Embed Size (px)
Citation preview
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: (499) 129-17-22, факс: (499) 129-09-21, e-mail: [email protected], http://www.forecast.ru
Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?1
(по данным статистики на 01.06.2020)
Из разновидностей бедствий, обычно характеризующих периоды экономической
нестабильности, два – экономическая рецессия и валютный кризис - уже пришли. Одно –
«банковская паника» – пока посетило нас только формально (мартовский отток частных
вкладов был вызван не столько недоверием к банкам, сколько реакцией на новость о
введении налога по вкладам). Ещё два бедствия – «плохие долги» и системный банковский
кризис – судя по поведению сводных опережающих индикаторов (СОИ), уже на подходе.
Если рассматривать входящие в состав СОИ отдельные показатели-предикторы, то
можно отметить, что тревожные сигналы подают все три основные группы показателей:
характеризующие кризисные процессы во внешнеэкономической сфере (цены на нефть,
сальдо счета текущих операций), во внутренней экономике (динамика производства,
безработицы, ожиданий бизнеса), во внутреннем финансовом секторе (обеспеченность
ликвидностью, соотношение «долги-доходы»). Это позволяет говорить о всеобъемлющем
характере кризисных процессов.
Вероятность реализации различных видов системных рисков:
возникновения рецессии (до мая 2021 г.) – высокая (риск реализовался);
возникновения системного банковского кризиса (до июня 2021 г.) – средняя;
системные кредитные риски (до ноября 2020 г.) – высокая;
системные валютные риски (до апреля 2021 г.) – высокая (риск реализовался);
системные риски ликвидности (до апреля 2021 г.) – средняя (риск реализовался).
Настоящий отчет и содержащаяся в нём информация являются исключительной собственностью ЦМАКП.
Распространение, воспроизведение, копирование настоящего материала, внесение в него изменений частично
или полностью не допускается без предварительного письменного разрешения авторов отчета.
Начиная с Обзора от 01.09.2016, расчет двух сводных опережающих индикаторов (СОИ) – системных
валютных рисков и рисков ликвидности («бегства вкладчиков») осуществляется в соответствии с новой
методологией. Подробнее об изменениях в методологии расчёта индикаторов – см. Обзор от 01.09.2016.
2
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
СОИ системного банковского кризиса
СОИ входа в рецессию
СОИ выхода из рецессии
СОИ системных кредитных рисков
СОИ системных рисков ликвидности
СОИ системных валютных рисков
СОИ продолжения системного банковского кризиса
Граница средней вероятности
Граница высокой
вероятности
Сводные опережающие
индикаторы
Текущие значения вероятности реализации системных финансовых и макроэкономических рисков*
01.06.2020По данным на:
СОИ системного банковского кризиса
На фоне нынешних экономических потрясений (в отличие от предыдущих) банковская
система выглядит островком относительной стабильности: доля проблемных активов в
банковских активах не возросла, а снизилась; убытков у большинства банков не
наблюдается; уровень капитализации системы остается стабильным; интенсивность отзывов
банковских лицензий и вовсе уменьшилась.
Однако, судя по поведению сводного опережающего индикатора (СОИ) возникновения
системного банковского кризиса2 наступление этого события всё-таки достаточно вероятно.
На начало июня значение СОИ достигло уровня 0.090, увеличившись за последний месяц3 на
0.011, а за последние четыре месяца – на 0.027. В результате, значение СОИ вплотную
приблизилось к своему критическому порогу (0.098), преодоление которого будет
сигнализировать о высоком уровне риска возникновения системного банковского кризиса.
Если судить по поведению частных опережающих индикаторов, входящих в СОИ, то
можно сказать, что в наибольшей степени ухудшение его значений связано со снижением
обеспеченности банков абсолютно ликвидными рублевыми активами. Такое снижение, при
прочих равных условиях, ограничивает способность банковской системы противостоять
возможному замедлению оборачиваемости активов, а также колебаниям средств на
клиентских счетах и депозитах. Можно предположить, что в случае продолжения Банком
2 Под системным банковским кризисом мы понимаем ситуацию, при которой реализуется, по крайней
мере, одно из следующих условий: 1) доля проблемных активов в общих активах банковской системы
превышает 10%; 2) наблюдаются эпизоды «банковской паники» или массового принудительного
«замораживания» клиентских средств; 3) проводится вынужденная реорганизация/национализация
значительной части (более 10%) банков или масштабная (в объеме более 2% ВВП) рекапитализация банков
государством и/или компаниями. Это соответствует определению системного банковского кризиса, данного в
работе Demirguc–Kunt, Detragiache (The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries
//IMF Staff Papers, Vol.45, N1, 1998) 3 Предшествующие значения СОИ уточнены в связи с уточнением исходных статистических данных
3
России масштабных продаж валюты в рамках «бюджетного правила» отток рублевой
ликвидности из банковской системы продолжится.
Следующими по значимости факторами ухудшения значений сводного индикатора
возникновения кризиса являются:
падение физического объема ВВП4, означающее сжатие доходов заемщиков и
клиентов банков, с вероятным будущим снижением качества активов и ростом
неплатежей;
резкий рост уровня безработицы, дающий импульс массовым неплатежам по
кредитам населения и повышающий склонность частных вкладчиков к панике;
усиливающийся отрыв динамики долгов нефинансового сектора от динамки его
доходов. С одной стороны, долговая поддержка выплат зарплат и формирования
оборотных средств предприятий на время частично купировала кризисные
процессы. С другой стороны, если в перспективе нескольких месяцев разрыв
между долгами и доходами компаний не будет устранён при помощи собственных
или бюджетных средств, это может привести к скачку числа корпоративных
банкротств.
0.09
0.0
1.0
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.20
ян
в.0
7а
пр
.07
ию
л.0
7о
кт.
07
ян
в.0
8а
пр
.08
ию
л.0
8о
кт.
08
ян
в.0
9а
пр
.09
ию
л.0
9о
кт.
09
ян
в.1
0а
пр
.10
ию
л.1
0о
кт.
