All information as at 31/12/2015 HSBC MPFmail.hsbc.com.hk/hk/mpf/essencelife/pdf/invrpt_4q2015.pdf · 2020. 5. 25. · 2015 ｜第四季 4th Quarter ... relevant ‘Principal Brochure’

滙豐強積金HSBC MPF基金概覽 Fund Fact Sheet

2015 ｜第四季 4th Quarter所載資料截至 All information as at 31/12/2015

滙豐強積金僱主熱線滙豐強積金成員熱線滙豐強積金網頁 HSBC MPF Employer Hotline HSBC MPF Member Hotline HSBC MPF Website

2583 8033 3128 0128 www.hsbc.com.hk/mpf

重要事項• 滙豐強積金精選計劃、智選計劃、易選計劃及自選計劃為強制性公積金計劃。

• 在作出投資選擇前，您必須衡量個人可承受風險的程度及您的財政狀況。在選擇基金時，如您就某一項基金是否適合您（包括是否符合您的投資目標）而有任何疑問，請徵詢財務及╱或專業人士的意見，並因應您的個人狀況而選擇最適合您的基金。

• 滙豐強積金精選計劃及智選計劃內各項保證基金只投資於由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供以保單形式成立的核准匯集投資基金，而有關保證亦由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。因此，您於有關保證基金的投資（如有）將受滙豐人壽保險（國際）有限公司的信用風險所影響。有關信用風險的詳情，請參閱有關「主要推銷刊物」的第二部分 — 基金結構內「保證基金」下的「忠告」。

• 有關保證基金所提供的保證只適用於指定的條件。有關保證特點及保證條件的詳情，請參閱有關「主要推銷刊物」的第二部分 — 基金結構內「保證基金」下的「保證特點」。

• 您應該參閱有關「主要推銷刊物」，而不應只根據這文件作出投資。

• 投資涉及風險。往績不能作為未來表現的指標。金融工具（尤其是股票及股份）之價值及任何來自此類金融工具之收入均可跌可升。有關詳情，包括產品特點及所涉及的風險，請參閱有關「主要推銷刊物」。

Important notes• TheHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrust,SuperTrustPlus,SimpleChoiceand

ValueChoicearemandatoryprovidentfundschemes.• Youshouldconsideryourownrisktolerancelevelandfinancialcircumstancesbeforemakingany

investmentchoices.When,inyourselectionoffunds,youareindoubtastowhetheracertainfundissuitableforyou(includingwhetherit isconsistentwithyourinvestmentobjectives),youshouldseekfinancialand/orprofessionaladviceandchoosethefund(s)mostsuitableforyoutakingintoaccountyourcircumstances.

• TherespectiveGuaranteedFundunderHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustandSuperTrustPlusinvestssolelyinanapprovedpooledinvestmentfundintheformofaninsurancepolicyprovidedbyHSBCLife(International)Limited.TheguaranteeisalsogivenbyHSBCLife(International)Limited.Your investmentsintherelevantGuaranteedFund, ifany,arethereforesubjecttothecreditrisksofHSBCLife (International)Limited.Pleaserefertothe‘Warning’sectionunder‘GuaranteedFund’inPartII–FundStructureoftherelevant‘PrincipalBrochure’fordetailsofthecreditrisk.

• TheguaranteeintherelevantGuaranteedFundonlyappliesundercertainconditions.Pleaserefertothe‘Guaranteefeatures’sectionunder‘GuaranteedFund’ inPart II–FundStructureoftherelevant‘PrincipalBrochure’forfulldetailsoftheguaranteefeaturesandGuaranteeConditions.

• Youshouldnot investbasedonthisdocumentaloneandshouldreadtherelevant ‘PrincipalBrochure’.

• Investmentinvolvesrisks.Pastperformanceisnot indicativeoffutureperformance.Thevalueoffinancial instruments, inparticularstocksandshares,andany incomefromsuchfinancialinstruments,maygodownaswellasup.Forfurtherdetails includingtheproductfeaturesandrisksinvolved,pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure’.

◆ 風險級數架構分為5個評級。評級值「1」為最低的風險評級而評級值「5」為最高的風險評級。風險級數是基於價格波動的程度、發行人風險及流動性等定量和定質的因素而評定的。

以下提供有關風險程度分類的一般描述。

1 = 低風險－在投資過程中會有輕微機會損失大部分的資產（但不能保證）。在一段短時間內，預期會有輕微的價值波動。

2 = 低至中度風險－在投資過程中會有低機會損失大部分的資產（但不能保證）。在一段短時間內，預期會有適度低程度的價值波動。

3 = 中度風險－在投資過程中會有中度機會損失大部分的資產（但不能保證）。在一段短時間內，預期會有中度的價值波動。

4 = 中度至高風險－在投資過程中會有中高機會損失大部分的資產。在一段短時間內，預期會有中高程度的價值波動。

5 = 高風險－在投資過程中會有高機會損失大部分的資產。在一段短時間內，預期會有高程度的價值波動。

¶ 上述風險級數乃根據截至2015年5月31日的數據計算。

風險級數由香港上海滙豐銀行有限公司代滙豐人壽保險（國際）有限公司及滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。

上述風險級數僅供參考，一般會每年覆核兩次，唯亦可隨時修改而不會作出任何通知。風險級數或任何修改將刊載於基金概覽及每月基金表現摘要內（如有）。上述所提供的風險級數資料不應被視為投資意見。您不應根據上述風險級數而作出強積金賬戶的投資選擇。

滙豐人壽保險（國際）有限公司、滙豐環球投資管理（香港）有限公司及任何滙豐集團成員概不會就上述所載資料被視作為投資建議而引致的任何損失負責。

如對上述內容的涵義或效力有任何疑問，請徵詢獨立專業人士的意見。

注意本文件由滙豐人壽保險（國際）有限公司（「本公司」）在香港進行受規管業務時派發。本文件僅供收件人閱覽，而不應向任何其他人士派發。本文件不得為任何目的而翻印或進一步派發全文或其任何部分。

本基金概覽包括由滙豐環球投資管理（香港）有限公司、HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited 及恒生投資管理有限公司準備的研究報告及資料，如每份報告內所示。本公司並無參與準備該些研究報告及資料。

本文件所載資料並無因應任何個人情況作出檢核。如需投資意見，請聯絡您的專業顧問。本文件並非亦不應被視為要約出售或建議要約購買或認購任何投資產品。本文內容所發表的意見，可予修改而毋須另行通知。

滙豐集團旗下公司及╱或屬下人員、董事及僱員可於本文件提及的任何金融工具持倉，並可不時增持或出售任何該等金融工具。

滙豐集團旗下公司可承諾包銷本文件所論述的任何公司證券（或相關金融工具）或作為市場莊家，並可以主事人身分向客戶銷售或購買該等證券或相關金融工具，同時亦可為該等或有關公司執行或要求執行投資銀行服務或包銷服務。

◆ Theriskratingisdefinedusinga5-pointriskscalewithriskrating“1”representingthelowestriskandriskrating“5”representingthehighestrisk.Theriskratingisderivedbasedonacombinationofquantitativeandqualitativeriskfactorsincludingpricevolatility,issuerriskandliquidity.

Thefollowingprovidesageneraldescriptionoftheriskratingcategorisation.

1 = Low Risk–Minimalchanceof losingasignificantportionofyourcapitaloverthetermofthe investment(althoughthisisnotguaranteed).Expectedtodemonstrateminimalpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

2 = Low to Medium Risk–Lowchanceof losingasignificantportionofyourcapitalover the termof theinvestment(althoughthisisnotguaranteed).Expectedtodemonstratemoderatelylowlevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

3 = Medium Risk –Moderatechanceof losingasignificantportionofyourcapitalover the termof theinvestment(althoughthisisnotguaranteed).Expectedtodemonstratemoderatelevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

4 = Medium to High Risk–Moderatelyhighchanceoflosingasignificantportionofyourcapitaloverthetermoftheinvestment.Expectedtodemonstratemoderatelyhighlevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

5 = High Risk–Highchanceof losingasignificantportionofyourcapitalover thetermof the investment.Expectedtodemonstratehighlevelofpricefluctuationsovershortperiodsoftime.

¶ Theaboveriskratingsarebasedondataupto31May2015.

TheriskratingsareprovidedbyTheHongkongandShanghaiBankingCorporationLimitedonbehalfofHSBCLife(International)LimitedandHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.

Theaboveriskratingsareprovidedforreferenceonly,normallyreviewedtwiceayearandmaybesubjecttochangefromtimetotimewithoutanynotice.TheriskratingsoranychangeswillbemadeavailableintheFundFactSheetand,whereavailable,MonthlyFundPerformanceSummary.Theriskratings informationprovidedaboveshouldnotberegardedasinvestmentadvice.YoushouldnotrelyontheaboveriskratingswhenmakinganyinvestmentchoicesforyourMPFaccount(s).

HSBCLife(International)Limited,HSBCGlobalAssetManagement(HongKong)LimitedandanymemberoftheHSBCGrouparenotresponsibleforanylossoccasionedasaresultofrelyingonsuchinformationasinvestmentadvice.

If youare indoubtabout themeaningoreffectof thecontentsof theabove information, youshouldseekindependentprofessionaladvice.

NotesThisdocumenthasbeendistributedbyHSBCLife(International)Limited(‘theCompany’)intheconductofitsHongKongregulatedbusiness.Itisnotintendedforanyoneotherthantherecipientandshouldnotbedistributedbytherecipienttoanyotherpersons. Itmaynotbereproducedorfurtherdistributed, inwholeorpart,foranypurpose.Thisfundfactsheet includesresearchreportsanddatapreparedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited,HSBCProvidentFundTrustee(HongKong)LimitedandHangSengInvestmentManagementLimitedasindicatedineachoftherelevantreports.TheCompanyhasnotbeeninvolvedinthepreparationofsuchresearchreportsanddata.The informationcontainedwithin thisdocumenthasnotbeenreviewed in the lightofyourpersonalfinancialcircumstances.Ifyourequireinvestmentadviceyoushouldcontactyourprofessionaladvisers.Thisdocumentisnotandshouldnotbeconstruedasanoffertosellorsolicitationofanoffertopurchaseorsubscribeforanyinvestment.Expressionsofopinionhereinaresubjecttochangewithoutnotice.CompanieswithintheHSBCGroupand/ortheirofficers,directorsandemployeesmayhavepositionsinanyfinancialinstrumentsmentionedinthisdocumentandmayfromtimetotimeaddtoordisposeofanysuchfinancialinstruments.Companieswithin theHSBCGroupmayactasmarketmakeroforhaveassumedanunderwritingcommitment in thesecurities (or related financial instruments)ofanycompaniesdiscussed in thisdocument,maysellthemorbuythemfromcustomersonaprincipalbasisandmayalsoperformorseektoperforminvestmentbankingorunderwritingservicesfororrelatingtothosecompanies.

成分基金之風險級數 Risk rating for constituent funds

成分基金Name of constituent fund

於2015年7月30日 ¶的風險級數◆

Risk rating◆ as at 30 July 2015¶

滙豐強積金智選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust Plus

強積金保守基金 3 MPF Conservative Fund3 1

保證基金 Guaranteed Fund 1

環球債券基金 Global Bond Fund 3

靈活管理基金 Flexi-Managed Fund 2

平穩基金 Stable Fund 3

平穩增長基金 Stable Growth Fund 3

均衡基金 Balanced Fund 3

增長基金 Growth Fund 3

恒指基金 Hang Seng Index Tracking Fund 4

北美股票基金 North American Equity Fund 4

歐洲股票基金 European Equity Fund 4

亞太股票基金 Asia Pacific Equity Fund 4

中港股票基金 Hong Kong and Chinese Equity Fund 4

中國股票基金 Chinese Equity Fund 4

滙豐強積金精選計劃 HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust


保證基金 Guaranteed Fund 1

均衡基金 Balanced Fund 3

增長基金 Growth Fund 3

恒指基金 Hang Seng Index Tracking Fund 4

滙豐強積金易選計劃 HSBC Mandatory Provident Fund – SimpleChoice



環球股票基金 Global Equity Fund 3

滙豐強積金自選計劃 HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice



自選平穩增長基金 ValueChoiceStableGrowthFund 3

自選均衡基金 ValueChoiceBalancedFund 3

自選美國股票基金 ValueChoiceUSEquityFund 4

自選歐洲股票基金 ValueChoiceEuropeanEquityFund 4

自選亞太股票基金 ValueChoiceAsiaPacificEquityFund 4

恒指基金 HangSengIndexTrackingFund 4

恒生H股指數基金 HangSengH-ShareIndexTrackingFund 4

13.9% 美國股票 American Equities

19.8% 香港股票 Hong Kong Equities

9.1% 日本股票 Japanese Equities

13.7% 歐洲股票 European Equities

12.1% 亞太股票（香港╱日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)

0.6% 港元債券 HKD Bonds

18.6% 環球債券 World Bonds

8.4% 存款 Deposits

3.8% 現金及其他 Cash & Others





16.3% 亞太股票（香港╱日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)6.4% 環球債券 World Bonds




透過環球債券和股票並以股票佔較高比重之投資組合，以獲取中至高水平的資本增值，同時把波幅保持在中等水平。To achieve medium-high capital growth with mediumvolatility throughaportfolioofglobalbondsandequitieswithaheavierweightinginequities.

透過環球股票並較著重亞洲市場之投資組合，以獲取可達致最高長期資本增值的投資回報，而波幅可能在中至高水平。Toachieve investment returns thatmaximise long-termcapitalgrowthpotentialwithmedium-highvolatilitythroughaportfolioofglobalequitieswithanemphasisonAsianmarkets.

