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INDUSTRIA BANCARIA
ACCIÓN DE RATING
7 de mayo, 2021
RATINGS
Banco del Estado de Chile
Solvencia, depósitos de
largo plazo, letras de
crédito, bonos bancarios
AAA
Bonos subordinados AA+
Depósitos de corto plazo N1+
Tendencia Estable
Estados financieros Feb 2021
Para mayor información, ir a sección
Evolución de ratings
METODOLOGÍA
Instr. de oferta pública emitidos por
bancos, filiales e instituciones financieras
CONTACTOS
Francisco Loyola +56 2 2896 8205
Gerente de Clasificación
Pablo Galleguillos +56 2 2896 8209
Jefe de Área de Instituciones Financieras
Carlos Luna +56 2 2384 9771
Analista Senior Instituciones Financieras
Banco del Estado de Chile
Informe anual de clasificación de riesgo
ICR ratifica todos los ratings de BancoEstado. La clasificación de riesgo se fundamenta
principalmente en el respaldo económico que le entrega su controlador, el Estado de Chile
(A1/Negative por Moody’s), su relevancia sistémica dentro del mercado financiero y su
importante rol social, materializado en una propuesta de valor universal tanto para empresas y
personas con amplia cobertura nacional.
BancoEstado presenta grandes participaciones en cuentas de ahorro, tarjetas de débito y
depósitos, lo que refleja el rol social de inclusión financiera que cumple, sumado a la alta
relevancia que posee dentro de la cadena de pagos. Por lo tanto, según nuestra metodología de
clasificación, se otorgan las categorías SA1 y SA2 (Support Assessment) por su alta probabilidad
de respaldo gubernamental, al ser una entidad autónoma del Estado y dado su carácter de
banco sistémico.
BancoEstado es un agente relevante en la industria bancaria, con participaciones relevantes
en términos de actividad, transacciones y stock, destacándose sus posiciones de liderazgo en
cuentas de ahorro, depósitos y tarjetas de débito.
El perfil crediticio del mercado objetivo del banco, lo posiciona con un índice de riesgo
elevado en relación al sistema y pares, no obstante, la institución se rige por una política de
provisiones conservadora. Si bien BancoEstado presenta indicadores de calidad de cartera y
cobertura de provisiones desfavorables, mitiga el mayor riesgo a través de garantías estatales y
provisiones adicionales, para el caso de las colocaciones hipotecarias y comerciales.
Los resultados del banco muestran una amplia resiliencia ante el escenario adverso 2020.
BancoEstado registró una última línea de $154.278 millones, que representa una caída de 14,9%
en relación al año anterior. La variación se explica principalmente por un incremento en el gasto
en provisiones ($43.730 millones) ante un mayor riesgo gatillado por la pandemia, de los cuales
$11.000 millones se atribuyen a provisiones voluntarias constituidas en el periodo.
Adecuación de capital de BancoEstado se ha fortalecido en el último año. Las últimas
capitalizaciones y el tratamiento de las garantías FOGAPE en el patrimonio efectivo y activos
ponderados por riesgo han favorecido los indicadores de solvencia del banco. Además, el
respaldo gubernamental de capitalizar el banco, reduce sustancialmente la incertidumbre sobre
su cumplimiento normativo de cara a la implementación de Basilea III.
BancoEstado registra elevados niveles de liquidez y un perfil de fondeo adecuadamente
calzado. En el desarrollo de la pandemia, el banco mantuvo elevados niveles de LCR. En cuanto
a la estructura de pasivos, se destaca una importante captación de depósitos provenientes de
los retiros de fondos de pensiones.
Reseña anual de clasificación
2 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
Respaldo financiero del Estado de Chile asegura la solvencia de
BancoEstado
Riesgo financiero de BancoEstado se minimiza gracias al soporte de su controlador
El banco es una entidad autónoma del Estado, con personalidad jurídica y patrimonio
propio, de duración indefinida, sometido exclusivamente a la fiscalización de la CMF y
relacionado con el gobierno a través del Ministerio de Hacienda.
Debido a lo anterior, el respaldo financiero que posee el banco se encuentra ligado a la
solvencia del Estado de Chile, clasificada en categoría A1/Negative por Moody’s,
tendencia que fue ajustada en abril de 2020 en atención al desafiante entorno operativo
de la pandemia y que actualmente se mantiene. Es relevante destacar que la misión social
de inclusión financiera que cumple el banco en el país genera los incentivos necesarios
para el gobierno de entregarle soporte ante eventualidades, minimizando los riesgos
financieros a los que se expone. Por tanto, la solvencia del emisor se clasifica en categoría
SA1, lo cual significa que BancoEstado cuenta con una muy fuerte a buena probabilidad
de respaldo por parte del controlador en forma predecible y oportuna.
