БИЗНЕС ПЛАН ПРОЕКТА - Grass Parkhotel-invest.ru/images/pdf/Biznes-plan-Grass-Park.pdf · 2020-01-29 · БИЗНЕС-ПЛАН ПРОЕКТА «СТРОИТЕЛЬСТВО

07.2013

БИЗНЕС-ПЛАН ПРОЕКТА

«СТРОИТЕЛЬСТВО САНАТОРИЯ «САНАТЕЛЬ ТАЛДОМ» РФ, МОСКОВСКАЯ ОБЛАСТЬ, ТАЛДОМСКИЙ РАЙОН, С. МАЛОЕ СТРАШЕВО ОТЧЕТ ВЫПОЛНЕН В СООТВЕТСТВИИ С ДОГОВОРОМ № 13036Р ОТ 01.07.2013 ГОДА, ЗАКЛЮЧЕННЫМ МЕЖДУ ООО «СКИН» И ООО «МАКОН КОНСАЛТИНГ»

Вос-

произведение всего обзора или любой его части возможно только с получением на это письменного разреше-

2 Воспроизведение всего обзора или любой его части возможно только с получением на это письменного разрешения от компании

MACON Realty Group. Цитирование материалов может быть произведено с соответствующей ссылкой на источник.

БИЗНЕС-ПЛАН ПРОЕКТА «СТРОИТЕЛЬСТВО САНАТОРИЯ «САНАТЕЛЬ ТАЛДОМ»

ОГЛАВЛЕНИЕ

ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ УСЛОВИЯ И ИСТОЧНИКИ ПРИ ПОДГОТОВКЕ БИЗНЕС-ПЛАНА 4

МЕТОДИКА РАСЧЕТА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ (КОЭФФИЦИЕНТОВ) 5

РЕЗЮМЕ 7

ГЛАВА 1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА 10

1.1. Основные параметры Проекта 10

1.2. Местоположение Проекта 12

1.3. Предпосылки реализации Проекта 17

1.4. Текущая стадия реализации проекта 18

1.5. Целесообразность реализации и SWOT-анализ Проекта 20

ГЛАВА 2. ИНФОРМАЦИЯ ОБ ОСНОВНЫХ УЧАСТНИКАХ ПРОЕКТА 22

2.1. Информация об инициаторе Проекта 22

2.2. Информация об иных основных участниках Проекта 22

ГЛАВА 3. ОПИСАНИЕ ПРОДУКТА 23

3.1. Основные качественные характеристики продукта Проекта 23

3.2. Анализ целевой аудитории продукта Проекта 26

ГЛАВА 4. АНАЛИЗ РЫНКА 30

4.1. Краткая характеристика региона реализации Проекта 30

4.2. Текущий и потенциальный объем рынка и его структура 31

4.3. Принципы ценообразования, динамика цены на продукт Проекта и прогнозы ее изменения

37

4.4. Основные прямые конкуренты, анализ уровня конкуренции («Модель Портера») 43

4.5. Степень насыщенности рынка и его текущая стадия жизненного цикла 51

4.6. Данные о сезонности спроса или предложения 52

ГЛАВА 5. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА (ЭКСПЛУАТАЦИИ). ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН 54

5.1. Организационный план 54

5.2. План строительства 54

5.3. План производства (эксплуатации) 55

ГЛАВА 6. ПЛАН ПРОДАЖ И СТРАТЕГИЯ МАРКЕТИНГА 60

6.1. Стратегия маркетинга по Проекту 60

6.2. Концепция позиционирования Проекта 64

6.3. Стратегия продуктового позиционирования 64

6.4. План продаж продукта Проекта 65

ГЛАВА 7. АНАЛИЗ РЕСУРСОВ 67

7.1. Анализ материальных ресурсов 67

7.2. Анализ организационных ресурсов 67

Вос-





7.3. Анализ управленческих ресурсов 68

ГЛАВА 8. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН 69

8.1. Основные допущения, принятые в расчетах 69

8.2. Прогноз доходов при реализации проекта 71

8.3. Прогноз операционных расходов при реализации проекта 77

8.4. Прогноз прибылей и убытков при реализации проекта 83

8.5. Прогноз движения денежных средств при реализации проекта 87

8.6. Прогнозный баланс при реализации объекта 91

8.7. Прогноз налоговых отчислений в бюджет при реализации проекта 95

8.8. Расчет финансовых показателей (коэффициентов) проекта 99

8.9. Оценка воздействия изменений ключевых факторов риска на результаты финансо-вых прогнозов

107

ГЛАВА 9. ПЛАН ФИНАНСИРОВАНИЯ 109

9.1. Общая потребность в финансировании 109

9.2. Структура источников финансирования 111

9.3. Предложения по контролю Банка за ходом реализации проекта 113

ГЛАВА 10. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 114

10.1. Расчет ставки дисконтирования проекта 114

10.2. Расчет показателей эффективности проекта 115

ГЛАВА 11. АНАЛИЗ ПРОЕКТНЫХ РИСКОВ 117

11.1. Описание основных рисков по проекту и политика в области управления рисками 117

ПРИЛОЖЕНИЯ

Вос-





Данный бизнес-план подготовлен на основе информации, предоставленной инициатором Проекта, а

также на основе информации из открытых источников, при этом Исполнитель исходит из следующих

ограничивающих условий:

Прогнозируемые данные и лежащие в их основе допущения были предоставлены инициатором

Проекта. Ответственность за достоверность прогнозов, включая исходные допущения, на кото-

рых они основаны, несет инициатор Проекта. Прогнозные данные отражают существующие на

момент разработки бизнес-плана обстоятельства и видение инициатора Проекта наиболее веро-

ятных производственно-хозяйственных условий работы организации и могут подвергаться влия-

нию непредсказуемых событий, и, как следствие, отличаться от фактических результатов. Такие

события способны оказать существенное влияние на прогнозы денежных поступлений и, соот-

ветственно, на результаты расчетов.

Исполнителем была своевременно запрошена у инициатора Проекта вся информация, необходи-

мая для подготовки бизнес-плана, а также согласованы исходные параметры данного бизнес-

плана путем письменных запросов. В случае непредоставления инициатором Проекта какой-

либо информации, указанной в запросах (в том числе – сведений о проектно-сметной документа-

ции; заключений государственной экспертизы; договоров на поставку технологического оборудо-

вания; договоров на проведение строительно-монтажных работ; договоров аренды земельных

участков, зданий и сооружений; актов независимой оценки имущества, передаваемого в залог, и

прочей ключевой информации по Проекту), Исполнитель не несет ответственности при наступле-

нии в результате этого негативных последствий для инициатора Проекта в виде отказа инвесто-

ра (банка) финансировать данный Проект по причине отсутствия указанных выше документов,

подтверждающих обоснованность расчетов, либо по причине несоответствия им расчетов, пред-

ставленных в бизнес-плане.

Информация, предоставленная инициатором Проекта, не подвергалась аудиторской и юридиче-

ской проверке. Исполнитель исходил из предположения о достоверности и полноте данной ин-

формации.

При подготовке настоящего бизнес-плана Исполнителем также использовалась информация из

открытых источников, которая оценивается Исполнителем как достоверная.

Исполнитель не несет ответственность за точность и достоверность информации, полученной от

представителей инициатора Проекта в письменной форме или в ходе деловых бесед. Проверка

полноты и достоверности информации и документов не входит в обязанности Исполнителя.

