معاونت اقتصادی و سرمایه گذاری

فهرست 1............. .................................................پنجاه سالگی بورس در صد هزار

2......................... ......................هفته با کدال...............................................

3................ ...............................گذشته .....روزشمار بازارهای مالی در هفته

8................. ...........................................................خگستر پرتفویوضعیت

9 ..........................................................................................تکنیکال تحلیل

10 ......................................................................................فاندامنتال تحلیل

هفته نامه اقتصادی

6139 بهمن 7

پایان فصل مجامع پنجاه سالگی بورس در صد هزار

1

واحد 599 ، شاخص کل با96بهمن ماه 4در پایان معامالت هفته منتهی به 94اول با شاخص بازار واحد رسید. 99522افزایش نسبت به هفته قبل، به رقم

3014وم با واحد بالغ گردید و شاخص بازار د 70804به رقم افزایش واحد 1.4 رصد ود 0.1 واحد را تجربه کرد و به ترتیب با 211346واحد افزایش عدد

هفته ، این روز کاری 5ر د درصد افزایش نسبت به هفته قبل مواجه شدند.که نسبت به میلیارد ریال بالغ شد 21864ارزش کل معامالت اوراق بهادار به

ن انواع میلیو 7231در ضمن تعداد درصد افزایش یافته است. 73 هفته قبل 14و به ترتیب هزار دفعه مورد معامله قرار گرفت 338اوراق بهادار در بیش از

ین درحالیا یش را نسبت به هفته گذشته تجربه کرد.درصد افزا 0.3و درصد ر دل معامله میلیون واحد از صندوق های سرمایه گذاری قاب 57تعداد است که

قرار گرفت و میلیارد ریال مورد معامله 577بورس تهران به ارزش کل بیش از همراه شد. درصد افزایش نسبت به هفته گذشته 30و 31هر کدام به ترتیب با

ای داشت و با وجود رشد افزایش نسبتا محتاطانه قبلبازار سهام در هفته ترین عوامل مساعد موثر بر عنوان یکی از اصلیدرصدی نرخ آزاد دالر به 3حدود

درصدی را ثبت کرد. به این ترتیب، 0 /6ها، رشد محدود سودآوری شرکتهزار واحد ایستاده 100شاخص کل در فاصله کمتر از نیم درصدی از مرز روانی

درصدی را از ابتدای سال ثبت کرده است. در همین حال، مهاجرت 29و بازدهی گسیخته این متغیر و سرمایه به سمت بازار ارز و نیز نگرانی از تبعات رشد افسار

توانند در گذاری مواردی هستند که میتاثیرات آن بر فضای کالن سرمایهار بگذارند. در هر صورت، آنچه حائز اهمیت است مدت تاثیر منفی بر بازکوتاه

های قبلی همواره توجه به این نکته است که کاهش ارزش پول ملی در دورههای سهام بر پس از یک دوره وقفه، آثار خود را به نحو مناسبی بر افزایش قیمت

رود با تثبیت نسبی قیمت ارز در سطوح جای گذاشته است. از این رو انتظار میهای کاالیی که از تضعیف ریال منتفع ویژه در شرکتید، مسیر رونق بهجد

شد که با عبور از تا پیش از این تصور می .شوند در بورس تهران ادامه یابدمی

به تدریج عطش تقاضا برای دی ماه اوج فصل تقاضای ارزی تجاری در نیمهخرید کاهش یابد و متناسب با آن، ارزش ریال تثبیت یا حتی اندکی تقویت شود.

ین در هر بشکه ا دالر 65به باالتر از اوپک های نفتقیمت رشد همچنین، با

ای تزریق ارز و کنترل بازار بر بانک مرکزی و دولت انتظار وجود داشت که دستبازتر شود. رفتار بازار ارز در دوهفته گذشته یکسره این فرضیات را به چالش

درصدی نرخ آزاد دالر از ابتدای زمستان، 10کشیده است. در واقع رشد حدود بازانه به سمت بازار ارز احتمال فعال شدن گسل نقدینگی و حرکت تقاضای سفته

طور سنتی از سوی با توجه به آنکه شدت عرضه ارز بهرا مطرح کرده است.

با نزدیک شدن به پایان سال تقویت خواهد شد، پتروشیمی هایدولت و شرکتامکان در پیش بودن موج جدید تضعیف ریال گیری درخصوصهنوز برای نتیجه

در ابعاد معنادار زود است. اما آنچه حائز اهمیت است اینکه کاهش سود سپرده

را فراهم کرده ارز ختلف از جملهدر بازارهای م نقدینگی بانکی، زمینه تحرکهای پایین سود بانکی، امکان است؛ روندی که در صورت اصرار به حفظ نرخ

دهد. در مدت افزایش مینوسانات غیرمترقبه و پردامنه در بازارها را در افق میان

میان، بورس تهران، به دلیل عدم اطمینان از نتایج نوسانات پرشتاب ارزی، این دهنده بروز نوعی شوک واکنشی محتاط را از خود به نمایش گذارده که نشان

هم سرمایه انتظارات ناشی از وقایع جاری است؛ اما با توجه به آنکه خود بازارتوان یکی از کاندیداهای جذب نقدینگی در شرایط افزایش این متغیر است، می

