5 Oktober, 2018 - miraeasset.co.id filefinansial baik karena rusak bangunan serta kerugian dari barang jualan yang ... Mengingat bahwa toko Palu akan tutup untuk masa yang tak terduga,

Christine Natasya +62-21-515-1140 [email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

RALS’ monthly SSSG

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

5 Oktober, 2018

RALS: Assessing the impact of catastrhophe in Palu

What happened?

Palu, yang memiliki perkiraan populasi 379.800 pada tahun 2017 dilanda

gempa bumi dan tsunami pada 28 September. Buntut dari bencana tersebut

kemudian menyebabkan beberapa retailer di sekitarnya menderita kerugian

finansial baik karena rusak bangunan serta kerugian dari barang jualan yang

diambil bebas. Ramayana memiliki satu toko yang terletak di jalan Emmy

Saelan di Palu. Beberapa orang selamat dari bencana mengambil pakaian dan

barang lainnya dari pusat perbelanjaan dan supermarket Ramayana yang rusak

berat di Palu.

Palu store had a minuscule revenue contribution

Satu-satunya toko di Palu menyumbang 1% dari pendapatan kotor RALS 2017

(IDR8.15tr), yaitu c.IDR81.5bn. Menurut percakapan kami dengan perusahaan,

satu toko biasanya memiliki rasio stok terhadap penjualan rata-rata (SSR) 3-

3,5x per bulan, yang artinya setiap toko memiliki persediaan untuk tiga bulan.

Dengan sekitar IDR80bn pendapatan per tahun, kami memperkirakan toko

Palu menyumbang sekitar IDR6-7bn pendapatan per bulan. Oleh karena itu,

total persediaan di toko yang dijarah oleh orang Palu bernilai c.IDR20bn,

menurut perkiraan kami. Meskipun tidak semua persediaan di toko Palu adalah

milik perusahaan (karena 31% adalah konsinyasi), kami secara konservatif

mengasumsikan IDR20bn tambahan biaya lain dalam estimasi kami.

Pendapatan konsolidasi dari dept store dan supermarket Palu menjadi sedikit

lebih rendah karena peluang hilangnya pendapatan untuk sisa bulan tahun ini,

menyebabkan penurunan c.4% pada perkiraan net profit2018F kami.

Revising assumption due to possible revenue loss going forward

Mengingat bahwa toko Palu akan tutup untuk masa yang tak terduga, kami

mengurangi asumsi 1 toko, tetapi mempertahankan perkiraan jumlah toko

yang akan dibuka untuk sisa tahun DCF kami. Sehingga asumsi pendapatan

kami lebih rendah dari perkiraan kami sebelumnya sebesar 0.3% untuk 2018F

dan 0.9% untuk 2019. Karena perubahan asumsi, target kami lebih rendah di

IDR1,610. Kami mempertahankan rekomendasi buy.

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,756.6 -1.9 3.2 -0.6

MSCI Indonesia 21.2 -3.8 2.7 -18.1

MSCI EM 1,010.4 -2.4 1.3 -6.1

HANG SENG 26,623.9 -1.7 -0.6 -4.5

KOSPI 2,274.5 0.2 -0.8 -5.0

FTSE 7,418.3 -1.2 1.7 0.0

DJIA 26,627.5 -0.7 3.3 17.8

NASDAQ 7,879.5 -1.8 0.4 21.9

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.0 2.2 17.0

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 5.75 0 25 150

3yr 8.07 27 9 202

10yr 8.46 19 -17 196

FX


USD/IDR 15,179.00 0.7 0.9 11.9

USD/KRW 1,129.90 0.9 0.8 -1.4

USD/JPY 113.91 -0.5 2.1 1.0

USD/CNY 6.87 0.2 1.3 3.4

Commodities


WTI 74.3 -2.7 8.2 41.8

Gold 1,199.9 0.2 0.3 -5.4

Coal 113.8 -0.1 -1.4 14.9

Palm Oil 2,148.0 1.0 -4.2 -21.2

Rubber 123.0 0.0 0.7 -6.2

Nickel 12,490.0 -2.2 0.2 17.7

Copper 6,290.0 0.4 7.1 -6.1

Tin 18,975.0 -0.1 0.9 -8.6

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

550

800

1,050

1,300

1,550

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

01/17 06/17 11/17 04/18 09/18

JCI MSCI EM(pt)

(pt)

650

800

950

1,100

3,500

4,500

5,500

04/13 01/14 10/14 07/15 04/16

(pt) JCI MSCI EM (pt)

