ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FLUKTUASI NILAI

TUKAR RUPIAH TERHADAP DOLLAR AMERIKA SERIKAT DENGAN

METODE ERROR CORRECTION MODEL (ECM)

SKRIPSI

Ditujukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Diajukan Oleh:

ANGGITADIAH KURNIAWATI

B300140193

ILMU EKONOMI DAN STUDI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

ii

iii

iv

v

MOTTO

Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil. Kita baru

yakin kalau kita telah berhasil melakukannya dengan baik.

(Evelyn Underhill)

If you live long enough, you will make mistakes. But if you learn from

them, you will be a better person. It”s how you handle adversity, not how it affects

you. The main thing is never quit, never quit, never quit.

(William J. Clinton)

It doesn’t matter how slowly you go as long as you don’t stop.

(Confucius)

Karena sesungguhnya sesudah kesulitan ada kemudahan…

(QS. Al Insyirah : 5-6)

Hidup dengan berkata jujur mungkin tidak akan membuat semua orang

tetap bersamamu, tapi mereka yang menetap adalah orang-orang baik.

(Penulis)

vi

PERSEMBAHAN

Yang utama dari segalanya. Sembah sujud dan syukur kepada Allah SWT.

Taburan cinta dan kasih saying-Nya telah memberiku kekuatan, atas karunia

kemudahan yang Dia berikan akhirnya skripsi sederhana ini dapat terselesaikan.

Sholawat serta salam senantiasa ttercuahkan untuk Nabi Besar Muhammad SAW.

Kupersembahkan karya sederhana ini untuk orang-orang yang sangat kusayangi.

Kedua Orangtuaku

Sebagai tanda bakti, hormat dan rasa terima kasih yang tak terhingga

kupersembahkan karya sederhana ini kepada Bapak dan Ibu yang telah

memberikan kasih sayang tak ternilai, dukungan yang tanpa batas dan doa yang

tak pernah putus. Terima kasih Ibu. Terima kasih Bapak.

Ketiga Adikku

Randa, Randi, Dewi. Terima kasih atas waktu yang telah kita buang bersama.

Walaupun sering bertengkar, tapi itu memberikan warna kehidupan yang tak

pernah mungkin tergantikan. Maaf jika belum bisa menjadi panutan seutuhnya.

Ndut

Muh Ma’sum Jamaludin, I still have no words to say about you. Thanks, for

everything you have done for me I don’t know, what is flower without the sun,

what is the earth without the sky and what am I without you <3

Teman-temanku

vii

Dwi Hestuti, terima kasih dukungannya selama ini. Teman yang bodoh dan

memalukan tapi penuh perhatian semangat skripsinya ya. Monika, terima kasih

tumpangan kosnya selama menyelesaikan skripsi dan teman-teman yang lain

terima kasih atas semangatnya.

viii

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb.

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya serta dengan usaha yang sungguh-sungguh

akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi ini sebagai salah satu syarat

mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Studi pembangunan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Selama penulisan skripsi ini, tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak.

Untuk itu penulis menyampaikan banyak terima kasih yang sebesar-besarnya

kepada:

1. Bapak Dr. Sofyan Anif M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

2. Bapak Dr. Syamsudin, M.Ms elaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Ibu Ir. Maulidyah Indira Hasmarini, MS selaku Ketua Program Jurusan

Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Triyono.,M.Si selaku pembimbing skripsi, saya sampaikan terima

kasih atas bimbingan dan dukungannya dalam proses penyelesaian skripsi

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

5. Bapak Dr. Didit Purnomo, S.E.,M.Si selaku pembimbing akademik yang

memberikan pengarahan terhadap penulis dari awal hingga akhir masa studi.

ix

6. Bapak dan Ibu Dosen Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan yang telah

berkenan memberikan ilmunya yang diharapakan dapat bermanfaat di

masa mendatang.

7. Staf T.U Prodi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Pak Dodo yang

membantu selama penelitian.