Consejo directivo y Comité Ejecutivo se encargan de la dirección de BancoEstado
La Ley Orgánica del Banco del Estado de Chile establece que este es dirigido por un
consejo directivo y administrado por un comité ejecutivo, recayendo en el gerente
general ejecutivo la gestión de las gerencias divisionales del banco.
El año 2020 se caracterizó por dos cambios en la presidencia del comité directivo. A fines
del año 2020, Sebastián Sichel renunció a la presidencia de BancoEstado, cargo que
asumió en junio de 2020. En su reemplazo, fue nombrado Ricardo de Tezanos Pinto,
profesional de amplia experiencia en el sector financiero y directorios de empresas.
Respecto a la plana ejecutiva, es liderada por Juan Cooper como Gte. Gral. Ejecutivo,
quien cuenta con más de treinta años de experiencia en la banca, ejerciendo
anteriormente como gerente general de CrediChile y Santander Compañía de Seguros
de Vida S.A.
BancoEstado es un agente clave en la reactivación económica y
apoyo al sector productivo ante la contingencia COVID-19
Programa de garantías estatales y capitalización del banco denotan su importancia
estratégica en el acceso a financiamiento y programas de ayuda
BancoEstado ha operado con un carácter contracíclico a lo largo de la pandemia, como
parte de su rol social, de brindar acceso al crédito a micro y pequeñas empresas, además
de desempeñarse como un pilar estratégico en el plan Plan Económico de Emergencia
que impulsó el gobierno, con una activa participación en transferencias, beneficios
sociales, los programas de garantías estatales (ahora en su versión 2021 FOGAPE
Reactiva) y al posibilitar más de 15 millones de operaciones asociadas a los retiros de
fondos de pensiones.
El año 2021 aún presenta desafíos y gran incertidumbre, y BancoEstado mantendrá un
rol preponderante en la reactivación económica. Los focos estratégicos estarán
orientados a la modernización de sus canales digitales, generar crecimiento en sus
colocaciones, apoyar la reactivación económica y brindar soporte operativo a las
transferencias que involucren ayudas económicas. Por su parte, el respaldo y
compromiso gubernamental a BancoEstado se ha explicitado con los USD 1.500 millones
que suman las capitalizaciones incluidas en el proyecto de ley para fortalecer la base
patrimonial, para reforzar el papel fundamental que desempeña, además de potenciar
sus objetivos estratégicos y normativos.
ANTECEDENTES BANCOESTADO
BancoEstado inició sus operaciones en 1953
bajo el alero del Estado de Chile, con el
propósito de favorecer la inclusión
financiera en el país, participando en el
otorgamiento de créditos a personas y
empresas, y erigiéndose como uno de los
principales actores del sistema bancario
local.
Con fecha 26 de noviembre de 2020, el
Consejo Directivo de BancoEstado aprobó
el cierre y cese de operaciones de la
Sucursal New York durante el segundo
semestre de 2021. Se espera que los activos
financieros cumplan sus vencimientos
durante el proceso de cierre y sus
remanentes sean traspasados a la matriz.
CONSEJO DIRECTIVO
Ricardo de Tezanos P. Presidente
Pablo Correa G. Vicepresidente
Paola Assael M. Director
Edmundo Eluchans U. Director
Susana Jiménez S. Director
Roberto Palumbo O. Director
Edith Signé R. Director laboral
Jaime Soto F. Director laboral
COMITÉ EJECUTIVO
Ricardo de Tezanos P. Presidente
Pablo Correa G. Vicepresidente
Juan Cooper A. Gte. Gral. Ejecutivo
ADMINISTRACIÓN
Juan Cooper A. Gte. Gral. Ejecutivo
Andrea Silva Gte. Gral. de Finanzas
Eduardo de las Heras
V.
Gte. Corporativo de
Riesgos
Marcelo García N.
Gte. División
Operaciones y
Tecnología
Andrés Heusser R. Gte. Gral. de Créditos
Leopoldo Quintano H. Gte. División
Marketing y Clientes
Marcelo Hiriart V. Gte. de División
Sucursales
Victoria Martínez O. Gte. Gral. de
Administración
Óscar González N. Gte, de Planificación y
Control de Gestión
3 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
BancoEstado se posiciona como un agente relevante en la industria, con una
propuesta de valor universal tanto para empresas como personas
El rol social de BancoEstado se evidencia en importantes participaciones en términos de
transacciones y productos, llegando a personas y empresas gracias a una amplia red de
sucursales y el desarrollo de canales digitales. En esta línea, la inclusión financiera, el
acceso a financiamiento para impulsar la reactivación económica y la digitalización son
los ejes principales para potenciar sus objetivos estratégicos y rol social.