بورس زودی فعاالنانتظار داشت که در صورت تداوم تضعیف ریال، به

هم از بالتکلیفی عبور کنند و با لحاظ کردن آثار مثبت رشد ارز بر تهرانطعیت گذاری خود را با قاها، تصمیمات سرمایهسودآوری بخش مهمی از شرکت

.بیشتری اتخاذ کنند

نگاهی به آخرین گزارش ماهانه متغیرهای پولی )آبان ماه( که از سوی بانک ای از کاهش شتاب رشد پایه های امیدوارکنندهمرکزی منتشر شد حاوی نشانه

درصد در مقیاس ساالنه بود. اما در 23و 16پولی و نقدینگی به ترتیب به سطح های قابل تامل برای اهالی بازار سرمایه وجود شانهتر، برخی نیک بررسی عمیق

های خصوصی به بانک درصدی بدهی بانک 7دارد. در همین راستا، افزایش ماهه از تداوم 12درصدی این متغیر در بازه 149مرکزی در ماه آبان و رشد

که دوسوم سهم )پولبازیگران بازار ترینعدم تعادل منابع و مصارف در بزرگکند. عالوه بر این، روند افزایش بدهی به کل بازار را در اختیار دارند( حکایت می

درصدی خالص 3درصد در مقیاس ساالنه( و نیز کاهش 22ها )بانکجموع از ادامه فشار دولت های خارجی شبکه بانکی در ماه آبان هم در مدارایی

کند. بر منابع بانکی و نیز سنگین بودن کفه ترازوی تقاضای ارزی حکایت میتواند نتایجی از قبیل تنگنای مالی دولت، تلفیق این اطالعات می

متبادر کند ذهن ها و فشار بر منابع ارزی را بهساختاری بانک مشکالت تداومکه ترجمان آن برای اهالی بازار سرمایه عبارت از امکان تداوم رکود ناشی از

ای سود سپرده و امکان هکاهش تقاضای دولت، ناپایداری کاهش نرخ

مدت است که از بین آنها تنها مورد سوم به لحاظ فراهم در میان نرخ ارز تعدیل

خبر خوشی برای سهامداران تلقی سهام های اسمیکردن پتانسیل رشد قیمت

.شودمی

بورس اوراق بهادار تهران این هفته پنجاهمین سالگرد تاسیس خود را جشن گیرد. روز یکشنبه هفته جاری مراسم سالگرد پنجاهمین سال تاسیس بورس می

والن سیاسی و اقتصادی کشور برای نیم قرن حضور اوراق بهادار با حضور مسوبازار سرمایه در اقتصاد کشور برگزار خواهد شد. این احتمال وجود دارد که این

چند پنجاه سالگی با صد هزار واحدی شدن شاخص سهام همزمان شود. هرتوان در این مورد اظهار نظر قاطعی داشت اما بعید نیست پشتوانه بنیادی نمی

ت سهام، نماگر این بازار را به سوی فتح کانال جدید سوق دهد.شاخص معامالدرصد( 0 /3واحدی )معادل 297سهام، در آخرین روز کاری هفته گذشته با رشد

.واحدی قرار گرفت522هزار و 99در سطح

یک هفته با کدال

2

کدالاطالعیه های

ریال سود 178ر سهم ه)حسابرسی نشده( به ازای 30/9/96ماهه منتهی به 9توسعه فناوری اطالعات خوارزمی در دورهاین .ن محقق کرده بودریال زیا 146محقق کرده است این در حالیست که شرکت در مدت مشابه سال قبل به ازای هر سهم

.ستاپوشش داده %74را 29/12/96ماهه پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به 9شرکت براساس عملکرد

ریال زیان محقق کرده 311 )حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9صنایع فوالد آلیاژی یزد در دورهاین شرکت .بود ریال سود محقق کرده 101هر سهم است این در حالیست که شرکت در مدت مشابه سال قبل به ازای

.پوشش داده است %136را 29/12/96ماهه پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به 9براساس عملکرد

زیان شناسایی کرده است ریال 14)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 3ساختمان اصفهان در دورهال مالی منتهی به سماهه برای 3این شرکت براساس عملکرد .کاهش داشته است %59مشابه سال قبل که نسبت به مدت

.میلیون ریال زیان خالص شناسایی کرده است 2،251مبلغ 29/6/97

ود محقق کرده است. ریال س 195)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9بهنوش ایران در دورهر دت مشابه سال قبل دافزایش داده و بالحاظ سرمایه جدید نسبت به م %50سال مالی جاری سرمایه ی خود را شرکت در

اهه پیش بینی م 9این شرکت بر اساس عملکرد . رشد داشته است %15کاهش داشته ولی سود خالص %24سود هر سهم . پوشش داده است %114را 29/12/96فعلی سال مالی منتهی به

ریال سود محقق کرده 216)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9زی تولید دارو در دوره داروسال سبت به مدت مشابه سارا به ثبت رسانده و بالحاظ سرمایه جدید ن %23است. شرکت در سال مالی جاری افزایش سرمایه

