2019 - Natixis · VGEJPQNQIKSWG FG þ PVGEJU Toujours en ligne avec New Dimension, PQWU CXQPU E )F ) þ FW ECRKVCN FG %QHCEG #TEJ %CRKVCN )TQWR Par ailleurs, nous avons intégré

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL ET RAPPORT FINANCIER ANNUEL

2019

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SOMMAIRE

LABEL OR

Ce label distingue les Documents d’enregistement universel les plus transparents selon les critères du Classement Annuel de la Transparence.

NATIXIS DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019

ENTRETIEN AVEC LE DIRECTEUR GÉNÉRAL 2PROFIL 4CHIFFRES CLÉS 2019 6PLAN STRATÉGIQUE 8UNE GOUVERNANCE AU SERVICE DELA STRATÉGIE 10DÉMARCHE RSE 12RÉMUNÉRATION 14

PRÉSENTATION DE NATIXIS1 15Historique et liens de Natixis avec BPCE1.1 16

Les métiers de Natixis1.2 18

Agenda 20201.3 31

Contacts1.4 31

GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE2 33Gouvernance de Natixis au 1er mars 20202.1 34

Informations complémentaires2.2sur les mandataires sociaux 35

Direction et contrôle de la gouvernance2.3d’entreprise 57

Principes et règles arrêtés2.4pour la détermination de la rémunérationet des avantages de toute naturedes mandataires sociaux 77

FACTEURS DE RISQUES,GESTION DES RISQUES ET PILIER III

3 99

Facteurs de risques3.1 101

Gestion des risques3.2 108

Informations au titre du Pilier III de Bâle 33.3 157

COMMENTAIRES SUR L’EXERCICE4 211Faits majeurs du premier semestre 20194.1 212

Rapport d’activité au 31 décembre 20194.2 216

Principaux investissements4.3et désinvestissements effectués 225

Informations relatives à Natixis S.A.4.5 226

Perspectives pour Natixis4.6 228

Définitions et Indicateurs alternatifs4.7de performance 229

ÉLÉMENTS FINANCIERS5 231Comptes consolidés et annexes5.1 233

Rapport des commissaires aux comptes5.2sur les comptes consolidés 384

Comptes sociaux et annexes5.3 392

Rapport des commissaires aux comptes5.4sur les comptes annuels 426

Procédure de contrôle interne relative5.5à l’information comptable et financière 431

DÉCLARATION DE PERFORMANCEEXTRA-FINANCIÈRE

6 435

Orientations et organisation6.1de la politique RSE 436

Conduite et éthique des affaires6.2 445

Contribution de nos métiers à une croissance6.3verte et responsable 448

Gestion des risques environnementaux,6.4sociaux et de gouvernance 467

Gestion de nos impacts directs6.5sur l’environnement 474

Mobilisation des collaborateurs6.6 481

Tableau de reporting des principaux6.7engagements 495

Référentiels et méthodologie de reporting6.8 496

Rapport de l’un des commissaires aux6.9comptes sur la déclaration consolidéede performance extra-financière figurantdans le rapport de gestion groupe 499

CAPITAL ET ACTIONNARIAT7 501Renseignements de caractère général7.1concernant le capital de Natixis 502

Répartition du capital et des droits de vote7.2 504

Délégations enmatière d’augmentation7.3de capital 506

Informations au titre de l’article L. 225-37-57.4du Code de commerce 508

Profil boursier au 31 décembre 20197.5 508

Lemarché de l’action7.6 509

Tableau de bord de l’actionnaire7.7 510

Natixis et ses actionnaires individuels7.8 510

Relations avec les investisseurs7.9 512

ASSEMBLÉES GÉNÉRALES8 513Modalités de participation des actionnaires8.1aux assemblées générales 514

Assemblée générale mixte du 20 mai 20208.2 516

INFORMATIONS JURIDIQUESET GÉNÉRALES

9 535

Mentions légales et informations pratiques9.1concernant Natixis 536

Statuts de Natixis9.2 537

Attestation du responsable du document9.3d’enregistrement universel 542

Documents accessibles au public9.4 543

Table de concordance du document9.5d’enregistrement universel 544

Table de concordance du rapport financier9.6annuel et du rapport de gestion 547

Glossaire9.7 548

Natixis, concepteur de solutions en gestion d’actifs, financement, investissement, assurance et paiements

et Rapport financier annuel

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019

natixis.com

1NATIXIS DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019www.natixis.com

Le document d’enregistrement universel a été déposé auprès de l’AMF le 6 mars 2020, en sa qualité d’autorité compétente au titre durèglement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l’article 9 dudit règlement.

Le document d’enregistrement universel peut être utilisé aux fins d’une offre au public de titres financiers ou de l’admission de titresfinanciers à la négociation sur un marché réglementé s’il est complété par une note d’opération et le cas échéant, un résumé et tous lesamendements apportés au document d’enregistrement universel. L’ensemble alors formé est approuvé par l’AMF conformément aurèglement (UE) 2017/1129.

François RIAHI, directeur général de Natixis

Quel bilan tirez-vous de l’activité de Natixis en 2019 ?

Natixis a enregistré en 2019 des résultats très satisfaisants, marqués par une bonne dynamique de croissance des métiers, une maîtrise globale des coûts et une solvabilité renforcée. Dans un environnement instable et chahuté, ces résultats témoignent de la pertinence de ses choix stratégiques et de la solidité de son modèle.

Nos métiers de Gestion d’actifs et de fortune ont enregistré une augmentation des revenus et des actifs sous gestion tout en maintenant leurs marges. Natixis Investment Managers a continué à renforcer son offre avec la création de Vauban Infrastructure Partners et de Thematics Asset Management. Notre modèle, qui repose

les uns des autres et une plateforme de distribution mondiale, a démontré sa force et sa pertinence dans un environnement moins favorable.

Dans la Banque de grande clientèle,

bonne gestion des coûts nous ont permis de continuer à créer de la valeur malgré la hausse du coût du risque et un contexte moins favorable pour les activités de marché. Nous avons également accentué le développement de notre approche sectorielle et de nos

Natixis a poursuivi sa croissance en 2019, ce qui témoigne de la pertinence de ses choix stratégiques et de la solidité de son modèle. Face aux nombreux défis de l’industrie financière, l’entreprise continue à se transformer pour mieux accompagner ses clients dans la durée.

ENTRETIEN

2 NATIXIS DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019

Le pôle Assurances a poursuivi sa croissance avec une rentabilité soutenue de ses métiers et a renforcé sa position d’assureur de premier plan en France, en développant de nouvelles offres pour les réseaux des Banques Populaires et des Caisses d’Epargne. Nos métiers de Paiements ont également connu une activité commerciale soutenue, tirés notamment par les solutions

Où en êtes-vous dans la mise en œuvre du plan stratégique New Dimension ?

clairs au cours des dernières années et démontré notre capacité à être agile et à nous adapter en permanence.

En effet, nous avons décidé, non pas

exerçant tous les métiers, mais de viser l’excellence sur des métiers-clés que

Je pense, par exemple, au développement de la gestion active au sein du pôle Gestion d’actifs et de fortune et, plus récemment, au projet mené avec La Banque Postale Asset Management pour devenir un acteur majeur de la gestion assurantielle en Europe et de la gestion de taux

Dans la Banque de grande clientèle, nous avons renforcé le modèle originate-to-distribute, axé nos expertises autour de quatre secteurs-clés et bâti un réseau mondial de boutiques de M&A. Dans l’Assurance,

nous mettons en œuvre notre objectif de devenir un assureur de plein exercice à travers le projet INNOVE2020 qui nous permettra de couvrir l’ensemble des besoins en assurance vie et non vie des réseaux du Groupe BPCE dès 2020. Dans les paiements, nous avons constitué un pôle d’experts alliant des

Toujours en ligne avec New Dimension,

Par ailleurs, nous avons intégré au cœur de notre stratégie la transition vers une économie décarbonée. Nous avons créé, en 2017, le Green

Banque de grande clientèle pour offrir

émetteurs et investisseurs. Nous avons également été la première banque au monde à mettre en place le Green

innovant pour accompagner nos clients dans leur transition écologique.

Ces choix démontrent jour après jour leur pertinence. Grâce à notre modèle asset-light, nous sommes aujourd’hui l’un des établissements financiers européens les moins sensibles aux taux d’intérêt, ce qui constitue un atout majeur dans le contexte actuel de taux bas.

Quelles sont vos priorités à moyen terme ?

Nous allons poursuivre la mise en œuvre de notre plan stratégique avec la même détermination. C’est notre feuille de route pour l’année 2020. Dans ce cadre, la priorité est donnée au développement et au renforcement de nos expertises, tout en continuant à nous transformer pour faire face aux

Les mutations profondes de nos métiers ces dernières années, ainsi que l’évolution rapide de l’environnement nous invitent à renforcer encore notre robustesse sans perdre en agilité. C’est pourquoi nous avons engagé des

fonctionnelles, optimiser la supervision des risques à tous les niveaux de

opérationnelle.

Quel message souhaitez-vous délivrer à vos clients ?

Natixis est une entreprise reconnue pour sa forte proximité avec ses clients

à leurs besoins. Construire avec eux une relation durable, fondée sur la

nos priorités. Et toute notre attention, toutes nos ressources sont mobilisées au quotidien pour leur apporter des services et des solutions de qualité.

Je tiens à les remercier pour leur

complexe, en constante évolution, ils peuvent compter sur la forte disponibilité de nos équipes à travers le monde pour les accompagner dans leur développement.

ENTRETIEN AVEC LE DIRECTEUR GÉNÉRAL


Natixis en bref

Concepteur de solutions financières sur mesure, nous accompagnons nos clients dans la réalisation de leurs projets partout dans le monde. Nous mettons à leur service nos expertises en matière de gestion d’actifs et de fortune, de banque de financement et d’investissement, d’assurance et de paiements.

Une implantation mondiale

Près de 16 000 collaborateurs présents dans 38 pays

Nous renforçons notre présence et enrichissons nos expertises à l’international. Notre présence dans les principaux pays d’Europe,

et du Moyen-Orient est source d’opportunités pour nos clients.

