Upload
mileidys-hills
View
273
Download
3
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Analisis Financiero
Citation preview
GRUPO NUTRESA.
EDGAR ANDRÉS GONZALES CASTELBLANCODIEGO MAURICIO HERNANDEZ CUERVO
EUGENIO SEPULVEDA GOMEZ
UNIVERSIDAD DE CUNDINAMARCAFACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y
CONTABLESCONTADURÍA PÚBLICA 501D
FUSAGASUGÁ2015
1
GRUPO NUTRESA.
EDGAR ANDRÉS GONZALES CASTELBLANCODIEGO MAURICIO HERNANDEZ CUERVO
EUGENIO SEPULVEDA GOMEZ
ESP.HECTOR DOMINGUEZ
UNIVERSIDAD DE CUNDINAMARCAFACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y
CONTABLESCONTADURÍA PÚBLICA 501D
FUSAGASUGÁ2015
2
TABLA DE CONTENIDO
1. INTRODUCCION
2. OBJETIVOS
3. BALANCE GENERAL
3.1ANALISIS HORIZONTAL
4. ESTADOS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
4.1ANALISIS VERTICAL
5. ESTADO DE FUENTES Y USOS
6. RAZONES Y PROPORCIONES FINANCIERAS
6.1Razones de Liquidez.
6.1.1Razón corriente
6.1.1.1Teoría
6.1.1.2Formulas
6.1.1.3Graficas (Barras y Columnas)
6.1.1.4Interpretación o análisis
1.2 Prueba acida
1.3 Capital de trabajo neto
1.4 Rotación del capital de trabajo
1.5 Periodo de cobro
1.6Rotación de las cuentas por cobrar
1.7Rotación de los inventarios
1.8Rotación de las cuentas por pagar
2. Razones de Actividad.
2.1 Rotación de activos fijos
2.2Rotación de los activos totales
3
3. Razones de Rentabilidad.
3.1Margen bruto de utilidad
3.2Margen de utilidad operacional
3.3Margen de utilidad neta
3.4Rendimiento de los activos
3.5Rendimiento del capital
3.6Rendimiento del patrimonio
3.7 Rendimiento operacional del activo total
4. Razones de Apalancamiento.
4.1Razón de endeudamiento
4.2Razón pasivo a patrimonio
4.3Razón pasivo corrientes a patrimonio
4.4Razón de cobertura de intereses
NOTA. Estas son las condiciones que deben cumplir todas y cada una de las Razones y proporciones Financieras.
1.1.1Teoría
1.1.2Formulas
1.1.3Graficas (Barras y Columnas)
1.1.4 Interpretación o análisis
CONCLUSIONES
4
INTRODUCION
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
Estas razones se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a saber:
1. Razones de Liquidez.2. Razones de Actividad.3. Razones de Rentabilidad.4. Razones de Endeudamiento.
5
OBJETIVO GENERAL
Analizar los estados financieros. simplificar las cifras y susl relaciones y hacer factible las comparaciones para facilitar su interpretación.Por interpretación se entiende dar un significado a los estados financieros y determinar las causas de hechos y tendencias favorables o desfavorables relevadas por el análisis de dichos estados, con la finalidad de eliminar los efectos negativos para el negocio o promover aquellos que sean positivos.
OBJETIVO ESPECIFICOS verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con
la realidad económica y estructura de la empresa. Evaluar la situación financiera de la organización, es decir su solvencia y
liquidez así como su capacidad para generar recursos. Identificar los problemas financieros y causas de los mismos. Hacer un diagnóstico de la situación financiera de la empresa. Conocer la eficiencia y capacidad de la administración en el manejo de los
recursos.