10
ян
в.1
1а
пр
.11
ию
л.1
1о
кт.
11
ян
в.1
2а
пр
.12
ию
л.1
2о
кт.
12
ян
в.1
3а
пр
.13
ию
л.1
3о
кт.
13
ян
в.1
4а
пр
.14
ию
л.1
4о
кт.
14
ян
в.1
5а
пр
.15
ию
л.1
5о
кт.
15
ян
в.1
6а
пр
.16
ию
л.1
6о
кт.
16
ян
в.1
7а
пр
.17
ию
л.1
7о
кт.
17
ян
в.1
8а
пр
.18
ию
л.1
8о
кт.
18
ян
в.1
9а
пр
.19
ию
л.1
9о
кт.
19
ян
в.2
0а
пр
.20
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и DetragiacheНижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор возникновения системного банковского кризиса
Значения сводного опережающего индикатора (СОИ) продолжения системного
банковского кризиса также увеличиваются, постепенно приближаясь к своему критическому
порогу. Впрочем, до тех пор, пока новый системный кризис ещё не возник, динамика СОИ
его продолжения не представляет интереса.
4 Рассчитываются на основе агрегата экономической активности, выступающего в качестве прокси-
показателя
4
0.12
0.0
1.0
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: продолжение системного кризиса банковского сектора в течение последующих лет после возникновенияНижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор продолжения системного банковского кризиса
СОИ входа в рецессию
После реализации события – возникновения экономической рецессии в апреле5 –
значение СОИ входа в рецессию продолжало расти, составив на начало мая 0.776, а на начало
июня – 0.89, и, соответственно, по-прежнему значительно превышало пороговый уровень (0.18).
Ухудшение значений СОИ входа в рецессию было обусловлено ростом значения
сводного индикатора системного кризиса банковского сектора в России (см. в
предшествующем разделе), сокращением сальдо счета текущих операций к ВВП за
скользящий год, а также воздействием инерционного фактора (негативная динамика ВВП за
предшествующий скользящий год). При этом, уменьшению оценки вероятности входа в
рецессию способствовало замедление темпа снижения индикатора бизнес-уверенности
(OECD BCI) для России за скользящий год и продолжающееся сокращение процентной
ставки денежного рынка.
5 Под ситуацией рецессии подразумевается снижение агрегата экономической активности за последний
скользящий год в отношении к предшествующему скользящему году. Агрегат экономической активности
(прокси-показатель на физический объем ВВП) рассчитывается на основе помесячных данных о динамике
розничной торговли, платных услуг населению, грузооборота, выпуска промышленности, строительства и
сельского хозяйства.
6 Прежняя оценка была равна 0.78, она была скорректирована после обновления данных по индексу
OECD BCI для России.
5
0.89
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.
07
ян
в.0
8ап
р.0
8и
юл
.08
окт.
08
ян
в.0
9ап
р.0
9и
юл
.09
окт.
09
ян
в.1
0ап
р.1
0и
юл
.10
окт.
10
ян
в.1
1ап
р.1
1и
юл
.11
окт.
11
ян
в.1
2ап
р.1
2и
юл
.12
окт.
12
ян
в.1
3ап
р.1
3и
юл
.13
окт.
13
ян
в.1
4ап
р.1
4и
юл
.14
окт.
14
ян
в.1
5ап
р.1
5и
юл
.15
окт.
15
ян
в.1
6ап
р.1
6и
юл
.16
окт.
16
ян
в.1
7ап
р.1
7и
юл
.17
окт.
17
ян
в.1
8ап
р.1
8и
юл
.18
окт.
18
ян
в.1
9ап
р.1
9и
юл
.19
окт.
19
ян
в.2
0ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор входа в рецессию
СОИ выхода из рецессии
На начало июня значение сводного опережающего индикатора (СОИ) выхода из
рецессии составило 0.44, сократившись по сравнению с предшествующим месяцем на 0.03 (в
апреле оно было равно 0.47). Таким образом, текущее значение СОИ пока находится
достаточно далеко от своего критического уровня (0.35), что указывает на отсутствие
сигнала о том, что наступившая рецессия окажется затяжной.
0.44
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: переход к положительным темпам прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор выхода из рецессии (текущая версия)
Сводный опережающий индикатор выхода из рецессии (предшествующая версия)
СОИ системных кредитных рисков
В мае сводный опережающий индикатор (СОИ) системных кредитных рисков оставался
в зоне низкой вероятности реализации риска (0.28 на начало июня при пороговом уровне
0.40). Однако в соответствии с применяемой нами методологией, несмотря на текущее
низкое значение индикатора, вероятность реализации системного кредитного риска будет
6
оцениваться как высокая в течение двенадцати месяцев с момента последнего превышения
СОИ пограничного значения «высокой» зоны риска (октябрь 2019 г.).
О предстоящей реализации кредитных рисков снова просигнализировал только один
частный опережающий индикатор – динамики мировых цен на нефть (снижение за три
предшествующих месяца). В мае, несмотря на вступление в силу нового двухлетнего
соглашения об ограничении объемов добычи нефти странами группы ОПЕК+, цена барреля
нефти была на 24% ниже цены февраля этого года7.
Необходимо отметить, что, хотя доля проблемных и безнадежных ссуд в совокупном
кредитном портфеле российских банков по состоянию на начало мая составляла 9.4% (что
соответствует уровням начала года), на растущую вероятность реализации кредитных рисков
в краткосрочном периоде косвенно указывает интенсивно идущий процесс реструктуризации
кредитов населения и бизнеса. Согласно оценке ЦБ РФ, за период с 20 марта по середину
июня банками была проведена реструктуризация кредитных договоров физических и
юридических лиц на общую сумму около 2.9 трлн. рублей, что, в свою очередь, составляет
5.5% от всего объема таких ссуд. Кроме того, по состоянию на начало июня, доля
неплатежей в потоке погашаемых розничных ссуд резко выросла и составила 10.1%, что на
2.7 проц. п. выше, чем месяцем ранее.
