บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 1 -

สวนท 1

การประกอบธรกจ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 2 -

สวนท 1

การประกอบธรกจ

1. นโยบายและภาพรวมการประกอบธรกจ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน) ( “บรษท” ) เปนบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเมอเดอนตลาคม 2547 ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 บรษม มทนจดทะเบยน 1,460,000,000 บาท และทนชาระแลว 1,089,076,392 บาท โดยมวตถประสงคหลกเพอ ดาเนนธรกจการลงทนโดยการถอหนในบรษทอน (Holding Company) และธรกจซอขายทองคาแทง

ธรกจการลงทน

บรษทไดเขาไปลงทนถอหนในสดสวนรอยละ 99.99 ในบรษทยอยจานวน 2 แหง คอ บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด (“บรษทหลกทรพยฯ”) ดาเนนธรกจหลกทรพย ซงเปนบรษทแกนในการนาบรษทเขาจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด ดาเนนธรกจรวมลงทนในบรษ ทอน และถอหนในสดสวนรอยละ 74.99 ในบรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด ดาเนนธรกจเปนทปรกษาทางการเงน รายละเอยดของบรษทยอยมดงน

บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด (บรษทหลกทรพยฯ ) ไดกอตงขนเมอวนท 31 กรกฎาคม 2545 โดยบรษทถอห นรอยละ 99 .99 มทนจดทะเบยนและทนชาระแลว 500 ลานบาทไดรบอนญาต จากสานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยในการประกอบธรกจ ไดแก การเปน นายหนาซอขายหลกทรพย (เปนสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยหมายเลข 25) การคาหลกทรพย การ จดจาหนา ยหลกทรพย การเปนท ปรกษาการลงทน การเปนทปรกษาทางการเงน การประกอบธรกจซอขายสญญาซอขายลวงหนา และ การยมและใหยมหลกทรพย

บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จ ากด (เดมชอ บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด)ไดจดทะเบยนกอตงขนเมอเดอนกมภาพน ธ 2547 โดยบรษทถอหนรอยละ 74.99 มทนจดทะเบยนและทนชาระแลว 10 ลานบาท ปจจบนดาเนนธรกจเปนทปรกษาทางการเงน

บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จ ากด ไดจดทะเบยนกอตงขนเมอเดอนมถนายน 2549 โดยบรษทถอหนรอยละ 99.99 มทนจดทะเบยนและชาระแลว 20 ลานบาท โดยมวตถประสงคเพอลงทนหรอรวมลงทนในบรษทอน ทมใชธรกจการเงน หรอเกยวของกบธรกจการเงน ทงนเพอเปนการจดโครงสรางการลงทนของบรษทใหชดเจนและแยกเปนตางหากจากธรกจหลกทรพย ธรกจการเงน ตลอดจนเงนลงทนอนๆ ของ บรษทในหลกทรพยจดทะเบยน พนธบตรรฐบาล หนก ฯลฯ โดยเนนการลงทนในกจการธรกจขนาดกลางและขนาดยอม (SMEs) หรอเปนธรกจทภาครฐมนโยบายสงเสรมสนบสนน หรอเปนธรกจทเปนประโยชนตอระบบการคาและเศรษฐกจของประเทศ ปจจบนยงไมไดลงทนในธรกจใด

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 3 -

ธรกจซอขายทองค าแทง

บรษทเรมประกอบธรกจซอขายทองคาแทง ตงแตป 2552 โดยไดเขาเปนสมาชกสมาคมคาทองคา และ สมาคมผคาอญมณไทยและเครองประดบ เพอขยายกจการใหเกดความครอบคลมทงในเครองมอดานการลงทนและการออม จากเดมทดาเนนธรกจดานการ ลงทน ซงปจจบนธรกจซอขายทองคาแทงถอเปนธรกจหลกทมสดสวนรายไดมากทสด

ในระหวางป 2560 บรษทไดมสวนรวมในการซอขายสญญาลวงหนา Gold-D Future ของ บรษท ตลาดสญญาซอขายลวงหนา (ประเทศไทย ) จากด (มหาชน ) ทไดจดใหมการซอขายสญญาล วงหนา Gold-D Futures ซงบรษทสมาชกและลกคาของสมาชก ของบรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย ) จากด สามารถสงมอบและรบมอบสนคาอางอง (Physical Delivery) ทเปนทองคาแทงได ตงแตเดอนกนยายน 2560 โดยในเดอนสงหาคม 2560 บรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย ) จากด ไดอนมตใหบรษท เปนตวแทนการสงมอบสนคา (ทองคาแทง ) (Delivery Agent : DA) เพอดแลการฝาก การถอน และตรวจสอบคณภาพสนคา (ทองคาแทง )ในฐานะตวแทนการสงมอบสนคา (ทองคาแทง ) ของสมาชกสานกหกบญช และผเสรมสรางความสมดล (Delivery Equalizer : DE) ในสญญาซอขาย Gold-D Futures ของบรษท ตลาดสญญาซอขายลวงหนา (ประเทศไทย ) จากด (มหาชน)

1.1 วสยทศนในการด าเนนงาน

กลม บรษทโกลเบลกประกอบธรกจหลก คอ ธรกจซอขายทองคาแทง ทดาเนนธรกจโดย บรษท โกลเบลกโฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน ) และธรกจหลกทรพย ทดาเนนธรกจโดย บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด โดยกลมบรษทโกลเบลกไดกาหนดวสยทศนในการดาเนนงาน ดงน

- เปนผนาในการเปนตวกลาง คคา และทปรกษาในการลงทน แกลกคา สามารถตอบสนองความตองการของนกลงทนทกกลม

- สรางภาพลกษณการบรการดานการเงนครบวงจรในการลงทน โดยใชความไดเปรยบจากการทมผลตภณฑการลงทนทหลากหลาย ทงในสวนของทองคาแทง ตราสารทน และตราสารอนพนธ

- เตบโตอยางมเสถยรภาพ โดยรกษาลกคาเดมทมอย รวมทงขยายฐานลกคาใหม ดวยการใหบรการทตรงกบความตองการของลกคาแตละประเภท

- ปรบปรงและพฒนาเทคโนโลยใหทนสมยอยเสมอ - พฒนารายงานบทวเคราะห ในการลงทน ใหมคณภาพ และจดสมมนาใหความรในการลงทน ตรง

กบความตองการของลกคา - รบผดชอบและใหความสาคญตอสงคมและสงแวดลอม - สนบสนนการตอตานการทจรตคอรรปชน การฟอกเงน และการกอการรายทกรปแบบ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 4 -

ธรกจทองค าแทง

ไดกาหนดกลยทธการแขงขนในป 2560 ดงน - สรางความเชอมนในทองคาแทง ตรา GLOBLEX (GBX) ใหเปนทแพรหลาย เนองจากบรษทเปน

บรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย ทาใหภาพลกษณมความนาเชอถอ และมนคง โดย การโฆษณาประสมพนธ ออกบธ ตามสถานทตาง ๆ รวมทงมการ จดสมมนาใหความร การลงทนแกลกคารวมกบบรษทหลกทรพยฯ

- จดทาบทวเคราะหการลงทนในทองคาร วมกบบรษทหลกทรพยฯ ในนามกลมบรษทโกลเบลก โดยเผยแพรผานเวบไซต หนงสอพมพ Social network และนตยสารทเกยวของกบการลงทน

- ขยายฐานลกคาไปยงรานทองในตางจงหวด โดยมบรการรบสงทองคาแทง และแนะนาวธวเคราะหการลงทนในทองคาแทงดวย

- ขยายเวลาในการซอขายทองคาแทง ตงแต 8.30 น.-24.00 น. โดยไมหยดพก และเพมพนกงาน เพอรองรบการขยายเวลาซอขายและเปดทาการพเศษในวนหยดนกขตฤกษ

- สงเสรมการพฒนาความร ความสามารถ และทกษะของพนกงานอยางสมาเสมอ - ลกคาสามารถ ซอขายทองคาแทง ผานระบบออนไลน (Internet) และพฒนาเวบไซตของบรษท ให

ลกคาสามารถเขาถงไดงาย - เพมชองทางการซอขาย โดย ลกคาสามารถซอขายทองคาแทงผาน Appication Mobile ทงระบบ

iOS และ Android - เพมชองทางขาวสารของบรษทผาน Social Media (Line official : ID Line ชอ @globlexgold)

ธรกจหลกทรพย

บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด (บรษทหลกทรพยฯ) ซงเปนบรษทยอยของบรษท เปนบรษทสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยหมายเลข 25 และไดรบอนญาตจากสานกงานคณะกรรมการกาก บหลกทรพยและธรกจหลกทรพยในการประกอบธรกจหลกทรพย ไดแก การคาหลกทรพย การจดจาหนายหลกทรพย การเปนทปรกษาการลงทน การเปนทปรกษาทางการเงน การประกอบธรกจซอขายสญญาซอขายลวงหนา และ การยมและใหยมหลกทรพย

ณ 31 ธนวาคม 2560 บรษทหลกทรพยฯ มสานกงานใหญและสาขารวม 9 สาขา แบงเปนสาขาในกรงเทพฯ และปรมณฑล ไดแก สาขาปนเกลา สาขาประชาชน สาขารามอนทรา และสาขาในสวนภมภา คไดแก สาขาเชยงใหม สาขานครราชสมา สาขาปากชอง สาขาอบลราชธาน และสาขาชลบร โดยบรษ ทยงมแผนงานในการขยายสาขาอกเพอใหบรการใหครอบคลมทกสวนภมภาค

ดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) ณ สนป 2560 ปดทระดบ 1,753.71 จด ซงปรบตวเพมขน 210.77 จด จากปกอน โดยมมลคาการซอขายเฉลยตอวนป 2560 รวม SET และ MAI อยทมลคา 50,113.72 ลานบาท ลดลงรอยละ -4.59 เมอเทยบกบป 2559 ทมมลคาการซอขายเฉลยตอวนท 52,526 ลานบาท เรมเปดศกราช เมอวนท 3 ม.ค. 2560 ปดท 1,563.58จด และปรบตวลงตาสดท 1,535.51 ในวนท 13 ม.ค. 60 และไดปรบตวสงสดท 1,753.71 จด เมอ วนท 29 ธ.ค. 2559 โดยโครงสรางลกคาทซอขายหลกทรพยในตลาด หลกทรพย ป

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 5 -

2560 แบงเปนสดสวนลกคารายยอย และตางชาตรอยละ 78.55 สดสวนลกคาสถานบน รอยละ 11.01 และบญชเพอการลงทนของบรษทรอยละ 10.44

ภาพรวมในป 2560 บรษทหลกทรพยฯ ยงคงมงเนนการขยายฐานลกคาใหมอยางตอเนอง ควบคกบการรกษาฐานลกคาปจจบน รวมถงการขยายธรกรรมเพอรองรบความผนผวนในการลงทนทงทเปน Brokerage และ Non-Brokerage อาทเชน การสงเสรมการตลาดดานธรกรรมการยมและใหยมหลกทรพย (SBL) การพฒนาระบบการลงทนออนไลทดานหลกทรพย- อนพนธ เพอใหนกลงทนเขาถง ไดงายและมความหลากหลาย platform อาทเชน Settrade, I2Trade, Stock Radars และ MT4 for TFEX มงเนนใหความรการลงทนและ Model Trade แกนกลงทนทเปนลกคา ทงการลงทนในหลกทรพยและอนพนธ ขยายฐานลกคาไปยงดานการซอขายหนวยลงทน เพมและขยายงานดานคณภาพการใหบรการกบลกคากลมสถาบนและดานวานชธนกจ นอกจากน บรษทหลกทรพยฯ ยงคงใหความสาคญก บกลมนกลงทนรนใหม โดยในป 2560 ทผานมาไดจดโครงการ Supertrader ป 4 ตอเนองตลอด 4 ปทผานมา ซงไดเรมแขงขนตงแตเดอนพฤศจกายน 2560 ทงนมผสนใจเขารวมแขงขน 1,500 ราย

สาหรบในงานดานวเคราะหหลกทรพย บรษทหลกทรพยฯ มทมงานสนบสนนทมประสบการณดานการใหบรการขอมลการวเคราะห ทงทางดานพนฐานและเทคนคการลงทนในหลกทรพยทมคณภาพและทนตอเหตการณ แกลกคา ทงนเพอเปนขอมลใหลกคาของบรษทหลกทรพยฯ ไดใชประกอบการพจารณาลงทนใหเหมาะสมกบภาวการณลงทนของลกคาแตละรายในแตละชวงเวลา ในป 2561 บรษทหลกทรพยฯ มเปาหมายเนนใหความสาคญกบคณภาพของบทวเคราะหอยางตอเนอง ในขณะเดยวกนจะจดทาบทวเคราะหหลกทรพยเพมขนใหสอดคลองกบหนทเขาจดทะเบยนใหม ผทสนใจสามารถศกษารายละเอยดไดใน www.globlex.co.th นอกจาก น บรษทหลกทรพยฯ ยงไดจดทารายงานวเคราะหดานตราสารอนพนธเปนประจาทกวน ทง SET50 Index Futures and Options, Gold Futures และ Single Stock Futures เพอเปนการใหความรและเปนขอมลประกอบการตดสนใจลงทนในตราสารอนพนธดงกลาวแกลกคาอกดวย

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 6 -

1.2 การเปลยนแปลงและพฒนาการทส าคญ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน) (“บรษท”) มผถอหนใหญเปนกลมตระกลคหาเปรมกจ ไดจดทะเบยนกอตงขนเมอวนท 9 พฤษภาคม 2546 ดวยทนจดทะเบยนเรมแรก 350 ลานบาท และนาบรษทเขาจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เมอเดอนตลาคม 2547 โดยม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ทบรษทถอหนรอยละ 99.99 เปนบรษทแกนในการนาบรษทเขาจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 บรษทมทนจดทะเบยน 1,460 ลานบาท และทนชาระแลว 1,089 ลานบาท บรษทดาเนนธรกจหลก คอ ธรกจซอขายทองคาแทง และ ธรกจการลงทน

ธรกจซอขายทองคาแทง ไดเปดดาเนนงานขนในป 2552 โดยเขาเปนสมาชกสมาคมคาทองคา และ สมาคมผคาอญมณไทย เละเครองประดบ เพอขยายกจการใหเกดความครอบคลมทงในเครองมอดานการลงทนและการออม จากเดมทดาเนนธรกจดานการลงทน เพยงอยางเดยว ซงปจจบนธรกจซอขายทองคาแทงถอเปนธรกจหลกทมสดสวนรายไดมากทสด

ธรกจการลงทนโดยการถอหนในบรษทอ น (Holding Company) บรษทไดลงทนในบรษทยอยโดยมสดสวนการถอหนรอยละ 99.99 จานวน 3 แหง ประกอบดวย

1. บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด 2. บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด (เดมชอ บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด) 3. บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด

บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดกอตงขนเมอวนท 31 กรกฎาคม 2545 โดยกลมผถอหนหลก คอ กลมตระกลคหาเปรมกจ ซงดาเนนธรกจเปนผผลตทองคาและเครองประดบรายใหญของประเทศไทยในนามบรษท เกรทเทส โกลด แอนด รไฟเนอร จากด ไดเขา ลงทนซอหนทงหมดจากบรษทเงนทนหลกทรพย บทเอม (ประเทศไทย) จากด เขาเปนสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยหมายเลข 25 โดยเรมเปดดาเนนการตงแตวนท 27 กนยายน 2545 และไดทาการเพมทนจดทะเบยนจากเดม 100 ลานบาท เปน 250 ลานบาท ในป 2546 บรษทไดเขาถอหน ในสดสวนรอยละ 99.99 ในบรษทหลกทรพยฯ โดยการซอหนจากบรษท เกรทเทส โกลด แอนด รไฟเนอร จากด มการเพมทนจดทะเบยนจาก 250 ลานบาท เปน 350 ลานบาท ในเดอนมกราคม 2547 และเพมทนจดทะเบยนจาก 350 ลานบาท เปน 500 ลานบาท ในเดอนมกราคม 2554

บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด (เดมชอ บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด )ไดจดทะเบยนกอตงบรษทขนในเดอนกมภาพนธ 2547 ดวยทนจดทะเบยนและทนชาระแลว 10 ลานบาท บรษทมสดสวนการถอหนรอยละ 99.99 เดมชอ บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จา กด เพอดาเนนธรกจทปรกษาทางการเงน เพมทนอก 10 ลานบาท เปน 20 ลานบาท เมอ เดอนมนาคม 2548 และเพมทนอก 10 ลานบาท เปน 30 ลานบาท ในเดอนพฤศจกายน 2548 ตอมาในป 2553 คณะกรรมการบรษทไดมมตอนมตใหขายหนของบรษทในบรษท โก ลเบลก แอดไวเซอร จากด จานวน 747,000 หน ใหกบนายอาทตย มนสจนดาวงศ ทาใหสดสวนการถอหนของบรษทลดลงเปนรอยละ 75.10 เปลยนชอบรษทเปน บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด และเปลยนแปลงการประกอบธรกจเปนการใหบรการขอมลสารสนเทศ และจาหนายอปกรณคอมพวเตอร ตอมาในเดอนมกราคม 2555 บรษทไดหยดการดาเนนงานชวคราว และในเดอนกมภาพนธ 2555 คณะกรรมการบรษทไดมมตใหซอหนคน จาก นายอาทตย มนสจนดาวงศ จานวน 747,000 หน ทาใหบรษทถอหนในบรษท โกลเบลก คอนเนค จากด เปน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 7 -

จานวน 2,999,994 หน คดเปนส ดสวนรอยละ 99.99 ในเดอนกนยายน 2560 ไดเปลยนชอบรษทเปน บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด และปจจบนไดดาเนนธรกจเปนทปรกษาทางการเงน

บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด ไดจดทะเบยนกอตงบรษทขนในเดอนมถนายน 2547 ดวยทนจดทะเบยนและชาระแลว 20 ลานบาท บรษทมสดสวนการถอหนรอยละ 99.99 โดยมวตถประสงคเพอลงทนหรอรวมลงทนในบรษทอน ทมใชธรกจการเงน หรอเกยวของกบธรกจการเงน ทงนเพอเปนการจดโครงสรางการลงทนของบรษทใหชดเจนและแยกเปนตางหากจากธรกจหลกทรพย ธรกจการเงน ตลอดจนเงนลงทนอนๆ ของบรษทในหลกทรพยจดทะเบยน พนธบตรรฐบาล หนก ฯลฯ โดยเนนการลงทนในกจการธรกจขนาดกลางและขนาดยอม (SMEs) หรอเปนธรกจทภาครฐมนโยบายสงเสรมสนบสนน หรอเปนธรกจทเปนประโยชนตอระบบการคาและเศรษฐกจของประเทศ

กลมบรษทโกลเบลก มการเปลยนแปลงและพฒนาการทสาคญตงแตป 2545 ดงตอไปน

ป 2545 กลมบรษท เกรทเทส โกลด แอนด รไฟเนอร จากด บรษทผผลตทองคาและเครองประดบอนดบหนงของประเทศไทย ไดเขาซอหนของบรษทหลกทรพย บทเอม (ประเทศไทย ) จากด จากบรษทเงนทนหลกทรพย บทเอม (ประเทศไทย) จากด และทาการเปลยนชอเปน บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด (บรษทหลกทรพยฯ) เมอวนท 31 กรกฎาคม 2545 และเปดดาเนนงานเมอวนท 27 กนยายน 2545

ป 2546 บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด ไดเขาซอหนรอยละ 99.99 ของบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด จากบรษท เกรทเทส โกลด แอนด รไฟเนอร จากด ในราคา 305 ลานบาท ซงเปนราคาตามมลคาทตราไวของหนบวกกบคาความนยม ซงคาความนยมดงกลาวใกลเคยงกบจานวนเงนทบรษท เกรทเทส โกลด แอนด รไฟเนอร จากด จายเพอซอจากบรษทเงนทนหลกทรพย บทเอม (ประเทศไทย) จากด

ป 2547 เดอนมกราคม บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด ไดเพมทนจาก 350 ลานบาท เปน 850 ลานบาท โดยมวตถประสงคเพอชาระเงนกระยะสนทบรษทกมาเพอลงทนเพมในบรษทหลกทรพยฯ ทาใหบรษทหลกทรพยฯ มทนจดทะเบยนเพมขนจาก 250 ลานบาท เปน 350 ลานบาท มลคาทตราไวหนละ 10 บาท โดยการออกหนสามญใหมจานวน 10 ลานหน เสนอขายในราคาหนละ 50 บาท เดอนกมภาพนธ บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด ไดเขาซอหนรอยละ 99.99 ในบรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด จากกลมคหาเปรมกจ ในราคาตามมลคาทตราไวหนละ 10 บาท เพอดาเนนธรกจทปรกษาทางการเงน เดอนเมษายน ไดจดทะเบยนแปรสภาพเปนบรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจ เมนท จากด (มหาชน) (“บรษท”) และในการประชมสามญผถอหนของบรษท ประจาป 2547 เมอวนท 16 เมษายน 2547 ไดมมตเปลยนแปลงมลคาหนทตราไวจากหนละ 10 บาท เปนหนละ 1 บาท และใหเพมทนจดทะเบยนจาก 850 ลานบาท เปน 1,065 ลานบาท โดยการออกห นสามญใหมจานวน 215 ลานหน มลคาทตราไวหนละ 1 บาท เพอเสนอขายแกประชาชนและพนกงานของบรษทและบรษทยอย เดอนพฤษภาคม บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด ไดรบอนญาตจากสานกงาน ก .ล.ต. ในการรบโอนสทธทไดรบความเหนชอบการเปนทปรกษาทางการเงน รวมทงการรบโอนยายพนกงานทงหมดของฝายวาณชธนกจมาจากบรษทหลกทรพยฯ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 8 -

เดอนกนยายน บรษทไดทาการเสนอขายหนตอประชาชนและพนกงานของบรษทและบรษทยอยและทาการจดทะเบยนเปลยนแปลงทนชาระแลวเปน 1,065 ลานบาท เดอนตลาคม หนของบรษท (GBX)ไดเรมทาการซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ป 2548 เดอนมนาคม บรษทไดเพมทนจดทะเบยนจาก 1,065 ลานบาท เปน 1,460 ลานบาท เพอรองรบการใชสทธของใบสาคญแสดงสทธทจะออกและเสนอขายแกผถอหนเดม และใบสาคญแสดงสทธทจะออกและเสนอขายแกกรรมการและพนกงานของบรษทและบรษทยอย เดอนเมษายน บรษทไดเพมเงนลงทนใน บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด จากเดม 10 ลานบาท เปน 20 ลานบาท มลคาทตราไวหนละ 10 บาท เดอนพฤศจกายน บรษทและบรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด มการเปลยนแปลงโครงสรางผบรหารทงนเพอใหมการแบงแยกหนาทอยางชดเจน

ป 2549 เดอนเมษายน บรษทไดจดประชมวสามญผถอหนครงท 1/2549 เมอวนท 24 เมษายน 2549 โดยมมตเปลยนแปลงแกไขลกษณะของใบสาคญแสดงสทธ ดงน

- ใบสาคญแสดงสทธ จานวน 355 ลานหนวย ทจะออกและเสนอขายใหกบผถอหนเดม โดยเปลยนแปลงราคาใชสทธจาก 2.30 บาท เปน 1.00 บาท

- ใบสาคญแสดงสทธ ทจะออกและเสนอขายใหกบกรรมการและพนกงานของบรษทและบรษทยอย จานวน 40 ลานหนวย โดยเปลยนแปลงลกษณะใบสาคญแสดงสทธจากเดมทออกเปน 2 กลม จานวนกลมละ 20 ลานหนวย เปน 1 กลม จานวน 40 ลานหนวย แกไขราคาใชสทธเหลอเพยงราคาเดยวคอท 1.00 บาท ตอหน และแกไขอายใบสาคญแสดงสทธจากเดม 5 ป เปน 4 ป

เดอนเมษายน บรษทหลกทรพยฯ ไดขายสาขา จานวน 11 สาขา ซงเปน ราคาขายทไดตกลงรวมกนและไมตากวามลคาทางบญชของทรพยสน ใหกบบรษทหลกทรพยแหงหนง เดอนมถนายน บรษทไดจดตงบรษทยอย คอ บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด โดยบรษทถอหนรอยละ 99.99 มทนจดทะเบยน 20 ลานบาท เดอนตลาคม บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด มการลงทนในบรษท เอน จ ว คารเซนเตอร จากด (เอนจว) ซงเปนบรษทรวม คดเปนสดสวนรอยละ 40 ของทนจดทะเบยนของเอนจว รวมจานวน 4,000 หน คดเปนจานวนเงน 0.4 ลานบาทจากทนจดทะเบยนทงสน 1 ลานบาท และเพมการลงทนในเดอนพฤศจกายน อกจานวน 36,000 หน คดเปนจานวนเงน 3.6 ลานบาท รวมเปนเงนลงทน 4 ลานบาท จากทนจดทะเบยนทงสน 10 ลานบาท (เอนจวประกอบธรกจคารวมดาเนนการรถโดยสารสาธารณะรวมกบบคคล คณะบคคล นตบคคล สวนราชการ องคกรของรฐ รฐวสาหกจ) เดอนพฤศจกายน ทประชมคณะกรรมการบรษทหลกทรพย ครงท 13/2549 เมอวนท 13 พฤศจกายน 2549 ไดมมตอนมตแตงตง นายศราวธ บษยรตน ใหดารงตาแหนง กรรมการและประธานเจาหนาทบรหารแทน นายพษณ วชตชลชย ซงดารงตาแหนงรกษาการประธานเจาหนาทบรหาร อนมตแตงตง นางสาวเพยงดาว วฒนายากร ใหดารงตาแหนง กรรมการผจดการ และอนมตแตงตง นายสาธต รงคสร เปนกรรมการและประธานกรรมการตรวจสอบ ทงน ไดอนมตการลาออกจากตาแหนงกรรมการตรวจสอบของ นายศราวธ บษยรตน และนางสาวเพยงดาว วฒนายากร โดยมผลตงแตวนท 16 พฤศจกายน 2549 และทป ระชมคณะกรรมการบรษท ครงท 14/2549 เมอวนท 13

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 9 -

พฤศจกายน 2549 ไดมมตรบทราบการลาออกจากตาแหนงกรรมการตรวจสอบและกรรมการอสระของ นางสาวเพยงดาว วฒนายากร และอนมตการลาออกจากตาแหนงกรรมการอสระของ นายศราวธ บษยรตน ทงน ทง 2 ทานยงคงดารงตาแหนงกรรมการของบรษท เดอนธนวาคม ทประชมคณะกรรมการบรษท ครงท 15/2549 และทประชมคณะกรรมการบรษทหลกทรพย ครงท 14/2549 เมอวนท 14 ธนวาคม 2549 ไดมมตแตงตง นางสาวจรญญา แสงสขด ใหดารงตาแหนงกรรมการและกรรมการตรวจสอบของบรษทและบรษทหลกทรพย

ป 2550 เดอนกมภาพนธ บรษท เอเ ซย อควต เวนเจอร จากด ไดจาหนายเงนลงทนในบรษท เอน จ ว คารเซนเตอร จากด (“เอนจว ”) ซงเปนบรษทรวม คดเปนสดสวนรอยละ 40 ของทนจดทะเบยนของ เอนจว รวมจานวน 40,000 หน คดเปนจานวน เงน 4 ลานบาทคนใหแกผขาย (ผถอหนเดม ) ในราคาทนทซอมาทงจานวน เดอนพฤศจกายน บรษทเพมเงนลงทนในบรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด ทาใหทนจดทะเบยนและทนชาระแลวเพมขนจากเดม 20 ลานบาท เปน 30 ลานบาท มลคาทตราไวหนละ 10 บาท เดอนธนวาคม บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด มการลงทนในบรษท ไซเบอรแพลนเนต อนเตอรแอคทฟ จากด (“ไซเบอร”) คดเปนสดสวนรอยละ 18.18 ของทนจดทะเบยนของไซเบอร รวมเปนเงนจานวน 63 ลานบาท

ป 2551 เดอนพฤศจกายน ทประชมคณะกรรมการบรษทหลกทรพย ครงท 11/2551 เมอวนท 10 พฤศจกายน 2551 รบทราบการลาออกของ นายศราวธ บษยรตน จากตาแหนง กรรมการและประธานเจาหนาทบรหาร โดยมผลตงแตวนท 16 พฤศจกายน 2551

