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| Apresentação do Roadshow
Período finalizado em 30 de Junho de 2015Agosto de 2015
Apresentação Institucional2T19
Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
| VISÃO GERAL DA COMPANHIA
Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessóriosfemininos através de sua plataforma de marcas de referência
1
4
Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui umposicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
1
Notas:
(1) Data Base - 2018
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos de moda (Fonte: dados da Companhia). Estimado para 2018.
(3) Resultado desconsiderando a adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2) 5
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e
acessórios com
presença em
todos os estados
do país
Acionistas
controladores de
referência no
Setor
Desenvolvimento
de coleções com
eficiente supply
chain
Asset Light: alta
eficiência
operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
90,3% da produçãooutsourced
ROIC de 27,7% em2T19 (3)
2.515 funcionários
CAGR da receita líquida de 9,7% (2014 - 2018)
CAGR do lucro líquido de 6,1% (2014 - 2018)
Crescente alavancagem operacional
11.500 modelos criadosao ano
Lead time médio de 40dias
15 a 18 lançamentos porano
Mais de 47 anos deexperiência no setor
Amplo reconhecimento
13,5 milhões de pares (1)
1,5 milhões bolsas (1)
Mais de 3.000 pontos devenda
~12% de market sharetotal e ~28% de marketshare nas classes AB
Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial verticalizado
localizado em Minas Gerais
1,5 milhão de pares por ano e
2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos –
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para cada
público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Lançamento das marcas
Primeira loja
Conceito Fast Fashion
Primeiro modelo de sapato de
sucesso nacional +
Início da Schutz
Centralização da operação
commercial em São Paulo
Parceria Estratégia
(Novembro de 2007)
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship store
na Oscar Freire
Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia1
IPO
Fevereiro de 2011
6
FUNDAÇÃO E
ESTRUTURAÇÃOERA INDUSTRIAL ERA VAREJO ERA CORPORATIVA
EMPRESA DE
REFERÊNCIA NO SETOR
Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000 2011 - 2019
CONSOLIDAR A POSIÇÃO DE
LÍDER DE MERCADO
Fusão
Expansão Internacional
9 lojas próprias nos EUA
Lançamento de novas marcas
7
Composição Acionária
1
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 90.954.280 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
2 - Posição em 05/08/2019.
3 - Inclui ILP – Executivos Arezzo&Co.
Management³AberdeenOutros
Família Birman Float
44,6% 4,6% 0,0%
50,8% 49,2%
8
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimentoem diferentes segmentos
Plataforma de marcas fortes
1
Notas:
1. Pontos de Venda (LTM): P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações (inclui USA e operação wholesale).
2. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 6 marcas).
3. Receita bruta LTM, inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 6 marcas).
4. % da receita bruta total LTM.
1972
TRENDY
NOVO
FÁCIL DE USAR
ECLÉTICO
16 – 60 ANOS
RECEITA BRUTA WEB
R$ 85,8 MM (8%)
PREÇO NO PONTO DE VENDA
R$ 240,00 / PAR
RECEITA BRUTA
R$ 977,1 MM (50,1%)
CANAIS E % RECEITA
P F MM EX
14 406 1.219 127
12% 65% 13% 2%
1995
FASHION
UP TO DATE
OUSADA
PROVOCATIVA
18 – 40 ANOS
RECEITA BRUTA WEB
R$ 68,9 MM (11%)
PREÇO NO PONTO DE VENDA
R$ 380,00 / PAR
RECEITA BRUTA
R$ 604,1 MM (30,9%)
CANAIS E % RECEITA
P F MM EX
17 73 1.094 138
20% 18% 26% 25%
2008
POP
SAPATOS FLAT
ACESSÍVEL
COLORIDA
12 – 60 ANOS
RECEITA BRUTA WEB
R$ 15,6 MM (7%)
PREÇO NO PONTO DE VENDA
R$ 140,00 / PAR
RECEITA BRUTA
R$ 239,3 MM (12,2%)
CANAIS E % RECEITA
P F MM EX
3 157 1.569 124
5% 50% 37% 1%
9
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimentoem diferentes segmentos
Plataforma de marcas fortes
1
Notas:
1. Pontos de Venda (LTM): P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações (inclui USA e operação wholesale).
2. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 6 marcas).
3. Receita bruta LTM, inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 6 marcas).
4. % da receita bruta total LTM.