6
GRUPO NUTRESA
BALANGE GENERAL COMPARATIVO
A 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
CUENTAS 2013
ACTIVOS CAJA- BANCOS Y CORPORACIONES $ 200.478.000CLIENTES $ 215.000.000CUENTAS POR COBRAR NETO $ 829.822.000INVENTARIO NETO $ 725.323.000PAGOS ANTICIPADOS Y OTROS $ 47.694.000 TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 2.018.317.000 OTROS ACTIVOS INVERCION NETA $ 357.830.000 CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO $ 27.477.000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO 1.456.074.000
INTANGIBLES 2.038.332.000
OTROS ACTIVOS $ 70.031.000VALORIZACION $ 4.612.437.000 TOTAL ACTIVOS FIJOS $ 8.562.181.000 TOTAL DEL ACTIVO (A1+B1) $ 10.580.498.000 PASIVOS PASIVOS CORRIENTES OBLIGACIONES CORTO PLAZO $ 407.588.000CUENTAS POR PAGAR $ 339.570.000OBLIGACIONES LABORALES $ 131.144.000
7
IMPUESTOS POR PAGAR $ 159.523.000 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 8.241.000PROVEEDORES $ 299.136.000OTRAS CUENTAS POR PAGAR $ 3.159.000 TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 1.348.361.000 PASIVOS LARGO PLAZO OBLIGACIONES LARGO PLAZO $ 1.589.149.000CUENTAS POR PAGAR $ 167.000IMPUESTOS Y TASAS $ 0PRETACIONES SOCIALES $ 7.234.000PENSION DE JUBILACION $ 45.943.000OTROS PASIVOS $ 159.573.000 TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO $ 1.802.066.000 TOTAL PASIVOS (D1+D2) $ 3.150.427.000,00INTERES MINORITARIO $ 19.209.000CAPITAL CAPITAL PAGADO $ 2.301.000SUPERAVIT DE CAPITAL $ 546.831.000RESERVA LEGAL $ 1.282.573.000REVALORIZACION DEL PATRIMONIO $ 761.782.000EFECTO CONVERSION ESTADOS FINANCIEROS -$ 173.546.000RESULTADO DEL EJERCICIO $ 380.235.000SUPERAVIT GANADO POR DISTRIBUIR $ 4.610.686.000 TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS $ 7.410.862.000 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (E+E1) $ 10.580.498.000
8
GRUPO NUTRESA
BALANGE GENERAL COMPARATIVOA 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
CUENTAS 2012
ACTIVOS
CAJA- BANCOS Y CORPORACIONES $ 237.812.000
CLIENTES $ 54.000.000
CUENTAS POR COBRAR NETO $ 657.872.000INVENTARIO NETO $ 555.796.000PAGOS ANTICIPADOS Y OTROS $ 32.215.000 TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 1.537.695.000 OTROS ACTIVOS
INVERCION NETA $ 330.090.000 CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO $ 23.988.000
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO $ 1.135.785.000
INTANGIBLES $ 1.025.441.000
OTROS ACTIVOS $ 32.150.000VALORIZACION $ 4.866.415.000
TOTAL ACTIVOS FIJOS $ 7.413.869.000 TOTAL DEL ACTIVO (A1+B1) $ 8.951.564.000
PASIVOS PASIVOS CORRIENTES
OBLIGACIONES CORTO PLAZO $ 96.662.000
CUENTAS POR PAGAR $ 259.456.000
OBLIGACIONES LABORALES $ 102.371.000
9
IMPUESTOS POR PAGAR $ 119.215.000 PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 5.559.000PROVEEDORES $ 170.648.000OTRAS CUENTAS POR PAGAR $ 3.761.000 TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 757.672.000 PASIVOS LARGO PLAZO
OBLIGACIONES LARGO PLAZO $ 593.692.000
CUENTAS POR PAGAR $ 166.000
IMPUESTOS Y TASAS $ 18.988.000
PRETACIONES SOCIALES $ 7.598.000
PENSION DE JUBILACION $ 22.729.000
OTROS PASIVOS $ 125.467.000 TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO $ 768.640.000
TOTAL PASIVOS (D1+D2) $ 1.526.312.000,00
INTERES MINORITARIO $ 16.294.000