0.28
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за годНижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков
7 Снижение цены нефти более чем на 15% за три месяца рассматривается как сигнал существенных
рисков для доходов банковских заемщиков.
7
СОИ системных рисков ликвидности («бегства вкладчиков»)
В мае значение сводного опережающего индикатора (СОИ) «бегства вкладчиков»
продолжало оставаться на нулевой отметке, находясь в зоне низкой вероятности реализации
риска. Тем не менее, в соответствии с применяемой нами методологией, несмотря на
текущее низкое значение индикатора, вероятность реализации системного риска
ликвидности будет оцениваться как средняя в течение двенадцати месяцев с момента
превышения СОИ пограничного значения средней зоны риска (март 2020 г.).
В мае средства населения на банковских счетах и депозитах снова начали сокращаться.
Темп прироста розничных вкладов составил -1.0% после +1.4% месяцем ранее (для
сравнения: -0.2% за май 2019 г., валютная переоценка устранена). Отчасти такая ситуация
объясняется сезонным эффектом, характерным для этого месяца (увеличением расходов из-
за праздников при снижении количества рабочих дней, что чувствительно для работников на
сдельной оплате). Однако несомненно и влияние уменьшения уровня доходов населения в
условиях режима самоизоляции и экономической рецессии.
В годовом выражении динамика вкладов населения также снизилась. В мае по
отношению к аналогичному периоду прошлого года темп их прироста составил +4.7%, что
на 0.8 проц. п. ниже, чем в апреле.
Необходимо отметить, что майское сокращение розничных вкладов не
интерпретируется как кризисное событие, поскольку данный СОИ калибровался на динамике
темпов прироста депозитов населения вне Сбербанка с элиминированием переоценки
валютной компоненты и влияния сезонности, который в мае составил лишь -0.3%.
0.00.0
1.0
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
ян
в.0
4
ию
л.0
4
ян
в.0
5
ию
л.0
5
ян
в.0
6
ию
л.0
6
ян
в.0
7
ию
л.0
7
ян
в.0
8
ию
л.0
8
ян
в.0
9
ию
л.0
9
ян
в.1
0
ию
л.1
0
ян
в.1
1
ию
л.1
1
ян
в.1
2
ию
л.1
2
ян
в.1
3
ию
л.1
3
ян
в.1
4
ию
л.1
4
ян
в.1
5
ию
л.1
5
ян
в.1
6
ию
л.1
6
ян
в.1
7
ию
л.1
7
ян
в.1
8
ию
л.1
8
ян
в.1
9
ию
л.1
9
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор системных рисков ликвидности
8
СОИ системных валютных рисков После произошедшей в марте реализации системного валютного риска
8 в апреле-мае
наблюдалось постепенное восстановление курса рубля. Значение индекса валютного
давления (EMP) продолжало снижаться и на начало июня составило -0.5 (для сравнения, на
начало апреля оно составляло +2.1, а на начало мая – +0.2), что соответствует смене
направления давления в сторону укрепления рубля.
Несмотря на достаточно быструю стабилизацию ситуации на валютном рынке и
продолжающееся снижение сводного опережающего индикатора системных валютных
рисков с 0.48 в апреле до 0.31 в мае, его значение находилось выше критического уровня
(0.3). Таким образом, сигнал о средней вероятности возникновения системного валютного
кризиса сохраняется.
Единственный частный индикатор, входящий в состав СОИ системных валютных
рисков, который по-прежнему сигнализировал о сохранении повышенного уровня валютных
рисков – темп прироста индекса уверенности бизнеса (BCI OECD) по России за скользящий
год. Хотя в мае его значение увеличилось до -2.6% (с -3.4% в апреле), тем не менее, оно все
еще оставалось ниже пороговой отметки (-2.0%).
0.31
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
ян
в.9
7
ию
л.9
7
ян
в.9
8
ию
л.9
8
ян
в.9
9
ию
л.9
9
ян
в.0
0
ию
л.0
0
ян
в.0
1
ию
л.0
1
ян
в.0
2
ию
л.0
2
ян
в.0
3
ию
л.0
3
ян
в.0
4
ию
л.0
4
ян
в.0
5
ию
л.0
5
ян
в.0
6
ию
л.0
6
ян
в.0
7
ию
л.0
7
ян
в.0
8
ию
л.0
8
ян
в.0
9
ию
л.0
9
ян
в.1
0
ию
л.1
0
ян
в.1
1
ию
л.1
1
ян
в.1
2
ию
л.1
2
ян
в.1
3
ию
л.1
3
ян
в.1
4
ию
л.1
4
ян
в.1
5
ию
л.1
5
ян
в.1
6
ию
л.1
6
ян
в.1
7
ию
л.1
7
ян
в.1
8
ию
л.1
8
ян
в.1
9
ию
л.1
9
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонениеНижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков
8 В соответствии с применяемой нами методологией, превышение текущего значения индекса валютного
давления (EMP) порогового значения 1.86, т.е. среднего значения EMP + 1 стандартное отклонение,
рассчитанного на периоде 1996-2015 гг., идентифицируется как реализация системного валютного кризиса.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Табличные значения показателей (на конец месяца)
Сводный опережающий индикатор возникновения системного банковского кризиса
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.10 0.11 0.09 0.08 0.06 0.07 0.08 0.09 0.10 0.11 0.10 0.09
2008 0.10 0.10 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.12 0.12 0.13 0.13 0.14
2009 0.18 0.18 0.18 0.19 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.17 0.16 0.15
2010 0.14 0.13 0.12 0.10 0.10 0.09 0.08 0.07 0.07 0.07 0.07 0.06
2011 0.05 0.05 0.05 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.07 0.07
2012 0.07 0.07 0.07 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08
2013 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.11 0.11 0.12 0.11 0.12 0.12 0.11
2014 0.12 0.13 0.12 0.12 0.11 0.11 0.11 0.11 0.10 0.10 0.10 0.10
2015 0.10 0.09 0.08 0.08 0.09 0.08 0.08 0.07 0.07 0.06 0.06 0.07
2016 0.07 0.08 0.07 0.07 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06
2017 0.06 0.06 0.07 0.08 0.08 0.09 0.08 0.07 0.07 0.08 0.08 0.07
2018 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.05 0.05 0.06
2019 0.06 0.06 0.06 0.06 0.07 0.07 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.07
2020 0.06 0.07 0.08 0.08 0.09
Порог 1 0.090 Порог 1
Порог 2 0.098 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
10
