G.R. No. L-15380 September 30, 1960

CHAN WAN, plaintiff-appellant, vs.TAN KIM and CHEN SO, defendants-appellees.

Manuel Domingo for appellant.C.M. de los Reyes for appellees.

BENGZON, J.:

This suit to collect eleven checks totalling P4,290.00 is here for decision because it involves no issue of fact.

Such checks payable to "cash or bearer" and drawn by defendant Tan Kim (the other defendant is her husband) upon the Equitable Banking Corporation, were all presented for payment by Chan Wan to the drawee bank, but they "were all dishonored and returned to him unpaid due to insufficient funds and/or causes attributable to the drawer."

At the hearing of the case, in the Manila court of first instance, the plaintiff did not take the witness stand. His attorney, however, testified only to identify the checks — which are Exhibits A to K — plus the letters of demand upon defendants.

On the other hand, Tan Kim declared without contradiction that the checks had been issued to two persons named Pinong and Muy for some shoes the former had promised to make and "were intended as mere receipts".

In view of such circumstances, the court declined to order payment for two principal reasons: (a) plaintiff failed to prove he was a holder in due course, and (b) the checks being crossed checks should not have been deposited instead with the bank mentioned in the crossing.

It may be stated in this connection, that defendants asserted a counterclaim, the court dismissed it for failure of proof, and from such dismissal they did not appeal.

The only issue is, therefore, the plaintiff's right to collect on the eleven commercial documents.

The Negotiable Instruments Law regulating the issuance of negotiable checks, the rights and the liabilities arising therefrom, does not mention "crossed checks". Art. 541 of the Code of Commerce refers to such instruments. 1 The bills of Exchange Act of England of 1882, contains several provisions about them, some of which are quoted in the margin. 2 In the Philippine National Bank vs. Zulueta, 101 Phil., 1071; 55 Off. Gaz., 222, we applied some provisions of said Bills of Exchange Act because the Negotiable Law, originating from England and codified in the United States, permits resort thereto in matters not covered by it and local legislation.3

Eight of the checks here in question bear across their face two parallel transverse lines between which these words are written: non-negotiable — China Banking Corporation. These checks have, therefore, been crossed specially to the China Banking Corporation, and should have been presented for payment by China Banking, and not by Chan Wan.4 Inasmuch as Chan Wan did present them for payment himself — the Manila court said — there was no proper presentment, and the liability did not attach to the drawer.

We agree to the legal premises and conclusion. It must be remembered, at this point, that the drawer in drawing the check engaged that "on due presentment, the check would be paid, and that if it be dishonored . . . he will pay the amount thereof to the holder".5 Wherefore, in the absence of due presentment, the drawer did not become liable.

Nevertheless we find, on the backs of the checks, endorsements which apparently show they had been deposited with the China Banking Corporation and were, by the latter, presented to the drawee bank for collection. For instance, on the back of the check Exhibit A (same as in Exh. B), this endorsement appears:

For deposit to the account of White House Shoe Supply with the China Banking Corporation.

and then this:

Cleared through the clearing office of Central Bank of the Philippines. All prior endorsements and/or lack of endorsements guaranteed. China Banking Corporation.

And on the back of Exh. G:

For deposit to the credit of our account. Viuda e Hijos de Chua Chiong Pio. People's Shoe Company.

followed by the endorsement of China Banking Corporation as in Exhibits A and B. All the crossed checks have the "clearance" endorsement of China Banking Corporation.

These circumstances would seem to show deposit of the checks with China Banking Corporation and subsequent presentation by the latter through the clearing office; but as drawee had no funds, they were unpaid and returned, some of them stamped "account closed". How they reached his hands, plaintiff did not indicate. Most probably, as the trial court surmised, — this is not a finding of fact — he got them after they had been thus returned, because he presented them in court with such "account closed" stamps, without bothering to explain. Naturally and rightly, the lower court held him not to be a holder in due course under the circumstances, since he knew, upon taking them up, that the checks had already been dishonored.6

Yet it does not follow as a legal proposition, that simply because he was not a holder in due course Chan Wan could not recover on the checks. The Negotiable Instruments Law does not provide that a holder7 who is not a holder in due course, may not in any case, recover on the instrument. If B purchases an overdue negotiable promissory note signed by A, he is not a holder in due course; but he may recover from A,8 if the latter has no valid excuse for refusing payment. The only disadvantage of holder who is not a holder in due course is that the negotiable instrument is subject to defense as if it were non- negotiable.9

Now what defense did the defendant Tan Kim prove? The lower court's decision does not mention any; evidently His Honor had in mind the defense pleaded in defendant's answer, but though it unnecessary to specify, because the "crossing" and presentation incidents sufficed to bar recovery, in his opinion.1awphîl.nèt

Tan Kim admitted on cross-examination either that the checks had been issued as evidence of debts to Pinong and Muy, and/or that they had been issued in payment of shoes which Pinong had promised to make for her.

Seeming to imply that Pinong had to make the shoes, she asserted Pinong had "promised to pay the checks for me". Yet she did not complete the idea, perhaps because she was just answering cross- questions, her main testimony having referred merely to their counter-claim.

Needless to say, if it were true that the checks had been issued in payment for shoes that were never made and delivered, Tan Kim would have a good defense as against a holder who is not a holder in due course. 10

Considering the deficiency of important details on which a fair adjudication of the parties' right depends, we think the record should be and is hereby returned, in the interest of justice, to the court below for additional evidence, and such further proceedings as are not inconsistent with this opinion. With the understanding that, as defendants did not appeal, their counterclaim must be and is hereby definitely dismissed. So ordered.

Paras, C.J., Padilla, Bautista Angelo, Labrador, Concepcion, Reyes, J.B.L., Barrera, Gutierrez David, Paredes and Dizon, JJ., concur.

Footnotes

1SEC. 541. — The maker or any legal holder of a check shall be entitled to indicate therein that it be paid to certain banker or institution, which he shall do by writing across the face the name of said banker or institution, or only the words "and company."

The payment made to a person other than the banker or institution shall not exempt the person on whom it is drawn, if the payment was not correctly made.

276. [General and Special Crossing Defined.] — (1) Where a check bears across its face an addition of —

(a) The words "and company" or any abbreviation thereof between two parallel transverse lines, either with or without the words "not negotiable;" or

(b) Two parallel transverse lines simply, either with or without the words "not negotiable;" that addition constitutes a crossing, and the cheque is crossed generally.

(2) Where a cheque bears across its face an addition of the name of a banker, either with or without the words "not negotiable," that addition constitutes a crossing, and the cheque is crossed specially and to that banker.

79. . . . (2) Where the banker on whom a cheque is drawn which is so crossed nevertheless pays the same, or pays the same, or pays a cheque crossed generally otherwise than to a banker, or if crossed specially otherwise than to the banker to whom it is crossed, or his agent for collection being a banker, he is liable to the true owner of the cheque for any loss he may sustain owing to the cheque having been so paid. (Taken from Brannan's Negotiable Instruments Law, 60th Ed. 1250-1251.)

3Sec. 196, Negotiable Instruments Law.

4If it is not presented by said Bank for payment, the drawee runs the risk, in case of payment to persons not entitled thereto. So the practice is for the drawee to refuse when presented by individuals. The check is generally deposited with the bank mentioned in the crossing, so that the latter may take charge of the collection.

5Sec. 61. Negotiable Instruments Law.

6Sec. 52 (b), Negotiable Instruments Law.

7He was a holder all right, because he had possession of the checks that were payable to bearer.

8Sec. 51. Negotiable Instruments Law.

9SEC. 58 Negotiable Instruments Law.

10Lack of consideration is a defense. (Sec. 28, Negotiable Instruments Law.)

G.R. No. 88866 February 18, 1991

METROPOLITAN BANK & TRUST COMPANY, petitioner, vs.COURT OF APPEALS, GOLDEN SAVINGS & LOAN ASSOCIATION, INC., LUCIA CASTILLO, MAGNO CASTILLO and GLORIA CASTILLO, respondents.

Angara, Abello, Concepcion, Regala & Cruz for petitioner.Bengzon, Zarraga, Narciso, Cudala, Pecson & Bengson for Magno and Lucia Castillo.Agapito S. Fajardo and Jaime M. Cabiles for respondent Golden Savings & Loan Association, Inc.

CRUZ, J.:

This case, for all its seeming complexity, turns on a simple question of negligence. The facts, pruned of all non-essentials, are easily told.

The Metropolitan Bank and Trust Co. is a commercial bank with branches throughout the Philippines and even abroad. Golden Savings and Loan Association was, at the time these events happened, operating in Calapan, Mindoro, with the other private respondents as its principal officers.

In January 1979, a certain Eduardo Gomez opened an account with Golden Savings and deposited over a period of two months 38 treasury warrants with a total value of P1,755,228.37. They were all drawn by the Philippine Fish Marketing Authority and purportedly signed by its General Manager and countersigned by its Auditor. Six of these were directly payable to Gomez while the others appeared to have been indorsed by their respective payees, followed by Gomez as second indorser. 1

On various dates between June 25 and July 16, 1979, all these warrants were subsequently indorsed by Gloria Castillo as Cashier of Golden Savings and deposited to its Savings Account No. 2498 in the Metrobank branch in Calapan, Mindoro. They were then sent for clearing by the branch office to the principal office of Metrobank, which forwarded them to the Bureau of Treasury for special clearing. 2

More than two weeks after the deposits, Gloria Castillo went to the Calapan branch several times to ask whether the warrants had been cleared. She was told to wait. Accordingly, Gomez was meanwhile not allowed to withdraw from his account. Later, however, "exasperated" over Gloria's repeated inquiries and also as an accommodation for a "valued client," the petitioner says it finally decided to allow Golden Savings to withdraw from the proceeds of thewarrants. 3

The first withdrawal was made on July 9, 1979, in the amount of P508,000.00, the second on July 13, 1979, in the amount of P310,000.00, and the third on July 16, 1979, in the amount of P150,000.00. The total withdrawal was P968.000.00. 4

In turn, Golden Savings subsequently allowed Gomez to make withdrawals from his own account, eventually collecting the total amount of P1,167,500.00 from the proceeds of the apparently cleared warrants. The last withdrawal was made on July 16, 1979.

On July 21, 1979, Metrobank informed Golden Savings that 32 of the warrants had been dishonored by the Bureau of Treasury on July 19, 1979, and demanded the refund by Golden Savings of the amount it had previously withdrawn, to make up the deficit in its account.

The demand was rejected. Metrobank then sued Golden Savings in the Regional Trial Court of Mindoro. 5 After trial, judgment was rendered in favor of Golden Savings, which, however, filed a motion for reconsideration even as Metrobank filed its notice of appeal. On November 4, 1986, the lower court modified its decision thus:

ACCORDINGLY, judgment is hereby rendered:

1. Dismissing the complaint with costs against the plaintiff;

2. Dissolving and lifting the writ of attachment of the properties of defendant Golden Savings and Loan Association, Inc. and defendant Spouses Magno Castillo and Lucia Castillo;

3. Directing the plaintiff to reverse its action of debiting Savings Account No. 2498 of the sum of P1,754,089.00 and to reinstate and credit to such account such amount existing before the debit was made including the amount of P812,033.37 in favor of defendant Golden Savings and Loan Association, Inc. and thereafter, to allow defendant Golden Savings and Loan Association, Inc. to withdraw the amount outstanding thereon before the debit;

4. Ordering the plaintiff to pay the defendant Golden Savings and Loan Association, Inc. attorney's fees and expenses of litigation in the amount of P200,000.00.

5. Ordering the plaintiff to pay the defendant Spouses Magno Castillo and Lucia Castillo attorney's fees and expenses of litigation in the amount of P100,000.00.

SO ORDERED.

On appeal to the respondent court, 6 the decision was affirmed, prompting Metrobank to file this petition for review on the following grounds:

1. Respondent Court of Appeals erred in disregarding and failing to apply the clear contractual terms and conditions on the deposit slips allowing Metrobank to charge back any amount erroneously credited.

(a) Metrobank's right to charge back is not limited to instances where the checks or treasury warrants are forged or unauthorized.

(b) Until such time as Metrobank is actually paid, its obligation is that of a mere collecting agent which cannot be held liable for its failure to collect on the warrants.

2. Under the lower court's decision, affirmed by respondent Court of Appeals, Metrobank is made to pay for warrants already dishonored, thereby perpetuating the fraud committed by Eduardo Gomez.

3. Respondent Court of Appeals erred in not finding that as between Metrobank and Golden Savings, the latter should bear the loss.

4. Respondent Court of Appeals erred in holding that the treasury warrants involved in this case are not negotiable instruments.

The petition has no merit.

From the above undisputed facts, it would appear to the Court that Metrobank was indeed negligent in giving Golden Savings the impression that the treasury warrants had been cleared and that, consequently, it was safe to allow Gomez to withdraw the proceeds thereof from his account with it. Without such assurance, Golden Savings would not have allowed the withdrawals; with such assurance, there was no reason not to allow the withdrawal. Indeed, Golden Savings might even have incurred liability for its refusal to return the money that to all appearances belonged to the depositor, who could therefore withdraw it any time and for any reason he saw fit.

It was, in fact, to secure the clearance of the treasury warrants that Golden Savings deposited them to its account with Metrobank. Golden Savings had no clearing facilities of its own. It relied on Metrobank to determine the validity of the warrants through its own services. The proceeds of the warrants were withheld from Gomez until Metrobank allowed Golden Savings itself to withdraw them from its own deposit. 7 It was only when Metrobank gave the go-signal that Gomez was finally allowed by Golden Savings to withdraw them from his own account.

The argument of Metrobank that Golden Savings should have exercised more care in checking the personal circumstances of Gomez before accepting his deposit does not hold water. It was Gomez who was entrusting the warrants, not Golden Savings that was extending him a loan; and moreover, the treasury warrants were subject to clearing, pending which the depositor could not withdraw its proceeds. There was no question of Gomez's identity or of the 

genuineness of his signature as checked by Golden Savings. In fact, the treasury warrants were dishonored allegedly because of the forgery of the signatures of the drawers, not of Gomez as payee or indorser. Under the circumstances, it is clear that Golden Savings acted with due care and diligence and cannot be faulted for the withdrawals it allowed Gomez to make.

By contrast, Metrobank exhibited extraordinary carelessness. The amount involved was not trifling — more than one and a half million pesos (and this was 1979). There was no reason why it should not have waited until the treasury warrants had been cleared; it would not have lost a single centavo by waiting. Yet, despite the lack of such clearance — and notwithstanding that it had not received a single centavo from the proceeds of the treasury warrants, as it now repeatedly stresses — it allowed Golden Savings to withdraw — not once, not twice, but thrice — from the uncleared treasury warrants in the total amount of P968,000.00

Its reason? It was "exasperated" over the persistent inquiries of Gloria Castillo about the clearance and it also wanted to "accommodate" a valued client. It "presumed" that the warrants had been cleared simply because of "the lapse of one week." 8 For a bank with its long experience, this explanation is unbelievably naive.

And now, to gloss over its carelessness, Metrobank would invoke the conditions printed on the dorsal side of the deposit slips through which the treasury warrants were deposited by Golden Savings with its Calapan branch. The conditions read as follows:

Kindly note that in receiving items on deposit, the bank obligates itself only as the depositor's collecting agent, assuming no responsibility beyond care in selecting correspondents, and until such time as actual payment shall have come into possession of this bank, the right is reserved to charge back to the depositor's account any amount previously credited, whether or not such item is returned. This also applies to checks drawn on local banks and bankers and their branches as well as on this bank, which are unpaid due to insufficiency of funds, forgery, unauthorized overdraft or any other reason. (Emphasis supplied.)

According to Metrobank, the said conditions clearly show that it was acting only as a collecting agent for Golden Savings and give it the right to "charge back to the depositor's account any amount previously credited, whether or not such item is returned. This also applies to checks ". . . which are unpaid due to insufficiency of funds, forgery, unauthorized overdraft of any other reason." It is claimed that the said conditions are in the nature of contractual stipulations and became binding on Golden Savings when Gloria Castillo, as its Cashier, signed the deposit slips.

Doubt may be expressed about the binding force of the conditions, considering that they have apparently been imposed by the bank unilaterally, without the consent of the depositor. Indeed, it could be argued that the depositor, in signing the deposit slip, does so only to identify himself and not to agree to the conditions set forth in the given permit at the back of the deposit slip. We do not have to rule on this matter at this time. At any rate, the Court feels that 

even if the deposit slip were considered a contract, the petitioner could still not validly disclaim responsibility thereunder in the light of the circumstances of this case.

In stressing that it was acting only as a collecting agent for Golden Savings, Metrobank seems to be suggesting that as a mere agent it cannot be liable to the principal. This is not exactly true. On the contrary, Article 1909 of the Civil Code clearly provides that —

Art. 1909. — The agent is responsible not only for fraud, but also for negligence, which shall be judged 'with more or less rigor by the courts, according to whether the agency was or was not for a compensation.

The negligence of Metrobank has been sufficiently established. To repeat for emphasis, it was the clearance given by it that assured Golden Savings it was already safe to allow Gomez to withdraw the proceeds of the treasury warrants he had deposited Metrobank misled Golden Savings. There may have been no express clearance, as Metrobank insists (although this is refuted by Golden Savings) but in any case that clearance could be implied from its allowing Golden Savings to withdraw from its account not only once or even twice but three times. The total withdrawal was in excess of its original balance before the treasury warrants were deposited, which only added to its belief that the treasury warrants had indeed been cleared.

Metrobank's argument that it may recover the disputed amount if the warrants are not paid for any reason is not acceptable. Any reason does not mean no reason at all. Otherwise, there would have been no need at all for Golden Savings to deposit the treasury warrants with it for clearance. There would have been no need for it to wait until the warrants had been cleared before paying the proceeds thereof to Gomez. Such a condition, if interpreted in the way the petitioner suggests, is not binding for being arbitrary and unconscionable. And it becomes more so in the case at bar when it is considered that the supposed dishonor of the warrants was not communicated to Golden Savings before it made its own payment to Gomez.

The belated notification aggravated the petitioner's earlier negligence in giving express or at least implied clearance to the treasury warrants and allowing payments therefrom to Golden Savings. But that is not all. On top of this, the supposed reason for the dishonor, to wit, the forgery of the signatures of the general manager and the auditor of the drawer corporation, has not been established. 9 This was the finding of the lower courts which we see no reason to disturb. And as we said in MWSS v. Court of Appeals: 10

Forgery cannot be presumed (Siasat, et al. v. IAC, et al., 139 SCRA 238). It must be established by clear, positive and convincing evidence. This was not done in the present case.

A no less important consideration is the circumstance that the treasury warrants in question are not negotiable instruments. Clearly stamped on their face is the word "non-negotiable." Moreover, and this is of equal significance, it is indicated that they are payable from a particular fund, to wit, Fund 501.

The following sections of the Negotiable Instruments Law, especially the underscored parts, are pertinent:

Sec. 1. — Form of negotiable instruments. — An instrument to be negotiable must conform to the following requirements:

(a) It must be in writing and signed by the maker or drawer;

(b) Must contain an unconditional promise or order to pay a sum certain in money;

(c) Must be payable on demand, or at a fixed or determinable future time;

(d) Must be payable to order or to bearer; and

(e) Where the instrument is addressed to a drawee, he must be named or otherwise indicated therein with reasonable certainty.

x x x           x x x          x x x

Sec. 3. When promise is unconditional. — An unqualified order or promise to pay is unconditional within the meaning of this Act though coupled with —

(a) An indication of a particular fund out of which reimbursement is to be made or a particular account to be debited with the amount; or

(b) A statement of the transaction which gives rise to the instrument judgment.

But an order or promise to pay out of a particular fund is not unconditional.

The indication of Fund 501 as the source of the payment to be made on the treasury warrants makes the order or promise to pay "not unconditional" and the warrants themselves non-negotiable. There should be no question that the exception on Section 3 of the Negotiable Instruments Law is applicable in the case at bar. This conclusion conforms to Abubakar vs. Auditor General 11 where the Court held:

The petitioner argues that he is a holder in good faith and for value of a negotiable instrument and is entitled to the rights and privileges of a holder in due course, free from defenses. But this treasury warrant is not within the scope of the negotiable instrument law. For one thing, the document bearing on its face the words "payable from the appropriation for food administration, is actually an Order for payment out of "a particular fund," and is not unconditional and does not fulfill one of the essential requirements of a negotiable instrument (Sec. 3 last sentence and section [1(b)] of the Negotiable Instruments Law).

Metrobank cannot contend that by indorsing the warrants in general, Golden Savings assumed that they were "genuine and in all respects what they purport to be," in accordance with Section 66 of the Negotiable Instruments Law. The simple reason is that this law is not applicable to the non-negotiable treasury warrants. The indorsement was made by Gloria Castillo not for the purpose of guaranteeing the genuineness of the warrants but merely to deposit them with Metrobank for clearing. It was in fact Metrobank that made the guarantee when it stamped on the back of the warrants: "All prior indorsement and/or lack of endorsements guaranteed, Metropolitan Bank & Trust Co., Calapan Branch."

The petitioner lays heavy stress on Jai Alai Corporation v. Bank of the Philippine Islands, 12 but we feel this case is inapplicable to the present controversy.1âwphi1 That case involved checks whereas this case involves treasury warrants. Golden Savings never represented that the warrants were negotiable but signed them only for the purpose of depositing them for clearance. Also, the fact of forgery was proved in that case but not in the case before us. Finally, the Court found the Jai Alai Corporation negligent in accepting the checks without question from one Antonio Ramirez notwithstanding that the payee was the Inter-Island Gas Services, Inc. and it did not appear that he was authorized to indorse it. No similar negligence can be imputed to Golden Savings.

