.400 1.470 70 5,0%

stos t mos ua ro anter or

• Gastos de ventas se incrementanmás que las ventas (16,0%), pero

gastos de administración concrecimiento moderado (11,1%), loque avorece a gastos e operac n

• De igual modo, gastos financieroscon crecimiento moderado (6,4%)

• Utilidad neta con bajo crecimiento,

afectadas básicamente por mayorcosto de ventas, ya que gastos deoperación y financieros crecen enmenor proporción a las ventas






ANÁLISIS VERTICAL

Muestra la composición y estructura de los estados financieros, estableciendo la relaciónporcentual de cada partida, con respecto a la cifra total o principal de un mismo periodo

Identifica la importancia relativa o incidencia relativa de cada partida y permite una mejorcomprensión de la conformación y estructura de los estados financieros

2.b. Divida c/partida

2.a. Divida c/partida

entre el Total Activo ycoloque el porcentaje

1. Coloque dos

estados en formacomparativa (a la par)

coloque el porcentaje

2008 2009Vertical VerticalCONCEPTO 2008 2009

Efectivo 250 2,4% 275 2,3%Cuentas por cobrar 1.680 16,4% 2.100 17,8%Inventarios

3. Analice las

variaciones2008 2009Vertical Vertical

Ventas netas 15.600 100,0% 17.940 100,0%Costo de ventas 9.360 60,0% 11.100 61,9%

UTILIDAD BRUTA


PARA USO EXCLUSIVO DE ESTUDIANTES DE LA UNEDEL ORDEN DE LOS ESTADOS ES INDIFERENTE, PERO AL ANALIZAR LOS CAMBIOS DEBE CONSIDERAR LAS

VARIACIONES DEL PERIODO ANTERIOR AL MÁS RECIENTE



ANÁLISIS VERTICALBALANCE GENERAL

2008 2009Vertical Vertical

2008 2009Nominal Nominal

CONCEPTO • Para el 2009 el Activo circulanterepresenta el 41,5% del Activo total


, ,Cuentas por cobrar 1.680 16,4% 2.100 17,8%Inventarios 2.100 20,4% 2.525 21,4%

- Activo circulante - 4.030 39,2% 4.900 41,5%Activo fijo (Neto) 6.240 60,8% 6.900 58,5%TOTAL ACTIVO 10.270 100,0% 11.800 100,0%

y e ct vo o neto e 58,5%

• En activo de corto plazo, destacan

Inventarios (21,4%) y Cuenta porcobrar (17,8%)

• En Activo circulante, las Cuentas

Ctas por pagar proveed 1.850 18,0% 2.345 19,9%Gastos acumulados 50 0,5% 95 0,8%Otros pasivos corto plazo 1.140 11,1% 1.530 12,9%

- Pasivo circulante - 3.040 29,6% 3.970 33,6%Deuda largo plazo 4.100 39,9% 4.000 33,9%

por cobrar y los Inventariosrepresentan el 94%

• Pasivo circulante representa 33,6%

y Deuda largo plazo 33,9%, con loque el Total Pasivo es de 67,5%

Total Pasivo 7.140 69,5% 7.970 67,5%Capital común 1.400 13,6% 1.600 13,6%Utilidades retenidas 1.730 16,8% 2.230 18,9%Total Patrimonio 3.130 30,5% 3.830 32,5%

TOTAL PASIVO PATRIM 10.270 100,0% 11.800 100,0%

• En Pasivo circulante, Cuentas porpagar proveedores y Otros pasivosson los más relevantes

• Respecto al 2008, aumenta

,reduciéndose la de Activo fijo neto

• Pasivo circulante aumenta suparticipación, pero Pasivo Total sereduce, por menor proporción de






ANÁLISIS VERTICALESTADO DE RESULTADOS


2008 2009Nominal Nominal

CONCEPTO • Para 2009, el Costo de ventasrepresenta 61,9% y la Utilidad bruta


. , . ,Costo de ventas 9.360 60,0% 11.100 61,9%UTILIDAD BRUTA 6.240 40,0% 6.840 38,1%Gastos de ventas 1.500 9,6% 1.740 9,7%Gastos administración 1.800 11,5% 2.000 11,1%- Gastos de o eración - 3.300 21,2% 3.740 20,8%

e 38,1%

• Respecto a 2008, se deteriora

generación de utilidades bruta, yaque Costo de ventas crece 1,9 ptos

• Gastos de o eración corres onde

UTILIDAD OPERACIÓN 2.940 18,8% 3.100 17,3%Gastos financieros 940 6,0% 1.000 5,6%Utilidad antes imptos 2.000 12,8% 2.100 11,7%

