통권 제47호 (2016.5)

Ⅲ. 항공 이슈 분석

1. 미국항공사 수익구조 분석 / 65

2. IATA 항공사 재무현황(4월) / 71

3. IATA 비즈니스 신뢰지수(4월) / 77

Ⅲ. 항공 이슈 분석

65

Ⅲ. 항공 이슈 분석

1. 미국항공사 수익구조 분석

1.1 개요

저유가가 ’16년 북미 항공사 수익성에 긍정작용. FSC, LCC 모두 공급력 확대

- 모든 항공사 현재 공급력 확대 계획 진행 중. 저운임 책정은 위협작용 가능

북미 항공사 가치 감소: 최소 ’16년 1/4분기에 지속될 것으로 예상되는 부정적

승객 당 매출 성장과 결합하여 사전 계획된 공급력 증가에서 기인. 투자자들, 항

공사들의 산업 내 불가피한 외재적 충격에 견고한 비즈니스 모델로의 변화 여부에

확신하지 못함

- 항공사 가치 극복 노력: 기록적인 수익, 지속적 마진 및 주주 수익 증가

2015년 수많은 북미 항공사들은 항공기 upgauge 프로그램 진행. 과거보다 주목

받지는 않지만 ’16년에도 여전히 트렌드로 작용

- 항공기 upgauge프로그램: 좌석수 많은 항공기 도입, 기존배치에 좌석 추가

미주 시장 내 주목할 만한 분야는 초저가운임을 내세운 경쟁자를 견제하기 위해

3개의 FSC가 도입한 운임 분할. 분할 제도 항공사들의 운임 구조에서 내재된 매출

경쟁 유도

- 델타항공(branded fare 구조 설립), 아메리칸 및 유나이티드 항공은 진행중

미주의 ULCC, 2016년의 와일드카드. 스피릿항공은 CEO 교체 이후 경영 개혁

진행. 캐나다의 유망 ULCC의 움직임은 NewLeaf Travel의 설립 연기 이후 미지수.

2번째로 촉망받는 ULCC인 Jetlines ’14년 보잉 737 Max 5대 주문 후 필요자금

확보중

- 스피릿항공 경영개혁: 공급력 소폭증가, 네트워크 혁신(영세시장 전환가능)