37.9

-8.8

8.5

-75

-40

-5

30

65

100

01/16 04/16 07/16 10/16 01/17 04/17 07/17 10/17 01/18 04/18 07/18

(%)

5 Oktober, 2018

2

Embun Pagi


Local flashes

HERO: Hero Serap Capex Rp107 Miliar. PT Hero Supermarket Tbk. telah

merealisasikan belanja modal hingga 50% dari alokasi belanja 2018, atau setara Rp107

miliar hingga Juni 2018. Direktur Keuangan Hero Supermarket, Ilaudin Sopian

mengungkapkan jumlah belanja modal yang telah digunakan pada semester I/2018

senilai Rp107 miliar. Dia mengungkapkan, angka tersebut lebih kecil bila dibandingkan

dengan semester I/2017."Untuk belanja modal ada penurunan yang signifikan dari

tahun lalu. Situasi pasar memberikan tantangan yang cukup besar sehingga kami lebih

hati-hati," (Bisnis Indonesia)

BNII: Ekspansi, Maybank buka tiga kantor cabang syariah. PT Maybank Indonesia Tbk

melakukan ekspansi perbankan syariah dengan membuka cabang baru syariah di tiga

kota yakni Yogyakarta, Cirebon dan Balikpapan. Alasan pemilihan kota ini karena

memperlihatkan pertumbuhan dana pihak ketiga berbasis Syariah yang terus

meningkat. Lewat aksi ini, Maybank yakin akan ada meningkatkan penetrasi dan

customer base Maybank Indonesia khususnya perbankan Syariah. (Kontan)

SRTG: Sandiaga Uno Jual 51,4 Juta Saham Saratoga Investama Sedaya (SRTG).

Sandiaga Salahuddin Uno menjual 51,4 juta saham PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.

senilai total Rp194,08 miliar. Berdasarkan keterbukaan informasi Kamis (4/10/2018),

Sandiaga melaporkan perubahan kepemilikan saham dalam emiten berkode saham

SRTG tersebut.Transaksi penjualan dilakukan pada 2 Oktober 2018 dengan volume 12

juta saham dan 3 Oktober 2018 sebanyak 39,4 juta saham."Jumlah sahamyang dijual

51,4 juta saham. Harga penjualan per saham Rp3.776 per saham," tulisnya dalam

keterbukaan informasi, Kamis (4/10/2018). Adapun tujuan dari transaksi itu adalah

untuk divestasi. (Bisnis Indonesia)

BMRI: Bank Mandiri catat volume transaksi branchles banking Rp 42,7 miliar hingga

Agustus. PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) mencatat volume transaksi Laku Pandai dan

layanan keuangan digital (LKD) sampai Agustus 2018 sebesar Rp 42,7 miliar. Volume

transaksi yang berasal dari Laku Pandai sebesar Rp 13,4 miliar sedangkan yang berasal

dari layanan keuangan digital sebesar Rp 39,3 miliar. Rohan Hafas, Sekretaris

Perusahaan Bank Mandiri mengatakan sampai Agustus 2018, jumlah agen laku pandai

Bank Mandiri sebanyak 51.548 agen. (Kontan)

MEDC: Medco Energi (MEDC) akan terbitkan MTN senilai US$ 67,15 juta. PT Medco

Energi Internasional Tbk (MEDC) menerbitkan surat utang jangka menengah atau

medium term notes (MTN) senilai US$ 67,15 juta. Berdasarkan keterangan Kustodian

Sentra Efek Indonesia (KSEI), Rabu (3/10) instrumen tersebut bertajuk MTN VI Medco

Tahun 2018. MTN tersebut menawarkan kupon 5,75% tetap per tahun. Ditetapkan

satuan perdagangan sebesar US$ 500 dan satuan pemindahbukuan sebesar US$ 1.

(Kontan)

BJTM: Jaga NIM, Bank Jatim dan Bank Banten ekspansi kredit. Kelompok Bank

Pembangunan Daerah berupaya menjaga net interest margin (NIM). Misalnya, PT Bank

Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk yang menargetkan dapat menjaga NIM di posisi

6,45% hingga akhir tahun. Direktur Keuangan Bank Jatim Ferdian Satyagraha bilang

hingga Agustus NIM perbankan di posisi 6,45%. Guna mengoptimalkan pemasukan,

Bank akan tetap melakukan ekspansi kredit ritel dan konsumer prioritas. PT Bank

Pembangunan Daerah Banten Tbk (Bank Banten). Hingga akhir tahun, Bank

menargetkan dapat menjaga NIM di posisi 2,40%. Direktur Utama Bank Banten Fahmi

Bagus Mahesa bilang pihaknya akan tetap melakukan ekspansi kredit ke sektor yang

memiliki resiko lebih rendah terutama ke konsumtif Aparatur Sipil Negara. (Kontan)

