Informe sobre las inversiones en el mundo

2008

Las empresas transnacionales y

el desafío de la infraestructura

UNCTAD División de Análisis de Inversiones24 de septiembre de 2008

2

Contenido

I. Tendencias mundiales 2007-2008

II. La IED en América Latina y el Caribe

III. Las Empresas Transnacionales (ET) y el desafío de la Infraestructura

3

I. Tendencias mundiales2007-2008

La IED Mundial puede haber llegado a su nivel más alto en

2007

4

Los flujos mundiales de inversiones superaron el nivel máximo registrado

en 2000 …

(en miles de millones de dólares)Flujos de IED, mundiales y por grupos

económicos, 1980-2007

0

200

400

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1 000

1 200

1 400

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1 800

2 000

1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Total mundo

Economías en desarrollo

Economías desarrolladas

Economías en transición

5

… impulsados por los niveles sin precedentes de fusiones y

adquisiciones transfronterizasFusiones y adquisiciones transfronterizas

mundiales, 1998-2007

Miles de millones de dólares

6

… las regiones en desarrollo y las economías en transición recibieron

flujos récord de IEDEn miles de millones de dólares

0

50

100

150

200

250

300

350

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Africa

Economías en transición

Asia y Oceania

América Latina y el

Caribe

7

Los países desarrollados son los principales receptores de IED

-10 10 30 50 70 90 110 130

Alemania

Federación Rusa

España

Hong Kong,China

China

Holanda

Canada

Francia

Reino Unido

Estados Unidos

2007

2006

233

237

224

148

158

miles de millones de dólares

8

… y también los principales emisores

-10 10 30 50 70 90 110 130

Luxemburgo

Hong Kong,China

Canadá

Japón

Italia

España

Alemania

Francia

Reino Unido

Estados Unidos

2007

2006

314

222

266

225

167

9

Los Fondos Soberanos de Inversión (FSI) están emergiendo como nuevos

actores de la IEDFlujos de IED realizada por los Fondos Soberanos de Inversión,

1987–2007

• Los montos de IED invertidos por los FSI representan una pequeña parte de sus activos totales (0.2% en 2007).

• El 79% del monto total de IED realizada por FSI fue invertido en los 3 últimos años.

• El 75% fue invertido en los países desarrollados.

• Las inversiones se concentraron en los servicios.

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

millones de dólares

0

5

10

15

20

25

30

35

Números

Montos de IED realizada por los FSI

Número de operaciones de IED realizadas por los FSI

10

Se prevé una disminución de los flujos mundiales de IED en 2008, y

una recuperación en el mediano plazo …

-

100

200

300

400

500

2006 2007 2008

T1 T2 T3 T4

Fusiones y Adquisiciones transfronterizas, 2006-2008

por trimestre,(en miles de millones de

dólares)

Impacto de la inestabilidad financiera sobre los flujos de IED

2008-2010: Resultados de la encuesta de la UNCTAD

(en porcentaje de las respuestas)

0

20

40

60

Muy negativ

o

Negativo

Sin impac

to

Positivo Muy positivo

11

… con los BRICs y los Estados Unidos como destino preferido

(en porcentaje de las respuestas)

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

China

India

United

State

s

Russi

an Fe

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azil

Viet

Nam

German

y

Indo

nesia

Austr

alia

Canada

Mexico

United

King

dom

Polan

d

South

Africa

Fran

ce

Turke

y

2007 2008

Fuente: UNCTAD, World Investment Prospect Survey, 2008.

12

II. La IED enAmérica Latina y el Caribe

13

Las entradas de IED aumentaron principalmente en América del Sur

0

10

20

30

40

50

60

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80

90

100

110

120

130

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

$ m

iles

de

mill

on

es

-2

1

4

7

10

13

16

19

22

25

28

31

34

37

40

%

Centros financieros

America Central y el Caribe (excl. Ctros, fin.)

America del Sur

Flujos de IED en porcentaje de la FBCF

14

América Latina y el Caribe: Los 10 principales países receptores de IED, 2006-2007

Brasil: principal país receptor de la región tras aumento de 84% en los flujos hasta llegar a US$35.000 millones.

Fuerte aumento también en Chile y en México.

Los 3 primeros países receptores concentraron 58% de los flujos totales hacia la región.

En miles de millones de dólares

0 5 10 15 20 25 30 35

Panamá

Costa Rica

Islas Vírgenes

Perú

Argentina

Colombia

Islas Caimans

Chile

México

Brasil

20072006

15

América Latina y el CaribeLas ganancias de las empresas extranjeras permanecieron altas en América del Sur

Tasa de rendimiento de la IED entrante por sub-región, 1995-2007(en porcentaje)

0

2

4

6

8

10

12

14

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07

%

América del Sur

America Central y el Caribe (excl. Ctros. Fin.)

