An Empirical Investigation of thePerformance Consequences ofNonfinancial Measures(Amal A. Said, Hassan R. HassabElnaby, Benson Wier, 2003)

Perusahaan semakin menerapkan sistem baru pengukuran kinerja untuk melacak metrik nonfinansial seperti kepuasan pelanggan dan karyawan, kualitas, pangsa pasar, produktivitas, dan inovasi. Penelitian ini mengkaji implikasi dari ukuran kinerja non keuangan termasuk dalam kompensasi kontrak kinerja pada saat ini dan masa depan. Faktor kontekstual, faktor lingkungan, dan berlaku macam-macam rencana strategis di perusahaan, dan pada gilirannya, mengambil langkah-langkah non keuangan yang tepat menentukan dampak dari kinerja tindakan tersebut. Temuan kami mendukung anggapan bahwa perusahaan yang mempekerjakan dari gabungan pengukuran kinerja keuangan dan nonkeuangan memiliki tingkat rata-rata lebih tinggi return asetnya dan lebih tinggi tingkat market returnnya secara signifikan. Meskipun kami menemukan bukti bahwa mengambil tindakan non keuangan meningkatkan kinerja pasar saham perusahaan sekarang dan masa depan, kita menemukan juga dukungan keberpihakan untuk perbaikan kinerja akuntansi. Secara keseluruhan, hasil menunjukkan bahwa pengaruh antara penggunaan pengukuran non finansial dan kinerja perusahaan adalah kontingen/tergantung karakteristik operasional dan kompetisi perusahaan.

INTRODUCTION

Meningkatnya perhatian pada penggunaan gabungan pengukuran kinerja dari finansial dan nonfinansial telah banyak dibahas dalam literatur akuntansi (misalnya, Ittner dan Larcker 1998, 2001; Ittner dkk. 1997; Keating 1997; Berusaha dkk. 1998). Kompetisi telah memaksa perusahaan untuk menerapkan manajemen strategi dan sistem untuk mengatasi ketidakpuasan dengan perspektif sistem pengukuran keuangan tradisional jangka pendek. Salah satu motivasi utama di balik penggunaan pengukuran nonfinansial adalah gagasan bahwa hanya pengumpulan secara konseptual suara ukuran kinerja keuangan dan non keuangan dapat menyelaraskan effort suatu perusahaan dengan tujuan strategis secara tepat (Kaplan dan Norton 1996). Meskipun pengukuran non keuangan telah banyak dianjurkan dan diadopsi secara luas, penelitian empiris telah memberikan sedikit bukti apakah inisiatif ini menghasilkan manfaat ekonomi yang signifikan. Tujuan dari makalah ini adalah untuk mengisi gap/kesenjangan

Tujuan dari penelitian ini ada dua. (1), konsisten dengan klaim baru-baru ini pada literatur pengukuran kinerja, kami menyelidiki apakah dimasukkannya pengkuruan non financial dalam kontrak kompensasi secara positif berpengaruh dengan akuntansi kontemporer dan masa depan dan kinerja pasar saham. (2), kita menyelidiki hipotesis terkait dengan hubungan antara

penggunaan pengukuran non finansial dan kinerja ekonomi berfungsi ''cocok'' atau ''sesuai'' antara keadaan perusahaan operasional dan kompetitif dan pilihannya dari pengukuran kinerja.

Menggunakan data panel yang meliputi periode 1993-1998, kami membandingkan kinerja dari sampel perusahaan – perusahaan baik yang digunakan ukuran finansial dan nonfinansial (1.441 perusahaan – amatan tahun) untuk mencocokan sampel dari perusahaan berbasis pengukuran kinerja mereka semata-mata pada pengukuran keuangan (1.441 perusahaan – tahun amatan). Kami menggunakan data arsip yang lebih obyektif berbeda dari kebanyakan penelitian sebelumnya yang mengandalkan pengukuran persepsi keberhasilan pengukuran kinerja (Abernethy dan Lillis 1995; Foster dan Gupta 1997; Ittner dan Larcker 1995, 1998a; Symons dan Jacob 1995). Triangulasi dari penelitian arsip dengan penelitian sebelumnya menawarkan wawasan tambahan kedalam efek sistem pengukuran kinerja yang menggabungkan berbagai macam ukuran kinerja (Birnberg et al 1990;. Flick 1992; Hunton et al. 2002; Ittner dan Larcker 2001).

Hasil kami menunjukkan bahwa pengukuran non keuangan berpengaruh dengan masa depan secara signifikan return berbasis pasar dan berbasis akuntansi; dengan data kontemporer, hal yang sama berlaku untuk return berbasis pasar tetapi tidak untuk return berbasis akuntansi. Hasil penelitian juga menunjukkan bahwa penggunaan pengukuran non finansial berpengaruh secara signifikan dengan strategi yang berorientasi inovasi, mengambil dari inisiatip kualitas strategis, lamanya pengembangan produk, peraturan industri, dan tingkat kesulitan keuangan. Selain itu, kami menemukan bukti bahwa hubungan antara penggunaan pengukuran non finansial dan kinerja perusahaan sekarang dan di masa depan tergantung pada kesesuain antara penggunaan pengukuran non finansial dan karakteristik perusahaan.