ماهه 9ملکرد این شرکت بر اساس ع. داشته است %65کاهش داشته ولی سود خالص کاهش %72قبل در سود هر سهم . پوشش داده است %67را 29/12/96پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به

ریال زیان 70ر سهم ه)حسابرسی نشده( به ازای 30/9/96ماهه منتهی به 9کارخانجات کاشی و سرامیک سعدی در دورهارش ارائه شده در این شرکت طبق گز. افزایش داشته است %133قبل شناسایی کرده است که نسبت به مدت مشابه سال

.ه استریال سود پیش بینی کرد 0به ازای هر سهم 29/12/96ماهه برای سال مالی منتهی به 6دوره ی

ود محقق کرده است که سریال 57)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9نوش مازنداران در دورهعلی سال مالی منتهی فماهه پیش بینی 9این شرکت براساس عملکرد .افت داشته است %39سبت به مدت مشابه سال قبل ن

.پوشش داده است %37را 29/12/96به

کرده است که نسبت به ریال سود محقق 893)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9باما در دورهمالی منتهی به ماهه پیش بینی فعلی سال 9این شرکت براساس عملکرد .رشد داشته است %59قبل مدت مشابه سال

.پوشش داده است %68را 29/12/96

243)حسابرسی نشده( به ازای هر سهم 30/9/96ماهه منتهی به 9شرکت کشت و صنعت شهداب ناب خراسان در دوره ماهه 9این شرکت براساس عملکرد .رشد داشته است %42ریال سود محقق کرده است که نسبت به مدت مشابه سال قبل

.پوشش داده است %58را 29/12/96پیش بینی فعلی سال مالی منتهی به

روزشمار بازارهای مالی در هفته گذشته

3

199,448

12,719,401

205

از ابتدای سال تاکنون هفته جاریشرح

21,864

7,231

339,404

5

12,624

5,138

338,502

5

73

41

0.3

0

504,252 ارزش کل معامالت )میلیارد ریال(

حجم کل معامالت )میلیون سهم(

دفعات معامله

روزهای فعالیت

درصد تغییرهفته گذشته

میانگین سادهمیانگین موزون

99,522.270,804.6211,345.731,794.588,266.5131,774.0106,839.74,374.24,143.2220,652.513,162.917,513.9هفته جاری

155,7342474(5)106(2,525)599943,014181805میزان تغییر هفته

0.42.70.20.4(0.1)0.1(1.9)0.60.11.40.60.9درصد تغییر هفته

98,923.670,710.1208,331.931,613.987,461.4134,299.4106,733.84,379.54,128.4214,918.913,139.017,439.7هفته گذشته

77,230.054,460.0166,371.026,826.466,100.4131,865.084,725.13,097.93,034.8157,295.012,376.815,722.8ابتدای سال

22,1151,2761,10863,3577861,791(91)22,29216,34544,9754,96822,166میزان تغییر از ابتدای سال

