93208349 Analiza Profitabilitatii La S C Distrigaz Nord S A

Rezultatele economico-financiare i performanele ntreprinderii

UNIVERSITATEA SPIRU HARET

FACULTATEA DE MARKETING SI AFACERI ECONOMICE INTERNATIONALE

CENTRUL TERITORIAL ID ZALU

Proiect de cercetare

Analiza profitabilitii la S.C. Distrigaz Nord S.A. Trgu Mure, Sucursala Slaj

COORDONATOR

Lect.Univ.Dr. Elena Gurgu

ABSOLVENT

Sbciag Daniel MariusZalu

2008

CUPRINS

CAP.I. PROFITABILITATE I RENTABILITATE.21.1. Profitul i ratele profitului21.2. Principalele rate de rentabilitate41.3. Pragul de rentabilitate6CAP. II. REZULTATELE ECONOMICO-FINANCIARE I PERFORMANELE S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. TRGU- MURE, SUCURSALA SLAJ..102.1 Prezentarea firmei..102.2. Rezultatele economico-financiare i soldurile intermediare

de gestiune..152.3. Profitabilitatea i rentabilitatea ntreprinderii..18CAP. III. ANALIZA NDEPLINIRII CRITERIILOR DE PERFORMAN ECONOMIC LA S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., SUCURSALA SLAJ..243.1. Indicatori economico-financiari utilizai ca i criterii de performan...243.2. Analiza comparativ a indicatorilor economico-financiari...273.3. Aprecierea gradului de ndeplinire a criteriilor de performan....28CONCLUZII..30BIBLIOGRAFIE..33CAPITOLUL I. PROFITABILITATE I RENTABILITATE

Performanele oricrei activiti trebuie evaluate prin prisma obiectivelor stabilite pentru activitatea respectiv. n cazul activitii unei ntreprinderi, principalul obiectiv este obinerea de profit i maximizarea acestuia. Prin urmare din analiza rezultatelor i performanelor unei ntreprinderi nu poate lipsi analiza profitului.

Rentabilitatea apare doar n condiiile n care veniturile unei ntreprinderi depesc costurile ei n condiiile n care profitul este pozitiv. Obiectivul de maximizare a profitului coincide astfel cu obiectivul de maximizare a rentabilitii. Aadar, analiza profitului trebuie completat cu analiza rentabilitii firmei.

1.1. Profitul i ratele profitului n teoria i practica economic, evidenierea consumului de resurse al unei ntreprinderi se face cu ajutorul unui sistem de indicatori, bazat pe conceptele de cheltuieli i de cost. Cheltuielile reprezint sumele pltite sau de pltit pentru consumuri, lucrri executate, remunerarea personalului etc. Costul este expresia bneasc a tuturor consumurilor ocazionate de realizarea unui bun.

Prin valorificarea produciei obinute (prin vnzarea produselor i serviciilor realizate) firma ncaseaz contravaloarea acestora de la clieni, realiznd venituri. Diferena dintre veniturile realizate de firm i costurile ocazionate de realizarea produciei reprezint profitul, indicator sintetic al performanelor economico-financiare ale ntreprinderii.

Profitul este o noiune controversat. Principalele aspecte asupra crora economitii nu au czut de acord se refer la meninerea amortizrii activelor imobilizate pe termen lung ca element al cheltuielilor de exploatare, recuperarea capitalului imobilizat pe termen lung din veniturile brute, existena unui cadru i a unor reglementri obligatorii privind normele i regimurile de amortizare utilizate de ctre agenii economici.

Din punct de vedere al reglementrilor fiscale oficiale, profitul poate fi descompus n dou componente:

profitul legal (legitim) i

profitul nelegal (nelegitim).

Profitul legal apare ca expresie a respectrii normelor juridice i a reglementrilor legislative n vigoare.

Profitul nelegal este o sum nsuit nelegitim de posesorii factorilor de producie sau de ali ageni economici care nu au nici o contribuie la activitatea economic n cauz, n contextul nclcrii (deliberate sau nu) a regulilor i principiilor economice.

Importana profitului este evideniat de funciile sale economice: surs important de autofinanare, prghie financiar de ntrire a gestiunii economice a ntreprinderii, indicator calitativ de orientare general i de decizie managerial, criteriu de performan cu motivare legal, instrument al controlului operativ.

Pierderea desemneaz valoarea negativ a rezultatului, rezultat din obinerea unor venituri mai mici dect costurile nregistrate. Pierderea este asociat cu o situaie negativ a ntreprinderii, indicnd lipsa rentabilitii. ntr-o astfel de situaie se impune o analiz a cauzelor care au condus la obinerea de pierderi i nlturarea acestor cauze.

Cuantificarea profitului se face att la nivel absolut (ca mas a profitului) ct i la nivel relativ (ca rat a profitului).

Masa profitului reprezint suma total pozitiv obinut ca diferen ntre veniturile realizate de o ntreprindere i cheltuielile efectuate de aceasta:

P = VT CT

unde P = masa profitului; VT = venituri totale; CT = cheltuieli (costuri) totale.

Acesta este profitul brut al exerciiului. O parte din el este datorat statului, sub form de impozit pe profit. Partea care rmne dup plata impozitului pe profit se numete profit net. Acesta se calculeaz cu relaia:

Pn = P P*Ci = P*(1 Ci)

unde Pn = profitul net, P = profitul brut i Ci = cota de impozit pe profit.

Nivelul masei profitului depinde de mai muli factori:

nivelul preului de vnzare;

randamentul (productivitatea) factorilor de producie;

cantitatea, structura i calitatea produciei;

durata dintre momentul livrrii produselor i momentul ncasrii contravalorii acestora;

modul de repartizarea a veniturilor ntre posesorii factorilor de producie;

viteza de rotaie a capitalului etc.

Pornind de la relaia de calcul a profitului (venituri totale minus costuri totale), se poate afirma c principalii factori care influeneaz masa profitului sunt veniturile ncasate i costurile efectuate. Prin urmare, pentru a maximiza profitul, o ntreprindere trebuie s acioneze n sensul creterii veniturilor ncasate i al reducerii costurilor. Profitul net este afectat i de politica fiscal a statului, de modul n care sunt impozitate profiturile.

Creterea veniturilor poate avea la baza sporirea volumului produciei (limitat n special pe termen scurt de capacitatea de producie, dar i de cererea de pe pia) sau creterea preului de vnzare (limitat de existena altor ntreprinderi concurente care ofer aceleai produse sau produse similare, la preuri mai sczute, atrgnd clienii de partea lor). Indirect se poate aciona n sensul creterii veniturilor prin intermediul cererii, printr-o activitate de marketing eficient, care asigur promovarea produselor i transformarea potenialilor clieni n clieni efectivi.

Principalii factori prin intermediul crora se poate aciona n sensul reducerii costurilor pot fi grupai n factori tehnici, factori economico-financiari, factori manageriali. Principalele ci de reducere a costurilor constau n:

perfecionarea activitii de aprovizionare tehnico-material,

reducerea costurilor privind activitatea de concepie, creaie i proiectare,

reducerea cheltuielilor materiale pe produs,

creterea productivitii muncii,

reducerea cheltuielilor de exploatare a utilajelor,

reducerea cheltuielilor administrative,

reducerea cheltuielilor de desfacere.

Rata profitului se determin ca raport procentual ntre masa profitului i un alt indicator economic costul de producie, volumul capitalului avansat sau cifra de afaceri. Relaiile de calcul pentru ratele profitului sunt urmtoarele:

unde RP = rata profitului; P = masa profitului; CT = costul de producie; K = volumul capitalului utilizat i CA = cifra de afaceri.

Ratele profitului pot fi calculate utiliznd profitul brut (relaiile prezentate mai sus), sau utiliznd profitul net, caz n care relaiile de calcul devin:

unde Pn = profitul net, iar restul notaiilor sunt aceleai.

1.2. Principalele rate de rentabilitate

Noiunea de rentabilitate cunoate abordri conceptuale diversificate. Totui exist o convergen a abordrilor economitilor autohtoni ctre ideea c rentabilitatea reprezint capacitatea agenilor economici de a obine profit.

Rentabilitatea se poate exprima absolut i relativ.

Rentabilitatea absolut este exprimat prin masa profitului, care d o orientare general a activitii ntreprinderii. Pentru msurarea gradului de eficien economico-financiar a activitii firmei se utilizeaz forma relativ a rentabilitii, exprimat prin ratele rentabilitii.

Rentabilitatea relativ se exprim la nivelul ntreprinderii i pe produs. Ea poate fi evideniat cu ajutorul unor rapoarte ntre rezultate i mijloace, respectiv activitate:

unde Rr = rentabilitatea relativ.

Exist mai muli indicatori cu ajutorul crora pot fi exprimate rezultatele, mijloacele utilizare i activitatea desfurat. Teoria i practica economic sugereaz utilizarea unor rate de rentabilitate calculate corelativ la mrimi precum fondurile avansate, fondurile consumate, producia marfar etc.

Cele mai utilizate rate de rentabilitate sunt rata de rentabilitate a capitalurilor, rata rentabilitii resurselor consumate, rata rentabilitii comerciale, rata de rentabilitate economic i rata de rentabilitate financiar.

Rata de rentabilitate a capitalurior exprim eficiena utilizrii capitalurilor plasate n activitatea economic a ntreprinderii. Se calculeaz ca raport ntre masa profitului i capitalul utilizat.

unde Rk = rata de rentabilitate a capitalurilor; P = masa profitului i K = capital.