CAPITAL
CAPITAL PAGADO $ 2.301.000
SUPERAVIT DE CAPITAL $ 546.831.000RESERVA LEGAL $ 1.029.856.000REVALORIZACION DEL PATRIMONIO $ 795.117.000EFECTO CONVERSION ESTADOS FINANCIEROS -$ 162.791.000RESULTADO DEL EJERCICIO $ 345.507.000SUPERAVIT GANADO POR DISTRIBUIR $ 4.852.137.000 (E1) TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS $ 7.408.958.000 (F) TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO (E+E1) $ 8.951.564.000
10
G R U P O N U T R E S A B AL AN C E G E N E R AL C O M P AR AT IVO A 31 D E D IC IE M B R E D E 2014 IN F O R M E D E G E S T IO N 2014
AN AL IS IS H O R IZO N T AL
11
12
GRUPO NUTRESA
ESTADO DE RESULTADOS
ADICIEMBRE 31 DEL 2013
DICIEMBRE 31 DEL 2013
VENTAS $ 7.565.000.000
(-) Devoluciones y descuentos $ 23.540.000
INGRESOS OPERACIONALES $ 7.541.460.000
(-) Costo de ventas $ 124.000.000
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL $ 7.417.460.000
(-) Gastos operacionales de ventas $ 1.547.934.000
(-) Gastos Operacionales de administración
$ 1.334.981.000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 4.534.545.000
(+) Ingresos no operacionales $ 854.328.000
(-) Gastos no operacionales $ 254.732.000
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
$ 5.134.141.000
(-) Impuesto de renta y complementarios $ 430.878.300
UTILIDAD LÍQUIDA $ 4.703.262.700
(-) Reservas $ 92.576.700
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 4.610.686.000
13
GRUPO NUTRESA ESTADO DE RESULTADOS ADICIEMBRE 31 DEL 2013
DICIEMBRE 31 DEL 2012
VENTAS $ 8.565.000.000
(-) Devoluciones y descuentos $ 134.540.000
INGRESOS OPERACIONALES $ 8.430.460.000
(-) Costo de ventas $ 1.124.000.000
UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL $ 7.306.460.000
(-) Gastos operacionales de ventas $ 1.137.934.000
(-) Gastos Operacionales de administración $ 1.624.981.000
UTILIDAD OPERACIONAL $ 4.543.545.000
(+) Ingresos no operacionales $ 1.054.328.000
(-) Gastos no operacionales $ 337.732.000
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS $ 5.260.141.000
(-) Impuesto de renta y complementarios $ 330.638.300
UTILIDAD LÍQUIDA $ 4.929.502.700
(-) Reservas $ 77.365.700
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 4.852.137.000
14
GRUPO NUTRESA
ESTADO COMPARTIDO DE EXEDENTES O PÉRDIDAS
DE 1 DE ENERO A DICIEMBRE 31 DE 2014
INFORME DE GESTION 2014
ANALISIS VERTICAL
2014 V A R IA C IO N P O R C EN T U A L P A R T IC IP A C % P O R G R U P O S
ING RES O S
V ENT A S NET A S $ 5 .8 9 8 .4 6 6 .0 0 0
C O S T O DE L A S V ENT A S
INV ENTA RIO S INICIA L ES $ 1 .6 3 0 .4 8 4 .0 0 0 27,64%G A S TO S DE PRO DUCCIO N $ 8 1 5 .2 4 2 .0 0 0 13,82%DEPRECIA CIO N $ 4 0 7 .6 2 1 .0 0 0 6,91%PRO V IS IO N PA RA PENS IO NES DE JUB IL A CIO N $ 4 0 7 .6 2 1 .0 0 0 6,91%
S UM A C O S T O DE V ENT A S $ 3 .2 6 0 .9 6 8 .0 0 0 55,29%
MENO S INV ENTA RIO S FINA L ES $ 1 2 5 .1 5 4 .0 0 0 2,12%
C O S T O S DE L A S M ERC A NC IA S V ENDIDA S $ 3 .3 8 6 .1 2 2 .0 0 0 57,41%
UT IL IDA D BRUT A ( A 1 ) M ENO S (C 1 ) $ 2 .5 1 2 .3 4 4 .0 0 0 42,59%
G A S T O S DE O P ERA C IÓ N
DES PA CHO Y ENTREG A $ 8 6 .8 9 4 .5 0 0 1,47%A DMINIS TRA CIO N $ 1 7 3 .7 9 8 .0 0 0 2,95%PRO TECCIO N PA RA CA RTERA $ 4 3 .4 4 7 .2 5 0 0,74%PRO TECCIO N PA RA INV ENTA RIO $ 2 1 .7 2 3 .6 2 5 0,37%PRO TECCIO N PA RA INV ERS IO NES $ 1 0 .8 6 1 .8 1 3 0,18%DEPRECIA CIO N $ 5 .4 3 0 .9 0 3 0,09%