Paper ini disusun sebagai berikut. Pada bagian kedua, kita membahas literatur yang relevan dan mengembangkan uji hipotesis. Pada bagian ketiga, kita menggambarkan sampel dan uji empiris. Bagian keempat berisi hasil uji empiris dan analisis sensitivitas, dan bagian kelima ringkasan dan kesimpulan penelitian.

HYPOTHESES DEVELOPMENT

Performance Consequences of Nonfinancial Measures

Teori ekonomi menunjukkan bahwa metrik kinerja harus mencakup tidak hanya ukuran kinerja keuangan, tetapi juga ukuran non keuangan yang mencerminkan dimensi yang berbeda dari tindakan manajerial (Banker dan Datar 1989; Ittner dan Larcker 1998b). Menurut teori keagenan (Banker dan Datar 1989; Feltham dan Xie 1994; Holmstrom 1979), pengukuran non financial seharusnya dimasukkan dalam kontrak kompensasi manajemen (pokok biaya dan risiko dibebankan pada manajer) jika pengukuran non keuangan memberikan informasi tambahan tentang tindakan manajer diluar yang disampaikan oleh ukuran finansial.

Prinsip keinformatifan (Banker dan Datar 1989; Feltham dan Xie 1994; Holmstrom 1979) mendasari kerangka besar penelitian empiris menguji implikasi dari teori keagenan tentang trade-off antara risiko dan insentif. Dengan tidak sengaja, kompensasi kontrak seharusnya harus tidak meniadakan ukuran kinerja yang menyediakan informasi tambahan tentang ukuran dari tindakan manajerial bahwa kehendak pemegang saham untuk mendorong (Ittner et al. 1997). Ketika pengukuran non keuangan dimasukkan dalam kontrak kompensasi, manajer lebih erat menyelaraskan effort mereka sepanjang dimensi ditegaskan oleh ukuran tsb, mengakibatkan peningkatan kinerja (Banker, Potter, dan Srinivisan 2000).

Perusahaan berusaha untuk meningkatkan daya saing mereka dengan memakai strategi manajemen berorientasi kualitas inovatif dan memanfaatkan sistem pengukuran kinerja yang mencakup secara luas batas financial dan memandang ke depan pengukuran non finansial (Strives et al. 1998). Potensi manfaat ukuran kinerja non keuangan dalam akuntansi manajemen memiliki banyak kutipan (Eccles 1991; Johnson dan Kaplan 1987; Kaplan dan Atkinson 1989; Lambert 2001; Schiff dan Hoffman 1996). perhatian ini mencerminkan perubahan dari memperlakukan angka-angka keuangan sebagai dasar untuk pengukuran kinerja kepada memperlakukan mereka sebagai salah satu elemen diantara kumpulan pengukuran yang lebih luas. Perspektif ini berpendapat bahwa ukuran kinerja non financial memusatkan perhatian pada perspektif jangka panjang, sehingga mengarah kepada yang kinerja lebih baik.

Literatur pengukuran kinerja juga mengasumsikan bahwa integrasi pengukuran non financial dalam sistem pengukuran memungkinkan manajer untuk lebih memahami hubungan antara berbagai tujuan strategis, untuk berkomunikasi hubungan antara karyawan’ tindakan dan tujuan strategis, dan mengalokasikan sumber daya dan menetapkan prioritas berdasarkan pada tujuan (Kaplan dan Norton 1996). Selain itu, fokus pada definisi dan implementasi strategi dan sistem informasi yang menekankan penciptaan nilai dan penggerak yang mendasari nila idealnya dapat menyelaraskan proses manajemen dan tujuan internal dengan tujuan eksternal (Ittner dan Larcker 2001). Kesesuaian antara strategi dan proses menaikkan keselarasan antara tindakan yang diambil oleh agen dan tindakan yang diinginkan principal/pelaku dengan demikian memaksimalkan nilai pemegang saham (Banker dan Datar 1989; Feltham dan Xie 1994;Holmstrom 1979).

Menggabungkan pengukuran non keuangan dalam sistem pengukuran kinerja perusahaan dapat menyediakan lebih banyak umpan balik secara langsung dan tepat waktu pada effort manajerial di beberapa lingkungan daripada melakukan pengukuran finansial (Barua et al. 1995). Selanjutnya, mengukur non keuangan secara serentak tersedia untuk tujuan mengevaluasi dampak dari effort sekarang. ini memberikan manajer sebuah kesempatan untuk mengambil tindakan perbaikan segera (Rees dan Sutcliffe 1994). Akhirnya, ukuran non keuangan lebih kurang persoalan untuk memanipulasi karena mereka biasanya sedikit tergantung pada penilaian manajerial dibandingkan dengan alokasi biaya atau penilaian neraca (Rees dan Sutcliffe 1994)