Сводный опережающий индикатор входа в рецессию январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2008 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.12 0.52
2009 0.93 0.99 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.99
2010 0.94 0.75 0.40 0.12 0.04 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2011 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
2012 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.02
2013 0.02 0.03 0.04 0.04 0.05 0.07 0.07 0.09 0.11 0.11 0.10 0.10
2014 0.13 0.14 0.15 0.17 0.13 0.10 0.09 0.10 0.10 0.12 0.17 0.19
2015 0.22 0.26 0.33 0.42 0.60 0.74 0.84 0.88 0.90 0.93 0.94 0.96
2016 0.97 0.97 0.95 0.92 0.88 0.85 0.80 0.76 0.69 0.61 0.49 0.33
2017 0.18 0.22 0.25 0.27 0.19 0.14 0.14 0.12 0.09 0.07 0.06 0.06
2018 0.06 0.04 0.03 0.02 0.02 0.02 0.01 0.01 0.02 0.02 0.02 0.01
2019 0.01 0.01 0.01 0.02 0.03 0.04 0.05 0.05 0.04 0.05 0.06 0.11
2020 0.11 0.14 0.35 0.77 0.89
Порог 1 0.17 Порог 1
Порог 2 0.18 Порог 2
- реализация идентифицируемого события
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
11
Сводный опережающий индикатор выхода из рецессии
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.34
2008 0.29 0.25 0.18 0.09 0.06 0.04 0.02 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00
2009 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.08 0.50 0.94 0.99
2010 0.99 0.99 1.00 1.00 1.00 0.99 0.98 0.94 0.93 0.95 0.94 0.84
2011 0.75 0.70 0.65 0.67 0.59 0.46 0.32 0.37 0.38 0.30 0.19 0.32
2012 0.48 0.44 0.45 0.41 0.52 0.73 0.71 0.61 0.54 0.44 0.55 0.48
2013 0.37 0.48 0.58 0.64 0.58 0.61 0.74 0.81 0.76 0.75 0.76 0.82
2014 0.85 0.90 0.92 0.87 0.86 0.74 0.76 0.78 0.86 0.94 0.98 1.00
2015 1.00 0.99 0.98 0.91 0.89 0.96 0.96 0.99 0.98 0.92 0.75 0.45
2016 0.51 0.61 0.67 0.88 0.89 0.73 0.59 0.26 0.28 0.40 0.55 0.19
2017 0.05 0.03 0.14 0.17 0.35 0.49 0.74 0.75 0.70 0.81 0.88 0.94
2018 0.96 0.98 0.98 0.99 0.99 0.99 0.98 0.98 0.99 0.98 0.97 0.97
2019 0.97 0.93 0.88 0.69 0.59 0.57 0.52 0.48 0.36 0.53 0.53 0.43
2020 0.43 0.58 0.51 0.47 0.44
Порог 1 0.45 Порог 1
Порог 2 0.35 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
12
Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2008 0.00 0.00 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.86 0.86 1.14 1.14
2009 1.14 0.86 0.59 0.59 0.59 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32
2010 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.32
2011 0.32 0.32 0.32 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27
2012 0.27 0.27 0.27 0.27 0.54 0.94 0.94 0.94 0.94 0.94 0.66 0.39
2013 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.00 0.28 0.28 0.00 0.00 0.00 0.00
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.54
2015 0.54 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.00 0.28 0.28
2016 0.28 0.28 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.28 0.28 0.00 0.27
2017 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.54 0.54 0.54 0.27 0.27 0.27
2018 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.54 0.54
2019 0.54 0.27 0.66 0.66 0.66 0.94 0.94 0.94 0.94 0.94 0.39 0.67
2020 0.39 0.67 0.28 0.28 0.28
Порог 1 0.40 Порог 1
Порог 2 0.80 Порог 2
- реализация идентифицируемого события
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
13
Сводный опережающий индикатор системных рисков ликвидности («бегства вкладчиков»)
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.00 0.13 0.13 0.41 0.41 0.41 0.60
2008 0.27 0.00 0.41 0.33 0.00 0.33 0.13 0.46 0.46 0.30 0.13 0.13
2009 0.13 0.13 0.13 0.13 0.46 0.13 0.00 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00
2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2011 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.60 0.27 0.27 0.00 0.00 0.00
2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13
2013 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.33 0.00 0.00 0.00 0.00 0.33 0.30
2015 0.00 0.00 0.00 0.00 0.27 0.27 0.16 0.00 0.00 0.00 0.16 0.00
2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.00 0.00 0.00
2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2018 0.00 0.00 0.00 0.16 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.27
2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2020 0.00 0.00 0.46 0.00 0.00
Порог 1 0.30 Порог 1
Порог 2 0.50 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
14
Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.33 0.33 0.33 0.33 0.50 0.33 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.33
2008 0.33 0.33 0.50 0.33 0.13 0.13 0.69 1.17 1.17 1.47 1.16 0.87
2009 0.31 0.50 0.31 0.31 0.31 0.31 0.31 0.50 0.20 0.20 0.20 0.20
2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.13
2011 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.60 0.60 0.31 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2013 0.00 0.00 0.00 0.30 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 1.05
2015 0.49 0.20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.20 0.20 0.00 0.00 0.30
2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2018 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.30
2019 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2020 0.00 0.30 1.33 0.48 0.31
Порог 1 0.30 Порог 1
Порог 2 0.65 Порог 2
- реализация идентифицируемого события
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
15
Сводный опережающий индикатор продолжения системного банковского кризиса
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.06 0.06 0.05 0.03 0.02 0.03 0.03 0.03 0.04 0.04 0.04 0.04
2008 0.04 0.04 0.04 0.04 0.05 0.05 0.05 0.06 0.06 0.07 0.08 0.09
2009 0.12 0.13 0.16 0.18 0.20 0.22 0.25 0.26 0.27 0.27 0.26 0.24
2010 0.24 0.21 0.17 0.14 0.12 0.10 0.09 0.07 0.07 0.07 0.06 0.06
2011 0.06 0.07 0.06 0.07 0.08 0.08 0.09 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10
