12 April, 2019 - miraeasset.co.id · pihaknya masing menunggu hasil perhitungan konsultan. "Sebab yang memprakasa sudah ada, dan selanjutnya menunggu inspeksi konsultan,"(Kontan)

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

12 April, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,410.2 -1.1 2.0 2.7

MSCI Indonesia 25.8 -2.4 4.1 -5.6

MSCI EM 1,087.5 -0.8 4.2 -6.9

HANG SENG 29,839.5 -0.9 4.1 -2.3

KOSPI 2,224.4 -0.2 3.1 -8.9

FTSE 7,418.0 0 3.8 2.3

DJIA 26,143.1 -0.1 2.4 6.8

NASDAQ 7,947.4 -0.2 4.9 11.5

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.6 2.3 17.8

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.07 -1 -20 98

10yr 7.68 0 -19 109

FX


USD/IDR 14,140.0 -0.1 -1.0 2.9

USD/KRW 1,139.2 0.0 0.8 6.5

USD/JPY 111.7 0.6 0.3 4.0

USD/CNY 6.7 0.1 -0.2 7.1

Commodities


WTI 63.6 -1.6 11.8 21.3

Gold 1,292.5 -1.2 -0.7 -3.2

Coal 84.2 2.4 -11.0 -10.1

Palm Oil 2,040.0 -0.8 3.0 -14.7

Rubber 142.7 0.1 0.4 9.5

Nickel 12,976.0 -1.9 -1.0 -5.4

Copper 6,408.0 -0.9 -1.0 -6.1

Tin 20,575.0 -1.3 -1.0 -0.7

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG ditutup melemah -1,1% pada hari Kamis dipimpin oleh BMRI sebagai

kontributor drag terbesar untuk JCI. Hampir semua sektor turun kecuali sektor

mining. Harga saham INDF turun setelah pengumuman rencananya untuk

memprivatisasi anak perusahaannya yang terdaftar di Singapura, Indofood Agri

Resources. Kami perkirakan IHSG akan trade mixed to lower hari ini. Investor

mengawasi data neraca perdagangan Indonesia Maret, yang akan dirilis pada 15

April (Senin).

Indeks AS ditutup relatif flat pada hari Kamis karena investor gelisah menjelang

1Q19 earnings seasons, yang akan dimulai Jumat ini dari JP Morgan dan Wells

Fargo. S&P 500’s 1Q19 earnings sekarang diperkirakan akan turun 4,2% YoY,

penurunan YoY earnings terbesar sejak kuartal pertama 2016. Investor menilai

pada earnings apakah potendi pertumbuhan YoY negatif dalam earnings 1Q19

hanya one-quarter blip atau justru menuju ke earnings recession.

[Trend Focus] Panca Budi Idaman (PBID): Riding the consumer wave

Nur Marini ([email protected])

Kami bertemu dengan Bapak Sandri Oarto, Direktur Panca Budi Idaman (PBID) di

Kawasan Pusat Niaga, Daan Mogot, Tangerang. PBID adalah pemain terkemuka di

Indonesia dengan salah satu tingkat konsumsi kemasan plastik terendah di

ASEAN. Kegiatan bisnis perusahaan mencakup dari perdagangan resin plastik,

produksi kemasan plastik, dan distribusi kemasan plastik baik domestik maupun

ekspor. Perusahaan ini memperluas pabriknya di Jawa Tengah dan Johor Bahru,

Malaysia, yang akan membawa total kapasitas tahunan menjadi 122.000 ton per

tahun (+33,8% vs kapasitas saat ini) pada 2019F. Kami percaya peningkatan

kapasitas juga harus menjadi investasi positif bagi perusahaan, mengingat

kapasitas produksinya saat ini tidak dapat memenuhi permintaan yang lebih

tinggi untuk produk PBID.

Panca Budi membukukan pendapatan FY18 sebesar IDR4.4tr, didorong oleh volume

yang lebih tinggi menjelang akhir 2018. Perusahaan mengharapkan penjualan

2019F tumbuh 10-15% menjadi IDR5.0tr dengan laba bersih di atas 7%.