We find the challenged decision to be basically correct. However, we will have to amend it insofar as it directs the petitioner to credit Golden Savings with the full amount of the treasury checks deposited to its account.

The total value of the 32 treasury warrants dishonored was P1,754,089.00, from which Gomez was allowed to withdraw P1,167,500.00 before Golden Savings was notified of the dishonor. The amount he has withdrawn must be charged not to Golden Savings but to Metrobank, which must bear the consequences of its own negligence. But the balance of P586,589.00 should be debited to Golden Savings, as obviously Gomez can no longer be permitted to withdraw this amount from his deposit because of the dishonor of the warrants. Gomez has in fact disappeared. To also credit the balance to Golden Savings would unduly enrich it at the expense of Metrobank, let alone the fact that it has already been informed of the dishonor of the treasury warrants.

WHEREFORE, the challenged decision is AFFIRMED, with the modification that Paragraph 3 of the dispositive portion of the judgment of the lower court shall be reworded as follows:

3. Debiting Savings Account No. 2498 in the sum of P586,589.00 only and thereafter allowing defendant Golden Savings & Loan Association, Inc. to withdraw the amount outstanding thereon, if any, after the debit.

G.R. No. L-40824 February 23, 1989

GOVERNMENT SERVICE INSURANCE SYSTEM, petitioner, vs.COURT OF APPEALS and MR. & MRS. ISABELO R. RACHO, respondents.

The Government Corporate Counsel for petitioner.

Lorenzo A. Sales for private respondents.

REGALADO , J.:

Private respondents, Mr. and Mrs. Isabelo R. Racho, together with the spouses Mr. and Mrs Flaviano Lagasca, executed a deed of mortgage, dated November 13, 1957, in favor of petitioner Government Service Insurance System (hereinafter referred to as GSIS) and subsequently, another deed of mortgage, dated April 14, 1958, in connection with two loans granted by the latter in the sums of P 11,500.00 and P 3,000.00, respectively. 1 A parcel of land covered by Transfer Certificate of Title No. 38989 of the Register of Deed of Quezon City, co-owned by said mortgagor spouses, was given as security under the aforesaid two deeds. 2 They also executed a 'promissory note" which states in part:

... for value received, we the undersigned ... JOINTLY, SEVERALLY and SOLIDARILY, promise to pay the GOVERNMENT SERVICE INSURANCE SYSTEM the sum of . . . (P 11,500.00) Philippine Currency, with interest at the rate of six (6%) per centum compounded monthly payable in . . . (120)equal monthly installments of . . . (P 127.65) each. 3

On July 11, 1961, the Lagasca spouses executed an instrument denominated "Assumption of Mortgage" under which they obligated themselves to assume the aforesaid obligation to the GSIS and to secure the release of the mortgage covering that portion of the land belonging to herein private respondents and which was mortgaged to the GSIS. 4 This undertaking was not fulfilled. 5

Upon failure of the mortgagors to comply with the conditions of the mortgage, particularly the payment of the amortizations due, GSIS extrajudicially foreclosed the mortgage and caused the mortgaged property to be sold at public auction on December 3, 1962. 6

More than two years thereafter, or on August 23, 1965, herein private respondents filed a complaint against the petitioner and the Lagasca spouses in the former Court of

First Instance of Quezon City, 7 praying that the extrajudicial foreclosure "made on, their property and all other documents executed in relation thereto in favor of the Government Service Insurance System" be declared null and void. It was further prayed that they be allowed to recover said property, and/or the GSIS be ordered to pay them the value thereof, and/or 

they be allowed to repurchase the land. Additionally, they asked for actual and moral damages and attorney's fees.

In their aforesaid complaint, private respondents alleged that they signed the mortgage contracts not as sureties or guarantors for the Lagasca spouses but they merely gave their common property to the said co-owners who were solely benefited by the loans from the GSIS.

The trial court rendered judgment on February 25, 1968 dismissing the complaint for failure to establish a cause of action. 8

Said decision was reversed by the respondent Court of Appeals 9 which held that:

... although formally they are co-mortgagors, they are so only for accomodation (sic) in that the GSIS required their consent to the mortgage of the entire parcel of land which was covered with only one certificate of title, with full knowledge that the loans secured thereby were solely for the benefit of the appellant (sic) spouses who alone applied for the loan.

x x x x

'It is, therefore, clear that as against the GSIS, appellants have a valid cause for having foreclosed the mortgage without having given sufficient notice to them as required either as to their delinquency in the payment of amortization or as to the subsequent foreclosure of the mortgage by reason of any default in such payment. The notice published in the newspaper, 'Daily Record (Exh. 12) and posted pursuant to Sec 3 of Act 3135 is not the notice to which the mortgagor is entitled upon the application being made for an extrajudicial foreclosure. ... 10

On the foregoing findings, the respondent court consequently decreed that-

In view of all the foregoing, the judgment appealed from is hereby reversed, and another one entered (1) declaring the foreclosure of the mortgage void insofar as it affects the share of the appellants; (2) directing the GSIS to reconvey to appellants their share of the mortgaged property, or the value thereof if already sold to third party, in the sum of P 35,000.00, and (3) ordering the appellees Flaviano Lagasca and Esther Lagasca to pay the appellants the sum of P 10,00.00 as moral damages, P 5,000.00 as attorney's fees, and costs. 11

The case is now before us in this petition for review.

In submitting their case to this Court, both parties relied on the provisions of Section 29 of Act No. 2031, otherwise known as the Negotiable Instruments Law, which provide that an accommodation party is one who has signed an instrument as maker, drawer, acceptor of

indorser without receiving value therefor, but is held liable on the instrument to a holder for value although the latter knew him to be only an accommodation party.

This approach of both parties appears to be misdirected and their reliance misplaced. The promissory note hereinbefore quoted, as well as the mortgage deeds subject of this case, are clearly not negotiable instruments. These documents do not comply with the fourth requisite to be considered as such under Section 1 of Act No. 2031 because they are neither payable to order nor to bearer. The note is payable to a specified party, the GSIS. Absent the aforesaid requisite, the provisions of Act No. 2031 would not apply; governance shall be afforded, instead, by the provisions of the Civil Code and special laws on mortgages.

As earlier indicated, the factual findings of respondent court are that private respondents signed the documents "only to give their consent to the mortgage as required by GSIS", with the latter having full knowledge that the loans secured thereby were solely for the benefit of the Lagasca spouses. 12 This appears to be duly supported by sufficient evidence on record. Indeed, it would be unusual for the GSIS to arrange for and deduct the monthly amortizations on the loans from the salary as an army officer of Flaviano Lagasca without likewise affecting deductions from the salary of Isabelo Racho who was also an army sergeant. Then there is also the undisputed fact, as already stated, that the Lagasca spouses executed a so-called "Assumption of Mortgage" promising to exclude private respondents and their share of the mortgaged property from liability to the mortgagee. There is no intimation that the former executed such instrument for a consideration, thus confirming that they did so pursuant to their original agreement.

The parol evidence rule 13 cannot be used by petitioner as a shield in this case for it is clear that there was no objection in the court below regarding the admissibility of the testimony and documents that were presented to prove that the private respondents signed the mortgage papers just to accommodate their co-owners, the Lagasca spouses. Besides, the introduction of such evidence falls under the exception to said rule, there being allegations in the complaint of private respondents in the court below regarding the failure of the mortgage contracts to express the true agreement of the parties.14

However, contrary to the holding of the respondent court, it cannot be said that private respondents are without liability under the aforesaid mortgage contracts. The factual context of this case is precisely what is contemplated in the last paragraph of Article 2085 of the Civil Code to the effect that third persons who are not parties to the principal obligation may secure the latter by pledging or mortgaging their own property

So long as valid consent was given, the fact that the loans were solely for the benefit of the Lagasca spouses would not invalidate the mortgage with respect to private respondents' share in the property. In consenting thereto, even assuming that private respondents may not be assuming personal liability for the debt, their share in the property shall nevertheless secure and respond for the performance of the principal obligation. The parties to the mortgage could not have intended that the same would apply only to the aliquot portion of the Lagasca spouses 

in the property, otherwise the consent of the private respondents would not have been required.

The supposed requirement of prior demand on the private respondents would not be in point here since the mortgage contracts created obligations with specific terms for the compliance thereof. The facts further show that the private respondents expressly bound themselves as solidary debtors in the promissory note hereinbefore quoted.

Coming now to the extrajudicial foreclosure effected by GSIS, We cannot agree with the ruling of respondent court that lack of notice to the private respondents of the extrajudicial foreclosure sale impairs the validity thereof. InBonnevie, et al. vs. Court of appeals, et al., 15 the Court ruled that Act No. 3135, as amended, does not require personal notice on the mortgagor, quoting the requirement on notice in such cases as follows:

Section 3. Notice shall be given by posting notices of sale for not less than twenty days in at least three public places of the municipality where the property is situated, and if such property is worth more than four hundred pesos, such notice shall also be published once a week for at least three consecutive weeks in a newspaper of general circulation in the municipality or city.

There is no showing that the foregoing requirement on notice was not complied with in the foreclosure sale complained of .

The respondent court, therefore, erred in annulling the mortgage insofar as it affected the share of private respondents or in directing reconveyance of their property or the payment of the value thereof Indubitably, whether or not private respondents herein benefited from the loan, the mortgage and the extrajudicial foreclosure proceedings were valid.

WHEREFORE, judgment is hereby rendered REVERSING the decision of the respondent Court of Appeals and REINSTATING the decision of the court a quo in Civil Case No. Q-9418 thereof.

G.R. No. 16454 September 29, 1921

GEORGE A. KAUFFMAN, plaintiff-appellee, vs.THE PHILIPPINE NATIONAL BANK, defendant-appellant.

Roman J. Lacson for appellant. Ross and Lawrence for appellee.

STREET, J.:

At the time of the transaction which gave rise to this litigation the plaintiff, George A. Kauffman, was the president of a domestic corporation engaged chiefly in the exportation of hemp from the Philippine Islands and known as the Philippine Fiber and Produce Company, of which company the plaintiff apparently held in his own right nearly the entire issue of capital stock. On February 5, 1918, the board of directors of said company, declared a dividend of P100,000 from its surplus earnings for the year 1917, of which the plaintiff was entitled to the sum of P98,000. This amount was accordingly placed to his credit on the books of the company, and so remained until in October of the same year when an unsuccessful effort was made to transmit the whole, or a greater part thereof, to the plaintiff in New York City.

In this connection it appears that on October 9, 1918, George B. Wicks, treasurer of the Philippine Fiber and Produce Company, presented himself in the exchange department of the Philippine National Bank in Manila and requested that a telegraphic transfer of $45,000 should be made to the plaintiff in New York City, upon account of the Philippine Fiber and Produce Company. He was informed that the total cost of said transfer, including exchange and cost of message, would be P90,355.50. Accordingly, Wicks, as treasurer of the Philippine Fiber and Produce Company, thereupon drew and delivered a check for that amount on the Philippine National Bank; and the same was accepted by the officer selling the exchange in payment of the transfer in question. As evidence of this transaction a document was made out and delivered to Wicks, which is referred to by the bank's assistant cashier as its official receipt. This memorandum receipt is in the following language:

October 9th, 1918.

CABLE TRANSFER BOUGHT FROM            PHILIPPINE NATIONAL BANK,           Manila, P.I.                       Stamp P18

Foreign             Amount                 Rate$45,000.            3/8 %             P90,337.50

Payable through Philippine National Bank, New York. To G. A. Kauffman, New York. Total P90,355.50. Account of Philippine Fiber and Produce Company. Sold to Messrs. Philippine Fiber and Produce Company, Manila.

        (Sgd.) Y LERMA, Manager, Foreign Department.

On the same day the Philippine National Bank dispatched to its New York agency a cablegram to the following effect:

Pay George A. Kauffman, New York, account Philippine Fiber Produce Co., $45,000. (Sgd.) PHILIPPINE NATIONAL BANK, Manila.

Upon receiving this telegraphic message, the bank's representative in New York sent a cable message in reply suggesting the advisability of withholding this money from Kauffman, in view of his reluctance to accept certain bills of the Philippine Fiber and Produce Company. The Philippine National Bank acquiesced in this and on October 11 dispatched to its New York agency another message to withhold the Kauffman payment as suggested.

Meanwhile Wicks, the treasurer of the Philippine Fiber and Produce Company, cabled to Kauffman in New York, advising him that $45,000 had been placed to his credit in the New York agency of the Philippine National Bank; and in response to this advice Kauffman presented himself at the office of the Philippine National Bank in New York City on October 15, 1918, and demanded the money. By this time, however, the message from the Philippine National Bank of October 11, directing the withholding of payment had been received in New York, and payment was therefore refused.

In view of these facts, the plaintiff Kauffman instituted the present action in the Court of First Instance of the city of Manila to recover said sum, with interest and costs; and judgment having been there entered favorably to the plaintiff, the defendant appealed.

Among additional facts pertinent to the case we note the circumstance that at the time of the transaction above-mentioned, the Philippines Fiber and Produce Company did not have on deposit in the Philippine National Bank money adequate to pay the check for P90,355.50, which was delivered in payment of the telegraphic order; but the company did have credit to that extent, or more, for overdraft in current account, and the check in question was charged as an overdraft against the Philippine Fiber and Produce Company and has remained on the books of the bank as an interest-bearing item in the account of said company.

It is furthermore noteworthy that no evidence has been introduced tending to show failure of consideration with respect to the amount paid for said telegraphic order. It is true that in the defendant's answer it is suggested that the failure of the bank to pay over the amount of this remittance to the plaintiff in New York City, pursuant to its agreement, was due to a desire to protect the bank in its relations with the Philippine Fiber and Produce Company, whose credit was secured at the bank by warehouse receipts on Philippine products; and it is alleged that after the exchange in question was sold the bank found that it did not have sufficient to warrant payment of the remittance. In view, however, of the failure of the bank to substantiate these allegations, or to offer any other proof showing failure of consideration, it must be assumed that the obligation of the bank was supported by adequate consideration.

In this court the defense is mainly, if not exclusively, based upon the proposition that, inasmuch as the plaintiff Kauffman was not a party to the contract with the bank for the transmission of this credit, no right of action can be vested in him for the breach thereof. "In this situation," — we here quote the words of the appellant's brief, — "if there exists a cause of action against the 

defendant, it would not be in favor of the plaintiff who had taken no part at all in the transaction nor had entered into any contract with the plaintiff, but in favor of the Philippine Fiber and Produce Company, the party which contracted in its own name with the defendant."

The question thus placed before us is one purely of law; and at the very threshold of the discussion it can be stated that the provisions of the Negotiable Instruments Law can come into operation there must be a document in existence of the character described in section 1 of the Law; and no rights properly speaking arise in respect to said instrument until it is delivered. In the case before us there was an order, it is true, transmitted by the defendant bank to its New York branch, for the payment of a specified sum of money to George A. Kauffman. But this order was not made payable "to order or "to bearer," as required in subsection (d) of that Act; and inasmuch as it never left the possession of the bank, or its representative in New York City, there was no delivery in the sense intended in section 16 of the same Law. In this connection it is unnecessary to point out that the official receipt delivered by the bank to the purchaser of the telegraphic order, and already set out above, cannot itself be viewed in the light of a negotiable instrument, although it affords complete proof of the obligation actually assumed by the bank.

Stated in bare simplicity the admitted facts show that the defendant bank for a valuable consideration paid by the Philippine Fiber and Produce Company agreed on October 9, 1918, to cause a sum of money to be paid to the plaintiff in New York City; and the question is whether the plaintiff can maintain an action against the bank for the nonperformance of said undertaking. In other words, is the lack of privity with the contract on the part of the plaintiff fatal to the maintenance of an action by him?

The only express provision of law that has been cited as bearing directly on this question is the second paragraph of article 1257 of the Civil Code; and unless the present action can be maintained under the provision, the plaintiff admittedly has no case. This provision states an exception to the more general rule expressed in the first paragraph of the same article to the effect that contracts are productive of effects only between the parties who execute them; and in harmony with this general rule are numerous decisions of this court (Wolfson vs. Estate of Martinez, 20 Phil., 340; Ibañez de Aldecoa vs. Hongkong and Shanghai Banking Corporation, 22 Phil., 572, 584; Manila Railroad Co.vs. Compañia Trasatlantica and Atlantic, Gulf and Pacific Co., 38 Phil., 873, 894.)

The paragraph introducing the exception which we are now to consider is in these words:

Should the contract contain any stipulation in favor of a third person, he may demand its fulfillment, provided he has given notice of his acceptance to the person bound before the stipulation has been revoked. (Art. 1257, par. 2, Civ. Code.)

In the case of Uy Tam and Uy Yet vs. Leonard (30 Phil., 471), is found an elaborate dissertation upon the history and interpretation of the paragraph above quoted and so complete is the discussion contained in that opinion that it would be idle for us here to go over the same 

matter. Suffice it to say that Justice Trent, speaking for the court in that case, sums up its conclusions upon the conditions governing the right of the person for whose benefit a contract is made to maintain an action for the breach thereof in the following words:

So, we believe the fairest test, in this jurisdiction at least, whereby to determine whether the interest of a third person in a contract is a stipulation pour autrui, or merely an incidental interest, is to rely upon the intention of the parties as disclosed by their contract.

If a third person claims an enforcible interest in the contract, the question must be settled by determining whether the contracting parties desired to tender him such an interest. Did they deliberately insert terms in their agreement with the avowed purpose of conferring a favor upon such third person? In resolving this question, of course, the ordinary rules of construction and interpretation of writings must be observed. (Uy Tam and Uy Yet vs. Leonard, supra.)

Further on in the same opinion he adds: "In applying this test to a stipulation pour autrui, it matters not whether the stipulation is in the nature of a gift or whether there is an obligation owing from the promise to the third person. That no such obligation exists may in some degree assist in determining whether the parties intended to benefit a third person, whether they stipulated for him." (Uy Tam and Uy Yet vs. Leonard, supra.)

In the light of the conclusion thus stated, the right of the plaintiff to maintain the present action is clear enough; for it is undeniable that the bank's promise to cause a definite sum of money to be paid to the plaintiff in New York City is a stipulation in his favor within the meaning of the paragraph above quoted; and the circumstances under which that promise was given disclose an evident intention on the part of the contracting parties that the plaintiff should have the money upon demand in New York City. The recognition of this unqualified right in the plaintiff to receive the money implies in our opinion the right in him to maintain an action to recover it; and indeed if the provision in question were not applicable to the facts now before us, it would be difficult to conceive of a case arising under it.

It will be noted that under the paragraph cited a third person seeking to enforce compliance with a stipulation in his favor must signify his acceptance before it has been revoked. In this case the plaintiff clearly signified his acceptance to the bank by demanding payment; and although the Philippine National Bank had already directed its New York agency to withhold payment when this demand was made, the rights of the plaintiff cannot be considered to as there used, must be understood to imply revocation by the mutual consent of the contracting parties, or at least by direction of the party purchasing he exchange.

In the course of the argument attention was directed to the case of Legniti vs. Mechanics, etc. Bank (130 N.E. Rep., 597), decided by the Court of Appeals of the State of New York on March 1, 1921, wherein it is held that, by selling a cable transfer of funds on a foreign country in ordinary course, a bank incurs a simple contractual obligation, and cannot be considered as 

holding the money which was paid for the transfer in the character of a specific trust. Thus, it was said, "Cable transfers, therefore, mean a method of transmitting money by cable wherein the seller engages that he has the balance at the point on which the payment is ordered and that on receipt of the cable directing the transfer his correspondent at such point will make payment to the beneficiary described in the cable. All these transaction are matters of purchase and sale create no trust relationship."

As we view it there is nothing in the decision referred to decisive of the question now before us, wish is merely that of the right of the beneficiary to maintain an action against the bank selling the transfer.

Upon the considerations already stated, we are of the opinion that the right of action exists, and the judgment must be affirmed. It is so ordered, with costs against the appellant. Interest will be computed as prescribed in section 510 of the Code of Civil Procedure.

[G.R. No. 75908. October 22, 1999]

FEDERICO O. BORROMEO, LOURDES O. BORROMEO and FEDERICO O. BORROMEO, INC, petitioners vs. AMANCIO SUN and the COURT OF APPEALS, respondents.

D E C I S I O N

PURISIMA, J.:

At bar is a Petition for review on Certiorari under Rule 45 of the Revised Rules of Court seeking to set aside the Resolution of the then Intermediate Appellate Court[1], dated March 13, 1986, in AC-G.R. CV NO. 67988, which reversed its earlier Decision dated February 12, 1985, setting aside the Decision of the former Court of the First Instance of Rizal, Branch X, in Civil Case No. 19466.

The antecedent facts are as follows:

Private respondent Amancio Sun brought before the then Court of the First Instance of Rizal, Branch X, an action against Lourdes O. Borromeo (in her capacity as corporate secretary), Federico O. Borromeo and Federico O. Borromeo (F.O.B.), Inc., to compel the transfer to his name in the books of F.O.B., Inc., 23,223 shares of stock registered in the name of Federico O. Borromeo, as evidenced by a Deed of Assignment dated January 16, 1974.

Private respondent averred[2] that all  the shares of stock of F.O.B.  Inc. registered in the name of Federico O. Borromeo belong to him, as the said shares were placed in the name of Federico O. Borromeo only to give the latter personality and importance in the business world.

[3] According to the private respondent, on January 16, 1974 Federico O. Borromeo executed in his favor a Deed of Assignment with respect to the said 23,223 shares of stock.