ป 2552

เดอนกมภาพนธ บรษทไดขยายธรกจ โดยสมครเปนสมาช กสมาคมคาทองคา และเรมประกอบกจการคาทองคาแทงตงแตเดอนกมภาพนธ 2552 เปนตนมา ทประชมคณะกรรมการบรษทหลกทรพย ฯ ครงท 2/2552 เมอวนท 12 กมภาพนธ 2552 รบทราบการลาออกของ นาย หรง คงพลง จาก ตาแหนง กรรมการ และมมตแตงตง นายเกรยงไกร ศระวณชการ เขาดารงตาแหนงกรรมการแทน โดยมผลตงแตวนท 12 กมภาพนธ 2552 เดอนพฤษภาคม นายณฐวฒ เขมะโยธน กรรมการผจดการและเลขานการบรษท และนายธงชย เจรญสทธ กรรมการอสระและกรรมการตรวจสอบไดแจงความประสงคลาออกจากตาแหนง ในวนท 15 พฤษภาคม 2552 และวนท 31 พฤษภาคม 2552 ตามลาดบ โดยในทประชมคณะกรรมการบรษท ครงท 5/2552 เมอวนท 14 พฤษภาคม 2552 ไดมมตแตงตง นายเกรยงไกร ศระวณชการ เขาดารงตาแหนงเลขานการบรษท และรกษาการตาแหนงกรรมการผจดการ และแตงตงนางสาว อจฉรยา องศธรรม เขาดารงตาแหนงกรรมการ โดยมผลตงแตวนท 15 พฤษภาคม 2552 เปนตนไป และนายธงชย เจรญสทธ กรรมการตรวจสอบและกรรมการอสระ ไดแจงลาออกมผลตงแตวนท 31 พฤษภาคม 2552 เดอนมถนายน ทประชมคณะกรรมการบรษท ครงท 6/2552 เมอวนท 11 มถนายน 2552 ไดมมตแตงตงนายสมชาย สกลสรรตน เขาดารงตาแหนงกรรมการอสระและกรรมการตรวจสอบ โดยมผลตงแตวนท 11 มถนายน 2552 เปนตนไป เดอนกนยายน นายเกรยงไกร ศระวณชการ ไดแจงขอลาออกจากตาแหนงกรรมการ และรกษาการกรรมการผจดการ และทประชมคณะกรรมการบรษท ครงท 8/2552 เมอวนท 14 สงหาคม 2552 ได

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 10 -

มมตแตงตงนายภาคภม ภาคยวศาล เขาดารงตาแหนงกรรมการผจดการ และรกษาการเลขานการบรษท โดยมผลตงแตวนท 1 กนยายน 2552 เดอนตลาคม นายสาธต รงคสร ไดแจงลาออกจากตาแหนงประธานกรรมการตรวจสอบ และ กรรมการอสระ เดอนพฤศจกายน นายบณฑร สภควณช ไดเขารบตาแหนงประธานกรรมการตรวจสอบแล ะกรรมการอสระ เมอวนท 13 พฤศจกายน 2552 และไดแจงลาออกจากตาแหนงในวนท 29 พฤศจกายน 2552 โดย พล.ต.อ ดรณ โสตถพนธ เขาดารงตาแหนงประธานกรรมการตร วจสอบและกรรมการอสระแทน โดยมผลตงแตวนท 21 ธนวาคม 2552 เดอนธนวาคม บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด ไดแจงระงบการปฏบตหนาทเปนทปรกษาทางการเงน

ป 2553

เดอนมนาคม ในการประชมสามญผถอหนครงท 1/2553 ของบรษท ไดมมตแกไขเพมเ ตมขอกาหนดสทธของใบสาคญแสดงสทธทจะซอหนสามญของบรษทจานวน 40,000,000 หนวย ทจดสรรใหแกกรรมการและพนกงานของบรษทและบรษทยอย โดยเพมเตมเงอนไขในกรณทกรรมการและ /หรอพน กงานลาออกหรอพนสภาพจากการเปนกรรมการและ /หรอพนกงานของบรษทและบรษทยอย ตองสงคนใบสาคญแสดงสทธในสวนทยงไมไดมการใชสทธทงหมดทถออยใหแกบรษท และใหสามารถนาใบสาคญแสดงสทธทยงไมมการใชสทธดงกลาวมาจดสรรใหแกพนกงานและบรษทและบรษทยอยรายอนได เดอน มถนายน นางสาวอจฉรยา องศธรรม ไดลาออก จากกรรมการบรษทตงแตวนท 30 มถนายน 2553 และทประชมคณะกรรมการบรษทครงท 6/2553 เมอวนท 9 มถนายน 2553 ไดมมตแตงตง นายธนพศาล คหาเปรมกจ เปนกรรมการบรษทแทน โดยมผลตงแตวนท 1 กรกฎาคม 2553 และเปลยนแปลงรายชอกรรมการผมอานาจลงนามผกพนบรษทตามหนงสอรบรองใหมเปน นายโอฬาร คหาเปรมกจ นายภาคภม ภาคยวศาล และนายธนพศาล คหาเปรมกจ กรรมการสองในสามลงรายมอชอรวมกนและประทบตราสาคญของบรษท นอกจากน คณะกรรมการบรษทยงมมตอนมตใหบรษทขายหนสามญในบรษท โกลเ บลก แอดไวเซอร จากด จานวน 747,000 หน ใหกบนายอาทตย มนสจนดาวงศ ทาใหสดสวนการถอหนลดลงคงเหลอรอยละ 75.10 และบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดปดสาขาชลบร เดอน กรกฎาคม บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด ไดประชมวสามญผถอหนและมม ตเปลยนชอบรษทเปน บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด และเปลยนแปลงธรกจเปนการใหบรการขอมลสารสนเทศและจาหนายอปกรณคอมพวเตอร เดอน ธนวาคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดประชมคณะกรรมการบรษทครงท 12/2553 เมอวนท 13 ธนวาคม 2553 มมตเพมทนจดทะเบยนจาก 350 ลานบาท เปน 500 ลานบาท โดยการออกหนเพมทนจานวน 15 ลานหน มลคาทตราไวหนละ 10 บาท เสนอขายตอผถอหนเดมตามสดสวนการถอหน ในราคาหนละ 10 บาท โดยมวตถประสงคในการเพมทนเพอเปนการเสรมสรางเงนกองทนและใชเปนทนหมนเวยนในบรษทหลกทรพยฯ และทประชมคณะกรรมการบรษท ครงท 12/2553 เมอวนท 13 ธนวาคม 2553 ไดมมตอนมตเพมทนในบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ซงเปนบรษทยอย ตามสดสวนการถอหนเปนจานวน 15 ลาน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 11 -

หน มลคาหนละ 10 บาท เปนจานวนเงน 150 ลานบาท รวมเปนเงนลงทน 500 ลานบาท ทงน การถอหนในบรษทหลกทรพยฯ กอนและหลงการเพมทนมสดสวนเทาเดมคอ รอยละ 99.99 เดอนธนวาคม บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด ไดขายหนทงหมดของบรษท ไซเบอร แพลนเนต อนเตอรแอคทฟ จากด (มหาชน) จานวน 25 ลานหน

ป 2554

เดอนมกราคม บรษทไดชาระเงนเพมทนใหกบบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด เปนเงนจานวน 150 ลานบาท เดอนกมภาพนธ นางสาวจรญญา แสงสขด ไดลาออกจากการเปนกรรมการตรวจสอบและกรรมการอสระ เมอวนท 24 กมภาพนธ 2554 เดอนเมษายน นายภาคภม ภาคยวศาล ไดลาออกจากการเปนกรรมการผจดการ และรกษาการเลขานการบรษท เมอวนท 1 เมษายน 2554 บรษทไดแตงตงนายทรงวฒ อภรกษขต เปนกรรมการผจดการและรกษาการเลขานการบรษท และแตงตงนายสเทพ พงษพทกษ เปนกรรมการตรวจส อบและกรรมการอสระ เมอวนท 1 เมษายน 2554 แทนนางสาวจรญญา แสงสขด ทไดลาออกไป นายสเทพ พงษพทกษ ไดลาออกจากตาแหนง ประธานกรรมการตรวจสอบ และ กรรมการอสระ ของบรษทหลกทรพยฯ เมอวนท 1 เมษายน 2554 เพอไปรบตาแหนง กรรมการตรวจสอบ และ กรรมการอสร ะ ของบรษท โดยบรษทหลกทรพยฯ ไดแตงตง นายสพร ธรรมารกษ เปนกรรมการตรวจสอบ และ กรรมการอสระ แทนตงแตวนท 13 มถนายน 2554 เดอนมถนายน พล.ต.อ.ดรณ โสตถพนธ ไดลาออกจากการเปนประธานกรรมการตรวจสอบและกรรมการอสระ เมอวนท 13 มถนายน 2554 เดอนสงหาคม บรษทไดแตงตงนายสมชาย สกลสรรตน จากกรรมการตรวจสอบและกรรมการอสระ เปนประธานกรรมการตรวจสอบและกรรมการอสระ และแตงตงนายส พร ธรรมมารกษ เปนกรรมการตรวจสอบและกรรมการอสระ เมอวนท 10 สงหาคม 2554 แทน พล .ต.อ.ดรณ โสตถพนธ ไดลาออกไป นายสพร ธรรมารกษ ไดลาออกจากตาแหนง กรรมการตรวจสอบ และ กรรมการอสระ ของบรษทหลกทรพยฯ เมอวนท 10 สงหาคม 2554 เพอไปรบตาแหนง กรรมการตรวจสอบ และ กรรมการอสระ ของบรษท เดอนตลาคม บรษทหลกทรพยฯ ไดแตงตง นายประเสรฐ ธรนาคนาท เปน กรร มการตรวจสอบ และ กรรมการอสระ แทนนายสพร ธรรมารกษ มผลตงแตวนท 1 ตลาคม 2554

ป 2555 เดอนมกราคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดเปดสาขานครราชสมา จงหวดนครราชสมา และสาขาสรนทร จงหวดสรนทร บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด ไดหยดการดาเนนธรกจเปนการชวคราว เดอนกมภาพนธ ในการประชมคณะกรรมการบรษท ครงท 2/2555 วนท 21 กมภาพนธ 2555 มมตแตงตงนายบญเลศ แกวพนธพฤกษ ผสอบบญชรบอนญาตแหงบรษท บพอาร ออดท แอดไวเซอร จากด เปนผสอบบญชของบรษทและบรษทยอย ประจาป 2555 แทน นาง สวมล กฤตยาเกยรณ ผสอบบญช แหงสานกงานสอบบญช ด ไอ เอ ทเปนผสอบบญชของบรษทและบรษทยอยมาตงแตป 2549–2554 นอกจากน คณะกรรมการไดมมตซอหนสามญบรษท โกลเบลก คอนเนค จากด คนจากนายอาทตย มนสจนดาวงศ จานวน 747,000 หน ทาใหบรษทถอหนในบรษท โกลเบลก คอนเนค

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 12 -

จากด เปนจานวน 2,999,994 หน คดเปนสดสวนรอยละ 99.99 เดอนมนาคม นายพษณ วชตชลชย ไดลาออกจาก ตาแหนงกรรมการและประธานเจาหนาทบรหาร บรษทหลกทรพยฯ เมอวนท 1 มนาคม 2555 และนายธนพศาล คหาเปรมกจ ไดลาออกจากตาแหนงกรรมการและรองกรรมการผจดการ บรษท เมอวนท 13 มนาคม 2555 เพอไปดารงตาแหนงประธานเจาหนาทบรหาร บรษทหลกทรพยฯ และในการประชมคณะกรรมการบรษท ครงท 3/2555 วนท 21 มนาคม 2555 ไดมมตแตงตงนายธราภช คหาเปรมกจ เปนกรรมการ และกรรมการผมอานาจลงนาม เดอนมถนายน บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดเปดสาขาถนนเพชรบร กรงเทพฯ เดอนสงหาคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดเปดสาขาปากชอง จงหวดนครราชสมา และสาขาจนทบร สาขาสรนทร เดอนตลาคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดเปดสาขาอบลราชธาน จงหวดอบลราชธาน เดอนพฤศจกายน บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดเปดสาขาชลบร จงหวดชลบร เดอนธนวาคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดเปดสาขาสระบร จงหวดสระบร

ป 2556 เดอนมกราคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดปดสาขาเยาวราช เดอนสงหาคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดปดสาขาถนนเพชรบรตดใหม เดอนธนวาคม นายทรงวฒ อภรกษขต ไดลาออกจากการเปนกรรมการผจดการ และรกษาการเลขานการบรษท เมอวนท 26 ธนวาคม 2556 และไดแตงตงนายธราภช คหาเปรมกจ กรรมการและรองกรรมการผจดการ เปน รกษาการกรรมการผจดการ

ป 2557 เดอนมกราคม ในการประชมคณะกรรมการบรษทหลกทรพยฯ ครงท 1/2557 นายโสฬส สาครวศว ไดลาออกจากตาแหนงประธานคณะกรรมการตรวจสอบและธรรมาภบาล และ กรรมการอสระ เมอวนท 14 มกราคม 2557 และในการประชมคณะกรรมการบรษทครงท 1/2557 เมอวนท 14 มกราคม 2557 มมตแตงตง นายโสฬส สาครวศว ดารงตาแหนงกรรมการ และ กรรมการผจดการ และแตงตง นายสมฤทธ อนจตตธรรม เปน เลขานการบรษท เดอนกมภาพนธ บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดปดสาขาบางนา เดอนเมษายน ในการประชมคณะกรรมการบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ครงท 4/2557 วนท 25 เมษายน 2557 ไดมมตแตงตง นายวโรจน เศรษฐปราโมทย ดารงตาแหนงประธานคณะกรรมการตรวจสอบและธรรมาภบาล และ กรรมการอสระ เดอนสงหาคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดปดสาขาสระบร

ป 2558 เดอนพฤษภาคม นายสมชาย สกลสรรตน ไดลาออกจากตาแหนงประธานกรรมการตรวจสอบและธรรมาภบาล และกรรมการอสระ เมอวนท 14 พฤษภาคม 2558 เดอนกรกฎาคม ในการประชมคณะกรรมการบรษทครงท 6/2558 เมอวนท 14 กรกฏาคม 2558 มมตแตงตง นายคนสร สคนธมาน ดารงตาแหนง ประธานกรรมการตรวจสอบและธรรมาภบาล และกรรมการอสระ และนายธรณฏฐ ตงสถาพรพงษ ไดลาออกจากตาแหนง กรรมการ และ ประธานเจาหนาทก ารเงน ของบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด และในการประชมคณะกรรมก ารบรษทหลกทรพยโกลเบลก จากด ครงท 6/2558 วนท 14 กรกฎาคม 2558 ไดมมตแตงตง นางสาวปรารถนา เมฆเกรยงไกร ดารงตาแหนงกรรมการบรษท เดอนพฤศจกายน บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดเปดสาขารามอนทรา

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 13 -

ป 2559 เดอนเมษายน นายโสฬส สาครวศว กรรมการและกรรมการผจดการ ไดลาออกเนองจากเกษยณอายการทางาน เมอวนท 18 เมษายน 2559 เดอนพฤษภาคม บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด กลบมาดาเนนธรกจเปนทปรกษาทางการเงน

ป 2560

เดอนมกราคม ในการประชมคณะกรรมการบรษทครงท 1/2560 เมอวนท 17 มกราคม 2560 ทประชมไดรบทราบการลาออกของ นาย คนสร สคนธมาน จาก ตาแหนง ประธานกรรมการตรวจส อบและธรรมาภบาล และกรรมการอสระ และทประชมมมตแตงตง นางสาววไลลกษณ สกลภกด ใหดารงตาแหนง ประธานกรรมการตรวจสอบและธรรมาภบาล และกรรมการอสระ แทนนายคนสร สคนธมาน ทไดลาออกไป และแตงตง นายธราภช คหาเปรมกจ ใหดารงตาแหนงเปน กรรมการ และ กรรมการผจดการ โดยมผลตงแตวนท 17 มกราคม 2560 เปนตนไป เดอน สงหาคม บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ไดปดสาขาจนทบร เดอน กนยายน บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด ไดเป ลยนชอบรษทเปน บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด ดาเนนธรกจเปนทปรกษาทางการเงน เดอน ตลาคม นายประเสรฐ ธรนาคนาท ไดลาออกจากตาแหนง กรรมการตรวจสอบฯ และ กรรมการอสระ ของบรษทหลกทรพยฯ มผลตงแตวนท 1 ตลาคม 2560 เดอน ธนวาคม ในการประชมคณะกรรมการบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ครงท 8/2560 วนท13 ธนวาคม 2560 ไดมมตแตงตง นายโอภาส ชณหโสภาค ดารงตาแหนง กรรมการตรวจสอบและธรรมาภบาล และ กรรมการอสระ ของบรษทหลกทรพยฯ มผลตงแตวนท 13 ธนวาคม 2560

1.3 โครงสรางการถอหนของกลมบรษท

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน ) มผถอหนใหญเปนกลมตระกลคหาเปรมกจ บรษทมการลงทนในบรษทยอยตาง ๆ ตามโครงสรางการถอหนของกลมบรษท ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 ดงน

30.98%

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จ ากด (มหาชน) ทนจดทะเบยน 1,460 ลานบาท ทนช าระแลว 1,089 ลานบาท

บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด ทนจดทะเบยนและทนช าระแลว 500 ลานบาท

บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จ ากด ทนจดทะเบยนและทนช าระแลว 30 ลานบาท

99.99 % 99.99%

กลมคหาเปรมกจ

บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จ ากด ทนจดทะเบยนและทนช าระแลว 20 ลานบาท

99.99 %

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 14 -

2. ลกษณะการประกอบธรกจ

2.1 ลกษณะผลตภณฑหรอบรการ

ก) บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จ ากด (มหาชน)

1. ธรกจดานการลงทน

บรษทดาเนนธรกจดานการลงทนโดยถอหนในบรษทอน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 บรษทไดลงทนในบรษทยอย 3 แหง โดยถอหนรอยละ 99.99 ประกอบดวย

- บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด ประกอบธรกจเปนนายหนาซอขายหลกทรพย

- บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จ ากด (เดมชอ บรษท โกลเบลก คอนเนค จ ากด) ประกอบธรกจทปรกษาทางการเงน - บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จ ากด ประกอบธรกจการลงทน หรอรวมลงทนในบรษทอน ทมใชธรกจการเงนหรอเกยวของ กบธรกจการเงน โดยเนนการลงทนในกจการธรกจขนาดกลางและขนาดยอม (SMEs) หรอเปนธรกจทภาครฐมนโยบายสงเสรมสนบสนน

สาหรบการลงทนประเภทอน ๆ บรษทมนโยบายการลงทน ดงน

นโยบายการลงทนในทองค าแทงและโลหะเงน

การลงทนในทองคาแทงและโลหะเงนของบรษท จะดาเนนการโดยผมอานาจตามทบรษทกาหนด โดยจะทาการลงทนในทองคาแทงซงอางองกบราคา Spot ของสงคโปร และโลหะเงนซงอางองกบราคา Spot ของสงคโปรเชนกน

หลกเกณฑ เงอนไข และวธการซอขายและลงทน

1. คณะกรรมการไดกาหนดสถานะการลงทนในทองคาแทงและโลหะเงน ดงน ทองคาแทงไมเกน 50 กโลกรม โลหะเงนไมเกน 30,000 Oz

2. การจากดผลขาดทนจากการลงทน โดยแยกประเภทเปนทองคาแทงและโลหะเงน ทองคาแทงมผลขาดทน (cut-loss) ไมเกน 500,000 บาท โลหะเงนมผลขาดทน (cut-loss) ไมเกน 300,000 บาท

โดยหากถงจดขาดทนดงกลาวทางผมอานาจจะทาการปดสถานะทถอไวทนท เพอไมใหมผล ขาดทนเกนกวาทนโยบายกาหนดไว 3. กาหนดใหมการรายงานสถานะการลงทน ผลตอบแทน และยอดคงเหลอเพอเสนอตอ

คณะกรรมการบรษทเปนรายเดอนเพอเปนประโยชนในการควบคมและตดตามผลการดาเนนงาน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 15 -

4. ประเภทระยะเวลาในการลงทน การลงทนชวคราว (short term investment) หมายถง การลงทนทไมเกน 1 ป การลงทนระยะยาว (long term investment) หมายถง การลงทนระยะเวลาเกน 1 ป

นโยบายการลงทนในหลกทรพย

การลงทนในหลกทรพยของบรษทดาเนนการโดยผมอานาจตามหนงสอรบมอบอานาจภายใตการกากบดแลจากคณะกรรมการบรษท โดยบรษทจะลงทนใน หลกทรพยทงประเภท จดทะเบยน และมไดจดทะเบยน ในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย รวมถงตราสารสทธ (warrant) หลกทรพยในกระดานตางประเทศ และหลกทรพยในตลาด MAI ซงจะมการแบงแยกอยางชดเจนจากการลงทนของบรษทหลกทรพยฯ ซงอยภายใตการดแลของคณะกรรมการลงทนและคณะกรรมการของบรษทหลกทรพยฯ

หลกเกณฑ เงอนไข และวธการซอขายและลงทน

1. คณะกรรมการบรษท เปนผกาหนดนโยบาย หลกเกณฑในการซอขายหลกทรพย และม อานาจอนมตวงเงนเพอการซอขายและลงทนในหลกทรพยเพอบญชบรษท

2. วงเงนเพอการซอขายและลงทนในหลกทรพย หมายถง วงเงนเพอการซอขายและลงทน ในหลกทรพยทบรษทตงใจจะถอไวไมเกน 1 ป กรณมการลงทนโอนประเ ภทหรอ เปลยนวตถประสงคเปนการลงทนระยะยาวเกนกวา 1 ป ใหนาเสนอคณะกรรมการบรษทเพอ พจารณาอนมตตอไป

3. ผมอานาจตามหนงสอมอบอานาจ เปนผมอานาจอนมตรายการซอขายและ /หรอลงนาม ในเอกสาร และใบยนยนผลการซอขาย (Confirmation)

4. กาหนดใหมการรายงานการซอขายและการลงทนผลตอบแทนและยอดคงเหลอเพอเสนอตอคณะกรรมการบรษทเปนรายเดอน เพอเปนขอมลในการควบคมและตดตามรวมถงการกาหนดแผนการลงทนในครงตอไป

5. การจากดผลขาดทนจากการลงทนใหขนอยกบการพจารณาของคณ ะกรรมการบรษท ทงน กรณทมผลขาดทนเกนกวารอยละ 2 ของราคาทนสาหรบตราสารหน และเกนกวา รอยละ 5 สาหรบตราสารทนใหรายงานตอคณะกรรมการบรษทเพอทราบ และกรณมผล ขาดทนเกนกวารอยละ 5 สาหรบต ราสารหน และเกนกวารอยละ 10 สาหรบตราสารทน ใหรายงานคณะกรรมการลงทน เพอรวมพจารณาหาแนวทางทเหมาะสม และกรณทมผล ขาดทนเกนกวารอยละ 10 ของราคาทนสาหรบตราสารหน และเกนกวารอยละ 20 สาหรบตราสารทน ใหคณะกรรมการลงทนพจารณาอนมตการจากดผลขาดทน โดยใหตระหนกถงสภาวะทางเศรษฐกจ การเมอง และปจจยอนทกระทบตอหลกทรพยนนๆ ณ ขณะนนประกอบการตดสนใจ

6. การซอขายและการลงทนในหลกทรพยทกประเภทจะตองอยภายใตกรอบและไมขดตอกฎหมาย และกฎเกณฑทเกยวของของ กลต. และธรกจหลกทรพย

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 16 -

นโยบายการลงทนในตราสารหน

ขอบเขตการลงทน

การซอขายและลงทนในหลกทรพยเพอบญชบรษทในทน จะหมายถงและครอบคลมเฉพาะถงการซอขายและลงทนในหลกทรพยอนเปนตราสารแหงหนเทานน รวมถงการลงทนในบญชเงนฝากของธนาคารพาณชย และการปลอยสนเชอใหกบสถาบนการเงน เชน การลงทนในตวสญญาใชเงนและ /หรอตวแลกเงน ตามรายชอและวงเงนทไดรบอนมตจากคณะกรรมการบรษท

การซอขายเพอพอรตประเภทตางๆ

การซอขายและลงทนในตราสารหนเพอเขาพอรตตางๆ จะมความสมพนธกบ ประเภท อายและสภาพ คลองของตราสารหน ซงปจจบนพนธบตรรฐบาลและตวเงนคลงมสภาพคลองสง ขณะทตราสารหนทมอายยาวจะไดสวนตางกาไรและขาดทนสง ดงนน การซอขายและลงทนในตราสารหนเพอพอรต จงจดเปนประเภทตางๆ ดงน 1) พอรตเพอคา 2) พอรตเผอขาย และ 3) พอรตเพอลงทน

แนวทางการซอขายและลงทนตามประเภทและอายของตราสาร

กรณเพอคา จะเปนการซอขายและลงทนในพนธบตรรฐบาล ตวเงนคลง เงนฝากประเภทเรยกคนเมอ ทวงถามและ/หรอประเภททมกาหนดระยะเวลา และตราสารหนประเภทตวสญญาใชเงนและ /หรอ ตวแลกเงนทออกและรบรองโดยธนาคารพาณชย หรอบรษทเงนทนตามรายชอและวงเงนทไดรบอนมตจากคณะกรรมการบรษทตามระดบอายและ Trading Sentiment ในชวงเวลานน

กรณพอรตเผอขายหรอพอรตเพอลงทน จะมแนวทางการซอขายและลงทนเชนเดยวกบกรณพอรตเพอคาขางตน ทงนจะตองมระดบอตราผลตอบแทนสงกวา Funding Cost เพอไมเปนภาระหรอม Carrying Cost ทสงเกนไป เมอเทยบกบกาไรทไดรบกรณทมการขายหลงจากถอมาระยะหนง

หมายเหต : สาหรบการซอขายและลงทนกรณหนกภาคเอกชน และ/หรอตราสารประเภทอน จะตองนาเสนอและไดรบอนมตจาก คณะกรรมการบรษท กอนทกครง

วงเงนเพอการซอขายและลงทน

การกาหนด วงเงนเพอการซอขายและลงทนตามพอรตตางๆ ขางตนเปนจานวนเงนนน อาจทาใหขาดความคลองตวในการซอขายได จงควรเปนการกาหนดวงเงนอนมตเพอการซอขายและลงทนโดยรวม ตามสดสวนของเงนทนหมนเวยนของบรษท โดยเปนวงเงน ทไมกระทบตอ กจกรรมโดยรวมและสภาพคลองของบรษท และไมเกนวงเงนอนมตโดยรวมทงหมด

นโยบายการลงทนในหนวยลงทน

ขอบเขตการลงทน

หนวยลงทนประเภทกองทนเปด ประเภททมนโยบายลงทนในตราสารหน ระยะสนหรอแนวทางเพอการบรหารเงน (Money Market Fund) และประเภททมนโยบายลงทนในตราสารทน ทงน จะตองอยภายใตกรอบและไมขดตอนโยบายการลงทนในตราสารหนและตราสารทนเดม กรณประเภทตราสารทกองทนบรหารจดการม Rating ตากวาอนดบนาลงทนสาหรบตราสารหน หรออยนอกกลม SET100 สาหรบตราสารทน หรอไมเปนไป

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 17 -

ตามแนวนโยบายเดมทกาหนดไว ใหถอวาไดรบความนาเชอถอจากการพจารณาของคณะกรรมการการลงทนของบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมนนๆ มาอยางดแลว

การลงทนในหนวยลงทนใหครอบคลมถงการลงทนในกองทนสวนบคคล หรอ Private Fund โดยให บรษทจดการลงทนเปนผดาเนนการใหภายใตการกากบดแลของ กลต . ทงน ใหครอบคลมถงการลงทนในทกสนทรพยลงทนทงในประเทศและตางประเทศ อาทเชน หน ตราสารหน กองทนรวม ตราสารอนพนธ และ Structure products ทเกดจากการสงเคราะหตราสารทางการเงนอกทอดหนง ฯลฯ

นโยบายการลงทนในตราสารทน

การอนมตวงเงนลงทน

ใหคณะกรรมการบรษทมอานาจและหนาทรวมกนกาหนดนโยบาย และหลกเกณฑในการคาและลงทน ในหลกทรพยเพอบญชบรษท หากมขอผดพลาดจากการซอขาย และเกนวงเงนลงทนให ทาเรองเสนอขออนมตจากคณะกรรมการบรษท เพอใหสตยาบนในการประชมครงตอไป

ขอบเขตการลงทน

หลกทรพยทงประเภทจดทะเบยนและมไดจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย รวมถง ตราสารสทธ (warrant) หลกทรพยในกระดานตางประเทศ และหลกทรพยในตลาด MAI โดยมรายละเอยดเพมเตมดงน 1. หลกทรพยในหมวด SET 100

