Upload
others
View
2
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
การปรบประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 1
การเปลยนแปลงทส าคญในชวงไตรมาสท 4/2561 ตอเนองมาถง 4 เดอนแรกของป 2562
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 2
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 3
จดพ (GDP) ในชวง 2 ไตรมาสลาสดเรมมสญญาณของการชะลอตว
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1
%Yo
Y
Business Cycle of the Quarterly GDP (QGDP)
QGDP QGDP (4Q-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 4
การบรโภคภาคเอกชนขยายตวในอตราทเรงตวขนอยางตอเนอง
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1
%Yo
Y
Business Cycle of the Private Consumption
Private Consumption Private Consumption (4Q-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 5
ดชนการบรโภคภาคเอกชนเรมชะลอตวตงแตเดอนพฤศจกายน 2561 เปนตนมา
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19
%Yo
Y
Business Cycle of the Private Consumption Index (PCI)
PCI PCI (12M-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 6
การลงทนภาคเอกชนเรมมสญญาณของการฟนตว
-30.0
-20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
30.0
2008Q1 2009Q1 2010Q1 2011Q1 2012Q1 2013Q1 2014Q1 2015Q1 2016Q1 2017Q1 2018Q1
%Yo
Y
Business Cycle of the Private Investment
Private Investment Private Investment (4Q-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 7
ดชนการลงทนภาคเอกชนเรมชะลอตวตงแตเดอนพฤศจกายน 2561 เปนตนมา
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19
%Yo
Y
Business Cycle of the Private Investment Index (PII)
PII PII (12M-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 8
การเบกจายงบประมาณเรมดขนในไตรมาสท 2/FY2562 แตยงคงอยต ากวาเปาการเบกจาย
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
รายจ
ายรว
ม
Avg. FY2558-FY2561 FY2561 FY2562
100.0
200.0
300.0
400.0
Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
รายจ
ายปร
ะจ า
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep
รายจ
ายลง
ทน
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 9
การสงออกสนคาหดตวตามภาวะเศรษฐกจโลกทชะลอตวลง
-15.29
-12.48
-10.94
-8.91
-7.63
-7.34
-2.69
-1.73
7.04
-20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0
เครองคอมพวเตอรฯ
เครองจกรกลฯ
แผงวงจรไฟฟา
น ามนส าเรจรป
เมดพลาสตก
เคมภณฑ
รถยนตฯ
อญมณและเครองประดบ
ผลตภณฑยาง
อตราการขยายตว (%) ตามหมวดสนคา
การสงออกสนคาหดตวลงอยางชดเจน ซงไดรบผลกระทบมาจากสงครามการคาสหรฐฯ-จน
ในชวงไตรมาสท 1/2562 คาเงนบาทมทศทางแขงคา สงผลใหค าสงซอชะลอตว
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 10
การน าเขาสนคาหดตวตามภาวะการสงออกทไดรบผลกระทบจากสงครามการคาฯ
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 11
การผลตภาคอตสาหกรรมมแนวโนมหดตวตามภาวะการสงออกฯ
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19
%Yo
Y
Business Cycle of the Manufacturing Production Index (MPI)