On the other hand, petitioner Federico O. Borromeo disclaimed any participation in the execution  of   the  Deed  of  Assignment,   theorizing   that  his   supposed   signature   thereon was forged.

After trial,  the lower court of origin came out with a decision declaring the questioned signature on subject Deed of Assignment, dated January 16, 1974, as the genuine signature of Federico O. Borromeo; ratiocinating thus:

After considering the testimonies of the two expert witnesses for the parties and after a careful and judicious study and analysis of the questioned signature as compared to the standard signatures, the Court is not in a position to declare that the questioned signature in Exh. A is a forgery. On the other hand, the Court is of the opinion that the questioned signature is the real signature of Federico O. Borromeo between the years 1954 to 1957 but definitely is not his signature in 1974 for by then he has changed his signature. Consequently, to the mind of the Court Exhibit A was signed by defendant Federico O. Borromeo between the years 1954 to 1957 although the words in the blank were filled at a much later date.[4]

On appeal  by  petitioners,   the  Court  of  Appeals   adjudged  as   forgery   the   controverted signature of Federico O. Borromeo; disposing as follows:

WHEREFORE, the judgment of the Court a quo as to the second cause of action dated March 12, 1980 is hereby reversed and set aside and a new judgment is hereby rendered:

1. Ordering the dismissal of the complaint as to defendant-appellants;

2. Ordering plaintiff-appellee on appellants counterclaim to pay the latter:

a) P 20,000.00 as moral damages;

b) P 10,000.00 as exemplary damages;

c) P 10,000.00 as attorneys fees.

3. Ordering plaintiff-appellee to pay the costs.[5]

On March 29,  1985,  Amancio  Sun  interposed a  motion  for   reconsideration of   the said decision, contending that Segundo Tabayoyong, petitioners expert witness,  is not a credible witness as found and concluded in the following disposition by this Court in Cesar vs. Sandigan Bayan[6]:

The testimony of Mr. Segundo Tabayoyong on March 5, 1980, part of which is cited on pages 19-23 of the petition, shows admissions which are summarized by the petitioner as follows:

He never finished any degree in Criminology. Neither did he obtain any degree in physics or chemistry. He was a mere trainee in the NBI laboratory. He said he had gone abroad only once-to Argentina which, according to him is the only one country in the world that gives this degree (?) People go there where they obtain this sort of degree (?) where they are authorized to practice (sic) examination of questioned documents.

His civil service eligibility was second grade (general clerical). His present position had to be re-classified confidential in order to qualify him to it. He never passed any Board Examination.

He has never authored any book on the subject on which he claimed to be an expert. Well, he did write a so-called pamphlet pretentiously called Fundamentals of Questioned Documents Examination and Forgery Detection. In that pamphlet, he mentioned some references (some) are Americans and one I think is a British, sir, like in the case of Dr. Wilson Harrison, a British (he repeated with emphasis). Many of the theories contained in his pamphlet were lifted body and soul from those references, one of them being Albert Osborn. His pamphlet has neither quotations nor footnotes, although he was too aware of the crime committed by many an author called plagiarism. But that did not deter him, nor bother him in the least. He has never been a member of any professional organization of experts in his supposed field of expertise, because he said there is none locally. Neither is he on an international level.[7]

Acting on the aforesaid motion for reconsideration, the Court of Appeals reconsidered its decision of February 12, 1985 aforementioned. Thereafter, the parties agreed to have subject Deed of Assignment examined by the Philippine Constabulary (PC) Crime Laboratory,  which submitted a Report on January 9, 1986, the pertinent portion of which, stated:

1. Comparative examination and analysis of the questioned and the standard signature reveal significant similarities in the freedom of movement, good quality of lines, skills and individual handwriting characteristics.

2. By process of interpolation the questioned signature fits in and can be bracketed in time with the standard signatures written in the years between 1956 to 1959. Microscopic examination of the ink used in the questioned signature and the standard signature in document dated 30 July 1959 marked Exh. E indicate gallotanic ink.

x x x

1. The questioned signature FEDERICO O. BORROMEO marked Q appearing in the original Deed of Assignment dated 16 January 1974 and the submitted standard signatures of Federico O. Borromeo marked S-1 to S-49 inclusive were written BY ONE AND THE SAME PERSON.

2. The questioned signature FEDERICO O. BORROMEO marked Q COULD HAVE BEEN SIGNED IN THE YEARS BETWEEN 1950-1957.[8]

After hearing the arguments the lawyers of record advanced on the said Report of the PC Crime Laboratory, the Court of Appeals resolved:

" x x x

1) to ADMIT the Report dated Jan. 9, 1986 of the PC Crime Laboratory on the Deed of Assignment in evidence, without prejudice to the parties assailing the credibility of said Report;

2) to GIVE both parties a non-extendible period of FIVE (5) DAYS from February 27, 1986, within which to file simultaneous memoranda.[9]

On March 13, 1986, the Court of Appeals reversed its decision of February 12, 1985, which affirmed in toto the decision of the trial court of origin; resolving thus:

WHEREFORE, finding the Motion for Reconsideration meritorious, We hereby set aside our Decision, dated February 12, 1985 and in its stead a new judgment is hereby rendered affirming intoto the decision of the trial Court, dated March 12, 1980, without pronouncement as to costs.

SO ORDERED.[10]

Therefrom, petitioners found their way to this court via the present Petition; theorizing that:

I.

THE RESPONDENT COURT ERRED IN HOLDING THAT WHEN PETITIONER AGREED TO THE SUGGESTION OF RESPONDENT COURT TO HAVE THE QUESTIONED DOCUMENT EXAMINED BY THE PC CRIME LABORATORY THEY COULD NO LONGER QUESTION THE COMPETENCY OF THE DOCUMENT.

II

THE COURT OF APPEALS ERRED IN HOLDING THAT THE QUESTIONED DOCUMENT WAS SIGNED IN 1954 BUT WAS DATED IN 1974.

III

THE COURT OF APPEALS ERRED IN HOLDING THAT THE SIGNATURE OF FEDERICO O. BORROMEO IN THE DEED OF ASSIGNMENT (EXHIBIT A ) IS A GENUINE SIGNATURE CIRCA 1954-1957.

The Petition is barren of merit.

Well-settled is the rule that factual finding of the Court of Appeals are conclusive on the parties and not reviewable by the Supreme Court and they carry even more weight when the Court of Appeals affirms the factual findings of the trial court. [11]

In the present case,  the trial  court found that the signature  in question  is the genuine signature of Federico O. Borromeo between the years 1954 to 1957 although the words in the 

blank   space   of   the   document   in   question  were  written   on   a  much   later   date. The   same conclusion was arrived at by the Court of Appeals on the basis of the Report of the PC crime Laboratory   corroborating   the   findings   of   Col.   Jose   Fernandez   that   the   signature   under controversy is genuine.

It   is   significant   to   note   that  Mr.   Tabayoyong,   petitioners   expert   witness,   limited   his comparison  of   the   questioned   signature  with   the   1974   standard   signature  of   Federico  O. Borromeo. No comparison of the subject signature with the 1950 - 1957 standard signature was ever  made   by  Mr.   Tabayoyong   despite   his   awareness   that   the   expert  witness   of   private respondent, Col. Jose Fernandez, made a comparison of said signatures and notwithstanding his (Tabayoyongs)  access   to such signatures  as   they were all   submitted to the  lower Court. As correctly   ratiocinated[12] by   the   Court   of   origin,   the   only   conceivable   reason   why   Mr. Tabayoyong avoided making such a comparison must have been, that even to the naked eye, the   questioned   signature   affixed   to   the   Deed   of   Assignment,   dated   January   16,   1974,   is strikingly similar to the 1950 to 1954 standard signature of Federico O. Borromeo, such that if a comparison   thereof  was  made  by  Mr.   Tabayoyong,   he  would   have   found   the   questioned signature genuine.

That the Deed of Assignment is dated January 16, 1974 while the questioned signature was found to be circa 1954-1957, and not that of 1974, is of no moment. It does not necessarily mean, that the deed is a forgery. Pertinent records reveal that the subject Deed of Assignment is embodied in a blank form for the assignment of shares with authority to transfer such shares in the books of the corporation. It was clearly intended to be signed in blank to facilitate the assignment of shares from one person to another at any future time. This is similar to Section 14 of the Negotiable Instruments Law where the blanks may be filled up by the holder, the signing in blank being with the assumed authority to do so. Indeed, as the shares were registered in the name of Federico O. Borromeo just to give him personality and standing in the business community, private respondent had to have a counter evidence of ownership of the shares involve. Thus the execution of the deed of assignment in blank, to be filled up whenever needed. The same explains the discrepancy between the date of the deed of assignment and the date when the signature was affixed thereto.

While it is true that the 1974 standard signature of Federico O. Borromeo is to the naked eye dissimilar to his questioned signature circa 1954-1957, which could have been caused by sheer lapse of time, Col. Jose Fernandez, respondents expert witness, found the said signatures similar to each other after subjecting the same to stereomicroscopic examination and analysis because the  intrinsic  and natural  characteristic of Federico O. Borromeos handwriting were present   in   all   the   exemplar   signatures   used   by   both   Segundo   Tabayoyong   and   Col.   Jose Fernandez.

It is therefore beyond cavil that the findings of the Court of origin affirmed by the Court of Appeals   on   the   basis   of   the   corroborative   findings   of   the   Philippine   Constabulary   Crime Laboratory confirmed the genuineness of the signature of Federico O. Borromeo in the Deed of Assignment dated January 16, 1974.

Petitioners, however, question the Report of the document examiner on the ground that they were not given an opportunity to cross-examine the Philippine Constabulary document examiner;   arguing   that   they   never  waived   their   right   to   question   the   competency   of   the examiner concerned. While the Court finds merit in the contention of petitioners, that they did not   actually  waived   their   right   to   cross-examine   on   any   aspect   of   subject   Report   of   the Philippine Constabulary Crime Laboratory, the Court discerns no proper basis for deviating from the findings of the Court of Appeals on the matter. It is worthy to stress that courts may place whatever weight due on the testimony of an expert witness.[13] Conformably, in giving credence and   probative   value   to   the   said   Report   of   the   Philippine   Constabulary   Crime   Laboratory, corroborating   the   findings   of   the   trial   Court,   the   Court   of   Appeals  merely   exercised   its discretion. There being no grave abuse in the exercise of such judicial discretion, the findings by the Court of Appeals should not be disturbed on appeal.

Premises studiedly considered, the Court is of the irresistible conclusion, and so holds, that the respondent court erred not in affirming the decision of the Regional Trial Court a quo in Civil Case No. 19466.

WHEREFORE, the Petition is DISMISSED for lack of merit and the assailed Resolution, dated March 13, 1986, AFFIRMED. No pronouncement as to costs.

G.R. No. L-85785 April 24, 1989

BENITO SY y ONG, petitioner, vs.PEOPLE OF THE PHILIPPINES PHILIPPINES and COURT OF APPEALS, respondents.

Law Firm of Raymundo A. Armovit for petitioner.

The Solicitor General for respondent.

MELENCIO-HERRERA, J.:

Convicted of Estafa under Article 315, Paragraph 1(b) of the Revised Penal Code by three (3) Courts, namely, the Metropolitan Trial Court, Caloocan City, Branch 52; 1 the Regional Trial Court of the same City, Branch 129 ; 2 and respondent Court of Appeals, petitioner now seeks to break the chain of convictions.

The indictment against petitioner-accused, filed on 18 August 1986, reads:

That on or about and during the month of January 1986 in Caloocan City, Metro Manila and within the jurisdiction of this Honorable Court, the above- named accused received from the Panama Sawmill Inc., represented in this case by TE 

PENG MEN, PBC Check No. 291616 dated January 15, 1986 for P6,000.00 which check was subsequently encashed by said accused for the purpose of and under the express obligation on his part to use the said amount in securing a Marine Insurance coverage for P3,000,000.00 on a shipment of logs owned by Panama Sawmill, Inc. but said accused with abuse of trust and confidence reposed upon him far from complying with his obligation and with intent to deceive and defraud said corporation, did then and there willfully, unlawfully and feloniously receive a Marine Insurance coverage for only Pl,000,000.00 to cover said shipment of logs, paying therefor only the amount of P2,712.50 as insurance premium without the knowledge and consent of said Panama Sawmill, Inc., and thereafter, said accused misappropriated and converted to his own personal use and benefit the balance of P3,287.50, and despite repeated demands upon him, said accused refused and failed to account for said sum of P3,287.50 to the damage and prejudice of said Panama Sawmill Inc., in the aforestated amount of P3,287.50. (p. 3, Original Record)

After trial on the merits, the Metropolitan Trial Court of Caloocan City convicted petitioner in a Decision, dated 17 December 1986, the dispositive portion of which reads:

WHEREFORE, by proof beyond reasonable doubt, the accused BENITO SY is found GUILTY of violating Art. 315, Par. 3 of the Revised Penal Code, he is sentenced to a straight penalty of FOUR (4) MONTHS imprisonment, to reimburse or give restitution in the amount of THREE THOUSAND TWO HUNDRED EIGHTY SEVEN (3,287.50) PESOS AND 50/100 CENTAVOS and to pay costs. (p. 37, Original Record.)

On appeal before it, the Regional Trial Court of Caloocan City, affirmed the judgment of conviction on 3 June 1987, but increased the penalty, as follows:

IN VIEW OF THE FOREGOING, this Court finds the accused Benito Sy y Ong guilty beyond reasonable doubt of the crime of estafa, thru misappropriation, as defined under par. 1(b) and penalized under the 3rd par. of Art 315 of the Revised Penal Code and there being no attendant mitigating nor aggravating circumstance, he is hereby sentenced to suffer an indeterminate penalty of THREE (3) MONTHS OF ARRESTO MAYOR TO ONE (1) YEAR AND ONE (1) DAY OF PRISION CORRECCIONAL; to suffer the accessory penalties provided for by law; and to pay complainant Panama Sawmill Co., by way of reparation, the amount of P3,287.50. Costs against appellant. (p. 304, Original Record)

On 30 June 1988 respondent Court of Appeals affirmed the Regional Trial Court Decision 3 notwithstanding two (2) Manifestations in lieu of Comment submitted by the Office of the Solicitor General, dated 3 March 1988 and 3 October 1988, respectively, recommending acquittal of petitioner-accused.

Before us now, petitioner re-asserts his innocence. The Solicitor General has also reiterated his recommendation for acquittal.

According to Te Peng Men Manager of Panama Sawmill, Inc. (henceforth, simply "Panama") and sole witness of the prosecution, the developments in this case unfolded as follows:

1. Sometime in January 1986 "Panama" engaged petitioner, an insurance agent, to obtain marine insurance in the amount of P3M to cover its log shipment from Palawan to Manila.

2. As instructed,on l4 January l986 petitioner secured Marine Insurance Policy No. OAC-M-86/002 from Oriental Assurance Corporation ("Oriental", for short), with a face value of P3M (Exhibit "A"). Only the duplicate original of the Policy was left with "Panama".

3. On 15 January 1986, "Panama" gave petitioner Philippine Bank of Communication Check No. 291616 in the amount of P6,000.00 payable to "Oriental" for the policy coverage of P3M.

4. On 28 January 1986 some of the logs valued at P1.2M were lost when the barge transporting the shipment encountered rough seas in the vicinity of Dumaran Island, Palawan.

5. "Panama" filed a claim for loss against "Oriental" only to be informed by the latter that its marine insurance coverage was only for P1M and that petitioner had paid a premium of only P2,712.50 (Exhibit "D")

6. Contending that petitioner had misappropriated the difference of P3,287.50 for his personal use and benefit to its prejudice, "Panama" charged petitioner with Estafa.

For his part, petitioner maintains that the following details constitute the truth:

a) Petitioner had never, at any one time, dealt with prosecution witness, Te Peng Men. It was only through one Tau Tian that petitioner had any contact with "Panama".

b) "Oriental" had issued a Marine Insurance Policy in the amount of P3M in favor of "Panama" through petitioner's efforts.

c) However, Tau Tian requested petitioner to return the Policy since the rate was quite high and "Panama" wanted to pay only P6,000.00. Thereafter, Tau Tian returned the original of the Policy to petitioner but retained the duplicate copy. Tau Tian instructed petitioner to obtain a reduction of the premium from P8,137.50 to P6,000.00.

d) Since petitioner was not able to secure a reduction in the premium, he obtained instead a P1M policy from "Oriental" paying for that purpose a premium of P2,712.50. In addition, he obtained a P2M policy from the First Integrated Insurance Co., Inc. paying a premium therefor of P3,255.00. The two policies totalled P3M and the premiums paid reached P5,967.50, or almost P6,000.00.

e) The real reason why "Panama" was not able to recover on the aforementioned policies was because the policy of "Oriental" was for total loss only and not for partial loss. In fact, even the Tan Gatue Adjustment Company sustained the rejection of "Panama's" claim for that reason.

Defense witness, Kent Cotoco, the Underwriting Manager of "Oriental" corroborated petitioner's testimony that the P3M Policy first issued by "Oriental" (Exhibit "1") was cancelled and replaced by a P1M Policy (Exhibit "3"). He explained that before the P3M Policy was cancelled, petitioner had surrendered the original to "Oriental"; that the original and the replacement Policies bear the same serial number 86/002 because it is company policy for the replacement Policy to carry the same number as the original Policy; and that he was aware that the First Integrated Insurance Co., Inc., had issued a P2M Policy for "Panama" (t.s.n., November 21, 1986, pp. 78-80) because the latter company charges a lower premium rate than "Oriental" (ibid., pp. 80-82).

Is the accused guilty of Estafa committed through misappropriation under paragraph l(b), Article 325 of the Revised Penal Code? Said provision reads:

ART. 315. Swindling (estafa). Any person who shall defraud another by any of the means mentioned herein-below shall be punished by:

x x x x x x x x x

(b) By appropriating or converting, to the prejudice of another, money, goods, or any other personal property received by the offender in trust or on commission, or for administration, or under any other obligation involving the duty to make delivery of or to return the same, even though such obligation be totally or partially guaranteed by a bond or by denying having received such money, goods, or other property.

For the crime of Estafa through misappropriation to exist the following elements must be present:

1. That money, goods or other personal property is received by the offender in trust, or on commission, or for administration, or under any other obligation involving the duty to make delivery of, or to return, the same;

2. That there be misappropriation or conversion of such money or property by the offender, or denial on his part of such receipt;

3. That such misappropriation or conversion or denial is to the prejudice of another; and

4. That there is a demand made by the offended party to the offender. (II Criminal Law, Luis B. Reyes, 12th Edition, p. 717)

Have the foregoing elements been met in respect of petitioner-accused? Petitioner, supported by the Solicitor General, avers that they have not because no conversion or misappropriation has been committed and that there was no demand for the return of the P6,000.00 given to petitioner. In other words, elements 2, 3, and 4 of the crime are lacking.

The totality of the evidence yields the following incontrovertible data in chronological order:

Jan. 14, 1986 - Issuance of Oriental Marine Insurance Policy No. OAC-M-86/002 for P 3M, with a total premium of P8,137.50. "against total loss only." (carbon copy, Exhibit "A", original, Exhibit "1").

Jan. 15, 1986 - PBC Check No. 291616 payable to Oriental Assurance Corporation for P6,000.00 (Exhibit "C"), endorsed at the back by petitioner (Exhibit "C-1") and stamped "cleared' on the same day, January 15, 1986.

Jan. 15, 1986 - Issuance of First Integrated Marine Insurance Policy No. 00266 for P2M with a premium of P3,000.00 plus P225.00 documentary stamps with a coverage "Total Loss by Total Loss of the Vessel Only" (Exhibit "2").

Jan. 20, 1986 - Issuance of "Oriental" Marine Insurance OAC-M-861002 for P1M, with a total premium of P2,712.50 "against total loss only." (Exhibit "3").

Jan. 21, 1986 - Official receiptof "Oriental"for P2,712.50 representing premium for Policy No. M-861002 in the amount of P1M (Exhibits "D" and 4").

Jan. 28, 1986 - Partial loss of the log shipment.

Feb. 28, 1986 - Report of the Tan-Gatue Adjustment Co., Inc., that the loss was not compensable under the terms and conditions "Total Loss Only" stipulated in the "Oriental" Policy (Exhibit "6").

May 2, 1986 - Endorsement No. M-0001 of First Integrated declaring that its Marine Cargo Policy No. 00266, issued on January 15, 1986, is "CANCELLED effective as of its inception date, for non-payment of premium" (Exhibit "E"; "E-1").

May , 1986 - Investigation of case by City Fiscal of Caloocan city.

June 10, 1986 - First Integrated Official Receipt for P3,255.00 in payment of premium for Marine Cargo Policy No. 00266 issued (Exhibit "5")

June 10, 1986 - Endorsement No. NPA/M-0002/86 First Integrated, reinstating Marine Cargo Policy No. 00266 provided no loss "has occurred prior to the date of issuance of this endorsement" (Exhibit "7").

Aug. 18, 1986 - Information for Estafa filed before the Metropolitan Trial Court, Caloocan City.

Upon the established facts, there can be no dispute that petitioner received a check in the amount of P6,000.00 from "Panama" for the particular purpose of securing a marine insurance coverage of P3M. That marked the creation of a fiduciary relation between them, the existence of which, either in the form of a trust or under any other obligation involving the duty to make delivery of the same, is an essential element of the crime of Estafa by misappropriation or conversion. The first element of the crime of Estafa, therefore, is satisfied.

