1 OCAK - 31 ARALIK 2011 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE ... 2011-12 FT.pdf · dyo boya fabrĠkalari sanayĠ ve tĠcaret a. ġ 1 ocak- 31 aralik 2011 hesap dÖnemĠne aĠt konsolĠde

DYO BOYA FABRİKALARI SANAYİ VE TİCARET A. Ş. 1 OCAK - 31 ARALIK 2011 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETiM RAPORU

DYO BOYA FABRĠKALARI SANAYĠ VE TĠCARET A. ġ

1 OCAK- 31 ARALIK 2011 HESAP DÖNEMĠNE AĠT

KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLAR

ĠÇĠNDEKĠLER SAYFA

KONSOLĠDE BĠLANÇOLAR..................................................................................................... 1-2

KONSOLĠDE KAPSAMLI GELĠR TABLOLARI ................................................................... 3

KONSOLĠDE ÖZKAYNAKLAR DEĞĠġĠM TABLOLARI .................................................... 4

KONSOLĠDE NAKĠT AKIM TABLOLARI ............................................................................. 5

KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN AÇIKLAYICI DĠPNOTLAR .............. 6-69

DĠPNOT 1 GRUP‟UN ORGANĠZASYONU VE FAALĠYET KONUSU ................................................................... 6

DĠPNOT 2 KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR..................................... 6-24

DĠPNOT 3 ĠġLETME BĠRLEġMELERĠ ..................................................................................................................... 24

DĠPNOT 4 Ġġ ORTAKLIKLARI.................................................................................................................................. 24

DĠPNOT 5 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA ...................................................................................................... 24

DĠPNOT 6 NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠ........................................................................................................... 24

DĠPNOT 7 FĠNANSAL YATIRIMLAR ...................................................................................................................... 25

DĠPNOT 8 FĠNANSAL BORÇLAR ............................................................................................................................ 26-30

DĠPNOT 9 DĠĞER FĠNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER .............................................................................................. 30

DĠPNOT 10 TĠCARĠ ALACAKLAR VE BORÇLAR ................................................................................................... 31-33

DĠPNOT 11 DĠĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR .................................................................................................... 33

DĠPNOT 12 FĠNANS SEKTÖRÜ FAALĠYETLERĠNDEN ALACAKLAR VE BORÇLAR ....................................... 34

DĠPNOT 13 STOKLAR ................................................................................................................................................. 34

DĠPNOT 14 CANLI VARLIKLAR ................................................................................................................................ 34

DĠPNOT 15 DEVAM EDEN ĠNġAAT SÖZLEġMELERĠNE ĠLĠġKĠN VARLIKLAR ............................................... 34

DĠPNOT 16 ÖZKAYNAK YÖNTEMĠYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR ............................................................. 34

DĠPNOT 17 YATIRIM AMAÇLI GAYRĠMENKULLER ............................................................................................ 34

DĠPNOT 18 MADDĠ DURAN VARLIKLAR ............................................................................................................... 35-37

DĠPNOT 19 MADDĠ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR .......................................................................................... 38

DĠPNOT 20 ġEREFĠYE..................................................................... ............................................................................ . 38

DĠPNOT 21 DEVLET TEġVĠK VE YARDIMLARI .................................................................................................... . 38

DĠPNOT 22 KARġILIKLAR, ġARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER .................................................. 38-41

DĠPNOT 23 TAAHHÜTLER ......................................................................................................................................... 41

DĠPNOT 24 ÇALIġANLARA SAĞLANAN FAYDALAR .......................................................................................... 41-42

DĠPNOT 25 EMEKLĠLĠK PLANLARI ......................................................................................................................... 42

DĠPNOT 26 DĠĞER VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER ..................................................................................... 42-43

DĠPNOT 27 ÖZKAYNAKLAR ..................................................................................................................................... 43-45

DĠPNOT 28 SATIġLAR VE SATIġLARIN MALĠYETĠ .............................................................................................. 45

DĠPNOT 29 ARAġTIRMA VE GELĠġTĠRME GĠDERLERĠ, PAZARLAMA, SATIġ VE DAĞITIM GĠDERLERĠ,

GENEL YÖNETĠM GĠDERLERĠ ............................................................................................................. 46

DĠPNOT 30 NĠTELĠKLERĠNE GÖRE GĠDERLER ...................................................................................................... 47

DĠPNOT 31 DĠĞER FAALĠYETLERDEN GELĠRLER/ GĠDERLER .......................................................................... 47

DĠPNOT 32 FĠNANSAL GELĠRLER ............................................................................................................................ 47

DĠPNOT 33 FĠNANSAL GĠDERLER ........................................................................................................................... 48

DĠPNOT 34 SATIġ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE DURDURULAN FAALĠYETLER 48

DĠPNOT 35 VERGĠ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERĠ .................................................................................. 48-52

DĠPNOT 36 HĠSSE BAġINA (KAYIP)/ KAZANÇ ....................................................................................................... 52

DĠPNOT 37 ĠLĠġKĠLĠ TARAF AÇIKLAMALARI ....................................................................................................... 53-58

DĠPNOT 38 FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ ...................... 59-68

DĠPNOT 39 FĠNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FĠNANSAL RĠSKTEN

KORUNMA MUHASEBESĠ ÇERÇEVESĠNDEKĠ AÇIKLAMALAR) ................................................... 68-69

DĠPNOT 40 BĠLANÇO TARĠHĠNDEN SONRAKĠ OLAYLAR .................................................................................. 69

DĠPNOT 41 KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARI ÖNEMLĠ ÖLÇÜDE ETKĠLEYEN YA DA KONSOLĠDE

FĠNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABĠLĠR VE ANLAġILABĠLĠR OLMASI

AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DĠĞER HUSUSLAR ........................................................... 69

DYO BOYA FABRĠKALARI SANAYĠ VE TĠCARET A. ġ.

31 ARALIK 2011 VE 2010 TARĠHLERĠ ĠTĠBARĠYLE

KONSOLĠDE BĠLANÇOLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiĢtir.)

1

Dipnot

Referansları 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

VARLIKLAR

Dönen Varlıklar 287.723.659 207.688.768

Nakit ve Nakit Benzerleri 6 11.121.699 4.146.014

Ticari Alacaklar 219.886.856 160.267.258

- ĠliĢkili Taraflardan Ticari Alacaklar 37.i.a 1.535.170 355.225

- Diğer Ticari Alacaklar 10.a 218.351.686 159.912.033

Diğer Alacaklar 1.038.053 250.716

- ĠliĢkili Taraflardan Diğer Alacaklar 37.i.b 347.739 204.891

- Diğer Alacaklar 11.a 690.314 45.825

Stoklar 13 49.039.892 37.455.122

Diğer Dönen Varlıklar 26.a 6.637.159 5.569.658

Duran Varlıklar 258.227.654 202.993.551

Ticari Alacaklar 10.b 16.439.524 14.185.840

Diğer Alacaklar 11.b 23.938 911.300

Finansal Yatırımlar 7 7.394.204 1.868.404

Maddi Duran Varlıklar 18 233.909.459 185.745.200

Maddi Olmayan Duran Varlıklar 19 415.905 282.807

Diğer Duran Varlıklar 26.b 44.624 -

TOPLAM VARLIKLAR 545.951.313 410.682.319

1 Ocak - 31 Aralık 2011 hesap dönemine iliĢkin konsolide finansal tablolar yayımlanmak üzere,

Dyo Boya Fabrikaları Sanayi ve Ticaret A.ġ. Yönetim Kurulu tarafından 12 Nisan 2012 tarihinde

onaylanmıĢtır.

Ġzleyen dipnotlar konsolide finansal tabloların ayrılmaz parçasını oluĢturur.


31 ARALIK 2011 VE 2010 TARĠHLERĠ ĠTĠBARĠYLE

KONSOLĠDE BĠLANÇOLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiĢtir.)

2

Dipnot

Referansları 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

YÜKÜMLÜLÜKLER

Kısa Vadeli Yükümlülükler 301.610.007 239.155.436 Finansal Borçlar 8 31.837.562 19.345.488 Diğer Finansal Yükümlülükler 8-9 2.101.094 578.899 Ticari Borçlar 104.798.424 69.066.876 - ĠliĢkili Taraflara Ticari Borçlar 37.i.c 10.728.106 10.585.452 - Diğer Ticari Borçlar 10.c 94.070.318 58.481.424 Diğer Borçlar 42.502.910 60.782.893 - ĠliĢkili Taraflara Diğer Borçlar 37.i.d 42.502.910 60.782.893 Borç KarĢılıkları 22.a 2.117.252 1.061.350 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 26.c 118.252.765 88.319.930

Uzun Vadeli Yükümlülükler 196.784.403 101.450.684 Finansal Borçlar 8 100.725.708 28.738.000 Diğer Finansal Yükümlülükler 8-9 2.599.158 - Diğer Borçlar 60.279.029 46.818.929 - ĠliĢkili Taraflara Diğer Borçlar 37.i.e 60.279.029 46.818.929 Borç KarĢılıkları 22.b 105.860 65.582 Kıdem Tazminatı KarĢılığı 24 6.164.220 5.381.686 ErtelenmiĢ Vergi Yükümlülüğü 35 26.910.428 20.446.487

TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER 498.394.410 340.606.120

ÖZKAYNAKLAR 47.556.903 70.076.199

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 47.655.248 70.118.431

ÖdenmiĢ Sermaye 27 100.000.000 100.000.000 Hisse Senetleri Ġhraç Primleri 27 48.141 48.141 Kardan Ayrılan KısıtlanmıĢ Yedekler 416.144 416.144 Yeniden Değerleme Fonu 18 129.676.708 93.223.138 Yabancı Para Çevrim Farkları 2.3.b (1.050.393) 416.679 Nakit Akımdan Korunma ĠĢlemleri Fonu 8-9 (2.949.395) - GeçmiĢ Yıllar Zararları 27 (121.452.048) (125.074.339) Net Dönem (Zararı)/Karı (57.033.909) 1.088.668 Kontrol DıĢı Paylar 2.3.a (98.345) (42.232)

TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER VE ÖZKAYNAKLAR 545.951.313 410.682.319



1 OCAK - 31 ARALIK 2011 VE 2010 HESAP DÖNEMLERĠNE AĠT

KONSOLĠDE KAPSAMLI GELĠR TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiĢtir.)

3

Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - Referansları 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

SatıĢ Gelirleri 28 418.947.055 301.548.976 SatıĢların Maliyeti 28 (323.657.499) (215.021.914)

BRÜT KAR 28 95.289.556 86.527.062 Pazarlama, SatıĢ ve Dağıtım Giderleri 29.a (64.849.697) (47.095.448) Genel Yönetim Giderleri 29.b (22.750.522) (19.751.044) AraĢtırma ve GeliĢtirme Giderleri 29.c (9.413.067) (6.836.110) Diğer Faaliyet Gelirleri 31.a 2.056.824 5.087.106 Diğer Faaliyet Giderleri 31.b (3.882.405) (3.379.438)

FAALĠYET (ZARARI)/ KARI (3.549.311) 14.552.128 Finansal Gelirler 32 25.766.141 29.689.371 Finansal Giderler 33 (80.898.923) (43.915.332)

SÜRDÜRÜLEN FAALĠYETLER VERGĠ ÖNCESĠ (ZARARI)/ KARI (58.682.093) 326.167 Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri - ErtelenmiĢ Vergi Geliri 35 1.592.071 734.263

NET DÖNEM (ZARARI)/ KARI (57.090.022) 1.060.430

Diğer Kapsamlı (Gider)/ Gelir: Yeniden değerleme fonu artıĢı-net 18 38.987.193 - Nakit akımdan korunma iĢlemleri – net 8 (2.949.395) - Yabancı para çevrim farkları 2.3.b (1.467.072) (428.625)

VERGĠ SONRASI DĠĞER KAPSAMLI GELĠR / (GĠDER) 34.570.726 (428.625)

TOPLAM KAPSAMLI (GĠDER)/ GELĠR (22.519.296) 631.805

Net Dönem (Zararının)/ Karının Dağılımı: Ana Ortaklık Payları (57.033.909) 1.088.668 Kontrol DıĢı Paylar (56.113) (28.238)

(57.090.022) 1.060.430

Toplam Kapsamlı (Gider)/ Gelirin Dağılımı: Ana Ortaklık Payları (22.463.183) 660.043 Kontrol DıĢı Paylar (56.113) (28.238)

(22.519.296) 631.805

Ana Ortaklığa Ait Dağıtılabilir (Zarar)/ Kar Üzerinden Hesaplanan Hisse BaĢına (Kayıp)/ Kazanç 36 (0,5703) 0,0109




KONSOLĠDE ÖZKAYNAKLAR DEĞĠġĠM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiĢtir.)

4

Hisse Kardan Yabancı Ana senetleri ayrılan Yeniden para Nakit akımdan ortaklığa Kontrol ÖdenmiĢ ihraç kısıtlanmıĢ değerleme çevrim korunma GeçmiĢ yıllar Net dönem ait toplam dıĢı Toplam sermaye primleri yedekler fonu farkları iĢlemleri fonu zararları karı/ (zararı) özkaynaklar paylar özkaynaklar

1 Ocak 2010 100.000.000 48.141 416.144 95.995.253 845.304 - (98.562.058) (29.284.396) 69.458.388 (13.994) 69.444.394 Transferler - - - - - - (29.284.396) 29.284.396 - - - Maddi duran varlık satıĢı – net (Dipnot 18) - - - (288.927) - - 288.927 - - - - Amortisman transferi (Dipnot 18) - - - (2.483.188) - - 2.483.188 - - - - Toplam kapsamlı gelir - - - - (428.625) - - 1.088.668 660.043 (28.238) 631.805

31 Aralık 2010 100.000.000 48.141 416.144 93.223.138 416.679 - (125.074.339) 1.088.668 70.118.431 (42.232) 70.076.199

Transferler - - - - - - 1.088.668 (1.088.668) - - - Maddi duran varlık satıĢı – net (Dipnot 18) - - - (102.334) - - 102.334 - - - - Amortisman transferi (Dipnot 18) - - - (2.431.289) - - 2.431.289 - - - - Toplam kapsamlı gelir - - - 38.987.193 (1.467.072) (2.949.395) - (57.033.909) (22.463.183) (56.113) (22.519.296)

31 Aralık 2011 100.000.000 48.141 416.144 129.676.708 (1.050.393) (2.949.395) (121.452.048) (57.033.909) 47.655.248 (98.345) 47.556.903




KONSOLĠDE NAKĠT AKIM TABLOLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiĢtir.)

5

Dipnot 1 Ocak - 1 Ocak - Referansları 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

ĠĢletme faaliyetleri:

Vergi öncesi (zarar)/ kar (58.682.093) 326.167

Vergi öncesi (zarar)/ kar ile iĢletme (faaliyetlerinde kullanılan)/ faaliyetlerinden sağlanan net nakit mutabakatı için gerekli düzeltmeler: Amortisman ve itfa payları 18-19 8.150.485 7.559.356 Kıdem tazminatı karĢılığı 24 1.431.956 1.613.807 Maddi duran varlık satıĢ karı/ (zararı) 31 295.515 (8.781) Yabancı para çevrim farkı (1.467.072) (428.625) Stok değer düĢüklüğü karĢılığı 31 686.475 194.886 Dava karĢılıkları 31 1.235.666 - ġüpheli alacak karĢılığı 31 778.027 1.392.794 Faiz giderleri 33 20.289.752 16.364.838 Faiz gelirleri 32 (15.153) (21.813) Finansal ve iliĢkili taraflara diğer borçların gerçekleĢmeyen kur farkı gideri/ (geliri) 26.471.816 (1.400.786)

Varlık ve yükümlülüklerdeki değiĢimler öncesi net nakit (824.626) 25.591.843 Varlık ve yükümlülüklerdeki değiĢimler: Ticari alacaklardaki artıĢ 10 (61.471.364) (95.684.950) ĠliĢkili taraflardan ticari alacaklardaki artıĢ 37 (1.179.945) (158.053) Stoklardaki artıĢ 13 (12.271.245) (12.562.691) Diğer alacaklardaki azalıĢ 11 242.873 578.180 Diğer varlıklardaki artıĢ 26 (1.112.125) (2.839.739) Ticari borçlardaki artıĢ 10.c 35.588.894 16.809.857 ĠliĢkili taraflara ticari borçlardaki azalıĢ 37 142.654 (486.565) Borç karĢılıklarındaki azalıĢ 22 (139.486) (936.917) Diğer kısa vadeli yükümlülüklerdeki artıĢ 26 29.932.835 80.102.029 Ödenen kıdem tazminatı 24 (649.422) (337.606)

ĠĢletme (faaliyetlerinde kullanılan)/ faaliyetlerinden sağlanan net nakit (11.740.957) 10.075.388

Yatırım faaliyetleri: Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları 18-19 (8.881.711) (5.796.911) Tahsil edilen faiz 32 15.153 21.813 Maddi ve maddi olmayan duran varlık satıĢ hasılatı (81.092) 1.244.694 Finansal yatırımlardaki sermaye artıĢı 7.a - (135.445)

Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (8.947.650) (4.665.849)

Finansman faaliyetleri: Banka kredilerindeki artıĢ/ (geri ödeme) 66.272.537 (54.553.933) ĠliĢkili taraflardan ticari olmayan alacaklardaki artıĢ 37 (142.848) (204.891) ĠliĢkili taraflara ticari olmayan borçlardaki (azalıĢ)/ artıĢ 37 (20.154.931) 71.470.179 Ödenen faiz (18.319.494) (18.499.563)

Finansman faaliyetlerinden sağlanan/ (faaliyetlerinde kullanılan) net nakit 27.655.264 (1.788.208)

Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artıĢ 6.966.657 3.621.331

Nakit ve nakit benzerleri üzerindeki kur farkı değiĢimi etkisi 9.028 56 Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem baĢı bakiyesi 4.146.014 524.627

Nakit ve nakit benzeri değerlerin dönem sonu bakiyesi 6 11.121.699 4.146.014



1 OCAK - 31 ARALIK 2011 HESAP DÖNEMĠNE AĠT

KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN AÇIKLAYICI DĠPNOTLAR (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiĢtir.)

6

DĠPNOT 1 - GRUP’UN ORGANĠZASYONU VE FAALĠYET KONUSU Dyo Boya Fabrikaları Sanayi ve Ticaret A.ġ.‟nin (“Dyo Boya” veya “ġirket”) ana faaliyet konusu, Kocaeli-Gebze ve Ġzmir-Çiğli tesislerinde üretilen her türlü boya, vernik, reçine ve sair yüzey kaplama ve yapı malzemelerinin, bunların hammaddeleri ve tatbikinde kullanılan araç ve gereçler ile birlikte ticareti, pazarlaması, ithali ve ihracıdır. ġirket‟in nihai müĢterileri ağırlıklı olarak inĢaat, mobilya ve metal boyaları sektörlerinde yer almaktadır. ġirket, yurtdıĢı satıĢlarının önemli bir kısmını YaĢar Grubu Ģirketlerinden YaĢar DıĢ Ticaret A.ġ. (“YataĢ”) vasıtasıyla gerçekleĢtirmektedir (Dipnot 37). Ayrıca, ġirket bağlı ortaklığı konumundaki ZAO Kemipex JSC (“Kemipex”) ve S.C. Dyo Balkan SRL (“Dyo Balkan”) aracılığıyla, sırasıyla, Rusya Federasyonu ile Romanya‟da üretim ve satıĢ faaliyetlerini gerçekleĢtirmektedir (Dipnot 2.4). ġirket ve bağlı ortaklıkları (bundan sonra “Grup” olarak adlandırılacaktır) DYO markalı ürünler için net satıĢ değerleri üzerinden değiĢen oranlarda DurmuĢ YaĢar ve Oğulları Boya, Vernik ve Reçine Fabrikaları A.ġ.‟ye (“DYO A.ġ.”) ilgili Ģirketin sahip olduğu “DYO” markasına istinaden marka kullanım ücreti ve 30 Haziran 2011 tarihi itibariyle tüzel kiĢiliği sona ermek suretiyle 30 Eylül 2011 tarihi itibariyle tasfiyesiz infisah yoluyla, bir bütün halinde YaĢar Holding A.ġ. (“YaĢar Holding”) altında yasal olarak birleĢtirilmiĢ olan DYO Matbaa Mürekkepleri Sanayi ve Ticaret A.ġ.‟ye (“DYO Matbaa”) ise lisans bedeli ödemektedir (Dipnot 37.ii-f). ġirket, Sermaye Piyasası Kurulu‟na (“SPK”) kayıtlı olup hisseleri Ġstanbul Menkul Kıymetler Borsası‟nda (“ĠMKB”) iĢlem görmektedir. ġirket‟in 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, ĠMKB‟ye kayıtlı %25,45 (2010: %25,45) oranında hissesi mevcuttur. ġirket‟in %74,16 (31 Aralık 2010: %74,16) oranında hissesine sahip olan YaĢar Holding ġirket‟in ana ortağı konumundadır (Dipnot 27). ġirket Türkiye‟de kayıtlı olup kayıtlı ofis adresi aĢağıdaki gibidir: ġehit Fethi Bey Caddesi No: 120 Alsancak- Ġzmir DĠPNOT 2 - KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR 2.1 Sunuma ĠliĢkin Temel Esaslar Grup‟un konsolide finansal tabloları, SPK tarafından kabul edilen finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanmıĢtır. SPK, Seri: XI, No: 29 sayılı “Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya ĠliĢkin Esaslar Tebliği” (“Tebliğ”) ile iĢletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına iliĢkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra baĢlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiĢ olup, SPK‟nın Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ"i yürürlükten kaldırılmıĢtır. Bu tebliğe istinaden, iĢletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (“UMS/UFRS”)‟na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS‟nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu (“UMSK”) tarafından yayımlananlardan farkları Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu (“KGMDSK”) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS‟ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, KGMDSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları (“TMS/TFRS”) esas alınacaktır.




7

DĠPNOT 2 - KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĠLĠġKĠN ESASLAR

(Devamı)

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almıĢ olduğu bir kararla, Türkiye‟de faaliyette bulunan ve SPK

tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine (“SPK Finansal Raporlama Standartları”)

uygun finansal tablo hazırlayan Ģirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere

enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiĢtir. Dolayısıyla finansal tablolarda,

1 Ocak 2005 tarihinden baĢlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmıĢ 29 No‟lu “Yüksek

Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama” standardı (“UMS 29”) uygulanmamıĢtır.

Finansal tabloların hazırlanıĢ tarihi itibariyle, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS‟nin

UMSK tarafından yayımlananlardan farkları KGMDSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal

tablolar SPK‟nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde,

UMS/UFRS‟nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları‟na uygun olarak hazırlanmıĢtır.

Konsolide finansal tablolar ve dipnotlar, SPK‟nın haftalık bültenlerindeki duyuruları ile uygulanması

tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuĢtur. SPK‟nın

Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve ona açıklama getiren duyuruları uyarınca, iĢletmelerin toplam döviz

yükümlülüğünün hedge edilme oranı ile toplam ihracat ve toplam ithalat tutarlarını finansal tablo

dipnotlarında sunmaları zorunludur (Dipnot 38).

Konsolide finansal tablolar, makul değerleri ile gösterilen maddi duran varlıklar grubundan arazi ve

arsalar, binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri, makine, tesis ve cihazlar ile yine makul değerleri ile

taĢınan finansal varlık ve yükümlüklülerin dıĢında, tarihi maliyet esası baz alınarak ġirket‟in

fonksiyonel para birimi olan Türk Lirası (“TL”) olarak ölçülmüĢ ve sunulmuĢtur. Rusya

Federasyonu‟nda ve Romanya‟da kayıtlı olan ve konsolide edilen bağlı ortaklıklar ise finansal

tablolarını bulundukları ülkelerin standart, kanun ve düzenlemelerine göre hazırlamakta olup finansal

tabloları SPK Finansal Raporlama Standartları‟na uygun olarak yasal kayıtlarına gerekli düzeltmeler

ve sınıflandırmalar yansıtılarak yeniden düzenlenmiĢtir.

