13 Januari, 2020 - Mirae Asset

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13 Januari, 2020

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,274.9 0.0 1.2 -1.4

MSCI Indonesia 26.1 1.5 2.3 -3.0

MSCI EM 1,133.6 0.4 3.9 12.8

HANG SENG 28,638.2 0.3 3.2 7.1

KOSPI 2,186.5 0.9 0.7 5.3

FTSE 7,587.9 0 3.3 9.8

DJIA 28,823.8 -0.5 2.9 20.7

NASDAQ 9,178.9 -0.3 5.4 32.0

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 14.6 2.0 17.1

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 5.00 0 0 -100

3yr 6.16 -10 -16 -159

10yr 7.01 -6 -11 -92

FX


USD/IDR 13,772.0 -0.6 -1.2 -1.4

USD/KRW 1,159.4 -1.0 -2.7 3.6

USD/JPY 109.5 -0.1 0.1 1.2

USD/CNY 6.9 -0.2 -1.5 2.1

Commodities


WTI 59.0 -0.9 -1.7 12.6

Gold 1,562.3 0.6 5.8 21.0

Coal 70.9 2.8 7.4 -27.5

Palm Oil 3,131.0 0.7 11.0 50.0

Rubber 135.5 -0.6 2.9 7.1

Nickel 14,190.0 0.7 5.9 26.1

Copper 6,180.0 0.0 1.3 4.2

Tin 17,225.0 -0.1 -0.8 -14.3

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup flat +0.0% pada hari Jumat karena kenaikan di sektor pertambangan

dan perdagangan diimbangi oleh kerugian di industri dasar, dan sektor konsumen.

Menurut survei Bank Indonesia pada penjualan ritel, penjualan ritel mencatat

pertumbuhan YoY yang lebih rendah dari yang diharapkan pada bulan November

(aktual: 1.3% vs ekspektasi: 3.5% vs Oktober: 3.6%). Rupiah menguat ke level

tertinggi sejak Jan 2018. Kami berharap IHSG diperdagangkan mixed cenderung

naik hari ini.

Indeks AS mundur dari level tertinggi sepanjang masa pada hari Jumat karena

investor mencerna laporan ketenagakerjaan bulanan yang lebih rendah dari yang

diperkirakan dan pembaruan geopolitik. New jobs of the US non-farm AS mencapai

145,000 pada bulan Desember, yang mana lebih rendah dari yang diperkirakan (vs

konsensus: 160,000 vs November: 256,000). Tingkat pengangguran tetap stabil di

3.5%, dan kenaikan upah tahunan mencatat kenaikan terkecil sejak pertengahan

2018. Investor juga mengawasi pembaruan geopolitik, setelah Gedung Putih

mengumumkan sanksi baru terhadap Iran dalam menanggapi serangan rudal yang

menargetkan pangkalan militer AS.

Retail – New tax regulations on e-commerce goods

Christine Natasya ([email protected])

Threshold for import taxes on e-commerce goods to be lowered

Dengan meningkatnya jumlah barang impor melalui e-commerce, untuk

mengendalikan pembelian produk murah dari luar negeri dan melindungi bisnis

domestik kecil, pemerintah Indonesia akan menurunkan batas harga untuk semua

barang impor yang dikirim B2C, juga dikenal sebagai peraturan de minimis, sebesar

USD3/nota pengiriman/hari dari sebelumnya USD75 di 2019.

E-commerce imports to be hit hardest: bags, textiles, shoes

Di bawah peraturan baru, produk buatan luar negeri — seperti tas, tekstil, pakaian,

dan sepatu — dengan nilai pengiriman impor minimal USD3 akan dikenakan tariff

berbeda. Bea impor untuk tas adalah 15% –20%, sepatu 25% –30%, dan tekstil

15% –25%, tergantung dari negara asal produk. Pajak-pajak tersebut akan

dibebankan di atas pajak pertambahan nilai (PPN) 10% dan pajak penghasilan 7.5-

10%, sehingga total pajak impor e-commerce naik signifikan. Sebaliknya,

pendapatan pajak penghasilan untuk penjual di e-commerce akan dihapus (10%

untuk penjual dengan NPWP, dan 20% untuk mereka yang tidak memiliki NPWP)

teruntuk pengimpor produk selain sepatu, tas, dan pakaian, sehingga pajak impor

yang dikenakan turun dari 27.5% -37.5% menjadi hanya terdiri dari PPN dan bea

masuk, yang masing-masing dipertahankan sebesar 10% dan 7.5% -10%.

Peraturan ini berlaku pada tanggal tentatif 20 Januari 2020.

