15.10.2009

Elena Kohútiková, VÚB Banka

Finančné riadenie podnikov, konferencia SAF 2009

Zmeny externého prostredia a ich vplyv na vzťah banka a klient

2

OBSAH

Zmeny, ktoré do vzťahu banka - klient prinieslo euro

SEPA, SEPA nástroje a ich vplyv na klienta a banku

Implementácia nového zákona o platobných službách v SR

MIFID a jeho implementácia v SR

3

Zmeny, ktoré do vzťahu banka - klient prinieslo euro

Možnosť zasielať platby (tzv. regulované) v rámci EU a EHP v domácej mene – EUR - za poplatok vo výške prevodu v rámci SR ( nariadenie 2560)

Zjednodušenie a štandardizácia zasielania takejto platby v rámci EU a EHP (platby do 50 tis EUR) je potrebný iba IBAN a BIC

Pripisovanie EUR na účet príjemcu v ten istý deň ako banka obdrží platbu (pripisovanie D+0 )

Možnosť zasielať prioritné platby za tých istých podmienok do celej EU a EHP (nutnosť pre banku príjemcu pripísať do stanoveného času v daný deň)

Predĺženie možnosti zasielať platby v EUR s valutou toho istého dňa do 16,00 (prevody sa uskutočňujú TARGETOM 2 cez ECB)

Dva cykly spracovania štandardných platieb v rámci SR. Platby sú pripísane na účet príjemcu už do 12,00 daného dňa a nie až vo večerných hodinách.

4

SEPA, SEPA nástroje a ich vplyv na klienta a banku

SEPA čo prinesie a jej výhody pre podnikateľov

SEPA ( SINGLE EURO Payment Area ) je iniciatíva bánk a nie regulátora (EK alebo ECB) Cieľ: vytvorenie jednotnej oblasti platieb v mene bánk Určený pre prevody v EUR do krajín EÚ a Švajčiarska Jednotný proces v celej EÚ zahŕňajúci aj spôsob hlásenia odmietnutých a vrátených

platieb Iba základné dáta budú potrebné na vykonanie platby IBAN a BIC Prevod nebude znížený o poplatky (celá suma bude pripísaná na účet príjemcu) Doba trvania prevodu – maximálne 3 bankové dni od prijatia bankou na spracovanie. Po

roku 2012 by to mal byť prevod vykonaný do 1 pracovného dňa. Musí byť zabezpečený transfer referenčných dát (Identifikácia platby) Hlavným poslaním SEPA je vytvorenie oblasti, v ktorej budú platby z jednej členskej

krajiny do inej rovnako rýchle, efektívne a lacné, ako platby v rámci jednej krajiny, t.j. všetky bezhotovostné platby v eurách budú domácimi platbami

Čo SEPA nezahŕňa Platby z / do krajín mimo EÚ Urgentné – rýchle (same – day) platby Platby v inej mene ako EUR

5

SEPA nástroje Cieľ: vyvinúť spoločnú sadu platobných nástrojov, štandardov a procedúr, a to vytvorením

rámcových pravidiel pre tri základné platobné nástroje:- schéma pre úhrady (kreditné úhrady SEPA Credit Transfer),- schéma pre inkasá (priame inkasá SEPA Direct Debit),- rámec pre platobné karty (platobné karty SEPA Cards Framework).

SEPA pozostáva z:- jednotnej meny - EUR,- Jednotného balíka platobných nástrojov v eure – kreditné úhrady, priame inkasá

a platby kartou,- efektívnej infraštruktúry spracovania euro platieb,- všeobecných technických štandardov a obchodných praktík,- harmonizovaného právneho základu (PSD).

6

SEPA credit transfer

každý klient v rámci SEPA musí byť dosiahnuteľný

celá suma je pripísaná na účet príjemcu -platobná inštrukcia SHA ( Shared – kde odosielateľ aj príjemca platby hradí poplatok svojej banke)

ako jednoznačná identifikácia sa používa IBAN a BIC

7

SEPA direct debit (inkaso)

Creditor mandate flow – klient dal súhlas s inkasom len príjemcovi

Hoci banka nedisponuje súhlasom, spracuje výzvu na inkaso ( vysporiada transakciu)

Klient má nárok v určitých prípadoch na refundáciu – vrátenie finančných prostriedkov v lehote 8 týždňov odo dňa odpísania z účtu