La posición competitiva y relevancia de los activos del banco dentro del sistema
financiero fundamenta la agregación de un notch adicional a la fortaleza intrínseca del
emisor, por el criterio de Support Assessment. Para la evaluación de soporte, se considera
que BancoEstado califica dentro de la categoría SA2, que refleja el soporte externo que
podría recibir la entidad debido a su calidad de banco de importancia sistémica.
En el contexto de la pandemia mundial, BancoEstado ha debido gestionar activamente
medidas de apoyo financiero tanto a empresas como personas, a través de créditos
COVID, medidas de alivio financiero, así como también desempeñar un rol fundamental
en la entrega de ayudas económicas originadas por las políticas públicas destinadas a la
protección social en esta pandemia, así como también la operativa que implicó los retiros
a los fondos de pensiones para un número significativo de clientes.
BancoEstado lidera en número de depósitos, cuentas de ahorro y tarjetas débito,
además registró participaciones relevantes en operaciones de cuentas corrientes Ranking y participación de mercado de BancoEstado en productos financieros en Chile (diciembre 2020)
Fuente: CMF
Nota: Tamaño de la burbuja representa participación de mercado. Etiqueta indica ranking y cuota de mercado.
Indicadores de calidad de cartera reflejan un freno en el deterioro a fines de 2020,
sin presentar volatilidades en primeros meses de 2021
Por el perfil crediticio de su mercado objetivo, la cartera de colocaciones de BancoEstado
ha evidenciado históricamente un mayor riesgo de crédito que la de sus pares y el
promedio de la industria, en todos sus segmentos.
A raíz del estallido social y, previamente en el desarrollo de la pandemia mundial, el
índice de riesgo global de BancoEstado comienza a manifestar incrementos, atribuibles
principalmente a deterioros en la cartera comercial y al shock que significó la pandemia
para los sectores económicos afectados en el periodo de mayores restricciones de la
crisis sanitaria. Sin perjuicio de lo anterior, como mitigante se destaca que la cartera de
BancoEstado presenta una alta diversificación en cuanto a sectores económicos y zonas
geográficas. Por otro lado, la institución demostró una amplia capacidad para
implementar medidas de apoyo y alivio financiero, además de participar fuertemente de
4°
12,7%
1°
94,6%
1°
23,9%
1°
63,0%
8°
5,4%
4°
14,1%
1°
90,9%
6°
8,1%
Número Monto
Cuentas
Corrientes
Cuentas de
Ahorro
Depósitos
Tarjeta de
Débito
Tarjeta de
Crédito
1°
59,3%
10°
3,3%
2°
28,7%
1°
55,1%
10°
2,6%
1°
30,7%
Tarjeta de
Débito
Tarjeta de
Crédito
Cajeros
Stock Operaciones
Ratio de Colocaciones/Activos de
BancoEstado menor respecto a pares,
debido a la alta liquidez con que opera
Composición de los activos a febrero 2021
Fuente: CMF
BancoEstado presenta una alta proporción
de créditos hipotecarios en su mix
Composición de las colocaciones en Chile
(cifras a febrero 2021)
Fuente: CMF
BancoEstado tuvo un rol activo en el curso
de créditos con garantías FOGAPE en 2020
(Cifras en millones de pesos)
Fuente: CMF
62,1%
52,4%
61,4%
69,2%
60,3%
13,4%
15,8%
18,3%
8,2%
12,9%
8,6%
23,1%
5,3%
4,4%
4,6%
Sistema
Estado
BCI
Chile
Santander
Colocaciones netas Inversiones
Disponible Otros
57,7%
51,8%
57,9%
57,3%
49,3%
11,5%
7,1%
12,6%
12,0%
14,0%
30,2%
39,6%
29,2%
29,9%
36,7%
Sistema
Estado
BCI
Chile
Santander
Comerciales Consumo
Vivienda Interbancarias
70%
72%
74%
76%
78%
80%
82%
84%
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
may
-20
jun
-20
jul-
20
ago
-20
sep
t-2
0
oct
-20
no
v-2
0
dic
-20
Monto
Garantía
Cobertura nominal
4 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
los créditos con garantía FOGAPE. Según información del banco, los deudores que se
acogieron a estas medidas han presentado un muy buen comportamiento de pago.