26413740611(0.1)2930271934درصد تغییر از ابتدای سال

شاخص قیمت

)هم وزن(

شاخص کل

)هم وزن(شناور آزادشرح

30 شرکت

بزرگ

50 شرکت فعالتر

مالیصنعتقیمتبازار دومبازار اولکل

ز/قیمت انار وم د/ت غییر هفتگیواح ز/قیمتت انار وم د/ت غییر هفتگیواح ت

%3,7482.7 دالر استرالیا%4,5130.4 دالر آمریکا

%4,9404.2 فرانک سوئیس%5,6701.1 یورو

%420,0003.2 10.000 ین ژاپن%6,6155.4 پوند انگلیس

%4.5-1,272 درهم امارات%3,7852.6 دالر کانادا

%172.6 نقره%0.3-1,450,000 سکه بهار آزادی

%712.8 نفت برنت%1,3497.4 انس طال

نرخ ارز، سکه و قیمت های جهانی در بازار آزاد 96/11/7

روزشمار بازارهای مالی در هفته گذشته

4

% تغییر یکسال% تغییر سه ماهه% تغییر یک ماه% تغییر در هفتهنام صنعت

30.36 24.51 4.50 395.75-چند رشته اي ص

4.69 4.58 1.22 385.20-قند و شكر

0.72 2.11 0.97 294.55-ماشين آالت

35.47 24.76 8.62 443.95-شيميايي

(14.14)(13.97)(8.02) 213.22-محصوالت كاغذ

32.28 21.11 4.25 2.67شاخص قيمت 50 شركت

(5.06) 5.46 10.04 581.82-سايرمالي

3.89 12.51(4.34) 1.61بازار اول فرابورس

18.96 10.11 2.70 1.45شاخص بازار دوم

(33.04)(9.39)(11.01) 1.38استخراجنفتجزكشف11

17.35 2.21 1.67 641.34-راديويي

15.31 29.89 17.26 101.17-ذغال سنگ

22.78 13.27 0.93 400.93-تامين آب، برق، گاز

25.62 16.09 1.59 0.92شاخص صنعت

(5.79)(2.48)(1.96) 430.75-مواد دارويي

(22.09)(16.27)(8.04) 490.74-کاشي و سراميك

6.72 6.78(2.96) 560.73-سرمايه گذاريها

22.23 14.48 1.18 0.61شاخص كل

20.42 13.96 0.86 0.57شاخص قيمت)وزني-ارزشي(

18.01 15.29(0.65) 220.52-انتشار و چاپ

(1.42) 0.31(2.66) 0.42شاخص كل )هم وزن(

22.01 14.34 0.86 0.40شاخص بازده نقدي قيمت

30.85 18.24 1.74 0.36شاخص50شركت فعالتر

(2.23)(0.22)(2.98) 0.18شاخص قيمت )هم وزن(

24.19 17.10 0.35 0.13شاخص بازار اول

19.10 13.86 0.38 0.10شاخص آزاد شناور

0.00 0.00 0.00 450.00-پيمانكاري

تغییرات صنایع در بورس در هفته منتهی به 96/11/04

روزشمار بازارهای مالی در هفته گذشته

5

% تغییر یکسال% تغییر سه ماهه% تغییر یک ماه% تغییر در هفتهنام صنعت

0.00 0.00 0.00 350.00-حمل و نقل

0.00 0.00 0.00 360.00-مبلمان

0.00 0.00 0.00 330.00-ابزار پزشكي

(23.89)(1.47) 0.00 140.00-ساير معادن

99.31 30.58 0.00 730.00-اطالعات و ارتباطات

12.78(2.76)(0.68)(0.01)19-محصوالت چرمي

(8.28)(1.25)(0.79)(0.03)17-منسوجات

34.95 21.34 0.83(0.12)شاخص 30 شركت بزرگ

(20.49)(8.83)(5.61)(0.15)53-سيمان

(6.98)(1.45)(1.50)(0.19)31-دستگاههاي برقي

18.41 14.50(1.37)(0.25)شاخص كل فرابورس

(6.28)(1.05) 1.21(0.34)72-رايانه

(10.11) 8.43 0.89(0.36)20-محصوالت چوبي

(25.58)(26.91)(7.46)(0.42)28-محصوالت فلزي

(7.46) 5.45 0.38(0.47)54-كاني غيرفلزي

47.52 30.34 1.07(0.53)13-كانه فلزي

6.81 11.19(4.33)(0.54)74-فني مهندسي

21.82 14.89(0.76)(0.61)بازار دوم فرابورس

65.98 31.96(0.95)(0.74)23-فراورده نفتي

7.50(10.43)(5.53)(1.24)60-حمل و نقل

(13.81)(13.81)(13.81)(1.27)32-وسايل ارتباطي

52.23 23.34 0.09(1.29)27-فلزات اساسي

0.08 2.76(1.95)(1.88)65-مالي

(17.38)(4.68)(4.57)(2.74)70-انبوه سازي

(1.06) 1.61(2.37)(2.75)57-بانكها

(10.79)(2.32)(2.76)(2.94)42-غذايي بجز قند

(11.40)(4.88)(3.80)(2.96)بيمه و بازنشسته66

(17.42)(7.41)(9.72)(3.76)25-الستيك

تغییرات صنایع در بورس در هفته منتهی به 96/11/04

روزشمار بازارهای مالی در هفته گذشته

6

ماه اخیر سه ماه

اخیر 

شش ماه

اخیر 

سال

اخیر ▲

1396/11/033551,827,5193.088.8142.755283آوای ثروت کیان

1396/10/1924913,724,27190.338.6118.321926تدبیرگران آینده

61-1396/02/0324702,005,8140.567.53.2کارآفرینان برتر آینده

1396/11/0117911,382,15511.346.820.073022صندوق سرمایه گذاری مشترک نوید انصار

1396/11/0127227,570,58837.046.0618.772336صندوق سرمایه گذاری فیروزه موفقیت

1396/10/1920263,858,6050.075.612.572325یکم دانا

)ETF( 1396/11/06157313,5400.075.5719.592634قابل معامله سپهر کاریزما

1396/11/0117041,790,1551.134.8916.752634سبحـان

)ETF( 1396/11/01107515,23613.14.8225.423333شاخص 30 شرکت بزرگ فیروزه

1396/10/1913901,106,8875.784.7110.5355مشترک سیب

1396/11/0128753,180,01913.184.417.412419صبا

2-1396/02/031553746,89330.643.973.433دیدگاهان

5-1396/11/0312421,074,19415.323.9714.8114مشترک افتخار حافظ

1396/11/024401,355,59512.533.919.882632تصمیم نگاران پیشتاز

1396/10/2631331,023,49535.373.8210.432225صنعت و معدن

)ETF( 1396/11/01149614,9150.333.7716.532430توسعه اندوخته آینده

1396/11/0129029,105,1168.433.714.712328صندوق سرمایه گذاری توسعه ممتاز

1396/11/0117982,079,3079.533.6414.422327صندوق سرمایه گذاری مشترک امید توسعه

1396/11/01355019,628,38011.683.5615.752430صندوق سرمایه گذاری مشترک پیشتاز

1396/10/3020893,339,7695.183.5420.143129بانک توسعه تعاون

1396/11/0127623,956,5992.093.4619.362729گنجینه رفاه

1396/11/0119835,592,51925.163.416.292345آسمان یکم

1396/11/0625537,635,00715.183.318.452928سینا

1396/11/037721,073,86666.093.219.311726نیکوکاری میراث ماندگار پاسارگاد

1396/11/06346024,025,5071.983.1819.813134مشترک آگاه

)ETF( 1396/11/01102713,79816.073.0315.322424سرمایه گذاری تجارت شاخصی کاردان

1396/11/0335969,767,28414.192.8115.261712مشترک کارگزاری حافظ

1396/11/0627623,539,69018.912.798.741228باران کارگزاری بانک کشاورزی

)ETF( 1396/11/0679717,1553.782.7215.982736قابل معامله هستی بخش آگاه

1396/11/01288310,294,24611.962.6418.022638بانک مسکن

1396/11/064371,382,55832.632.6144.274341پاداش سرمایه پارس

)ETF( 1396/11/01150512,63312.982.5215.372038صندوق سرمایه گذاری قابل معامله آسمان آرمانی سهام