2. กลมหลกทรพยทมการลงทนของบรษทนาเสนอตอทปรกษาการลงทนและนาเสนอตอคณะ กรรมการบรษทผานประธานกรรมการ ซงรายชอกลมหลกทรพยดงกลาวจะตองนาเสนอตอ

คณะกรรมการบรษทเพอขออนมตกอนการลงทนทกครง 3. การลงทนในหลกทรพยทมไดจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (non-Listed)

ใหทารายงานเสนอคณะกรรมการบรษทเพอพจารณาอนมตเปนครงๆ ไป

เงอนไขในการลงทนรายหลกทรพย

1. จะตองไมลงทนในหลกทรพยของบรษทใดบรษทหนงเกนกวารอยละ 5 ของทนจดทะเบยนของ บรษทดงกลาว กรณเกนกวารอยละ 5 ใหทาเรองรายงานและนาเสนอขออนมตตอคณะกรรมการ บรษทเพอใหสตยาบนในการประชมคราวตอไป ทงน หามมใหมการลงทนเกนกวารอยละ 15 ของ ทนจดทะเบยนของบรษทใดบรษทหนงดงกลาว และ

2. มลคาการลงทนในหลกทรพยเมอคานวณจากมลคาสนทรพยสทธ (Net Tangible Asset : NTA) ของหลกทรพยทลงทนตามสดสวนทบรษทซอหรอขายเปรยบเทยบกบมลคาของสนทรพยสทธ สนทรพยสทธทงหมดของบรษท ตองมสดสวนนอยกวารอยละ 15, และ

3. มลคาซอขายตามจรงเปรยบเทยบกบสนทรพยรวมของบรษท ตองมสดสวนนอยกวารอยละ 15 และ 4. มลคาหนทบรษทออกเพอชาระราคาหลกทรพยทบรษทลงทนเปรยบเทยบกบจานวนหนทออก จาหนายและเรยกชาระแลวของบรษท ตองมสดสวนนอยกวารอยละ 15

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 18 -

ทงน ไมมขอจากดดานจานวนหลกทรพยทบรษทจะลงทน ซงอาจทาใหเกดการกระจกตวในการลงทน อยางไรกตามบรษทมนโยบายในการลงทนโดยพจารณาจากความเหมาะสมตามสภาวะตลาด ปจจยพนฐาน ผลตอบแทนในรปเงนปนผล กาไรจากการซอขาย และใหมการกระจายความเสยงโดยลงทนในหลกทรพยตามกลมอตสาหกรรมตาง ๆ ทงน จานวนหลกทรพยและสดสวนเงนลงทน ในหลกทรพยของบรษทในกลมอตสาหกรรมตางๆ มการเปลยนแปลงอยเสมอตามความเปลยนแปลงของสภาวะตลาดและราคาหลกทรพยในแตละกลมอตสาหกรรม

ประเภทการลงทนในหลกทรพย

1. การลงทนชวคราว (short term investment) หมายถง การลงทนทบรษทฯตงใจจะถอไวไมเกน 1 ป 2. การลงทนระยะยาว (long term investment) หมายถง การลงทนทบรษทฯตงใจจะถอไวเกน 1 ป

นอกจากน มตทประชมคณะกรรมการบรษทโกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน) ครงท 10/2548 ประชมเมอวนท 8 กนยายน 2548 และเพมเตมตามมตทประชมคณะกร รมการบรษทครงท 12/2549 ประชมเมอวนท 7 กนยายน 2549 ไดเพมเตมนโยบายและวงเงนการซอขายและลงทนในหลกทรพยเพอบญชของบรษท เพอกอใหเกดความชดเจนในประเดนสาคญดงตอไปน

1. บรษทจะไมลงทนในหลกทรพยทมบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด เปนผจดจาหนายหลกทรพย หรอรบประกนการจาหนายหลกทรพย ภายในระยะเวลา 3 เดอนนบจากวนทหลกทรพยนนได

เขาซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย 2. บรษทมการกาหนดประเภทการลงทนทมความเสยงตาและสภาพคลองสง เชน การลงทนใน พนธบตรรฐบาล ตวเงนคลง ทออกหรอคาประกนโดยภาครฐอายไมเกน 12 เดอน หรอเงนฝาก ธนาคาร ในวงเงนจานวน 300 ลานบาท เพอสารองสภาพคลองแกบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ตามทระบไวในหนงสอชชวน 3. บรษทไดกาหนดวงเงนการลงทนตราสารทน ภายในวงเงนไมเกน 20% ของสวนของผถอหนของ

บรษท และ ไมเกน 300 ลานบาท โดยแบงเปน 3.1 รอยละ 50 เปนการลงทนระยะสน ไมเกน 1 ป วงเงนการลงทนไมเกน 150 ลานบาท และ กาหนดวงเงนการลงทนระยะสนรายหลกทรพยไมเกนรอยละ 20 ของวงเงนการลงทน หรอ ไมเกน 30 ลานบาท 3.2 รอยละ 50 เปนการลงทนระยะยาวมากกวา 1 ป วงเงนการลงทนไมเกน 150 ลานบาท โดยไม กาหนดวงเงนการลงทนรายหลกทรพย และในกรณทมกาไรเกนกวารอยละ 20 ของราคาทน คณะกรรมการการลงทนอาจพจารณาขายทากาไร

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 19 -

นโยบายการลงทนการซอขายสญญาซอขายลวงหนาในตลาดอนพนธ

ประเภทการลงทนในตราสารอนพนธ คณะกรรมการการลงทนจะลงทนในตราสารอนพนธตามความเหมาะสมของแตละโอกาส ในลกษณะ

ดงตอไปน 1. การลงทนแบบถวความเสยง หรอ Hedging เพอทาการปองกนความเสยง หรอ ถวความเสยง

2. การลงทนแบบเกงกาไร หรอ Speculation เพอทากาไรหากราคาของสนทรพยอางองเคลอนไหว ไปในทศทางทคาดการณ โดยยอมรบความเสยงทอาจขาดทนไดหากราคาไมเปนตามทคาดการณ 3. การลงทนแบบผคากาไร หรอ Arbitrage เพอทากาไรทปราศจากความเสยง จากความไมสมดล ระหวางราคาของอนพนธและราคาของสนทรพยอางอง

ขอบเขตการลงทน การลงทนในตราสารอนพ นธ ครอบคลมสญญาซอขายลวงหนาดงตอไปน ไดแก สญญาซอขาย

ลวงหนาประเภทฟวเจอรส (futures) ออปชน (options) และออปชนบนสญญาฟวเจอรส (Options on Futures) ของสนทรพยอางองประเภทตาง ๆ ดงน

- อางองกบตราสารทน ไดแก ดชนราคาหลกทรพย - อางองกบตราสารหน ไดแก พนธบตรรฐบาล อตราดอกเบย - อางองกบราคาหรอดชนราคาอนๆไดแก ทองคา น ามนดบ อตราแลกเปลยน

รวมทง ฟวเจอรสทอางองกบทองคา (Gold Futures) และ ฟวเจอรสทอางองกบหนสามญ (Stock Futures) ฟวเจอรสทอางองกบอตราดอกเบยหรอพนธบตรรฐบาล (Interest Rate Futures) ฟวเจอรสทอางองกบอตราแลกเปลยน (US Futures) และ ผลตภณฑท บมจ. ตลาดอนพนธฯ จะกาหนดในอนาคต

การอนมตวงเงนลงทน ใหคณะกรรมการการลงทนมอานาจและหนาทรวมกนกาหนดวงเงนในการลงทนในต ราสารอนพนธและตราสารทนรวมกนไมเกน 150 ลานบาท เปนการลงทนระยะสน ไมเกน 1 ป โดยลงทนในตราสารอนพนธในวงเงนไมเกน 50 ลานบาท (ไมเกน 1 ใน 3 ของวงเงนรวม 150 ลานบาท) ทงน หากมขอผดพลาดจากการซอขาย และเกนวงเงนจะทาเรองเสนอขออนมตจากคณะกรรมการบรษท เพอใหสตยาบนในการประชม

นโยบายการลงทนแบบ Proprietary Trade การลงทนแบบ Proprietary Trade บรษทไดกาหนดนโยบายการลงทน และระเบยบวธปฏบตงาน โดย

อางองจากนโยบายการลงทนและระเบยบวธปฏบตงานของ บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ตาม หลกเกณฑและวธการลงทนในหลกทรพยตามประกาศสานกงานก .ล.ต. ท สธ . 34/2556 และประกาศสมาคมบรษทหลกทรพย ท กส.3/2556 เรอง หลกเกณฑ และวธการเกยวกบการลงทนในหลกทรพยเพอบรษทหลกทรพย

วงเงนการลงทนแบบ Proprietary Trade วงเงนซอขายบญชเพอการลงทน ไมเกน 100 ลานบาท ตอผดแลบญชการลงทน วงเงนซอขายรวมทกผดแลบญชการลงทนแบบซอและขายในวนเดยวกน (Day Trade) ไมเกน รอย

ละ 50 ของสวนของผถอหนของบรษท ตามทปรากฏในงบการเงนสอบทาน/ตรวจสอบฉบบลาสด วงเงนซอขายรวมทกผดแลบญชการลงทนไมเกน 750 ลานบาท

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 20 -

ประเภทตราสารในการลงทนแบบ Proprietary Trade ตราสารทนทคณะกรรมการการลงทนอนมตใหลงทนได (Approve List) โดยคดเลอกจาก SET100

และมวาระทบทวนทก 6 เดอน ตราสารทนทอยนอก Approved List สามารถลงทนไดแตตองเปนหลกทรพยทตดอนดบ 40 อนดบ

แรก ของหลกทรพยทมปรมาณการซอขายสงสด ในขณะนนๆ ตราสารทนทอยนอก Approve List และไมอยในหลกทรพยทมการซอขายสงสด 40 อนดบแรก

จะตองไดรบอนมตจากคณะกรรมการการลงทนเปนลายลกษณอกษร ตราสารอนพนธในประเทศ ตามทคณะกรรมการการลงทนกาหนด

การกระจายความเสยงและการลดการกระจกตวของหลกทรพย จากดวงเงนการถอครองหลกทรพยใดหลกทรพยหนง ณ ขณะใดขณะหนง ไมเกน 50%ของวงเงน

ซอขายของแตละบญช หรอสงสดไมเกน 50 ลานบาท โดยยกเวนบญชประเภทกลยทธ จากดวงเงนการถอครองหลกทรพยใดหลกทรพยหนง ณ สนวน ไมเกน 20% ของวงเงนซอขายแต

ละบญช โดยยกเวนบญชประเภทกลยทธ จากดวงเงนการถอครอง ณ สนวน โดยวงเงนถอครองหลกทรพยสงสดคดตามตนทนไมเกน 20%

ของวงเงนแตละบญช และวงเงนถอครองสญญาซอขายลว งหนาไมเกน 10 % ของวงเงนแตละบญช ทงน มลคาการถอครองรวมทกบญชการลงทนไมเกน 225 ลานบาท โดยยกเวนบญชประเภทกลยทธ

ระยะเวลาการถอครองหลกทรพยขามคนไดไมเกน 5 วนทาการ นบจากวนทซอหลกทรพยนน จากดวงเงนการยมหลกทรพยเพอขายชอร ต (SBL) แตละบญชจะสามารถยมหลกทรพยเพอ

ขายชอรต (SBL) ไดไมเกน 80% ของวงเงนการถอครองขามวน (30% ของวงเงนซอขายรวม ) แตไมเกน 30 ลานบาท หรอเปนไปตามทคณะกรรมการการลงทนอนมต

การจากดผลขาดทน (Cut Loss) จดตดขาดทน ตราสารทน : จดตดขาดทน (Cut Loss) แตละบญชของผดบญชการลงทน ณ ขณะใดขณะหนงตอ

วน ไมเกน 2 % ของวงเงนซอขายแตละบญช โดยไมรวมบญชกลยทธ ตราสารอนพนธ : จดตดขาดทน (Cut Loss) แตละบญชของผดแลบญชการลงทน ณ ขณะใด

ขณะหนงตอวน ไมเกน 10% ของวงเงนซอขายแต ละบญช หรอไมเกน 500,000 บาท โดยไมรวมบญชกลยทธ

จดตดขาดทน (Cut Loss) สาหรบบญชกลยทธ ใหพจารณาผลขาดทนสะสม ณ สนวน

ทงน การพจารณาจดตดขาดทน (Cut Loss) บญชตราสารทน ตราสารอนพนธ และบญชกลยทธ ใหนาสวนแบงกาไร/ขาดทนสะสม รวมถงจานวนสดสวนเงนวางหลกประกนของผดแลบญชแตละราย มาใชประกอบการพจารณา โดยกรณทมขาดทนสะสม คดเปน 80 % ของเงนวางหลกประกนของผดแลบญชแตละราย ซงหวหนาฝายการลงทน มอานาจสงระงบการซอ โดยแจงใหฝายบรหารความเสยง Lock บญชหามซอเพม และทาการเรยกเงนหลกประกนเพม หรอนาเสนอตอคณะกรรมการการลงทน เพอพจารณาดาเนนการกบผดแลบญชนนตอไป

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 21 -

กรณถงจดตดขาดทนผดแลบญชการลงทนไมขายหลกทรพยทเหลอในบญชออกไป ใหเปนอานาจของคณะกรรมการลงทนเปนผตดสนใจขายออกไป

กรณถงจดตดขาดทนผดแลบญชการลงทนไมตองการขายหลกทรพยทเหลอในบญชออกไป ตองชแจงเหตผลโดยทาเรองขออนมตจากคณะกรรมการการลงทนผานหวหนาฝายการลงทนเพอพจารณาตดสนใจตอไป

จดปดบญช จดปดบญชของผดแลบญชการลงทนแตละคนจะคดจากผลขาดทนสะสมสงสดในปนนๆ ไมเกน 2 ลาน

บาท ทงน ใหขนอยกบการพจารณาของหวหนาฝายการลงทน และคณะกรรมการการลงทน

ขอหามการลงทน (Prohibitions) หามลงทนใน Warrant และ DW ทสมาคมบรษทหลกทรพยกาหนด หามลงทนในหลกทรพยทอยใน Turnover List ของตลาดหลกทรพยฯ หามลงทนในหลกทรพยทบรษทกาหนดใหลกคาตองซอในบญช Cash Balance หามการลงทนในหลกทรพยทไดรบแจงจากหนวยงานทเกยวของ (Restricted List) หามทาการสงคาสงซอขายหลกทรพยในลกษณะทเขาขายไมเหมาะสมตามเกณฑ ตลท . และทา

การซอขายเขาขายการทาใหราคาหรอมลคาการซอขายผดไปจากสภาพตลาดปกต หามซอและขายในลกษณะมพฤตกรรมเปนการโยนหลกทรพยกบกลมบคคลภายนอก หรอภายใน

บรษท หามซอและขาย Match กนเองระหวาง Port ของบรษทฯ โดยเจตนา หามบญชอนๆ ทไมใชบญช Day Trade มการซอขายหลกทรพยเดยวกนในวนเดยวกนตงแต 30%

ของมลคาการซอขายรวมของบญชซอขายนนในแตละเดอน หามทาการซอขายในลกษณะทผดกฎระเบยบ ประกาศ ขอบงคบ ของสานกงานคณะกรรมการ

กากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยและตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

การควบคมภายใน

1. แนวทางปฏบตเพอไมใหมการขดแยงทางผลประโยชน (Chinese Wall) 1.1 มการแบงแยกพนทอยางชดเจน

1.2 ไมใหมการเขาถงขอมลของบญชอนๆ ทงบญชลกคาและบญชการลงทนของบรษท 1.3 ไมใหมการรบขอมลภายในตางๆ ททาใหเกดการซอขายทผดกฎเกณฑของตลาดหลกทรพยฯ และสานกงาน ก.ล.ต. รวมทงขอมลจากฝายวจยของบรษทฯ เปนการภายในทก ๆ ดาน

2. กรณพนกงานผดแลการลงทนลาหยดไมสามารถปฏบตหนาทได ไมวาสาเหตใดกตาม ให คณะกรรมการการลงทนมอานาจตดสนใจบรหารการลงทนแทน หรอมอบหมายใหพนกงานอนมา ปฏบตหนาทแทน โดยทาหนาทแทนไดเฉพาะการขายหนในบญชออกไปตามเกณฑทกาหนดตางๆ ทมอย และ/หรอ เปนไปตามทตกลงกบพนกงานผดแลการลงทนทลาหยด โดยทาเปนลายลกษณ อกษรกอนการลาหยด ทงน พนกงานผดแลการลงทนทลาหยดตองรบผดชอบการดาเนนการในวน นนเสมอนการปฏบตหนาทดวยตนเอง

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 22 -

3. มบทลงโทษในกรณกระทาผดนโยบายการลงทนของบรษท ตลาดหลกทรพยฯ/สานกงาน ก.ล.ต. สมาคมบรษทหลกทรพยไทย 4. การอนมตใหดาเนนการใดๆ ทไมเปนไปตามทกาหนดขางตน ใหเปนอานาจของคณะกรรมการการ ลงทนโดยจะตองรายงานตอคณะกรรมการบรษทผานคณะกรรมการบรหารในการประชมทมขน ครงถดไปทนท

5. มการรายงานสถานะบญช พรอมผลกาไร /ขาดทนใหกบผบรหารบรษทรบทราบ 6. มการรายงานการถอครองหลกทรพยใหกบฝายบญชและการเงนรบทราบทกวน

หนาทความรบผดชอบของหนวยงานทเกยวกบธรกจการลงทนแบบ Proprietary Trade 1. คณะกรรมการการลงทน

1.1 กาหนดนโยบายหลกเกณฑ เงอนไข การลงทน วงเงนการลงทนเพอบญชบรษท รวมถงการ เปลยนแปลงวงเงนการลงทนเพอบญชบรษท

1.2 กาหนดบทลงโทษพนกงานผดแลการลงทนทไมปฏบตตามเกณฑททางการและบรษทกาหนด 1.3 พจารณาอนมตบญชรายชอหลกทรพยทสามารถลงทน และตองหามลงทน รวมทงการอนมต 1.4 ผอนผนหรอยกเวนขอจากดตางๆ ทกาหนดไวเปนอานาจหนาทของคณะกรรมการการลงทน 1.5 พจารณาทบทวนนโยบายและมาตรการการบรหารความเสยงใหเหมาะสม

2. ผบรหารสงสดของฝายการลงทน กาหนดนโยบายและระเบยบวธปฏบตงาน เพอเสนอขออนมตจากคณะกรรมการการลงทน พรอม ทงกาหนดแนวทางปฏบตงาน การประเมน การพจารณาผลงานใหสอดคลองกบนโยบาย และ กฎเกณฑทคณะกรรมการบรหาร หรอคณะกรรมการบรษทกาหนด

3. ฝายควบคมความเสยง (บรษทหลกทรพยฯ) 3.1 ควบคมตรวจสอบการลงทนของฝายการลงทนใหเปนไปตามนโยบายบรษท 3.2 รายงานตอหวหนาฝายการลงทน/คณะกรรมการการลงทน หากมการปฏบตผดจากนโยบาย การลงทนของบรษท 3.3 เสนอคณะกรรมการการลงทนเพอพจารณาอนมต

4. ฝายวจย (บรษทหลกทรพยฯ) ใหขอมลเพอจดทา Approved List ไดแก ปจจยพนฐานหลกทรพย ขอมลดานสภาพคลอง และความ ผนผวนของราคาหลกทรพยในรอบ 6 เดอนยอนหลง

5. ฝายกากบดแลการปฏบตงาน (บรษทหลกทรพยฯ) เปนผตรวจสอบการปฏบตงานใหเปนไปตามกฎเกณฑและวธการทบรษทฯ กาหนดภายใตกฎเกณฑ ของตลาดหลกทรพยฯ และสานกงาน ก.ล.ต. และในกรณทพบการปฏบตงานทอาจเขาขายไมเปนไป ตามขอกาหนดใหนาเสนอผลการตรวจสอบแกคณะกรรมการพจารณาความผด เพอพจารณาลงโทษ แลวรายงานตอคณะกรรมการการลงทน คณะกรรมการบรหาร คณะกรรมการตรวจสอบ และ คณะกรรมการบรษท

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 23 -

2. ธรกจดานการคาทองค าแทง

บรษทเรมประกอบธรกจซอขายทองคาแทงกบลกคาในประเทศตงแตป 2552 เพอขยายกจการใหเกด ความครอบคลมทงในเครองมอดานการลงทนและการออม จากเดมทดาเนนธรกจดานการลงทนเพยงอยางเดยว ซงปจจบนธรกจซอขายทองคาแทงถอเปนธรกจหลกทมสดสวนรายไดมากทสด

บรษทไดเปนสมาชกของสมาคมคาทองคาแทง และ สมาชกสมาคมผคาอญมณไทยและเครองประดบ เพอดาเนนธรก จซอขายกบลกคาภายในประเทศ ผานทางโทรศพท และการเขามาซอโดยตรง ณ ททาการของบรษท หรอทาง Internet พรอมทงมบรการรบ-สงทองคาแทงในพนททบรษทกาหนดหากลกคาไม สะดวกมารบทองดวยตนเอง

ในระหวางป 2560 บรษทไดมสวนรวมในธรกจการซอขายสญญาลวงหนา Gold-D Future ของ บรษท ตลาดสญญาซอขายลวงหนา (ประเทศไทย ) จากด (มหาชน ) ทไดจดใหมการซอขายสญ ญาลวงหนา Gold-D Futures ซงบรษทสมาชกและลกคาของสมาชกของบรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย ) จากด สามารถสงมอบและรบมอบสนคาอางอง (Physical Delivery) ทเปนทองคาแทงได ตงแตเดอนกนยายน 2560 โดยในเดอนสงหาคม 2560 บรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย ) จากด ไดอนมตใหบรษทเปนตวแทนการสงมอบสนคา (ทองคาแทง ) (Delivery Agent : DA) เพอดแลการฝาก การถอน และตรวจสอบคณภาพสนคา (ทองคาแทง )ในฐานะตวแทนการสงมอบสนคา (ทองคาแทง ) ของสมาชกสานกหกบญช และผเสรมสรางความสมดล (Delivery Equalizer : DE) ในสญญาซอขาย Gold-D Futures ของบรษท ตลาดสญญาซอขายลวงหนา (ประเทศไทย ) จากด (มหาชน)

สนคาของทางบรษทเปนทองคาแทงทมความบรสทธ 96.50% ภายใตตรายหอ GLOBLEX (GBX) และ ทองคาแทงทมความบรสทธ 99.99% ตามมาตรฐานสากล (LBMA Standard) ภายใ ตตรายหอชนนา ในตางประเทศ การซอขายทองคาแทงเรมตงแต 5 บาททองคาขนไปสาหรบทองคาแทงความบรสทธ 96.50% สวนทองคาแทงความบรสทธ 99.99% นนการซอขายขนตาจะอยทน าหนก 1 กโลกรม หรอ 65.6 บาททองคา

กอนการซอขายทองคาแทงลกคาจะตองเปดบญชซอขายทองคาแทงกบบรษทกอน โดยลกคาตองกรอกในแบบฟอรมการเปดบญชซอขายทองคาแทงและสญญาซอขายทองคาแทง เพอใหเปนการรจกตวตนของลกคา (KYC : Know Your Customer) หมายความรวมถง การเกบหลกฐานการแสดงตนของลกคา ทอยอาศย และฐานะทางการเงน รวมถงการขยายขอบเขตของขอมลเพมมากขนและลงลกอยางละเอยดในเชงการพสจนทราบลกคา (CDD : Customer Due Diligence) ซงจะเปนการลดความเสยงเกยวกบการกระทาผดพระราชบญญตปองกนและปราบปรามการฟอกเงน และยงชวยลดการทจรตและความเสยงดานอน ๆ ดวย

เอกสารการรจกตวตนของลกคา (KYC) ทใชเปนหลกฐานประกอบการเปดบญชซอขายทองคาแทงกบบรษทมดงน

กรณเปนบคคลธรรมดา 1. สาเนาบตรประจาตวประชาชน หรอ สาเนาหนงสอเดนทาง ของลกคา หรอผรบมอบ

อานาจ (กรณมอบอานาจ) 2. สาเนาทะเบยนบานลกคา ผรบประโยชน หรอผทเกยวของ และผรบมอบอานาจ (กรณ มอบอานาจ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 24 -

3. สาเนาสมดบญชธนาคาร กรณเปนนตบคคล 1. รบรองกระทรวงพาณชย

2. สาเนารายชอผถอหน 3. สาเนาบตรประจาตวประชาชน หรอหนงสอเดนทาง ของกรรมการผมอานาจลงนาม 4. สาเนาทะเบยนบาน ของกรรมการผมอานาจลงนาม

5. หนงสอมอบอานาจ พรอมสาเนาบตรประจาตวประชาชน และสาเนาทะเบยนบาน ของ ผรบมอบอานาจและผมอบอานาจ 6. สาเนาสมดบญชธนาคาร

การพสจนทราบลกคา (CDD) ประกอบการเปดบญชซอขายทองคาแทงกบบรษทมดงน กรณเปนบคคลธรรมดา

1. ตรวจสอบอาชพ ประเภทธรกจ และตาแหนงหนาทในธรกจนน ๆ 2. แหลงทมาของรายได

กรณเปนนตบคคล 1. ตรวจสอบโครงสรางการจดการหรอการเปนเจาของ 2. ขอมลเกยวกบผบรหาร 3. วตถประสงคในการดาเนนงานของนตบคคล 4. แหลงทมาของรายได

บรษทมบรการอนๆ เพออานวยความสะดวกในการซอขายใหก บลกคา เมอผนวกกบการทบรษท มบรษทยอยทดาเนนธรกจหลกทรพย (บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด) ทาใหในภาพรวมของ กลมโกลเบลกนนสามารถตอบสนองการ ใหบรการทางดานเครองมอใ นการลงทนและการออมทครบวงจรมากทสด เมอเทยบกบบรษททประกอบธรกจซอขายทองคาแทงและบรษทหลกทรพยโดยทวไป บรษทมสนคาไวบรการลกคาดงน

สนคา ทองค าแทง 96.50% ทองค าแทง 99.99%

น าหนก

5 บาททองคา 10 บาททองคา 20 บาททองคา 50 บาททองคา

กโลกรม

ตรายหอ GBX ตรายหอตางประเทศตามมาตรฐาน LBMA ปรมาณการซอขายขนต า 5 บาททองคา 1 กโลกรม

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 25 -

นอกจากผลตภณฑทครอบคลมแลว บรษทยงมบรการอนๆ เพออานวยความสะดวกในการซอขายใหแกลกคา ดงน

1. บรการบทวเคราะหและทปรกษาการลงทนในทองคาแทง บรษทจงไดมการจดทาบทวเคราะหราคา ทองคารายวนเพอเปนเครองมอชวยในการตดสนใจของลกคา โดยผทสนใจบทวเคราะหสามารถเขา อานไดท www.globlexholding.co.th หรอ www.globlexgold.co.th ทางบรษทไดจดใหมเจาหนาท การตลาดทเชยวชาญดานการลงทนในทองคาแทงมาใหคาปรกษาแกลกคาดวย 2. บรการรบ-สงทองคาในพนททบรษทกาหนด เพอความสะดวกของลกคา โดยหากลกคาทาการซอ ขายทองคาแทงในจานวนทมากพอจะไมมการคดคาธรรมเนยมในการจดสง 3. บรการชาระเงนผานระบบตดบญชธนาคารอตโนมต (ATS) เพอใหเกดความสะดวกและปลอดภย สาหรบลกคาในการชาระ/รบชาระเงนคาซอขาย บรษทเปดใหบรการตดบญชธนาคารผานระบบ อตโนมตกบธนาคารชนนาภายในประเทศ โดยหากลกคาสงคาสงซอทองคา บรษทจะตดเงนจาก บญชของลกคาหลงจากทไดรบอนญาตแลว และหากลกคาสงคาสงขายทองคาบรษทจะโอนเงนเขา บญชของลกคาหลงจากทบรษทไดรบทองคาจากลกคาแลว 4. บรการซอขายทองคาตงแตเวลา 8.30 – 24.00 น. โดยไมหยดพก เนองจากราคาทองคามการ เคลอนไหวเกอบตลอด 24 ชวโมง ประกอบกบ ราคาทองคามกเคลอนไหวรนแรงในชวงเวลา กลางคนหรอชวงทตลาดหนในยโรปและสหรฐฯเปดทาการ นอกจากน ลกคายงสามารถฝากคา สงซอและขายสาหรบทองคาแทงความบรสทธ 96.50% และ 99.99% ไดจนถงเวลา 24.00 น. 5. โครงการออมทอง โดยใหลกคาสามารถเลอกลงทนอยางสมาเสมอเดอนละ 1 ครง ดวยเงนจานวนท เทากนทกเดอน เพอใหเปนไปตามหลกการเฉลยตนทน (Dollar Cost Averaging) โดยลงทนขนตา 1,500 บาท/เดอน ทงน เพอเปนการตอบสนองนกลงทนรายยอย ทตองการลงทนในระยะยาวและไม สามารถลงทนในเงนลงทนจานวนมากไดในครงเดยว