* ULCC : Ultra Low Cost Carrier

LCC WestJet ’16년 유럽 노선 내 widebody 항공기 개시. 그러나 이러한 움직임

투자자들의 염려 초래

- 투자자들의 염려: 불확실한 거시적 경제환경 내 전반적 공급력 증가, 석유 및

가스산업의 영향으로 경제적 부진을 겪고있는 서부 캐나다 노선으로의 집중

북미 항공사들의 지속가능한 수익성 창출 관련 언급 없는 채, 북미 항공사 수익의

이분 및 투자자들의 염려는 지속적일 것으로 전망

항공시장동향 제47호

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<표 Ⅲ-1> 미주 항공 산업시장의 변화

4대 변화

요금

세분화

- 미주 3대 FSC 연합 ULCC와의 경쟁력 및 고객 확보 위해 branded fare 도입

- 미주 3대 FSC를 포함한 대형항공사들의 ULCC 견제 및 고객 확보 위한 상품 설계

노력

가격 조정

압력

- 연료비 감소 및 공급력 확대에 따른 운임 하락에 의해 수익률 및 단위 매출액 하락

- ’16년 1분기가 항공사들의 공급력 조정은 없을 전망이나 예비 여객 단위 당 매출액

부정적일 것으로 전망

노동비

증가

- 상당수 북미 항공사 조종사 및 운항승무원들과 같은 주요 종업원들과 협상 진행

- (협상 주요안건) 임금 동등화. 업무 규정, 수익률 배분 등. 기타 요소는 단체 교섭

에서 진행

정부 개입

- 미국 상원의원 FAA에 항공사 대상 최소좌석구비 신 규정 제정 권고. 이에 따른

영향은 미지수. 정부의 개입 가능성 존재

- 위탁수하물 및 여정 변경, 취소 수수료에 대한 규제 소개

북미 지역 공급력 북미 지역 항공기 주문 대수

자료: CAPA

[그림 Ⅲ-1] 북미 지역 공급력 및 항공기 주문 대수

1.2 항공사 공급력 확장

북미 대형항공사 수용력 확대 계획

- 미국 3대 대형항공사, GDP의 성장률(2.7%)과 연계하여 확대 유지

- 델타 항공사 2%, 유나이티드 1.5~2.5%, 아메리칸 에어라인 3% 수용력 증가

- 국제시장에서의 아메리칸 에어라인 성장률은 6%이며, 전년대비 국내선 수용력

또한 2% 성장

- 델타 항공사의 국내선 성장률은 1~3%로 예측되었으며, 국제선 성장률은 0~2%

가량 성장할 것으로 기대

Ⅲ. 항공 이슈 분석

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사우스웨스트 항공사 수용력 5~6%증가

- 일시적으로 감소했던 수용력이 예년 수준으로 회복되면서 수용력이 증가함

- 에어트랜 항공사와 통합하면서 항공기 좌석 재배치 실행

- 평균 수용력 확보를 위해 40대의 비행기 추가계획

버진아메리카 항공사, 14~16% 수용력 성장

- 2013과 2014년도 연간 ASM 2.4% 하락 후 성장세

- 2015년도 항공사 수용력 증가율은 3.7%

- 2016년도 버진아메리카 항공사 수용력 증가의 절반은 새로운 시장에서 창출됨

(샌프란시스코-하와이, 샌프란시스코-로스엔젤레스)