As to the second element of "misappropriation or conversion" of the money or property received, petitioner contends that the same is in attendant because petitioner had, in fact, procured the P3M insurance coverage from two companies, spending therefor all of the entrusted amount of P6,000.00 for premiums.

We find ourselves in disagreement.

To "convert" ("distraer") connotes the act of using or disposing of another's property as if it were one's own. And to "misappropriate" ("appropiar") means to own, to take something for one's own benefit (II Criminal Law, Luis B. Reyes, 12th Edition, p. 729). That there was conversion or misappropriation by petitioner is immediately shown by the fact that, as admitted by him on cross-examination, he had deposited the "Panama" check of P6,000.00 payable to "Oriental" in his own personal account (t.s.n., November 21, 1986, p. 30) even though he was not authorized to do so by "Oriental" being merely an ordinary, not a special agent, as testified to by the underwriting agent of "Oriental" (ibid., pp. 70-74). Petitioner assumed the right to dispose of it as if it were his, thus committing conversion with unfaithfulness and a clear breach of trust. A check while not regarded as legal tender is normally, under commercial usage, a substitute for cash. The credit represented by it in stated monetary value is properly capable of appropriation (Galvez vs. Court of Appeals, L- 22760, November 29, 1971, 42 SCRA 278).

More, petitioner only gave a duplicate original copy of the "Oriental" policy to "Panama", which accepted it as the right policy. If, as petitioner alleges, "Panama" had asked him to secure a reduction in premium, it would have been a simple matter for him to have informed "Panama" of the second Policy for P1M he had secured from "Oriental" as well as the P2M Policy from 

First Integrated. But, no. All these were fraudulently concealed from "Panama" and were brought out only during the preliminary investigation of the case before the City Fiscal's Office.

Petitioner's obtainment of the First Integrated Policy, with a coverage of P2M, was only on paper. He had failed to pay the premium therefor of P3,255.00 at the time of issuance so that the Policy never became valid and binding (Sec. 77, Insurance Code of 1978). Eloquent proof of that is the Endorsement of 2 May 1986 of First Integrated cancelling its said Policy for non-payment of premium "effective as of its inception date," or on 15 January 1986. Petitioner's explanation that he paid for the premium twice - the first time on 21 January 1986 except that he was not issued a receipt because he paid for it in cash (t.s.n., November 21, 1986, pp. 36-37), and the second time on 10 June 1986 "because the first time my sub-agent did not pay it directly to the company on the first time so I paid it again," (ibid., p. 38) - is prevarication, pure and simple.

Petitioner paid the premium for the First Integrated Policy only on 10 June 1986 or five (5) months after its issuance and five (5) months after the partial loss of the shipment, and while the case was already pending investigation at the City Fiscal's Office. The company reinstated the Policy, also on 10 June 1986, but on the condition that "no loss had occurred prior to the date of issuance of this endorsement." It was a useless reinstatement, therefore, and the stark fact remains that at the time of loss there was no coverage from First Integrated because of non-payment of premium. Evidently petitioner paid the premium at that late date in a futile attempt to revive the Policy and as a last-ditch effort to show that the entire P6,000.00 amount received from "Panama" was used by petitioner for the purpose intended - namely, the payment of premium for marine insurance coverage of P3M. Indications are that no payment of premium to First Integrated would have been made either, but for this criminal charge. The evidence is clear that he had utilized the balance of the P6,000.00 (after deducting the premium of P2,712.50 paid to "Oriental") for his own benefit, and with abuse of confidence, which is the very essence of misappropriation. And he would have gotten away scot-free if no loss of the shipment had occurred.

The third element of Estafa is likewise present. The misappropriation or conversion resulted in prejudice to "Panama" which had believed all along that its shipment was insured for P3M. There was disturbance in its property rights, and, although temporary, is sufficient to constitute injury within the meaning of Article 315(1-b) of the Revised Penal Code (Lu Hayco vs. Court of Appeals, L-49607-13 & 55775-86, August 26, 1985, 138 SCRA 227).

As to the fourth essential element, that of demand made by the offended party to the offender, which petitioner claims is wanting in this case, suffice it to state that demand is not necessary when there is evidence of misappropriation as in this case.

It so happens only that failure to account, upon demand, for funds or property held in trust, is circumstantial evidence of misappropriation. The same may, however, be established by other proof, such as that introduced in the case at bar. (Tubb vs. People, et al., 101 Phil. 114 [1957])

All the essential elements of Estafa through misappropriation or conversion being present, we do not see our way clear to breaking the chain of convictions by the other Courts before us. The guilt of petitioner-accused has been proven beyond reasonable doubt.

WHEREFORE, the judgment under review is hereby AFFIRMED. With costs against petitioner-accused, Benito Sy y Ong.

SO ORDERED.

BANK OF THE PHILIPPINEISLANDS,Petitioner,

  

 - versus - 

SPOUSES REYNALDO AND VICTORIA ROYECA,

Respondents.

G.R. No. 176664 Present: QUISUMBING, J.,*

YNARES-SANTIAGO,Chairperson,AUSTRIA-MARTINEZ,NACHURA, andREYES, JJ. Promulgated: July 21, 2008

x-----------------------------------------------------------------------------------------x

D E C I S I O N NACHURA, J.:Bank   of   the   Philippine   Islands   (BPI)   seeks   a   review   of   the   Court   of   Appeals   (CA) Decision[1] dated July 12, 2006, and Resolution[2] dated February 13, 2007, which dismissed its complaint for replevin and damages and granted the respondents counterclaim for damages.The case stems from the following undisputed facts:

On August 23, 1993, spouses Reynaldo and Victoria Royeca (respondents) executed and delivered   to   Toyota   Shaw,   Inc.   a   Promissory   Note[3] for P577,008.00   payable   in   48   equal monthly installments of P12,021.00, with a maturity date of August 18, 1997. The Promissory Note provides for a penalty of 3% for every month or fraction of a month that an installment remains unpaid.

 

To   secure   the   payment   of   said   Promissory   Note,   respondents   executed   a   Chattel Mortgage[4] in   favor   of Toyota over   a   certain  motor   vehicle,  more  particularly   described   as follows:Make and Type 1993 Toyota Corolla 1.3 XLMotor No. 2E-2649879Serial No. EE100-9512571Color D.B. Gray Met. 

Toyota, with notice to respondents, executed a Deed of Assignment[5] transferring all its rights, title, and interest in the Chattel Mortgage to Far East Bank and Trust Company (FEBTC). 

Claiming that the respondents failed to pay four (4) monthly amortizations covering the period from May 18, 1997 to August 18, 1997, FEBTC sent a formal demand to respondents on March 14, 2000 asking for the payment thereof, plus penalty.[6] The respondents refused to pay on the ground that they had already paid their obligation to FEBTC.

 On  April   19,   2000,   FEBTC  filed  a  Complaint   for  Replevin   and  Damages   against   the 

respondents with the Metropolitan Trial Court (MeTC) of Manila praying for the delivery of the vehicle,  with an alternative prayer   for   the payment of P48,084.00 plus   interest  and/or   late payment   charges   at   the   rate  of  36% per   annum  from May  18,  1997  until   fully  paid.   The complaint   likewise   prayed   for   the   payment   of P24,462.73   as   attorneys   fees,   liquidated damages, bonding fees and other expenses incurred in the seizure of the vehicle. The complaint was later amended to substitute BPI as plaintiff when it merged with and absorbed FEBTC.[7]

 In   their   Answer,   respondents   alleged   that   on May   20,   1997,   they   delivered   to   the   Auto Financing   Department   of   FEBTC   eight   (8)   postdated   checks   in   different   amounts totaling P97,281.78.   The   Acknowledgment   Receipt,[8] which   they   attached   to   the   Answer, showed that FEBTC received the following checks: 

DATE26 May 976 June 9730 May 9715 June 9730 June 9718 June 9718 July 97

18 August 97

BANKLandbankHead Office

FEBTCShaw Blvd.

"LandbankHead Office

CHECK NO.#610945#610946

#17A00-11550P#17A00-11549P#17A00-11551P

#610947#610948#610949

AMOUNTP13,824.1512,381.6312,021.0012,021.0012,021.0011,671.0011,671.0011,671.00

 The  respondents further averred that they did not receive any notice from the drawee

banks or from FEBTC that these checks were dishonored. They explained that, considering this and the fact that the checks were issued three years ago, they believed in good faith that their obligation had already been fully paid. They alleged that the complaint is frivolous and plainly 

vexatious. They then prayed that they be awarded moral and exemplary damages, attorneys fees and costs of suit.[9]

 During trial, Mr. Vicente Magpusao testified that he had been connected with FEBTC 

since 1994 and had assumed the position of Account Analyst since  its merger with BPI.  He admitted that they had, in fact, received the eight checks from the respondents. However, two of these checks (Landbank Check No. 0610947 and FEBTC Check No. 17A00-11551P) amounting to P23,692.00 were dishonored. He recalled that the remaining two checks were not deposited anymore due to the previous dishonor of the two checks. He said that after deducting these payments, the total outstanding balance of the obligation was P48,084.00, which represented the last four monthly installments.

 On February   23,   2005,   the  MeTC   dismissed   the   case   and   granted   the   respondents 

counterclaim for damages, thus: WHEREFORE, judgment is hereby rendered dismissing the complaint for 

lack of cause of action, and on the counterclaim, plaintiff is ordered to indemnify the defendants as follows:

 a)      The sum of PhP30,000.00 as and by way of moral damages;b)      The sum of PhP30,000.00 as and by way of exemplary damages;c)      The sum of PhP20,000.00 as and by way of attorneys fees; andd)      To pay the costs of the suit. SO ORDERED.[10]

 On appeal, the Regional Trial Court (RTC) set aside the MeTC Decision and ordered the 

respondents   to   pay   the   amount   claimed   by   the   petitioner.   The   dispositive   portion   of   its Decision[11] dated August 11, 2005 reads:

 WHEREFORE, premises considered, the Decision of the Metropolitan Trial 

Court, Branch 9 dated February 23, 2005 is REVERSED and a new one entered directing   the   defendants-appellees   to   pay   the   plaintiff-appellant,   jointly   and severally,

 1.      The   sum of P48,084.00  plus   interest   and/or   late  payment 

charges thereon at the rate of 36% per annum from May 18, 1997 until fully paid;

2.      The sum of P10,000.00 as attorneys fees; and3.      The costs of suit. SO ORDERED.[12]

  

The RTC denied the respondents motion for reconsideration.[13]

  The respondents elevated the case to the Court of Appeals (CA) through a petition for 

review. They succeeded in obtaining a favorable judgment when the CA set aside the RTCs Decision and reinstated the MeTCs Decision on July 12, 2006.[14] On February 13, 2007, the CA denied the petitioners motion for reconsideration.[15]

 The issues submitted for resolution in this petition for review are as follows: I.        WHETHER OR NOT RESPONDENTS WERE ABLE TO PROVE FULL PAYMENT 

OF THEIR OBLIGATION AS ONE OF THEIR AFFIRMATIVE DEFENSES. II.     WHETHER OR NOT TENDER OF CHECKS CONSTITUTES PAYMENT.

 III.   WHETHER   OR   NOT   RESPONDENTS   ARE   ENTITLED   TO   MORAL   AND 

EXEMPLARY DAMAGES AND ATTORNEYS FEES.[16]

 The petitioner insists that the respondents did not sufficiently prove the alleged

payment. It avers that, under the law and existing jurisprudence, delivery of checks does not constitute payment. It points out that this principle stands despite the fact that there was no notice of dishonor of the two checks and the demand to pay was made three years after default.

 On the other hand, the respondents postulate that they have established payment of 

the amount being claimed by the petitioner and, unless the petitioner proves that the checks have been dishonored, they should not be made liable to pay the obligation again.[17]

 The petition is partly meritorious. In   civil   cases,   the   party   having   the   burden   of   proof  must   establish   his   case   by   a 

preponderance of evidence, or evidence which is more convincing to the court as worthy of belief than that which is offered in opposition thereto.[18] Thus, the party, whether plaintiff or defendant, who asserts the affirmative of an issue has the onus to prove his assertion in order to obtain a favorable judgment. For the plaintiff, the burden to prove its positive assertions never  parts.  For   the  defendant,  an  affirmative  defense   is  one  which   is  not  a  denial  of  an essential ingredient in the plaintiffs cause of action, but one which, if established, will be a good defense i.e. an avoidance of the claim.[19]

 In Jimenez v. NLRC,[20] cited by both the RTC and the CA, the Court elucidated on who, 

between   the  plaintiff  and  defendant,   has   the  burden   to  prove   the   affirmative  defense  of payment:

  

As a general rule, one who pleads payment has the burden of proving it. Even where the plaintiff must allege non-payment, the general rule is that the burden rests on the defendant to prove payment, rather than on the plaintiff to prove non-payment. The debtor has the burden of showing with legal certainty that the obligation has been discharged by payment.

 

When   the   existence   of   a   debt   is   fully   established   by   the   evidence contained in the record, the burden of proving that it has been extinguished by payment devolves upon the debtor who offers such a defense to the claim of the creditor. Where the debtor introduces some evidence of payment, the burden of going forward with the evidence - as distinct from the general burden of proof - shifts to the creditor, who is then under a duty of producing some evidence to show non-payment.[21]

 

 In   applying   these   principles,   the   CA   and   the   RTC,   however,   arrived   at   different 

conclusions.  While  both agreed that  the respondents  had the burden of  proof  to establish payment,   the  two courts  did  not  agree on whether   the respondents  were able   to  present sufficient evidence of payment enough to shift the burden of evidence to the petitioner. The RTC found that the respondents failed to discharge this burden because they did not introduce evidence of payment, considering that  mere delivery of checks does not constitute payment.[22] On the other hand, the CA concluded that the respondents introduced sufficient evidence of payment, as opposed to the petitioner, which failed to produce evidence that the checks were in fact dishonored.  It  noted that the petitioner could have easily presented the dishonored checks or the advice of dishonor and required respondents to replace the dishonored checks but  none  was  presented.   Further,   the  CA   remarked   that   it   is   absurd   for   a  bank,   such  as petitioner, to demand payment of a failed amortization only after three years from the due date.

 The divergence in this conflict of opinions can be narrowed down to the issue of whether

the Acknowledgment Receipt was sufficient proof of payment.  As correctly observed by the RTC, this is only proof that respondents delivered eight checks in payment of the amount due. Apparently, this will not suffice to establish actual payment.

 Settled is the rule that  payment must be made in legal tender.  A check is not legal

tender and, therefore, cannot constitute a valid tender of payment.[23] Since a negotiable instrument is only a substitute for money and not money, the delivery of such an instrument does not, by itself, operate as payment. Mere delivery of checks does not discharge the obligation under a judgment. The obligation is not extinguished and remains suspended until the payment by commercial document is actually realized.[24]

 

To establish their defense, the respondents therefore had to present proof, not only that they delivered the checks to the petitioner, but also that the checks were encashed . The respondents failed to do so. Had the checks been actually encashed, the respondents could have easily produced the cancelled checks as evidence to prove the same. Instead, they merely averred that they believed in good faith that the checks were encashed because they were not notified of the dishonor of the checks and three years had already lapsed since they issued the checks.

 Because of this failure of the respondents to present sufficient proof of payment, it was 

no longer necessary for the petitioner to prove non-payment, particularly proof that the checks were dishonored. The burden of evidence is shifted only if the party upon whom it is lodged was able to adduce preponderant evidence to prove its claim.[25]

 To stress, the obligation to prove that the checks were not dishonored, but were in fact 

encashed, fell  upon the respondents who would benefit from such fact.  That payment was effected through the eight checks was the respondents affirmative allegation that they had to establish with legal certainty. If the petitioner were seeking to enforce liability upon the check, the burden to prove that a notice of dishonor was properly given would have devolved upon it.[26] The   fact   is   that   the  petitioners  cause  of  action was  based  on   the  original  obligation  as evidenced by the Promissory Note and the Chattel Mortgage, and not on the checks issued in payment thereof.

 Further, it should be noted that the petitioner, as payee, did not have a legal obligation 

to inform the respondents of the dishonor of the checks. A notice of dishonor is required only to preserve the right of the payee to recover on the check.  It  preserves the  liability of the drawer and the indorsers on the check. Otherwise, if the payee fails to give notice to them, they are discharged from their liability thereon, and the payee is precluded from enforcing payment on the check. The respondents, therefore, cannot fault the petitioner for not notifying them of the non-payment of the checks because whatever rights were transgressed by such omission belonged only to the petitioner.

 In all, we find that the evidence at hand preponderates in favor of the petitioner. The 

petitioners possession of  the documents  pertaining to the obligation strongly  buttresses  its claim that the obligation has not been extinguished. The creditors possession of the evidence of debt is proof that the debt has not been discharged by payment.[27] A promissory note in the hands of the creditor is a proof of indebtedness rather than proof of payment.[28] In an action for replevin by a mortgagee, it is prima facie evidence that the promissory note has not been paid.[29] Likewise, an uncanceled mortgage in the possession of the mortgagee gives rise to the presumption that the mortgage debt is unpaid.[30]

 Finally, the respondents posit that the petitioners claim is barred by laches since it has 

been   three  years   since   the   checks  were   issued.  We do  not  agree.   Laches is  a   recourse   in equity. Equity, however,  is applied only  in the absence, never  in contravention, of statutory law. Thus, laches cannot, as a rule, abate a collection suit filed within the prescriptive period 

mandated   by   the   New   Civil   Code.[31] The   petitioners   action  was   filed  within   the   ten-year prescriptive period provided under Article 1144 of the New Civil Code. Hence, there is no room for the application of laches.

 Nonetheless,  the Court cannot ignore what the respondents have consistently raised 

that they were not notified of the non-payment of the checks.  Reasonable banking practice and prudence dictates that, when a check given to a creditor bank in payment of an obligation is dishonored, the bank should immediately return it to the debtor and demand its replacement or payment lest it causes any prejudice to the drawer. In light of this and the fact that the obligation has been partially paid, we deem it just and equitable to reduce the 3% per month penalty charge as stipulated in the Promissory Note to 12% per annum.[32] Although a court   is   not   at   liberty   to   ignore   the   freedom of   the  parties   to   agree  on   such   terms  and conditions as they see fit, as long as they contravene no law, morals, good customs, public order or public  policy,  a stipulated penalty,  nevertheless,  may be equitably reduced by the courts   if   it   is   iniquitous or  unconscionable,  or   if   the principal  obligation has been partly  or irregularly complied with.[33]

WHEREFORE, premises considered, the petition is PARTIALLY GRANTED.  The Court of Appeals   Decision   dated July   12,   2006,   and   Resolution   datedFebruary   13,   2007, are REVERSED and SET ASIDE. The Decision of the Regional Trial Court, dated August 11, 2005, is REINSTATED with theMODIFICATION that respondents are ordered to deliver the possession of the subject  vehicle,  or  in the alternative,  pay the petitioner P48,084.00 plus  late penalty charges/interest thereon at the rate of 12% per annum from May 18, 1997 until fully paid.

[G.R. No. 138588. August 23, 2001]

FAR EAST BANK & TRUST COMPANY, petitioner, vs. DIAZ REALTY INC., respondent.

D E C I S I O N

PANGANIBAN, J.:

For a valid tender of payment, it is necessary that there be a fusion of intent, ability and capability to make good such offer, which must be absolute and must cover the amount due. Though a check is not legal tender, and a creditor may validly refuse to accept it if tendered as payment, one who in fact accepted a fully funded check after the debtors manifestation that it had been given to settle an obligation is estopped from later on denouncing the efficacy of such tender of payment.

The Case

The   foregoing   principle   is   used   by   this   Court   in   resolving   the   Petition   for Review[1] on Certiorari before us, challenging the January 26, 1999 Decision[2] of the Court of Appeals[3] (CA) in CA-GR CV No. 45349. The dispositive portion of the assailed Decision reads as follows:

WHEREFORE, the judgment appealed from is hereby MODIFIED, to read as follows:

WHEREFORE, JUDGMENT IS HEREBY RENDERED, ORDERING:

1. The plaintiffs to pay Far East Bank & Trust Company the principal sum of P1,067,000.00 plus interests thereon computed at 12% per annum from July 9, 1988 until fully paid;

2. The parties to negotiate for a new lease over the subject premises; and

3. The defendant to pay the plaintiff the sum of fifteen thousand (P15,000.00) pesos as and for attorneys fees plus the costs of litigation.

All other claims of the parties against each other are DENIED.[4]

Likewise assailed is the May 4, 1999 CA Resolution,[5] which denied petitioners Motion for Reconsideration.

The Facts

The court a quo summarized the antecedents of the case as follows:

Sometime in August 1973, Diaz and Company got a loan from the former PaBC [Pacific Banking Corporation] in the amount of P720,000.00, with interest at 12% per annum, later increased to 14%, 16%, 18% and 20%. The loan was secured by a real estate mortgage over two parcels of land owned by the plaintiff Diaz Realty, both located in Davao City. In 1981, Allied Banking Corporation rented an office space in the building constructed on the properties covered by the mortgage contract, with the conformity of mortgagee PaBC, whereby the parties agreed that the monthly rentals shall be paid directly to the mortgagee for the lessors account, either to partly or fully pay off the aforesaid mortgage indebtedness. Pursuant to such contract, Allied Bank paid the monthly rentals to PaBC instead of to the plaintiffs. On July 5, 1985, the Central Bank closed PaBC, placed it under receivership, and appointed Renan Santos as its liquidator. Sometime in December 1986, appellant FEBTC purchased the credit of Diaz & Company in favor of PaBC, but it was not until March 23, 1988 that Diaz was informed about it.