Все мнения и выводы, содержащиеся в настоящем бизнес-плане, действительны на дату его со-

ставления (либо актуализации – в случае ее проведения Исполнителем). Исполнитель не несет

ответственности за изменение экономических, политических социальных и иных условий, кото-

рые могут оказать влияние на обоснованность данных суждений.

При составлении бизнес-плана были учтены следующие требования и рекомендации:

Требования ОАО «Сбербанк России» к содержанию бизнес-плана (технико-экономического обос-

нования) по проекту (рекомендации по составлению бизнес-плана и финансовой модели).

Требования Методических рекомендаций «По оценке эффективности инвестиционных проек-

тов» (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21.06.99 г. № ВК 477).

ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ УСЛОВИЯ И ИСТОЧНИКИ ПРИ ПОДГОТОВКЕ БИЗНЕС-ПЛАНА

Вос-





Показатели инвестиционной привлекательности (эффективности инвестиций):

Простой срок окупаемости (Pay-back period, PBP) – это продолжительность периода времени

от момента начала финансирования инвестиционного проекта до момента его окупаемости. Мо-

мент окупаемости - наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого чи-

стый денежный поток (Net Cash-Flow, NCF) проекта (включающий в себя выручку от реализации,

текущие и инвестиционные расходы, прирост потребности в оборотном капитале и налоговые

платежи) становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted pay-back period, DPBP) – про-

должительность периода времени от момента начала финансирования инвестиционного проекта

до момента его окупаемости с учетом дисконтирования всех денежных потоков, генерируемых

проектом.

Чистый приведенный доход или чистая приведенная стоимость (NPV) – представляет со-

бой оценку сегодняшней стоимости потока будущего дохода; чистая приведенная стоимость рав-

на приведенной стоимости будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помо-

щью соответствующей ставки дисконта, за вычетом приведенной стоимости инвестиционных за-

трат. Инвестор может отдать предпочтение только тем проектам, NPV которых имеет положи-

тельное значение. Расчет показателя: NPV = Σ(CFt / (1 + r)t-1) – I, где I – начальные инвестиции;

CFt – чистый денежный поток месяца t; r - месячная ставка дисконтирования.

Внутренняя норма рентабельности или коэффициент рентабельности инвестиций (IRR) –

рассчитывается путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость

будущих денежных потоков равняется первоначальной стоимости инвестиций. Расчет показате-

ля производится методом подбора нормы дисконта таким образом, чтобы сумма произведения и

нормы дисконта привело к NPV равным 0. Расчет показателя производится также по формуле:

Σ (CFt / (1 + IRR)t-1) – I = 0, где I – начальные инвестиции; CFt – чистый денежный поток месяца t;

IRR – внутренняя норма рентабельности. Значение внутренней нормы рентабельности, при кото-

рой проект можно считать привлекательным, должно быть выше условной стоимости капитала

инвестора, например, ставки по долгосрочным банковским кредитам (для анализа проектов ис-

пользуется также критерий IRR > WACC). Обычно минимально допустимое значение принимает-

ся более высоким, чем стоимость капитала, на некоторую величину, с учетом риска проекта.

Показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент покрытия процентных выплат (ICR, EBIT/проценты) – рассчитывается как от-

ношение EBIT к процентам по кредитам, где EBIT (Earnings before interest and taxes) – прибыль до

вычета процентов и налогов. Показывает, насколько большой запас доходов имеет компания для

обеспечения выплат, связанных со стоимостью привлеченных кредитов. Данный показатель дол-

жен быть больше 1, но конкретные рекомендации зависят от многих обстоятельств.

Коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга операционными денежными по-

токами (DSCR) – рассчитывается как отношение EBITDA к выплатам по обслуживанию долга

(уплата процентов и тела кредита), где EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and

amortization) – прибыль до вычета налогов, процентов по заемным средствам и амортизации. По-

казатель отражает то, с каким запасом обеспечиваются запланированные выплаты банку, свя-

занные как с процентами, так и с возвратом основного долга. Чем больше этот показатель, тем

больше уверенность банка в том, что платежи будут совершаться своевременно. Как правило, в

зависимости от обстоятельств, минимальное допустимое значение показателя устанавливается

на уровне от 1,0 до 1,5.

МЕТОДИКА РАСЧЕТА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ (КОЭФФИЦИЕНТОВ)

Вос-





Коэффициент покрытия долга денежными потоками, доступными для обслуживания дол-

га, в период до погашения долга (LLCR) – рассчитывается как отношение чистой приведенной

стоимости ожидаемых средств для обслуживания долга (чистая приведенная стоимость денеж-

ного потока, доступного для обслуживания долга, рассчитанная до момента погашения долга) к

остатку основного долга на конец периода. Чистая приведенная стоимость денежного потока,

доступного для обслуживания долга, рассчитанная до момента погашения долга определяется

путем дисконтирования CFADS с использованием ставки дисконтирования для собственного ка-

питала. Денежный поток, доступный для обслуживания долга (CFADS, Cash Flow Available for

Debt Service) рассчитывается как сумма операционного денежного потока, произведения процен-

тов по кредиту (начисленных) на ставку налога на прибыль, инвестиционных денежных потоков,

суммы получения долгового финансирования и взносов в уставный капитал, минус сумма диви-

дендов.

Показатели ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности (Сurrent Ratio) – рассчитывается как отношение оборот-

ных (текущих) активов к текущим обязательствам.

Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio) – рассчитывается как отношение наиболее

ликвидных оборотных активов (денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность)

к текущим обязательствам.

Показатели рентабельности:

Коэффициенты рентабельности (Profitability Ratios) – финансовые показатели, характеризую-

щие прибыльность работы компании. Коэффициенты рентабельности рассчитываются на основе

данных отчета о прибылях и убытках, а также баланса фирмы. Как правило, все эти показатели

отражают отношение чистой или операционной прибыли компании к тому или иному параметру

ее деятельности (обороту, величине активов, собственному капиталу). Наиболее распространен-

ные коэффициенты:

Коэффициент рентабельности продаж (Return On Sales, Net Profit Margin, ROS) – отношение

чистой прибыли компании к ее обороту. Коэффициент рентабельности продаж отражает доход

компании на каждый заработанный рубль и может быть полезен как для правильной интерпрета-

ции данных об обороте, так и для экономических прогнозов в условиях ограниченного объема

рынка, сдерживающего рост продаж. Также, рентабельность продаж является важным показате-

лем для сравнения эффективности организации бизнеса в компаниях, работающих в одной от-

расли.

Коэффициент рентабельности активов (Return On Assets, ROA) – отношение чистой прибыли

компании без учета процентов по кредитам к ее суммарным активам. Коэффициент рентабельно-

сти активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее акти-

вы для получения прибыли. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полу-

ченную на все источники капитала (собственного и заемного).

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity, ROE) – отношение

чистой прибыли компании к среднегодовой величине акционерного капитала. Рентабельность

собственного капитала характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную

после вычета процентов по кредиту (т.е. чистая прибыль, в отличие от таких показателей, как

ROA или ROIC, не корректируется на сумму процентов по кредиту).

