30-abr. 9:00 EUA Ventas pendientes de casas (Var % mensual ... · 1/ Con información al cierre del martes 30 de abril de 2019 Dirección de Análisis Económico y Bursátil 3 02

1/ Con información al cierre del martes 30 de abril de 2019

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

02 de mayo, 2019

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Apertura de Hoy:

Después del feriado de ayer en la mayoría de los mercados financieros globales, las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, asimilando la decisión de ayer de la FED, las noticias de avances en la negociación comercial entre EUA y China, así como los reportes corporati-vos trimestrales.

Ayer, en línea con lo esperado por el mercado, la FED mantuvo sin cambios su política monetaria y señaló que estaba cómoda con los niveles actuales de tasa de interés (paciente al determinar qué ajustes futuros serán apropiados), destacando las continuas ganancias en el empleo, el crecimiento económico y la probabilidad de que la débil inflación se acelere. El presidente Powell precisó que la FED no considera que la inflación tan baja que registra la economía estadounidense sea "persistente", que muy probablemente se trate de un factor transitorio y al mismo tiempo señaló que los riesgos para el crecimiento han disminuido. La decisión de la FED y la rueda de prensa del presidente Jerome Powell mitigaron la creciente especulación de que la próxima medida del banco podría ser un recorte de tasas, escenario que los inversionistas habían comenzado a descontar en las últimas semanas. Con ello, la probabilidad que le da al mercado a un recorte de tasas en la reunión de diciembre bajó de 70% a 53%.

En EUA, en materia económica las solicitudes iniciales de desempleo se mantuvieron sin cambios en 230 mil (vs. 215 mil pronosticado). Por su parte, el ISM manufacturero de marzo se ubicó en 52.8 puntos (55.0 pronosticado), su nivel más bajo desde 2016. Mientras que de acuerdo a la agencia ADP se crearon 275 mil empleos privados durante el mes de abril (vs 180 mil esperados), el mayor dato desde julio del año pasado.

En lo que respecta a las negociaciones comerciales entre China y EUA, ambos países siguen negociando y mandando mensajes optimistas. El secretario del Tesoro americano, Steven Mnuchin, ve cercano un acuerdo después de concluir su visita a Pekín. La próxima semana, el vice pri-mer ministro chino, Liu He, viajará de nuevo a Washington para intentar culminar un pacto comercial, donde de acuerdo a varias declaraciones en prensa es posible que se anuncie un acuerdo final entre ambas Partes.

En la Eurozona, a pesar de una leve mejoría en el mes de abril, el índice PMI manufacturero de la región continúa en fase de contracción por ter-cer mes consecutivo (47.9 puntos), con la industria de Alemania encabezando la desaceleración al situarse en el nivel de los 44.4 puntos.

En Reino Unido, en línea con lo pronosticado, los miembros del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra han decidido por unanimidad mantener los tipos de interés en el 0.75%. La autoridad también ha dejado sin cambios sus compras de activos.

En México, el martes por la noche, el Presidente López Obrador envió al Congreso el Plan Nacional de Desarrollo 2019-2024. El PND plantea su objetivo de alcanzar en el último año del sexenio una tasa de 6% de crecimiento (4% promedio en todo el sexenio), la recuperación de 20 por cien-to del poder adquisitivo, empleo suficiente para los jóvenes, así como la erradicación del hambre y de la pobreza extrema.

El peso mexicano opera volátil y con comportamiento errático, alrededor de $19.0 spot (ayer, previo a la decisión de la FED, se apreció por mo-mentos hacia $18.80), en línea con el comportamiento generalizado del dólar. La moneda mexicana borró las ganancias que registraba las prime-ras horas de ayer al reducirse (un poco) la especulación entre los inversionistas de que el próximo movimiento de la FED sería un recorte de tasas de interés.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.95 y $19.08 spot (el euro entre $1.118 y $1.123).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

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29-abr. 4:00 Euro Confianza económica (puntos) Abr 104.00 105.00 105.50

29-abr. 4:00 Euro Confianza del Consumidor (puntos) Abr -7.90 -7.90 -7.90

29-abr. 7:30 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Mar 0.10 0.40 0.20

29-abr. 7:30 EUA Gasto personal (Var % mensual) Mar 0.90 0.70 0.70

29-abr. 9:30 EUA Actividad Manufacturera, Dallas FED (puntos) Abr 2.00 10.00 8.30