Berdasarkan perkiraan Bloomberg, PBID diperdagangkan pada 2019F P/B antara

1,2x dan 2019F P/Es sebesar 6,5x, diskon untuk P/B industri 2,2x dan P/E 16,4x.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/16 01/1707/17 01/1807/18 01/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

12 April, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

12 April, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

BBCA: BCA jadi bank terbaik di Indonesia versi Forbes. PT Bank Central Asia Tbk (BBCA,

anggota indeks Kompas100 ini) mendapat predikat sebagai bank terbaik di tanah air oleh

Forbes. Riset yang dirilis akhir Februari lalu dilakukan Forbes dengan menggandeng

perusahaan riset Statista. Dalam risetnya Statista merilis peringkat bank di 23 negara

berbeda berdasarkan kualitas pelayanan lembaga keuangan atau bank di negara masing-

masing. (Kontan)

SDPC: Millenium Pharmacon (SDCP) akan bagi dividen Rp 19,44 miliar. PT Millenium

Pharmacon International Tbk (SDCP) akan membagikan dividen tunai dari hasil keuntungan

dari tahun buku 2018. Rencana tersebut telah mendapat restu dari para pemegang saham

pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) yang diselenggarakan pada Selasa

(9/4). Mengutip keterbukaan informasi pada laman Bursa Efek Indonesia (BEI) pada Kamis

(11/4), SDCP akan membagikan dividen senilai Rp 3,82 miliar atau setara dengan 19,65% dari

laba bersih emiten farmasi ini sebesar Rp 19,44 miliar pada 2018. Setiap pemegang saham

akan memperoleh dividen tunai sebesar Rp 3 per saham. (Kontan)

DILD: Intiland Development (DILD) jalin kerja sama pengembangan Poins Square. PT

Intiland Development Tbk (DILD) tengah berupaya meningkatkan kinerjanya pada tahun

2019 ini. Hari ini (11/4), DILD lewat anak usahanya PT Inti Sarana Ekaraya menandatangani

nota perjanjian kerja sama dengan PT Menara Prambanan untuk proyek pengembangan

mixed use and high rise Poins Square Jakarta Selatan. Sekadar info, PT Menara Prambanan

merupakan pengembang yang membangun Poins Square pada tahun 2005. Poins Square

merupakan proyek mixed use and high rise terpadu seluas 2,5 hektare (ha) di Jalan RA Kartini,

Lebak Bulus, Jakarta Selatan. (Kontan)

ELSA: Elnusa (ELSA) siapkan belanja modal Rp 1 triliun tahun ini. PT Elnusa Tbk

menyiapkan belanja modal atau capital expenditure (capex) sebanyak Rp 1 triliun untuk

tahun ini, nilai tersebut meningkat 66,67% ketimbang alokasi belanja modal pada tahun lalu

Rp 600 miliar. Head of Corporate Communications Elnusa, Wahyu Irfan menyampaikan dana

belanja modal ini diperoleh dari pinjaman serta pembiayaan dari internal perusahaan.

(Kontan)

PBRX: PBRX tetap jalankan ekspansi sesuai rencana. PT Pan Brothers megalokasikan dana

US$ 17 juta untuk ekspansi. Berdasarkan data yang dihimpun Kontan.co.id, untuk mencapai

target produksi PT Pan Brother berencana menambah kapasitas dengan modernisasi,

otomisasi, digitalisasi produksi. PT Pan Brother juga akan meningkatkan kinerja sumber daya

manusia up-skilling dan re-skilling. Setidaknya dana sebesar US$ 12 juta dikucurkan untuk

peningkatan ini. Sementara itu, di kuartal II 2019 Pan Brothers berencana ekspansi

greenfield PBRX di Tasikmalaya. Setidaknya kapasitas yang ditambahkan setara 6 juta

potong polo Tshirt. Hingga akhir 2019, diperkirakan kapasitas produksi dapat mencapai 106

juta pieces. Untuk merealisasikan hal ini, sebesar US$ 5 juta ditanamkan untuk kapasitas di

Tasikmalaya (Kontan)

ADHI: Tahun politik tak buat ADHI tunda ekspansi. PT Adhi Karya (Persero) Tbk tak jadikan