環球股市第三季表現不振，但第四季普遍反彈，MSCI世界指數回升5.1%，全年計錄得2.7%跌幅。股市在第四季受多項因素影響，尤以美國聯儲局加息及油價持續下跌的影響最為顯著。由於市場預期美國加息，季內孳息率上升，其中十年期國庫券的孳息率升至2.27%。環球股市第三季出現拋售潮後，第四季所有地區股市均回升，基金亦報升。我們於十一月底已調整基金的股票持倉，並會根據市場走勢採取相應對策。根據目前利率環境，我們預期政府債券的回報甚低，因此對企業債券持偏高比重，並減持政府債券。在溫和通脹升幅下，經濟增長加快對政府債券而言是負面因素，但對企業盈利而言則是利好消息，從而有利股市表現。相反，經濟增長減緩（尤其是美國的情況）會導致利率受壓，只要企業盈利並無嚴重受創，普遍而言對資產價格表現屬利好因素。預計未來數月將有溫和增長，通脹亦受控，因此股票和債券價格走勢未明朗。After thesetbacksof the thirdquarterglobalstockmarketsgenerallyrecovered in the fourthquarter, theMSCIWorld index risingby5.1%togivea return for theyearof -2.7%.Therewereanumberof factorsinfluencingmarketsduring thequarter, inparticular the interest ratedecisionfromtheUSFederalReserveandthecontinuingdecline inthepriceofoil.WiththeexpectationofinterestrateshikeintheUS,theyieldsendedthequarterhigher,forexample,10-yeartreasuryyieldroseto2.27%.Thefundrecordedapositivereturninthefourthquarterwithalltheregionalequitiesendinghigherafterthesell-offinglobalstockmarketsinthethirdquarter.WehaveneutralisedourequitypositionattheendofNovemberandwill reactuponmarketmovements.Weareoverweight incorporatebondsagainstgovernmentbondsaswebelievethattheexpectedreturnfromgovernmentbondsisverylowincurrentinterestrateenvironment.Anyaccelerationineconomicgrowthaccompaniedbygentlyrisinginflationrateswouldbebad forgovernmentbondsbutpositive for corporateearningsand thussupportequities.On theotherhanda falteringofeconomicgrowthintheUSinparticularwouldseeinterestratesonholdandbegenerallysupportiveforassetprices,aslongasitdidnotdamagecorporateearningssignificantly.Apathofmodestgrowthandcontainedinflationlooksthemost likelyoutcomeforthemonthsahead,suggestingnomajortrendsforstockandbondprices.

環球股市第三季表現不振，但第四季普遍反彈，MSCI世界指數回升5.1%，全年計錄得2.7%跌幅。股市在第四季受多項因素影響，尤以美國聯儲局加息及油價持續下跌的影響最為顯著。由於市場預期美國加息，季內孳息率上升，其中十年期國庫券的孳息率升至2.27%。環球股市第三季出現拋售潮後，第四季所有地區股市均回升，基金亦報升。我們於十一月底已調整基金的股票持倉，並會根據市場走勢採取相應對策。根據目前利率環境，我們預期政府債券的回報甚低，因此對企業債券持偏高比重，並減持政府債券。在溫和通脹升幅下，經濟增長加快對政府債券而言是負面因素，但對企業盈利而言則是利好消息，從而有利股市表現。相反，經濟增長減緩（尤其是美國的情況）會導致利率受壓，只要企業盈利並無嚴重受創，普遍而言對資產價格表現屬利好因素。預計未來數月將有溫和增長，通脹亦受控，因此股票和債券價格走勢未明朗。After thesetbacksof the thirdquarterglobalstockmarketsgenerallyrecovered in the fourthquarter, theMSCIWorld index risingby5.1%togivea return for theyearof -2.7%.Therewereanumberof factorsinfluencingmarketsduring thequarter, inparticular the interest ratedecisionfromtheUSFederalReserveandthecontinuingdecline inthepriceofoil.WiththeexpectationofinterestrateshikeintheUS,theyieldsendedthequarterhigher,forexample,10-yeartreasuryyieldroseto2.27%.Thefundrecordedapositivereturninthefourthquarterwithalltheregionalequitiesendinghigherafterthesell-offinglobalstockmarketsinthethirdquarter.WehaveneutralisedourequitypositionattheendofNovemberandwill reactuponmarketmovements.Weareoverweight incorporatebondsagainstgovernmentbondsaswebelievethattheexpectedreturnfromgovernmentbondsisverylowincurrentinterestrateenvironment.Anyaccelerationineconomicgrowthaccompaniedbygentlyrisinginflationrateswouldbebad forgovernmentbondsbutpositive for corporateearningsand thussupportequities.On theotherhanda falteringofeconomicgrowthintheUSinparticularwouldseeinterestratesonholdandbegenerallysupportiveforassetprices,as longasitdidnotdamagecorporateearningssignificantly.Apathofmodestgrowthandcontainedinflation looksthemost likelyoutcomeforthemonthsahead,suggestingnomajortrendsforstockandbondprices.

單位價格 Unit price HK$15.89 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000)滙豐強積金精選計劃 HK$9,379.16 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust滙豐強積金智選計劃 HK$7,772.61 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust Plus基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約85%Mixed Assets Fund [Global] – Maximum equity around 85%風險標記 Risk indicator (%) 9.08 1

01/01/13 - 31/12/13 8.5001/01/14 - 31/12/14 6.6901/01/15 - 31/12/15 11.75基金開支比率* Fund expense ratio* (%)滙豐強積金精選計劃 1.71HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust滙豐強積金智選計劃 1.71HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust Plus

單位價格 Unit price HK$15.67 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000)滙豐強積金精選計劃 HK$11,733.36 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust滙豐強積金智選計劃 HK$10,988.58 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust Plus基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約 100%Mixed Assets Fund [Global] – Maximum equity around 100%風險標記 Risk indicator (%) 11.09 1


均衡基金 • Balanced Fund

增長基金 • Growth Fund

滙豐強積金精選計劃╱智選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust/SuperTrust Plus


中度風險Medium risk


1 2 3 4 5

1 2 3 4 5

投資目標 Investment objectives


基金資料 Fund details


投資組合分佈 Portfolio allocation


評論 Commentary

評論 Commentary

基金表現資料6 Fund performance information6 (%)

年率化回報 Annualised return 曆年回報 Calendar year return 累積回報 Cumulative return

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs

成立至今Since launch 2011 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs

成立至今Since launch

-3.11 1.23 3.07 3.12 -10.57 11.82 9.57 0.12 -3.11 -3.11 3.38 -3.11 6.29 35.35 58.90

平均成本法回報2 Dollar cost averaging return2 (%) 僅作舉例用途，並不一定代表個別成員的實際回報。For illustrative purpose only, it may not represent the actual returns for individual members.


1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs

成立至今Since launch 2011 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-4.08 0.65 1.15 1.88 -8.65 6.28 5.71 -0.44 -4.08 0.10 -4.08 3.29 12.12 32.19

註：評論、基金表現資料、平均成本法回報、風險標記、投資組合內十大資產及投資組合分佈由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率及基金資產值由 HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited 提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。

Note:Commentary,fundperformanceinformation,dollarcostaveragingreturn,riskindicator,top10portfolioholdingsandportfolioallocationareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpenseratioandfundsizeareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-3.57 1.30 3.16 3.02 -14.50 14.25 13.59 -0.31 -3.57 -3.57 4.33 -3.57 6.67 36.50 56.70



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-4.92 0.88 1.26 2.08 -11.42 7.56 7.63 -0.46 -4.92 0.13 -4.92 4.50 13.35 36.10



投資組合內十大資產 Top 10 portfolio holdings (%)


證券 Securities 持有量 Holdings (%)

滙豐控股 HSBC Holdings Plc 2.0騰訊控股 Tencent Holdings 1.8友邦保險集團 AIA Group Ltd 1.7中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 1.0中國移動 China Mobile Ltd 1.0長江和記實業 CK Hutchison Holdings Ltd 1.0中國工商銀行 ICBC H SHS 1.0三星電子 Samsung Electronics Co Ltd 0.9iShares Core S&P 500 ETF 0.9 Commonwealth Bank of Australia 0.8


滙豐控股 HSBC Holdings Plc 1.6 騰訊控股 Tencent Holdings 1.5 友邦保險集團 AIA Group Ltd 1.4 中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 0.8 中國移動 China Mobile Ltd 0.8 中國工商銀行 ICBC H SHS 0.8 長江和記實業 CK Hutchison Holdings Ltd 0.8 iShares Core S&P 500 ETF 0.7 三星電子 Samsung Electronics Co Ltd 0.7 Commonwealth Bank of Australia 0.6

透過直接投資於擁有相若投資目標的一項核准緊貼指數集體投資計劃或透過核准匯集投資基金間接投資於擁有相若投資目標的核准緊貼指數集體投資計劃，以盡量緊貼恒生指數的表現。但基金的表現可能有別於恒生指數的表現。TomatchascloselyaspracticabletheperformanceoftheHangSeng Indexby investingdirectly inanapproved index-trackingcollective investmentscheme(ITCIS)withasimilar investmentobjectiveorinvestingindirectlyinanapprovedITCISwithasimilarinvestmentobjective throughanapprovedpooled investmentfund.However, fundperformancemaynotbe identical to theperformanceoftheHangSengIndex.

透過高評級港元貨幣投資工具，以獲取較平均銀行儲蓄存款利率為高的回報率，但回報率並不保證。Toachievea rateof returnhigher than thatavailable forsavingsdeposits throughhighgradeHongKongdollarsdenominatedmonetary instruments,however thereturnsarenotguaranteed.

香港金管局十一月份總結餘月內下跌約5%，但整體流動性仍然充裕。因此，短期利率持續受壓，隔夜利率僅高於零水平，一星期存款利率仍介乎5至10個基點之間，三個月香港銀行同業拆息大致維持不變，仍於0.38%至0.40%水平徘徊。期內，加權平均到期日平均約為四十天。我們預期利率年底前會上升，因此有意當聯儲局確定加息時，於更高的利率水平重新投資。信貸方面，我們繼續投資最高評級的短期信貸。鑑於短期內市場流動性仍然充裕，三個月票據孳息繼續貼近零水平。因此，我們維持存款部署以賺取正回報。環球方面，由於美國整體數據表現有所改善，歐洲央行鴿派取態的影響料會受聯儲局行動所抵銷。市場反映十二月加息機率為75%。我們預計，只要總結餘維持高企，超短期利率將難望回升。我們預計香港銀行同業拆息會跟隨美國利率走勢。展望未來，我們僅會在香港銀行同業拆息合理上升及反映利率上調至少一次（25個基點）的價格預期下，才會考慮延長存款到期日至三個月以上。我們預期加權平均到期日在四十至五十天區間徘徊。TheHongKongMonetaryAuthority’sAggregateBalancedecreasedbyabout5%overthemonthofNovemberthoughliquidityconditionsarestillgenerallyelevated.Asa result, short-term ratescontinued tobepressured,withovernightratesjustabovezero.1-weekdepositratescontinuedtobeinarangeof5-10bpswhile3-monthHongKongInterbankOfferedRate (HIBOR)wasrelativelyunchangedat0.38%-0.40%.Duringthisperiod,WeightedAverageMaturity(WAM)averagedaround40days.Weexpectratestorisebytheendoftheyearandthereforearelookingtore-investathigherratesasandwhentheFeddelivers.Fromacreditstandpoint,wecontinuetoinvestinthehighestqualityratedshort-termcredits.Givenstill-elevatedmarketliquidityintheshort-term,3-monthT-billyieldscontinuetostayatlevelsjustabovezero.Wehencemaintainexposuretodepositsasameansofdeliveringpositiveyield.Globally,generalEuropeanCentralBankdovishness is likelytobeoffsetbytheFedinanenvironmentofgenerallyimprovingUSdata.Marketsarepricingina75%chanceofaDecemberhike.WeexpectveryshortratestoremainsubduedsolongasAggregateBalancesstayelevated.HIBORratesarelikelytomirroranymoveupwardsinUSrates.Goingforward,wewouldlooktoextenddepositmaturitiesbeyond3monthsonlyiftheyofferareasonablepick-upoverHIBORandpriceexpectationsofatleast1ratehike(of25bps).WeexpectWAMtostayinthe40-50dayrange.

單位價格 Unit price HK$19.76 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000)滙豐強積金精選計劃 HK$15,073.37 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust滙豐強積金智選計劃 HK$14,708.81 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust Plus基金類型描述 Fund descriptor股票基金－香港Equity Fund – Hong Kong風險標記 Risk indicator (%) 16.72 1


單位價格 Unit price HK$12.61 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000)滙豐強積金精選計劃 HK$8,422.11 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust滙豐強積金智選計劃 HK$10,558.42 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust Plus基金類型描述 Fund descriptor貨幣市場基金－香港Money Market Fund – Hong Kong風險標記 Risk indicator (%) 0.13 1


恒指基金 • Hang Seng Index Tracking Fund

強積金保守基金3 • MPF Conservative Fund3



中度至高風險Medium to high risk

低風險Low risk

1 2 3 4 5

1 2 3 4 5




評論 Commentary

評論 Commentary


年率化回報3 Annualised return3 曆年回報3 Calendar year return3 累積回報3 Cumulative return3

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


0.01 0.04 0.93 1.26 -0.06 0.03 0.02 0.02 0.01 0.01 0.00 0.01 0.21 9.74 20.84

訂明儲蓄利率4 Prescribed savings rates4 (%)

年率化回報 Annualised return 曆年回報 Calendar year return 累積回報 Cumulative return1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


0.01 0.01 0.52 0.64 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.01 0.04 5.27 8.72

註：評論、訂明儲蓄利率、風險標記、投資組合內十大資產及投資組合分佈由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率、基金資產值及基金表現資料由 HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited 提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。

Note:Commentary,prescribedsavingsrates,riskindicator,top10portfolioholdingsandportfolioallocationareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpenseratio,fundsizeandfundperformanceinformationareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.




5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


本基金 This Fund -4.73 1.42 5.88 4.62 -18.36 25.55 5.51 4.17 -4.73 -4.73 5.11 -4.73 7.33 77.06 97.60

指數 Index -4.06 2.43 7.40 6.28 -17.51 27.22 6.36 5.30 -4.06 -4.06 5.42 -4.06 12.76 104.16 150.58



5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-7.79 1.03 1.75 3.05 -13.37 12.87 4.57 3.20 -7.79 0.49 -7.79 5.28 18.95 57.05

註：評論、投資組合內十大資產、投資組合分佈及指數表現由恒生投資管理有限公司提供。指數表現以股息再投資之總回報計算，總回報為扣除內地預扣稅後之淨值。基金表現資料、平均成本法回報及風險標記由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率及基金資產值由 HSBC Provident Fund Trustee (Hong Kong) Limited 提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。

Note:Commentary,top10portfolioholdings,portfolioallocationandindexperformanceareprovidedbyHangSengInvestmentManagementLimited.Indexperformanceiscalculatedasatotalreturnwithdividendreinvested,netofPRCwithholdingtax.Fundperformanceinformation,dollarcostaveragingreturnandriskindicatorareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpenseratioandfundsizeareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.