19

América Latina y el Caribe también invierte:

principales fuentes de salidas de IED, 2006-2007

Miles de millones de dólares

0 5 10 15 20 25 30

Colombia

Perú

Argentina

Venezuela Rep. Boliv.

Islas Caiman

Panamá

Chile

Brasil

México

Islas Vírg. Br.

2007

2006

20

Previsiones para la IED en América Latina y el Caribe (excluyendo los centros financieros extraterritoriales)

Entradas de IED: se prevé un aumento en 2008 Especialmente en América del

Sur. Moderadas en Centroamérica,

México y el Caribe. Para 2008-2010, 39% de las

ETNs planean aumentar su IED.

Salidas de IED: se prevé un aumento en 2008 Compañías basadas en Brasil y

México han anunciado ambiciosos planes de inversión para 2008 ….

…. en manufacturas basadas en recursos naturales, petróleo y gas y telecomunicaciones.

Previsiones para la IED en América Latina y el Caribe , 2008–2010

(en porcentaje de las respuestas)

0

10

20

30

40

50

60

Sin cambios Disminución Aumento

21

III. Las Empresas Transnacionales (ET) y

el Desafío de la Infraestructura

22

Las inversiones en infraestructura son parte crucial de las asignaturas pendientes del desarrollo

La IED en infraestructura ha registrado un rápido aumento en los noventa

25

Las ET de infraestructura más grandes*

Las ET del Sur (en verde) son importantesRank Electricity Natural gas Telecommunications Transport Water and sewage

More than one infrastructure industry

1 Electricité de France Gaz de France Vodafone Group Grupo Ferrovial Veolia Environnement Suez2 E.On Spectra Energy Corp. Telefónica Abertis Grupo Agbar Hutchison Whampoa

3 Endesa Centrica Deutsche Telekom AP Moller-Maersk Waste Management Inc RWE Group4 Vattenfall Gas Natural France Télécom DP World Shanks Group Bouygues5 National Grid Transcanada Corp. Vivendi Inc China Ocean Shipping Waste Services Inc YTL Power

6 AES Corp. Enbridge Inc Liberty Global Inc Canadian National Railways Co.

Stericycle Inc Babcock & Brown Infrastructure

7 Fortum Sempra Energy TeliaSonera Skanska Hyflux Limited Enka Insaat ve Sanayi

8 Duke Energy Corp. El Paso Corp. SingTel PSA International Clean Harbors Inc NWS Holdings

9 EDP Energias de Portugal Hunting Plc Telenor Hochtief .. ..

10 International Power Plc Williams Companies Nortel Networks Vinci .. ..11 CLP Holdings Hong Kong & China Gas

Co. KPN Macquarie Airports .. ..

12 Iberdrola Distrigaz 'D' BT Group Deutsche Bahn .. ..13 Unión Fenosa Canadian Utilities Ltd. Verizon Communications Orient Overseas

International .. ..

14 PPL Corp. Iwatani International Corp. SES Grupo ACS .. ..15 Atel - Aare Tessin .. Telecom Italia Obrascon Huarte Lain .. ..16 Public Service Enterprise

Group.. América Móvil Kansas City Southern .. ..

17 Keppel Corp. .. Mobile Telecommunications Co.

Canadian Pacific Railway .. ..

18 Cofide-CIR Group .. TDC A/S First Group .. ..19 Edison International .. Portugal Telecom BBA Aviation .. ..20 Enel .. Tele2 China Communications

Construction Co... ..

* Clasificadas según la magnitud de sus activos externos

26

•las ET del Sur son cada vez más importantes en los países en desarrollo

•Hay costos y beneficios de la participación de las ET en infraestructura

•La participación de las ET en infraestructura implica más responsabilidad estatal, no menos

Para tener en cuenta…

30

Conclusiones

Aunque puede haber muy buenas razones para facilitar una mayor participación del sector privado, incluidas las ET, no es conveniente atraer a las ET de infraestructura a toda costa.

El Estado debe mantener un papel preponderante. La ET debe ser complementaria

Con escasa capacidad institucional, la participación del sector privado puede ser arriesgada, y puede ser preferible que el sector público se encargue de la prestación del servicio.

En el World Investment Report se insta a los asociados para el desarrollo a prestar atención adecuada al financiamiento de proyectos de infraestructura para los que quizás no sea posible ni deseable atraer la participación del sector privado.

Gracias!

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