According to the plaintiff as alleged in the complaint and testified to by Antonio Diaz (President of Diaz & Company and Vice-President of Diaz Realty), on March 23, 1988, he went to office of PaBC which by then housed FEBTC and was told that the latter had acquired PaBC; that Cashier Ramon Lim told him that as of such date, his loan was P1,447,142.03; that he (Diaz) asked the 

defendant to make an accounting of the monthly rental payments made by Allied Bank; that on December 14, 1988,[6] Diaz tendered to FEBTC the amount of P1,450,000.00 through an Interbank check, in order to prevent the imposition of additional interests, penalties and surcharges on its loan; that FEBTC did not accept it as payment; that instead, Diaz was asked to deposit the amount with the defendants Davao City Branch Office, allegedly pending the approval of Central Bank Liquidator Renan Santos; that in the meantime, Diaz wrote the defendant, asking that the interest rate be reduced from 20% to 12% per annum, but no reply was ever made; that subsequently, the defendant told him to change the P1,450,000.00 deposit into a money market placement, which he did; that the money market placement expired on April 14, 1989; that when there was still no news from the defendant whether or not it [would] accept his tender of payment, he filed this case at the Regional Trial Court of Davao City.

In its responsive pleading, the defendant set up the following special/affirmative defenses: that sometime in December 1986, FEBTC purchased from the PaBC the account of the plaintiffs for a total consideration of P1,828,875.00; that despite such purchase, PaBC Davao Branch continued to collect interests and penalty charges on the loan from January 6, 1987 to July 8, 1988; that it was therefore not FEBTC which collected the interest rates mentioned in the complaint, but PaBC; that it is not true that FEBTC was trying to impose [exorbitant] rates of interest; that as a matter of fact, after the transfer of plaintiffs account, it sought to negotiate with the plaintiffs, and in fact, negotiations were made for a settlement and possible reduction of charges; that FEBTC has no knowledge of the rates of interest imposed and collected by PaBC prior to the purchase of the account from the latter, hence it could not be held responsible for those transactions which transpired prior to the purchase; and that the defendant acted at the opportune time for the settlement of the account, albeit exercising prudence in the handling of such account. The rest of the affirmative defenses are bare denials.

After trial, the court a quo rendered judgment on August 6, 1993, the dispositive portion of which reads as follows:

WHEREFORE, judgment is hereby rendered as follows:

1. The plaintiff and defendant shall jointly compute the interest due on the P1,057,000.00 loan from April 18, 1985 until November 14, 1988 at 12% per annum (IBAA Salazar Case Supra).

2. That the parties shall then add the result of the joint computation mentioned in paragraph one of the dispositive portion to the P1,057,000.00 principal.

3. The result of the addition of the P1,057,000.00 principal and the interests arrived at shall then be compared with the P1,450,000.00 deposit and if P1,450,000.00 is not enough, then the plaintiff shall pay the difference/deficiency between the P1,450,000.00 deposit and what the parties jointly computed[;] conversely, if the P1,450,000.00 is more than what the parties have arrived [at] after the computation, the defendant shall return the difference or the excess to the plaintiffs.

4. The defendant shall cancel the mortgage.

5. Paragraph eight of the Lease Contract between Allied Bank and the plaintiffs in which the defendants predecessor, Pacific Banking gave its conformity (Exh. H) is hereby cancelled, so that the rental should now be paid to the plaintiffs.

6. The defendant shall pay the plaintiffs the sums:

6-A. Fifteen thousand pesos as attorneys fees.

6-B. Three [h]undred [t]housand [p]esos (P300,000.00) as exemplary damages.

6-C. The cost of suit.

SO ORDERED.

Upon a motion for reconsideration filed by defendant FEBTC and after due notice and hearing, the court a quo issued an order on October 12, 1993, modifying the aforequoted decision, such that its dispositive portion as amended would now read as follows:

IN VIEW WHEREOF, the decision rendered last August 6, is modified, accordingly, to wit:

1. The plaintiff and defendant shall jointly compute the interest due on the P1,167,000.00 loan from April 18, 1985 until November 14, 1988 at 12% per annum.

2. That the parties shall then add the result of the joint computation mentioned in paragraph one above to the P1,067,000.00 principal.

3. The result of the addition of the P1,067,000.00 principal and the interests arrived at shall then be compared with the P1,450,000.00 money market placement put up by the plaintiff with the defendant bank if the same is still existing or has not yet matured.

4. The defendant shall cancel the mortgage.

5. Paragraph eight of the lease contract between Allied Bank and the plaintiff in which the defendant[s predecessor], Pacific Banking gave its conformity (Exh. H) is hereby cancelled and deleted, so that the rental should now be paid to the plaintiff.

6. The defendant shall pay the plaintiff the sums:

6.A Fifteen [t]housand [p]esos as attorneys fees;

6.B Cost of suit.[7]

The CA Ruling

The CA sustained the trial courts finding that there was a valid tender of payment in the sum of P1,450,000, made by Diaz Realty Inc. in favor of Far East Bank and Trust Company. The appellate court reasoned that petitioner failed to effectively rebut respondents evidence that it so tendered the check to liquidate its indebtedness, and that petitioner had unilaterally treated the same as a deposit instead.

The CA further ruled that in the computation of interest charges, the legal rate of 12 percent per annum should apply, reckoned from July 9, 1988, until full and final payment of the whole indebtedness. It explained that while petitioners purchase of respondents account from Pacific   Banking   Corporation   (PaBC)   was   valid,   the   20   percent   interest   stipulated   in   the Promissory Note should not apply, because the account transfer was without the knowledge and the consent of respondent-obligor.

The appellate court, however, sustained petitioners assertion that the trial court should not have cancelled the real estate mortgage contract, inasmuch as the principal obligation upon which it was anchored was yet to be extinguished. As to the lease contract, the CA held that the same was subject to renegotiation by the parties.

Lastly,   the   court a quo upheld   the   trial   courts   award   of   attorneys   fees,   pointing   to petitioners negligence in not immediately informing respondent of the purchase and transfer of its credit, and in failing to negotiate in order to avoid litigation.

Issues

Petitioner submits for our resolution the following issues:

A.

Whether or not the Court of Appeals correctly ruled that the validity of the tender of payment was not properly raised in the trial court and could not thus be raised in the appeal.

B.

Whether or not the Court of Appeals erred in failing to apply settled jurisprudential principles militating against the private respondents contention that a valid tender of payment had been made by it.

C.

Whether or not the Court of Appeals correctly found that the transaction between petitioner and PaBC was an ineffective novation and that the consent of private respondent was necessary therefor.

D.

Whether or not the Court of Appeals erred in refusing to apply the rate of interest freely stipulated upon by the parties to the respondents obligation.

E.

Whether or not the Court of Appeals committed an irreconcilable error in ordering the parties to re-negotiate the terms of the contract while finding at the same time that the mortgage contract containing the lease was valid.

F.

Whether or not the petition, as argued by private respondent, raises questions of fact not reviewable by certiorari.[8]

In the main, the Court will  determine (1) the efficacy of the alleged tender of payment made by respondent, (2) the effect of the transfer to petitioner of respondents account with PaBC, (3) the interest rate applicable, and (4) the status of the Real Estate Mortgage.

The Courts Ruling

The Petition[9] is not meritorious.

First Issue: Tender of Payment

Petitioner resolutely argues that the CA erred in upholding the validity of the tender of payment   made   by   respondent. What the latter had tendered to settle its outstanding obligation, it points out, was a check which could not be considered legal tender.

We disagree. The records show that petitioner bank purchased respondents account from PaBC in December 1986, and that the latter was notified of the transaction only on March 23, 1988.Thereafter, Antonio Diaz, president of respondent corporation, inquired from petitioner on the status and the amount of its obligation. He was informed that the obligation summed up toP1,447,142.03. On November 14, 1988, petitioner received from respondent Interbank Check No. 81399841 dated November 13, 1988, bearing the amount of P1,450,000, with the notation Re: Full Payment of Pacific Bank Account now turn[ed] over to Far East Bank.[10] The check was subsequently  cleared and honored by  Interbank,  as  shown by the Certification  it   issued on January 20, 1992.[11]

True, jurisprudence holds that, in general, a check does not constitute legal tender, and that a creditor may validly refuse it.[12] It must be emphasized, however, that this dictum does 

not prevent a creditor from accepting a check as payment. In other words, the creditor has the option and the discretion of refusing or accepting it.

In the present case, petitioner bank did not refuse respondents check. On the contrary, it accepted the check which, it insisted, was a deposit. As earlier stated, the check proved to be fully funded and was in fact honored by the drawee bank. Moreover, petitioner was in possession of the money for several months.

In further contending that there was no valid tender of payment, petitioner emphasizes our pronouncement in Roman Catholic Bishop of Malolos, Inc. v. Intermediate Appellate Court,[13] as follows:

Tender of payment involves a positive and unconditional act by the obligor of offering legal tender currency as payment to the obligee for the formers obligation and demanding that the latter accept the same.

x x x x x x x x x

Thus, tender of payment cannot be presumed by a mere inference from surrounding circumstances. At most, sufficiency of available funds is only affirmative of the capacity or ability of the obligor to fulfill his part of the bargain. But whether or not the obligor avails himself of such funds to settle his outstanding account remains to be proven by independent and credible evidence.Tender of payment presupposes not only that the obligor is able, ready, and willing, but more so, in the act of performing his obligation. Ab posse ad actu non vale illatio. A proof that an act could have been done is no proof that it was actually done.

In other words, tender of payment is the definitive act of offering the creditor what is due him or her, together with the demand that the creditor accept the same. More important, there must be a fusion of intent, ability and capability to make good such offer, which must be absolute and must cover the amount due.[14]

That respondent intended to settle its obligation with petitioner is evident from the records of the case. After learning that its loan balance was P1,447,142.03, it presented to petitioner a check in the amount of P1,450,000, with the specific notation that it was for full payment of its Pacific Bank account that had been purchased by petitioner. The latter accepted the check, even if it now insists that it considered the same as a mere deposit. The check was sufficiently funded, as in fact it was honored by the drawee bank. When petitioner refused to release the mortgage,   respondent   instituted the present  case   to  compel   the bank  to  acknowledge the tender   of   payment,   accept   payment   and   cancel   the   mortgage. These acts demonstrate respondents intent, ability and capability to fully settle and extinguish its obligation to petitioner.

That respondent subsequently withdrew the money from petitioner-bank is of no moment, because such withdrawal would not affect the efficacy or the legal ramifications of the tender of payment made on November 14, 1988. As already discussed, the tender of payment to settle respondents obligation as computed by petitioner was accepted, the check given in payment 

thereof   converted   into  money,   and   the  money   kept   in   petitioners   possession   for   several months.

Finally,   petitioner   points   out   that,   in   any   case,   tender   of   payment   extinguishes   the obligation only after proper consignation, which respondent did not do.

The argument does not persuade. For a consignation to be necessary, the creditor must have refused, without just cause, to accept the debtors payment.[15] However, as pointed out earlier, petitioner accepted respondents check.

To iterate, the tender was made by respondent for the purpose of settling its obligation. It was incumbent upon petitioner to refuse, or accept it as payment. The latter did not have the right   or   the   option   to   accept   and   treat   it   as   a   deposit. Thus,   by   accepting   the   tendered check and converting it into money, petitioner is presumed to have accepted it as payment. To hold otherwise would be inequitable and unfair to the obligor.

Second Issue: Nature of the Transfer of Respondents Account

Petitioner bewails the CAs characterization of the transfer of respondents account from Pacific Banking Corporation to petitioner as an ineffective novation. Petitioner contends that the transfer was an assignment of credit.

Indeed, the transfer of respondents credit from PaBC to petitioner was an assignment of credit. Petitioners acquisition of respondents credit did not involve any changes in the original agreement between PaBC and respondent; neither did it vary the rights and the obligations of the parties. Thus, no novation by conventional subrogation could have taken place.

An assignment of credit is an agreement by virtue of which the owner of a credit  (known as the assignor),  by a  legal  cause --  such as sale,  dation  in payment,  exchange or donation -- andwithout the need of the debtors consent, transfers that credit and its accessory rights to another (known as the assignee), who acquires the power to enforce it, to the same extent as the assignor could have enforced it against the debtor.[16]

In   the  present  case,   it   is  undisputed   that  petitioner  purchased   respondents   loan   from PaBC. In   doing   so,   the   former   acquired   all   of   the   latters   rights   against   respondent. Thus, petitioner had the right to collect the full value of the credit from respondent, subject to the terms as originally agreed upon in the Promissory Note.

Third Issue: Applicable Interest Rate

Petitioner bank, as assignee of respondents credit,   is entitled to the interest rate of 20 percent in the computation of the debt of private respondent, as stipulated in the August 26, 1983 Promissory Note executed by the latter in favor of PaBC.[17]

However, because there was a valid tender of payment made on November 14, 1988, the accrual  of  interest based on the stipulated rate should stop on that date. Thus, respondent should pay petitioner-bank its principal obligation in the amount of P1,067,000 plus accrued interest thereon at 20 percent per annum until November 14, 1988, less  interest payments given   to   PaBC   from   December   1986   to   July   8,   1988.[18] Thereafter,   the   interest   shall   be computed at 12 percent per annum until full payment.

Fourth Issue: Status of Mortgage Contract

The Real Estate Mortgage executed between respondent and PaBC to secure the formers principal obligation, as well as the provision in the Contract of Lease between respondent and Allied Bank with regard to the application of rent payment to the formers indebtedness, should subsist until full and final settlement of such obligation pursuant to the guidelines set forth in this Decision. Thereafter, the parties are free to negotiate a renewal of either or both contracts, or to end any and all of their contractual relations.

WHEREFORE, the Petition is hereby DENIED. The assailed Decision of the Court of Appeals is AFFIRMED with the following modifications: Respondent Diaz Realty Inc.  is ORDEREDto pay Far  East  Bank and Trust  Co.   its  principal   loan obligation  in the amount of P1,067,000,  with interest thereon computed at 20 percent per annum until November 14, 1988, less any interest payments  made to PaBC,  petitioners  assignor. Thereafter,   interest  shall  be computed at  12 percent per annum until fully paid.

SO ORDERED.

Melo, (Chairman), Vitug, Gonzaga-Reyes, and Sandoval-Gutierrez, JJ., concur.

[1] Rollo, pp. 26-68.[2] Ibid., pp. 10-20.[3] Third Division. Penned by Justice Delilah Vidallon-Magtolis, with the concurrence of Justices Artemon D. Luna (Division chairman) and Rodrigo V. Cosico (member).[4] CA Decision, p. 10; rollo, p. 19.[5] Rollo, p. 85.[6] The subject Interbank check, dated November 13, 1988, was received by petitioner bank on November 14, 1988. See RTC Records, p. 219.[7] Assailed Decision, pp. 2-4; rollo, pp. 11-13.[8] Petitioners Memorandum, pp. 21-22; rollo, pp. 188-189.

[9] This case was deemed submitted for resolution on February 10, 2000, upon receipt by the Court of the Memorandum for respondent. Said Memorandum was signed by Atty. Roberto T. Sencio. Petitioners Memorandum, submitted by Ponce Enrile Reyes & Manalastas, was received earlier on January 17, 2000.[10] RTC Records, p. 219.[11] Ibid., p. 268.[12] Tibajia,   Jr. v. Court  of  Appeals,   223  SCRA  163,   June  4,  1993;  Roman  Catholic  Bishop  of Malolos, Inc. v. Intermediate Appellate Court, 191 SCRA 411, November 16, 1990.[13] 191 SCRA 411, November 16, 1990, per Sarmiento, J.[14] Ibid.

[15] Article 1256, Civil Code of the Philippines. If the creditor to whom tender of payment has  been made refuses  without   just  cause  to accept   it,   the  debtor  shall  be   released  from responsibility by the consignation of the thing or sum due. Consignation alone shall produce the same effect in the following cases:

(1) When the creditor is absent or unknown, or does not appear at the place of payment;(2) When he is incapacitated to receive the payment at the time it is due;(3) When, without just cause, he refuses to give a receipt;(4) When two or more persons claim the same right to collect;

(5) When the title of the obligation has been lost.[16] Tolentino, Civil Code of the Philippines, Book V, p. 188. See Casabuena v. Court of Appeals, 286 SCRA 594,  February 27,  1998;  Rodriguez v. Court of  Appeals,  207 SCRA 553,  March 25, 1992; Nyco Sales Corporation v. BA Finance Corporation, 200 SCRA 637, August 16, 1991.[17] RTC Records, p. 24.[18] The records reflect that even though respondent corporations account was purchased  in December 1986, the defunct PaBC continued collecting interest and penalty charges on such account until July 8, 1988. Thus, in the computation of the sum owed to petitioner, this matter should be taken into consideration.

G.R. No. L-35767 June 18, 1976

RAYMUNDO A. CRYSTAL, Petitioner, vs. COURT OF APPEALS and PELAGIA OCANG, PACITA, TEODULO, FELICISIMO, PABLO, LYDIA, DIOSCORA and RODRIGO, all surnamed DE

GRACIA, Respondents.

R E S O L U T I O N

BARREDO, J.:

Motion for reconsideration of the decision of this Court in this case promulgated on February 25, 1975 affirming the decision of the Court of Appeals in favor of private respondents which held that petitioner's redemption of the property acquired by said respondents in an execution sale pursuant to a final judgment of the trial court in Civil Case No. R-1666, Court of First Instance of Cebu, was invalid inasmuch as the check which petitioner had used in paying the redemption price had been either dishonored or had become state, hence its value was never this upholding in the process the jurisdiction of the trial court to rule on the question of validity of the redemption in question notwithstanding that by order of that same court, said matter had been made the subject of a separate suit, Civil as No. 62-T also of the Court of First Instance of Cebu, filed on August 9, 1960.

 In his motion for reconsideration, petitioner insists that it was an act in excess of jurisdiction on the part of the trial court in R-1666, to issue on May 31, 1971 the writ of possession sought by private respondents, thru Pelagia Ocang, in her motion of August 15, 1970, considering that court had previously pointedly observed in its order of March 24, 1960 that "the question as to whether or not the redemption allegedly made by Mr. Crystal by paying the amount to Mrs. Pelagia Ocang without using the said P11,200 deposited with the sheriff is legal and effective" has to be decided in "another proper case" and, furthermore, in its order of June 4, 1960 in the same case, the same court had more definitely ruled that "the question of ownership of Mr. Raymundo Crystal, the redemptioner, is not a proper matter to be decided in this case but in another case where the legality or validity of the alleged deed of redemption executed in favor of Mr. Crystal will be amply raised and threshed out" and, accordingly, in attention to such observations and ruling, petitioner did file Civil Case No. 62-T, which is still pending trial.

 While, as already explained in Our decision, such pose of petitioner has its merits, We deem it in advisable to this point to modify Our ruling that there is really no issuance of jurisdiction involved here and that it is preferable, under the peculiar circumstances obtaining in this particular case, that the root of the controversy between the parties be inquired into and (determined in the incident already taken cognizance of by the trial court in Civil Case No. R-1666 regarding tile light of possession over tile alert in dispute. In this connection, it is to be noted that even after he had filed Civil Case No. 62-T, in of hat he must have considered as his right a redemption i of the property sold in execution a judgment in Civil Case No. R-1666, petitioner regained possession of the four (4) parcels of land in question without the torture of the court, taking the same from Pelagia Ocang who his taken it from him also extrajudicially that she had legally acquired the same precisely in the same execution and that petitioner redemption as null and void because the cheek he used to pay the redemption price had been dishonored for lack of sufficient funds. In other words both petitioner and Ocang, predicating their respective claims to rightful possession on the same sale on execution in the same case, Civil Case No. R-l666, had alternately taken the law in their hands to obtain possession of the lands in question in disregard of the toilet for the complete satisfaction of that significant of the court in that case. In the light of these peculiar circumstances, it does appear to be more that since it is the Case in that Civil Case No. R-1666, that rendered the judgment and subsequently ordered the execution from which the redemption was made, it should to the people to settle the whole controversy among all the interested statistics including even the judgment leftors 

'the heirs of Nicolas Rafols themselves, who, according to the records, have claim of that own relative to the same redemption, which might just as well be inquired into in said case, rather than in Case No. 62-T in which they are not parties. Otherwise, stated, in issuing the impugned writ of possession, the court took the bull by the horns, so to speak, thereby overturning its own previous stand on the matter announced in its orders of March 24 and June 4, 1960 aforementioned. Consequently, We overrule the argument of jurisdiction or even abuse of discretion raised by petitioner and reiterate what We have said in regard thereto ni Our decision.

This is not to say that the procedure followed by Ocang and sactioned by the trial court of resorting to the issuance of a writ of possession is not open to question, since a writ of possession is not always available in all controversies concerning possession of real estate. But We see no need to resolve that point here. More importantly, what impresses Us in the motion for reconsideration is the possible injustice that might result from our unqualified reliance in our decision on the finding of the Court of Appeals that the check for P11,200 paid by petitioner for the redemption in dispute had been dishonored, in the face of the other finding in the same decision of the Court of Appeals indicating that instead of having been dishonored, the said check had become state, albeit it was being replaced with new ones from time to time. Surely, for a check to the dishonored upon presentment on the one hand, and to be state for not being presented at all in time, on the other, are incompatible developments that naturally have variant legal consequences. Thus, if needed the check in question had been dishonored, then there can be no doubt that petitioner's redemption was null and void. On the oher hand, if it had only become stale, then it becomes imperative that the circumstances that caused its non-presentment be determined, for if this was not due to the fault of the petitioner, then it would be unfair to deprive him of the rights he had acquired as redemptioner, particularly, the value of the check has otherwise been received or realized by the party concerned. From the motion for reconsideration and its annexes, We gather that petitioner has ready evidence showing that when Pelagia Ocang secured the writ of possession in question, she had already been paid the full amount of the check in dispute. What is more, there are a number of circumstances pointed out in said motion, apparaently supported by corresponding evidence, tending to show that a compromise had already been agreed upon by the parties, although not yet approved by the court, or, at least, that Ocang has made admissions which indicate that the issue regarding the supposed dishonorign or becomeing state of the repeatedly mentioned check is no longer of any legal significance and, for that matter, the observations we made in our decision in regard to the duties of the sheriff in the premises have been rendered academic.