Rata de rentabilitate a capitalurilor poate fi exprimat i n funcie de rata de profit asupra vnzrilor i numrul de rotaii al capitalurilor, utiliznd relaia:

unde Qv = volumul valoric al vnzrilor.

Se pot calcula diferite rate de rentabilitate a capitalurilor, raportnd profitul la capitalul propriu al ntreprinderii, la capitalul social, la capitalul consumat sau la capitalul permanent.

unde Cpr = capital propriu; CS = capital social; Cc = capital consumat i CP = capital permanent.

Rata rentabilitii resurselor consumate se exprim ca raport ntre profit i costul de producie:

unde Rrc = rata rentabilitii resurselor consumate; P = profit i CT = costul total de producie.

Rata rentabilitii comerciale se determin ca raport ntre profitul obinut de ntreprindere i cifra de afaceri (evaluat n preuri de vnzare, exclusiv TVA):

unde Rc = rata rentabilitii comerciale; P = profit i CA = cifra de afaceri.

Rata de rentabilitate economic msoar eficiena folosirii activului economic i se calculeaz ca raport ntre masa profitului i activul economic (de exploatare). Rata de rentabilitate economic se poate calcula i pe componente ale activului economic active imobilizate i active circulante; n acest fel se exprim mai analitic rentabilitatea utilizrii activelor imobilizate i respectiv a activelor circulante.

unde Re = rata de rentabilitate economic; P = profitul i AE = activul economic.

Rata de rentabilitate financiar exprim rentabilitatea final a capitalului propriu i se calculeaz ca raport ntre rezultatul net i capitalul propriu al ntreprinderii.

unde Rf = rata de rentabilitate financiar; Pn = profitul (rezultatul) net i Cpr = capitalul propriu al ntreprinderii.

Rata de rentabilitate financiar difer de rata de rentabilitate economic din cauza politicii de finanare a ntreprinderii. Rata de rentabilitate financiar depinde de structura capitalurilor ntreprinderii, de proporia care exist ntre datorii (D) i capitalul propriu (Cpr). Raportul D/Cpr se numete prghie financiar i influeneaz rata rentabilitii financiare.

Costul capitalului mprumutat se msoar prin rata medie a dobnzilor aferente datoriilor ntreprinderii (Rd). Efectul de ndatorare reprezint diferena dintre rata de rentabilitate financiar i rata de rentabilitate economic i se determin cu relaia:

unde E = efectul de ndatorare; DT = datorii totale; Cpr = capital propriu; Re = rata de rentabilitate economic i Rd = rata dobnzii.

n afar de efectul de ndatorare, rata de rentabilitate financiar difer de rata de rentabilitate economic prin faprul c ine cont de obligaiile fiscale ale ntreprinderii, constnd n impozitul pe profit.

Relaia dintre rata de rentabilitate financiar i rata de rentabilitate economic se poate scrie astfel:

Din punct de vedere al asociailor (acionarilor) rentabilitatea financiar a ntreprinderii este apreciat prin prisma prii nete din profit (dividend) ce le revine. Valoarea dividentului este influenat de profitul net al firmei i de numrul de aciuni emise, fiind raportul acestor dou elemente.

unde D = cuantumul dividendului; Pn = profitul net i Na = numrul de aciuni.

1.3. Pragul de rentabilitate

Pragul de rentabilitate (punctul mort) este punctul care marcheaz volumul produciei la care costurile totale sunt egale cu ncasrile totale. n acest punct nu se obine nici profit, dar nu se nregistreaz nici pierderi. Pragul de rentabilitate permite determinarea punctului n care veniturile firmei acoper integral costurile, altfel spus punctul din care ntreprinderea devine rentabil.

Cunoaterea pragului de rentabilitate este foarte important pentru ca managementul ntreprinderii s ia deizii corecte, avnd grij ca sporirea produciei s nu antreneze sporirea nejustificat a unor cheltuieli.

Practic, pentru determinarea pragului de rentabilitate se pornete de la urmtoarele dou ecuaii:

Qv = pu ( Q

CT = CF + Q(Cvuunde Qv = volumul valoric al produciei, pu = preul unitar de vnzare, Q = volumul fizic al produciei, CT = costurile totale globale, CF = costurile fixe globale i Cvu = costuri variabile unitare.

La pragul de rentabilitate Qv = CT i din aceast relaie se determin volumul produciei la pragul de rentabilitate (denumit i prag de rentabilitate fizic). Se observ c relaia de calcul a pragului de rentabilitate fizic (Q) este:

Volumul valoric al vnzrilor (sau pragul de rentabilitate valoric Qv) se determin simplu, pornind de la prima relaie prezentat:

Qv = pu ( Q

Determinarea volumului valoric al vnzrilor la nivelul pragului de rentabilitate este foarte util, n special pentru ntreprinderile care vnd produse diferite la preuri variate, pentru care este dificil de calculat pragul de rentabilitate fizic.

Deoarece unele costuri fixe nu reprezint ieiri de numerar (amortizarea mijloacelor fixe spre exemplu), este util s se calculeze pragul de rentabilitate n numerar (PRN). Pornind de la relaia pragului de rentabilitate fizic prezentat mai sus, se poate determina volumul produciei la nivelul pragului de rentabilitate n numerar (QN) cu relaia:

unde A = cheltuieli cu amortizarea i alte cheltuieli care nu reprezint ieiri de numerar.

Diagrama pragului de rentabilitate este prezentat n figura 1.1., n care V(C) = venituri (costuri) VT = venituri totale, CT = costuri totale; CV = costuri variabile; CF = costuri fixe i Q = volumul produciei, P = profitul, PR = pragul de rentabilitate, Q = volumul produciei corespunztor pragului de rentabilitate, V = cifra de vnzri (veniturile totale ale ntreprinderii) corespunztoare pragului de rentabilitate.

V(C)

VT

P

CT

CV

V

PR

CV

CF

CF

Q

Figura 1.1. Pragul de rentabilitate liniar

Sursa: Duran V. Microeconomie, Editura Eurostampa, Timioara, 2006, pg 101

Analiz liniar a pragului de rentabilitate pornete de la cteva ipoteze, care nu sunt ntotdeauna verificate n realitate:

preurile sunt presupuse constante;

costurile fixe globale sunt presupuse constante (stabilite n prealabil);

costurile variabile unitare sunt presupuse de asemenea constante.

n cazul n care ipotezele nu sunt verificate se impune analiza nonliniar a pragului de rentabilitate. Dac ntreprinderea poate influena piaa prin volumul produciei oferite, este necesar reducerea preului pentru a putea vinde o cantitate mai mare de produse. Dac evoluia costurilor variabile nu depinde liniar de evoluia produciei se ncearc gsirea corelaiei corecte ntre dinamica costurilor variabile i dinamica produciei. Aceast situaie este prezentat n figura 1.2. (notaiile sunt identice cu cele de la pragul de rentabilitate liniar).

Analiza nonliniar a pragului de rentabilitate este mult mai complicat dect analiza liniar prezentat mai sus. Pe un termen relativ scurt costurile fixe pot fi considerate constante. Se poate de asemenea presupune c dependena costurilor variabile de volumul produciei este aproximat destul de bine printr-o funcie liniar.

V(C)

Vt

CT

V

PR

CV

CF

Q

Q

Figura 1.2. Pragul de rentabilitate nonliniar

Sursa: Duran V. Microeconomie, Editura Eurostampa, Timioara, 2006, pg 102

n economia romneasc ratele nalte ale inflaiei infirm ipoteza de preuri constante. n acest caz nu se pot face comparaii ntre pragurile de rentabilitate determinate n momente diferite de timp, dar se poate determina pragul de rentabilitate la un moment dat, chiar prin utilizarea analizei liniare a acestuia.

Pragul de rentabilitate mai poate fi calculat ca procent din capacitatea de producie utilizat la un moment dat. Exprimat n acest fel pragul de rentabilitate reprezint capacitatea de producie minim la care societatea poate s funcioneze fr a nregistra pierderi. Se determin cu formula:

unde PR = pragul de rentabilitate; CF = costuri fixe globale; CA = cifra de afaceri (venituri din vnzri) i CV = costuri variabile globale.

Pornind de la formula de mai sus, pragul de rentabilitate valoric (PRV) poate fi calculat nmulind pragul de rentabilitate exprimat ca procent din cifra de afaceri realizat (PR) cu cifra de afaceri (CA):

Similar se poate calcula i pragul de rentabilitate n numerar, ca procent din capacitatea de producie utilizat la un moment dat. Acesta reprezint capacitatea de producie minim care permite ntreprinderii s i recupereze ieirile de numerar din veniturile din vnzri. Se determin cu relaia:

unde PR = pragul de rentabilitate n numerar; CF = costuri fixe globale; A = amortizarea activelor imobilizate; CA = cifra de afaceri (venituri din vnzri) i CV = costuri variabile globale.

Cu ct diferena dintre producia obinut de ntreprindere i pragul de rentabilitate este mai mare, cu att situaia firmei este mai bun. Dac aceast diferen este redus, o scdere a produciei (provocat de factori externi, sau chiar de o modificare conjunctural a pieei) se poate solda cu nregistrarea de pierderi.

CAPITOLUL 2. REZULTATELE ECONOMICO-FINANCIARE I PERFORMANELE S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.

TRGU-MURE, SUCURSALA SLAJElementele teoretice prezentate n primele trei capitole vor fi analizate la S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu Mure, sucursala Slaj.