Maintain Neutral on the sector

Kami mempertahankan Netral untuk sektor ini. Kami percaya aturan impor yang

ketat menciptakan persaingan yang setara untuk produk lokal. Kami melihat dampak

netral pada LPPF dan RALS dalam jangka panjang, meskipun dampak jangka jangka

pendek positif untuk kedua perusahaan, mengingat kenaikan e-commerce telah

berdampak negatif pada penjualan mereka. Sementara itu, terlepas dari pajak impor

yang lebih rendah untuk produk selain tas, pakaian, dan tekstil, kami berpikir bahwa

- karena threshold yang lebih rendah untuk produk impor, harga produk-produk e-

commerce impor menjadi mahal, dan tidak akan lagi kompetitif. Kami percaya ini

akan memiliki dampak yang sedikit positif pada ACES.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18 01/19

JCI MSCI EM (pt)(pt)

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

13 Januari, 2020

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

13 Januari, 2020

3

Embun Pagi


Local flashes

GHON: Gihon Telekomunikasi (GHON) alokasikan capex Rp 200 miliar di tahun

ini. Untuk memuluskan rencana bisnisnya di 2020, PT Gihon Telekomunikasi Indonesia Tbk

(GHON) mempersiapkan belanja modal atau capital expenditure (capex) dengan perkiraan

sebesar Rp 150 miliar sampai Rp 200 miliar. Direktur Utama GHON, Rudolf Parningotan

Nainggolan menyampaikan, GHON berencana membidik sekitar 1.150-1.200 tenant dengan

peningkatan penyewaan menara telekomunikasi sebesar 15% sampai 20% pada 2020.

dengan belanja modal atau capex yang di siapkan sebesar Rp 150 miliar sampai Rp 200

miliar. (Kontan)

INDY, BUMI: Pemerintah kontrol produksi batubara, ini jawaban INDY dan BUMI.

Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM) memutuskan untuk mengontrol

produksi batubara domestik di tahun ini menjadi 550 juta ton. Penyebabnya, produksi

batubara di 2019 mencapai 610 juta ton setara 124,74% dari target dalam Rencana Kerja

dan Anggaran Biaya (RKAB). Rencana pemerintah ini ditanggapi positif beberapa

perusahaan batubara. Salah satunya PT Indika Energy Tbk (INDY). Head of Corporate

Communications INDY Leonardus Herwindo mengatakan, pihaknya akan mengikuti

kebijakan tersebut. Hal senada disampaikan oleh Dileep Srivastava, Direktur dan Corporate

Secretary PT Bumi Resources Tbk (BUMI) yang menyebut akan mengikuti aturan dari

Kementerian ESDM tersebut. (Kontan)

AKRA: BP-AKR fokus kembangkan SPBU di beberapa wilayah Jawa. PT Aneka

Petroindo Raya (APR) selaku perusahaan patungan antara British Petroleum dan PT AKR

Corporindo Tbk masih terus berupaya mengembangkan jaringan Stasiun Pengisian Bahan

Bakar Umum (SPBU), terutama di kawasan Pulau Jawa. Brand and Comms Manager APR

Syahran Wahab menjelaskan, sejak pembukaan BP-AKR bulan November 2018 lalu,

pihaknya telah mengoperasikan 13 SPBU hingga pengujung tahun 2019. Meski belum bisa

mengungkap target secara rinci, BP-AKR dipastikan akan mendirikan beberapa SPBU lagi di

tahun ini guna mendukung perkembangan ekonomi di Indonesia. (Kontan)

GJTL: Gajah Tunggal (GJTL) tak terdampak beleid impor limah non-B3. Produsen

ban PT Gajah Tungga Tbk (GJTL) mengaku tidak terdampak pada kebijakan Peraturan

Menteri Perdagangan Nomor 92 Tahun 2019 tentang Ketentuan Impor Limbah Non-Bahan

Berbahaya dan Beracun sebagai Bahan Baku Industri. Direktur Gajah Tunggal Catharina

Widjaja menjelaskanm beleid tersebut tidak berlaku untuk impor bahan baku, melainkan

untuk limbah impor yang digunakan sebagai bahan baku. "Adapun Gajah Tunggal tidak

menggunakan limbah impor dalam proses produksi kami," (Kontan)

KBLI: KBLI gencar manfaatkan mega proyek setrum pemerintah. Kementerian

ESDM mencatat, pasokan listrik Indonesia bertambah 4.200 megawatt (MW) selama 2019

karena beroperasinya pembangkit baru dari program 35.000 MW. Adapun realisasi kapasitas

listrik nasional pada menjadi 69.100 MW. ESDM menjelaskan, ke depan kapasitas listrik akan

terus bertambah seiring beroperasinya pembangkit bagian dari program 35.000 MW.