V SEPA Direct debit rulebookoch sú definované pravidlá o postupe pri refundácii a reklamácii, ktoré sa všetci účastníci schémy zaviažu rešpektovať

SEPA o.i. nahrádza zmluvu medzi bankami o zodpovednosti za refundácie a reklamácie pri direct debit (inkase)

Celý bankový sektor je povinný byť pre SEPA direct debit dostupný najneskôr od 1.novembra 2010

Termín je v súlade s Implementačným plánom pre zavedenie SEPA v SR

8

SEPA Inkaso (Sepa Direct Debit)• Je nový produkt zavedený v rámci EÚ

• Je to inkasný mechanizmus založený na mandáte odberateľa – dodávateľovi

• Bude využívať referencie a návratné informácie o platbe (nevykonané platby a dôvod)

Odberateľ

Odberateľova

banka

Dodávateľ

Dodávateľova

bankaSEPA

Porovnanie s existujúcim súčastným spôsobom v SK:

Banka odberateľa nemusí overiť či je dodávateľ oprávnený inkasovať – v SK musí mať povolené inkaso v banke odberateľa

Dané inkaso je možné do 8 týždňov stornovať, ak požiada odberateľ a uvedie dôvod (duplicita, neoprávnené inkaso) – v SK po zaplatení je finálne (nie je možné ho stornovať)

Vzťah iba odberateľ a dodávateľ – banka iba vysporiada danú transakciu

mandát na vykonanie inkasa

výzva na zaplatenie – referencia mandátu

platba v plnej výške

výzva na inkaso, vyžiadanie platby na základe mandátu

možnosť verifikovať mandát

9

Súčasnosť a budúcnosť vykonávania prevodov v SK a EÚ - súčasnosť

Cezhraničný

Klíring

Domáci

Klíring

Domáci

Klíring

SR

SR

D

D

10

Súčasnosť a budúcnosť vykonávania prevodov v SK a EÚ - budúcnosť

SEPA prostredie

Všetko SEPA Transakcie

SR

SR

D

D

11

Cash Management - súčasnosť

Dôvody

• Rýchlosť prevodu (domáci do 3 dní, cezhraničný 5 dní)

• Poplatky – cezhraničný prevod nad 50 tis. EUR – spoplatnený

• Každá krajina vyžaduje iný štandard a iný spôsob spracovania prevodných príkazov (účtovníctvo)

• Inkasá – iba lokálne

Nevýhody

• Každá banka má separátny individuálny systém HomeBankingu

• Personál – obsluha daných systémov

• Časová náročnosť spracovania

• Viac interfacov do účtovného systému spoločnosti

Výhody

• Možnosť použiť produkt Inkaso (lokálne)

• Rozložené riziko na viac finančných inštitúcií

• Správa účtov

• Prevody a Cash Pooling

• Kontrola výpisov (viac typov)

• Rekonciliácia

• Účtovníctvo

• Správa likvidity a Monitoring

••

•

•

•

DE

FR

PL

HUAT

SR

• účet

CZ

12

Príklad: Cash Management

Zaslanie výzvy na Inkaso D – kredit na účet D+3

Účet pre pobočku v Nemecku

Cashpooling – Filiálka Nemecko

Cashpooling – Filiálka Rakúsko

Vykonávanie platieb iba z Hlavného účtu spoločnosti

Platba na účet firmy v Nemecku za odberateľa, firmu v Rakúsku

•

••

DE

FR

PL

HUAT

SR

• účet

CZ

•

13

Implementácia nového zákona o platobných službách

v SR

Návrh zákona o platobných službách

Implementácia PSD ( Payment Services Directive ) do lokálnej legislatívy SR

Účinnosť daných zmien vo všetkých krajinách EU v rovnakom čase ( k 1/11/2009)

V SR je účinnosť daného zákona posunutá na 1/12/2009 s prechodným obdobím 3 mesiace

Nariadenie EK 2560 o Cezhraničnom platobnom styku a jeho novelizácia k 1/11/2009

14

Návrh zákona o platobných službách

Zrušenie BEN schémy ( Banka odosielateľa musí zaslať celú sumu prevodu bez zrážky)

Povinnosť informovať o výške všetkých poplatkov vyplývajúcich z prevodu už pred jeho vykonaním

Garantované OUR- finálne poplatky za celý prevod ( po spracovaní platby by nemali byť účtované žiadne dodatočné poplatky okrem non STP poplatku zahraničnej banky) pokiaľ si klient zvolí daný typ platby ohľadom uhradenia poplatkov prijímajúcej banky

Informovať o pohyboch na účte vo forme výpisu minimálne 1x mesačne bez poplatku ( platí pre spotrebiteľov)

Banka je povinná do 24 hodín od prijatia prevodného príkazu na spracovanie vyrozumieť klienta o odmietnutí platby z dôvodu nespĺňania náležitostí ( zlé číslo účtu, nesprávne vyplnená suma , atď.)

