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ANÁLISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO
Dirección Hotel IEDARosa Molina Millán
ANÁLISIS A CORTO PLAZO
-FONDO DE MANIOBRA-RATIO DE LIQUIDEZ-RATIO DE TESORERÍA
FONDO DE MANIOBRA: CálculoFm: ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE
Fm: 117000-18000=99000
FONDO DE MANIOBRA: InterpretaciónCANTIDAD 99000
INDICADOR DE LIQUIDEZ:-Cantidad mayor que cero significa situación de equilibrio financiero-Se ha financiado parte del activo corriente con recursos a largo plazo-No debe tener problemas para hacer frente a las deudas a corto plazo con el activo corriente.
RATIO DE LIQUIDEZ: CálculoRL: ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE EXIGIBLE A CORTO PLAZO
RL: 117000/18000= 6,5
RATIO DE LIQUIDEZ: InterpretaciónRATIO DE LIQUIDEZ: 6,5
-No hay problemas de liquidez-Lo cobrado en la empresa es mayor que lo que debe ser pagado durante ese periodo
RATIO DE TESORERÍA: CálculoRT: REALIZABLE+DISPONIBLE/ EXIGIBLE A CORTO PLAZO
RT: 30000+27000/18000==3,16
RATIO DE TESORERÍA: InterpretaciónRT: 3,16
-EXISTE UN EXCESO DE TESORERÍA-EXISTEN RECURSOS QUE NO ESTAN SIENDO UTILIZADOS-CONVENIENCIA DE REDUCIR EL DISPONIBLE O REALIZABLE PARA LLEVAR AL RATIO A SUS VALORES DE EQUILIBRIO
ANÁLISIS A LARGO PLAZO
-RENTABILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA-RATIO DE GARANTÍA-RATIO DE ENDEUDAMIENTO-RATIO DE CALIDAD DE DEUDA-RATIO AUTONOMÍA FINANCIERA
RENTABILIDAD ECONÓMICA: CálculoINDICA EL BENEFICIO OBTENIDO POR CADA 100 EUROS DE CAPITAL INVERTIDOS EN LA EMPRESARE=(BAIT/AT)*100
BAIT= BENEFICIO ANTES DE INTERESES E IMPUESTOSAT= ACTIVO TOTAL
RE= (51840/294000)*100=17,63 %
RENTABILIDAD ECONÓMICA: InterpretaciónRE=17,63
-DE CADA 100 EUROS EN LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA SE OBTIENEN 17,63 ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
RENTABILIDAD FINANCIERA: CálculoRF= (BENEFICIO NETO/RECURSOS PROPIOS)*100
RF= (35784/240000)*100=14,91
RENTABILIDAD FINANCIERA: InterpretaciónRF= 14,91
DE CADA 100 EUROS INVERTIDOS EN FONDOS PROPIOS SE OBTIENEN 14,91 DE BENEFICIO NETO
RATIO DE GARANTÍA: CálculoRG= ACTIVO TOTAL / EXIGIBLE TOTAL
RG= 294000/36000+18000=5,44
RATIO DE GARANTÍA: InterpretaciónRG= 5,44
-NO EXISTE PROBLEMA PARA HACER FRENTE A LAS DEUDAS
RATIO DE ENDEUDAMIENTO: CálculoR endeudamiento=EXIGIBLE TOTAL/ NETO +PASIVO
R endeudamiento= 54000/240000+54000= 0,18
RATIO DE ENDEUDAMIENTO: InterpretaciónR endeudamiento= 0,18
-FONDOS PROPIOS SUPERAN LAS DEUDAS
RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA: CálculoR calidad= EXIGIBLE A CORTO PLAZO/ EXIGIBLE TOTAL
R calidad= 18000/54000=0,33
RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA: InterpretaciónR calidad: 0,33
-SITUACIÓN FAVORABLE AL SER EL RATIO BAJO-LA DEUDA ES DE MEJOR CALIDAD AL SER EL EXIGIGLE A CORTO PLAZO MENOR QUE EL EXIGIBLE TOTAL
RATIO DE AUTONOMÍA FINANCIERA: CálculoR autonomía= RECURSOS PROPIOS / EXIGIBLE TOTAL+ PATRIMONIO NETO
R autonomía= 240000/294000=0,81
RATIO DE AUTONOMÍA FINANCIERA: InterpretaciónR autonomía= 0,81
-INDICA LA DEPENDENCIA DE LA EMPRESA DE ACREEDORES EXTERNOS QUE LE APORTAN RECURSOS FINANCIEROS-A MAYOR COCIENTE MAYOR AUTONOMÍA DE LA EMPRESA YA QUE SERÁ MENOR LA DEPENDENCIA CON TERCERAS PERSONAS
PROYECTOS DE INVERSIÓN
POR ORDEN DE PRIORIDAD EN FUNCIÓN DE LOS CRITERIOS PAY-BACK (ESTÁTICO) Y VAN (DINÁMICO):
1 AMPLIAR RESTAURANTE2 AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONES3 OFRECER UN NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)
PROYECTO 1: AMPLIAR RESTAURANTEDESEMBOLSO INICIAL FLUJO AÑO 1 FLUJO AÑO 2 FLUJO AÑO 325000 9500 15000 12000
CRITERIO PAY-BACKSumar los flujos hasta que incrementen el desembolso inicial 9500+15000+12000=36500
En el tercer año se supera la inversión inicial.Cálculo del momento exacto9500+15000=24500-25000=500 Si durante 12 meses hay un flujo de caja de 12000, ¿cuántos meses se necesitan para conseguir 500?X= 0,5 es decir, 15 días Se necesitan dos años y 15 días para recuperar la inversión inicial
PROYECTO 1:AMPLIAR RESTAURANTECRITERIO VAN con tasa de actualización del 7%Aplicando la fórmula:
-25000+9500(1,07)-1+15000(1,07)-2+12000(1,07)-3==-25000+8878,50+13101,58+9795,91==6775,99
Se obtiene 6775,99 más de ganancia que el desembolso inicial.