Impuesto de renta 600 3,8% 630 3,5%UTILIDAD NETA 1.400 9,0% 1.470 8,2%

al 20,8%, que respecto a periodo2008, hay leve deterioro en Gastosde ventas y mejoría en Gastos

administración• Gastos financieros equivalen a

5,6% de ventas, con leve mejorarespecto a 2008

• Utilidad antes imptos corresponde a11,7% de las ventas y Utilidad neta

a 8,2%, rubros que se reducenrespecto al periodo anterior






ANÁLISIS VERTICAL COMPARATIVO

Muestra la evolución cuantitativa de la estructura del estado financiero a través del tiempo

Enriquece el análisis vertical, con una evaluación comparativa de dos o más periodos,mostrando los cambios en la participación relativa de cada partida de un periodo a otro

2. Determine lavariación en cada

partida

1. o oque osresultados del análisis

vertical

2008 2009

Vertical VerticalEfectivo 2 4% 2 3% - 0 1%

CONCEPTO Variación

Cuentas por cobrar 16,4% 17,8% 1,4%Inventarios

3. Analice las

variacionesCONCEPTO Variación2008 2009

Ventas netas 100,0% 100,0%Costo de ventas 60,0% 61,9% - 1,9%UTILIDAD BRUTA


PARA USO EXCLUSIVO DE ESTUDIANTES DE LA UNEDEL ORDEN DE LOS ESTADOS ES INDIFERENTE, PERO SE DEBE DETERMINAR LAS VARIACIONES DEL PERIODO

ANTERIOR AL MÁS RECIENTE



ANÁLISIS VERTICAL COMPARATIVOBALANCE GENERAL


CONCEPTO Variación • El Activo circulante aumentóparticipación dentro del Activo total


, , - ,Cuentas por cobrar 16,4% 17,8% 1,4%Inventarios 20,4% 21,4% 1,0%

- Activo circulante - 39,2% 41,5% 2,3%Activo fijo (Neto) 60,8% 58,5% - 2,3%TOTAL ACTIVO 100,0% 100,0% 0,0%

39,2% a 41,5% , por ncrementosen Cuentas por cobrar e Inventarios

• El aumento porcentual en Activocirculante fue a costa de reducciónen Activo fijo neto (-2,3%)

Ctas por pagar proveed 18,0% 19,9% 1,9%Gastos acumulados 0,5% 0,8% 0,3%Otros pasivos corto plazo 11,1% 12,9% 1,8%

- Pasivo circulante - 29,6% 33,6% 4,0%Deuda largo plazo 39,9% 33,9% - 6,0%

• Aumento en inventarios y Ctas porcobrar se asocian a ventas, pero elcrecimiento de ventas fue menor

• Pasivo circulante con gran aumento(4,0%), en Cuentas por pagar

Total Pasivo 69,5% 67,5% - 2,0%Capital común 13,6% 13,6% 0,0%Utilidades retenidas 16,8% 18,9% 2,3%Total Patrimonio 30,5% 32,5% 2,0%

TOTAL PASIVO PATRIM 100,0% 100,0% 0,0%

proveedores y Otros pasivos, acosta de Deuda largo plazo (-6,0%)

• Del mismo modo, Pasivo totalreduce participación (-2,0%),

cubierta con mayor patrimonioderivado de Utilidades retenidas






ANÁLISIS VERTICAL COMPARATIVOESTADO DE RESULTADOS


CONCEPTO Variación • El Costo de ventas aumentó 1,9puntos, lo que genera un efecto


, ,Costo de ventas 60,0% 61,9% - 1,9%UTILIDAD BRUTA 40,0% 38,1%Gastos de ventas 9,6% 9,7% - 0,1%Gastos administración 11,5% 11,1% 0,4%- Gastos de o eración - 21,2% 20,8%

es avora e en a ut a secomputa con signo negativo)

• Gastos de ventas se incrementa(0,1%), pero Gastos administrativosmejoran (0,4%), pero el total de

UTILIDAD OPERACIÓN 18,8% 17,3%Gastos financieros 6,0% 5,6% 0,4%Utilidad antes imptos 12,8% 11,7%

Impuesto de renta 3,8% 3,5% 0,3%UTILIDAD NETA 9,0% 8,2%

astos e operac n me ora

• Gastos financieros disminuye n suparticipación (0,4%)

• El efecto combinado de Costo deVentas y Gastos de ventas, afectannegativamente a las utilidades,compensados en parte por unamejora en Gastos administración yGastos financieros

• Impuesto de renta mejora, producto

EN EL ESTADO DE RESULTADOS LAS VARIACIONESSE CONSIDERAN POSITIVAS SI MEJORAN LOS

de menor Utilidad antes impuestos

• Consecuencia de lo anterior, laUtilidad neta cae en 0,8 puntos

PARA SIMPLIFICAR EL EJEMPLO, SE INCLUYE VARIACIONES SOLOEN PARTIDAS DIRECTAS DE COSTOS Y GASTOS, QUE PERMITAN

IDENTIFICAR EL ORIGEN DE LAS VARIACIÓN EN LA UTILIDAD NETA






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m uchas gr ac ias . . .



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