วเคราะหเศรษฐกจไทย

โดย นางสาวศรวรรณ ทองสกล และ นางสาวกาญจนา โปทอง

ประจ าเดอนมนาคม 2557

เศรษฐกจในประเทศ

ดานอปสงคของ

เศรษฐกจ

การบรโภค

การลงทน

การคาระหวาง

ประเทศ

ดานอปทานของ

เศรษฐกจ

ภาค

เกษตรกรรม

ภาค

อตสาหกรรม

ภาคการ

ทองเทยว

ดานเสถยรภาพ

ทางเศรษฐกจ

GDP + CPI

อตรา

แลกเปลยน

เสถยรภาพ

การคลง

ดชนวฏจกรธรกจ

ทมา : ตวเลขจากส านกสารสนเทศและดชนเศรษฐกจการคา

มหาอทกภย

ม.ค.= -3.6

ม.ค. = -3.7

ม.ค. = -0.9

วกฤตแฮมเบอรเกอร

ภาวะเศรษฐกจไทยมสญญาณปรบตวลดลงพรอมกนทง 3 ดชน โดยเปนการลดลงของภาคการบรโภค การลงทน และการบรการ

ดานอปสงคของเศรษฐกจ

อปสงค : การบรโภคภาคเอกชน

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

ภาษมลคาเพม ณ ราคาคงท

% yoy

ก.พ.57 = -2.4

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

ปรมาณน าเขาสนคาอปโภคบรโภค

% yoy

ก.พ.57 = -9.8

ทมา : ตวเลขจากส านกงานเศรษฐกจการคลง

การบรโภคภาคเอกชน ยงคงมสญญาณหดตวลง

ภาษมลคาเพม ณ ราคาคงท และปรมาณน าเขาสนคาอปโภคบรโภค หดตวลง สวนหนง เปนผลจากสถานการณการเมองทยดเยอ สงผลกระทบตอการตดสนใจของผบรโภค

อปสงค : การบรโภคภาคประชาชน

ทมา : ตวเลขจากส านกสารสนเทศและดชนเศรษฐกจการคา

103.00

103.50

104.00

104.50

105.00

105.50

106.00

106.50

107.00

107.50 %YoY

ดชนราคา บรโภคชดทวไป (Headline CPI)

CPI %yoy

106.94

2.11

ดชนราคา บรโภคปรบตวสงขน แตไมไดเรงตวมากนก

อปสงค : การบรโภคภาคประชาชน (ตอ)

ทมา : ตวเลขจากส านกสารสนเทศและดชนเศรษฐกจการคา

อปสงค : การลงทนของภาคเอกชน

-20

-10

0

10

20

30

40

ปรมาณการน าเขาสนคาทน

-90

-70

-50

-30

-10

10

30

50

ปรมาณจ าหนายรถยนตเชงพาณชย

% yoy % yoy

ก.พ. 57= -6.6 ก.พ. 57 = -35.9

ทมา : ตวเลขจากส านกงานเศรษฐกจการคลง

การลงทนภาคเอกชน ยงคงมสญญาณหดตวตอเนอง

ดชนราคาวสดกอสราง ดชนคาดการณภาวะธรกจ

ทมา : ตวเลขจากส านกสารสนเทศและดชนเศรษฐกจการคา

%yoy

ม.ค.57 = 1.3

อปสงค : การลงทนของภาคเอกชน (ตอ)

Q Q Q Q Q Q Q

ขณะทราคาเฉลยวสดกอสรางยงปรบตวสงขน

และ ประกอบการยงมความเชอมนตอภาวะเศรษฐกจ

Q1/57 = 55.2

อปสงค : การคาระหวางประเทศ

การคาระหวางประเทศของไทยเรมกลบมาขยายตวอกครง

กพ.57 = 2.4 กพ.57 = -16.6

อปสงค : การคาระหวางประเทศ (ตอ)

-2.5

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

ดชนราคาสงออก ดชนราคาน าเขา

ก.พ. 57 = - 1.9 -4.0

-3.5

-3.0

-2.5

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5% yoy

ก.พ. 57= -1.5

% yoy

ดชนราคาสงออกและดชนราคาน าเขายงมทศทางหดตวลง

0

50

100

0

50

100ดชนมลคาสงออก ดชนค าสงซอใหม

ก.พ. 57= 48.0 ก.พ.57 = 47.3

ทมา : ตวเลขจากส านกสารสนเทศและดชนเศรษฐกจการคา

อปสงค : การคาระหวางประเทศ (ตอ)