Utilizarea gazului metan n zona de nord a rii are o vechime considerabil, datorit resurselor naturale existente n zona Municipiului Media i zona Trgu-Mure cunoscnd o dezvoltare mai accentuat dup anul 1959 cnd s-a deschis calea gazului metan n zona de nord-vest a rii n scopul susinerii energetice a dezvoltrii industriale din judeele: Baia - Mare, Satu - Mare, Bihor i Slaj precum i din oraele Gherla i Dej din judeul Cluj.

n judeul Slaj spre exemplu, distribuirea i utilizarea gazului metan ncepe n anul 1970 prin utilizarea lui la cuptoarele de ardere a crmizii i a iglei de ntreprinderea de produse ceramice Zalu, apoi prin extindere la cuptoarele turntoriilor de font i oel din cadrul ntreprinderii de Armturi Industriale din font i oel Zalu, la laminorul de cupru din cadrul ntreprinderii de conductori Electrici Emailai Zalu i laminoarele de evi de la ntreprinderea de evi fr sudur Zalu i altele.

Dup 1989, evoluia distribuiei gazului metan n judeul Slaj prin filiala Zalu din cadrul Sucursalei Baia - Mare a S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu Mure se poate prezenta sintetic n tabelul 2.1.Tabelul nr. 2.1.

Distribuia gazului metan n judeul Slaj

Nr. crt.SPECIFICAIE19901995200020052007

1Livrri de gaz metan (mii mc)1800024000390005000059000

2Nr. contoare volumetrice (buc)850385088001450021500

3Nr. staii de msurare (buc)810171818

4Nr. abonai850385088001450021500

5Lungimea conductelor (km)1546204,8227,3244,7

6Nr. posturi de reglare7003600390040805400

Sursa: S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu Mure

Se observ dezvoltarea continu a activitii de distribuie a gazului metan prin S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. n judeul Slaj, indiferent de indicatorul luat n considerare (m3 gaz metan livrai, numr de contoare volumetrice, numr de staii de msurare, numr de abonai, lungimea conductelor sau numrul de posturi de reglare.

2.1. Prezentarea firmei

Societatea Naional de Gaze Naturale SC DISTRIGAZ NORD SA funcioneaz n baza H.G. nr. 334/ 28 aprilie 2000, publicat n M.O. nr. 194/2000 organizat ca persoan juridic de societate comercial pe aciuni cu capital integral de stat i care are ca scop principal ndeplinirea strategiei comerciale stabilite pentru distribuia gazelor naturale, prin efectuare, n condiiile respectrii legislaiei romne n vigoare, de acte i faptele de comer corespunztoare obiectului de activitate.

n obiectul de activitate al S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. sunt incluse urmtoarele:

distribuia i comercializarea gazelor naturale;

dispecerizarea sistemelor de alimentare cu gaze naturale i controlul utilizrii gazelor de ctre consumatori;

proiectarea reelelor i instalaiilor de utilizare a gazelor naturale;

importul i exportul de gaze, diversificarea surselor de gaze;

cooperarea intercomercial n domeniul gazelor naturale;

servicii de management i marketing n domeniul gazelor naturale;

prestarea de servicii la consumatori de gaze naturale, inclusiv realizarea de investiii la consumatori, din fonduri proprii, pentru utilizarea n condiii de eficien a gazelor naturale;

efectuarea de operaiuni comerciale derivate din activitile proprii;

consultan i asisten tehnic la lucrri de reparaii interioare n exploatarea i punerea n funciune de noi reele i racorduri da gaze.

S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. este operatorul tehnic al sistemului de distribuie a gazelor naturale aflat n patrimoniul su i rspunde de asigurarea funcionrii acestuia n condiii de calitate, siguran, eficien economic i protecia mediului nconjurtor.

Ultimii ani sunt marcai de dorina justificat a consumatorilor de la orae de a elimina societile intermediare n furnizarea energiei termice, care n fapt dubleaz preul gigacaloriei ce se poate obine prin arderea gazelor naturale. Ca urmare o parte a consumatorilor procedeaz la contorizarea separat (pe apartamente), stabilindu-se astfel o relaie direct ntre consumatorul particular i S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Acest fenomen conduce la creterea numrului de contoare cu debit mic, odat cu scderea numrului de staii de msurare. S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. trateaz cu seriozitate acest fenomen, generator de servicii n toate fazele de separare, introducere de sisteme proprii de nclzire i generare de ap cald, supraveghere i ntreinere.

Conform CAEN (Clasificarea Activitilor din Economia Naional) n vigoare unitatea se ncadreaz la grupa 402 COMBUSTIBILI GAZOI DISTRIBUII, codul 4020.20: SERVICII DE DISTRIBIURE A COMBUSTIBILILOR GAZOI.

Capitalul social al societii, la data nfiinrii, a fost de 113.335.389.000 lei, mprit n 1.133.353 aciuni nominative, avnd o valoare nominal de 100 000 lei. Aciunile sunt deinute de statul romn, n calitate de acionar unic, reprezentat prin Ministerul Industriilor i Comerului.

S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. este condus de Adunarea general a acionarilor, i este administrat de un consiliu de administraie compus din cinci membrii, numii pe o perioad de maxim patru ani. Conducerea firmei este asigurat de un director general, care nu este i preedintele consiliului de administraie. Gestiunea ntreprinderii este controlat de acionari i de ctre trei cenzori alei de Adunarea general a acionarilor, din care cel puin unul este expert contabil. Organigrama SC DISTRIGAZ NORD SA Trgu-Mure este prezentat n figura 2.1., iar organigrama sucursalei Slaj n figura 2.2.

Figura 2.1. Organigrama S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu-Mure

Sursa: S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu Mure

Fig.2.2. Organigrama S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu-Mure,Sucursala SlajSursa: S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu Mure

n tabelul 2.2. sunt prezentate elementele necesare calculrii indicatorilor de rezultate i performane economice, preluate din bilanul contabil al ntreprinderii i din contul de profit i pierderi.

Tabelul 2.2.

Principalele date economico-financiare privind S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.

DenumireSimbolu.m.31.XII.200631.XII.2007

Venituri din exploatare V(E)mil. lei822.148937.874

Cheltuieli din exploatare C(E)mil. lei765.627880.422

Venituri financiare V(F)mil. lei899660

Cheltuieli financiare C(F)mil. lei00

Venituri excepionale V(Ex)mil. lei7.7970

Cheltuieli excepionale C(Ex)mil. lei2.5900

Cota de impozit pe profit Ci%2525

Cifra de afaceriCAmil. lei821.543932.088

Producia fizic (total gaze)Qmii m3370.548334.539

Indicele generalizat al preurilor de consumIP%130,3117,8

Salarii i cheltuieli socialeSmil. lei79.18297.809

Dobnzi pltiteDmil. lei0 0

DividendeDvmil. lei34.96432.688

AmortizareaAmil. lei16.77721.958

Impozite i taxeImil. lei68.08760.365

Numr anagajaiLnr.anagajai656658

Active imobilizateAimil. lei353.782367.259

Cost de cumprare mrfuri vnduteCcmil. lei597.201688.985

Subvenii de exploatareSemil. lei3.6502.868

Cheltuieli cu personalulCpmil. lei79.18297.809

Participaii la profitPPmil. lei00

Datorii pe termen mediu i lungDtmlmil. lei21.05520.746

Capital utilizatKmil. lei770.688727.913

Capital propriuCprmil. lei298.720235.991

Capital socialCSmil. lei168.756175.010

Capital consumatCcmil. lei770.688727.913

Capital permanentCPmil. lei319.775256.737

Activ economicAEmil. lei770.688727.913

Costuri fixeCFmil. lei 171.016191.437

Costuri variabileCVmil. lei597.201688.985

Sursa: S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj

2.2. Rezultatele economico-financiare i soldurile intermediare de gestiunen tabelul 2.3. sunt prezentate principalele rezultate economico-financiare ale S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. pentru anul 2006 i 2007.

Tabelul 2.3.

Rezultate economico-financiare privindS.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala SlajNr. crt.DenumireSimbolu.m.31.XII.200631.XII.2007

1. Venituri din exploatare V(E)mil. lei822.148937.874

2. Cheltuieli din exploatare C(E)mil. lei765.627880.422

3. Rezultat din exploatare

rd.1 rd.2R(E)mil. lei56.52157.452

4. Venituri financiare V(F)mil. lei899660

5. Cheltuieli financiare C(F)mil. lei00

6. Rezultat financiar

rd.4 rd.5R(F)mil. lei899660

7. Venituri excepionale V(Ex)mil. lei7.7970

8. Cheltuieli excepionale C(Ex)mil. lei2.5900

9. Rezultat excepional

rd.7 rd.8R(Ex)mil. lei5.2070

10. Rezultat curent

rd.3 + rd.6R(C)mil. lei57.42058.112

11. Rezultat curent

(rd.1 + rd.4)-(rd.2 + rd.5)R(C)mil. lei57.42058.112

12. Venituri totale

rd.1 + rd.4 + rd.7VTmil. lei830.844938.534

13. Cheltuieli totale

rd.2 + rd.5 + rd.8CTmil. lei768.217880.422

14. Rezultat financiar total

rd.3 + rd.6 + rd.9RF(T)mil. lei62.62758.112


rd.12 rd.13RF(T)mil. lei62.62758.112


rd.11 + rd.9RF(T)mil. lei62.62758.112

17. Cota de impozit pe profit Ci%2525

18. Rezultat financiar net

rd.14*(1 rd.17)RFNmil. lei46.97043.584

Se constat c S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. a obinut profit n anul 2006, att din activitatea de exploatare, ct i din activitatea financiar i din activitatea excepional. n anul 2007 ntreprinderea nu a nregistrat nici venituri excepionale, nici costuri excepionale i prin urmare rezultatul excepional a fost zero, dar a obinut profit din activitatea de exploatare i din activitatea financiar.