Nová možnosť pri inkasách – udeliť mandát priamo odberateľovi na inkasovanie z účtu (Orange, Tmobile, SPP atď.)

15

Návrh zákona o platobných službáchNávrh zákona o platobných službách

Z nového návrhu zákona o platobných službách vyplýva, že zákon umožňuje klientom našich bánk používať inkaso aj iným spôsobom ako doteraz:

- súhlas k inkasu môže od platiteľa okrem banky platiteľa (DMF) dostať aj príjemca, alebo banka príjemcu (CMF).

Danú možnosť chceli banky zapracovať do ich podmienok ešte pred účinnosťou SEPA Direct Debit - SDD aby klienti neboli zmätení pri udeľovaní súhlasu v rámci SR a v rámci EU a EHP

- V rámci SR by platil DMF- V rámci EU /EHP by platil CMF

16

Možnosti a prístup k riešeniuMožnosti a prístup k riešeniu

Základné východiská, ktoré boli pre budúce riešenie hodnotené:

Minimalizovať náklady na nasadenie riešenia – zmeny v informačných systémoch, t.j. čo najvyššie využitie existujúcich procesov ( Hlavne na strane NBS a EURO SIPS) a bankových informačných systémov a klienta

Zachovať v ponuke klientovi aj v rámci CMF inkasa doterajšiu úroveň ochrany účtu, ak má o ňu záujem ( Klient si určí mandátom kto bude z jeho účtu inkasovať)

Nájsť riešenie, ktoré umožní jednoducho transformovať existujúce DMF – inkasá na inkasá na princípe CMF ( Dôležité pre SEPA DD nakoľko SEPA používa CMF pre udeľovanie mandátu)

17

Možnosti a prístup k riešeniu Možnosti a prístup k riešeniu

Podstata návrhu riešenia spočíva v tom, že klient dostane možnosť používať

na účte atribút „ochrany účtu“ troch úrovní:

Účet bez ochrany, z ktorého možno inkasovať na základe súhlasu daného strane príjemcu/Kreditora

Účet s podmieneným inkasom, z ktorého možno inkasovať len v prípade, že súhlas s inkasom je udelený aj banke platiteľa

Účet zablokovaný voči inkasu z ktorého nemožno inkasovať ( každé inkaso z daného účtu bude odmietnuté)

18

Možnosti a prístup k riešeniuMožnosti a prístup k riešeniu

Možnosti ktoré má klient pri CMF a zavedení atribútu ochrany účtu:

Ak klient plne dôveruje mechanizmu CMF, môže si zvoliť účet typu

(1) – účet bez ochrany - menej nárokov na administratívu dá mandát iba dodávateľovi

Ak si chce klient aj v režime CMF zachovať kontrolu nad inkasom ako mal predtým, zvolí si účet typu (2) účet s ochranou – účet s podmieneným inkasom

Ak chce mať účty celkom blokované proti možnosti inkasa „vo svete CMF“, zvolí si tieto účty ako účty typu (3) účet zablokovaný voči inkasu

19

Transformácia DMF - CMFTransformácia DMF - CMF

Účty klientov, z ktorých sa im dnes inkasuje na základe súhlasu s inkasom, ktorý dali svojej banke – teda na princípe DMF, sa v rámci nových troch typov účtov môžu automaticky previesť na účty typu (2) účty s podmieneným inkasom.

Tým sa banky stanú bankami plne akceptujúcimi inkaso na princípe CMF.