PROYECTO 2: AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONESDESEMBOLSO INICIAL FLUJO AÑO 1 FLUJO AÑO 2 FLUJO AÑO 335000 12500 20500 13500
CRITERIO PAY-BACKSumar los flujos hasta que incrementen el desembolso inicial12500+2050013500=46500En el tercer año se supera la inversión inicial.Cálculo del momento exacto12500+20500=33000-35000=2000Si durante 12 meses hay un flujo de caja de 13500, ¿cuántos meses se necesitan para 2000?X=1,77 Si un mes son 30 días, 0,77 son 23,1Se necesitan dos años, un mes y 23 días para recuperar la inversión inicial
PROYECTO 2: AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONESCRITERIO VAN con tasa de actualización del 7%Aplicando la fórmula
-35000+12500(1,07)-1+20500(1,07)-2+13500(1,07)-3==-35000+11682,24+17905,49+11020,40==5608,13
Valor neto del proyecto es de 5608,13
PROYECTO 3: NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)DESEMBOLSO INICIAL FLUJO AÑO 1 FLUJO AÑO 2 FLUJO AÑO 320000 0 9500 2500CRITERIO PAY-BACKSumar los flujos hasta que incrementen el desembolso inicial9500+2500= 12000
No se recupera en tres años el desembolso inicialCRITERIO VAN con tasa de actualización del 7%-20000+0+9500(1,07)-2+2500(1,07)-3=-20000+0+8297,66+2040,81=-9661,52En tres años faltan 9661,52 para recuperar la inversión inicial
PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO PAY-BACKPROYECTO 1: AMPLIAR RESTAURANTE
Se necesitan dos años y 15 días para recuperar la inversión inicial
PROYECTO 2: AMPLIAR NÚMERO DE HABITACIÓNESSe necesitan dos años, un mes y 23 días para recuperar la inversión inicial
PROYECTO 3: OFRECER NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)No se recupera en tres años el desembolso inicial
PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO VANPROYECTO 1: AMPLIAR RESTAURANTESe obtiene 6775,99 más de ganancia que el desembolso inicial.
PROYECTO 2: AMPLIAR NÚMERO DE HABITACIONESValor neto del proyecto es de 5608,13
PROYECTO 3: OFRECER NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)En tres años faltan 9661,52 para recuperar la inversión inicial
ELECCIÓN DEL PROYECTO MÁS CONVENIENTEPROYECTO 1 AMPLIAR RESTAURANTE
RAZONES
- EL DESEMBOLSO INICIAL ES MENOR QUE PARA AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONES
- SE RECUPERA LA INVERSIÓN INICIAL EN MENOR TIEMPO QUE LAS DEMÁS
- SE OBTIENE MÁS GANANCIAS QUE LO INVERTIDO
FINANCIACIÓN
Para financiar el proyecto lo haríamos mediante dos fuentes de financiación, una propia y otra ajena.
FINANCIACIÓN PROPIA
Ya que contamos con suficiente crédito del capital social, la financiación propia sería de un 60% del total de la inversión.
Es decir si necesitamos 35000 euros de desembolso inicial, el 60% sería 21000 euros.
FINANCIACIÓN AJENA
Para la financiación ajena utilizaríamos un préstamo bancario a largo plazo con el porcentaje del 40% del desembolso inicial.
Es decir si el desembolso inicial es de 35000 euros, el 40% sería 14000 euros.