Commonwealth Bank of Australia TD 0.02% 04/01/2016 4.6 Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd/The TD 0.10% 07/01/2016 3.6 Standard Chartered Bank TD 0.50% 02/03/2016 3.4 Hong Kong T-BILLS 0% 27/01/2016 3.2 Societe Generale SA TD 0.01% 05/01/2016 3.2 Bank of Nova Scotia/Hong Kong TD 0.03% 06/01/2016 3.2 Sumitomo Mitsui Banking Corp TD 0.10% 05/01/2016 2.8 Sumitomo Mitsui Banking Corp TD 0.10% 07/01/2016 2.3 Hong Kong T-BILLS 0% 06/01/2016 2.2 Australia & New Zealand Banking Group Ltd TD 0.27% 24/03/2016 2.0


騰訊控股 Tencent Holdings 10.1滙豐控股 HSBC Holdings Plc 10.1友邦保險集團 AIA Group Ltd 7.9中國移動 China Mobile Ltd 7.5中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 6.3中國工商銀行 ICBC H SHS 4.8長江和記實業 CK Hutchison Holdings Ltd 4.0中國銀行 Bank of China Ltd H SHS 3.9香港交易及結算所 Hong Kong Exchanges & Clearing 3.2中國平安保險 Ping An Insurance (GRP) Co of China 'H' 3.1






10.7% 地產 Properties

38.0% 工商 Commerce & Industry

5.0% 公用事業 Utilities


45.9% 金融 Financials

恒生指數於二零一五年第四季度上漲5.12％，收報21,914點。自第三季度的大跌以後，受央行降息降準的刺激和歐洲央行可望提升量化寬鬆規模的預期影響，港股在十月份反彈。但此後兩個月，指數連續下跌。美聯儲則如市場預期，近十年內首次提高利率。恒指基金於二零一五年第四季度收益率為5.11%，恒生指數淨總回報率為5.42%，本季度的跟蹤偏離度為 -0.31%.

十一月份香港消費物價指數年增長率為2.4%，與十月份相同。受遊客數量下滑影響，本地零售收入連續十二個月下跌。展望未來，鑒於市場估值漸見吸引，我們對於香港市場保持謹慎樂觀，但是人民幣貶值和經濟增速放緩可能對市場造成壓力。HangSengIndexincreased5.12%inthefourthquarterof2015,closingat21,914. InOctober, theHongKongequitymarketrecoveredfromtheslumpinthethirdquarterasthemarketwasencouragedbytherequiredreserveratioandinterestratecutbythePeople’sBankofChinaandexpectedtheEuropeanCentralBank toextend the scaleof quantitative easing. The indexdropped in the following twomonthsand theFed raised theinterestrateinalmosttenyearsasexpected.

ThereturnoftheHangSengIndexTrackingFund inthefourthquarterof2015is+5.11%,andthatoftheHangSengIndexNetTotalReturn Index is+5.42%.The trackingdifferenceof theFundinthisquarteris-0.31%.

HongKong’scompositeconsumerprice indexrose2.4%year-on-year inNovember, thesameas inOctober.The local retailsales fall for12thstraight as thenumberof touristsdrops.Going forward,wearecautiouslyoptimisticabout theHongKongmarketas thevaluation is attractive,even though thedepreciationofRMBandslowdownoftheeconomymayweightdownthemarket.

透過環球債券、股票及現金之投資組合，在保存基本資本的同時，獲取長期的資本增值，同時把波幅保持在低水平。於每一財政年度開始時，基金釐定一個不低於0%的保證利率，此利率將適用於保證結存。Toachieve long-termcapitalgrowthwith lowvolatilitywhilepreservingunderlyingcapital,throughaportfolioofglobalbonds,equitiesandcash.Aguaranteedinterestrate,whichwillneverbelessthan0%willbedeclaredatthebeginningofeachfinancialyearandappliedtotheGuaranteedBalance.

透過審慎挑選的環球固定收益證券組合，以獲取穩定的資本增值，同時把波幅保持在低水平。Toachievestablecapitalgrowthwithlowvolatilitythroughaportfolioofcarefullyselectedglobalfixedincomesecurities.

環球股市第三季表現不振，但第四季普遍反彈，MSCI世界指數回升5.1%，全年計錄得2.7%跌幅。股市在第四季受多項因素影響，尤以美國聯儲局加息及油價持續下跌的影響最為顯著。由於市場預期美國加息，季內孳息率上升，其中十年期國庫券的孳息率升至2.27%。

在溫和通脹升幅下，經濟增長加快對政府債券而言是負面因素，但對企業盈利而言則是利好消息，從而有利股市表現。相反，經濟增長減緩（尤其是美國的情況）會導致利率受壓，只要企業盈利並無嚴重受創，普遍而言對資產價格表現屬利好因素。預計未來數月將有溫和增長，通脹亦受控，因此股票和債券價格走勢未明朗。

After thesetbacksof the thirdquarterglobalstockmarketsgenerallyrecoveredinthefourthquarter,theMSCIWorldindexrisingby5.1%togiveareturnfortheyearof-2.7%.Therewereanumberof factors influencingmarketsduring thequarter,inparticular the interest ratedecision from theUSFederalReserveandthecontinuingdecline inthepriceofoil.WiththeexpectationofinterestrateshikeintheUS,theyieldsendedthequarterhigher,forexample,10-yeartreasuryyieldroseto2.27%.

Anyacceleration ineconomicgrowthaccompaniedbygentlyrising inflation rateswouldbebad forgovernmentbondsbutpositiveforcorporateearningsandthussupportequities.OntheotherhandafalteringofeconomicgrowthintheUSinparticularwouldseeinterestratesonholdandbegenerallysupportiveforassetprices,as longas itdidnotdamagecorporateearningssignificantly.Apathofmodestgrowthandcontained inflationlooksthemostlikelyoutcomeforthemonthsahead,suggestingnomajortrendsforstockandbondprices.

季內大部分債券市場下跌。投資者預期美國會在十二月加息，十年期美國國庫券孳息率由2.04%上升至2.27%。同時，歐洲央行加推寬鬆措施力度不足，令市場感到失望，德國十年期國債孳息率同告上升。季內環球投資級別債券息差上升，但環球高收益債券息差則稍為下跌。年內最後一季亞洲美元信貸表現出眾，主要由於息差收窄。基金不再投資亞洲當地貨幣債券。二零一五年第四季基金造好，主要歸因於亞洲信貸持倉中選持的中國地產債券表現良好，且對主權債券持偏低比重而受惠。我們認為，美國政府債券孳息率將逐步上升，歐洲債券孳息率則升幅收窄，主要由於歐洲央行大量買債及通脹預期溫和。亞洲方面，我們預期投資者會重新關注區內的基本因素，這亦正是投資亞洲信貸的關鍵原因。另一方面，歐洲企業基本因素維持穩健。美國企業信貸狀況則稍為轉差，能源及商品行業情況尤甚。亞洲方面，亞洲信貸的基本因素仍然良好，違約風險料將持續低於大部分其他地區。Mostbondmarketspostednegativereturnsinthequarter.The10-yearUStreasuryrosefrom2.04%to2.27%asinvestorswereexpectingaUSratehikeintheDecember.Meanwhile,theGerman10-yearbundyieldalsorosewithdisappointmentovertheadditionalEuropeanCentralBank(ECB)easingmeasures.GlobalInvestmentGradespreadsendedthequarterhigher,whileglobalhighyieldspreadsfellslightly.AsiaUSdollarcreditperformedwellinthelastquarteroftheyearmainlyduetothetighteninginspreads.The fund no longer invests in the Asian local currency bonds. Thefundpostedapositive return in the fourthquarterof2015mostlyduetoexposure toAsiancredit andselection inChinesepropertiesandunderweightpositioninsovereigns.WebelievethatUSgovernmentyieldsshouldrisegraduallyovertime.ThescopeforhigheryieldsinEuropeis lowerduemainlytotheconsiderablebondbuyingbytheECBandthesubduedoutlookforinflation.InAsia,weexpect investors toshift their focusbacktotheregion’s fundamentals,whichshouldbethekeyreasonfor investing inAsiancredit.Meanwhile,thefundamentalsofthecorporatesectorinEuroperemainsolid.IntheUStherehasbeensomedeterioration increditmetrics,especially inenergyandcommodityareas.InAsia,fundamentalsofAsiancreditremainhealthywithdefaultrateexpectedtoremainlowerthanmostotherregions.

單位價格 Unit price HK$10.32 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000)滙豐強積金精選計劃 HK$4,636.50 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust滙豐強積金智選計劃 HK$4,579.42 港元HSBC Mandatory Provident Fund – SuperTrust Plus基金類型描述 Fund descriptor保證基金－根據保證條件 5，成員於提取權益時，將獲支付保證結存或實際結存（於保證基金內持有的單位價值）的金額，以較高者為準。Guaranteed Fund – The higher of the Guaranteed Balance or the Actual Balance (the value of units held in the Guaranteed Fund) will be paid under the Guarantee Conditions5.風險標記 Risk indicator (%) 1.46 1


單位價格 Unit price HK$11.17 港元成立日期 Launch date 08/10/2009基金資產值 Fund size ('000,000) HK$1,142.70 港元基金類型描述 Fund descriptor債券基金－環球市場Bond Fund – Global markets風險標記 Risk indicator (%) 3.23 1

01/01/13 - 31/12/13 4.1301/01/14 - 31/12/14 1.8801/01/15 - 31/12/15 2.92基金開支比率* Fund expense ratio* (%) 0.93

保證基金 5 • Guaranteed Fund5

環球債券基金 • Global Bond Fund



低風險Low risk


1 2 3 4 5

1 2 3 4 5







評論 Commentary

評論 Commentary



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-0.96 -0.42 0.64 0.21 -0.57 1.72 -1.88 -0.38 -0.96 -0.96 -0.10 -0.96 -2.09 6.61 3.20



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-0.97 -0.37 -0.10 0.08 -0.75 0.72 -0.90 -0.27 -0.97 -0.16 -0.97 -1.84 -1.04 1.18





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


0.45 1.89 不適用 N/A 1.64 3.54 2.18 -2.97 6.51 0.45 0.45 1.09 0.45 9.83 不適用 N/A 10.70



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-0.02 0.81 不適用 N/A 0.88 0.96 0.81 -0.88 2.44 -0.02 0.42 -0.02 4.14 不適用 N/A 5.56




US Treasury N/B 7.875% 15/02/2021 2.6US Treasury N/B 0.25% 15/05/2016 2.4Kredit Fuer Wiederaufbau 2.05% 16/02/2026 1.9Depfa ACS Bank 1.65% 20/12/2016 1.9UK Treasury 4.25% 07/06/2032 1.8Japan (30 Year Issue) 2.40% 20/09/2038 1.8UK Treasury 4.00% 07/09/2016 1.7US Treasury N/B 1.75% 15/05/2022 1.7European Investment Bank 1.90% 26/01/2026 1.6US Treasury N/B 4.875% 15/08/2016 1.6



BNP Paribas SA TD 0.28% 01/04/2016 4.3Swedbank AB 2.25% 19/11/2019 1.6National Australia Bank 1.29% 20/11/2017 1.6Oversea-Chinese Banking 1.67% 15/09/2017 1.6Bank Tokyo-Mitsub UFJ HK 1.51% 29/08/2017 1.6National Bank of Canada 1.45% 03/11/2017 1.6Nationwide Bldg Society 1.83% 29/06/2018 1.6DZ Bank AG 1.58% 25/06/2018 1.6Westpac Banking Corp 1.38% 08/12/2017 1.6Daimler AG 1.86% 12/06/2019 1.6


16.2% 存款及其他 Deposits & Others


1.3% 中國股票 Chinese Equities

14.4% 其他債券 Other Bonds


16.4% 其他債券 Other Bonds9.4% 現金及其他 Cash & Others5.5% 法國 France4.9% 英國 United Kingdom5.9% 日本 Japan2.9% 西班牙 Spain6.1% 德國 Germany17.2% 中國 China4.2% 香港 Hong Kong4.5% 意大利 Italy19.0% 美國 US4.0% 超國家 Supranational

透過環球債券及股票並以債券佔較高比重之投資組合，以獲取平穩資本增值，同時把波幅保持在低水平。Toachievestablecapitalgrowthwithlowvolatilitythroughaportfolioofglobalbondsandequitieswithheavierweightinginbonds.

透過債券和債務證券（短期及長期兩者）、環球股票及存款，以債券和債務證券佔較高比重之投資組合，在中至長期獲取平穩的回報，而相對於傳統的混合資產基金，可能把波幅及下跌風險保持在較低的水平。特別是投資於股票的比重將會彈性地管理，以盡量減低股票市場潛在的短期下跌風險的影響。Toachieveastable return in themedium to long termwithpotentially lowervolatilityanddownside risk thanatraditionalmixedassetsfundthroughaportfolioofbondsanddebtsecurities(bothshort-termand long-term),globalequitiesanddepositswithheavierweighting inbondsanddebtsecurities.Exposure inequities inparticularwillbedynamicallymanagedaiming to reduce the impact frompotentialshort-termdownsideriskofequitymarkets.


環球股市第三季表現不振，但第四季普遍反彈，MSCI世界指數回升5.1%，全年計錄得2.7%跌幅。股市在第四季受多項因素影響，尤以美國聯儲局加息及油價持續下跌的影響最為顯著。由於市場預期美國加息，季內孳息率上升，其中十年期國庫券的孳息率升至2.27%。儘管市場猜測美國將加息及油價將持續下跌，但第四季環球股市整體仍較上季回升。各區股市上揚，利好基金表現。債券方面，我們對美國國庫券中期部分的存續期維持偏低比重。歐洲方面，我們大致維持中性存續期，而對「核心」政府短期債券則持輕微偏低比重。在溫和通脹升幅下，經濟增長加快對政府債券而言是負面因素，但對企業盈利而言則是利好消息，從而有利股市表現。相反，經濟增長減緩（尤其是美國的情況）會導致利率受壓，只要企業盈利並無嚴重受創，普遍而言對資產價格表現屬利好因素。預計未來數月將有溫和增長，通脹亦受控，因此股票和債券價格走勢未明朗。Afterthesetbacksofthethirdquarterglobalstockmarketsgenerallyrecoveredinthefourthquarter,theMSCIWorldindexrisingby5.1%togiveareturnfortheyearof-2.7%.Therewereanumberoffactorsinfluencingmarketsduringthequarter,inparticulartheinterestratedecisionfromtheUSFederalReserveandthecontinuingdeclineinthepriceofoil.Withtheexpectationof interestrateshikeintheUS,theyieldsendedthequarterhigher,forexample,10-yeartreasuryyieldroseto2.27%.Althoughwesawspeculationof interestrateshike intheUSandcontinuingdeclineofoil price,global stockmarkets in the fourthquartergenerallyrecovered from last quarter. Equities across regions delivered positiveperformance to the fund. For fixed income strategy, we maintainedunderweightdurationposition in intermediatepartof theUScurve.WithinEurope,wewere largelyneutral duration andwith a small underweightdurationin‘core’governmentshortmaturitybonds.Anyacceleration ineconomicgrowthaccompaniedbygently rising inflationrateswouldbebadforgovernmentbondsbutpositiveforcorporateearningsandthussupportequities.Ontheotherhandafalteringofeconomicgrowthin theUS inparticularwouldsee interest ratesonholdandbegenerallysupportiveforassetprices,as longas itdidnotdamagecorporateearningssignificantly.Apathofmodestgrowthandcontainedinflation looksthemostlikelyoutcomeforthemonthsahead,suggestingnomajortrendsforstockandbondprices.