2012 0.10 0.10 0.10 0.11 0.11 0.10 0.09 0.09 0.09 0.09 0.08 0.07
2013 0.08 0.09 0.08 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.10 0.10 0.11 0.12
2014 0.12 0.12 0.12 0.13 0.14 0.13 0.13 0.13 0.11 0.12 0.11 0.10
2015 0.11 0.12 0.14 0.15 0.16 0.17 0.17 0.18 0.19 0.20 0.21 0.21
2016 0.20 0.20 0.20 0.21 0.22 0.21 0.21 0.19 0.17 0.17 0.17 0.19
2017 0.18 0.16 0.15 0.14 0.15 0.14 0.13 0.12 0.11 0.10 0.10 0.11
2018 0.10 0.10 0.09 0.08 0.09 0.09 0.08 0.09 0.08 0.08 0.10 0.11
2019 0.10 0.10 0.10 0.10 0.11 0.11 0.10 0.09 0.09 0.09 0.09 0.11
2020 0.09 0.09 0.09 0.11 0.12
Порог 1 0.18 Порог 1
Порог 2 0.19 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
Построение сводных опережающих индикаторов
возникновения и продолжения системного банковского
кризиса
Идентифицируемые события:
Возникновение системного банковского кризиса, согласно определению
Demirguc-Kunt и Detragiache:
1) доля проблемных активов в общих активах банковской системы достигла
уровня 10% и выше
2) произошло изъятие значительной доли депозитов
3) произошло замораживание вкладов
4) с целью предотвратить последствия 1-3 проводилась вынужденная
национализация значительной части (более 10%) банков или масштабная (в
объеме более 2% ВВП) единовременная рекапитализация банков государством
и/или компаниями.
Продолжение системного банковского кризиса:
повторение событий 1-4 в течение периода, превышающего год с момента
возникновения кризиса
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 0 мес.
17
Частный индикатор 1: отношение рублевых ликвидных активов и ФОР банков к
совокупным активам банков
0.08
0.0
1.0
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.20
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 1: Отношение рублёвых ликвидных активов и ФОР банков к совокупным активам банков
Частный индикатор 2: изменение отношения кредитов банков частному сектору
к ВВП за 2 года
0.04
0.0
1.0
-0.06
-0.04
-0.02
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и DetragiacheНижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 2: Изменение отношения кредитов банков частному сектору к ВВП за два года
18
Частный индикатор 3: реальный эффективный курс рубля (отклонение
скользящего годового среднего от скользящего среднего за три
предшествующих года)
2.6
0.0
1.0
-25.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 3: Реальный эффективный курс рубля (отклонение скользящего годового среднего от скользящего среднего за три предшествующие года)
Частный индикатор 4: темп роста физического объема ВВП за скользящий год
0.99
0.0
1.0
0.90
0.95
1.00
1.05
1.10
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и DetragiacheНижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 4: Темп роста реального ВВП за скользящий год
19
Частный индикатор 5: изменение уровня безработицы за скользящий год
0.05
0.0
1.0
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и DetragiacheНижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 5: Изменение уровня безработицы за скользящий год
Частный индикатор 7: отношение совокупного внешнего долга к
золотовалютным резервам
0.61
0.0
1.0
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и DetragiacheНижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 7: Отношение внешнего долга (частного и государственного) к ЗВР
20
Построение сводных опережающих индикаторов входа в
рецессию и выхода из рецессии
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста физического
объёма ВВП
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 0 мес.
Частный индикатор 1: сводный опережающий индикатор возникновения
системного банковского кризиса
0.09
0.0
1.0
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.20
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 1: Сводный индикатор SBC-Y1 возникновения системного кризиса банковского сектора
21
Частный индикатор 2: отношение кредитов банков к их депозитам, %
85.0
0.0
1.0
70.0
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
140.0
150.0
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 2: Отношение кредитов банков к их депозитам
Частный индикатор 3: Ставка процента на межбанковском рынке, % годовых,
среднее за скользящий год
6.5
0.0
1.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 3: Ставка процента на межбанковском рынке
22
Частный индикатор 4: темп прироста бизнес-уверенности (BCI OECD) за 12
мес. (%)
-2.57
0.0
1.0
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00я
нв
.07
ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 4: Темп прироста бизнес-уверенности за 12 мес.
Частный индикатор 5: сводный опережающий индикатор CLI OECD по США
(темп прироста за 12 мес., %)
0.80
0.0
1.0
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 5: Сводный опережающий индикатор OECD по США (темп прироста за 12 мес.)
23
Частный индикатор 6: отношение сальдо счета текущих операций к ВВП за
скольз. 12 мес. (%)
2.90
0.0
1.0
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00я
нв
.07
ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 6: Отношение сальдо счета текущих операций к ВВП за скольз. 12 мес.
Частный индикатор 7: темп прироста физического объёма ВВП к аналогичному
периоду прошлого года, в среднем за предш. 12 мес. (%)
-1.35
0.0
1.0
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 7: Темп прироста реального ВВП, в среднем за предшеств. 12 мес.
24
Частный индикатор 8: темп прироста реального эффективного курса рубля, за
скольз. 12 мес.
-5.51
0.0
1.0
-40.00
-30.00
-20.00
-10.00
0.00
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00я
нв
.07
ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: переход к положительным темпам прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 7: Темп прироста реального эффективного курса рубля, за скольз. 12 мес.
