23 Mei, 2019 Mei, 2019 3 Embun Pagi Mirae Asset Sekuritas Indonesia Local flashes BEEF: Estika Tata Tiara (BEEF) akan tranformasi digital untuk menggaet pasar. PT Estika Tata Tiara

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

23 Mei, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 5,939.6 -0.2 -7.9 2.8

MSCI Indonesia 23.0 -1.0 -12.6 -3.9

MSCI EM 998.0 -0.1 -8.3 -11.8

HANG SENG 27,705.9 0.2 -7.7 -9.8

KOSPI 2,064.9 -0.5 -7.0 -16.5

FTSE 7,334.2 0 -2.6 -5.9

DJIA 25,776.6 -0.4 -2.9 4.0

NASDAQ 7,750.8 -0.4 -4.1 4.8

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 14.3 2.1 17.6

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.39 -1 34 26

10yr 8.09 2 43 47

FX


USD/IDR 14,525.0 0.3 2.9 2.4

USD/KRW 1,193.2 -0.1 4.5 10.4

USD/JPY 110.4 -0.1 -1.3 0.3

USD/CNY 6.9 -0.1 2.8 8.4

Commodities


WTI 61.4 -2.5 -7.4 17.2

Gold 1,273.3 -0.1 0.1 -1.6

Coal 84.0 0.2 -0.5 -20.2

Palm Oil 2,008.0 -2.0 -3.9 -10.9

Rubber 146.8 0.3 2.5 5.0

Nickel 11,981.0 -0.7 -5.5 -18.9

Copper 5,928.0 -1.1 -7.5 -13.7

Tin 19,325.0 -0.8 -3.9 -5.1

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup melemah -0,2% karena reli pasca pemilu di Indonesia berubah menjadi

kekerasan dan Rupiah terus mengalami depresiasi. Kami perkirakan IHSG akan trade

mixed to lower hari ini di balik sentimen negatif dari market AS semalam.

Indeks AS merosot pada hari Rabu karena meradangnya ketegangan perdagangan

antara AS dan Cina membebani sentimen investor. Media melaporkan

pemerintahan Presiden Trump mempertimbangkan sanksi terhadap video

surveillance firm teknologi China lainnya, Hikvision, yang mengguncang saham AS

lagi. Minutes of the Fed yang dirilis hari Rabu menunjukkan para officials

memperkirakan patience pada suku bunga akan appropriate for “some time”.

[Trend Focus] Mudik: Indonesia’s annual mass exodus

Nur Marini ([email protected])

Indonesia memiliki tradisi unik setiap Idul Fitri (juga dikenal sebagai Lebaran). Idul

Fitri adalah hari libur keagamaan yang penting bagi umat Islam karena menekankan

pentingnya persatuan bagi komunitas Islam dan menandai akhir bulan puasa

(Ramadhan). Mudik (juga dikenal sebagai Pulang Kampung) adalah salah satu

contoh dari berbagai tradisi yang terkait dengan Idul Fitri di Indonesia. Mudik

adalah ketika pekerja migran kembali ke kampung halaman mereka untuk

merayakan Idul Fitri bersama anggota keluarga.

Baru-baru ini, tingginya harga tiket pesawat (kenaikan rata-rata c.20-25%)

membuat pemudik lebih suka menggunakan kendaraan darat dan melewati jalan

tol. Meskipun jaraknya jauh, bepergian dengan mobil pribadi adalah pilihan populer

karena harganya yang terjangkau. Dengan asumsi, satu keluarga terdiri dari tiga

orang; ayah, ibu dan anak, mereka menggunakan tol Trans-Jawa dari Jakarta ke

Pasuruan, mereka membayar tol sebanyak IDR727.500 tiket sekali jalan, sekitar

143,6% lebih murah daripada menggunakan pesawat dengan tiga penumpang.

Berdasarkan situs agen perjalanan, biaya tiket pesawat termurah pada Idul Fitri

sekitar IDR542k-IDR1,1juta dengan waktu tempuh hanya 1,5 jam dari Bandara

Soerkarno-Hatta ke Bandara Juanda, Surabaya, tetapi harga ini hanya untuk satu

orang .