Tentunya, proyek mega setrum itu menjadi ladang bisnis pada produsen kabel, PT KMI Wire

and Cable Tbk (KBLI). Sekretaris Perusahaan KBLI Made Yudana mengatakan, sejak

dicanangkan megaproyek pembangkit listrik 35.000 MW oleh pemerintah, perusahaan

sebagai pabrikan kabel mendukung fokus pembangunan nasional tersebut. (Kontan)

13 Januari, 2020

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-5088-7000 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) Daily – Consolidation

IHSG akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

jangka pendek.

IHSG saat ini berada diluar pola uptrend channel jangka pendek dimana korelasi

pergerakkan indeks ini dengan hari-hari sebelumnya relatif valid (r-squared = 0.7485)

sejak 31 hari terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/-1.14 .deviasi dari

centerline. IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar +25.15% atau sekitar 7 bar

chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.36%

/ -0.38% atau +22.59/-23.85 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif

selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 10, 2020) 6,274. 94(+0.01%) Trading range 6,256– 6,303

Average index performance (%) 1.38 Target

Period 31 - Daily 6,303

r-squared 0.7485 - Weekly 6,339

Volatility (+/-, %) +0.36/-0.38

- Monthly 6,416

Volatility (+/-, point) +22.59/ -23.85 Stop loss 6,192

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily ,Short Trend – Uptrend

4 - 6,161


Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,303.0

_____ 6,256.4

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/10/2020 Open: 6,287 High: 6,295 Low: 6,272 Close: 6,275 Vol. 5,078,922,240

Prev. Avg. Price: 6,280.8

R-Squared: 0.7485

Period: 31

Std.Dev: 1.14

Volatility (+) : 0.0035

Volatility (-) : -0.0039

V-Ratio : 0.91

Chg.: 0.01%

6,274.94

6,207.26

6,192.24

6,282.66

6,284.69

6,344.11

6,344.11

6,403.53

6,495.97

Nov 11 18 25 Dec 9 16 23 30 2020 6

^JKSE - Volume = 5,078,922,240.00, MA(Volume,9) = 4,884,956,160.00

5,078,922,240

4,884,956,160

13 Januari, 2020

5

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat namun masih

terbatas

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized, indikator W%R optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung naik

Sementara itu pada periode weekly indikator MFI optimized ,indikator W%R optimized

dan indikator RSI optimized masih bergerak turun. Daily support di 6,2556 dan daily

resistance di 6,603. Cut loss level di 6,192.

Figure 2. Daily, MFI optimized , W%R optimized & RSI optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 45.38

45.3762

^JKSE - Will%R Smoothed = -56.74

-56.742

^JKSE - RSI Smoothed = 57.65

57.6495

_____ 6,303.4

_____ 6,257.0

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/10/2020 Open: 6,287 High: 6,295 Low: 6,272 Close: 6,275 Vol. 5,078,922,240


R-Squared: 0.7485

Period: 31

Std.Dev: 1.14



V-Ratio : 0.95

Chg.: 0.01%

6,274.94

6,207.26

6,282.66

Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2020


5,078,922,240

4,913,560,576

13 Januari, 2020

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing masing periode

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan sekitar +0.35% saat ini di +0.01%.

Sementara itu pada pergerakan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -1.32%

sementara saat ini di level -0.77%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -0.39%,

normal koreksi di -3.13%. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih

terlihat namun sementara cenderung konsolidasi. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,256– 6,303 Figure 5. Weekly : 6,182 – 6,339 Figure 6. Monthly : 6,076 – 6,416

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 41.46

41.4586

^JKSE - Will%R Smoothed = -13.85

-13.8533

^JKSE - RSI Smoothed = 62.75

62.7518

_____ 6,339.1

_____ 6,181.6

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 1/10/2020 Open: 6,293 High: 6,300 Low: 6,218 Close: 6,275 Vol. 25,249,419,264


R-Squared: 0.8056

Period: 232

Std.Dev: 1.29



V-Ratio : 0.90

Chg.: -0.77% 6,274.94

6,233.16

5,937.39

6,290.05

6,660.55

6,660.55

7,031.05

7,383.72

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr Jul Oct 2020


25,249,419,264

49,095,266,304


_____ 6,303.0

_____ 6,256.4

6,280

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/10/2020 Open: 6,287 High: 6,295 Low:


R-Squared: 0.7485

Period: 31

Std.Dev: 1.14



V-Ratio : 0.91

Chg.: 0.01%

6,274.94

30 2020 6

^JKSE - Volume = 5,078,922,240.00

5,078,922,240


_____ 6,339.1

_____ 6,181.6

6,264.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 1/10/2020 Open: 6,293 High: 6,300 Low:


R-Squared: 0.8056

Period: 232

Std.Dev: 1.29



V-Ratio : 0.90

Chg.: -0.77%

6,274.94

Nov Dec 2020

^JKSE - Volume = 25,249,419,264.00

25,249,419,264


_____ 6,416.3

_____ 6,075.9

6,272.2

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 1/10/2020 Open: 6,313 High: 6,323 Low:


R-Squared: 0.8052

Period: 56

Std.Dev: 1.29



V-Ratio : 0.73

Chg.: -0.39%

6,274.94

Apr Jul Oct 2020

^JKSE - Volume = 34,215,677,952.00

34,215,677,952

13 Januari, 2020

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Adaro Energy (ADRO) – Daily, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada dalam pola uptrend channel pada

pergerakkan daily dimana korelasi pergerakkan harga terakhir dengan hari

sebelumnya masih belum relatif valid (r-squared = 0.6070) selama 39 hari terakhir

dan bergerak normal dalam rentang +/-0.85 std.deviasi dari center line. Harga keluar

dari pergerakan normal sekitar 39.3% (sekitar 15 bar chart ). Rata-rata volatilitas

normal pergerakan harga saat ini antara +2.18 % /-2.26% atau +33.79 rupiah / -

35.03 rupiah rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 10, 2020) 1,550 (+3.68%) Trading range 1,510 – 1,580

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 4.04 Target

β (beta) 1.98 - Daily 1,580

Corelation 0.84 - Weekly 1,590

Period 39 - Monthly 1,660

r-squared 0.6070 Stop loss 1,500

Volatility (+/-, %) +2.18% / -2.26%

Volatility (+/-, Rp.) +33.79/-35.03


Figure 7.Daily trend – Uptrend



_____ 1,577.0

_____ 1,508.5

Tasrul Optimization Trading System - ©2010 Tasrul Optimization Trading System - ©2010

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 1,520 High: 1,565 Low: 1,515 Close: 1,550 Vol. 97,200,800


R-Squared: 0.6070

Period: 39

Std.Dev: 0.85



V-Ratio : 0.97

Chg.: 3.68%

1,550

1,533.89

1,427.26

1,599.15

1,599.15

1,664.41

1,771.04

28 Nov 11 18 25 Dec 9 16 23 30 2020 6

ADRO.JK - Volume = 97,200,800.00, MA(Volume,6) = 74,524,664.00

97,200,800

74,524,664

13 Januari, 2020

8

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized, indikator W%R

optimized, indikator RSI optimized masih cenderung naik. Daily support di 1,510

sementara itu daily resistance 1,580. Cut loss level di 1,500.

Figure 8. Daily, MFI optimized , W%R optimized & RSI optimized



ADRO.JK - MFI Smoothed = 75.54

75.5376

ADRO.JK - Will%R Smoothed = -26.14

-26.1438

ADRO.JK - RSI Smoothed = 67.26

67.2648

_____ 1,577.0

_____ 1,508.5

Tasrul Optimization Trading System - ©2010

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 1,520 High: 1,565 Low: 1,515 Close: 1,550 Vol. 97,200,800


R-Squared: 0.6070

Period: 39

Std.Dev: 0.85



V-Ratio : 0.97

Chg.: 3.68%

1,550

1,494.93


ADRO.JK - Volume = 97,200,800.00, MA(Volume,6) = 74,524,664.00

97,200,800

74,524,664

13 Januari, 2020

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.

Pada pergerakkan daily rata-rata kenaikkan normal sekitar +2.18 % saat ini di +3.68%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +4.52%,

sementara saat ini di level +5.80%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -0.32%,

normal koreksi di -8.88%. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih

terlihat. Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-

masing periode.

Figure 9. Daily : 1,510 –1,580 Figure 10. Weekly : 1,460 – 1,590 Figure 11. Monthly : 1,380 – 1,660

x`

x`x`





_____ 1,577.0

_____ 1,508.5

1,543.3

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 1,520 High:


R-Squared: 0.6070

Period: 39

Std.Dev: 0.85



V-Ratio : 0.97

Chg.: 3.68%

1,550

30 2020 6

ADRO.JK - Volume = 97,200,800.00

97,200,800


_____ 1,590.5

_____ 1,457.1

1,521.7

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Weekly - 1/10/2020 Open: 1,455