- 기존 노선 운항을 추가함으로써 수용력 증가

제트블루 항공사, 수용력 8.5%~10.5% 계획

- 에어버스 A321 공급으로 인해 좌석수 증가

- 새로운 항공기 중 3대의 A321 좌석수 200석으로 늘릴 예정

- 2016년 3분기까지 15대의 A321좌석수 200석으로 늘릴 예정

캐나다 2대항공사인 에어 캐나다 수용력 확대 계획

- 수용력 확대 지침은 내놓고 있지 않지만, 2016년에 기록됐던 9.4%와 유사하게

증가할 것이라고 예측하고 있음

- 수용력 확대의 90%는 세계시장과 직접적으로 연결시킬 것임

웨스트 젯 수용력 확대 계획 8~11%에서 7~10%로 수정

- 석유․가스 의존도 높은 캐나다 서부 알버타 지역의 수용력 중단으로 인한 수정

- 알버타 지역의 약점으로 인해 단위당 수익 성과가 감소하고 있음

- 웨스트 젯과 북미지역 항공사들의 단위당 수익과 승객단위당 수익이 감소

- 2015년 최고 승객단위당 수익률(0.7%)을 냈던 웨스트 젯은 2016년 1분기에

수익률 감소

델타항공, 하반기에 PRASM18)을 성장시키겠다고 선언

- 북미항공사 중 유일하게 지침을 내놓음

- 2016년 하반기 미항공사들의 국제선 승객단위당 이익의 증가 예측

캐나다 및 미국 국내시장은 여전히 가격결정이 문제로 남아있음

- 델타항공사, 제트블루는 2016년 1분기에 높은 수익률을 내지 못하였음

- 기량발휘를 못하는 노선에 재배치 및 집중할 것으로 선언

- 가격결정 완화와 단위당 수익률 약화로 인한 투자자들의 걱정 가운데, 항공사

주식 가치는 작년 한 해 동안 견인에 실패하였음

*PRASM : Passenger Revenue per Available Seat Mile

항공시장동향 제47호

68

- 투자자들은 북미지역 항공사들이 고비를 넘기고 지속적이며 안정적으로 수익을

낼 수 있을 것인지에 대하여 의심을 하고 있음

1.3 기종변화

북미 지역의 항공사는 지역 운항의 감소, 유가상승에 따라 고객 편익 향상, 연료 효율성

향상, 대형 공항에서의 운영 효율성 증가를 위해 기종을 변화하고 있음

(소규모 제트항공기 축소) 유가 상승, 고객 편익 향상, 연료 효율성 향상, 대형

공항에서의 운영 효율성을 위해 북미 항공사의 소규모 제트항공기 축소

- 델타 항공 : 50인승 항공기 기종을 2009년 474대에서 현재 125대로 축소하는

동시에, Embraer 190 기종 20대와 B737-900ER 20대의 중고 항공기 도입

- 유나이티드 항공 : 지역 운항 감소에 따라 지난해 65대의 B737-700 도입, 7대의

Embraer 175, 2대의 B787, 한 대의 B777 도입

(와이드바디 퇴역) 유나이티드 항공과 델타 항공은 각각 22대의 B747 와이드

바디를 2017년, 운용중인 9대의 B747 와이드보디를 2018년에 퇴역 예정

(항공기 평균기령) 아메리칸 항공은 2016년 92개의 본토 운항 항공기와 29개의

지역 항공기의 평균기력은 10년 이하로 감소, 아메리칸 항공 MD-80 기종 교체로

항공기 평균 기령이 11년, 델타 항공 17.2년, 유나이티드 항공 13.7년

<표 Ⅲ-2> 북미지역 항공사 항공기 구매요약

(2016.3월기준)

항공사 구매대수 항공사 구매대수

아메리칸 항공 77 사우스웨스트 항공 8

알레스카 항공 8 스피릿 항공 16

에어 캐나다 11 유나이티드 항공 10

델타 항공 33 버진 아메리카 항공 3

하와이언 항공 1 웨스트제트 항공 10

제트블루 항공 8

자료: CAPA

Ⅲ. 항공 이슈 분석

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캐나다 항공은 Bombardier CS100 내로우바디 45대 도입 예정

북미 지역 저비용항공사는 대형 항공기 도입, 사우스웨스트 항공은 2015년 B737-700

기종 25대 주문, 2016년 B737-800 33대 추가 주문, B737 Classic 기종의 퇴역을

가속화할 것을 결정

캐나다의 저비용항공사인 웨스트제트 항공은 Q400 6대 주문, 4대의 B737-800

주문, 2017년부터 B737 Max 8 운영 예정, 캐나다의 초저비용항공사인 제트라인

항공사는 5대의 B737 Max 주문하였으나, 운항 개시가 언제 가능할지는 미지수

1.4 재무개선 위협요소

북미 지역의 항공사들이 2016년 1분기를 순탄하게 시작하였으나, 2016년 2분기 전망은

비관적. 따라서 가격 책정이 견인 역할을 할 것으로 보이며, 정확한 시장 예측은

어려움

2016년 경제 저성장이 지속될 것으로 보이며, 소비자 신뢰지수의 향상과 미국과

캐나다에서의 소비지수 향상을 기대하기 어려움

비교적 낮은 산출량에 따른 지출 발생은 장기적으로 유지될 것으로 보기 힘듦

북미 지역 항공사들은 미국과 캐나다 지역의 가격 책정 압력이 지속될 경우, 교통량에

대해 다시 논의할 필요가 있음, 많은 항공사들이 그들의 교통량 예측에 대해 유연한

태도를 보임

투자자들은 낮은 가치와 높은 배당금에 따라 주식 환매 형태의 환수금을 지속적

으로 기대할 수 있음

미 달러대비 주요한 통화들의 지속적인 감가가 미국 지역 외의 국제선 항공노선

에서의 매출에 영향을 줄 수 있음

1.5 항공운임 추세

북미지역 주간 공급좌석 수 기준, 상위 10개 항공사를 대상으로 항공운임 동향

조사. UATP의 데이터 전년대비 ’15년 4/4분기 항공권 가격 평균 15.25% 하락

보고. 동기간에 대한 BTS19)는 물가상승을 고려하여 지난 2010년 이래로 가장

낮은 수준인 평균 6.2%의 하락세 발표

19) BTS : Bureau of Transportation Statistics

항공시장동향 제47호

70

’16년 1/4분기 모든 북미 항공사들의 단위 매출 및 여객 단위 당 매출 감소 전망과

함께 미주 시장의 가격 조정에 대한 압력 반영

- 시카고 오헤어~뉴욕(27.04%), 로스앤젤레스~달라스(25%) 노선 운임 하락.