Banky môžu aj k účtu typu (1) účet bez ochrany poskytnúť doplnkové služby, napr. avízo o došlej výzve na inkaso s možnosťou vyjadrenia sa klienta pripadne zamietnutia inkasa do určitého času ( informácia prostredníctvom emailu alebo SMS)

Dané vyjadrenie môže byt formou :- aktívneho súhlasu ( iba ak klient súhlasí sa vykoná)- pasívneho súhlasu ( ak sa klient nevyjadrí inkaso sa

vykoná)

20

Konečné riešenie CMF pre SRKonečné riešenie CMF pre SR

Platiteľ - dlžníkInkasná firma – Príjemca (veriteľ)

Banka príjemcu(veriteľa)

Banka platiteľa(dlžníka)

Zmluva o službách

Obch. podmienky,Produkt, zmluva

Obch. podmienky,Produkt, zmluva

ACH

Používajú služby

Typy atribútov ochrany účtov:(1) Účet bez ochrany - po realizácii inkasa posiela banka klientovi informáciu o inkase. Klient môže do 13 mesiacovinkaso odvolať. Možná doplnková služba: posielanie avíza o došlej výzve na inkaso z účtu klienta, ktoré môže klientzastaviť.

(2) Účet podmienečne sprístupnený pre inkaso – aj svojej banke dá dlžník mandát – platba je potom neodvolateľná.

(3) Účet z ktorého nemožno inkasovať.

Existujúce služby (t.j. inkaso na princípe DMF) by v prípade akceptácie tohto postupu boli v prípade potreby automaticky transformované na typ (2) a nevyžadovali by uzatváranie nových zmlúv s klientom, boli by ošetrené VOP.

Tri typy ochrany účtov

Mandát inkasa

21

Inkaso (SR ) – CMF v praxiInkaso (SR ) – CMF v praxi

Platiteľ - dlžníkInkasná firma

(veriteľ, príjemca)

Banka inkasnejFirmy (veriteľa)

Banka dlžníka(platiteľa)

(1/a) pro forma faktúra

(1/b) Výzvana inkaso

ACH

(2) Transakcia Výzva naInkaso (CID)(3) (Kontrola)

(4/b) Odmietnutie(4/a) Debit a settlement

(5) Info

Predbežné úkony klienta nutné pre platbu inkasom:- dohoda o platbe inkasom s inkasnou firmou- mandát inkasnej firme na inkaso z účtu- podľa stupňa ochrany účtu súhlas banke s inkasovaním z účtu

(0)

22

AOS- ďalšie voliteľne služby - pre inkasá kvôli AOS- ďalšie voliteľne služby - pre inkasá kvôli ochrane účtuochrane účtu

SR pripravuje dva AOS ( Aditional Optional Services) :

SEPA Kredit transfer - SCT – platobné symboly: VS- variabilný symbol, KS- konštantný symbol, SS- špecifický symbol , ktoré sa budú prenášať v poli Remittance Information ako text (VS, KS, SS) aby bola povinnosť bank v rámci EU a EHP ich uvádzať na výpise z účtu klienta

SEPA Inkasá- SDD – Budú existovať paralelne dva typy inkasa z hľadiska možnosti zrušenia transakcie zo strany klienta:

- „čisté“ CMF inkaso, t.j. suma bude inkasovaná len na základe mandátu príjemcu, teda platiteľ môže transakciu v zákonnej lehote 8 týždňov odvolať pri určitých okolnostiach ( napr. nebola vopred známa suma výšky inkasa)

- CMF inkaso doplnené o mandát v banke platiteľa ( chránený účet ) , ktoré platiteľ zrušiť nemôže

Pri odoslaní inkasovanej sumy je teda potrebné poslať príjemcovi informáciu o mandáte na základe ktorého sumu dostáva, napr. prostredníctvom KS

23

AOS- ďalšie voliteľne služby - pre inkasá kvôli AOS- ďalšie voliteľne služby - pre inkasá kvôli ochrane účtuochrane účtu

Banky sa rozhodli tento princíp CMF akceptovať a implementovať keďže je to umožnené v zákone

Banky nebudú ponúkať všetky 3 typy ochrany účtu naraz ( záleží to od nastavenia ich bankových systémov) ale postupne

Úplne otvorený účet nebude ponúkaný dokiaľ nebude v SR zavedený Creditor Identifikátor ( CI)

24

MIFID a jeho implementácia v SR

Čo je MiFID?