 Needless to say, the Supreme Court should not allow any of its decision to become final when it is properly made to appear in a motion for reconsideration based on relevant facts and circumstances not previously brought to its attention, although demonstrable from the records, that even if the technical consideration on which it is based is well taken, substantial jusitce might be sacrificed, if further proceedings are not ordered to be held to verify undeniable facts which might have escaped the eyes of the Court of Appeals. In the instant case, We took it as proven, per statements of fact in the decision of the Court of Appeals, that the check with 

which petitioner redeemed the property in dispute had been dishonored. On that premise and seeing that even if We upheld the technical point of jurisdiction raised by petitioner, the final outcome of the controversy between the parties would not be different, We proceeded to decide the merits of the respective substantive claims of the parties. We felt that in view of the findings of fact of the Court of Appeals, equity demanded that the case be earlier terminated by ignoring not only whatever flaw ther was in the procedure adopted by the court below but also the seemingly unusual departure by the Court of Appeals from the orthodox rule requiring courts to confine its scrutiny in certiorari cases only to the specific point of jurisdiction complained of.

Now, however, there is a strong showing in the motion for reconsideration, presmised on no less than other portions of the very decision of the intermediate court and other apparently credible evidence, that not only was said check not dishonored, although it became stale, but that repondent Pelagia Ocang had actually been paid already the full value thereof. And in this connection, it is notable that in the comment of respondents on petitioner's motion for reconsideration, there is no clear and categorical denial of these important and decisive facts.

One more point. In our decision, We assumed that the findings of fact of the Court of Appeals were the result of an exhaustive consideration of evidence presented in due course by the parties. It turns out now, that inasmuch as the trial court itself had previously ruled that the validity of the redemption in controversy should be the subject of a separate action and that, in fact, such separate action had already been filed by petitioner, it was in this other case that petitioner was present the corresponding evidencence. Hence, whatever evidence was before the trial court in Case No. R-1666 when it issued the subject writ of possession could not have been complete, much less incontrovertible.

 With these substantial consideration in view, We find no just alternative than to reconsider Our decision in so far as the matter of validity or invalidity of petitioner's redemption is concerned. It being shown that the pivotal finding of the Court of Appeals regarding the check in question might actually be belied in a more appropriate proceeding, the foundation of Our own decision has been shaken. Indeed, We are now convinced that is but fair and just that the trial court should be allowed to receive all relevant and competent evidence the parties may wish to present relative to the issue of whether or not respondent Pelagia Ocang has already received in one form or another, directly or indirectly, the full amount of P11,200 as redemption price of the four (4) parcels of land in dispute, as well as to all other facts which might affect the validity of the redemption here in controversy. Withal, should it be found by the trial court that the redemption was invalid, because the redemption price has not been fully paid, it should further determine who made the improvements found on said lands, in order that if it should turn out that they were introduced by petitioner, possession may not be awarded to respondents unless said improvements are first properly and fully reimbursed to petitioner. It goes without saying that the proceedings herein contemplated are to be held in Civil Case No. R-1666. Correspondingly, Civil Case No. 62-T and the other case reviewing the same should be deemed academic.

 WHEREFORE, the decision of this Court of February 25, 1975 is hereby reconsidered and modified in line with the foregoing opinion and this case is remanded to the trial court for further proceedings as therein indicated.

G.R. No. L-41764 December 19, 1980

NEW PACIFIC TIMBER & SUPPLY COMPANY, INC., petitioner, vs.HON. ALBERTO V. SENERIS, RICARDO A. TONG and EX-OFFICIO SHERIFF HAKIM S. ABDULWAHID,respondents.

 

CONCEPCION JR., J.:

A petition for certiorari with preliminary injunction to annul and/or modify the order of the Court of First Instance of Zamboanga City (Branch ii) dated August 28, 1975 denying petitioner's Ex-Parte Motion for Issuance of Certificate Of Satisfaction Of Judgment.

Herein petitioner is the defendant in a complaint for collection of a sum of money filed by the private respondent. 1On July 19, 1974, a compromise judgment was rendered by the respondent Judge in accordance with an amicable settlement entered into by the parties the terms and conditions of which, are as follows:

(1) That defendant will pay to the plaintiff the amount of Fifty Four Thousand Five Hundred Pesos (P54,500.00) at 6% interest per annum to be reckoned from August 25, 1972;

(2) That defendant will pay to the plaintiff the amount of Six Thousand Pesos (P6,000.00) as attorney's fees for which P5,000.00 had been acknowledged received by the plaintiff under Consolidated Bank and Trust Corporation Check No. 16-135022 amounting to P5,000.00 leaving a balance of One Thousand Pesos (P1,000.00);

(3) That the entire amount of P54,500.00 plus interest, plus the balance of P1,000.00 for attorney's fees will be paid by defendant to the plaintiff within five months from today, July 19, 1974; and

(4) Failure one the part of the defendant to comply with any of the above-conditions, a writ of execution may be issued by this Court for the satisfaction of the obligation. 2

For failure of the petitioner to comply with his judgment obligation, the respondent Judge, upon motion of the private respondent, issued an order for the issuance of a writ of execution on December 21, 1974. Accordingly, writ of execution was issued for the amount of P63,130.00 pursuant to which, the Ex-Officio Sheriff levied upon the following personal properties of the petitioner, to wit:

(1) Unit American Lathe 24

(1) Unit American Lathe 18 Cracker Wheeler

(1) Unit Rockford Shaper 24

and set the auction sale thereof on January 15, 1975. However, prior to January 15, 1975, petitioner deposited with the Clerk of Court, Court of First Instance, Zamboanga City, in his capacity as Ex-Officio Sheriff of Zamboanga City, the sum of P63,130.00 for the payment of the judgment obligation, consisting of the following:

1. P50.000.00 in Cashier's Check No. S-314361 dated January 3, 1975 of the Equitable Banking Corporation; and

2. P13,130.00 incash. 3

In a letter dated January 14, 1975, to the Ex-Officio Sheriff, 4 private respondent through counsel, refused to accept the check as well as the cash deposit. In the 'same letter, private respondent requested the scheduled auction sale on January 15, 1975 to proceed if the petitioner cannot produce the cash. However, the scheduled auction sale at 10:00 a.m. on January 15, 1975 was postponed to 3:00 o'clock p.m. of the same day due to further attempts to settle the case. Again, the scheduled auction sale that afternoon did not push through because of a last ditch attempt to convince the private respondent to accept the check. The auction sale was then postponed on the following day, January 16, 1975 at 10:00 o'clock a.m. 5 At about 9:15 a.m., on January 16, 1975, a certain Mr. Tañedo representing the petitioner appeared in the office of the Ex-Officio Sheriff and the latter reminded Mr. Tañedo that the auction sale would proceed at 10:00 o'clock. At 10:00 a.m., Mr. Tañedo and Mr. Librado, both representing the petitioner requested the Ex-Officio Sheriff to give them fifteen minutes within which to contract their lawyer which request was granted. After Mr. Tañedo and Mr. Librado failed to return, counsel for private respondent insisted that the sale must proceed and the Ex-Officio Sheriff proceeded with the auction sale. 6 In the course of the proceedings, Deputy Sheriff Castro sold the levied properties item by item to the private respondent as the highest bidder in the amount of P50,000.00. As a result thereof, the Ex-Officio Sheriff declared a deficiency of P13,130.00. 7 Thereafter, on January 16, 1975, the Ex-Officio Sheriff issued a "Sheriff's Certificate of Sale" in favor of the private respondent, Ricardo Tong, married to Pascuala Tong for the total amount of P50,000.00 only. 8 Subsequently, on January 17, 1975, petitioner filed an ex-parte motion for issuance of certificate of satisfaction of judgment. This motion was denied by the respondent Judge in his order dated August 28, 1975. In view 

thereof, petitioner now questions said order by way of the present petition alleging in the main that said respondent Judge capriciously and whimsically abused his discretion in not granting the motion for issuance of certificate of satisfaction of judgment for the following reasons: (1) that there was already a full satisfaction of the judgment before the auction sale was conducted with the deposit made to the Ex-Officio Sheriff in the amount of P63,000.00 consisting of P50,000.00 in Cashier's Check and P13,130.00 in cash; and (2) that the auction sale was invalid for lack of proper notice to the petitioner and its counsel when the Ex-Officio Sheriff postponed the sale from June 15, 1975 to January 16, 1976 contrary to Section 24, Rule 39 of the Rules of Court. On November 10, 1975, the Court issued a temporary restraining order enjoining the respondent Ex-Officio Sheriff from delivering the personal properties subject of the petition to Ricardo A. Tong in view of the issuance of the "Sheriff Certificate of Sale."

We find the petition to be impressed with merit.

The main issue to be resolved in this instance is as to whether or not the private respondent can validly refuse acceptance of the payment of the judgment obligation made by the petitioner consisting of P50,000.00 in Cashier's Check and P13,130.00 in cash which it deposited with the Ex-Officio Sheriff before the date of the scheduled auction sale. In upholding private respondent's claim that he has the right to refuse payment by means of a check, the respondent Judge cited the following:

Section 63 of the Central Bank Act:

Sec. 63. Legal Character. — Checks representing deposit money do not have legal tender power and their acceptance in payment of debts, both public and private, is at the option of the creditor, Provided, however, that a check which has been cleared and credited to the account of the creditor shall be equivalent to a delivery to the creditor in cash in an amount equal to the amount credited to his account.

Article 1249 of the New Civil Code:

Art. 1249. — The payment of debts in money shall be made in the currency stipulated, and if it is not possible to deliver such currency, then in the currency which is legal tender in the Philippines.

The delivery of promissory notes payable to order, or bills of exchange or other mercantile documents shall produce the effect of payment only when they have been cashed, or when through the fault of the creditor they have been impaired.

In the meantime, the action derived from the original obligation shall be held in abeyance.

Likewise, the respondent Judge sustained the contention of the private respondent that he has the right to refuse payment of the amount of P13,130.00 in cash because the said amount is less than the judgment obligation, citing the following Article of the New Civil Code:

Art. 1248. Unless there is an express stipulation to that effect, the creditor cannot be compelled partially to receive the presentations in which the obligation consists. Neither may the debtor be required to make partial payment.

However, when the debt is in part liquidated and in part unliquidated, the creditor may demand and the debtor may effect the payment of the former without waiting for the liquidation of the latter.

It is to be emphasized in this connection that the check deposited by the petitioner in the amount of P50,000.00 is not an ordinary check but a Cashier's Check of the Equitable Banking Corporation, a bank of good standing and reputation. As testified to by the Ex-Officio Sheriff with whom it has been deposited, it is a certified crossed check. 9It is a well-known and accepted practice in the business sector that a Cashier's Check is deemed as cash. Moreover, since the said check had been certified by the drawee bank, by the certification, the funds represented by the check are transferred from the credit of the maker to that of the payee or holder, and for all intents and purposes, the latter becomes the depositor of the drawee bank, with rights and duties of one in such situation. 10 Where a check is certified by the bank on which it is drawn, the certification is equivalent to acceptance. 11 Said certification "implies that the check is drawn upon sufficient funds in the hands of the drawee, that they have been set apart for its satisfaction, and that they shall be so applied whenever the check is presented for payment. It is an understanding that the check is good then, and shall continue good, and this agreement is as binding on the bank as its notes in circulation, a certificate of deposit payable to the order of the depositor, or any other obligation it can assume. The object of certifying a check, as regards both parties, is to enable the holder to use it as money." 12 When the holder procures the check to be certified, "the check operates as an assignment of a part of the funds to the creditors." 13 Hence, the exception to the rule enunciated under Section 63 of the Central Bank Act to the effect "that a check which has been cleared and credited to the account of the creditor shall be equivalent to a delivery to the creditor in cash in an amount equal to the amount credited to his account" shall apply in this case. Considering that the whole amount deposited by the petitioner consisting of Cashier's Check of P50,000.00 and P13,130.00 in cash covers the judgment obligation of P63,000.00 as mentioned in the writ of execution, then, We see no valid reason for the private respondent to have refused acceptance of the payment of the obligation in his favor. The auction sale, therefore, was uncalled for. Furthermore, it appears that on January 17, 1975, the Cashier's Check was even withdrawn by the petitioner and replaced with cash in the corresponding amount of P50,000.00 on January 27, 1975 pursuant to an agreement entered into by the parties at the instance of the respondent Judge. However, the private respondent still refused to receive the same. Obviously, the private respondent is more interested in the levied properties than in the mere satisfaction of the judgment obligation. Thus, petitioner's motion for the issuance of a certificate of satisfaction of 

judgment is clearly meritorious and the respondent Judge gravely abused his discretion in not granting the same under the circumstances.

In view of the conclusion reached in this instance, We find no more need to discuss the ground relied in the petition.

It is also contended by the private respondent that Appeal and not a special civil action for certiorari is the proper remedy in this case, and that since the period to appeal from the decision of the respondent Judge has already expired, then, the present petition has been filed out of time. The contention is untenable. The decision of the respondent Judge in Civil Case No. 250 (166) has long become final and executory and so, the same is not being questioned herein. The subject of the petition at bar as having been issued in grave abuse of discretion is the order dated August 28, 1975 of the respondent Judge which was merely issued in execution of the said decision. Thus, even granting that appeal is open to the petitioner, the same is not an adequate and speedy remedy for the respondent Judge had already issued a writ of execution. 14

WHEREFORE, in view of all the foregoing, judgment is hereby rendered:

1. Declaring as null and void the order of the respondent Judge dated August 28, 1975;

2. Declaring as null and void the auction sale conducted on January 16, 1975 and the certificate of sale issued pursuant thereto;

3. Ordering the private respondent to accept the sum of P63,130.00 under deposit as payment of the judgment obligation in his favor;

4. Ordering the respondent Judge and respondent Ex-Officio Sheriff to release the levied properties to the herein petitioner.

The temporary restraining order issued is hereby made permanent.

Costs against the private respondent.

SO ORDERED.

Barredo (Chairman), Aquino, Abad Santos and De Castro, JJ., concur.

Footnotes

l Civil Case No. 250 (1669), Court of First Instance, Zamboanga City, entitled "Ricardo A. Tong, Plaintiff, versus New Pacific Timber and Supply, Co., Inc., Defendant."

2 pp. 14-15, rollo.

3 p. 16, rollo.

4 Exhibit "D".

5 p. 4, rollo.

6 pp. 5-6, rollo.

7 p. 6, rollo.

8 Exhibit "C", see Decision, p. 19, rollo.

9 p. 35, t.s.n., May 24, 1975.

10 Gregorio Araneta, Inc. vs. Paz Tuazon de Paterno and Jose Vidal, L-2886, August 22, 1952, 49 O.G. No. 1, p. 59.

11 Section 187. Certification of check; effect of. — Where a check is certified by the bank on which it is drawn, the certification is equivalent to acceptance. (Negotiable Instruments Law)

12 PNB vs. Nat. City Bank of New York, 63 Phil. 711, 718-719.

13 PNB vs, Nat. City Bank of New York, supra, 711-717; Sec. 189. When check operates as an assignment. — A cheek of itself does not operate as an assignment of any part of the funds to the credit of the drawer with the bank. and the bank, is not liable to the holder unless and until it accepts orcertifies it. (Negotiable Instruments Law) [Emphasis supplied]

14 Matute vs. Court of Appeals, 26 SCRA 799, citing Vda. de Saludes vs. Pajarillo, 78 Phil. 754, Woodcraft Works, Ltd. vs. Moscoso, 92 Phil. 1021 and Liwanag vs. Castillo, 106 Phil. 375

G.R. No. 72110. November 16, 1990.*

ROMAN CATHOLIC BISHOP OF MALOLOS, INC., petitioner, vs. INTERMEDIATE APPELLATE COURT, and ROBES-FRANCISCO REALTY AND DEVELOPMENT CORPORATION, respondents.

PETITION for certiorari to review the decision of the Court of Appeals.

The facts are stated in the opinion of the Court.

     Rodrigo Law Office for petitioner.

     Antonio P. Barredo and Napoleon M. Malinas for private respondent.

SARMIENTO, J.:

This is a petition for review on certiorari which seeks the reversal and setting aside of the decision1 of the Court of Appeals,2 the dispositive portion of which reads:

WHEREFORE, the decision appealed from is hereby reversed

2 AC-G.R. CV No. 69626, Robes-Francisco Realty & Development Corporation vs. Roman Catholic Bishop of Malolos, Inc. and set aside and another one entered for the plaintiff ordering the defendant-appellee Roman Catholic Bishop of Malolos, Inc. to accept the balance of P124,000.00 being paid by plaintiff-appellant and thereafter to execute in favor of Robes-Francisco Realty Corporation a registerable Deed of Absolute Sale over 20,655 square meters portion of that parcel of land situated in San Jose del Monte, Bulacan described in OCT No. 575 (now Transfer Certificates of Title Nos. T-169493, 169494, 169495 and 169496) of the Register of Deeds of Bulacan. In case of refusal of the defendant to execute the Deed of Final Sale, the clerk of court is directed to execute the said document. Without pronouncement as to damages and attorney’s fees. Costs against the defendant-appellee.3

The case at bar arose from a complaint filed by the private respondent, then plaintiff, against the petitioner, then defendant, in the Court of First Instance (now Regional Trial Court) of Bulacan, at Sta. Maria, Bulacan,4 for specific performance with damages, based on a contract5 executed on July 7, 1971.

The property subject matter of the contract consists of a 20,655 sq.m.-portion, out of the 30,655 sq.m. total area, of a parcel of land covered by Original Certificate of Title No. 575 of the Province of Bulacan, issued and registered in the name of the petitioner which it sold to the private respondent for and in consideration of P123,930.00.

The crux of the instant controversy lies in the compliance or non-compliance by the private respondent with the provision for payment to the petitioner of the principal balance of P100,000.00 and the accrued interest of P24,000.00 within the grace period.

A chronological narration of the antecedent facts is as follows:

On July 7, 1971, the subject contract over the land in question was executed between the petitioner as vendor and the private respondent through its then president, Mr. Carlos F. Robes, as vendee, stipulating for a downpayment of P23,930.00 and the balance of P100,000.00 plus 12% interest per annum to be paid within four (4) years from execution of the contract, that is, on or before July 7, 1975. The contract likewise provides for cancellation, forfeiture of previous payments, and reconveyance of the land in question in case the private respondent would fail to complete payment within the said period.

On March 12, 1973, the private respondent, through its new president, Atty. Adalia Francisco, addressed a letter6 to Father Vasquez, parish priest of San Jose Del Monte, Bulacan, requesting to be furnished with a copy of the subject contract and the supporting documents.

On July 17, 1975, admittedly after the expiration of the stipulated period for payment, the same Atty. Francisco wrote the petitioner a formal request7 that her company be allowed to pay the principal amount of P100,000.00 in three (3) equal installments of six (6) months each with the first installment and the accrued interest of P24,000.00 to be paid immediately upon approval of the said request.

On July 29, 1975, the petitioner, through its counsel, Atty. Carmelo Fernandez, formally denied the said request of the private respondent, but granted the latter a grace period of five (5) days from the receipt of the denial8 to pay the total balance of P124,000.00, otherwise, the provisions of the contract regarding cancellation, forfeiture, and reconveyance would be implemented.

On August 4, 1975, the private respondent, through its president, Atty. Francisco, wrote9 the counsel of the petitioner requesting an extension of 30 days from said date to fully settle its account. The counsel for the petitioner, Atty. Fernandez, received the said letter on the same day. Upon consultation with the petitioner in Malolos, Bulacan, Atty. Fernandez, as instructed, wrote the private respondent a letter10 dated August.

Consequently, Atty. Francisco, the private respondent’s president, wrote a letter11 dated August 22, 1975, directly addressed to the petitioner, protesting the alleged refusal of the latter to accept tender of payment purportedly made by the former on August 5, 1975, the last day of the grace period. In the same letter of August 22, 1975, received on the following day by the petitioner, the private respondent demanded the execution of a deed of absolute sale over the land in question and after which it would pay its account in full, otherwise, judicial action would be resorted to.

On August 27, 1975, the petitioner’s counsel, Atty. Fernandez, wrote a reply12 to the private respondent stating the refusal of his client to execute the deed of absolute sale due to its (private respondent’s) failure to pay its full obligation. Moreover, the petitioner denied that the private respondent had made any tender of payment whatsoever within the grace period. In view of this alleged breach of contract, the petitioner cancelled the contract and considered all previous payments forfeited and the land as ipso facto reconveyed.

From a perusal of the foregoing facts, we find that both the contending parties have conflicting versions on the main question of tender of payment.