單位價格 Unit price HK$10.77 港元成立日期 Launch date 08/10/2009基金資產值 Fund size ('000,000) HK$422.93 港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約 35%Mixed Assets Fund [Global] – Maximum equity around 35%風險標記 Risk indicator (%) 3.29 1




平穩基金 • Stable Fund

靈活管理基金 • Flexi-Managed Fund




低至中度風險Low to medium risk

1 2 3 4 5

1 2 3 4 5







評論 Commentary

評論 Commentary



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-3.01 0.30 不適用 N/A 1.00 -2.96 5.90 2.14 -0.27 -3.01 -3.01 1.04 -3.01 1.53 不適用 N/A 6.40



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-2.49 -0.21 不適用 N/A 0.06 -3.48 2.96 2.10 -1.33 -2.49 -0.27 -2.49 -1.07 不適用 N/A 0.36





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-1.91 1.29 不適用 N/A 1.20 -0.59 3.69 1.15 4.27 -1.91 -1.91 -0.09 -1.91 6.63 不適用 N/A 7.70



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-1.99 0.45 不適用 N/A 0.54 -1.25 1.69 0.26 1.56 -1.99 -0.86 -1.99 2.26 不適用 N/A 3.35







US Treasury N/B 4.875% 15/08/2016 4.5Asian Development Bank 2.35% 21/06/2027 4.0US Treasury N/B 4.375% 15/02/2038 3.6Depfa ACS Bank 1.65% 20/12/2016 2.6European Investment Bank 1.90% 26/01/2026 2.5France (Govt of) 5.50% 25/04/2029 2.4France (Govt of) 4.00% 25/04/2018 2.3US Treasury N/B 1.625% 30/06/2020 2.2US Treasury N/B 1.75% 15/05/2022 2.1Belgium Kingdom 4.00% 28/03/2019 2.1






1.9% 亞太股票 (香港／日本除外) Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)









5.2% 亞太股票（香港／日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)



透過審慎挑選而大部分收入及╱或資產來自中國的公司所發行及在香港聯合交易所上市的股份之投資組合，包括但不限於H股及紅籌，以獲取長期資本增值。最高大約30%的相關核准匯集投資基金的非現金資產可包括在其他交易所上市而大部分收入及╱或資產來自中國的公司所發行的證券。就中國股票基金的投資目標而言，中國是指中華人民共和國（香港、澳門和台灣除外）。Toachieve long-termcapitalgrowth throughaportfolioofcarefullyselectedshares issuedbycompaniesderivingapreponderantpartoftheirincomeand/orassetsfromChinaandlistedontheStockExchangeofHongKong,includingbutnotlimitedtoHsharesandred-chips.Upto30percentofthenon-cashassetsoftheunderlyingapprovedpooledinvestmentfundmayincludesecurities issuedbycompaniesderivingapreponderantpartoftheir incomeand/orassetsfromChinathatarelistedonotherstockexchanges.For thepurposeof the investmentobjectivesof theChineseEquityFund,Chinameans thePeople’sRepublicofChina,excludesHongKong,MacauandTaiwan.

透過環球債券和股票而兩者所佔比重相若之投資組合，以獲取中期資本增值，同時把波幅保持在中至低的水平。To achieve medium capital growth with medium-lowvolatility throughaportfolioofglobalbondsandequitieswithequalemphasis.

離岸中國股市於第四季回升，扭轉第三季跌勢。以港元計，富時強積金中國淨回報指數的絕對回報上升4.5%。行業方面，科技及醫療保健股報升，為季內表現最佳行業，而公用及電訊股走低並落後大市。按絕對回報計，季內基金表現造好，但仍跑輸富時強積金中國淨回報指數，主要由於選股及行業配置失當。行業配置表現欠佳，主要由於基金持偏高比重的電訊及工業股於第四季跑輸大市。另一方面，基金對石油及天然氣股持偏低比重，尤其有利投資表現。踏入二零一六年，我們預計中國政府將會加緊推進經濟改革，致力維持經濟增長於6-7%水平。日後，除了維持寬鬆貨幣政策，當局料會從財務政策入手以求刺激投資。在適度擴大整體需求的同時，政府亦會推動供應結構改革，從而促進中國經濟適應「新常態」。短期內市場料仍波動不定。然而，目前估值已大致反映宏觀風險，而我們相信，大市可望受惠於各行業的政策措施、新興產業崛起及部分行業企業盈利回升。TheoffshoreChineseequitymarketrecordedagaininthefourthquarteraftertheretreatseeninthethirdquarter.TheFTSEMPFChinaNetindexdeliveredapositiveabsolute returnof4.5% inHKDterms.Sector-wise, technologyandhealthcaregainedgroundandwerethebestperformingsectorsduringthequarter,whileutilitiesand telecommunicationsposted lossand laggedbehind.The fundgainedgroundover thequarter in absolute terms,butunderperformedtheFTSEMPFChinaNetindexduetoacombinationofstockselectionandsectorallocation.Sectorallocationwasnegative,mainlydraggedby theoverweight in telecommunicationsand industrialswhich laggedthebroadermarket inthefourthquarter.Meanwhile, theunderweight inoilandgaswasanotablecontributor.Heading into2016,webelievetheChinesegovernmentwillpushaheadwithitsreformagendawhilemaintainingagrowthrateofaround6-7%.Whilemonetarypolicyisexpectedtobeaccommodativegoing forward, fiscal policy will also play an important role to supportinvestment.Thegovernmentwillpromotesupply-sidestructural reformsontopofappropriateexpansionofaggregatedemand inordertohelpChinatoadapttothe“newnormal”statusoftheeconomy.Marketvolatilitywill likelyremain in thenear term.However,currentvaluationshave likelypriced inmuchofthemacrorisks,whilewebelieveacombinationofpolicy initiativesinvarioussectors,theemergenceofnewsectors,andpotentialforstrongerearningsinsomesectorscouldsupportthemarket.


單位價格 Unit price HK$15.48 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000) HK$4,178.63 港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約 65%Mixed Assets Fund [Global] – Maximum equity around 65%風險標記 Risk indicator (%) 7.06 1


單位價格 Unit price HK$11.39 港元成立日期 Launch date 08/10/2009基金資產值 Fund size ('000,000) HK$4,789.30 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－中國Equity Fund – China風險標記 Risk indicator (%) 19.17 1


中國股票基金 • Chinese Equity Fund

平穩增長基金 • Stable Growth Fund





1 2 3 4 5

1 2 3 4 5







評論 Commentary

評論 Commentary



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-7.02 0.00 不適用 N/A 2.11 -20.02 17.45 3.93 10.16 -7.02 -7.02 2.89 -7.02 0.00 不適用 N/A 13.90



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-9.77 1.03 不適用 N/A 0.97 -14.87 11.26 4.66 11.83 -9.77 -0.55 -9.77 5.26 不適用 N/A 6.15





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-3.25 0.81 2.71 2.94 -6.72 9.16 5.75 -0.06 -3.25 -3.25 2.11 -3.25 4.10 30.63 54.80



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-3.36 0.20 0.87 1.52 -6.07 4.79 3.91 -0.92 -3.36 -0.14 -3.36 0.99 9.03 25.36




騰訊控股 Tencent Holdings 9.7中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 8.5中國移動 China Mobile Ltd 8.2中國平安保險 Ping An Insurance (GRP) Co of China 'H' 6.3中國工商銀行 ICBC H SHS 6.0中國銀行 Bank of China Ltd H SHS 3.7華潤置地 China Resources Land 3.4中國人壽保險 China Life Insurance Co Ltd H SHS 3.2中國海外發展 China Overseas Land & Investment 2.5三生製藥 3Sbio 2.2



US Treasury N/B 7.875% 15/02/2021 1.2滙豐控股 HSBC Holdings Plc 1.1US Treasury N/B 0.25% 15/05/2016 1.1騰訊控股 Tencent Holdings 1.0友邦保險集團 AIA Group Ltd 1.0Kredit Fuer Wiederaufbau 2.05% 16/02/2026 0.9Depfa ACS Bank 1.65% 20/12/2016 0.8UK Treasury 4.25% 07/06/2032 0.8Japan (30 Year Issue) 2.40% 20/09/2038 0.8UK Treasury 4.00% 07/09/2016 0.8











4.2% 健康護理 Health Care

6.8% 多元化消費品 Consumer Discretionary

11.8% 資訊科技 Information Technology

10.8% 工業 Industrials

2.0% 日用消費品 Consumer Staples

10.2% 電訊服務 Telecommunication Services


5.2% 能源 Energy

0.2% 原物料 Materials


透過審慎挑選並在亞太區（日本除外）受監管證券交易所上市的股份之投資組合，以獲取長期資本增值。Toachieve long-termcapitalgrowththroughaportfolioofcarefullyselectedquotedsecuritiesontheregulatedstockexchangesinAsia-Pacific,excludingJapan.

透過審慎挑選並在香港聯合交易所上市的股份之投資組合，該投資組合可由在香港上市之中國股票（包括H股、紅籌和大部分收入及╱或資產來自中國的公司所發行的證券）及其他於香港聯合交易所上市的股份而組成，以獲取長期資本增值。部分本基金持有之投資組合或會投資於大部分收入及╱或資產來自香港及╱或中國的公司所發行並在其他交易所上市的證券。就中港股票基金的投資目標而言，中國是指中華人民共和國（香港、澳門和台灣除外）。Toachieve long-termcapitalgrowththroughaportfolioofcarefullyselectedsecurities listedontheStockExchangeofHongKong,whichmaycompriseofthoseHongKonglistedChineseequities(includingHshares,red-chipsandsecurities issuedbycompaniesderivingapreponderantpartoftheir incomeand/orassetsfromChina)andothersecurities listedontheStockExchangeofHongKong.Aportionof the investmentportfolioheldbythisFundmayholdsecurities issuedbycompaniesderivingapreponderantpartof theirincomeand/orassetsfromHongKongand/orChinathatare listedonotherstockexchanges.Forthepurposeofthe investmentobjectivesoftheHongKongandChineseEquityFund,ChinameansthePeople’sRepublicofChina,excludesHongKong,MacauandTaiwan.

以絕對回報計，第四季亞太區（日本除外）股市表現造好。十月份中國經濟漸見回穩，加上聯儲局暫緩加息，帶動大市抽升。然而，十一月份市場因美國加息機會趨升而回落，但於十二月份當局宣布加息後輕微回升。以絕對回報計，季內基金走勢造好。香港、中國及印度選股表現強勁，但澳洲及台灣持股走低，抵銷部分升幅。基金對醫療保健股持偏低比重，以致行業配置整體表現欠佳。基金減持科技股，但仍對科技股持明顯偏高比重，且依然看好相關持倉。區內整體通脹前景受壓，讓有關當局可在必要時調整利率。油價持續處於偏低水平，有利亞太區（日本除外）市場走勢。部分國家積極整合財政，紛紛削減能源補貼和增加基建開支，亦屬利好因素。近期中國推出多項刺激增長措施，並著手開放國內資本市場，同樣有利區內市場發展，但鑑於國內生產總值增長持續放緩，中國料會加緊推動經濟改革。按市盈率及市賬率計，亞太區（日本除外）市場估值仍屬吸引，特別是貨幣寬鬆政策及財政整合有望帶來利好環境。AsiaPacificexJapanequitiesdeliveredpositiveabsolute returns in thefourthquarter.MarketralliedinOctoberdrivenbysignsofChina’seconomicstabilisationandFed’sdecisionto leaverateunchanged.However, themarketpulledback inNovemberdue to the increasedpossibilityofaUS ratehikeandwentupmarginally inDecemberafter thehikewasannounced.Thefunddeliveredapositiveabsolutereturnduringthequarter.StrongstockselectioninHongKong,ChinaandIndiawasoffsetsomewhatbydetractingstockcalls inAustraliaandTaiwan.Sectorallocationeffectswereoverallslightlynegative,mainlyduetotheunderweightposition inhealthcare.Whilewehave trimmedtheoverweight to technology,weremainmateriallyoverweightandremainpositiveonourselectedholdings.Theoverall inflationoutlook in the region issubdued,whichwillgivepolicymakersroomtomoveonratesasneeded.Theoilprice, remainsatrelativelylowlevelswhichisanetbenefittoAsiaPacificexJapan.Wealsoseepositive trends in termsof fiscalconsolidation inmarkets thatarewindingbackenergysubsidiesand increasing infrastructurespend.China’srecentpolicyannouncementstosupportgrowthandliberalisingitscapitalmarketsarealsoapositiveforregionalmarketsbutgrossdomesticproductgrowthisinaslowingtrend,whichaddsimpetustocallforfurtherreforms.ValuationsinAsiaPacificexJapanremainattractiveonaprice-to-earningsandprice-to-bookbasis,particularlygiventhepotentialtailwindsofmonetaryeasingandfiscalconsolidation.

香港股市於第四季顯著回升，扭轉第三季跌勢。以港元計，富時強積金香港淨回報指數的絕對回報上升5.3%。行業方面，科技及醫療保健股季內表現最佳，電訊和石油及天然氣股走低並落後大市。季內基金表現造好，惟因選股失利而跑輸富時強積金香港淨回報指數。基金對消費品股持偏低比重尤其有利相對表現，而對金融股持偏高比重亦有助提升回報。另一方面，基金對季內領漲的科技股持偏低比重並對工業股持偏高比重，有損相對表現。選股方面，醫療保健股表現最為出色，工業股表現同樣造好。然而，基金選持的公用股走低，顯著抵銷上述升幅。踏入新一年，美國加息步伐及中國經濟前景將會主導香港股市走勢。整體而言，香港股市投資氣氛依然低迷，主要受美國加息及中國經濟增長放緩拖累。然而，我們認為目前股價已大致反映有關不利因素。我們看好港股長遠前景，而參照目前估值水平，長線投資者料可取得理想回報。The Hong Kong equity market made good gains in the fourth quarter after the retreat seen in the third quarter. The FTSE MPF Hong Kong Net index delivered a positive absolute return of 5.3% in HKD terms. Sector-wise, technology and healthcare were the best performing sectors in the quarter, while telecommunications and oil and gas posted loss and lagged the market.The fund gained ground over the quarter but underperformed the FTSE MPF Hong Kong Net index mainly due to stock selection. The underweight in consumer goods was a strong positive for the fund’s relative performance. The overweight in financials was also beneficial. On the other hand, the underweight in technology, the best-performing sector in the quarter, and the overweight in industrials were negative for relative performance. Stock selection was strongest in healthcare. Selection in industrials was also positive. However, the positive was canceled out mainly by the selection in utilities. The pace of US interest rate hike and the economic outlook for China will likely have a strong influence on the performance of Hong Kong equities going into the New Year. In general, the stock market sentiment in Hong Kong is still sub-due, dragged by the rising US interest rates and the slowing economic growth in China. However, we believe much of these negative factors have been discounted in the current share prices. We remain our long-term constructive view on the HK equity market, and the current valuation level should provide support for long-term investors.