นโยบายการบรหารความเสยงทองค าแทง

เนองจากการทา ธรกรรมซอขายทองคาแทงกบลกคาและคคาของบรษทอาจมความเสยงบางประการเกดขนได ดงนนเพอใหการบรหารความเสยงเปนไปอยางมประสทธภาพ บรษทจงกาหนดแนวทางในการบรหารความเสยงตางๆ ดงตอไปน

1. กรณทบรษททาธรกรรมซอขายกบลกคาในประเทศ : ธรกรรมทบรษททากบลกคาในประเทศสวน ใหญ จะเปนลกษณะ Back-to-back กลาวคอ เปนธรกรรมซอมาขายไปทมความเสยงในการถอ ครองทองคาคอนขางนอย เพราะเมอลกคาซอหรอขายทองคากบทางบรษท บรษทจะทาสถานะ ตรงขามโดยการขายหรอซอกบคคาในประเทศหรอตางประเทศทนทเกอบรอยละ 100 อยางไรก ตามอาจมบางชวงเวลาทราคาทองคาโลกผนผวนมากจนบรษทไมสามารถทาธรกรรม Back-to- Back ไดทนทวงท หรอครบตามปรมาณทตองการ บรษทจะพจารณาถงการบรหารความเสยงโดย ใชตราสารอนพนธ (เชน Gold Futures) ดวย 2. กรณทบรษททาธรกรรมยมทองคาจากลกคาในประเทศ : ธรกรรม การยมทองคาจากลกคาใน

ประเทศ มวตถประสงคหลกเพอเพมทางเลอกและความคลองตวในการจดหาสนคาไวสงมอบใหกบลกคาทตองการรบมอบทองคาอยางเรงดวน ซงโดยปกตนนทางบรษทไมไดมความตองการ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 26 -

ทจะนาทองคาทไดยมมานนไปขาย Short Sell เพอเกงกาไร เนองจากธรกรรมทเกดขนจากการนาทองคาทยมมาไปใชนนเปนธรกรรมประเภท Back-to-back โดยสงทบรษทตองพจารณามเพยงเรองเดยว คอ ธรกรรม Back-to-back ตองใหผลตอบแทนทมากกวาตนทนคายมทองคาจากลกคา

ในกรณทไมสามารถทาธรกรรม Back-to-back ได เนองจากสภาพตลาดไมเอออานวย บรษทจะพจารณาบรหารความเสยงดวยการใชตราสารอนพนธ (เชน Gold Futures) และการทาธรกรรมซอขายกบลกคาในประเทศตามทไดอธบายไวในขางตน

อยางไรกตาม หากมโอกาสทเหมาะสมในการลงทนเพอสรางผลกาไร บรษทไดเปดโอกาสในการ พจารณาถงการลงทนในบางโอกาส โดยมนโยบายในการบรหารและจากดผลขาดทนดงน

ทองค า การตดสนใจ 2% ของเงนลงทน รายงานคณะกรรมการการลงทนเพอทราบ 5% ของเงนลงทน รายงานคณะกรรมการการลงทนเพอหาแนวทางทเหมาะสม 10% ของเงนลงทน รายงานคณะกรรมการการลงทนเพอพจารณาอนมต

3. การใชตราสารอนพนธ (เชน Gold Futures) เพอชวยบรหารความเสยง : ตราสารอนพนธบางชนด (เชน Gold Futures) เปนสญญาทมขนาดของ สญญาเปนมาตรฐาน จงมความเปนไปไดวาจานวนสญญาทตองใชจรง ๆ ในการปองกนความเสยงไมลงตวกบจานวนสญญาทตองการ จงทาใหไมสามารถปองกนความเสยงไดโดยสมบรณ (Perfect Hedge) โดยอาจเปนการปองกนความเสยงทมากเกนไป (Over Hedge) หรอนอยเกนไป (Under Hedge) ซงถาเกดกรณเชนนขน บรษทจะใชการคาดการณแนวโนมทศทางราคาทองคาในอนาคตมาประกอบการพจารณาวาจะปองกนความเสยงในลกษณะใด

อยางไรกตามหากบรษทคาดการณผด ความเสยหายทอาจเกดขนจะถกจากดไมเกนขนาดสญญาของตราสารอนพนธชนดนน 1 สญญา ซงเชอวาไมนาจะสงผลกระทบตอผลการดาเนนงานอยางมนยสาคญ

4. กรณบรษททาธรกรรมกบคคาตางประเทศ ซงอาจมความเสยงดานอตราแลกเปลยนเกดขน : หากเปนการทาธรกรรมนาเขา- สงออกทองคากบคคาในตางประเทศนนจะมความเสยงดานอตราแลกเปลยน เขามาเกยวของ ดงนนบรษทจะทาการซอขายอตราแลกเปลยนลวงหนา กบสถาบนการเงนเกอบรอยละ 100 เพอลดความเสยงจากความผนผวนของอตราแลกเปลยนใหอยในระดบทเหมาะสม

5. การนาเขา-สงออกทองคาจากคคาในตางประเทศ : โดยทวไปบรษทจะทาการนาเขา-สงออกทองคาแทงกบคคาในตางประเทศเมอมปรมาณสะสมเกนกวาปรมาณขนตาในการนาเขา- สงออก แตถาเปนชวงวนหยดยาวหรอวนหยดพกรอนยาวเนองดวยเทศกาลตางๆ ของทงในและตางประเทศ (เชน เทศกาลครสตมาสถงปใหม, เทศกาลตรษจน เปนตน ) อาจเกดกรณทบรษทตองทาก ารชะลอการนาเขา- สงออกไปกอน เพอเปนการลดความเสยงดานระยะเวลาในการรอคอยสนคา (Lead Time) หรอรอรบการชาระเงนทนานเกนปกต ทงน ระยะเวลาในการรอสนคานาเขาและสงออกโดยปกต จะมระยะเวลาไมเกน 90 วน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 27 -

ข) บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด

บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด (บรษทหลกทรพยฯ) ดาเนนธรกจทเกยวของกบหลกทรพยโดยแบงออกเปนสายธรกจตาง ๆ ดงตอไปน

1. ธรกจนายหนาซอขายหลกทรพย

บรษทหลกทรพย ฯ เปนสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย หมายเลข 25 ตงแต เดอนกนยายน 2545 โดยใหบรการดานนายหนา หรอตวแทนเพอซอ หรอขาย และแลกเปลยนหลกทรพยใหแกบคคลอนเปนการคาปกต นอกจากน ยงมธรกรรมยมและใหยมหลกทรพย ธรกรรมบญชใหกยมเพอการซอหลกทรพย ซงครอบคลมการใหบรการกลมนกลงทน ทงก ลมนกลงทนรายยอยทวไป กลมสถาบน และกลมนตบคคล ทงน บรษทหลกทรพยฯ มงเนนธรกจนายหนาซอขายหลกทรพยใหรองรบกบมาตรฐานการใหบรการครอบคลมและทวถง ณ วนท 31 ธนวาคม 2559 บรษทหลกทรพยฯ มสานกงานใหญและสาขารวม 10 สาขา แบงเปนสา ขาในกรงเทพฯ และปรมณฑล ไดแก สาขาปนเกลา สาขาประชาชน สาขารามอนทรา และสาขาในสวนภมภาคไดแก สาขาเชยงใหม สาขานครราชสมา สาขาปากชอง สาขาสรนทร สาขาอบลราชธาน สาขาชลบร และสาขาจนทบร โดยบรษทยงมแผนงานในการขยายสาขาอกเพอใหบรการใหครอบคลมทกสวนภมภาค

ดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) ณ สนป 2560 ปดทระดบ 1,753.71 จด ซงปรบตวเพมขน 210.77 จด จากปกอน โดยมมลคาการซอขายเฉลยตอวนป 2560 รวม SET และ MAI อยทมลคา 50,113.72 ลานบาท ลดลงรอยละ -4.59 เมอเทยบกบป 2559 ทมมลคาการซอขายเฉลยตอวนท 52,526 ลานบาท เรมเปดศกราช เมอวนท 3 ม.ค. 2560 ปดท 1,563.58จด และปรบตวลงตาสดท 1,535.51 ในวนท 13 ม.ค. 60 และไดปรบตวสงสดท 1,753.71 จด เมอ วนท 29 ธ.ค. 2559 โดยโครงสรางลกคาท ซอขายหลกทรพยในตลาด หลกทรพย ป 2560 แบงเปนสดสวนลกคารายยอย และตางชาตรอยละ 78.55 สดสวนลกคาสถานบนรอยละ 11.01 และบญชเพอการลงทนของบรษทรอยละ 10.44

บรษทหลกทรพยฯ มสวนปรมาณการซอขายหลกทรพยเฉลยตอวนของบรษทหลกทรพย ฯ ในชวง 3 ป ทผานมา ดงน ป 2558 จานวน 2,125.8 ลานบาท/วน ป 2559 จานวน 2,024.61 ลานบาท/วน และ ป 2560 จานวน 1,715.13 ลานบาท โดยไดแบงการซอขายหลกทรพย เปน 3 ประเภทบญช คอ บญชเงนสด บญชเครดตบาลานซ และ บญชอนเตอรเนต บรษทหลกทร พยฯ มสวนแบงตลาดมลคาการซอขายหลกทรพย และ รายละเอยดลกคาแยกตามประเภทลกคา และ แยกตามบญชซอขาย ในป 2557 ถงป 2560 รวมถงภาพรวมตลาดหลกทรพย ดงตารางตอไปน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 28 -

ป 2557 ป 2558 ป 2559 ป 2560

จานวนหลกทรพยในตลาด SET 1,566 1,646 1,838 2,052 จานวนหลกทรพยในตลาด MAI 150 166 178 203 อนดบในตลาด 15 16 25 25 จานวนนายหนาซอขาย หลกทรพย

34 37 36 38

สวนแบงการตลาด (รอยละ) 2.73 2.64 2.15 1.91 มลคาการซอขายหมนเวยนรวมของ SET และ MAI (ลานบาท)

11,139,291 10,765,468 12,816,259 12,227,747

มลคาการซอขายรวมของบรษทหลกทรพยฯ (ลานบาท)

590,925 555,873 540,727 442,817

แยกตามประเภทลกคาของ บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด

(ลานบาท)

มลคาซอขาย

สดสวน (%)

มลคาซอขาย

สดสวน (%)

มลคาซอขาย

สดสวน(%)

มลคาซอขาย

สดสวน(%)

- รายยอย 559,445 94.67% 516,578 92.93% 496,389 91.81% 410,266 92.64% - สถาบน 5,093 0.86% 1,354 0.24% 675 0.12% 8,225 0.19% - อนๆ (นตบคคล, Port บรษทฯ) 26,386 4.47% 37,941 6.83% 43,663 8.07% 24,326 7.17%

แยกตามประเภทลกคาของ บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด

(ลานบาท)

มลคาซอขาย

สดสวน (%)

มลคาซอขาย

สดสวน(%)

มลคาซอขาย

สดสวน(%)

มลคาซอขาย

สดสวน(%)

- บญชเงนสด 405,087 68.46% 371,557 66.84% 397,517 73.52% 325,420 73.49% - บญชแคชบาลานซ 146,691 24.82% 162,860 29.30% 117,939 21.81% 91,817 20.73% - บญชเครดตบาลานซ 39,146 6.63% 21,456 3.86% 25,271 4.67% 25,580 5.78%

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 29 -

ตารางแสดงอนดบนายหนาซอขายหลกทรพยตามมลคาสวนแบงการตลาด

อนดบ 2557 2558 2559 2560

ชอยอ รอยละ ชอยอ รอยละ ชอยอ รอยละ ชอยอ รอยละ

1 MBKET 10.56 MBKET 8.65 MBKET 8.15 MBKET 6.83 2 KS 6.15 CIMBS 5.96 CIMBS 6.01 DBSV 6.48 3 CIMBS 5.53 FSS 5.72 FSS 5.61 CIMBS 5.48 4 FSS 5.24 BLS 5 PHATRA 4.81 FSS 5.00 5 BLS 4.96 PHATRA 4.69 BLS 4.55 PHATRA 4.69 6 TNS 4.51 KS 4.4 KS 4.4 BLS 4.67 7 KGI 4.28 TNS 4.07 DBSV 4.23 SCBS 4.1 8 PHATRA 4.04 SCBS 4.01 TNS 4.17 CLSA 3.81 9 CS 3.87 KGI 3.88 CS 4.10 TNS 3.78 10 ASP 3.82 CS 3.63 KS 3.78 KS 3.71 11 SCBS 3.71 AWS 3.47 KGI 3.76 CS 3.66 12 CGS 3.11 AEC 3.18 SCBS 3.64 AWS 3.57 13 KTZ 2.96 CNS 2.98 CLSA 3.44 KGI 3.26 14 CNS 2.84 KTZ 2.8 ASPS 3.13 YUANTA 2.83 15 GLOBLEX 2.73 CGS 2.76 AWS 3.01 CNS 2.76 16 TRINITY 2.67 GLOBLEX 2.64 CNS 2.98 UBS 2.7 17 UOBKHST 2.66 TISCO 2.63 PST 2.69 ASPS 2.69 18 TISCO 2.65 UBS 2.56 UBS 2.65 TISCO 2.48 19 AWS 2.64 DBSV 2.56 AEC 2.60 MACQ 2.46 20 UBS 2.59 APPLE 2.55 KTZ 2.57 UOBKHST 2.43 21 PST 2.57 MACQ 2.34 MACQ 2.52 KSS 2.36 22 AEC 2.37 PST 2.22 UOBKHST 2.30 KTZ 2.27 23 DBSV 2.29 UOBKHST 2.22 TISCO 2.29 AEC 2.16 24 APPLE 2.26 CLSA 2.05 APPLE 2.21 RHBS 2.1 25 CLSA 1.78 TRINITY 1.95 GLOBLEX 2.15 GLOBLEX 1.91 26 KSS 1.42 ASPS 1.95 TRINITY 1.92 JPM 1.82 27 RHBS 1.34 KSS 1.63 KSS 1.85 PST 1.72 28 AIRA 1.3 RHBS 1.34 CGS 1.69 APPLE 1.68 29 KKTRADE 0.99 ASP 1.31 RHBS 1.54 TRINITY 1.55 30 JPM 0.9 JPM 1.19 KTBST 1.30 KTBST 1.47 31 KTBST 0.79 AIRA 1.17 AIRA 1.21 AIRA 0.94 32 MACQ 0.25 KTBST 1.02 JPM 1.16 CGS 0.85 33 IVG 0.18 KKTRADE 0.81 YUANTA 0.67 LHS 0.57 34 LHS 0.01 LHS 0.29 ASL 0.35 SBITO 0.49 35

IVG 0.28 IVG 0.32 ASL 0.48

36

ASL 0.11 LHS 0.31 IVG 0.24 37

SBITO 0.01 SBITO 0.31 MERCHANT 0.00

ทมา ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 30 -

นโยบายในการรบลกคาและการอนมตวงเงนซอขายหลกทรพยและซอขายสญญาซอขายลวงหนา

บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายในการพจารณารบลกคาโดยใชหลกเกณฑการพจารณาวงเงน ซอขายหลกทรพยและสญญาซอขายสญญาลวงหนา ทเครงคร ด ตงแตการพจารณาเปดบญชมกระบวนการตรวจสอบความมตวตนของลกคาตามหลกเกณฑททางการกาหนดตามเกณฑของ Know Your Client (KYC) โดยเอกสารทลกคาตองลงนาม มการใหเปดเผยตวตนทแทจรง (Self-declare) ใหทราบ และตอง ผานการตรวจสอบของเจาหนาทการตลาดเปนลายลกษณอกษร รวมถงการขยายขอบเขตของขอมลเพมมากขนและลงลกอยางละเอยดในเชงการพสจนทราบลกคา (CDD : Customer Due Diligence) นอกจากน ตอง ตรวจสอบความมตวตน อกครงจากฝายบรหารความเสยง โดยการยนยนกบลกคาผานระบบโทรศพทบนทกเทปของบรษทหล กทรพยฯ หากลกคาทขอเปดบญชรายใดมความเสยงสงจากลกษณะอาชพหรอพฤตกรรมการลงทนกตองผานขนตอนการอนมตจากผมอานาจทสงขนกวาปกต

ในสวนของเอกสารทางการเงนทลกคานามาแสดงเพอขอวงเงนในการซอขายหลกทรพย และซอขายสญญาลวงหนา กจะตองเปนไปตามเกณฑทบรษทหลกทรพยฯ กาหนด หากไมเปนไปตามเกณฑกตองผานการอนมตโดยคณะกรรมการพจารณาวงเงน (Credit Committee) และรายงานตอคณะกรรมการบรษทหลกทรพยฯ ทงน เนองจากบรษทหลกทรพยฯ มการเปดบญชซอขายหลายๆ ประเภททงดานตราสารทนและตร าสารอนพนธ การพจารณาวงเงนใหกบลกคาจงประเมนความเสยงโดยการอนมตวงเงนในลกษณะของวงเงนรวม (Total Exposure) โดยแบงวงเงนไปตามประเภทบญชทลกคาตองการ ซงไดแก บญชเงนสด (Cash Collateral) บญชเงนสดแบบวางหลกประกนเตมจานวน (Cash Balance) บญชเงนกยมเพอซอหลกทรพย (Credit Balance) บญช ตราสารอนพนธ บญช SBL และบญชตราสารหน ซงทผานมาบรษทหลกทรพยฯ สามารถควบคมวงเงนการซอขายและสอดคลองกบฐานะการเงนและความสามารถในการชาระเงนของลกคาไดเปนอยางด

เมอลกคามการ ซอขาย หลกทรพยและซอขาย สญญาซอขาย ลวงหนา แลว บรษทหลกทรพยฯ ยงมกระบวนการในการปองกนความเสยงอยางตอเนอง ทงในเรองการพจารณาปรบลดวงเงนหากลกคามการผดนดชาระเงนบอยครง หรอการขอนาคาขายมาชาระคาซอ รวมถงตรวจสอบการทาธรกรรมของลก คาทมเหตอนควรสงสย และแจงตอหนวยงานทเกยวของ เพอใหสอดคลองกบการบรหารความเสยงเพอปองกนการใชธรกจหลกทรพยเปนชองทางในการฟอกเงน

บรษทหลกทรพยฯ ไดกาหนดอานาจอนมตภายในบรษทหลกทรพยฯ เกยวกบธรกรรมการเปนนายหนาซอขายหลกทรพยและสญญาซอขายสญญาลวงหนาทสาคญ ๆ ไดแก

1. การเปดบญชและการอนมตวงเงนซอขายหลกทรพยและสญญาซอขายสญญาลวงหนา 2. การอนมตวงเงน Short Sell 3. การอนมตรายการ Put Through

โดยอานาจอนมตดงกลาวจะผานการพจารณาตามลาดบขนของผม อานาจ โดยพจารณาถงความเหมาะสมและเพยงพอของวงเงน และบคคลททารายการตองเปนบคคลทบรษทหลกทรพยฯ มอบหมายเทานน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 31 -

บญชเงนสด

หมายถอ บญชซอขายหลกทรพยทตองวางหลกประกนกอนการซอขายหลกทรพย

การควบคมและตดตาม

บรษทหลกทรพยฯ มมาตรกา รควบคมดแลการซอขายหลกทรพยของลกคาอยางรดกม โดยลกคาตองวางทรพยสนเพอเปนหลกประกนกอนการซอขายในอตราทกาหนดเปนไปตามกฎเกณฑของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย โดยมระบบการซอขายทตรวจสอบวงเงนและกาหนดจานวนเงนสงสดไวสาหรบแตละคาสงซอ หากเกนวงเงนระบบจะไมอนญาตใหสงคาสงนน ๆ ไดโดยบรษท หลกทรพยฯ มหลกเกณฑและนโยบายในการปองกนความเสยง ดงน

1. พจารณาหลกประกนของลกคาวามเพยงพอตอการซอขายหลกทรพยหรอไม 2. การผดนดชาระหน บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายในการควบคมพฤตกรรมการชาระราคาของ ลกคาทกราย ตามหวขอนโยบายเรองการผดนดชาระราคา 3. การทบทวนวงเงนประจาป บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายในการทบทวนศกยภาพของลกคาใน กรณทไมมการซอขายตอเนองเปนเวลา 1 ป หรอมปรมาณการซอขายไมสอดคลองกบวงเงนท ไดรบ ตามนโยบายของบรษทหลกทรพยฯ โดยเจาหนาทการตลาดตองพจารณาขอมลเพมเตมเพอ สนบสนนวาลกคายงมความสามารถในการชาระหนตามวงเงนเดม ปรบลดวงเงน หรอปดบญช

4. การทบทวนขอมลทวไปของลกคาตามเกณฑของ KYC บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายในการทบ ทวนความเสยงของลกคาเชนกน เพอประเมนวาลกคามความเสยงทเพมขนหรอไม จากขอมลการ ประกอบอาชพของลกคา หากมความเสยงทเพมขน กจะนามาปรบใน ฐานขอมลลกคา เพอ ประเมนความเสยงใหเปนปจจบน

บญชเครดตบาลานซ (Credit Balance) หมายถง บญชทมการใหลกคากยมเงนเพอซอหลกทรพย

ขนตอนและวธปฏบต

1. ขนตอนในการพจารณารบลกคาโดยวเคราะหฐานะการเงนและศกยภาพของลกคา 2. การอนมตวงเงนใหกยมเพอซอหลกทรพยตามอานาจวงเงนอนมต 3. ลกคาตองวางเงนหรอหลกทรพยทอนญาตใหลกคาซอ (Marginable Securities) เปนประกนใน

ครงแรกเพอกาหนดอานาจซอโดยตองเปนหลกทรพยทบรษทอนญาตรบเปนหลกประกนเทานน 4. บรษทหลกทรพยฯ มระบบการซอขายทควบคมลกคาไมสามารถซอเกนกวาอานาจซอทคานวณ

ได ณ ขณะใดขณะหนง และลกคาไมสามารถขายโดยไมมหลกทรพยในบญช 5. บรษทหลกทรพยฯ มการกาหนดอตรามารจนเรมตน การปองกนความเสยงของบรษทหลกทรพยฯ ทเกยวกบการกาหนดรายชอหลกทรพย 6. บรษทหลกทรพยฯ พจารณาอนมตเปดบญชใหกยมเพอซอหลกทรพยในระบบเครดตบาลานซ

(Credit Balbance) พรอมการปฏบตตอสนทรพยของลกคาตามประกาศของตลาดหลกทรพยฯ และ ก.ล.ต.

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 32 -

นโยบายการรบหลกประกน

บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายการรบทรพยสนเปนหลกประกน ซงประกอบดวย 1. เงนสด 2. หลกทรพยทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยฯ

การควบคมและตดตาม

บรษทหลกทรพยฯ ไดปรบปรงนโยบายการควบคมภายในและการบรหารความเสยงในบญชเครดต บาลานซโดยใหความสาคญเพม เตมเกยวกบการกระจกตวในหลกทรพย (Stock Concentration Limit) และกระบวนการเรยกหลกประกนเพม (Call Margin) และการบงคบขาย (Force Sale) ทเครงครดเพมขนและตองแจงใหผบรหารระดบสงไดรบทราบอยางตอเนอง โดยมเกณฑการควบคมสรปไดดงน

1. ยอดหนรวมของลกคาทกราย (Total Margin Loan) ไมเกน 2 เทาของเงนกองทนบรษทหลกทรพยฯ 2. สวนของหลกทรพยยอดหนตอรายลกคา (Exposure to a Single Client) สงสดไมเกน 25% ของเงน

กองทนบรษทหลกทรพยฯ โดยตองพจารณาความเหมาะสมและสภาพคลองของบรษทหลกทรพยฯ ในขณะนน โดยจะพจารณาความสามารถในการชาระหนของลกคาเปนหลก

3. การกระจกตวในหลกทรพยใดๆ ในจานวนมากกวา 0.5% ของจานวนหนจดทะเบยน (Stock Concentration per Client > 0.5% of Outstanding Share)

กรณทลกคาถอหลกทรพยใดๆ ในจานวนมากกวา 0.5% ของจานวนหนจดทะเบยน แตไมเกน 1% ของจานวนหนจดทะเบยน ฝายบรหารความเสยงแจงใหหวหนา เจาหนาทการตลาดรบ ทราบและใหดแลการซอเพมของลกคา

กรณทลกคาถอหลกทรพยใด ๆ ในจานวนตงแต 1% ของจานวนหนจดทะเบยนขนไป ฝายบรหารความเสยงรายงานใหคณะกรรมการพจารณาวงเงนพจารณาใหซอเพม หรอหามซอ เปนกรณไป และรายงานใหคณะกรรมการบรษทหลกทรพยฯ รบทราบ

4. การกระจกตวในหลกทรพยใดๆ ของลกคาทกรายทมากกวา 5% ของจานวนหนจดทะเบยน (Total Credit Balance Clients Holding Any Stock > 5% of Outstanding Share)

กรณทลกคาทกรายถอครองหลกทรพยใดหลกทรพยหนงรวมกนมากกวา 5% ของจานวนหน จดทะเบยน ฝายบรหารความเสยงจะรายงานใหคณะกรรมการพจารณาวงเงนพจารณาไมให ซอเพมหรอหามซอเปนกรณไป และรายงานใหคณะกรรมการบรษทหลกทรพยฯ รบทราบ นอกจากน เพอเปนการปองกนลวงหนา หากหลกทรพยใดหลกทรพยหนงมการถอครองเกน กวา 4% กใหตดตามอยางใกลชด อยางไรกตาม และหากมการกระจกตวเกนกวา 5% และเปน หลกทรพยทวาง เปนประกนการชาระหนในบญชมารจนเกนกวา 40% ของจานวนหลกทรพยท จาหนายไดแลวตามขอมลทตลาดหลกทรพยฯ เผยแพร คณะกรรมการพจารณาวงเงนจะให หวหนาเจาหนาทการตลาดดาเนนการลดจานวนการกระจกตวลงทนท รวมถงการพจารณาปรบ อตรา IM เพมเตมได

5. หลกเกณฑการพจารณาหลกทรพยทอนญาตใหซอได และ/หรอ รบเปนหลกประกนเพม (Marginable Securities) ในบญช Credit Balance บรษทหลกทรพยฯ กาหนดใหหลกทรพยท อนญาตใหซอได และ/หรอ นามาเปนหลกประกนเพมในบญช Credit Balance (Marginable

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 33 -

Securities) ตองเปนหลกทรพยทอยในรายชอหลกทรพยทอนญาตใหซอได และ/หรอ นามาเปน หลกประกนเพมในบญช Credit Balance (Marginable Securities) โดยพจารณาจากสภาพคลองและ ปจจยพนฐานของหลกทรพย รวมถงขอมลจากทางการทมการกาหนดใหตองวางเงนสดลวงหนา หรอปรมาณหลกทรพยทกระจกตวทงหมดในบญชมารจนทงระบบ ทงน มการจดประชมคณะ กรรมการพจารณาวงเงนเปนประจา เพอพจารณาความเสยงของบญชซอขายหลกทรพยและกาหนด แนวทางในการบรหารความเสยงททนตอสถานการณปจจบน 6. การเรยกหลกประกนเพมและการชาระหน บรษทหลกทรพยฯ จะมการตดตามลกหนทตองวาง หลกประกนเพมอยางเครงครด โดยตองวางหลกประกนเพมเพอใหมลคาทรพยสนรวมของลกหน สงกวามลคาหลกประกนทตองดารงไว ทงน หากไมไดดาเนนใหเสรจสนภายใน 5 วนทาการ บรษทหลกทรพยฯ จะบงคบขายหลกประกนของลกหนตอไป นอกจากน หากมลคาทรพยสนรวม ของลกหนมมลคาลดลงมากเนองจากราคาหลกทรพยตกลงอยางรนแรง โดยทยงไมไดผาน กระบวนการเรยกหลกประกนเพม บรษทกอาจทาการบงคบขายหลกประกนไดทนท (Real Time) เพอลดความเสยงไดทนท

บญชซอขายหลกทรพยประเภทเครดตบาลานซ กบ บรษทหลกทรพยเพอธรกจหลกทรพย (TSFC)