1396/11/0624771,901,2993.312.4713.72252کارگزاری پارسیان

1396/11/0315731,284,10226.662.4319.652828مشترک توسعه ملی

1396/11/0625123,165,0243.342.416.312528شاخصی کارآفرین

1396/10/1828404,341,7007.082.3610.831115گنجینه بهمن

1396/11/066351,086,42881.332.276.331525نیکوکاری کشتی ورزش ملی ایران

1396/11/0624612,262,76422.792.2513.491925سپهر اول کارگزاری بانک صادرات

1396/11/0631785,940,7321.882.1214.531119ارزش کاوان آینده

1396/11/0116061,978,85257.222.17.41518امین آوید

1396/11/03354922,685,5901.411.9827.813530مشترک کارگزاری بانک ملی ایران

1396/11/0625276,362,6401.851.9714.872327مشترک عقیق

1396/11/017731,114,99513.031.945.43512صندوق سرمایه گذاری مشترک نوین نگر آسیا

1396/11/0334569,579,30126.331.87141928کارگزاری بانک تجارت

1396/11/0614111,113,57821.481.816.491816سهم آشنا

مقایسه صندوق های سرمایه گذاری در 96/11/04

درصد

دارایی های

نقدی

درصد بازدهی

نام صندوق های سرمایه گذاری

تاریخ آخرین

اطالعات

دریافت شده

عمر صندوق

)روز

تقویمی( 

ارزش خالص هر

واحد سرمایه

گذاری

)NAV()ریال( 

روزشمار بازارهای مالی در هفته گذشته

7

ماه اخیر سه ماه

اخیر 

شش ماه

اخیر 

سال

اخیر ▲

1396/10/308101,942,3162.861.6518.123134مشترک مبین سرمایه

1396/11/0110271,130,86430.851.4912.781321سرمایه گذاری سهام بزرگ کاردان

1396/11/061461948,24244.081.4111.42185مشترک افق

1396/11/014401,205,66215.51.3815.66416صندوق سرمایه گذاری گنجینه ارمغان الماس

1396/11/0613371,022,05364.511.327.171316مشترک سپهر آتی

1396/11/0323573,999,3470.51.319.653241مشترک خوارزمی

1396/09/2126644,493,74954.911.293.55167نقش جهان

1396/11/040001.214.52227شاخص کل

1396/11/064681,316,8923.821.1911.41324افق روشن بانک خاورمیانه

1396/11/0312491,082,16251.981.174.841419میعاد ایرانیان

1396/08/201412994,22543.221.145.6352مشترک معین بهگزین

1396/11/0312791,081,07232.811.147.521225همیان سپهر

924-5.36-1395/08/1224611,399,70615.391.03بین المللی مهرآفرین پارس

1396/11/0626155,286,0225.280.9814.561920مشترک تدبیرگران فردا

1396/11/031735987,7492.840.98.4716مشترک البرز

1396/11/065531,367,58214.950.858.211326مشترک صبای هدف

1396/11/0619433,454,3401.380.8112.65620مشترک کاریزما

)ETF( 1396/11/06124314,6142.380.748.791316قابل معامله امین تدبیرگران فردا

1396/11/0629888,595,4713.530.7220.132519یکم اکسیر فارابی

1396/11/0111651,437,88619.970.646.8867یکم آبان

1396/11/0312841,433,1730.220.5214.642315ذوب آهن

11-7-1396/03/0926151,859,22750.410.385.18آپادانا

7-2-0.31-1396/06/191416915,57187.590.16مشترک نیکوکاری رفاه کودک

1396/11/03359615,139,3763.050.0913.821213مشترک پویا

800-1396/10/29347206,02695.620.020.11صندوق سرمایه گذاری جسورانه یکم آرمان آتی

3-1396/06/1429954,268,80695.2701.846امین کارآفرین

1396/10/23891,0750.190000صندوق پروژه ای

0.159.011121-1396/11/0614451,315,55727.26مشترک رشد سامان

0.2613.672727-1396/11/0324203,368,92234.43بانک دی

0.325.54411-1396/11/0624123,045,3101.39مشترک یکم سامان

0.330.9803-1396/08/2113561,061,91224مشترک اندیشمندان پارس نگر خبره

0.49.9733-1396/11/0628261,759,7311.87مشترک نواندیشان 

0.515.691627-1396/11/0129016,608,45717.3ایساتیس

46-2.27-0.67-1396/11/013971,118,33423.32صندوق سرمایه گذاری سرمایه دنیا

)ETF( 0.7112.211823-1396/11/0662014,0394.45قابل معامله آتیه درخشان مس