Pemilu untuk menunda ekspansi. Hanya saja, sepanjang kuartal I ini pihaknya masih

menggarap proyek tahun lalu. Entus Asnawi, Direktur Keuangan PT Adhi Karya (Persero) Tbk

menyebutkan bahwa pihaknya tak terkendala dengan adanya Pemilu. "Sampai saat ini kami

masih jalan terus," ujarnya saat dihubungi kontan.co.id, Kamis (11/4). Menurutnya walaupun

Pemilu, proyek-proyeknya harus tetap bisa selesai. Hanya saja, sepanjang kuartal I ini

pihaknya masih menggarap proyek eksisting. Sedangkan untuk proyek jalan tol di Yogyakarta

pihaknya masing menunggu hasil perhitungan konsultan. "Sebab yang memprakasa sudah

ada, dan selanjutnya menunggu inspeksi konsultan,"(Kontan)

12 April, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG akan coba bertahan sekitar normal lower band pada pola uptrend jangka

pendek.

IHSG saat ini berada dalam pola uptrend jangka pendek dimana korelasi pergerakkan

indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.860) sejak 130 hari terakhir dimana bergerak

normal dalam rentang +/- 1.48 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar

pergerakan normal sekitar +14% atau sekitar 18 bar chart. Rata-rata volatilitas normal

pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.43% / - 0.47% atau +27.56/ -30.13

point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 11, 2019) 6,410.17(-1.05%) Trading range 6,401 - 6,431

8Average index performance (%) 2.40 Target

Period 130 - Daily 6,431

r-squared 0.8600 - Weekly 6,494

Volatility (+/-, %) +0.43/ -0.47 - Monthly 6,666

Volatility (+/-, point) +27.56/ -30.13 Stop loss 6,380

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,459.0

_____ 6,401.0

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/11/2019 Open: 6,468 High: 6,473 Low: 6,410 Close: 6,410 Vol. 10,400,241,664

Prev. Avg. Price: 6,431.0

R-Squared: 0.8600

Period: 130

Std.Dev: 1.48

Volatility (+) : 0.0043

Volatility (-) : -0.0047

V-Ratio : 0.93

Chg.: -1.05%

6,410.17

6,380.65

6,467

6,468.22

6,493.56

6,646.14

6,646.14

6,798.73

6,911.64

Aug Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr

^JKSE - Volume = 10,400,241,664.00, MA(Volume,14) = 10,273,052,672.00

10,400,241,664

10,273,052,672

12 April, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik sementara masih terlihat namun mulai

terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indicator RSI optimized akan menguji support trend line. Pada periode

weekly ,indikator MFI optimized dan indikator RSI optimized akan menguji support

trend line . Daily resistance terdekat di 6,431 dan support di 6,380. Cut loss level di

6,380.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & RSI optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 57.69

57.6923

^JKSE - RSI Smoothed = 30.32

30.3207

_____ 6,459.0

_____ 6,401.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/11/2019 Open: 6,468 High: 6,473 Low: 6,410 Close: 6,410 Vol. 10,400,241,664


R-Squared: 0.8600

Period: 130

Std.Dev: 1.48



V-Ratio : 0.93

Chg.: -1.05%

6,410.17

6,467

6,468.22

2019 Feb Mar Apr


10,400,241,664

10,273,052,672

12 April, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,431

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar -0.47% saat ini di -1.09%

Sementara itu pada pergerakan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -1.31%,

sementara saat ini di level +0.99%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -0.91%,

normal koreksi -3.17%. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi sementara akan

tertahan pada pergerakkan daily. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading

range untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,,401– 6,431 Figure 5. Weekly : 6,346 - 6,494 Figure 6. Monthly : 6,232 – 6,666

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 41.42

41.4155

^JKSE - Will%R Smoothed = -49.23

-49.2341

_____ 6,493.5

_____ 6,345.5


^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 4/11/2019 Open: 6,480 High: 6,488 Low: 6,391 Close: 6,410 Vol. 40,329,633,792


R-Squared: 0.8319

Period: 30

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 0.76

Chg.: -0.99%

6,410.17

6,302.58

6,467.52

Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr


40,329,633,792

47,957,962,752


_____ 6,459.0

_____ 6,401.0

6,431.0

6,380.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 4/11/2019 Open:


R-Squared: 0.8600

Period: 130

Std.Dev: 1.48



V-Ratio : 0.93

Chg.: -1.05%

6,410.17

Mar Apr

^JKSE - Volume = 10,400,241,664.00

10,400,241,664


_____ 6,493.5

_____ 6,345.5

6,429.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 4/11/2019 Open:


R-Squared: 0.8319

Period: 30

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 0.76

Chg.: -0.99%

6,410.17

Feb Mar Apr

^JKSE - Volume = 40,329,633,792.00

40,329,633,792


_____ 6,665.6

_____ 6,232.0

6,435.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 4/11/2019 Open:


R-Squared: 0.8930

Period: 120

Std.Dev: 1.62



V-Ratio : 1.13

Chg.: -0.91%

6,410.17

Oct 2019

^JKSE - Volume = 81,919,909,888.00

81,919,909,888

12 April, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Surya Esa Perkasa (ESSA) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini berada dalam pola uptrend channel periodedaily dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.764) selama 181 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.18 std.deviasi dari center line.

Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +23.64% (sekitar 43 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +10.80%/-8.89% atau

+10.80 rupiah/ -8.89 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 11, 2019) 366 (-3.17%) Trading range 362 - 382

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 3.78 Target

β (beta) 1.07 - Daily 382

Corelation 0.77 - Weekly 402

Period 185 - Monthly 448

r-squared 0.764 Stop loss 360

Volatility (+/-, %) +2.95/ -2.43

Volatility (+/-, Rp.) +10.80/-8.89


Figure 7.Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga turun mulai tertahan.


_____ 381.6

_____ 361.7

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

ESSA.JK [ ESSA.JK ] - Daily - 4/11/2019 Open: 380 High: 380 Low: 366 Close: 366 Vol. 22,695,800

Prev. Avg. Price: 370.7

R-Squared: 0.7636

Period: 185

Std.Dev: 1.18



V-Ratio : 1.22

Chg.: -3.17% 366

365.965

360.911

323.238

392.985

399.617

399.617

433.27

475.997

Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr

ESSA.JK - Volume = 22,695,800.00, MA(Volume,22) = 36,998,868.00

22,695,800

36,998,868

12 April, 2019

8

Embun Pagi


Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized masih

cenderung naik dan W%R optimized akan menguji support trend line. Daily support

362 dan resistance di 382. Cut loss level di 360.

Figure 8. Daily, MFI optimized & W%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


ESSA.JK - MFI Smoothed = 34.63

34.6329

ESSA.JK - RSI Smoothed = 20.20

20.1981

_____ 381.6

_____ 361.6


ESSA.JK [ ESSA.JK ] - Daily - 4/11/2019 Open: 380 High: 380 Low: 366 Close: 366 Vol. 22,695,800


R-Squared: 0.7636

Period: 185

Std.Dev: 1.18



V-Ratio : 1.21

Chg.: -3.17%

366

360.911

392.985

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr

ESSA.JK - Volume = 22,695,800.00, MA(Volume,22) = 36,998,868.00

22,695,800

36,998,868

12 April, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level -3.17%. Normal koreksi -0.243%. Pada pergerakkan weekly koreksi

normal di level -5.41%, saat ini di level -6.15% Sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di -8.50% dan normal koreksi -9.64%. Dengan demikian potensi koreksi pada

pada pergerakkan daily mulai terbatas. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 362 –382 Figure 10. Weekly : 356 – 402 Figure 11. Monthly : 350 – 448