R-Squared: 0.5009

Period: 86

Std.Dev: 0.67



V-Ratio : 1.07

Chg.: 5.80%

1,550

Dec 2020

ADRO.JK - Volume = 329,352,384.00

329,352,384


_____ 1,656.3

_____ 1,378.9

1,513.3

Adaro Energy Tbk [ ADRO.JK ] - Monthly - 1/10/2020 Open: 1,555


R-Squared: 0.5546

Period: 30

Std.Dev: 0.740.76



V-Ratio : 1.06

Chg.: -0.32%

1,550

Jul Oct 2020

ADRO.JK - Volume = 523,759,968.00

523,759,968

13 Januari, 2020

10

Embun Pagi


Indah Kiat Pulp & Paper (INKP) –Daily, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekat normal upper band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada dalam pola uptrend channel pada

pergerakkan daily dimana korelasi pergerakkan harga terakhir dengan hari

sebelumnya masih belum relatif valid (r-squared = 0.6313) selama 32 hari terakhir

dan bergerak normal dalam rentang +/-0.89 std.deviasi dari center line. Harga keluar

dari pergerakan normal sekitar 15.97% (sekitar 5 bar chart ). Rata-rata volatilitas

normal pergerakan harga saat ini antara +2.18 % /-1.71 % atau +178.76 rupiah / -

140.22 rupiah rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 10, 2020) 8,200(+1.55%) Trading range 8,050 – 8,375


β (beta) 3.00 - Daily 8,375




Volatility (+/-, %) +2.18/ -1.71

Volatility (+/-, Rp.) +178.76/ -140.22


Figure 12. Daily – Uptrend

x` x`


,


_____ 8,370.2

_____ 8,051.4


Indah Kiat Pulp [ INKP.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 8,075 High: 8,325 Low: 8,050 Close: 8,200 Vol. 7,315,800


R-Squared: 0.6313

Period: 32

Std.Dev: 0.89



V-Ratio : 1.27

Chg.: 1.55% 8,200

8,158.38

8,158.38

8,001.64

7,958.06

7,572.09

8,358.7

8,744.68

28 Nov 11 18 25 Dec 9 16 23 30 2020 6

INKP.JK - Volume = 7,315,800.00, MA(Volume,7) = 4,296,100.00

7,315,800

4,296,100

13 Januari, 2020

11

Embun Pagi



Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized , indikator

W%R optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung naik secara umum. Daily

support di 8,050 sementara itu daily resistance di 8,375. Cut loss level di 7,800.

Figure 13. Daily, MFI optimized, W%R optimized & RSI Optimized

,



INKP.JK - MFI Smoothed = 64.07

64.0699

INKP.JK - Will%R Smoothed = -16.65

-16.6547

INKP.JK - RSI Smoothed = 75.60

75.5965

_____ 8,370.2_____ 8,051.4


Indah Kiat Pulp [ INKP.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 8,075 High: 8,325 Low: 8,050 Close: 8,200 Vol. 7,315,800


R-Squared: 0.6313

Period: 32

Std.Dev: 0.89



V-Ratio : 1.27

Chg.: 1.55%

8,200

8,001.64


INKP.JK - Volume = 7,315,800.00, MA(Volume,7) = 4,296,100.00

7,315,800

4,296,100

13 Januari, 2020

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-

masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikkan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +2.18% saat ini di level +1.55%

Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +5.82% saat ini

harga di level +1.23%. Pada pergerakan monthly kenaikkan normal sekitar +12.71%

saat ini di +6.49%. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat.

Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing

periode.

Figure 14. Daily : 8,050 – 8,375 Figure 15. Weekly : 7,600 – 8,575 Figure 16. Monthly : 7,300 – 9,050

, x`

x` x` x

,





_____ 8,370.2

_____ 8,051.4

8,191.7

Indah Kiat Pulp [ INKP.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 8,075 High:


R-Squared: 0.6313

Period: 32

Std.Dev: 0.89



V-Ratio : 1.27

Chg.: 1.55%

8,200

30 2020 6

INKP.JK - Volume = 7,315,800.00 7,315,800


_____ 8,589.0

_____ 7,589.6

8,116.7

Indah Kiat Pulp [ INKP.JK ] - Weekly - 1/10/2020 Open: 8,025 High:


R-Squared: 0.7869

Period: 84

Std.Dev: 1.24



V-Ratio : 0.90

Chg.: 1.23%

8,200

Dec 2020

INKP.JK - Volume = 22,539,200.00

22,539,200


_____ 9,063.6

_____ 7,311.2

8,041.7

Indah Kiat Pulp [ INKP.JK ] - Monthly - 1/10/2020 Open: 7,725 High:


R-Squared: 0.5040

Period: 66

Std.Dev: 0.68



V-Ratio : 1.40

Chg.: 6.49%

8,200

Jul Oct 2020

INKP.JK - Volume = 30,072,700.00

30,072,700

13 Januari, 2020

13

Embun Pagi


Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA)– Daily , Trading Buy

Harga akan coba tembus normal upper band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini berada dalam pola uptrend trend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.8202) selama 71 hari