Tahun ini, Kementerian Perhubungan memperkirakan setidaknya 20 juta orang akan

melakukan perjalanan mudik tahun ini. Sekitar 8,5 juta pemudik diperkirakan

melakukan perjalanan dengan sepeda motor, sementara 8 juta akan melakukan

perjalanan dengan bus dan 3,5 juta menggunakan mobil pribadi. Kami percaya

operator tol milik negara seperti Jasa Marga (JSMR IJ/Not Rated/Price: IDR5.350)

akan diuntungkan, dengan terkoneksinya jalan tol dari ujung barat Pulau Jawa ke

Surabaya, itu akan memudahkan Mudik sehingga volume kendaraan dapat

didistribusikan secara merata. 550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/16 01/1707/17 01/1807/18 01/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

23 Mei, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

23 Mei, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

BEEF: Estika Tata Tiara (BEEF) akan tranformasi digital untuk menggaet pasar. PT Estika

Tata Tiara Tbk (BEEF) mulai bertransfsormasi ke ranah digital untuk menggaet pasar yang

lebih luas. Rencananya, perusahaan yang lebih dikenal dengan naman KIBIF itu akan

membentuk e-commerce yang diluncurkan di akhir tahun 2019. "Kami melihat pasar-pasar

mulai bergeser ke ranah digital," terang presiden Direktur PT Estika Tata Tiara Tbk Yustinus

Sadmoko dalam konferensi pers yang digelar di Menara Kadin, Rabu (22/5). (Kontan)

META: Ini rencana bisnis Nusantara Infrastructure (META) tahun ini. PT Nusantara

Infrastructure Tbk (META) masih akan mencurahkan kinerjanya tahun ini untuk

pembangunan jalan tol yang mereka inisiasi di Makassar, Sulawesi Selatan. “Saat ini kami

masih prioritaskan untuk pembangunan di ruas tol layang A.P. Pettarani. Hingga saat ini

mungkin sudah 30% progres pembangunannya,” kata General Manager Corporate Affairs

META Deden Rochmawaty (Kontan)

SMGR: Tebar dividen Rp 207,64 per saham, simak rencana Semen Indonesia (SMGR) di

tahun 2019. PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) baru saja menyelesaikan rapat umum

pemegang saham tahunan (RUPST) mereka pada Rabu 22 Mei 2019. Salah satu agenda

penting yang ditetapkan adalah penggunaan laba bersih perusahaan sebagai dividen.

Direktur Keuangan PT Semen Indonesia Tbk Doddy Sulasmono mengatakan, RUPST

menyetujui untuk membagikan dividen sebesar Rp 1,23 triliun atau 40% dari total laba

bersih Rp 3,08 triliun. “Dividen per saham sebesar Rp 207,64. Sisanya sebesar Rp 1,85 triliun

akan digunakan untuk mendukung kegiatan operasional dan pengembangan,” ujar Doddy

saat RUPST SMGR, Rabu (22/5). (Kontan)

IPCC: Indonesia Kendaraan Terminal (IPCC) raih kenaikan operasional hingga April 2019.

PT Indonesia Kendaraan Terminal Tbk (IPCC) hingga bulan April 2019 mencatat kenaikan

operasional. Total bongkar muat kendaraan CBU mencapai 149.683 unit atau naik 16,45%

secara YoY dibandingkan dengan periode yang sama di tahun sebelumnya sebesar 128.543

unit. "Untuk segmen kendaraan berat naik lebih tinggi sebesar 424,68% secara akumulasi

hingga April 2019 yang mencapai 77.160 unit dibandingkan periode yang sama di tahun

sebelumnya sejumlah 14.706 unit," kata Investor Relation IPCC Reza Priyambada pada Rabu

(22/5). (Kontan)

TRAM: TRAM siapkan dana jumbo atas kerjasama dengan Adaro Group. PT Trada Alam

Minera Tbk (TRAM) tengah menyiapkan belanja modal atau capital expenditure (capex)

jumbo. Dana itu dianggarkan untuk menindaklanjuti kerjasama dengan anak usaha Adaro

Group, yakni PT Alam Tri Abadi. Direktur Utama TRAM Soebianto Hidayat mengatakan,

kerjasama tersebut menyangkut pengembangan logistik dan infrastruktur pertambangan di

Kalimantan. Sayangnya, Soebianto masih enggan untuk membeberkan berapa besaran dana

yang diperlukan untuk membangun infrastuktur logistik tersebut. (Kontan)