- 로스앤젤레스~샌프란시스코(7.4%), 뉴욕~로스앤젤레스(0.9%) 등 주요 노선

견고한 수익관리에 의해 소폭 하락

개별 및 독립적 운임 비교는 실제와 다를 수 있으며 이는 분석에 사용된 운임 데이터가

시간 및 카테고리에 따라 평균화된 것에서 기인. UATP 운임 데이터 기업출장 비용

포함 및 city pair 요금은 왕복 부문에서만 적용, 편도 요금은 데이터에서 제외됨

<표 Ⅲ-3> 노선별 항공 운임 변화

(단위: $)

노선 ’14년 4/4분기 ’15년 4/4분기 변화율(%)

LAX-SFO 319.19 295.55 -7.4

JFK-LAX 997.20 988.14 -0.91

LAX-LAS 252.36 224.01 -11.23

ORD-LGA 531.46 387.78 -27.04

ATL-MCO 321.12 294.24 -8.37

YUL-YYZ 408.75 310.74 -23.98

FLL-ATL 322.47 281.41 -12.74

JFK-SFO 1,463.89 1,124.02 -23.22

LAX-DFW 521.41 390.54 -25.10

HNL-OGG 200.15 227.42 13.63

합 계 533.80 452.39 -15.25

자료: UATP

Ⅲ. 항공 이슈 분석

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2. IATA 항공사 재무 현황(4월)

세계 항공사들의 4월 재무실적 결과는 2월 및 3월의 상승분을 상쇄하며 4월 항공사

주가 6.9% 하락으로 나타남

1/4분기 재무성과를 보면, 2016년초 전반적으로 강한 항공업계 수익성으로 출발

유가는 4월말 최근 6개월내 최고가를 갱신하였지만 2018년 후반까지 배럴당 50

달러 이하를 유지할 것이라 전망

고정환율 조건에 의해 2016년 초 항공운임 약 4% 하락할 것으로 전망. 하지만 1월

이후 유가가 65%나 인상됨으로써 낮은 항공운임덕분에 가능했던 수요증가는

더 이상 기대하기 어려움

프리미엄 여객수익은 올해 가장 많이 성장. 또한 프리미엄 노선수입은 전반적 재무

성과에 지속적으로 완충효과 제공

윤년으로 인해 증가한 1분기 성적으로 인해 글로벌 항공 여객시장은 2016년을

강한 실적으로 시작. 여객탑승률은 전년도 대비 큰 변화는 없으나 최근 몇 개월 간

감소

작년 1/4분기 미서부해안 항만파업의 영향으로 일시적 증가했던 기저효과로 인해

화물 규모 전년도 1/4분기 대비 2.1% 하락. 화물 탑재율은 전년도 1/4분기 대비

3.8% 하락하였으며 이는 화물 수익률에 상당한 압박으로 작용

가. 항공사 주가

2월 및 3월의 상승분을 상쇄하며 4월 항공사 주가 6.9% 하락

- 4월 항공사 주가, 시작년도의 8% 이하 수준을 기록하며 6.9% 감소

- 미주(-12.5%) 항공사의 주가 전월 대비 하락세 가장 큰 것에 비해 유럽

(-3.8%), 아시아 태평양(-3.1%) 항공사의 주가 약간 감소

- 4월 항공사 주식 더 광범위한 시장에서 실적 저조(FTSE Global All Cap 시작

년도보다 1% 높은 수치를 기록하며 4월 지수 1.3% 하락)

- 저조한 항공사 주가 산업 수익성의 영향에 대한 투자자의 근심을 반영

1/4분기 항공 산업의 재무성과, 2016년 산업 수익성의 강렬한 시작 알림

- 2015년 1/4분기 세후 순이익, 전년도 대비 12% 성장

- 1/4분기 재무실적 공개 항공사의 숫자가 늘어나며 더 정확한 집계 가능

- 북미 항공사, 약 15%가 넘는 영업이익률을 기록하며 가장 큰 재무성과 기록

- 통상적으로 1/4분기에는 유럽 항공사 영업이익률이 약간 감소

항공시장동향 제47호

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<표 Ⅲ-4> 항공사 4/4분기 수익

(단위: 백만달러)

표본

항공사 수지 역

2015년 1/4분기 2016년 1/4분기

영엽이익률 세후순이익 영엽이익률 세후순이익

17 북 미 12.3% 2,848 15.5% 3,094

30 아･태 8.8% 96 9.8% 127

12 유 럽 -3.4% -241 -0.2% -208

6 남 미 5.3% 33 7.3% 42

68 표본 계 6.8% 2,736 9.9% 3,055

자료: IATA

자료: IATA/Thomson Reuters Datastream

[그림 Ⅲ-2] 지역별 항공사 수익 인덱스

나. 유가

생산 동결 가능성에 대한 시장의 전망에 의해 4월 유가 반등. 브렌트유의 1배럴 당

가격, 2015년 11월 이후 가장 높은 $47 기록.