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.35 std.deviasi dari centerline. Harga

keluar dari pergerakan normalnya sekitar 17.98% (sekitar 12 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +1.83%/ -1.79% atau +50.87

rupiah / -49.76 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 10, 2020) 2,780(+4.12%) Trading range 2,710 – 2,830


β (beta) 1.06 - Daily 2,830




Volatility (+/-, %) +1.83/ -1.79

Volatility (+/-, Rp.) +50.87/ -49.76


Figure 17. Daily – Uptrend


,


_____ 2,807.2

_____ 2,707.5


Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 2,690 High: 2,800 Low: 2,690 Close: 2,780 Vol. 52,606,300


R-Squared: 0.8202

Period: 71

Std.Dev: 1.35



V-Ratio : 1.03

Chg.: 4.12% 2,780

2,711.74

2,711.74

2,697.24

2,619.03

2,516.97

2,804.44

2,906.51

9 16 23 30Oct 7 14 21 28 Nov 11 18 25 Dec 9 16 23 302020

PTBA.JK - Volume = 52,606,300.00, MA(Volume,7) = 21,459,672.00

52,606,300

21,459,672

13 Januari, 2020

14

Embun Pagi



Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized, indikator W%R

optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung naik. Perkiraan daily support di

2,710 dan daily resistance di 2,830.Cut loss level di 2,710.

Figure 18. Daily ,MFI optimized ,W%R optimized & RSI optimized

XXXXXXXXXXXXX XX,



PTBA.JK - MFI Smoothed = 62.49

62.4895

PTBA.JK - Will%R Smoothed = -26.04

-26.0405

PTBA.JK - RSI Smoothed = 61.94

61.9431

_____ 2,807.2

_____ 2,707.5


Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily - 1/10/2020 Open: 2,690 High: 2,800 Low: 2,690 Close: 2,780 Vol. 52,606,300


R-Squared: 0.8202

Period: 71

Std.Dev: 1.35



V-Ratio : 1.03

Chg.: 4.12%

2,780

2,697.24

29 Aug 12 19 26 Sep 9 16 23 30Oct 7 14 21 28 Nov 11 18 25 Dec 9 16 23 302020

PTBA.JK - Volume = 52,606,300.00, MA(Volume,7) = 21,459,672.00

52,606,300

21,459,672

13 Januari, 2020

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenaikkan harga pada pergerakkan daily sekitar +1.83%, saat ini di level +4.12%. Pada

pergerakkan weekly potensi kenaikkan normal sekitar +3.22%, saat ini di level +4.12%.

Sementara pergerakkan monthly saat ini level +4.51% sementara kenaikkan normal di

+11.24%. Dengan demikian potensi kenaikkan secara umum masih terlihat. Pada Figure

19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 2,710 – 2,830 Figure 20. Weekly : 2,630 – 2,870 Figure 21. Monthly : 2,500 – 3,030

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin

sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 2,807.2

_____ 2,707.5

2,756.7

2,832.89

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Daily - 1/10/2020


R-Squared: 0.8202

Period: 71

Std.Dev: 1.35



V-Ratio : 1.03

Chg.: 4.12%

2,780

23 30 2020

PTBA.JK - Volume = 52,606,300.00

52,606,300


_____ 2,824.7

_____ 2,630.3

2,870.18

2,736.7

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Weekly - 1/10/2020


R-Squared: 0.8484

Period: 66

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.83

Chg.: 4.12%

2,780

Dec 2020

PTBA.JK - Volume = 128,640,400.00

128,640,400


_____ 3,033.3

_____ 2,497.3

2,726.7

Tambang Batubara Bukit AsamTbk [ PTBA.JK ] - Monthly - 1/10/2020


R-Squared: 0.5346

Period: 56

Std.Dev: 0.73



V-Ratio : 1.34

Chg.: 4.51%

2,780

Jul Oct 2020

PTBA.JK - Volume = 150,217,696.00

150,217,696

13 Januari, 2020

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Jan 9

th, 2020

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,700

13,750

13,800

13,850

13,900

13,950

14,000

14,050

14,100

14,150

14,200

5,800

5,900

6,000

6,100

6,200

6,300

6,400

10/14 11/11 12/9 1/6

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.0

-0.8

1.3

-1.4 -0.4

-1.6

-3.0

-14.6 -16

-12

-8

-4

0

4

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

278 216

7

-16

9 22

855

-271

73 69

-25

68

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

80

90

100

110

120

130

140

150

160

10/14 11/11 12/9 1/6

CPO WTI Coal(D-3M=100)

70

80

90

100

110

10/19 11/19 12/19 01/20

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

90

95

100

105

110

115

120

10/19 11/19 12/19 01/20

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

13 Januari, 2020

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,275 7,263,858 0.0 -0.8 1.3 -1.4 14.6 12.7 2.0 1.9 17.1 1.6