2009
DESIGN
EXCLUSIVIDADE
IDENTIDADE
SEDUÇÃO
20 – 45 ANOS
RECEITA BRUTA WEB
R$ 3,6 MM (4%)
PREÇO NO PONTO DE VENDA
R$ 1.500,00 / PAR
RECEITA BRUTA
R$ 90,7 MM (4,6%)
2015
CASUAL
JOVEM
URBANA
MODERNA
15 – 30 ANOS
RECEITA BRUTA WEB
R$ 3,7 MM (12%)
PREÇO NO PONTO DE VENDA
R$ 320,00 / PAR
RECEITA BRUTA
R$ 30,3 MM (1,5%)
2018
CONFORTO
BEM-ESTAR
BELEZA
AUTOCUIDADO
30 – 60 ANOS
RECEITA BRUTA WEB
R$ 1,9 MM (14%)
PREÇO NO PONTO DE VENDA
R$ 230,00 / PAR
RECEITA BRUTA
R$ 13,4 MM (0,7%)
CANAIS E % RECEITA
P MM EX
4 26 47
29% 5% 62%
CANAIS E % RECEITA
P MM EX
5 427 23
40% 48% 0%
CANAIS E % RECEITA
P MM EX
2 292 95
30% 55% 1%
44,0% 20,4% 14,7% 9,2% 0,1% 11,7% 100,0%
Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de diferentes canais de distribuição comestratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Sem overlap entre as marcas.
2. LTM
3. Apenas Mercado Doméstico – multimarca sem overlap.10
Composição da Receita Bruta (R$ milhões)2
Distribuição
abrangente
em todo
Brasil
45 lojas
próprias
no Brasil
2.621 clientes
multimarcas1 em
mais de 1.361
cidades
636
franquias
em mais de
250 cidades
FRANQUIAS____________406
LOJAS PRÓPRIAS________14
MULTIMARCAS___________1.219
FRANQUIAS____________73
LOJAS PRÓPRIAS________17
MULTIMARCAS___________1.094
FRANQUIAS____________157
LOJAS PRÓPRIAS________3
MULTIMARCAS___________1.569
LOJAS PRÓPRIAS________4
MULTIMARCAS___________26
LOJAS PRÓPRIAS________5
MULTIMARCAS___________427
LOJAS PRÓPRIAS________2
MULTIMARCAS___________292
NÚMERO DE LOJAS NO MERCADO INTERNO 2T19
1.921
| MODELO DE NEGÓCIOS
12
Modelo de negócio único no Brasil
2
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
MulticanalSourcing e LogísticaComunicação e
Marketing
ADMINISTRAÇÃO
EXPERIENTE E
COM
INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E
EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
Habilidade para inovar
Produzimos de 15 a 18 coleções por ano2I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos/ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co entrega em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos/ano
13
Lojas: 52% modelos/ano
Coleções Principais
A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde a
criação das campanhas até o ponto de venda
Plano de comunicação e marketing
2
14
Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada novacoleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships”Vitrines e Visual Merchandising
15
Materiais nos Pontos de vendas
Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca2
16
Exposição de um ampla variedade de produtos
Estoque na área de vendas: baixa necessidade de
área de estoque
Display de produtos ocupam todas as paredesPrateleiras, Nichos e Estantes suspensas
Aumento do número de modelos expostos.
Produtos em destaque no centro da loja.
Iluminação que realça o produto.
Melhor distribuição dos móveis permite maior conforto às
clientes.
Novo Conceito de Loja
Novo conceito sendo testado nas lojas Flagship.
Nova Experiência Digital: mobile check out, espelho
RFID e touch TV
Roll out esperado para 2018/19
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de compra
Foco em exclusividade, design e materiais
nobres
Criativa e Experimental
Espaço experimental e criativo
Interação com clientes
Experiência colaborativa
Experiências Sensorias
Welness (conforto+beleza)
Conceito atemporal
2
17
O porte e a estrutura da Arezzo&Co proporciona flexibilidade para
terceirizar a produção de um grande número de SKU'S a partir de
várias fábricas em um curto espaço de tempo, a preços competitivos
Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1 milhões
de pares e forte relacionamento com o cluster de produção do Vale
dos Sinos, principal região de outsourcing.
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em redeCertificação e auditoria de fornecedores
Certificação interna e auditoria asseguram qualidade e
pontualidade (ISO 9001 certificação em 2008)Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores locais
Novo Centro de Distribuição – Espírito Santo Outsourcing – 90% da produção é outsourced
Processo de produção flexível
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperadopela Arezzo&Co
Recebimento: 100.000 peças/ dia
Armazenagem: 100.000 peças/ dia
Separação: 150.000 peças/ dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças/ dia
12
34
Consolidação e distribuição simultânea em escala
nacional
90%
10%
Arezzo&Co - Fábricas Próprias
Outras
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões
principais, como SP e RJ, melhorando a eficiência operacional
e rentabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de
varejo, as quais também são refletidas nas lojas franqueadas.