29-abr. 20:00 China PMI Servicios (puntos) Abr 54 54.90 54.80

29-abr. 20:00 China PMI Manufacturero (puntos) Abr 50.10 50.50 50.50

30-abr. 4:00 Euro PIB real (Var % trimestral, anual) 1T 0.40 0.30 0.20

30-abr. 8:00 Mex PIB real (Var % trimestral, anual) 1T 1.30 1.40 1.70

30-abr. 9:00 EUA Ventas pendientes de casas (Var % mensual) Mar 3.80 1.50 -1.00

30-abr. 9:00 EUA Índice de Confianza del Consumidor, Conference Board Abr 129.20 126.80 124.10

1-may. 7:15 EUA Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) Abr 275 180 129

1-may. 9:00 EUA ISM Manufacturero Abr 52.80 55.00 55.30

1-may. 9:00 EUA Gasto en Construcción (Var % mensual) Mar -0.90 0.00 1.00

1-may. 9:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 26-abr 9.90 1.50 5.48

1-may. 13:00 EUA Decisión de Política Monetaria (Tasa de Interés FED) May 2.50 2.50 2.50

2-may. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, final) Abr 47.90 47.80 47.80

2-may. 7:30 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 27-abr 230 215 230

2-may. 9:00 Mex Encuesta Expectativas Banxico Abr -- --

2-may. 9:00 EUA Pedidos de Fábrica (Var % mensual) Mar 1.50 -0.50

3-may. 4:00 Euro Estimación de Inflación (Var % anual) Abr 1.60 1.40

3-may. 7:30 EUA Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) Abr 187.00 196.00

3-may. 7:30 EUA Tasa de desempleo (%) Abr 3.80 3.80

3-may. 7:30 EUA Salarios promedio por hora (Var % anual) Abr 3.30 3.20

3-may. 9:00 EUA ISM Servicios Abr 57.00 56.10

Calendario de Indicadores Económicos (del 29 de abril al 03 de mayo de 2019)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros



02 de mayo, 2019

Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

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Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.01 0.0 -1.9 -3.3 1.2 19.65

Dólar Spot EUA 18.95 -0.4 -2.5 -3.6 1.2 19.65

Euro Spot 21.25 -0.1 -2.5 -5.7 -6.0 22.52

Libra Spot 24.69 0.4 -2.5 -1.5 -4.2 25.07

Dólar Canadiense Spot 14.15 0.1 -2.8 -1.8 -2.9 14.41

Yen Spot 0.17 0.0 -2.9 -5.0 -0.6 0.18

Franco Suizo Spot 18.59 -0.3 -4.8 -7.1 -1.6 20.00

Dólar por Euro 1.1215 0.3 0.0 -2.2 -7.1 1.1467

Yen por dólar 111.42 -0.2 0.5 1.6 1.9 109.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 19.05 19.24 19.52 20.07

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2018

Var % diaria Var % en el año

Rublo ruso 0.24 -6.82

Peso mexicano -0.36 -3.58

Peso chileno -0.42 -2.48

Libra esterlina -0.73 -2.18

Yuan chino 0.02 -2.09

Rupia indonesa 0.34 -0.92

Peso colombiano -0.61 -0.65

Rand sudafricano -0.13 -0.34

Rupia hindú -0.65 -0.29

Dólar australiano 0.11 0.01

Real brasileño -0.60 0.97

Nuevo dólar taiwanés 0.05 1.19

Yen japonés -0.21 1.58

Euro -0.26 2.20

Zloty polaco -0.39 2.25

Won coreano 0.83 5.15

Peso argentino -0.28 17.40

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg



02 de mayo, 2019

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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 8.250 8.250 8.250 7.64 8.25

Fondeo Bancario* 8.270 8.250 8.281 7.69 8.30

Cetes 28 días 8.200 7.750 7.929 7.63 8.06

Cetes 91 días 8.150 8.070 8.119 7.84 8.30

Cetes 182 días 8.250 8.160 8.238 7.98 8.59

Cetes 364 días 8.150 8.150 8.266 8.06 8.67

TIIE 28 8.500 8.500 8.543 8.00 8.59

TIIE 91 8.503 8.505 8.553 8.06 8.64

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 7.98 7.87 8.12 7.81 8.87

5 años 7.89 7.92 8.09 7.91 8.79

10 años 8.01 8.49 8.40 7.93 9.11

20 años 8.37 8.60 8.63 8.14 9.59

30 años 8.57 8.47 8.58 8.11 9.12

UDIS (pesos) 6.28 6.28 6.25 6.05 6.23

Udibonos 30 años 4.04 4.04 4.20 3.93 4.60

UMS 2021 (dolares) 2.80 2.81 3.16 3.60 3.68

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Sep-2022 7.95 7.96 8.06 7.83 8.50