Markets in Financial Instruments Directive

Európska smernica, ktorá upravuje obchodovanie na trhoch s finančnými nástrojmi

MiFID bol implementovaný do zákona o cenných papieroch

V zmysle tohto zákona je banka povinná zadeliť všetkých svojich klientov do 3 kategórií:- Oprávnená protistrana - Profesionálny klient - Neprofesionálny klient

25

Ciele MiFIDu

Poskytnutie vysokej úrovne ochrany klientom - investorom

Vytvorenie rovnakých podmienok pre investičné služby vo všetkých členských štátoch EÚ

Zvýšenie trhovej transparentnosti

Vytvorenie efektívnejšieho kapitálového trhu

Zmena prístupu banky – pri každom predaji finančných nástrojov musia zamestnanci banky skúmať vhodnosť daného finančného nástroja pre klienta prostredníctvom tzv. investičného dotazníka

26

Kategorizácia podľa MiFIDu

Kategorizácia klientov na

1. oprávnenú protistranu,

2. profesionálnych klientov a

3. neprofesionálnych klientov

Pre každú kategóriu klientov sú v zákone presne definované požiadavky na obsah a rozsah informácií, ktoré je banka povinná poskytnúť pred realizáciou operácie s finančnými nástrojmi

Neprofesionálni klienti požívajú najvyššiu úroveň

Pre oprávnené protistrany sú všetky finančné nástroje vhodné a to z dôvodu ich znalostí a skúseností v oblasti investovania

27

Kategorizácia klientov – oprávnená protistrana

Kategória dostatočne skúsených a veľkých obchodných partnerov, pre obchodovanie na finančných trhoch a nepotrebujú dodatočnú ochranu

Ide o :- banky, poisťovne, správcov fondov, - investičné spoločnosti, - dôchodkové fondy,

Oprávnená protistrana môže obchodovať všetky produkty

Oprávnená protistrana nie je povinná vypĺňať investičný dotazník

Napr. Allianz Slovenská sporiteľňa, ČSOB Asset Management, VUB Asset Management, banky ako Slovenská sporiteľňa, Tatra banka a pod.

28

Kategorizácia klientov – profesionálny klient (1)

klient, ktorý má odborné skúsenosti a poznatky na uskutočňovanie vlastných rozhodnutí o investíciách a na riadne posudzovanie rizík, ktoré sú s tým spojené

Banka je oprávnená predpokladať, že profesionálny klient má potrebné skúsenosti a znalosti, aby si uvedomoval riziká spojené s príslušnými investičným službami alebo vedľajšími službami alebo obchodmi, alebo s druhmi obchodu alebo finančného nástroja, pre ktoré je tento klient považovaný za profesionálneho klienta

Banka však žiada z dôvodu opatrnosti aj profesionálneho klienta o poskytnutie informácií týkajúcich sa jeho znalostí a skúseností v oblasti investovania – čiže profesionálny klient je tiež povinný vyplniť ID nie na základe zákona, ale na základe rozhodnutia banky

Banka je oprávnená spoliehať sa na informácie, ktoré mu poskytol klient

29

Kategorizácia klientov – profesionálny klient (2)

Za profesionálneho klienta sa považuje podľa zákona o Cenných papieroch:

a) OCP, zahraničný OCP, finančná inštitúcia, obchodník s komoditami a komoditnými derivátmi, osoba, ktorá na vykonávanie svojej činnosti na finančnom trhu má povolenie príslušného orgánu alebo jej činnosť je osobitne upravená všeobecne záväznými právnymi predpismi,

b) veľká obchodná spoločnosť spĺňajúca aspoň dve z týchto podmienok na individuálnej báze:

- 1) celková suma jej majetku prevyšuje 20 000 000 EUR,- 2) čistý ročný obrat prevyšuje 40 000 000 EUR,- 3) jej vlastné zdroje prevyšujú 2 000 000 EUR.

c) štátny orgán, obec, VÚC, štátny orgán alebo územný celok iného štátu, Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity, orgán iného štátu poverený alebo podieľajúci sa na správe štátneho dlhu, Národná banka Slovenska, centrálna banka iného štátu, Medzinárodný menový fond, Európska centrálna banka, Európska investičná banka a iné podobné medzinárodné organizácie,

d) právnická osoba neuvedená v písmenách a) až c), ktorej hlavným predmetom činnosti je investovanie do finančných nástrojov, vrátane právnickej osoby, ktorá vykonáva transformáciu úverov a pôžičiek na cenné papiere alebo iné obchody na účely financovania,

e) osoba, s ktorou sa na jej žiadosť môže zaobchádzať ako s profesionálnym klientom, ak sú splnené podmienky podľa zákona o CP

30

Kategorizácia klientov – neprofesionálny klient

Táto kategória zahŕňa všetkých ostatných bežných klientov, ktorí nespĺňajú podmienky pre profesionálneho klienta alebo oprávnenú protistranu