15
S UM A C O S T O S O P ERA C IO NA L ES $ 3 4 2 .1 5 6 .0 9 1 5,80%
UT IL IDA D O P ERA C IO NA L (D-E1 ) $ 2 .1 7 0 .1 8 7 .9 0 9 36,79%
O T RO S ING RES O S
DIV IDENDO S $ 4 0 .7 3 2 .5 0 0 0,69%INTERES ES $ 2 0 .3 6 6 .2 5 0 0,35%A RRENDA MIENTO S $ 4 0 .7 3 7 .5 0 0 0,69%UTIL IDA D EN V ENTA S DE A CTIV O S $ 1 0 .1 8 3 .1 2 5 0,17%REINTEG RO S DIV ERS O S $ 0 0,00%CO RRECCIO N MO NETA RIA $ 0 0,00%DIFERENCIA EN CA MB IO $ 0 0,00%O TRO S ING RES O S $ 1 5 .0 1 5 .4 1 1 0,25%
S UM A O T RO S ING RES O S $ 1 2 7 .0 3 4 .7 8 6 2,15%
T O T A L UT IL IDA D (F M A S G 1 ) $ 2 .2 9 7 .2 2 2 .6 9 5 38,95%
O T RO S C A RG O S
G A S T O S FINA NC IERO S $ 1 2 1 .6 8 9 .0 0 0 2,06%
S UM A O T RO S C A RG O S $ 1 2 1 .6 8 9 .0 0 0 2,06% 2,06%
UT IL IDA D A NT ES DE IM P UES T O S $ 2 .1 7 5 .5 3 3 .6 9 5 36,88% 36,88%
A P RO P IA C IO N P A RA IM P UES T O S $ 1 2 4 .2 3 1 .0 0 0 2,11% 2,11%
UT IL IDA D NET A $ 2 .0 5 1 .3 0 2 .6 9 5 34,78% 34,78%
16
B AVAR IA S .A .G R U P O N U T R E S A B AL AN C E G E N E R AL C O M P AR AT IVO A 31 D E D IC IE M B R E D E 2014 IN F O R M E D E G E S T IO N 2014
F U E N T E S Y U S OC U EN T A S 2 0 1 3 A 2 0 1 2 B V A R IA C IO N A B S O L U TA U S O S F U EN TES A N A L IS IS
(A ) A C T IV O S
C A J A - BA NC O S Y V A L O RES REA L IZ A BL ES $200.478.000 $237.812.000 $ 3 7 .3 3 4 .0 0 0 $ 3 7 .3 3 4 .0 0 0
C L IENT ES $215.000.000 $54.000.000 $ 1 6 1 .0 0 0 .0 0 0 $ 1 6 1 .0 0 0 .0 0 0
C UENT A S P O R C O BRA R NET O $ 8 2 9 .8 2 2 .0 0 0 $ 6 5 7 .8 7 2 .0 0 0 $ 1 7 1 .9 5 0 .0 0 0 $ 1 7 1 .9 5 0 .0 0 0
INV ENT A RIO NET O $ 7 2 5 .3 2 3 .0 0 0 $ 5 5 5 .7 9 6 .0 0 0 $ 1 6 9 .5 2 7 .0 0 0 $ 1 6 9 .5 2 7 .0 0 0
P A G O S A NT IC IP A DO S Y O T RO S $ 4 7 .6 9 4 .0 0 0 $ 3 2 .2 1 5 .0 0 0 $ 1 5 .4 7 9 .0 0 0 $ 1 5 .4 7 9 .0 0 0
(A 1 ) T O T A L A C T IV O C O RRIENT E $ 2 .0 1 8 .3 1 7 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .5 3 7 .6 9 5 .0 0 0 ,0 0 $ 4 8 0 .6 2 2 .0 0 0
(B) O T RO S A C T IV O S
INV ERC IO N NET A $ 3 5 7 .8 3 0 .0 0 0 $ 3 3 0 .0 9 0 .0 0 0 $ 2 7 .7 4 0 .0 0 0 $ 2 7 .7 4 0 .0 0 0
C UENT A S P O R C O BRA R L A RG O P L A Z O $ 2 7 .4 7 7 .0 0 0 $ 2 3 .9 8 8 .0 0 0 $ 3 .4 8 9 .0 0 0 $ 3 .4 8 9 .0 0 0
P RO P IEDA D P L A NT A Y EQ UIP O NET O 1 .4 5 6 .0 7 4 .0 0 0 $ 1 .1 3 5 .7 8 5 .0 0 0 $ 3 2 0 .2 8 9 .0 0 0 $ 3 2 0 .2 8 9 .0 0 0
INT A NG IBL ES 2 .0 3 8 .3 3 2 .0 0 0 $ 1 .0 2 5 .4 4 1 .0 0 0 $ 1 .0 1 2 .8 9 1 .0 0 0 $ 1 .0 1 2 .8 9 1 .0 0 0
O T RO S A C T IV O S $ 7 0 .0 3 1 .0 0 0 $ 3 2 .1 5 0 .0 0 0 $ 3 7 .8 8 1 .0 0 0 $ 3 7 .8 8 1 .0 0 0
V A L O RIZ A C IO N $ 4 .6 1 2 .4 3 7 .0 0 0 $ 4 .8 6 6 .4 1 5 .0 0 0 $ 2 5 3 .9 7 8 .0 0 0 $ 2 5 3 .9 7 8 .0 0 0
(B1 ) T O T A L A C T IV O S FIJ O S $ 8 .5 6 2 .1 8 1 .0 0 0 ,0 0 $ 7 .4 1 3 .8 6 9 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .1 4 8 .3 1 2 .0 0 0
(C ) T O T A L DEL A C T IV O (A 1 +B1 ) $ 1 0 .5 8 0 .4 9 8 .0 0 0 $ 8 .9 5 1 .5 6 4 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .6 2 8 .9 3 4 .0 0 0
(D) P A S IV O S
(D1 ) P A S IV O S C O RRIENT ES
O BL IG A C IO NES C O RT O P L A Z O $ 4 0 7 .5 8 8 .0 0 0 $ 9 6 .6 6 2 .0 0 0 $ 3 1 0 .9 2 6 .0 0 0 $ 3 1 0 .9 2 6 .0 0 0
