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PRIVATE EQUITY MONITOR - PEM®
QUARTO RAPPORTO DI RICERCA:ITALIA 2004
MILANO, 9 MAGGIO 2005
®
La Metodologia
4. Esclusione delle operazioni di “follow on”.
3. Analisi delle operazioni di Expansion, Buy Out e Replacement;
2. Focalizzazione sugli operatori di matrice privata;
1. Utilizzo esclusivo di fonti pubbliche;
®
La Banca Dati Private Equity Monitor - PEM®Contiene operazioni di investimento realizzate in Italia a partire dal 1997 e fino al dicembre 2004, per un totale di oltre 460 investimenti
55
7167
6067
30
45
68
0
20
40
60
80
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Numero deals
®
I RISULTATI AGGREGATI
®
L’evoluzione del campione
55
71
5860
68
50
62
4842
52
0
20
40
60
80
2000 2001 2002 2003 20040
0,4
0,8
1,2
1,6
N° deals N° operatori Deals/ Operatori
®
Evoluzione dei deals per tipologia d’investimento
27%32%
18%
52%56%
71%
39%41%
64%
53%
15% 7% 5%2%
0%
20%
40%
60%
80%
2000 2001 2002 2003 2004
Buy out Expansion Replacement
®
2004: Distribuzione % per quota acquisita dal lead investor
41%
35%
24%
58%
32%
10%
0%
20%
40%
60%
0%-20% 21%-50% >50%
2003 2004
®
2003-2004: Distribuzione % per deal origination
58%61%
15%17%
2%6%
20%
10%5%
0% 0%6%
0%
20%
40%
60%
80%
2003 2004Family & Private Local Parent Foreign Parent
Secondary B-O Public to Private Other
®
2003-2004: Distribuzione % per fatturato delle target
37%
25%
20%21%
4%
11%
31%
25%
8%
18%
0%
10%
20%
30%
40%
2003 2004
<30 31-60 61-100 101-300 >300
®
Distribuzione geografica delle operazioni
6
19
4
6
4
4
4
1
2
1
1
1
32
121
315
27
44
10 15
311
132
13
5
6
2004
2000 - 2004
2
1
®
2004: Distribuzione % per settore d’appartenenza delle target
2%
2%
2%
4%
4%
5%
9%
11%
11%
25%
25%
0% 9% 18% 27%
Transportation
Construction
Pha. & Biopharmaceutical Industry
Food and beverage
Health care and social services
Retail and wholesale trade
ICT
Media and communications
Other professional and social services
Consumer goods
Industrial products
®
3%
30%
23%
44%
24%
16%12%
48%
0%
20%
40%
60%
0.0-0.5 0.6-1.0 1.1-1.5 >1.5
2003 2004
2003-2004: Distribuzione per multiplo EV/Sales
®
5%
16%
53%
26%
0%
20%
4%
76%
0%
20%
40%
60%
80%
0-4 4-8 8-16 >16
2003 2004
2003-2004: Distribuzione per multiplo EV/EBITDA
®
Buy out 2003-2004: Distribuzione per grado di leva
13%
17%
62%
50%
25%33%
0%
20%
40%
60%
80%
2003 2004
0,0-1,0 1,1-2,0 >2
®
Profilo medio degli investimenti nel corso del 2004
2003 2004
Tipologia d’investimento
Buy Out Buy Out
Quota media acquisita
48,0% 60,0%
Deal origination Family & Private Family & Private
Regione Lombardia Lombardia
Settore Industrial products Industrial prod. e Consumer goods
Fatturato (Euro Mln)
73,0 46,0
Ev/Sales 0,9 0,9
Ev/Ebitda 6,5 6,2
Grado di leva 1,7 1,8
Net Debt/Ebitda 4,3 3,2
®
Evoluzione del Private Equity Monitor® Index
100
125158
208
67108
142
133
150
0
50
100
150
200
250
I Trim.'03
II Trim.'03
III Trim.'03
IV Trim.'03
I Trim.'04
II Trim.'04
III Trim.'04
IV Trim.'04
I Trim.'05
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PRIVATE EQUITY MONITOR - PEM®
QUARTO RAPPORTO DI RICERCA:ITALIA 2004
MILANO, 9 MAGGIO 2005