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 33,625 829,025 -0.2 -1.1 5.7 28.1 28.8 25.4 4.8 4.2 17.7 17.6

Bank Mandiri Persero BMRI 7,725 360,500 0.3 0.0 4.7 0.3 13.2 11.7 1.8 1.7 14.4 15.3

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,410 543,955 0.2 -0.2 3.0 18.2 15.5 13.7 2.7 2.4 18.0 18.6

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 7,725 144,061 0.3 -1.0 1.0 -13.4 9.2 8.2 1.2 1.1 13.8 14.2

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,160 22,874 2.4 0.5 -0.5 -20.9 9.4 8.9 0.8 0.8 8.7 9.1

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 2,270 264,042 -0.4 6.1 10.2 -41.0 18.3 19.3 7.3 7.2 39.9 37.3

Gudang Garam GGRM 58,100 111,790 1.6 7.4 11.7 -30.2 11.5 12.3 2.3 2.1 20.3 17.2

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 11,525 134,403 0.0 2.4 0.7 13.5 26.7 24.5 5.5 5.0 21.3 20.8

Indofood Sukses Makmur INDF 8,250 72,439 0.0 2.8 6.5 10.4 15.3 13.6 2.0 1.9 12.1 12.6

Kalbe Farma KLBF 1,600 75,000 0.0 -2.1 0.0 -1.2 28.7 26.5 4.7 4.3 16.9 16.4

Unilever Indonesia UNVR 8,250 314,738 -1.2 -3.8 0.1 -14.9 45.3 42.6 51.7 48.4 104.6 111.7

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 13,675 26,320 -1.3 -3.0 1.9 10.1 55.3 20.7 1.4 1.3 2.8 5.8

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,430 9,757 0.0 -0.3 0.7 5.9 55.4 22.4 1.2 1.1 1.7 4.4

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 815 7,763 -3.6 -1.8 -7.4 -32.9 35.4 16.3 1.8 1.7 N/A N/A

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 3,290 35,163 0.0 2.8 1.5 49.5 55.7 28.9 1.9 1.8 3.3 5.9

Jasa Marga JSMR 5,200 37,741 2.0 -1.0 -0.5 5.5 18.2 17.5 2.0 1.8 11.0 10.0

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,080 50,422 -1.0 -3.7 -2.3 -9.6 15.1 8.4 1.3 1.2 8.7 9.8

Tower Bersama Infrastructure TBIG 1,200 27,188 -1.2 -1.6 4.8 33.3 29.8 26.6 7.1 6.9 25.1 26.6

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,980 394,268 0.5 0.0 -0.3 4.6 18.5 16.4 3.7 3.4 20.2 21.4

Soechi Lines SOCI 171 1,207 1.8 0.0 -1.7 11.0 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Garuda Indonesia GIAA 466 12,063 2.2 -5.7 -6.4 44.7 N/A N/A 1.5 1.7 -11.9 -12.9

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 12,200 72,365 0.0 -1.0 -0.8 5.4 35.7 22.9 2.3 2.1 6.2 9.2

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 7,250 118,886 -1.4 5.1 6.6 -9.1 34.5 28.4 5.6 5.0 16.8 17.7

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 18,125 66,722 -2.0 -4.0 -9.4 0.4 40.8 32.5 2.9 2.8 7.0 8.7

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,650 19,349 -2.7 7.5 4.8 -25.7 12.1 10.0 1.8 1.6 14.9 16.5

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 12,675 14,322 7.2 8.1 14.7 -43.7 7.4 7.8 1.2 1.1 15.2 14.8

Adaro Energy ADRO 1,550 49,578 3.7 5.8 -2.5 10.3 8.0 8.7 0.9 0.9 10.9 9.1

Aneka Tambang ANTM 885 21,267 0.6 4.1 4.1 12.0 22.7 17.5 1.0 1.0 4.6 5.5

Vale Indonesia INCO 3,510 34,877 -1.7 0.3 0.6 2.0 51.0 25.5 1.3 1.2 2.7 4.7

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 2,780 32,027 4.1 4.1 7.8 -35.8 7.6 8.6 1.8 1.7 23.8 20.0

TRADE

United Tractors UNTR 22,250 82,996 4.3 4.6 5.1 -20.0 7.6 7.7 1.4 1.2 18.8 16.8

AKR Corporindo AKRA 3,610 14,493 0.3 -4.7 -6.0 -19.8 17.3 16.1 1.7 1.6 10.6 10.2

Global Mediacom BMTR 356 5,459 0.6 4.1 0.6 12.7 2.4 2.4 0.4 0.4 19.5 17.5

Matahari Department Store LPPF 4,120 11,556 -0.5 2.0 11.4 -31.3 8.0 7.9 5.2 4.2 72.8 56.9