單位價格 Unit price HK$18.82 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000) HK$8,084.52 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－香港Equity Fund – Hong Kong風險標記 Risk indicator (%) 17.40 1


單位價格 Unit price HK$22.53 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000) HK$6,106.59 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－亞太區，日本除外Equity Fund – Asia-Pacific, excluding Japan風險標記 Risk indicator (%) 13.46 1


亞太股票基金 • Asia Pacific Equity Fund

中港股票基金 • Hong Kong and Chinese Equity Fund





1 2 3 4 5

1 2 3 4 5







評論 Commentary

評論 Commentary



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-12.64 -3.07 1.61 5.53 -17.55 18.42 2.61 -2.24 -12.64 -12.64 4.40 -12.64 -14.43 17.34 125.30



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-9.56 -2.22 -0.09 1.86 -13.73 9.03 1.98 -3.56 -9.56 0.24 -9.56 -10.63 -0.86 31.82





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-5.57 -1.33 4.85 4.28 -23.51 22.29 3.51 2.31 -5.57 -5.57 4.85 -5.57 -6.46 60.58 88.20



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-8.05 0.20 1.01 2.65 -16.49 12.98 2.95 4.31 -8.05 0.38 -8.05 1.00 10.56 48.10




三星電子 Samsung Electronics Co Ltd 5.0Commonwealth Bank of Australia 4.2台灣積體電路 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co 3.5National Australia Bank Ltd 3.0友邦保險集團 AIA Group Ltd 3.0騰訊控股 Tencent Holdings 2.9中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 2.6中國移動 China Mobile Ltd 2.6中國工商銀行 ICBC H SHS 2.6長江和記實業 CK Hutchison Holdings Ltd 2.4



盈富基金 Tracker Fund of Hong Kong ETF 11.5滙豐控股 HSBC Holdings Plc 7.4騰訊控股 Tencent Holdings 6.5友邦保險集團 AIA Group Ltd 4.5中國移動 China Mobile Ltd 3.7中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 3.7中國工商銀行 ICBC H SHS 3.5中國銀行 Bank of China Ltd H SHS 2.4長江和記實業 CK Hutchison Holdings Ltd 2.0新鴻基地產 Sun Hung Kai Properties Ltd 1.9


11.5% 其他股票 Other Equities1.2% 健康護理 Health Care0.1% 現金及其他 Cash & Others10.6% 工業 Industrials0.7% 日用消費品 Consumer Staples4.1% 多元化消費品 Consumer Discretionary1.3% 原物料 Materials7.4% 資訊科技 Information Technology4.9% 電訊服務 Telecommunication Services4.2% 公用事業 Utilities3.4% 能源 Energy50.6% 金融 Financials

17.3% 澳洲 Australia0.7% 紐西蘭 New Zealand2.1% 現金及其他 Cash & Others22.5% 中國 China0.1% 其他股票 Other Equities

13.9% 印度 India1.6% 馬來西亞 Malaysia3.0% 新加坡 Singapore1.4% 泰國 Thailand11.9% 香港 Hong Kong10.4% 台灣 Taiwan15.1% 南韓 Korea

透過審慎挑選並在北美證券交易所上市的股份之投資組合，以獲取長期資本增值。Toachieve long-termcapitalgrowththroughaportfolioofcarefullyselectedsharestradedonthestockexchangesinNorthAmerica.

透過審慎挑選並在英國和其他歐洲大陸國家合資格市場上市的股份之投資組合，以獲取長期的資本增值。Toachieve long-termcapitalgrowth throughaportfolioofcarefullyselectedshares tradedonanyof theeligiblemarkets in theUnitedKingdomand inothercontinentalEuropeancountries.

相比增長型策略，第四季價值型策略表現略遜一籌，再度拖累基金相對表現。

國家方面，基金因法國持倉表現理想而受惠（全賴於選股得宜），但英國持股走低有損基金表現（主要因選股失利）。行業方面，對石油及基本資源股持偏低比重有利基金表現。基金選持的電訊及消費品股造好，同樣利好投資表現。另一方面，對零售股持偏高比重拖累基金表現，由於天氣異常和暖，加上通脹低迷令該等公司承受沉重減價壓力。

Duringthefourthquarter,therenewedunderperformanceofthevaluestylecomparedtothegrowthstylehasagainpenalisedourrelativeperformance.

Intermsofcountries, thefundhasbenefitedfromFrance(where the positive contribution comesonly from thestockselection)buthassuffered in theUK (alsomainlybecauseofstockselection impact). In termsofsectors,thefundhasbenefitedfromitsunderweightpositionsinoilcompanies,andtobasicresources.Performancehasalsobeensupportedbyourgoodstockpickingintelecomsandconsumergoods.Ontheotherhand,thefundhassufferedfromouroverweightposition inretailwhichsufferedfromthewarmweatherandstrongpricepressuresbecauseofverylowinflation.

單位價格 Unit price HK$11.95 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000) HK$2,637.06 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－北美Equity Fund – North America風險標記 Risk indicator (%) 10.56 1


北美股票基金 • North American Equity Fund

歐洲股票基金 • European Equity Fund





1 2 3 4 5

1 2 3 4 5






評論 Commentary

評論 Commentary



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-2.21 8.65 4.34 1.19 -0.76 10.86 28.23 9.79 -2.21 -2.21 5.94 -2.21 51.46 53.01 19.50



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-1.30 4.23 3.66 2.77 -2.35 2.82 14.14 5.73 -1.30 0.53 -1.30 23.05 43.19 50.68





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-0.34 2.35 1.12 1.02 -16.76 15.74 24.60 -6.10 -0.34 -0.34 2.55 -0.34 12.33 11.79 16.60



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-4.26 1.53 0.86 1.28 -15.19 10.49 14.00 -5.99 -4.26 -1.49 -4.26 7.88 8.93 20.95



單位價格 Unit price HK$11.66 港元成立日期 Launch date 01/12/2000基金資產值 Fund size ('000,000) HK$2,137.37 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－英國和其他歐洲大陸國家Equity Fund – United Kingdom and other continental European countries風險標記 Risk indicator (%) 12.66 1




iShares Core S&P 500 ETF 4.1Apple Inc 3.1微軟 Microsoft Corp 2.2埃克森美孚公司 Exxon Mobil Corp 1.7Johnson & Johnson 1.5Wells Fargo & Co 1.5General Electric Co 1.3Amazon.com 1.3Facebook 1.1Alphabet 1.1



Roche Holding AG-Genusschein 3.3Nestle SA-Reg 2.8Total SA 1.9Astrazeneca Plc 1.9Sanofi 1.8Vinci 1.8Vodafone Group 1.7Royal Dutch Shell Plc - B SHS 1.7Bayer AG-Reg 1.7Imperial Tobacco Group Plc 1.6


29.6% 英國 United Kingdom


22.2% 法國 France

1.9% 芬蘭 Finland

4.6% 意大利 Italy

5.7% 荷蘭 Netherlands

1.0% 丹麥 Denmark

2.9% 西班牙 Spain

3.0% 瑞典 Sweden

11.2% 瑞士 Switzerland

12.2% 德國 Germany

19.3% 資訊科技 Information Technology4.1% 其他股票 Other Equities0.8% 現金及其他 Cash & Others12.8% 多元化消費品 Consumer Discretionary9.3% 日用消費品 Consumer Staples2.5% 原物料 Materials9.7% 工業 Industrials3.0% 公用事業 Utilities2.4% 電訊服務 Telecommunication Services6.6% 能源 Energy14.1% 健康護理 Health Care15.4% 金融 Financials

環球股市去年大幅波動，主要受市場憂慮聯儲局加息、歐洲及中國經濟疲弱影響。聯儲局自二零零六年以來首度加息，反映當局對美國經濟復甦前景充滿信心，市場對此反應正面，而以總回報計，標準普爾500指數於二零一五年第四季總回報為7.0%。

基金整體上對石油及天然氣股持偏低比重，貢獻正回報。另一方面，基金整體上對科技股及醫療保健股持偏低比重則分別導致回報下跌。

Theperformanceofglobal equitymarkets in2015hasbeencharacterisedbysignificant levelsofvolatility,drivenbyconcernsonthepotentialFedratehike,andeconomicweakness inEuropeandChina. InUStheequitiesreactedfavourablytotheFed’sdecisiontohikeinterestratesforthefirsttimesince2006,signallingfaith inthestrengthoftheUSrecovery.TheS&P500 Indexyieldeda total returnof7.0%inthefourthquarterin2015.

TheoverallunderweightingOilandGasproducedpositivecontribution to return. On the other hand, the overallunderweightingTechnologyandHealthCaredraggedtheperformancerespectively.



單位價格 Unit price HK$11.17 港元成立日期 Launch date 14/01/2008基金資產值 Fund size ('000,000) HK$53.64 港元基金類型描述 Fund descriptor債券基金－環球市場Bond Fund – Global markets風險標記 Risk indicator (%) 3.23 1


環球債券基金 • Global Bond Fund


滙豐強積金易選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – SimpleChoice



低風險Low risk

1 2 3 4 5

1 2 3 4 5




評論 Commentary

評論 Commentary



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


0.45 1.89 不適用 N/A 1.40 3.54 2.18 -2.97 6.51 0.45 0.45 1.09 0.45 9.83 不適用 N/A 11.70



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-0.02 0.81 不適用 N/A 0.98 0.96 0.81 -0.88 2.44 -0.02 0.42 -0.02 4.14 不適用 N/A 8.06





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


0.01 0.04 不適用 N/A 0.25 -0.06 0.03 0.02 0.02 0.01 0.01 0.00 0.01 0.21 不適用 N/A 1.99



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs

成立至今†

Since launch† 2011 2012 2013 2014 2015 三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs

成立至今†

Since launch†

0.01 0.01 不適用 N/A 0.02 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.01 0.04 不適用 N/A 0.13

† 成立至今的回報計算乃參考滙豐強積金易選計劃內的強積金保守基金之成立日期，即2008年1月14日。 ThesincelaunchreturniscalculatedwithreferencetothelaunchdateoftheMPFConservativeFundunderHSBCMandatoryProvidentFund-SimpleChoice,i.e.14January2008.註：評論、訂明儲蓄利率、風險標記、投資組合內十大資產及投資組合分佈由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率、基金資產值及基金表現資料由 HSBC Provident Fund Trustee

(Hong Kong) Limited 提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。Note:Commentary,prescribedsavingsrates,riskindicator,top10portfolioholdingsandportfolioallocationareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpense

ratio,fundsizeandfundperformanceinformationareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.

單位價格 Unit price HK$12.61 港元成立日期 Launch date 14/01/2008基金資產值 Fund size ('000,000) HK$36.78 港元基金類型描述 Fund descriptor貨幣市場基金－香港Money Market Fund – Hong Kong風險標記 Risk indicator (%) 0.13 1


基金資料 Fund details投資組合內十大資產 Top 10 portfolio holdings (%)




香港金管局十一月份總結餘月內下跌約5%，但整體流動性仍然充裕。因此，短期利率持續受壓，隔夜利率僅高於零水平，一星期存款利率仍介乎5至10個基點之間，三個月香港銀行同業拆息大致維持不變，仍於0.38%至0.40%水平徘徊。期內，加權平均到期日平均約為四十天。我們預期利率年底前會上升，因此有意當聯儲局確定加息時，於更高的利率水平重新投資。信貸方面，我們繼續投資最高評級的短期信貸。鑑於短期內市場流動性仍然充裕，三個月票據孳息繼續貼近零水平。因此，我們維持存款部署以賺取正回報。環球方面，由於美國整體數據表現有所改善，歐洲央行鴿派取態的影響料會受聯儲局行動所抵銷。市場反映十二月加息機率為75%。我們預計，只要總結餘維持高企，超短期利率將難望回升。我們預計香港銀行同業拆息會跟隨美國利率走勢。展望未來，我們僅會在香港銀行同業拆息合理上升及反映利率上調至少一次（25個基點）的價格預期下，才會考慮延長存款到期日至三個月以上。我們預期加權平均到期日在四十至五十天區間徘徊。TheHongKongMonetaryAuthority’sAggregateBalancedecreasedbyabout5%overthemonthofNovemberthoughliquidityconditionsarestillgenerallyelevated.Asa result, short-term ratescontinued tobepressured,withovernightratesjustabovezero.1-weekdepositratescontinuedtobeinarangeof5-10bpswhile3-monthHongKongInterbankOfferedRate (HIBOR)wasrelativelyunchangedat0.38%-0.40%.Duringthisperiod,WeightedAverageMaturity(WAM)averagedaround40days.Weexpectratestorisebytheendoftheyearandthereforearelookingtore-investathigherratesasandwhentheFeddelivers.Fromacreditstandpoint,wecontinuetoinvestinthehighestqualityratedshort-termcredits.Givenstill-elevatedmarketliquidity intheshort-term,3-monthT-billyieldscontinuetostayatlevelsjustabovezero.Wehencemaintainexposuretodepositsasameansofdeliveringpositiveyield.Globally,generalEuropeanCentralBankdovishness is likelytobeoffsetbytheFedinanenvironmentofgenerallyimprovingUSdata.Marketsarepricingina75%chanceofaDecemberhike.WeexpectveryshortratestoremainsubduedsolongasAggregateBalancesstayelevated.HIBORratesarelikelytomirroranymoveupwardsinUSrates.Goingforward,wewouldlooktoextenddepositmaturitiesbeyond3monthsonlyiftheyofferareasonablepick-upoverHIBORandpriceexpectationsofatleast1ratehike(of25bps).WeexpectWAMtostayinthe40-50dayrange.











透過審慎挑選並在不同環球市場上市的股份之投資組合，以獲取長期資本增值的投資回報，而波幅可能在中至高水平。Toachieve long-termcapitalgrowthwithmedium-to-highvolatility throughaportfolioofcarefullyselectedsharestradedondifferentglobalmarkets.

單位價格 Unit price HK$11.22 港元成立日期 Launch date 14/01/2008基金資產值 Fund size ('000,000) HK$87.30 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－環球市場Equity Fund – Global markets風險標記 Risk indicator (%) 10.71 1


單位價格 Unit price HK$12.61 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$634.39 港元基金類型描述 Fund descriptor貨幣市場基金－香港Money Market Fund – Hong Kong風險標記 Risk indicator (%) 0.13 1



環球股票基金 • Global Equity Fund

滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice


低風險Low risk


1 2 3 4 5

1 2 3 4 5






評論 Commentary

評論 Commentary



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


0.01 不適用 N/A 不適用 N/A 0.04 -0.06 0.03 0.02 0.02 0.01 0.01 0.00 0.01 不適用 N/A 不適用 N/A 0.21



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs

成立至今++

Since launch++24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs

成立至今++

Since launch++

0.01 不適用 N/A 不適用 N/A 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00 0.01 不適用 N/A 不適用 N/A 0.03

++ 成立至今的回報計算乃參考滙豐強積金自選計劃內的強積金保守基金之成立日期，即2011年3月24日。 ThesincelaunchreturniscalculatedwithreferencetothelaunchdateoftheMPFConservativeFundunderHSBCMandatoryProvidentFund-ValueChoice,i.e.24March2011.註：評論、訂明儲蓄利率、風險標記、投資組合內十大資產及投資組合分佈由滙豐環球投資管理（香港）有限公司提供。單位價格、基金開支比率、基金資產值及基金表現資料由 HSBC Provident Fund Trustee

(Hong Kong) Limited 提供。其他資料由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。Note:Commentary,prescribedsavingsrates,riskindicator,top10portfolioholdingsandportfolioallocationareprovidedbyHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited.Unitprice,fundexpense

ratio,fundsizeandfundperformanceinformationareprovidedbyHSBCProvidentFundTrustee(HongKong)Limited.OtherinformationisprovidedbyHSBCLife(International)Limited.