ดชนมลคาสงออก และดชนค าสงซอใหมยงคงมทศทางปรบตวลดลง

ดานอปทานของเศรษฐกจ

อปทาน: ภาคเกษตรกรรม

ทมา : ตวเลขจากส านกงานเศรษฐกจการเกษตร

% YoY

การ ลตภาคเกษตรกรรมมทศทางชะลอลง

1.9

-1.7

-3.1

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

ผลผลตส คาเกษตร ราคาส คาเกษตร รายไ เกษตรกรท แทจรง

ดชน ล ลตอตสาหกรรม

ทมา : ตวเลขจากส านกสารสนเทศและดชนเศรษฐกจการคา และส านกงานเศรษฐกจอตสาหกรรม

อปทาน: ภาคอตสาหกรรม

ดชนราคาผผลต %YoY

ม.ค. 57= 1.4

ดชนผลผลตอตสาหกรรม %YoY

ก.พ. 57= -4.4

ดชน ล ลตอตสาหกรรมหดตวตอเนอง ขณะทดชนราคา ลตสงขน

อปทาน: ภาคการทองเทยว

ทมา : ตวเลขจากกรมการทองเทยวแหงประเทศไทย

จ านวนนกทองเทยวหดตวเปนครงแรกในรอบ 27 เดอน ลานคน %YoY

-8.1

ดานเสถยรภาพทางเศรษฐกจ

เสถยรภาพทางเศรษฐกจของประเทศตางๆ

ทมา : ตวเลขจากเวบไซด www.tradingeconomics.com

2.10 2.19

2.902.60

2.40

7.00

6.306.60

4.70

2.90

7.20

7.70

4.10

5.80

4.60

5.40

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

Malaysia Thailand Phillipines China Singapore Indonesia India Vietnam

CPI ( GDP ( %YoY

เปรยบเทยบอตราเงนเฟอกบอตราการเจรญเตบโตทางเศรษฐกจ ประเทศไทยยงมเสถยรภาพทางเศรษฐกจทดอยเมอเทยบกบประเทศอนๆในเอเชย

หนวยงาน คาดการณ GDP

ป 2557

ธนาคารโลก 3.0 %

ธนาคารแหงประเทศไทย 2.7 %

สภาพฒนฯ 3.0 – 4.0 %

ส านกงานเศรษฐกจการคลง 2.6%

ศนยพยากรณเศรษฐกจ ม.หอการคาไทย 2. %

ศนยวจยกสกรไทย 1.8%

คาดการณ GDP ประเทศไทย ป 2557

อตราแลกเปลยนของประเทศ

อตราแลกเปลยนไทยยงคงมทศทางออนคา

ทมา : ตวเลขจากธนาคารแหงประเทศไทย

รายไดจดเกบสทธของรฐบาล เดอน ก.พ.57

หดตวรอยละ 5.4 ตอป

ดลเงนงบประมาณ เดอน ก.พ.57

ขาดดลจ านวน 48.9 พนลานบาท

การเบกจายงบประมาณ เดอน ก.พ.57

ขยายตวรอยละ 14.7 ตอป

ทมา : ตวเลขจากส านกงานเศรษฐกจการคลง

เสถยรภาพดานการคลง

ปจจยสนบสนนการเตบโตของเศรษฐกจไทย

การสงออกไทยขยายตวดขน จากเศรษฐกจโลกทเรมฟนตวแบบคอยเปนคอยไป จากนโยบายกระตนเศรษฐกจของประเทศตางๆ

อตราเงนเฟอ อตราการวางงาน และอตราดอกเบยยงอยในระดบต า สนบสนนการเตบโตทางเศรษฐกจ

การทองเทยวยงสามารถขยายตวไดด

การลงทนภาคเอกชนจะกลบมาดขนโดยเฉพาะการลงทนโดยตรงจากตางประเทศ (FDI)