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return on Invested Capital,

ROIC) – отношение EBIT, умноженной на единицу минус ставка налога на прибыль, к суммарной

среднегодовой величине собственного и долгосрочного заемного капитала. Отражает рентабель-

ность деятельности компании с точки зрения вложенного в нее долгосрочного капитала. Этот

показатель рассчитывается не на основе чистой прибыли, используемая в нем прибыль

Вос-





Настоящий Бизнес-план разработан специалистами компании ООО «Макон Консалтинг» по заказу

компании ООО «СКИН» (далее по тексту – Инициатор) на основании собственных источников ин-

формации, данных маркетингового исследования и исходных данных, предоставленных Инициато-

ром. Бизнес-план разработан по состоянию на июль 2013 г.

Суть Проекта и целесообразность его реализации

Проект предполагает строительство санатория «Санатель Талдом» категории 5*, расположенного в

Московской области, в Талдомском районе, юго-восточнее деревни Малое Страшево.

Местоположение Проекта свидетельствует о высокой привлекательности его реализации. Основные

факторы, которые наиболее важны для создания успешного проекта в сфере курортной недвижимо-

сти (окружение, видовые характеристики и визуальная доступность, имидж района расположения и

т.д.) характеризуются положительными оценками. Если говорить о недостатках местоположения

Проекта, то можно выделить только один — значительная удаленность от Москвы (101 кв. м). Одна-

ко данный фактор будет нивелирован за счет создания профессиональной лечебной базы и широ-

кой инфраструктуры, которые станут главными аттрактивами Проекта.

Рыночная ситуация на рынке КСР Московской области также является оптимальной для реализации

Проекта. Объем предложения на рассматриваемом рынке высок. Однако качественных объектов

немного. А к категории 5*, к которой относится Проект, соответствует всего чуть более 10% объектов

— свидетельство благоприятной конкурентной ситуации. Что касается спроса на высококлассные

объекты (в т.ч. и категории 5*), то он на сегодняшний день превышает предложение. Дефицит КСР

категории 5* будет иметь место и в перспективе, что также является положительным фактором для

реализации Проекта.

Информация об Инициаторе Проекта

Инициатор Проекта: общество с ограниченной ответственностью «СКИН».

Адрес: 141925, Московская область, Подольский район, п. Юдино (база отдыха «Ласточка»).

Руководитель: Колосов Олег Юрьевич, генеральный директор.

Контактная информация: +7 (919) 002-38-25.

Сфера деятельности: строительство и строительные услуги.

Текущая стадия реализации Проекта

В настоящее время Проект находится на инвестиционной стадии. На июль 2013 г. на территории

Проекта, например, построено и функционирует несколько административно-хозяйственных зданий,

территория полностью огорожена и охраняется, ведется строительство резиденций и главного кор-

пуса и т.д. Также на Участке создано искусственное озеро, вокруг которого образована прогулочная

зона с летним кафе и баром, на середину озера выходит пирс со смотровой площадкой. Объем про-

изведенных затрат по реализации Проекта на июль 2013 г. составляет 278 945 412 тыс. руб.

Место реализации Проекта

Санаторий «Санатель Талдом», предусмотренный к строительству настоящим Проектом, будет рас-

положен в Московской области, в Талдомском районе, юго-восточнее деревни Малое Страшево.

Общий график реализации проекта

Согласно стратегии реализации Проект предполагает строительство в одну очередь и за 10 кварта-

лов (c 3 квартала 2013 г. по 4 квартал 2015 г.).

РЕЗЮМЕ

Вос-





Результаты анализа потенциального рынка

На сегодняшний день в Московской области осуществляет свою деятельность практически 450 кол-

лективных средств размещения (КСР). Их единовременная вместимость достигает практически 100

тыс. мест. Что касается качественной структуры рассматриваемого рынка, то она свидетельствует о

преобладании низкоклассных объектов. А самые высококлассные объекты (категории 5*), к которым

относится исследуемый Проект, вообще представлены единичными объектами и занимают малую

долю — около 10% от общей вместимости КСР Московской области.

На рассматриваемом рынке сложился дефицит предложения не только в разрезе категорий КСР, но

и их специализации. На сегодняшний день ярко выражена нехватка объектов с санаторной направ-

ленностью. А если говорить о Талдомском районе, то рассматриваемый инвестиционный проект

станет первым объектом, специализирующимся на загородном экологичном отдыхе с возможностью

диагностирования и лечения различных заболеваний. Кроме того, объединение в рамках Проекта 2

самостоятельных бизнес-единиц (гостиничной части — номеров и резиденций — и SPA&Wellness

центра) создадут синергетический эффект, который положительно скажется как на привлекательно-

сти Проекта для потенциальных клиентов, так и на экономической эффективности Проекта.

В объектах категории 5* на рынке курортной недвижимости Московской области на сегодняшний

день средства размещения, предназначенные для краткосрочной аренды, представлены исключи-

тельно номерами. В связи с этим сформировался значительный неудовлетворенный спрос на кот-

теджи в рамках КСР, который вынужденно удовлетворяется посредством размещения отдыхающих

в наиболее качественных предложениях отдельно стоящих домовладений в рамках КСР категории

4*. Таким образом, наличие коттеджей в рамках Проекта позволит занять свободную на сегодняш-

ний день нишу и расширить его целевую аудиторию.

Если говорить о емкости рынка, то Московскую область с населением чуть более 7 млн. чел. еже-

годно посещает свыше 2 млн. туристов, что свидетельствует о значимости сферы туризма в созда-

нии положительной динамики социально-экономического развития территории. При этом в послед-

ние годы наблюдалось стабильное увеличение показателя. В перспективе данный положительный

тренд будет продолжен. Так, Министерством физической культуры, спорта, туризма и работы с мо-

лодёжью Московской области прогнозируется, что к 2018 г. количество туристов в Московской обла-

сти возрастет в 1,5 раза и превысит 3 млн. чел. На развитие туризма, в т.ч. и на увеличение тури-

стического потока, в ближайшие 5 лет планируется потратить почти 4 млрд. руб., часть из которых

пойдет на организацию нового туристического маршрута «Губернское кольцо Подмосковья», кото-

рое объединит 10 старинных городов Московской области.

Таким образом, текущее и прогнозное состояние рынка курортной недвижимости Московской обла-

сти можно оценить как благоприятное для реализации Проекта.

Финансирование проекта

В соответствии с моделью развития бизнеса предполагаемая сумма вложений в Проект составит

1 831 543 тыс. руб. с учетом НДС без учета затрат на обслуживание заемных средств.

Проект предусматривает финансирование за счет кредитных средств в размере 307 445 тыс. руб.

Тип кредита: инвестиционный (кредитная линия), предоставляется с 3 кв. 2013 г. по 2 кв. 2022 г.

Возврат тела кредита: начало с 1 кв. 2016 г.

Период полного погашения кредитной линии – 36 кв.

Предполагаемая процентная ставка по кредитной линии – 13% годовых.

Погашение процентов – ежеквартально неравными долями.

Вос-





Показатели эффективности Проекта

Проведенный финансовый анализ показал, что Проект имеет средние финансовые показатели, ко-

торые характеризуют его как экономически целесообразный:

чистая приведенная стоимость (NPV) – 562 070 тыс. руб.;

внутренняя норма рентабельности (IRR) – 19,4%;

простой срок окупаемости (PB) – 6,9 г.;

дисконтированный срок окупаемости (DPB) – 9,0 г.;

Ставка дисконтирования – 12,8%.

