Upload
bermudo-sauseda
View
231
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1
AULA DE EMPRENDEDORES
Las Cuentas Financieras
Barcelona, Septiembre 2014
Luisa Alemany – Dpt. de Finanzas & ESADE Entrepreneurship Institute. [email protected] @LuAlemany
2
CUENTAS FINANCIERAS
Dos documentos que reflejan la imagen actual de la empresa
Balance
Cuenta de Pérdidas y Ganancias (P&L)
Forman parte de las Cuentas Anuales: incluyen explicación de
que ha pasado y planes futuros
Clave para entender la empresa: accionistas, trabajadores,
partners, clientes y proveedores
3
EL BALANCE
Es una foto de la situación financiera de la empresa en
un momento determinado
El balance tiene dos lados:
Activo: lo que la compañía tiene
Pasivo: como se financian los activos (de donde ha
salido el dinero)
Ambos lados tienen que sumar la misma cantidad: la
diferencia son los Fondos Propios de la empresa, o “la
riqueza” de los propietarios
4
EL BALANCE DE TU EMPRESA
Rellena aquí las principales partidas del balance de tu
empresa
ACTIVO PASIVO
VAMOS A PONER EN MARCHA UNA EMPRESA!
Todos seremos accionistas en esta nueva empresa: ¿Cuanto
invertimos?
Derecha (Aumentan
Activos)
Izda (Aumenta
Pasivo)
6
CLASIFICACION DE LOS ACTIVOS
Activos fijos (no-corrientes)
- Tangibles
- Intangibles
- Financieros
Activo circulante
- Inventarios
- Clientes (cuentas a cobrar)
- Caja, cuentas banco (y otros activos líquidos)
Objetivo de los
activos:
LIQUIDEZ
-
+
7
DIFFERENTES ESTRUCTURAS, DIFERENTES EMPRESAS
¿Qué tipo de compañía representa cada una de las siguientes
figuras?A B C
AF
AF
AF
AC
AC
AC
EJEMPLO: eDreams - ODIGEO
EJEMPLO: eDreams ACTIVO, 2013/14 (Miles de Euros)
10
CLASIFICACION DEL PASIVO
Fondos propios
- Capital en Acciones
- Reservas (o pérdidas acumuladas)
Deuda a Largo Plazo
Pasivo circulante
- Deuda a Corto Plazo
- Proveedores (Cuentas a pagar)
- Empleados, Seguridad Social, etc
Clasificación del
pasivo:
DERECHO DE
COBRO
-
+
EJEMPLO: eDreams PASIVO, 2013/14 (Miles de Euros)
12
RESUMEN: CRITERIOS DE CLASIFICACION
Liquidez vs. derecho de cobro
Activo Pasivo
AF
FP
AC
DLP
CCP
Liquidez Derecho cobro
13
ANALISIS DEL BALANCE
Plazos del pasivo
- Equilibrado con la estructura del activo
- Liquidez cumple con los pagos
Ratio de endeudamiento (E = D/FP)
- Diferentes niveles en función de la aversión al riesgo del
dueño
- Ni bueno, ni malo, es una cuestión de preferencias
- Bajo, medio, alto
Calidad del Balance: Fuerte vs. DébilCalidad del Balance: Fuerte vs. Débil
14
¿QUE ESTRUCTURA PREFIERES?
A
AF
FP
AC
DCP
DLP
B
AF FP
AC DCP
¿Qué estructura tendrá tu empresa?
15
LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS, (PYG, P&L)
Es la evolución financiera de la empresa en el último año
Dos tipos de apuntes
Ingresos: dinero que la compañía recibe por la venta de
productos o servicios
Gastos: dinero que la compañía paga por los recursos
necesarios para producir productos o servicios
Hay diferentes márgenes que son interesantes para analizar
negocio
La diferencia es el resultado: positivo=ganancia,
negativo=pérdida
16
LA CUENTA DE PYG
Ventas
-Materias Primas
MARGEN BRUTO
-Otros gastos variables
MARGEN DE CONTRIBUCION
-Gastos fijos
BENEFICIOS ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (BAII/EBIT)
-Intereses (Ingresos financieros / gastos)
-Ingresos extraordinarios / gastos extr.
BENEFICIOS ANTES IMPUESTOS (BAI/EBT)
-Impuestos
BENEFICIOS DESPUES DE IMPUESTOS (BDI/EAT)
P & G eDreams-ODIGEO, 2013/14 (Miles de Euros)
WHO IS RESPONSIBLE FOR THE BUSINESS PROFITS?
Assessment of the Management generation of value for the
business
Assets L & E
FA
E
CA
LTL
CL
EBIT
EBT
P&L RATIO ANALYSIS
ROA: Return on Assets
ROE: Return on Equity
ROA = EBIT / Net Assets
ROE = EAT / Equity