Incremento en el índice de riesgo es explicado principalmente por mayores
provisiones en cartera comercial Índice de riesgo cartera total y cartera comercial
Fuente: CMF
Por su parte, la cartera de consumo presentó incrementos en su índice de riesgo,
ocasionado principalmente por mayores deterioros y morosidad al cierre 2019. En el
desarrollo de la pandemia, hubo un incremento en la cartera deteriorada, seguido de un
freno en la morosidad atribuible al efecto conjunto de las reprogramaciones y a la
liquidez que percibieron los hogares con los retiros a los fondos de pensiones. Esto se
tradujo en un fortalecimiento de los niveles de cobertura de provisiones sobre mora
mayor a 90 días, sustancialmente superiores a los niveles históricos.
La cartera de vivienda no ha presentado mayores volatilidades en cuanto a índice de
riesgo y cartera de deteriorada, sin embargo, ha presentado un importante descenso en
la morosidad que ha favorecido los niveles de cobertura de esta cartera. Además, se
destaca que en esta cartera BancoEstado cuenta con garantías estatales y provisiones
adicionales que robustecen la mitigación del riesgo de su mercado objetivo.
Segmentos de personas evidencian un descenso en niveles de riesgo producto de
mayor liquidez por retiros a los fondos de pensiones y descenso en la morosidad Índice de riesgo cartera de consumo y vivienda
Fuente: CMF
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
3,5%
4,0%
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-21
Estado Sistema Santander BCI Chile
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
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-21
Cartera comercialCartera total
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
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Estado Sistema Santander BCI Chile
1,1%
2,0%
1,8% 1,7%
1,6%
1,7% 1,7%1,7%1,6% 1,6%
0,0%
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Cartera viviendaCartera consumo
Cartera comercial presenta un
robustecimiento en su cobertura a lo largo
del periodo 2020
Indicadores calidad de cartera comercial
Fuente: CMF
Retiros de fondos de pensiones impactaron
favorablemente en la morosidad
Indicadores de calidad de cartera consumo
Fuente: CMF
BancoEstado presenta una cobertura en
vivienda que sobrepasa niveles históricos
Indicadores calidad de cartera vivienda
Fuente: CMF
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
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C. deteriorada M90 Cobertura
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1,0
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0,0%
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C. deteriorada M90 Cobertura
-
0,1
0,1
0,2
0,2
0,3
0,3
0,4
0,4
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C. deteriorada M90 Cobertura
5 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
Pandemia implicó un shock de mayores provisiones adicionales para BancoEstado,
no obstante, su resultado operacional ha presentado resiliencia
Los resultados que ha conseguido BancoEstado han sido crecientes en el período
comprendido durante los años previos a la pandemia mundial, impulsados
principalmente por el crecimiento de sus colocaciones. La institución registró un CAC2015-
2019 de 8,4% y 10,4%, antes y después de impuesto respectivamente. Sin embargo, la
pandemia implicó una caída en última línea de 15,4% al cierre 2020 en relación al año
anterior.
Este menor resultado se explica principalmente por un incremento en el gasto en
provisiones incurrido por el banco ($43.730 millones) ante un mayor riesgo gatillado por
la pandemia, de los cuales $11.000 millones se atribuyen a provisiones voluntarias
constituidas en el periodo. Estas provisiones constituyen un resguardo ante eventuales
pérdidas en un escenario 2021 que aún presenta incertidumbre.
Aislando este efecto, se destaca que BancoEstado ha mantenido solidez en su base de
ingresos, reflejado en una variación de 0,3% en su resultado operacional bruto,
manteniendo niveles muy cercanos a los obtenidos al cierre 2019. Si bien el negocio
crediticio se vio afectado por el menor dinamismo de la economía, esto fue compensado
en buena parte por el curse de créditos FOGAPE y por la complementariedad que le
otorgó la estabilidad de los ingresos por comisiones netos y finanzas en el periodo.
A febrero de 2021, la institución registra un resultado de última línea de $52.561
millones, superior en 30,8% a lo obtenido a misma fecha del año anterior. Este mayor
resultado se explica principalmente por un incremento de 6,0% del resultado operacional
bruto y una disminución de 24,8% del gasto en provisiones. Se debe considerar que
BancoEstado tiene una mayor carga impositiva (40% adicional) que las instituciones
bancarias privadas. Por lo tanto, al analizar el resultado antes de impuesto, el incremento
fue de 43,4%.