Интервал планирования – 1 кв.

Период расчета интегральных показателей – 42 кв.

Ключевые конкурентные преимущества Проекта

Основными конкурентными преимуществами Проекта является позиционирование в наиболее дефи-

цитной категории 5*, характеризующейся минимальным уровнем конкуренции; наличие в своем со-

ставе нескольких типов средств размещения (гостиничных номеров и резиденций), что значительно

расширяет целевую аудиторию; обладание собственной лечебной базой и наличие в своем составе

SPA&Wellness центра, что, в свою очередь, нивелирует фактор сезонности функционирования Про-

екта и обеспечит дополнительный доход.

Основные риски Проекта

Наиболее значимыми рисками Проекта являются:

риск увеличения капитальных затрат на строительство и сроков строительства;

риск недостижения запланированных показателей загрузки;

риск роста расходной части Проекта.

Инициатором проекта проработаны методы снижения рисков. Вероятность возникновения рисков,

способных помешать реализации Проекта оценивается как низкая. Проект устойчив по отношению к

вероятным рискам.

Бюджет Проекта и источники финансирования, тыс. руб. с НДС без учета затрат на обслуживание заемных средств

Наименование Сумма Собственные

средства Кредит

Прединвестиционная фаза 146 362 146 362 0

Предпроектные работы 76 046 76 046 0

Проектные работы 21 166 21 166 0

Приобретение земельных участков 49 150 49 150 0

Инвестиционная фаза 1 656 682 132 583 1 524 098

Строительно-монтажные работы 1 014 098 132 583 881 514

Оборудование 642 584 0 642 584

ИНВЕСТИЦИИ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 1 803 043 278 945 1 524 098

Потребность в оборотных средствах 28 499 28 499 0

ПОТРЕБНОСТЬ В ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЯХ 1 831 543 307 445 1 524 098

Источник: данные финансового расчета, проведенного аналитиками компании MACON Realty Group

Вос-





Целью рассматриваемого Проекта является строительство санатория «Санатель Тал-

дом» категории 5*, расположенного в Московской области, в Талдомском районе, юго-

восточнее деревни Малое Страшево.

1.1. ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ПРОЕКТА

Общая площадь Участка, на котором будет осуществлена реализация Проекта, составляет около

12,3 Га, общая площадь застройки — около 1,6 Га. Остальная площадь будет отведена под органи-

зацию и благоустройство территории мест общего пользования (МОП).

Концепция Проекта предусматривает строительство санатория элитного класса, включающего гос-

тиничный корпус категории 5* и отдельно стоящие коттеджи (резиденции) на благоустроенной эко-

логически чистой территории. Общая площадь Проекта (капитальных сооружений) составит 25 539

кв. м.

ГЛАВА 1. ОПИСАНИЕ ПРОЕКТА

Эскизный проект главного гостиничного корпуса в рамках санатория «Санатель Талдом»

Вос-





Гене

рал

ьны

й п

лан т

еррит

ории

сана

тория «

Сана

тел

ь Т

ал

дом

»

Вос-





Гостиничная часть Проекта будет представлена 134 номерами, расположенными в главном корпусе,

и 24 отдельно стоящими резиденциями. Уровень предоставляемого сервиса и качество номерного

фонда будут соответствовать категории 5*.

Для максимальной загрузки средств размещения санатория он должен иметь развитую инфраструк-

туру для круглогодичного отдыха. Основные объекты будут находиться в главном корпусе. Кроме

широкой лечебной и диагностической базы в последнем будут расположены банные комплексы, са-

лон красоты и SPA-салон. Среди объектов торговой недвижимости предусмотрен универсальный

магазин, банкомат и газетный киоск. Пункты питания будут представлены круглосуточным и специа-

лизированным ресторанами, лобби-баром. В конференц-зону санатория войдут большой конференц

-зал вместимостью 150 человек и переговорные комнаты.

На территории санатория «Санатель Талдом» будут организованы конюшня (на три денника) с от-

крытым манежем, смотровая площадка и летнее кафе. Также будет построен храм-часовня. Плос-

костные сооружения Проекта будут представлены 3 детскими площадками, площадкой для игры в

минифутбол, универсальной спортивной площадкой, 2 теннисными кортами, тренажерной площад-

кой, организованным паркингом необходимой для комфортного функционирования «Санотеля Тал-

дом» вместимости (на 107 машиномест). Также вокруг озера и реки будет оборудована набережная

с пирсом и специальные места для рыбалки в р. Дубна.

1.2. МЕСТОПОЛОЖЕНИЕ ПРОЕКТА

Базовые характеристики

Исследуемый Проект строительства санатория «Санатель-Талдом» находится в Талдомском районе

Московской области, юго-восточнее деревни Малое Страшево. Данный район расположен на севере

Московской области по направлению Дмитровского шоссе. Административным центром района яв-

ляется г. Талдом, ближайшие крупные города — Дубна, Талдом.

Технико-экономические показатели Проекта

Наименование Количество, ед. Общая площадь

застройки, кв. м

Общая площадь,

кв. м

КАПИТАЛЬНЫЕ СООРУЖЕНИЯ

Санаторий 1 1 445 15 609

Резиденции 24 3 600 7 200

Вспомогательные и технические объекты 1,4 2 233 2 233

Конюшня 1 252 252

Храм-часовня 1 180 180

Летнее кафе 1 65 65

ИТОГО: 7 775 25 539

ПЛОСКОСТНЫЕ СООРУЖЕНИЯ

Паркинг на 107 машиномест 1 2 676 2 676

Площадка для минифутбола 1 2 414 2 414

Теннисные корты 2 1 320 1 320

Универсальная спортивная площадка 1 540 540

Детская игровая площадка 3 429 429

Открытый манеж 1 200 200

Тренажерная площадка 1 150 150

Смотровая площадка 1 90 90

ИТОГО: 7 819 7 819

КАПИТАЛЬНЫЕ И ПЛОСКОСТНЫЕ СООРУЖЕНИЯ

ИТОГО: 15 594 33 358

Вос-





Фотографии территории Проекта

Вос-





Общая площадь Участка составляет около 12,3 Га. Форма является неправильной, близкой к прямо-

угольной. Однако данный фактор негативного влияния на освоение Участка не окажет, т.к. на иссле-

дуемой территории острые углы и узкие нефункциональные зоны отсутствуют. Рельеф Участка спо-

койный, без существенных перепадов высот.

Для ведения строительства санатория Участок был оформлен в долгосрочную аренду сроком на 49

лет, разрешенное использование земельного участка — строительство базы отдыха (использование

в рекреационных целях).

Обременений нет, Участок свободен от зданий и сооружений. От бывшего пионерского лагеря, рас-

положенного ранее на исследуемой территории, осталось всего несколько построек. Однако их снос

не потребует существенных временных и финансовых затрат.

Местоположение исследуемого Участка

Вос-





На Участке имеются все необходимые инженерные коммуникации (водоснабжение, электричество,

канализация, очистные сооружения).

Река Дубна протекает по восточной границе Участка. На территории расположено озеро, пригодное

для использования в качестве рекреационного объекта. Данный факт придает рельефу Участка до-

полнительные преимущества.