Operação composta por lojas flagship
nas principais regiões do Brasil
Lojas Próprias são essenciais para o desenvolvimento de know-how e aumento contínuo de visibilidade da marca
Lojas Flagship
18
2Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
Venda média anual por loja – LTM (R$ MM)
Arezzo – Iguatemi / SP
Anacapri – Oscar Freire/ SP
Alme – Oscar Freire/ SPSchutz – Iguatemi/ SP
Fiever – Oscar Freire/ SP
6,6
1,3
Lojas Próprias
Franquias
Estrutura aplicada ao varejo a fim de alcançar melhores resultados de vendas emargens, bem como integração e conexão do suporte da todas as lojas monomarca
2Foco em performance tanto nas Lojas
Próprias como em Franquias
19
Grande foco na performance de Franquias e Lojas Próprias
• Todo o time de vendas (4000+) participa através de transmissão via internet de 3 Convenções de vendas por ano,
alinhando o discurso de vendas e a grande motivação antes do inicio de cada coleção
• Amplo programa de serviços para auxiliar os franqueados em metas de vendas e rentabilidade
• Programas de treinamento recorrentes em produtos, tendências de moda, técnicas de vendas, gerenciamento de
loja, TI, entre outros
• Forte visual merchandising, trade marketing e investimentos em ambientação e treinamento
56%24%
10%
10%
Eficiente gestão da rede de franquias
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento2Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Contrato de 5 anos Payback médio de 36 a 48 meses2
96% de satisfação dos franqueados1
Selo de Excelência em Franchising da ABF
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
20
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Para uma loja padrão da Arezzo com faturamento estimado de R$ 2,2 milhões,
o investimento médio é de aproximadamente R$ 670 mil, incluindo CAPEX da
loja, taxa de franquia, capital de giro e estoque inicial.
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora e 22 visitas
por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança 100% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em
cada cidade nas quais estão localizadas
104,1107,4
2.342
2.621
1.500
1.700
1.900
2.100
2.300
2.500
2.700
80,0
90,0
100,0
110,0
120,0
130,0
140,0
2T18 2T19
Receita Bruta delojas MM (R$ MM)
# Lojas MM
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas
(R$ milhão)
Lojas multimarcas são ferramentas de
aumento de capilaridade
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
21Nota:
1. Considera apenas o canal multimarca no mercado interno
3,2%
11,9% Aumento da capilaridade da marca
Presença em mais de 1.361 cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e risco
Foco principal: share of wallet, através da venda de mais marcas
no mesmo ponto de vendas e aumento de bolsas no mix.
Importante canal de vendas para cidades menores e de interior.
Otimização do time de vendas: time interno e representantes de
venda comissionados
Conselho de AdminstraçãoComitê de Riscos,
Auditoria e Finanças
Comitê de Pessoas
Comitê de Estratégia, Inovação e Marcas
Auditoria Interna
CEO/CCO
Alexandre Birman
Nova Estrutura Organizacional
2
UN Arezzo
UN Schutz
UN Anacapri
UN Fiever
UN Alme
LAB
Exportações
Marcas
Silvia Machado
Planejamento
Engenharia
Sourcing
Qualidade
Indústria
Logística
Operações
e Industrial
Cassiano Lemos/
Cisso Klaus
Gente
Desenv. de Negócios
Sustentabilidade
Governança
Compras Corporativas
Gente, Cultura e Desenv. de Negócios
Marco Aurélio Vidal
Criada em 2017, a estrutura representou uma redução do número de reports do CEO, além de
maior agilidade na tomada de decisão, com maior foco em pessoas e sustentabilidade.
Finanças/Jurídico/
Fiscal
FP&A
Contabilidade
RI
Gestão de Riscos
Planejamento
Estratégico/PMO
Gestão (Método,
metas e Indicadores)
Administrativo e Financeiro
Rafael Sachete
TI
Squads TD
Inovação
Valorizza/CRM
Canal WEB (BR/USA)
TransformaçãoDigital
Maurício Bastos
Schutz USA
UN AB
International Business
22
José Bolonha (Coordenador)Juliana Rozenbaum (Coordenador)
Governança Corporativa
2
23
Riscos, Auditoria e Finanças
Comitês
Estratégia, Inovação e Marcas Pessoas
Membros:
Alessandro Carlucci, Guilherme A. Ferreira e
Edward Ruiz
Membros:
Alexandre Birman, Luiza Trajano e Juliana
Rozenbaum
Membros:
Luiz Fernando Giorgi, José Bolonha e Claudia
Falcão
O Conselho é composto por 7 membros, dos quais 5 são independentes, e possuem altoengajamento com o planejamento estratégico da Arezzo&Co.
Conselho da administração
Alessandro CarlucciPresidente Independente
CEO da Natura por mais de uma década e ex membro do
conselho da Renner, Redecard, Alcoa Latam e Itau-
Unibanco
Luiz Fernando GiorgiConselheiro Independente
28 anos de experiência em Gestão e Liderança. Membro do
comitê de pessoas do Santander, Sul América e Grupo
Martins
Alexandre BirmanConselheiro
Atual CEO da Arezzo&Co e parte do grupo de controle.