Faptul c ntreprinderea nu a nregistrat pierderi din nici un tip de activitate, n cei doi ani analizai, reflect gradul nalt de performan al activitii economice a acesteia.

Att n 2006 ct i n 2007, ntreprinderea nu a avut cheltuieli financiare. Acest lucru se explic prin faptul c firma nu a apelat la credite. Datoriile S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. reprezint doar garanii ncasate, pentru care nu se pltesc dobnzi, i avansuri de trezorerie. Acestea din urm au avut valori mici i au fost rambursate foarte rapid, astfel nct pentru conturile deinute la bnci s-a ncasat dobnd, nu s-a pltit.

Se mai observ c rezultatul financiar este obinut aproape exclusiv din activitatea de exploatare, rezultatul financiar i rezultatul excepional fiind neglijabile comparativ cu rezultatul din exploatare situaie prezentat grafic n figura 2.3.

Fig. 2.3. Rezultatele economico-financiare ale S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.,Suc. SlajSe mai observ c n anul 2007 rezultatul din exploatare a fost mai mare dect n anul 2006, dar din cauza rezultatului excepional pozitiv din anul 2006, la nivelul rezultatului financiar total (final), situaia a fost invers, n 2006 societatea nregistrnd un rezultat mai mare dect n anul 2007. Din dinamica rezultatelor economico-financiare se desprinde concluzia c performanele de ansamblu ale firmei s-au redus. Principalii indicatori de dinamic a rezultatului financiar total sunt prezentai n tabelul 2.4.

Tabelul 2.4.

Dinamica rezultatului financiar total al S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.,Sucursala Slaj

- n preuri curente -

DenumireSimbolu.m.31.XII.2006

Rezultat financiar total 2006RF(T)mil. lei62.627


Diferena absolut a rezultatuluiRF(T)mil. lei4.515

Indicele rezultatului financiarIRF(T)%92,79

Diferena procentual a rezultatului%RF(T)%7,21

Rezultat financiar net 2006RFNmil. lei46.970


Diferena absolut a rezultatului netRF(T)mil. lei3.386

Indicele rezultatului netIRF(T)%92,79

Diferena procentual a rezultatului net%RF(T)%7,21

Diferena dintre rezultatul financiar al exerciiului 2007 i cel al exerciiului 2006 este negativ, dar nu este foarte mare, reprezentnd o reducere cu 7,21%. Totui, trebuie avut n vedere faptul c aceast analiz s-a fcut n preuri curente. Dac se ine cont i de efectul inflaiei i se recalculeaz rezultatele pentru anul 2007 n preuri constante, se va remarca o scdere mult mai puternic prezentat n tabelul 2.5.

Tabelul 2.5.

Dinamica rezultatului financiar total al S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.,Sucursala Slaj- n preuri constante -

DenumireSimbolu.m.31.XII.2006



Indicele generalizat al preurilor de consumIP%117,8

Rezultat financiar n 2007, n preuri constante RF(T)rmil. lei49.331

Diferena absolut a rezultatuluiRF(T)mil. lei13.296

Indicele rezultatului financiarIRF(T)%78,76

Diferena procentual a rezultatului%RF(T)%21,23



Rezultat financiar net 2007, n preuri constanteRFNrmil. lei36.998

Diferena absolut a rezultatului netRF(T)mil. lei9.972

Indicele rezultatului netIRF(T)%78,76

Diferena procentual a rezultatului net%RF(T)%21,23

Pentru transformarea rezultatelor i exprimarea lor n preuri constante s-a procedat la raportarea rezultatelor n preuri curente la indicele generalizat al preurilor de consum aferent exerciiului 2007:

unde RF(T)r = rezultatul financiar total real, exprimat n preuri constante, iar PRNr = rezultatul financiar net real, exprimat n preuri constante.

Se observ c atunci cnd rezultatele sunt exprimate n preuri constante, reducerea acestora este mult mai pronunat, ajungnd la 21,23%.

Grafic dinamica rezultatului financiar total, brut i net, este prezentat n figura 2.4., att n preuri curente (n stnga) ct i n preuri constante (n dreapta).

Figura 2.4. Dinamica rezultatelor economico-financiare ale S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj2.3. Profitabilitatea i rentabilitatea ntreprinderiin tabelul 2.6. sunt calculai principalii indicatori de profitabilitate a S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj: profitul brut, profitul net i ratele profitului prezentate teoretic n capitolul I.

Tabelul 2.6.

Profitatbilitatea S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala SlajNr. crt.DenumireSimbolu.m.31.XII.200631.XII.2007

1. Venituri totaleVTmil. lei830.844938.534

2. Costuri totaleCTmil. lei768.217880.422

3. Profit brut

rd.1 + rd.2Pmil. lei62.62758.112

4. Cota de impozit pe profit Ci%2525

5. Profitul net

rd.3*(1 rd.4)Pnmil. lei46.97043.584

6. Capital utilizatKmil. lei770.688727.913

7. Cifra de afaceri CAmil. lei821.543932.088

8. Rata profitului (P/CT)

(rd.3 / rd.2)*100RP%8,156,60

9. Rata profitului (P/K)

(rd.3 / rd.6)*100RP%8,127,98

10. Rata profitului (P/CA)

(rd.3 / rd.7)*100RP%7,626,23

11. Rata profitului (Pn/CT)

(rd.5 / rd.2)*100RP%6,114,95

12. Rata profitului (Pn/K)

(rd.5 / rd.6)*100RP%6,095,98

13. Rata profitului (Pn/CA)

(rd.5 / rd.7)*100RP%5,714,67

Se observ c activitatea economic a ntreprinderii analizate a fost profitabil n cei doi ani (2006 i 2007), rezultatul financiar al exerciiului fiind pozitiv. Ca dinamic, se remarc o reducere a profitului n 2007 comparativ cu 2006, att n termeni de profit brut, ct i n termeni de profit net.

Dinamica profitului este prezentat grafic n figura 2.5.

Fig. 2.5. Profitul S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj (n mil. lei)

Ratele profitului sunt destul de modeste, situndu-se ntre 6,23% i 8,15% (dac se utilizeaz profitul brut) i respectiv 4,67% i 6,11% (dac se utilizeaz profitul net). Ca dinamic, ratele profitului s-au redus n anul 2007 comparativ cu anul 2006.

Dinamica ratelor profitului este prezentat grafic n figura 2.6.

Analiza relev faptul c din punct de vedere a profitabilitii, S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. este o ntreprindere performant, care a reuit s-i ating obiectivul de a obine profit. n mrime absolut, profitul este foarte mare aproximativ 60 de miliarde lei n termeni de profit brut i aproximativ 45 de miliarde lei n termeni de profit net.

Analiza mrimilor relative ale profitului arat ns c mrimea profitului nu este aa de mare cum prea la prima vedere, deoarece i costurile totale, i capitalul utilizat i cifra de afaceri au valori foarte mari (ntre 727 miliarde i 932 miliarde lei). n termeni de rate ale profitului, performanele ntreprinderii au fost satisfctoare.

n termeni de dinamic, analiza profitabilitii S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. relev o reducere a performanelor economice ale ntreprinderii. ncercnd s gsim cauzele acestei reduceri, observm c volumul fizic al produciei vndute s-a redus n anul 2007 comparativ cu anul 2006, iar reprezentarea grafic a costurilor i veniturilor ne arat foarte clar c ntre volumul produciei vndute i nivelul profitului exist o relaie pozitiv. Dei veniturile ntreprinderii au crescut, costurile au crescut ntr-un ritm mai rapid, consecina fiind reducerea profitului, att n mrime absolut ct i n mrime relativ.

Fig. 2.6.Ratele profitului S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.,Sucursala Slaj (%)

Cea mai mic reducere a fost nregistrat de rata profitului n funcie de capitalul utilizat, care s-a meninut aproape constant. Explicaia const n reducerea capitalului total utilizat de ntreprindere n anul 2007 comparativ cu anul 2006. Totui, n termeni relativi, reducerea capitalului a fost inferioar reducerii profitului, i din acest motiv dinamica ratei profitului a fost totui negativ.

n continuare profitul este abordat prin prisma ratelor de rentabilitate forma cea mai utilizat de analiz a profitabilitii unei ntreprinderi.

n tabelul 2.7. sunt prezentate principalele rate de rentabilitate ale S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj.

La fel ca i analiza profitabilitii, analiza rentabilitii ntreprinderii arat c activitatea economic a S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj, a fost performant. Firma n cauza i-a demonstrat capacitatea de a genera profit pe parcursul perioadei de analiz.

Totui, dinamica ratelor de rentabilitate arat c n anul 2007, din punct de vedere al rentabilitii, activitatea S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. a fost mai puin performant dect n anul precedent. Au existat ns i rate de rentabilitate care au indicat creterea performanelor economice ale ntreprinderii n anul 2007 comparativ cu anul 2006.

Tabelul 2.7.