Окружение Участка

Окружение Участка является благоприятным для строительства санаторно-курортных и жилых объ-

ектов, т.к. характеризуется низкой плотностью застройки окружения, отсутствием промышленных

предприятий, благоприятной экологической обстановкой, наличием заказника «Журавлиная роди-

Озеро

3

4

Равнинная территория Участка

1

Строения бывшего пионерского лагеря

2

Корпус в северной части Участка

Вос-





на». Северное направление за пределами вторичного окружения, ближе к Москве, отличается высо-

ким развитием инфраструктуры для спорта и отдыха.

Видовые характеристики

На всем протяжении восточной границы Участка открывается вид на р. Дубна. В юго-восточной ча-

сти исследуемой территории расположено озеро. Все это исключительно благоприятно влияет на

инвестиционную привлекательность объектов жилой и санаторно-курортной недвижимости.

Визуальная доступность

Для санаторно-курортных и жилых объектов визуальная доступность является одним из самых важ-

ных факторов привлекательности (особенно при строительстве престижных, элитных объектов). Чем

менее заметен и открыт для глаз посторонних Участок, тем более приватную обстановку можно со-

здать для объектов недвижимости, находящихся на его территории. А достаточный уровень приват-

ности является одним из наиболее важных потребительских предпочтений потенциальных покупате-

лей жилья, а также потенциальных посетителей гостиничных курортных объектов. Визуальная до-

ступность Участка оценивается как низкая — из-за забора по периметру Участка рассмотреть его

территорию практически невозможно, Участок также расположен на удалении от основных автодо-

рог района и населенных пунктов.

Транспортная доступность

Расстояние от Участка до Дмитровского шоссе составляет 14 км, до автодороги областного значе-

ния Р-112 — 4 км. Расстояние до Москвы — 101 км. До ближайшего авто- и ж/д вокзала — 30 км

(Дубна), до аэропорта — 98 км (Москва), аэродрома для частных самолетов — 30 км (Савелово).

Основные пути движения к Участку

Вос-





Загруженность Дмитровского шоссе является высокой. Загруженность дороги, непосредственно

примыкающей к Участку, крайне низкая, т.к. она не играет высокой роли в транспортной сети района

и ведет к небольшим деревням. Качество подъездных путей оценивается как среднее. На протяже-

нии 4 км к Участку ведет асфальтированная 2-хполосная дорога.

Единственный маршрут общественного транспорта (автобус Дубна-Талдом) проходит в 4 км от

Участка. Ближайшая ж/д станция находится на расстоянии 12 км (Талдом Савеловского направле-

ния). Время в пути составляет около 2,5 ч на автобусе и 3 ч на поезде.

Транспортная доступность Участка в целом оценивается как неудовлетворительная. Однако нега-

тивные факторы связаны исключительно с доступностью общественным транспортом. Для курорт-

ной недвижимости высоких категорий (4* и 5*), к которой относится и Проект, это не имеет опреде-

ляющего значения, т.к. постояльцы, как правило, приезжают на личном транспорте или такси. Един-

ственным объективным недостатком Участка является его удаленность от Москвы и загруженность

Дмитровского шоссе.

Имидж и перспективы развития района

Имидж района расположения Участка для строительства на его территории санатория оценивается

как благоприятный. Этому способствуют благоприятная экологическая обстановка, обилие водое-

мов и лесов. Перспективы развития района оцениваются как средние. К основным благоприятным

факторам можно отнести строительство нескольких курортных и коттеджных объектов во вторичном

окружении Участка, реконструкцию Дмитровского шоссе.

Подробный анализ местоположения и характеристик Участка показывает его высокую

инвестиционную привлекательность. Основные факторы, которые наиболее важны для

создания успешного проекта в сфере курортной недвижимости (окружение, видовые ха-

рактеристики и визуальная доступность, имидж района расположения) характеризуются

положительными оценками. Единственный серьезный недостаток Участка — неблагопри-

ятная транспортная доступность, которая связана со значительной удаленностью от

Москвы (101 км). Однако данный негативный фактор будет нивелирован за счет создания

профессиональной лечебной базы и широкой инфраструктуры, которые станут главны-

ми аттрактивами Проекта.

1.3. ПРЕДПОСЫЛКИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

На рынке Москвы и Московской области сложился дефицит подобных санаторных объектов. Все

существующие и строящиеся проекты Талдомского района в области рекреационной и гостиничной

недвижимости не обладают лечебной базой (база отдыха «Фордевинд», дом отдыха «Вербилки»,

отель Heliopark Country Resort, строящиеся поселки «Дубна Ривер Клаб», «Сосновый хутор»). Дан-

ный инвестиционный проект является единственным, специализирующимся на загородном эколо-

гичном отдыхе с возможностью диагностирования и лечения различных заболеваний. Кроме того,

объединение в рамках Проекта 2 самостоятельных бизнес-единиц (гостиничной части — номеров и

резиденций — и SPA&Wellness центра) создадут синергетический эффект, который положительно

скажется как на привлекательности Проекта для потенциальных клиентов, так и на экономической

эффективности Проекта.

Кроме того, выбранная категория санатория (5*) характеризуется на рынке дефицитом предложе-

ния. Такому уровню соответствует только около 10% санаторно-курортных объектов Подмосковья

Вос-





(около половины санаторных и гостиничных комплексов области соответствуют бизнес-классу (3*-

4*, остальные объекты являются низкоклассными и принадлежат к категориям 1* и 2*).

1.4. ТЕКУЩАЯ СТАДИЯ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

В настоящее время Проект находится на инвестиционной стадии. На июль 2013 г. на территории

Проекта, например, построено и функционирует несколько административно-хозяйственных зданий,

территория полностью огорожена и охраняется, ведется строительство резиденций и главного кор-

пуса и т.д. Также на Участке создано искусственное озеро, вокруг которого образована прогулочная

зона с летним кафе и баром, на середину озера выходит пирс со смотровой площадкой.

Ниже приведен объем и структура произведенных на июль 2013 г. затрат по реализации строитель-

ства санатория «Санатель Талдом».

Статья затрат Объем произведенных затрат, тыс. руб.

Покупка земли 45 000 000

Землеустройство и градпроработка 4 150 000

Проект планировки 2 100 000

Проектирование 18 860 623

Санаторий 776 109

Конюшня 2 994 340

Административное здание 16 475 902

ВЗУ 3 487 812

Ограждение территории 10 748 258

Озеро 963 286

ЛЭП 13 867 367

БКТП 164 000

Котельная с резервуарами 1 449 667

Газ природный (лимиты) 2 108 049

Очистные сооружение 3 443 839

Времен. подъездные дороги 714 863

Автостоянки 1 080 559

Сжижен. Газ 3 015 847

КПП-1 2 100 441

КПП-2 1 600 010

КПП-3 59 584

Коллектор 1 363 505

Апартаменты №5-№25 43 112 848

Кафе летнее 238 840

Вынос кабеля 2 243 599

Внутриплощадочные сети электроэнергии 221 173

Внутриплощадочные сети ВК 8 567 505

Часовня 6 369 220

Озеленение и благоустройство 4 077 482

Набережная с малыми формами 376 087

Проектирование 4-х апартаментов 205 000

Пруд 963 288

Услуги заказчика 10 260 000

Реклама 8 489 000

Прочее 57 297 311

ИТОГО: 278 945 412

Объем произведенных на 07.2013 затрат по реализации Проекта

Вос-





Фотографии территории Проекта (текущее состояние)

Вос-





1.5. ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТЬ РЕАЛИЗАЦИИ И SWOT-АНАЛИЗ ПРОЕКТА

С точки зрения местоположения реализация Проекта строительства круглогодичного санатория

«Санатель Талдом» является целесообразной, что также подтверждается проведенными маркетин-

говыми, финансовыми и социально-экономическими исследованиями. Данный проект является вос-

требованным с точки зрения дальнейшего качественного развития рынка гостиничных и санаторно-

курортных услуг Московской области и основан на сложившемся устойчивом спросе на подобные

объекты и ограниченном объеме предложения высококлассных гостиничных объектов с профессио-

нальной лечебной базой в рассматриваемой зоне.