BancoEstado obtiene un sólido resultado 2020, aislando el efecto del mayor gasto
en provisiones gatillado por la pandemia, año 2021 registra mejora en rentabilidad Evolución principales resultados – BancoEstado (cifras en millones de pesos)
Fuente: CMF
En relación a la rentabilidad sobre activos y patrimonio (ROAA y ROAA antes de
impuesto), BancoEstado presentó un descenso en ambos indicadores, motivado por los
menores resultados, pero también por las sucesivas capitalizaciones que presentó el
banco a fines de 2019 y al 1Q-2020, y por el crecimiento del balance del banco producto
de la liquidez. No obstante, dada la mejora en resultados durante los primeros meses de
2021, se aprecia una mejora en la rentabilidad sobre los activos a febrero.
-1.000.000
-500.000
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20 feb-20 feb-21
IIRN Gastos de apoyo
Gasto en provisiones ROB
Resultado antes de impuesto Utilidad
BancoEstado muestra una sólida base de
ingresos, reflejado en un ROB creciente
Evolución resultado operacional bruto (ROB)
(cifras en millones de pesos)
Fuente: CMF
IIRN representa una importante porción
del ROB y cubre gran parte de los
principales cargos operativos y de riesgo
Ratio de ingresos por intereses y reajustes netos
sobre ROB y cobertura de gastos
Fuente: CMF
Rentabilidad antes de impuesto de
BancoEstado presenta una menor brecha con
el sistema
Fuente: CMF
-100.000
900.000
1.900.000
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0
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1
Otros ingresos operacionales netos
Rcuperaciones de créditos castigados
Finanzas
Comisiones netas
64,5%64,4%
67,8% 67,4%
69,6%69,2%
62,7%
65,3%
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75,0%
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95,0%
58,0%
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64,0%
66,0%
68,0%
70,0%
72,0%
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0
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1
IIRN/ROB IIRB/(GA+GP)
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
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-20
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ROAA antes de impuesto Sistema
ROAA antes de impuesto BancoEstado
ROAE antes de impuesto Sistema (der)
ROAE antes de impuesto BancoEstado (der)
6 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
Soporte del controlador permite a BancoEstado operar con un bajo índice de
Basilea1
El soporte que entrega el controlador es fundamental para que BancoEstado pueda
mantener a lo largo del tiempo una adecuación de capital más baja que el promedio
del sistema y pares.
No obstante, la entrada en vigencia de Basilea III traerá consigo un compromiso de
capitalizar el banco por parte del Estado de Chile, con el fin de poder dar cumplimiento
a las nuevas exigencias de capital, sobre todo considerando buffers adicionales, dada
su importancia sistémica.
En esta línea, la normativa emitida por el regulador a lo largo del año 2020 ha marcado
los lineamientos de cuáles serían los requerimientos de capital para la implementación
de Basilea III. Por su parte, el Ministerio de Hacienda anunció en un comunicado con
fecha 22 de abril de 2021 el ingreso del proyecto de ley que autoriza una nueva
capitalización del Banco del Estado de Chile por hasta USD 1.500 millones, que podrá
ser realizado a más tardar a fines del año 2025.
Los indicadores de adecuación de capital de BancoEstado han presentado una
evolución favorable ante los escenarios adversos de estallido social y pandemia mundial
2020. En noviembre de 2019 y primer trimestre de 2020 se realizaron aumentos de
capital por un total conjunto de USD 500 millones.
Por otro lado, desde junio de 2020, se observa un aumento en el indicador debido, en
parte, a las medidas que ha adoptado el regulador. En abril de 2020, la CMF emitió una
disposición extraordinaria que permitía considerar una proporción de las garantías
estatales a las provisiones voluntarias que componen el patrimonio efectivo. En agosto
de este año, la CMF publicó un nuevo tratamiento para las garantías de préstamos de
FOGAPE, donde en lugar de computar como capital de Tier II, ahora se incluirá en el
cálculo de activos ponderados por riesgo con la ponderación de riesgo reducida del
100% al 10%.
En opinión de ICR, el fortalecimiento patrimonial que ha presentado BancoEstado,
junto al compromiso de capitalización recientemente anunciado por el Estado,
posiciona de mejor manera a BancoEstado para la implementación de Basilea III.
BancoEstado presenta un robustecimiento en su adecuación de capital,
beneficiándose de capitalizaciones y tratamiento de garantías FOGAPE Índice de Basilea
Fuente: CMF con última información públicamente disponible
Nota: Mediciones de diciembre 2020 y febrero 2021 se rigen por estándares Basilea III reportados a CMF.