Profitatbilitatea S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala SlajNr. crt.DenumireSimbolu.m.31.XII.200631.XII.2007

1. Profit brutPmil. lei62.62758.112

2. Profitul netPnmil. lei46.97043.584

3. Capital utilizatKmil. lei770.688727.913

4. Capital propriuCprmil. lei298.720235.991

5. Capital socialCSmil. lei168.756175.010

6. Capital consumatCcmil. lei770.688727.913

7. Capital permanentCPmil. lei319.775256.737

8. Costuri totaleCTmil. lei768.217880.422


10. Activ economicAEmil. lei770.688727.913

11. Rata de rentabilitate a capitalurilor (P/K)

(rd.1 / rd.3)*100Rk%8,127,98

12. Rata de rentabilitate a capitalurilor (P/Cpr)

(rd.1 / rd.4)*100Rk%20,9624,62

13. Rata de rentabilitate a capitalurilor (P/CS)

(rd.1 / rd.5)*100Rk%37,1133,20

14. Rata de rentabilitate a capitalurilor (P/Cc)

(rd.1 / rd.6)*100Rk%8,127,98

15. Rata de rentabilitate a capitalurilor (P/CP)

(rd.1 / rd.7)*100Rk%19,5822,63

16. Rata rentabilitii resurselor consumate

(rd.1 / rd.8)*100Rrc%8,156,60

17. Rata rentabilitii comerciale

(rd.1 / rd.9)*100Rc%7,626,23

18. Rata rentabilitii economice

(rd.1 / rd.10)*100RP%8,127,98

19. Rata rentabilitii financiare

(rd.2 / rd.4)*100RP%15,7218,46

Rata de rentabilitate a resurselor consumate a sczut n anul 2007 comparativ cu anul 2006. La fel i rata rentabilitii comerciale. Rata de rentabilitate economic a nregistrat i ea o dinamic negativ.

Fig. 2.7.Principalele rate de rentabilitate ale S.C.DISTRIGAZ NORD S.A., Suc. Slaj (%)

La nivelul ratei de rentabilitate financiar ns evoluia contrasteaz cu ratele prezentate pn acum. Dinamica ratei de rentabilitate financiar este pozitiv, aceast rat nregistrnd o cretere de 2,72%.

Dinamica acestor rate de rentabilitate este prezentat grafic n figura 2.7.

Un fapt surprinztor este diferena foarte mare dintre rata de rentabilitate financiar i rata de rentabilitate economic nivelul ratei de rentabilitate financiar este mai mult dect dublul nivelului ratei de rentabilitate economic. n anul 2006 diferena dintre cele dou rate de rentabilitate a fost de 7,6%. n anul 2007, pe fondul reducerii ratei de rentabilitate economic i al creterii ratei de rentabilitate financiar, diferena dintre cele dou rate a crescut la 10,48%. Aceast diferen reprezint nivelul efectului de ndatorare al firmei.

n condiiile unui efect de ndatorare pozitiv, i de valori att de mari, este surprinztor faptul c S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj, nu apeleaz la credite. Analiza ratelor de rentabilitate arat clar c n cazul apelrii la credite performanele ntreprinderii ar crete.

Decizia ntreprinderii de a nu apela la credite poate fi motivat de faptul c posibilitile de dezvoltare ale S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. nu sunt limitate de lipsa surselor de finanare, ci de dimensiunea cererii. ntreprinderea utilizeaz ca surse de finanare proprii interne (asigurate de o bun capacitate de autofinanare) i surse atrase, acestea avnd un cost extrem de redus. n acest context politica de finanare a S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj, pare pe deplin justificat.

n final, analiza pragului de rentabilitate este prezentat n tabelul 2.8.

Cunoscnd volumul fizic al produciei vndute i innd cont de ponderea covritoare a ncasrilor din livrri de gaze n totalul veniturilor firmei, se poate realiza i determinarea pragului de rentabilitate fizic, dei n acest sens se realizeaz unele aproximri.

Astfel, preul unitar de vnzare a produselor s-a calculat ca raport ntre cifra de afaceri a firmei i volumul fizic al produciei vndute. Similar, costurile variabile unitare s-au calculat ca raport ntre costurile variabile globale i volumul fizic al produciei vndute.

unde p.u. = preul unitar de vnzare; CA = cifra de afaceri; Q = volumul fizic al produciei; Cvu = costul variabil mediu (unitar) i CV = costuri variabile globale.

Produsul vndut de S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. se afl n stare gazoas i nu poate fi stocat. n cazul acestei ntreprinderi nu exist stocuri de materie prim sau de produse finite. Din punct de vedere al analizei efectuate aceast particularitate a produselor oferite de firm prezint avantajul concordanei ntre producia realizat cu un anumit nivel al costurilor i producia livrat. Cu alte cuvinte n acest caz ipoteza c att costurile de producie ct i veniturile din ncasri se refer la acelai volum fizic al produciei este verificat.

Tabelul 2.8.

Pragul de rentabilitate al S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala SlajNr. crt.DenumireSimbolu.m.3.XII.200631.XII.2007


2. Costuri fixe globaleCFmil. lei 171.016191.437

3. Costuri variabile globaleCVmil. lei597.201688.985

4. Producia fizic (total gaze)Qmii m3370.548334.539

5. AmortizareaAmil. lei16.77721.958

6. Preul unitar de vnzare

rd.1 / rd. 4p.u. lei / m32.2172.786

7. Costul variabil unitare

rd.3 / rd.4Cvu lei / m31.6112.059

8. Pragul de rentabilitate fizic

rd.2 / (rd.6 rd.7) Qmii m3282.204263.324

9. Pragul de rentabilitate fizic n numerar: (rd.2 rd.5)/(rd.6 rd.7)Qnmii m3254.519233.121

10. Pragul de rentabilitate ca procent din cifra de afaceri

[ rd.2 /(rd.1 rd.3)]*100PR%76,2378,74

11. Pragul de rentabilitate valoric

[ rd.2 /(rd.1 rd.3)]*rd.1PRVmil. lei626.262733.392

12. Pragul de rentabilitate n numerar, ca procent din cifra de afaceri:

[( rd.2-rd.5) /(rd.1 rd.3)]*100PRN%68,7569,71

Pragul de rentabilitate a fost reprezentat i grafic, n figurile 2.8. (pentru anul 2006) i respectiv 2.9. (pentru anul 2007).

CA(C)

(mil. lei)

CA

821.543

CT

P2006 768.217

CV

626.262

CV2006 171.016

CF2006

282.204 370.548

Q(mii m3)

Figura 2.8. Pragul de rentabilitate al S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.

Trgu-Mure, Sucursala Slaj, n anul 2006

C (CA)

CA

(mil. lei)

CT

932.088

P2007 880.422

CV

733.392

CV2007

CF

191.437

CF2007

263.324 334.539

Q (mii m3)

Figura 2.9. Pragul de rentabilitate al S.C. DISTRIGAZ NORD S.A

Trgu-Mure, Sucursala Slaj, n anul 2007Deoarece costurile variabile n realitate nu sunt constante n timp (ele nu depind de volumul produciei, dar depind de ali factori), dup cum nici preul unitar de vnzare i nici costurile variabile unitare nu sunt constante, pragul de rentabilitate s-a calculat separat pentru anul 2006 i pentru anul 2007.

A fost calculat att pragul de rentabilitate fizic, ct i cel valoric. Att pentru pragul de rentabilitate fizic ct i pentru cel valoric a fost calculat i pragul de rentabilitate n numerar. n plus s-a calculat i pragul de rentabilitate ca procent din capacitatea de producie utilizat.

Pragul de rentabilitate se afl sub nivelul efectiv realizat de ntreprindere, indiferent c e vorba de producia fizic, valoarea produciei sau procent din capacitatea de producie utilizat.

Diferenele ntre anul 2006 i anul 2007 sunt destul de reduse, rezultatele obinute fiind comparabile. n cazul pragul de rentabilitate valoric diferena este mai semnificativ, ilustrnd creterea preurilor n anul 2007 comparativ cu anul precedent.

Diferena dintre pragul de rentabilitate i pragul de rentabilitate n numerar nu este foarte important, deoarece amortizarea deine o pondere modest n costurile ntreprinderii.

n termeni procentuali, se observ c pragul de rentabilitate se situeaz la 76,23% din nivelul cifrei de afaceri din anul 2006 i respectiv la 78,74% din nivelul cifrei de afaceri din anul 2007. aceasta nseamn c i n condiiile reducerii activitii i a ncasrilor cu 20%, activitatea S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj, ar fi n continuare rentabil i deci performant.

CAPITOLUL III. ANALIZA NDEPLINIRII CRITERIILOR DE PERFORMAN ECONOMIC LA

S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., SUCURSALA SLAJConducerea S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. este foarte preocupat de realizarea unei activiti performante. La sfritul fiecrei luni, sucursala Slaj a S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. ntocmete un raport privind activitatea desfurat de la nceputul anului pn la sfritul lunii respective.

n acest raport este prezentat evoluia indicatorilor utilizai ca i criterii de performan pe parcursul lunii de analiz, se compar nivelul efectiv al acestor indicatori cu nivelul prevzut i se stabilete gradul n care au fost ndeplinite criteriile de performan.

Raportul ncepe prin prezentarea balanei de gaze cumprate livrate, pe sectoare, pe localiti, pe judee, pe tipuri de ageni economici etc. Din aceast balan se calculeaz pierderile de gaze pe care le-a nregistrat ntreprinderea.