การเปดบญชซอขายหลกทรพยประเภทเครดตบาลานซกบ TSFC ผานบรษทหลกทรพยฯ โดยเจาหนาทการตลาดจะดาเนนการจดสงชดคาขอเปดบญชใหกบลกคา ตรวจสอบความครบถวนและความถกตองของขอมลลกคา พรอมแนบความเหนแลวจดสงใหฝายบรหารความเสยง ซงจะดาเนนการตรวจสอบ ความสมบรณของขอมลอกครงหนง และใหผมอานาจของบรษทหลกทรพยฯ ลงนามรบรองสาเนาถกตองแลว จดสงใหกบ TSFC เพอพจารณารายละเอยด หลงจากนน TSFC จะแจงผลการอนมตวงเงนกใหบรษทหลกทรพยฯ ทราบ และดาเนนการนดลกคาเพอทาสญญาเงนกกบ TSFC ตอไป

บญชซอขายสญญาซอขายลวงหนา หมายถง บญชซอขายหลกทรพยทลกคาจะซอขายโดยอางองดชนราคาตลาดหลกทรพย (SET50 Index)

หรอสนคาอางองทตลาดอนพนธกาหนด ทงน ลกคาตองวางเงนสดลวงหนากอนการซอขาย

การควบคมและตดตาม

บรษทหล กทรพยฯ มการควบคมและตดตาม ลกคาซอขายหลกทรพยในบญชซอขายสญญาซอขายลวงหนา ซงบญชซอขายสญญาซอขายลวงหนามความผนผวนและความเสยงสงเนองจากมการปรบมลคาเงนฝากของลกคาทกวนตามการปรบตวของดชนราคาตลาดหลกทรพย หรอสนคาอางองทบรษทตลาดอนพนธฯ กาหนด (Mark to Market) ลกคาจงมภาระตองดารงมลคาสนทรพย (Equity Balance) ใหสงกวามลคาหลกประกนทตองดารงไว (Maintenance Margin) หากลกคามมลคาสนทรพยทตากวา บรษทหลกทรพยฯ จะตดตามใหลกคานาเงนสดมาวางเปนหลกประกนเพมภายในวนทาการถดไป หากไมดาเนนการกจะพจารณาบงคบขายในวนทาการท 2 อยางเครงครด

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 34 -

ในสวนของการตดตามปองกนความเสยงของบญชซอขายสญญาซอขายลวงหนา บรษทหลกทรพยฯ ไดมนโยบายการควบคมภายในและการบรหารความเสยงในรปแบบเดยวกบบญช เครดตบาลานซโดยใหความสาคญเพมเกยวกบการกระจกตวในสญญาซอขายลวงหนา (Series Concentration Limit) และกระบวนการเรยกหลกประกนเพม (Call Margin) และการบงคบขาย (Force Sale) ทเครงครดเพมขนและตองแจงใหผบรหารระดบสงไดรบทราบอยางตอเน อง โดยมเกณฑการควบคมทงใน จานวนการถอครองสญญาซอขายลวงหนาของบรษทและจานวนการถอครองสญญาซอขายลวงหนาตอราย

นโยบายเรองการผดนดชาระราคา

บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายเรองการผดนดชาระราคาดงตอไปน 1. เมอมการผดนดชาระราคา บญชจะถกดาเนนการห ามซอจนกวาลกคาจะทาการชาระราคารวมทง

คาปรบทเกดขนทงหมดอยางครบถวน และเจาหนาทการตลาดจดทาบนทกรายละเอยดการผดนดชาระราคา พรอมทงชแจงเหตผลใหฝายบรหารความเสยงทราบ

2. กรณทมการชาระคาซอหลกทรพยแบบ Net Offset (นาคาขายมาชาระคาซ อหลกทรพยทเปนหลกทรพยเดยวกน ทยงไมปลอดภาระ) บญชของลกคาจะถกปรบลดวงเงนในบญชเงนสด และหามซอหลกทรพยในบญชดงกลาวเปนระยะเวลา 6 เดอน ในกรณทไมเปนตามทกลาวมา จะตองไดรบการอนมตจากคณะกรรมการพจารณาวงเงน

3. กรณทมการผดนดชาระราคา 3 ครงภายใน 6 เดอน หรอขอใหนาคาขายหกกลบคาซอ (Net Offset) บญชของลกคาจะตองถกดาเนนการลดวงเงนซอขายหลกทรพยลงอยางนอยครงหนง หรอ หามซอหลกทรพยในบญชเงนสดเปนระยะเวลา 6 เดอน

2. ธรกจนายหนาซอขายสญญาซอขายลวงหนา

บรษทหลกทรพยฯ ไดเขารวมเปนบรษทสมาชกของตลาดอนพนธแหงประเทศไทย เมอ เดอนกนยายน 2551 ซงบรษทหลกทรพยฯ มนโยบายในการกระจายแหลงทมาของรายไดทหลากหลาย และตลาดอนพนธ เปนเปาหมายหนงในการขยายโครงสรางรายได ดงนน บรษทหลกทร พยฯ จงมนโยบายและแผนการตลาดตาง ๆ สนบสนนกบธรกจตราสารอนพนธ ทงการเพมปรมาณใบอนญาตเจาหนาทการตลาดดานอนพนธ การใหความรดานอนพนธแบบเฉพาะเจาะจงสนคาใหแกลกคาหลกทรพย เพอสรางความหลากหลายในการ ลงทน ปจจบนบรษทหลกทรพยฯ เน นการใหบรการซอขายสนคาในตลาดอนพนธทกประเภทดวยโปรแกรมการซอขายทมเทคโนโลยรองรบคาสงประเภท Algorithm Trading และ Robot Trading และรองรบการซอขายในชองตลาดภาคคา

3. ธรกจการลงทนในหลกทรพย

บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายทจะลงทนในหลกทรพยทงประเภทตราสารหนและตราสารทนและหนวยลงทน รวมทงนโยบายการลงทนตางประเทศ โดยผานการกลนกรองจากคณะกรรมการการลงทน

คณะกรรมการการลงทนซงเปนคณะบคคลทไดรบการแตงตงจากคณะกรรมการบรษทหลกทรพยฯ มอานาจหนาทและความรบผดชอบ ดงน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 35 -

1. กาหนดนโยบายหลกเกณฑ เงอนไข การลงทน วงเงนการลงทนเพอบญชบรษท รวมถงการเปลยน แปลงวงเงนการลงทนเพอบญชบรษท

2. กาหนดบทลงโทษพนกงานผดแลการลงทนทไมปฏบตตามเกณฑททางการและบรษทหลกทรพยฯกาหนด

3. พจารณาอนมตบญชรายชอหลกทรพยทสามารถลงทน และตองหามลงทน รวมทงการอนมตผอน ผนหรอยกเวนขอจากดตางๆทกาหนดไวเปนอานาจหนาทของคณะกรรมการการลงทน

4. พจารณาทบทวนนโยบายและมาตรการการบรหารความเสยงใหเหมาะสม

นโยบายและการพจารณาการลงทน บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายหลกเกณฑการพจารณาการลงทน สรปไดดงน

1. เปนหลกทรพยทมพนฐานด ผลการดาเนนงานด มแนวโนมการเตบโตตอเนองใหผลตอบแทน ทดตามภาวะตลาดและมสภาพคลองด และผานการอนมตจากคณะกรรมการการลงทน

2. คณะกรรมการการลงทนหรอผทไดรบมอบหมายจากคณะกรรมการบรษทหลกทรพยฯ เปนผม อานาจอนมตรายการลงทนในหลกทรพย โดยวงเงนรวมทงหมดทไดรบอนมตใหลงทนเพอบญช บรษททงตราสารทนและอนพนธรวมไมเกน 1,500 ลานบาท ประกอบดวย ประเภทรายวน (Proprietary Trade) จานวน 1,300 ลานบาท และประเภทลงทนระยะยาว (Investment Port) จานวน 200 ลานบาท 3. คณะกรรมการการลงทนเปนผกาหนดวตถประสงคและนโยบายการลงทน โดยใหมเงอนไขตอง ดารงอตราสวนเงนกองทนสภาพคลองสทธ (NCR) ไดตามหลกเกณฑททางการกาหนด

ขอบเขตการลงทน การลงทนของบรษทหลกทรพยฯ แบงออกเปนประเภทตาง ๆ ดงน

1. ตราสารทนสาหรบบญชเพอการลงทนระยะสน (Proprietary Trade) ไดแก ตราสารทน และตราสาร อนพนธ ทคณะกรรมการการลงทนอนมตใหลงทนได (Approved List) โดยหลกทรพยตองคดเลอก

จาก SET100 โดยหากจะลงทนนอกเหนอจาก Approved List สามารถลงทนไดแตตองเปนหลก ทรพยทตด 40 อนดบแรก ของหลกทรพยทมปรมาณการซอขายสงสดในขณะนน ๆ

2. ตราสารการลงทนสาหรบบญชเพอการลงทนระยะยาว ( Investment Port ) ไดแก ตราสารหนภาครฐ และหนกเอกชนทมสภาพคลองทางการเงนสง มอนดบความนาเชอถอ ตราสารทนและตราสาร อนพนธในประเทศทมปจจยพนฐานด และ กองทนรวม (unit-trust) ทออกโดยบรษทหลกทรพย จดการกองทนทมความนาเชอถอ มนโยบายการลงทนทชดเจน และไมขดตอนโยบายการลงทน บรษทรวมถงหลกทรพยในตางประเทศทมพนฐานด เชน พนธบตรทออกโดยรฐบาล รฐวสาหกจ องคกรระหวางประเทศ เปนตน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 36 -

การบรหารความเสยง 1. บญชการลงทนระยะสน (Proprietary Trade)

1.1 จากดวงเงนการถอครองหลกทรพยใดหลกทรพยหนง ณ ขณะใดขณะหนงไมเกน 50 % ของวงเงนซอขายทไดรบการอนมตของแตละบญช หรอสงสดไมเกน 50 ลานบาท

1.2 จากดวงเงนการถอครองหลกทรพยใดหลกทรพยหนง ณ สนวนไมเกน 20 % ของวงเงนซอ ขายรวม 1.3 จากดวงเงนการถอครองหลกทรพยสงสดแตละบญช ณ สนวน และอนญาตเฉพาะหลกทรพย

ทเปน หนสามญ โดยมลคาถอครองสงสดคดตามตนทนไมเกน 20% ของวงเงนแตละบญ ชการลงทน ณ สนวน โดยทมลคาการถอครองรวมทกบญชการลงทนไมเกน 225 ลานบาท

1.4 ระยะเวลาการถอครองหลกทรพยขามคนไดไมเกน 5 วนทาการ นบจากวนทซอหลกทรพยนน 1.5 จากดวงเงนการยมหลกทรพยเพอขายชอรต (SBL) แตละบญชจะสามารถยมหลกทรพยเพอ

ขายชอรต ไดไมเกน 80% ของวงเงนถอครองขามวน 1.6 กรณตราสารทนจากดผลขาดทนแตละบญช ณ ขณะใดขณะหนงตอวนตองไมเกน 1.0 % ของ

วงเงนแตละบญช 1.7 กรณตราสารอนพนธจากดผลขาดทน แตละบญช ณ ขณะใดขณะหนงตอวน ไมเกน 10 %

ของวงเงนแตละบญช หรอไมเกน 500,000 บาท 1.8 กรณผดแลบญชการลงทนมบญชการลงทนตราสารทนและตราสารอนพนธ จดตดขาดทนเมอ รวมกนแลว ตองไมเกน 1.0% ของวงเงนตราสารทน

2. บญชเพอการลงทนระยะยาว ( Investment Port) สามารถลงทนในแตละรายหลกทรพยไมเกน 30% ของวงเงนบญช เพอการลงทนหรอสงสดไมเกน 30 ลานบาท และรายงานแจงตอคณะกรรมการบรษทหลกทรพยฯ ผานคณะกรรมการบรหารบรษทหลกทรพยฯ ในการประชมครงถดไป

การวเคราะหขอมลเพอตดสนใจ

คณะกรรมการการลงทน บรษทหลกทรพยฯ จะตดสนใจลงทนโดยใชขอ มลจากบทวเคราะหปจจยพนฐานทครอบคลมการวเคราะหเศรษฐกจ อตสาหกรรม กจการ และผบรหาร และการวเคราะหทางเทคนค เพอเปนขอมลสนบสนนในการตดสนใจลงทน และเพอกาหนดชวงเวลาในการลงทน

การกากบดแล

คณะกรรมการการลงทน บรษทหลกทรพยฯ ไดกาหนดการกากบดแล ใหเปนไปตามหลกเกณฑหรอนโยบายการลงทนทบรษทหลกทรพยฯ กาหนด โดยสรปมดงน

1. ฝายบรหารความเสยงจะทาหนาทในการตดตามและควบคมดแลใหผดแลแตละบญชซอขายให ปฏบตเปนไปตามแนวทางการบรหารความเสยงทบรษทกาหนดเปนรายวน โดยหากพบวา บญช

เพอการลงทนใดมการซอขายไมเปนไปตามแนวทางทกาหนดจะใหผดแลบญชชแจงและรายงาน ใหหวหนาฝายการลงทนเพอทราบหรอพจารณาตามแตกรณทเหนสมควรเพอใหคณะกรรมการ บรษทหลกทรพยฯ พจารณาความผด/ลงโทษตอไป

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 37 -

2. ฝายกากบและตรวจสอบการปฏบตงานจะทาหนาทกากบดแลการซอขายใหเปนไปตามหลกเกณฑ ทตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยกาหนด 3. ฝายบรหารจะรายงานผลการดาเนนงานใหคณะกรรมการบรษทเพอทราบและใหการตดตามการ ลงทนเปนรายเดอน

4. การเปนทปรกษาการลงทน

ปจจบนบรษทหลกทรพยฯ ยงไมไดมการใหบรการในดานน

5. การเปนทปรกษาทางการเงนและการจดจ าหนายหลกทรพย

บรษทหลกทรพยฯ ไดรบความเหนชอบจากทางสานกงาน ก.ล.ต. ใหดาเนนธรกจทปรกษาทางการเงน โดยมระยะเวลาไดรบความเหนชอบ 5 ป ตงแตวนท 3 มกราคม 2546 ถงวนท 2 มกราคม 2551 ซงตอมาบรษทหลกทรพยฯ มนโยบายปรบโครงสรางกลมโดยการแยกธรกจทปรกษาทาง การเงนออกไปอยภายใตการดาเนนงานของ บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด และสานกงาน ก .ล.ต. ไดอนมตใหโอนการไดรบความเหนชอบทใหไวตอบรษทหลกทรพยฯ ไปยงบรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด โดยมระยะเวลาไดรบความเหนชอบสวนทเหลอ ตงแตวนท 11 พฤษภาคม 2547 ถงวนท 2 มกราคม 2551 และบรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด ไดรบความเหนชอบจากทางสานกงาน ก.ล.ต. ใหเปนทปรกษาทางการเงนตอไปอกโดยมกาหนดระยะเวลา 5 ป ตงแตวนท 1 มกราคม 2551 ถงวนท 31 ธนวาคม 2555 ตอมาเมอวนท 1 ธนวาคม 2552 บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด ไดระงบการประกอบธรกจทปรกษาทางการเงนเปนการชวคราว อยางไรกตาม บรษทหลกทรพยฯ ไดจดตงฝายวาณชธนกจ เพอประกอบธรกจการเปนทปรกษาทางการเงนตงแตเดอนมถนายน 2552 โดยไดรบความเหนชอบจากทางสานกงาน ก.ล.ต.

นอกจากน บรษทหลกทรพยฯ ยงมนโยบายในการสนบสนนการเสนอขายแบบครบวงจร เชน การเปนผจดการการจาหนายหลกทรพยตอเนองจากการใหบรการเปนทปรกษาทางการเงน การรวมรบประกนการจาหนายหลกทรพยทกประเภท เชน หนสามญ หนบรมสทธ หนก หนกควบตราสารอนพนธ ตลอดจนการเปนตวแทนจาหนายหลกทรพยตาง ๆ เปนตน

สาหรบการบรการจดจาหนายและรบประกนการจาหนายหลกทรพยนน บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายเปนผจดจาหนายและรบประกนการจดจาหนายตราสารตาง ๆ ทงตราสารหน และตราสารทน ผลงานทสาคญของบรษทหลกทรพยฯ ดานการเปนผจดจาหนายหลกทรพยประเภทหนสามญ ไดแก การเปนผจดการการจาหนายและรบประกนการจาหนาย การเปนผรวมจดจาหนายและรบประกนการจาหนาย และการเปนตวแทนจาหนายหลกทรพยของบรษทตาง ๆ ในชวงป 2558 – 2560 ดงน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 38 -

ป บรษท การเปนผจ าหนายหลกทรพย 2558

บมจ. เดอะแพลทนม กรป (PLAT) บมจ.ไทยลกซ เอนเตอรไพรส (TLUXE) บมจ. ซนไทยอตสาหกรรมถงมอยาง (STHAI) บมจ. ไพโอเนยร มอเตอร จากด (PIMO) บมจ. อาซฟา (ASEFA) บมจ. เอทพ 30 (ATP30)

ผรวมรบประกนการจดจาหนายหน IPO ผรบจดการจดสรรเพมทนใหกบผถอหนเดม ผรบจดการจดสรรเพมทนใหกบผถอหนเดม ผรวมรบประกนการจดจาหนายหน IPO ผรวมรบประกนการจดจาหนายหน IPO ผรวมรบประกนการจดจาหนายหน IPO

2559 บมจ. ทงคาฮาเบอร (THL) บมจ. เจตาแบค (GTB) บมจ. โพรารส แคปปตล (POLAR) บมจ. เอกชยการแพทย (EKH) บมจ. บสซเนสอะไลเมนท (BIZ) บมจ. เทคโนเมดคล (TM) บมจ. อนเตอรลงค เทเลคอม (ITEL) บมจ. ซลค คอรพ (SEIC) บมจ. ออลลา (ALLA) บมจ. เอเชยซอฟท คอรปอเรชน (AS)

จดสรรเพมทนใหกบผถอหนเดมตามสดสวน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน จดทารายงานประเมนมลคาหน บมจ. อควา แอด ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน จดสรรเพมทนใหกบผถอหนเดมตามสดสวน

2560

บมจ. เมกาเคม (MGT) บมจ. ไฟรเทรดเอนจเนยรง (FTE) บมจ. ทรพเพล ไอ โลจสตกส (III) บมจ. เชยงใหมรมดอย (CRD) บมจ. รชสปอรต (RSP) บมจ. สากลเอนเนอย (SKE)

ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน ผรวมรบประกนการจดจาหนายหนเพมทน

6. ธรกจการเปนตวแทนสนบสนนการขายและรบซอคนหนวยลงทน

บรษทหลกทรพยฯ ไดขยายธรกจดานการเปนตวแทนสนบสนนการขายและรบซอคนหนวยลงทน โดยในปท ผานมาบร ษทหลกทรพยฯ เปนตวแทนการขายและรบซอคนหนวยลงทนกบบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมจานวนทงสน 12 แหง ไดแก

1. บรษท หลกทรพยจดการกองทน วรรณ จากด 2. บรษท หลกทรพยจดการกองทนกรงไทย จากด (มหาชน) 3. บรษท หลกทรพยจดการกองทนกรงศร จากด 4. บรษท หลกทรพยจดการกองทนกสกรไทย จากด 5. บรษท หลกทรพยจดการกองทนซไอเอมบ-พรนซเพล จากด 6. บรษท หลกทรพยจดการกองทนทหารไทย จากด 7. บรษท หลกทรพยจดการกองทนไทยพาณชย จากด

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 39 -

8. บรษท หลกทรพยจดการกองทนยโอบ (ประเทศไทย) จากด 9. บรษท หลกทรพยจดการกองทนแลนด แอนด เฮาส จากด 10. บรษท หลกทรพยจดการกองทนสยามไนท ฟนดแมเนจเมนท จากด 11. บรษท หลกทรพยจดการกองทนเอมเอฟซ จากด (มหาชน) 12. บรษท หลกทรพยจดการกองทนแอสเซท พลส จากด

โดยในป 2561 ทางบรษทหลกทรพยฯ อยระหวางการดาเนนการขอเปนตวแทนการขายและรบซอคนหนวยลงทนเพมเตมกบบรษทหลกทรพยจดการกองทนดงตอไปน

1. บรษทหลกทรพยจดการกองทน ทาลส จากด 2. บรษทหลกทรพยจดการกองทน ทสโก จากด 3. บรษทหลกทรพยจดการกองทน ธนชาต จากด 4. บรษทหลกทรพยจดการกองทน บวหลวง จากด 5. บรษทหลกทรพยจดการกองทน เมอรชน พารทเนอร จากด 6. บรษทหลกทรพยจดการกองทน อเบอรดน จากด 7. บรษทหลกทรพยจดการกองทน ฟลลป จากด 8. บรษทหลกทรพยจดการกองทน บางกอก แคปปตอล จากด 9. บรษทหลกทรพยจดการกองทน ภทร จากด 10. บรษทหลกทรพยจดการกองทน แมนไลฟ (ประเทศไทย) จากด 11. บรษทหลกทรพยจดการกองทน แคปปตอล ลงค จากด

ทงนเพอทจะมสนคากองทนรวมประเภทตาง ๆ จากหลากหลายบรษทหลกทรพยจดการกองทนทเพมขนจากเดม และเปนการรองรบการเปดตว Platform การซอขายกองทนรวมใหมดวยระบบซอขาย Settrade for Fund ทจะชวยอานวยความสะดวกใหกบลกคาของบรษทหลกทรพยฯ ซงจะสามารถเปดบญชซอขายครงเดยวแตจะสามารถซอขายกองทนรวมไดจากทนบรษทหลกทรพยจดการกองทนททางบรษทหลกทรพยฯ เปนตวแทน

ทางบรษทหลกทรพยฯ คาดวาหนวยธรกจเปนตวแทนขายและรบซอคนหนวยลงทนนจะสามารถสรางรายไดเพมเตมจากรายไดหลกได และมแนวโนมทจะขยายตวไดรองรบความนยมของนกลงทนรนใหมทชอบออมผานการซอกองทนรวมและรองรบมาตรการกระตนการออมจากภาครฐดวยมาตรการลดหยอนภาษใหกบนกลงทนทมการซอกองทนรวม LTF และ RMF ซงนาจะขยายอายของมาตรการออกไปอกในอนาคต

7. ธรกจกองทนสวนบคคล

บรษทหลกทรพยฯ ไดรบใบอนญาตประกอบธรกจจดการกองทนสวนบคคลจากสานก งานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยใหเรมประกอบธรกจไดตงแตวนท 1 ตลาคม 2551 เปนตนไป เพอใหกองทนสวนบคคลเปนทางเลอกใหแกผทตองการลงทนอยางมประสทธภาพ โดยผจดการกองทนทไดรบการขนทะเบยนกบสานกงานคณะกรรมการหลกทรพยและตลาดหลกทรพยแลว และมความรและมากดวยประสบการณจะบรหารเงนลงทนตามนโยบายลงทนและความเสยงทลกคายอมรบไดอยางรอบคอบ ระมดระวงอยางมออาชพ โดยคานงถงผลประโยชนของลกคาเปนสาคญ บรษท หลกทรพย ฯ ยงไดกาหนดใหมคณะกรรมการการลงทนกองทนสวนบ คคล ทาหนาทใหมมมองในภาพกวางแกผจดการกองทน กาหนด Stock

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 40 -

Universe พจารณาผลการดาเนนงานตลอดจนความเสยงของแตละกองทน บรษทหลกทรพยฯ ไดเลอกใชโปรแกรมการจดการกองทนสวนบคคลทมประสทธภาพสง ทงยงไดแตงตงผรบฝากทรพยสน (Custodian) ทมคณสมบตตามขอกาหนดของทางการ โดยทรพยสนของลกคาจะแยกออกจากทรพยสนของบรษท หลกทรพยฯ และของกองทนอน บรษทหลกทรพยฯ มงมนทจะจดการลงทนโดยยดหลกประโยชนสงสดของลกคา (Fiduciary Duty) ความซอสตยสจรต (Duty of Loyalty) ความระมดระวง (Duty of Care) ยดหลกความเปนอสระในการจดการกองทน การปองกนความขดแยงทางผลประโยชนและการเปดเผยขอมล

8. ธรกจการยมและใหยมหลกทรพย

บรษทหลกทรพยฯ ไดรบอนญาตจากสานกงาน ก .ล.ต. ใหดาเนนธรกจการ ยมและใหยมหลกทรพย (Securities Borrowing and Lending : SBL) ตงแตป 2553 โดยธรกจนมสวนชวยเสรมสรางสภาพคลองในการซอขายหลกทรพย และเปนอกทางเลอกหนงในการบรหารความเสยงและเพมผลตอบแทนใหกบนกลงทน กลาวคอ ผยมหลกทรพยเพอขาย Short สามารถใชประโยชนในการบรหารความเสยง ห รอสามารถใชในการทากาไรจากตลาดขาลง ในขณะทผใหยมหลกทรพยไดประโยชน คอไดรบคาธรรมเนยมในการใหยมหลกทรพยทตนถออย ซงยงสามารถเรยกคนหรอขายออกไปไดทกเวลา ทงนผใหยมยงไดรบความคมครองจากหลกประกน ทบรษทหลกทรพยฯ ไดกนไวให โดยมมลคาไมนอยกวามลคาหลกทรพยทใหยม

9. ธรกจซอขายตราสารหน

บรษทหลกทรพยฯ ไดเปนสมาชกของสมาคมตราสารหนไทยและตลาดตราสารหน โดยใหบรการซอขายตราสารหน เชน หนกระยะสน หนกระยะยาว ตวแลกเงน ใหกบลกคารายบคคลและลกคาสถาบนภายในประเทศ โดยมประเภทการเสนอขายเปน 2 กรณ คอ

1. การเสนอขายในกรณทวไป (Public Offering : PO) 2. การเสนอขายในวงจากด (Private Placement : PP) แบงเปน

- การเสนอขายแกกลมผลงทนสถาบนและผลงทนรายใหญ (Institutional and High Net Worth Investor: II&HNW) - การเสนอขายในวงจากดลกษณะอน (PP วงแคบ)

ในป 2560 บรษทหลกทรพยฯ ไดเปนผจดการการจาหนายหนกจานวน 14 บรษท คอ

1. บรษท ศรสวสด คอรปอเรชน (SAWAD) จากด (มหาชน) 2. บรษท เชาว สตล อนดสทร (CHOW) จากด (มหาชน) 3. บรษท ดบเบลเอ (1991) (DA) จากด (มหาชน) 4. บรษท เนชนแนล เพาเวอร ซพพลาย (NPS) จากด (มหาชน) 5. บรษท เอเชย แคปปตอล กรป (ACAP) จากด (มหาชน) 6. บรษท แกรนด แอสเสท โฮเทลส แอนด พรอพเพอรต (GRAND) จากด (มหาชน) 7. บรษท พรอพเพอรต เพอรเฟค (PF) จากด (มหาชน) 8. บรษท เพาเวอรไลน เอนจเนยรง (PLE) จากด (มหาชน) 9. บรษท เจาพระยามหานคร (CMC) จากด (มหาชน) 10. บรษท ไทยฟ ดส กรป (TFG) จากด (มหาชน)

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 41 -

11. บรษท จ แคปปตอล (GCAP) จากด (มหาชน) 12. บรษท เมเจอร ดเวลลอปเมนท (MJD) จากด (มหาชน) 13. บรษท ซงเกอรประเทศไทย (SINGER)จากด (มหาชน) 14. บมจ. ชาญอสสระ ดเวลอปเมนท (CI) จากด (มหาชน)

10. ธรกจการซอขายตราสารหนในตลาดรอง

บรษทหลกทรพยฯ ไดดาเนนธรกจการซอขายตราสารหนในตลาดรอง (Secondary Markets) โดยใหบรการ2 รปแบบธรกรรม คอ ธรกรรมซอขายตราสารหน (Outright sales and purchases) และ ธรกรรมกยมเงนระยะสนในลกษณะ Sell and Buy Back เพอเปนชองทางการลงทนใหกบลกคา

ค) บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จ ากด (เดมชอบรษท โกลเบลก คอนเนค จ ากด)

บรษทไดจดตงบรษทยอย คอ บรษท โกลเบลก แอดไวเซอร จากด เมอวนท 13 พฤษภาคม 2546 ตอมาในเดอนกรกฎาคม 2553 ไดเปลยนชอเปน บรษท โกลเบลค คอนเนค จากด และในเดอนกนยายน 2560 ไดเปลยนชอบรษทเปน บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด ปจจบนดาเนนธรกจทปรกษาทางการเงน