MPI MPI (12M-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 12
ภาคการทองเทยวยงคงอยในภาวะชะลอตวตงแตชวงครงหลงของป 2561 เปนมา
-30.0
-15.0
0.0
15.0
30.0
45.0
60.0
Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19
%Yo
Y
Business Cycle of the Number of International Tourists
# of Intl. Tourists # of Intl. Tourists (12M-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 13
ปรมาณการใหสนเชอรวมสะทอนวาเศรษฐกจชะลอตวตงแตไตรมาสท 4/2561 เปนตนมา
-10.0
0.0
10.0
20.0
30.0
Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19
%Yo
Y
%Growth of Total Credits & Total Deposits
Total CreditsTotal Deposits
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19
%Yo
Y
Business Cycle of the Total Credits
Total CreditsTotal Credits (12M-MA)
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
USD/
BBL
Trend of the World Crude Oil Prices
Brent (UK) Dubai (UAE)WTI (USA) World Crude Oil Price
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 14
ราคาน ามนดบเรมมสญญาณเปลยนทศทางการเคลอนไหวเปนแนวโนมขาขน (Uptrend)
Brent (UK)
Dubai (UAE)
WTI (USA)
World
เฉลยป 2561 71.1 69.2 64.8 68.3
เฉลยป 2562(4 เดอน)
65.3 65.2 57.1 62.5
%Change -8.2% -5.7% -11.9% -8.5%
Brent (UK)
Dubai (UAE)
WTI (USA)
World
เฉลยเดอน ธ.ค. 2561 56.5 56.5 49.0 54.0
เฉลยเดอน เม.ย. 2562 71.2 70.7 63.9 68.6
%Change 26.1% 25.1% 30.5% 27.1%
เฉลยป 2562 (4 เดอน) เทยบกบเฉลยป 2561
เฉลยเดอน เม.ย. 2562 เทยบกบเฉลยเดอน ธ.ค. 2561
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
Jan-
15
Apr-1
5
Jul-1
5
Oct-1
5
Jan-
16
Apr-1
6
Jul-1
6
Oct-1
6
Jan-
17
Apr-1
7
Jul-1
7
Oct-1
7
Jan-
18
Apr-1
8
Jul-1
8
Oct-1
8
Jan-
19
Apr-1
9
USD/
BBL
Business Cycle of the World Crude Oil Prices
World Crude Oil Price
World Crude Oil Price (12M-MA)
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 15
คาเงนบาทมการกลบทศทางทางการเคลอนไหวในเดอนมนาคม 2561
35.4
32.7
31.3
33.3
32.7
31.3
31.0
31.5
32.0
32.5
33.0
33.5
34.0
34.5
35.0
35.5
36.0
Jan-17 Apr-17 Jul-17 Oct-17 Jan-18 Apr-18 Jul-18 Oct-18 Jan-19
THB/
USD
Business Cycle of the Thai Baht (Monthly Average)
Thai Baht Thai Baht (12M-MA)
ประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 16
17
มคณะรฐมนตรชดใหมเขามาบรหารประเทศ และมรฐสภาในระบบสองสภาตามแบบสากล
ภาคการสงออก มความเปนไปไดทจะขยายตว
เปนบวก
การทองเทยวเรมมสญญาณฟนตวจากเหต การณเรอลม
การใชจายและ การลงทนของภาครฐมโอกาสเรงตวดขนเมอเทยบกบปกอน
การลงทนของภาคเอกชนเรมมสญญาณดขน
ธนาคารกลางทวโลกชะลอการปรบขน
อตราดอกเบยนโยบาย
ปจจยบวกตอภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย
18
สงครามการคาสหรฐฯ-จนม
แนวโนมยดเยอกวาทเคยคาด
เอาไว
เศรษฐกจจนประสบปญหาชะลอตวกวาทเคยคาดเอาไว
ความไมแนนอนของเศรษฐกจ
โลกท าใหคาเงนบาทมแนวโนม
ผนผวน
ความไมแนนอนทางการเมองอาจสงผลตอความเชอมนของนกลงทน
ตางชาต
หนเสย (NPL) ของสถาบนการเงน และการเพมความเขมงวดในการปลอยสนเชอ
ความเสยงดานภมรฐศาสตรในตะวนออกกลาง
ท าใหราคาน ามนดบโลกปรบตวเพมขน
ปจจยลบตอภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 19
สมมตฐานประกอบการประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562
ตวแปรภายนอก/ตวแปรนโยบาย หนวย 2559 2560 25612562
(ณ ก.พ. 62) (ณ พ.ค. 62)ปรมาณการคาโลก %YoY 2.2 5.4 3.8 3.4 3.0เศรษฐกจโลก %YoY 3.4 3.8 3.6 3.3 2.8ราคาน ามนดบตลาดดไบ ดอลลารสหรฐฯ ตอบารเรล 41.2 53.1 69.2 50.0-70.0 60.0-80.0อตราแลกเปลยน บาทตอดอลลารสหรฐฯ 35.3 33.9 32.3 31.0-33.0 31.0-33.0จ านวนนกทองเทยวตางประเทศ ลานคน 32.5 35.4 38.3 40.6-40.9 39.8-40.2รายจายภาครฐดานการอปโภคบรโภค พนลานบาท 2,464.9 2,529.9 2,637.2 2,726.6 2,756.5รายจายภาครฐดานการลงทน พนลานบาท 928.9 925.8 962.5 1,017.0 1,025.1อตราดอกเบยนโยบายของประเทศไทย รอยละตอป 1.50 1.50 1.56 1.75-2.00 1.75อตราดอกเบยนโยบายของประเทศสหรฐฯ รอยละตอป 0.40 1.00 1.83 2.25-3.00 2.25-2.75
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 20
ตารางสรปประมาณการภาวะเศรษฐกจไทยในป 2562
เครองบงชดานเศรษฐกจมหภาค หนวย 2559 2560 25612562F
(ณ ก.พ. 62) (ณ พ.ค. 62)ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) %YoY 3.5 4.1 4.1 3.8 3.5- GDP ภาคเกษตร %YoY -1.3 3.7 5.0 2.6 2.0- GDP นอกภาคเกษตร %YoY 3.8 4.1 4.0 4.1 3.9การอปโภคบรโภคภาคเอกชน %YoY 2.9 3.0 4.6 5.2 4.1การอปโภคบรโภคภาครฐ %YoY 2.2 0.1 1.8 1.5 2.4การลงทนรวม %YoY 2.9 1.8 3.8 4.2 3.9- การลงทนภาคเอกชน %YoY 0.6 2.9 3.9 3.8 3.4- การลงทนภาครฐ %YoY 9.5 -1.2 3.3 5.1 5.4การสงออกสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY 0.5 9.9 6.7 3.9 0.5การน าเขาสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY -4.2 14.1 12.5 8.7 -1.4สดสวนดลการคาตอจดพ % ตอ GDP 8.7 6.9 4.2 1.8 2.4สดสวนดลบญชเดนสะพดตอจดพ % ตอ GDP 11.4 10.3 6.8 6.6 7.0อตราเงนเฟอทวไป %YoY 0.2 0.7 1.1 0.8 0.8
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 21
สมมตฐานประกอบการวเคราะหสถานการณ (Scenario Analysis)
กรณทแยทสด(Worse Case)
• สถานการณสงครามการคาจน-สหรฐฯ เขมขนขน
• การเมองขาดเสถยรภาพจนท าใหนกธรกจและนกลงทนขาดความเชอมน
กรณฐาน (Base Case)
• สหรฐฯ และจนไมปรบเพมภาษขนไปมากกวาระดบทเปนอยในปจจบน
• การเมองมเสถยรภาพ
กรณทดทสด (Best Case)
• สถานการณสงครามการคาจน-สหรฐฯ ผอนคลายลง
• ความไมแนนอนทางการเมองลดลงจนท าใหนกธรกจและนกลงทนมความเชอมน
© 2562 ศนยพยากรณเศรษฐกจและธรกจ มหาวทยาลยหอการคาไทย 22
ผลการวเคราะหสถานการณ (Scenario Analysis)
เครองบงชดานเศรษฐกจมหภาค หนวย กรณทแยทสด (Worse Case) กรณฐาน (Base Case) กรณทดทสด (Best Case)ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ (GDP) %YoY 3.3 3.5 3.7- GDP ภาคเกษตร %YoY 1.7 2.0 2.1- GDP นอกภาคเกษตร %YoY 3.7 3.9 4.1การอปโภคบรโภคภาคเอกชน %YoY 3.8 4.1 4.2การอปโภคบรโภคภาครฐ %YoY 2.8 2.4 2.4การลงทนรวม %YoY 3.8 3.9 4.2- การลงทนภาคเอกชน %YoY 3.3 3.4 3.7- การลงทนภาครฐ %YoY 5.4 5.4 5.4การสงออกสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY -2.2 0.5 2.4การน าเขาสนคาในรปดอลลารสหรฐฯ %YoY -4.0 -1.4 0.4สดสวนดลการคาตอจดพ % ตอ GDP 2.3 2.4 2.4สดสวนดลบญชเดนสะพดตอจดพ % ตอ GDP 7.0 7.0 7.1อตราเงนเฟอทวไป %YoY 0.7 0.8 0.9
โอกาสทจะเกดเหตการณ % 25.0 60.0 15.0