11,7%11,3%
11,0% 11,1% 11,3% 11,3% 11,2%
12,5%12,8%
13,1%
9,0%
10,0%
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12,0%
13,0%
14,0%
15,0%
16,0%
17,0%
dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 mar-20 jun-20 sept-20 dic-20 feb-21
Estado BCI Chile Santander Sistema
Basilea III
Prov. voluntarias y bonos subordinados
tienen mayor relevancia en patrimonio
efectivo de BancoEstado en desmedro del
capital básico, respecto a la industria
Evolución composición patrimonio efectivo
Fuente: CMF con estándar Basilea I
Ratio de CET1/APR de BancoEstado es
inferior al de sus pares
Adecuación de capital febrero 2021
Fuente: CMF con estándar Basilea III
Respaldo del Estado permite a
BancoEstado operar con mayores niveles
de endeudamiento
Evolución endeudamiento
Fuente: CMF
-
2.000.000
4.000.000
6.000.000
dic
-15
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t-2
0
no
v-2
0
Interés minoritario
Bonos subordinados
Provisiones voluntarias
Capital básico
12,1%10,0%
8,4%10,5% 10,7%
1,5%
1,5%
1,3%
1,5% 1,2%
2,2%
1,8%3,4%
2,9% 2,7%
15,9%
13,3% 13,1%
14,9% 14,6%
CET1 AT1T2 BIS III
20,8
21,121,922,522,9
21,922,3
24,3
25,3
23,8
9,0
14,0
19,0
24,0
29,0
dic
-15
dic
-16
dic
-17
dic
-18
dic
-19
mar-
20
jun-2
0
sept-
20
dic
-20
feb-2
1
Estado BCI
Chile Santander
Sistema
7 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
Alta proporción de depósitos y estabilidad de cuentas de ahorro, permiten a
BancoEstado una buena diversificación del fondeo y financiarse a menor costo
BancoEstado ha financiado su crecimiento con un bajo costo gracias a la buena estructura
de fondeo que ha mantenido, sustentándose principalmente en depósitos y fuentes que
presentan alta estabilidad como las cuentas de ahorro.
En el desarrollo del año 2020, se aprecia un marcado crecimiento de la participación de
depositos vistas, que se acentúa aún más en el segundo semestre con las captaciones
provenientes de retiros de los fondos de pensiones, superando el 30% del total de los
activos al cierre del año 2020, en desmedro de los depósitos a plazo que reducen su
participación. Se destaca que estos despósitos están altamente atomizados y que, como
contrapartida el banco registra elevados niveles de liquidez, reflejados en un LCR muy
superior al mínimo normativo.
Más de la mitad del financiamiento de BancoEstado proviene de depósitos Estructura de financiamiento (cifras en miles de millones de pesos) – BancoEstado
Fuente: CMF
Por otro lado, los pasivos que financian las colocaciones se encuentran adecuadamente
calzados con estas en relación a su magnitud y naturaleza, destacando que gran parte de
las colocaciones de vivienda se encuentran financiadas por instrumentos de deuda,
existiendo un calce natural entre ambas partidas.
Pasivos de BancoEstado están adecuadamente calzados con la magnitud y
naturaleza de los activos financiados Calce entre activos y pasivos – BancoEstado – febrero 2021
Fuente: CMF
24,4% 22,5% 23,8% 23,7% 24,5% 21,1% 24,0% 28,8% 31,9% 30,4%
44,1% 44,5%44,8% 42,6% 37,9% 39,1% 33,9%
30,5%30,5%
29,3%16,7% 17,4%
16,3% 18,0% 19,3% 21,0% 20,7%19,7%
17,0%17,2%
4,6% 4,5%4,4% 4,3% 4,2%
4,4% 4,3%4,0%
3,8%4,0%
10,3%11,0%
10,7%11,4%
14,1%14,4% 17,1%
17,0%16,8%
19,0%
32.55034.788
37.92540.222
43.35546.850
50.74153.119
49.931
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 mar-20 jun-20 sept-20 dic-20 feb-21
Depósitos a la vista Depósitos a plazo Instrumentos de deuda Patrimonio Otros
34,48% 6,84% 18,85% 0,9% 22,4% 16,5%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Comerciales Locales Consumo Vivienda COMEX Disponible Otros activos
24,1% 26,6% 17,1% 2,4% 7,0% 22,8%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Dep. a plazo Dep. vista Instr. Deuda Bco Exterior Patrimonio Otros pasivos
Retiros de fondos de pensiones incrementó
porción de depósitos vista en bancos pares
Composición pasivos a febrero 2021
Fuente: CMF
BancoEstado posee un mayor LCR que el
promedio del sistema bancario al 1Q-2021
LCR a marzo 2021 (base consolidada)