ง) บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จ ากด

บรษทไดจดตงบรษทยอย คอ บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด เมอวนท 15 มถนายน 2549 เพอดาเนนธรกจในการลงทน รวมลงทนในบรษทอน ทไมเกยว ของกบธรกจการเงน ในลกษณะเงนรวมลงทน (Venture Capital Fund) โดยมขนตอนและนโยบายการลงทนดงน

1. ศกษาขอมลวเคราะหความเปนไปไดของโครงการทจะเขาไปรวมลงทน โดยบรษทจะเขาไป วเคราะหลกษณะของธรกจ พจารณาโครงการในอนาคต ทาการตรวจสอบงบการเงนอยางละ เอยดรวมทงประเดนทางดานกฎหมายทเกยวของ รวมกบผเชยวชาญเฉพาะดาน หากพจารณาแลว มความเปนไปไดสงทจะเขาลงทน จงจะกาหนดโครงสรางการเขารวมทนและเงอนไขตาง ๆ ซง ผลตอบแทนทคาดหวงจากการลงทนคอเงนปนผลรบและสวนตางราคาทน หากบรษททเขาลงทน นนสามารถเขาเปนบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย

2. ลกษณะการลงทน บรษทใหความสาคญในธรกจขนาดกลางและขนาดยอม (SMEs) ทมโอกาส การเตบโตสง เปนธรกจทภาครฐมนโยบายสงเสรมสนบสนน และเปนธรกจทเปนประโยชนตอ ระบบเศรษฐกจของประเทศ ทงน ธรกจเปาหมายของบรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด ทจะ เขาไปลงทนจะเปนในสวนของภาคการผลต และการบรการทไมใชธรกจการเงน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 42 -

โครงสรางรายได

โครงสรางรายไดของบรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจ เมนท จากด (มหาชน) และบรษทยอย ตงแตป 2557 – 2560 มรายละเอยด ดงน

ก. บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จ ากด (มหาชน)

รายได ป 2557 ป 2558 ป 2559 ป 2560

พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ รายไดจากการขายทองคาแทง 34,326,342 99.77% 33,291,895 99.91% 55,960,647 99.92% 52,011,021 99.98% ดอกเบยและเงนปนผล 81,746 0.23% 21,749 0.06% 41,293 0.07% 1,552 - กาไร (ขาดทน) จากการซอขายหลกทรพย 110 0.01% - - (661) - 3,403 0.01% กาไร (ขาดทน) จากซอขายตราสารอนพนธ - - - - - - 2,237 - กาไร (ขาดทน) จากการถอครองทองคาแทง (6,680) -0.02% - - - - - - รายไดอน 2,314 0.01% 9,299 0.03% 2,640 0.01% 1,512 0.01% รวมรายได 34,403,832 100.00% 33,322,943 100.00% 56,003,919 100.00% 52,019,725 100.00%

ข. บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด

รายได ป 2557 ป 2558 ป 2559 ป 2560

พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ คานายหนา 633,056 83.94% 491,595 80.29% 481,939 76.33% 378,602 69.68% คาธรรมเนยมและบรการ 5,669 0.76% 2,006 0.33% 21,753 3.45% 62,575 11.52% กาไร(ขาดทน)จากเงนลงทน และ ตราสารอนพนธ 48,432 6.42% 40,711 6.65% 59,698 9.46% 40,286 7.41% ดอกเบยและเงนปนผล 33,107 4.39% 35,662 5.82% 27,404 4.34% 31,373 5.77% ดอกเบยเงนใหกยมเพอซอหลกทรพย 25,718 3.40% 39,167 6.40% 36,279 5.75% 28,599 5.26% รายไดอน 8,210 1.09% 3,115 0.51% 4,291 0.67% 1,932 0.36%

รวมรายได 754,192 100.00% 612,256 100.00% 631,364 100.00% 543,367 100.00%

ค. บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จ ากด

รายได ป 2557 ป 2558 ป 2559 ป 2560

พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ รายไดจากการขาย 44 66.66% 15 88.24% - - - - คาธรรมเนยมและบรการ 21 34.43% - - 16,231 100.00% 40,587 100.00% รายไดอน 1 0.01% 2 11.76% 1 - 1 - รวมรายได 66 100.00% 17 100.00% 16,232 100.00% 40,588 100.00%

ง. บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จ ากด

รายได ป 2557 ป 2558 ป 2559 ป 2560

พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ พนบาท รอยละ

ดอกเบยรบ 69 100.00% 60 100.00% 159 100.00% 27 100.00% รวมรายได 69 100.00% 60 100.00% 159 100.00% 27 100.00%

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 43 -

2.2 การตลาดและภาวะการณแขงขน

ก) บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จ ากด (มหาชน)

กลมลกคาเปาหมาย 1. กลมผคาสงทองคา 2. กลมรานทองคา 3. กลมผลงทนทวไปและออมทอง

การนาเสนอสนคาและบรการ

ทองคาแทงททางบรษทนาเสนอใหแกกลมเปาหมาย ไดแก 1. ทองคาแทงทมความบรสทธ 96.50% นาหนก 5 บาท, 10 บาท, 20 บาท และ 50 บาท 2. ทองคาแทงทมความบรสทธ 99.99% นาหนก 1 กโลกรม

บรการเสรมททางบรษทนาเสนอใหแกกลมลกคาเปาหมายไดแก 1. บรการบทวเคราะหทองคาและทปรกษาการลงทนในทองคา 2. บรการรบ-สงทองคาแทงภายในพนททบรษทกาหนด 3. บรการชาระคาซอ-ขายทองคาผานทางระบบตดเงนอตโนมตผานบญชธนาคาร 4. บรการซอขายทองคาตลอดทงวนตงแตเวลา 8.33-24.00 น. โดยไมมเวลาพก 5. บรการซอขายทองคาแทงออนไลน ผาน website ของบรษท 6. โครงการออมทอง เพอใหลกคาทยอยซอทองคาแทงเปนจานวนเงนเทากนทกเดอน 7. บรการซอขายทองคาแทงผาน App Mobile ทงระบบ iOS และ Andriod

ภาวะการณการแขงขนในธรกจทองคาแทงในป 2560

เนองจากบรษทดาเนนธรกจการเปนผคาทองคาแทง ทาใหตองมเงนลงทนสง รวมถงตองอาศยความรและประสบการณในตลาดทองคา เพอใหสามารถตอบสนองความตองการของนกลงทนในทองคาได ในชวงป 2560 ทผานมา มการแขงขนกนขยายฐานลกคา โดยเฉพาะรานคาทองคาใน ตางจงหวดมากขน ทางบรษท ไดเพมเจาหนาทการตลาดออกไป เยยมเยยนลกคารานทองในตางจงหวดทเปนลกคาเกาและหาลกคาใหมเพมขน มการเพมบรการรบสงทองคาแทง ในตางจงหวด และจดอบรมใหความรกบลกคา นอกจากน บรษทยงไดมการพฒนาระบบการซอขายทองคาแทงออนไลน ผาน website ของบรษท และ App Mobile ทงระบบ iOS และ Andriod ทาใหผลงทนสามารถเขาถงการซอขายทองคาแทงไดงายขน

เมอพจารณาถงกลมลกคาเปาหมายสามารถแบงไดเปน 3 กลมหลกๆ คอ 1. กลมผคาสงทองคา เปนกลมลกคาทมมลคาการซอขายทสงและสมาเสมอ ลกคากลมน มความร

และประสบการณการลงทนในตลาดทองคาแทงเปนอยางด มกจะเลอกซอขายกบคคาหลายแหงและสามารถตอบสนองตามเงอนไขของตนเองได ซงผลงทนในกลมนมเพยงไมกราย มอานาจการตอรองดานราคาคองขางสง และใหความสาคญอยางมากกบความแตกตางของราคา

2. กลมรานคาทองคา เปนกลมลกคาทมมลคาการซอขายคอนขางสงและสมาเสมอ ลกคากลมน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 44 -

มความรและประสบการณการลงทนในตลาดทองคาแทงอยแลว มกจะเลอกซอขายกบคคาหลายแหงทคนเคย สะดวกในการซอขาย และมราคาตากวาราคาในตลาดเลกนอย

3. กลมผลงทนทวไปและออมทอง ลกคากลมน มมลคาซอขายและความถ คอนขางนอย จะเปนการซอขายเพอการออมหรอลงทนระยะปานกลางถงยาว ใหความสาคญกบความนาเชอถอของผคาและบรการเสรมทอานวยความสะดวกตาง ๆ เพอใหสามารถซอขายไดงายขน

การตลาด ในป 2561 มงกลมเปาหมายหลกไปยงลกคารานทองคา ทงในกรงเทพฯ และ ตางจงหวด เนองจากเปนกลมทมการซอขายคอนขางสงและสมาเสมอ โดยเฉพาะตลาดลกคารานทองคาตางจงหวดนนจะทาใหชอเสยงบรษทขยายตวไปไดเรวขน อกทงยงสงเสรมใหความรในการซอขายทองคาท เปนประโยชนแกลกคา ทาใหบรษทมความนาเชอถอมากขน โดยบรษทไดเลอกกลมลกคาเปาหมายตามลาดบดงน

1. กลมรานทองคา : เปนกลมเปาหมายลาดบท 1 มมลคาการซอขาย คองขางสง แตอตรากาไรททาไดสงกวากลมผคาสงทองคา โดยลกคากลมนตองกา รราคาทตากวาราคาตลาด การบรการอยางใกลชดความสนทสนม เชอถอไดในการใหบรการ และมขอมลสนบสนนเพอสรางความมนใจในการลงทน

2. กลมผคาสงทองคา : เปนกลมเปาหมายลาดบท 2 มมลคาการซอขายสง แตอตรากาไรตา เนองจากลกคามอานาจตอรองสงจากปรมาณการซอขายทมากใชบคลากรในการดแลนอย

3. กลมนกลงทนทวไปและออมทอง : เปนกลมเปาหมายลาดบท 3 มมลคาการซอขาย นอย ลกษณะของลกคากลมนจะมทนจากด และมความระมดระวงในการเลอกซอทองคาจงเลอกซอทองคาจากผขายทมความนาเชอถอ และ ใหบรการเสรมอน ๆ เชน การสงขอมลรายวน การสงเสรมการขายตาง ๆ

สรปภาวะการณตลาดทองค าป 2560

ราคาทองคาตลาดโลก ณ สนป 2560 ปรบตวเพมขน $151.03/Oz หรอ 13.11% ราคาปดอยท $1,302.70 เหรยญตอออนซ จากตนปท $1,151.67 เหรยญตอออน ซ โดยในระหวางป 2560 ทาราคาสงสดท $1,346.25 เหรยญตอออนซ และทาราคาตาสดท $1,151.00 เหรยญตอออนซ ตลาดทองคาในป 2560 ถอวาใหผลตอบแทนทนาพอใจ เมอเทยบกบป 2559 ตลาดทองคาโลกใหผลตอบแทนเทากบ 90.77 เหรยญตอออนซ หรอ 8.56% (ราคาปดสนป 2558 อยท $1,060.90เหรยญตอออนซ ไปปดท $1,151.67 เหรยญตอออนซ ) ราคาทองคาโลกในป 2560 ไดรบปจจยหนนจากการออนคาของดอลลารสหรฐเปนหลกตลอดป 2560 ถงแมจะมเหตการณอน ๆ กดดน ทาใหราคาทองคาผนผวนตลอดป ไมวาจะเปนชวงทธนาคารกลางสหรฐและธนาค ารกลางอน ๆ ทวโลกลดมาตรการกระตนเศรษฐกจ หยดการปรบลดอตราดอกเบยหรอขนอตราดอกเบย ตลาดสนทรพยเสยงอยางตลาดหนกปรบขนทาจดสงสดหลายแหงซงเปนผลจากการฟนตวของเศรษฐกจโลกทดขน สถานการณในตะวนออกกลางระหวางอสราเอลและปาเลสไตนจากกา รทสหรฐประกาศรบรองนครเยรซาเลมเปนเหมองหลวงของประเทศอสราเอล และสถานการณความตงเครยดบนคาบสมทรเกาหลจากความกงวลวาจะมการใชความรนแรงระหวางเกาหลเหนอและสหรฐ ซงเปนปจจยหลกททาใหมความตองการทองคาในฐานะสนทรพยปลอดภยสงขนและเปนปจจยหลกททาใหทองคาแทงปรบขนแรงเมอตอนปลายป 2560

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 45 -

สวนราคาทองคาในประเทศป 2560 ใหผลตอบแทนไมไดมากเทาราคาทองคาโลก โดยสนป 2559 ราคาขายทองคาความบรสทธ 96.5 เปอรเซนตไทยปดทบาทละ 19,750 บาท และมาปดสนป 2560 ทบาทละ 20,050 บาท ปรบขนเพยง 300 บาทตอบาททองคา หรอเทยบเทา 1.52 เปอรเซนต ทงน เปนเพราะอตราแลกเปลยนเงนบาทตอดอลลารสหรฐแขงคาขนมากตลอดป 2560 จากสนป 2559 อตราแลกเปลยนคาเงนบาทตอหนงดอลลารสหรฐอยท 35.815 บาท ไปปดท 32.540 บาท แขงคาขนถง 9.14 เปอรเซนต ราคาทองคาในประเทศระหวางป 2560 ปรบตวขนไปสงสดบาทละ 21,200 บาท และปรบตวลดลงตาสดบาทละ 19,250 บาท

แนวโนมตลาดทองค าในป 2561

คาดวาราคาตลาดทองคาโลกมปจจยกดดนจากการปรบขนอตราดอกเบยของบรรดาธนาคารกลางทวโลกทมความกงวลตออตราเงนเฟอทอาจเพมสงขนจนสรางปญหาในอนาคต ซงจะทาใหราคาทองคาโลกมการยอตวลงเปนชวง ๆ เมอใกลการประชมคณะกรรมการนโยบายการเงนสหรฐ แตดวยปจจยเดยวกนกมโอกาสเกดแรงซอทองคาในฐานะสนทรพยปองกนความเสยงเรองอตราเงนเฟอ ซงนกลงทนในตลาดสามารถใชป จจยนในการเปนเหตผลใหซอและใหขายจนเกดความผนผวนระหวางป แตคาดวาตลอดปราคาทองคาโลกยงมโอกาสปดบวกไดเปนปทสามตอเนอง โดยเฉพาะหากราคาทองคาโลกปรบราคาขนเหนอ $1,380 เหรยญตอออนซได จะเปนการ Break out ทางเทคนคในรอบ 4 ป ทาใหราคาทองคา โลกมโอกาสขนไปถง $1,520 เหรยญตอออนซ ซงเปนแนวตานสาคญรอบใหญถดไป หากไมสามารถปรบราคาทะลเหนอ $1,380 เหรยญตอออนซขนไปได คาดวาจะแกวงตวในกรอบราคาท $1,270 เหรยญตอออนซ ถง $1,380 เหรยญตอออนซ ตลอดป 2561

สวนแนวโนมราคาทองคาในประเทศป 2561 มปจจยสาคญทกดดนราคาทองคาคอ อตราแลกเปลยนเงนบาท ซงคาเงนดอลลารสหรฐออนคาลงมามากตงแตธนาคารกลางสหรฐเรมมการปรบขนอตราดอกเบย (โดยกอนหนานน ดอลลารสหรฐแขงคาขนมามากตงแตธนาคารกลางสหรฐไมตออายมาตรการกระตนเศรษฐกจด วยนโยบายเชงปรมาณจนกระทงเรมปรบขนอตราดอกเบยครงแรก ) ตลาดลงทนทวโลกคาดการณวาธนาคารกลางสหรฐจะทาการปรบอตราดอกเบยขนประมาณ 3 ครงในป 2561 น หากไมไดมการปรบขนมากกวา 3 ครง กจะไมสงผลกระทบเชงลบตอราคาทองคามากนก แตแนวโนมคาเง นบาทยงคงแขงคาตอใน 2561 เนองจากความคาดหวงวาประเทศไทยจะมการเลอกตงอยางเปนทางการภายในตนป 2562 ซงหากมการเลอนออกไปเกนไตรมาสแรกของป 2562 กจะทาใหคาเงนบาทกลบมาออนคามากในระยะสนๆ หนนราคาทองคาในไทยในชวงนนได

ปจจยทนาตดตามในป 2561

1. การเคลอนไหวของดอลลารสหรฐเทยบกบสกลเงนตาง ๆ (+) 2. เสถยรภาพการฟนตวของเศรษฐกจสหรฐและประเทศใหญ ๆ ทวโลก 3. การดาเนนนโยบายทางการเงนของธนาคารกลางสหรฐและยโรป 4. ความขดแยงทางการเมองของประเทศตาง ๆ 5. ความแนนอนวาจะมการเลอกของไทยตงภายในป 2561 หรอตนป 2562 หรอไม (-) 6. ความนาเชอถอและความนยมของ Crypto Currencies

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 46 -

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

Gold Price Chart (2016-2017)

GOLD PRICE

$/OZ

02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600SPDR(LHS) GOLD PRICE(RHS)

Total NAV Tonnes in the Trust (SPDR) and Gold PriceTON $/OZ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 47 -

ข) บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด

1. ธรกจนายหนาซอขายหลกทรพย

ภาวะการณซอขายธรกจหลกทรพยในป 2560

ดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) ณ สนป 2560 ปดทระดบ 1,753.71 จด ซงปรบตวเพมขน 210.77 จด จากปกอน โดยมมลคาการซอขายเฉลยตอวนป 2560 รวม SET และ MAI อยทมลคา 50,113.72 ลานบาท ลดลงรอยละ -4.59 เมอเทยบกบป 2559 ทมมลคาการซอขายเฉลยตอวนท 52,526 ลานบาท เรมเปดศกราช เมอวนท 3 ม.ค. 2560 ปดท 1,563.58จด และปรบตวลงตาสดท 1,535.51 ในวนท 13 ม.ค. 60 และไดปรบตวสงสดท 1,753.71 จด เมอ วนท 29 ธ.ค. 2559 โดยโครงสรางลกคาทซอขายหลกทรพยในตลาด หลกทรพย ป 2560 แบงเปนสดสวนลกคารายยอย และตางชาตรอยละ 78.55 สดสวนลกคาสถานบนรอยละ 11.01 และบญชเพอการลงทนของบรษทรอยละ 10.44

1,400

1,450

1,500

1,550

1,600

1,650

1,700

1,750

1,800

SET Index Chart (2017)

SET INDEX

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 48 -

ภาวะธรกจหลกทรพยโดยรวมตงแตป 2557 ถง 2560 มรายละเอยดตามตารางตอไปน

2557 2558 2559 2560

มลคาซอขายหลกทรพย SET&MAI (ลานบาท) 11,139,291 10,765,468 12,816,259 12,227,747 มลคาการซอขายหลกทรพยเฉลยตอวน (ลานบาท) 45,466 44,302 52,526 50,114

มลคาหลกทรพยรวมตามราคาตลาด (ลานบาท) 14,239,358 12,606,232 15,504,636 17,926,270

ดชนปดราคาหลกทรพย SET (จด) 1,497.67 1,288.02 1,542.94 1,753.71 ดชนปดราคาหลกทรพย MAI (จด) 700.05 522.62 616.27 540.37 อตราเงนปนผลตอบแทน SET (%) 2.94 3.36 3.04 2.70 อตราเงนปนผลตอบแทน MAI (%) 0.87 1.00 1.24 1.42

อตราสวนราคาปดตอกาไรตอหน SET (เทา) 17.81 22.57 18.55 19.06

อตราสวนราคาปดตอกาไรตอหน MAI (เทา) 69.63 52.94 63.27 106.13

จานวนหลกทรพยจดทะเบยนใน SET 1,566 1,665 1,838 2,052 จานวนหลกทรพยจดทะเบยนใน MAI 150 166 178 203

ทมา : http://www.setsmart.com/ism/marketstatistics.html

ลกษณะลกคาในธรกจหลกทรพย

บรษทหลกทรพยฯ เปนสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย หมายเลข 25 มสถตมลคาการซอขายฯ รวม SET และ MAI ยอนหลงดงน

- ป 2557 มลคาการซอขายฯ รวม 590,924 ลานบาท (รายยอยและสถาบน 556,432 ลานบาท) โดยสวน แบงการตลาดเฉพาะรายยอยและสถาบน รอยละ 2.73) - ป 2558 มลคาการซอขายฯ รวม 555,873 ลานบาท (รายยอยและสถาบน 516,578 ลานบาท) โดยสวน แบงการตลาดเฉพาะรายยอยและสถาบน รอยละ 2.64) - ป 2559 มลคาการซอขายฯ รวม 540,727 ลานบาท (รายยอยและสถาบน 494,004 ลานบาท) โดยสวน แบงการตลาดเฉพาะรายยอยและสถาบน รอยละ 2.15) - ป 2560 มลคาการซอขายฯ รวม 442,817 ลานบาท (รายยอยและสถาบน 418,491 ลานบาท โดยสวน แบงการตลาดเฉพาะรายยอยและสถาบน รอยละ 1.91)

ในป 2560 มมลคา การซอขายกลมลกคารายยอยคดเปนสดสวนรอยละ 92.64 ลกคาสถาบนทงในประเทศและตางประเทศ คดเปนสดสวนรอยละ 0.19 และบญชเพอการลงทนรอยละ 7.17 โดยแบงประเภทบญชของบรษทฯ พรอมสถตยอนหลง 3 ป ดงน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 49 -

ป 2558 ป 2559 ป 2560 แยกตามประเภทลกคา (ลานบาท)

ของบรษทหลกทรพยโกลเบลก จ ากด มลคา ซอขาย

สดสวน(%)

มลคา ซอขาย

สดสวน(%)

มลคา ซอขาย

สดสวน(%)

- รายยอย 516,578 92.93% 496,389 91.81% 410,266 92.64% - สถาบน 1,354 0.24% 675 0.12% 8,225 0.19% - อน ๆ (นตบคคล, Port บรษทฯ) 37,941 6.83% 43,663 8.07% 24,326 7.17%

แยกตามประเภทบญช (ลานบาท) ของบรษทหลกทรพยโกลเบลก จ ากด

มลคา ซอขาย

สดสวน(%)

มลคา ซอขาย

สดสวน(%)

มลคา ซอขาย

สดสวน(%)

- บญชเงนสด 371,557 66.84% 397,517 73.52% 325,420 73.49% - บญชแคชบาลานซ 162,860 29.30% 117,939 21.81% 91,817 20.73% - บญชเครดตบาลานซ 21,456 3.86% 25,271 4.67% 25,580 5.78%

แนวโนมธรกจหลกทรพยในป 2561

ป 2561 บรษทหลกทรพยฯ มงเนนปรบตวใหเหมาะสมกบ เพอใหสอดคลองกบนโยบายทเปลยนเศรษฐกจแบบเดมไปส เศรษฐกจทขบเคลอนดวยนวตกรรม หรอ Thailand 4.0 ซงบรษทหลกทรพยฯ ใหความสาคญในการพฒนาระบบเทคโนโลย และสารสนเทศ อาทเชน การพฒนาระบบ AI Data เปนระบบชวยประมวลผลขอมลพนฐานของลกคา การพฒนาชองทางการเขาถงใหเปนรปแบบ Application Online trading One stop โดยสามารถใหบรการไดทกระบบปฏบตการ

นอกจากน บรษทหลกทรพยฯ มแผนเพมธรกรรมในรปแบบใหมสาหรบลกคาทกกลม อาทเชน เพมผลตภณฑดานการลงทนตางประเทศใหลกคากลม High Net Worth ของบรษทหลกทรพยฯ โดยลงทนผานการออกตราสารหนกมอนพนธแฝง (Structured Notes) กบผลตภณฑทางการเงนในตลาดตางประเทศ การ ทา Cross Selling ของกลมลกคาตราสารหนกบลกคาหลกทรพย การขยายการเปนทปรกษาทางการเงนใหครอบคลมหลากหลายธรกจของสวนงานวาณชธนกจ การเพมธรกรรมและขยายฐานลกคาใ นกลมลกคา Block Trade และ Credit Balance ทงน ในสวนงานปฏบตการและสนบสนนยงคงใหความสาคญในการบรหารตนทน โดยการนาเทคโนโลยสารสนเทศมาชวย อาทเชน จดทาระบบ E-form เพอจดเกบและควบคมงานเอกสารดวยระบบดจตอล รวมถงมแผนการพฒนาการเปดบญชผาน ระบบออนไลท ซงอยภายใตเกณฑตลาดหลกทรพยฯ และสานกงาน กลต. เปนตน

2. ธรกจนายหนาซอขายสญญาซอขายลวงหนา

ภาวการณซอขายของตลาดตราสารอนพนธในป 2560

ในป 2560 ดชนอางอง SET50 ปรบเพมขนจากระดบ 964.84 จด ไปปดสนปท 1,135.14 จด ปรบตวเพมขน 170.35 จด หรอเพมขน +17.65% ใกลเคยงกบป 2559 ทบวกประมาณ 18.60% ระหวางปดชนแกวงตวแคบตลอด 8 เดอนแรกกอนทจะมปรมาณการซอขายพรอมกบการปรบตวขนของดชนจน ดชน SET50 ทาจดสงสดใหมตงแตเคยเปดตลาดมา โดยไดทาจดตาสดและจดสงสดระหวางการปรบตวขนไวท 963.58-1,145.14 จด โดยปจจยหนนหลกมาจาก เศรษฐกจโลกโดยรวมฟนตวไดด โดยเฉพาะอยางยงในกลมประเทศทมเศรษฐกจขนาดใหญอยางสหรฐอเมรกา เปนตน ประกอบกบความหวงของตลาดทจะเหนการเลอกตงอยางเปนทา งการใน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 50 -

ประเทศ ซงนายกรฐมนตรคนปจจบนไดประกาศไววาจะมการจดการเลอกตงในชวงเดอนพฤศจกายนของป พ.ศ. 2561

ตงแตตนป 2560 ดชนตลาดหนทวโลกยกเวนสหรฐ สวนใหญจะถกกดดนดวยการดดสภาพคลองออกจากตลาดของธนาคารกลางสาคญ ๆ หลายแหง เชน ธนาคารกลางสหรฐทมการปรบขนอตราดอกเบยถงสามรอบในป 2560 นอกจากนมหลาย ๆธนาคารกลางทหยดการปรบลดอตราดอกเบย ลดขนาดการซอสนทรพยเพอกระตนเศรษฐกจ รวมถงการปรบอตราดอกเบยขน เนองจากมองวาเศรษฐกจเรมฟนตวไดด และเพอเปนการปองกนปญหาอตราเงนเฟอทอาจจะพงสงขนในอนาคต จงมการลดมาตรการกระตนเศรษฐกจในหลายๆแหง

อตราแลกเปลยนคาเงนบาทเมอเทยบกบดอลลารสหรฐในป 2560 แขงคาถง 3.275 บาทตอดอลลาร หรอแขงคาถง 9.144 เปอรเซนต จากสนป 2559 อยท 35.815 บาทตอดอล ลาร มาสนป 2560 อยท 32.540 บาท โดยจดแขงคาสดและออนคาสดระหวางปอยท 32.540-35.815 บาทตอดอลลาร

แนวโนมธรกจตลาดตราสารอนพนธป 2561

- Block Trade ยงคงเปนบรการซอขายในตลาด TFEX ทยงโตตอได หลงจากตลาดอนพนธของไทยไดมการเพมสนคาอางองใน Single Stock Futures หรอฟวเจอรสหนรายตว อก 24 ตวในป 2560 ทาใหจานวน Single Stock Futures จะมหนใหอางองในป 2560 นถง 98 หลกทรพย และโดยหนอางองแตละตวจะเปนหลกทรพยทอยใน SET100 หรอเคยอยใน SET100 เทานน ทาใหทางเล อกของนกลงทนในตลาดฟวเจอรสมสนคาใหเลอกขนมาก ประกอบกบจดแขงของเรองอตราทด (Leverage) ของสนคาประเภทฟวเจอรสซงมอตราทดทสงกวาการทนกลงทนใชบญชซอขายหลกทรพยประเภทมารจน ทาใหความนยมในสนคาประเภท Single Stock Futures เพมขนมาก ผานการซอขายประเภท Block Trade หรอการซอขายแบบ Big Lot ในตลาด TFEX ซงในป 2561 คาดวาหลายบรษทหลกทรพย จะหนมาแขงขนเพมรายไดจากสนคาประเภทน แทนการแขงขนในการปลอยกมารจนในหลกทรพยเหมอนทผาน ๆ มา เนองจากสนคาประเภท Block Trade ตอบสนองความตองการของลกคากลมนกเกงกาไรระยะสนไดด ประกอบกบสรางรายไดทงดานดอกเบย และคาธรรมเนยมการซอขายใหกบบรษทหลกทรพยไดด