17
C UENT A S P O R P A G A R $ 3 3 9 .5 7 0 .0 0 0 $ 2 5 9 .4 5 6 .0 0 0 $ 8 0 .1 1 4 .0 0 0 $ 8 0 .1 1 4 .0 0 0
O BL IG A C IO NES FINA NC IERA S $ 1 3 1 .1 4 4 .0 0 0 $ 1 0 2 .3 7 1 .0 0 0 $ 2 8 .7 7 3 .0 0 0 $ 2 8 .7 7 3 .0 0 0
IM P UES T O S P O R P A G A R $ 1 5 9 .5 2 3 .0 0 0 $ 1 1 9 .2 1 5 .0 0 0 $ 4 0 .3 0 8 .0 0 0 $ 4 0 .3 0 8 .0 0 0
P A S IV O S ES T IM A DO S Y P RO V IS IO NES $ 8 .2 4 1 .0 0 0 $ 5 .5 5 9 .0 0 0 $ 2 .6 8 2 .0 0 0 $ 2 .6 8 2 .0 0 0
P RO V EEDO RES $ 2 9 9 .1 3 6 .0 0 0 $ 1 7 0 .6 4 8 .0 0 0 $ 1 2 8 .4 8 8 .0 0 0 $ 1 2 8 .4 8 8 .0 0 0
O T RA S C UENT A S P O R P A G A R $ 3 .1 5 9 .0 0 0 $ 3 .7 6 1 .0 0 0 $ 6 0 2 .0 0 0 $ 6 0 2 .0 0 0
( D1 ) T O T A L P A S IV O S C O RRIENT ES $ 1 .3 4 8 .3 6 1 .0 0 0 ,0 0 $ 7 5 7 .6 7 2 .0 0 0 ,0 0 $ 5 9 0 .6 8 9 .0 0 0
( D2 ) P A S IV O S L A RG O P L A Z O
O BL IG A C IO NES L A RG O P L A Z O $ 1 .5 8 9 .1 4 9 .0 0 0 $ 5 9 3 .6 9 2 .0 0 0 $ 9 9 5 .4 5 7 .0 0 0 $ 9 9 5 .4 5 7 .0 0 0
C UENT A S P O R P A G A R $ 1 6 7 .0 0 0 $ 1 6 6 .0 0 0 $ 1 .0 0 0 $ 1 .0 0 0
IM P UES T O S Y T A S A S $ 0 $ 1 8 .9 8 8 .0 0 0 $ 1 8 .9 8 8 .0 0 0 $ 1 8 .9 8 8 .0 0 0
P RET A C IO NES S O C IA L ES $ 7 .2 3 4 .0 0 0 $ 7 .5 9 8 .0 0 0 $ 3 6 4 .0 0 0 $ 3 6 4 .0 0 0
P ENS IO N DE J UBIL A C IO N $ 4 5 .9 4 3 .0 0 0 $ 2 2 .7 2 9 .0 0 0 $ 2 3 .2 1 4 .0 0 0 $ 2 3 .2 1 4 .0 0 0
O T RO S P A S IV O S $ 1 5 9 .5 7 3 .0 0 0 $ 1 2 5 .4 6 7 .0 0 0 $ 3 4 .1 0 6 .0 0 0 $ 3 4 .1 0 6 .0 0 0
( D2 ) T O T A L P A S IV O S L A RG O P L A Z O $ 1 .8 0 2 .0 6 6 .0 0 0 ,0 0 $ 7 6 8 .6 4 0 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .0 3 3 .4 2 6 .0 0 0
( E ) T O T A L P A S IV O S ( D1 +D2 ) $ 3 .1 5 0 .4 2 7 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .5 2 6 .3 1 2 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .6 2 4 .1 1 5 .0 0 0
INT ERES M INO RIT A RIO $ 1 9 .2 0 9 .0 0 0 $ 1 6 .2 9 4 .0 0 0 $ 2 .9 1 5 .0 0 0 $ 2 .9 1 5 .0 0 0
( E ) C A P IT A L
C A P IT A L P A G A DO $ 2 .3 0 1 .0 0 0 $ 2 .3 0 1 .0 0 0 $ 0 N O A P L IC A
S UP ERA V IT DE C A P IT A L $ 5 4 6 .8 3 1 .0 0 0 $ 5 4 6 .8 3 1 .0 0 0 $ 0 N O A P L IC A
RES ERV A L EG A L $ 1 .2 8 2 .5 7 3 .0 0 0 $ 1 .0 2 9 .8 5 6 .0 0 0 $ 2 5 2 .7 1 7 .0 0 0 $ 2 5 2 .7 1 7 .0 0 0
REV A L O RIZ A C IO N DEL P A T RIM O NIO $ 7 6 1 .7 8 2 .0 0 0 $ 7 9 5 .1 1 7 .0 0 0 $ 3 3 .3 3 5 .0 0 0 $ 3 3 .3 3 5 .0 0 0
EFEC T O C O NV ERS IO N ES T A DO S FINA NC IERO S -$ 1 7 3 .5 4 6 .0 0 0 -$ 1 6 2 .7 9 1 .0 0 0 $ 1 0 .7 5 5 .0 0 0 $ 1 0 .7 5 5 .0 0 0
RES UL T A DO DEL EJ ERC IC IO $ 3 8 0 .2 3 5 .0 0 0 $ 3 4 5 .5 0 7 .0 0 0 $ 3 4 .7 2 8 .0 0 0 $ 3 4 .7 2 8 .0 0 0
S UP ERA V IT G A NA DO P O R DIS T RIBUIR $ 4 .6 1 0 .6 8 6 .0 0 0 $ 4 .8 5 2 .1 3 7 .0 0 0 $ 2 4 1 .4 5 1 .0 0 0 $ 2 4 1 .4 5 1 .0 0 0
( E1 ) T O T A L P A T RIM O NIO DE L O S A C C IO NIS T A S $ 7 .4 1 0 .8 6 2 .0 0 0 ,0 0 $ 7 .4 0 8 .9 5 8 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .9 0 4 .0 0 0
( F) T O T A L P A S IV O Y P A T RIM O NIO (E+E1 ) $ 1 0 .5 8 0 .4 9 8 .0 0 0 ,0 0 $ 8 .9 5 1 .5 6 4 .0 0 0 ,0 0 $ 1 .6 2 8 .9 3 4 .0 0 0TO TA L $ 2.225.741.000 $ 2.225.741.000
18
RAZONES DE LIQUIDEZ
Trata de verificar las disponibilidades de la empresa, a corto plazo para afrontar sus compromisos, también a largo plazo.