2.2 Uluslararası Finansal Raporlama Standartları’ndaki DeğiĢiklikler

a) Grup tarafından uygulanmıĢ, mevcut standartlardaki değiĢiklikler ile yeni standartlar:

Grup, mevcut standartlardaki değiĢiklikler ile yeni standartları 1 Ocak 2011 tarihi itibariyle

uygulamıĢtır: - UMS 24 (Revize), “ĠliĢkili Taraf Açıklamaları”, Kasım 2009 tarihinde yayınlanmıĢtır. Yeni

standart 2003 yılında yayınlanan UMS 24, “ĠliĢkili Taraf Açıklamaları”nı ortadan kaldırmıĢtır. UMS 24 (Revize)‟nin uygulanması 1 Ocak 2011 tarihinde ve sonrasında baĢlayan dönemler için zorunludur. Revize standart iliĢkili taraf tanımını basitleĢtirmiĢtir ve tanıma açıklık getirmiĢtir. Ayrıca revize standart kamu iktisadi teĢebbüslerinin diğer kamu iktisadi teĢebbüsleri ve devlet ile olan tüm iĢlemlerini açıklama zorunluluğunu ortadan kaldırmıĢtır. DeğiĢikliğin Grup‟un konsolide finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi olmamıĢtır.

b) Dipnot 2.2.a’da belirtilenler dıĢında geçerli olan ve burada sözü edilmeyen diğer tüm yeni

standartlar, mevcut standartlardaki değiĢiklikler ve yorumlar Grup faaliyetleriyle ilgili

olmadığından veya konsolide finansal tablolar üzerinde önemli etkisi olmadığından

listelenmemiĢtir.




8


(Devamı)

c) Henüz yürürlüğe girmemiĢ ve Grup tarafından erken uygulanması benimsenmemiĢ

standartlar ve değiĢiklikler:

- UMS 19 (DeğiĢiklik), “ÇalıĢanlara Sağlanan Faydalar”, 1 Ocak 2013 ve sonrasında baĢlayan

yıllık dönemler için geçerlidir. DeğiĢiklikler, koridor metodunu yürürlükten kaldırmakta ve

finansal giderlerin net fonlama bazında hesaplanmasını öngörmektedir.

- UMS 1 (DeğiĢiklik), “Finansal Tabloların Sunumu”, 1 Ocak 2012 ve sonrasında baĢlayan yıllık

dönemler için geçerlidir. DeğiĢikler sonucu ortaya çıkan temel geliĢme, iĢletmelerin diğer

kapsamlı gelir altında gösterdiği hesapları ilerleyen hesap dönemlerinde potansiyel olarak gelir

tablosu ile iliĢkilendirilecek veya iliĢkilendirilmeyecek olmasına göre gruplanması

zorunluluğunun getirilmesidir. DeğiĢiklik hangi hesabın veya finansal tablo kaleminin, diğer

kapsamlı gelir içerisinde gösterileceğine dair bilgi vermez.

- UFRS 7 (DeğiĢiklik), “Finansal Araçlar: Açıklamalar”, 1 Temmuz 2011 ve sonrasında baĢlayan

yıllık dönemler için geçerlidir. DeğiĢiklikler, transfer iĢlemlerinde Ģeffaflığı arttırma ve finansal varlık transferleri ile ilgili maruz kalınan risklerin ve bu risklerin iĢletmenin finansal durumu üzerindeki etkilerinin daha iyi anlaĢılması amacını taĢımaktadır.

- UFRS 9, “Finansal Araçlar”, 1 Ocak 2015 tarihine kadar geçerli değildir, ancak erken

uygulanması mümkündür. Bu standart, UMS 39 “Finansal Araçlar: MuhasebeleĢtirme ve

Ölçme” standardının değiĢtirilme sürecinde ilk adımdır. UFRS 9 finansal araçların ölçümünde

ve sınıflandırılmasında yeni zorunluluklar getirmektedir. “Finansal varlıkların değer düĢüklüğü”

ve UMS 39‟da yer alan riskten korunma muhasebesi ile ilgili hükümlerin uygulanmasına devam

edilmektedir.

- UFRS 10, “Konsolide Finansal Tablolar”, 1 Ocak 2013 ve sonrasında başlayan yıllık dönemler

için geçerlidir. Standart, kontrol kavramını bir işletmenin konsolidasyon kapsamına alınması

için belirleyici unsur kabul ederek mevcut prensipleri geliştirmektedir. Standart, kontrolün

belirlenmesinin zor olduğu durumlarda ek açıklamalar getirmektedir.

- UFRS 12, “Diğer ĠĢletmelerdeki Paylar ile Ġlgili Açıklamalar”, 1 Ocak 2013 ve sonrasında

baĢlayan yıllık dönemler için geçerlidir. Standart ortak düzenlemeler, iĢtirakler, özel amaçlı araçlar ve diğer bilanço dıĢı araçlar da dahil olmak üzere diğer iĢletmelerde bulundurulan tüm paylarla ilgili açıklama yükümlülüklerini içermektedir.

- UFRS 13, “Makul Değer Ölçümü”, 1 Ocak 2013 ve sonrasında baĢlayan yıllık dönemler için

geçerlidir. Standart, tam bir makul değer tanımı ve tüm UFRS‟lerde uygulanacak tek bir ölçüm ve açıklamalar kaynağı sağlayarak tutarlılığın geliĢtirilmesi ve karmaĢıklığın azaltılmasını amaçlamaktadır.

- UMS 27, “Bireysel Finansal Tablolar”, 1 Ocak 2013 ve sonrasında başlayan yıllık dönemler için

geçerlidir. Standart, UMS 27’nin kontrol ile ilgili hükümlerinin yeni UFRS 10’da ele

alınmasından sonra geride kalan bireysel finansal tablolar ile ilgili hükümleri içermektedir.

Sözkonusu değişikliklerin Grup’un konsolide finansal tabloları üzerinde önemli bir etkisi

olmayacağı beklenmektedir.




9


(Devamı)

d) 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren henüz geçerli olmayan ve Grup tarafından uygulanmamıĢ

mevcut standartlardaki değiĢiklikler, yeni standartlar ve yorumlar:

- UFRS 1 (DeğiĢiklik), “UFRS‟nin Ġlk Defa Uygulanması”, 1 Temmuz 2011 ve sonrasında

baĢlayan yıllık hesap dönemleri için geçerlidir. DeğiĢiklik, bir iĢletmenin fonksiyonel para

biriminin hiper enflasyona maruz kalması sebebiyle UFRS‟lere uygunluk sağlayamadığı bir

dönemin ardından nasıl UFRS‟ye uygun finansal tablo yayınlayacağını açıklamaktadır.

- UMS 12 (DeğiĢiklik), “Gelir Vergileri”, 1 Ocak 2012 ve sonrasında baĢlayan yıllık hesap

dönemleri için geçerlidir. DeğiĢiklik, makul değeri ile ölçülen yatırım amaçlı gayrimenkullere

iliĢkin ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin ölçümlemesine iliĢkin mevcut prensiplere

istisna getirmektedir. Ayrıca değiĢiklik sonrası “21 No‟lu Standart Yorumlama Komitesi‟nden

çıkarılan kılavuz da UMS 12‟ye eklenmiĢtir.

- UFRS 11, “Müşterek Anlaşmalar”, 1 Ocak 2013 ve sonrasında başlayan yıllık hesap dönemleri

için geçerlidir. Standart, müşterek anlaşmaların yasal şekli yerine düzenlemenin sağladığı

hakları ve yükümlülükleri vurgulayarak müşterek anlaşmalara daha gerçekçi bir bakış açısı

getirmektedir. İki çeşit müşterek anlaşma tanımlanmaktadır: ortak faaliyetler ve iş ortaklıkları.

Ortak işletmecinin düzenlemeyle ilgili olan varlık ve yükümlülükleri üzerinde hakları olması

durumunda, müşterek faaliyet söz konusu olmamakta olup hissesi oranında varlıkları,

yükümlülükleri, gelir ve giderleri muhasebeleştirir. İş ortaklığı ise, müşterek işletmecinin ilgili

işletmenin net varlıkları üzerinde hakkı olması durumunda oluşur ve hissesi oranında özkaynak

yöntemini uygular. Standart ile iş ortaklarının oransal konsolidasyon yöntemine son verilmiştir.

- UMS 28, “İştiraklar ve iş ortaklıkları”, 1 Ocak 2013 ve sonrasında başlayan yıllık dönemler için

geçerlidir. Standart, yeni UFRS 11’in yayınlanmasının ardından özkaynak yöntemiyle

muhasebeleştirilecek iş ortaklıkları ve iştirakler ile ilgili yükümlülükleri içermektedir.

2.3 Konsolidasyon Esasları

Konsolide finansal tablolar ana ortalık olan Dyo Boya ve kontrolün baĢlamasından sona erene dek,

bağlı ortaklıkların hesaplarını içermektedir. Konsolidasyon kapsamına giren Ģirketlerin finansal

tabloları, konsolide finansal tablo tarihi itibariyle ve yeknesak muhasebe politikaları esas alınarak SPK

Finansal Raporlama Standartları‟na uygun olarak hazırlanmıĢ ve konsolidasyona dahil edilmiĢtir.

a) Bağlı ortaklıklar

Bağlı ortaklıklar doğrudan ġirket tarafından kontrol edilen iĢletmelerdir. Kontrol gücü, ġirket‟in

doğrudan veya dolaylı olarak Ģirketlerin finansal ve faaliyet politikalarını yönetmesini ve bundan

fayda elde etmesini ifade eder. Bu kontrol gücünün kaynağı, ġirket‟in doğrudan ya da dolaylı yoldan

sahip olduğu hisse senetleri yoluyla ilgili Ģirkette %50‟nin üstünde oy hakkına sahip olmasıdır.

Kontrol gücü değerlendirilirken, mevcut ve kullanılabilir olan potansiyel oy hakları da dikkate alınır.

Bağlı ortaklıklar, kontrolün Grup‟a transferinden itibaren konsolidasyona dahil edilmekte ve kontrolün

ortadan kalktığı tarihten itibaren de konsolidasyon kapsamından çıkarılmaktadır.




10


(Devamı)

Bağlı ortaklıkların bilançoları ve kapsamlı gelir/ gider tabloları, tek tek ve finansal tablo kalemleri

bazında konsolide edilmiĢtir. Bununla beraber Grup‟un sahip olduğu iĢtirak değeri, ilgili özkaynak

tutarıyla karĢılıklı netleĢtirilmiĢtir. Grup içi Ģirketlerin birbirleriyle iliĢkileri sonucu oluĢan grup içi

iĢlemler ve ilgili bakiyelerin etkileri, ayrıca, gerçekleĢmeyen kazanç ve bir değer düĢüklüğü göstergesi

olmadığı sürece kayıplar konsolidasyon sırasında karĢılıklı olarak silinmiĢtir. Grup‟un sahip olduğu

hisselerin kayıtlı değeri ve bunlardan kaynaklanan temettüler, sırasıyla özkaynaktan ve dönemin gelir

ya da giderlerinden silinmiĢtir.

Kontrol dıĢı payların, bağlı ortaklığın net varlık ve cari dönem kapsamlı gelir ya da giderindeki payı,

konsolide bilanço, konsolide kapsamlı gelir tablosu ve konsolide özkaynaklar değiĢim tablosunda

“kontrol dıĢı paylar” adıyla ayrıca sınıflandırılmıĢtır.

Grup tarafından kabul edilen muhasebe politikalarıyla tutarlı olmak adına, gerekli olduğu durumlarda

bağlı ortaklıkların muhasebe politikaları değiĢtirilmiĢtir.

AĢağıdaki tablo, 31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle konsolidasyon kapsamına dahil edilmiĢ olan

bağlı ortaklıkları ve Grup‟un kontrol paylarını göstermektedir:

ġirket’in

doğrudan ve dolaylı

kontrol payları (%)

31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

Kemipex (Rusya Federasyonu‟nda yerleĢik) 100 100

Dyo Balkan (Romanya‟da yerleĢik) 98,39 98,39

b) Yabancı para çevrimi

i) Fonksiyonel ve raporlama para birimi

Grup‟un her bir Ģirketinin finansal tablo kalemleri, söz konusu Ģirketin içinde bulunduğu ve

operasyonlarını sürdürdüğü ana ekonomide geçerli olan para birimi cinsinden ölçülmüĢtür (“fonksiyonel

para birimi”). Konsolide finansal tablolar ana Ģirketin fonksiyonel ve Grup‟un raporlama para birimi olan

Türk Lirası (“TL”) cinsinden hazırlanmıĢ ve sunulmuĢtur.

ii) İşlemler ve bakiyeler

Yabancı para cinsinden yapılan iĢlemler, iĢlemin yapıldığı günkü döviz kurlarından fonksiyonel para

birimine çevrilmiĢtir. Bu iĢlemlerin gerçekleĢmesinden ve yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve

yükümlülüklerin yıl sonu döviz kurlarından çevrilmesinden kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri nakit

akım ve net yatırımın koruması olarak değerlendirilip özkaynak kalemi altında takip edilenler dıĢında

konsolide kapsamlı gelir tablosuna dahil edilir. Tüm kur farkı kar ve zararları konsolide kapsamlı gelir

tablosunda finansal gelir ve giderler içerisinde sunulmuĢtur.




11


(Devamı)

iii) Yabancı ülkelerdeki bağlı ortaklıkların finansal tablolarının çevrimi

Yabancı ülkelerde kayıtlı bulunan bağlı ortaklıkların finansal tabloları bulundukları ülkelerin standart,

kanun ve düzenlemelerine göre hazırlanmıĢ olup, ana ortaklık finansal tabloları ile uyumlu bir sunum ve

içerik için SPK Finansal Raporlama Standartları‟na uyarlanmıĢtır. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren

söz konusu Ģirketlerin varlık ve yükümlülükleri bilanço tarihindeki döviz kurları kullanılarak TL‟ye

çevrilmiĢtir. Bu ortaklıkların kapsamlı gelir tablosu kalemleri ise ortalama kurlar kullanılarak TL‟ye

çevrilmiĢtir. Yabancı ülkelerde faaliyet gösteren bağlı ortaklıkların açılıĢ net varlıklarının yeniden

çevrilmesi, ortalama kurlar ile bilanço tarihindeki kurlardan doğan farklılıklar özkaynaklar altındaki

“yabancı para çevrim farkları” içerisinde takip edilmektedir.

Bilanço tarihlerindeki ve gelir tablosu kalemleri için kullanılan ilgili dönemlerdeki ortalama kurlar

aĢağıdaki gibidir:

Dönem sonu: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

Türk Lirası/ Rus Rublesi 16,8258 19,5980

Türk Lirası/ Rumen Leyi 1,7450 2,0781

Ortalama: 1 Ocak - 1 Ocak -


Türk Lirası/ Rus Rublesi 17,4879 20,1660

Türk Lirası/ Rumen Leyi 1,8114 2,1111

2.4 NetleĢtirme/ Mahsup

Ġçerik ve tutar itibariyle önem arz eden her türlü kalem, benzer nitelikte dahi olsa, konsolide finansal

tablolarda ayrı gösterilir. Önemli olmayan tutarlar, esasları veya fonksiyonları açısından birbirine

benzeyen kalemler itibariyle toplulaĢtırılarak gösterilir. ĠĢlem ve olayın özünün mahsubu gerekli kılması

sonucunda, bu iĢlem ve olayın net tutarları üzerinden gösterilmesi veya varlıkların, değer düĢüklüğü

düĢüldükten sonraki tutarları üzerinden izlenmesi, mahsup edilmeme kuralının ihlali olarak

değerlendirilmez. Grup‟un normal iĢ akıĢı içinde gerçekleĢtirdiği iĢlemler sonucunda, elde ettiği gelirler,

iĢlem veya olayın özüne uygun olması Ģartıyla, net değerleri üzerinden gösterilir.

2.5 KarĢılaĢtırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Finansal Tablolarına Yapılan Sınıflandırmalar

Mali durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup‟un konsolide finansal

tabloları önceki dönemle karĢılaĢtırmalı olarak hazırlanmaktadır. Grup, 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle

konsolide bilançosunu, 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle hazırlanmıĢ konsolide bilançosu ile; 1 Ocak -

31 Aralık 2011 dönemine ait konsolide kapsamlı gelir tablosunu, konsolide nakit akım tablosunu ve

konsolide özkaynaklar değiĢim tablosunu ise 1 Ocak – 31 Aralık 2010 dönemi ile karĢılaĢtırmalı

olarak ve gerekli sınıflandırma değiĢikliklerini yaparak düzenlemiĢtir.




12


(Devamı)

Cari dönemle karĢılaĢtırmalı olması açısından 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle diğer ticari borçlar ve

diğer ticari alacaklarda brütleĢtirilerek sunulan 31.537.692 TL tutarındaki satıcıya ciro edilen müĢteri

çekleri; 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle düzeltilerek diğer ticari alacaklarda ve diğer ticari borçlarda

netleĢtirilerek sunulmuĢ olup ayrıca, 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle kısa vadeli ticari borçlar içerisinde

muhasebeleĢtirilen 1.754.012 TL tutarındaki borç, 31 Aralık 2010 tarihi itibariyle düzeltilerek iliĢkili

taraflara ticari borçlar içerisinde sunulmuĢtur. Söz konusu sınıflandırma ve netleĢtirmelerle paralel

olarak 1 Ocak - 31 Aralık 2010 hesap dönemine ait konsolide nakit akım tablosundaki iĢletme

faaliyetlerinden sağlanan nakit toplamı kalemleri de düzenlenmiĢtir.

2.6 Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aĢağıda

özetlenmiĢtir:

2.6.1 Hasılat

SatıĢ gelirleri, ürünün teslimi veya hizmetin verilmesi, ürünle ilgili önemli risk ve getirilerin alıcıya

nakledilmiĢ olması, gelir tutarının güvenilir bir Ģekilde ölçülebilmesi ve iĢlemle ilgili ekonomik

faydaların Grup tarafından elde edileceğinin kuvvetle muhtemel olması üzerine alınan veya

alınabilecek bedelin makul değeri üzerinden tahakkuk esasına göre kayıtlara alınır. Net satıĢlar,

satılmıĢ ürün ya da tamamlanmıĢ hizmetin satıĢ vergisi hariç faturalanmıĢ değerinden, iadeler ve

iskontoların indirilmiĢ Ģeklini gösterir (Dipnot 28).

Faiz geliri etkin faiz yöntemi uygulanarak dönemsel olarak kaydedilir. Bir alacak için değer düĢüklüğü

karĢılığı ayrıldığında, Grup, ilgili alacağın taĢınan değerini, söz konusu alacağın orijinal etkin faiz

oranını baz alarak iskonto ettiği gelecekteki tahmin edilen nakit akıĢına göre, geri kazanılabilir değerine

indirmekte ve bu iskontoyu faiz geliri olarak kaydetmektedir. Krediler üzerindeki faiz geliri etkin faiz

oranı yöntemi kullanılarak kaydedilir. Kira gelirleri dönemsel tahakkuk esasına göre muhasebeleĢtirilir.

Temettü gelirleri, Grup‟un temettüyü alma hakkının oluĢtuğu tarihte gelir yazılır.

2.6.2 Stoklar

Stoklar, maliyetin veya net gerçekleĢebilir değerin düĢük olanı ile değerlenir. Net gerçekleĢebilir

değer, tahmini satıĢ fiyatından tahmini tamamlama maliyeti ve satıĢı gerçekleĢtirmek için gerekli

tahmini satıĢ maliyeti toplamının indirilmesiyle elde edilen tutardır. Stokların maliyeti tüm satın alma

maliyetlerini, dönüĢtürme maliyetlerini ve stokların mevcut durumuna ve konumuna getirilmesi için

katlanılan diğer maliyetleri içerir. Stok maliyeti hesaplama sistemi safha maliyeti olup Grup stoklarını

aylık ağırlıklı ortalama maliyet yöntemine göre değerlemektedir (Dipnot 13).




13


(Devamı)

2.6.3 Maddi duran varlıklar 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, araziler, arsalar, binalar ile yeraltı ve yerüstü düzenleri, bağımsız profesyonel değerleme Ģirketleri Elit Gayrimenkul Değerleme A.ġ. ve Güneybatı Gayrimenkul Değerleme ve DanıĢmanlık A.ġ., makine, tesis ve cihazlar ise bağımsız profesyonel değerleme Ģirketi Vakıf Gayrimenkul Değerleme A.ġ. tarafından yapılan değerleme çalıĢmalarında tespit edilen makul değeri üzerinden konsolide finansal tablolara yansıtılmıĢtır. Araziler, arsalar, binalar ve yerüstü düzenleri ile makine, tesis ve cihazlar dıĢındaki, 1 Ocak 2005 tarihinden önce elde edilen diğer bütün maddi duran varlıklar 31 Aralık 2004 tarihindeki alım gücü ile ifade edilmiĢ maliyetlerinden, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra elde edilen kalemler ise elde etme maliyetlerinden bilanço tarihine kadar olan birikmiĢ amortismanları ve varsa değer düĢüklüğünün indirilmesi sonrasında oluĢan net değeri ile konsolide finansal tablolara yansıtılmaktadır (Dipnot 18). Maddi duran varlıklarda, yeniden değerleme sonucu meydana gelen artıĢlar, konsolide bilançoda özkaynaklar grubunda yer alan yeniden değerleme fonu hesabına alacak kaydedilmektedir. Aynı varlığın bir önceki dönemdeki artıĢlarına karĢılık gelen azalıĢlar fondan düĢülmüĢ; diğer tüm azalıĢlar ise konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmıĢtır. Her dönem, yeniden değerlenmiĢ varlık üzerinden hesaplanan amortisman (konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılan amortisman) ile varlığın elde etme maliyeti üzerinden ayrılan amortisman arasındaki fark yeniden değerleme fonundan geçmiĢ yıllar zararlarına transfer edilmiĢtir. Maddi duran varlıklar, kapasitelerinin tam olarak kullanılmaya hazır olduğu ve fiziksel durumlarının belirlenen üretim kapasitesini karĢılayacağı durumlarda aktifleĢtirilir ve amortismana tabi tutulmaya baĢlanırlar. Maddi duran varlıkların hurda değerinin önemli tutarda olmadığı tahmin edilmektedir. Maddi duran varlık alımları için verilmiĢ olan avanslar, ilgili varlık aktifleĢtirilene kadar diğer duran varlıklar kalemi altında takip edilmektedir. Her raporlama döneminde, maddi duran varlıkların hurda değeri ve yaklaĢık ekonomik ömürler gözden geçirilmekte ve gerekli düzeltmeler ileriye dönük olarak yansıtılmaktadır. Yeniden değerlenmiĢ ya da bilanço tarihindeki satın alma gücü ile ifade edilmiĢ maddi duran varlıkların üzerinden doğrusal amortisman yöntemi uygulanarak amortisman hesaplanmaktadır (Dipnot 18). Arazi ve arsalar sonsuz ömre sahip oldukları varsayılarak amortismana tabi tutulmamıĢtır. Maddi duran varlıkların yaklaĢık ekonomik ömürlerine göre yıllık amortisman oranları aĢağıdaki gibidir: Oran (%) Binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri 2-10 Makine, tesis ve cihazlar (finansal kiralama yolu ile edinilmiĢ olanlar dahil) 4-20 TaĢıt araçları 20-28 DöĢeme ve demirbaĢlar 10-20 Bir maddi duran varlığın taĢıdığı değerin, varlığın satıĢı için katlanılacak giderler düĢüldükten sonraki net satıĢ fiyatı ile kullanım değerinin yüksek olanı olarak tanımlanan varlığın geri kazanılabilir değerinden daha yüksek olduğu durumlarda; maddi duran varlık geri kazanılabilir değerine indirilir (Dipnotlar 2.6.5 ve 18). Söz konusu değer düĢüklüğüne uğrayan maddi duran varlık yeniden değerlenmiĢse, değer düĢüklüğü önceki dönemlerdeki yeniden değerleme fonundaki artıĢlara karĢılık gelecek tutarda fondan düĢülür ve geri kalan tutar konsolide kapsamlı gelir tablosuyla iliĢkilendirilir.




14


(Devamı)

Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasında elde edilen kar ya da zarar, maddi duran varlığın taĢıdığı

değere göre belirlenir ve ilgili gelir ve gider hesaplarına kaydedilir (Dipnot 31). Yeniden değerlenmiĢ

maddi duran varlığın elden çıkarılmasında, elden çıkarılan maddi duran varlıkla ilgili yeniden değerleme

fonu geçmiĢ yıllar zararlarına transfer edilir.

Bakım ve onarım giderleri oluĢtukları dönemin konsolide kapsamlı gelir tablosuna gider olarak

kaydedilirler. AktifleĢtirmeden sonraki harcamalar, maddi duran varlığın, söz konusu varlıkla ilgili

gelecekte ekonomik faydanın Grup‟a aktarılmasının kuvvetle muhtemel olması ve maliyetinin güvenilir

bir Ģekilde ölçülebildiği durumlarda maliyetine eklenir veya ayrı bir varlık olarak konsolide finansal

tablolara kaydedilir. Grup, aktifleĢtirmeden sonraki harcamalar kapsamındaki değiĢtirilen parçaların

diğer bölümlerden bağımsız bir Ģekilde amortismana tabi tutulup tutulmadığına bakmaksızın taĢınan

değerlerini bilançodan çıkarır. Varlığın maliyetine eklenen söz konusu aktifleĢtirme sonrası harcamalar,

ekonomik ömürleri çerçevesinde amortismana tabi tutulurlar.