ปจจยภายนอก

ความไมแนนอนของเศรษฐกจโลกยงมอยสง

ปจจยภายใน

ความขดแยงทางการเมอง

ความผนผวนของอตราแลกเปลยน

ตนทนการผลตปรบตวสงขน

ปญหาภยธรรมชาต

หนครวเรอนทอยในระดบสง

ปจจยเสยงตอการเตบโตของเศรษฐกจไทย

สรปภาพรวมเศรษฐกจในประเทศ

ตวชวดทสงสญญาณเศรษฐกจไทยชะลอตว ไดแก การบรโภค การลงทน การผลต และการทองเทยว

ขณะทภาคการสงออกเ รมม สญญาณปรบตวดขน ประกอบกบอตราการวางงาน อตราเงนเฟอ และอตราดอกเบยอยในระดบต า ทนส ารองระหวางประเทศยงอย ในระดบรองรบความเสยงได จะมสวนสนบสนนใหเศรษฐกจไทยเตบโตไดในระยะตอไป

World Economic

2013 : 3.0 2014 : 3.6 2015 : 3.9

2013 : 1.9 2014 : 2.8 2015 : 3.0

2013 : 5.2 2014 : 4.9 2015 : 5.4

2013 : 1.5 2014 : 1.4 2015 : 1.0

2013 : -0.5 2014 : 1.2 2015 : 1.5

2013 : 7.7 2014 : 7.5 2015 : 7.3

Source : IMF World Economic Outlook (WEO) Update/April 2014

Growth rate (YoY)

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1

2012 2013 2014

Japan 3.0 3.2 -0.2 -0.3 0.0 1.2 2.3 2.6

United States 3.3 2.8 3.1 2.0 1.3 1.6 2.0 2.6

Euro area (17 countries) -0.2 -0.5 -0.7 -1.0 -1.2 -0.6 -0.3 0.5

China 8.1 7.6 7.4 7.9 7.7 7.5 7.8 7.7 7.4

Indonesia 6.3 6.4 6.2 6.1 6.0 5.8 5.6 5.7

Malaysia 5.4 5.6 5.3 6.5 4.1 4.4 5.0 5.1

Philippines 6.5 6.3 7.3 7.1 7.7 7.6 6.9 6.5

Singapore 1.5 2.3 0.0 2.2 0.6 4.2 5.8 5.5 5.1

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

Growth rate (YoY)

Source : OECD

ASE

AN

(4)

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

Ja

n

Fe

b

Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

No

v

De

c

Ja

n

Fe

b

Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

No

v

De

c

Ja

n

Fe

b

Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

No

v

De

c

Ja

n

Fe

b

Ma

r

2011 2012 2013 2014

Japan United States Euro area (17 countries) China

Inflation (YoY)

Source : OECD

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

Ja

n

Fe

b

Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

No

v

De

c

Ja

n

Fe

b

Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

No

v

De

c

Ja

n

Fe

b

Ma

r

Ap

r

Ma

y

Ju

n

Ju

l

Au

g

Se

p

Oct

No

v

De

c

Ja

n

Fe

b

Ma

r

2011 2012 2013 2014

Japan United States Euro area (17 countries) China

Percent

Source : OECD

Unemployment rate -------------------------

Source : OECD

Current account, balance in millions (US-Dollar converted, Seasonally adjusted)

-150000

-100000

-50000

0

50000

100000

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

2011 2012 2013

Japan United States Euro area (17 countries) China

1994-2005 • Fixed exchange rate system • 8.28 RMB/USD

July 2005

• Managed floating exchange rate based on market supply and demand with reference to a basket of currencies

• The RMB appreciate against the USD about 21% (8.11 RMB/USD)

July 2008 • Kept the exchange rate of RMB relatively constant at 6.83

RMB/USD

Source : www.crs.gov

June2010-present

• Improved the RMB exchange rate regime • Promoted RMB capital account convertibility in a step-by-step

manner, and expanded the use of RMB in cross-border trade

China's 12th Five-Year Plan (2011-2015)

Financial Reform Plan

Yuan Convertibility Plan

International Currency

International Reserves

RMB trade settlement

Bilateral currency swap agreement

Direct trading between Yuan and other currencies

3 Measures Yuan Internationalization

Source : ThaiBiz in China Thailand Business Information Center in China

- Qualified Foreign Institutional Investor

- Qualified Domestic Institutional Investor

- Qualified domestic limited partner - Qualified foreign limited partner

- International board in the Shanghai Composite Index (SSE)

- Yuan bonds by foreign enterprises

more channels to invest in China

foreign institutions can invest in the capital markets

1

2