8. Para karyawan dan karyawati Universitas Muhammadiyah Surakarta

khususnya di Fakultas Ekonomi yang membantu dalam segala hal yang

berhubungan dengan penulisan skripsi ini.

9. Kedua orangtuaku, Bapak dan Ibu yang sudah mengajarkan segala hal

dalam kehidupan dan memberikan dukungan baik moril maupun materil.

10. Adik-adikku, Randa, Randi, Dewi yang telah memberikan semangat.

11. Gendut, yang telah memberikan dukungan dalam segala hal.

12. Teman-temanku (Dwi, Laning, Monika, Balqis, Meissy, Listya, mbak Ani

Orinda dll) yang selalu memberikan semangat dan doa.

13. Semua teman IESP’14 terima kasih sudah memberi warna-warni semasa

kuliah, kalian hebat.

Semua pihak yang telah disebutkan diatas maupun yang tidak disebutkan

satu persatu, penulis hanya dapat mengucapkan terima kasih yang sebesar-

besarnya. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan

manfaat khususnya dalam bidang ekonomi pembangunan.

Wassalamualaikum Wr. Wb

Surakarta, 15 Oktober 2018

Anggitadiah Kurniawati

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ....................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN .................................................. iv

HALAMAN MOTTO ................................................................................... v

PERSEMBAHAN .......................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ................................................................................... viii

DAFTAR ISI .................................................................................................. x

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiv

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xv

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xvi

ABSTRAK ..................................................................................................... xvii

ABSTRACT ................................................................................................... xviii

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ......................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .................................................................................... 7

1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 8

1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................... 8

1.5 Metode Penelitian ..................................................................................... 9

1.5.1 Data dan Sumber Data ...................................................................... 9

xi

1.5.2 Alat dan Metode Analisis .................................................................. 9

1.6 Sistematika Penelitian ............................................................................ 15

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 17

2.1 Landasan Teori ....................................................................................... 17

2.1.1 Nilai Tukar ...................................................................................... 17

2.1.2 Variabel Makroekonomi Lain ......................................................... 22

2.1.1 Teori-teori Nilai Tukar .................................................................... 26

2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 29

2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 35

2.4 Hipotesa Penelitian ................................................................................. 36

BAB III METODOLOGI PENELITIAN.............................................................. 37

3.1 Pendekatan Penelitian ............................................................................. 37

3.2 Identifikasi Variabel Penelitian .............................................................. 37

3.3 Definisi Operasional Variabel ................................................................ 37

3.4 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 38

3.5 Model dan Teknik Analisis .................................................................... 39

3.5.1 Uji Stasioneritas .............................................................................. 41

3.5.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 43

3.5.3 Uji Statistik ..................................................................................... 46

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................................... 49

xii

4.1 Analisis Deskriptif .................................................................................. 49

4.1.1 Perkembangan Nilai Tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat

49

4.1.2 Perkembangan PDB Amerika Serikat ............................................. 50

4.1.3 Perkembangan Suku Bunga Amerika Serikat ................................. 51

4.1.4 Perkembangan Jumlah Uang Beredar Amerika Serikat .................. 52

4.1.5 Perkembangan Tingkat Inflasi Amerika Serikat ............................. 53

4.2 Hasil Estimasi ......................................................................................... 54

4.3 Uji Asumsi Klasik .................................................................................. 57

4.3.1 Uji Multikolinieritas ........................................................................ 57

4.3.2 Uji Normalitas Residual (ut) ........................................................... 58

4.3.3 Uji Heterokedastisitas ..................................................................... 59

4.3.4 Uji Autokorelasi .............................................................................. 59

4.3.5 Uji Spesifikasi Model ...................................................................... 60

4.4 Uji Kebaikan Model ............................................................................... 60

4.4.1 Uji Eksistensi Model ....................................................................... 60

4.4.2 Koefisien Determinasi (R2) ............................................................. 61

4.5 Uji Validitas Pengaruh ........................................................................... 61

4.6 Interpretasi Pengaruh Variabel Independen ........................................... 62

4.7 Interpretasi Ekonomi .............................................................................. 64

xiii

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ..................................................................... 68