25
Построение сводного опережающего индикатора
системных кредитных рисков
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемных и безнадежных
ссуд (IV и V категории качества) в совокупном кредитном портфеле банковской
системы - рост этой доли более чем на один процентный пункт в течение года
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 3 мес.
Частный индикатор 1: отношение суммы потребительских и инвестиционных
расходов за 12 мес. к ВВП за 12 мес.
0.57
0.0
1.0
0.54
0.56
0.58
0.60
0.62
0.64
0.66
0.68
0.70
0.72
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.0
7я
нв
.08
ап
р.0
8и
юл
.08
окт.0
8я
нв
.09
ап
р.0
9и
юл
.09
окт.0
9я
нв
.10
ап
р.1
0и
юл
.10
окт.1
0я
нв
.11
ап
р.1
1и
юл
.11
окт.1
1я
нв
.12
ап
р.1
2и
юл
.12
окт.1
2я
нв
.13
ап
р.1
3и
юл
.13
окт.1
3я
нв
.14
ап
р.1
4и
юл
.14
окт.1
4я
нв
.15
ап
р.1
5и
юл
.15
окт.1
5я
нв
.16
ап
р.1
6и
юл
.16
окт.1
6я
нв
.17
ап
р.1
7и
юл
.17
окт.1
7я
нв
.18
ап
р.1
8и
юл
.18
окт.1
8я
нв
.19
ап
р.1
9и
юл
.19
окт.1
9я
нв
.20
ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за годНижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 1: Отношение суммы потребительских и инвестиционных расходов за 12 мес. к ВВП за 12 мес.Пороговое значение индикатора
0.63
26
Частный индикатор 2: охлаждение на кредитном рынке – отклонение темпов
роста кредитования в реальном выражении от локального пика (%)
0
0.0
1.0
-16.00
-14.00
-12.00
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00я
нв
.07
ап
р.0
7и
юл
.07
окт.
07
ян
в.0
8ап
р.0
8и
юл
.08
окт.
08
ян
в.0
9ап
р.0
9и
юл
.09
окт.
09
ян
в.1
0ап
р.1
0и
юл
.10
окт.
10
ян
в.1
1ап
р.1
1и
юл
.11
окт.
11
ян
в.1
2ап
р.1
2и
юл
.12
окт.
12
ян
в.1
3ап
р.1
3и
юл
.13
окт.
13
ян
в.1
4ап
р.1
4и
юл
.14
окт.
14
ян
в.1
5ап
р.1
5и
юл
.15
окт.
15
ян
в.1
6ап
р.1
6и
юл
.16
окт.
16
ян
в.1
7ап
р.1
7и
юл
.17
окт.
17
ян
в.1
8ап
р.1
8и
юл
.18
окт.
18
ян
в.1
9ап
р.1
9и
юл
.19
окт.
19
ян
в.2
0ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 2: Охлаждение на кредитном рынке: отклонение темпов прироста кредитования от достигнутого пикового значения
Пороговое значение индикатора
0 %
Частный индикатор 3: потребительский перегрев – рост доли потребительских
расходов в располагаемых доходах за 12 мес.
-0.03
0.0
1.0
-0.10
-0.08
-0.06
-0.04
-0.02
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.
07
ян
в.0
8ап
р.0
8и
юл
.08
окт.
08
ян
в.0
9ап
р.0
9и
юл
.09
окт.
09
ян
в.1
0ап
р.1
0и
юл
.10
окт.
10
ян
в.1
1ап
р.1
1и
юл
.11
окт.
11
ян
в.1
2ап
р.1
2и
юл
.12
окт.
12
ян
в.1
3ап
р.1
3и
юл
.13
окт.
13
ян
в.1
4ап
р.1
4и
юл
.14
окт.
14
ян
в.1
5ап
р.1
5и
юл
.15
окт.
15
ян
в.1
6ап
р.1
6и
юл
.16
окт.
16
ян
в.1
7ап
р.1
7и
юл
.17
окт.
17
ян
в.1
8ап
р.1
8и
юл
.18
окт.
18
ян
в.1
9ап
р.1
9и
юл
.19
окт.
19
ян
в.2
0ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за годНижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 3: Потребительский перегрев: рост доли потребительских расходов в располагаемых доходах за 12 мес.Пороговое значение индикатора
0.02
27
Частный индикатор 4: разница между текущим значением отношения сальдо
счета текущих операций к ВВП и средним значением этого показателя за
предшествующий год
0.00
0.0
1.0
-0.06
-0.04
-0.02
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.
07
ян
в.0
8ап
р.0
8и
юл
.08
окт.
08
ян
в.0
9ап
р.0
9и
юл
.09
окт.
09
ян
в.1
0ап
р.1
0и
юл
.10
окт.
10
ян
в.1
1ап
р.1
1и
юл
.11
окт.
11
ян
в.1
2ап
р.1
2и
юл
.12
окт.
12
ян
в.1
3ап
р.1
3и
юл
.13
окт.
13
ян
в.1
4ап
р.1
4и
юл
.14
окт.
14
ян
в.1
5ап
р.1
5и
юл
.15
окт.
15
ян
в.1
6ап
р.1
6и
юл
.16
окт.
16
ян
в.1
7ап
р.1
7и
юл
.17
окт.
17
ян
в.1
8ап
р.1
8и
юл
.18
окт.
18
ян
в.1
9ап
р.1
9и
юл
.19
окт.
19
ян
в.2
0ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 4: Снижение сальдо счета текущих операций, отнесенного к ВВП, по сравнению со средним значением за 12 мес.
Пороговое значение индикатора
-0.025
Частный индикатор 5: темп прироста цен на нефть за квартал
-0.24
0.0
1.0
-0.80
-0.60
-0.40
-0.20
0.00
0.20
0.40
0.60
ян
в.0
7ап
р.0
7и
юл
.07
окт.
07
ян
в.0
8ап
р.0
8и
юл
.08
окт.
08
ян
в.0
9ап
р.0
9и
юл
.09
окт.
09
ян
в.1
0ап
р.1
0и
юл
.10
окт.
10
ян
в.1
1ап
р.1
1и
юл
.11
окт.