Media Nusantara Citra MNCN 1,595 22,770 -1.8 -1.2 0.3 109.9 10.6 9.3 1.9 1.7 18.7 18.4

Matahari Putra Prima MPPA 145 1,092 -0.7 -2.0 5.8 -16.2 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Surya Citra Media SCMA 1,495 22,088 0.3 7.6 3.5 -23.3 16.1 14.5 4.2 3.7 27.8 27.6

Siloam International Hospital SILO 6,750 10,974 -0.4 0.0 -2.5 94.0 224.9 127.2 1.7 1.6 0.8 1.3

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,225 23,577 -0.8 -5.0 -2.4 -17.2 9.6 11.2 0.8 0.7 8.8 7.1

Adhi Karya ADHI 1,180 4,202 0.4 -2.5 -3.7 -31.8 6.0 5.2 0.6 0.6 10.8 11.1

Alam Sutera Relaty ASRI 234 4,598 0.0 -0.8 -3.3 -32.8 7.8 6.4 0.4 0.4 4.7 6.0

Ciputra Development CTRA 1,035 19,210 2.0 -1.4 -2.4 -2.4 19.7 18.2 1.3 1.2 6.3 6.3

Lippo Karawaci LPKR 236 16,732 0.0 0.0 -1.7 12.6 15.2 21.4 0.6 0.6 -0.6 3.7

Pembangunan Perumahan PTPP 1,700 10,540 1.5 -0.6 3.0 -20.6 7.8 6.5 0.7 0.7 9.8 11.0

Pakuwon Jati PWON 560 26,969 -1.8 -0.9 -1.8 -17.0 10.2 9.9 1.8 1.6 18.3 15.3

Summarecon Agung SMRA 980 14,138 1.0 -3.9 -4.9 -3.9 29.8 25.8 1.9 1.7 6.4 7.6

Wijaya Karya WIKA 2,160 19,375 0.9 1.4 5.4 16.1 9.6 8.5 1.2 1.1 12.8 13.0

Waskita Karya WSKT 1,475 20,022 0.3 -4.5 2.1 -24.7 7.1 7.2 0.9 0.9 11.8 10.6

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 6,825 276,300 -0.7 -1.8 -0.4 -17.8 13.0 11.9 1.9 1.7 14.5 14.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

13 Januari, 2020

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap

(IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,479.4 -0.6 EPMT IJ 2200 5,959 7.32

Mining 1,584.1 1.5

ITMG IJ 12675 14,322 7.19

Basic-Industry 951.0 -0.7 KRAS IJ 318 6,152 6.71

Miscellaneous Industry 1,206.9 -0.4 MAPI IJ 1090 18,094 4.8

Consumer Goods 2,096.6 -0.3 UNTR IJ 22250 82,996 4.34

Property & Construction 495.0 0.2

PTBA IJ 2780 32,027 4.1

Infrastructure 1,129.0 0.2 PSAB IJ 310 8,203 4.03

Finance 1,352.3 0.0 ADRO IJ 1550 49,578 3.68

Trade 754.6 0.5 CITA IJ 2000 6,741 2.56

Composite 6,274.9 0.0 INDY IJ 1265 6,591 2.43

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

UNTR IJ 4.3 22,250 UNVR IJ -1.2 8,250

TLKM IJ 0.5 3,980 MEGA IJ -8.3 5,500

ADRO IJ 3.7 1,550 ASII IJ -0.7 6,825

GGRM IJ 1.6 58,100 EMTK IJ -5.8 5,275

PTBA IJ 4.1 2,780 BBCA IJ -0.2 33,625

Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

7:00am AUD MI Inflation Gauge m/m 0.0%

All Day JPY Bank Holiday

2:00pm EUR German WPI m/m 0.2% -0.1%

4:00pm EUR Italian Retail Sales m/m 0.1% -0.2%

4:30pm GBP GDP m/m 0.0% 0.0%

4:30pm GBP Manufacturing Production m/m -0.3% 0.2%

4:30pm GBP Construction Output m/m 0.6% -2.3%

4:30pm GBP Goods Trade Balance -11.8B -14.5B

4:30pm GBP Index of Services 3m/3m 0.2% 0.2%

4:30pm GBP Industrial Production m/m -0.1% 0.1%

Tentative GBP NIESR GDP Estimate 0.0%

10:30pm CAD BOC Business Outlook Survey

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable.

No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute

our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated

companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or

liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in

this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability

(express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without

limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a

results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees

or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any

inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been

provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

13 Januari, 2020 - Mirae Asset