Fuente: Situación de liquidez a marzo 2021
Adecuado margen acorde a la naturaleza
del negocio y niveles de riesgo asumidos
Estado de situación consolidado de liquidez a
marzo 2021
(Base contractual – Moneda consolidada) MMM$ 0 a 30 días 31 a 90 días
Flujo de efectivo
por pagar (pasivos) 22.772 5.275
Flujo de efectivo
por recibir (activos)
14.202
2.592
Descalce 8.570 2.684
Límites:
Una vez el capital 2.022
Dos veces el capital 4.044
Margen disponible -6.548 -7.209
% Utilizado 423,8% 278,3%
Fuente: Estado de situación de liquidez a marzo
2021 (BancoEstado)
26,8%
30,4%
35,7%
34,9%
26,4%
23,8%
29,3%
17,2%
18,6%
19,4%
17,2%
17,2%
13,5%
19,6%
15,0%
7,1%
4,0%
6,9%
8,4%
6,6%
Sistema
Estado
BCI
Chile
Santander
Depósitos a la vista
Depósitos a plazo
Instrumentos de deuda
Patrimonio
Otros
304%274%
178%
103%
212%
8 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
Anexo 1: Situación financiera Banco del Estado de Chile
MM$ dic-15 dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20 feb-20 feb-21
Ingresos por Intereses y Reajustes Netos 761.188 834.388 886.313 993.952 1.120.006 1.116.506 172.454 190.337
Ingresos por Comisiones Netos 197.692 237.707 260.316 305.877 331.157 341.037 60.983 67.260
Utilidad Neta de Operaciones Financieras 29.106 179.952 155.499 115.519 149.506 72.604 57.644 19.336
Utilidad (Pérdida) de Cambio Netas 114.507 -22.173 -34.937 20.671 -3.323 69.798 -18.290 12.062
Recuperaciones de Créditos Castigados 88.443 80.209 64.700 68.697 76.086 70.611 9.845 14.641
Otros Ingresos Operacionales Netos -11.066 -14.249 -25.310 -30.326 -63.820 -56.201 -7.637 -12.030
Resultado Operacional Bruto 1.179.870 1.295.834 1.306.581 1.474.390 1.609.612 1.614.355 274.999 291.606
Gastos de Apoyo -685.179 -737.572 -781.487 -820.134 -853.128 -860.037 -140.884 -148.973
Gasto en Provisiones -234.401 -289.898 -250.549 -300.744 -396.482 -440.212 -73.816 -55.535
Resultado Operacional 260.290 268.364 274.545 353.512 360.002 314.106 60.299 87.098
Resultado por Inversión en Sociedades 1.460 1.680 2.069 2.509 2.041 -2.093 304 -165
Corrección Monetaria 0 0 0 0 0 0 0 0
Resultado Antes de Impuesto 261.750 270.044 276.614 356.021 362.043 312.013 60.603 86.933
Utilidad 122.915 159.977 132.497 179.337 182.335 154.278 40.174 52.561
Colocaciones 19.562.146 21.317.079 23.140.689 24.566.789 26.273.621 27.344.432 26.644.439 27.076.462
Depósitos 22.286.194 23.311.632 26.033.153 26.687.785 27.047.435 33.157.313 24.821.608 29.813.547
Provisiones -533.532 -627.779 -684.546 -697.869 -823.028 -903.265 -839.757 -897.292
Patrimonio 1.493.967 1.572.861 1.654.457 1.713.584 1.811.808 2.019.095 2.048.722 2.015.019
Riesgo
Índice de Riesgo 2,73% 2,94% 2,96% 2,84% 3,13% 3,30% 3,15% 3,31%
Índice Cartera Vencida 0,65% 0,65% 0,92% 1,11% 1,20% 1,23% 1,20% 1,21%
Índice de Cartera Morosa de 90 días o más 3,00% 3,34% 3,01% 3,54% 3,66% 2,73% 3,63% 2,61%
Índice de Cartera Deteriorada 7,77% 8,01% 7,16% 7,59% 8,10% 8,83% 8,29% 8,76%
Eficiencia
G. de Apoyo/ R.O.B. (Neto de Prov. Adicionales) 58,07% 56,92% 59,81% 55,63% 53,00% 53,27% 51,23% 51,09%
Rentabilidad
Utilidad / Activos (12 meses) 0,38% 0,46% 0,35% 0,45% 0,42% 1,74% 0,56% 0,63%
Utilidad / Patrimonio (12 meses) 8,23% 10,17% 8,01% 10,47% 10,06% 45,85% 11,77% 15,65%
Margen Neto (12 meses) 4,04% 3,93% 3,65% 3,89% 3,98% 3,41% 3,68% 3,37%
Endeudamiento
(Activos - Patrimonio) / Patrimonio 20,79 21,12 21,92 22,47 22,93 25,31 20,09 23,78
9 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
Evolución de ratings
BANCO DEL ESTADO DE CHILE
Fecha Solvencia / Depósitos de largo plazo /
Letras de crédito / Bonos bancarios
Bonos
subordinados
Depósitos
de corto plazo Tendencia Motivo
Oct-19 AAA AA+ N1+ Estable Primera clasificación
Dic-19 AAA Estable Nuevo Instrumento
May-20 AAA AA+ N1+ Estable Informe Anual
May-21 AAA AA+ N1+ Estable Informe Anual
Definición de categorías de clasificación
Categoría AAA
Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la
cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece este o en la economía.