The trial court, in its ratiocination, preferred not to give credence to the evidence presented by the private respondent. According to the trial court:

x x x What made Atty. Francisco suddenly decide to pay plaintiff’s obligation on August 5, 1975, go to defendant’s office at Malolos, and there tender her payment, when her request of August 4, 1975 had not yet been acted upon until August 7, 1975? If Atty. Francisco had decided to pay the obligation and had available funds for the purpose on August 5, 1975, then there would have been no need for her to write defendant on August 4, 1975 to request an extension of time. Indeed, Atty. Francisco’s claim that she made a tender of payment on August 5, 1975—such alleged act, considered in relation to the circumstances both antecedent and subsequent thereto, being not in accord with the normal pattern of human conduct—is not worthy of credence.13

bp

The trial court likewise noted the inconsistency in the testimony of Atty. Francisco, president of the private respondent, who earlier testified that a certain Mila Policarpio accompanied her on August 5, 1975 to the office of the petitioner. Another person, however, named Aurora Oracion, was presented to testify as the secretary-companion of Atty. Francisco on that same occasion.

Furthermore, the trial court considered as fatal the failure of Atty. Francisco to present in court the certified personal check allegedly tendered as payment or, at least, its xerox copy, or even bank records thereof. Finally, the trial court found that the private respondent had insufficient funds available to fulfill the entire obligation considering that the latter, through its president, Atty. Francisco, only had a savings account deposit of P64,840.00, and although the latter had a money-market placement of P300,000.00. the same was to mature only after the expiration of the 5-day grace period.

Based on the above considerations, the trial court rendered a decision in favor of the petitioner, the dispositive portion of which reads:

WHEREFORE, finding plaintiff to have failed to make out its case, the court hereby declares the subject contract cancelled and plaintiff’s down payment of P23,930.00 forfeited in favor of defendant, and hereby dismisses the complaint; and on the counterclaim, the Court orders plaintiff to pay defendant.

    (1) Attorney’s fees of P10,000.00;

    (2) Litigation expenses of P2,000.00; and

    (3) Judicial costs.

SO ORDERED.14

Not satisfied with the said decision, the private respondent appealed to the respondent Intermediate Appellate Court (now Court of Appeals) assigning as reversible errors, among others, the findings of the trial court that the available funds of the private respondent were insufficient and that the latter did not effect a valid tender of payment and consignation.

The respondent court, in reversing the decision of the trial court, essentially relies on the following findings:

x x x We are convinced from the testimony of Atty. Adalia Francisco and her witnesses that in behalf of the plaintiff-appellant they have a total available sum of P364,840.00 at her and at the plaintiff’s disposal on or before August 4, 1975 to answer for the obligation of the plaintiff-appellant. It was not correct for the trial court to conclude that the plaintiff-appellant had only about P64,840.00 in savings deposit on or before August 5, 1975, a sum not enough to pay the outstanding account of P124,000.00. The plaintiff-appellant, through Atty. Francisco proved and the trial court even acknowledged that Atty. Adalia Francisco had about P300,000.00 in money market placement. The error of the trial court lies in concluding that the money market placement of P300,000.00 was out of reach of Atty. Francisco. But as testified to by Mr. Catalino Estrella, a representative of the Insular Bank of Asia and America, Atty. Francisco could withdraw anytime her money market placement and place it at her disposal, thus proving her financial capability of meeting more than the whole of P124,000.00 then due per contract. This situation, We believe, proves the truth that Atty. Francisco apprehensive that her request for a 30-day grace period would be denied, she tendered payment on August 4, 1975 which offer defendant through its representative and counsel refused to receive. x x x15 (Italics supplied)

In other words, the respondent court, finding that the private respondent had sufficient available funds, ipso facto concluded that the latter had tendered payment. Is such conclusion warranted by the facts proven? The petitioner submits that it is not.

Hence, this petition.16

The petitioner presents the following issues for resolution:

    A. Is a finding that private respondent had sufficient available funds on or before the grace period for the payment of its obligation proof that it (private respondent) did tender of (sic) payment for its said obligation within said period?

    x x x      x x x      x x x

    B. Is it the legal obligation of the petitioner (as vendor) to execute a deed of absolute sale in favor of the private respondent (as vendee) before the latter has actually paid the complete consideration of the sale—where the contract between and executed by the parties stipulates—

“That upon complete payment of the agreed consideration by the herein VENDEE, the VENDOR shall cause the execution of a Deed of Absolute Sale in favor of the VENDEE.”

x x x      x x x      x x x

    C. Is an offer of a check a valid tender of payment of an obligation under a contract which stipulates that the consideration of the sale is in Philippine Currency?17

We find the petition impressed with merit.

With respect to the first issue, we agree with the petitioner that a finding that the private respondent had sufficient available funds on or before the grace period for the payment of its obligation does not constitute proof of tender of payment by the latter for its obligation within the said period. Tender of payment involves a positive and unconditional act by the obligor of offering legal tender currency as payment to the obligee for the former’s obligation and demanding that the latter accept the same. Thus, tender of payment cannot be presumed by a mere inference from surrounding circumstances. At most, sufficiency of available funds is only affirmative of the capacity or ability of the obligor to fulfill his part of the bargain. But whether or not the obligor avails himself of such funds to settle his outstanding account remains to be proven by independent and credible evidence. Tender of payment presupposes not only that the obligor is able, ready, and willing, but more so, in the act of performing his obligation. Ab posse ad actu non vale illatio. “A proof that an act could have been done is no proof that it was actually done.”

The respondent court was therefore in error to have concluded from the sheer proof of sufficient available funds on the part of the private respondent to meet more than the total obligation within the grace period, the alleged truth of tender of payment. The same is a classic case of non-sequitur.

On the contrary, the respondent court finds itself remiss in overlooking or taking lightly the more important findings of fact made by the trial court which we have earlier mentioned and which as a rule, are entitled to great weight on appeal and should be accorded full consideration and respect and should not be disturbed unless for strong and cogent reasons.18

While the Court is not a trier of facts, yet, when the findings of fact of the Court of Appeals are at variance with those of the trial court,19 or when the inference of the Court of Appeals from its findings of fact is manifestly mistaken,20 the Court has to review the evidence in order to arrive at the correct findings based on the record.

Apropos the second issue raised, although admittedly the documents for the deed of absolute sale had not been prepared, the subject contract clearly provides that the full payment by the private respondent is an a priori condition for the execution of the said documents by the petitioner.

That upon complete payment of the agreed consideration by the herein VENDEE, the VENDOR shall cause the execution of a Deed of Absolute Sale in favor of the VENDEE.21

The private respondent is therefore in estoppel to claim otherwise as the latter did in the testimony in cross-examination of its president, Atty. Francisco, which reads:

Q Now, you mentioned, Atty. Francisco, that you wanted the defendant to execute the final deed of sale before you would given (sic) the personal certified check in payment of your balance, is that correct?

A Yes, sir.22

x x x      x x x      x x x

Art. 1159 of the Civil Code of the Philippines provides that “obligations arising from contracts have the force of law between the contracting parties and should be complied with in good faith.” And unless the stipulations in said contract are contrary to law, morals, good customs, public order, or public policy, the same are binding as between the parties.23

What the private respondent should have done if it was indeed desirous of complying with its obligations would have been to pay the petitioner within the grace period and obtain a receipt of such payment duly issued by the latter. Thereafter, or, allowing a reasonable time, the private respondent could have demanded from the petitioner the execution of the necessary documents. In case the petitioner refused, the private respondent could have had always resorted to judicial action for the legitimate enforcement of its right. For the failure of the private respondent to undertake this more judicious course of action, it alone shall suffer the consequences.

With regard to the third issue, granting arguendo that we would rule affirmatively on the two preceding issues, the case of the private respondent still can not succeed in view of the fact that the latter used a certified personal check which is not legal tender nor the currency stipulated, and therefore, can not constitute valid tender of payment. The first paragraph of Art. 1249 of the Civil Code provides that “the payment of debts in money shall be made in the currency stipulated, and if it is not possible to deliver such currency, then in the currency which is legal tender in the Philippines.

The Court en banc in the recent case of Philippine Airlines v. Court of Appeals,24 G.R. No. L-49188, stated thus:

Since a negotiable instrument is only a substitute for money and not money, the delivery of such an instrument does not, by itself, operate as payment (citing Sec. 189, Act 2031 on Negs. Insts.; Art. 1249, Civil Code; Bryan London Co. v. American Bank, 7 Phil. 255; Tan Sunco v. Santos, 9 Phil. 44; 21 R.C.L. 60, 61). A check, whether a manager’s check or ordinary check, is not legal tender, and an offer of a check in payment of a debt is not a valid tender of payment and may be refused receipt by the obligee or creditor.

Hence, where the tender of payment by the private respondent was not valid for failure to comply with the requisite payment in legal tender or currency stipulated within the grace period and as such, was validly refused receipt by the petitioner, the subsequent consignation did not operate to discharge the former from its obligation to the latter.

In view of the foregoing, the petitioner in the legitimate exercise of its rights pursuant to the subject contract, did validly order therefore the cancellation of the said contract, the forfeiture of the previous payment, and the reconveyance ipso facto of the land in question.

WHEREFORE, the petition for review on certiorari is GRANTED and the DECISION of the respondent court promulgated on April 25, 1985 is hereby SET ASIDE and ANNULLED and the DECISION of the trial court dated May 25, 1981 is hereby REINSTATED. Costs against the private respondent.

G.R. No. 100290 June 4, 1993

NORBERTO TIBAJIA, JR. and CARMEN TIBAJIA, petitioners, vs.THE HONORABLE COURT OF APPEALS and EDEN TAN, respondents.

 

PADILLA, J.:

Petitioners, spouses Norberto Tibajia, Jr. and Carmen Tibajia, are before this Court assailing the decision * of respondent appellate court dated 24 April 1991 in CA-G.R. SP No. 24164 denying their petition for certiorariprohibition, and injunction which sought to annul the order of Judge Eutropio Migriño of the Regional Trial Court, Branch 151, Pasig, Metro Manila in Civil Case No. 54863 entitled "Eden Tan vs. Sps. Norberto and Carmen Tibajia."

Stated briefly, the relevant facts are as follows:

Case No. 54863 was a suit for collection of a sum of money filed by Eden Tan against the Tibajia spouses. A writ of attachment was issued by the trial court on 17 August 1987 and on 17 September 1987, the Deputy Sheriff filed a return stating that a deposit made by the Tibajia spouses in the Regional Trial Court of Kalookan City in the amount of Four Hundred Forty Two Thousand Seven Hundred and Fifty Pesos (P442,750.00) in another case, had been garnished by him. On 10 March 1988, the Regional Trial Court, Branch 151 of Pasig, Metro Manila rendered its decision in Civil Case No. 54863 in favor of the plaintiff Eden Tan, ordering the Tibajia spouses to pay her an amount in excess of Three Hundred Thousand Pesos (P300,000.00). On appeal, the Court of Appeals modified the decision by reducing the award of moral and exemplary damages. The decision having become final, Eden Tan filed the corresponding motion for execution and thereafter, the garnished funds which by then were on deposit with the cashier of the Regional Trial Court of Pasig, Metro Manila, were levied upon.

On 14 December 1990, the Tibajia spouses delivered to Deputy Sheriff Eduardo Bolima the total money judgment in the following form:

Cashier's Check P262,750.00Cash 135,733.70————Total P398,483.70

Private respondent, Eden Tan, refused to accept the payment made by the Tibajia spouses and instead insisted that the garnished funds deposited with the cashier of the Regional Trial Court of Pasig, Metro Manila be withdrawn to satisfy the judgment obligation. On 15 January 1991, defendant spouses (petitioners) filed a motion to lift the writ of execution on the ground that the judgment debt had already been paid. On 29 January 1991, the motion was denied by the trial court on the ground that payment in cashier's check is not payment in legal tender and that payment was made by a third party other than the defendant. A motion for reconsideration was denied on 8 February 1991. Thereafter, the spouses Tibajia filed a petition for certiorari, prohibition and injunction in the Court of Appeals. The appellate court dismissed the petition on 24 April 1991 holding that payment by cashier's check is not payment in legal tender as required by Republic Act No. 529. The motion for reconsideration was denied on 27 May 1991.

In this petition for review, the Tibajia spouses raise the following issues:

I WHETHER OR NOT THE BPI CASHIER'S CHECK NO. 014021 IN THE AMOUNT OF P262,750.00 TENDERED BY PETITIONERS FOR PAYMENT OF THE JUDGMENT DEBT, IS "LEGAL TENDER".

II WHETHER OR NOT THE PRIVATE RESPONDENT MAY VALIDLY REFUSE THE TENDER OF PAYMENT PARTLY IN CHECK AND PARTLY IN CASH MADE BY PETITIONERS, THRU AURORA VITO AND COUNSEL, FOR THE SATISFACTION OF THE MONETARY OBLIGATION OF PETITIONERS-SPOUSES. 1

The only issue to be resolved in this case is whether or not payment by means of check (even by cashier's check) is considered payment in legal tender as required by the Civil Code, Republic Act No. 529, and the Central Bank Act.

It is contended by the petitioners that the check, which was a cashier's check of the Bank of the Philippine Islands, undoubtedly a bank of good standing and reputation, and which was a crossed check marked "For Payee's Account Only" and payable to private respondent Eden Tan, is considered legal tender, payment with which operates to discharge their monetary obligation. 2 Petitioners, to support their contention, cite the case of New Pacific Timber and Supply Co., Inc. v. Señeris 3 where this Court held through Mr. Justice Hermogenes Concepcion, Jr. that "It is a well-known and accepted practice in the business sector that a cashier's check is deemed as cash".

The provisions of law applicable to the case at bar are the following:

a. Article 1249 of the Civil Code which provides:

Art. 1249. The payment of debts in money shall be made in the currency stipulated, and if it is not possible to deliver such currency, then in the currency which is legal tender in the Philippines.

The delivery of promissory notes payable to order, or bills of exchange or other mercantile documents shall produce the effect of payment only when they have been cashed, or when through the fault of the creditor they have been impaired.

In the meantime, the action derived from the original obligation shall be held in abeyance.;

b. Section 1 of Republic Act No. 529, as amended, which provides:

Sec. 1. Every provision contained in, or made with respect to, any obligation which purports to give the obligee the right to require payment in gold or in any particular kind of coin or currency other than Philippine currency or in an amount of money of the Philippines measured thereby, shall be as it is hereby declared against public policy null and void, and of no effect, and no such provision shall be contained in, or made with respect to, any obligation thereafter incurred. Every obligation heretofore and hereafter incurred, whether or not any such provision as to payment is contained therein or made with respect thereto, shall be discharged upon payment in any coin or currency which at the time of payment is legal tender for public and private debts.

c. Section 63 of Republic Act No. 265, as amended (Central Bank Act) which provides:

Sec. 63. Legal character — Checks representing deposit money do not have legal tender power and their acceptance in the payment of debts, both public and private, is at the option of the creditor: Provided, however, that a check which has been cleared and credited to the account of the creditor shall be equivalent to a delivery to the creditor of cash in an amount equal to the amount credited to his account.

From the aforequoted provisions of law, it is clear that this petition must fail.

In the recent cases of Philippine Airlines, Inc. vs. Court of Appeals 4 and Roman Catholic Bishop of Malolos, Inc. vs. Intermediate Appellate Court, 5 this Court held that —

A check, whether a manager's check or ordinary check, is not legal tender, and an offer of a check in payment of a debt is not a valid tender of payment and may be refused receipt by the obligee or creditor.

The ruling in these two (2) cases merely applies the statutory provisions which lay down the rule that a check is not legal tender and that a creditor may validly refuse payment by check, whether it be a manager's, cashier's or personal check.

Petitioners erroneously rely on one of the dissenting opinions in the Philippine Airlines case 6 to support their cause. The dissenting opinion however does not in any way support the contention that a check is legal tender but, on the contrary, states that "If the PAL checks in question had not been encashed by Sheriff Reyes, there would be no payment by PAL and, consequently, no discharge or satisfaction of its judgment obligation." 7 Moreover, the circumstances in the Philippine Airlinescase are quite different from those in the case at bar for in that case the checks issued by the judgment debtor were made payable to the sheriff, Emilio Z. Reyes, who encashed the checks but failed to deliver the proceeds of said encashment to the judgment creditor.

In the more recent case of Fortunado vs. Court of Appeals, 8 this Court stressed that, "We are not, by this decision, sanctioning the use of a check for the payment of obligations over the objection of the creditor."

WHEREFORE, the petition is DENIED. The appealed decision is hereby AFFIRMED, with costs against the petitioners.

G.R. No. 93397 March 3, 1997

TRADERS ROYAL BANK, petitioner, vs.COURT OF APPEALS, FILRITERS GUARANTY ASSURANCE CORPORATION and CENTRAL BANK of the PHILIPPINES, respondents.

 

TORRES, JR., J.:

Assailed in this Petition for Review on Certiorari is the Decision of the respondent Court of Appeals dated January 29, 1990, 1 affirming the nullity of the transfer of Central Bank Certificate of Indebtedness (CBCI) No. D891, 2 with a face value of P500,000.00, from the Philippine Underwriters Finance Corporation (Philfinance) to the petitioner Trader's Royal Bank (TRB), under a Repurchase Agreement 3 dated February 4, 1981, and a Detached Assignment 4 dated April 27, 1981.

Docketed as Civil Case No. 83-17966 in the Regional Trial Court of Manila, Branch 32, the action was originally filed as a Petition for Mandamus 5 under Rule 65 of the Rules of Court, to compel the Central Bank of the Philippines to register the transfer of the subject CBCI to petitioner Traders Royal Bank (TRB).

In the said petition, TRB stated that:

3. On November 27, 1979, Filriters Guaranty Assurance Corporation (Filriters) executed a "Detached Assignment" . . ., whereby Filriters, as registered owner, sold, transferred, assigned and delivered unto Philippine Underwriters Finance Corporation (Philfinance) all its rights and title to Central Bank Certificates of Indebtedness of PESOS: FIVE HUNDRED THOUSAND (P500,000) and having an aggregate value of PESOS: THREE MILLION FIVE HUNDRED THOUSAND (P3,500,000.00);

4. The aforesaid Detached Assignment (Annex "A") contains an express authorization executed by the transferor intended to complete the assignment through the registration of the transfer in the name of PhilFinance, which authorization is specifically phrased as follows: '(Filriters) hereby irrevocably authorized the said issuer (Central Bank) to transfer the said bond/certificates on the books of its fiscal agent;

5. On February 4, 1981, petitioner entered into a Repurchase Agreement with PhilFinance . . ., whereby, for and in consideration of the sum of PESOS: FIVE HUNDRED THOUSAND (P500,000.00), PhilFinance sold, transferred and delivered to petitioner CBCI 4-year, 8th series, Serial No. D891 with a face value of P500,000.00 . . ., which CBCI was among those previously acquired by PhilFinance from Filriters as averred in paragraph 3 of the Petition;

6. Pursuant to the aforesaid Repurchase Agreement (Annex "B"), Philfinance agreed to repurchase CBCI Serial No. D891 (Annex "C"), at the stipulated price of PESOS: FIVE HUNDRED NINETEEN THOUSAND THREE HUNDRED SIXTY-ONE & 11/100 (P519,361.11) on April 27, 1981;

7. PhilFinance failed to repurchase the CBCI on the agreed date of maturity, April 27, 1981, when the checks it issued in favor of petitioner were dishonored for insufficient funds;

8. Owing to the default of PhilFinance, it executed a Detached Assignment in favor of the Petitioner to enable the latter to have its title completed and registered in the books of the respondent. And by means of said Detachment, Philfinance transferred and assigned all, its rights and title in the said CBCI (Annex "C") to petitioner and, furthermore, it did thereby "irrevocably authorize 

the said issuer (respondent herein) to transfer the said bond/certificate on the books of its fiscal agent." . . .

9. Petitioner presented the CBCI (Annex "C"), together with the two (2) aforementioned Detached Assignments (Annexes "B" and "D"), to the Securities Servicing Department of the respondent, and requested the latter to effect the transfer of the CBCI on its books and to issue a new certificate in the name of petitioner as absolute owner thereof;

10. Respondent failed and refused to register the transfer as requested, and continues to do so notwithstanding petitioner's valid and just title over the same and despite repeated demands in writing, the latest of which is hereto attached as Annex "E" and made an integral part hereof;

11. The express provisions governing the transfer of the CBCI were substantially complied with the petitioner's request for registration, to wit:

"No transfer thereof shall be valid unless made at said office (where the Certificate has been registered) by the registered owner hereof, in person or by his attorney duly authorized in writing, and similarly noted hereon, and upon payment of a nominal transfer fee which may be required, a new Certificate shall be issued to the transferee of the registered holder thereof."

and, without a doubt, the Detached Assignments presented to respondent were sufficient authorizations in writing executed by the registered owner, Filriters, and its transferee, PhilFinance, as required by the above-quoted provision;

12. Upon such compliance with the aforesaid requirements, the ministerial duties of registering a transfer of ownership over the CBCI and issuing a new certificate to the transferee devolves upon the respondent;

Upon these assertions, TRB prayed for the registration by the Central Bank of the subject CBCI in its name.

On December 4, 1984, the Regional Trial Court the case took cognizance of the defendant Central Bank of the Philippines' Motion for Admission of Amended Answer with Counter Claim for Interpleader 6 thereby calling to fore the respondent Filriters Guaranty Assurance Corporation (Filriters), the registered owner of the subject CBCI as respondent.