2.6.4 Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar bilgi iĢlem sistemleri, yazılımlar ve bazı diğer haklardan oluĢmaktadır.

Bunlar, 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edilen kalemler için TL‟nin 31 Aralık 2004 tarihindeki satın

alım gücüyle ifade edilen düzeltilmiĢ elde etme maliyetleri üzerinden, 1 Ocak 2005 tarihinden sonra

iktisap edilen kalemler için ise elde etme maliyetleri üzerinden, birikmiĢ itfa payları ve mevcutsa kalıcı

değer düĢüklüğünün indirilmesi sonrasında oluĢan net değeri ile konsolide finansal tablolara

yansıtılmaktadır. Maddi olmayan duran varlıklar elde etme maliyetleri üzerinden, elde edilme tarihinden

itibaren beĢ yıllık faydalı ömürleri üzerinden doğrusal itfa yöntemi ile itfa edilirler. Maddi olmayan

duran varlıkların hurda değerinin önemli tutarlarda olmadığı tahmin edilmiĢtir. Değer düĢüklüğünün

olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, konsolide kapsamlı gelir tablosuyla

iliĢkilendirilerek geri kazanılabilir tutara indirilir (Dipnotlar 2.6.5 ve 19).

2.6.5 Varlıklarda değer düĢüklüğü

Grup, ertelenmiĢ vergi varlıkları dıĢında kalan her varlık için her bir bilanço tarihinde, söz konusu

varlığa iliĢkin değer kaybının olduğuna dair herhangi bir gösterge olup olmadığını değerlendirir.

Kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir bilanço

tarihinde tahmin edilir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilir.

Varlığın geri kazanılabilir değeri, ilgili varlığın, satıĢı için katlanılacak giderler düĢüldükten sonraki net

satıĢ fiyatı ile kullanım değerinin yüksek olanıdır.

Değer düĢüklüğünün saptanması için varlıklar, nakit üreten birimler olan en alt seviyede gruplanırlar.

Kullanıma hazır olmayan maddi olmayan duran varlıklarda ise geri kazanılabilir tutar her bir bilanço

tarihinde tahmin edilir. Eğer söz konusu varlığın veya o varlığa ait nakit üreten herhangi bir biriminin

kayıtlı değeri, kullanım veya satılması için gerekli olan giderler düĢüldükten sonraki satıĢ yoluyla geri

kazanılacak tutarından yüksekse değer düĢüklüğü meydana gelmiĢtir. Değer düĢüklüğü kayıpları

konsolide kapsamlı gelir tablosuna gider olarak yansıtılır. Söz konusu değer düĢüklüğüne uğrayan varlık,

yeniden değerlenmiĢ bir maddi duran varlık ise, değer düĢüklüğü önceki dönemlerdeki yeniden

değerleme fonundaki artıĢlara karĢılık gelecek tutarda fondan düĢülür ve geri kalan tutar konsolide

kapsamlı gelir tablosuyla iliĢkilendirilir. Bir varlıkta oluĢan değer düĢüklüğü kaybı, o varlığın geri

kazanılabilir tutarındaki müteakip artıĢın, değer düĢüklüğünün kayıtlara alınmalarını izleyen dönemlerde

ortaya çıkan bir olayla iliĢkilendirilebilmesi durumunda daha önce değer düĢüklüğü ayrılan tutarı

geçmeyecek Ģekilde geri çevrilir.




15


(Devamı)

Grup tüm finansal varlıkların değer düşüklüğü testi için aşağıdaki kriterleri göz önünde

bulundurmaktadır:

- Borçlu tarafın önemli ölçüde finansal açıdan zorluk içinde olup olmaması,

- Anaparanın veya faizin ödenmemesi veya geç ödenmesi gibi sözleşme hükümlerine borçlu tarafın

uymaması,

- Ekonomik veya yasal nedenlerden ötürü, borçlu olan tarafa herhangi bir imtiyazın tanınıp

tanınmadığı,

- Borçlu olan tarafın finansal açıdan yeniden yapılandırmaya gitmesinin beklenmesi veya gitmesi,

- Bağımsız veriler kullanılarak, finansal varlıkların gelecekte Grup’a sağlayacakları nakit

akışlarında önemli düşüşlerin olup olmayacağı.

2.6.6 Borçlanma maliyetleri ve alınan krediler

Alınan krediler alındıkları tarihlerde, alınan kredi tutarından iĢlem masrafları çıkartıldıktan sonraki

değerleriyle kaydedilir. Alınan krediler, sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiĢ

maliyet değeri üzerinden gösterilir. ĠĢlem masrafları düĢüldükten sonra kalan tutar ile iskonto edilmiĢ

maliyet değeri arasındaki fark, konsolide kapsamlı gelir tablosuna kredi dönemi süresince finansman

maliyeti olarak yansıtılır. Alınan kredilerden kaynaklanan finansman maliyeti oluĢtuğunda konsolide

kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır (Dipnot 33). Alınan kredilerin vadeleri bilanço tarihinden itibaren

12 aydan kısa ise, kısa vadeli yükümlülükler içerisinde, 12 aydan fazla ise uzun vadeli yükümlülükler

içerisinde gösterilmektedir (Dipnotlar 8 ve 9).

Amaçlanan kullanıma veya satıĢa hazır duruma getirilebilmesi zorunlu olarak uzun bir süreyi

gerektiren varlıklar özellikli varlıklar olarak tanımlanmaktadır. UMS 23 “Borçlanma Maliyetleri”

(Revize)‟ye göre, aktifleĢtirilmeye baĢlama tarihi 1 Ocak 2009 ya da sonrasında olan özellikli

varlıkların borçlanma maliyetlerine bağlı olarak, özellikli bir varlığın iktisabı, yapımı ya da üretimi ile

doğrudan iliĢkilendirilebildiği ölçüde, söz konusu borçlanma maliyetlerinin ilgili varlığın maliyetinin

bir parçası olarak aktifleĢtirilir.

2.6.7 Finansal varlıklar

Finansal varlıkların sınıflandırılması, yatırımların hangi amaç için elde edilmesine bağlı olarak

belirlenmektedir. Grup yönetimi, finansal varlığın sınıflandırılmasını ilk elde edildiği tarihte yapmakta

ve bu sınıflandırmayı her bilanço döneminde tekrar değerlendirmektedir. Grup, finansal varlıklarını

aĢağıdaki gibi sınıflandırmıĢtır:




16


(Devamı)

a) Krediler ve alacaklar

Krediler ve alacaklar, etkin bir piyasada kote olmayan ve sabit veya belirli ödemelerden oluĢan

türev olmayan finansal varlıklardan oluĢmaktadır. Krediler ve alacaklar, alım-satım amacıyla

tutulmadan, Grup‟un herhangi bir borçluya doğrudan para, mal veya hizmet tedarik ettiğinde

ortaya çıkmaktadır. Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise, bu varlıklar dönen

varlıklar içinde, 12 aydan fazla ise duran varlıklar içinde gösterilmektedir. Krediler ve alacaklar,

bilançoda ticari alacaklar ve diğer alacaklar içerisine dahil edilmiĢtir. Krediler ve alacaklar, ilgili

tutarların iĢlem masrafları çıkarıldıktan sonraki değerleri ile kaydedilir. Krediler ve alacaklar

sonradan etkin faiz yöntemi kullanılarak iskonto edilmiĢ maliyet değeri üzerinden, mevcutsa değer

düĢüklüğü karĢılığı düĢülerek gösterilir. BelirtilmiĢ bir faiz oranı bulunmayan kısa vadeli krediler

ve alacaklar, etkin faiz oranının etkisinin önemsiz olması durumunda fatura tutarından

değerlendirilmektedir.

b) Satılmaya hazır finansal varlıklar

Likidite ihtiyacının karĢılanmasına yönelik olarak veya faiz oranlarındaki değiĢimler nedeniyle

satılabilecek olan ve belirli bir süre gözetilmeksizin elde tutulan ve baĢka bir sınıflandırmaya tabi

tutulamayan finansal araçlar, satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflandırılmıĢtır. Bunlar,

yönetimin bilanço tarihinden sonraki 12 aydan daha kısa bir süre için finansal aracı elde tutma

niyeti olmadıkça veya iĢletme sermayesinin arttırılması amacıyla satıĢına ihtiyaç duyulmayacaksa,

ki bu durumda dönen varlıklar içine dahil edilir, duran varlıklara dahil edilmiĢtir. Grup yönetimi,

bu finansal araçların sınıflandırmasını satın aldıkları tarihte uygun bir Ģekilde yapmakta olup

düzenli olarak bu sınıflandırmayı gözden geçirmektedir.

Tüm finansal varlıklar, ilk olarak bedelin makul değeri olan ve varlıkla ilgili satın alma

masrafları da dahil olmak üzere maliyet bedelleri, sonraki dönemlerde ise makul değerleri

üzerinden gösterilmektedir. ġirket‟in %20‟nin altında sermaye payına sahip olduğu ve satılmaya

hazır finansal varlık olarak sınıflandırdığı finansal varlıklar, borsada iĢlem görmesi durumunda

piyasa fiyatları üzerinden finansal tablolara yansıtılmakta olup aktif bir piyasanın bulunmaması

durumlarında, Grup ilgili finansal varlığın gerçeğe uygun değerini genel kabul görmüĢ

değerleme yöntemleri kullanarak hesaplamaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıkların borsaya

kayıtlı herhangi bir rayiç değerinin olmadığı, makul değerin hesaplanmasında kullanılan diğer

yöntemlerin uygun veya tatbik edilebilir olmaması nedeniyle makul bir değer tahmininin

yapılamaması ve makul değerin güvenilir bir Ģekilde ölçülemediği durumlarda finansal varlığın

kayıtlı değeri, 1 Ocak 2005 tarihinden önce iktisap edilen kalemler için TL‟nin 31 Aralık 2004

tarihindeki alım gücüyle ifade edilen düzeltilmiĢ elde etme maliyeti üzerinden, 1 Ocak 2005

tarihinden sonra iktisap edilen kalemler için ise elde etme maliyeti üzerinden, mevcutsa, değer

düĢüklüğünün çıkarılması suretiyle değerlenmiĢtir (Dipnot 7). Grup, satılmaya hazır finansal

varlıklara iliĢkin kazanç ve kalıcı (önemli tutarda uzun ve süreli olarak) olmayan kayıpları, bu

varlıklar konsolide finansal tablolardan çıkarılana kadar doğrudan özkaynaklar altında

muhasebeleĢtirmektedir. Satılmaya hazır finansal varlık olarak sınıflandırılmıĢ olan menkul

kıymetlerin makul değer değiĢikliği bu finansal varlıkların bilanço tarihindeki makul değerleri ile

iskonto edilmiĢ maliyet bedelleri arasındaki fark olarak hesaplanmaktadır. Grup söz konusu

satılmaya hazır finansal varlıklardan temettü almaya hak kazandığında, satılmaya hazır finansal

varlıklardan elde edilen temettü geliri, diğer gelirlerin altında muhasebeleĢtirilerek konsolide

kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır.




17


(Devamı)

Satılmaya hazır finansal varlıklar finansal tablolardan çıkarıldıklarında, özkaynaklarda takip

edilen ilgili kazanç veya kayıplar konsolide kapsamlı gelir tablosuna transfer edilir. Satılmaya

hazır finansal varlıkların elde etme maliyeti ile makul değerleri arasında oluĢan olumsuz farklar

ise kalıcı olması halinde özkaynaklar altında muhasebeleĢtirilmiĢ toplam zarar, özkaynaklardan

çıkarılarak konsolide kapsamlı gelir tablosu ile iliĢkilendirilir. Bu durumda özkaynaklardaki

makul değer kaybı, elde etme maliyeti ile mevcut makul değer arasındaki farktan, mevcutsa, daha

önce konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmıĢ değer düĢüklüğü düĢüldükten sonraki tutar

kadar olmalıdır. Öte yandan, söz konusu satılmaya hazır finansal varlıkların makul değerlerinin

değiĢimine istinaden özkaynaklar altında muhasebeleĢtirilmiĢ bir makul değer değiĢim fonunun

bulunmaması durumunda, kalıcı olan olumsuz farklar doğrudan gelir tablosuyla iliĢkilendirilir.

Konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmıĢ satılmaya hazır finansal varlıklar olarak

sınıflandırılmıĢ sermaye araçlarındaki değer düĢüklükleri ise konsolide kapsamlı gelir tablosu

üzerinden geri çevrilemez.

2.6.8 Hisse baĢına (kayıp)/ kazanç Konsolide kapsamlı gelir tablosunda belirtilen hisse baĢına (kayıp)/ kazanç, net dönem (zararının)/ karının, dönem boyunca bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuĢtur (Dipnot 36). ġirketler, mevcut hissedarlara birikmiĢ karlardan hisseleri oranında hisse dağıtarak (“Bedelsiz Hisseler”) sermayelerini arttırabilir. Hisse baĢına (kayıp)/ kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz hisse ihracı çıkarılmıĢ hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse baĢına (kayıp)/ kazanç hesaplamasında kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak uygulamak suretiyle elde edilir.

2.6.9 Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Bilanço tarihinden sonraki olaylar; kara iliĢkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiĢ finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmıĢ olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar (Dipnot 40). Grup, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, konsolide finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun Ģekilde düzeltir. Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan düzeltme gerektirmeyen hususlar, finansal tablo kullanıcılarının ekonomik kararlarını etkileyen hususlar olmaları halinde konsolide finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

2.6.10 KarĢılıklar, Ģarta bağlı yükümlülükler ve Ģarta bağlı varlıklar

Herhangi bir karĢılık tutarının konsolide finansal tablolara alınabilmesi için; Grup‟un geçmiĢ olaylardan kaynaklanan mevcut bir hukuki veya kurucu yükümlülüğün bulunması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için ekonomik fayda içeren kaynakların iĢletmeden çıkmasının kuvvetle muhtemel olması ve söz konusu yükümlülük tutarının güvenilir bir biçimde tahmin edilebiliyor olması gerekmektedir.




18


(Devamı)

Paranın zaman değerinin etkisinin önemli olduğu durumlarda, karĢılık tutarı; yükümlülüğün yerine getirilmesi için gerekli olması beklenen giderlerin bugünkü değeri olarak belirlenir. KarĢılıkların bugünkü değerlerine indirgenmesinde kullanılacak iskonto oranının belirlenmesinde, ilgili piyasalarda oluĢan faiz oranı ile söz konusu yükümlülükle ilgili risk dikkate alınır. Söz konusu iskonto oranı vergi öncesi orandır. Ġskonto oranı, gelecekteki nakit akımlarının tahminiyle ilgili riski içermez. Dönemler itibariyle paranın zaman etkisinin önemli olduğu karĢılıkların tahmin edilen gerçekleĢme tarihine yakınlaĢılması sonucunda, karĢılıklarda artıĢ oluĢurken söz konusu bu fark faiz gideri olarak konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmaktadır. GeçmiĢ olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti Grup‟un tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleĢip gerçekleĢmemesi ile teyid edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar, Ģarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmekte ve konsolide finansal tablolara dahil edilmemektedir (Dipnot 22). Gelecek dönemlerde oluĢması beklenen operasyonel zararlar için herhangi bir karĢılık ayrılmamaktadır.

2.6.11 Muhasebe politikaları, muhasebe tahminlerinde değiĢiklik ve hatalar

Muhasebe politikalarında yapılan önemli değiĢiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları

geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem konsolide finansal tabloları yeniden düzenlenir.

Muhasebe tahminlerindeki değiĢiklikler, yalnızca bir döneme iliĢkin ise, değiĢikliğin yapıldığı cari

dönemde, gelecek dönemlere iliĢkin ise, hem değiĢikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek

dönemde, ileriye yönelik olarak uygulanır.

2.6.12 ĠliĢkili taraflar

Bu konsolide finansal tablolar açısından, Grup üzerinde kontrolü, müĢterek kontrolü veya önemli

etkinliği olan ortaklar, YaĢar Grubu Ģirketleri, üst düzey yönetim kadrosu ve yönetim kurulu üyeleri,

yakın aile üyeleri ve bunlar tarafından kontrol edilen, müĢtereken kontrol edilen veya bunların

üzerinde önemli etkinlikleri olan Ģirketler iliĢkili taraflar olarak kabul ve ifade edilmiĢlerdir

(Dipnot 37).

2.6.13 Finansal bilgilerin bölümlere göre raporlanması

Faaliyet bölümleri, Grup’un faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili organlara veya kişilere sunulan

iç raporlama ve stratejik bölümlere paralel olarak değerlendirilmektedir. Söz konusu bölümlere tahsis

edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümlerin performansının değerlendirilmesi

amacıyla Grup’un faaliyetlerine ilişkin stratejik karar almaya yetkili organlar ve kişiler, Grup’un üst

düzey yöneticileri olarak tanımlanmıştır.

Grup’un üst düzey yöneticileri Grup faaliyetlerini ana ürün grubu bazında ve yurt içi ve yurt dıĢı

faaliyetler olarak takip etmektedir. Grup, boya ve boya malzemeleri satıĢı ve dağıtımının tanzimi

olmak üzere sadece bir ana endüstriyel alanda faaliyet göstermesinden, her bir ana ürün grubundaki

satıĢ kanalları ile birlikte müĢteri özelliklerinin ve ihtiyaçlarının, Grup‟un faaliyetlerini etkileyen

mevzuatın aynı olması ve Grup‟un satıĢlarının çok önemli bir kısmının yurtiçi satıĢlardan

oluĢmasından dolayı finansal bilgilerini bölümlere göre raporlamamıĢtır.




19


(Devamı)

2.6.14 Kiralama iĢlemleri

a) Grup - kiracı olarak

i) Finansal kiralama

Herhangi bir varlığın kiralanması sırasında bütün risk ve faydaların, Grup tarafından üstlenilmesi

durumunda söz konusu iĢlem finansal kiralama olarak sınıflandırılır. Finansal kiralamalar

gerçekleĢtirildikleri tarihte, kiralanan varlığın makul değeri veya minimum finansal kiralama

ödemelerinin bugünkü değerinin düĢük olanı üzerinden ilgili varlık aktifleĢtirilir. Her bir finansal

kiralama ödemesi, yükümlülük ve finansal gider arasında, ödenmemiĢ bakiye üzerinden sabit bir orana

ulaĢmak için dağıtılır. Ġlgili finansal kiralama yükümlülüğünün finansal gider düĢüldükten sonra kalan

kısmı, konsolide bilançoda finansal borçlar kalemi altında muhasebeleĢtirilmiĢtir. Faiz ödemeleri,

finansal kiralama dönemi süresince konsolide kapsamlı gelir tablosunda giderleĢtirilir. Finansal

kiralama sözleĢmesi ile elde edilen maddi duran varlıklar, varlığın kullanılabilir ömrü veya finansal

kiralama süresinin düĢük olanı üzerinden amortismana tabi tutulur.

ii) Faaliyet kiralaması

Mülkiyete ait risk ve getirilerin önemli bir kısmının kiralayana ait olduğu kiralama iĢlemi, faaliyet

kiralaması olarak sınıflandırılır. Faaliyet kiralaması (kiralayandan alınan teĢvikler düĢüldükten sonra)

kapsamında yapılan ödemeler, kira dönemi boyunca doğrusal yöntem ile konsolide kapsamlı gelir

tablosuna gider olarak kaydedilir.

b) Grup - kiralayan olarak

i) Faaliyet kiralaması

Faaliyet kiralamasında, kiralanan varlıklar, konsolide bilançoda maddi duran varlıklar altında

sınıflandırılır ve elde edilen kira gelirleri kiralama dönemi süresince doğrusal yöntem ile konsolide

kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır.

2.6.15 Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Dönemin kar ve zararı üzerindeki gelir vergisi yükümlülüğü, cari yıl vergisi ve ertelenmiĢ vergiyi

içermektedir. Cari yıl vergi yükümlülüğü, dönem karının vergiye tabi olan kısmı üzerinden ve bilanço

tarihinde geçerli olan vergi oranları ile hesaplanan vergi yükümlülüğünü içermektedir (Dipnot 35).

ErtelenmiĢ vergi yükümlülüğü veya varlığı, varlıkların ve yükümlülüklerin konsolide finansal

tablolarda gösterilen değerleri ile yasal vergi matrahı hesabında dikkate alınan tutarları arasındaki

geçici farklılıkların bilanço yöntemine göre vergi etkilerinin bilanço tarihi itibariyle; yasalaĢmıĢ veya

büyük ölçüde yasalaĢmıĢ, ilgili geçici farkların ortadan kalkacağı tarihlerde geçerli olan vergi oranları

dikkate alınarak hesaplanmasıyla belirlenmektedir (Dipnot 35).

ErtelenmiĢ vergi geliri veya gideri ertelenmiĢ verginin doğrudan özkaynak veya diğer kapsamlı gelir

altında muhasebeleĢtirilen bir iĢlemle ilgili olmadığı durumlarda, dönemin kar veya zararına dahil

edilir. ErtelenmiĢ vergi özkaynaklar ve diğer kapsamlı gelir altında muhasebeleĢtirilen bir iĢlemden

kaynaklanıyorsa, ilgili özkaynaklar kalemi ve diğer kapsamlı gelir altında muhasebeleĢtirilir.




20


(Devamı)

ErtelenmiĢ vergi varlığı veya yükümlülüğü, söz konusu geçici farkların ortadan kalkacağı ilerideki

dönemlerde ödenecek vergi tutarlarında yapılacağı tahmin edilen artıĢ ve azalıĢ oranlarında konsolide

finansal tablolara yansıtılmaktadırlar. ErtelenmiĢ vergi yükümlülüğü, tüm vergilendirilebilir geçici

farklar için hesaplanırken ertelenmiĢ vergi varlığı gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle

indirilebilir geçici farklardan yararlanmanın kuvvetle muhtemel olması Ģartıyla konsolide finansal

tablolara alınır. ErtelenmiĢ vergi varlığının bir kısmının veya tamamının sağlayacağı faydanın elde

edilmesine imkan verecek düzeyde mali kar elde etmenin muhtemel olmadığı ölçüde, ertelenmiĢ vergi

varlığının kayıtlı değeri azaltılır (Dipnot 35).

Gelir vergisi ile ilgili olan ertelenmiĢ vergi varlığı ve borcu aynı vergi otoritesi tarafından takip

edildiğinden dolayı her bir Ģirket düzeyinde ertelenmiĢ vergi varlığı ve borcu karĢılıklı olarak

netleĢtirilmiĢtir. Ancak, ana ortaklığın ve bağlı ortaklığın net ertelenmiĢ vergi pozisyonu konsolide

finansal tablolarda netleĢtirilmemektedir (Dipnot 35).

2.6.16 ÇalıĢanlara sağlanan faydalar/ kıdem tazminatları

Yürürlükteki kanunlara göre, Grup, emeklilik dolayısıyla veya istifa ve ĠĢ Kanunu‟nda belirtilen

davranıĢlar dıĢındaki sebeplerle istihdamı sona eren çalıĢanlara belirli bir toplu ödeme yapmakla

yükümlüdür. Kıdem tazminatı karĢılığı, tüm çalıĢanların emeklilikleri dolayısıyla ileride doğacak

yükümlülük tutarlarının aktüeryal varsayımlar uyarınca net bugünkü değerine göre indirgenmiĢ ve

konsolide finansal tablolara yansıtılmıĢtır (Dipnot 24).

2.6.17 Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosunda, döneme iliĢkin nakit akımları iĢletme, yatırım ve finansal faaliyetlerine dayalı bir

biçimde sınıflandırılarak raporlanır. ĠĢletme faaliyetlerden kaynaklanan nakit akımları, Grup‟un

faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarını gösterir. Yatırım faaliyetleriyle ilgili nakit akımları,

Grup‟un yatırım faaliyetlerinde (duran varlık yatırımları ve finansal yatırımlar gibi) kullandığı ve bu

faaliyetlerden elde ettiği nakit akımlarını gösterir. Finansman faaliyetlerine iliĢkin nakit akımları,

Grup‟un finansman faaliyetlerinde kullandığı kaynakları ve bu kaynakların geri ödemelerini gösterir.