Результатом реализации Проекта станет создание нового крупного конкурентоспособного санато-

рия «Санатель Талдом», способного обеспечить туристов высококачественным номерным фондом,

а также широким набором сопутствующих услуг.

Создаваемый Проект предусматривает высокие стандарты качества размещения и оказываемых

услуг, основанные на современных технологиях с соблюдением всех требований.

Реализация Проекта позволит его инициаторам выйти на востребованную потенциальными потре-

бителями и одновременно занять фактически свободную на сегодня рыночную нишу; создать эф-

фективный бизнес, способный генерировать доход, достаточный для возврата инвестиций, в т.ч.

кредитных ресурсов, финансирования текущих затрат, обеспечивающий необходимую норму доход-

ности.

SWOT-анализ, проведенный на основе характеристик рынка и местоположения Проекта,

показал многочисленные преимущества и целесообразность реализации Проекта. Одной

SWOT-анализ Проекта

Сильные стороны Слабые стороны

Расположение в экологически чистом районе Московской об-

ласти, уникальные природно-географические условия;

Общий благоприятный имидж окружающей территории;

Формат застройки района, оптимально соответствующий спе-

циализации Проекта;

Наличие необходимых инженерных коммуникаций;

Отличные видовые характеристики;

Низкая визуальная доступность;

Наличие озера и реки на территории Участка;

Неудовлетворительная транспортная доступность

(большая удаленность от Москвы) Участка;

Влияние сезонности на функционирование Проекта.

Возможности Угрозы

Текущее и прогнозируемое отсутствие объектов-аналогов —

курортных объектов с профессиональной лечебной базой;

Минимальная конкуренция в категории 5*, которая сохранится

и в среднесрочной перспективе;

Ежегодный рост туристического потока в Подмосковье;

Повышение привлекательности района расположения Проек-

та для отдыха, в первую очередь, в связи с планируемой ре-

конструкцией Дмитровского шоссе и осуществлением строи-

тельства нескольких курортных объектов.

Появление во вторичном окружении Проекта объектов-

заменителей и объектов-конкурентов (низкая вероят-

ность);

Ухудшение общей экономической ситуации в России—

макроэкономические факторы.

Вос-





из основных угроз является появление объектов-конкурентов и объектов-заменителей,

что может негативно сказаться на услуги, предлагаемые Проектом. Однако, учитывая

растущий объем спроса, текущий малый объем и дефицит курортных объектов катего-

рии 5*, дефицит в рассматриваемом сегменте в среднесрочной перспективе преодолен не

будет. В последующем гарантиями конкурентоспособности и востребованности Проек-

та будут являться качество и широкий спектр предоставляемых услуг, а также конку-

рентоспособность цен.

Вос-





2.1. ИНФОРМАЦИЯ ОБ ИНИЦИАТОРЕ ПРОЕКТА

Инициатором Проекта является общество с ограниченной ответственностью «СКИН». Организаци-

онно-правовая форма компании – инициатора Проекта - общество с ограниченной ответственно-

стью. Форма собственности — частная собственность. Компания ООО «СКИН» находится по адресу

141925, Московская область, Подольский район, п. Юдино (база отдыха «Ласточка»). Дата регистра-

ции — март 2003 г. Основной регистрационный государственный номер (ОГРН) — 1037725044719.

Идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) — 7725237747. БИК — 041718738Код ОКТО

— 46254826000. Основные виды деятельности компании в соответствии с общероссийским класси-

фикатором видов экономической деятельности — строительство и строительные услуги. А именно:

монтаж строительных лесов и подмостей, фундаменты, водяные скважины (строительство), бетон-

ные и железобетонные работы, монтаж металлических строительных конструкций, каменные рабо-

ты, строительные специализированные работы (перемещение зданий, сушка помещений и др.),

электромонтажные работы, изоляционные работы, санитарно-технические работы, инженерное обо-

рудование дорог, аэродромов и портов; защитные ограждения (монтаж), штукатурные работы, сто-

лярные и плотничные работы, облицовка стен, устройство покрытий полов, стекольные работы, ма-

лярные работы, стекольные и малярные работы.

2.2. ИНФОРМАЦИЯ ОБ ИНЫХ ОСНОВНЫХ УЧАСТНИКАХ ПРОЕКТА

Для реализации отдельных этапов работ в рамках Проекта будут привлечены высокопрофессио-

нальные компании, имеющие достаточную ресурсную базу и значительный опыт для выполнения

возлагаемых на них функций. Основными подрядчиками Проекта являются следующие компании:

Разработка бизнес-плана Проекта осуществлялась MACON Realty Group — одной из лидирующих

компаний в области стратегического консалтинга на рынке недвижимости России и одним из са-

мых успешных региональных консультантов в стране. Компанией реализовано более 350 проек-

тов, общая площадь которых составляет около 8 500 га. Консультанты MACON Realty Group ре-

шают весь комплекс задач по развитию девелоперских проектов, от проведения маркетинговых

исследований в области недвижимости, разработки концепций застройки и бизнес-планирования

до организации продаж и комплексного продвижения объектов на рынке;

Разработкой проектной документацией Проекта занимается компания ООО «Артстройкомплекс»;

Генеральным подрядчиком Проекта выступит инициатор проекта ООО «СКИН».

ГЛАВА 2. ИНФОРМАЦИЯ ОБ ОСНОВНЫХ УЧАСТНИКАХ ПРОЕКТА

Вос-





3.1. ОСНОВНЫЕ КАЧЕСТВЕННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРОДУКТА ПРОЕКТА

Проект предполагает строительство санатория «Санатель Талдом» со SPA&Wellness центром и ши-

роким составом инфраструктуры. Предполагается создание необходимых условий для развития

лечебно-оздоровительного, спортивного, рекреационного (в т.ч. экологического) и развлекательного

туризма. Данный факт позволит обеспечить круглогодичное функционирование Проекта и расши-

рить его потенциальную целевую аудиторию.

Ниже приведена характеристика основных услуг, предоставление которых предполагается в рамках

Проекта.