Nos experts offrent des services et solutions adaptés à leurs besoins

dans lesquels ils évoluent.

AMÉRIQUES2 746

EMEA*12 000

ASIE PACIFIQUE

874

Standard & Poor’s Moody’s

Fitch Ratings

A+ A1 A+Notation long terme

A-1 P-1 F1Notation court terme

Stable Stable StablePerspective

Notations long et court terme(Situation au 2 mars 2020)

11,3 %CET1 FL

Vs 10,8 % en 2018

9,2Md€*Produit Net Bancaire

+6 % vs 2018**Résultat Net+3 % vs 2018**

1,37 Md€*

Une situation financière solide

PROFIL


Des expertises métiers fortes dans quatre domaines d’activités

BANQUE DE GRANDE CLIENTÈLE

> Investment Banking et fusions-acquisitions

> Financements structurés

> Marchés de capitaux

> Trade & treasury solutions

> Coverage

ASSURANCE

> Assurances de personnes

> Assurances non vie

PAIEMENTS

> Émission

> Acquisition

> Processing

> Gestion d’actifs

> Gestion de fortune

> Épargne salariale

GESTION D’ACTIFS ET DE FORTUNE

Une filiale du Groupe BPCE*

* 2e

de sociétaires

9MILLIONS

14 15

FNBP (1)

FILIALES (4)

FNCE (2)

100 %

50 %

100 %

71 % (5)

50 %

100 % (3)

PROFILNatixis en bref


Chiffres clés 2019

En 2019, Natixis enregistre des résultats très satisfaisants avec une croissance des revenus supérieure à celle des coûts dans chacun de nos métiers. Cette dynamique de croissance est le résultat de la mise en œuvre déterminée de notre stratégie asset light et constitue une base solide pour mener à terme notre plan stratégique 2018-2020.

PROFIL

(en millions d’euros) 2019 (1) 2018 2017 2016 2015

Produit Net Bancaire 9 219 9 616 9 467 8 718 8 704

Résultat Brut d’Exploitation 2 564 2 793 2 835 2 480 2 749

Résultat Avant Impôt 2 945 2 661 2 651 2 287 2 473

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 1 897 1 577 1 669 1 374 1 344

Coefficient d’exploitation 72,2 % 71,0 % 70,1 % 71,6 % 68,4 %

RoE publié 11,1 % 9,2 % 9,6 % 7,9 % 7,8 %

RoE sous-jacent (2) 7,8 % 9,4 % 9,9 % 7,9 % 7,8 %

RoTE publié 14,3 % 11,9 % 11,9 % 9,9 % 9,8 %

RoTE sous-jacent (2) 10,0 % 12,0 % 12,3 % 9,9 % 9,3 %

RÉSULTAT NATIXIS

MÉTIERS

31/12/18 31/12/18790 846389 423

3 513 3 760

3 266 3 337

7 958

31/12/19 (1) 31/12/19 (1) 31/12/19 (1)

356 378

47 50

1208 1266

904 786

1 306 2 479

31/12/18

13,5 %

12,1 %

Banque de Grande Clientèle AWM (3) Paiements Assurance

Résultat avant impôt des métiers

(en M€)

ROE (4) après impôt des métiers

(en %)

(1) Post cession des activités de banque de détails à BPCE S.A., données comptables publiées.(2) Hors éléments exceptionnels.(3) Asset and Wealth Management = Gestion d’actifs et de fortune.(4) Données publiées y compris éléments exceptionnels. Hors éléments exceptionnels, ROE 2018 de 13,7%, ROE 2019 de 12,5.

Produit Net Bancaire des métiers

(en M€)

8 366


Chiffres clés 2019

STRUCTURE FINANCIÈRE

BOURSE ET ACTIONNARIAT

Ratio Common Equity Tier 1 Bâle 3 (phasé)

(%)

31/12/16 31/12/17

10,8 % 10,9 %10,8 %

31/12/18 31/12/19 (1) 31/12/19 (1)

11,3 %

Encours pondérés Bâle 3 (phasé)

(en Md€)

31/12/16

115,5

31/12/17

110,7

99,0

31/12/18

109,2

(1) Post cession des activités banque de détails à BPCE S.A.(2) Proposition soumise à l’assemblée générale des actionnaires du 20 mai 2020.(3) Sur la base du résultat net publié au 31/12/2019, hors plus-value de la cession des activités de banque de détails à BPCE S.A.(4) Post projet de distribution du dividende relatif aux exercices concernés.

Total du bilan(en Md€)

31/12/18

513,2495,5

31/12/16

527,8

31/12/17

520,0

Actif net tangible par action en 2019 (4)

5,17 €

Capitalisation boursière fin 2019 :

12,5 Md€

31/12/19 (1)

Dividende (2) net par action

en 2019

0,31 €

Taux de distribution

2019 (3)

83 %

Bénéfice net par action

0,56 €

rs pondérés3 (phasé)

Md€)

99,0

9,2

PROFILChiffres clés 2019


PLAN STRATÉGIQUE

NEW DIMENSION : Le plan stratégique 2018-2020 de Natixisaprès la réussite du plan stratégique New Frontier (2014-2017)

L’ambition du plan New Dimension : des expertises ciblées pour se différencier et assurer une création de valeur durable.

NATIXIS A ADOPTÉ 3 AXES STRATÉGIQUES

DÉVELOPPEMENT DES MÉTIERS

AGILITÉ ACCRUE

GÉNÉRATION DE CAPITAL

DIVERSIFICATION DES SOURCES DE REVENUS

V Modèle d’affaires diversifié et équilibré entre les activités bancaires et non

V

revenus Gestion d’actifs et de fortune

EFFICACITÉ OPÉRATIONNELLE

Programme de transformation et excellence opérationnelle avec un

FORTE CRÉATION DE VALEUR

V Des métiers aux RoE élevés et durables

V Un potentiel de croissance significatif grâce à des expertises sectorielles différenciantes

CESSION DES ACTIVITÉS RETAIL DE NATIXIS

CROISSANCE MAÎTRISÉE DES RWA

Objectif de croissance des RWA inférieur

DE NOUVELLES FAÇONS DE TRAVAILLER

V Des outils communs et des dispositifs

V

SIMPLIFICATION DE L’ORGANISATION

Nouveaux rôles de leadership visant

FAIBLE DÉPENDANCE AUX REVENUS D’INTÉRÊTS

Part de la marge nette d’intérêts dans le

TRANSFORMATION DIGITALE

Initiatives digitales importantes au sein de tous les métiers (plateforme utilisateurs, automatisation, redéfinition des process


NEW DIMENSION : Le plan stratégique 2018-2020 de Natixis

PLAN STRATÉGIQUE

Le plan stratégique New Dimension est déployé dans tous nos métiers.

V Renforcement de nos marques avec Natixis Investment Managers et Ostrum Asset Management, et de notre positionnement sur la gestion active via le concept « Active Thinking ».

V

alternative, de gestion de conviction et d’offres de solutions.

V

Customer Relationship Management,

Gestion d’actifs et de fortune

V

.*

V

des partenariats.

V

V

* Énergie & ressources naturelles, Infrastructures, Aviation, Immobilier & hospitality.

Banque de grande clientèle

V

V

V Offre complète de services de paiement construite autour

Paiements

V

V

V

l’industrie au service des clients.

V

Assurances


Une gouvernance au service de la stratégie

PROFIL

Conseil d’administration au 01/03/2020

1CENSEUR

Henri Proglio

4ADMINISTRATEURS ISSUS DES CAISSES D’ÉPARGNE

Nicole Etchegoïnberry

Dominique Duband

Christophe Pinault

Daniel de Beaurepaire

CONSEIL D’ADMINISTRATION

AUTRES PARTICIPANTS AU CONSEIL

4ADMINISTRATEURS ISSUS DES BANQUES POPULAIRES

Thierry Cahn

Alain Condaminas

Bernard Dupouy

Sylvie Garcelon

5 ADMINISTRATEURS INDÉPENDANTS

Anne Lalou

BernardOppetit

Catherine Pariset

Diane de Saint Victor

Nicolas de Tavernost

2 ADMINISTRATEURS ISSUS DE BPCE

Catherine Halberstadt

LaurentMignonPRÉSIDENT

Nathalie Bricker André-Jean Olivier

DIRECTEUR FINANCE

SECRÉTAIRE GÉNÉRAL

REPRÉSENTANTS DU COMITÉ SOCIAL

ET ÉCONOMIQUE

Sylvie PellierLaurent Jacquel

SECRÉTAIRE DU CONSEIL

D’ADMINISTRATION

Aline Braillard

COMMISSAIRESAUX COMPTES

Deloitte & AssociésPricewaterhousecoopers

François RiahiDIRECTEUR GÉNÉRAL


Les comités spécialisés du conseil d’administration au 01/03/2020

7 membres

COMITÉ DES RÉMUNÉRATIONS

Assiduité

90 % 3Réunions

16 membres

COMITÉ STRATÉGIQUE

Assiduité

90% 5Réunions

6 membres

COMITÉ DES NOMINATIONS

Assiduité

100% 3Réunions

5 membres

COMITÉ D’AUDIT

Assiduité

92% 5Réunions

5 membres

COMITÉ DES RISQUES

Assiduité

91 % 9Réunions

12RÉUNIONS

(EN 2019)

Taux de mixité

40%Administrateurs

indépendants

1/3Censeur

1Administrateurs

15Taux d’assiduité

91 %Sessions de formation

16

10 BANQUE / ASSURANCE

7 FINANCE / COMPTABILITÉ

7 MANAGEMENT D’ENTREPRISE

6 RISQUES

7 STRATÉGIE D’ENTREPRISES

4 CONTRÔLE INTERNE / AUDIT

5 TRANSFORMATION D’ENTREPRISE ET TECHNOLOGIE

3 GOUVERNANCE / JURIDIQUE

2 INDUSTRIE

2 RESSOURCES HUMAINES

Cartographie des expertises du conseil d’administrationUne cartographie détaillée des expertises du conseil d’administration figure à la section 2.2.