Nakit ve nakit benzeri değerler, nakit ve banka mevduatı ile tutarı belirli nakde kolayca çevrilebilen kısa

vadeli, yüksek likiditeye sahip ve vadesi 3 ay veya daha kısa olan yatırımları içermektedir.

2.6.18 Sermaye ve temettüler

Adi hisseler, sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler, beyan edildiği

dönemde birikmiĢ karlardan indirilerek kaydedilir. Alınan temettüler ise tahsil etme hakkının ortaya

çıktığı tarihte gelir olarak kaydedilir.

2.6.19 Türev finansal araçlar ve finansal riskten korunma amaçlı araçlar

Türev finansal araçlar ilk olarak ilgili türev sözleĢmenin yürürlüğe girdiği tarih itibariyle makul değeri ile

kayıtlara yansıtılmakta, izleyen dönemlerde de makul değerleri ile değerlenmektedir. Türev araçlar

makul değerleri pozitif ise varlıklar, negatif ise yükümlülükler içerisinde sınıflandırılırlar

(Dipnotlar 8 ve 9). Türev finansal araçlar ile ilgili kazanç ve kayıpların muhasebeleĢtirilme yöntemi,

türev finansal aracın finansal riskten korunma amaçlı olup olmamasına ve riskten korunan aracın türüne

göre değiĢim göstermektedir.




21


(Devamı)

Grup iĢlem tarihinde, riskten korunma aracı ile riskten korunan kalem arasındaki iliĢkiyi, grubun risk

yönetim amaçları ve riskten korunma iĢlemleri ile ilgili stratejileri ile birlikte iliĢkilendirmektedir. Ayrıca

Grup, riskten korunma amaçlı kullanılan türev iĢlemlerin, riskten korunan kalemin gerçeğe uygun değer

veya nakit akımlarındaki değiĢiklikleri etkin ölçüde dengeleyebildiğinin değerlendirmesini de düzenli

olarak gerçekleĢtirmektedir.

a) Makul değere yönelik riskten korunma

Türev finansal araçlar ilk olarak kayda alınmalarında ve kayda alınmalarını izleyen dönemlerde

makul değerleri üzerinden değerlenmektedir. Grup‟un makul değer yönelik riskten korunma

iĢlemi olarak tanımladığı türev finansal araçlarını yabancı para swap iĢlemleri oluĢturmaktadır

(Dipnotlar 8 ve 9).

Grup, türev sözleĢmesi yapıldığı tarihte, kayıtlı bir varlığın veya yükümlülüğün veya belirli bir

riskle iliĢkisi kurulabilen ve gerçekleĢmesi muhtemel olan iĢlemlerin rayiç değer değiĢikliği

riskinden kaynaklanan ve kar/zararı etkileyebilecek değiĢmelere karĢı korunmayı sağlayan

iĢlemleri (rayiç değer değiĢikliği riskinden korunma) olduğunu belirlemektedir. Sabit faizli

kredilerin riskten korunması için gerçekleĢtirilen faiz oranı değiĢim sözleĢmelerinin etkin kısmı ile

ilgili gelir ve giderler, konsolide kapsamlı gelir tablosunda finansal (giderler)/ gelirler altında

muhasebeleĢtirilir. Etkin olmayan kısım ile ilgili gelir ve giderler, konsolide kapsamlı gelir

tablosunda diğer (giderler)/ gelirler altında muhasebeleĢtirilir.

Grup, her dönem sonunda türev finansal araçların makul değeri ile kayda alındığı tarihteki

değeri arasında oluĢan kur farkları ve faiz giderini konsolide kapsamlı gelir tablosunda finansal

gelirler (Dipnot 32) ile finansal giderler (Dipnot 33) içerisinde muhasebeleĢtirilmektedir.

b) Nakit akıma yönelik riskten korunma

Nakit akıma yönelik riskten korunma olarak belirlenen türev iĢlemlerin gerçeğe uygun değer

değiĢikliklerinin etkin kısmı özkaynaklarda nakit akımdan korunma iĢlemleri fonu içerisinde

muhasebeleĢtirilir (bakınız konsolide özkaynaklar değiĢim tablosu). Etkin olmayan kısma

istinaden ilgili gelir ve giderler finansal gelir/ gider olarak sınıflandırılıp konsolide kapsamlı gelir

tablosuna yansıtılır. Nakit akımdan korunma iĢlemleri fonu içerisinde biriken tutarlar riskten

korunan kaleminin gelir tablosunu etkilediği dönemlerde (örneğin riskten korunan tahmini nakit

akımlarının gerçekleĢmesi veya ilgili faiz kısmının tahakkuk etmesi gibi) konsolide kapsamlı gelir

tablosu ile iliĢkilendirilir. Riskten korunma aracının vadesinin dolduğu veya satıldığı veya riskten

korunma iĢleminin artık riskten korunma muhasebesi kriterlerini karĢılamadığı durumlarda nakit

akımdan korunma iĢlemleri fonunda bulunan birikmiĢ gelir ve giderler finansal gelir/ gider olarak

sınıflandırılıp konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır. Grup yönetimi, riskten korunma

muhasebesi kriterinin karĢılanıp karĢılanamadığını, her bilanço tarihi itibariyle etkinlik testi

aracılığıyla gözden geçirmektedir.




22


(Devamı)

2.7 Önemli muhasebe değerlendirme, tahmin ve varsayımları

Konsolide finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan varlıklar ve

yükümlülüklerin tutarlarını, Ģarta bağlı varlıkların ve yükümlülüklerin açıklamasını ve hesap dönemi

boyunca raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyebilecek tahmin ve varsayımların

kullanılmasını gerektirmektedir. Bu tahmin ve varsayımlar, Grup yönetiminin mevcut olaylar ve

iĢlemlere iliĢkin en iyi bilgilerine dayanmasına rağmen, fiili sonuçlar varsayımlardan farklılık

gösterebilir. Grup‟un önemli muhasebe varsayım ve tahminleri Ģunlardır:

a) ĠĢletmenin sürekliliği

Grup‟un iliĢikteki konsolide finansal tabloları “ĠĢletmenin Sürekliliği” ilkesi uyarınca hazırlanmıĢtır.

Bununla birlikte, 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle Grup‟un kısa vadeli yükümlülükleri, toplam dönen

varlıklarını 13.886.348 TL tutarında aĢmıĢ, aynı tarihte sona eren yıla ait faaliyet zararı ve net dönem

zararı sırasıyla 3.549.311 TL ve 57.090.022 TL olarak, 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle geçmiĢ yıllar

zararları ise 121.452.048 TL olarak gerçekleĢmiĢtir. Ayrıca, 18 no‟lu dipnotta açıklandığı üzere

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle bağımsız profesyonel değerleme Ģirketlerince değer tespitine tabi

tutulan maddi duran varlıkların taĢınan değeri geçen seneye oranla 38.987.193 TL artmıĢ (ertelenmiĢ

vergi etkisinden arındırılmıĢ) ve dolayısıyla aynı tutarda özkaynaklarını olumlu etkilemiĢtir. Tüm bu

koĢullar, Grup‟un sürekliliğini devam ettirme kabiliyeti üzerinde önemli bir belirsizliğin varlığına

iĢaret etmektedir. Buna istinaden, Grup yönetimi, ġirket‟in sürekliliğini devam ettirme konusunda 41

no‟lu konsolide finansal tablo dipnotunda açıklandığı üzere detaylı bir değerlendirme yapmıĢ ve

konuyla ilgili bir takım önlemler almıĢtır.

Ayrıca, Grup‟un ana ortağı durumunda olan YaĢar Holding, Grup‟un mali yapısının güçlenmesi,

Grup‟un mevcut olan ticari ve ticari olmayan borçlarını ödemekte herhangi bir güçlükle

karĢılaĢmaması ve ödemelerini zamanında gerçekleĢtirmesi için Grup‟a gerekli kaynak ve desteğin

sağlanacağını taahhüt etmiĢtir. Buna göre, Grup yönetimi ve ana ortağı, Grup‟un öngörülebilecek

geleceği için faaliyetlerine devam edebileceğine inanmaktadırlar.

b) Arazi ve arsalar, binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile makine, tesis ve cihazların

yeniden değerlenmesi 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, arazi ve arsalar, binalar ile yeraltı ve yerüstü düzenleri, bağımsız profesyonel değerleme Ģirketleri Elit Gayrimenkul Değerleme A.ġ. ve Güneybatı Gayrimenkul Değerleme ve DanıĢmanlık A.ġ., makine, tesis ve cihazlar ise bağımsız profesyonel değerleme Ģirketi Vakıf Gayrimenkul Değerleme A.ġ. tarafından yapılan değerleme çalıĢmalarında tespit edilen makul değerleri üzerinden konsolide finansal tablolara yansıtılmıĢtır (Dipnot 18). Çevrede emsal teĢkil edebilecek bir alım/satımın gerçekleĢmemesi nedeniyle ilgili makul değer hesaplamalarında arazi ve arsalar için emsal karĢılaĢtırma yöntemi, binalar ve yerüstü düzenleri ile makine, tesis ve cihazlar için maliyet yaklaĢımı yöntemi kullanılmıĢ olup ilgili yöntem ve varsayımların detayları aĢağıdaki gibidir: - Makul değer hesaplamalarında en etkin ve verimli kullanım değerlendirmesi yapılarak

halihazırdaki kullanım amaçları en etkin ve verimli kullanım olarak saptanmıĢ olup arazi ve arsalar için emsal karĢılaĢtırma yöntemi, binalar ve yerüstü düzenleri ile makine, tesis ve cihazlar için maliyet yaklaĢımı yöntemi kullanılmıĢtır.




23


(Devamı) - Emsal karĢılaĢtırma yönteminde mevcut pazar bilgilerinden faydalanılmıĢ, bölgede yakın

dönemde pazara çıkarılmıĢ benzer gayrimenkuller dikkate alınarak, pazar değerini etkileyebilecek kriterler çerçevesinde satıĢ iskontosu uygulanarak fiyat ayarlaması yapılmıĢ ve rapora konu arsa ve araziler için ortalama m

2 satıĢ değeri belirlenmiĢtir. Bulunan emsaller, konum, ulaĢılabilirlik,

büyüklük, imar durumu, imar durumundaki değiĢiklikler, fiziksel özellikler gibi kriterler dahilinde karĢılaĢtırılmıĢ, emlak pazarının güncel değerlendirilmesi için emlak pazarlama firmaları ile görüĢülmüĢ, ayrıca bağımsız profesyonel değerleme Ģirketinin mevcut bilgilerden faydalanılmıĢtır.

- Maliyet yaklaĢımı yönteminde ise arsa ve araziler üzerindeki yatırım maliyetlerinin amortize edildikten (herhangi bir çıkar veya kazanç varsa eklendikten sonra, yıpranma payının çıkartılması) sonra arsa değerine eklenmesi ile gayrimenkulün değeri belirlenmiĢtir. Maliyet yaklaĢımı yönteminde bina maliyetlerinin değerleme tarihindeki tahmin edilen yenileme ve yeniden inĢa edilme maliyetleri; eskime, plan eksiklikleri ve çevresel etkilerden kaynaklanan değerdeki kayıplar da dikkate alınarak geliĢtirilmiĢtir.

- Makine, tesis ve cihazların değerleme çalıĢmasında, söz konusu maddi duran varlıkların teknolojik durumları, ekonomik ve ticari kullanım ömürleri, kapasiteleri, teknolojik ve fiili yıpranmaları, ticari özellikleri, sektörel durumları ve demonte ile monte masrafları da dikkate alınmıĢtır.

- Değer tespiti, bir bütün olarak entegre sanayi tesisi değerlemesi olması nedeni ile makine, tesis ve

cihazların değerlemesinde ikinci el piyasa verileri yerine; entegre tesisin bütünü içerisindeki aktif ve çalıĢır haldeki değerler üzerinden yapılmıĢ olup söz konusu makine, tesis ve cihazlar hat bazında incelenmiĢtir.

Alım/satım iĢlemlerinin gerçekleĢmesi esnasında oluĢabilecek değerler, bu değerlerden farklılık

gösterebilir.

Maliyet yaklaĢımı yöntemi ile tespit edilen değerler, finansal tablolara ilk yansıtıldığı tarih ve ilgili

dönem sonları itibariyle, UMS 36 “Varlıklarda Değer DüĢüklüğü” standardındaki hükümlere göre, değer

düĢüklüğü göstergelerinin olup olmadığı değerlendirilmiĢ ve değer düĢüklüğünün olmadığı sonucuna

ulaĢılmıĢtır.

c) Makul değer değiĢimine ve nakit akıma yönelik risklerden korunma etkinlik testleri

Grup yönetiminin yapmıĢ olduğu değerlendirmeler sonucunda, nakit akım riskinden korunma amaçlı

olarak tanımlanan türev araçlara yönelik etkinlik testlerine göre, söz konusu araçların UMS 39‟da

belirtilen etkinlik sınırları içerisinde kaldığı tespit edilmiĢ olup buna istinaden riskten korunma

muhasebesinin ölçüm ve sınıflandırma ilkeleri uygulanmıĢtır. Türev araçların etkinlik testi Avro/ TL kur

değerlemeleri ve faiz oranlarına iliĢkin varsayımları içermekte olup iĢlemlerin gerçekleĢmesi durumunda

gerçekleĢecek değerler, mevcut değerlerinden farklılık gösterebilir ve sözkonusu değiĢikliklerin etkileri

oluĢtuğu dönemde finansal tablolara yansıtılır.




24


(Devamı) d) Gelir vergileri Nihai vergi tutarına olan etkileri kesinleĢmeyen ilgili bir çok iĢlem ve hesaplama normal iĢ akıĢı sırasında gerçekleĢmekte olup bu gibi durumlar gelir vergisi karĢılığı belirlenmesi sırasında önemli muhakemelerin kullanılmasını gerektirmektedir. Grup, vergisel olayların sonucunda ödenmesi tahmin edilen ek vergilerin oluĢturduğu vergi yükümlüklerini kayıtlarına almaktadır. Bu çerçevede, Grup önümüzdeki dönemlerde faydalanabileceği mali zararlardan doğan ertelenmiĢ vergi alacaklarının tamamını bu varlıkların gelecekteki kullanımlarının kuvvetle muhtemel olmaması nedeniyle kayıtlarına almamıĢtır (Dipnot 35). Bu konular ile ilgili oluĢan nihai vergisel sonuçların, baĢlangıçta kaydedilen tutarlardan farklı olduğu durumlarda, bu farklar belirlendiği dönemlerdeki gelir vergisi karĢılığı ve ertelenmiĢ vergi bakiyelerini etkileyebilecektir.

DĠPNOT 3 - ĠġLETME BĠRLEġMELERĠ Yoktur (2010: Yoktur). DĠPNOT 4 - Ġġ ORTAKLIKLARI Yoktur (2010: Yoktur). DĠPNOT 5 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Bakınız Dipnot 2.6.13. DĠPNOT 6 - NAKĠT VE NAKĠT BENZERLERĠ 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Nakit 48.554 73.663 Bankalar 10.617.052 4.072.351 - TL vadesiz mevduat 9.543.508 2.206.236 - Yabancı para vadesiz mevduat 1.073.544 296.115 - TL vadeli mevduat - 1.570.000 Bankalar 456.093 -

11.121.699 4.146.014

31 Aralık 2011 itibariyle Grup‟un vadeli mevduatı bulunmamaktadır (2010: TL vadeli mevduatın vadesi bir aydan az olup etkin faiz oranı yıllık %8,25‟tir). 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle Grup‟un 297 ABD Doları, 30.001 Avro, 14.583.458 Rus Rublesi ve 231.969 Rumen Leyi karĢılığında 1.073.544 TL tutarında yabancı para cinsinden vadesiz mevduatı bulunmaktadır (2010: 1.391 ABD Doları, 5.160.594 Rus Rublesi ve 63.678 Rumen Leyi karĢılığında 296.115 TL tutarında yabancı para cinsinden vadesiz mevduatı). Grup mevduatlarının bulunduğu bankaların kredi riskleri, bağımsız veriler dikkate alınarak değerlendirilmektedir. Nakit ve nakit benzerlerinin piyasa değerleri, bilanço tarihindeki tahakkuk eden faiz gelirini de içeren taĢınan değerlerine yaklaĢmaktadır.




25

DĠPNOT 7 - FĠNANSAL YATIRIMLAR


Satılmaya hazır finansal varlıklar 467.004 467.004

Diğer finansal yatırımlar (Dipnotlar 8 ve 9) 6.927.200 1.401.400

7.394.204 1.868.404

a) Satılmaya hazır finansal varlıklar:


TL Pay (%) TL Pay (%)

Mediterranean Trade for Paints Company (“MTP”) 466.729 15,00 466.729 15,00

Ataer Enerji A.ġ. 275 0,01 275 0,01

DYO Matbaa - - - 0,14

467.004 467.004

Grup‟un satılmaya hazır finansal varlıkları, aktif sermaye piyasalarında iĢlem görmediklerinden ve

Ģirketlerin makul değerleri güvenilir bir Ģekilde ölçülemediğinden, maliyet bedellerinden, varsa, değer

düĢüklüğü arındırılmıĢ olarak taĢınmaktadır. Satılmaya hazır finansal varlıkların hareket tablosu


2011 2010

1 Ocak 467.004 331.559

Sermaye artıĢı - 135.445

31 Aralık 467.004 467.004

b) Uzun vadeli finansal yatırımlar:

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, 6.927.200 TL (2010: 1.401.400 TL) tutarındaki diğer finansal

yatırımlar türev finansal araçlardan doğan alacaklardan oluĢmakta olup Dipnot 8‟de detaylı olarak

açıklanmıĢtır .




26

DĠPNOT 8 - FĠNANSAL BORÇLAR


Kısa vadeli krediler 28.136.570 18.369.136

Uzun vadeli kredilerin kısa vadeli kısımları 3.607.552 498.520

Kısa vadeli finansal kiralama borçları 93.440 477.832

31.837.562 19.345.488

Türev finansal araçlardan doğan borçlar 2.101.094 578.899

Kısa vadeli finansal borçlar ve

diğer finansal yükümlülükler 33.938.656 19.924.387

Uzun vadeli krediler 100.706.196 28.687.400

Uzun vadeli finansal kiralama borçları 19.512 50.600

100.725.708 28.738.000

Türev finansal araçlardan doğan borçlar 2.599.158 -

Uzun vadeli finansal borçlar

ve diğer finansal yükümlülükler 103.324.866 28.738.000

Toplam finansal borçlar ve





27

DĠPNOT 8 - FĠNANSAL BORÇLAR (Devamı) a) Krediler Ağırlıklı ortalama yıllık etkin faiz oranı (%) Orjinal para birimi değeri TL karĢılığı

31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

Kısa vadeli krediler:

TL krediler (1) 15,03 7,84 23.306.338 18.369.136 23.306.338 18.369.136 ABD Doları krediler (2) 5,54 - 1.781.220 - 3.364.546 - Avro krediler (3) 6,14 - 599.757 - 1.465.686 -

Uzun vadeli kredilerin kısa vadeli kısımları:

Avro krediler (4.1 ve 4.2) 5,89 6,74 813.271 243.287 1.987.472 498.520 TL krediler (5) 9,99 - 1.620.080 - 1.620.080 -

Toplam kısa vadeli krediler 31.744.122 18.867.656

Türev finansal araçlardan doğan borçlar:

Yabancı para swap iĢlemleri (4.1) - - 362.865 578.899 362.865 578.899 Yabancı para swap iĢlemleri (4.2) - - 1.738.229 - 1.738.229 -

Toplam kısa vadeli finansal borçlar ve diğer finansal yükümlülükler 33.845.216 19.446.555

Uzun vadeli krediler:

Avro krediler (4.1 ve 4.2) 5,97 6,74 39.000.000 14.000.000 95.308.200 28.687.400 TL krediler (5) 10,01 - 5.397.996 - 5.397.996 -

Türev finansal araçlardan doğan (alacaklar)/ borçlar:

Yabancı para swap iĢlemleri (4.1) – (Dipnot 7) - - (6.927.200) (1.401.400) (6.927.200) (1.401.400) Yabancı para swap iĢlemleri (4.2) - - 2.599.158 - 2.599.158 -

Toplam uzun vadeli finansal borçlar ve diğer finansal yükümlülükler - net 96.378.154 27.286.000

DYO BOYA FABRĠKALARI SANAYĠ VE TĠCARET A.ġ.


KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARA ĠLĠġKĠN AÇIKLAYICI DĠPNOTLAR

(Tutarlar aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (“TL”) olarak ifade edilmiĢtir.)

28

DĠPNOT 8 - FĠNANSAL BORÇLAR (Devamı)

(1) Kısa vadeli TL krediler, sabit faizli rotatif ve spot banka kredilerinden oluĢmakta olup faiz

oranları yıllık %14,18 ile %15,75 arasında değiĢmektedir (31 Aralık 2010: %7,50 - %8,20).

(2) ABD Doları krediler, sabit faiz oranlı rotatif ve spot banka kredilerinden oluĢmakta olup faiz

oranları yıllık %5,50 ile %5,75 arasında değiĢmektedir (31 Aralık 2010: Grup‟un kısa vadeli

ABD Doları kredisi bulunmamaktadır).

(3) Kısa vadeli Avro krediler sabit faiz oranlı rotatif ve spot banka kredilerinden oluĢmakta olup

faiz oranları yıllık %6,00 ile %6,25 arasında değiĢmektedir (31 Aralık 2010: Grup‟un kısa

vadeli Avro kredisi bulunmamaktadır).

(4.1) Avro krediler, faiz oranı Euribor+%5,60‟a göre altı ayda bir değiĢen (Mart ve Eylül) faiz oranlı

kredileri içermektedir (31 Aralık 2010: Euribor+%5,60).

(4.2) Avro krediler faiz oranı Euribor+%3,40‟a göre altı ayda bir değiĢen faiz oranlı krediyi

içermektedir (2010: Yoktur).

(5) Uzun vadeli TL krediler, sabit faizli banka kredilerinden oluĢmakta olup faiz oranları yıllık

%9,95 ile %10,45 arasında değiĢmektedir (31 Aralık 2010: Grup‟un uzun vadeli TL kredisi

bulunmamaktadır).

Grup ile Morgan Stanley Bank International Limited, Morgan Stanley & Co. International Limited ve

garantör YaĢar grubu Ģirketleri, YaĢar Holding, YaĢar BirleĢik Pazarlama Dağıtım Turizm ve Ticaret

A.ġ. (“YBP”), Çamlı Yem Besicilik Sanayi ve Ticaret A.ġ. (“Çamlı Yem”), Pınar Süt Mamülleri

Sanayii A.ġ. (“Pınar Süt”), Pınar Entegre Et ve Un Sanayi A.ġ. (“Pınar Et”), Viking Kağıt ve Selüloz

A.ġ. (“Viking Kağıt”), Pınar Su Sanayi ve Ticaret A.ġ. (“Pınar Su”) arasında 27 Eylül 2006 tarihinde

imzalanan ve 27 Eylül 2013 vadeli kredi anlaĢmasına iliĢkin olarak Morgan Stanley & Co.

International Limited ile International Swaps and Derivatives Association (“ISDA”) master anlaĢması,

ekleri ve swap teyid dokümanlarını imzalamak suretiyle, Euribor + %5,60 faiz oranına sahip

14 milyon Avro tutarındaki krediyi, TL swap eğrisi + %8,50 faiz oranına sahip aynı vadeli 27.286.000

TL ile “swap” etmiĢtir. Bu çerçevede, Grup döviz cinsinden finansal borçların TL‟ye çevrilmesinden

dolayı kur değiĢiklerinden doğan döviz riskini azaltabilmek için gerekli gördüğü ölçüde türev

enstrümanlarını kullanmaktadır. Söz konusu swap ve kredi iĢlemlerinden kaynaklanan kayıp ve

kazançlar, UMS 39‟daki rayiç değer değiĢikliği riskinden kaynaklanan ve kar zararı etkileyebilecek

değiĢimlere karĢı korunmayı sağlayan iĢlemlerle ilgili hükümler doğrultusunda, cari dönem özet

konsolide kapsamlı gelir tablosunda, finansal gelirler ve finansal giderler içerisinde

muhasebeleĢtirilmiĢtir (Dipnotlar 32 ve 33). 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle swap iĢlemlerinin toplam

kontrat tutarı 61.499.200 TL‟dir (31 Aralık 2010: 55.973.400 TL).

Grup‟un söz konusu finansal kuruluĢtan almıĢ olduğu 14 milyon Avro tutarındaki kredi ile ilgili

olarak; Grup‟un ana ortağı olan YaĢar Holding‟in uyması gereken bazı finansal oranlar bulunmaktadır.