0.735.781524-1396/11/0615221,300,44028.44بذر امید آفرین

0.7513.922016-1396/11/03642921,61735.99سپهر آتی خوارزمی

0.915.71129-1396/11/0330443,645,77529.83مشترک رضوی

0.98.541110-1396/11/0110471,044,98015.52نیکوکاری ندای امید

1.0911.421419-1396/11/0619393,802,5042.34مشترک آرمان

1.2812.394147-1396/01/1518173,357,0011.21مشترک نیکان پارس

40-1.642.65-1396/02/2635905,747,25458.59مشترک کارگزاری بانک صادرات

1-1.934.721-1396/11/0328736,052,64324.93مشترک نوین پایدار

1.969.741524-1396/11/0314271,308,7920مشترک بانک خاورمیانه

8-3-10.19-2-1396/10/0116911,247,28049.85مشترک نوین نیک

7-11-4.06-2.04-1396/03/2625863,073,38551.58مشترک راهنما

مقایسه صندوق های سرمایه گذاری در 96/11/04

نام صندوق های سرمایه گذاری

تاریخ آخرین

اطالعات

دریافت شده

عمر صندوق

)روز

تقویمی( 

ارزش خالص هر

واحد سرمایه

گذاری

)NAV()ریال( 

درصد

دارایی های

نقدی

درصد بازدهی

وضعیت خگستر

8

شیمیایی

25%

فلزات

19%بانک

14%مخابرات

9%

سرمایه گذاری

7%

فراورده های نفتی

7%

خودرو و قطعات

3%

سیمان

3%

قطعات برقی

10%

بیمه

1%کانی فلزی

2% ترکیب پرتفوی سهام

تحلیل تکنیکال

9

خص کلشاتکنیکال تحلیل

هزار 100ه ته و به قلرا شکس شاخص کل پس از یک دوره طوالنی اصالح، تغییر فاز داده و رمند صعودی به خود گرفت و توانست با قدرت، سقف قبلی 93318ارد. در اینصورت، برگشت تا د، بنظر می رسد شاخص نیاز به اصالح RSIنزدیک شود. با توجه به واگرایی منفی در مکدی و واگرایی منفی اخیر در

محتمل خواهد بود.

تحلیل بنیادی از بتا سهم

9

چادرملو تحلیل بنیادی

دی و ن انواع سنگ اهن دانه بنتمیلیون 1شرکت چادر ملو با ظرفیت تولید ساالنه بیش از نه میلیون تن انواع کنسانتره سنگ اهن و

الد صفهان و فواکت فوالد مبارکه و عمده مواد اولیه دو شر درصد از نیاز کنسانتره سنگ اهن کشور 50میلیون تن گندله بیش از 3.4 خوزستان را تامین مینماید

:روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته

سود هر سهم سال

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

1393 1308 15691

1394 212 5973

1395 228 7654

1396 312 10457

هم ادامه دارد 96ای سال که این روند بر شاهد روند رو به رشد سوداوری شرکت و احیا روند سوداوری شرکت هستیم 95طی سال

:96پیشبینی سود سال

واقعی حسابرسی نشده پیشبینی حسابرسی نشده شرح

96،9،30 96،12،29 سال مالی منتهی به

22،215،692 32،463،411 فروش

(15،489،794) (23،060،076) بهای تمام شده کاالی فروش رفته

6،725،898 9،403،365 سود و زیان ناخالص

تحلیل بنیادی از بتا سهم

10

(166،501) (239،533) هزینه های عمومی اداری و تشکیالتی

276،916 311،866 خالص سایر درامدهای عملیاتی

6،836،313 9،475،717 سود و زیان عملیاتی

0 0 هزینه های مالی

131،102 941،684 درامد حاصل از سرمایه گذاریها

39،901 39،901 متفرقه (هزینه های)درامدها

7،007،316 10،457،302 قبل از کسر مالیات(زیان)سود

0 0 مالیات

7،007،316 10،457،302 سود و زیان پس از کسرمالیات

209 312 سود هر سهم پس از کسر مالیات

33،500،000 33،500،000 سرمایه

هم اعالم نموده است که در سریال به ازای هر 312خود را رقم 96میلیارد تومان سود هر سهم سال مالی 3350چادرملو با سرمایه

شش کل پووشش میداد پدرصد از بودجه خود را پوشش داده است شرکت اگر سود سرمایه گذاری های خود را 67ماهه 9عملکرد درصد می رسید 73الی 72ماهه به 9بودجه در

93م سال با جهش خوبی به سود ماهه سو 3ریالی و در 52ماهه دوم سال به سود 3ریالی و در 64ماهه اول سال به سود 3شرکت در ریالی دست یافته است