PROFILUne gouvernance au service de la stratégie


S’engager pour une finance durable

DÉMARCHE RSE

Natixis met la responsabilité sociale et environnementale au cœur de son plan stratégique New Dimension pour 2018-2020. La politique RSE irrigue l’ensemble de ses métiers et fonctions.

Un soutien aux Objectifs de Développement Durable (ODD)

11 objectifs prioritaires par rapport Les ODD

Une démarche articulée autour de trois axes

Développement des business durables

Impact direct & mobilisation

Gestion des risques

Création de valeur globale en 2019

fierté d’appartenance

79%

de femmes au comité de direction générale

30%

heures de formation par collaborateur

20

d’actifs intégrant des critères ESG

110,8 Md€

mondial MLA (2) sur le secteur des énergies

renouvelables

#4 rang (1)

CLIENTS COLLABORATEURS SOCIÉTÉ

Adhésion aux Women’s

Empowerment Principles

Signature des « Principes

pour une Banque Responsable »

(1) Source : IJGlobal.(2) MLA : Mandated Lead Arrangers.


S’engager pour une finance durable

Natixis mène une politique volontariste pour réduire l’impact de son activité sur l’environnement, en intégrant les risques liés au changement climatique, la pollution, la perte de biodiversité ou la raréfaction des ressources. Pour s’inscrire dans une trajectoire compatible avec un scénario 2 °C, elle oriente ses financements et investissements vers une économie bas carbone.

Agir contre le changement climatique

NATIXISles principaux leviers d’action pour préserver

l’environnement

V Energies renouvelables : 2,1 Md€

V Obligations vertes : 15,1 Md€

V

V

FINANCEMENT DE LA TRANSITION ÉCOLOGIQUE

V

V

V

GESTION DES RISQUES ENVIRONNEMENTAUX

V

V

V

DÉCARBONATION DES PORTEFEUILLES

V

ENGAGEMENT ACTIONNARIAL

V

V

V

RÉDUCTION DE L’EMPREINTE CARBONE DIRECTE

Innovation : Natixis décarbone son bilan avec le Green Weighting Factor

En 2019, Natixis devient la première banque à piloter l’impact climatique de son bilan en mettant en œuvre le Green Weighting Factor. Ce mécanisme interne d’allocation du capital module la rentabilité de chaque prêt en fonction de son impact sur le climat, Ce système de notation incite les

DÉMARCHE RSE


Politique de rémunération

La politique de rémunération de Natixis est un élément clef dans la mise en œuvre de la stratégie de l’entreprise. La rémunération des dirigeants mandataires sociaux s’inscrit dans les principes de la politique de rémunération générale de Natixis applicable à l’ensemble des collaborateurs. (1)

actionnaires.

du présent document).

Processus de détermination de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux

Évolution de la rémunération totale attribuée au directeur général et du ratio d’équité

Avis / propositions du Comité des rémunérations

Décision du Conseil d’administration

RÉMUNÉRATION

Vote ex-ante

Sur la politique de rémunération des dirigeants : principes et critères déterminant leur rémunération

Vote ex-post

Sur le versement ou l’attribution des éléments variables et exceptionnels au titre de l’exercice écoulé

2,0591,914

2,815

2,023

17,3 15,2

1,950

2015 2016 2017 2018 2019

Rémunération totale attribuée au directeur général (M€)Ratio d’équité sur la rémunération moyenne des salariés

21,4

16,0 15,4

RÉMUNÉRATION FIXE + RÉMUNÉRATION VARIABLE ANNUELLE OU LONG-TERME

+ ELÉMENTS EXCEPTIONNELS+ AVANTAGES

Approbation par l’Assemblée générale des actionnaires


1


PRÉSENTATION DE NATIXIS

Historique et liens de Natixis 1.1avec BPCE 16Historique1.1.1 16

Mécanisme de solidarité financière 1.1.2avec BPCE 17

Les métiers de Natixis1.2 18Gestion d’actifs et de fortune1.2.1 18

Banque de grande clientèle1.2.2 20

Assurance1.2.3 27

Paiements1.2.4 29

Hors pôle1.2.5 30

Agenda 20201.3 31

Contacts1.4 31

1 PRÉSENTATION DE NATIXISHistorique et liens de Natixis avec BPCE


Historique et liens de Natixis 1.1avec BPCE

Historique1.1.1

1818Création de la première Caisse d’Epargne à Paris

gérer l’épargne populaire.

2009

2eissu de la fusion de la CNCE

1919Création du Crédit National

la Première Guerre mondiale

2004La Caisse Nationale des

20142018

V Natixis lance son plan stratégique 2018-2020 New Dimension qui repose sur trois axes : Deepen, Digitalize & Differentiate

V Le Groupe BPCE engage un projet de simplification de son organisation consistant à intégrer au sein de BPCE S.A. les métiers de Services Financiers Spécialisés de Natixis

1878Création de la première Banque Populaire. Les Banques Populaires ont été fondées par et

2006Création de Natixis à la suite

d’IXIS et de Natexis Banques Populaires

2009

1921Création de la Caisse Centrale des Banques Populaires

2017 V

métier Paiements au sein de

en Europe.

V

territoire de marque et

1999Création de la Caisse Nationale des Caisses d’Epargne (CNCE)

1949Création de la Banque

1999Création de Natexis

2019

une Banque Responsable et s’engagent à aligner

V

V

de la gestion assurantielle en Europe et de la gestion de taux en euros.

2013

1


Historique et liens de Natixis avec BPCE


Mécanisme de solidarité financière avec BPCE1.1.2

L’ensemble des établissements affiliés à l’organe central du GroupeBPCE – incluant Natixis – bénéficie d’un système de garantie etde solidarité qui a pour objet, conformément aux articles L. 511-31et L. 512.107-6 du Code monétaire et financier, de garantir la liquiditéet la solvabilité de l’ensemble des établissements affiliés,et d’organiser la solidarité financière au sein du Groupe.

Cette solidarité financière repose sur des dispositions législativesinstituant un mécanisme légal de solidarité obligeant l’organe centralà restaurer la liquidité ou la solvabilité d’affiliés en difficulté, et/ou del’ensemble des affiliés du Groupe, en mobilisant si besoin jusqu’àl’ensemble des disponibilités et des fonds propres de tous les affiliéscontributeurs. En raison de cette solidarité légale, pleine et entière,un ou plusieurs affiliés ne sauraient se retrouver en liquidationjudiciaire, ou être concernés par des mesures de résolution au sensde la directive 2014/59 UE, sans que l’ensemble des affiliés le soitégalement.

Ainsi, en cas de difficultés de Natixis, (i) BPCE mobilisera en premierlieu ses fonds propres au titre de son devoir d’actionnaire ; (ii) s’ils nesuffisent pas, BPCE pourrait faire appel au fonds de garantie mutuelcréé par BPCE, doté au 31 décembre 2019 d’un total de357,8 millions d’euros d’actifs apportés paritairement par les deuxréseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne et qui est amené àcroître par abondement annuel (sous réserve des montants quiseraient utilisés en cas d’appel au fonds) ; (iii) si les fonds propres deBPCE et ce fonds de garantie mutuel ne suffisaient pas, BPCEpourrait faire appel (à parts égales) aux fonds de garantie propres àchacun des deux réseaux Banque Populaire et Caisse d’Epargne d’unmontant total de 900 millions d’euros ; enfin, (iv) si l’appel aux fondspropres de BPCE et à ces trois fonds de garantie ne suffisait pas,des sommes complémentaires seraient demandées à l’ensembledes Banques Populaires et des Caisses d’Epargne.

En cas de liquidation judiciaire portant ainsi nécessairement surl’ensemble des affiliés, les créanciers externes de tous les affiliésseraient traités selon leur rang et dans l’ordre de la hiérarchie descréanciers de façon identique et ce indifféremment de leurrattachement à une entité affiliée particulière. Cela a pourconséquence notamment que les détenteurs d’AT1, et autres titrespari passu, seraient plus affectés que les détenteurs de Tier 2,et autres titres pari passu, eux-mêmes plus affectés que lesdétenteurs de dettes externes seniors non préférées, eux-mêmesplus affectés que les détenteurs de dettes externes seniorspréférées. En cas de résolution, des taux de dépréciation et/ou deconversion identiques seraient appliqués aux dettes et créances d’unmême rang et ce indifféremment de leur rattachement à une entitéaffiliée particulière dans l’ordre de la hiérarchie rappelée ci-dessus.

Seules les entités, qui ne seraient pas elles-mêmes concernées pardes mesures de liquidation judiciaire ou de résolution, et qui necontribuent pas à la solidarité du Groupe, ce qui est le cas de Natixis,sont écartées des mesures de contribution au renflouement dessituations de défaillance des autres affiliés.

Il est précisé que les fonds de garantie visés ci-dessus constituentun mécanisme de garantie interne au Groupe BPCE activé àl’initiative du directoire de BPCE, ou d’autorité compétente en matièrede crise bancaire, qui peut demander qu’il soit mis en œuvres’il l’estime nécessaire.

1 PRÉSENTATION DE NATIXISLes métiers de Natixis


Les métiers de Natixis1.2

Gestion d’actifs et de fortune1.2.1

Natixis Investment Managers, qui compte parmi les gestionnairesd’actifs les plus importants au monde, continue d’être le principalmoteur du pôle Gestion d’actifs et de fortune de Natixis.

Gestion d’actifs1.2.1.1

Natixis Investment Managers se classe au 17e rang mondial entermes d’actifs sous gestion (Cerulli Associates : rapport GobalMarkets 2019 basé sur le montant des actifs sous gestion au31 décembre 2018).

En tant que gestionnaire d’actifs multiaffiliés présent dans le mondeentier, Natixis Investment Managers rassemble plus de 20 sociétésde gestion spécialisées aux États-Unis, en Europe et en Asie.La plateforme de marque de Natixis Investment Managers reposesur le concept d’Active ThinkingSM qui promeut la gestion active et deconviction pour aider les clients à atteindre leurs objectifs quellesque soient les conditions de marché.