YaĢar Holding‟in 31 Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla iliĢkin konsolide finansal tablolarına

istinaden Grup yönetiminin yaptığı ön çalıĢmalar neticesinde finansal oranlara iliĢkin birtakım

kriterlerin karĢılanamama durumu göz önünde bulundurularak ilgili finansal kuruluĢtan alınan

23 Aralık 2011 tarihli feragat mektubuna istinaden, Grup vadesi 2013 yılı olan kredilerini uzun vadeli

olarak finansal tablolara yansıtmaya devam etmiĢtir.





29

DĠPNOT 8 - FĠNANSAL BORÇLAR (Devamı)

Öte yandan Grup, 1 Ağustos 2011 tarihinde almıĢ olduğu 25.000.000 Avro tutarındaki krediye iliĢkin

uluslararası bir finans kuruluĢu ile ISDA master anlaĢması, ekleri ve swap teyit dökümanlarını

imzalamak suretiyle Avro/ TL üzerinden swap anlaĢması yapmıĢtır. Grup bu anlaĢma ile söz konusu

kredinin yalnızca faiz ödemelerini %8,30 faiz oranı ve 2,274 Avro/ TL kuru ile swap etmiĢtir. Grup

yönetiminin yapmıĢ olduğu değerlendirmeler sonucunda, nakit akım riskinden korunma amaçlı olarak

tanımlanan türev araçların makul değerleri ile 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle taĢınan değerleri

arasındaki toplam 4.337.387 TL tutarındaki fark diğer kısa ve uzun finansal yükümlülükler içerisinde

sınıflandırılmıĢ olup tahakkuk eden 650.644 TL tutarındaki swap iĢleminden kaynaklanan faiz

giderleri finansal giderler (Dipnot 33) içerisinde sınıflandırılarak kapsamlı gelir tablosuna

yansıtılmıĢtır, 3.686.744 TL tutarındaki türev iĢlemlerden kaynaklanan makul değer farkı ise, türev

araçların etkin olması sebebiyle, 737.349 TL tutarındaki ertelenmiĢ vergi etkisi (Dipnot 35) düĢülerek

özkaynaklarda nakit akımdan korunma iĢlemleri fonu içerisinde muhasebeleĢtirilmiĢtir.

Grup‟un finansal borçlar ve diğer finansal yükümlülükler ile ilgili vermiĢ olduğu teminatlar

Dipnot 22‟de açıklanmıĢtır.

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle rayiç değer değiĢikliği riskinden korunma amacıyla yapılmıĢ olan türev

finansal araçlardan doğan alacak ve borçları içeren uzun vadeli krediler ve diğer finansal

yükümlülüklerin geri ödeme planı aĢağıdaki gibidir:


2013 yılı 39.056.268 27.286.000

2014 yılı 16.384.927 -

2015 yılı 13.797.609 -

2016 yılı 13.622.025 -

2017 yılı 13.517.325 -

96.378.154 27.286.000

31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle, Grup‟un değiĢken ve sabit faiz oranlı net finansal borçları ve

diğer finansal yükümlülüklerinin faiz oranı yenileme tarihlerine göre hazırlanmıĢ vade kırılımı aĢağıdaki

gibidir:

3 aya kadar Toplam

31 Aralık 2011:

DeğiĢken faiz oranlı finansal borçlar ve


Sabit faiz oranlı finansal borçlar - 101.928.919

130.223.370





30

DİPNOT 8 - FİNANSAL BORÇLAR (Devamı)

31 Aralık 2010:

DeğiĢken faiz oranlı finansal borçlar ve


Sabit faiz oranlı finansal borçlar - 18.369.136

46.732.555

Grup‟un yapmıĢ olduğu faiz duyarlılık analizine göre, 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, faiz oranlarında

%1‟lik bir artıĢ söz konusu olsaydı ve diğer tüm değiĢkenler sabit kalsaydı, değiĢken faiz oranlı

kredilerden kaynaklanan faiz gideri sonucu net dönem zararı 30.015 TL ( 2010: net dönem karı

9.739 TL daha az) daha fazla olurdu.

Net finansal borçlar ve diğer finansal yükümlülüklerin makul değerleri aĢağıdaki gibidir:

TaĢınan Değer Makul Değer

31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

Finansal borçlar ve diğer

finansal yükümlülükler - net 130.223.370 46.732.555 129.990.006 48.182.063

Finansal borçlar ve diğer finansal yükümlülüklerin makul değerleri, TL, ABD Doları ve Avro krediler

için sırasıyla yıllık %8,56, %0,29 ve %9,38 ağırlıklı ortalama etkin faiz oranları kullanılarak iskonto

edilmiĢ nakit akım yöntemi ile belirlenmiĢtir (31 Aralık 2010: TL ve Avro krediler için sırasıyla yıllık

%12,01 ve %14,80).

b) Finansal kiralama iĢlemlerinden borçlar


ABD Doları Diğer TL karĢılığı Avro ABD Doları Diğer TL karĢılığı

Kısa vadeli 12.628 69.587 93.440 152.270 28.910 121.121 477.832

Uzun vadeli 837 17.931 19.512 - 13.465 29.783 50.600

13.465 87.518 112.952 152.270 42.375 150.904 528.432

Finansal kiralama yükümlülükleri, Grup‟un almıĢ olduğu iĢ makineleri ile ilgili olup etkin ağırlıklı

ortalama faiz oranları yıllık %8,20‟dir. Finansal kiralama borçlarının vadesi 2012 ve 2013 yılları

içerisindedir (31 Aralık 2010: %6,32 vadesi 2012 ve 2013 yılları içerisindedir).

DĠPNOT 9 - DĠĞER FĠNANSAL YÜKÜMLÜLÜKLER

Bakınız Dipnot 8.





31

DĠPNOT 10 - TĠCARĠ ALACAKLAR VE BORÇLAR 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 a) Kısa vadeli ticari alacaklar: Vadeli çekler ve alacak senetleri 191.825.791 131.191.436 MüĢteri cari hesapları 44.623.875 40.367.764

236.449.666 171.559.200 Eksi: ġüpheli alacak karĢılığı (7.099.789) (7.001.759) Vadeli satıĢlardan kaynaklanan tahakkuk etmemiĢ finansal gelir (10.998.191) (4.645.408)

218.351.686 159.912.033

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle kısa vadeli ticari alacaklar için hesaplanan tahakkuk etmemiĢ finansal gelir için kullanılan ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı TL, ABD Doları ve Avro cinsinden ticari alacaklar için sırasıyla yıllık %10,81, %0,33 ve %1,05‟tir (2010: sırasıyla yıllık %6,37, %0,14 ve %0,39). 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle ticari alacakların vadeleri aĢağıdaki gibidir: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Vadesi geçen alacaklar 8.367.189 9.414.624 0-30 gün vadeli 22.624.825 26.730.800 31-60 gün vadeli 26.850.249 22.722.566 61-90 gün vadeli 20.880.590 5.185.197 91-180 gün vadeli 47.481.003 14.734.367 181-360 gün vadeli 92.147.830 81.124.479

218.351.686 159.912.033

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle 234.791.210 TL (2010: 174.097.873 TL) tutarındaki kısa ve uzun ticari alacaklar için toplam 31.447.176 TL tutarında teminat alınmıĢtır (31 Aralık 2010: 20.708.332 TL). 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle vadesi geçmiĢ ancak değer düĢüklüğüne uğramamıĢ 8.367.189 TL (31 Aralık 2010: 9.414.624 TL) tutarındaki alacak için toplam 3.248.885 TL (31 Aralık 2010: 3.764.695 TL) tutarında teminat alınmıĢ olup konsolide finansal tabloların onaylandığı tarih itibariyle söz konusu ticari alacakların 3.515.324 TL tutarındaki kısmı tahsil edilmiĢtir. 31 Aralık 2011 ve 31 Aralık 2010 tarihleri itibariyle vadesi geçen ticari alacakların yaĢlandırması aĢağıdaki gibidir: 0-3 ay arası 6.067.485 1.979.739 3-6 ay arası 770.603 1.487.225 6 aydan uzun 1.529.101 5.947.660

8.367.189 9.414.624





32

DĠPNOT 10 - TĠCARĠ ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı)

Üretim, dağıtım ve çeĢitli satıĢ noktalarını kapsayan Grup‟un geniĢ ve dağılmıĢ müĢteri yelpazesinden

dolayı, ticari alacaklarının konsantrasyon riski sınırlıdır. Grup‟un ticari alacaklarını tahsil etmedeki

geçmiĢ deneyimi göz önünde bulundurularak gerekli karĢılık ayrılmıĢtır. Bu nedenle, Grup yönetimi

ayrılmıĢ olan Ģüpheli alacakların dıĢında herhangi bir ek Ģüpheli alacak riskinin yer almadığına

inanmaktadır.

ġüpheli alacak karĢılığının cari dönem içerisindeki hareketleri aĢağıdaki gibidir:

2011 2010

1 Ocak (7.001.759) (7.859.992)

Tahsilat 679.997 2.251.027

Dönem içerisinde ayrılan karĢılık tutarı (Dipnot 31.b) (778.027) (1.392.794)

31 Aralık (7.099.789) (7.001.759)


b) Uzun vadeli ticari alacaklar:

Vadeli çekler ve alacak senetleri 17.945.875 15.087.930

MüĢteri cari hesapları 1.204.504 483.588

19.150.379 15.571.518

Eksi: Vadeli satıĢlardan kaynaklanan tahakkuk etmemiĢ

finansal gelir (2.710.855) (1.385.678)

16.439.524 14.185.840

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle uzun vadeli ticari alacakların büyük bir kısmı Grup‟un müteakip

dönemlerde yapacağı satıĢlara yönelik olarak bayi ve müĢterilerden almıĢ olduğu vadeli çek ve alacak

senetlerinden oluĢmaktadır.

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle uzun vadeli ticari alacaklar için hesaplanan tahakkuk etmemiĢ finansal

gelir için kullanılan ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı TL ve Avro cinsinden ticari alacaklar için

sırasıyla yıllık %11,01 ve %1,90 (2010: TL, ABD Doları ve Avro cinsinden ticari alacaklar için

sırasıyla yıllık %6,47, %0,10 ve %1,47) olup kısa vadeli ticari alacakların ağırlıklı ortalama vadesi 14

ay içerisindedir (2010: 14 ay).





33

DĠPNOT 10 - TĠCARĠ ALACAKLAR VE BORÇLAR (Devamı) 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 c) Kısa vadeli ticari borçlar: Satıcılar cari hesapları 67.986.196 44.988.399 Vadeli çekler ve borç senetleri 27.050.887 13.848.927

95.037.083 58.837.326 Eksi: Vadeli alıĢlardan kaynaklanan tahakkuk etmemiĢ finansal gider (966.765) (355.902)

94.070.318 58.481.424

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle kısa vadeli ticari borçlar için hesaplanan tahakkuk etmemiĢ finansal gider için kullanılan ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı TL, ABD Doları ve Avro cinsinden ticari borçlar için sırasıyla yıllık % 10,69, 0,52% ve 1,28% (2010: %6,18, %0,28 ve %0,82) olup ticari borçların ortalama vadesi 2 aydır (2010: 2 ay). 31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle vadesi geçen ticari borçların yaĢlandırması aĢağıdaki gibidir: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 0-3 ay arası 8.363.592 8.094.274 3 ay sonrası 500.585 2.124.938

8.864.177 10.219.212

DĠPNOT 11 - DĠĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 a) Kısa vadeli diğer alacaklar: Verilen depozito ve teminatlar 668.931 14.914 Diğer 21.383 30.911

690.314 45.825

b) Uzun vadeli diğer alacaklar: Verilen depozito ve teminatlar 23.938 911.300

23.938 911.300

Verilen depozito ve teminatların 183.427 TL‟lik kısmı, Grup'un ithal hammadde alımlarında iade almak üzere ilgili gümrük müdürlüklerine peĢin ödediği Özel Tüketim Vergisi ("ÖTV") teminatlarından oluĢmaktadır (2010: Gümrük müdürlüklerine peĢin ödenen 887.363 TL tutarındaki ÖTV uzun vadeli diğer alacakların içerisinde gösterilmiĢtir).





34

DĠPNOT 12 - FĠNANS SEKTÖRÜ FAALĠYETLERĠNDEN ALACAKLAR VE BORÇLAR

Yoktur (2010: Yoktur).

DĠPNOT 13 - STOKLAR


Hammaddeler - Stoklarda 11.300.592 10.941.427

Hammaddeler - Yoldaki 16.918.532 9.059.865

Yarı mamuller 4.800.640 3.691.255

Mamuller 15.033.682 11.785.464

Ticari mallar 548.537 1.498.738

Diğer 437.909 478.373

49.039.892 37.455.122

Hammaddeler ağırlıklı olarak boya üretiminde kullanılan sentetik organik boyayıcı maddeler, sentetik

polimerler ve diğer boyayıcı maddelerden oluĢmaktadır. 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle mamuller

içerisinde yer alan 1.561.854 TL tutarındaki stok, 1.276.926 TL tutarında değer düĢüklüğü ayrılmak

suretiyle net gerçekleĢebilir değerleriyle, geri kalan stok kalemleri ise maliyet bedeli ile değerlenmiĢtir

(2010: 875.379 TL tutarındaki stok , 590.452 TL tutarında değer düĢüklüğü ayrılmak suretiyle).

Cari dönem içerisinde giderleĢtirilen ve satıĢların maliyeti ile iliĢkilendirilen hammadde, yarımamul,

mamul ve ticari malların toplam tutarı 291.518.225 TL'dir (2010: 191.212.317 TL) (Dipnot 30).

DĠPNOT 14 - CANLI VARLIKLAR


DĠPNOT 15 - DEVAM EDEN ĠNġAAT SÖZLEġMELERĠNE ĠLĠġKĠN VARLIKLAR


DĠPNOT 16 - ÖZKAYNAK YÖNTEMĠYLE DEĞERLENEN YATIRIMLAR


DĠPNOT 17 - YATIRIM AMAÇLI GAYRĠMENKULLER






35

DĠPNOT 18 - MADDĠ DURAN VARLIKLAR

1 Ocak - 31 Aralık 2011 hesap dönemi içindeki maddi duran varlık hareketleri aĢağıdaki gibidir:

1 Ocak 2011 Yeniden değerleme Yeniden 31 Aralık 2011

AçılıĢ Ġlaveler ÇıkıĢlar Transferler fonu çıkıĢı değerleme artıĢı KapanıĢ

Maliyet değeri/

Yeniden değerlenmiĢ değer:

Arazi ve arsalar 46.673.293 - - - - 5.085.000 51.758.293

Binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri 85.541.970 149.872 (93.426) 3.503 - 7.454.288 93.056.207

Makine, tesis ve cihazlar 208.081.006 928.454 (2.648.998) 2.549.032 (288.439) 35.241.266 243.862.321

TaĢıt araçları 2.675.075 237.548 (97.177) - - - 2.815.446

DöĢeme ve demirbaĢlar 37.165.328 4.720.252 (424.102) - - - 41.461.478

Yapılmakta olan yatırımlar 240.266 2.609.370 - (2.552.535) - - 297.101

380.376.938 8.645.496 (3.263.703) - (288.439) 47.780.554 433.250.846

Tenzil: BirikmiĢ amortisman:

Binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri (38.924.120) (1.597.222) 71.751 - - - (40.449.591)

Makine, tesis ve cihazlar (120.509.998) (5.124.150) 2.640.617 - 160.521 - (122.833.010)

TaĢıt araçları (2.328.555) (116.177) 69.867 - - - (2.374.865)

DöĢeme ve demirbaĢlar (32.869.065) (1.209.819) 394.963 - - - (33.683.921)

(194.631.738) (8.047.368) 3.177.198 - 160.521 - (199.341.387)

Net defter değeri 185.745.200 233.909.459





36

DĠPNOT 18 - MADDĠ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

1 Ocak - 31 Aralık 2010 hesap dönemi içindeki maddi duran varlık hareketleri aĢağıdaki gibidir:

1 Ocak 2010 Yeniden değerleme 31 Aralık 2010

AçılıĢ Ġlaveler ÇıkıĢlar Transferler fonu çıkıĢı KapanıĢ

Maliyet değeri/ Yeniden değerlenmiĢ değer:

Arazi ve arsalar 46.673.293 - - - - 46.673.293

Binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri 86.000.616 33.132 (130.619) - (173.553) 85.729.576

Makine, tesis ve cihazlar 206.944.432 2.183.145 (2.137.822) 1.091.251 (288.328) 207.792.678

TaĢıt araçları 2.880.933 310.887 (516.745) - - 2.675.075

DöĢeme ve demirbaĢlar 36.946.186 1.989.169 (1.770.027) - - 37.165.328

Yapılmakta olan yatırımlar 95.425 1.236.092 - (1.091.251) - 240.266

379.540.885 5.752.425 (4.555.213) - (461.881) 380.276.216

Tenzil: BirikmiĢ amortisman:

Binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri (37.284.068) (1.682.052) 42.000 - 31.778 (38.892.342)

Makine, tesis ve cihazlar (117.497.575) (4.789.328) 1.776.905 - 68.944 (120.441.054)

TaĢıt araçları (2.754.602) (65.207) 491.254 - - (2.328.555)

DöĢeme ve demirbaĢlar (33.328.781) (910.584) 1.370.300 - - (32.869.065)

(190.865.026) (7.447.171) 3.680.459 - 100.722 (194.531.016)

Net defter değeri 188.675.859 185.745.200





37

DĠPNOT 18 - MADDĠ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

Dönemin amortisman ve itfa payı giderlerinin 5.654.728 TL tutarındaki kısmı (2010: 5.299.555 TL)

satıĢların maliyetine, 278.465 TL (2010: 552.754 TL) tutarındaki kısmı stokların maliyetine,

1.446.116 TL tutarındaki kısmı (2010: 1.045.642 TL) pazarlama, satıĢ ve dağıtım giderlerine

(Dipnot 29.a), 498.979 TL tutarındaki kısmı (2010: 447.036 TL) genel yönetim giderlerine

(Dipnot 29.b); 272.197 TL tutarındaki kısmı ise (2010: 214.369 TL) araĢtırma ve geliĢtirme

giderlerine (Dipnot 29.c) verilmiĢtir.

31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle arazi ve arsalar, binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile

makine, tesis ve cihazların yeniden değerleme hareket tablosu aĢağıdadır:

2011 2010

1 Ocak 93.223.138 95.995.253

Makine, tesis ve cihazların yeniden değerlemesinden

kaynaklanan fon artıĢı 35.241.266 -

Arazi ve arsalar ile binalar ve yerüstü düzenlerinin

Yeniden değerlenmesinden kaynaklanan fon artıĢı 12.539.288 -

Yeniden değerleme fonundaki artıĢ üzerinden hesaplanan

ertelenmiĢ vergi (Dipnot 35) (8.793.361) -

GeçmiĢ yıllar zararlarına sınıflandırılan yeniden değerleme

fonundan doğan amortisman -net (2.431.289) (2.483.188)

Maddi duran varlık satıĢından kaynaklanan fon çıkıĢı (102.334) (288.927)

31 Aralık 129.676.708 93.223.138

Arazi ve arsalar, binalar, yeraltı ve yerüstü düzenleri ile makine, tesis ve cihazların 31 Aralık 2011 ve

2010 tarihleri itibariyle maliyet değerleri ve ilgili birikmiĢ amortismanları aĢağıdaki gibidir:

Arazi ve Binalar, yeraltı Makine, tesis

31 Aralık 2011: arsalar ve yerüstü düzenleri ve cihazlar

Maliyet 2.117.032 38.621.552 153.695.364

Tenzil: BirikmiĢ amortisman - (20.283.178) (145.487.652)

Net defter değeri 2.117.032 18.338.374 8.207.712

Binalar, yeraltı Makine, tesis

31 Aralık 2010: Araziler ve yerüstü düzenleri ve cihazlar

Maliyet 2.117.032 38.520.804 152.840.236

Tenzil: BirikmiĢ amortisman - (19.692.252) (147.047.704)

Net defter değeri 2.117.032 18.828.552 5.792.532





38

DĠPNOT 19 - MADDĠ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

1 Ocak - 31 Aralık 2011 ve 2010 hesap dönemlerindeki maddi olmayan duran varlık hareketleri aĢağıdaki gibidir: 1 Ocak 2011 Ġlaveler ÇıkıĢlar 31 Aralık 2011 Haklar 27.524.993 236.215 (776) 27.760.432 Tenzil: birikmiĢ itfa payları (27.242.186) (103.117) 776 (27.344.527)

Net defter değeri 282.807 415.905

1 Ocak 2010 Ġlaveler 31 Aralık 2010 Haklar 27.480.507 44.486 27.524.993 Tenzil: birikmiĢ itfa payları (27.130.001) (112.185) (27.242.186)

Net defter değeri 350.506 282.807

DĠPNOT 20 - ġEREFĠYE


DĠPNOT 21 - DEVLET TEġVĠK VE YARDIMLARI


DĠPNOT 22 - KARġILIKLAR, ġARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER


a) Kısa vadeli borç karĢılıkları:

Dava karĢılığı 1.458.383 322.907

Promosyon gider karĢılığı 301.340 351.180

Kıdeme teĢvik karĢılığı 203.479 199.645

Lisans gider karĢılığı 129.050 155.218

Diğer 25.000 32.400

2.117.252 1.061.350

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle dava karĢılıklarının 1.213.395 TL‟ lik kısmı (2010: Yoktur) Grup

bayisi tarafından, satılan malın ayıplı olması iddiası ile açılan tazminat davasından dolayı ayrılan

karĢılık tutarından; geri kalan 244.988 TL tutarındaki (2010: 322.907 TL) karĢılık ise iĢten ayrılan

çalıĢanların açmıĢ olduğu iĢe iade davalarına istinaden Grup yönetimi tarafından hesaplanan karĢılık

tutarından oluĢmaktadır.





39

DĠPNOT 22 - KARġILIKLAR, ġARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

Dava karĢılıklarının cari dönem içerisindeki hareketi aĢağıdaki gibidir:

2011 2010

1 Ocak 322.907 496.281

Dönem içerisinde ayrılan karĢılık (Dipnot 31.b) 1.235.666 -

Dönem içerisinde gerçekleĢen (100.190) (173.374)

1.458.383 322.907


b) Uzun vadeli borç karĢılıkları:

Kıdeme teĢvik karĢılığı 105.860 65.582

105.860 65.582

c) Alınan teminatlar:

Kefaletler 95.308.200 28.687.400 Ġpotekler 31.433.677 23.076.397 Teminat senetleri 12.384.265 11.192.428 Teminat mektupları 6.116.387 8.497.790 Teminat çekleri 1.164.541 1.634.841

146.407.070 73.088.856

d) Verilen teminatlar: Kefaletler 560.201.800 564.892.597 Teminat mektupları 25.858.101 21.251.781 Teminat çekleri - 512.275 Teminat senetleri - 294.000

586.059.901 586.950.653

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle verilen kefaletler, YaĢar Holding, Pınar Süt, Çamlı Yem, Viking Kağıt

ve Pınar Et‟in uluslararası piyasalardan ve finansal kuruluĢlardan sağlamıĢ olduğu toplam 36.000.000

Avro ve 250.000.000 ABD Doları karĢılığı 560.201.800 TL (31 Aralık 2010: 87.059.000 Avro ve

250.000.000 ABD Doları karĢılığı 564.892.587 TL) tutarındaki kredilere, ġirket‟in sayılan grup

Ģirketleriyle birlikte garantör olmasından kaynaklanmaktadır (Dipnot 37.ii.k).