x`x`

25





_____ 381.6

_____ 361.7

370.7

ESSA.JK [ ESSA.JK ] - Daily - 4/11/2019


R-Squared: 0.7636

Period: 185

Std.Dev: 1.18



V-Ratio : 1.22

Chg.: -3.17%

366

18 25 Apr 8

ESSA.JK - Volume = 22,695,800.00

22,695,800


_____ 401.7

_____ 355.7

376.0

ESSA.JK [ ESSA.JK ] - Weekly - 4/11/2019


R-Squared: 0.7874

Period: 41

Std.Dev: 1.24



V-Ratio : 1.26

Chg.: -6.15%

366

Feb Mar Apr

ESSA.JK - Volume = 136,584,704.00

136,584,704


_____ 447.2

_____ 349.4

386.7

ESSA.JK [ ESSA.JK ] - Monthly - 4/11/2019


R-Squared: 0.7430

Period: 38

Std.Dev: 1.13



V-Ratio : 1.62

Chg.: -8.50%

366

Oct 2019

ESSA.JK - Volume = 400,309,184.00

400,309,184

12 April, 2019

10

Embun Pagi


XL Axiata (EXCL) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada dalam pola uptrend channel pada

pergerakkan daily dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared =

0.811) selama 86 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.31 std.deviasi

dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +18.91 % (sekitar

16 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.24% /-

2.21 % atau +59.81 rupiah / -56.07 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif /

negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 11, 2019) 2,670 (+3.09%) Trading range 2,600 - 2,710


β (beta) 1.29 - Daily 2,710

Corelation (0.13) - Weekly 2,740

Period 86 - Monthly 2,870

r-squared 0.811 Stop loss 2,560

Volatility (+/-, %) +2.24/ -2.1

Volatility (+/-, Rp.) +59.81/ -56.07


Figure 12. Daily – Uptrend

x`


,


_____ 2,709.4

_____ 2,594.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Daily - 4/11/2019 Open: 2,610 High: 2,730 Low: 2,550 Close: 2,670 Vol. 15,799,300


R-Squared: 0.8109

Period: 86

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.07

Chg.: 3.09%

2,670

2,619.13

2,561.39

2,552.24

2,446.73

2,430.94

2,715.75

2,715.75

2,870.12

3,000.56

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr

EXCL.JK - Volume = 15,799,300.00, MA(Volume,8) = 9,432,350.00

15,799,300

9,432,350

12 April, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized dan RSI

optimized masih cenderung bergerak naik. Daily support 2,600 dan resistance di

2,710. Cut loss level di 2,560.

Figure 13. Daily, MFI optimized & RSI optimized

,



EXCL.JK - MFI Smoothed = 39.37

39.3687

EXCL.JK - RSI Smoothed = 63.80

63.8023

_____ 2,710.1

_____ 2,594.1


XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Daily - 4/11/2019 Open: 2,610 High: 2,730 Low: 2,550 Close: 2,670 Vol. 15,799,300


R-Squared: 0.8109

Period: 86

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.08

Chg.: 3.09%

2,670

2,552.24

2,446.73

Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr

EXCL.JK - Volume = 15,799,300.00, MA(Volume,8) = 9,432,350.00

15,799,300

9,432,350

12 April, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikkan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +2.24% saat ini di level +3.09% .Sementara

itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +4.04% saat ini harga di level

1.52%. Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar +8.74% saat ini di -1.11%.

Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan pada pergerakkan daily sementara

terbatas namun peda periode weekly masih cenderung menguat. Pada Figure 14,15 dan

16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 2,600– 2,710 Figure 15. Weekly : 2,520 – 2,740 Figure 16. Monthly : 2,410 – 2,870

, x`

x





_____ 2,709.4

_____ 2,594.3

2,650

XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Daily - 4/11/2019


R-Squared: 0.8109

Period: 86

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.07

Chg.: 3.09%

2,670

18 25 Apr 8

EXCL.JK - Volume = 15,799,300.00

15,799,300


_____ 2,743.1

_____ 2,519.1

2,636.7

XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Weekly - 4/11/2019


R-Squared: 0.7663

Period: 359

Std.Dev: 1.19



V-Ratio : 0.91

Chg.: 1.52%

2,670

Feb Mar Apr

EXCL.JK - Volume = 42,871,600.00

42,871,600


_____ 2,871.8

_____ 2,412.3

2,643.3

XL Axiata Tbk. [ EXCL.JK ] - Monthly - 4/11/2019


R-Squared: 0.7725

Period: 85

Std.Dev: 1.20



V-Ratio : 0.99

Chg.: -1.11%

2,670

Oct 2019

EXCL.JK - Volume = 75,458,800.00

75,458,800

12 April, 2019

13

Embun Pagi


Pakuwon Jati (PWON) – Daily ,Buy on Weakness

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.823) selama30 hari

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.36 std.deviasi dari centerline.

Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +17.67% (sekitar 5 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +11.06%/ -13.37% atau

+11.06 rupiah / -13.37 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (April 11, 2019) 700 (-5.41%) Normal trading range 686 - 720


β (beta) 1.07 - Daily 720

Corelation 0.77 - Weekly 740

Period 30 - Monthly 794

r-squared 0.823 Stop loss 680

Volatility (+/-, %) +1.58/ -1.91

Volatility (+/-, Rp.) 11.06/ -13.37


Figure 17.Daily Trend – Uptrend


Aliran dana keluara dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

,


_____ 719.5

_____ 694.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Pakuwon Jati Tbk [ PWON.JK ] - Daily - 4/11/2019 Open: 735 High: 740 Low: 685 Close: 700 Vol. 44,973,600


R-Squared: 0.8233

Period: 30

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 0.83

Chg.: -5.41%

700

685

682.255

717.024

734.572

742.549

742.549

768.074

800.098

2019 Feb Mar Apr

PWON.JK - Volume = 44,973,600.00, MA(Volume,7) = 34,865,784.00

44,973,600

34,865,784

12 April, 2019

14

Embun Pagi


Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized akan menguji support trendline. Dengan demikian diperkirakan potensi

koreksi mulai terbatas. Perkiraan daily support di 686 dan daily resistance di 720. Cut

loss level di 680.

Figure 18. Daily,MFI optimized & W%R optimized



PWON.JK - MFI Smoothed = 19.85

19.8508

PWON.JK - Will%R Smoothed = -64.38

-64.3792

_____ 719.5_____ 694.8


Pakuwon Jati Tbk [ PWON.JK ] - Daily - 4/11/2019 Open: 735 High: 740 Low: 685 Close: 700 Vol. 44,973,600


R-Squared: 0.8233

Period: 30

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 0.83

Chg.: -5.41%

700

682.255

734.572

Dec 2019 Feb Mar Apr

PWON.JK - Volume = 44,973,600.00, EMA(Volume,7) = 35,711,984.00

44,973,600

35,711,984

12 April, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -1.91%, saat ini di level -5.41%. Pada

pergerakkan weekly potensi koreksi normal sekitar -3.96%, saat ini di level -4.11% .

Sementara pergerakkan monthly saat ini level +1.45% sementara kenaikkan normal di

+11.18%. Dengan demikian potensi koreks pada pergerakkan daily masih terlihat namun

mulai terbatas. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk

masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 686 – 720 Figure 20. Weekly : 682 – 740 Figure 21. Monthly : 658 – 794

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 719.5

_____ 694.8708.3

686.6

Pakuwon Jati Tbk [ PWON.JK ] - Daily -


R-Squared: 0.8233

Period: 30

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 0.83

Chg.: -5.41%

700

18 25 Apr 8

PWON.JK - Volume = 44,973,600.00

44,973,600


_____ 740.8

_____ 683.5

711.7

Pakuwon Jati Tbk [ PWON.JK ] - Weekly


R-Squared: 0.7725

Period: 33

Std.Dev: 1.20



V-Ratio : 1.04

Chg.: -4.11%

700

Feb Mar Apr

PWON.JK - Volume = 128,475,008.00

128,475,008


_____ 794.9

_____ 657.3

715.0

Pakuwon Jati Tbk [ PWON.JK ] - Monthly


R-Squared: 0.9160

Period: 165

Std.Dev: 1.73



V-Ratio : 1.38

Chg.: 1.45%

700

Oct 2019

PWON.JK - Volume = 328,855,168.00

328,855,168

12 April, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are April 10th, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

1/10 2/7 3/7 4/4

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-1.1 -1.3

0.9 1.6

-0.3

-1.5 -2.5

9.2

-4

0

4

8

12

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

0

-190

39 2 22

185

772

136 195

131 54

447

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

50

60

70

80

90

100

110

120

130

1/10 2/7 3/7 4/4

CPO WTI Coal(D-3M=100)