5 Oktober, 2018

3

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test Support at 5,724

IHSG coba bertahan diatas abnormal lower band pada jangka panjang

IHSG masih dalam pola uptrend jangka panjang yang relatif valid (r-squared = 0.8495)

sejak 761 hari terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.44 std.deviasi dari

centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.05% atau sekitar

114 bar chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara

+0.47% / - 0.50% atau +27.08/ -28.79 point (rata-rata pergerakan normal positif /

negatif selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 5, 2018) 5,766.62(-1.894%) Trading range 5,724 - 5,782

Average index performance (%) 3.32 Target

Period 761 - Daily 5,782

r-squared 0.8495 - Weekly 5,827

Volatility (+/-, %) +0.47/ -0.5 - Monthly 6,039

Volatility (+/-, point) +27.06/ -28.79 Stop loss 5,673

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Long term trend – Uptrend



Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 5,809.2_____ 5,753.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/4/2018 Open: 5,848 High: 5,848 Low: 5,742 Close: 5,757 Vol. 9,055,208,448

Prev . Av g. Price: 5,782.2

R-Squared: 0.8495

Period: 761

Std.Dev : 1.44

Volatility (+) : 0.0047

Volatility (-) : -0.0050

V-Ratio : 0.93

Chg.: -1.894%

5,756.62

5,754.73

5,673.68

5,866.59

6,080.6

6,430.15

6,430.15

6,430.15

6,779.7

7,105.57

7,186.62

Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

^JKSE - Volume = 9,055,208,448.00, EMA(Volume,21) = 6,990,497,792.00

9,055,208,448

6,990,497,792

5 Oktober, 2018

4

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily. Indikator MFI

optimized dan indikator RSI optimized akan menguji support trend line. Pada periode

weekly ,indikator MFI optimized dan RSI optimized cenderung turun. Daily

resistance terdekat di 5,782 dan support di 5,724.Cut loss level di 5,673.

Figure 2. Daily, Long term trend, MFI optimized & RSI optimized



^JKSE - MFI Smoothed = 25.72

25.7198

^JKSE - RSI Smoothed = 16.00

16.0007

Optimization Trading System - ©2010

_____ 5,809.2_____ 5,753.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/4/2018 Open: 5,848 High: 5,848 Low: 5,742 Close: 5,757 Vol. 9,055,208,448


R-Squared: 0.8779

Period: 2,283

Std.Dev : 1.55



V-Ratio : 0.94

Chg.: -1.89% 5,894.3

5,756.62

2018 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

^JKSE - Volume = 9,055,208,448.00, Exponential Mov ing Av erage(Volume,20) = 7,018,749,952.00

9,055,208,448

7,018,749,952

5 Oktober, 2018

5

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized,RSI optimized & Stochastic %D optimized


IHSG akan coba bertahan diatas level 5,782

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar -0.50%, saat ini di -1.89

Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -2.19%,

sementara saat ini di level -3.862%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -3.68%,

normal koreksi sekitar -3.23%.Dengan demikian potensi koreksi sudah terbatas. Pada

Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 5,724 – 5,782 Figure 5. Weekly : 5,699 – 5,827 Figure 6. Monthly : 5,639– 6,039

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 70.57

70.5686

^JKSE - RSI Smoothed = 41.48

41.478

^JKSE - Stochastic %D = 63.74, MA = 65.08

63.7431

65.0754

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/4/2018 Open: 5,951 High: 5,982 Low: 5,742 Close: 5,757 Vol. 31,431,311,360


R-Squared: 0.8475

Period: 162

Std.Dev : 1.44



V-Ratio : 0.96

Chg.: -3.68%

6,778.57

6,426

6,426

6,073.42

5,955.94

5,756.62

5,748.31

7,103.68

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct

^JKSE - Volume = 31,431,311,360.00, EMA(Volume,26) = 30,711,095,296.00

31,431,311,360

30,711,095,296


_____ 5,809.2

_____ 5,753.0

5,782.2

5,724.2

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 10/4/2018 Open: 5,848


R-Squared: 0.8495

Period: 761

Std.Dev : 1.44



V-Ratio : 0.93

Chg.: -1.89%

5,756.62

17 24 Oct

^JKSE - Volume = 9,055,208,448.00 9,055,208,448


_____ 5,902.5

_____ 5,699.4

5,827.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 10/4/2018 Open:


R-Squared: 0.8475

Period: 162

Std.Dev : 1.44



V-Ratio : 0.59

Chg.: -3.68%

5,756.62

Sep Oct

^JKSE - Volume = 31,431,311,360.00

31,431,311,360


_____ 6,039.1

_____ 5,638.9

5,827.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 10/4/2018 Open:


R-Squared: 0.8775

Period: 114

Std.Dev : 1.55



V-Ratio : 1.13

Chg.: -3.68%

5,756.62

Oct 2018 Jul Oct

^JKSE - Volume = 31,431,311,360.00

31,431,311,360

5 Oktober, 2018

6

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Erajaya Swasembada (ERAA) - Weekly, Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend channel yang masih

relatif valid (r-squared = 0.797) selama 47 minggu terakhir yang bergerak normal

dalam rentang +/- 1.27 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari

pergerakan normal sekitar +20.28 % (sekitar 9 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal

pergerakan harga aat ini antara +8.8 %/-5.81% atau +185.56 rupiah/ -123.17 rupiah

(rata-rata pergerakan normal ,positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana

terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 5, 2018) 2,120(-11.67%) Trading range 2,050 - 2,380

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 52.19 Target

β (beta) 1.23 - Daily 2,180

Corelation 0.43 - Weekly 2,380

Period 47 - Monthly 2,520

r-squared 0.797 Stop loss 2,100

Volatility (+/-, %) +8.8/ -5.81

Volatility (+/-, Rp.) 185.56/ -123.17


Figure 7. Weekly trend – Uptrend



_____ 2,379.1

_____ 2,059.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Weekly - 10/4/2018 Open: 2,390 High: 2,400 Low: 2,040 Close: 2,120 Vol. 61,659,300


R-Squared: 0.7972

Period: 47

Std.Dev : 1.27



V-Ratio : 1.51

Chg.: -11.67%

2,120

2,111.84

2,139.53

2,525.18

2,743.23

3,036.61

3,036.61

3,548.04

3,961.38

Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct

ERAA.JK - Volume = 61,659,300.00, EMA(Volume,11) = 117,543,592.00

61,659,300

117,543,592

5 Oktober, 2018

7

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir terlihat pada indikator MFI

optimized dan indikator Will%R akan menguji support trend line. Weekly support di

2,050 dan resistance di 2,380. Cut loss level di 2,100.

Figure 8. Daily , MFI optimized & Will%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


ERAA.JK - MFI Smoothed = 22.01

22.012

ERAA.JK - Will%R Smoothed = -86.69

-86.6852

_____ 2,379.1

_____ 2,059.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Weekly - 10/4/2018 Open: 2,390 High: 2,400 Low: 2,040 Close: 2,120 Vol. 61,659,300


R-Squared: 0.7972

Period: 47

Std.Dev : 1.27



V-Ratio : 1.51

Chg.: -11.67%

2,120

2,139.53

2,743.23

Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct

ERAA.JK - Volume = 61,659,300.00, MA(Volume,11) = 122,428,168.00

61,659,300

122,428,168

5 Oktober, 2018

8

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level -5.78%, normal kenaikkan sekitar -3.21% namun telah berada di hari ke

empat. Pada pergerakkan weekly di level -11.67%, normal koreksi sekitar -5.81 % dan

telah memasuki minggu ke dua. sementara itu pada pergerakan monthly saat ini di -

11.67% dan normal koreksi di level -9.33% namun telah memasuki bulan ke tiga Dengan

demikian potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas Pada Figure 9,10 dan 11

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.


x`x`





_____ 2,180.8

_____ 2,064.9

2,506.7

2,133.3

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Daily - 10/4/2018 Open:


R-Squared: 0.8639

Period: 49

Std.Dev : 1.50



V-Ratio : 0.69

Chg.: -5.78%

2,120

17 24 Oct

ERAA.JK - Volume = 30,796,200.00

30,796,200


_____ 2,379.1

_____ 2,059.6

823.3

2,186.7

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Weekly - 10/4/2018


R-Squared: 0.7972

Period: 47

Std.Dev : 1.27



V-Ratio : 1.51

Chg.: -11.67%

2,120

Sep Oct

ERAA.JK - Volume = 61,659,300.00

61,659,300


_____ 2,519.0

_____ 1,982.72,186.7

ERAA.JK [ ERAA.JK ] - Monthly - 10/4/2018


R-Squared: 0.5920

Period: 30

Std.Dev :