Penelitian sebelumnya menyelidiki hubungan antara ukuran nonfinansial dan kinerja secara umum mengandalkan kepuasan pelanggan dan total quality management (TQM) sebagai ukuran non finansial. Menggunakan data cross-sectional dari 77 perusahaan Swedia yang mewakili industri berbeda, Anderson et al. (1994, 1997) menemukan bahwa, setelah mengendalikan returen masa lalu dan perkembangan waktu, kinerja akuntansi kontemporer secara positif bepengaruh dengan kepuasan pelanggan. Perera et al. (1997) menemukan bahwa penggunaan ukuran non keuangan berpengaruh dengan peningkatan kinerja perusahaan mengejar kepuasan pelanggan melalui strategi manufaktur mereka. Ittner dan Larcker (1998a ) menguji hubungan antara kepuasan pelanggan dan kinerja perusahaan menggunakan tingkat – pelanggan, unit bisnis, dan data tingkat perusahaan. Mereka menemukan beberapa bukti bahwa ukuran kepuasan pelanggan tingkat perusahaan berpengaruh dengan nilai pasar perusahaan sekarang, tapi tidak dengan pengukuran akuntansi kontemporer. Behin dan Riley (1999) menemukan bahwa kepuasan pelanggan secara serentak berpengaruh dengan kinerja keuangan dalam industri penerbangan AS. Sebaliknya, Ittner dan Larcker ini (1998b) Survei menunjukkan bahwa banyak perusahaan tidak mengalami pengaruh yang signifikan antara kepuasan pelanggan dan akuntansi kontemporer dan return pasar.

Penelitian sebelumnya menguji hubungan antara TQM dan kinerja perusahaan secara umum memberikan bukti yang konsisten dengan peningkatan akuntansi berbasis kontemporer dan kinerja berbasis pasar untuk perusahaan-perusahaan yang menerapkan TQM. Ittner dan Larcker (1995) hasil ini menunjukkan bahwa informasi dan sistem penghargaan menempatkan penekanan lebih besar pada informasi nonfinansial dipengaruhi dengan return yang lebih tinggi dalam organisasi membuat sedikit pengguaan praktik TQM secara relative, tetapi tidak dalam organisasi dengan program TQM yang luas. Symons dan Jacobs (1995) menunjukkan bahwa sistem reward berbasis TQM berpengaruh dengan kinerja lebih tinggi. Chenhall (1997) menyimpulkan bahwa perusahaan yang menggunakan keduanya baik TQM dan ukuran kinerja manufaktur non financial mencapai kinerja yang lebih tinggi dibandingkan mereka yang menggunakan TQM tanpa langkah-langkah non finansial. Simons (1987) menemukan bahwa return investasi lebih tinggi ketika sistem kontrol akuntansi dan strategi bisnis lebih erat. Abernethy dan Lillis (1995) menunjukkan bahwa lebih mengandalkan pengukuran manufaktur non keuangan memiliki efek yang lebih positif pada kinerja di perusahaan yang fleksibel daripada di perusahaan yang nonflexible. Hasil Hirschey dkk. (1998) menunjukkan bahwa informasi non keuangan pada kualitas paten memiliki efek positif terhadap harga saham secara konsisten. Secara keseluruhan, hasil penelitian tesis konsisten dengan implikasi dari dampak mengambil ukuran nonfinansial pada kinerja sekarang. Sesuai dengan itu, kita mengandaikan hipotesis berikut:

H1: Perusahaan yang menggunakan kombinasi ukuran nonfinansial dan finansial melakukan lebih baik secara serentak dibandingkan perusahaan yang menggunakan ukuran finansial saja.

Meskipun kami memprediksi bahwa dimasukkannya tindakan non keuangan dalam kinerja perusahaan '

metrik akan meningkatkan kinerja perusahaan, sangat penting untuk mempertimbangkan kerangka waktu terkait

untuk evaluasi kinerja. Karena khasiat tindakan non keuangan dapat mengambil substansial

waktu untuk terungkap dalam kinerja, kami juga menyelidiki hubungan antara non finansial

langkah-langkah dan kinerja perusahaan di masa depan. Beberapa penelitian menunjukkan bahwa langkah-langkah non keuangan

terutama penting karena fokus mereka pada tindakan jangka panjang mengarah ke kinerja yang lebih baik

(Banker et al 2000;. Hemmer 1996; Johnson dan Kaplan 1987; Kaplan dan Norton

1992). Upaya manajerial menggabungkan langkah-langkah non keuangan harus menghasilkan yang positif

hasil-hasil seperti inovasi dan kualitas, yang mengarah ke kinerja yang lebih baik di masa depan. Manajemen

tindakan memengaruhi nilai-nilai tindakan non finansial, yang, pada gilirannya, adalah menyadari

indikator kinerja jangka panjang (Banker et al. 2000). Meskipun tindakan keuangan

umumnya mencerminkan kinerja masa lalu, langkah-langkah non finansial mungkin mencerminkan tindakan yang mengarah

kinerja masa depan (Kaplan dan Norton 1992).