For its part, Filriters interjected as Special Defenses the following:

11. Respondent is the registered owner of CBCI No. 891;

12. The CBCI constitutes part of the reserve investment against liabilities required of respondent as an insurance company under the Insurance Code;

13. Without any consideration or benefit whatsoever to Filriters, in violation of law and the trust fund doctrine and to the prejudice of policyholders and to all who have present or future claim against policies issued by Filriters, Alfredo Banaria, then Senior Vice-President-Treasury of Filriters, without any board resolution, knowledge or consent of the board of directors of Filriters, and without any clearance or authorization from the Insurance Commissioner, executed a detached assignment purportedly assigning CBCI No. 891 to Philfinance;

xxx xxx xxx

14. Subsequently, Alberto Fabella, Senior Vice-President-Comptroller are Pilar Jacobe, Vice-President-Treasury of Filriters (both of whom were holding the same positions in Philfinance), without any consideration or benefit redounding to Filriters and to the grave prejudice of Filriters, its policy holders and all who have present or future claims against its policies, executed similar detached assignment forms transferring the CBCI to plaintiff;

xxx xxx xxx

15. The detached assignment is patently void and inoperative because the assignment is without the knowledge and consent of directors of Filriters, and not duly authorized in writing by the Board, as requiring by Article V, Section 3 of CB Circular No. 769;

16. The assignment of the CBCI to Philfinance is a personal act of Alfredo Banaria and not the corporate act of Filriters and such null and void;

a) The assignment was executed without consideration and for that reason, the assignment is void from the beginning (Article 1409, Civil Code);

b) The assignment was executed without any knowledge and consent of the board of directors of Filriters;

c) The CBCI constitutes reserve investment of Filriters against liabilities, which is a requirement under the Insurance Code for its existence as an insurance company and the pursuit of its business operations. The assignment of the CBCI is illegal act in the sense of malum in se or malum prohibitum, for anyone to make, either as corporate or personal act;

d) The transfer of dimunition of reserve investments of Filriters is expressly prohibited by law, is immoral and against public policy;

e) The assignment of the CBCI has resulted in the capital impairment and in the solvency deficiency of Filriters (and has in fact helped in placing Filriters under conservatorship), an inevitable result known to the officer who executed assignment.

17. Plaintiff had acted in bad faith and with knowledge of the illegality and invalidity of the assignment.

a) The CBCI No. 891 is not a negotiable instrument and as a certificate of indebtedness is not payable to bearer but is a registered in the name of Filriters;

b) The provision on transfer of the CBCIs provides that the Central Bank shall treat the registered owner as the absolute owner and that the value of the registered certificates shall be payable only to the registered owner; a sufficient notice to plaintiff that the assignments do not give them the registered owner's right as absolute owner of the CBCI's;

c) CB Circular 769, Series of 1980 (Rules and Regulations Governing CBCIs) provides that the registered certificates are payable only to the registered owner (Article II, Section 1).

18. Plaintiff knew full well that the assignment by Philfinance of CBCI No. 891 by Filriters is not a regular transaction made in the usual of ordinary course of business;

a) The CBCI constitutes part of the reserve investments of Filriters against liabilities requires by the Insurance Code and its assignment or transfer is expressly prohibited by law. There was no attempt to get any clearance or authorization from the Insurance Commissioner;

b) The assignment by Filriters of the CBCI is clearly not a transaction in the usual or regular course of its business;

c) The CBCI involved substantial amount and its assignment clearly constitutes disposition of "all or substantially all" of the assets of Filriters, which requires the affirmative action of the stockholders (Section 40, Corporation [sic] Code. 7

In its Decision 8 dated April 29, 1988, the Regional Trial Court of Manila, Branch XXXIII found the assignment of CBCI No. D891 in favor of Philfinance, and the subsequent assignment of the same CBCI by Philfinance in favor of Traders Royal Bank null and void and of no force and effect. The dispositive portion of the decision reads:

ACCORDINGLY, judgment is hereby rendered in favor of the respondent Filriters Guaranty Assurance Corporation and against the plaintiff Traders Royal Bank:

(a) Declaring the assignment of CBCI No. 891 in favor of PhilFinance, and the subsequent assignment of CBCI by PhilFinance in favor of the plaintiff Traders Royal Bank as null and void and of no force and effect;

(b) Ordering the respondent Central Bank of the Philippines to disregard the said assignment and to pay the value of the proceeds of the CBCI No. D891 to the Filriters Guaranty Assurance Corporation;

(c) Ordering the plaintiff Traders Royal Bank to pay respondent Filriters Guaranty Assurance Corp. The sum of P10,000 as attorney's fees; and

(d) to pay the costs.

SO ORDERED. 9

The petitioner assailed the decision of the trial court in the Court of Appeals 10, but their appeals likewise failed. The findings of the fact of the said court are hereby reproduced:

The records reveal that defendant Filriters is the registered owner of CBCI No. D891. Under a deed of assignment dated November 27, 1971, Filriters transferred CBCI No. D891 to Philippine Underwriters Finance Corporation (Philfinance). Subsequently, Philfinance transferred CBCI No. D891, which was still registered in the name of Filriters, to appellant Traders Royal Bank (TRB). The transfer was made under a repurchase agreement dated February 4, 1981, granting Philfinance the right to repurchase the instrument on or before April 27, 1981. When Philfinance failed to buy back the note on maturity date, it executed a deed of assignment, dated April 27, 1981, conveying to appellant TRB all its right and the title to CBCI No. D891.

Armed with the deed of assignment, TRB then sought the transfer and registration of CBCI No. D891 in its name before the Security and Servicing Department of the Central Bank (CB). Central Bank, however, refused to effect the transfer and registration in view of an adverse claim filed by defendant Filriters.

Left with no other recourse, TRB filed a special civil action for mandamus against the Central Bank in the Regional Trial Court of Manila. The suit, however, was subsequently treated by the lower court as a case of interpleader when CB prayed in its amended answer that Filriters be impleaded as a respondent and the court adjudge which of them is entitled to the ownership of CBCI No. D891. Failing to get a favorable judgment. TRB now comes to this Court on appeal. 11

In the appellate court, petitioner argued that the subject CBCI was a negotiable instrument, and having acquired the said certificate from Philfinance as a holder in due course, its possession of the same is thus free fro any defect of title of prior parties and from any defense available to prior parties among themselves, and it may thus, enforce payment of the instrument for the full amount thereof against all parties liable thereon. 12

In ignoring said argument, the appellate court that the CBCI is not a negotiable instrument, since the instrument clearly stated that it was payable to Filriters, the registered owner, whose name was inscribed thereon, and that the certificate lacked the words of negotiability which serve as an expression of consent that the instrument may be transferred by negotiation.

Obviously, the assignment of the certificate from Filriters to Philfinance was fictitious, having made without consideration, and did not conform to Central Bank Circular No. 769, series of 1980, better known as the "Rules and Regulations Governing Central Bank Certificates of Indebtedness", which provided that any "assignment of registered certificates shall not be valid unless made . . . by the registered owner thereof in person or by his representative duly authorized in writing."

Petitioner's claimed interest has no basis, since it was derived from Philfinance whose interest was inexistent, having acquired the certificate through simulation. What happened was Philfinance merely borrowed CBCI No. D891 from Filriters, a sister corporation, to guarantee its financing operations.

Said the Court:

In the case at bar, Alfredo O. Banaria, who signed the deed of assignment purportedly for and on behalf of Filriters, did not have the necessary written authorization from the Board of Directors of Filriters to act for the latter. For lack of such authority, the assignment did not therefore bind Filriters and violated as the same time Central Bank Circular No. 769 which has the force and effect of a law, resulting in the nullity of the transfer (People v. Que Po Lay, 94 Phil. 640; 3M Philippines, Inc. vs. Commissioner of Internal Revenue, 165 SCRA 778).

In sum, Philfinance acquired no title or rights under CBCI No. D891 which it could assign or transfer to Traders Royal Bank and which the latter can register with the Central Bank.

WHEREFORE, the judgment appealed from is AFFIRMED, with costs against plaintiff-appellant.

SO ORDERED. 13

Petitioner's present position rests solely on the argument that Philfinance owns 90% of Filriters equity and the two corporations have identical corporate officers, thus demanding the 

application of the doctrine or piercing the veil of corporate fiction, as to give validity to the transfer of the CBCI from registered owner to petitioner TRB. 14 This renders the payment by TRB to Philfinance of CBCI, as actual payment to Filriters. Thus, there is no merit to the lower court's ruling that the transfer of the CBCI from Filriters to Philfinance was null and void for lack of consideration.

Admittedly, the subject CBCI is not a negotiable instrument in the absence of words of negotiability within the meaning of the negotiable instruments law (Act 2031).

The pertinent portions of the subject CBCI read:

xxx xxx xxx

The Central Bank of the Philippines (the Bank) for value received, hereby promises to pay bearer, of if this Certificate of indebtedness be registered, to FILRITERS GUARANTY ASSURANCE CORPORATION, the registered owner hereof, the principal sum of FIVE HUNDRED THOUSAND PESOS.

xxx xxx xxx

Properly understood, a certificate of indebtedness pertains to certificates for the creation and maintenance of a permanent improvement revolving fund, is similar to a "bond," (82 Minn. 202). Being equivalent to a bond, it is properly understood as acknowledgment of an obligation to pay a fixed sum of money. It is usually used for the purpose of long term loans.

The appellate court ruled that the subject CBCI is not a negotiable instrument, stating that:

As worded, the instrument provides a promise "to pay Filriters Guaranty Assurance Corporation, the registered owner hereof." Very clearly, the instrument is payable only to Filriters, the registered owner, whose name is inscribed thereon. It lacks the words of negotiability which should have served as an expression of consent that the instrument may be transferred by negotiation. 15

A reading of the subject CBCI indicates that the same is payable to FILRITERS GUARANTY ASSURANCE CORPORATION, and to no one else, thus, discounting the petitioner's submission that the same is a negotiable instrument, and that it is a holder in due course of the certificate.

The language of negotiability which characterize a negotiable paper as a credit instrument is its freedom to circulate as a substitute for money. Hence, freedom of negotiability is the touchtone relating to the protection of holders in due course, and the freedom of negotiability is the foundation for the protection which the law throws around a holder in due course (11 Am. Jur. 2d, 32). This freedom in negotiability is totally absent in a certificate indebtedness as it merely to pay a sum of money to a specified person or entity for a period of time.

As held in Caltex (Philippines), Inc. v. Court of Appeals, 16:

The accepted rule is that the negotiability or non-negotiability of an instrument is determined from the writing, that is, from the face of the instrument itself. In the construction of a bill or note, the intention of the parties is to control, if it can be legally ascertained. While the writing may be read in the light of surrounding circumstance in order to more perfectly understand the intent and meaning of the parties, yet as they have constituted the writing to be the only outward and visible expression of their meaning, no other words are to be added to it or substituted in its stead. The duty of the court in such case is to ascertain, not what the parties may have secretly intended as contradistinguished from what their words express, but what is the meaning of the words they have used. What the parties meant must be determined by what they said.

Thus, the transfer of the instrument from Philfinance to TRB was merely an assignment, and is not governed by the negotiable instruments law. The pertinent question then is, was the transfer of the CBCI from Filriters to Philfinance and subsequently from Philfinance to TRB, in accord with existing law, so as to entitle TRB to have the CBCI registered in its name with the Central Bank?

The following are the appellate court's pronouncements on the matter:

Clearly shown in the record is the fact that Philfinance's title over CBCI No. D891 is defective since it acquired the instrument from Filriters fictitiously. Although the deed of assignment stated that the transfer was for "value received", there was really no consideration involved. What happened was Philfinance merely borrowed CBCI No. D891 from Filriters, a sister corporation. Thus, for lack of any consideration, the assignment made is a complete nullity.

What is more, We find that the transfer made by Filriters to Philfinance did not conform to Central Bank Circular No. 769, series of 1980, otherwise known as the "Rules and Regulations Governing Central Bank Certificates of Indebtedness", under which the note was issued. Published in the Official Gazette on November 19, 1980, Section 3 thereof provides that any assignment of registered certificates shall not be valid unless made . . . by the registered owner thereof in person or by his representative duly authorized in writing.

In the case at bar, Alfredo O. Banaria, who signed the deed of assignment purportedly for and on behalf of Filriters, did not have the necessary written authorization from the Board of Directors of Filriters to act for the latter. For lack of such authority, the assignment did not therefore bind Filriters and violated at the same time Central Bank Circular No. 769 which has the force and effect of a law, resulting in the nullity of the transfer (People vs. Que Po Lay, 94 Phil. 640; 3M Philippines, Inc. vs. Commissioner of Internal Revenue, 165 SCRA 778).

In sum, Philfinance acquired no title or rights under CBCI No. D891 which it could assign or transfer to Traders Royal Bank and which the latter can register with the Central Bank

Petitioner now argues that the transfer of the subject CBCI to TRB must upheld, as the respondent Filriters and Philfinance, though separate corporate entities on paper, have used their corporate fiction to defraud TRB into purchasing the subject CBCI, which purchase now is refused registration by the Central Bank.

Says the petitioner;

Since Philfinance own about 90% of Filriters and the two companies have the same corporate officers, if the principle of piercing the veil of corporate entity were to be applied in this case, then TRB's payment to Philfinance for the CBCI purchased by it could just as well be considered a payment to Filriters, the registered owner of the CBCI as to bar the latter from claiming, as it has, that it never received any payment for that CBCI sold and that said CBCI was sold without its authority.

xxx xxx xxx

We respectfully submit that, considering that the Court of Appeals has held that the CBCI was merely borrowed by Philfinance from Filriters, a sister corporation, to guarantee its (Philfinance's) financing operations, if it were to be consistent therewith, on the issued raised by TRB that there was a piercing a veil of corporate entity, the Court of Appeals should have ruled that such veil of corporate entity was, in fact, pierced, and the payment by TRB to Philfinance should be construed as payment to Filriters. 17

We disagree with Petitioner.

Petitioner cannot put up the excuse of piercing the veil of corporate entity, as this merely an equitable remedy, and may be awarded only in cases when the corporate fiction is used to defeat public convenience, justify wrong, protect fraud or defend crime or where a corporation is a mere alter ego or business conduit of a person. 18

Peiercing the veil of corporate entity requires the court to see through the protective shroud which exempts its stockholders from liabilities that ordinarily, they could be subject to, or distinguished one corporation from a seemingly separate one, were it not for the existing corporate fiction. But to do this, the court must be sure that the corporate fiction was misused, to such an extent that injustice, fraud, or crime was committed upon another, disregarding, thus, his, her, or its rights. It is the protection of the interests of innocent third persons dealing with the corporate entity which the law aims to protect by this doctrine.

The corporate separateness between Filriters and Philfinance remains, despite the petitioners insistence on the contrary. For one, other than the allegation that Filriters is 90% owned by Philfinance, and the identity of one shall be maintained as to the other, there is nothing else which could lead the court under circumstance to disregard their corporate personalities.

Though it is true that when valid reasons exist, the legal fiction that a corporation is an entity with a juridical personality separate from its stockholders and from other corporations may be disregarded, 19 in the absence of such grounds, the general rule must upheld. The fact that Filfinance owns majority shares in Filriters is not by itself a ground to disregard the independent corporate status of Filriters. In Liddel & Co., Inc. vs. Collector of Internal Revenue, 20 the mere ownership by a single stockholder or by another corporation of all or nearly all of the capital stock of a corporation is not of itself a sufficient reason for disregarding the fiction of separate corporate personalities.

In the case at bar, there is sufficient showing that the petitioner was not defrauded at all when it acquired the subject certificate of indebtedness from Philfinance.

On its face the subject certificates states that it is registered in the name of Filriters. This should have put the petitioner on notice, and prompted it to inquire from Filriters as to Philfinance's title over the same or its authority to assign the certificate. As it is, there is no showing to the effect that petitioner had any dealings whatsoever with Filriters, nor did it make inquiries as to the ownership of the certificate.

The terms of the CBCI No. D891 contain a provision on its TRANSFER. Thus:

TRANSFER. This Certificate shall pass by delivery unless it is registered in the owner's name at any office of the Bank or any agency duly authorized by the Bank, and such registration is noted hereon. After such registration no transfer thereof shall be valid unless made at said office (where the Certificates has been registered) by the registered owner hereof, in person, or by his attorney, duly authorized in writing and similarly noted hereon and upon payment of a nominal transfer fee which may be required, a new Certificate shall be issued to the transferee of the registered owner thereof. The bank or any agency duly authorized by the Bank may deem and treat the bearer of this Certificate, or if this Certificate is registered as herein authorized, the person in whose name the same is registered as the absolute owner of this Certificate, for the purpose of receiving payment hereof, or on account hereof, and for all other purpose whether or not this Certificate shall be overdue.

This is notice to petitioner to secure from Filriters a written authorization for the transfer or to require Philfinance to submit such an authorization from Filriters.

Petitioner knew that Philfinance is not registered owner of the CBCI No. D891. The fact that a non-owner was disposing of the registered CBCI owned by another entity was a good reason for petitioner to verify of inquire as to the title Philfinance to dispose to the CBCI.

Moreover, CBCI No. D891 is governed by CB Circular No. 769, series of 1990 21, known as the Rules and Regulations Governing Central Bank Certificates of Indebtedness, Section 3, Article V of which provides that:

Sec. 3. Assignment of Registered Certificates. — Assignment of registered certificates shall not be valid unless made at the office where the same have been issued and registered or at the Securities Servicing Department, Central Bank of the Philippines, and by the registered owner thereof, in person or by his representative, duly authorized in writing. For this purpose, the transferee may be designated as the representative of the registered owner.

Petitioner, being a commercial bank, cannot feign ignorance of Central Bank Circular 769, and its requirements. An entity which deals with corporate agents within circumstances showing that the agents are acting in excess of corporate authority, may not hold the corporation liable. 22 This is only fair, as everyone must, in the exercise of his rights and in the performance of his duties, act with justice, give everyone his due, and observe honesty and good faith. 23

The transfer made by Filriters to Philfinance did not conform to the said. Central Bank Circular, which for all intents, is considered part of the law. As found by the courts a quo, Alfredo O. Banaria, who had signed the deed of assignment from Filriters to Philfinance, purportedly for and in favor of Filriters, did not have the necessary written authorization from the Board of Directors of Filriters to act for the latter. As it is, the sale from Filriters to Philfinance was fictitious, and therefore void and inexistent, as there was no consideration for the same. This is fatal to the petitioner's cause, for then, Philfinance had no title over the subject certificate to convey the Traders Royal Bank.Nemo potest nisi quod de jure potest — no man can do anything except what he can do lawfully.

Concededly, the subject CBCI was acquired by Filriters to form part of its legal and capital reserves, which are required by law 24 to be maintained at a mandated level. This was pointed out by Elias Garcia, Manager-in-Charge of respondent Filriters, in his testimony given before the court on May 30, 1986.

Q Do you know this Central Bank Certificate of Indebtedness, in short, CBCI No. D891 in the face value of P5000,000.00 subject of this case?

A Yes, sir.

Q Why do you know this?

A Well, this was CBCI of the company sought to be examined by the Insurance Commission sometime in early 1981 and this CBCI No. 891 was among the CBCI's that were found to be missing.

Q Let me take you back further before 1981. Did you have the knowledge of this CBCI No. 891 before 1981?

A Yes, sir. This CBCI is an investment of Filriters required by the Insurance Commission as legal reserve of the company.

Q Legal reserve for the purpose of what?

A Well, you see, the Insurance companies are required to put up legal reserves under Section 213 of the Insurance Code equivalent to 40 percent of the premiums receipt and further, the Insurance Commission requires this reserve to be invested preferably in government securities or government binds. This is how this CBCI came to be purchased by the company.

It cannot, therefore, be taken out of the said funds, without violating the requirements of the law. Thus, the anauthorized use or distribution of the same by a corporate officer of Filriters cannot bind the said corporation, not without the approval of its Board of Directors, and the maintenance of the required reserve fund.

Consequently, the title of Filriters over the subject certificate of indebtedness must be upheld over the claimed interest of Traders Royal Bank.

ACCORDINGLY, the petition is DISMISSED and the decision appealed from dated January 29, 1990 is hereby AFFIRMED.

SO ORDERED.

Regalado, Romero and Mendoza, JJ., concur.

Puno, J., took no part.

Footnotes

1 Justice Ricardo L. Pronove, Jr., ponente; concurred in by Justices Alfredo L. Benipayo and Serafain V.C. Guingona, p. 18, Rollo.

2 P. 143, Record.

3 Ibid. at p. 146.

4 Ibid., at p. 148.

5 P. 1, Record.

6 P. 75, Record.

7 Answer, p. 97, Record.

8 P. 315, Record.

9 Pp. 16-17, RTC Decision, p. 330, Rollo.

10 Annex "A". Petition, supra.

11 Court of Appeals Decision, pp. 18-19, Rollo.

12 Section 57. Negotiable Instruments Law.

13 Petition, Annex "A", pp. 21-22, Rollo.

14 Ibid.

15 Campos and Campos, Negotiable Instruments Law, p. 38, 1971 ed.

16 G.R. No. 97753, August 10, 1992, 212 SCRA 448.

17 Petition

18 Yu vs. National Labor Relations Commission 245 SCRA 134.

19 Guatson International Travel and Tours, Inc. vs. National Labor Relations Commission, 230 SCRA 815.

20 2 SCRA 632.

21 Official Gazette 9370.

22 See Article 1883, Civil Code.

23 See Article 19, Civil Code.

24 Sec. 213 Every insurance company, other than life, shall maintain a reserve fro unearned premiums on its policies in force, which shall be charged as a liability in any determination of its financial condition. Such reserve shall be equal to forty per centum of the gross permiums, less returns and cancellations, 

received on policies or risks having more than a year to run; Provided That for marine cargo risks, the reserve shall be equal to forty per centum of the premiums written in the policies upon yearly risks, and the full amount of premiums written during the last two months of the calendar year upon all other marine risks not terminated. Presidential Decree No. 612 (The Insurance Code of the Philippines).