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-2.18 3.08 不適用 N/A 1.46 -14.00 17.37 16.03 1.59 -2.18 -2.18 4.86 -2.18 16.39 不適用 N/A 12.20



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-2.95 1.90 不適用 N/A 2.45 -11.62 8.86 9.03 1.02 -2.95 0.11 -2.95 9.87 不適用 N/A 21.12







iShares Core S&P 500 ETF 2.7Apple Inc 1.7iShares Latin America 40 ETF 1.4微軟 Microsoft Corp 1.2埃克森美孚公司 Exxon Mobil Corp 1.0Wells Fargo & Co 0.9Johnson & Johnson 0.9Roche Holding AG-Genusschein 0.8General Electric Co 0.7Amazon.com 0.7


香港金管局十一月份總結餘月內下跌約5%，但整體流動性仍然充裕。因此，短期利率持續受壓，隔夜利率僅高於零水平，一星期存款利率仍介乎5至10個基點之間，三個月香港銀行同業拆息大致維持不變，仍於0.38%至0.40%水平徘徊。期內，加權平均到期日平均約為四十天。我們預期利率年底前會上升，因此有意當聯儲局確定加息時，於更高的利率水平重新投資。信貸方面，我們繼續投資最高評級的短期信貸。鑑於短期內市場流動性仍然充裕，三個月票據孳息繼續貼近零水平。因此，我們維持存款部署以賺取正回報。環球方面，由於美國整體數據表現有所改善，歐洲央行鴿派取態的影響料會受聯儲局行動所抵銷。市場反映十二月加息機率為75%。我們預計，只要總結餘維持高企，超短期利率將難望回升。我們預計香港銀行同業拆息會跟隨美國利率走勢。展望未來，我們僅會在香港銀行同業拆息合理上升及反映利率上調至少一次（25個基點）的價格預期下，才會考慮延長存款到期日至三個月以上。我們預期加權平均到期日在四十至五十天區間徘徊。TheHongKongMonetaryAuthority’sAggregateBalancedecreasedbyabout5%overthemonthofNovemberthoughliquidityconditionsarestillgenerallyelevated.Asa result, short-term ratescontinued tobepressured,withovernightratesjustabovezero.1-weekdepositratescontinuedtobeinarangeof5-10bpswhile3-monthHongKongInterbankOfferedRate (HIBOR)wasrelativelyunchangedat0.38%-0.40%.Duringthisperiod,WeightedAverageMaturity(WAM)averagedaround40days.Weexpectratestorisebytheendoftheyearandthereforearelookingtore-investathigherratesasandwhentheFeddelivers.Fromacreditstandpoint,wecontinuetoinvestinthehighestqualityratedshort-termcredits.Givenstill-elevatedmarketliquidity intheshort-term,3-monthT-billyieldscontinuetostayatlevelsjustabovezero.Wehencemaintainexposuretodepositsasameansofdeliveringpositiveyield.Globally,generalEuropeanCentralBankdovishness is likelytobeoffsetbytheFedinanenvironmentofgenerallyimprovingUSdata.Marketsarepricingina75%chanceofaDecemberhike.WeexpectveryshortratestoremainsubduedsolongasAggregateBalancesstayelevated.HIBORratesarelikelytomirroranymoveupwardsinUSrates.Goingforward,wewouldlooktoextenddepositmaturitiesbeyond3monthsonlyiftheyofferareasonablepick-upoverHIBORandpriceexpectationsofatleast1ratehike(of25bps).WeexpectWAMtostayinthe40-50dayrange.

雖然因油價進一步下挫，加上歐洲央行推出的刺激增長措施規模遜於預期，導致市場風險胃納下降，令十二月份環球股市微跌，但於二零一五年第四季環球股市錄得升幅。以總回報計，MSCI AC世界指數上升5.1%。

股市於二零一五年大幅波動，上半年表現普遍較出色，惟於八月及九月急跌，主要由於市場憂慮聯儲局加息的時機、歐洲經濟疲弱，以及中國經濟增長持續放緩會令股市受流動性主導的升勢結束。我們相信，目前脆弱的平衡環境將會持續，潛在周期性衝擊或引發市況波動。

In the fourthquarter of 2015global equities deliveredpositivereturnsdespiteedging lower inDecemberasriskappetitewasdentedbya furtherdrop inoilpricesandasmaller-than-expectedstimuluspackageby theEuropeanCentralBank.TheMSCIACWIindexrecordedatotalreturnof5.1%.

Equitymarkets in2015werecharacterisedbysignificantvolatility.Equityperformancewasgenerallystronger inthefirsthalfoftheyear,butturneddownsharplyinAugustandSeptember,mainlydrivenby theconcernson the timingof thenextFedratehike,andweakness in theEuropeaneconomyandconcernsthataliquidity-drivenrallyhasendedinChina,aseconomicgrowththerecontinuestoslow.Webelievethat thecurrentenvironmentof fragileequilibriumwillcontinue interspersedwithpotentialperiodicshocksthatmaytriggermarketvolatility.


10.9% 其他股票 Other Equities1.2% 現金及其他 Cash & Others2.0% 澳洲 Australia2.4% 加拿大 Canada5.5% 法國 France2.8% 德國 Germany2.2% 香港 Hong Kong8.6% 日本 Japan1.5% 荷蘭 Netherlands2.5% 瑞士 Switzerland6.9% 英國 United Kingdom53.5% 美國 US




透過一般包括比重相若的環球債券及股票的多元化組合，以獲取中期資本增值，同時把波幅保持在中至低的水平。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。Toachievemediumcapitalgrowthwithmedium to lowvolatility through a diversified portfolio that normallycomprisesglobalbondsandequitieswithequalemphasis.Itisexpectedthatpreferencewillbegiventoindex-trackingcollectiveinvestmentscheme(s)whenmakinginvestments.

環球股市第三季表現不振，但第四季普遍反彈，MSCI世界指數回升5.1%，全年計錄得2.7%跌幅。股市在第四季受多項因素影響，尤以美國聯儲局加息及油價持續下跌的影響最為顯著。由於市場預期美國加息，季內孳息率上升，其中十年期國庫券的孳息率升至2.27%。環球股市第三季出現拋售潮後，第四季所有地區股市均回升，基金亦報升。日本股市表現領先，季內日圓兌港元匯率大致維持穩定。北美及香港股市表現向好，亦利好基金回報。在溫和通脹升幅下，經濟增長加快對政府債券而言是負面因素，但對企業盈利而言則是利好消息，從而有利股市表現。相反，經濟增長減緩（尤其是美國的情況）會導致利率受壓，只要企業盈利並無嚴重受創，普遍而言對資產價格表現屬利好因素。預計未來數月將有溫和增長，通脹亦受控，因此股票和債券價格走勢未明朗。After thesetbacksof the thirdquarterglobalstockmarketsgenerallyrecovered in the fourthquarter, theMSCIWorld index risingby5.1%togivea return for theyearof -2.7%.Therewereanumberof factorsinfluencingmarketsduring thequarter, inparticular the interest ratedecisionfromtheUSFederalReserveandthecontinuingdecline inthepriceofoil.WiththeexpectationofinterestrateshikeintheUS,theyieldsendedthequarterhigher,forexample,10-yeartreasuryyieldroseto2.27%.The fund recordedapositive return in the fourthquarterwithall theregionalequitiesendinghigherafterthesell-offinglobalstockmarketsinthethirdquarter.JapaneseequitieswereoneofthebestperformerswiththeJPYoverthequarterremained largelystableagainstHKD.Favorableperformance inNorthAmericanequitiesandHongKongequitiesalsocontributedtothepositivereturn.Anyaccelerationineconomicgrowthaccompaniedbygentlyrisinginflationrateswouldbebad forgovernmentbondsbutpositive for corporateearningsand thussupportequities.On theotherhanda falteringofeconomicgrowthintheUSinparticularwouldseeinterestratesonholdandbegenerallysupportiveforassetprices,aslongasitdidnotdamagecorporateearningssignificantly.Apathofmodestgrowthandcontainedinflationlooksthemost likelyoutcomeforthemonthsahead,suggestingnomajortrendsforstockandbondprices.

自選平穩增長基金 • ValueChoice Stable Growth Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice

中度風險Medium risk 1 2 3 4 5

投資目標 Investment objectives 評論 Commentary



環球債券基金 • Global Bond Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


0.45 不適用 N/A 不適用 N/A 1.71 2.23 2.18 -2.97 6.51 0.45 0.45 1.09 0.45 不適用 N/A 不適用 N/A 8.45



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-0.02 不適用 N/A 不適用 N/A 0.80 0.11 0.81 -0.88 2.44 -0.02 0.42 -0.02 不適用 N/A 不適用 N/A 3.84





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-2.49 不適用 N/A 不適用 N/A 1.17 -8.30 9.92 6.25 1.21 -2.49 -2.49 2.42 -2.49 不適用 N/A 不適用 N/A 5.70



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-2.87 不適用 N/A 不適用 N/A 0.62 -5.35 5.22 3.83 -0.22 -2.87 -0.06 -2.87 不適用 N/A 不適用 N/A 2.96





US Treasury N/B 4.875% 15/08/2016 1.5US Treasury N/B 7.875% 15/02/2021 1.4Asian Development Bank 2.35% 21/06/2027 1.4Depfa ACS Bank 1.65% 20/12/2016 1.3Kredit Fuer Wiederaufbau 2.05% 16/02/2026 1.3騰訊控股 Tencent Holdings 1.2US Treasury N/B 0.25% 15/05/2016 1.2European Investment Bank 1.90% 26/01/2026 1.2US Treasury N/B 1.75% 15/05/2022 1.2UK Treasury 4.00% 07/09/2016 1.1


單位價格 Unit price HK$11.17 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$191.70 港元基金類型描述 Fund descriptor債券基金－環球市場Bond Fund – Global markets風險標記 Risk indicator (%) 3.23 1




















透過主要包括美國股票和與股票相關的投資工具的多元化組合，以獲取長期資本增值。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。Toachieve long-termcapitalgrowththroughadiversifiedportfolio thatmainlycomprisesUSequitiesandequity-related investments. It isexpectedthatpreferencewillbegiven to index-trackingcollective investmentscheme(s)whenmakinginvestments.

自選美國股票基金 • ValueChoice US Equity Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice

中度至高風險Medium to high risk 1 2 3 4 5


透過一般包括環球債券及股票，但股票的比重較高的多元化組合，以獲取中至高水平的資本增值，同時把波幅保持在中等水平。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。Toachievemediumtohighcapitalgrowthwithmediumvolatility through a diversified portfolio that normallycomprisesglobalbondsandequitieswithheavierweightinginequities. It isexpected thatpreferencewill begivento index-trackingcollective investmentschemes(s)whenmakinginvestments.

環球股市第三季表現不振，但第四季普遍反彈，MSCI世界指數回升5.1%，全年計錄得2.7%跌幅。股市在第四季受多項因素影響，尤以美國聯儲局加息及油價持續下跌的影響最為顯著。由於市場預期美國加息，季內孳息率上升，其中十年期國庫券的孳息率升至2.27%。環球股市第三季出現拋售潮後，第四季所有地區股市均回升，基金亦報升。日本股市表現領先，季內日圓兌港元匯率大致維持穩定。北美及香港股市表現向好，亦利好基金回報。在溫和通脹升幅下，經濟增長加快對政府債券而言是負面因素，但對企業盈利而言則是利好消息，從而有利股市表現。相反，經濟增長減緩（尤其是美國的情況）會導致利率受壓，只要企業盈利並無嚴重受創，普遍而言對資產價格表現屬利好因素。預計未來數月將有溫和增長，通脹亦受控，因此股票和債券價格走勢未明朗。After thesetbacksof the thirdquarterglobalstockmarketsgenerallyrecovered in the fourthquarter, theMSCIWorld index risingby5.1%togivea return for theyearof -2.7%.Therewereanumberof factorsinfluencingmarketsduring thequarter, inparticular the interest ratedecisionfromtheUSFederalReserveandthecontinuingdecline inthepriceofoil.WiththeexpectationofinterestrateshikeintheUS,theyieldsendedthequarterhigher,forexample,10-yeartreasuryyieldroseto2.27%.The fund recordedapositive return in the fourthquarterwithall theregionalequitiesendinghigherafterthesell-offinglobalstockmarketsinthethirdquarter.JapaneseequitieswereoneofthebestperformerswiththeJPYoverthequarterremained largelystableagainstHKD.Favorableperformance inNorthAmericanequitiesandHongKongequitiesalsocontributedtothepositivereturn.Anyaccelerationineconomicgrowthaccompaniedbygentlyrisinginflationrateswouldbebad forgovernmentbondsbutpositive for corporateearningsand thussupportequities.On theotherhanda falteringofeconomicgrowthintheUSinparticularwouldseeinterestratesonholdandbegenerallysupportiveforassetprices,aslongasitdidnotdamagecorporateearningssignificantly.Apathofmodestgrowthandcontainedinflationlooksthemost likelyoutcomeforthemonthsahead,suggestingnomajortrendsforstockandbondprices.