ÍNDICE DE SOLVENCIA
FORMULA
Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado, más solvente es la empresa.
60%
40%
Razon corrienteActivo corriente Pasivo corriente
19
RAZON CORRIENTE= ActivoCorrientePasivoCorriente
Activo Corriente Pasivo Corriente$0
$500,000,000
$1,000,000,000
$1,500,000,000
$2,000,000,000
$2,500,000,000
Razon Corriente
CASO NUTRESA
RC=$2.018 .317 .000$1.348 .361 .000
=1.49
Indica la relación entre el activo corriente y los pasivos a corto plazo.
CAPITAL NETO DE TRABAJO
El capital neto de trabajo es la diferencia obtenida al comparar el total de activos corrientes, en una fecha determinada, con el total de pasivos, también circulantes o de corto plazo. El resultado de dicha comparación señala los recursos con los cuales la empresa atiende sus actividades operacionales y financieras, sin tener que acudir a fondos extraordinarios.
FORMULA
CASO BAVARIA
20
CNT=ActivoCorriente−PasivoCorriente
CNT=¿$ 2,018,317,000 −¿$ 1,348,361,000=$ 669.956.000
Activo Corriente90%
Pasivo Coriente10%
Capital Neto de Trabajo
Activo Corriente Pasivo Corriente$0
$20,000
$40,000
$60,000
$80,000
$100,000
$120,000
$106,829
$11,645
Capital Neto de trabajo
Capital Neto de trabajo
21
ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO
esta fórmula mide cuán eficientemente una compañía administra sus activos y pasivos en la generación de ingresos.
FORMULA
CASO NUTRESA
RC=$5,898,466,000/$2.018.317.000 - $ 1.348.361.000)=8,80
La empresa para el año 2013 respalda 8,80 veces el capital de los inversionistas en el año frente a las ventas
ROTACION CAPITAL DE TRABAJO
VENTAS ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
22
VENTAS Activo Corriente Pasivo Corriente$0
$1,000,000,000
$2,000,000,000
$3,000,000,000
$4,000,000,000
$5,000,000,000
$6,000,000,000
$7,000,000,000
Rotacion de capital de trabajo
ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR
La rotación de cuentas por cobrar es un indicador financiero que determina el tiempo en que las cuentas por cobrar toman en convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el tiempo que la empresa toma en cobrar la cartera a sus clientes.
FORMULA
RCC = Ventas/Cuentas x Cobrar
CASO NUTRESA
RCC = =$5,898,466,000/$ 829,822,000 =7.10
Significa que la empresa recupera 7.10 veces al año, el valor de sus cuentas por cobrar.
23
88%
12%
ROTACION DE LAS CxC
VentasCxC
PERIODO DE COBRO
FORMULA
PC = 365/RCC
CASO NUTRESA
PC = 365/7.10=51.40
En el año 2013 las cuentas a cobrar tardaron en medio 51,40 días para convertirse en efectivo
ROTACION DE LOS INVENTARIOS
La rotación de Inventarios es el indicador que permite saber el número de veces en que el inventario es realizado en un periodo determinado. Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha vendido).
FORMULA
24
CASO NUTRESA
RI=$725.323.000/$3.260.968.000=0.22
En el año 2013 el Inventario o Mercaderías se renovaron en medias 0.22 veces en el año o sea que el depósito fue vaciado en medio 0.22 veces.
COSTO DE VENTAS18%
PROMEDIO IN-VENTARIOS
82%
ROTACION INVENTARIOS
COSTO DE VENTASPROMEDIO INVENTARIOS
ROTACION CUENTAS X PAGAR
Identifica el número de veces que en un periodo de empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos pasivos
FORMULA
Rotacion de CxP= Compras a crédito/Promedio de CxP
CASO NUTRESA
Rotación de CxP= $ 299,136,000/$ 339,570,000=0.88
En el año 2013 las Cuentas a Pagar se renovaron en media de 0.88 veces.
25
47%53%
ROTACION CXP
Compras a créditoPromedio de CxP
COMPRAS A CREDITO PROMEDIO DE CxP$270,000,000
$280,000,000
$290,000,000
$300,000,000
$310,000,000
$320,000,000
$330,000,000
$340,000,000
$350,000,000
ROTACION DE CxP
ROTACION DE CxP
RAZONES DE RENTABILIDAD
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores más comunes son los siguientes:
Rotación de Activos Fijos Rotación de Activos Totales Margen Bruto de Utilidad Margen de Utilidad Operacional Margen de Utilidad Neta
26
Rendimiento de los Activos Rendimiento del Capital Rendimiento sobre el Patrimonio Rendimiento Operacional del Activo Fijo
1. RAZONES DE RENTABILIDADCon estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los socios. Los indicadores más comunes son los siguientes:
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias.