유가는 전년도 대비 1/3 수준을 밑돌고 있으며, 여전히 일년 중 높은 원유 저장

수준을 유지. 가장 중요하게 생각되는 시장 심리는 ‘더 오래 낮은 가격을 유지하는 것’. 원유 선물 곡선 최근 몇 주간 상승세. 시장 전망에 따르면 2018년 초반까지 브렌트유

가격 배럴 당 $50 이하 유지할 것으로 예상

Ⅲ. 항공 이슈 분석

73

자료: Platts, Digital Look

[그림 Ⅲ-3] 제트유와 원유 배럴당 가격변동 그래프

다. 수익률 및 프리미엄 매출

유가하락으로 인한 수요 성장 전망

- 2월 말까지의 자료를 기준으로 미국 기준 글로벌 항공 운임, 전년도 대비 약 9%

하락(세금, 수수료, 과징금 제외).

- 달러의 평가절상으로 인한 영향을 조정하기 위해 고정환율 조건을 고려한

2016년 초기의 항공 운임, 4% 하락한 것으로 추정.

- 최근 몇 개월 간 다른 통화에 비한 달러의 하락세를 고려하면 기존의 강세에

의한 왜곡은 곧 완화될 것으로 전망

- 항공 운임은 이전의 제트 연료 가격의 감소에 의한 영향으로 향후 지속적으로

하락할 것으로 전망. 즉, 1월부터 지속적으로 하락하여 항공운임이 낮아짐에

따라 추가 수요성장 전망

프리미엄 여객, 판매경로와 관련한 재무 성과에 중요한 완충 효과 제공

- 2016년 다른 경제 지표에 비해 국제 프리미엄 여객 교통량 소폭 상승

- 1,2월을 합산한 O-D 국제 프리미엄 여객 교통량, 전년도 대비 6% 하락하며

전체 여객량의 5.6% 차지

- 다른 경제적 프리미엄 판매 경로에 비해 프리미엄 여객 운임 성과 호조

- 매출 내 프리미엄 경로 점유율 연내 성장

- 대서양 및 유럽-아시아 시장, 작년 전체 프리미엄 매출액의 2/5 차지

항공시장동향 제47호

74

- 최근 감소하는 수익률을 고려하면 높은 수익률을 제공하는 프리미엄 시장이

전반적 항공사 재무성과에 중요한 완충 효과 제공

자료: IATA

[그림 Ⅲ-4] 프리미엄 여객 성장률

라. 수요

2016년이 윤년이라는 점에 힘입어 글로벌 항공 여객 시장의 2016년 1/4분기, 전년도

대비 7% 성장. 하지만 전체적인 시장 또한 견고한 성장세를 보임

1/4분기 산업내 항공 화물 규모 전년도 대비 2.1% 하락. 전년도 초반 미국 서부

해안의 일회적 성장세로 인해 복합적이나, 수요 배경의 광범위성은 여전히 취약

항공여객 및 항공화물 규모 전체 여객 및 화물 수송력

자료: IATA

[그림 Ⅲ-5] 주요 글로벌 항공 재정지표 1

Ⅲ. 항공 이슈 분석

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마. 공급력

항공사들은 여객공급 확대에 신중을 기하고 있으나 잠정적으로 호전 전망

- 항공사들 최근 관광 수요 증가에 따른 공급력 확대에 신중한 태도를 취하며

공급량 소폭 확대. 3월 기준, 2개월 연속 연간 공급 성장률이 여객 운송 수준을

넘음

- 2016년 1/4분기 AFTK, 전년도 1/4분기(6.7%)와 전년 3월(6.9%) 대비 성장세

기록. 여객 뿐만 아니라 화물 공급석에 대한 추가적인 확장에 힘입어, 산업 전반의

화물 공급력 연간 성장률 지난 13개월 간 화물 시장 연간 성장률을 추월

자료: Ascend