V-Ratio : 1.63

Chg.: -11.67%

2,120

Oct 2018 Jul Oct

ERAA.JK - Volume = 61,659,300.00

61,659,300

5 Oktober, 2018

9

Embun Pagi


Pabrik Kertas Tjiwi Kimia (TKIM) – Daily, Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend channel yang

masih relatif valid (r-squared = 0.849 ) selama 209 hari terakhir dan bergerak normal

dalam rentang +/- 1.44 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari

pergerakan normal sekitar +15.22% (sekitar 31 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal

pergerakan harga saat ini antara +3.1/ -2.97 atau +388.28 rupiah / -371.99 rupiah (rata-

rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana

sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 5, 2018) 12,525 (-5.8%) Trading range 12,150 - 12,725


β (beta) 0.90 - Daily 12,725




Volatility (+/-, %) +3.1/ -2.97

Volatility (+/-, Rp.) +388.28/ -371.99


Figure 12. Daily trend – Uptrend

x`



_____ 13,119.1

_____ 12,347.2

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Pabrik Kertas Tj iwi Kimia Tbk [ TKIM.JK ] - Daily - 10/4/2018 Open: 13,275 High: 13,300 Low: 12,350 Close: 12,525 Vol. 11,789,000


R-Squared: 0.8488

Period: 209

Std.Dev : 1.44



V-Ratio : 1.04

Chg.: -5.8%

12,525

12,350

12,573.9

14,154.2

14,158.3

14,266.7

16,877.2

16,877.2

19,596.1

21,404.4

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

TKIM.JK - Volume = 11,789,000.00, EMA(Volume,36) = 9,400,756.00

11,789,000

9,400,756

5 Oktober, 2018

10

Embun Pagi


Aliran dana kelura dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan indikator

Stochastic %D optimized akan menguji support trend line. Daily dan Weekly

resistance di 12,725 dan 14,100. Sementara itu daily dan weekly support di 12,150

dan 12,050. Cut loss level di 12,350.

Figure 13. Daily, MFI optimized & Stochastic %D

,



TKIM.JK - MFI Smoothed = 32.14

32.1439

TKIM.JK - Stochastic %D = 27.96, MA = 42.87

27.9635

42.8693

_____ 13,133.9_____ 12,368.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Pabrik Kertas Tj iwi Kimia Tbk [ TKIM.JK ] - Daily - 10/4/2018 Open: 13,275 High: 13,300 Low: 12,350 Close: 12,525 Vol. 11,789,000


R-Squared: 0.8488

Period: 209

Std.Dev : 1.44



V-Ratio : 1.15

Chg.: -5.83%

12,525

12,573.9

14,154.2

14,266.7

Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

TKIM.JK - Volume = 11,789,000.00, EMA(Volume,36) = 9,400,756.00

11,789,000

9,400,756

5 Oktober, 2018

11

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

Periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -2.97% saat ini di level -5.83%. Sementara

itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -6.81% saat ni harga di level -9.07%.

Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar -8.44% saat ini di -9.07%. Pada Figure

14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 12,150 – 12,725 Figure 15. Weekly : 12,050 – 14,100 Figure 16. Monthly : 11,825 – 15,575

x`

x





_____ 13,119.1

_____ 12,347.2

3,126.7

4,255.4

4,293.3

4,477.3

14,191.7

12,725

12,164

Pabrik Kertas Tj iwi Kimia Tbk [ TKIM.JK ] -


R-Squared: 0.8488

Period: 209

Std.Dev : 1.44



V-Ratio : 1.04

Chg.: -5.83%

12,525

17 24 Oct

TKIM.JK - Volume = 11,789,000.00

11,789,000


_____ 14,101.1

_____ 12,044.9

12,925.0



R-Squared: 0.8391

Period: 46

Std.Dev : 1.41



V-Ratio : 1.34

Chg.: -9.07%

12,525

Sep Oct

TKIM.JK - Volume = 32,801,500.00

32,801,500


_____ 15,570.4

_____ 11,833.712,925.0



R-Squared: 0.7357

Period: 30

Std.Dev : 1.11



V-Ratio : 2.42

Chg.: -9.07%

12,525

Oct 2018 Jul Oct

TKIM.JK - Volume = 32,801,500.00

32,801,500

5 Oktober, 2018

12

Embun Pagi


Charoen Pokphand Indonesia (CPIN) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

Secara umum potensi kenaikan masih terlihat dan harga akan coba naik mendekati

center line pada uptrend channel yang masih relatif valid dengan r-squared 0.877

selama 94 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.54 std.deviasi dari

centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +12.34% (sekitar 11

bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.41 %/ -1.9 %

atau +124.12 rupiah / -97.85 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif,

selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Oct 5, 2018) 5,150 (+0.0%) Normal trading range 5,075 - 5,250