KLBF: Kalbe Farma (KLBF) akan pindahkan pabrik Bintang Toedjoe ke Cikarang. Emiten

farmasi PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) berencana memindahkan pabrik anak usahanya PT

Bintang Toedjoe di Pulomas ke kawasan industri di Cikarang. Direktur Utama PT Kalbe

Farma Tbk Vidjongtius menjelaskan pemindahan ini karena sekarang Pulomas bukan lagi

kawasan industri. "Pabriknya akan dipindah ke Cikarang," jelasnya kepada Kontan.co.id,

Selasa (22/5). Sampai saat ini Vidjongtius menjelaskan pabrik baru di Cikarang sudah dalam

tahap konstruksi dan diharapkan dapat selesai tahun depan (Kontan)

23 Mei, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG coba bertahan diatas abnormal lower band pada pergerakan uptrend channel

pada pergerakkan minggguan.

IHSG saat ini berada diluar pola uptrend pada pergerakkan mingguan dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8351) sejak 197 minggu terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.39 std.deviasi dari centerline. Pergerakkan

IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 16.49% atau sekitar 32 bar chart. Rata-

rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +1.24% / - 1.34%

atau +73.66/ -79.60 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 22, 2019) 5,939.64(+1.94%) Trading range 5,822 - 5,975

8Average index performance (%) 3.93 Target

Period 197 - Daily 5,968

r-squared 0.8351 - Weekly 5,975

Volatility (+/-, %) +1.24/ -1.34 - Monthly 6,332

Volatility (+/-, point) +73.66/ -79.60 Stop loss 5,746

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Weekly , Long term trend – Uptrend

4 - 6,161


Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 5,974.6

_____ 5,821.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 5,822 High: 5,997 Low: 5,767 Close: 5,940 Vol. 25,890,496,512

Prev. Avg. Price: 5,901.2

R-Squared: 0.8351

Period: 197

Std.Dev: 1.39

Volatility (+) : 0.0124

Volatility (-) : -0.0134

V-Ratio : 0.93

Chg.: 1.94%

5,939.64

5,851.21

5,767.4

5,745.87

6,223.47

6,590.72

6,590.72

6,957.97

7,414.04

2015 2016 2017 2018 2019

^JKSE - Volume = 25,890,496,512.00, MA(Volume,16) = 44,800,147,456.00

25,890,496,512

44,800,147,456

23 Mei, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas indeks turun semakin terbatas dan terlihat potensi

kenaikkan lebih lanjut.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode weekly dimana

indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized konfirm bottom reversal .

Weekly resistance terdekat di 5,975 dan support di 5,822.Cut loss level jika tembus di

5,746.

Figure 2. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas level 5,941.

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal sekitar +0.44% saat ini di +0.75%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.24%,

sementara saat ini di level +2.14%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -7.81%,

normal koreksi -3.12%. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan secara umum

masih terlihat khususnya pada pergerakkan monthly. Pada Figure 3,4 dan 5 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masig periode.


^JKSE - MFI Smoothed = 8.23

8.23262

^JKSE - Will%R Smoothed = -85.19

-85.1875

_____ 5,974.6_____ 5,821.9


Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 5,822 High: 5,997 Low: 5,767 Close: 5,940 Vol. 25,890,496,512


R-Squared: 0.8351

Period: 197

Std.Dev: 1.39



V-Ratio : 0.93

Chg.: 1.94%

5,939.64

5,893.26

5,745.87

6,207.55

6,396.49

2014 2015 2016 2017 2018 2019

^JKSE - Volume = 25,890,496,512.00, MA(Volume,16) = 44,800,147,456.00

25,890,496,512

44,800,147,456

23 Mei, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Daily : 5,897 – 5,968 Figure 4. Weekly : 5,822– 5,975 Figure 5. Monthly : 5,813 – 6,332