:تولیدات و فروش شرکت

میلیون تن کنسانتره و 5دودحظرفیت فروش 96نگ اهن در ایران میباشد در سال شرکت یکی از بزرگترین تولید کنندگان کنسانتره س

هزار تن فوالد را دارد 300میلیون تن گندله و 3،6تن سنگ اهن دانه بندی و 1،1

تحلیل بنیادی از بتا سهم

11

(تن)مقدار فروش نوع محصول

96سال

هر تن/ )قیمت فروش

96 (تومان

(تن)مقدار فروش

ماهه10

هر )قیمت فروش

ماهه10 (تن/تومان

229،000 4،327،000 234،200 5،068،000 کنسانتره سنگ اهن

91،500 945،000 92،400 1،160،000 سنگ اهن دانه بندی

365،000 2،922،000 374،000 3،600،000 گندله

1،773،000 247،880 1،729،000 350،000 فوالد

نموده استشرکت قیمت فروش محصوالت خود را در سطوح مناسبی پیشبینی

تومان 1900ار تومان و فوالدهز 410هزار تومان و گندله 102هزار تومان و دانه بندی 265اخرین قیمت فروش کنسانتره سنگ اهن می باشد

11اه پوشش درصدی فروش ریالی هستیم شرکت در دی م 80درصدی فروش مقداری و 83ماهه شاهد پوشش 10در عملکرد سبی ر سطح منادود را خت که نشان میدهد شرکت در نهایت به فروش پیشبینی شده دست یافته و فروش درصدی فروش را داشته اس

دیده است

درصد بودجه فروش شرکت را گندله تشکیل داده است 40نسبت بودجه فروش شرکت: بیش از

تحلیل بنیادی از بتا سهم

12

:مصارف ارزی

پذیردخ ارز نمییرات نرهیچگونه تاثیری از تغیچادرملو هیچگونه واردات و یا صادرات محصول و یا مواد اولیه را ندارد و

:بررسی بهای تمام شده در شرکت چادرملو

درصد تاثری گذاری (میلیون ریال)مبلغ نام

54 12،309،000 مواد مستقیم

14 3،119،000 دستمزد مستقیم

32 7،257،000 سربار

ه بررسی هر یک ر ادامه بشد که دمواد اولیه و هزینه های سربارمیباهمانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به

:از سرفصل های بهای تمام شده میپردازیم

:مواد مستقیم

مقداری پیشبینی واحد شرح 96خرید سال

سال پیشبینی مبلغی خرید (هرتن/تومان) 96

ماهه 9مبلغ خرید ماهه9مقدار خرید هرتن/تومان

-— -— 36،930 14،255،000 تن سنگ اهن

کنسانتره مصرفی گندله

-— -— 127،000 4،000،000 تن

-— –— 958،000 360،000 تن اهن اسفنجی

-— -— 1،079،000 9،926 تن اهن قراضه

دمین میگردرکت تامواد اولیه مصرفی شرکت عمدتا سنگ اهن خام و کنسانتره مصرفی گندله میباشد که اکثرا از معادن ش

درصد را پوشش 67تومان معادل میلیارد 1549ماهه 9میلیاردی را دارد که در عملکرد 2306حالی پیشبینی بهای تمام شده شرکت در ده با توجه شهای تمام بهش این پیشبینی کرده است و انتظار کا داده که نشان میدهد شرکت بهای تمام شده خود را در سطوح باالیی

ی از معدن می رودبه ثبات هزینه های بهره بردار

تحلیل بنیادی از بتا سهم

13

:هزینه های سربار

تومان بوده است میلیارد 522معادل 95میلیارد تومانی را دارد که این رقم در سال 725شرکت پیشبینی هزینه سربار

:طرح های توسعه ای

:کچاد در داشتن طرح های توسعه زبانزد میباشد که در زیر به بررسی این طرح های مپیردازیم

درصد پیشرفت طرح رد سرمایه گذاریبراو نام طرح تاکنون

سال بهره برداری

مبلغ میلیون ریال

مبلغ ارزی نام ارز

میلیون تنی 1طرح تولید فوالد

19،277،000 0 0 98 1396

1396 97 0 0 1،938،000 فاضالب اردکان

طرح مگا مدول اهن اسفنجی میلیون تن 1٫5با ظرفیت

—- —- —- 83 1397

رمایه سز افزایش حاصل ا خصوص طرح های فوق پیشبینی شده است از طریق صندوق ذخیره ارزی و تسهیالت ارزی در کنار منابعدر

داوری شرکت خواهند شدسبب جهش خوبی در سو 97میلیون تنی فوالد و مگا مدول در سال 1شرکت تامین مالی شودو طرح تولید

:سرمایه گذاریهای شرکت

سهم سرمایه گذاری مالکیتدرصد نام شرکت

(میلیون ریال)

597،000 29.8 فوالد غدیر ایرانیان

40،000 20 احداث صنایع و معادن پارس

51،000 38 اهن و فوالد ارفع

213،000 16 تامین سرمایه امید

تحلیل بنیادی از بتا سهم

14

تاس عمده سود چادرملو ناشی از سود فوالد غدیر ایرانیان است که در سطوح مناسبی در نظر گرفته شده