Klient je povinný vyplniť investičný dotazník, na základe ktorého banka môže odporučiť správny druh alebo skupinu produktov pre daného klienta

V podmienkach banky sú všetci retailoví klienti a klienti privátneho bankovníctva neprofesionálnymi klientmi

Klient môže vždy požiadať o zmenu kategorizácie

Ak požiada o zmenu kategorizácie smerom vyššie (napr. neprofesionálny klient na profesionálneho), banka je vtedy povinná ho upozorniť o možnosti straty niektorých práv na ochranu a práv na náhradu

31

Informovanie klienta

Banka je povinná poskytnúť klientovi v zrozumiteľnej forme všetky informácie, ktoré sú potrebné na to, aby mohol správne porozumieť charakteru a rizikám investičnej služby, konkrétnemu druhu ponúkaného finančného nástroja a následne prijať investičné rozhodnutia

Tieto informácie sú dostupné väčšinou na webových stránkach bánk Informácie sa týkajú najmä:

- Investičných služieb, ktoré banka poskytuje,- Finančných nástrojov vrátane poučení a upozornení v súvislosti s rizikami, ktoré

súvisia s investíciami do týchto nástrojov, s ochranou finančných nástrojov alebo peňažných prostriedkov klienta,

- Miesta výkonu služby, nákladov a súvisiacich poplatkov- Stratégie vykonávania pokynov

32

Investičný dotazník – „ID“ (1)

Účelom investičného dotazníka je poskytnúť odporúčanie pre klienta ohľadom rozloženia jeho plánovanej investície, t.j. vytvorenie investičnej stratégie

Prostredníctvom ID banka lepšie spozná svojho klienta – kladie otázky týkajúce sa investičného profilu klienta, ktorý môže byť:

- 1. konzervatívny investor,- 2. progresívny investor,- 3. dynamický investor

3 typy ID – retail, privátne bankovníctvo, treasury

ID bude klient vypĺňať vždy klient salesu (v retaili len klient pre produkty garantovaný vklad, cenný papier, podielový list)

33

Investičný dotazník „ID“ (2)

ID bude klient vypĺňať vždy, keď bude realizovať investíciu do nasledovných produktov tzv. MiFID pozitívnych produktov, ktorými sú produkty treasury

- dlhopisové fondy, zmiešané dlhopisové fondy, akciové podielové fondy, fondy fondov,- garantované produkty, štruktúrovaný FX depozit, jednoduché štruktúrované produkty,

štruktúrované deriváty,- forwardové operácie, menový swap, plain vanilla menové opcie, bariérové menové

opcie,- Cap, floor, collar, FRA, interest rate swap,- Investičná zmenka skupiny VÚB, a.s., investičná zmenka, štátne pokladničné

poukážky, štátne dlhopisy, podnikové dlhopisy, HZL, komunálne obligácie, akcie.

34

Investičný dotazník „ID“ (3)

Konzervatívny investor - Uprednostňuje skôr konzervatívny spôsob investovania, ktorý sa vyznačuje nízkou úrovňou rizika,

Progresívny investor - Patrí medzi investorov s vyváženým vzťahom k riziku,

Dynamický investor - investor, ktorý očakáva vyšší výnos a je pre to ochotný akceptovať aj s tým súvisiace vyššie riziko.

Klientovi sa zobrazí nasmerovanie na druhy finančných nástrojov zodpovedajúcich jeho investičnému profilu

35

Čo je výsledkom ID - retail

Výsledkom ID je:

investičný profil 3 skupiny odporúčaných produktov

Investičný profil:

1.) FO - 5 druhov (opatrný veľmi konzervatívny, konzervatívny, posmelený, ostrieľaný a skúsený investor)

2.) PO - 4 druhy (konzervatívny, posmelený, ostrieľaný a skúsený investor)

Skupiny odporúčaných produktov:

1.) FO – 6 skupín, z ktorých sú klientovi na základe jeho odpovedí odporučené 32.) PO – 5 skupín, z ktorých sú klientovi na základe jeho odpovedí odporučené 3 (bez skupiny

Kapitálové životné poistenie)

36

Záver

Euro prinieslo zjednodušenie platobného styku a jeho zlacnenie

SEPA prináša úplne nové prostredie a nové možnosti pre vzťahy klientov a bánk

MIFID prináša ochranu investorov pred investovaním do produktov, ktoré nepoznajú

37

Ďakujem za pozornosť!