β (beta) 1.58 - Daily 5,250




Volatility (+/-, %) +2.41/ -1.9

Volatility (+/-, Rp.) +124.12/-97.85


Figure 17. Daily Trend – Uptrend


,


_____ 5,197.2

_____ 4,978.4

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Daily - 10/4/2018 Open: 5,175 High: 5,175 Low: 4,900 Close: 5,150 Vol. 6,757,500


R-Squared: 0.8760

Period: 94

Std.Dev : 1.54



V-Ratio : 1.26

Chg.: 0.00%

5,150

4,983.76

4,966.76

4,743.8

5,319.98

5,673.2

Jun Jul Aug Sep Oct

CPIN.JK - Volume = 6,757,500.00, EMA(Volume,28) = 8,004,067.00

6,757,500

8,004,067

5 Oktober, 2018

13

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

RSI optimized masih cenderung naik Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan

masih terlihat. Perkiraan daily dan weekly support di 5,075 dan 4,920. Daily dan weekly

resistance di 5,250 dan 5,350. Cut loss level di 4,970.

Figure 18. Daily ,MFI optimized & RSI optimized



CPIN.JK - MFI Smoothed = 39.19

39.1916

CPIN.JK - RSI Smoothed = 80.00

79.9953

_____ 5,197.2

_____ 4,978.4

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Daily - 10/4/2018 Open: 5,175 High: 5,175 Low: 4,900 Close: 5,150 Vol. 6,757,500


R-Squared: 0.8760

Period: 94

Std.Dev : 1.54



V-Ratio : 1.26

Chg.: 0.00%

5,150

4,983.76

4,743.8

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct

CPIN.JK - Volume = 6,757,500.00, EMA(Volume,28) = 8,004,067.00

6,757,500

8,004,067

5 Oktober, 2018

14

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenaikkan normal pada pergerakkan daily sekitar +2.46%, saat ini di level +0.0%. Pada

pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +4.65%, saat ini di level +1.48% dan

pada pergerakkan monthly saat ini level +1.48.% sementara kenakkan normal di

+12.91%. Dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat secara umum. Pada Figure

19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.


,,

x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.

Buy: : Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. Sell: : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. BoW: : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. SoS: : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. Trading Buy: : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. Trading Sell : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relatif tidak stabil atau hanya sementara.


_____ 5,197.2

_____ 4,978.4

3,533.3

3,678

5,075.0

5,259.8

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Daily - 10/4/2018


R-Squared: 0.8760

Period: 94

Std.Dev : 1.54



V-Ratio : 1.26

Chg.: 0.00%

5,150

17 24 Oct

CPIN.JK - Volume = 6,757,500.00

6,757,500


_____ 5,354.6

_____ 4,916.3

5,116.7

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Weekly -


R-Squared: 0.8039

Period: 30

Std.Dev : 1.29



V-Ratio : 1.19

Chg.: 1.48%

5,150

Sep Oct

CPIN.JK - Volume = 24,487,300.00

24,487,300


_____ 5,777.3

_____ 4,708.0

5,116.7

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Monthly -


R-Squared: 0.7733

Period: 189

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 1.62

Chg.: 1.48%

5,150

Oct 2018 Jul Oct

CPIN.JK - Volume = 24,487,300.00

24,487,300

5 Oktober, 2018

15

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Oct 3rd, 2018



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

7/5 8/2 8/30 9/27

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-1.9

-2.9

1.3

-2.5

0.5 0.7

2.4

5.9

-4

0

4

8

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-30

-446

-77 -153

-8

-209

-1,148

-801

-15

-233

-33

-675

-1,400

-1,200

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

Korea Taiwan Indonesia ThailandPhilippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

80

90

100

110

120

7/5 8/2 8/30 9/27

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

07/18 08/18 08/18 09/18

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

80

85

90

95

100

105

07/18 08/18 08/18 09/18

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

5 Oktober, 2018

16

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 5,757 6,510,203 -1.9 -2.9 1.3 -2.5 15.0 13.1 2.2 2.0 17.0 -1.1

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 23,600 581,858 -1.4 -1.7 -1.7 16.4 22.6 20.0 3.9 3.4 18.3 18.1

Bank Mandiri Persero BMRI 6,225 290,500 -4.2 -6.0 -1.6 -5.7 11.4 9.8 1.6 1.5 13.9 14.7

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,000 370,037 -3.2 -2.3 2.4 -2.1 11.4 10.1 2.0 1.8 18.4 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 6,900 128,676 -4.8 -6.1 -2.5 -8.0 8.4 7.5 1.2 1.1 14.9 14.9