Natixis Investment Managers : la gestion active au cœur de la stratégie

L’organisation multi-affiliés de Natixis Investment Managers compteplus de 20 sociétés de gestion indépendantes qui proposent unegamme d’expertises diversifiées en gestion active et s’appuient surdes fonctions support partagées au sein d’une fédération. NatixisInvestment Managers accompagne la croissance de chacun de sesaffiliés à travers sa plateforme de distribution internationale, soutientleur capacité d’innovation, assure la supervision d’ensemble et unecohérence du management des risques opérationnels. NatixisInvestment Managers est présente dans plus de vingt pays et sesprincipales fonctions support sont basées à Boston, Londres et Paris.

Sa plateforme de distribution internationale sert deux grands segmentsde clientèle : les investisseurs institutionnels (fonds de pension publicset privés, assureurs et banques, fonds souverains et banquescentrales, etc.), et la clientèle retail (plateforme de distribution,conseillers en Gestion de Patrimoine, fonds de fonds, banques privées).

Pour Natixis Investment Managers, l’année 2019 se caractérise ànouveau par des performances financières solides, du point de vuedes revenus comme de la rentabilité. Natixis Investment Managersa poursuivi avec détermination et conviction sa trajectoire malgréun contexte difficile, et termine l’année sur une note positive.L’entreprise a bénéficié de l’activité soutenue des marchés decapitaux qui ont fortement rebondi en 2019, et ont ainsi permis decompenser progressivement l'effet marché adverse subi auquatrième trimestre 2018.

Dans la continuité de l’année 2018, 2019 a été marquée parle développement du modèle multi-affiliés de Natixis InvestmentManagers. Natixis IM s’est également focalisé sur l’opérationnel etl’organisation interne en vue d’élargir ses capacités de distribution,d’étoffer sa gamme de produits et d’améliorer le rendement etl’efficacité opérationnelle.

internationales, et d’autre part, son lien avec les problématiquesESG, qui continuent de dominer le marché européen et gagnenttoujours plus de terrain dans le reste du monde.

Natixis Investment Managers a enregistré de solides résultatsVdans différents domaines d’activité. Son affilié Mirova, spécialisédans l’investissement à impact intégrant des critèresenvironnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), a connu unfort développement qui reflète à la fois l’attrait grandissant pourl’investissement responsable, les solides performancesd’investissement et la force de sa marque. Dans un univers proche,les succès récents de son affilié Thematics Asset Management,lancé en mars 2019, démontre d’une part le fort potentiel degénération d’alpha de la gestion thématique en actions

Natixis Investment Managers a renforcé son offre en actionsVinternationales en lançant une gamme de stratégies thématiquesrésolument actives et de conviction, et à travers l’acquisition d’uneparticipation minoritaire dans WCM Investment Management auxÉtats-Unis. La mise en œuvre d’un solide partenariat de distributionavec WCM s’est déjà avérée être un succès, avec le lancement denouveaux produits aux États-Unis et en Europe et de premiers fluxde collecte issus de nouveaux clients pour WCM.

Dans le domaine des investissements illiquides, Natixis InvestmentVManagers a élargi le périmètre de ses stratégies et étoffé ses capacitéset sa portée de distribution. Le lancement de Vauban InfrastructurePartners – un affilié dédié à l’investissement internationalen infrastructures, en particulier dans les secteurs des transports,des services collectifs, des équipements numériques – marque uneautre étape importante dans le développement de la gammeinternationale de Natixis Investment Managers en actifs réels etalternatifs. Le développement de Flexstone Partners valide la stratégiedu groupe visant à combiner les expertises de ses filiales dans ledomaine du conseil en private equity pour créer une plateforme unique.

Natixis Investment Managers continue par ailleurs d’élargir sonVempreinte en renforçant sa présence auprès des assureurs et desinstitutions financières du monde entier. Le groupe a récemmentannoncé un rapprochement entre son affilié Ostrum AssetManagement et La Banque Postale pour combiner leurs activités liéesà l’assurance et ainsi constituer un leader sur le marché des assureurseuropéens. Natixis Investment Managers a également acquis uneparticipation minoritaire dans Fiera Capital, son partenaire dedistribution privilégié au Canada et, bien qu’il soit encore tôt pouranticiper une collecte significative, d’importantes opportunitésse profilent. En Asie, qui devrait contribuer le plus largementà la croissance mondiale des encours de l’industrie dans les 10 à15 prochaines années, Natixis Investment Managers a continué dedévelopper le périmètre de ses partenariats et d’augmenter le nombrede ses affiliés distribués dans la région. La prochaine étape essentielleconsistera à lancer des fonds d’investissement gérés localement pourdévelopper plus encore nos activités dans cette région.

En 2019, Natixis Investment Managers a continué à développerVla visibilité de sa marque en renforçant considérablement saprésence médiatique et en nouant des partenariats mondiaux avecdes groupes d’influence tels que les PRI (Principles for ResponsibleInvestment), le Réseau de leadership d’investisseurs du G7,le Forum économique mondial, le Dow Jones et bien plus encore.Natixis Investment Managers reste déterminée à conserversa présence sur la scène mondiale afin de promouvoir sonapproche unique dans la gestion active.

Natixis Investment Managers s’efforcera de conserver sa placed’acteur de premier plan de la gestion active grâce à sonpositionnement historique sur les marchés aux États-Unis et enFrance, au renforcement de sa présence en Europe et à son ambitionde développement dans d’autres régions clés, commel’Asie-Pacifique, le Moyen-Orient et l’Amérique latine. En s’appuyantsur son modèle multi-affiliés, Natixis Investment Managersdéveloppera son réseau de distribution, continuera à diversifier sonoffre d’investissement, simplifiera son modèle opérationnel, tout enélargissant son empreinte internationale. Natixis IM continueraégalement d’investir dans la gestion ESG et l’investissement àimpact, ainsi que dans la diversité et l’inclusion, et s’engage à réaliserdes progrès notables et mesurables dans ces domaines.

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Les métiers de Natixis


Natixis Investment Managers : plus de 20 sociétés de gestion spécialisées réparties aux États-Unis, en Europe et en Asie (actifs sous gestion à fin décembre 2019 – en milliards d’euros gérés)

Active Index Advisors (2 milliards d’euros), gestion indicielle sous mandatV

AEW (55,9 milliards d’euros) gestion d’actifs immobiliers, SCPI/OPCIV

Alliance Entreprendre (0,3 milliard d’euros), private equityV

Alpha Simplex Group LLC (5,2 milliards d’euros), gestion quantitativeV

DNCA Finance (22,3 milliards d’euros), gestion obligataire et actionsV

Dorval Asset Management (1,6 milliard d’euros), gestion flexibleV

Flexstone Partners (1) (3,8 milliards d’euros), private equityV

Gateway Investment Advisers, LLC (9,8 milliards d’euros), gestion de stratégies actions couvertesV

H2O Asset Management (30,3 milliards d’euros), gestion globale macro multistratégie et gestion obligations internationalesV

Harris Associates (106,7 milliards d’euros), gestion actions value américaines et internationalesV

Investors Mutual Limited (6,3 milliards d’euros), gestion actions australiennes privilégiant le style valueV

Loomis, Sayles & Co. (264,8 milliards d’euros), gestion actions (growth, core, value) et obligations (core à high yield)V

Mirova & Althélia (15 milliards d’euros), gestion actions et obligations ISR, financement de projets d’infrastructuresV

Managed Portfolio Advisors Overlay (2) (14,4 milliards d’euros), gestion overlayV

MV Credit (1,9 milliard d’euros), actifs réelsV

Naxicap Partners (3,6 milliards d’euros), private equityV

OSSIAM (4,2 milliards d’euros), ETF (fonds indiciels cotés) sur indices de stratégieV

Ostrum Asset Management (261,4 milliards d’euros), gestion obligataire et actionsV

Seeyond (9,7 milliards d’euros), produits structurés et volatilitéV

Seventure Partners (0,7 milliard d’euros), private equityV

Thematics Asset Management (0,7 milliard d’euros), gestion thématique internationaleV

Vaughan Nelson Investment Management (11,6 milliards d’euros), gestion actions value et obligataireV

Vega Investment Management (7 milliards d’euros), solutions d’investissement adaptéesV

WCM Investment Management (43,1 milliards d’euros)V

Gestion de fortune1.2.1.2

Natixis Wealth Management s’adresse à deux types de clientèles :la clientèle patrimoniale des réseaux bancaires du Groupe BPCE etde Natixis (sourcing Groupe) et les clients directs (chefs d’entreprise,cadres dirigeants et détenteurs d’un patrimoine familial). Elle conçoitet met en œuvre des solutions patrimoniales et financières et offre àses clients un large éventail d’expertises et de solutions pour couvrirtoutes les facettes de leurs projets : conseil en Corporate Advisory eten Ingénierie patrimoniale, Gestion conseillée, Financement, Privateequity, Assurance vie, Produits structurés, Solutions immobilières etde diversification proposées en étroite collaboration avec plusieursentités de Natixis. Natixis Wealth Management s’appuie égalementsur sa filiale à 100 %, VEGA Investment Managers – qui couvre lamultigestion, le conseil et la sélection des fonds en architectureouverte – et sur toutes les filiales de Natixis Investment Mangerspour fournir divers produits et services à sa clientèle.

le segment du High Net Worth Individuals (HNWI). En 2019, elle aacquis la société de gestion et de conseil en investissementMassena Partners, dotée d’une clientèle exclusivement axée surle segment HNWI. Dans ce cadre, elle a signé un partenariat avecEssling Capital pour renforcer ses offres de Private equity et de Clubsdeals immobiliers.

Après avoir simplifié son business model (cession de sa plateformeSélection 1818 qui s’adressait à des conseillers indépendantsen gestion de patrimoine), Natixis Wealth Management poursuitle repositionnement de son métier de Gestion de Fortune sur

De même, elle a décidé d’accélérer sa transformation digitale et demieux intégrer son expertise au sein du groupe. Depuis deux ans,Natixis Wealth Management développe une sphère digitale pourfaciliter et fluidifier les interactions entre le client et son interlocuteurprivilégié. Une interface permet de souscrire un contratd’assurance-vie en temps réel. Et cela grâce à la mise en place de lasignature électronique et à un allégement des contraintesadministratives.