ГЛАВА 3. ОПИСАНИЕ ПРОДУКТА

Функциональное назначение

Потребительские качества Состав услуг Основные параметры

Характеристика объектов

УСЛУГИ ПРОЖИВАНИЯ

Размещение

отдыхающих

В соответствии с требованиями «Государственной системы классификации гостиниц и других средств размещения» к

средствам размещения категории 5*

Услуги проживания

гостиничный комплекс на 134

номера и 24 резиденции

Гостиничный комплекс —Диверсифицированный

номерной фонд, рассчитан-ный на туристов с различ-ными характеристиками

(например, маритальным статусом). Резиденции — качественные средства

размещения международ-

ного уровня

ЛЕЧЕБНО-ОЗДОРОВИТЕЛЬНЫЕ УСЛУГИ

Диагностика, профилактика и

лечение туристов

В соответствии с « Основами законода-тельства РФ об охране здоровья граждан»

от 22.07.93 №5487-1

Функциональные исследования по профи-лю заболеваний, лабораторная диагности-

ка, лечебные процедуры по профилю заболеваний: восточная медицина

(рефлексотерапия, фитотерапия, иглоука-лывание и т.д.), электросветолечение,

ингаляции, мануальная терапия, баротера-пия, психотерапия, лечебная физическая

культура, климатолечение и т.д.

SPA&Wellness центр

Международные стандарты Условия для лечения,

омоложения/оздоровления, восстановления

Предоставление SPA и Wellness

услуг

Аква-услуги (гидромассажи, водные проце-дуры), термальные услуги (пользование

хамамом (турецкая баня), расулом (баня с намазыванием грязями), русской дровяной баней, альпийской баней с травами, фин-

ской сауной, каменной баней, аромасауной с соляным кристаллом, купелями с холод-

ной и теплой водой), массаж (сухие и мокрые массажи, массаж горячими камня-

ми, аппаратный массаж, вакуумно-роликовый массаж, мануальная терапия, фут-массажи и фут-уходы), бьюти услуги

(уход за лицом, руками и волосами, косме-тический кабинет, кабинет «СПА для

волос», маникюр/педикюр, солярий, аро-матерапия, сенотерапия, светотерапия, оксигенотерапия), услуги СПА-питания (СПА-бар, СПА-ресторан, магазин СПА-

продуктов) и т.д.

ПРОЧИЕ УСЛУГИ

Предоставление физкультурных

услуг



Физкультурно-оздоровительные услуги (представление объектов (конный манеж, аква-зона в рамках SPA&Wellness центра),

открытых площадок и инвентаря для

занятий физкультурой и спортом)

аква-зона в рам-ках SPA&Wellness центра, площадка для минифутбола,

2 теннисных корта, 1 универ-

сальная спортив-ная площадка,

открытый манеж, тренажерная

площадка

Возможности для водных развлечений и отдыха,

занятий различными вида-

ми спорта

Предоставление услуг питания


средствам размещения категории 5*, а также требованиям Постановления Прави-тельства РФ от 15 августа 1997 г. №1036 «Об утверждении Правил оказания услуг

общественного питания»

Услуги питания в кафе, барах и рестора-

нах на территории Проекта

Рестораны и лобби-бар в

рамках гостинич-ного комплекса, летнее кафе на территории Про-

екта

Диверсифицированное предложение по типам/

видам кухни

Предоставление конференц-услуг



Конференц-услуги (организация семина-ров, предоставление конференц-

оборудования, офисной техники, услуги

Интернет-связи)

Конференц-зал вместимостью до 150 чел. и перего-

ворные комнаты

Возможность проведения

семинаров, конференций

Характеристика основных услуг, предоставление которых предполагается в рамках Проекта

Вос-





Ниже приведен перечень и краткое описание всех основных объектов инфраструктуры в рамках

Проекта.

Объекты размещения (гостиничный корпус и резиденции)

Включение в состав Проекта значительного объема номерного фонда позволяет восполнить недо-

статок востребованных и одновременно дефицитных качественных гостиничных площадей. Диффе-

ренциация номерного фонда позволяет учесть интересы широкой целевой аудитории – в Проекте

будут представлены средства размещения для людей различного возраста, с различным мариталь-

ным статусом (молодые пары, семьи с детьми и т.д.) и т.д. Включение классических объектов заго-

родного отдыха, а именно резиденций (коттеджей), позволит существенно расширить линейку пред-

ложения, а, следовательно, и целевую аудиторию Проекта.

Гостиничная часть Проекта будет представлена 134 номерами, расположенными в главном корпусе,

и 24 отдельно стоящими резиденциями. Уровень предоставляемого сервиса и качество номерного

фонда будут соответствовать категории 5*. Отметим, что резиденции будут расположены в север-

ной и центральной частях Участка. Общая площадь каждой резиденции составит 300 кв. м, всех 24

ед. — 7 200 кв. м. Что касается номерного фонда в главном корпусе, то его общая площадь соста-

вит около 5 000 кв. м, 1 номера — около 37,5-40,0 кв. м.


Оздоровительный комплекс является обязательной составляющей любого современного объекта

сферы туризма. Запланированный в Проекте SPA&Wellness центр будет создавать, в первую оче-

редь, базу для предоставления услуг лечения, восстановления и оздоровления для посетителей с

использованием традиционных, «европейских» методов, а также методов восточной медицины,

бальнеологии, фитотерапии и т.д. В рамки SPA&Wellness центра также войдет салон красоты. От-

метим, что условия пользования услугами SPA&Wellness центра обуславливает бесплатное посе-

щение постояльцами отеля части объектов инфраструктуры: залов для групповых занятий, бассей-

на, бань и саун. Прочие услуги в рамках рассматриваемого объекта будут предоставляться на плат-

ной основе.

Спортивные объекты

Запланированные в рамках Проекта спортивные объекты позволят создать возможности для заня-

тий спортом для всех посетителей и отдыхающих. Широкий набор спортивных объектов – открытых

и крытых, летних, зимних и всесезонных обеспечит, в т.ч., круглогодичное функционирование Про-

екта.

Характеристика основных услуг, предоставление которых предполагается в рамках Проекта

Функциональное назначение

Потребительские качества Состав услуг Основные параметры

Характеристика объектов

ПРОЧИЕ УСЛУГИ

Предоставление услуг детского

отдыха



Услуги детского отдыха (предоставление

детских площадок)

Три детские игровые площад-

ки

Создание условий для разнообразного детского

отдыха

Предоставление торгово-бытовых

и сервисных услуг

Обеспечивается привлечением качественных арендаторов

Услуги розничной торговли (продажа экипировки, оборудования, сувениров и пр.), торгово-бытовые услуги (бытовые

сервисы), паркинга

Торговые поме-щения в составе

гостиничного комплекса

(универсальный магазин, газетный киоск, банкомат),

паркинг

Возможности для приобре-тения сопутствующих

товаров, сувениров и пр., парковки

Предоставление рекреационных

услуг



Рекреационные услуги (предоставления объектов и открытых площадок для пас-

сивного отдыха туристов)

SPA&Wellness комплекс, малые архитектурные формы, ланд-

шафтный парк, смотровая пло-

щадка, пруд,

озеро, река

Возможности для пассивного отдыха тури-

стов

Вос-





Развлекательная инфраструктура

Представление в составе Проекта развлекательной инфраструктуры (конюшни с открытым мане-

жем, аква-центра в рамках SPA&Wellness центра и т.д.) позволяет обеспечить возможности для

разнообразного отдыха и развлечений всех категорий туристов.

Объекты питания

Сфера общественного питания – одна из неотъемлемых и наиболее важных составляющих, кото-

рая является гарантией успешного функционирования Проекта в целом. В рамках Проекта объекты

питания будут представлены как в составе главного корпуса, так и в формате отдельно стоящего

летнего кафе, при этом акцент планируется сделать на дифференциации объектов питания по ти-

пам и видам кухни, в т.ч. представлении национальных кухонь.