Fundador da marca Schutz, com mais de 18 anos de
experiência na indústria calçadista.
Juliana RozenbaumConselheiro Independente
13 anos de experiência em Sell Side Equity Research,
com foco em empresas do setor de Consumo e Varejo
Luiza TrajanoConselheiro Independente
Presidente do conselho de administração da Magazine
Luíza e LuizaCred, ex-membro do conselho da Sadia SA.
Guilherme A. FerreiraConselheiro Independente
Presidente da Bahema Participações, membro do
Conselho do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard,
Eternit, Tavex e Rio Bravo Investimentos
José BolonhaVice Presidente
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento
Humano e Organizacional”; Membro do Conselho do Cies
(ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira (Coordenador)
24
Notas:
1. % receita bruta (LTM) não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 6 marcas).
2. Receita bruta LTM das marcas: inclui mercado externo; não inclui outras receitas (não provenientes das 6 marcas).
BASE: LTM
FRANQUIAS
MULTIMARCAS
LOJAS PRÓPRIAS
WEB COMMERCE
EXTERNO
REPRESENTATIVIDADE
DA MARCA (LTM)2
FOCO NO SSS BOLSAS
SEGMENTAÇÃO
SERVIÇOS
CROSS-SELL DE
BOLSAS
ATIVAÇÃO MKT PDV
FOCO NO SSS
POTENCIALIZAÇÃO DO
CANAL, EX: APP
PILOTO STORE
SHIPPING
FOCO EM KEY
ACCOUNTS
50,0%
R$ 977,2 MM
NOVAS CATEGORIAS
FOCO NO SSS
LIFE STYLE
AUMENTO DE SHARE
DE WALLET ATRAÇÃO
DE NOVOS CLIENTES
CROSS-SELL DE
BOLSAS
CRESCIMENTO COM
FOCO NO SSS
REFRESH FLAGSHIP
FASHION INFO SHOP
NOVO APP
OPERAÇÃO USA
EXPORTAÇÃO P/
MULTIMARCAS
30,9%
R$ 604,2 MM
ROLL-OUT NACIONAL
PROGRAMA DE
CONTINUÁVEIS INVEST.
EM MKT
AUMENTAR
PENETRAÇÃO
E RECONHECIMENTO
NO CANAL
FINALIZAR REPASSES
LOJAS-PILOTO
MANTENDO NO
MÁXIMO 2 FLAGSHIPS
REFORÇO PRESEÇA
DIGITAL, AUMENTAR
FLUXO E CONVERSÃO
NÃO É FOCO ATUAL
12,2%
R$ 239,3 MM
LANÇAMENTO DE
FRANQUIAS
VENDA EM PONTOS
SELECIONADOS E
ALINHADOS COM O
BRANDING
FOCO NO SSS
LANÇAMENTO EM 2017
NO BRASIL E 2018
MUNDIAL
OPERAÇÃO USA E
SHOWROOM NA
EUROPA
4,6%
R$ 90,7 MM
EM BUSCA DA
PRIMEIRA FRANQUIA
EXPANSÃO EM NOVOS
PONTOS DE VENDA
ABERTURA DE LOJAS
FLAGSHIP
PRESENÇA ONLINE
PARA AUMENTAR
BRAND AWARENESS E
PENETRAÇÃO
NÃO É FOCO ATUAL
1,5%
R$ 30,3 MM
MODELO PRONTO
PRIMEIRA FRANQUIA
2019
EXPANSÃO EM NOVOS
PONTOS DE VENDA
ABERTURA DE LOJAS
FLAGSHIP
PRESENÇA ONLINE
PARA AUMENTAR
BRAND AWARENESS E
PENETRAÇÃO
NÃO É FOCO ATUAL
0,8%
R$ 13,4 MM
44,0%
R$ 860,0
MM
20,4%
R$ 398,3
MM
14,7%
R$ 287,9
MM
9,2%
R$ 179,5
MM
11,7%
R$ 227,9
MM
100%
R$ 1,9 BI
RECEITA
BRUTA
LTM1,2
Crescimento orgânico alavancado pela estratégia multimarca e multicanal em calçados e bolsas
Estratégia multimarca e multicanal
2
25
Estratégia
2Modelo de negócio permite múltiplas opções de crescimento
Adjacências
Core
Marcas
Categorias
Geografia
Feminino
Infantil
Teenager
WellnessMasculino
White sole
Full plastic
Calçados
Acessórios de couro
Outros acessórios
Roupas
Outras categorias
Brasil
América do Norte
América Latina
Europa
Oriente Médio
Lojas própriasMultimarca
ExportaçãoOnline
Outlets
Quiosque
Loja de departamento
Canais
Franquias
Bolsas
Segmento
Posicionamento
Classe A1
Classe B1
Classe C2
Arezzo
Alexandre Birman
Anacapri
Schutz
Classe A2
Classe B2
Classe C1
Outras marcas
Fiever
Alme
Domínio da cadeia de valor, vantagem competitiva cada vez maior• Modelo mais ágil e colaborativo• Orientação para sell-out potencializa os resultados na cadeia
26
Mensagens Chave
2A Arezzo&Co continua evoluindo seu modelo de negócio de forma sustentável
Modelo de negócio consolidado com diversas oportunidades de crescimento • Crescimento sustentável e melhora na rentabilidade de marcas existentes• Lançamento da nova marca Alme e resultados encorajadores na marca Fiever1Processo de gestão de pessoas em evolução continua• Criação de valor para os acionistas sustentada por liderança e desenvolvimento de talentos• Fortificação da cultura da Arezzo&Co2
3