Fin 2019, les encours de Natixis Wealth Management s’élèvent à30,4 milliards d’euros, en hausse de 4,3 milliards d’euros sur l’année(+ 16 %).

Lancé en janvier 2019, rassemble les affiliés de Natixis Investment Managers spécialisés en Capital investissement : Euro-PE, Caspian Private Equity and Eagle Asia.(1)Une division de Natixis Advisors, L.P.(2)



Natixis Interépargne1.2.1.3

Natixis Interépargne, leader de l’épargne entreprise Natixis Interépargne, filiale de Natixis, accompagne les entreprisesde toutes tailles dans la mise en place et la gestion de leur épargnesalariale et retraite.

Son appartenance au Groupe BPCE, 2e acteur bancaire français, luiconfère l’avantage d’un ancrage de proximité important à travers lesréseaux Banque Populaire et Caisse d’Épargne. Elle s’appuie sur lesoffres de gestion financière de Natixis Investment Managers,spécialiste de la gestion active au service de l’épargne salariale.

l’innovation en offrant une expérience de l’épargne salariale etretraite, toujours plus simple, plus fluide et plus personnalisée.

Depuis plus de 50 ans, Natixis Interépargne propose aux entrepriseset aux épargnants des services et outils digitaux à la pointe de

En 2019, Natixis Interépargne, conforte sa position d’acteur deréférence de l’épargne salariale et retraite avec 77 000 entreprisesclientes, près de 3 millions d’épargnants, 27,1 % de parts de marchéen épargne salariale et 28,9 % en PERCO (1) . Avec 24,6 % de partde marché ISR, Natixis Interépargne confirme sa place de leaderde l’épargne salariale en ISR (Investissement SocialementResponsable). Impulsée par la loi PACTE, 2019 marque égalementle développement de l’offre d’épargne salariale retraite destinée auxPME et professionnels avec 20 000 nouveaux contrats souscrits.

Banque de grande clientèle1.2.2

Au 31 décembre 2019, la Banque de grande clientèle (BGC) compte3 646 collaborateurs (ETP) dans le monde, déployés dans 27 pays :38,3 % des effectifs sont localisés en France et 61,7 % àl’international.

La Banque de grande clientèle accompagne ses clients entreprises,institutions financières, investisseurs institutionnels, sponsorsfinanciers, entités du secteur public, ainsi que les réseaux du GroupeBPCE. Elle les conseille et conçoit pour eux des solutions innovanteset sur mesure, au service de leur stratégie, en s’appuyant surl’ensemble de ses expertises en investment banking etfusions-acquisitions, sur les marchés de capitaux, en financementset en banque transactionnelle. Son objectif est de développer avecchacun de ses clients un dialogue stratégique sur le long terme,en nouant avec eux une relation de proximité grâce à un fort ancragerégional et international.

La Banque de grande clientèle possède les lignes d’expertisessuivantes :

Marchés de capitaux : gamme de produits et solutions diversifiés,Vstandards et sur mesure, sur les marchés de taux, crédit, change,matières premières et actions ;

Financements : origination, arrangement et syndication deVFinancements structurés, ainsi que gestion du portefeuille del’ensemble des Financements structurés et classiques dansle cadre d’un modèle originate-to-distribute (O2D) ;

Trade & treasury solutions : solutions de gestion de trésorerie etVde trade finance ;

Investment banking : financements stratégiques et d’acquisitions,Vfinancement sur les marchés primaires obligataires et les marchésprimaires actions, ingénierie financière sur participations et conseilen structure financière et en notation ;

Fusions-acquisitions : préparation et mise en œuvre d’opérationsVde cession ou de rapprochement, de levée de fonds,de restructuration ou de protection du capital.

Ces lignes d’expertises sont déclinées, avec des spécificités locales,dans les trois plateformes internationales :

Amériques : Argentine, Brésil, Canada, Chili, Colombie, États-Unis,VMexique et Pérou ;

Asie-Pacifique : Australie, Chine, Corée du Sud, Hong Kong, Inde,VIndonésie, Japon, Malaisie, Singapour, Taïwan et Thaïlande ;

EMEA [Europe, Moyen-Orient, Afrique] : Allemagne, Émirats ArabesVUnis, Espagne, France, Italie, Royaume-Uni, Russie, Suisse, Turquie.

La Banque de grande clientèle dispose d’une équipe transversale deCoverage dédiée à la couverture des clients de Natixis. Cette équipeaccompagne les clients dans la durée, à chaque étape de leurdéveloppement. Elle anticipe leurs besoins et les conseille ens’appuyant sur l’ensemble des expertises de Natixis.

Organisé par typologie de clientèle (banques et secteur publicinternational, assurances, sponsors financiers, asset managers etcorporates), le Coverage dispose en France d’un fort ancragerégional et s’appuie, à l’international, sur toutes les équipes de Natixisimplantées dans 38 pays. Cette organisation favorise ainsi unegrande réactivité, une relation de proximité personnalisée etun dialogue stratégique approfondi sur le long terme avec les clients.

En 2019, la Banque de grande clientèle a poursuivi la mise en œuvredes objectifs du plan stratégique New Dimension (2018-2020) autourdes ambitions suivantes : être reconnue comme une banque desolutions innovantes et devenir une banque de référence dans4 secteurs stratégiques (Énergie et ressources naturelles, Aviation,Infrastructures, Immobilier & hospitality).

Natixis a également continué à développer son expertise en financeverte.

Elle a notamment mis en œuvre son Green Weighting Factor, un outilà la fois de pilotage innovant de son allocation de capital en fonctionde la performance environnementale de ses financements mais aussid’accompagnement de ses clients dans leur transition écologique.Avec le Green Weighting Factor, Natixis devient ainsi la premièrebanque à piloter activement l’impact climatique de son bilan.

Tout financement « vert » se voit attribuer un allègement de sesactifs pondérés analytiques, pouvant aller jusqu’à 50 %, tandis qu’ilsaugmentent jusqu’à 24 % pour les financements avec un impactnégatif sur le climat et l’environnement. En modulant la rentabilitéattendue de chaque financement en fonction de son impact surl’environnement et le climat, Natixis incite ses équipes, à niveau derisque de crédit égal, à favoriser les financements verts.Elle contribue ainsi de manière concrète à la réalisation des objectifsde développement durable des Nations Unies concernantle changement climatique et l’environnement.

Le Green & Sustainable Hub (GSH) a continué de porter les efforts dela Banque de grande clientèle en matière de finance verte et durable,se positionnant en véritable partenaire des clients corporate,du secteur public ou investisseurs face aux enjeux clés destransitions écologiques et sociales de demain.

En outre, témoin du positionnement résolument expert du GSH, soncentre d’expertise est en charge à la fois de la veille active sur lesévolutions du marché et le contexte réglementaire, et également deconcentrer les efforts d’investigation et d’innovation produits ouméthodologie du GSH. Trois sujets clés ont fait l’objet de publicationen 2019 : le décryptage et l’analyse critique du package européen derégulation sur la finance durable, la thématique de l’eau(Blue Economy) et le vaste sujet de la transition vers une économiebas carbone, avec un focus particulier sur la transition des modèlesindustriels actuellement très carbonés.

Source : Association Française de Gestion financière (AFG) au 30 juin 2019.(1)

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En 2019, l’équipe a encore renforcé son intime connaissance desinvestisseurs sur ces sujets de finance verte et durable, via demultiples interactions (et études) autour de leurs stratégies ESG.

Enfin, le GSH a été l’artisan du développement stratégique desactivités vertes et durables de la Banque de grande clientèle :croissance renforcée sur les crédits (« Green loans » et« Sustainability Linked Loans ») et les solutions d’investissement,consolidation sur le marché des obligations vertes et primeur surplusieurs produits innovants de financement ou d’investissement.

En la matière, l’expertise du GSH positionne Natixis en première lignesur la thématique du financement de la transition énergétique(et notamment sur le marché émergent des « transition bonds » oudes « sustainability linked bonds »), qui accompagneront demainnos principaux clients dans leur transition énergétique.

Global markets 1.2.2.1(Marchés de capitaux)

Sur les marchés de taux, crédit, change, matières premières etactions, Natixis propose à sa clientèle de corporates, d’institutionnels(secteurs privé et public) et aux clients des réseaux du Groupe BPCEune large gamme de produits et solutions d’investissement, definancement et de couverture, associée à une recherche reconnue.

Le business model du département global markets est structuréautour des axes suivants :

le développement d’une offre innovante de solutions (parVopposition aux produits de flux standards) sur les principalesclasses d’actifs. Cette approche sur mesure permet à Natixisde répondre spécifiquement aux besoins de ses clients et dese différencier de ses concurrents ;

en complément, l’accès à une large gamme de produits de flux viaVdes plateformes électroniques, permet de couvrir l’ensemble desdemandes des clients sur les marchés ;

la mise en œuvre d’une politique d’investissement ciblée enVfonction des besoins locaux des clients. L’enjeu pour la banque est,d’une part, de se focaliser sur les produits sur lesquels globalmarkets dispose d’un réel avantage concurrentiel, et d’autre part,d’atteindre sur ces activités une taille critique assurant la pérennitédes franchises constituées ;

la poursuite du développement de la présence de global markets àVl’international en termes de clients et de marchés couverts,en s’appuyant sur la présence de la Banque de grande clientèledans les zones EMEA, Amériques et Asie-Pacifique ;

une orientation multi sous-jacents, illustrée par l’équipe globalVsecurities financing, présente à la fois sur les marchés fixedincome et actions.

Afin d’apporter une réponse globale à ses clients professionnels,le département global markets de Natixis a regroupé ses équipes devente et d’ingénierie financière fixed income et dérivés actions.

Cette organisation s’organise en quatre pôles :

deux pôles solutions visant à renforcer la proximité commercialeVavec les clients : « cross asset solutions » offrant un accès uniqueet multiclasse d’actifs aux distributeurs, family offices, mutuelles etcaisses de retraite ; « multi asset solutions » répondant auxbesoins des grands institutionnels, des gestionnaires d’actifs etdes corporates ;

un pôle unique d’ingénierie financière, permettant d’offrir auxVclients des solutions innovantes de couverture, d’investissement etde financement sur toutes les classes d’actifs ;

un pôle MACSE (multi asset client servicing & execution),Vcoordonnant les activités de flux et les offres digitales.