90

100

110

120

130

01/19 02/19 03/19 04/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

125

01/19 02/19 03/19 04/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

12 April, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,410 7,315,490 -1.1 -1.3 0.9 1.6 15.6 13.9 2.3 2.1 17.8 2.7

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 27,450 676,780 -0.8 -1.0 -0.1 18.6 24.8 26.4 4.2 4.5 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 7,400 345,333 -2.6 -3.6 10.4 -7.8 13.8 14.4 1.9 1.9 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,300 530,387 -0.5 1.9 12.3 19.8 13.8 16.3 2.4 2.8 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 9,650 179,960 -1.0 -0.5 11.2 11.6 10.9 11.8 1.5 1.7 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,350 24,887 -2.5 -0.8 4.0 -35.6 21.5 23.2 1.8 2.3 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,530 410,603 -1.9 -6.4 -7.3 -13.1 32.0 31.1 12.2 11.7 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 77,525 149,165 -0.8 -4.5 -15.5 1.1 20.6 18.3 3.6 3.3 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 9,050 105,540 -3.5 0.0 -11.7 8.4 26.7 23.9 5.6 4.8 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 6,175 54,219 -5.4 -3.9 -13.0 -13.3 15.7 13.6 1.9 1.6 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,515 71,016 -1.6 -1.3 0.3 -5.0 29.0 29.0 4.9 4.9 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 48,500 370,055 -1.6 -1.0 -1.0 -6.2 38.0 46.3 45.7 58.6 142.9 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 12,275 23,626 0.0 -1.0 0.0 -9.6 15.8 15.9 1.2 1.3 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,120 7,642 -1.8 -10.4 -8.6 -18.5 25.5 14.9 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,050 10,001 -0.5 1.0 1.4 -26.3 138.1 17.8 2.9 2.3 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,670 28,537 3.1 1.5 6.8 -0.4 N/A 743.5 1.2 1.3 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 6,000 43,547 -0.8 -2.4 19.4 28.8 14.1 19.4 1.8 2.5 13.8 12.6

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,250 54,543 -1.7 -2.6 -4.3 -4.3 11.2 14.4 1.4 1.3 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,850 17,446 -4.2 -5.2 2.9 -33.3 23.0 19.3 4.6 5.4 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,870 383,371 -2.0 -4.2 1.8 4.2 19.7 17.2 3.9 3.6 19.6 20.5

Soechi Lines SOCI 160 1,129 -1.8 -4.2 0.6 -36.5 4.7 N/A 0.2 N/A 4.2 N/A

Garuda Indonesia GIAA 436 11,287 -2.2 -7.2 -26.7 47.3 N/A N/A 0.8 1.1 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 13,650 80,965 -4.5 -1.4 10.3 33.8 22.2 32.2 2.2 2.7 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 6,200 101,668 -4.2 0.4 -10.8 63.6 26.0 22.6 6.1 5.3 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 21,800 80,251 -3.1 -4.0 17.2 16.1 59.3 75.1 2.9 3.6 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,765 20,697 -1.7 1.7 -19.8 10.3 11.5 8.8 2.6 1.9 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 20,000 22,599 1.5 -4.3 -12.1 -26.4 5.8 6.0 1.6 1.6 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,300 41,582 -1.1 1.6 -6.1 -38.4 6.4 7.0 0.7 0.8 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 895 21,508 0.0 -2.2 -7.7 3.5 21.0 27.2 0.9 1.2 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 3,370 33,485 3.1 -2.9 -6.1 8.7 36.8 33.9 1.2 1.3 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,010 46,198 -0.5 -2.2 0.0 17.3 9.0 9.1 2.8 2.8 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 25,450 94,932 -2.3 -3.5 -2.7 -27.7 9.2 8.4 1.9 1.7 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,890 19,632 0.4 3.2 -7.3 -13.5 24.0 22.1 2.1 2.4 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 352 5,398 -0.6 2.9 0.6 -43.7 4.1 N/A 0.4 N/A 8.8 N/A

Matahari Department Store LPPF 3,840 11,205 -0.3 -0.3 9.7 -64.6 14.9 6.6 8.8 3.5 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 810 11,564 -1.2 6.6 -1.8 -44.3 5.7 8.2 0.9 1.1 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 208 1,566 -3.7 -11.1 -16.8 -47.2 N/A N/A 2.1 N/A -69.0 N/A