- Robot Trading และ Algo Trading เทคโนโลยปญญาประดษฐและการตดสนใจซอขายแบบอตโนมตมมานานแลวในตลาดตางประเทศ แตสาหรบในประเทศไทยถอวาเพงเรมไดไมนาน และเรมมหลายแหงทลงทนทาระบบปญญาประดษฐหรอ Artificial Intelligence เพอเพมศกยภาพดานการลงทนใหกบลกคา และเปนหนงในเครองมอทแสดงถงเทคโนโลยชนสงและยงมชองวางในการเตบโตไดอกมาก ในตลาดไทย การมาของเทคโนโลยประเภท Robot และ AI ทาใหนกลงทนลดปญหาการใชเวลาอยกบหนาจอซอขายไดมาก พรอมกบแกไขปญหาใหญของนกลงทนสวนมากทมกไมสามารถลงทนไดตามแผนทวางไวเนองจากมอารมณปะปนกบการลงทน ถอเปนทางเลอกใหกบนกลงทนทยงไมประ สบความสาเรจในตลาด TFEX นามาเลอกใชทดแทนการตดสนใจซอขายดวยตนเอง

- ธรกจผแนะนารายชอนกลงทน (Introducing Agents) บคคลหรอกลมคน ททาหนาทแนะนารายชอนกลงทนกลมใหมทสนใจจะเปดบญชซอขายหลกทรพยหรออนพนธใหกบบรษทหลกทรพย ซง

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 51 -

บคคลหรอกลมคนเหลานนจะไดผลตอบแทนจากบรษทหลกทรพยเปนคาแนะนารายชอลกคามาใหเมอลกคาเหลานนเรมมการทาธรกรรมกบทางบรษทหลกทรพย

- การแขงขนดานคาธรรมเนยมการซอขาย (Price War) ยงคงหนกหนวง แมบางบรษทหลกทรพยหลายแหงเรมเพมจดแขง ของตวเองเพอไมตองการแขงขนดานราคามากจนเกนไป แตบรษทหลกทรพยประเภท Discount Broker รวมถงบรษทหลกทรพยทเปดใหมยงพยายามแยงสวนแบงการตลาดดวยวธการลดคาธรรมเนยมซอขาย ทาใหธรกจนายหนาหลกทรพยและตลาดอนพนธจะมรายไดไมไดเตบโตในสดสวนเดยวกนกบปรมาณการซอขายทเพมขน

- Block Chain การมาของเทคโนโลย Block Chain จะลดความสาคญของตวกลางในการแลกเปลยนซอขาย ซงในอนาคต การซอขายหลกทรพยหรอสนคาหลากหลายชนดอาจทาไดระหวางผซอกบผขายโดยตรงโดยไมตองผานตวกลางหรอนายหนา แตกยงมขอสงสยถงขอเสยของเทคโนโลยชนดนวาปลอดภยและตรวจสอบไดมากนอยแคไหน

ปจจยทตองตดตามอยางใกลชดในป 2561

1. การปรบขนอตราดอกเบยและลดมาตรการกระตนเศรษฐกจของบรรดาธนาคารกลางทวโลก 2. แนวโนมการจดการเลอกตงของไทย ซงจะทนภายในป 2561 หรอไม 3. มมมองของหนวยงานภาครฐถงการมาของเทคโนโลย Block Chain 4. การจดเกบหรอขนภาษในหลายๆสวนของภาครฐ 5. การแขงขนพฒนาดานระบบและเทคโนโลยในตลาดการเงนการลงทน 6. การแขงขนดานราคาถงจดตาสดหรอยง

3. ธรกจทปรกษาทางการเงน

ภาวะการณอตสาหกรรมและการแขงขนของธรกจทปรกษาทางการเงน

การเขาจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยและตลาดหลกทรพย เอมเอไอ ในป 2557 ตอเนองมาถงป 2560 มทศทางทสอดคลองกบภาวะการ ณลงทนในตลาดหลกทรพย โดยในป 2557 – 2560 มบรษทเขาจดทะเบยน ดงน

บรษททเขาจดทะเบยนใหม 2557 2558 2559 2560

จานวน (บรษท) จานวน (บรษท) จานวน (บรษท) จานวน (บรษท)

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET) 17 20 10 22 ตลาดหลกทรพยใหม (MAI) 20 13 13 17

รวม 37 33 23 39

ทมา : ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ลกคาของธรกจทปรกษาทางการเงนสวนใหญจะเปนลกคาจากภายนอก ซงสามารถแบงไดเปน 3 กลม

1. กลมลกคาจากการแสวงหา ลกคากลมนสามารถหาไดจากแหลงขอมลตาง ๆ เชน ทาเนยบบรษททจดทะเบยนกบกระทรวงพาณชย หรอโฆษณาของบรษทนน ๆ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 52 -

2. กลมลกคาจากการแนะนา ลกคากลมนสามารถหาไดจากหลายทาง เชน จากการแนะนาของผบรหารของกลมบรษท โกลเบลก หรอจากการแนะนาของลกคาในธรกจคาหลกทรพย รวมทงการแนะนาจากลกคาของฝายวาณชธนกจเอง เปนตน

3. กลมลกคาทตดตอขอใชบรการโดยตรง ลกคากลมนจะรจกบรษท จากชอเสยงของกลมบรษทในดานตาง ๆ ไมวาจะเปนชอเสยงจากธรกจหลกทรพย หรอธรกจทปรกษาทางการเงน หรอการไดรบรถงบรการตาง ๆ ของบรษทผานสอตาง ๆ เปนตน

ในการแขงขนใหบรการเปนทปรกษาทางการเงนบรษทหลกทรพยฯ จะมการศกษาและวเคราะหขอ มลของลกคาเพอเสนอบรการในรปแบบตาง ๆ ใหสอดคลองกบวตถประสงค และกอใหเกดประโยชนสงสดแกลกคา เชน การจดโครงสราง แนะนาเกยวกบแผนระดมทน หรอการออกตราสารทางการเงนตาง ๆ ใหเหมาะกบสภาวะตลาดและความตองการเงนทน เปนตน นอกจากน ยงมงใหค วามรแนะนาเกยวกบกฎระเบยบของหนวยงานทเกยวของ รวมทงการสรางบรการทตอเนองเพอรกษาฐานลกคาใหมาใชบรการอก

2.3 การจดหาผลตภณฑหรอบรการ

ก) บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จ ากด (มหาชน)

ธรกจการซอขายทองคาแทงของบรษทสวนใหญมลกษณะเปนแบบซอมาขายไป การจดหาทองคา แทงของบรษทเพอจดจาหนาย นอกจากจะนาเขาจากตางประเทศในตรายหอทเชอถอไดแลว ยงครอบคลมถงการรบซอทองคาแทงจากลกคาในประเทศอกดวย หลงจากทบรษทจดหาทองคาไดแลว บรษทจะนาไปจาหนายใหกบลกคาทตองการซอตอไป แตถาหากเปนตรายหออนทงทองคาในประเทศและตางประเทศ บรษทจะนาเขาโรงหลอมในประเทศทเปนพนธมตรทางธรกจกบทางบรษทเพอตตรายหอ GLOBLEX

ขนตอนการซอขายทองคาแทงกบบรษท

บรษทเปดใหบรการซอขายทองคาแทงผานทางโทรศพท และท ทาการของบรษท โดยมทงระบบโอนเงน และตดผานบญชธนาคารอตโนมต หลงจากทลกคา ไดเปดบญชซอขายกบทางบรษทแลว ลกคาจะตองโอนเงนวางประกนกอนสงคาสงซอหรอคาสงขายทองคาแทง เมอคาสงซอหรอคาสงขายทองคาแทงเปนทยอมรบจากทง 2 ฝายแลว บรษทจะแจงยอดเงนทตองชาระและนดวนสงมอบทองในกรณทลกคาซอทองคา แทง และบรษทจะแจงยอดเงนทตองโอนใหกบลกคาและนดวนรบมอบทองในกรณทลกคาขายทองคาแทง

1. เปดบญชซอขายทองค าแทง

2. โอนเงนหลกประกนกอน สงค าสงซอขายกบบรษทฯ

3. สงค าสงผานเจาหนาทการตลาด พรอมนดวนสงมอบสนคา

4. ช าระราคาทองค าเตมมลคา / สงมอบทองค าเตมจ านวน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 53 -

แหลงทมาของเงนทน

บรษทมนโยบายการจดหาแหลงเงนทนใหสอดคลองกบ กจกรรมและวตถประสงคในการใชเงน และการทบรษทไดเขาเปนบรษทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย จงทาใหสามารถระดมทนในตลาดหลกทรพย อาท การเพมทนจดทะเบยน การหาแหลงเงนทนผานเครองมอทางการเงนตาง ๆ เปนตน อนเปนแหลงเงนทมตนทนตากวาเมอเปรยบเทยบกบการกยมเงนจากสถาบนการเงนทวไป

จากการทบรษทได ดาเนน ธรกจคาทองคาแทง ทาใหบรษทมความจาเปนตองใชเงนทนหมนเวยนสง นอกจากใชเงนทนจากสวนของผถอหน และกระแสเงนสดจากการดาเนนงานแลว บรษทยงไดรบการสนบสนนทางการเงนจาก สถาบนการเงน ประกอบดวย วงเงนเบกเกนบญช (O/D) วงเงนกยม ระยะสนโดย การออก ตวสญญาใชเงน และวงเงนซอขายอตราแลกเปลยน เพอใชในการหมนเวยนในธรกจ

ข) บรษทหลกทรพย โกลเบลก จ ากด

แหลงทมาของเงนทน

บรษทหลกทรพยฯ ใชเงนทนจากสวนของผถอหนและกระแสเงนสดจากการดาเนนงาน และยงมวงเงนกบสถาบนการเงน ประกอบดวยวงเงนเบกเงนเกนบญช (O/D) วงเงนกเรยกคนเมอทวงถาม (Call Loan) วงเงนผานเชคระหวางวน (Effect –not-clear) วงเงนเสรมสภาพคลองระหวางวน (Intraday Loan) หนงสอคาประกน (L/G) เพอเปนเงนทนหมนเวยนในธรกจ

การดารงอตราสวนเงนกองทนสภาพคลองสทธ (NCR)

บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายทจะดารงอตราเงนกองทนสภาพคลองสทธในอตราทสงกวาขอกาหนดของสานกงาน ก.ล.ต. ทไดกาหนดอตราขนตาไวทรอยละ 7 ณ สนป 2558 - 2560 อตราสวนงนกองทนสภาพคลองสทธตอหนสนทวไป (NCR) ของบรษทหลกทรพยฯ มดงน

ป 2558 ป 2559 ป 2560

NCR (%) ณ วนสนรอบบญช 233.3 117.53 108.54

NCR (%) สงสด 233.3 214.80 211.30

NCR (%) ตาสด 55.57 69.51 55.27

อตรา NCR (%) ขนตา 7 7 7

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 54 -

3. ปจจยความเสยง

3.1 ความเสยงดานการประกอบธรกจทองค าแทง

ความผนผวนของราคาทองคาโลก

เนองจากธรกจหลกของบรษท คอ การซอขายทองคาแทง ซงผลกาไรททาไดขนอยกบการบรหารสวนตางของราคาทองคาทซอเขามาและราคาทองคาทขายออกไป โดยในชวงทราคาทองคาโลกมความผนผวนสงและมการเปลยนแปลงไปอยางรวดเรว อาจสงผลใหสวนตางราคาทเกดขนจรง จากการซอขายไมเปนไปตามทบรษทคาดการณไว เชน ในชวงทราคาทองคาโลกปรบตวเพมขนอยางตอเนอง ลกคาในประเทศอาจมคว ามตองการซอมากกวาความตองการขาย สงผลใหสนคาคงคลงของบรษทลดตาลงจนตองทาการซอเขามาเพมเตมเพอรองรบความตองการทมเขามาอยางตอเนอง ซงตนทนของสนคาคงคลงทบรษทซอเขามาในชวงหลง อาจสงกวาทขายออกไปในชวงกอนหนานกเปนได และใ นทานองเดยวกนหากราคาทองคาโลกเกดปรบตวลดลง กอาจทาใหบรษทขาดทนจากสนคาคงคลงไดเชนกน นอกจากน ความผนผวนของราคาทองคาโลกยงสงผลตอบรรยากาศซอขายทองคาแทงในประเทศดวย โดยในชวงทความผนผวนอยในระดบตาหรอไมเปลยนแปลงมากนก นกลงทนทองคาในประ เทศอาจชะลอการซอขายออกไปกอนเพอรอดความชดเจน และอาจ สงผลใหยอดขายของบรษทไมเปนไปตามทคาดการณไว

บรษทไดดาเนนธรกจอยางระมดระวง โดยมนโยบายไมดารงสนคาคงคลงไว เนองจากราคาทองคาโลกมความผนผวนสงและมการเปลยนแปลงอยางรวดเรว และบรษทมพนธมตรในการดาเนนธรกจทแขงแกรงทงในและตางประเทศ ทาใหบรษทสามารถหาสนคาไดไมยาก นอกจากน บรษทยงสามารถใช Gold Spot และตราสารอนพนธประเภท Gold Futures เพอบรหารความเสยงอกดวยหากมความจาเปน

ความเสยงจากการแขงขนในประเทศทอยในระดบสง

จากการทมผลตภณฑการลงทนเกยวกบทองคาใหเลอกลงทนมากมายไมวา จะเปน Gold Futures, Mini Gold Futures และกองทนซง ลงทนในทองคา ทาใหมการประชาสมพนธเกยวกบการลงทนในทองคาอยางตอเนอง มนกลงทนในประเทศจานวนมากหนมาสนใจในการลงทนในตลาดท องคา ไมวาทางตรงหรอทางออม ทาใหผประกอบการหนมาใหความสนใจในการเขาสตลาดนกลงทนรายยอยมากยงขน และตางพากนปรบรปแบบการใหบรการ เพอใหสะดวกตอนกลงทน รวมถงเหลาผคาทองรปพรรณตางผนตวเองเขาสธรกจคาทองคาแทง เพอตอบสนองการลงทนในทองคาทดแทนคานยมการซอทองคาเพอสวมใสทลดลงเรอย ๆ ทาใหการแขงขนในอตสาหกรรมเพมสงขน ทงจากผเลนรายใหมทผนจากผคาทองรปพรรณ ทมทนในการเขาสตลาดนกลงทน และผเลนรายเกากออกผลตภณฑใหม เปนทองขนาดเลกน าหนกหนวยบาททอง เพอตอบสนองคว ามตองการของนกลงทนรายยอย

แมวาบรษทคแขงจะมการเพมสนคาและบรการดานการลงทนหลากหลายมากขนเรอย ๆ แตการมบรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด เปนบรษทยอย ชวยใหบรษทสามารถใหบรการทางการเงนและการลงทนไดอยางครบวงจร ซงถอเปนจดเดนสาคญ ทเหนอกวาคแขงรายอนทงทเปนบรษทซอขายทองคาแทงและบรษทหลกทรพย โดยบรษทถอเปนหนงเดยวในประเทศไทยทมทงบรการดานหลกทรพย อนพนธ และการซอขายทองคาแทงครอบคลมอยางครบวงจร

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 55 -

โดยในป 2561 บรษทมแผนเพมกลมลกคาอยางตอเนองโดย เฉพาะลกคารานทอง ทงในกรงเทพฯและตางจงหวด และ รวมมอกบบรษทหลกทรพย ฯ ในการประชาสมพนธ เผยแพรบทวเคราะหออกสอโทรทศน หนงสอพมพ อนเทอรเนต Social Media รวมถงการจดสมมนาและออกบทในสถานทตาง ๆ เพอเปนการใหความรแกผลงทน

สภาพคลองทางการเงน

ปญหาสภาพคลองทางการเงนอาจเกดขนไดกบบรษท และรานทองททาการซอขายทองคาแทงทวไป โดยในชวงทราคาทองคาโลกปรบตวเพมขนอยางรนแรง นกลงทนในประเทศจะมความตองการขายมากกวาความตองการซอ ซงบรษทและรานทองทวไปจะตองเปนผรบซ อการขายดงกลาว หากรานทองใดไมมเงนสดเพยงพอในการรองรบธรกรรม หรอไมสามารถระบายทองในสตอกออกไปเพอหมนเวยนกลบมาเปนเงนสดไดทน อาจเกดเหตการณทรานทองแหกนปดรานเหมอนทเคยเกดขนในอดต ซงทาใหลกคาเสยโอกาสในการขายทากาไรในราคาทดไปพอสมควร และทาใหรานทองนนๆ เสยชอเสยง

บรษทไดบรหารสภาพคลองเปนอยางดเสมอมาดวยการดารงเงนสดขนตาเพอรองรบการทาธรกรรมกบลกคา โดยคาดการณจากเหตการณในอดตและแนวโนมราคาทองคาในอนาคตประกอบการตดสนใจ ซงทผานมาบรษทยงไมเคยประสบกบปญหาการ ขาดสภาพคลองกบลกคาแตอยางใด ในขณะเดยวกนดวยความทบรษทมพนธมตรทางธรกจทแขงแกรง จงชวยใหบรษทสามารถระบายทองคาออกจากสนคาคงคลงเพอหมนเวยนเปนเงนสดไดอยางรวดเรวอกดวย นอกจากน บรษทยงมวงเงนกยมระยะสนจากสถาบนการเงนอกดวย

ความเสยงดานอตราแลกเปลยน

เนองจากประเทศไทยไมสามารถผลตทองคาแทงเพอรองรบความตองการทเกดขนในประเทศไดอยางเพยงพอ จงจาเปนตองนาเขาและสงออกทองคาแทงจากตางประเทศ ซงบรษทเองกเชนกน โดยในชวงเวลาทลกคามความตองการซอสง บรษทไมสา มารถหาซอสนคาจากลกคารายอนหรอคคาภายในประเทศได บรษทจะตองนาเขาทองคาแทงจากตางประเทศเพอรองรบความตองการสวนเกนดงกลาว ในทางกลบกนในชวงเวลาทลกคามความตองการขายเปนจานวนมาก และบรษทไมสามารถขายตอใหกบลกคารายอนหรอคคาภายในประเทศได บรษทจะตองสงออกทองคาไปตางประเทศ เพอใหไดเงนสดมารองรบธรกรรมการขายของลกคาในลาดบถดไป ดวยลกษณะการดาเนนธรกจทตองเกยวของกบตางประเทศอยางสมาเสมอ ทาใหบรษทตองเผชญกบความเสยงทางดานอตราแลกเปลยนอยางหลกเลยงไมได

เพอ ปองกนความเสยงดานอตราแลกเปลยน บรษทจงไดทาการซอ /ขายอตราแลกเปลยนลวงหนาสาหรบธรกรรมตาง ๆ ทมเงนสกลตางประเทศเขามาเกยวของดวยเกอบรอยละ 100

ความเสยงจากการผดนดชาระเงนของลกคา

บรษทมนโยบายในการบรหารความเสยงทเขมงวด เพอปองกนการผดนดชาระเงน บรษทจะเขมงวดตงแตเรองการเปดบญชซอขายทองคาแทงกอนทาการซอขายและสญญาซอขายทองคาแทงกอน เพอเปนการรจกตวตนของลกคา (KYC : Know Your Customer) และลงลกอยางละเอยดในเชงพสจนทราบลกคา (CDD : Customer Due Diligence) นอกจากน บรษทได กาหนดใหลกคาตองวางหลกประกนในการซอขายทองคาแทง เพอเปนการปองกนความเสยงดานการผดนดชาระทอาจเกดขนได

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 56 -

3.2 ความเสยงดานการประกอบธรกจการลงทนและธรกจหลกทรพย

ความเสยงเกยวกบบคลากร

บรษทหลกทรพยฯ มความเสยงตอการโยกยายของ บคลากรทางดานการตลาด อนจะสงผลกระทบตอการดาเนนธรกจ โดยบรษทหลกทรพยฯ ตระหนกดถงความเสยงขอน จงไดมนโยบายในการสนบสนนสงเสรมใหมการพฒนาบคลากรอยางตอเนอง เพอเพมประสทธภาพความรความสามารถในการปฏบตหนาท และการใหบรการ รวมถงจดใหมสวสดการและผลตอบแทนใหเทยบเทากบอตสาหกรรมเพอเปนขวญและกาลงใจใหแกพนกงาน ปลกฝงวฒนธรรมใหพนกงานมความผกพนกบองคกร นอกจากน บรษทยงมนโยบายสนบสนนและใหโอกาสบคลากรดานการตลาดรนใหมเพอเปนกาลงสาคญของบรษทตอไปในอนาคต

ความเสยงดานความผนผวนของตลาดหลกทรพยและภาวะเศรษฐกจโดยรวม

บรษทมรายไดหลกมาจากการลงทนในธรกจหลกทรพย ผานทางบรษทหลกทรพยฯ ทมรายไดจาก การเปนนายหนาซอขายหลกทรพยและสญญาซอขายลวงหนา โดยปรมาณการซอขายหลกทรพยเฉล ยตอวนของบรษทหลกทรพยฯ 3 ปทผานมา เฉพาะสวนการซอขายลกคารายยอยและสถาบนทเปนสวนรายไดจากคานายหนา ทผานมาเปนดงน ป 2558 จานวน 2,125.8 ลานบาท /วน ป 2559 จานวน 2,024.61 ลานบาท /วน และ ป 2560 จานวน 1,715.13 ลานบาท ซงสงผลโดยตรงตอรายไดรวมของบรษทหลกทรพยฯ อยางไรกตามบรษทหลกทรพยฯ ไดพยายามลดความเสยงดงกลาวบางสวน โดยการขยายแหลงรายไดใหมใหมากขน ไดแก คานายหนาจากธรกจตราสารอนพนธ ทงดานผลตภณฑใหมของตราสารอนพนธในตลาด TFEX การเพมรายไดคาธรรมเนยมจา กการรบบรหารกองทนสวนบคคล และการเพม รายไดคาธรรมเนยมจากธรกรรมซอขายตราสารหนกบลกคา เปนตน นอกจากน บรษทยงไดกระจายความเสยงดวยการลงทนในธรกจอน เชน ธรกจทปรกษาทางการเงน และธรกจเพอการลงทนในธรกจทอยนอกตลาดหลกทรพย

ความเสยงดานการแขงขนในธรกจหลกทรพย

เนองจากรายไดของบรษทมาจากรายไดจากธรกจหลกทรพยของบรษทยอย ซงรายไดคานายหนาจากการซอขายหลกทรพย และสญญาซอขายลวงหนา ขนอยกบภาวะตลาดและความเชอมนของนกลงทน นอกจากน การออกขอบงคบตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เรองหลกเกณฑและวธการเรยกคาธรรมเนยมในการเปนนายหนาหรอตวแทนซอหรอขายหลกทรพยจดทะเบยน ตงแตป พ.ศ. 2555 เปนตนไป ใหคดคาธรรมเนยมแบบตอรองไดโดยเสร บรษทหลกทรพยฯ ไดตระหนกถงผลกระทบจากเหตการณดงกลาว จงไดมการเ ตรยมการเพมจานวนบคลากรฝายการตลาด การพฒนาทงทางดานบคลากร การใหบรการ และเทคโนโลยสารสนเทศ โดยบรษทหลกทรพยฯ ไดขยายการทาธรกรรมทางดานการเปนตวแทนสนบสนนการขายและรบซอคนหนวยลงทน การประกอบธรกจสญญาซอขายลวงหนาประเภทการเปนตวแทนซอขายสญญาซอขายลวงหนา รวมถงการใหบรการบรหารกองทนสวนบคคล ตลาดธรกรรมยมและใหยมหลกทรพย (SBL) ธรกจซอขายตราสารหน และธรกจซอขายตราสารหนตลาดรอง เพอใหสอดคลองกบกลมลกคารายยอย ขยายผลตภณฑตามตลาดอนพนธ รวมถงการปรบปรงระบบการซอขายอนพนธใหสอดคลองกบ ตลาดสญญาซอขายลวงหนา (ประเทศไทย ) เปนตน เพอเปนการกระจายประเภทธรกจและทมาของรายได และในสวนของบคลาก ร บรษท หลกทรพย ฯ ไดเลงเหนถงความสาคญของทรพยากรบคคลทสามารถเพมศกยภาพในการแขงขนของบรษทได จงไดจดใหม การฝกอบรม พฒนาทกษะการทางานเพอใหรองรบธรกรรมใหมๆ และเพมคณภาพการบรการแกลกคา รวมถงการใหบรการใน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 57 -

สวนของงานวจยและบทวเคราะหหลกทรพยทมคณภาพ เพอเปนขอมลประกอบการลงทนแกลกคาของบรษทหลกทรพยฯ นอกจากน ยงไดมการพฒนาระบบคอมพวเ ตอรทใชในการตดตอซอขายหลกทรพยใหมประสทธภาพ และพฒนาระบบซอขายหลกทรพยผานทางเครอขายอนเตอรเนต รวมทงการ ปรบปรง Website ภายใตชอ http://www.globlex.co.th เพอใหการตดตอเผยแพรขอมลกบทางลกคาเปนไปอยางมประสทธภาพยงขน

โดยในป 2561 บรษทหลกทรพยฯ มแผนเพมกลมลกคาอยางตอเนองโดยการรกทางการตลาดมากขน จากการรวมมอกบบรษทในการประชาสมพนธ รวมถงออกงานสมมนารวมกนเพอใหเกดประสทธภาพในการดาเนนงานสงสดและเพมศกยภาพในการแขงขน

ความเสยงจากการผดนดชาระเงนของลกคา

จากสภาวะตลาดหลกทรพยในปทผานมา ดชนตลาดหลกทรพยมการเปลยนแปลงเพมขนหรอลดลงสงผลตอปรมาณการซอขายหลกทรพยของบรษทหลกทรพยฯ เชนกน และอาจประสบปญหาบางชวงเวลาในเรองของการชาระเงนลาชา อยางไรกตาม ลกคาบญชเงนสด ลกคาแคชบาลานซ และลกคาบญชเครดตบาลานซ จะมหลกทรพยหรอเงนสด ฝากไวในบญช ซงสามารถใชเปนหลกประกน และทาใหสามารถลดความเสยงดงกลาวลงไดในระดบหนง

ทงน บรษทหลกทรพยฯ ยงคงมนโยบายในการบรหารความเสยงทเขมงวด ตงแตเรองการพจารณาเ ปดบญชลกคา การพจารณาอนมตวงเงนซอขายหลกทรพย และการเพมวงเงนซอขายหลกทรพย ทตองใหเปนไปตามหลกเกณฑทบรษทหลกทรพยฯ กาหนดอยางเครงครด และสอดคลองกบฐานะและความสามารถในการชาระเงนของลกคา โดยหากลกคารายใดมประวตการผดนดชาระบอ ยครง หรอมการนาคาขายมาชาระคาซอหลกทรพย บรษทหลกทรพยฯ กมมาตรการดาเนนการไมอนญาตใหลกคาสามารถซอหลกทรพยเพม พรอมกบพจารณาปรบลดวงเงนซอขายทนท หรอพจารณากาหนดใหลกคาตองซอในบญชทตองวางหลกประกนเตมจานวน ซงจะสามารถปองกนความเสยงดานการผดนดชาระเงนทอาจเกดขนในอนาคตได

ในสวนของลกหนเงนใหกยมเพอซอหลกทรพยของบรษทหลกทรพยฯ จะมการเปลยนแปลงตามดชนของตลาดหลกทรพยและปรมาณการซอขายหลกทรพยของบรษทหลกทรพยฯ รวมถงจานวนลกคาทเปดบญชกบบรษทหลกทรพยฯ ทงน ปรมาณยอดหนของบรษทหลกทรพยฯ จะมการเปลยนแปลงตลอดเวลา กลาวคอ ยอดหนจะอนมตใหกบลกคาทมการซอขายหลกทรพยอยางสมาเสมอ หากลกหนมปรมาณการซอขายทไมสมาเสมอ บรษทหลกทรพยฯ กมแนวทางในการจากดปรมาณยอดหน ทงในดานการเพมอตราดอกเบย และหากเปนระยะเวลานานกอาจพจารณาในการเจรจาขอคนหนได โดยบรษทฯ มการตดตามการเปลยนแปลงยอดหนในทกๆ สนวนทาการ เพอปองกนหนเสยทอาจจะเกดขนได

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 บรษทหลกทรพยฯ มลกหนซงจดชนสงสยจะสญ จานวน 65.05 ลานบาท ซงสวนใหญเปนลกหนเงนใหกยมเพอซอหลกทรพยในระบบเครดตบาลานซชวงป 2553 เนองจากหลกทรพยทเปนประกนมมลคาราคาตลาดลดลงอยางรนแรง ทงน บรษทหลกทรพยฯไดดาเนนการบงคบขายหลกทรพยทเปนประกนทงหมด และอยระหวางการดาเนนการฟองรองทางกฎหมาย