Marchés de taux, crédit, change et matières premières

(FIC : fixed income, commodities)

Sur les marchés du fixed income, les équipes de Natixis proposentaux clients des produits et solutions de financement,d’investissement et de couverture sur les marchés du crédit, des tauxd’intérêt et des devises dans les pays de l’OCDE et les paysémergents. Les équipes sont localisées en Europe (Paris, Londres,Milan, Madrid, Francfort), au Moyen-Orient (Dubaï), ainsi qu’en Asie(Singapour, Tokyo, Hong Kong, Shanghai et Taipei) et en Amérique(New York, Houston et São Paulo).

Sur le marché du crédit, afin de répondre aux problématiquesstructurelles liées à la désintermédiation croissante des marchésfinanciers, les équipes global structured credit & solutions (GSCS)proposent aux clients des solutions adaptées à une gestion efficienteactif/passif : conseil et financement de réduction de bilan,arrangement de financements alternatifs ou optimisationréglementaire. Grâce à l’organisation de GSCS intégrant l’origination,la structuration, la syndication et le trading, Natixis développe auprèsde ses clients une offre de services sur toute la chaîne de valeur enmatière de crédit structuré.

Après une année soutenue en 2018, l’activité a crû significativementen 2019 sur les trois plateformes internationales.

En Europe, la plateforme d’investissement Mérius, créée en 2016,a encore progressé grâce à l’environnement de taux bas et adépassé, fin 2019, le montant de 4,4 milliards d’euros d’engagementd’investissement, confirmant l’intérêt des investisseurs pour cetteoffre de solutions innovantes sur le marché néerlandais des prêtshypothécaires résidentiels. Sur le marché européen des ABS, Natixisa contribué à animer le marché avec un nombre d’opérationssignificatives au Royaume-Uni (5), en France (2) ainsi qu’en Italie etaux Pays-Bas. Natixis continue aussi à être une banque de référencesur les opérations privées avec les prêteurs non bancaires en Europe.Elle a émis une transaction de titrisation innovante adossée à desactifs green. Sur le marché des CLO, Natixis a réalisé cinq opérationsmajeures pour un total d’environ 2,1 milliards d’euros d’émission.

Aux États-Unis, l’activité a encore progressé, portée par le marché desCLO. Natixis y est en effet un acteur reconnu comme arrangeur etagent de placement, se classant dans les dix premiers arrangeurs deCLO de type « broadly syndicated loan » (sources : New Issues –Thomson Reuters ou Bloomberg) et comme premier arrangeur de CLOde type « middle-market loans ». En dehors du segment CLO, Natixis apoursuivi la diversification de son activité ABS grâce audéveloppement des titrisations liées à des actifs réels (aéronautiques).

Au cours de l’année 2019, le développement sur la zoneAsie-Pacifique s’est renforcé avec une présence accrue sur lemarché des titrisations de prêts hypothécaires australiens. Natixis aainsi participé à six opérations de ce type pour différents sponsorsdont La Trobe et Pepper, parmi lesquelles Vermilion 2019-1 pour lesponsor Columbus Capital qui s’est vu décerner par FinanceAsia letitre de « Best Debt Finance Deal for Australia/New Zealand » en2019 et d’autres à dimension « green ». GSCS en Asie a continué àcontribuer à la distribution de produits US et européens auprès desinvestisseurs asiatiques.

Sur les marchés des matières premières et de l’énergie, les équipesglobal markets commodities (GMC) ont développé, depuis quatreans, une offre sélective de produits de solutions et de flux sur lesmétaux de base, les métaux précieux et l’énergie pour les clientscorporates et souverains spécialistes de ces marchés. Natixis a ainsiadopté un modèle résolument tourné vers ses clients, en Asie,Amériques et Europe, reposant sur la conception de solutions surmesure et innovantes pour répondre à leurs problématiques degestion des risques et de financement ; cette approche s’appuienotamment sur l’expertise des équipes sur les marchés dérivés,associée à celles des équipes de financement et de rechercheéconomique.



Afin d’assurer une couverture efficace des clients du secteur énergie& ressources naturelles (ENR) pour les activités de solutions durisque de prix, les équipes marketing de GMC et d’origination d’ENRfinance ont été rapprochées pour travailler ensemble.

Trésorerie et gestion du collatéral

Afin de répondre aux exigences de la loi française de séparationet de régulation des activités bancaires, l’équipe de la Trésorerie etde la gestion du collatéral, précédemment rattachée à globalmarkets, dépend de la Direction financière. Un lien fonctionnel estmaintenu avec le responsable mondial de global markets.

Marchés actions

Sur les marchés des dérivés actions, Natixis propose des solutionssur mesure répondant aux objectifs et aux contraintes de l’ensemblede ses clients distributeurs et institutionnels. La banque s’adressenotamment aux clients assureurs, fonds de pension, assetmanagers, hedge funds, banques privées, family offices, réseaux dedistribution de banques et d’assurances, ainsi qu’aux conseillerspatrimoniaux.

En 2019, Natixis a continué d’étoffer son offre avec des solutionsd’investissement telles que des offres sur dividendes, des greenbonds structurés, de nouvelles stratégies systématiques telles queles actions protégées et des indices thématiques (indice water).L’expertise des équipes dérivés actions est reconnue tant surla conception de solutions que dans la distribution et les servicespré- et post-trade.

En 2019, plusieurs distinctions ont été reçues, soulignant ledynamisme et l’expertise des équipes de la Banque de grandeclientèle. Natixis a notamment été désignée « Most InnovativeInvestment Bank for Financial Institutions Group » par le magazineThe Banker. Ce prix récompense la diversité de solutions offertes etl’innovation proposée aux investisseurs institutionnels à la fois surle fixed income et les dérivés actions.

Global securities financing

Issue du rapprochement des équipes d’equity finance (dérivésactions) et de securities financing group (fixed income), globalsecurities financing vise à favoriser le dialogue avec les clients pourleur proposer une offre multi sous-jacents et multiproduits.Regroupant 65 collaborateurs à Paris, Londres, Francfort, New York,Hong Kong et Tokyo, elle offre ainsi aux clients les expertisesmajeures suivantes : le financement collatéralisé et la gestion ducollatéral (repo, prêt/emprunt de titres, etc.), le market-making derepo et prêt/emprunt sur titres crédits et souverains et lemarket-making sur indices (actions), ainsi qu’un départementsolutions. La mutualisation des compétences permet de concevoirdes solutions hybrides et innovantes.

Cette équipe permet aussi à la banque de faire face aux évolutionsdu marché et aux contraintes réglementaires (bilan, LCR, RWA, etc.),d’avoir une vision globale des actifs, principalement actions et fixedincome de la banque (collatéraux) pour les gérer de manière plusefficace et transverse.

Desk CVA/DVA

Global markets dispose d’une équipe en charge des XVA (CVA, DVA,FVA). Cette équipe a pour missions principales d’évaluer et de gérerles expositions XVA, ainsi que d’en couvrir les risques principaux.

La recherche

actions, les taux, le crédit ou le change, tout en fournissant desanalyses techniques.

La recherche global markets, rebaptisée recherche CIB, appuie ladémarche commerciale de Natixis. Elle publie des analyses pouréclairer les décisions de clients de Natixis. Elle participe auprocessus de création de solutions financières adaptées à leursattentes, via des modèles de valorisation, de gestion des risqueset de stratégies quantitatives d’allocation d’actifs sur les dérivés

Reconnue pour l’expertise macroéconomique de ses chefséconomistes dans les trois plateformes internationales, la rechercheCIB développe également des analyses poussées sur des secteursclés tels que les infrastructures, l’immobilier, l’énergie & ressourcesnaturelles ou les assurances. Elle a lancé en 2019 un nouveau siteInternet avec une offre adaptée à chaque client, leur proposant denoter les publications et de choisir des thématiques personnalisées.

Un véritable centre d’expertise a notamment été développé surl’immobilier alliant des analyses de flux macroéconomiques, desmodèles de valorisation et de nouvelles publications pouraccompagner les clients sur des projets stratégiques.Elle a également développé une expertise sur des thématiques aussidiversifiées que les véhicules électriques, le gaz ou la 5G.

L’utilisation croissante du big data et du machine learning a permisde définir et de publier des indicateurs innovants, notamment surl’incertitude, le sentiment et le risque.

La recherche CIB contribue également aux objectifs de Natixis enmatière de transition énergétique au travers de sa collaboration avecle green & sustainable hub. Elle a, dans ce cadre, élaboré unerecherche approfondie sur la thématique de l’eau ou encorecontribué à la création du Green Weighting Factor.

La recherche quantitative constitue l’un des vecteurs d’adaptationde notre offre sur les marchés de capitaux. Elle soutient le processusd’innovation financière de la banque et assure sa compétitivité surdes marchés en constante évolution. Ses équipes participentnotamment au développement de modèles de valorisation,de gestion des risques et de stratégies quantitatives d’allocationd’actifs.

Financements1.2.2.2

Les trois lignes métiers Real assets (regroupant les secteursaviation, infrastructures, immobilier & hospitality), Énergie &ressources naturelles et Distribution & gestion de portefeuille sontpositionnées au centre de la stratégie d’approche sectorielle et O2Dde Natixis. En 2019, elles ont enregistré des résultats solides, portéspar une activité soutenue tant en origination qu’en distribution. Lesactivités infrastructure monde et immobilier en Europe ontparticulièrement bien performé.

Énergie & ressources naturelles

L’ambition sectorielle de Natixis comme banque de référence dansl’Énergie et les ressources naturelles (ENR) s’appuie sur sonengagement, depuis plus de 30 ans, auprès des acteurs(producteurs, distributeurs, négociants) présents dans les troisindustries sous-jacentes (énergie, métaux, produits agricoles) et surune organisation mondiale. L’objectif d’ENR est d’offrir à ses clientsla valeur ajoutée nécessaire pour nourrir le dialogue stratégique etles solutions bancaires adaptées grâce à la contribution del’ensemble des services de la Banque de grande clientèle.