11
ян
в.1
2ап
р.1
2и
юл
.12
окт.
12
ян
в.1
3ап
р.1
3и
юл
.13
окт.
13
ян
в.1
4ап
р.1
4и
юл
.14
окт.
14
ян
в.1
5ап
р.1
5и
юл
.15
окт.
15
ян
в.1
6ап
р.1
6и
юл
.16
окт.
16
ян
в.1
7ап
р.1
7и
юл
.17
окт.
17
ян
в.1
8ап
р.1
8и
юл
.18
окт.
18
ян
в.1
9ап
р.1
9и
юл
.19
окт.
19
ян
в.2
0ап
р.2
0
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 5: Темп прироста цены нефти за 3 мес.
Пороговое значение индикатора
-0.15
28
Построение сводного опережающего индикатора
системных валютных рисков
Идентифицируемое событие: превышение индексом валютного давления
(EMP) среднего значения EMP более чем на одно стандартное отклонение
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 1 мес.
Частный индикатор 1: прирост соотношения импорт/ВВП за 12 мес.
0.0
0.0
1.0
-0.20
-0.15
-0.10
-0.05
0.00
0.05
0.10
ян
в.9
7и
юл
.97
ян
в.9
8и
юл
.98
ян
в.9
9и
юл
.99
ян
в.0
0и
юл
.00
ян
в.0
1и
юл
.01
ян
в.0
2и
юл
.02
ян
в.0
3и
юл
.03
ян
в.0
4и
юл
.04
ян
в.0
5и
юл
.05
ян
в.0
6и
юл
.06
ян
в.0
7и
юл
.07
ян
в.0
8и
юл
.08
ян
в.0
9и
юл
.09
ян
в.1
0и
юл
.10
ян
в.1
1и
юл
.11
ян
в.1
2и
юл
.12
ян
в.1
3и
юл
.13
ян
в.1
4и
юл
.14
ян
в.1
5и
юл
.15
ян
в.1
6и
юл
.16
ян
в.1
7и
юл
.17
ян
в.1
8и
юл
.18
ян
в.1
9и
юл
.19
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 1: Прирост соотношения импорт/ВВП за 12 мес., проц. п.
Пороговое значение индикатора
0.04
Частный индикатор 2: темп прироста OECD BCI за 12 мес. (%)
-2.6
0.0
1.0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
ян
в.9
7и
юл
.97
ян
в.9
8и
юл
.98
ян
в.9
9и
юл
.99
ян
в.0
0и
юл
.00
ян
в.0
1и
юл
.01
ян
в.0
2и
юл
.02
ян
в.0
3и
юл
.03
ян
в.0
4и
юл
.04
ян
в.0
5и
юл
.05
ян
в.0
6и
юл
.06
ян
в.0
7и
юл
.07
ян
в.0
8и
юл
.08
ян
в.0
9и
юл
.09
ян
в.1
0и
юл
.10
ян
в.1
1и
юл
.11
ян
в.1
2и
юл
.12
ян
в.1
3и
юл
.13
ян
в.1
4и
юл
.14
ян
в.1
5и
юл
.15
ян
в.1
6и
юл
.16
ян
в.1
7и
юл
.17
ян
в.1
8и
юл
.18
ян
в.1
9и
юл
.19
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 2: Темп прироста OECD BCI за 12 мес., %
Пороговое значение индикатора
-2
29
Частный индикатор 3: прирост TED-спрэд за 3 мес. (проц.п)
0.12
0.0
1.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
ян
в.9
7и
юл
.97
ян
в.9
8и
юл
.98
ян
в.9
9и
юл
.99
ян
в.0
0и
юл
.00
ян
в.0
1и
юл
.01
ян
в.0
2и
юл
.02
ян
в.0
3и
юл
.03
ян
в.0
4и
юл
.04
ян
в.0
5
ию
л.0
5я
нв
.06
ию
л.0
6я
нв
.07
ию
л.0
7
ян
в.0
8и
юл
.08
ян
в.0
9и
юл
.09
ян
в.1
0и
юл
.10
ян
в.1
1и
юл
.11
ян
в.1
2и
юл
.12
ян
в.1
3и
юл
.13
ян
в.1
4и
юл
.14
ян
в.1
5и
юл
.15
ян
в.1
6и
юл
.16
ян
в.1
7и
юл
.17
ян
в.1
8и
юл
.18
ян
в.1
9и
юл
.19
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 3: Прирост TED-спрэд за 3 мес., %
Пороговое значение индикатора
0.3
Частный индикатор 4: прирост соотношения (кредиты+требования к
государству)/ВВП за 12 мес. (%)
3.6
0.0
1.0
-6.0
-3.0
0.0
3.0
6.0
9.0
ян
в.9
7
ию
л.9
7
ян
в.9
8
ию
л.9
8
ян
в.9
9
ию
л.9
9
ян
в.0
0
ию
л.0
0
ян
в.0
1
ию
л.0
1
ян
в.0
2
ию
л.0
2
ян
в.0
3
ию
л.0
3
ян
в.0
4
ию
л.0
4
ян
в.0
5
ию
л.0
5
ян
в.0
6
ию
л.0
6
ян
в.0
7
ию
л.0
7
ян
в.0
8
ию
л.0
8
ян
в.0
9
ию
л.0
9
ян
в.1
0
ию
л.1
0
ян
в.1
1
ию
л.1
1
ян
в.1
2
ию
л.1
2
ян
в.1
3
ию
л.1
3
ян
в.1
4
ию
л.1
4
ян
в.1
5
ию
л.1
5
ян
в.1
6
ию
л.1
6
ян
в.1
7
ию
л.1
7
ян
в.1
8
ию
л.1
8
ян
в.1
9
ию
л.1
9
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 4: Прирост соотношения (кредиты+требования к государству)/ВВП за 12 мес., проц. п.