:سهامداران عمده

درصد سهام نام سهامدار

39،4 سرمایه گذاری امید

16،6 سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات

10،4 فوالد مبارکه

مالکیت شرکت در اختیار هلدینگ معدنی امید می باشد

:نتیجه گیری

تومان 1900ار تومان و فوالدهز 410هزار تومان و گندله 102هزار تومان و دانه بندی 265اخرین قیمت فروش کنسانتره سنگ اهن می باشد

11اه پوشش درصدی فروش ریالی هستیم شرکت در دی م 80درصدی فروش مقداری و 83ماهه شاهد پوشش 10در عملکرد سبی ر سطح منادود را خدرصدی فروش را داشته است که نشان میدهد شرکت در نهایت به فروش پیشبینی شده دست یافته و فروش

دیده است

درصد را پوشش 67تومان معادل میلیارد 1549ماهه 9میلیاردی را دارد که در عملکرد 2306شرکت در حالی پیشبینی بهای تمام شده جه م شده با توبهای تما هش اینپیشبینی کرده است و انتظار کا داده که نشان میدهد شرکت بهای تمام شده خود را در سطوح باالیی

به ثبات هزینه های بهره برداری از معدن می رود

میلیاردتومان از شرکت انتظار می رود 115درصدی بهای تمام شده معادل 5انتظار کاهش

:بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم

پیشبینی حسابرسی نشده شرح

96،12،29 سال مالی منتهی به

32،463،411 فروش

(21،910،000) کاالی فروش رفته بهای تمام شده

تحلیل بنیادی از بتا سهم

15

10،553،365 سود و زیان ناخالص

(239،533) هزینه های عمومی اداری و تشکیالتی

311،866 خالص سایر درامدهای عملیاتی

10،625،717 سود و زیان عملیاتی

0 هزینه های مالی

941،684 درامد حاصل از سرمایه گذاریها

39،901 متفرقه (هزینه های)درامدها

11،607،302 قبل از کسر مالیات(زیان)سود

0 مالیات

11،607،302 سود و زیان پس از کسرمالیات

346 سود هر سهم پس از کسر مالیات

33،500،000 سرمایه

تومانی دست یابد 35الی 34شرکت میتواند با تعدیل مثبت دیگری به سود استانه

:جمع بندی

تومانی مواجه 245سقف قیمتی تومانی و 210مرتبه ای سهم با کف قیمتی 7تا 6اعمال پی بر ای متوسط تومانی و 35بااحتساب سود خواهد بود

سو و اال از یکاشیه سود ببا افتتاح طرح های توسعه ای و رشد تولید و فروش به خصوص رشد تولید فوالد با ح 97شرکت در سال بلند مدت یان مدت ومبازه واند به سود باالیی دست یافته و با رشد ارزش ذاتی دررشد قیمت های فروش و ثبات شرایط فعلی میت

صعود خوبی داشته باشد

:اصلی دارد شرکت سه پتانسیل

تحلیل بنیادی از بتا سهم

16

ر ده میتواند به حداقل دو برابهزار تن بوده و برای سال این 350اول رشد ظرفیت تولید فوالد خود شرکت که برای سال جاری اپتنها امسال برسد

شد قیمت ن و عدم رز معادام رشد قیمت های فروش که از ابتدای سال اینده با ثبات و عدم رشد جدی هزینه های بهره برداری دو حامل های انرژی در سال اینده میتواند شدیدا حاشیه سود شرکت را افزایش دهد

ذاری ها گد سرمایه رشد سو وشرکتهای زیر مجموعه سوم افتتاح طرح های فوالدی شرکت در سال اینده که میتواند سبب افزایش سود شود

درصدی 40تا 30بازدهی 97ال در بازه میان مدت و س درصدی 15الی 10توماین در بازه کوتاه مدت بازدهی 210تا 200خرید کچاد به همراه خواهد داشت

: اشاره به این نکته حائز اهمیت است

:ردین و دی ماهبررسی قیمت فروش محصوالت شرکت در فرو

قیمت فروش فروردین نوع محصول ماه هر تن تومان

قیمت فروش دی ماه هر

تن تومان

میزان رشد درصد

%47 265،000 180،000 کنسانتره سنگ اهن

%10 102،000 93،000 سنگ اهن دانه بندی

%40 410،000 292،000 گندله

%37 1،900،000 1،384،000 فوالد

مشاهده می شود قیمت های فروش امروز به نسبت اول سال تفاوت باالیی داشته و فروش شرکت در صورت ثبات شرایط همانطور که

.میتواند تحول خوبی در سود شرکت ایجاد نماید 97و قیمت های فعلی برای سال

17

منابع مورد استفاده:

http://www.irbourse.com/ http://www.o-xe.com/ http://www.tsetmc.com/ www.codal.ir http://www.bloomberg.com/ http://www.hamfekran.com/ http://www.fastmarkets.com/ http://nav360.ir/ http://www.fipiran.com/ http://www.betasham1.ir/

http://www.donya-e-eqtesad.com http://www.irstel.com