La franchise ENR est déclinée dans les trois plateformes de labanque (EMEA, Asie-Pacifique et Amériques) et sur quatre piliers :

ENR industry group : groupe des industry bankers, composéVde spécialistes en charge du développement de solutions pourla banque d’investissement ;

ENR finance : équipes en charge de la dette et des financements àVla fois structurés (structured finance) et de négoce (commoditytrade finance) ;

ENR advisory réunit les activités de conseil en fusions-acquisitionsVsectoriel, en solutions de financements essentiellement àdestination des indépendants pétroliers et des groupes miniers etpool d’ingénieurs qui donnent à Natixis la capacité d’analysertechniquement les actifs concernés. Dans le conseil en

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fusions-acquisitions, Natixis poursuit activement le renforcementde ses équipes en propre et s’appuie sur le réseau de filiales(notamment sur PJ SOLOMON aux États-Unis, Vermillion en Chineet Azure en Australie) pour faire face à la croissance de cetteactivité qui est au cœur du dialogue stratégique avec ses clients ;

GMC : activité de couverture du risque de prix des matièresVpremières, pilotée par ENR en partenariat avec les activités demarché.

En 2019, cette approche stratégique sectorielle s’est concrétiséepar de nombreuses opérations combinant le financement etla couverture de prix.

En lien avec la politique de développement durable de la banque,Natixis a mis en place de nombreuses opérations indexées sur descritères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) pourses clients du secteur. À titre d’exemple, Natixis a dirigé, en qualité decoordinateur, le premier prêt export indexé sur des indices de respectde l’environnement. Natixis a également mis en place des facilités àterme « vertes » en faveur du Ghana Cocoa Board, producteurghanéen de cacao, de Louis Dreyfus Company, négociant dematières premières agricoles, ainsi qu’une facilité revolving« durable » en faveur de Bunge, négociant de céréales et oléagineux.

Dans les financements structurés, Natixis a dirigé des opérationsemblématiques à forte visibilité et valeur ajoutée dans toutes lesrégions du globe.

Enfin, la banque a poursuivi ses initiatives externes et internes visantà digitaliser les opérations de commerce international de matièrespremières. La fintech Komgo®, au sein de laquelle Natixis a investiaux côtés de 16 banques et acteurs de l’industrie, a délivré denombreuses fonctionnalités additionnelles (lettres de crédit,escompte sur factures, outils de connaissance du client (KYC)…) sursa plateforme construite en utilisant la blockchain. La seconde levéede fonds réalisée en 2019 (qui a vu la participation de Natixisaugmenter) devrait permettre à Komgo® de continuer sondéveloppement. Cette plateforme facilitera à terme les échangesentre tous les acteurs de la chaîne de valeur dont les producteurs,négociants, transitaires et banques. De nombreux chantiers internessont également en cours afin de permettre une meilleure acquisitionet utilisation de nos données.

Infrastructures

Dans le secteur des infrastructures, avec plus de 1 150 projetsfinancés en plus de 25 ans, l’expertise de Natixis s’appuie sur uneconnaissance approfondie des secteurs et des actifs financés.Natixis figure parmi les leaders mondiaux, n° 7 MLA mondial enfinancements de projets (source : IJGlobal). Elle couvre les quatregrands segments d’infrastructures : électricité et énergiesrenouvelables, télécoms, social et transport, ressources naturelles.Une équipe est dédiée au conseil en fusions-acquisitions dansle secteur. En 2019, Natixis a finalisé son dispositif d’industrybankers en procédant à plusieurs recrutements et assureune couverture sectorielle complète et mondiale sur l’ensembledes solutions de la Banque de grande clientèle.

Forte de son positionnement de premier plan dans la detted’infrastructures, Natixis a consolidé sa plateforme fondée sur leco-investissement avec la mise en place de partenariats avec desinvestisseurs institutionnels. Cette plateforme permet à ces derniersd’investir dans cette classe d’actifs tout en offrant aux emprunteursune source de liquidité compétitive. Elle compte aujourd’hui13 partenaires pour une capacité d’investissement de près de8,3 milliards d’euros.

détenues par Ardian, développement de la plateformed’investissement dans des actifs à faible émission de carboned’Engie Australia & New Zealand.

Conformément à la stratégie engagée dans le cadre du plan NewDimension, Natixis a continué de développer son approchesectorielle avec une présence M&A désormais mondiale etl’obtention de mandats emblématiques : acquisition par VaubanInfrastructures Partners de participations dans Indigo jusqu’ici

En 2019, l’activité a été soutenue dans les trois plateformesinternationales et sur tous les types d’actifs, avec un accent fort surson action en faveur de l’environnement et des énergiesrenouvelables. Natixis est classée n°4 MLA mondial en financementsde projets d'énergie renouvelable (source : IJGlobal), illustrénotamment par une forte activité en Amérique Latine.

En Europe et au Moyen-Orient, cet engagement s’est illustré par denombreux projets tels que Beleolico Srl, premier parc éolien offshoreen Italie et en Méditerranée (seul arrangeur) ; la première fermeéolienne française en mer au large de Saint-Nazaire (coordinateurpour Groupe BPCE) ; le parc éolien Dumat Al Jandal en ArabieSaoudite, premier projet éolien dans le royaume (arrangeur, agentdes sécurités offshore) ; le projet Taweelah à Abou Dhabi qui vadevenir à son achèvement la plus importante usine de dessalementau monde (arrangeur initial, banque de documentation, agent desfacilités).

En Asie, à titre d’exemples, le financement du projet Yunlin au largede Taiwan a été élu « Best Syndicated Loan » par The Asset et laferme solaire Kiamal en Australie a été élue « Best project financedeal » aux Finance Asia’s achievement awards 2019.

Natixis est également très bien positionnée – n° 2 MLA mondial definancements de projets de télécommunications (source : IJGlobal) –sur le secteur des télécommunications qui connaît une progressionrapide sous l’effet de la digitalisation de l’économie. Ainsi,elle accompagne le développement de la fibre sur l’ensembledu territoire français. Elle est également particulièrement présentesur le segment des data center.

Dans le secteur des transports, Natixis est intervenue en tant queconseil financier et arrangeur de la dette pour la constructiondu tramway de la ville de Liège en Belgique.

Aviation

Avec 40 ans d’expertise dans le secteur de l’aviation, Natixis figureparmi les grands acteurs mondiaux et finance près de 4 % de la flottemondiale. Elle couvre tous types d’actifs (moyens/longs courriers,régionaux) et de constructeurs. Forte de son expertise dansl’arrangement, la structuration et la distribution des financementsspécifiques à ces marchés (prêts commerciaux, de portefeuilles,avec couverture export, prêts optimisés (JOL, JOLCO, Frenchlease…), elle développe une offre globale d’investment banking,de conseil (fusions-acquisitions, notation) et de couverture.

Natixis s’adresse aux compagnies aériennes et aux loueurs d’avions,avec une forte croissance de cette seconde catégorie de clientèle.Par exemple, entrée en relation avec Avollon, 3e loueur mondial,en qualité de senior secured lender, elle l’accompagne désormais surun continuum d’expertises et a notamment dirigé en 2019 sonfinancement inaugural unsecured de 500 millions de dollars.

En 2019, Natixis a été élue « Banque de l’année en Asie-Pacifique »par Airline Economics, une publication de référence du secteuraéronautique. Cette reconnaissance illustre la qualité et le volumedes fonds levés par Natixis pour ses clients en 2019 dans la région.Parmi les transactions emblématiques, l’éditeur cite le financementoptimisé français (FOL) pour ICBC Leasing de 15 appareils,élu « Asia-Pacific Tax Lease Deal of the Year ».

Parmi les autres opérations très visibles et à forte valeur ajoutée,Natixis a arrangé le financement garanti par agence de crédit exportde deux Airbus A380 pour Emirates, opération élue « Deal of theYear » par Airline Economics.

Ces structures peuvent intégrer de la titrisation ABS (asset-backedsecurity). Natixis a ainsi accompagné Stratos dans son émissioninaugurale d’obligations (ABS) adossées à un portefeuille de15 avions.



Immobilier & hospitality

Natixis est un acteur de référence dans le secteur de l’immobilier& hospitality depuis 30 ans. Implantée en Europe, aux États-Unis età Hong-Kong, elle couvre toutes les classes d’actifs : résidentiel,bureaux, commerces, logistique, hospitality (hôtels, cliniques,maisons de retraite…). Quatre industry bankers assurentla couverture sectorielle immobilier et hôtellerie pour offrir l’ensembledes solutions de la Banque de grande clientèle aux clientsdu secteur. Sa connaissance approfondie du marché lui permetd’offrir un continuum d’expertises à forte valeur ajoutée, dansle cadre d’un modèle originate-to-distribute (O2D) : conseil (M&A) autravers de ses sept boutiques internationales et en particulier deNatixis Partners, financements immobiliers structurés (senior,mezzanine, B note) et classiques, financements labellisés « vert »,émissions obligataires, actions, couverture.

Forte de ce dispositif, Natixis a, par exemple, accompagnél’acquisition, par Swiss Life Asset Managers, d’un portefeuillede bureaux parisiens haut de gamme auprès de Terreis, en qualité deseul conseil auprès de l’assureur dans cette opération de 1,7 milliardd’euros et arrangeur du financement hypothécaire de 507 millionsd’euros. Cette opération emblématique illustre le succès du modèlesectoriel de la banque et sa capacité à offrir un continuumd’expertises à ses clients.

Natixis se démarque également par son engagement en faveur dela finance verte et responsable. Elle est l’un des principaux émetteursde financements immobiliers « durables » et « verts ». En 2019, elle aainsi arrangé le financement des bureaux 99 West à Berlin soumisaux Green Loan Principles ; un financement indexé à des critèresenvironnementaux, sociaux et de gouvernance pour Capitalandpermettant notamment à la société foncière basée à Singapourd’installer des panneaux solaires sur six de ses immeubles ;un financement corporate « vert » de 200 millions d’euros au profitde Gecina dont le taux est indexé à des critères de réductiond’empreinte carbone et de classification HQE (haute qualitéenvironnementale) des immeubles.