Se prezint o situaie cu numrul de contracte noi ncheiate n luna analizat, numr de branamente, numr de conducte puse n funciune (i lungimea acestora).

n continuare este prezentat un raport de gestiune, o situaie a principalilor indicatori economico-financiari, o situaie a realizrilor (comparativ cu prevederile), o situaie a facturilor emise i a facturilor ncasate, precum i alte situaii, care difer de la o lun la alta.

3.1. Indicatori economico-financiari utilizai ca i criterii de performan

Indicatorii economico-financiari calculai de S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj, i prezentai n rapoartele privind activitatea desfurat, cuprind o mare parte din indicatorii prezentai n lucrare:

rezultatele economico-financiare (din activitatea de exploatare, din activitatea financiar, din activitatea excepional, din activitatea total i rezultatul financiar final);

cifra de afaceri,

masa profitului i diferite rate ale profitului,

rate de rentabilitate (ndeosebi rata de rentabilitate economic i rata de rentabilitate financiar),

pragul de rentabilitate.

Ratele profitului calculate de S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. difer puin de cele prezentate n capitolul I. Se calculeaz doar rata profitului n funcie de venituri, dar ca profit obinut la 1.000 lei venituri:

Profit la 1.000 lei venituri totale =

Se calculeaz n mod similar rata profitului pentru fiecare tip de activitate:

Profit la 1.000 lei venituri de exploatare =

Profit la 1.000 lei venituri financiare =

Profit la 1.000 lei venituri excepionale =

La nivelul ratelor de rentabilitate, se calculeaz rata de rentabilitate economic i rata de rentabilitate financiar, aa cum au fost ele prezentate n capitolul I, dar se mai calculeaz o rat de rentabilitate economic obinut prin raportarea profitului brut la capitalul permanent:

Rata de rentabilitate economic =

n afar de aceti indicatori, la S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. n raportul de activitate mai este prezentat i evoluia altor indicatori, precum:

indicatori privind rata activului numr de rotaii, durata n zile a unei rotaii (pentru activele circulante, activele imobilizate i pentru activul total):

Numr de rotaii ale activelor circulante =

Durata unei rotaii a activelor circulante =

Numr de rotaii ale activelor imobilizate =

Numr de rotaii ale activului total =

indicatori privind rotaia capitalurilor proprii numr de rotaii:

Numrul de rotaii ale capitalului propriu =

gradul de utilizare a capitalului social

Gradul de utilizare a capitalului social =

capacitatea tehnic a societii

Capacitatea tehnic a societii =

indicatori privind situaia financiar a societii gradul de asigurare cu disponibiliti bneti, fondul de rulment, rata de finanare a capitalului permanent, lichiditatea global, solvabilitatea patrimonial, solvabilitatea, finanarea inveniilor din resurse proprii, finanarea activelor circulante, finanarea activelor circulante de ctre credit furnizori, rata de finanare a stocurilor pe seama fondului de rulment, rata de finanare a cifrei de afaceri, rata lichiditii generale:

Gradul de asigurare cu disponibiliti bneti =

Fondul de rulment = Capital permanent Active imobilizate

Rata de finanare a capitalului permanent =

Lichiditatea global =

Solvabilitatea patrimonial =

Solvabilitatea =

Finanarea investiiilor din resurse proprii =

Finanarea activelor circulante =

Finanarea activelor circulante de ctre credit furnizori =

Rata de finanare a stocurilor pe seama fondului de rulment =

Rata de finanare a cifrei de afaceri =

Rata lichiditii generale =

indicatorii privind eficiena muncii pe un salariat profit pe salariat, productivitatea muncii pe un salariat, salariul mediu lunar pe un salariat:

Profit pe salariat =

Profit pe salariat =

Productivitatea muncii =

Salariul mediu lunar pe salariat =

indicatori privind starea patrimonial valoarea patrimonial net (activul net contabil):

Activul net contabil = Total activ (Total datorii + conturi de regularizare)

indicatori de ndatorare coeficient de ndatorare global:

Coeficient de ndatorare global =

n afara indicatorilor prezentai, periodic se mai calculeaz i:

marja brut a profitului (profit brut / CA),

marja net a profitului (profit net / CA),

rata de profitabilitate a activelor (profit net / media total activ),

gradul de utilizare a stocurilor (venituri totale / stoc mediu),

durata medie de ncasare a creanelor ((total creane / total venituri)*360),

durata medie de plat a datoriilor ((datorii / venituri)*360),

rata curent a lichiditii (active circulante /datorii pe termen sub un an),

rata rapid a lichiditii ((active circulante stocuri) / datorii pe termen sub un an),

gradul de ndatorare (total datorii / capital propriu),

profit pe aciune (profit net / numr aciuni).

Dintre indicatorii economico-financiari, pentru anii 2006 i 2007, la S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., urmtorii au fost considerai drept cele mai importante criterii de performan:

rezultatul brut al exerciiului;

creane restante;

productivitatea muncii;

balana de gaze;

cheltuieli totale la 1000 lei venituri totale;

realizarea fondului de salarii programat;

realizarea planului de revizii i verificri la instalaiile de utilizri casnice.

Concluziile privind performanele economice ale ntreprinderii au la baz gradul de ndeplinire a criteriilor de performan i evoluia indicatorilor economico-financiari, rezultat dintr-o analiz comparativ a acestora.

3.2. Analiza comparativ a indicatorilor economico-financiari

Datele disponibile permit prezentarea unei analize comparative pentru lunile septembrie i octombrie ale anului 2006, acestea sunt prezentate n tabelul 3.1.

Tabelul 3.1.

Situaia comparativ a principalilor indicatori economico-financiari la

S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala SlajNr. crt.Denumire31.X.200630.IX.2006Evoluie

1. Profit la 1.000 lei venituri64,8162,81+2 lei

2. Profit la 1.000 lei venituri din exploatare55,2353,49+1,74 lei

3. Profit la 1.000 lei venituri financiare1.0001.000=

4. Profit la 1.000 lei venituri excepionale703,83669,56+34,27 lei

5. Rentabilitatea economic (/CP)30,8026,37+4,43%

6. Rentabilitatea economic (/AE)6,625,51+0,71%

7. Rata rentabilitii financiare12,611,2+1,4%

8. Numr rotaii active circulante4,814,56+0,25 rotaii / lun

9. Durata rotaiei activelor circulante 240,11234,11+6 zile

10. Rotaia capitalului propriu255,36233,96+21,4%

11. Rotaia activului total0,9460,863+0,083 rotaii

12. Gradul de utilizare a capitalului social4,944,78+0,16

13. Viteza de rotaie a activelor imobilizate3,743,29+0,45 rotaii

14. Capacitatea tehnic a societii25,1126,05-0,94%

15. Gradul de asigurare cu disponibiliti1,160,57+0,59%

16. Fond de rulment-29.071-29.613+542 mil. lei

17. Rata de finanare a capitalului permanent-6,76-7,21+0,45%

18. Lichiditatea global1,351,34+0,01

19. Solvabilitatea patrimonial37,0436,90+0,14%

20. Solvabilitatea1,8151,822-0,007

21. Finanarea investiiilor din resurse proprii1,471,41+0,06

22. Finanarea activelor circulante-6,76-7,21+0,45%

23. Finanarea activelor circulante de ctre credit furnizori0,140,71-0,57%

24. Rata de finanare a stocurilor pe seama fondului de rulment-1,19-1,22+0,03

25. Rata de finanare a cifrei de afaceri-5,34-6,16+0,82

26. Rata lichiditii generale1,361,34+0,02

27. Profit pe salariat54.58146.727+7.854 mii lei

28. Productivitatea muncii829.361732.376+96.985 mii lei

29. Salariul mediu lunar7.511.2438.227.272-715.929 lei

30. Activul net contabil213.050205.348+7.702 mil. lei

31. Coeficient de ndatorare global55,0754,87+0,2%

Din tabel se observ c majoritatea indicatorilor au avut o evoluie pozitiv, excepie fcnd coeficientul de ndatorare global, salariul mediu lunar, finanarea activelor circulante de ctre credit furnizori, solvabilitatea, capacitatea tehnic a societii, durata rotaiei activelor circulante. Din 31 de indicatori analizai, 24 au avut o evoluie pozitiv, unul a stagnat (profitul la 1.000 lei venituri financiare), i 6 au nregistrat o evoluie defavorabil ntreprinderii. n ansamblu se poate aprecia c performanele firmei s-au mbuntit.

Pentru unii indicatori comparaia nu se face doar cu nivelul din luna anterioar, ci i cu nivelul considerat acceptabil. Aceast analiz relev urmtoarele aspecte:

lichiditatea global a ntreprinderii este supraunitar, putnd astfel fi considerat favorabil;

solvabilitatea patrimonial se situeaz peste limita de 30%, putnd fi considerat bun;

solvabilitatea este supraunitar, putnd fi considerat bun, chiar i n condiiile reducerii uoare n octombrie comparativ cu septembrie;

finanarea investiiilor din resurse proprii este supraunitar, ceea ce reflect o situaie bun;

rata lichiditii generale este cu mult sub limita de 2, aparent putnd fi considerat nefavorabil; explicaia acestui nivel sczut al ratei de lichiditate generale const n absena stocurilor de materii prime, cauzate de specificul materiilor prime, aflate n stare gazoas, care nu pot fi stocate;

3.3. Aprecierea gradului de ndeplinire a criteriilor de performan

n tabelul 3.2. este prezentat analiza performanelor S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj, pe baza criteriilor de performan stabilite de ctre conducerea ntreprinderii.

apte indicatori au fost selectai drept principale criterii de performan. Pentru acetia au fost realizate planificri. n funcie de diferena existent ntre realizrile efective i prevederile pentru fiecare indicator s-a stabilit gradul n care fiecare indicator ndeplinete criteriul de performan.