x

x x`





_____ 5,968.1

_____ 5,896.95,941.8

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 5/22/2019


R-Squared: 0.8045

Period: 30

Std.Dev: 1.29



V-Ratio : 0.59

Chg.: -0.20%

5,939.64

13 20

^JKSE - Volume = 7,603,332,096.00

7,603,332,096


_____ 5,974.6

_____ 5,821.95,901.2

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/22/2019


R-Squared: 0.8351

Period: 197

Std.Dev: 1.39



V-Ratio : 0.93

Chg.: 1.94%

5,939.64

Apr May

^JKSE - Volume = 25,890,496,512.00

25,890,496,512


_____ 6,331.9

_____ 5,812.9

6,057.6

Composite Index [ ^JKSE ] - Monthly - 5/22/2019


R-Squared: 0.9594

Period: 213

Std.Dev: 2.05



V-Ratio : 1.12

Chg.: -7.99%

5,939.64

Jul Oct 2019

^JKSE - Volume = 137,984,966,656.00

137,984,966,656

23 Mei, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Ace Hardware Indonesia (ACES) – Weekly , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada di dalam pola uptrend channel periode

weekly dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.898)

selama 136 minggu terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.64 std.deviasi

dari center line. Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normal sekitar +10.16%

(sekitar 13 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara

+4.03 %/-3.88% atau +67.30 rupiah/ -64.80 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif

/ negatif, selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 22, 2019) 1,670 (+1.83%) Trading range 1,590 - 1,720

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 44.37 Target

β (beta) 1.18 - Daily 1,690

Corelation 0.87 - Weekly 1,720

Period 136 - Monthly 1,790

r-squared 0.898 Stop loss 1,540

Volatility (+/-, %) +4.03/ -3.88

Volatility (+/-, Rp.) +67.30/-64.80


Figure 6.Weekly trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 1,723.5

_____ 1,592.4


Ace Hardware Indonesia Tbk. [ ACES ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 1,640 High: 1,700 Low: 1,600 Close: 1,670 Vol. 19,797,600


R-Squared: 0.8984

Period: 136

Std.Dev: 1.64



V-Ratio : 1.04

Chg.: 1.83%

1,670

1,563.87

1,546.6

1,436.02

1,715.16

1,719.47

1,719.47

1,875.07

2,002.92

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

ACES - Volume = 19,797,600.00, MA(Volume,18) = 64,718,784.00

19,797,600

64,718,784

23 Mei, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan W%R

optimized akan menguji support trendline masih cenderung naik. Weekly support

1,590 dan resistance di 1,720. Cut loss level di 1,540.

Figure 7. Weekly, MFI optimized & W%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


ACES - MFI Smoothed = 83.26

83.2613

ACES - Will%R Smoothed = -68.35

-68.3457

_____ 1,723.5

_____ 1,592.4

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Ace Hardware Indonesia Tbk. [ ACES ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 1,640 High: 1,700 Low: 1,600 Close: 1,670 Vol. 19,797,600


R-Squared: 0.8984

Period: 136

Std.Dev: 1.64



V-Ratio : 1.04

Chg.: 1.83%

1,670

1,544.31

1,715.16

Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

ACES - Volume = 19,797,600.00, MA(Volume,18) = 64,718,784.00

19,797,600

64,718,784

23 Mei, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +1.83%, normal kenaikka +1.43%. Pada pergerakkan weekly kenaikkan

normal di level +4.03%, saat ini di level +1.83%. Sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di +1.21% dan normal kenaikkan +8.45%. Dengan demikian potensi kenaikkan

sementara masih terlihat namun sementara relatif terbatas. Pada Figure 8,9 dan 10

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 8. Daily : 1,640 – 1,690 Figure 9. Weekly : 1,590 – 1,720 Figure 10. Monthly : 1,540 – 1,790

x`x`

25





_____ 1,692.3

_____ 1,641.7

1,668.3

Ace Hardware Indonesia Tbk. [ ACES ] - Daily


R-Squared: 0.7865

Period: 248

Std.Dev: 1.24



V-Ratio : 0.90

Chg.: 1.83%

1,670

13 20

ACES - Volume = 8,429,700.00

8,429,700


_____ 1,723.5

_____ 1,592.4

1,656.7

Ace Hardware Indonesia Tbk. [ ACES ] - Weekly


R-Squared: 0.8984

Period: 136

Std.Dev: 1.64



V-Ratio : 1.04

Chg.: 1.83%

1,670

Mar Apr May

ACES - Volume = 19,797,600.00

19,797,600


_____ 1,789.4

_____ 1,540.5

1,650.0

Ace Hardware Indonesia Tbk. [ ACES ] - Monthly


R-Squared: 0.9166

Period: 32

Std.Dev: 1.74



V-Ratio : 1.27

Chg.: 1.21%

1,670

Jul Oct 2019

ACES - Volume = 172,847,296.00

172,847,296

23 Mei, 2019

10

Embun Pagi


Bank Negara Indonesia (BBNI) – Weekly , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel pada

pergerakkan weekly dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared =

0.797) selama198 minggu terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.27

std.deviasi dari center line. Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normal sekitar