40


31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle Grup‟un teminat/rehin/ipotek (“TRĠ”) pozisyonuna iliĢkin tabloları aĢağıdaki gibidir:


Döviz Cinsi Tutarı TL karĢılığı Döviz Cinsi Tutarı TL karĢılığı ġirket tarafından verilen TRĠ'ler:

A.Kendi Tüzel KiĢiliği Adına VermiĢ Olduğu TRĠ'lerin Toplam Tutarı 25.858.101 22.058.056 TL 25.247.151 25.247.151 TL 22.058.056 22.058.056 Avro 250.000 610.950 Avro - -

B.Tam Konsolidasyon Kapsamına Dahil Edilen Ortaklıklar Lehine VermiĢ Olduğu TRĠ'lerin Toplam Tutarı - - - - - - C.Olağan Ticari Faaliyetlerinin Yürütülmesi Amacıyla Diğer 3. KiĢilerin Borcunu Temin Amacıyla VermiĢ Olduğu TRĠ'lerin Toplam Tutarı - - - - - - D.Diğer Verilen TRĠ'lerin Toplam Tutarı 560.201.800 564.892.597 i. Ana Ortak Lehine VermiĢ Olduğu TRĠ‟lerin Toplam Tutarı 472.225.000 542.352.497 ABD Doları 250.000.000 472.225.000 ABD Doları 250.000.000 386.500.000 - - - Avro 76.059.000 155.852.497

ii. B ve C maddeleri Kapsamına Girmeyen Diğer Grup ġirketleri Lehine VermiĢ Olduğu TRĠ'lerin Toplam Tutarı Avro 36.000.000 87.976.800 Avro 11.000.000 22.540.100 iii. C Maddesi Kapsamına Girmeyen 3. kiĢiler Lehine - - - - - -

586.059.901 586.950.653

Grup‟un vermiĢ olduğu diğer TRĠ'lerin Grup‟un Özkaynaklarına oranı %1.178 %806





41


e) Devam etmekte olan önemli davalar :

Ġzmir Hasan Tahsin Vergi Dairesi müdürlüğü tarafından 2007 ve 2008 yıllarına yönelik yapılan

inceleme sonucu Grup aleyhine 323.607 TL KDV aslı ile 549.410 TL vergi ziyaı cezası ve özel

usulsüzlük cezası olmak üzere toplam 873.017 TL vergi cezası tahakkuk ettirilmiĢtir. Söz konusu

cezalar, özel usulsüzlük cezası hariç toplam 1.058.000 TL tutarında olup ilgili hukuki süreç henüz

sonuçlanmamıĢtır. Grup yönetiminin ve hukuki danıĢmanlarının görüĢüne göre, benzer içtihatler ve

yargı kararları doğrultusunda, hukuki sürecin Grup lehine sonuçlanması kuvvetle muhtemel olduğu

için konsolide finansal tablolarda söz konusu ceza ile ilgili herhangi bir karĢılık ayrılmamıĢtır..

DĠPNOT 23 - TAAHHÜTLER


DĠPNOT 24 - ÇALIġANLARA SAĞLANAN FAYDALAR


Kıdem tazminatı karĢılığı 6.164.220 5.381.686

6.164.220 5.381.686

Türk ĠĢ Kanunu‟na göre, ġirket bir senesini doldurmuĢ olan ve ġirket‟le iliĢkisi kesilen veya emekli olan

25 hizmet (kadınlarda 20) yılını dolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaĢında, erkekler için

60 yaĢında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir.

Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaĢ kadardır ve bu tutar 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle

2.731,85 TL (2010: 2.517,07 TL) ile sınırlandırılmıĢtır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak

herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama Ģartı bulunmamaktadır. Kıdem tazminatı

karĢılığı çalıĢanların emekliliği halinde ödenmesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün bilanço tarihindeki

değerinin aktüeryal öngörüler doğrultusunda hesaplanır.

Temel varsayım, her yıllık hizmet için belirlenen tavan karĢılığının enflasyon ile orantılı olarak

artmasıdır. Böylece uygulanan iskonto oranı enflasyonun beklenen etkilerinden arındırılmıĢ gerçek oranı

gösterir. ġirket‟in kıdem tazminatı karĢılığı, kıdem tazminatı tavanı her altı ayda bir ayarlandığı için,

1 Ocak 2012 tarihinden itibaren geçerli olan 2.805,04 TL (1 Ocak 2011: 2.623,23 TL) üzerinden

hesaplanmaktadır.





42

DĠPNOT 24 - ÇALIġANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı) Toplam karĢılığın hesaplanmasına yönelik aĢağıdaki aktüeryal öngörüler kullanılmıĢtır: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Yıllık iskonto oranı (%) 4,66% 4,66% Emeklilik olasılığı (%) 98% 98% Kıdem tazminatı karĢılığının yıl içindeki hareketleri aĢağıdaki gibidir: 2011 2010 1 Ocak 5.381.686 4.105.485 Faiz maliyeti 250.787 191.316 Aktüeryal zarar 302.971 509.040 Dönem içinde ödenen (649.422) (337.606) Dönem içindeki artıĢ 878.198 913.451 31 Aralık 6.164.220 5.381.686

Faiz maliyeti, aktüeryal zarar ile yıl içindeki artıĢ toplam 1.431.956 TL (2010: 1.613.807 TL) tutarında olup genel yönetim giderlerine dahil edilmiĢtir (Dipnot 29.b). DĠPNOT 25 - EMEKLĠLĠK PLANLARI Yoktur (2010: Yoktur). DĠPNOT 26 - DĠĞER VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 a) Diğer dönen varlıklar: Devreden KDV 4.467.865 3.731.382 PeĢin ödenen giderler 290.382 242.481 ĠĢ avansları 256.122 424.631 PeĢin ödenen vergiler 236.529 262.595 Diğer 1.386.261 908.569

6.637.159 5.569.658

b) Diğer duran varlıklar: PeĢin ödenen giderler 44.624 -

44.624 -





43

DĠPNOT 26 - DĠĞER VARLIKLAR VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı) 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 c) Diğer kısa vadeli yükümlülükler: Alınan sipariĢ avansları 125.694.978 90.660.755 Ödenecek vergi, fon ve sosyal güvenlik kesintileri 2.152.842 1.221.595 Diğer 620.796 589.118

128.468.616 92.471.468 Eksi: Tahakkuk etmemiĢ finansal gider (10.215.851) (4.151.538)

118.252.765 88.319.930

Alınan sipariĢ avansları, Grup‟un müteakip dönemlerde yapacağı satıĢlara yönelik olarak bayi ve müĢterilerinden almıĢ olduğu ödemeleri içermekte olup söz konusu avansların bir yıl içerisinde kapanacağı öngörülmektedir. Alınan TL avanslar için hesaplanan tahakkuk etmemiĢ finansal gideri için kullanılan ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı yıllık %11,07‟dir (2010: %6,41). Alınan avansların makul değerleri, taĢınan değerlerine yaklaĢtığı öngörülmektedir. DĠPNOT 27 - ÖZKAYNAKLAR ġirket, SPK‟ya kayıtlı olan Ģirketlere tanınan kayıtlı sermaye sistemini uygulamakta olup, 1 TL nominal değere sahip kayıtlı hisselerini temsil eden kayıtlı sermayesi için bir tavan belirlemiĢtir. ġirket‟in onaylanmıĢ ve ödenmiĢ nominal değerdeki sermayesi, 31 Aralık tarihleri itibariyle aĢağıdaki gibidir: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Kayıtlı sermaye tavanı (tarihi değeri ile) 300.000.000 300.000.000 Nominal değeri ile onaylanmıĢ ve ödenmiĢ sermaye 100.000.000 100.000.000 Beheri 1 Kr olan 10.000.000.000 (2010: 10.000.000.000) adet hisse bulunmaktadır. ġirket‟in 31 Aralık 2011 ve 2010 tarihlerindeki hissedarları ve sermaye içindeki payları tarihi değerlerle aĢağıdaki gibidir: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 TL Hisse (%) TL Hisse (%) YaĢar Holding (A, B) 74.160.452 74,16 74.160.452 74,16 Halka arz (A, B) 25.452.943 25,45 25.452.943 25,45 DYO A.ġ. (A, B) 370.815 0,37 370.815 0,37 Diğer (A, B) 15.790 0,02 15.790 0,02

Toplam ödenmiĢ sermaye 100.000.000 100 100.000.000 100





44

DĠPNOT 27 – ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

ġirket, sermaye artıĢı sırasında ihraç ettiği hisse senetlerini nominal değerinin üstünde bir bedelle ihraç

ettiği için ihraç bedeli ile nominal değer arasında oluĢan farklar hisse senetleri ihraç primleri hesabına

kaydedilmiĢtir.

Şirket sermayesi A grubu nama, A grubu hamiline ve B grubu hamiline paylardan oluşmakta olup, B

grubu hamiline hisse senetleri İMKB’de işlem görmektedir. Şirket Yönetim Kurulu, Genel Kurul

tarafından seçilecek 3 ila 7 üyeden oluşmaktadır. Yönetim Kurulu’nun 5 kişiden oluşması halinde

3, 7 kişiden oluşması halinde 4 üye “A” grubu hissedarlar tarafından gösterilecek adaylar arasından,

diğer üyeler de “B” grubu hissedarlar tarafindan gösterilecek adaylar arasından seçilir. Olağan ve

Olağanüstü Genel Kurul toplantılarında “A” grubu nama yazılı hisseler sahiplerine “3’er” oy, “B” grubu

hamiline yazılı hisseler sahiplerine ise “1’er” oy hakkı verir.

Kanuni defterlerdeki birikmiĢ karlar, aĢağıda belirtilen kanuni yedeklerle ilgili hüküm haricinde

dağıtılabilirler:

Türk Ticaret Kanunu‟na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye

ayrılır. Türk Ticaret Kanunu‟na göre birinci tertip yasal yedekler, Ģirketin ödenmiĢ/ çıkarılmıĢ

sermayesinin %20‟sine ulaĢılıncaya kadar, yasal kayıtlara göre net dönem karından yine yasal

kayıtlara göre geçmiĢ yıl zararları düĢülerek bulunan matrahın %5‟i olarak ayrılır. Ġkinci tertip yasal

yedekler ise ödenmiĢ sermayenin %5‟ini aĢan dağıtılan karın %10‟udur. Öte yandan, net dağıtılabilir

dönem karının tamamının temettü olarak dağıtılmasına karar verilmesi durumunda, sadece bu

durumda sınırlı olmak üzere; ikinci tertip yasal yedek akçe net dağıtılabilir dönem karından ödenmiĢ/

çıkarılmıĢ sermayenin %5‟ini aĢan kısım için %9 oranında ayrılır. Türk Ticaret Kanunu‟na göre, yasal

yedekler ödenmiĢ sermayenin %50‟sini geçmediği sürece sadece zararları netleĢtirmek için

kullanılabilir, bunun dıĢında herhangi bir Ģekilde kullanılması mümkün değildir.

Yukarıda bahsi geçen yasal yedeklerin, SPK Finansal Raporlama Standartları uyarınca “Kardan

Ayrılan KısıtlanmıĢ Yedekler” içerisinde sınıflandırılması gerekmektedir. ġirket‟in 31 Aralık 2011

tarihi itibariyle kardan ayrılan kısıtlanmıĢ yedeklerinin nominal tutarı 11.944.818 TL

(2010: 11.944.818 TL) olup özleri itibariyle kısıtlanmamıĢ olan 160.465 TL tutarındaki “Olağanüstü

Yedekler” (2010: 160.465 TL), “GeçmiĢ Yıllar Zararları” içerisine sınıflandırmıĢtır.

Seri: XI No:29 sayılı tebliğ ve ona açıklama getiren SPK duyurularına göre “ÖdenmiĢ Sermaye”,

“Kardan Ayrılan KısıtlanmıĢ Yedekler” ve “Hisse Senedi Ġhraç Primleri”‟nin yasal kayıtlardaki

tutarları üzerinden gösterilmesi gerekmektedir. Söz konusu tebliğin uygulanması esnasında

değerlemelerde çıkan farklılıkların (enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan farklılıklar gibi):

- “ÖdenmiĢ Sermaye”den kaynaklanmaktaysa ve henüz sermayeye ilave edilmemiĢse, “ÖdenmiĢ

Sermaye” kaleminden sonra gelmek üzere açılacak “Sermaye Düzeltmesi Farkları” kalemiyle;

- “Kardan Ayrılan KısıtlanmıĢ Yedekler” ve “Hisse Senedi Ġhraç Primleri”‟nden kaynaklanmakta

ve henüz kar dağıtımı veya sermaye artırımına konu olmamıĢsa “GeçmiĢ Yıllar Kar/ Zararıyla”,

iliĢkilendirilmesi gerekmektedir. Diğer özkaynak kalemleri ise SPK Finansal Raporlama

Standartları çerçevesinde değerlenen tutarları ile gösterilmektedir.

Sermaye düzeltmesi farklarının sermayeye eklenmek dıĢında bir kullanımı yoktur.





45

DĠPNOT 27 - ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Halka açık Ģirketler, temettü dağıtımlarını SPK‟nın öngördüğü Ģekilde aĢağıdaki gibi yaparlar: SPK‟nın 27 Ocak 2010 tarihli 2/51 sayılı kararı gereğince, halka açık anonim ortaklıkların faaliyetlerinden elde ettikleri karların dağıtımı esaslarının belirlenmesine iliĢkin olarak payları borsada iĢlem gören anonim ortaklıklar için herhangi bir asgari kar dağıtım zorunluluğu getirilmemiĢ olup, SPK‟nın Seri: IV, No: 27 sayılı Tebliğ‟inde yer alan esaslar, ortaklıkların esas sözleĢmelerinde bulunan hükümler ve Ģirketler tarafından kamuya açıklanmıĢ olan kar dağıtım politikaları çerçevesinde gerçekleĢtirilmesine karar verilmiĢtir. Öte yandan, ġirket Ana SözleĢmesi‟ne göre kar dağıtımı sonrasında kalan birikmiĢ karların %5‟ine kadar olan kısmına iliĢkin Ġdare Meclisi Üyelerine tahsisat karĢılığı ve Ġdare Meclisinin tesbit ve lüzum göstereceği hususlar için ilave kar dağıtımı veya karın tahsisi yapılabilir. Pay sahipleri için çıkarılmıĢ sermayenin %5‟i oranında kar payı düĢüldükten sonra, pay sahipleriyle kara iĢtirak eden diğer kimselere dağıtılması kararlaĢtırılmıĢ olan kısmın onda biri ikinci tertip yedek akçe olarak ayrılır. ġirket‟in yasal kayıtlarına göre kar özkaynak kalemleri aĢağıdaki gibidir:


Olağanüstü yedekler 160.465 160.465 Diğer kar yedekleri 496.781 496.781 GeçmiĢ yıllar zararları (194.515.006) (195.583.453) Net dönem (zararı)/ karı (50.775.819) 1.068.447

(244.633.579) (193.857.760)

DĠPNOT 28 - SATIġLAR VE SATIġLARIN MALĠYETĠ

1 Ocak- 1 Ocak- 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 SatıĢ gelirleri :

Yurt içi satıĢlar:

Mamul satıĢları 708.293.107 520.281.443 Ticari mal satıĢları 14.119.484 8.258.808 Diğer satıĢlar 780.800 422.085

723.193.391 528.962.336

Yurt dıĢı satıĢlar 27.952.722 22.797.474 Toplam brüt satıĢlar 751.146.113 551.759.810

Eksi: Ġndirimler (325.056.158) (242.902.129) Ġadeler (7.142.900) (7.308.705)

SatıĢ gelirleri 418.947.055 301.548.976

SatıĢların maliyeti (323.657.499) (215.021.914)

Brüt kar 95.289.556 86.527.062





46

DĠPNOT 29 - ARAġTIRMA VE GELĠġTĠRME GĠDERLERĠ, PAZARLAMA, SATIġ VE DAĞITIM GĠDERLERĠ, GENEL YÖNETĠM GĠDERLERĠ

1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 a) Pazarlama, satıĢ ve dağıtım giderleri: Reklam ve tanıtım giderleri 14.979.421 11.630.161 Personel giderleri 14.528.866 11.985.193 Nakliye ve navlun giderleri 13.122.305 10.056.617 Lisans giderleri 12.314.297 4.296.086 Kira 2.482.409 2.020.846 Seyahat giderleri 1.812.958 1.688.369 Amortisman ve itfa payı 1.446.116 1.045.642 DıĢarıdan sağlanan hizmetler 1.162.709 1.175.788 Enerji 382.121 320.475 Diğer 2.618.495 2.876.271

64.849.697 47.095.448

b) Genel yönetim giderleri: Personel giderleri 9.186.040 7.710.078 DanıĢmanlık ve istiĢare 5.915.311 4.650.552 Kıdem tazminatı 1.431.956 1.613.807 DıĢarıdan sağlanan hizmetler 1.368.955 1.398.071 Seyahat 627.031 522.143 Amortisman ve itfa payı 498.979 447.036 Vergi, resim ve harçlar 492.002 298.299 Enerji 396.833 365.746 BağıĢ ve yardımlar 328.548 267.554 HaberleĢme 296.921 327.931 Diğer 2.207.946 2.149.827

22.750.522 19.751.044

c) AraĢtırma ve geliĢtirme giderleri: Personel giderleri 6.243.472 4.737.696 DıĢarıdan sağlanan fayda ve hizmetler 637.233 485.730 Seyahat 309.931 212.623 Amortisman ve itfa payı 272.197 214.369 Enerji 160.426 100.760 Diğer 1.789.808 1.084.932

9.413.067 6.836.110





47

DĠPNOT 30 - NĠTELĠKLERĠNE GÖRE GĠDERLER 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Stoklar 291.518.225 191.212.317 Personel 43.417.388 37.990.848 Reklam ve tanıtım 14.983.152 11.630.161 Nakliye ve navlun 13.280.809 10.056.617 Lisans giderleri 12.314.297 4.296.086 Amortisman ve itfa payı 8.424.774 7.305.517 Diğer 36.732.140 26.212.970 420.670.785 288.704.516

DĠPNOT 31 - DĠĞER FAALĠYETLERDEN GELĠRLER/ (GĠDERLER) a) Diğer faaliyet gelirleri: ġüpheli alacak karĢılık iptali 746.905 2.251.027 Hurda satıĢ karı 449.019 291.726 Maddi duran varlık satıĢ karı 295.515 - ĠĢe iade davalarının karĢılık iptali 77.918 173.374 Kira geliri 60.986 22.203 ĠĢ devrinden elde edilen gelirler - 1.777.860 Diğer 426.481 570.916

2.056.824 5.087.106

b) Diğer faaliyet giderleri: Dava gider karĢılığı (1.235.666) - ġüpheli alacak karĢılık gideri (778.027) (1.392.794) Stok değer düĢüklüğü (686.475) (194.886) Ödenen iĢ fesih dava tazminatları (254.674) (209.490) Vergi giderleri (110.151) (140.927) Diğer (817.412) (1.441.341)

(3.882.405) (3.379.438)

DĠPNOT 32 - FĠNANSAL GELĠRLER 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Vade farkı geliri 17.321.423 6.512.871 Kur farkı geliri 7.606.720 12.990.153 Kefalet geliri (Dipnot 37.ii.i) 822.845 718.720 Kredi anapara erken ödeme iskontosu - 9.445.814 Faiz geliri 15.153 21.813

25.766.141 29.689.371





48

DĠPNOT 33 - FĠNANSAL GĠDERLER

Kur farkı gideri (37.336.239) (16.408.823)

Faiz gideri (20.289.752) (16.364.838)

Vade farkı gideri (19.195.907) (8.109.940)

Banka komisyon giderleri (2.221.816) (1.716.384)

Kefalet gideri (Dipnot 37.ii.h) (1.836.597) (1.252.120)

Diğer (18.612) (63.227)

(80.898.923) (43.915.332)

DĠPNOT 34 - SATIġ AMACIYLA ELDE TUTULAN DURAN VARLIKLAR VE

DURDURULAN FAALĠYETLER


DĠPNOT 35 - VERGĠ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERĠ

1 Ocak - 31 Aralık 2011 ve 2010 hesap dönemlerine ait konsolide kapsamlı gelir tablolarında yer alan

vergi geliri aĢağıda özetlenmiĢtir.

1 Ocak - 1 Ocak -


Cari dönem kurumlar vergisi gideri - -

ErtelenmiĢ vergi geliri 1.592.071 734.263

1.592.071 734.263

Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan Ģirketin bağlı ortaklıkları ve iĢtiraklerini konsolide ettiği

finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu

konsolide finansal tablolara yansıtılan vergi karĢılıkları, tam konsolidasyon kapsamına alınan bağlı

ortaklıklar için ayrı hesaplanmıĢ olup söz konusu bağlı ortaklıkların 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle

vergi karĢılığı bulunmamaktadır.

31 Aralık 2011 ve 2010 tarihi itibariyle cari dönemde oluĢan cari vergi gideri bulunmamaktadır

Türkiye‟de, kurumlar vergisi oranı 2011 yılı için %20‟dir (2010: %20). Kurumlar vergisi oranı

kurumların ticari kazancına vergi yasaları gereğince indirimi kabul edilmeyen giderlerin ilave

edilmesi, vergi yasalarında yer alan istisna (iĢtirak kazançları istisnası, yatırım indirimi istisnası vb.)

ve indirimlerin (ar-ge indirimi gibi) indirilmesi sonucu bulunacak vergi matrahına uygulanır. Kar

dağıtılmadığı takdirde baĢka bir vergi ödenmemektedir. Rusya Federasyonu‟nda ve Romanya‟da

yürürlükte bulunan gelir vergisi oranları sırasıyla %20 ve %16‟dır (2010: sırasıyla %20 ve %16).

Türkiye‟deki bir iĢyeri ya da daimi temsilcisi aracılığı ile gelir elde eden dar mükellef kurumlar ile

Türkiye‟de yerleĢik kurumlara ödenen kar paylarından (temettüler) stopaj yapılmaz. Bunların dıĢında

kalan kiĢi ve kurumlara yapılan temettü ödemeleri %15 (2010: %15) oranında stopaja tabidir. Karın

sermayeye ilavesi, kar dağıtımı sayılmaz.





49

DĠPNOT 35 - VERGĠ VARLIKLARI VE YÜKÜMLÜLÜKLERĠ (Devamı)

ġirketler üçer aylık mali karları üzerinden %20 (2010: %20) oranında geçici vergi hesaplar ve o dönemi

izleyen ikinci ayın 14 üncü gününe kadar beyan edip 17‟nci günü akĢamına kadar öderler. Yıl içinde

ödenen geçici vergi o yıla ait olup izleyen yıl verilecek kurumlar vergisi beyannamesi üzerinden

hesaplanacak kurumlar vergisinden mahsup edilir. Mahsuba rağmen ödenmiĢ geçici vergi tutarı kalmıĢ

ise bu tutar nakden iade alınabileceği gibi devlete karĢı olan herhangi bir baĢka mali borca da mahsup

edilebilir.

Türkiye‟de ödenecek vergiler konusunda vergi otoritesi ile mutabakat sağlamak gibi bir uygulama

bulunmamaktadır. Kurumlar vergisi beyannameleri hesap döneminin kapandığı ayı takip eden dördüncü

ayın 25 inci günü akĢamına kadar bağlı bulunulan vergi dairesine verilir.

Vergi incelemesine yetkili makamlar beĢ yıl zarfında muhasebe kayıtlarını inceleyebilir ve hatalı iĢlem

tespit edilirse yapılacak vergi tarhiyatı nedeniyle vergi miktarları değiĢebilir. Türk vergi mevzuatına göre

beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aĢmamak kaydıyla dönem kurum kazancından

indirilebilirler. Ancak, mali zararlar, geçmiĢ yıl karlarından mahsup edilemez.

Kurumlar Vergisi Kanunu‟nda kurumlara yönelik birçok istisna bulunmaktadır. Bu istisnalardan Grup‟a

iliĢkin olanları aĢağıda açıklanmıĢtır:

5520 Sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu‟na göre kurumların en az iki tam yıl süreyle aktiflerinde yer alan

iĢtirak hisselerinin, gayrimenkullerinin, rüçhan hakkı, kurucu senedi ve intifa senetleri satıĢından doğan

kazançlarının %75‟i, 21 Haziran 2006 tarihinden baĢlayarak kurumlar vergisinden istisnadır. Ġstisnadan

yararlanmak için söz konusu kazancın pasifte bir fon hesabında tutulması ve 5 yıl süre ile iĢletmeden

çekilmemesi gerekmektedir. SatıĢ bedelinin satıĢın yapıldığı yılı izleyen ikinci takvim yılı sonuna kadar

tahsil edilmesi gerekir.

Kurumların tam mükellefiyete tabi bir baĢka kurumun sermayesine iĢtirakten elde ettikleri temettü

kazançları (yatırım fonlarının katılma belgeleri ile yatırım ortaklıkları hisse senetlerinden elde edilen kar

payları hariç) kurumlar vergisinden istisnadır.

Kurumların rüçhan hakkı kuponlarının satıĢından elde ettikleri kazançlarının %75‟lik kısmı ile anonim

Ģirketlerin kuruluĢlarında veya sermayelerini artırdıkları sırada çıkardıkları hisse senetlerinin itibari

değerlerinin üzerinde elden çıkarılmasından sağlanan emisyon primi kazançları kurumlar vergisinden

istisnadır.

Dolayısı ile ticari kar/ (zarar) rakamı içinde yer alan yukarıda sayılan nitelikteki kazançlar/ (kayıplar)

kurumlar vergisi hesabında dikkate alınmıĢtır.