Пороговое значение индикатора
5
30
Частный индикатор 5: темп прироста RTSI за 3 мес. (%)
-6.2
0.0
1.0
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
ян
в.9
7и
юл
.97
ян
в.9
8и
юл
.98
ян
в.9
9и
юл
.99
ян
в.0
0и
юл
.00
ян
в.0
1и
юл
.01
ян
в.0
2и
юл
.02
ян
в.0
3и
юл
.03
ян
в.0
4и
юл
.04
ян
в.0
5и
юл
.05
ян
в.0
6и
юл
.06
ян
в.0
7и
юл
.07
ян
в.0
8и
юл
.08
ян
в.0
9и
юл
.09
ян
в.1
0и
юл
.10
ян
в.1
1и
юл
.11
ян
в.1
2и
юл
.12
ян
в.1
3и
юл
.13
ян
в.1
4и
юл
.14
ян
в.1
5и
юл
.15
ян
в.1
6и
юл
.16
ян
в.1
7и
юл
.17
ян
в.1
8и
юл
.18
ян
в.1
9и
юл
.19
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 5: Темп прироста RTSI за 3 мес., %
Пороговое значение индикатора
-30
Частный индикатор 6: индикатор цены нефти
1.015
0.0
1.0
0.996
1.001
1.006
1.011
1.016
ян
в.9
7и
юл
.97
ян
в.9
8и
юл
.98
ян
в.9
9и
юл
.99
ян
в.0
0и
юл
.00
ян
в.0
1и
юл
.01
ян
в.0
2и
юл
.02
ян
в.0
3и
юл
.03
ян
в.0
4и
юл
.04
ян
в.0
5и
юл
.05
ян
в.0
6и
юл
.06
ян
в.0
7и
юл
.07
ян
в.0
8и
юл
.08
ян
в.0
9и
юл
.09
ян
в.1
0и
юл
.10
ян
в.1
1и
юл
.11
ян
в.1
2и
юл
.12
ян
в.1
3и
юл
.13
ян
в.1
4и
юл
.14
ян
в.1
5и
юл
.15
ян
в.1
6и
юл
.16
ян
в.1
7и
юл
.17
ян
в.1
8и
юл
.18
ян
в.1
9и
юл
.19
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 6: Индикатор цены нефти
Пороговое значение индикатора
1.0015
31
Построение сводного опережающего индикатора
системных рисков ликвидности
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не
менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной
компоненты)
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 3 мес.
Частный индикатор 1: cводный опережающий индикатор системных валютных
рисков
0.31
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
ян
в.0
4
ию
л.0
4
ян
в.0
5
ию
л.0
5
ян
в.0
6
ию
л.0
6
ян
в.0
7
ию
л.0
7
ян
в.0
8
ию
л.0
8
ян
в.0
9
ию
л.0
9
ян
в.1
0
ию
л.1
0
ян
в.1
1
ию
л.1
1
ян
в.1
2
ию
л.1
2
ян
в.1
3
ию
л.1
3
ян
в.1
4
ию
л.1
4
ян
в.1
5
ию
л.1
5
ян
в.1
6
ию
л.1
6
ян
в.1
7
ию
л.1
7
ян
в.1
8
ию
л.1
8
ян
в.1
9
ию
л.1
9
ян
в.2
0Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 1: Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков
Пороговое значение индикатора
0.50
32
Частный индикатор 2: динамика отзывов регулятором лицензий коммерческих
банков
00.0
1.0
0
5
10
15
20
25
30я
нв
.04
ию
л.0
4
ян
в.0
5
ию
л.0
5
ян
в.0
6
ию
л.0
6
ян
в.0
7
ию
л.0
7
ян
в.0
8
ию
л.0
8
ян
в.0
9
ию
л.0
9
ян
в.1
0
ию
л.1
0
ян
в.1
1
ию
л.1
1
ян
в.1
2
ию
л.1
2
ян
в.1
3
ию
л.1
3
ян
в.1
4
ию
л.1
4
ян
в.1
5
ию
л.1
5
ян
в.1
6
ию
л.1
6
ян
в.1
7
ию
л.1
7
ян
в.1
8
ию
л.1
8
ян
в.1
9
ию
л.1
9
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 2: Динамика отзывов регулятором лицензий коммерческих банков
Пороговое значение индикатора
20
Частный индикатор 3: динамика денежного мультипликатора
0.03
0.0
1.0
-0.50
-0.40
-0.30
-0.20
-0.10
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
ян
в.0
4
ию
л.0
4
ян
в.0
5
ию
л.0
5
ян
в.0
6
ию
л.0
6
ян
в.0
7
ию
л.0
7
ян
в.0
8
ию
л.0
8
ян
в.0
9
ию
л.0
9
ян
в.1
0
ию
л.1
0
ян
в.1
1
ию
л.1
1
ян
в.1
2
ию
л.1
2
ян
в.1
3
ию
л.1
3
ян
в.1
4
ию
л.1
4
ян
в.1
5
ию
л.1
5
ян
в.1
6
ию
л.1
6
ян
в.1
7
ию
л.1
7
ян
в.1
8
ию
л.1
8
ян
в.1
9
ию
л.1
9
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 3: Динамика денежного мультипликатора
Пороговое значение индикатора
0.25
33
Частный индикатор 4: динамика волатильности индекса ММВБ (%)
-0.2
0.0
1.0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
ян
в.0
4
ию
л.0
4
ян
в.0
5
ию
л.0
5
ян
в.0
6
ию
л.0
6
ян
в.0
7
ию
л.0
7
ян
в.0
8
ию
л.0
8
ян
в.0
9
ию
л.0
9
ян
в.1
0
ию
л.1
0
ян
в.1
1
ию
л.1
1
ян
в.1
2
ию
л.1
2
ян
в.1
3
ию
л.1
3
ян
в.1
4
ию
л.1
4
ян
в.1
5
ию
л.1
5
ян
в.1
6
ию
л.1
6
ян
в.1
7
ию
л.1
7
ян
в.1
8
ию
л.1
8
ян
в.1
9
ию
л.1
9
ян
в.2
0
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 4: Динамика волатильности индекса ММВБ
Пороговое значение индикатора
2.50
