PRESENTAZIONE

BIOMETANO PER AUTOTRAZIONE

Maggio 2019

UN’INTERESSANTE OPPORTUNITA’ DI INVESTIMENTO

PRESENTAZIONE

1

AGENDA

Quadro Normativo1

Materie prime2

Impianti a FORSU – Valorizzazione dei ricavi5

Sostenibilità finanziarie6

Analisi SWOT7

Impianti a biometano avanzato3

Impianto a biometano avanzato da FORSU4

Procedimento autorizzativo ed economics8

PRESENTAZIONE

2

RIEPILOGO DELLANORMATIVA

QUADRO NORMATIVO

D.M. MISE 2 MARZO 2018

Ambito di applicazione e principi generali

■ Ambito di applicazione:■ Nuovi impianti di produzione di biometano, che entrano in esercizio entro il 31 dicembre 2022;■ Impianti esistenti che vengano convertiti, da impianti a biogas a impianti di produzione di biometano, entro il 31 dicembre 2022.

■ Graduatoria GSE: il meccanismo di incentivazione (art. 6) si applica agli impianti che entrino in esercizio entro i 12 mesi successivi alla data in cui il GSEpubblica l’avviso del raggiungimento del 90% del limite massimo, fatto salvo il medesimo limite.

2) Biometano avanzato (Art. 6 D.M.)

Biometano avanzato: biometano ottenuto a partire dalle materie elencate nella parte A dell’Allegato 3 del D.M. del MiSE 10 ottobre 2014 immesso nella rete del gas naturale e destinato ai trasporti.Il GSE stipulerà: ■ Contratti di ritiro e pagamento con i produttori;■ Contratti di cessione e pagamento dei CIC con i soggetti obbligati;Corrispettivi per il ritiro da parte del GSE:■ Ritiro CIC per un periodo di 10 anni a prezzo fisso di €375/CIC;■ Ritiro del biometano al MPGAS ridotto del 5%;Double counting: 1 CIC = 5 Gcal■ Periodo massimo di applicazione pari a 10 anni dalla data di entrata in

esercizio, al termine del periodo si applica l’Art. 5.■ Limite massimo di producibilità ammessa: 1,1 miliardi Sm3/y;■ Qualora la graduatoria GSE o il limite vengano superati, gli impianti

cedono i certificati a condizioni di libero mercato, resta salval’ammissione alla graduatoria GSE per l’anno successivo.

1) Biometano (Art. 5 D.M.)

Biometano: combustibile ottenuto dal trattamento del biogas idoneo all’immissione nella rete del gas naturale con destinazione specifica nei trasporti.Incentivazione: un CIC ogni 10 Gcal di biometano immesso nella rete del gas naturale.Double counting: 1 CIC = 5 Gcal – solo biomasse definite nell’Allegato 3 parte A e B del D.M. del MiSE10 ottobre 2014 ■ I CIC possono essere acquistati dai «soggetti

obbligati» all’immissione in consumo dibiocarburanti;

■ I CIC sono rilasciati su base mensile conpagamento a 90 giorni e possono essere oggetto diritiro dal GSE o di scambio sulla piattaforma delGME.

Fonte: D.M. MiSE 2 Marzo 2018

PRESENTAZIONE

3

RIEPILOGO DELLANORMATIVA

MATERIE PRIME

Fonte: D.M. MiSE 2 Marzo 2018, DM 10 ottobre 2014, TAB .1A DM 23.06.16

Biometano (Art. 5) Biometano avanzato (Art. 6)

Prodotti biologiciSottoprodotti

Allegato 1 (TAB .1A DM 23.06.16)

BiomasseAllegato 3 parte A e B (DM 10 ottobre 2014 )

Prodotti biologiciSottoprodotti

Allegato 1 (TAB .1A DM 23.06.16)

BiomasseAllegato 3 parte A

(DM 10 ottobre 2014 )

• origine animale non destinati al consumo umano

• attività agricola• attività alimentari ed

agroindustriali • …

PARTE AAlghe

Rifiuti urbani non differenziati

Rifiuti organici Rifiuti industriali

Fanghi di depurazioneGlicerina

Concime animaleVinacceGusci

…

PARTE BOlio da cucina usato

Grassi animali

• origine animale non destinati al consumo umano

• attività agricola• attività alimentari ed

agroindustriali • …

PARTE AAlghe

Rifiuti urbani non differenziatiRifiuti organici

Rifiuti industrialiFanghi di depurazione

GlicerinaConcime animale

VinacceGusci

…

Caratteristiche principali Caratteristiche principali

• Contratto con GSE annuale (rinnovabile di anno in anno)• 1 CIC per 10 Gcal• I CIC possono essere negoziati con contratti bilaterali con i soggetti obbligati• L'accesso a tale meccanismo è consentito anche per il biometano avanzato, in

alternativa all'art. 6• Double counting: biometano prodotto da biomasse di cui all’Allegato 3 parte