MBONO Dic-2024 7.94 7.94 8.09 7.93 8.64

MBONO Jun-2027 8.09 8.10 8.23 7.93 8.65

MBONO May-2031 8.24 8.26 8.41 8.02 8.75

MBONO Nov-2038 8.45 8.46 8.62 8.12 8.88

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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actual

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2018

Tasa

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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 98 97 94 162 158 114

México 112 112 106 163 155 121

Brasil 173 173 149 311 207 208

Francia 28 28 17 40 38 24

Italia 182 192 88 290 208 185

España 55 57 38 95 80 62

Irlanda 30 31 23 43 42 30

Portugal 63 65 63 142 89 89

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2018Maximo

en 12

meses

Valor

actual

Valor

Previo

Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 2.50 2.50 2.50 1.91 2.50

T-Bill 3 meses 2.39 2.40 2.40 1.95 2.47

5 años 2.28 2.31 2.43 2.74 2.51

10 años 2.50 2.53 2.62 2.91 2.68

30 años 2.93 2.95 2.99 3.11 3.01

Libor 3 meses 2.58 2.58 2.66 2.30 2.80

Libor 12 meses 2.71 2.72 2.88 2.76 3.01

Tasa PRIME 5.50 5.50 5.50 4.90 5.50

Tasa

actual

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anterior

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2019

2018

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 2.50 2.53 2.68 México 8.10 8.12 8.66

Zona Euro 0.01 0.00 0.24 Chile 4.15 4.09 4.79

Japon -0.04 -0.04 0.00 Brasil 9.00 8.96 9.24

Reino Unido 1.19 1.16 1.28 Portugal 1.12 1.13 1.72

Italia 2.56 2.59 2.74 Grecia 3.37 3.31 4.40

España 1.001 1.013 1.42 China 3.40 3.44 3.31

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2018Actual PrevioCierre

2018Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.0 9.0 1,241.59 1,229.4 1,262.2 1,139

WTI (usd/barril) (0.1) 39.6 63.41 57.2 64.9 45.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) (0.3) 41.0 63.03 57.9 62.1 44.7

Oro (usd/onza troy) 0.3 0.1 1,283.55 1,299 1,269 1,281.8

Plata (usd/onza troy) 0.2 (3.5) 14.95 15.4 15.7 15.5

Cobre (usd/kg) 0.3 10.4 290.40 283.4 292.8 263.4

Indice Agricola (0.3) (3.0) 1,213.0 1,264.1 1,283.2 1,251

Maiz (usd/bushel) 0.0 (2.9) 3.33 3.4 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.



02 de mayo, 2019

Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 44,597.32 -0.80 3.04 7.10 -7.78 57.93 2.23 16.52 6.97

Dow Jones (EU) 26,592.91 0.15 2.56 14.00 10.06 61.33 4.13 16.93 11.51

S&P 500 (EU) 2,945.83 0.10 3.93 17.51 11.25 76.93 3.46 19.28 13.50

Bovespa (Brasil) 96,353.33 0.17 0.98 9.63 11.89 55.66 2.04 15.97 8.25

Dax (Alemania) 12,344.08 0.13 7.10 16.91 -2.13 79.83 1.62 16.08 7.65

FTSE 100 (Reino Unido) 7,418.22 -0.30 1.91 10.26 -1.21 54.47 1.75 17.08 8.64

CAC40 (Francia) 5,586.41 0.10 4.41 18.09 1.19 71.96 1.64 18.58 10.03

Nikkei 225 (Japón) 22,258.73 -0.22 4.97 11.21 -0.93 63.85 1.70 16.37 8.80

SSE Composite (China) 3,078.34 0.52 -2.90 23.43 -0.13 33.73 1.53 14.91 11.31

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

46,500

47,000

47,500

48,000

48,500

49,000

49,500

50,000

50,500

abr.-18 may.-18 jun.-18 jul.-18 ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19



2,3402,3602,3802,4002,4202,4402,4602,4802,5002,5202,5402,5602,5802,6002,6202,6402,6602,6802,7002,7202,7402,7602,7802,8002,8202,8402,8602,8802,9002,9202,9402,960

abr.-18 may.-18 jun.-18 jul.-18 ago.-18 sep.-18 oct.-18 nov.-18 dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19



-4.6

-3.7

-3.1

-2.0

-2.0

2.1

2.5

3.1

3.2

3.8

AMXL

MEGACPO

GFNORTEO

WALMEX

GRUMAB

RA

PINFRA

GAPB

IENOVA

ASURB

-21.8

-18.0

-17.1

-14.9

-11.9

24.7

25.1

30.5

30.6

37.5

TLEVICPO

ALFAA

ALSEA

GRUMAB

MEXCHEM

OMAB

GFNORTEO

BSMXB

LABB

GMEXICOB



02 de mayo, 2019

/1

Actualización reciente

5.