Pentru aprecierea performanelor de ansamblu ale ntreprinderi s-a procedat la nsumarea gradului de ndeplinire a criteriilor de performan, n funcie de anumii coeficieni de ponderare. Au rezultat doi indicatori sintetici care reflect gradul de ndeplinire a criteriilor de performan de ctre sucursala Slaj a S.C. DISTRIGAZ NORD S.A.

Tabelul 3.1.

Situaia comparativ a principalilor indicatori economico-financiari la

S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj (august 2007)

Nr. crt.DenumireU.m.PrevederiRealizriGrad de ndeplinire (%)

1. Rezultatul brut al exerciiuluimil.lei52.55139.33674,85

2. Creane restantemil.lei128.71961.364209,76

3. Productivitatea munciimil/pers799906113,39

4. Balana de gaze%100100

5. Cheltuieli totale la 1.000 lei venituri totalelei90093496,36

6. Fond de salariimil.lei43.56445.20396,37

7. Revizii i verificri la instalaiile de utilizri casnicenr.64.65058.66390,74

Din agregarea primilor patru indicatori se obine un indicator (Gcpef) ce reflect gradul de ndeplinire a criteriilor de performan economico-financiar. Celor patru criterii le-au fost acordate urmtoarele ponderi: 0,3; 0,2; 0,25 i 0,25. Indicatorul este calculat cu relaia:

Gcpef =

Un alt indicator estimeaz performana de ansamblu a activitii societii, gradul de ndeplinire a tuturor criteriilor de performan (Gcp), prin agregarea indicatorului prezentat anterior, care exprim sintetic gradul de ndeplinire a primelor patru criterii, cu nivelul de realizare a ultimelor trei obiective de performan. Ponderile sunt de 0,3; 0,3; 0,2 i 0,2, iar relaia de calcul este urmtoarea:

Gcp =

Din valorile acestor indicatori se desprinde concluzia c rezultatele efectiv realizate de ctre S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj, au fost superioare prevederilor, prin urmare criteriile de performan stabilite de conducerea ntreprinderii au fost ndeplinite. Se poate deci aprecia c performana economic a firmei analizate este foarte bun.

CONCLUZII

Orice activitate economic implic un consum de resurse i genereaz efecte economice utile, concretizate n bunuri economice produsele i serviciile realizate i oferite pe pia.

Profitabilitatea este o noiune complex, n legtur cu care nu toate aspectele au permis ajungerea la un acord ntre specialiti. Exist numeroase clasificri ale profitului, cea mai important fiind clasificarea n profit legal (legitim) i profit nelegal (nelegitim).

Cuantificarea profitului se face att la nivel absolut (ca mas a profitului) ct i la nivel relativ (prin ratele profitului). Calculul ratelor profitului se face prin raportarea profitului (brut sau net) la costurile de producie, la capitalul utilizat sau la cifra de afaceri a ntreprinderii.

Rentabilitatea reprezint capacitatea agenilor economici de a obine profit. Ea se poate exprima absolut (prin masa profitului) i relativ (prin ratele de rentabilitate). Cele mai utilizate rate de rentabilitate sunt rata de rentabilitate a capitalului (propriu, social, permanent sau total), rata rentabilitii resurselor consumate, rata rentabilitii comerciale, rata de rentabilitate economic i rata de rentabilitate financiar. Rata de rentabilitate financiar difer de rata de rentabilitate economic din cauza politicii de finanare a ntreprinderii, diferena dintre aceste dou rate reflectnd efectul de ndatorare al ntreprinderii. Din punct de vedere al asociailor (acionarilor) rentabilitatea financiar a ntreprinderii este apreciat prin prisma prii nete din profit (dividend) ce le revine.

Pragul de rentabilitate marcheaz volumul produciei la care costurile totale sunt egale cu ncasrile totale. n acest punct nu se obine nici profit, dar nu se nregistreaz nici pierderi. Pragul de rentabilitate poate fi determinat fizic, valoric, sau ca procent din capacitatea de producie utilizat. Eliminarea costurilor care nu reprezint pli din cadrul costurilor fixe ale ntreprinderii permite determinarea pragului de rentabilitate n numerar.

Analiz pragului de rentabilitate poate fi liniar i nonliniar. Analiza nonliniar a pragului de rentabilitate este mai corect, deoarece ipotezele analizei liniare nu sunt ndeplinite n realitate, dar este n acelai timp mult mai complicat dect analiza liniar. Pe un termen relativ scurt se poate presupune c dependena costurilor variabile de volumul produciei este aproximat destul de bine printr-o funcie liniar. Din aceste considerente, analiza liniar rmne analiza care se efectueaz cel mai des.

ntreprinderea aleas pentru studiul de caz este S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu Mure, sucursala Slaj.

Societatea Naional de Gaze Naturale SC DISTRIGAZ NORD SA funcioneaz n baza H.G. nr. 334/ 28 aprilie 2000, ca societate comercial pe aciuni cu capital integral de stat i care are ca scop principal ndeplinirea strategiei comerciale stabilite pentru distribuia gazelor naturale, prin efectuare, n condiiile respectrii legislaiei romne n vigoare, de acte i faptele de comer corespunztoare obiectului de activitate.

Obiectul de activitate al S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. include distribuia i comercializarea gazelor naturale, dispecerizarea sistemelor de alimentare cu gaze naturale i controlul utilizrii gazelor de ctre consumatori, proiectarea reelelor i instalaiilor de utilizare a gazelor naturale, importul i exportul de gaze, diversificarea surselor de gaze, cooperarea intercomercial n domeniul gazelor naturale, servicii de management i marketing n domeniul gazelor naturale, prestarea de servicii la consumatori de gaze naturale, efectuarea de operaiuni comerciale derivate din activitile proprii, consultan i asisten tehnic la lucrri de reparaii interioare n exploatarea i punerea n funciune de noi reele i racorduri da gaze etc.

Analiza a pornit de la datele disponibile privind ntreprinderea selecionat, preluate din bilanul contabil al ntreprinderii i din contul de profit i pierderi, precum i din alte documente ale firmei, date referitoare la venituri (din exploatare, financiare, excepionale), cheltuieli (din exploatare, financiare, excepionale), cota de impozit pe profit, cifra de afaceri, producia fizic, salarii i cheltuieli sociale, dobnzi pltite, dividende, amortizare, impozite i taxe, numr angajai, active imobilizate, subvenii de exploatare, participaii la profit, capital (total, mprumutat, datorii pe termen mediu i lung, capital social, propriu, permanent), costuri fixe i costuri variabile. Analiza a fost efectuat pentru perioada 2006 2007.

Concluziile analizei au artat c, n cazul S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj:

n anul 2006 s-a obinut profit, att din activitatea de exploatare, ct i din activitatea financiar i din activitatea excepional;

n anul 2007 ntreprinderea nu a nregistrat nici venituri excepionale, nici costuri excepionale i prin urmare rezultatul excepional a fost zero, dar a obinut profit din activitatea de exploatare i din activitatea financiar;

att n 2006 ct i n 2007, ntreprinderea nu a avut cheltuieli financiare;

analiza n preuri constante relev reducerea puternic a profitului n anul 2007 fa de 2006;

activitatea economic a ntreprinderii analizate a fost profitabil n cei doi ani (2006 i 2007), rezultatul financiar al exerciiului fiind pozitiv;

ca dinamic, se remarc o reducere a profitului n 2007 comparativ cu 2006, att n termeni de profit brut, ct i n termeni de profit net.

ratele profitului sunt pozitive, ns destul de modeste n cei doi ani de analiz;

ca dinamic, ratele profitului s-au redus n anul 2007 comparativ cu anul 2006, urmare a creterii mai rapide a costurilor comparativ cu creterea veniturilor;

rentabilitatea absolut a firmei analizate a fost foarte bun, sugernd o activitate performant;

ratele de rentabilitate au fost pozitive n cei doi ani analizai;

dinamica ratelor de rentabilitate arat c n anul 2007, activitatea S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. a fost mai puin performant dect n anul precedent; au existat ns i rate de rentabilitate care au indicat creterea performanelor economice ale ntreprinderii n anul 2007 comparativ cu anul 2006;

dinamica ratelor de rentabilitate a capitalurilor indic o evoluie negativ a ratei de rentabilitate a capitalului total utilizat i a ratei de rentabilitate a capitalului social; n termeni de rat de rentabilitate a capitalului propriu i de rat de rentabilitate a capitalului permanent ns evoluia a fost pozitiv;

rata de rentabilitate a resurselor consumate a sczut n anul 2007 comparativ cu anul 2006;

rata rentabilitii comerciale s-a redus n anul 2007 fa de anul 2006;

rata de rentabilitate economic a nregistrat i ea o dinamic negativ;

dinamica ratei de rentabilitate financiar contrasteaz cu dinamica ratelor de rentabilitate comercial i economic: dinamica ratei de rentabilitate financiar a fost pozitiv, nregistrndu-se o cretere de 2,72%.