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 58 -

ความเสยงจากการจดจาหนาย

จากสภาวะตลาดหลกทรพย ในระยะทผานมามความผนผวนซงสงผลตอการระดมทน ผานตลาดหลกทรพย ซงทาใหบรษทหลกทรพยฯ มธรกรรมในการใหบรการการจดจาหนายและรบประกนการจดจาหนายหลกทรพยแปรผนตามสภาวะการลงทนในตลาดหลกทรพย อยางไรกตามบรษทหลกทรพย ฯ ตระหนกถงปจจยความเสยงดงกลาว จงไดจดตงฝายวาณชธนกจขน เพอรบผดชอบในการเปนทปรกษาทางการเงนและจดจาหนายหลกทรพย และบรษท หลกทรพยฯ มกระบวนการพจารณาการรบ ประกนการจดจาหนายหลกทรพยใด ๆ โดยผานคณะกรรมการวาณชธนกจ ซงยงคงตองวเคราะหถงสภาพเศรษฐกจโดยรวม สภาวะ การลงทนใน ตลาดหลกทรพยและบรรยากาศในการลงทนในชวงนนๆ ประเภทอตสาหกรรมและการแขงขน รวมถงปจจยพนฐานของหลกทรพยทจะระดมทน และความเปนไป ไดในการจาหนายหลกทรพยดงกลาวทงจานวน รวมทงการทดสอบความตองการของลกคากอนทจะนาเสนอตอคณะกรรมการวาณชธนกจเพอทาการพจารณาอนมตเขารวมการรบประกนการจดจาหนายหลกทรพยแตละราย

ความเสยงจากการดาเนนธรกจภายใตกฎเกณฑ ระเบยบ ขอบงคบ และประกาศ ทเขมงวดของ หนวยงานทกากบดแล

เนองจากบรษทหลกทรพยฯ ประกอบธรกจหลกทรพยและทปรกษาทางการเงน อยภายใตการควบคมและกากบของสานกงาน ก .ล.ต. และตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ดงนน บรษท หลกทรพยฯ ตองดาเนนธรกจภายใตกรอบของกฎหมาย ระเบยบ และขอกาหนดของหนวยงานดงกลาว ซงอาจทาใหเกดขอจากดตอการกาหนดนโยบาย เปาหมายในการดาเนนธรกจ รวมถงกลยทธดานการแขงขนของกลมบรษท และผลการดาเนนงานในอนาคตภายใตขอจากดของหนวยงานดงกลาว หากบรษทและบรษทยอยมการปฏบตไมถกตองอาจตองรบภาระเรองคาปรบ หรอการลงโทษในลกษณะตางๆ เชน การตกเตอน การสงพกใบอนญาต หรอ การยกเลกใบอนญาต เปนตน

บรษทหลกทรพยฯ มฝายกากบและตรวจสอบการปฏบตงาน ทาหนาทในการศกษาและตดตามกากบดแลการปฏบตงานใหเปนไปตามกฎระเบยบ ขอบงคบ และจด ใหมการสอสารผลกระทบของกฎระเบยบขอบงคบตอการดาเนนธรกจใหผทเกยวของทราบ เพอปรบปรงหรอเตรยมความพรอมใหสอดคลองกบกฎ ระเบยบ ขอบงคบตางๆ รวมทงมการสมตรวจสอบตดตามการปฏบตตามกฎ ระเบยบ ขอบงคบอยางเครงครด

ความเสยงจากการขดของของระบบคอมพวเตอร

ระบบคอมพวเตอรเปนปจจยทสาคญในการดาเนนธรกจหลกทรพยและสญญาซอขายลวงหนา ซงการขดของหรอความผดพลาดของระบบคอมพวเตอรจะมผลกระทบโดยตรงกบการดาเนนงานและความนาเชอถอของบรษท ปจจบนบรษทหลกทรพยฯ ได จดใหมเครองแมขายทมประสทธภาพสงสาหรบระบบซอขายหลกทรพยและระบบปฏบตการหลกทรพย ซงสามารถรองรบการประมวลผลขอมลปรมาณมาก ๆ ได รวมทงจดใหมแมขายสารองทสานกงานใหญ ซงไดทาการตรวจสอบจนมนใจวาสามารถนามาใชงานแทนแมขายหลกไดในกรณฉกเฉน บรษทหลกทรพยฯ ยงไดจดใหมอปกรณปองกนความเสยหายในศนยคอมพวเตอรอยางเพยงพอ เชน เครองดบเพลงอตโนมต เครองตรวจจบควนและความรอน เครองควบคมอณหภมและความชน เครองสารองไฟฟา และเครองกาเนดไฟฟาสารอง ซงอปกรณดงกลาวไดมการตรวจสอบและบารงรกษาอยางสมาเสมอ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 59 -

บรษทและบรษท หลกทรพยฯ ไดจดใหมการสารองขอมลทสาคญอยางครบถวน โดยจดเกบไวท ศนยหลกและศนยสารอง มการตรวจสอบความถกตองของขอมลอยเสมอ นอกจากน ยงมการจดตงศนยสารองระบบคอมพวเตอร (Disaster Recovery Center) ซงทาหนาทเปนศนยกลางของระบบการซอขายในกรณฉกเฉน ทงน ไดดาเนนการตดตง รวมทงทดสอบระบบและอปกรณตางๆ อยางสมาเสมอ ในกรณทปญหาเกดจากระบบของตลาดหลกทรพยฯ หรอจากระบบของบรษทผพฒนาโปรแกรม ทางฝายสารสนเทศของบรษทหลกท รพยฯ จะทาการประสานงานอยางเรงดวนและใกลชดกบบรษทผพฒนาโปรแกรม และ ตลาดหลกทรพยฯ เพอหารอถงวธการแกไข ซงทงนตองเปนไปตามขนตอนทตลาดหลกทรพยฯ กาหนด พรอมทงแจงใหผบรหารของบรษทหลกทรพยฯ ทราบเปนระยะ

บรษทหลกทรพยฯ ไดตดตงเครองแมขายหลก, เครองแมขายสารองทสานกงานใหญและ เครองแมขายสารองทศนยสารองของระบบงานตางๆ รวมไปถงระบบเพมเตมดงน

1. ตดตงเครองแมขายหลก เครองแมขายสารองทสานกงานใหญและเครองแมขายสารองท ศนยสารอง ของระบบปฏบตการหลกทรพย

2. ตดตงเครองแมขายสารองทสานกงานใหญและเครองแมขายสารองทศนยสารองของระบบซอขายหนวยลงทน

3. ตดตงเครองแมขายหลกใหมทดแทนของเดม เครองแมขายสารองทสานกงานใหญและเครองแมขายสารองทศนยสารองของระบบบญช

4. ตดตงระบบซอขายสญญาซอขายลวงหนาของ บรษท ฟรวลล โซลชนส จากด (iFISd) เพอรองรบ การซอขายสญญาซอขายลวงหนา เพอใหสามารถทดแทนกนกบระบบซอขายเดมทมอยไดอยาง ตอเนอง

3.3 ความเสยงดานการบรหารการจดการ

ความเสยงจากการควบคมและมอทธพลในการบรหารงานโดยผถอหนรายใหญ

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 กลมตระกลคหาเปรมกจถอหนในบรษท รอยละ 30.98 ของจานวนหนทจาหนายไดแลวทงหมดของบรษท หรอคดเปนสดสวนการถอหนทมากกวา 1 ใน 4 มผลใหผถอหนกลมดงกลาวมสทธในการออกเสยงคดคานมตทประชมผถอหนในทกกรณทตองการเสยงอนมตมากกวา 3 ใน 4 อยางไรกตาม การบรหารจดการของบรษทมทมบรหารงานทเปนมออาชพและมคณะกรรมการซงมความอสระในการปฏบตหนาท โดยมกรรมการอสระจานวน 3 ทาน จ ากกรรมการบรษทจานวน 5 ทาน คดเปนรอยละ 60 ทาหนาทควบคมดแลตรวจสอบ รวมทงใหคาแนะนาในการดาเนนงานของบรษทใหมความโปรงใสและถกตอง

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 60 -

4. ทรพยสนทใชในการประกอบธรกจ

4.1 สนทรพยถาวรหลกทใชในการประกอบธรกจ

ยอดรวมของมลคาสนทรพยหลกทใชในการประกอบธรกจ

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 บรษทและบรษทยอยมสนทรพยประเภทสวนปรบปรงอาคารเชาและอปกรณทใชในการประกอบธรกจมมลคาสทธเทากบ 29.66 ลานบาท

สรปสนทรพยถาวร ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 ของบรษทและบรษทยอย (หนวย : ลานบาท)

ราคาตามบญช ภาระผกพน ลกษณะกรรมสทธ

เครองตกแตงสานกงาน 0.17 ไมม เปนเจาของ อปกรณสานกงาน 11.91 ไมม เปนเจาของ สวนปรบปรงอาคาร 4.00 ไมม เปนเจาของ ยานพาหนะ 13.56 ไมม เปนเจาของ งานระหวางตดตง - ไมม เปนเจาของ

รวม 29.64

นอกจากน บรษทหลกทรพยฯ ยงมทรพยสนทไมมตวตนซงใชในการประกอบธรกจ ไดแก ใบอนญาตในการประกอบธรกจนายหนาซอขายหลกทรพย ธรกจคาหลกทรพย ธรกจจดจาหนายหลกทรพย ธรกจทปรกษาการลงทน และ ใบอนญาตการประกอบธรกจเปนทปรกษาทางการเงน

สญญาเชาอาคารของบรษทหลกทรพยฯ

บรษทหลกทรพยฯ มสญญาเชาอาคารสานกงานใหญ และสาขาตาง ๆ โดยมรายละเอยดดงน

ระยะเวลาการเชา

ล าดบ ส านกงานใหญ / สาขา สถานทเชา จ านวน วนเรม วนสนสด ปทเชา สญญาเชา สญญาเชา

1 สานกงานใหญ * ชน 12 สานกงานใหญ บรษทหลกทรพยฯ หองเลขท 1201-1207 และ หองเลขท 803 ชน 8 อาคาร CRC Tower, All Seasons Place, 87/2 ถนนวทย แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพฯ

3 1 ต.ค. 2560 30 ก.ย. 2563

2 ปนเกลา หองเลขท 21603 ชน 16 อาคารสานกงาน ศนยการคาเซนทรล พลาซา ปนเกลา เลขท 7/129 ถ.บรมราชชนน แขวงอรณอมรนทร เขตบางกอกนอย กรงเทพฯ

3 12 ม.ค. 2559 11 ม.ค. 2562

3 ประชาชน หองหมายเลข GSW4 และ GSW5 อาคารสปอรตซต เลขท 20/264 หม 9 ถ. ประชาชน ต.บางตลาด อ.ปากเกรด จ.นนทบร

3 16 ธ.ค. 2558 15 ธ.ค. 2561

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 61 -

ระยะเวลาการเชา

ล าดบ ส านกงานใหญ / สาขา สถานทเชา จ านวน วนเรม วนสนสด ปทเชา สญญาเชา สญญาเชา

4 รามอนทรา 587/7-9 อาคารศนยการคา เดอะพรอมานาด ชน 3 หองเลขท P-3006A ถนนรามอนทรา แขวงคนนายาว เขตคนนายาว กทม. 10230

3 25 ธ.ค. 2558 24 ธ.ค. 2561

5 เชยงใหม(เซนทรลแอรพอรต) หองเลขท 2A146 ชนท 1 อาคารศนยการคาเซนทรล แอรพอรต พลาซา ถนนมหดล ตาบลหายยา อาเภอเมอง จงหวดเชยงใหม

1 1 พ.ค. 2560 30 เม.ย. 2561

6 นครราชสมา

581/3 ถ.จอมสรางคยาตร ต.ในเมอง อ.เมองนครราชสมา จ.นครราชสมา

3 1 ม.ค. 2558 28 ก.พ. 2561

7 ปากชอง 499 ถนนมตรภาพ ต.ปากชอง อ.ปากชอง จ.นครราชสมา

3 1 ก.ย. 2558 30 ม.ย. 2561

8 อบลราชธาน 240/5-6 ถ.อปลสาน ต.ในเมอง อ.เมองอบลราชธาน จ.อบลราชธาน

3 1 ต.ค. 2558 30 ก.ย. 2561

9 ชลบร 55/88-89,55/91 หมท 1 อาคารศนยการคาเซนทรลพลาซา ชลบร ชน 3 หองเลขท 368 ต.เสมด อ.เมองชลบร จ.ชลบร

3 21 ธ.ค. 2558 20 ธ.ค. 2561

หมายเหต: * บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน) ไดทาสญญาเชาชวงจากบรษทหลกทรพยฯ ในราคาและเงอนไข เดยวกบท บรษทหลกทรพยฯ เชามา โดยมพนทเชาชวง 212 ตารางเมตร ระยะเวลาเชาชวง 3 ป ตงแต 1 พฤศจกายน 2560 ถง 30 กนยายน 2563 และ บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด ไดทาสญญาเชาชวงจากบรษทหลกทรพยฯ ในราคาและเงอนไขเดยวกบท บรษทหลกทรพยฯ เชามา โดยมพนทเชาชวง 33 ตารางเมตร ระยะเวลาเชาชวง 3 ป ตงแต 1 มกราคม 2561 ถง 30 กนยายน 2563

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 62 -

ภาระผกพนและหนสนทอาจจะเกดขน

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 บรษทและบรษทยอยมภาระผกพนตามรายละเอยดในหมายเหตประกอบงบการเงน สรปไดดงน

- บรษทมภาระผกพนซงมจานวนเงนตามสญญาซอขายเงนตราตางประเทศลวงหนา (Notional Amount) ดงน

จ านวนเงน (ลานเหรยญสหรฐ)

สญญาขายเงนตราตางประเทศ 5.90 สญญาซอเงนตราตางประเทศ 0.90

- บรษทและบรษทยอย มภาระผกพนตามสญญาเชาและบรการระยะยาวสาหรบอาคารสานกงาน อปกรณสานกงาน และคาบรการอน ซงตองจายคาเชาและคาบรการในอนาคตดงตอไปน

จายช าระ จ านวนเงน (ลานบาท)

ภายใน 1 ป 25.98 มากกวา 1 ป แตไปเกน 5 ป 31.51

- บรษท หลกทรพยฯ มภาระตองนาสงเงนคาธรรมเนยมสมาชกตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เปนรายเดอน เดอนละ 50,000 บาท และ ในอตรารอยละ 0.005 ของมลคาการซอขายหลกทรพยเปนรายเดอน โดยไมมกาหนดเวลา

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองนาสงคาธรรมเนยมการปร ะกอบธรกจการเปนนายหนาซอขายหลกทรพย โดยคานวณจากมลคาการซอขายหลกทรพยในตลาดหลกทรพย ใน อตรารอยละ 0.001 การเปนทปรกษาการลงทนและการจดจาหนายหลกทรพย ในอตรารอยละ 1 ของรายไดจากการประกอบธรกจ โดยจายคาธรรมเนยมดงกลาวเปนรายปใหกบสานกงานกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองจายเงนสมทบใหกบกองทนทดแทนความเสยหายในระบบการชาระราคาและสงมอบหลกทรพยซงอยภายใตการดแลของ บรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย) จากด เปนรายเดอนในอตรารอยละของมลคาการซอขายหลกทร พยสทธของบรษท หลกทรพยฯ ในแตละเดอน ซออตราดงกลาวกาหนดโดยบรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย) จากด โดยพจารณาจากความเสยงของบรษทหลกทรพยฯ

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองจายเงนสมทบใหกบกองทนคมครองผลงทนในสญญาซอขายลวงหนา ซงอยภายใต การดแลของบรษท ตลาดสญญาซอขายลวงหนา (ประเทศไทย ) จากด (มหาชน ) เปนรายเดอนในอตรารอยละ 4 ของคาธรรมเนยมการซอขายสญญาซอขายลวงหนา

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองจายเงนสมทบใหกบกองทนทดแทนความเสยหายในระบบการชาระราคาของอนพนธ ซงอยภายใตกา รดแลของ บรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย) จากด เปนรายเดอน ในอตรารอยละของคาเฉลยรายวนของหลกประกนท

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 63 -

ตองนามาวางในแตละเดอน ซงอตราดงกลาวกาหนดโดย บรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย) จากด โดยพจารณาจากคาความเสยงของบรษทหลกทรพยฯ

- บรษทหลกทร พยฯ มภาระตองจายคาธรรมเนยมตามสญญาใหบรการซอขายแบบออนไลนกบบรษท เซทเทรดดอทคอม จากด ซงอยภายใตการดแลของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย โดยคดคาธรรมเนยมในอตรารอยละ 0.0025 – 0.0400 ของมลคาการซอขาย ทงน คาธรรมเนยมดงกลาวกาหนดขนตาไมนอยกวา 40,000 บาทตอเดอน

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองนาสงคาธรรมเนยมตางๆทเกยวเนองกบการประกอบธรกจสญญาซอขายลวงหนากบบรษท สญญาซอขายลวงหนา (ประเทศไทย) จากด (มหาชน) และบรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย) จากด เปนจานวนคงททกาหนดไว และ/หรอเปนอตราตอสญญาสาหรบการซอขายสญญาซอขายลวงหนา

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองนาสงคาบรการใหกบ บรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย ) จากด ในฐานะเปนผดาเนนการใหบรการปฏบตการหลกทรพย โดยคดคาบรการรายเดอน เดอนละ 60,000 บาท และคาธรรมเนยมอนตามอตราทระบในสญญา

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองจายคาธรรมเนยมตามสญญาใหบรการระบบซอขายตราสารอนพนธแบบออนไลนใหกบบรษท เซทเทรด ดอทคอม จากด ซงอยภายใตการดแลของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย โดยคดคาธรรมเนยมตามจานวนสญญาทมการซอขายผานระบบเซทเทรด ในอตรา 10-45 บาทตอสญญา ทงนคาธรรมเนยมดงกลาว กาหนดขนตาไมนอยกวา 40,000 บาทตอเดอน

- บรษท หลกทรพยฯ มภาระตองนาสงเงนคาธรรมเนยม แก บรษท สานกหกบญช (ประเทศไทย) จากด เปนรายเดอน เดอนละ 15,000 บาท และในอตรารอยละ 0.001 ของมลคาการซอขายหลกทรพยเปนรายเดอน โดยไมมกาหนดเวลา

- บรษทหลกทรพยฯ มภาระตองจายคาธรรมเนยม การเปนตวแทนซอขาย สญญาซอขายลวงหนาในอตราสญญาละ 10 สตางค ยกเวนสญญาซอขายลวงหนาทอางองราคาหนรายตวทมราคาไมเกน 100 บาท ใหนาสงในอตราสญญาละ 1 สตางค ใหกบสานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

- บรษทมภาระผกพนตามคาสงซอและคาสงขายทองคาแทงทยงไมไดสงมอบกบผคาทองคาในตางประเทศ ดงน

คาสงซอทองคาแทง 99.99% จานวน 537.20 กโลกรม มลคาสงซอ 733.05 ลานบาท หรอ 22.55 ลานเหรยญสหรฐ

- หนสนทอาจจะเกดขน ณ 31 ธนวาคม 2530 บรษทหลกทรพยฯ มลกคาตามสญญาซอขายหลกทรพย 1 ราย

ฟองเรยกคาเสยหาย จากบรษทประมาณ 3 ลานบาท ซงศาลชนตนมคาพพากษายกฟองและเมอวนท 17 เมษายน 2558 ศาลอทธรณมคาพพากษายกฟองคดดงกลาวแลว ปจจบนคดอยระหวางการพจารณาคดของศาลฎกา

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 64 -

4.2 นโยบายการลงทนในบรษทยอยและบรษทรวม

บรษทมนโยบายลงทนในบรษทยอยและบรษทรวมในสวนทเกยวของและเกอหนนกบการทาธรกจของบรษท โดยคานงถงอตราผลตอบแทนทเหมาะสม แลวแตประเภทของธรกจนนๆ สาหรบนโยบายการบรหารงานในบรษทยอย บรษทจะสงตวแทนของบรษทเขาไปเปนกรรมการในบรษทยอยเพอรวมในการกาหนดนโยบายและกลยทธ สาหรบการบรหารงานของบรษทยอยนน จะดาเนนการโดยฝายจดการของบรษทยอย

ณ วนท 31 ธนวาคม 2559 และ 2560 บรษทมเงนลงทนในบรษทยอย 3 แหง มรายละเอยดดงน

บาท สดสวนการถอหน ทนชาระแลว (รอยละ)

ชอบรษท ลกษณะธรกจ 2559 2560 2559 2560

บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด ธรกจหลกทรพย 500,000,000 500,000,000 99.99 99.99 บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด ธรกจทปรกษาทางการเงน 30,000,000 30,000,000 99.99 99.99 บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด ธรกจลงทน 20,000,000 20,000,000 99.99 99.99

4.3 เงนใหกยมเพอการซอหลกทรพย

นโยบายการระงบรบรรายได

บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายการระงบรบรรายไดตามเกณฑสทธ สาหรบรายไดดอกเบยจากเงนใหกยมเพอซอหลกทรพย ตามขอกาหนดโดยสานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย ไดแก ลกหนทมความไมแนนอนในการเ รยกเกบเงนตนและดอกเบย และคางชาระเงนตนหรอดอกเบยตงแต 3 เดอน ขนไป

นโยบายการตงสารองคาเผอหนสงสยจะสญ

บรษทหลกทรพยฯ มนโยบายตงคาเผอหนสงสยจะสญโดยการประเมนฐานะของลกหนแตละราย โดยพจารณาความเสยงในการเรยกชาระและมลคาของหลกทรพยทใชค าประกนและตงคาเผอหนสงสยจะสญเมอหนนนมหลกประกนไมเพยงพอ และ/หรอ มโอกาสทไดรบชาระคนไมครบ ทงนบรษทหลกทรพยฯ มหลกเกณฑการจดชนหน ตามหลกเกณฑทกาหนดโดยสานกงานคณะกรรมการกากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย โดยมลหนในสวนทสงเกนกวามลคาหลกประกน บรษทหลกทรพยฯจะ ตงคาเผอหนสงสยจะสญรอยละ 100

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 และ 2559 บรษทหลกทรพยฯ ไดจาแนกลกหนธรกจหลกทรพยและดอกเบยคางรบตามประกาศของสานกงานคณะกรรมการกากบหลกทร พยและตลาดหลกทรพย เรองการจดทาบญชเกยวกบลกหนดอยคณภาพของบรษทหลกทรพย ท กธ.33/2543 ลงวนท 25 สงหาคม 2543 ซงแกไขเพมเตมตามหนงสอท กธ.5/2544 ลงวนท 15 กมภาพนธ 2544 สรปลกหนจดชนไดดงน

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 65 -

ลานบาท

2560 2559

ลกหน คาเผอหน มลคาลกหนสทธ ลกหน คาเผอหน มลคาลกหนสทธ ธรกจหลกทรพย สงสยจะสญทตง หลงหกคาเผอ ธรกจหลกทรพย สงสยจะสญทตง หลงหกคาเผอ

และดอกเบยคางรบ โดยบรษทยอย หนสงสยจะสญ และดอกเบยคางรบ โดยบรษทยอย หนสงสยจะสญ

มลหนจดชนปกต 888.00 - 888.00 885.77 - 885.77 มลหนจดชนตากวา มาตรฐาน - - - 0.15 - 0.15

มลหนจดชนสงสย 66.93 (66.93) - 65.04 (65.04) -

รวม 954.93 (66.93) 888.00 950.96 (65.04) 885.92

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 และ 255 9 บรษท หลกทรพยฯ มลกหนจดชนตากวามาตรฐาน ซงหนดงกลาวสวนใหญคางชาระไมเกน 3 วน อยางไรกตาม ภายหลงวนทในง บแสดงฐานะการเงน ไดรบชาระคนหนดงกลาวแลวทงจานวน

ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 และ 2559 บรษท หลกทรพยฯ มลกหนธรกจหลกทรพ ยทระงบการรบรรายไดตามเกณฑคงคาง เปนจานวน 66.93 ลานบาท และ 65.04 ลานบาท ตามลาดบ ซงไดตงคาเผอหนสงสยจะสญแลวเตมจานวน และปจจบนอยระหวางการดาเนนคดตามกฎหมาย

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 66 -

5. ขอพพาททางกฎหมาย

บรษทไมมขอพพาททางกฎหมายทคดม ผลลบตอสนทรพยมากกวารอยละ 5 ของสวนของผถอหน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 หรอทคดทมผลตอการดาเนนธรกจอยางมนยสาคญ

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 67 -

6. ขอมลทวไปและขอมลส าคญอน

6.1 ขอมลทวไปของบรษท มดงน

ชอบรษท บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน) Globlex Holding Management Public Company Limited ชอยอบรษท GBX

ทตงสานกงานใหญ 87/2 อาคาร ซอารซ ออลซซนสเพลส ชน 12 ถนนวทย แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร 10330

เลขทะเบยนบรษท บมจ. 0107547000435 Home Page www.globlexholding.co.th โทรศพท 0-2672-5995

โทรสาร 0-2672-5996 ทนจดทะเบยน 1,460,000,000 บาท หนสามญ 1,460,000,000 หน มลคาทตราไว 1 บาทตอหน ทนเรยกชาระแลว 1,089,076,392 บาท

ชอทตงสานกงาน หมายเลขโทรศพทของบคคลอางองอน ๆ

นายทะเบยนหลกทรพย บรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จากด เลขท 93 อาคารตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ถนนรชดาภเษก แขวงดนแดง เขตดนแดง กรงเทพมหานคร 10400 โทรศพท (66 2) 009 9999

ผสอบบญช (ประจาป 2560) นายวลลภ วไลวรวทย ผสอบบญชรบอนญาต ทะเบยนเลขท 6797 บรษท ดลอยท ทช โธมทส ไชยยศ สอบบญช จากด 11/1 อาคารเอไอเอ สาทร ทาวเวอร ชน 23-27 ถนนสาทรใต แขวงยานนาวา เขตสาทร กรงเทพฯ 10120 โทร. (66 2) 0340000

ทปรกษากฎหมาย บรษท คอมมอนลอว แอนด แอสโซซเอท จากด 86/12 ถนนรชดาภเษก แขวงจนทรเกษม เขตจตจกร กรงเทพฯ 10900 โทร. (66 2) 930 6357

บรษท โกลเบลก โฮลดง แมนเนจเมนท จากด (มหาชน)

- 68 -

ขอมลทวไปของบรษทยอย มดงน

1. บรษทหลกทรพย โกลเบลก จากด (ซงเปนบรษทแกนของบรษททออกหลกทรพย) - ดาเนนธรกจหลกทรพย (บรษทถอหนรอยละ 99.99) - ทตง 87/2 อาคาร ซอารซ ออลซซนสเพลส ชน 12 ถนนวทย แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร 10330

- Home Page www.globlex.co.th - โทรศพท 02-672-5999 โทรสาร 02-672-5888 - จานวนและชนดของหน

ทนจดทะเบยน 500,000,000 บาท หนสามญ 50,000,000 หน มลคาตราไว 10 บาทตอหน ทนเรยกชาระแลว 500,000,000 บาท

2. บรษท แคปปตอล วน พารทเนอร จากด (เดมชอ บรษท โกลเบลก คอนเนค จากด) - ดาเนนธรกจทปรกษาทางการเงน (บรษทถอหนรอยละ 99.99)

- ทตง 87/2 อาคาร ซอารซ ออลซซนสเพลส ชน 12 ถนนวทย แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร 10330

- โทรศพท 02-672-5995 โทรสาร 02-672-5996 - จานวนและชนดของหน

ทนจดทะเบยน 30,000,000 บาท หนสามญ 3,000,000 หน มลคาตราไว 10 บาทตอหน ทนเรยกชาระแลว 30,000,000 บาท

3. บรษท เอเซย อควต เวนเจอร จากด - ดาเนนธรกจลงทนหรอรวมลงทนในบรษทอน (บรษทถอหนรอยละ 99.99)

- ทตง 87/2 อาคาร ซอารซ ออลซซนสเพลส ชน 12 ถนนวทย แขวงลมพน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร 10330

- โทรศพท 02-672-5995 โทรสาร 02-672-5996 - จานวนและชนดของหน

ทนจดทะเบยน 20,000,000 บาท หนสามญ 2,000,000 หน มลคาตราไว 10 บาทตอหน ทนเรยกชาระแลว 20,000,000 บาท

6.2 ขอมลสาคญอน -ไมม-