+20.3% (sekitar 40 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini

antara +3.28% /-2.9% atau +272.24 rupiah / -240.70 rupiah (rata-rata pergerakan

normal positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat

pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 22, 2019) 8,300(+2.47%) Trading range 8,000 - 8,500


β (beta) 1.62 - Daily 8,425

Corelation 0.95 - Weekly 8,500

Period 198 - Monthly 9,300

r-squared 0.797 Stop loss 7,800

Volatility (+/-, %) +3.28/ -2.9

Volatility (+/-, Rp.) +272.24/ -240.70


Figure 11. Weekly – Uptrend

x`


,


_____ 8,512.3

_____ 8,002.9


Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [ BBNI ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 8,100 High: 8,600 Low: 7,825 Close: 8,300 Vol. 81,411,400


R-Squared: 0.7970

Period: 198

Std.Dev: 1.27



V-Ratio : 1.13

Chg.: 2.47% 8,300

8,241.2

7,501.51

8,409.79

9,026.32

9,360.82

9,360.82

10,311.8

11,220.1

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

BBNI - Volume = 81,411,400.00, MA(Volume,6) = 106,183,184.00

81,411,400

106,183,184

23 Mei, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai terbatas dengan kecenderungan

menguat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized dan W%R

optimized akan menguji support trendline dengan kecenderungan menguat. Weekly

resistance di 8,500 dan support 8,425. Cut loss level di 7,800.

Figure 12. Weekly, MFI optimized & W%R optimized

,



BBNI - MFI Smoothed = 10.65

10.6536

BBNI - Will%R Smoothed = -73.58

-73.5785

_____ 8,512.3_____ 8,002.9


Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [ BBNI ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 8,100 High: 8,600 Low: 7,825 Close: 8,300 Vol. 81,411,400


R-Squared: 0.7970

Period: 198

Std.Dev: 1.27



V-Ratio : 1.13

Chg.: 2.47%

8,300

8,241.2

9,026.32

2014 2015 2016 2017 2018 2019

BBNI - Volume = 81,411,400.00, MA(Volume,6) = 106,183,184.00

81,411,400

106,183,184

23 Mei, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -1.64% saat ini di level -3.49% .Sementara

itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -2.90 saat ini harga di level +2.47%.

Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar -7.43% saat ini di -13.54%. Dengan

demikian diperkirakan potensi koreksi relative terbatas. Pada Figure 14,15 dan 16

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 13. Daily : 8,200 – 8,425 Figure 14. Weekly : 8,000 – 8,500 Figure 15. Monthly : 7,925 – 9,300

, x`

x





_____ 8,434.8

_____ 8,212.7

8,350.0

Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. [ BBNI


R-Squared: 0.8159

Period: 30

Std.Dev: 1.32



V-Ratio : 0.62

Chg.: -3.49%

8,300

13 20

BBNI - Volume = 20,428,500.00

20,428,500


_____ 8,512.3

_____ 8,002.98,241.7



R-Squared: 0.7970

Period: 198

Std.Dev: 1.27



V-Ratio : 1.13

Chg.: 2.47%

8,300

Mar Apr May

BBNI - Volume = 81,411,400.00

81,411,400


_____ 9,302.1

_____ 7,930.2

8,566.7



R-Squared: 0.8759

Period: 137

Std.Dev: 1.54



V-Ratio : 1.16

Chg.: -13.54%

8,300

Jul Oct 2019

BBNI - Volume = 416,985,920.00

416,985,920

23 Mei, 2019

13

Embun Pagi


Mitra Adiperkasa (MAPI) – Weekly , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.921) selama 161 minggu

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.86 std.deviasi dari centerline.

Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +7.86.% (sekitar 12 bar

chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +3.92%/ -3.94%

atau 33.91 rupiah / -34.08 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 22, 2019)) 865(+2.98%) Normal trading range 630 - 900


β (beta) 1.03 - Daily 880

Corelation 0.89 - Weekly 900

Period 161 - Monthly 980

r-squared 0.921 Stop loss 810

Volatility (+/-, %) +3.92/ -3.94

Volatility (+/-, Rp.) 33.91/ -34.08


Figure 16 .Weekly Trend – Uptrend


,


_____ 902.7

_____ 831.7

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Mitra Adiperkasa Tbk. [ MAPI ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 855 High: 890 Low: 845 Close: 865 Vol. 32,492,300

Prev. Avg. Price: 866.7

R-Squared: 0.9367

Period: 192

Std.Dev: 1.86



V-Ratio : 1.03

Chg.: 2.98%

865

853.555

828.452

808.258

872.758

965.756

965.756

981.277

1,058.75

1,103.06

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr

MAPI - Volume = 32,492,300.00, MA(Volume,13) = 85,401,016.00

32,492,300

85,401,016

23 Mei, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas

dengan kecenderungan menguat.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized akan menguji support trend line. Perkiraan weekly support di 630 dan

weekly resistance di 900. Cut loss level di 810.

Figure 17. Weekly,MFI optimized & W%R optimized



MAPI - MFI Smoothed = 13.19

13.192

MAPI - Will%R Smoothed = -83.83

-83.8346

_____ 902.7_____ 831.7


Mitra Adiperkasa Tbk. [ MAPI ] - Weekly - 5/22/2019 Open: 855 High: 890 Low: 845 Close: 865 Vol. 32,492,300


R-Squared: 0.9367

Period: 192

Std.Dev: 1.86



V-Ratio : 1.03

Chg.: 2.98%

865

853.555

808.258

2015 2016 2017 2018 2019

MAPI - Volume = 32,492,300.00, MA(Volume,13) = 85,401,016.00

32,492,300

85,401,016

23 Mei, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -2.25%, saat ini di level -0.57%. Pada

pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal sekitar +3.92% saat ini di level +2.98%..

Sementara pergerakkan monthly saat ini level -13.07% sementara koreksi normal di -

8.01%. Dengan demikian potensi kenaikkan pada pergerakkan weekly masih terlihat.

Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing

periode.

Figure 2. Daily : 840 – 880 Figure 3. Weekly : 630 – 900 Figure 4. Monthly : 820 – 980

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 877.3

_____ 843.9

863.3

Mitra Adiperkasa Tbk. [ MAPI ] - Daily - 5/22/2019


R-Squared: 0.7645

Period: 56

Std.Dev: 1.18



V-Ratio : 0.72

Chg.: -0.57%

865

13 20

MAPI - Volume = 7,356,200.00

7,356,200


_____ 900.7

_____ 832.5866.7

Mitra Adiperkasa Tbk. [ MAPI ] - Weekly - 5/22/2019


R-Squared: 0.9214

Period: 161

Std.Dev: 1.76



V-Ratio : 1.00

Chg.: 2.98%

865

Mar Apr May

MAPI - Volume = 32,492,300.00

32,492,300


_____ 979.6

_____ 824.8

896.7

Mitra Adiperkasa Tbk. [ MAPI ] - Monthly - 5/22/2019


R-Squared: 0.9408

Period: 45

Std.Dev: 1.89



V-Ratio : 1.15

Chg.: -13.07%

865

Jul Oct 2019

MAPI - Volume = 348,312,192.00

348,312,192

23 Mei, 2019

16

Embun Pagi


Chart 5. JCI Vs. USD/IDR Chart 6. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 7. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 8. Energy price

V

Note: The latest figure for India are May 21th, 2019



Chart 9. Non-ferrous metal price Chart 10. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

2/20 3/20 4/17 5/15

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-0.2 -0.7

-8.1

2.5

-0.1

0.6 0.3

14.5

-12

-8

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

-16

-385

48 71

-67

224

-308

-1,451

-143

-36

-152

13

-1,600

-1,400

-1,200

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

Korea Taiwan Indonesia ThailandPhilippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

120

2/20 3/20 4/17 5/15

CPO WTI Coal(D-3M=100)

85

90

95

100

105

110

02/19 03/19 04/19 05/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

125

02/19 03/19 04/19 05/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

23 Mei, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 5,940 6,781,502 -0.2 -0.7 -8.1 2.5 14.3 12.8 2.1 2.0 17.6 5.0