diferena foarte mare dintre rata de rentabilitate financiar i rata de rentabilitate economic indic existena unui efect de ndatorare pozitiv i foarte mare;

dei efectul de ndatorare sugereaz oportunitatea apelrii la credite, S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Slaj a preferat o politic de finanare bazat pe surse de finanare proprii interne (asigurate de o bun capacitate de autofinanare) i surse atrase; cum aceste surse au un cost extrem de redus, politica de finanare a ntreprinderii pare pe deplin justificat;

pragul de rentabilitate se afl sub nivelul efectiv realizat de ntreprindere, indiferent c e vorba de producia fizic, valoarea produciei sau procent din capacitatea de producie utilizat;

n termeni procentuali, se observ c pragul de rentabilitate se situeaz la 76,23% din nivelul cifrei de afaceri din anul 2006 i respectiv la 78,74% din nivelul cifrei de afaceri din anul 2007; prin urmare chiar i n condiiile reducerii activitii i a ncasrilor cu 20%, activitatea firmei ar fi n continuare rentabil i deci performant;

la S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. Trgu-Mure, sucursala Slaj, se realizeaz lunar rapoarte privind activitatea desfurat, n care sunt analizai indicatorii economico-financiari ai ntreprinderii i gradul de ndeplinire a criteriilor de performan;

n afara indicatorilor prezentai teoretic n aceast lucrare, S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. utilizeaz i ali indicatori, prezentai n subcapitolul 5.1.;

analiza comparativ a indicatorilor economico-financiari ai societii, pentru lunile octombrie i septembrie, indic o evoluie pozitiv, care corespunde creterii performanelor firmei (din 31 de indicatori analizai doar 6 au nregistrat o evoluie negativ);

comparaia rezultatelor obinute de ntreprindere cu nivelul considerat acceptabil pentru unii indicatori relev o situaie favorabil S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., cu excepia ratei lichiditii generale dei lichiditatea global este bun, rata lichiditii generale are valori foarte sczute din cauza absenei stocurilor de materii prime, datorate specificului acestora;

S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. utilizeaz apte indicatori drept criterii de performan (rezultatul brut, creane restante, productivitatea muncii i balana de gaze, cheltuieli la 1.000 venituri totale, fondul de salarii i planul de revizii i verificri la instalaiile de utilizri casnice);

pe baza primilor patru indicatori pe baza crora se calculeaz un indicator ce reflect gradul de ndeplinire a criteriilor de performan economico-financiar n august 2007 valoarea acestuia era de 117,74%;

pe baza celor apte criterii de performan se calculeaz un indicator ce reflect gradul de ndeplinire a criteriilor de performan pentru ansamblul activitii firmei n august 2007 valoarea acestuia a fost de 101,63%;

analiza prin prisma gradului de ndeplinire a criteriilor de performan arat c dei unele obiective de performan nu au fost atinse, altele au fost cu mult depite, iar pe ansamblu realizrile S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., sucursala Slaj, au fost superioare prevederilor, reflectnd o performan economico-financiar foarte bun.

BIBLIOGRAFIE

1. Bbi I., .a., Microeconomie, Ed. Mirton, Timioara, 1998

2. Bileteanu Gh., Diagnosticul i evaluarea firmei, Ed. Mirton, Timioara, 1995

3. Cristea H., Finanele ntreprinderii, Universitatea de Vest, Timioara, 1992

4. Dobrot N., Economie politic, Ed. Economic, Bucureti, 1997

5. Duran V., Economia i gestiunea firmei, Ed. Eurostampa, Timioara, 2002

6. Duran V., Finanele firmei, Ed. Mirton, Timioara, 2000

7. Duran V., Gestiunea financiar a firmei, Ed. Eurostampa, Timioara, 2002

8. Duran V., Microeconomie, Ed. Eurostampa, Timioara, 2002

9. Epuran M., Mihai I., Analiza activitii economice a ntreprinderilor, Universitatea Timioara, 1986

10. Ifnescu A., Ghid practic de analiz economic financiar, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1999

11. Mrgulescu. D., Analiza financiar a ntreprinderii, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1994

12. Mihai I. Coord, Cazan E., Buglea Al., Popa Lala I., tefea P., Broteanu G., Ivoniciu P., Pantea M., Analiza situaiei financiare a agenilor economici, ED. Mirton, Timioara, 1997

13. Niculescu M., Mrgulescu D. Analiza economico-financiar n comer i turism, U.C.D.C., Bucureti, 199414. Sabu C., Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Ed. Eurobit, Timioara, 199715. erban P., Analiza activitii economico-financiare, Ed.Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997

16. Tovissi L., Metode de analiz a dinamicii cifrei de afaceri n condiiile liberalizrii preurilor, Economia, nr. 1/1993, pg. 28 39

xxxAcademia de Studii Economice (Catedra de Economie Politic), Economia Politic, Ed. Economic, Bucureti, 1995

xxxBanca Naional a Romniei Buletin lunar nr. 2/2003, februarie 2003

xxxDocumente interne ale S.C. DISTRIGAZ NORD S.A., Sucursala Baia Mare

Adunarea general a acionarilor

Comisia de cenzori

Consiliul de administraie

Director general

ef de cabinet

Birou control financiar de gestiune

Serviciul juridic i contencios

Serviciul administrativ, protocol, paz

Birou cooperare i relaii internaionale

Centru de instruire, formare profesional i atestare aparate de msur i control

Director dezvoltare

Director comercial

Director economic

Director exploatare

Serviciul licitaii i investiii

Serviciul tehnic, avizri, documentri

Serviciul tehnologia informaiei

Biroul aprovizionare

Biroul telecomunicaii

Atelier proiectare

Grupe de proiectare

Sucursala de distribuie

Serviciul exploatare

Birou protecia muncii, PSI

Birou dispecerat

Serviciul mecano-energetic

Biroul patrimoniu

Biroul transporturi -auto

Serviciul agrementri, licenieri, norme

Biroul metrologie

Laborator GAMA defectoscopie

Serviciul financiar

Serviciul contabilitate

Serviciul urmrire, ncasare debite i gestionarea riscurilor

Biroul marketing

Serviciul comercial

Serviciul avizri gaze

Serviciul programare, lansare, urmrire gaze

Director

Producie

Metrologie i urmrirea balanei

Investiii

Mecano-energetic internainale

Resurse umane

Inginer ef

Abonai

Protecia muncii i PSI

Juridic i contencios

Fol. Contoare

Fol. Zalu I

Fol. Baia Sprie

Fol. Trgu Lpu

Fol. Seimi

Protecia mediului

Contracte gaze

Tehnologia informaiei

Fol. I

Fol. II

Fol. III

Fol. IV

Fol. V

Fol. Transport

Fol. Contoare

Contabil ef

Bugete contabilitate

Financiar

Sector Baia Sprie

Sector Slaj

Sector Satu Mare

Sector Zalu

Exploatare

Dispecerat

Administrativ

Proiectare

Aprovizionare

Tehnic, avizri internainale

Fol. Recea

Fol. oncua Mare

Fol. Dumbrvia

Fol. Ulmeni

Fol. Cavnic

Fol. Abonai

Fol. Expl. Nord

Fol. Expl. Sud

Fol. Abonai

Pl. Poiana Codrului

Fol. Carei

Fol. Localiti Dispecerate

Fol. Jibou

Fol. Zalu II

dac diferena este pozitiv i respectiv pierderea, dac diferena dintre venituri i costuri este negativ.

Doar dac sunt exprimate fizic, sau n preuri constante.

Se compar nivelul indicatorilor la sfritul lunii analizate cu nivelul acestora la sfritul lunii anterioare. Pentru unii indicatori se fac comparaii i cu nivelul minim (maxim) considerat acceptabil.

Dar a stagnat la limita sa superioar: S.C. DISTRIGAZ NORD S.A. a avut venituri financiare, dar nu a avut cheltuieli financiare, i a obinut 1.000 lei profit financiar la 1.000 lei venituri financiare att n septembrie, ct i n octombrie 2006.

PAGE 21

_1118602159.unknown

_1118604148.unknown

_1118604490.unknown

_1118604676.unknown

_1118604801.unknown

_1118604863.unknown

_1118605115.unknown

_1118606294.unknown

_1118605066.unknown

_1118604825.unknown

_1118604737.unknown

_1118604761.unknown

_1118604714.unknown

_1118604583.unknown

_1118604617.unknown

_1118604659.unknown

_1118604598.unknown

_1118604538.unknown

_1118604570.unknown

_1118604526.unknown

_1118604380.unknown

_1118604410.unknown

_1118604446.unknown

_1118604393.unknown

_1118604211.unknown

_1118604262.unknown

_1118604284.unknown

_1118604192.unknown

_1118603153.unknown

_1118603933.unknown

_1118604077.unknown

_1118604099.unknown

_1118604046.unknown

_1118603651.unknown

_1118603662.unknown

_1118603162.unknown

_1118602327.unknown

_1118602515.unknown

_1118602564.unknown

_1118602444.unknown

_1118602194.unknown

_1118602217.unknown

_1118602181.unknown

_1118602033.unknown

_1118602075.unknown

_1118602124.unknown

_1118602136.unknown

_1118602094.unknown

_1118602052.unknown

_1118602065.unknown

_1118602043.unknown

_1118601952.unknown

_1118601991.unknown

_1118602018.unknown

_1118601969.unknown

_1118601817.unknown

_1118601831.unknown

_1118601809.unknown

_1118600484.unknown

Documents

93208349 Analiza Profitabilitatii La S C Distrigaz Nord S A