5.1 Simpulan ................................................................................................. 69

5.2 Saran ....................................................................................................... 69

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar I-I Pergerakan Nilai Tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat

periode tahun 1987-2015............................................................................................... 2

Gambar I-II Perkembangan PDB riil Amerika Serikat Tahun 1987-2015 ................... 4

Gambar I-III Perkembangan Jumlah Uang Beredar Amerika Serikat Tahun 1987-

2015 ............................................................................................................................... 5

Gambar I-IV Perkembangan Tingkat Suku Bunga riil Amerika Serikat Tahun

1987-2015 ..................................................................................................................... 5

Gambar I-V Perkembangan Tingkat Inflasi Amerika Serikat Tahun 1987-2015 ......... 6

Gambar II-I Kerangka Pemikiran................................................................................ 35

Gambar IV-I Perkembangan Nilai Tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat .. 49

Gambar IV-II Perkembangan PDB Amerika Serikat .................................................. 50

Gambar IV-III Perkembangan Tingkat Suku Bunga Riil Amerika Serikat ................ 51

Gambar IV-IV Perkembangan Jumlah Uang Beredar Amerika Serikat ..................... 53

Gambar IV-V Perkembangan Tingkat Inflasi Amerika Serikat .................................. 54

xv

DAFTAR TABEL

Tabel IV-I Hasil Estimasi Model Ekonometrik Fluktuasi Nilai Tukar Rupiah

terhadap Dollar Amerika Serikat Tahun 1987-2015 ................................................... 56

Tabel IV-II Hasil Pengujian Multikolinieritas (VIF) .................................................. 58

Tabel IV-III Hasil Uji Validitas Pengaruh Variabel Independen ................................ 62

Tabel IV-IV Koefisien Regresi Jangka Pendek dan Jangka Panjang ......................... 63

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Variabel Independen dan Variabel Dependen

Lampiran 2 Hasil pengolahan Data dengan Eviews

Lampiran 3 Koefisien Regresi Jangka Panjang

xvii

ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI FLUKTUASI NILAI

TUKAR RUPIAH TERHADAP DOLLAR AMERIKA SERIKAT DENGAN

METODE ERROR CORRECTION MODEL (ECM)

Abstrak

Penelitian ini menganalisa pengaruh PDB riil Amerika Serikat, jumlah uang

beredar Amerika Serikat, suku bunga riil Amerika Serikat dan tingkat inflasi

Amerika Serikat terhadap nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat.

Analisis menggunakan metode ECM (Error Correction Model), dengan metode ini

dapat diketahhui pengaruhnya dalam jangka penden dan jangka panjang. Analisis

dalam jangka pendek menunjukkan bahwa PDB riil Amerika berpengaruh

signifikan terhadap nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika Serikat dengan

arah positif, sedangkan dalam analisis jangka panjang menunjukkan bahwa suku

bunga riil Amerika Serikat berpengaruh terhadap nilai tukar Rupiah terhadap

Dollar Amerika Serikat dengan arah positif dan tingkat inflasi Amerika Serikat

berpengaruh signifikan terhadap nilai tukar Rupiah terhadap Dollar Amerika

Serikat dengan arah negatif.

Kata kunci : nilai tukar, PDB, suku bunga, inflasi, ECM

xviii

Abstract

This research analyze influence of real GDPof USA, money supply of USA, real

interest rate of USA and inflation of USA to Rupiah exchange rate to US Dollar.

This analysis used ECM (Error Correction Model) method. Using this method

could show us the influence in long-run and short-run.In short-run analysis

showed that real GDP of USA has significant influence to Rupiah exchange rate

to US Dollar with positive direction. While in long-run analysis showed that real

interest rate of USA has significant influence to Rupiah exchange rate to US

Dollar with positive direction and inflation of USA also has significant influence

to Rupiah exchange rate to US Dollar with negative direction.

Keywords : exchange rate, real GDP, real interest rate, inflation, ECM