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 27,300 673,082 0.0 0.0 -3.0 24.1 24.8 26.3 4.2 4.5 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 7,300 340,667 0.7 -1.7 -4.9 7.7 13.8 14.2 1.9 1.9 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,770 465,014 0.5 -3.1 -14.9 30.9 13.8 14.3 2.4 2.5 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 8,300 154,784 -1.2 0.9 -15.3 15.3 10.9 10.1 1.5 1.4 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,330 24,675 -0.4 2.2 -11.4 -18.5 21.5 11.1 1.8 1.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,260 379,197 -0.3 -4.1 -5.8 -8.2 32.0 28.7 12.2 10.8 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 78,600 151,233 -1.0 -2.5 -0.3 15.5 20.6 18.6 3.6 3.3 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 9,500 110,788 -1.3 -0.3 3.3 18.4 26.7 25.1 5.6 5.0 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 6,250 54,878 0.0 0.0 -1.6 -8.1 15.7 13.8 1.9 1.6 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,325 62,110 -1.1 -1.9 -11.7 3.1 29.0 25.4 4.9 4.3 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 42,075 321,032 -0.7 0.2 -14.6 -9.3 38.0 40.2 46.9 50.9 145.1 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,400 20,017 1.0 2.2 -12.4 -18.8 15.8 13.4 1.2 1.1 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,095 7,471 -1.4 0.5 -2.7 -11.3 25.5 14.5 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 985 9,382 -3.4 -3.4 -7.9 -12.1 138.1 16.7 2.9 2.2 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,640 28,216 -1.1 -0.4 -9.9 22.2 N/A 735.2 1.2 1.3 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,300 38,467 -0.5 0.0 -11.3 29.6 14.1 17.3 1.8 2.2 13.8 12.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 1,925 46,665 0.0 -2.5 -19.5 2.4 11.2 13.3 1.4 1.1 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,200 14,500 2.9 1.3 -12.3 -32.8 23.0 16.1 4.6 4.5 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,540 350,680 -1.7 -3.3 -8.1 2.0 20.6 17.9 3.8 3.6 18.8 19.6

Soechi Lines SOCI 191 1,348 1.6 -15.5 12.4 0.5 4.7 N/A 0.2 N/A 4.2 N/A

Garuda Indonesia GIAA 412 10,665 -1.0 0.0 -18.4 64.8 N/A N/A 0.8 0.8 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 10,825 64,209 0.0 2.6 -21.1 30.4 22.2 25.5 2.2 2.1 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 4,460 73,135 1.1 -0.4 -26.3 32.7 26.0 16.2 6.1 3.8 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 18,600 68,471 0.4 -2.2 -12.2 10.1 59.3 64.1 2.9 3.1 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,360 15,948 0.0 2.6 -22.9 -12.5 11.5 6.8 2.6 1.5 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,025 19,237 0.0 -1.9 -15.4 -31.9 5.8 5.0 1.6 1.3 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,235 39,503 0.0 0.0 -5.4 -32.3 6.4 6.5 0.7 0.7 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 710 17,062 0.0 1.4 -20.2 -16.0 21.0 21.6 0.9 0.9 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 2,600 25,834 2.4 -0.8 -18.8 -28.8 36.8 25.6 1.2 0.9 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 2,850 32,834 1.4 -1.7 -29.6 -24.4 9.0 6.5 2.8 2.0 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 24,400 91,015 -1.3 -3.7 -10.3 -33.0 9.2 8.1 1.9 1.7 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,070 16,340 2.0 2.0 -14.1 -10.7 24.0 18.4 2.1 2.0 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 350 5,367 -0.6 -6.4 -8.9 -34.0 4.1 N/A 0.4 N/A 8.8 N/A

Matahari Department Store LPPF 3,680 10,738 -2.1 0.8 -5.4 -58.2 14.9 6.3 8.8 3.4 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 950 13,562 0.5 3.3 11.8 -22.4 5.7 9.6 0.9 1.3 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 173 1,303 -1.7 0.6 -16.0 -38.7 N/A N/A 1.0 N/A -77.3 N/A

Surya Citra Media SCMA 1,515 22,152 -0.3 1.7 -9.8 -32.7 18.4 14.6 6.0 5.0 35.0 34.3