Know-how na gestão multicanal, excelente plataforma para impulsionar as marcas • Transformação digital e crescimento do OMNI Channel como principais prioridades • Forte conhecimento na gestão de canal franquia aliado a oportunidades de melhorias• Canal multimarca alavancando crescimento das novas marcas5
Sólido crescimento financeiro• Histórico de geração de caixa atrelado a constante política de pagamento de dividendos• Otimização de despesas em linha com receitas crescentes4
| Destaques Financeiros e Operacionais03
767 738 804 874 951
227 228
434 467458
451443
114 117
72 93119
157220
48 57
9 921
42
65
15 21
1.282 1.3071.402
1.5241.679
405 424
-3.000,0
-2.500,0
-2.000,0
-1.500,0
-1.000,0
-500,0
-
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
-
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19
Arezzo Schutz Anacapri Outros
28
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
Outros: inclui as marcas A. Birman e Fiever apenas no mercado interno e outras receitas não específicas das marcas.
4,6%
CAGR: 7,0%
76 128 152 154 18750 66
661 638686 748
831
185 197
300 305304
344
384
104 107
272 292301
299
299
75 69
4469
108129
163
41 50
53
3
5
2
0 1
1.3581.435
1.5541.679
1.866
455489
(3.000)
(2.000)
(1.000)
–
1.000
2.000
3.000
–
500,0
1.000,0
1.500,0
2.000,0
2.500,0
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19
Mercado Externo Franquia Multimarca Lojas Próprias Web commerce Outros
29
Destaques Financeiros e Operacionais
3Receita Bruta por Canal – Mercado Interno e Externo (R$ milhões)
Outros: inclui receitas das marcas A. Birman, Fiever e Alme e receitas do mercado interno que não são específicas dos canais de distribuição
CAGR: 8,3%
7,7%
194
367 412
572
679
860
963
1.053 1.121
1.239
1.360
1.527
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
3
30
Destaques Financeiros e Operacionais
Aumento da área de vendas em 5,4% nos últimos doze meses
Número de Lojas (R$ mm) e Área de Venda (m² R$ '000)
CAGR 2007-2018: 20,6%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR Área 2014-2018: 7,3%
89,4%
12,3%
38,7%
18,8%
26,7%
11,9%
9,3%
6,4%
10,6%
9,8%
12,2%
120 120 116
154143
3342
11,4%
10,7%
9,4%
11,4%
9,3%8,9%
10,8%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
-
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19
Lucro Líquido Margem Líquida
456 476
549
624
711
179 184
43,3% 42,5%44,3%
45,8% 46,6%47,8% 46,8%
–
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
45,0%
50,0%
–
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19
Lucro Bruto Margem Bruta
3Destaques Financeiros e Operacionais
Evolução Lucro Bruto (R$ MM) e Margem Bruta (%)
31
-100 bps
3,1%
Evolução Lucro Líquido (R$ MM) e Margem Líquida (%)
27,9%
+190 bps
Resultado desconsiderando a adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
161 165177
206
232
57 59
15,3%14,8%
14,3%15,2% 15,2% 15,1% 14,9%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19
EBITDA Margem EBITDA
76 128 152 154 18750 66
1.282 1.307
1.402 1.524
1.679
405 424
1.358 1.435
1.554
1.679
1.866
455 489
–
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
–
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
1.800,0
2.000,0
2014 2015 2016 2017 2018 2T18 2T19
Mercado Externo Mercado Interno
3Destaques Financeiros e Operacionais
Receita Bruta (R$ MM) Evolução EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (%)
CAGR: 8,3%
7,7%
4,0%
32
-20 bps
Resultado desconsiderando a adoção do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
3Destaques Financeiros e Operacionais
33
A Arezzo&Co possui sólido balanço com saudável posição de caixa líquido atrelado a uma forte capacidade de geração de caixa operacional e pagamento de dividendos
Operating cash flow
yield¹3,6%
Capex / Depreciação
LTM-0,9x
Caixa líquido / EBITDA 0,3x
Capital de Giro (% da Receita Líquida)
25,2%Redução da necessidade de Capital de Giro em 110 bps
2T19 vs 2T18.