自選均衡基金 • ValueChoice Balanced Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-3.57 不適用 N/A 不適用 N/A 1.14 -7.60 7.07 5.69 0.37 -3.57 0.13 -3.57 不適用 N/A 不適用 N/A 5.52





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs








Apple Inc 3.2微軟 Microsoft Corp 2.4埃克森美孚公司 Exxon Mobil Corp 1.8Johnson & Johnson 1.6General Electric Co 1.6Amazon.com 1.4Wells Fargo & Co 1.4Berkshire Hathaway Inc-CL B 1.3JPMorgan Chase & Co 1.3Facebook 1.3



騰訊控股 Tencent Holdings 1.8滙豐控股 HSBC Holdings Plc 1.6友邦保險集團 AIA Group Ltd 1.2中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 1.0US Treasury N/B 4.875% 15/08/2016 0.8中國移動 China Mobile Ltd 0.8US Treasury N/B 7.875% 15/02/2021 0.8Asian Development Bank 2.35% 21/06/2027 0.8Depfa ACS Bank 1.65% 20/12/2016 0.8中國工商銀行 ICBC H SHS 0.8

投資組合內十大資產 Top 10 portfolio holdings (%) 基金資料 Fund details

單位價格 Unit price HK$10.82 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$284.41 港元基金類型描述 Fund descriptor混合資產基金〔環球〕－最大股票投資約85%Mixed Assets Fund [Global] – Maximum equity around85%風險標記 Risk indicator (%) 8.96 1


單位價格 Unit price HK$15.47 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$228.88 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－美國Equity Fund – United States風險標記 Risk indicator (%) 11.72 1



環球股市去年大幅波動，主要受市場憂慮聯儲局加息、歐洲及中國經濟疲弱影響。聯儲局自二零零六年以來首度加息，反映當局對美國經濟復甦前景充滿信心，市場對此反應正面，而以總回報計，標準普爾500指數於二零一五年第四季總回報為7.0%。

基金整體上對石油及天然氣股持偏低比重，貢獻正回報。另一方面，基金整體上對科技股及醫療保健股持偏低比重則分別導致回報下跌。

Theperformanceofglobal equitymarkets in2015hasbeencharacterisedbysignificant levelsofvolatility,drivenbyconcernsonthepotentialFedratehike,andeconomicweakness inEuropeandChina. InUStheequitiesreactedfavourablytotheFed’sdecisiontohikeinterestratesforthefirsttimesince2006,signallingfaith inthestrengthoftheUSrecovery.TheS&P500 Indexyieldeda total returnof7.0%inthefourthquarterin2015.

TheoverallunderweightingOilandGasproducedpositivecontribution to return. On the other hand, the overallunderweightingTechnologyandHealthCaredraggedtheperformancerespectively.






11.1% 亞太股票（香港╱日本除外） Asia Pacific Equities (ex HK/Japan)




20.3% 資訊科技 Information Technology0.7% 其他股票 Other Equities12.7% 多元化消費品 Consumer Discretionary4.5% 現金及其他 Cash & Others9.9% 日用消費品 Consumer Staples2.7% 原物料 Materials9.9% 工業 Industrials3.0% 公用事業 Utilities2.4% 電訊服務 Telecommunication Services6.3% 能源 Energy14.8% 健康護理 Health Care12.8% 金融 Financials

主要透過審慎挑選並在亞太區（日本除外）的經濟體系的受監管證券交易所上市的主動管理股份組合，以獲取長期資本增值。Toachieve long-termcapitalgrowthprimarily throughanactivelymanagedportfolioof carefully selectedquotedsecuritiesontheregulatedstockmarketsintheeconomiesofAsiaPacific,excludingJapan.

二零一五年環球股市大幅波動，主要由於市場憂慮聯儲局加息，加上歐洲及中國經濟疲弱。二零一五年第四季環球股市回升。以總回報計，MSCI AC世界指數上升5.1%，MSCI AC亞洲（日本除外）指數則上升3.63%。

行業方面，基金整體上對消費服務股及金融股持偏高比重。相反，公用股的配置與選股則拖累基金表現。

Theperformanceofglobal equitymarkets in2015hasbeencharacterisedbysignificant levelsofvolatility,drivenbyconcernsonthepotentialFedratehike,andeconomicweakness inEuropeandChina. In the fourthquarterof2015globalequitiesdeliveredpositivereturns.TheMSCIACWIindexrecordedatotalreturnof5.1%,andtheMSCIACindexAsiaexJapanpostedatotalreturnof3.63%.

Onsectorbasis,overweightingConsumerServicesandFinancialsmadepositive contribution. In contrast, theallocationandselectionwithinUtilitiesbothdragged theperformancerespectively.

自選亞太股票基金 • ValueChoice Asia Pacific Equity Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice



透過主要包括歐洲股票和與股票相關的投資工具的多元化組合，以獲取長期資本增值。當作出投資時，預期會偏向先考慮緊貼指數集體投資計劃。Toachieve long-termcapitalgrowththroughadiversifiedportfolio thatmainly comprisesEuropeanequities andequity-related investments. It isexpectedthatpreferencewill be given to index-tracking collective investmentscheme(s)whenmakinginvestments.

歐洲股市於二零一五年十二月下挫，因歐洲央行議息會議宣布的刺激方案規模遜預期。然而，歐洲地區季內仍錄得升幅，MSCI歐洲指數上升5.9%。英國股市夏季曾受困於市場憂慮中國經濟表現，惟季內已收復失地，富時100指數上升3.80%。

受惠於英國和歐洲市場造好，二零一五年第四季基金亦報升。

The European stocks fell in December 2015 as theEuropeanCentralBankdeliveredasmaller-than-expectedstimuluspackageatitsDecemberpolicymeeting.However,theregionstillpostedpositivereturnsoverthequarterwithMSCIEurope indexgained5.9%.TheUKequitymarketrecovered from theconcernsover theChinaeconomyduring thesummerwithFTSE100 indexreturned3.80%overthequarter.

Benefiting fromthepositivequarterly returnspostedbythemarkets inUKand inEurope,thefundhasachievedapositivereturnoverthefourthquarterof2015.

自選歐洲股票基金 • ValueChoice European Equity Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-1.15 不適用 N/A 不適用 N/A 2.27 -18.60 17.32 21.57 -3.01 -1.15 -1.15 3.25 -1.15 不適用 N/A 不適用 N/A 11.30



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-4.73 不適用 N/A 不適用 N/A 1.87 -10.19 10.23 12.97 -4.36 -4.73 -1.45 -4.73 不適用 N/A 不適用 N/A 9.20





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-11.50 不適用 N/A 不適用 N/A -2.87 -20.40 19.85 1.68 1.34 -11.50 -11.50 3.57 -11.50 不適用 N/A 不適用 N/A -13.00



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-9.20 不適用 N/A 不適用 N/A -1.54 -12.76 9.46 2.10 -1.11 -9.20 0.18 -9.20 不適用 N/A 不適用 N/A -7.11






三星電子 Samsung Electronics Co Ltd 3.2Commonwealth Bank of Australia 3.0騰訊控股 Tencent Holdings 2.8台灣積體電路 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co 2.8Westpac Banking Corp 2.2友邦保險集團 AIA Group Ltd 2.0中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 1.9中國移動 China Mobile Ltd 1.9Australia and New Zealand Banking Group 1.5National Australia Bank 1.4



Nestle SA-Reg 2.8Roche Holding AG-Genusschein 2.3Novartis AG-Reg 2.2滙豐控股 HSBC Holdings Plc 2.0British American Tobacco Plc 1.3Novo Nordisk A/S-B 1.3Glaxosmithkline Plc 1.3Bayer AG-Reg 1.2BP Plc 1.2Anheuser-busch Inbev 1.2


單位價格 Unit price HK$11.13 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$125.16 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－歐洲國家Equity Fund – European countries風險標記 Risk indicator (%) 11.94 1



單位價格 Unit price HK$8.70 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$325.39 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－亞太區，日本除外Equity Fund – Asia-Pacific, excluding Japan風險標記 Risk indicator (%) 13.24 1



4.3% 其他股票 Other Equities4.5% 現金及其他 Cash & Others2.9% 丹麥 Denmark13.5% 法國 France3.4% 意大利 Italy3.1% 荷蘭 Netherlands2.1% 比利時 Belgium4.7% 西班牙 Spain4.2% 瑞典 Sweden13.9% 瑞士 Switzerland13.4% 德國 Germany30.0% 英國 United Kingdom

20.2% 澳洲 Australia0.8% 其他股票 Other Equities0.4% 現金及其他 Cash & Others11.6% 中國 China11.3% 印度 India3.1% 馬來西亞 Malaysia3.3% 新加坡 Singapore2.0% 泰國 Thailand21.7% 香港 Hong Kong0.8% 菲律賓 Philippines10.8% 台灣 Taiwan14.0% 南韓 Korea

透過直接投資於擁有相若投資目標的一項核准緊貼指數集體投資計劃或透過核准匯集投資基金間接投資於擁有相若投資目標的核准緊貼指數集體投資計劃，以盡量緊貼恒生指數的表現。但基金的表現可能有別於恒生指數的表現。Tomatchasclosely aspracticable theperformanceoftheHangSeng Indexby investingdirectly inanapprovedindex-trackingcollective investmentscheme (ITCIS)withasimilar investmentobjectiveor investing indirectly inanapprovedITCISwithasimilarinvestmentobjectivethroughan approved pooled investment fund. However, fundperformancemaynotbeidenticaltotheperformanceoftheHangSengIndex.

恒指基金 • Hang Seng Index Tracking Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


本基金 This Fund -4.73 不適用 N/A 不適用 N/A 1.73 -17.46 25.55 5.51 4.17 -4.73 -4.73 5.11 -4.73 不適用 N/A 不適用 N/A 8.51

指數 Index -4.06 不適用 N/A 不適用 N/A 2.60 -17.31 27.22 6.36 5.30 -4.06 -4.06 5.42 -4.06 不適用 N/A 不適用 N/A 13.03



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs





透過直接投資於擁有相若投資目標的一項核准緊貼指數集體投資計劃或透過核准匯集投資基金間接投資於擁有相若投資目標的核准緊貼指數集體投資計劃，以盡量緊貼恒生中國企業指數的表現。但基金的表現可能有別於恒生中國企業指數的表現。TomatchascloselyaspracticabletheperformanceoftheHangSengChinaEnterprisesIndexby investingdirectly inanapproved index-trackingcollective investmentscheme(ITCIS)withasimilar investmentobjectiveor investingindirectly inanapproved ITCISwithasimilar investmentobjective throughanapprovedpooled investment fund.However, fundperformancemaynotbe identical to theperformanceoftheHangSengChinaEnterprisesIndex.

恒生國企指數於二零一五年第四季度上漲2.72％，收報9,661點。自第三季度的大跌以後，受央行降息降準的刺激和歐洲央行可望提升量化寬鬆規模的預期影響，港股在十月份反彈。但此後兩個月，指數連續下跌。美聯儲則如市場預期，近十年內首次提高利率。恒生H股指數基金於二零一五年第四季度的收益率為2.47%，恒生國企指數淨總回報率為2.72%。該季度的跟蹤偏離度為 -0.24%。中國二零一五年第三季度國內生產總值的年增長率僅有6.9%，為六年來最低值。十月份和十一月份的消費物價指數分別為1.3%和1.5%。離岸人民幣匯率由第三季度末的6.3636下滑至第四季度末的6.5686。展望未來，鑒於市場估值漸見吸引，我們對於香港市場保持謹慎樂觀，但是人民幣貶值和經濟增速放緩可能對市場造成壓力。HangSengChinaEnterpriseIndexincreasedby2.72%inthefourthquarterof2015,closingat9,661.InOctober,theHongKongequitymarketrecoveredfromtheslumpinthethirdquarterasthemarketwasencouragedbytherequiredreserveratioandinterestratecutbythePeople’sBankofChinaandexpectedtheEuropeanCentralBanktoextendthescaleofquantitativeeasing.TheindexdroppedinthefollowingtwomonthsandtheFedraisedtheinterestrateinalmosttenyearsasexpected.Thereturnof theHangSengH-Share IndexTrackingFund in thefourthquarterof2015is+2.47%,andthatoftheHangSengChinaEnterprisesIndexNetTotalReturn Index is+2.72%.ThetrackingdifferenceoftheFundinthisquarteris-0.24%.China'sgrossdomesticproductrose6.9%year-on-year inthethirdquarterof2015-itslowestlevelinsixyears.China'sconsumerpriceindexrose1.3%and1.5%inOctoberandNovemberrespectively.OfferShoreRMBdepreciatedfrom6.3636attheendofthethirdquarterto6.5686attheendofthefourthquarter.Goingforward,wearecautiouslyoptimisticabouttheHongKongmarketasthevaluationisattractive,eventhoughthedepreciationofRMBandslowdownoftheeconomymayweightdownthemarket.

恒生H股指數基金 • Hang Seng H-Share Index Tracking Fund 滙豐強積金自選計劃HSBC Mandatory Provident Fund – ValueChoice





1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 年初至今

YTD三個月3 mths

1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


本基金 This Fund -17.25 不適用 N/A 不適用 N/A -4.89 -26.60 17.57 -3.01 13.62 -17.25 -17.25 2.47 -17.25 不適用 N/A 不適用 N/A -21.30

指數 Index -17.14 不適用 N/A 不適用 N/A -2.53 -20.75 19.30 -1.86 15.06 -17.14 -17.14 2.72 -17.14 不適用 N/A 不適用 N/A -11.53



1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


24/03/11-31/12/11 2012 2013 2014 2015 三個月

3 mths1年1 yr

5年5 yrs

10年10 yrs


-14.68 不適用 N/A 不適用 N/A -1.09 -12.73 12.22 2.73 16.52 -14.68 -2.00 -14.68 不適用 N/A 不適用 N/A -5.08





中國銀行 Bank of China Ltd H SHS 10.2中國工商銀行 ICBC H SHS 10.1中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 10.1中國平安保險 Ping An Insurance (GRP) Co of China 'H' 8.6中國人壽保險 China Life Insurance Co Ltd H SHS 7.2中國石油化工 China Petroleum & Chemical Corp H SHS 4.6中國石油天然氣 PetroChina Co Ltd H SHS 4.1中國太平洋保險 China Pacific Insurance H SHS 3.1中國農業銀行 Agricultural Bank of China Ltd H SHS 3.0招商銀行 China Merchants Bank Co Ltd H SHS 2.9


單位價格 Unit price HK$19.76 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$701.15 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－香港Equity Fund – Hong Kong風險標記 Risk indicator (%) 16.72 1



單位價格 Unit price HK$7.87 港元成立日期 Launch date 24/03/2011基金資產值 Fund size ('000,000) HK$433.37 港元基金類型描述 Fund descriptor股票基金－中國Equity Fund – China風險標記 Risk indicator (%) 22.57 1





騰訊控股 Tencent Holdings 10.1滙豐控股 HSBC Holdings Plc 10.1友邦保險集團 AIA Group Ltd 7.9中國移動 China Mobile Ltd 7.5中國建設銀行 China Construction Bank H SHS 6.3中國工商銀行 ICBC H SHS 4.8長江和記實業 CK Hutchison Holdings Ltd 4.0中國銀行 Bank of China Ltd H SHS 3.9香港交易及結算所 Hong Kong Exchanges & Clearing 3.2中國平安保險 Ping An Insurance (GRP) Co of China 'H' 3.1



10.8% 能源 Energy

5.9% 地產建築 Properties & Construction

5.1% 消費品製造 Consumer Goods


1.9% 電訊 Telecommunications

1.5% 工業 Industrials

0.5% 消費者服務 Consumer Services


恒生指數於二零一五年第四季度上漲5.12％，收報21,914點。自第三季度的大跌以後，受央行降息降準的刺激和歐洲央行可望提升量化寬鬆規模的預期影響，港股在十月份反彈。但此後兩個月，指數連續下跌。美聯儲則如市場預期，近十年內首次提高利率。恒指基金於二零一五年第四季度收益率為5.11%，恒生指數淨總回報率為5.42%，本季度的跟蹤偏離度為 -0.31%.十一月份香港消費物價指數年增長率為2.4%，與十月份相同。受遊客數量下滑影響，本地零售收入連續十二個月下跌。展望未來，鑒於市場估值漸見吸引，我們對於香港市場保持謹慎樂觀，但是人民幣貶值和經濟增速放緩可能對市場造成壓力。HangSengIndexincreased5.12%inthefourthquarterof2015,closingat21,914. InOctober, theHongKongequitymarketrecoveredfromtheslumpinthethirdquarterasthemarketwasencouragedbytherequiredreserveratioandinterestratecutbythePeople’sBankofChinaandexpectedtheEuropeanCentralBank toextend the scaleof quantitative easing. The indexdropped in the following twomonthsand theFed raised theinterestrateinalmosttenyearsasexpected.ThereturnoftheHangSengIndexTrackingFund inthefourthquarterof2015is+5.11%,andthatoftheHangSengIndexNetTotalReturn Index is+5.42%.The trackingdifferenceof theFundinthisquarteris-0.31%.HongKong'scompositeconsumerprice indexrose2.4%year-on-year inNovember, thesameas inOctober.The local retailsales fall for12thstraight as thenumberof touristsdrops.Going forward,wearecautiouslyoptimisticabout theHongKongmarketas thevaluation is attractive,even though thedepreciationofRMBandslowdownoftheeconomymayweightdownthemarket.