Categoría AA
Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la
cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece este o en la economía.
Categoría N1
Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la
cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece este o en la economía.
La Subcategoría “+” es indicativa de una mayor protección dentro de la categoría de clasificación.
La tendencia “Estable” denota estabilidad en sus indicadores.
1 Índice de Basilea: Patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo.
10 7 de mayo de 2021 Banco del Estado de Chile
RESEÑA ANUAL DE CLASIFICACIÓN ICR CLASIFICADORA DE RIESGO
LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO EMITIDAS POR INTERNATIONAL CREDIT RATING COMPAÑÍA CLASIFICADORA DE RIESGO LIMITADA (“ICR”) CONSTITUYEN LAS OPINIONES
ACTUALES DE ICR RESPECTO AL RIESGO CREDITICIO FUTURO DE LOS EMISORES, COMPROMISOS CREDITICIOS, O INSTRUMENTOS DE DEUDA O SIMILARES, PUDIENDO LAS
PUBLICACIONES DE ICR INCLUIR OPINIONES ACTUALES RESPECTO DEL RIESGO CREDITICIO FUTURO DE EMISORES, COMPROMISOS CREDITICIOS, O INSTRUMENTOS DE DEUDA O
SIMILARES. ICR DEFINE EL RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DERIVADO DE LA IMPOSIBILIDAD DE UN EMISOR DE CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES DE
CARÁCTER FINANCIERO A SU VENCIMIENTO Y LAS PÉRDIDAS ECONÓMICAS ESTIMADAS EN CASO DE INCUMPLIMIENTO O INCAPACIDAD. CONSULTE LOS SIMBOLOS DE
CLASIFICACIÓN Y DEFINICIONES DE CLASIFICACIÓN DE ICR PUBLICADAS PARA OBTENER INFORMACIÓN SOBRE LOS TIPOS DE OBLIGACIONES CONTRACTUALES DE CARÁCTER
FINANCIERO ENUNCIADAS EN LAS CLASIFICACIONES DE ICR. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO DE ICR NO HACEN REFERENCIA A NINGÚN OTRO RIESGO, INCLUIDOS A MODO
ENUNCIATIVO, PERO NO LIMITADO A: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO RELATIVO AL VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIOS. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO,
EVALUACIONES NO CREDITICIAS (“EVALUACIONES”) Y DEMAS OPINIONES, INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE ICR, NO SON DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O
HISTÓRICOS. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y PUBLICACIONES DE ICR NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN ASESORÍA FINANCIERA O DE
INVERSIÓN, COMO TAMPOCO SUPONEN RECOMENDACIÓN ALGUNA PARA COMPRAR, VENDER O CONSERVAR VALORES DETERMINADOS. TAMPOCO LAS CLASIFICACIONES DE
RIESGO, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y PUBLICACIONES DE ICR CONSTITUYEN COMENTARIO ALGUNO SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSIÓN PARA UN INVERSIONISTA
EN PARTICULAR. ICR EMITE SUS CLASIFICACIONES DE RIESGO Y PUBLICA SUS INFORMES EN LA CONFIANZA Y EN EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA INVERSIONISTA LLEVARÁ A
CABO, CON LA DEBIDA DILIGENCIA, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACIÓN DEL INSTRUMENTO QUE ESTÉ CONSIDERANDO COMPRAR, CONSERVAR O VENDER.
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MINORISTAS Y PODRIA SER INCLUSO TEMERARIO E INAPROPIADO, POR PARTE DE LOS INVERSIONISTAS MINORISTAS TIMAR EN CONSIDERACION LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO
DE ICR O LAS PUBLICACIONES DE ICR AL TOMAR SU DECISIÓN DE INVERSIÓN. EN CASO DE DUDA, DEBERÍA CONTACTAR A SU ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL.
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