Dividend Payout (YTD) 92,7%Distribuição de dividendos de forma consistente, com
payout de 92,7% do lucro líquido distribuível dos LTM.²
A Arezzo&Co gerou R$ 155,3 MM em fluxo de caixa
operacional nos últimos 12 meses, apresentando
operating cash flow yield de 3,6%.
Mudança de patamar do Capex a partir de 2015, ficando
em linha ou abaixo da depreciação anual.
A Companhia continua com um balanço forte com caixa
líquido/EBITDA de 0,3x em junho/19.
1) Operating cash flow yield = Fluxo de Caixa Operacional / Valor da Firma. Utilizado Firm Value de R$ 4.352,6 MM com base na cotação média das ações de 29/06/2018 até 28/06/2019.
2) Lucro líquido distribuível = Lucro líquido do exercício (-) Consituição de reserva legal (-) Constituição de reserva de incentivos fiscais
#dias (R$ mil) #dias (R$ mil)
107 408.558 101 340.401 7
Estoque¹ 70 162.613 66 128.153 4
Contas a receber² 85 394.770 85 345.085 0
(-) Contas a pagar¹ 48 148.825 51 132.837 -3
Ciclo de Conversão
de Caixa
2T19 2T18 Variação
(em dias)
Indicadores Operacionais 2T19 2T18 Δ (%)
19 x 18
Número de pares vendidos ('000) 3.185 3.075 3,6%
Número de bolsas vendidas ('000) 436 308 41,9%
Número de funcionários 2.515 2.468 1,9%
Número de lojas* 696 636 60
Próprias 54 52 2
Franquias 642 584 58
Outsourcing (% da produção total) 90,3% 91,8% -1,5 p.p
SSS² sell-in (franquias) 1,3% 7,3% -6,0 p.p
SSS² sell-out (lojas próprias + web + franquias) 4,1% 3,9% 0,2 p.p
Geração de caixa operacional 2T19 2T18
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (LAIR) 44.718 34.883
Depreciações e amortizações 19.868 8.788
Outros 665 13.541
Decréscimo (acréscimo) de ativos/passivos (9.758) (28.098)
Contas a receber de clientes 23.388 9.804
Estoques (1.064) (14.689)
Fornecedores (36.638) (25.485)
Variação de outros ativos e passivos circulantes e não circulantes 4.556 2.272
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (14.309) (2.751)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades
operacionais41.184 26.363
Sumário de investimentos 2T19 2T18 Δ 19 x 18
(%)
CAPEX total 17.486 15.014 16,5%
Lojas - expansão e reformas 2.209 3.705 (40,4%)
Corporativo 4.280 7.377 (42,0%)
Outros 10.997 3.932 179,7%
34
3Capital de Giro (R$ '000)
Caixa gerado pelas atividades operacionais (R$ ‘000)
CAPEX (R$ milhão)
¹ Dias de CMV
² Dias da Receita Líquida
Indicadores Operacionais
Destaques Financeiros e Operacionais
* Considera lojas no exterior
Posição de caixa e endividamento 2T19 1T19 2T18
Caixa e equivalentes de caixa 257.135 299.755 283.172
Dívida total 175.957 174.253 175.501
Curto prazo 153.533 81.827 162.002
% dívida total 87,3% 47,0% 92,3%
Longo prazo 22.424 92.426 13.499
% dívida total 12,7% 53,0% 7,7%
Dívida líquida (81.178) (125.502) (107.671)
35
3Destaques Financeiros e Operacionais
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 175,9 milhões no 2T19 ante R$ 175,5 milhões no 2T18;
Caixa líquido de 0,3x frente a 0,5x o EBITDA no 2T18.