Siloam International Hospital SILO 4,300 6,991 -2.9 -1.1 7.5 -37.0 360.8 147.3 0.9 1.1 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,215 23,385 0.4 0.4 -16.8 -23.1 18.6 12.8 0.9 0.8 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,445 5,145 -0.3 0.0 -19.3 -25.1 8.8 6.5 0.9 0.8 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 318 6,249 1.9 1.9 -9.7 -4.8 6.3 5.7 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 900 16,704 0.0 -7.2 -26.2 0.0 15.9 16.2 1.3 1.1 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 316 7,296 -0.6 1.9 -4.2 -14.1 8.9 6.4 0.3 0.3 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 1,855 11,501 -0.8 6.3 -24.6 -28.7 7.5 7.3 0.9 0.9 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 640 30,822 -0.8 -2.3 -11.1 29.0 11.7 13.5 2.4 2.5 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 1,010 14,571 1.5 -3.3 -15.5 24.7 25.9 41.1 1.7 2.2 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,050 18,388 -1.4 6.2 -15.3 25.8 8.6 12.1 1.0 1.3 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,695 23,008 0.3 -3.7 -21.5 -25.0 5.8 5.6 1.3 1.1 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,000 283,385 0.0 0.7 -8.5 0.0 15.4 12.7 2.4 2.1 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

23 Mei, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,361.5 -0.4 POOL IJ 2780 6,263 21.93

Mining 1,632.9 0.5

MASA IJ 660 6,061 16.8

Basic-Industry 709.9 -0.3 TELE IJ 685 5,002 14.2

Miscellaneous Industry 1,221.8 0.0 KAEF IJ 3420 18,995 7.55

Consumer Goods 2,360.7 -0.4 ABMM IJ 2000 5,506 7.53

Property & Construction 441.8 0.1

BCAP IJ 191 7,431 4.37

Infrastructure 1,071.1 -0.9 MEDC IJ 795 14,182 3.92

Finance 1,192.9 -0.1 NISP IJ 880 20,091 3.53

Trade 791.7 0.2 TBIG IJ 3200 14,500 2.89

Composite 5,939.6 -0.2 INCO IJ 2600 25,834 2.36 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

BBRI IJ 0.5 3,770 TLKM IJ -1.7 3,540

BMRI IJ 0.7 7,300 BBNI IJ -3.5 8,300

TCPI IJ 4.6 6,275 UNVR IJ -0.7 42,075

KAEF IJ 7.6 3,420 TPIA IJ -1.9 4,930

TOPS IJ 5.3 695 GGRM IJ -1.0 78,600 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

1:00am USD FOMC Meeting Minutes

6:00am AUD Flash Manufacturing PMI 50.9

6:00am AUD Flash Services PMI 50.1

7:30am JPY Flash Manufacturing PMI 50.5 50.2

1:00pm EUR German Final GDP q/q 0.4% 0.4%

2:15pm EUR French Flash Services PMI 50.7 50.5

2:15pm EUR French Flash Manufacturing PMI 50.1 50.0

2:30pm EUR German Flash Manufacturing PMI 44.9 44.4

2:30pm EUR German Flash Services PMI 55.2 55.7

3:00pm EUR Flash Manufacturing PMI 48.2 47.9

3:00pm EUR Flash Services PMI 53.0 52.8

3:00pm EUR German Ifo Business Climate 99.2 99.2

3:00pm EUR ECB Financial Stability Review

Day 1 EUR European Parliamentary Elections

6:30pm EUR ECB Monetary Policy Meeting Accounts

7:30pm CAD Wholesale Sales m/m 0.4% 0.3%

7:30pm USD Unemployment Claims 215K 212K

8:00pm CNY CB Leading Index m/m 1.2%

8:45pm USD Flash Manufacturing PMI 53.0 52.6

8:45pm USD Flash Services PMI 53.6 53.0

9:00pm USD New Home Sales 678K 692K

9:30pm USD Natural Gas Storage 104B 106B

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

23 Mei, 2019

19

Embun Pagi


Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

23 Mei, 2019 Mei, 2019 3 Embun Pagi Mirae Asset Sekuritas Indonesia Local flashes BEEF: Estika Tata Tiara (BEEF) akan tranformasi digital untuk menggaet pasar. PT Estika Tata Tiara