Kurumlar Vergisi matrahının tespitinde yukarıda yer alan istisnalar yanında ayrıca Kurumlar Vergisi

Kanunu‟nun 8. maddesi ve Gelir Vergisi Kanunu‟nun 40. madde hükmünde belirtilen indirimler ile

birlikte Kurumlar Vergisi Kanunu‟nun 10. maddesinde belirtilen diğer indirimler de dikkate alınır.





50


Transfer fiyatlandırması

Kurumların iliĢkili kiĢilerle yaptıkları mal veya hizmet alım ya da satımlarında emsallerine uygun

olarak tespit edecekleri bedel veya fiyat kullanmaları gerekmektedir. Emsallere uygunluk ilkesi, iliĢkili

kiĢilerle yapılan mal veya hizmet alım ya da satımında uygulanan fiyat veya bedelin, aralarında böyle

bir iliĢkinin bulunmaması durumunda oluĢacak fiyat veya bedele uygun olmasını ifade etmektedir.

Kurumlar, iliĢkili kiĢiler ile gerçekleĢtirdiği iĢlemlerde uygulanacak emsaline uygun fiyat veya

bedelleri ilgili kanunda belirtilen yöntemlerden iĢlemin mahiyetine en uygun olanını kullanmak

suretiyle tespit edeceklerdir. Emsaline uygunluk ilkesi doğrultusunda tespit edilen fiyat ve bedellere

iliĢkin hesaplamalara ait kayıt, cetvel ve belgelerin ispat edici kağıtlar olarak kurumlar tarafından

saklanması zorunlu kılınmıĢtır. Ayrıca, kurumlar bir hesap dönemi içerisinde iliĢkili kiĢiler ile

yaptıkları iĢlemlere iliĢkin olarak bilgi ve belgeleri içerecek Ģekilde bir rapor hazırlayacaklardır.

Emsallere uygunluk ilkesine aykırı olarak tespit edilen bedel veya fiyat üzerinden mal veya hizmet

alım ya da satımında bulunulması halinde kazancın tamamen veya kısmen transfer fiyatlaması yoluyla

örtülü olarak dağıtılmıĢ sayılacaktır. Tamamen veya kısmen transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü

olarak dağıtılan kazanç 13 üncü maddede belirtilen Ģartların gerçekleĢtiği hesap döneminin son günü

itibariyle dağıtılmıĢ kar payı veya dar mükellefler için ana merkeze aktarılan tutar sayılacaktır.

Transfer fiyatlandırması yoluyla dağıtılmıĢ kar payının net kar payı tutarı olarak kabul edilmesi ve

brüte tamamlanması sonucu bulunan tutar üzerinden ortakların hukuki niteliğine göre belirlenen

oranlarda vergi kesintisi yapılacaktır. Daha önce yapılan vergilendirme iĢlemleri, taraf olan

mükellefler nezdinde buna göre düzeltilecektir. Ancak, bu düzeltmenin yapılabilmesi için örtülü

kazanç dağıtan kurum adına tarh edilen vergilerin kesinleĢmiĢ ve ödenmiĢ olması gerekmektedir.

Örtülü kazanç dağıtılan kurum nezdinde yapılacak düzeltmede dikkate alınacak tutar, kesinleĢen ve

ödenen tutar olacaktır.

Rusya Federasyonu

Rusya Federasyonu‟nda yürürlükte bulunan gelir vergisi oranı %20‟dir (2010: %24). Rusya

Federasyonu vergi sistemine göre mali zararlar, gelecekteki vergiye tabi gelirlerden mahsup edilmek

üzere 10 yıl ileriye taĢınabilir. Mahsup edilebilecek tutarlar ile ilgili herhangi bir sınırlama

bulunmamaktadır. Öte yandan, Rusya Federasyonu‟nda vergi, para ve gümrük mevzuatları çeĢitli

yorumlara ve sık sık ortaya çıkan değiĢikliklere tabidir. ġirket‟in iĢlemlerinde ve faaliyetlerinde

uygulanan mevzuatla ilgili yönetimin yorumu, ilgili bölgesel ve federal otoritelerce değiĢik Ģekillerde

yorumlanabilir. Rusya Federasyonu‟nda yakın geçmiĢte yaĢanan olaylar, vergi otoritelerinin mevzuat

ile ilgili değerlendirmelerindeki yorumların neticesinde geçmiĢte onaylanan iĢlemlerin ve faaliyetlerin

ileriki dönemlerde onaylanmayacağı riskinin mümkün olabileceğini göstermektedir. Vergiler ile ilgili

inceleme vergi incelemesine yetkili makamlarca, istisnai durumlar söz konusu olmadığı takdirde, son

incelemeden önceki üç yılı kapsar. Kimi durumlar altında bu tür incelemeler daha uzun dönemleri de

kapsayabilir.





51


1 Ocak - 31 Aralık 2011 ve 2010 hesap dönemlerine ait vergi gider mutabakatı aĢağıdaki gibidir:

1 Ocak - 1 Ocak -


Vergi öncesi (zarar)/ kar (58.682.093) 326.167

Vergi öncesi (zarar)/ kar üzerinden ana ortaklık vergi oranıyla

hesaplanan vergi 11.736.419 (65.233)

Ġndirilecek gelirler 200.120 439.301

Kanunen kabul edilmeyen giderler (1.370.824) (342.815)

Önceki yıllarda üzerinden ertelenmiĢ vergi varlığı

hesaplanmayan mali zarar mahsubu - 617.390

Üzerinden ertelenen vergi varlığı hesaplanmayan mali zarar (8.984.461) -

Diğer 10.817 85.620

Vergi geliri 1.592.071 734.263

ErtelenmiĢ vergiler Grup ertelenmiĢ gelir vergisi varlık ve yükümlülüklerini, bilanço kalemlerinde taĢınan değerleri ile Vergi Usul Kanunu arasındaki farklı değerlendirmelerin sonucunda ortaya çıkan geçici farkların etkilerini dikkate alarak hesaplamaktadır. Müteakip dönemlerde gerçekleĢecek geçici farklar üzerinden yükümlülük metoduna göre hesaplanan ertelenmiĢ vergi varlıkları ve yükümlülükleri için uygulanan oran %20‟dir (2010: %20). 31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle birikmiĢ geçici farklar ve ertelenmiĢ vergi varlık ve

yükümlülüklerinin bilanço tarihleri itibariyle yürürlükteki vergi oranları kullanılarak hesaplamalarının

dökümü aĢağıdaki gibidir:

ErtelenmiĢ vergi varlığı/

BirikmiĢ geçici farklar (yükümlülüğü) 31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık 31 Aralık 2011 2010 2011 2010 Maddi duran varlıkların yeniden değerlenmesi 152.791.776 108.182.722 (23.115.068) (14.959.584) Faydalı ömür düzeltmesi 28.168.075 32.170.363 (5.633.615) (6.434.073) Kıdem tazminatı karĢılığı (6.164.220) (5.381.686) 1.232.844 1.076.337 Nakit akımdan korunma iĢlemleri (3.686.744) - 737.349 - Diğer 659.690 645.835 (131.938) (129.167)

ErtelenmiĢ vergi varlığı 1.970.193 1.076.337 ErtelenmiĢ vergi yükümlülüğü (28.880.621) (21.522.824)

ErtelenmiĢ vergi yükümlülüğü-net (26.910.428) (20.446.487)

Grup, müteakip yıllarda kullanılabilecek taĢınabilir mali zararlardan kaynaklanan 36.309.900 TL (2010: 31.307.392 TL) tutarlarındaki ertelenmiĢ vergi varlığını gelecekte faydalanılması kuvvetle muhtemel görülmediği için kayıtlarına almamıĢtır.





52


31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle ġirket‟in finansal tablolarına yansıtılmayan ve üzerinden

ertelenmiĢ vergi varlığı hesaplanmayan mahsup edilebilecek mali zararların en son kullanım yıllarına

göre dağılımı aĢağıdaki gibidir:

En son kullanım yılı 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

2011 - 19.909.764

2012 41.501.456 41.501.456

2013 20.665.792 20.665.792

2014 49.359.014 49.359.014

2015 25.100.934 25.100.934

2016 44.922.304 -

181.549.500 156.536.960

ErtelenmiĢ vergi hareket tablosu aĢağıda belirtilmiĢtir:

2011 2010

1 Ocak (20.446.487) (21.180.750)

Yeniden değerleme fonu üzerinden hesaplanan

ertelenmiĢ vergi (8.793.361) -

Cari dönem konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılan 1.592.071 734.263

Nakit akımdan korunma iĢlemleri fonuna verilen 737.349 -

31 Aralık (26.910.428) (20.446.487)

DĠPNOT 36 - HĠSSE BAġINA (KAYIP)/ KAZANÇ

Konsolide kapsamlı gelir tablosunda beyan edilen hisse baĢına (kayıp)/ kazanç, ana ortaklığa ait

zararın ilgili dönem içinde mevcut hisselerin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesi ile tespit edilir.

ġirketler mevcut hissedarlara birikmiĢ karlarından payları oranında hisse dağıtarak (“Bedelsiz

Hisseler”) sermayelerini arttırabilir. Hisse baĢına (kayıp)/ kazanç hesaplanırken, bu bedelsiz hisse

ihracı çıkarılmıĢ hisseler olarak sayılır. Dolayısıyla hisse baĢına (kayıp)/ kazanç hesaplamasında

kullanılan ağırlıklı hisse adedi ortalaması, hisselerin bedelsiz olarak çıkarılmasını geriye dönük olarak

uygulamak suretiyle elde edilir.

1 Ocak - 1 Ocak -


Net dönem (zararı)/ karı A (57.033.909) 1.088.668

Adi hisselerin ağırlıklı ortalama adedi B 100.000.000 100.000.000

Nominal değeri 1 TL olan

hisse baĢına (kayıp)/kazanç A/B (0,5703) 0,0109





53

DĠPNOT 37 - ĠLĠġKĠLĠ TARAFLAR AÇIKLAMALARI 31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle iliĢkili taraflardan alacaklar ve iliĢkili taraflara borçlar bakiyeleri ile dönem içlerinde iliĢkili taraflarla yapılan önemli iĢlemlerin özeti aĢağıda sunulmuĢtur: i) ĠliĢkili tarafların bakiyeleri: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 a) ĠliĢkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar: YataĢ 1.562.459 541.293 Bornova Matbaa Mürekkepleri San. ve Tic. A.ġ. (“Bornova Matbaa”) 150.918 17.653 Diğer 32.356 73.452

1.745.733 632.398 Eksi: ġüpheli alacak karĢılığı (208.776) (275.684) Vadeli satıĢlardan kaynaklanan kazanılmamıĢ finansal gelir (1.787) (1.489)

1.535.170 355.225

YataĢ‟tan olan alacaklar ihracat amacıyla yapılan satıĢlardan kaynaklanmaktadır. 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle iliĢkili taraflardan kısa vadeli ticari alacaklar için hesaplanan tahakkuk etmemiĢ finansal gelir için kullanılan ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı TL, ABD Doları ve Avro cinsinden alacaklar için sırasıyla yıllık % 10,35, %0,43 ve %0,94 (2010: TL, ABD Doları ve Avro cinsinden alacaklar için sırasıyla yıllık %6,14, %0,14 ve %0,30). 31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle iliĢkili taraflardan ticari alacakların vadeleri aĢağıdaki gibidir: 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 Vadesi geçen alacaklar 436.216 54.177 0-30 gün vadeli 464.894 61.465 31-60 gün vadeli 228.184 174.374 61-90 gün vadeli 405.876 65.209

1.535.170 355.225

31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle vadesi geçen iliĢkili taraflardan ticari alacakların yaĢlandırması ve kredi riski analizi Dipnot 38.a‟da detaylı olarak açıklanmıĢtır. ġüpheli alacak karĢılığının dönem içerisindeki hareketleri aĢağıdaki gibidir: 2011 2010 1 Ocak (275.684) (694.196) Konusu kalmayan karĢılıklar 66.908 418.512

31 Aralık (208.776) (275.684)





54

DĠPNOT 37 - ĠLĠġKĠLĠ TARAFLAR AÇIKLAMALARI (Devamı)


b) ĠliĢkili taraflardan ticari olmayan alacaklar: Bornova Matbaa 269.746 - Çamlı Yem 77.993 204.891

347.739 204.891

c) ĠliĢkili taraflara kısa vadeli ticari borçlar:

YaĢar Holding 4.611.775 4.341.046

Bornova Matbaa 2.579.843 1.754.012

Yadex Export Import und Spedition GmbH (“Yadex”) 1.325.155 901.935

DYO A.ġ. 1.148.183 848.118

Bintur Turizm ve Catering Hizmetleri Tic. A.ġ. (“Bintur Turizm”) 281.066 472.595

YataĢ 179.283 994.831

DYO Matbaa - 813.836

Diğer 614.101 471.965

10.739.406 10.598.338

Eksi: Vadeli alıĢlardan kaynaklanan

tahakkuk etmemiĢ finansal gider (11.300) (12.886)

10.728.106 10.585.452

ĠliĢkili taraflara borçların önemli bir kısmı YaĢar Holding‟den alınan danıĢmanlık ve istiĢare

hizmetlerinden, Bornova Matbaa‟dan yapılan ticari mal alımlarından, Yadex aracılığıyla

gerçekleĢtirilen yurtdıĢı hammadde alımlarından ve DYO A.ġ.‟den yapılan lisans hizmeti alımlarından

kaynaklanmaktadır.

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle iliĢkili taraflara kısa vadeli ticari borçlar için hesaplanan tahakkuk

etmemiĢ finansman maliyeti için kullanılan ağırlıklı ortalama etkin faiz oranı TL cinsinden ticari

borçlar için yıllık %12‟dir (2010: yıllık %6,88).

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle vadesi geçen iliĢkili taraflara kısa vadeli borçların yaĢlandırması


0-3 ay arası 3.921.954

3 aydan uzun 1.048.058

4.970.012





55



d) ĠliĢkili taraflara kısa vadeli diğer borçlar:

YaĢar Holding 38.951.094 57.073.289

YBP 2.794.171 1.207.767

Pınar Süt 451.074 350.668

YataĢ 136.227 133.073

DYO Matbaa - 1.855.703

Çamlı Yem - 69.549

Diğer 170.344 92.844

42.502.910 60.782.893

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle YaĢar Holding‟e olan borçların 35.823.361 TL tutarındaki kısmı

(31 Aralık 2010: 52.668.491 TL) YaĢar Holding tarafından uluslararası bir finans kuruluĢundan temin

edilip Grup‟a aynı koĢullarda devredilen kısa vadeli kredi borçlarının anapara ve faiz

tahakkuklarından, 3.127.733 TL tutarındaki kısmı ise (2010: 4.404.798 TL) Grup‟un dönem içerisinde

söz konusu iliĢkili taraftan temin ettiği ticari olmayan borç ve bunun üzerinden yıllık %12 hesaplanan

faiz tahakkukundan oluĢmaktadır.

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle YBP‟ ye olan borçların 870.088 TL tutarındaki kısmı YBP tarafından

uluslararası bir finans kuruluĢundan temin edilip Grup‟a aynı koĢullarda devredilen uzun vadeli

kredilerin borcunun faiz tahakkukundan, 1.729.522 TL tutarındaki kısmı ise (2010: 1.207.767 TL)

Grup‟un dönem içerisinde söz konusu iliĢkili taraftan temin ettiği ticari olmayan borç ve bunun

üzerinden yıllık %12 hesaplanan faiz tahakkukundan ve 194.561 TL tutarındaki kısmı kefalet ve

finansman faturalarından oluĢmaktadır.


e) ĠliĢkili taraflara uzun vadeli diğer borçlar:

YBP 52.110.100 38.650.000

YaĢar Holding 8.168.929 8.168.929

60.279.029 46.818.929

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, YBP‟ ye olan uzun vadeli diğer borçlar bakiyesi YBP‟nin çeĢitli

finansal kuruluĢlardan temin edip Grup'a aynı koĢullarda devrettiği 47.222.500 TL ve 2.000.000 Avro

karĢılığı 4.887.600 TL tutarındaki kredilerin anaparalarından oluĢmaktadır (31 Aralık 2010:

38.650.000 TL). Sırasıyla yıllık %8,4 sabit faiz ve Euribor+%3,9‟a göre altı ayda bir değiĢen faiz

oranlarına sahip söz konusu anapara borçlarının geri ödeme vadesi 30 Eylül 2013 ve 1 Ağustos 2013

olup makul değerleri 47.728.433 TL ve 4.901.230 TL‟dir (31 Aralık 2010: 38.767.414 TL).

31 Aralık 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle, YaĢar Holding‟e olan uzun vadeli diğer borçlar bakiyesi,

YaĢar Holding‟in bir finans kuruluĢundan temin edip Grup'a aynı koĢullarda devrettiği kredinin

anaparasından oluĢmaktadır. Yıllık TL swap eğrisi + %8,50 „ye göre altı ayda bir değiĢen faiz oranına

sahip söz konusu anapara borçlarının geri ödeme vadesi 27 Eylül 2013 olup makul değeri

8.227.025 TL‟dir (2010: 8.186.022 TL).





56

DĠPNOT 37 - ĠLĠġKĠLĠ TARAFLAR AÇIKLAMALARI (Devamı) ii) ĠliĢkili taraflar ile olan iĢlemler: 1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 a) Mal satıĢları: YataĢ 6.349.061 2.985.401 Diğer 352.524 123.823

6.701.585 3.109.224

b) Hizmet satıĢları: YataĢ 126.833 22.222 DYO Matbaa 35.197 61.101 YaĢar Holding 13.646 176.097 Diğer 51.836 27.659

227.512 287.079

c) Mal alımları: Yadex 3.329.343 1.098.975 Bornova Matbaa 109.259 50.103

3.438.602 1.149.078

Yadex‟ten yapılan mal alımları ağırlıklı olarak hammadde alımlarından kaynaklanmaktadır. d) Hizmet alımları: YaĢar Holding 5.503.399 4.283.623 Bintur Turizm 1.797.337 1.917.704 YBP 381.835 237.603 YataĢ 116.567 97.010 Diğer 199.330 294.562

7.998.468 6.830.502

YaĢar Holding‟den yapılan hizmet alımları kurumsal finansman ve fon yönetimi ile danıĢmanlık ve istiĢare hizmet bedellerinden oluĢmaktadır. e) Maddi duran varlık alımları:

DYO Matbaa 85.240 - Pınar Süt 41.631 - Diğer 39.048 -

165.919 -





57


1 Ocak - 1 Ocak -

31 Aralık 2011 31 Aralık 2010 f) Lisans bedeli:

DYO A.ġ. 9.968.793 2.323.408 DYO Matbaa 2.067.455 1.685.542

12.036.248 4.008.950

Lisans bedeli, Grup‟un DYO A.ġ. ve DYO Matbaa‟dan olan lisans hizmeti alımlarından

kaynaklanmaktadır. DYO A.ġ.‟nin Grup‟a uyguladığı lisans bedeli oranları, DYO A.ġ.‟nin 2010

yılında aldığı karara istinaden 2010 yılı için azaltılmıĢ olup 2011 yılında yaklaĢık olarak önceki

yıllardaki seviyeye getirilmiĢtir. g) Finansal giderler:

YaĢar Holding 6.531.421 3.254.212 YBP 3.499.095 2.350.775 YataĢ 79.382 142.753 DYO Matbaa 72.745 62.950 Pınar Süt 34.205 23.723 Yadex 28.920 244.855 Pınar Su 2.960 19.709 Çamlı Yem 733 2.970.887 Diğer 1.119 4.037

10.250.580 9.073.901

Finansal giderlerin tamamı YaĢar grup Ģirketlerine olan ticari ve ticari olmayan borçlara iĢletilen vade

farkı ile devir alınan kredilerin finansal maliyetinden oluĢmakta olup söz konusu giderler dönemin

finansal giderleri içerisinde muhasebeleĢtirilmiĢtir. h) Kefalet giderleri:

YaĢar Holding 614.428 283.579 YBP 548.574 346.185 YataĢ 150.541 - Çamlı Yem 103.200 269.474 Pınar Et 97.883 61.979 Viking Kağıt 91.733 60.441 Pınar Su 91.733 60.441 Pınar Süt 91.733 60.441 DYO Matbaa - 24.613 Diğer 46.772 84.967

1.836.597 1.252.120

Kefalet giderleri, Dipnot 22‟de açıklandığı üzere Grup‟un uluslararası piyasalardan ve finansal

kuruluĢlardan sağlamıĢ olduğu ve YaĢar grubu Ģirketlerinin garantör olarak katıldığı kredilerin kefalet

giderinden oluĢmakta olup ilgili hesaplamalarda kullanılan finansman temini ve kefalet komisyon

oranları her bir iĢlem için %0,5‟tir (31 Aralık 2010: %0,5).





58


1 Ocak - 1 Ocak - 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

i) Kefalet gelirleri:

YaĢar Holding 740.280 572.559

Diğer 82.565 146.161

822.845 718.720

Kefalet gelirleri, YaĢar grubu Ģirketlerinden YaĢar Holding, Pınar Süt ve Pınar Et‟in uluslararası

piyasalardan ve finansal kuruluĢlardan sağlamıĢ olduğu toplam 36.000.0000 Avro ve 250.000.000

ABD doları karĢılığı 560.201.800 TL tutarındaki kredilere, Grup‟un sayılan grup Ģirketleriyle birlikte

garantör olarak katılması sonucunda ilgili Ģirketlere kesilen kefalet bedellerinden oluĢmakta olup ilgili

hesaplamalarda kullanılan finansman temini ve kefalet komisyon oranları her bir iĢlem için %0,5‟tir

(2010: %0,5).

j) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar:

Üst düzey yöneticiler, genel müdür ve direktörlerden oluĢmakta olup bu yöneticilere sağlanan faydalar

ile yönetim kuruluna ödenen huzur hakları aĢağıdaki gibidir:

Kısa vadeli faydalar 2.550.816 2.127.803

Kar payı ve performans ikramiyesi - -

ĠĢten çıkarılma nedeniyle sağlanan faydalar - -

ĠĢten ayrılma sonrası faydalar - -

Diğer uzun vadeli faydalar 58.878 50.964

2.609.694 2.178.767

k) ĠliĢkili taraflara verilen kefaletler:

31 Aralık 2011 tarihi itibariyle verilen kefaletler, YaĢar Holding, Pınar Süt, Viking Kağıt, Çamlı Yem

ve Pınar Et‟in uluslararası piyasalardan ve finansal kuruluĢlardan sağlamıĢ olduğu toplam

36.000.0000 Avro ve 250.000.000 ABD doları karĢılığı 560.201.800 TL tutarındaki kredilere, Grup‟un

sayılan grup Ģirketleriyle birlikte garantör olmasından kaynaklanmaktadır.





59

DĠPNOT 38 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ

Grup, faaliyetlerinden ötürü, kur, nakit akım ve faiz oranı risklerinden oluĢan piyasa riskine, sermaye

riskine, kredi riskine ve likidite riskine maruz kalmaktadır. Grup‟un riskleri yönetim politikası,

finansal piyasalardaki beklenmedik değiĢimlere odaklanmıĢtır.

Finansal risklerin yönetim politikası Grup‟un üst düzey yönetimi ve finans bölümü tarafından Yönetim

Kurulu tarafından onaylanan politika ve stratejileri doğrultusunda yapılmaktadır. Yönetim Kurulu

özellikle kur, faiz ve sermaye risklerinin yönetilmesi için genel kapsamda prensip ve politika

hazırlamakta, finansal ve operasyonel riskleri yakından takip etmektedir.