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,400 25,416 -5.5 -9.4 -3.2 -18.9 15.8 14.0 1.6 1.5 10.7 11.2

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,710 431,540 -0.3 -3.4 1.6 -4.4 32.8 30.3 12.3 11.7 37.6 39.0

Gudang Garam GGRM 72,100 138,727 -1.2 -3.9 1.9 9.5 16.4 14.8 3.0 2.7 18.9 19.0

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 8,825 102,916 0.0 0.0 5.1 1.7 24.5 22.5 4.7 4.3 20.2 20.0

Indofood Sukses Makmur INDF 5,900 51,805 -0.8 -1.3 -0.8 -30.0 11.8 10.9 1.5 1.4 13.6 13.6

Kalbe Farma KLBF 1,300 60,938 -5.8 -4.1 7.4 -22.6 24.6 23.0 4.2 3.8 17.8 17.3

Unilever Indonesia UNVR 43,025 328,281 -4.1 -8.7 3.4 -14.1 42.9 41.7 54.2 51.9 137.8 133.4

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 11,825 22,759 -1.0 -2.9 -9.0 -21.4 14.1 12.6 1.2 1.1 9.1 9.1

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,165 7,949 -0.4 -7.5 -10.0 -19.1 14.4 11.9 0.9 0.9 6.5 7.9

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,260 12,002 0.0 4.1 -0.4 -15.2 14.1 10.9 2.6 2.3 19.3 21.7

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,790 29,819 -2.4 -1.1 -0.4 -23.8 75.9 31.3 1.4 1.3 1.8 3.9

Jasa Marga JSMR 4,330 31,427 -1.4 -3.1 0.7 -24.7 15.9 15.7 1.9 1.7 11.5 10.8

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,290 55,513 -0.4 5.0 21.5 55.8 15.1 15.1 1.1 1.1 7.4 7.6

Tower Bersama Infrastructure TBIG 5,300 24,016 -6.6 -5.4 -6.2 -17.5 24.0 19.8 7.5 6.6 31.5 31.5

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,600 356,624 0.0 0.6 10.1 -22.0 16.8 15.1 3.5 3.3 21.0 21.9

Soechi Lines SOCI 135 953 -3.6 -3.6 0.0 -52.1 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Garuda Indonesia GIAA 204 5,281 -3.8 -1.0 -2.9 -37.8 N/A N/A 1.1 1.1 -4.5 -1.4

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 8,850 52,494 -3.3 -6.1 0.0 -14.7 26.3 21.9 1.7 1.7 6.8 7.8

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 5,150 84,450 0.0 3.0 12.2 82.6 19.4 17.4 4.5 3.9 24.4 23.0

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 15,700 57,795 -5.6 -12.0 -3.8 -17.5 42.4 35.3 2.5 2.4 6.5 7.7

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,995 23,395 -1.7 -1.7 -1.2 59.0 11.0 9.6 2.1 1.8 19.0 18.8

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 25,675 29,011 -1.3 -0.1 -0.9 27.9 7.3 7.4 1.9 1.9 26.9 26.6

Adaro Energy ADRO 1,825 58,374 -2.1 0.0 7.4 -0.3 8.0 7.5 1.0 1.0 12.7 12.2

Aneka Tambang ANTM 800 19,225 -1.2 -4.2 3.2 24.0 25.9 15.5 1.0 1.0 3.7 6.7

Vale Indonesia INCO 3,420 33,982 0.6 -7.6 7.2 22.6 28.1 16.1 1.2 1.1 3.8 6.8

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,710 54,262 1.1 13.2 24.3 117.6 10.2 9.7 3.1 2.7 32.9 29.6

TRADE

United Tractors UNTR 31,925 119,085 -1.8 -0.8 -1.6 -0.8 11.6 10.5 2.3 2.0 20.4 20.2

AKR Corporindo AKRA 3,890 15,617 -4.2 6.9 16.8 -44.4 14.5 13.7 1.8 1.7 12.3 13.2

Global Mediacom BMTR 400 5,679 0.0 -2.4 0.5 -29.8 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 6,550 19,112 -4.7 -5.1 0.4 -32.1 9.6 9.1 5.2 4.4 73.1 57.8

Media Nusantara Citra MNCN 780 11,135 -1.9 -4.9 -11.4 -47.3 7.3 6.4 1.1 1.0 15.6 16.1

Matahari Putra Prima MPPA 172 1,295 -3.4 -8.5 -2.8 -73.9 65.2 27.4 0.6 0.6 3.3 6.2

Surya Citra Media SCMA 1,730 25,295 -4.4 -7.0 -9.4 -17.2 15.4 13.9 5.0 4.4 36.0 34.1