10.7% 地產 Properties

38.0% 工商 Commerce & Industry




備註單位價格按每項成分基金的資產淨值釐定，其報價僅作參考之用。滙豐強積金精選計劃的供款費及賣出差價分別獲豁免及現獲豁免；滙豐強積金智選計劃的供款費及賣出差價則均現獲豁免，而滙豐強積金易選計劃及自選計劃則不收取供款費及賣出差價；如現行供款費及賣出差價有任何更改，所有計劃成員及參與僱主會於至少12個月前接獲通知。有關其他費用及收費的詳情，請參閱有關「主要推銷刊物」。載於本文件的投資目標只簡述滙豐強積金精選計劃、智選計劃、易選計劃及自選計劃內各基金的投資目標。有關詳情，請參閱有關「主要推銷刊物」。1 此數字是根據基金過往三年之按月回報率所計算的年度標準差。2 投資回報的計算是在指定期間內將最終資金價值比較總投資金額得出；方

法是在每月最後一個交易日定期定額投資同一基金內，以當時價格購入適量基金單位，總投資金額則等於在指定期間內每月供款的總額；而最終資金價值則由在指定期間內所購得的基金單位總數乘以該期間最後一個交易日的基金價格而得出。

3 強積金保守基金的收費及費用可 (i)從基金資產中扣除或 (ii)從成員賬戶中扣除基金單位。

由2015年7月1日起，滙豐強積金精選計劃、智選計劃、易選計劃及自選計劃之強積金保守基金的收費及費用扣除方法已經由方法 (ii)更改為方法 (i)。因此，強積金保守基金由2015年7月1日起所匯報的單位價格、資產淨值及基金表現已反映收費及費用在內。

於2015年7月1日之前，強積金保守基金所匯報的單位價格、資產淨值及基金表現並未反映收費及費用在內。完全覆蓋2015年7月1日之前終結的期間的強積金保守基金之基金表現數據乃根據該基金扣除收費及費用前計算，而有關收費及費用是根據方法 (ii)扣除。

就2015年7月1日之前已開始及於2015年7月1日或之後終結的期間所匯報的強積金保守基金之基金表現數據，其基金表現數據將不會反映基金的實際表現，這是因為數據涵蓋 (i)並未反映收費及費用在內的期間（即覆蓋2015年7月1日之前的期間）及 (ii)已反映收費及費用在內的期間（即覆蓋2015年7月1日或以後的期間）。

4 訂明儲蓄利率指強制性公積金計劃管理局每月定期公布的利率。該利率是三家香港的發鈔銀行港幣儲蓄戶口12萬元存款的利率水平之平均數。

5 滙豐強積金精選計劃及智選計劃內各項保證基金只投資於由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供以保單形式成立的核准匯集投資基金，而有關保證亦由滙豐人壽保險（國際）有限公司提供。因此，您於有關保證基金的投資（如有）將受滙豐人壽保險（國際）有限公司的信用風險所影響。

保證條件： • 在下列情況下，可提取強制性及╱或自願性供款結存：－終止受僱** －到達退休年齡或正常退休日期－到達提早退休日期－完全喪失行為能力－罹患末期疾病－身故－永久離開香港特別行政區－根據強制性公積金計劃（一般）規例（「一般規例」）第162(1)(c)條提取

小額結存 • 在終止受僱時，將結存轉移至接收結存的計劃**

** 此項條件並不適用於投資於保證基金的個人賬戶（定義見一般規例）的結存。然而，其他保證條件仍適用於該個人賬戶持有的累算權益。

有關保證基金所提供的保證只適用於指定的條件。於2015年7月1日至2016年6月30日的計劃財政年度，保證基金的保證利率為年率0.125%。

有關保證特點及保證條件的詳情，請參閱有關「主要推銷刊物」的第二部分－基金結構內「保證基金」下的「保證特點」。

6 基金表現資料乃根據港元結算資產淨值對資產淨值計算。年率化回報為多期的平均回報，所列載的基金表現為本基金概覽上所示的季度完結日前的一年、五年、十年或自基金成立日至有關季度完結日期間的年度平均回報。曆年回報是單一期間回報，所列載的基金表現是指由1月1日至 12月31日的回報。

* 基金開支比率以百分率顯示有關基金截至2015年6月30日止財政年度的收費。

^ 自基金的成立日期至基金概覽匯報日的表現期少於三年，無須列出風險標記。

^^ 基金的基金概覽匯報日與基金的成立日期相隔不足兩年，無須提供基金的基金開支比率。

投資經理滙豐投資基金（香港）有限公司

滙豐環球投資管理（香港）有限公司（只適用於保證基金）

恒生投資管理有限公司（只適用於恒指基金及恒生H股指數基金）

注意投資者請注意：投資回報可跌亦可升。投資涉及風險。往績不能作為未來表現的指標。金融工具（尤其是股票及股份）之價值及任何來自此類金融工具之收入均可跌可升。

以上資料及統計數字乃根據相信為可靠之來源而編製及只供參考用。

有關詳情，包括產品特點及所涉及的風險，請參閱有關「主要推銷刊物」。

每季刊發的基金概覽會於季度期後之兩個月內上載至滙豐強積金網頁 www.hsbc.com.hk/mpf。如有查詢，請致電滙豐強積金成員熱線 3128 0128。

營辦人及行政管理人滙豐人壽保險（國際）有限公司香港九龍深旺道1號滙豐中心1座18樓電話：(852) 2288 6622

Remarks

Theunitpricesarebasedonthenetassetvalueofeachconstituentfundandquotedfor indicationonly.ThecontributionchargeandofferspreadforHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustarewaivedandcurrentlywaviedrespectively.ThecontributionchargeandofferspreadforHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrustPlusarecurrentlywaived,andthere isnocontributionchargeandofferspreadforHSBCMandatoryProvidentFund–SimpleChoiceandValueChoice.Allschememembersandparticipatingemployerswillbegivenat least12monthsofpriornotice inrespectofanychangesinthecontributionchargeandofferspread.Forotherfeesandcharges,pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure‘.The investmentobjectivesstated inthisdocumentonlyprovidesabriefdescriptionof the investmentobjectivesofthefundsunderHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrust,SuperTrustPlus,SimpleChoiceandValueChoice.Pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure‘forfurtherdetails.1 Thefigureshowstheannualisedstandarddeviationbasedonthemonthlyratesofreturnofthefund

overthepastthreeyears.2 Thetotalreturniscalculatedbycomparingthetotalcontributedamountoverthespecifiedperiodwith

thefinalfundvalue.Aconstantamountisusedtopurchasefundunitsattheprevailingfundpriceonthelasttradingdayofeverymonthoverthespecifiedperiod.Thetotalcontributedamountisthesumofallsuchmonthlycontributions.Thefinalfundvalueisarrivedbymultiplyingthetotalunitscumulatedoverthespecifiedperiodwiththefundpriceonthelasttradingdayofsuchperiod.

3 FeesandchargesofanMPFConservativeFundcanbedeductedfromeither(i)theassetsofthefundor(ii)members’accountbywayofunitdeduction.

From1July2015, the feesandchargesdeductionmethodofMPFConservativeFundofHSBCMandatoryProvidentFund–SuperTrust,SuperTrustPlus,SimpleChoiceandValueChoicehaschangedfrommethod(ii)tomethod(i).Therefore,theunitprices,netassetvalue(NAV)orfundperformanceofMPFConservativeFundquotedhavereflectedtheimpactoffeesandchargesfortheperiodstartingfrom1July2015.

Before1July2015,theunitprices,NAVsandthefundperformancequotedforMPFConservativeFundhavenotreflectedthe impactoffeesandcharges.ThefundperformancefiguresoftheMPFConservativeFundstrictlyfortheperiod(s)endedbefore1July2015arecalculatedbeforefeesandchargesaredeductedfromthefund,andsuchfeesandchargesaredeductedaccordingtomethod(ii).

ForfundperformancefiguresoftheMPFConservativeFundquotedfortheperiodthathasstartedbefore1July2015andended/willbeendingonorafter1July2015,thefundperformancefigureswouldnotreflecttheactualperformanceofthefundbecauseithastakenintoaccountboth(i)theperiodwhichhasexcludedtheimpactoffeesandcharges(ietheperiodcoveredbefore1July2015)and(ii)theperiodwhichhasincludedtheimpactoffeesandcharges(ietheperiodcoveredonorafter1July2015).

4 Prescribedsavingsrate isa rateprescribedbytheMandatoryProvidentFundSchemesAuthoritymonthly.Theprescribedsavingsrateisthesimpleaverageoftheinterestratesofferedbythethreenote-issuingbanksinHongKongonHongKongdollarsavingsaccountwithdepositamountof$120,000.

5 TherespectiveGuaranteedFundunderHSBCMandatoryProvidentFund-SuperTrustandSuperTrustPlusinvestssolelyinanapprovedpooledinvestmentfundintheformofaninsurancepolicyprovidedbyHSBCLife(International)Limited.TheguaranteeisalsogivenbyHSBCLife(International)Limited.Your investmentsintherelevantGuaranteedFund, ifany,arethereforesubjecttothecreditrisksofHSBCLife(International)Limited.

Guaranteeconditions: • Withdrawalofmandatoryand/orvoluntarybalanceson: – Terminationofemployment** – Reachingretirementageornormalretirementdate – Reachingearlyretirementdate – Totalincapacity – Terminalillness – Death – PermanentdeparturefromtheHongKongSAR – Makingaclaimonsmallbalanceundersection162(1)(c)of theMandatoryProvidentFund

Schemes(General)Regulation(‘GeneralRegulation’) • Transferofbalancestoarecipientschemeonterminationofemployment** ** Thisconditiondoesnotapply tobalances inapersonalaccount (asdefined in theGeneral

Regulation)investedintheGuaranteedFund.However,theotherGuaranteeConditionswillstillbeapplicabletotheaccruedbenefitsheldinthepersonalaccount.

TheguaranteeintherelevantGuaranteedFundonlyappliesundercertainconditions.TheguaranteedinterestratefortheGuaranteedFundis0.125%perannumintheschemefinancialyearfrom1July2015to30June2016.

Pleaserefertothe‘Guaranteefeatures’sectionunder‘GuaranteedFund’inPartII-FundStructureoftherelevant‘PrincipalBrochure’forfulldetailsoftheguaranteefeaturesandGuaranteeConditions.

6 Fundperformance information iscalculated inHongKongdollaronthebasisofNAV-to-NAV (netassetvalue).Annualisedreturnisanaverage12-monthreturnformulti-periodwhichreferstothefundperformancefortheperiodfrompast1year,5years,10yearsorfromthelaunchdateofthefundtothequarterenddateasshowninthisdocument.Calendaryearreturnisasingle-periodreturnwhichreferstothefundperformanceduringtheperiodfrom1Januaryto31Decemberinanygivenyear.

* TheFundExpenseRatio(FER)outlinesthefeesandchargesoftherelevantfundinpercentagefortheschemefinancialyearendedon30June2015.

^ Fundwithperformancehistoryof lessthan3yearssinceinceptiontothereportingdateofthefundfactsheetisnotrequiredtoshowtheriskindicator.

^^ It isnotnecessarytoshowtheFERastheperiodbetweenthereportingdateofthefundfactsheetandtheinceptiondateforthefundislessthan2years.

Investment managers

HSBCInvestmentFunds(HongKong)LimitedHSBCGlobalAssetManagement(HongKong)Limited(forGuaranteedFundonly)HangSengInvestmentManagementLimited(forHangSengIndexTrackingFundandHangSengH-ShareIndexTrackingFundonly)

Notes

Investorsshouldrememberthatinvestmentreturnmayfallaswellasrise.Investmentinvolvesrisks.Pastperformanceisnotindicativeoffutureperformance.Thevalueoffinancialinstruments,inparticularstocksandshares,andanyincomefromsuchfinancialinstruments,maygodownaswellasup.Theinformationcontainedhereinhasbeenobtainedfromsourcesbelievedtobereliableandisforreferenceonly.Forfurtherdetails includingtheproductfeaturesandrisks involved,pleaserefertotherelevant‘PrincipalBrochure’.QuarterlyissuedFundFactSheetwillbeavailableforaccesswithin2monthsafterthequarterenddateinHSBCMPFOnlinewww.hsbc.com.hk/mpf.PleasecallHSBCMPFMemberHotlineat31280128forenquiry.

Sponsor and AdministratorHSBCLife(International)Limited18/F,Tower1,HSBCCentre,1ShamMongRoad,Kowloon,HongKongTelephone:(852)22886622

由滙豐人壽保險（國際）有限公司刊發 IssuedbyHSBCLife(International)Limited MP

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Documents

All information as at 31/12/2015 HSBC MPFmail.hsbc.com.hk/hk/mpf/essencelife/pdf/invrpt_4q2015.pdf · 2020. 5. 25. · 2015 ｜ 第四季 4th Quarter ... relevant ‘Principal Brochure’

All information as at 31/12/2015 HSBC MPFmail.hsbc.com.hk/hk/mpf/essencelife/pdf/invrpt_4q2015.pdf · 2020. 5. 25. · 2015 ｜第四季 4th Quarter ... relevant ‘Principal Brochure’