Grup‟un finansal riskleri yönetmek için belirlediği amaçlar Ģu Ģekilde özetlenebilir;

Grup‟un faaliyetlerinden ve ana varlıklarından sağlanan nakit akıĢının, kur ve faiz riskleri göz

önünde bulundurularak etkin bir Ģekilde, devamlılığının sağlanması,

Etkin ve verimli kullanmak üzere yeterli miktarda kredi kaynağının tür ve vade olarak en uygun

koĢullarda gerektiğinde kullanılmak üzere hazır tutulması

KarĢı taraftan kaynaklanan riskin asgari düzeyde tutulması ve etkin takibi.

a) Kredi riski:

Kredi riski bankalardaki mevduat, iliĢkili taraflardan alacaklar ve diğer ticari alacaklardan

kaynaklanmakta olup finansal varlıkları elinde bulundurmak, karĢı tarafın anlaĢmanın gereklerini

yerine getirememe riskini de taĢımaktadır. Grup yönetimi bu riskleri, her anlaĢmada bulunan karĢı

taraf (iliĢkili taraflar hariç) için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alarak

karĢılamaktadır. Grup, bayilerinden ve direkt müĢterilerinden doğabilecek bu riski, belirlenen kredi

limitlerini alınan teminatlar ile sınırlayarak ve teminat tutarlarını güncelleyerek yönetmektedir. Kredi

limitlerinin kullanımı Grup tarafından izlenmekte ve müĢterinin finansal pozisyonu, geçmiĢ tecrübeler

ve diğer faktörler göz önüne alınarak müĢterinin kredi kalitesi değerlendirilmektedir. Ticari alacaklar,

Grup yönetimince geçmiĢ tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte

ve Ģüpheli alacak karĢılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir. 31 Aralık 2011 ve

2010 tarihleri itibariyle finansal araç türleri itibariyle maruz kalınan kredi riski analizi izleyen

sayfadaki gibidir:





60

DĠPNOT 38 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı) 31 Aralık 2011 Alacaklar Ticari Alacaklar (1) Diğer Alacaklar ĠliĢkili ĠliĢkili Bankalardaki Taraf Diğer Taraf Taraf Diğer Taraf Mevduat Toplam

Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) (2) 1.535.170 234.791.210 347.739 714.252 10.617.052 248.005.423 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı - 31.447.176 - - - 31.447.176

A. Vadesi geçmemiĢ ya da değer düĢüklüğüne uğramamıĢ finansal varlıkların net defter değeri (3) 1.098.954 225.494.742 347.739 714.252 10.617.052 238.272.739 B. KoĢulları yeniden görüĢülmüĢ bulunan , aksi takdirde vadesi geçmiĢ veya değer düĢüklüğüne uğramıĢ sayılacak finansal varlıkların defter değeri (3) - 929.279 - - - 929.279 C. Vadesi geçmiĢ ancak değer düĢüklüğüne uğramamıĢ varlıkların net defter değeri (3) 436.216 6.425.274 - - - 6.861.490 - Teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı - 1.306.970 - - - 1.306.970 D. Değer düĢüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - 1.941.915 - - - 1.941.915 - Vadesi geçmiĢ (brüt defter değeri) 208.776 9.041.704 - - - 9.250.480 - Değer düĢüklüğü (-) (208.776) (7.099.789) - - - (7.308.565) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı - 1.941.915 - - - 1.941.915 - Vadesi geçmemiĢ (brüt defter değeri) - - - - - - - Değer düĢüklüğü (-) - - - - - - -Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı - - - - - - E. Bilanço dıĢı kredi riski içeren unsurlar - - - - - -





61

DĠPNOT 38 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı) 31 Aralık 2010 Alacaklar Ticari Alacaklar (1) Diğer Alacaklar ĠliĢkili ĠliĢkili Bankalardaki Taraf Diğer Taraf Taraf Diğer Taraf Mevduat Toplam

Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) (2) 355.225 174.097.873 204.891 957.125 4.072.351 179.687.465 - Azami riskin teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı 20.708.332 20.708.332

A. Vadesi geçmemiĢ ya da değer düĢüklüğüne uğramamıĢ finansal varlıkların net defter değeri (3) 301.048 164.683.249 204.891 957.125 4.072.351 170.218.664 B. KoĢulları yeniden görüĢülmüĢ bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiĢ veya değer düĢüklüğüne uğramıĢ sayılacak finansal varlıkların defter değeri (3) - - - - - - C. Vadesi geçmiĢ ancak değer düĢüklüğüne uğramamıĢ varlıkların net defter değeri (3) 54.177 7.532.455 - - - 7.586.632 - Teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı - 3.764.695 - - - 3.764.695 D. Değer düĢüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri - 1.882.169 - - - 1.882.169 - Vadesi geçmiĢ (brüt defter değeri) 275.684 8.883.928 - - - 9.159.612 - Değer düĢüklüğü (-) (275.684) (7.001.759) - - - (7.277.443) - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı - 1.882.169 - - - 1.882.169 - Vadesi geçmemiĢ (brüt defter değeri) - - - - - - - Değer düĢüklüğü (-) - - - - - - - Net değerin teminat, vs ile güvence altına alınmıĢ kısmı - - - - - - E. Bilanço dıĢı kredi riski içeren unsurlar - - - - - -

(1) Grup‟un ticari alacakları temel olarak boya, vernik, reçine ve sair yüzey kaplama ve yapı malzemeleri satıĢlarından doğmaktadır.

(2) Ġlgili tutarların belirlenmesinde, alınan teminatlar gibi kredi güvenilirliğinde artıĢ sağlayan unsurlar dikkate alınmamıĢtır.

(3) Grup yönetimi geçmiĢ deneyimi göz önünde bulundurarak ilgili tutarların tahsilatında herhangi bir sorun ile karĢılaĢılmayacağını öngörmektedir.





62

DĠPNOT 38 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı)

31 Aralık 2011ve 2010 tarihleri itibariyle vadesi geçmiĢ finansal araçların yaĢlandırması aĢağıdaki gibidir:

31 Aralık 2011 Alacaklar

ĠliĢkili Taraflar Diğer Taraflar Toplam

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiĢ 305.362 5.215.389 5.520.751 Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiĢ 130.854 852.096 982.950 Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiĢ - 774.620 774.620 Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiĢ - 1.525.084 1.525.084

Teminat ile güvence altına alınmıĢ kısmı - (5.190.800) (5.190.800)

436.216 3.176.389 3.612.605

(*) Konsolide finansal tabloların onaylandığı tarih itibariyle söz konusu vadesi geçmiĢ ancak değer düĢüklüğüne uğramamıĢ ticari alacakların 3.515.324 TL tutarındaki kısmı tahsil edilmiĢtir.

31 Aralık 2010 Alacaklar

ĠliĢkili Taraflar Diğer Taraflar Toplam

Vadesi üzerinden 1-30 gün geçmiĢ - 1.363.336 1.363.336 Vadesi üzerinden 1-3 ay geçmiĢ - 616.403 616.403 Vadesi üzerinden 3-12 ay geçmiĢ - 1.487.225 1.487.225 Vadesi üzerinden 1-5 yıl geçmiĢ 54.177 5.947.660 6.001.837

Teminat ile güvence altına alınmıĢ kısmı - (5.646.864) (5.646.864)

54.177 3.767.760 3.821.937

b) Likidite riski:

Ġhtiyatlı likidite riski yönetimi, yeterli ölçüde nakit ve menkul kıymet tutmayı, yeterli miktarda kredi iĢlemleri ile fon kaynaklarının kullanılabilirliğini ve piyasa pozisyonlarını kapatabilme gücünü ifade eder.

Mevcut ve ilerideki muhtemel borç gereksinimlerinin fonlanabilme riski, Grup‟un ana ortağı YaĢar Holding ile birlikte, yeterli sayıda ve yüksek kalitedeki kredi sağlayıcılarının eriĢilebilirliğinin ve operasyonlardan yaratılan fonun yeterli miktarlarda olmasının sürekli kılınması suretiyle yönetilmektedir. Grup yönetimi, kesintisiz likiditasyonu sağlamak için müĢteri alacaklarının vadesinde tahsil edilmesi konusunda yakın takip yapmakta, tahsilatlardaki gecikmenin Grup‟a finansal herhangi bir yük getirmemesi için yoğun olarak çalıĢmakta ve de bankalarla yapılan çalıĢmalar sonucunda Grup‟un ihtiyaç duyması halinde kullanıma hazır nakdi ve gayrinakdi kredi limitleri belirlemektedir. Ayrıca, ġirket‟in ana ortağı durumunda olan YaĢar Holding, Grup‟un mevcut olan ticari ve ticari olmayan borçlarını ödemekte herhangi bir güçlükle karĢılaĢmaması ve zamanında ödemelerini gerçekleĢtirmesi için Grup‟a gerekli kaynak ve desteğin sağlanacağını taahhüt etmiĢtir (Dipnot 41).





63


31 Aralık 2011 SözleĢme Uyarınca Nakit ÇıkıĢlar 1 - 5 yıl Defter Toplamı 3 aydan 3 - 12 ay arası Değeri (=I+II+III) kısa ( I ) arası (II) (III) SözleĢme uyarınca vadeler: Türev olmayan finansal yükümlülükler: Finansal Borçlar 132.563.270 152.025.811 31.843.480 4.672.788 115.509.543 Ticari Borçlar 104.798.424 105.765.189 62.845.860 42.919.329 - Diğer Borçlar 102.781.939 112.799.987 271.695 43.492.549 69.035.743

340.143.633 370.590.987 94.961.035 91.084.666 184.545.286

Türev finansal araçlar: Finansal (yatırımlar)/ yükümlülükler (Dipnot 8) (2.226.948) (6.323.277) (1.371.695) (1.781.621) (3.169.961)

31 Aralık 2010 SözleĢme Uyarınca Nakit ÇıkıĢlar 1 - 5 yıl Defter Toplamı 3 aydan 3 - 12 ay arası Değeri (=I+II+III) kısa ( I ) arası (II) (III) SözleĢme uyarınca vadeler: Türev olmayan finansal yükümlülükler: Finansal Borçlar 48.083.488 53.458.183 19.429.644 1.365.562 32.662.977 Ticari Borçlar 69.066.876 69.422.778 48.204.005 21.218.773 - Diğer Borçlar 107.601.822 107.601.822 2.176.709 58.606.184 46.818.929

224.752.186 230.482.783 69.810.358 81.190.519 79.481.906

Türev finansal araçlar: Finansal (yatırımlar)/ yükümlülükler (Dipnot 8) (822.500) 5.408.448 1.114.226 1.145.349 3.148.873

c) Piyasa riski: i) Döviz kuru riski Grup, döviz cinsinden borçlu veya alacaklı bulunulan meblağların TL‟ye çevrilmesinden dolayı kur değiĢiklerinden doğan döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Grup, kur riskini azaltabilmek için döviz pozisyonunu dengeleme amaçlı bir politika izlemektedir. Mevcut riskler ġirket‟in Denetim Komitesi ve Yönetim Kurulu‟nca yapılan düzenli toplantılarda izlenmekte ve Grup‟un döviz pozisyonu takip edilmektedir. Söz konusu riskten ötürü, Grup gerekli gördüğü ölçüde türev enstrümanlarını kullanmaktadır (Dipnotlar 8 ve 9).





64

DĠPNOT 38 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE DÜZEYĠ (Devamı) Yabancı Para Pozisyonu Tablosu 31 Aralık 2011 31 Aralık 2010

TL ABD Diğer (TL TL ABD Diğer (TL KarĢılığı Doları Avro KarĢılığı) KarĢılığı Doları Avro KarĢılığı) 1. Ticari Alacaklar 4.891.138 2.217.804 287.228 - 1.843.513 928.907 198.830 - 2a. Parasal Finansal Varlıklar (Kasa, Banka hesapları dahil) 73.877 297 30.001 - 2.150 1.391 - - 2b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - - - - - 3. Diğer - - - - - - - - 4. Dönen Varlıklar (1+2+3) 4.965.015 2.218.101 317.229 - 1.845.663 930.298 198.830 - 5. Ticari Alacaklar 288.368 - 118.000 - 483.588 - 236.000 - 6a. Parasal Finansal Varlıklar - - - - - - - 6b. Parasal Olmayan Finansal Varlıklar - - - - - - - - 7. Diğer - - - - - - - - 8. Duran Varlıklar (5+6+7) 288.368 - 118.000 - 483.588 - 236.000 - 9. Toplam Varlıklar (4+8) 5.253.383 2.218.101 435.229 - 2.329.251 930.298 434.830 - 10. Ticari Borçlar (66.163.572) (23.438.096) (8.957.915) - (20.676.917) (5.957.790) (5.595.712) - 11. Finansal Yükümlülükler (7.492.759) (1.793.848) (1.679.499) - (855.233) (28.910) (395.558) - 12a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler (35.777.056) (5.149.557) (10.659.652) - (43.597.781) - (21.276.551) - 12b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - - - - - 13. Kısa Vadeli Yükümlülükler (10+11+12) (109.433.387) (30.381.501) (21.297.066) - (65.129.931) (5.986.700) (27.267.821) - 14. Ticari Borçlar - - - - - - - - 15. Finansal Yükümlülükler (95.309.781) (837) (39.000.000) - (28.708.217) (13.465) (14.000.000) - 16a. Parasal Olan Diğer Yükümlülükler (52.110.100) (25.000.000) (2.000.000) - (38.650.000) (25.000.000) - - 16b. Parasal Olmayan Diğer Yükümlülükler - - - - - - - - 17. Uzun Vadeli Yükümlülükler (14+15+16) (147.419.881) (25.000.837) (41.000.000) - (67.358.217) (25.013.465) (14.000.000) - 18. Toplam Yükümlülükler (13+17) (256.853.268) (55.382.338) (62.297.066) - (132.488.148) (31.000.165) (41.267.821) -

19. Bilanço DıĢı Döviz Cinsinden Türev Araçların Net Varlık/ (Yükümlülük ) Pozisyonu (19a-19b) - - - - - - - - 19a. Aktif Karakterli Bilanço DıĢı Döviz Cinsinden Türev Ürünlerin Tutarı - - - - - - - - 19b. Aktif Karakterli Bilanço DıĢı Döviz Cinsinde Türev Ürünlerin Tutarı - - - - - - - - 20. Net Yabancı Para Yükümlülük Pozisyonu (9+18+19) (251.599.885) (53.164.237) (61.861.837) - (130.158.897) (30.069.867) (40.832.991) - 21. Parasal Kalemler Net Yabancı Para Yükümlülük Pozisyonu (=1+2a+5+6a-10-11-12a-14-15-16a) (251.599.885) (53.164.237) (61.861.837) - (130.158.897) (30.069.867) (40.832.991) - 22. Döviz Hedge’i Ġçin Kullanılan Finansal Araçların Toplam Gerçeğe Uygun Değeri - - - - - - - - 23. Döviz Varlıkların Hedge Edilen Kısmının Tutarı - - - - - - - - 24. Döviz Yükümlülüklerin Hedge Edilen Kısmının Tutarı 34.858.786 - 14.264.173 - 29.185.919 - 14.243.287 - 25. Ġhracat 27.952.722 9.872.204 - 11.299.086 22.797.474 3.913.122 1.268.403 14.181.573 26. Ġthalat 172.829.682 62.900.632 29.458.562 - 99.874.322 32.062.603 26.113.440 -





65


31 Aralık 2011 Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

Kar/Zarar Özkaynaklar

Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın

değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi

ABD Doları’nın TL karĢısında %10 değerlenmesi halinde:

1- ABD Doları net yükümlülük (10.042.193) 10.042.193 - -

2- ABD Doları riskinden korunan kısmı (-) - - - -

3- ABD Doları Net Etki (1+2) (10.042.193) 10.042.193 - -

Avro’nun TL karĢısında %10 değerlenmesi halinde:

4- Avro net yükümlülük (15.117.796) 15.117.796 - -

5- Avro riskinden korunan kısım (-) 3.485.879 (3.485.879) - -

6- Avro Net Etki (4+5) (11.631.917) 11.631.917 - -

Diğer döviz kurlarının TL karĢısında ortalama %10 değerlenmesi halinde

7- Diğer döviz net varlık/yükümlülüğü - - - -

8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) - - - -

9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) - - - -

TOPLAM (3+6+9) (21.674.110) 21.674.110 - -





66


31 Aralık 2010 Döviz Kuru Duyarlılık Analizi Tablosu

Kar/Zarar Özkaynaklar

Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın Yabancı paranın

değer kazanması değer kaybetmesi değer kazanması değer kaybetmesi

ABD Doları’nın TL karĢısında %10 değerlenmesi halinde:

1- ABD Doları net yükümlülük (4.648.801) 4.648.801 - -

2- ABD Doları riskinden korunan kısmı (-) - - - -

3- ABD Doları Net Etki (1+2) (4.648.801) 4.648.801 - -

Avro’nun TL karĢısında %10 değerlenmesi halinde:

4- Avro net yükümlülük (8.367.088) 8.367.088 - -

5- Avro riskinden korunan kısım (-) 2.918.592 (2.918.592) - -

6- Avro Net Etki (4+5) (5.448.496) 5.448.496 - -

Diğer döviz kurlarının TL karĢısında ortalama %10 değerlenmesi halinde:

7- Diğer döviz net varlık/yükümlülüğü - - - -

8- Diğer döviz kuru riskinden korunan kısım (-) - - - -

9- Diğer Döviz Varlıkları Net Etki (7+8) - - - -

TOPLAM (3+6+9) (10.097.297) 10.097.297 - -





67

DĠPNOT 38 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE

DÜZEYĠ (Devamı)

ii) Faiz riski

Grup, faiz oranlarındaki değiĢmelerin faiz unsuru taĢıyan varlık ve yükümlülükler üzerindeki

etkisinden dolayı faiz oranı riskine maruz kalmaktadır.

Faiz Pozisyonu Tablosu


Sabit faizli finansal araçlar

Finansal varlıklar 247.758.175 179.197.344

Finansal yükümlülükler 289.947.248 178.905.600

DeğiĢken faizli finansal araçlar

Finansal yükümlülükler 54.896.637 46.425.484

Grup‟un yapmıĢ olduğu faiz duyarlılık analizine göre, 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle, faiz oranlarında

%1‟lik bir artıĢ söz konusu olsaydı ve diğer tüm değiĢkenler sabit kalsaydı, değiĢken faiz oranlı

finansal araçlardan kaynaklanan faiz gideri sonucu net dönem karı 77.723 TL ( 2010: 42.020 TL) daha

az olurdu.

iii) Fiyat riski

Grup‟un operasyonel karlılığı ve operasyonlarından sağladığı nakit akımları, faaliyet gösterilen boya

sektöründeki rekabet ve hammadde fiyatlarındaki değiĢime göre değiĢkenlik gösteren boya ve

kimyasal madde fiyatlarından etkilenmekte olup, Grup yönetimi tarafından söz konusu fiyatlar

yakından takip edilmekte ve maliyetlerin fiyat üzerindeki baskısını indirgemek amacıyla maliyet

iyileĢtirici önlemler alınmaktadır. Mevcut riskler ġirket‟in Denetim Komitesi ve Yönetim Kurulu‟nca

yapılan düzenli toplantılarda izlenmektedir.

d) Sermaye riski yönetimi:

Sermayeyi yönetirken Grup‟un hedefleri, ortaklarına getiri ve fayda sağlamak ile sermaye maliyetini

azaltmak amacıyla en uygun sermaye yapısıyla ve gerektiğinde Grup‟un ana ortağı durumunda olan

YaĢar Holding‟in de desteğiyle faaliyetlerinin devamını sağlayabilmektir (Dipnot 41).





68

DĠPNOT 38 - FĠNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĠSKLERĠN NĠTELĠĞĠ VE

DÜZEYĠ (Devamı)

Grup sermayeyi net borç/özsermaye oranını kullanarak izler. Bu oran net borcun toplam özsermayeye

bölünmesiyle bulunur. Net borç, nakit ve nakit benzeri değerlerin toplam borç tutarından (bilançoda

gösterildiği gibi kredileri, ticari ve iliĢkili taraflara borçları içerir) düĢülmesiyle hesaplanır.


Finansal borçlar 137.263.522 48.662.387

Türev finansal alacaklar (6.927.200) (1.401.400)

Ticari borçlar 104.798.424 69.066.876

ĠliĢkili taraflara diğer borçlar 102.781.939 107.601.822

Eksi: Nakit ve nakit benzeri değerler (Dipnot 6) (11.121.699) (4.146.014)

Net borç 326.794.986 219.783.671

Toplam özkaynaklar 47.556.903 70.076.199

Net borç/ özsermaye oranı 687% 314%

DĠPNOT 39 - FĠNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE

FĠNANSAL RĠSKTEN KORUNMA MUHASEBESĠ ÇERÇEVESĠNDEKĠ

AÇIKLAMALAR)

Makul değer, finansal araçların, zorunlu bir satıĢ veya tasfiye iĢlemi dıĢında gönüllü taraflar arasındaki

bir cari iĢlemde, el değiĢtirebileceği tutar olup, eğer varsa teĢkilatlanmıĢ bir piyasada iĢlem gören fiyatı

ile en iyi Ģekilde belirlenir.

Finansal araçların tahmini makul bedelleri, Grup tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme

yöntemleri kullanılarak tespit olunmuĢtur. Ancak makul değer tahmini amacıyla piyasa verilerinin

yorumlanmasında muhakeme kullanılır. Buna bağlı olarak burada sunulan tahminler, Grup‟un cari bir

piyasa iĢleminde elde edebileceği değerlerin göstergesi olmayabilir.

AĢağıdaki yöntem ve varsayımlar, makul değeri belirlenebilen finansal araçların makul değerinin

tahmininde kullanılmıĢtır:

Finansal varlıklar

Yıl sonu kurlarıyla çevrilen dövize dayalı olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine

yaklaĢtığı kabul edilmektedir. Nakit ve nakit benzerleri makul değerleri ile gösterilmektedir. Ticari

alacakların, ilgili Ģüpheli alacak karĢılıklarının kayıtlı değerleri ile birlikte ve diğer alacaklar ile iliĢkili

taraflardan kısa vadeli alacakların makul değerlerine yaklaĢık tutarlar üzerinden gösterildiği tahmin

edilmektedir.

Borsaya kayıtlı olmayan satılmaya hazır finansal varlıkların genel maliyet değerlerinden değer

düĢüklüğü çıkarılmıĢ değerlerinin makul değerlerinden önemli ölçüde farklı olmadığı kabul

edilmektedir.





69

DĠPNOT 39 - FĠNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE

FĠNANSAL RĠSKTEN KORUNMA MUHASEBESĠ ÇERÇEVESĠNDEKĠ

AÇIKLAMALAR) (Devamı)

Finansal yükümlülükler

Ticari borçlar ve diğer borçların iskonto edilmiĢ kayıtlı değerleri ile birlikte makul değerlerine

yaklaĢık tutarlar üzerinden gösterildiği tahmin edilmekte olup yıl sonu kurlarıyla çevrilen dövize

dayalı olan bakiyelerin makul değerlerinin, kayıtlı değerlerine yaklaĢtığı kabul edilmektedir. ĠliĢkili

taraflara uzun vadeli diğer borçların makul değeri Dipnot 37.i.d‟de finansal borçlar ve diğer finansal

yükümlülüklerin taĢınan ve makul değerleri ise Dipnot 8‟de açıklanmıĢtır.

DİPNOT 40 - BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR


DĠPNOT 41 - KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARI ÖNEMLĠ ÖLÇÜDE ETKĠLEYEN

YA DA KONSOLĠDE FĠNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABĠLĠR

VE ANLAġILABĠLĠR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN

DĠĞER HUSUSLAR

Yönetim planları:

i) 2010 yılında ekonomik faaliyetlerin hızlanması ve boya sektörünün krizin ilk olumsuz etkilerini

atlatmasıyla, Dyo Boya sektör ortalamasının üzerinde bir büyüme yakalamıĢ ve büyümesini

2011 yılında da sürdürmüĢtür. Grup, 2010 yılına göre net satıĢlarını %39, brüt satıĢ karını %10

artırarak 2011 yılını 95.289.556 TL brüt kar ile kapatmıĢtır.

ii) 2011 yılında olduğu gibi önümüzdeki dönemlerde de pazarın üzerinde büyüme ve pazar payını

hızla artırma, pazar lideri olunan segmentlerde lider konumunu sürdürme, faaliyet gösterilen

diğer ülkelerde de pazar payını artırma, Grup‟un ana hedefleri arasında yer almaktadır.

iii) Grup, 2011 yılında piyasaya sürmüĢ olduğu yeni ürün serisi DYOJEN sayesinde satıĢ ve karlılık

artıĢı planlamaktadır.

iv) ġirket‟in finansal yapısının güçlendirilmesi amacıyla 2 Kasım 2009 tarihli Olağanüstü Genel

Kurul toplantısında alınan karar ile ödenmiĢ sermayesi 226.027.699 TL‟den 50.000.000 TL‟ye

indirilmiĢ ve hemen akabinde 50.000.000 TL tutarında nakdi sermaye arttırımında bulunularak

ödenmiĢ sermayesi 50.000.000 TL‟den 100.000.000 TL‟ye çıkarılmıĢtır.

............................................

Documents

1 OCAK - 31 ARALIK 2011 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE ... 2011-12 FT.pdf · dyo boya fabrĠkalari sanayĠ ve tĠcaret a. ġ 1 ocak- 31 aralik 2011 hesap dÖnemĠne aĠt konsolĠde