Quincenal Acum. AnualAnual

(2q. Mzo '19)Quincenal Acum. Anual

Anual

(2q. Mzo '19)

INPC -0.03 0.49 4.38 4.06

Subyacente 0.40 1.41 3.94 3.60 No Subyacente -1.32 -2.20 5.77 5.54

Mercancias 0.28 1.44 3.74 3.73 Agropecuarios -0.19 -4.29 3.88 3.61

Servicios 0.52 1.39 4.10 3.44 Energét. Y Tarif. Gob. -2.10 -0.68 7.09 7.02

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN LA PRIMERA QUINCENA DE ABRIL DE 2019 (var. %)

Por actividades Por componentes

I-19 IV-18 2018 2017 2016 IV-18 III-18Ene-dic

182017 2016

1.3 1.7 2.0 2.0 2.9 Consumo Privado 1.4 2.2 2.2 3.0 3.7

Gasto Gubernamental 0.2 1.0 1.4 0.1 2.4

Primarias 5.9 3.0 2.4 3.4 3.5 Inversión Privada -2.3 0.4 0.6 -1.5 1.1

Secundarias -0.7 -0.9 0.2 -0.6 0.4 Exportaciones 4.3 8.6 5.7 3.8 3.5

Terciarias 1.9 2.7 2.8 3.0 3.9 Importaciones 5.6 6.4 6.2 6.5 2.9Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

feb.-19 ene.-19ene-feb

20192018 ene.-19

ene-dic

20182017

IGAE 1.1 1.2 1.1 1.9 Total de Trabajadores (miles)** 20,174 94.6 660.9 801.8

9.3 3.0 6.1 2.8 Permantenes (miles) 17,266 36.7 554.2 644.6

-0.9 -1.1 -1.0 0.1 Eventuales Urbanos (miles) 2,632 34.2 89.0 135.2

1.2 1.3 1.3 1.5 feb-19 ene-19 2018 2017

Actividades Terciarias 1.7 2.2 2.0 2.7 Tasa de desempleo 3.30% 3.60% 3.35% 3.13%

1.6 1.4 1.5 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

ene.-19

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

feb.-19 ene.-19ene-feb

20192018 feb.-19 ene.-19

ene-feb

20192018

Exportaciones 3.5 5.6 4.5 10.1 Importaciones 2.7 6.0 4.4 10.4

Petroleras -0.7 -12.4 -6.2 29.0 Consumo -5.3 -2.3 -3.7 10.1

No Petroleras 3.8 7.1 5.4 8.9 Bienes Intermedios 5.2 7.8 6.5 10.3

Manufactureras 4.0 8.5 6.1 9.1 Bienes de Capital -5.5 4.8 -0.1 11.9

Automotriz 1.7 7.4 4.2 12.2 Balanza Comercial (md) 1,222 -4,810 -3,588 -13,159

2018* 2017 2016 feb.-19 ene.-19 2018 2017

11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 175.7 175.2 174.6 172.8

3.6 8.6 10.8

17.84 31.234 30.37

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2018 2019 4T. '18 3T. '18 2T. '18 2017

PIB 1/ 2.2 3.4 4.2 2.5

PIB México (var. % real anual) 2.00 1.60 mar 19 feb 19 dic 18 dic 17

Inflación (var. % anual) 4.83 3.90 Precios al consumidor2/

0.4 0.2 -0.1 0.1

Cetes 28 (cierre) 8.06 8.50 Precios al consumidor 3/ 1.9 1.5 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.65 20.20 Producción industrial 2/ 0.0 0.3 0.4

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.90 2.40 Producción industrial 3/ 3.6 4.0 4.0

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.8 3.8 3.9 4.1

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 196 20 222 175

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. mar 19 feb 19 2018 2017

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

97.8 93.8 98.3 95.9

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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