FORMULA
CASO BAVARIA
El margen de beneficio bruto es del 98,3% por cada peso ganado, la empresa tiene 98,3 centavos de ganancias que se pueden utilizar para el crecimiento o la reinversión en la empresa o como beneficio para los accionistas.
MARGEN DE UTILIDAD EN OPERACIONES
Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.
FORMULA
27
MBU=VENTAS−CVENTASVentas
x 100
MBU=$7.565 .000 .000−124.000 .000$7.565.000
x 100=98.3%
MUO=Ut .OperacionalVentas
CASO BAVARIA
Podemos observar que la compañía para el año 2013 genero una utilidad operacional del 60 % por lo anterior evidenciamos que por cada peso la empresa obtiene esta utilidad operativa.
utilidad operacional37%
ventas63%
MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL
utilidad operacionalventas
28
MUO=$ 4.534 .545 .000$7.565 .000 .000
=0.60
utilidad operacional ventas0
1,000,000,000
2,000,000,000
3,000,000,000
4,000,000,000
5,000,000,000
6,000,000,000
7,000,000,000
8,000,000,000
MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL
Serie 1
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la empresa por cada unidad vendida. Debido a que este índice utiliza el valor de la utilidad neta, pueden registrarse valores negativos.
FORMULA
CASO NUTRESA
Como podemos observar las ventas de la empresa para el año 2013 generaron el 0.60 de utilidad respectivamente. Es decir como el indicador anteriormente mencionado por cada peso genera el 60% de utilidad Neta.
.
29
MUN=Ut .NetaVentas
MUN= $4.610 .686 .000$7.565 .000 .000
=0.60
38%
62%
MARGEN UTILIDAD NETA
Utilidad neta ventas
utilidad neta ventas0
1,000,000,000
2,000,000,000
3,000,000,000
4,000,000,000
5,000,000,000
6,000,000,000
7,000,000,000
8,000,000,000
MARGEN DE UTILIDAD NETA
Serie 3
30
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS
Esta razón muestra la capacidad del activo para producir utilidades, independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con deuda o patrimonio.
FORMULA
CASO NUTRESA
El porcentaje que resulta muestra la capacidad de los activos de generar Ganancias, quiere decir entonces que la empresa tiene una capacidad de generar un 44% en ganancias.
30%
70%
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS
utilidad neta activo total
31
RSA= Ut .NetaActivoTotal
RSA= $4.610 .686 .000$10.580 .498 .000
=0.44
utilidad neta activos totales0
2,000,000,000
4,000,000,000
6,000,000,000
8,000,000,000
10,000,000,000
12,000,000,000
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVOS
Serie 2
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMÚN
Aquella Rentabilidad que tiene por objetivo conseguir los fondos (pasivos y Capital) en tal forma que los socios comunes reciban un rendimiento máximo sin caer en riesgos innecesarios. Este Índice de rendimiento es aquel que está dado por la relación existente entre la Utilidad neta común y el Capital común.
.
FORMULA
CASO NUTRESA
Esto significa que la rentabilidad del capital común de la empresa es del 50%.
32
RCC= UTILIDAD NETAPASIVOLP+PATRIMONIO
RSC= $4.610 .686 .000$1.802 .066 .000+7.410 .862.000
=0.50
33%
13%
54%
RENDIMIENTO DE CAPITAL COMUNutilidad neta pasivo largo plazo patrimonio
utilidad neta pasivo largo plazo patrimonio
RENDIMIENTO DE CAPITAL COMUN
4610686000 1802066000 7410862000
500,000,0001,500,000,0002,500,000,0003,500,000,0004,500,000,0005,500,000,0006,500,000,0007,500,000,000
RENDIMIENTO DE CAPITAL COMUN
Axis Title
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO:
Este indicador señala, como su nombre lo indica, la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la empresa, respecto de su inversión representada en el patrimonio registrado contablemente.
FORMULA
33
RSP= Ut . NetaPATRIMONIO
CASO NUTRESA
Esto quiere decir que el patrimonio de la empresa durante el año obtuvo una rentabilidad del 62%.
RENDIMIENTO OPERACIONAL DEL ACTIVO FIJO:
FORMULA
CASO NUTRESA
35%
65%
RENDIMIENTO OPERACIONAL DEL ACTIVO FIJO
utilidad operacional activo fijo
34
RSP=$ 4.610 .686 .000$7.410 .862.000
=0.62
RODAF=UTILIDADOPERACIONALACTIVOFIJO
RSP=$ 4.534 .545 .000$8.562 .181.000
=0.53
utilidad operacional activo fijo0
1,000,000,000
2,000,000,000
3,000,000,000
4,000,000,000
5,000,000,000
6,000,000,000
7,000,000,000
8,000,000,000
9,000,000,000
RENDIMIENTO OPERACIONAL DEL ACTIVO FIJO
RENDIMIENTO OPERACIONAL DEL ACTIVO FIJO
RAZONES DE ACTIVIDAD
ROTACION DE ACTIVO FIJO
La Rotación del Activo Fijo se basa en la comparación del monto de las ventas con el total del activo fijo neto. El objetivo de esta comparación es tratar de maximizar las ventas con el mínimo de activo posible, logrando así disminuir las deudas y traduciéndose, finalmente, en una empresa más eficiente.