Surya Citra Media SCMA 1,725 25,222 -2.3 5.2 -3.9 -36.3 18.4 16.7 6.0 5.7 35.0 34.3

Siloam International Hospital SILO 3,940 6,406 -0.3 0.5 19.4 -53.2 360.8 135.0 0.9 1.0 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,420 27,330 0.7 -3.7 4.8 -20.0 18.6 14.9 0.9 1.0 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,635 5,822 -3.0 -4.1 6.9 -22.9 8.8 7.4 0.9 0.9 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 338 6,642 -2.9 0.6 11.9 -13.3 6.3 6.1 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 1,130 20,973 0.0 2.7 29.9 -8.9 15.9 20.3 1.3 1.4 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 306 7,065 0.0 3.4 20.5 -36.3 8.9 6.2 0.3 0.3 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,250 13,950 -1.7 0.9 14.8 -19.6 7.5 8.8 0.9 1.0 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 700 33,712 -5.4 -6.7 11.1 12.0 11.7 14.8 2.4 2.7 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 1,165 16,807 -0.4 8.4 37.1 17.1 25.9 47.4 1.7 2.6 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,180 19,554 -1.8 -4.8 19.8 28.2 8.6 12.9 1.0 1.3 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,995 27,080 0.3 -2.2 5.3 -20.2 5.8 6.6 1.3 1.3 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,550 305,651 -1.6 -0.3 5.2 -2.3 15.4 13.7 2.4 2.2 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

12 April, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,488.8 -0.5 KAEF IJ 3610 20,050 11.76

Mining 1,797.5 0.3

TRIO IJ 220 5,722 4.8

Basic-Industry 849.1 -2.3 EXCL IJ 2670 28,537 3.1

Miscellaneous Industry 1,313.6 -1.4 INCO IJ 3370 33,485 3.06

Consumer Goods 2,515.0 -1.5 MLBI IJ 20450 43,088 2.25

Property & Construction 477.4 -0.6

BDMN IJ 10000 95,846 2.04

Infrastructure 1,139.6 -1.0 PSAB IJ 189 5,001 1.61

Finance 1,282.9 -0.8 ITMG IJ 20000 22,599 1.52

Trade 814.5 -0.8 BTPN IJ 3680 29,982 1.38

Composite 6,410.2 -1.1 JRPT IJ 595 8,181 0.85 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TCPI IJ 24.8 4,380 BMRI IJ -2.6 7,400

KAEF IJ 11.8 3,610 HMSP IJ -1.9 3,530

BDMN IJ 2.0 10,000 TLKM IJ -2.0 3,870

MDKA IJ 11.4 3,800 UNVR IJ -1.6 48,500

INCO IJ 3.1 3,370 BBCA IJ -0.8 27,450 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

12:00am CAD Gov Council Member Wilkins Speaks

12:01am USD 30-y Bond Auction 3.01|2.3

3:00am USD FOMC Member Bowman Speaks

5:30am NZD Business NZ Manufacturing Index 53.4

5:48am NZD Visitor Arrivals m/m -0.3%

8:30am AUD RBA Financial Stability Review

Tentative CNY Trade Balance 2B 34B

Tentative CNY USD-Denominated Trade Balance 7.7B 4.1B

12th-17th CNY Foreign Direct Investment ytd/y 5.5%

4:00pm EUR Industrial Production m/m -0.5% 1.4%

12th-15th CNY M2 Money Supply y/y 8.2% 8.0%

12th-15th CNY New Loans 1223B 886B

7:30pm USD Import Prices m/m 0.4% 0.6%

8:30pm GBP CB Leading Index m/m -0.4%

9:00pm USD Prelim UoM Consumer Sentiment 98.1 98.4

9:00pm USD Prelim UoM Inflation Expectations 2.5%

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

Documents

12 April, 2019 - miraeasset.co.id · pihaknya masing menunggu hasil perhitungan konsultan. "Sebab yang memprakasa sudah ada, dan selanjutnya menunggu inspeksi konsultan,"(Kontan)