36
Apêndice
Principais Indicadores Financeiros 2T19 2T18Δ (%)
19 x 18
2T19
Pró-forma4
Δ (%)
19 x 18
Receita Bruta 489.482 454.679 7,7% 489.482 7,7%
Receita Líquida 393.546 373.859 5,3% 393.546 5,3%
CMV (209.215) (195.108) 7,2% (209.234) 7,2%
Depreciação e amortização - Custo (743) (329) n/a (469) n/a
Lucro bruto 184.331 178.751 3,1% 184.312 3,1%
Margem bruta 46,8% 47,8% (1,0 p.p) 46,8% (1,0 p.p)
SG&A (135.210) (130.987) 3,2% (134.894) 3,0%
%Receita (34,4%) (35,0%) 0,6 p.p (34,3%) 0,7 p.p
Despesas comerciais (84.011) (88.314) (4,9%) (91.976) 4,1%
Lojas próprias e Web Commerce (29.009) (31.059) (6,6%) (32.546) 4,8%
Venda, logística e suprimentos (55.002) (57.255) (3,9%) (59.430) 3,8%
Despesas gerais e administrativas (43.488) (32.126) 35,4% (45.384) 41,3%
Outras (despesas) e receitas 5 11.414 (2.088) n/a 11.398 n/a
Depreciação e amortização - Despesa (19.125) (8.459) 126,1% (8.932) 5,6%
EBITDA 68.989 56.552 22,0% 58.818 4,0%
Margem EBITDA 17,5% 15,1% 2,4 p.p 14,9% (0,2 p.p)
Lucro líquido 40.568 33.123 22,5% 42.356 27,9%
Margem líquida 10,3% 8,9% 1,4 p.p 10,8% 1,9 p.p
Capital de giro¹ - % da receita 24,4% 26,3% (1,9 p.p) 25,2% (1,1 p.p)
Capital empregado² - % da receita 42,7% 36,9% 5,8 p.p 37,4% 0,5 p.p
Caixa líquido/EBITDA 0,3x 0,5x - 0,3x -
Caixa Bruto 257.135 283.172 (9,2%) 257.135 (9,2%)
Dívida total 175.957 175.501 0,3% 175.957 0,3%
Caixa líquido³ 81.178 107.671 (24,6%) 81.178 (24,6%)
37
Principais indicadores de desempenho
A
(1) Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos Empréstimos e Financiamentos e Dividendos a pagar.
(2) Capital Empregado: Capital de Giro somado Ativo Permanente e Outros Ativos de Longo Prazo, descontando Imposto de renda e contribuição social diferido.
(3) Dívida Líquida é equivalente à posição total de endividamento oneroso ao final de um período, subtraída da posição de caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto prazo.
(4) Descontando os impactos do IFRS 16 / CPC 06 (R2)
(5) Efeito não recorrente líquido de R$ 8,4 milhões devido a recuperação de créditos fiscais extemporâneos derivado da exclusão do recolhimento de IR e CSLL sobre o benefício fiscal relativo ao ICMS em 2016.
38
Histórico de lojas
A
(1) Inclui metragens das lojas no exterior
(2) Inclui sete lojas do tipo Outlets cuja área total é de 2.217 m²
(3) Inclui metragens de lojas ampliadas
(4) Inclui 3 lojas em Nova York, 2 em Miami, 1 em Los Angeles, 1 em Las Vegas, 1 em New Jersey e 1 em São Francisco das marcas Schutz e Alexandre Birman
Histórico de lojas 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19
Área de venda¹,³ - Total (m²) 42.044 42.504 43.965 44.086 44.322
Área de venda - franquias (m²) 35.567 36.075 37.691 37.704 37.768
Área de venda - lojas próprias² (m²) 6.477 6.429 6.274 6.382 6.553
Total de lojas no Brasil 627 640 673 677 681
Número de franquias 579 590 628 632 636
Arezzo 388 393 405 405 406
Schutz 67 68 73 74 73
Anacapri 124 129 150 153 157
Número de lojas próprias 48 50 45 45 45
Arezzo 14 14 14 14 14
Schutz 22 22 17 17 17
Alexandre Birman 4 4 4 4 4
Anacapri 3 3 3 3 3
Fiever 4 5 5 5 5
Alme 1 2 2 2 2
Total de lojas no Exterior 9 9 12 13 15
Número de franquias 5 5 6 6 6
Número de lojas próprias4 4 4 6 7 9
Ativo 2T19 1T19 2T18
Ativo circulante 877.448 928.010 842.426
Caixa e bancos 7.842 5.691 17.464
Aplicações financeiras 249.293 294.064 265.708
Contas a receber de clientes 370.837 394.770 333.982
Estoques 163.368 162.613 140.861
Impostos a recuperar 57.554 42.903 48.899
Outros créditos 28.554 27.969 35.512
Ativo não circulante 426.667 404.581 213.878
Realizável a longo Prazo 60.003 60.400 59.363
Aplicações financeiras 0 0 0
Contas a receber de clientes 10.948 11.070 10.569
Imposto de renda e contribuição social diferidos 20.811 20.410 25.207
Outros créditos 28.244 28.920 23.587
Propriedades para Investimento 3.314 3.324 3.325
Imobilizado 299.640 275.874 77.831
Intangível 63.710 64.983 73.359
Total do ativo 1.304.115 1.332.591 1.056.304
Passivo 2T19 1T19 2T18
Passivo circulante 420.301 428.398 360.659
Empréstimos e f inanciamentos 153.533 81.827 162.002