[그림 Ⅲ-6] 항공사의 기단계획

바. 여객 탑승률 및 화물 탑재율

2016년 1/4분기 여객 탑승률 전년도와 정확히 일치. 계절성 고려한 탑승률 2월 및

3월 소폭 감소. 높은 여객 탑승률이 재무 성과를 견인하였으므로 최근의 하락세가

앞으로도 이어질 것인지 모니터링 필요

2016년 1/4분기 화물 탑재율, 과거 10년 간 1/4분기 장기 평균을 현저히 밑돌며

2009년 이래로 가장 낮은 수준인 41.9% 하락. 낮은 탑재율로 인해 화물 수익률 및

매출 부문 압력 작용. 특히 화물 부문이 주 비즈니스 영역으로 작용하는 아시아

태평양 항공사들에게 영향 상당

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사. 항공기 좌석

글로벌 항공기의 좌석 규모 3월 기준 전월 대비 0.8%, 전년도 대비 5.9% 증가.

3월 새롭게 제조된 154개의 항공기 인도됨. 순수 storage activity가 항공기

규모에 긍정적으로 영향 미침. 유가 하락 및 항공 수요가 증가함에 따라 효율성이

낮은 항공기를 가동하는 것이 경제적이기 때문에, 최근 항공기 가동률 증가

- 2014년 10월(240대 이상)에 비해 3월(100대 이하) 낮은 수준의 항공기 휴면상태

유지

여객 및 화물 탑재율 추이 전 세계 평균 왕복운임

자료: IATA

[그림 Ⅲ-7] 주요 글로벌 항공 재정지표 2

Ⅲ. 항공 이슈 분석

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3. IATA 항공사 기업신뢰지수 설문조사 결과 발표(2016.4월)

항공사 최고재무책임자(CFO)와 화물사업부문 책임자 대상 설문조사 결과, ’15년도의

수준에 상응하며 ’16년도 1/4분기 수익성 지속적으로 개선될 것으로 전망

향후 수익개선 기대치는 수익률의 하락세 및 미래 원가절감이 감소할 것이라는

최근 조사결과에 따라 현저하게 감소

’15년 초부터 불어온 구조적 역풍으로 인한 성장 기대치 조정에도 불구하고 여객과

화물 모두 장기적으로 긍정전망. 특히 글로벌 무역 성장세 눈에 띄게 성장

응답자 2/3 이상이 ’16년 1분기 영업비용 하락 예상, 원유시장의 상황과 일치

영업비용 하락 및 경쟁 심화 현상이 여객 수익률에 부정적 영향을 미치며 동시에

화물 수익률에 의지한 화물 공급력 확대 현상은 향후 일년간 지속될 것으로 예상

항공사의 고용활동은 ’16년도 1분기 상승. 설문조사 결과, 향후 12개월의 수요

성장을 충족하기 위한 추가적 고용 확대를 전망하는 항공사와 일치

2016.4월 설문조사 결과 전년대비 증감률

[그림 Ⅲ-8] IATA 설문조사 결과 – 수익성 실적 및 전망

가. 수익성

약 52%의 응답자들이 전년도 대비 ’16년 1/4분기의 항공사 기대수익 성장 전망.

응답자들은 작년에 비해 수익성과 관련하여 부정적. 유가 하락 전인 2014년

이래로 가장 많은 약 39%의 응답자들이 수익성 감소 예상. 지난 3개월 간 수익성

가중평균점수 ’15년 1월의 최고수준(79.3%)에서 지속적으로 하락(56.5%)

수익성 기대치는 긍정적. 일부 응답자들은 ’15년의 수준에 비해 수익 성장 기대.

이는 수익률에 작용하는 압력과 글로벌 경제의 약소한 성장 전망으로부터 기인.