A e B 1 CIC per 5 Gcal• Destinazione specifica ai trasporti

• Double counting: 1 CIC per 5 Gcal• Ritiro fisico del biometano (opzionale), in tutto o in parte al prezzo del

MPGAS ridotto del 5%• Valorizzazione CIC a 375 €• Ritiro dei CIC per 10 anni• Allo scadere dei 10 anni si applica l’art. 5• Immissione nella rete del gas naturale e destinazione ai trasporti

PRESENTAZIONE

■ Impianti destinati alla produzione di biometano attraverso iltrattamento della Frazione Organica di Rifiuto Solido Urbano(«FORSU») e di altri rifiuti biodegradabili.

Biometano

IMPIANTI A BIOMETANO AVANZATO

4

IMPIANTI A FORSUIMPIANTI A SOTTOPRODOTTO AGRICOLO

■ Impianti destinati alla produzione di biometano attraverso iltrattamento di sottoprodotti e biomasse di origine animale oagricola o da reflui zootecnici.

Biometano

LetameLiquameGlicerinaPollina

TriticaleSorgo

…

FORSURifiuti biodegradabili

(sfalci, verde, fanghi,…)

Ricavi Opex

CICVendita di biometanoVendita compost

Acquisto materie primeO&MAgenti chimiciAssicurazionePersonaleSmaltimento scarti di lavorazioneAltri costi

Ricavi Opex

CICVendita di biometanoVendita di compostRitiro materie prime (FORSU, FOP, verde etc)

O&MAgenti chimiciAssicurazionePersonaleSmaltimento scarti di lavorazioneAltri costi

PRESENTAZIONE

IMPIANTO A BIOMETANO AVANZATO DA FORSU

5

IMPIANTO A BIOMETANOINPUT

OUTPUT RICAVI

FORSU

Verde

Digestione anaerobica Upgrading

Compostaggio

Biogas da FORSU

Frazione solida del digestato

COMPOSTAGGIO

Biometano

Compost

Scarti di lavorazione

CIC+

Vendita Biometano

Vendita Compost

Concentrato da smaltire

Sovvallo

Acqua depurata

PRESENTAZIONE

■ Ricavi da meccanismi di incentivazione: meccanismo dei CIC(DM 2 marzo 2018):

■ Un CIC ogni 10 Gcal (5 Gcal in caso di double counting) dibiometano prodotto e immesso nella rete di gas naturale;

■ 1 CIC = 375 €

■ Riconoscimento CIC su base mensile per 10 anni dall’entratain esercizio;

■ Successivamente, il biometano prodotto può esserescambiato sulla piattaforma del GME a un prezzo cheriflette le tendenze di mercato.

■ Ricavi da vendita di biometano:■ Ritiro al prezzo medio registrato sul mercato a pronti del gas

naturale (MPGAS) nel mese di cessione, ridotto del 5%;

■ Ricavi da vendita di compost:■ Contratti merchant

■ Ricavi da ritiro FORSU e altri rifiuti biodegradabili:■ Contratti di conferimento

55%30%

10%

5%

IMPIANTI A FORSU

6

VALORIZZAZIONE DEI RICAVI

PRINCIPALI LINEE DI RICAVO

CIC

Ritiro FORSU e altri rifiuti

biodegradabili

Vendita di biometano

Vendita di compost

PRESENTAZIONE

BANCABILITA’

7

Possibilità di prevedere flussi stabili e garantiti per un arco temporale predefinito

Soggetto credibile (GSE) coinvolto nel ritiro dei CIC

Player coinvolti nella due diligence già presenti nel mercato con un track record sostanziale

Rete sviluppata di contratti O&M ben definiti e strutturati

Studio di prefattibilità del mercato

1

2

3

4

5

PRESENTAZIONE

PROCEDIMENTO AUTORIZZATIVO ED ECONOMICS

8

ITER AUTORIZZATIVO

500 Sm3/h

Costi di investimento

Opere civili e industrialiImpianti di smaltimento e recupero rifiuti

Impianti tecnologiciImpianti per la produzione di energia elettrica

Progettazione e autorizzazione…

CAPEX ≈ 30.000.000 €D/(D+E) ≈ 70%

Equity IRR > 20%

Qual è il premio al rischio che un investitore richiede?

Avvio procedure di screening («VIA»)

Richiesta di verifica agli enti rilevanti

Rilascio pareri degli enti rilevanti

I Conferenza dei servizi

Eventuali integrazioni o emendamenti

II Conferenza dei servizi

Rilascio del titolo autorizzativo

(«AIA»)

Qual è il premio al rischio che uno sviluppatore richiede per tutto l’iter?

ECONOMICS