Arrendamento 36.390 34.272 0
Fornecedores 111.810 148.825 107.352
Outras obrigações 118.568 163.474 91.305
Passivo não circulante 204.966 260.079 24.089
Empréstimos e f inanciamentos 22.424 92.426 13.499
Partes relacionadas 1.428 1.452 1.436
Outras obrigações 9.715 9.130 9.154
Arrendamento 171.399 157.071 0
Patrimônio líquido 678.848 644.114 671.556
Capital social 352.715 341.073 341.073
Reserva de capital 49.035 47.909 45.925
Reservas de lucros 90.033 90.033 178.748
Reserva de Incentivos Fiscais 136.443 136.443 64.658
Outros resultados abrangentes 7.257 5.515 1.916
Lucros acumulados 43.365 23.141 39.236
Total do passivo e patrimônio líquido 1.304.115 1.332.591 1.056.304
39
Balanço Patrimonial - IFRS
A
40
DRE - IFRS
ADRE 2T19 2T18 Var.%
2T19
Pró-FormaVar.%
Receita operacional líquida 393.546 373.859 5,3% 393.546 5,3%
Custo dos produtos vendidos (209.215) (195.108) 7,2% (209.234) 7,2%
Lucro bruto 184.331 178.751 3,1% 184.312 3,1%
Receitas (despesas) operacionais: (135.210) (130.987) 3,2% (134.894) 3,0%
Comerciais (97.908) (94.581) 3,5% (98.111) 3,7%
Administrativas e gerais (48.717) (34.319) 42,0% (48.182) 40,4%
Outras receitas operacionais, líquidas 11.415 (2.087) -647,0% 11.399 -646,2%
Lucro antes do resultado financeiro 49.121 47.764 2,8% 49.418 3,5%
Resultado Financeiro (4.403) (12.881) -65,8% (2.914) -77,4%
Lucro antes do IR e CS 44.718 34.883 28,2% 46.504 33,3%
Imposto de renda e contribuição social (4.150) (1.760) 135,8% (4.148) 135,7%
Corrente (5.381) (9.001) -40,2% (5.381) -40,2%
Diferido 1.231 7.241 -83,0% 1.233 -83,0%
Lucro líquido do exercício 40.568 33.123 22,5% 42.356 27,9%
41
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 2T19 2T18
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 44.718 34.883
Ajustes para conciliar o resultado às dispon. geradas pelas
atividades operacionais:20.533 22.329
Depreciações e amortizações 19.868 8.788
Rendimento de aplicação financeira (3.478) (4.605)
Pagamentos de juros sobre empréstimos (190) (1.685)
Juros e variação cambial 207 12.858
Outros 4.126 6.973
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes 23.388 9.804
Estoques (1.064) (14.689)
Impostos a recuperar (14.305) (9.036)
Variação de outros ativos circulantes 1.689 (1.005)
Depósitos judiciais 466 (857)
(Decréscimo) acréscimo em passivos
Fornecedores (36.638) (25.485)
Obrigações trabalhistas 6.528 10.545
Obrigações fiscais e sociais 3.396 (781)
Variação de outras obrigações 6.782 3.406
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (14.309) (2.751)
Arrendamento - -
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 41.184 26.363
42
Fluxo de Caixa - IFRS
ADFC 2T19 2T18
Das atividades de investimento
Alienação de imobilizado e intangível 987 (2)
Aquisições de imobilizado e intangível (17.486) (15.014)
Aplicações financeiras (243.012) (182.058)
Resgate de aplicações financeiras 290.187 244.619
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento 30.676 47.545
Das atividades de financiamento com terceiros
Captações 6.358 45.770
Pagamentos de empréstimos (2.227) (60.872)
Créditos (débitos) com partes relacionadas, exceto sócios
Contraprestação de arrendamento (10.410) -
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com
terceiros(6.279) (15.102)
Das atividades de financiamento com acionistas
Juros sobre o capital próprio (20.847) -
Distribuição de lucros (54.153) (48.796)
Créditos (débitos) com sócios (24) 198
Emissão de ações 11.642 -
Recompra de Ações - (1.814)
Caixa líquido usado nas atividades de financiamento (63.382) (50.412)
Aumento (redução) das disponibilidades 2.199 8.394
Disponibilidades
Efeito da variação cambial sobre o caixa e equivalentes de caixa (48) 778
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 5.691 8.292
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo f inal 7.842 17.464
Aumento (redução) das disponibilidades 2.199 8.394
Contatos
Telefone: +55 11 2132-4300
www.arezzoco.com.br
Rafael Sachete
Aline Penna
Diretor Financeiro
Diretora de RI
Victoria Machado
Coordenadora de RI
Marcos Benetti
Analista de RI