FORMULA
CASO NUTRESA
Podemos concluir que la empresa para el año 2013 roto su activo fijo 0,88 veces
35
ROTACION DE ACT .FIJO=VentasNetasActivoFijo
ROTACION DE ACT .FIJO=$7.565 .000 .000$ 8.562.181 .000
=0,88
47%
53%
ROTACION ACTIVO FIJO
VENTASACTIVO FIJO
VENTAS ACTIVO FIJO
Serie 1 7565000000 8562181000
7,100,000,000
7,300,000,000
7,500,000,000
7,700,000,000
7,900,000,000
8,100,000,000
8,300,000,000
8,500,000,000
8,700,000,000
Serie 1
Axis Title
36
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
La Rotación de los Activos Totales mide el grado de eficiencia con que están siendo utilizados los activos para generar ventas. Se calcula a partir de la división de las ventas entre el activo total.
FORMULA
CASO NUTRESA
Podemos interpretar que la impresa por cado peso invertido en activo fijo la empresa vendió $0,71 para el 2013
42%
58%
ROTACION ACTIVOS TOTALES
VENTASROTACION ACTIVOS TOTALES
37
ROTACION DE ACT .TOTALES= VentasActivosTotales
ROTACION DE ACT .TOTALES= $7.565 .000 .000$10.580 .498 .000
=0.71
VENTAS ACTIVOS TOTALES0
2,000,000,000
4,000,000,000
6,000,000,000
8,000,000,000
10,000,000,000
12,000,000,000
ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
Serie 2
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Razón de Endeudamiento. Razón Pasivo a Patrimonio. Razón Pasivo Corriente a Patrimonio. Margen de Utilidades Operacionales.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.
FORMULA
RAZON DE ENDEUDAMIENTO GRUPO NUTRESA
38
ℜ=PasivoC+Pasivo L. PActivoTotal
ℜ=$1348361000+$1802066000$10580498000
=29.7 %
Indica que por cada peso que tiene la empresa invertidos en el activo el 297% han sido financiados por los acreedores de corto y largo plazo.
10%
13%
77%
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
PASIVO CORRIENTEPASIVO A LARGO PLAZOACTIVO TOTAL
PASIVO CORRIENTE PASIVO A LARGO PLAZO ACTIVO TOTAL$-
$2,000,000,000
$4,000,000,000
$6,000,000,000
$8,000,000,000
$10,000,000,000
$12,000,000,000
RAZON DE ENDEUDAMIENTO
Series1
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores de la empresa. Esta razón sirve también para indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que esta utiliza, ya sean propios o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no suficientes.
FORMULA
CASO NUTRESA
39
ENDEUDAMIENTO P= PasivoPatrimonio
El endeudamiento equivale a 0,4251 veces el aporte de los socios
RAZON PASIVO CORRIENTE A PATRIMONIO
FORMULA
R.P.l.P= (Pasivo Corriente/Patrimonio)
CASO NUTRESA
R.P.P= (1.348.361.000/7.410.862.000)= 0,1819
Por cada peso del patrimonio se tienen compromisos a largo plazo por $0,1819, o sea, que cada peso de los dueños está comprometido a largo plazo en 18.19%.
40
ENDEUDAMIENTO P=$ 3.150.427 .000$7.410 .862.000
=0,4251
15%
85%
RAZON PASIVO CORRIENTE A PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTEPATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE PATRIMONIO$0
$1,000,000,000
$2,000,000,000
$3,000,000,000
$4,000,000,000
$5,000,000,000
$6,000,000,000
$7,000,000,000
$8,000,000,000
RAZON PASIVO CORRIENTE A PATRIMONIO
RAZON PASIVO CORRIENTE A PATRIMONIO
Cobertura de intereses
Establece una relación entre las utilidades operacionales de la empresa y sus gastos financieros, los cuales ostan a su vez en relación directa con su nivel de endeudamiento
FORMULA
CI= Utilidad de operación/Intereses
41
CASO NUTRESA
CI= 4.610.686.000/20366250=226.38
Por cada peso de utilidad de operación paga 226.38 destinados para pagar intereses
COBERTURA DE INTERESES
UTILIDAD DE OPERACIÓN INTERESES
Utilidad de Operación Intereses$0
$500,000,000
$1,000,000,000
$1,500,000,000
$2,000,000,000
$2,500,000,000
$3,000,000,000
$3,500,000,000
$4,000,000,000
$4,500,000,000
$5,000,000,000
Cobertura de intereses
Cobertura de intereses
CONCLUSIONES
42
43