약 42%의 응답자들만이 향후 1년간 수익률 성장 예상. 수익률 변화 없음을 예상하는

응답자 1/3 이상 증가. 가중평균점수는 지난 4년 간 최저치 기록

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나. 수요

설문결과는 ’16년 여객 시장의 괄목할만한 성장과 일치.

- (’16년도 1분기의 전년도 대비 성적) 약 10%의 응답자들이 하락세를 예상한 것에

비해, 약 62%의 응답자들은 성장 전망

- 가중평균점수는 2013년 이래 평균 수준과 일치하며 강하게 긍정전망

여

객

2016.4월 설문조사 결과 전년대비 증감률

화

물

2016.4월 설문조사 결과 전년대비 증감률

[그림 Ⅲ-9] IATA 설문조사 결과 – 여객･화물실적 및 전망 1

대부분의 응답자들은 향후 12개월 간 여객 수요 지속적으로 성장할 것으로 예상

- 중국 경제의 경기경착륙으로 인한 두려움으로 부분적 경감에도 불구하고 가중

평균점수 지난 1월 설문조사 대비 10%p 이상 증가

1/4이 넘는 응답자들이 전년도 대비 ’16년 1/4분기의 화물 규모 감소 보고

- 전년도 1분기 미국 서부 해안의 일회적 성장세 부분적으로 영향

- 글로벌 무역 배경에 작용하는 하락세 화물 성장 기대치에 부정적 영향

- 화물 부문의 향후 12개월 가중평균점수는 긍정적으로 전망되나, ’11년 4월 이래로

가장 낮은 수준을 기록하며 최근 5분기 하락

Ⅲ. 항공 이슈 분석

79

다. 영업비용

응답자 2/3 이상이 ’16년 1분기 영업비용 하락 예상하였으며, 이는 원유 시장의

상황과 일치. 총비용의 약 1/3을 차지하는 제트유가 전년동기대비 39% 감소

응답자의 약 39%가 향후 1년 간 영업비용이 감소할 것이라 예상. 유가 헤징의

지속적 감소 및 환율변동 따라 향후 1년 간 영업비용 지속적 감소 전망

2016.4월 설문조사 결과 전년대비 증감률

[그림 Ⅲ-10] IATA 설문조사 결과 – 영업비용 실적 및 전망

라. 매출

투입비용의 감소 및 경쟁 심화 현상이 여객 수익률에 부정적 영향을 미치며 수익

성장 기대치 또한 하락. 지난 6년 이래 가장 많은 70%의 응답자들이 ’16년 1/4분기

여객 수익률의 감소 예상. 응답결과 향후 12개월 간 지속적 감소 예상

강한 공급력 성장세 화물 수익률에 상당한 압력 작용. 1/2의 응답자들이 전년도

대비 ’16년 1/4분기의 화물 수익률 감소 예상. 지난 3개월 간 화물 부문의 가중

평균점수는 ’12년 초반부터 시작된 부정적 기조의 영향. 4월 설문조사의 결과

화물부문의 책임자들은 향후 12개월 간 화물 수익률의 지속적 감소 예상. 93%의

응답자들이 화물 수익률의 추가적 하락 혹은 변화 없음을 예상

마. 고용

긍정적 산업 수익률로 인해 항공사 고용 증가. 지난 설문조사결과(47.1%) 보다

강하지 않지만 약 39%의 응답자들이 전년도 대비 ’16년 1/4분기의 고용률 증가

예상

항공시장동향 제47호

80

설문조사 결과, 향후 12개월의 수요 성장을 충족하기 위한 추가적 고용 확대를

전망하는 항공사와 일치. ’11년 7월 이후 가장 많은 약 42%의 응답자들이 향후

12개월 간 지속적인 고용성장을 예상. 또한 다른 42% 응답자들은 고용률 변화

없을 것이라 전망. 오직 16%의 응답자들만이 향후 항공사 고용률 감소 예상

여객 2016.1월 설문조사 결과 여객 전년대비 증감률

화물 2016.4월 설문조사 결과 화물 전년대비 증감률

[그림 Ⅲ-11] IATA 설문조사 결과 – 여객･화물 실적 및 전망 2

2016.4월 설문조사 결과 전년대비 증감률

[그림 Ⅲ-12] IATA 설문조사 결과 – 항공사 고용 및 전망