Siloam International Hospital SILO 2,880 4,682 -2.7 -4.0 4.7 -70.4 93.4 75.3 0.7 0.7 0.8 1.5

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,035 19,920 -5.5 -10.4 -5.9 -42.7 7.5 7.0 0.7 0.7 9.6 9.7

Adhi Karya ADHI 1,345 4,789 -3.6 -3.2 -2.2 -32.1 6.0 4.4 0.7 0.7 12.7 14.5

Alam Sutera Realty ASRI 282 5,541 -2.8 -1.4 -2.1 -27.3 5.1 4.1 0.6 0.6 12.1 13.9

Ciputra Development CTRA 785 14,570 -4.8 -4.3 4.7 -33.8 13.3 12.4 1.0 0.9 8.4 8.3

Lippo Karawaci LPKR 316 7,296 -1.9 -7.1 -2.5 -56.7 9.2 8.3 0.3 0.3 3.4 4.5

Pembangunan Perumahan PTPP 1,570 9,734 -3.1 2.3 -5.7 -41.9 5.6 4.6 0.8 0.7 13.6 14.1

Pakuwon Jati PWON 494 23,791 -3.1 -1.2 -1.2 -20.3 10.9 9.7 2.0 1.6 18.7 17.9

Summarecon Agung SMRA 575 8,295 -4.2 -3.4 -6.5 -49.3 22.2 19.1 1.2 1.1 5.8 6.2

Wijaya Karya WIKA 1,350 12,109 -1.8 -0.7 -7.2 -24.8 8.2 6.6 0.9 0.8 10.8 12.3

Waskita Karya WSKT 1,660 22,533 -3.2 -2.1 -6.2 -7.8 5.2 4.9 1.3 0.9 23.4 20.2

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,075 286,421 -1.7 -4.1 4.4 -11.0 13.5 12.4 2.1 1.9 16.1 15.9


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

5 Oktober, 2018

17

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,546.9 -0.8 ABMM IJ 2160 5,947 24.50

Mining 1,965.5 -0.7

NIKL IJ 3840 9,690 5.21

Basic-Industry 749.1 -3.5 SRIL IJ 372 7,608 2.76

Miscellaneous Industry 1,218.3 -1.4 SDRA IJ 780 5,133 1.96

Consumer Goods 2,386.6 -1.9 MAYA IJ 5200 31,156 1.68

Property & Construction 412.5 -1.6

HITS IJ 710 5,042 1.43

Infrastructure 1,026.3 -0.8 MAPI IJ 780 12,948 1.30

Finance 1,036.9 -2.4 PTBA IJ 4710 54,262 1.07

Trade 800.5 -1.4 BWPT IJ 200 6,305 1.01

Composite 5,756.6 -1.9 INCO IJ 3420 33,982 0.59 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

ABMM IJ 24.5 2,160 UNVR IJ -4.1 43,025

MABA IJ 6.9 540 BMRI IJ -4.2 6,225

MAPA IJ 5.8 3,810 BBRI IJ -3.2 3,000

PTBA IJ 1.1 4,710 INKP IJ -9.7 14,450

MAYA IJ 1.7 5,200 BBCA IJ -1.4 23,600 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

1:00am JPY Leading Indicators 104.3% 103.9%

2:00am EUR German Factory Orders m/m 0.7% -0.9%

2:00am EUR German PPI m/m 0.2% 0.2%

2:45am EUR French Gov Budget Balance -82.8B

2:45am EUR French Trade Balance -4.5B -3.5B

3:00am CHF Foreign Currency Reserves 731B

3:15am CHF CPI m/m 0.2% 0.0%

3:30am GBP Halifax HPI m/m 0.2% 0.1%

4:00am EUR Italian Retail Sales m/m 0.2% -0.1%

8:30am CAD Employment Change 25.0K -51.6K

8:30am CAD Unemployment Rate 5.9% 6.0%

8:30am CAD Trade Balance -0.5B -0.1B

8:30am USD Average Hourly Earnings m/m 0.3% 0.4%

8:30am USD Non-Farm Employment Change 185K 201K

8:30am USD Unemployment Rate 3.8% 3.9%

8:30am USD Trade Balance -53.4B -50.1B

12:40pm USD FOMC Member Bostic Speaks

3:00pm USD Consumer Credit m/m 14.9B 16.6B Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

5 Oktober, 2018 - miraeasset.co.id filefinansial baik karena rusak bangunan serta kerugian dari barang jualan yang ... Mengingat bahwa toko Palu akan tutup untuk masa yang tak terduga,