En Europe, Natixis s’est classée en 2019 n° 1 MLA et bookrunner(source : Dealogic), témoignant du dynamisme de son activité et deson positionnement d’arrangeur majeur. L’année a été marquée parl’arrangement de transactions emblématiques sur ses quatreimplantations : en France (financement de logements loués aupersonnel d’EDF par Powerhouse Habitat pour 560 millions d’euros,financement de 271 millions d’euros pour l’acquisition du ChâteauLa Messardière par LCH, branche d’hôtellerie de luxe de LOV Group),en Allemagne (financement résidentiel à Berlin de 240 millionsd’euros pour l’investisseur britannique Phoenix Spree, en Italie(financement d’un portefeuille de bureaux détenu par Générali pour420 millions d’euros), en Espagne (financement du complexe desanté Healthcare Activos en qualité de seul arrangeur pour175 millions d’euros).

Aux États-Unis, l’activité a également été dynamique sur toutle territoire et sur tous types d’actifs, autant sur le marché de lasyndication que de la titrisation CMBS avec des transactions visiblescomme le financement de 550 millions de dollars à taux variablepour l’acquisition des bureaux Wilshire Courtyard dans le MiracleMile de Los Angeles par Onni Group ; le financement, pour600 millions de dollars, d’immeubles résidentiels à San Franciscodétenus par des fonds de pension ; le financement de 230 millions dedollars à taux variable de l’immeuble mixte Congress Square dans lequartier d’affaires de Boston pour Related Fund Management. Unepartie de ces transactions a été distribuée auprès d’institutionnelsasiatiques, témoignant de la force de distribution cross-plateformes,notamment auprès de cette catégorie d’investisseurs.

« Pfandbrief » supplémentaires, portant ainsi à 1,630 milliard d’eurosle montant total des émissions depuis sa création. Aux États-Unis,Natixis figure parmi les principaux animateurs du marché des CMBS,classée 14e au 30/09/2019 (source : Commercial Mortgage Alert).

Natixis se distingue en effet par une force de souscription et dedistribution intégrée et internationale. Elle est la seule banquefrançaise à disposer d’une Pfandbriefbank (Natixis PfandbriefbankAG), qui lui permet d’émettre des obligations hypothécaires de droitallemand. En 2019, elle a émis 250 millions d’euros d’obligations

Distribution & portfolio management

Distribution & Portfolio management (DPM) conçoit des solutions definancement optimales pour les entreprises et des opportunitésd’investissement attractives pour les investisseurs. La banque sedistingue par une force de gestion et de distribution coordonnéeentre ses trois plateformes internationales – Amériques, EMEAet Asie-Pacifique – constituée de 215 professionnels. En charge de lasyndication et de la gestion active du portefeuille de crédits, elle gèrede manière proactive les financements mis en place par Natixis,sur le plan de la qualité du crédit et de leur rentabilité.

En 2019, Natixis a poursuivi la consolidation de son modèle O2D, aucœur de sa stratégie, tout en développant les process et initiativesd’optimisation de la gestion du risque de crédit. Élément clé de cettestratégie, la plateforme de financement digital « Singular » a étéétendue aux activités de distribution primaire. Son objectif principalest d’améliorer la collaboration et la visibilité sur l’ensemblede la chaîne O2D, et, in fine, le service à nos clients. Ces mesuresont permis de continuer l’accélération de la rotation du bilan, dansun contexte de contraintes réglementaires, concurrentielles etmacroéconomiques accrues.

Trade & treasury solutions

Trade & treasury solutions (TTS) développe deux activités phares :les solutions de gestion de trésorerie et le trade finance.

En gestion de trésorerie, TTS propose à ses clients corporate dessolutions pour gérer leurs flux, optimiser et valoriser leur trésorerie,en mettant à leur disposition une offre de centralisationmultibancaire et dématérialisée de leurs relevés de compte, ainsi quedes solutions automatisées de trésorerie mutualisée. Pour valoriserles excédents de trésorerie, TTS conçoit des produits de placementssous forme de comptes rémunérés.

TTS accompagne aussi les institutions financières à toutes les étapesdu traitement de leurs opérations de flux (centralisation despaiements à destination et en provenance de l’Europe, optimisation etsimplification des circuits de paiement à l’international).

TTS met l’accent sur les dispositifs de sécurisation pour lutter contreles risques de fraude, ainsi que sur la traçabilité des paiementsinternationaux.

En matière de trade finance, le métier TTS facilite le développementinternational de ses clients via des solutions de sécurisation et definancement de leurs opérations à l’import et à l’export, au travers deproduits tels que les crédits documentaires, remises documentaires,garanties de marché et grâce à une solide capacité de couverture durisque bancaire. TTS est en effet présente en France et au sein desplateformes Asie-Pacifique, Amériques et EMEA, et active dansde nombreux pays à travers son réseau de banques partenaires.

En matière de financement, TTS propose à ses clients de gérer leurbesoin en fonds de roulement, grâce à des solutions de supply chainfinance.

TTS apporte également au Groupe BPCE et aux réseaux qui lecomposent son appui et son expertise sur les sujets opérationnelstouchant ses activités.

En 2019, TTS a continué à innover pour faciliter et sécuriserle parcours client. My Tracked Transfer permet, par exemple, auxentreprises et institutions financières de suivre en temps réel leurstransactions de paiement à l’international. Les clients peuventégalement désormais initier des paiements instantanés depuisle portail de façon sécurisée, grâce à l’instant payment couplé à lasolution de sécurisation des coordonnées bancaires SEPAmailDiamond. Dans le cadre de sa stratégie d’open banking, TTS aégalement lancé le paiement instantané via API en partenariat avec

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Datalog Finance. Et pour les opérations de trade finance et de SupplyChain Finance, TTS a mis en place la signature électronique destransactions Dailly, et continué à développer son offre ReceivablesFinance sur la plateforme blockchain Marco Polo, regroupantun réseau mondial de banques.

TTS est certifiée ISO 9001 pour la performance de ses solutions(renouvellement Afnor 2019).

Investment banking1.2.2.3

L’objectif de la ligne métier investment banking est de renforcerle dialogue stratégique avec les clients, en leur proposant la meilleurecombinaison possible de solutions pour répondre à leurs besoins definancements. Elle regroupe ainsi les activités de financementsstratégiques et d’acquisitions, les financements sur les marchésprimaires obligataires et actions, l’activité d’ingénierie financière surparticipations (strategic equity transactions – équipe rattachée àla fois au responsable d’investment banking et à celui de globalmarkets). Elle inclut également le conseil en structure financièreet en notation.

Financements stratégiques et d’acquisitions

Natixis est un acteur de tout premier plan en matière definancements stratégiques et d’acquisitions, actif depuis plus de25 ans avec des implantations en EMEA (Paris, Londres, Milan,Madrid), en Asie-Pacifique (Hong Kong et Sydney) et en Amériques(New York). Elle propose à ses clients entreprises, fondsd’investissement, « family offices » et institutionnels une gammecomplète de financements (obligations, prêts, placements privés)répondant à leurs différents besoins stratégiques (acquisitions,recomposition actionnariale, investissements, financement dela dette, financement post-introductions en Bourse, etc.). En 2019,Natixis s'est classée 1er bookrunner sur les sponsored loansen France (source : Dealogic) et 6e en région EMEA (source : Refinitiv).

Natixis arrange des solutions sur mesure en s’appuyant surl’ensemble de ses expertises (conseil en fusions-acquisitions,opérations sur les marchés primaires actions et obligations). Elle estégalement reconnue pour sa capacité de structurationet de placement, grâce à des équipes dédiées à la syndicationet au marché secondaire.

En 2019, les financements stratégiques et d’acquisitions ont connuune activité très soutenue sur un marché très concurrentiel.Une grande diversité de transactions a été réalisée.

En Italie, dans le cadre de l’activité de corporate acquisition finance,Natixis est intervenue dans deux crédits syndiqués auprès de deuxsociétés du secteur pharmaceutique. Elle a été mandatée parRecordati, en qualité de coordinateur global, MLA-bookrunneret underwriter, pour une facilité de 400 millions d’euros visantà financer l’acquisition des droits détenus par Novartis sur desmédicaments destinés à traiter les maladies rares.

Aux États-Unis, Natixis a agi comme arrangeur, bookrunneur associé,agent de syndication et seule banque émettrice de lettre de créditdans l’acquisition du département Flow Control de la société WEIRpar First Reserve, leader mondial d’investissements privés.

Natixis s’est également illustrée en arrangeant de nombreusesopérations d’acquisitions à effet de levier pour des fondsd’investissement. Elle est intervenue en qualité de bookrunner, ratingadvisor, hedging bank et aux côtés de Natixis Partners qui a conseillél’acheteur, dans le financement d’acquisition d’Armonea par Colisée.

revolving et d’un term loan B intégrait des critères verts, une premièrepour ce type de financement.

Par ailleurs, Natixis s’est positionnée comme partenaire stratégiquelors de l’acquisition du groupe de services de chauffage Proxiservepar les deux fonds d’investissement Core Infrastructure Fund II (gérépar Mirova) et Asterion Industrial Infra Fund. Elle est intervenue enqualité de bookrunner, underwriter, agent de la facilité et sole ratingadvisor. À noter que cette opération composée d’une ligne de crédit

En France, Natixis a participé, en qualité de coordinateur global etB&D (bill & delivery), à l’émission obligataire du groupe SPIE(600 millions d’euros), destinée à refinancer la moitié du crédit seniordu Groupe et à étendre la maturité moyenne de sa dette. Natixis avaitdéjà accompagné SPIE lors de son émission obligataire demars 2017 pour financer l’acquisition de SAG, le leader allemand desservices aux infrastructures d’énergie.

Enfin, en Asie, Natixis a agi comme arrangeur, souscripteur et teneurde livre dans un crédit syndiqué de 655 millions de dollars destinéà refinancer la dette de Shanghai Pharmaceuticals Group.

Origination obligataire

Présente sur les principales places européennes, américaines etasiatiques, Natixis accompagne toutes les typologies d’émetteurs(entreprises, institutions financières, souverains / supranationaux /agences), pour leur permettre de se financer sur les marchésobligatai