Конференц-блок

Конференц-блок в рамках Проекта будет представлен конференц-залом вместимостью до 150 чел.

и несколькими переговорными комнатами. Конференц-зал будет представлять собой помещение, в

котором будут установлены стационарные компьютеры и другая оргтехника для возможности отды-

хающим при необходимости выходить в Internet, отправлять факсы и электронную почту, распеча-

тывать различные документы. Данный элемент — конференц-зал — наряду с переговорными ком-

натами будут удовлетворять потребности конгресс-туризма.

Объекты для детского отдыха

Наличие в составе Проекта нескольких детских площадок позволит обеспечить комфортное пребы-

вание на его территории семей с детьми, что положительно скажется на показателях его загрузки и,

как следствие, прибыли.

Различные виды отдыха в рамках Проекта

* MICE — встречи, инициативы, конгрессы, выставки

В рамки Проекта входит SPA&Wellness центр (главный аттрактив) и широкий спектр инфраструктуры, что обеспечивает его высокую конкурентоспособность на рынке гостиничной и санаторно-курортной недвижимости в Московской области

Вос-





Объекты торгово-бытового и сервисного обслуживания

Одним из обязательных элементов инфраструктуры Проекта является организованный паркинг. Его

емкость составит 107 машиномест, что является комфортным значением для запроектированного в

рамках Проекта объема номерного фонда. В состав объектов торгово-бытового и сервисного обслу-

живания войдут также банкомат, газетный киоск и универсальный магазин.

Объекты рекреации

Рекреационные объекты являются неотъемлемой частью успешного функционирования загородных

курортных объектов. На территории Проекта расположатся ландшафтный парк, озеро, искусствен-

ный пруд, смотровая площадка с пирсом, малые архитектурные формы и т.д., которые обеспечат

комфортное пребывание отдыхающих на территории Проекта.

3.2. АНАЛИЗ ЦЕЛЕВОЙ АУДИТОРИИ ПРОДУКТА ПРОЕКТА

Консультанты компании MACON Realty Group разработали собственную классификацию наиболее

массового вида курортного туризма в Московской области - взрослого индивидуального туризма.

Постоянными параметрами для выделения групп туристов в рассматриваемом виде туризма стали

их страна проживания, семейное положение, возраст и доход. Переменными — подвиды курортного

туризма и типы коллективных средств размещения, в которых предпочитают останавливаться тури-

сты.

Отметим, что при рассмотрении целевых групп в курортном туризме Московской области в разрезе

предпочитаемых коллективных средство размещения (КСР) изначально исключались такие типы,

как мотель (востребован только среди единичных транзитных туристов), конгресс-отель (данный тип

КСР востребован в рамках индивидуальных туров только в черте г. Москва), молодежный hostel и

дизайнерский отель (данные типы КСР, по оценкам компании MACON Realty Group) не представлен

в РФ ни с точки зрения предложения, ни с точки зрения спроса).

Далее приведены классификация индивидуальных туристов, посещающих Московскую область, по

типам туризма и по предпочитаемым КСР.

ВИДЫ ТУРИЗМА

ДЕТСКИЙ

ГРУППОВЫЕ ТУРЫ

Самый массовый вид курортного туризма в Московской области, подлежащий дальнейшему анализу

ВЗРОСЛЫЙ

ИНДИВИДУАЛЬНЫЕ ТУРЫ

Источник: собственные данные компании MACON Realty Group

Классификация курортного туризма в Московской области

Вос-





- с

лаб

ая

св

язь

/не п

ри

мен

им

о

- о

сн

ов

на

я м

оти

ва

ци

я

- д

оп

ол

ни

тел

ьн

ая

мо

ти

вац

ия

Ме

ди

ци

нс

ки

й/

СП

А-т

ур

изм

Акти

вн

ый

р

екр

еац

ио

нн

ый

тур

изм

П

ас

си

вн

ый

р

екр

еац

ио

н-

ны

й т

ур

изм

Кул

ьту

рн

о-

по

зн

ав

ате

ль

-н

ый

тур

изм

Эко

ло

гич

ески

й

ту

ри

зм

С

об

ыти

йн

ый

ту

ри

зм

Ц

ел

ев

ые

гр

уп

пы

Э

кс

тре

ма

ль

-н

ый

Р

азв

ле

ка

тел

ь-

ны

й

Ме

стн

ые ж

ите

ли

и

ин

ого

ро

дн

ие г

раж

-д

ан

е Р

Ф

хо

ло

стя

ки

/ с

ем

ьи

бе

з

де

тей

/в

нуко

в

мо

ло

ды

е

ни

зки

й д

ох

од

ср

ед

ни

й д

ох

од

вы

со

ки

й д

ох

од

ср

ед

не

го в

оз-

ра

ста

ни

зки

й д

ох

од

ср

ед

ни

й д

ох

од

вы

со

ки

й д

ох

од

ста

рш

его

во

з-

ра

ста

ни

зки

й д

ох

од

ср

ед

ни

й д

ох

од

вы

со

ки

й д

ох

од

се

мь

и

с д

еть

ми

/в

нука

ми

мо

ло

ды

е

ни

зки

й д

ох

од

ср

ед

ни

й д

ох

од

вы

со

ки

й д

ох

од

ср

ед

не

го в

оз-

ра

ста

ни

зки

й д

ох

од

ср

ед

ни

й д

ох

од

вы

со

ки

й д

ох

од

ста

рш

его

во

з-

ра

ста

ни

зки

й д

ох

од

ср

ед

ни

й д

ох

од

вы

со

ки

й д

ох

од

Ин

ос

тра

нц

ы

Кл

ассиф

ика

ция и

нди

видуал

ьны

х т

урист

ов, по

сещ

аю

щих М

оско

вску

ю о

бл

аст

ь,

по т

ипа

м т

уризм

а

Вос-





Кл

ассиф

ика

ция и

нди

видуал

ьны

х т

урист

ов, по

сещ

аю

щих М

оско

вску

ю о

бл

аст

ь,

по п

редпочит

аем

ым

кол

лект

ивны

м с

редст

вам

разм

ещ

ения в

рассм

ат

риваем

ом

МО

Цел

ев

ые г

руп

пы

К

ате

гор

ия

о

бъ

екто

в

Кур

ор

тны

й

оте

ль

З

аго

ро

дн

ый

о

тел

ь

СП

А-

оте

ль

Сем

ей

ны

й

гос

тин

ич

ны

й

ко

мп

лекс

Го

сти

ни

ца

пр

и я

хт-

кл

уб

е

Кл

уб

ны

й

гос

тин

ич

ны

й

ко

мп

лекс

(A

LL

)

Ко

тте

дж

и/

бун

гал

о/

ап

ар

там

ен

ты

Сан

ато

ри

и и

п

ан

си

он

аты

с л

еч

ен

ием

Жи

тел

и М

ос

кв

ы и

М

оско

вско

й

о

бл

ас

ти

хо

ло

стя

ки

/ сем

ьи

без

де

тей

/в

нуко

в

мо

ло

ды

е

ни

зки

й д

ох

од

1-2

* и

2-3

*

ср

ед

ни

й д

охо

д

3-4

*, 4

*

вы

со

ки

й д

ох

од

5*

и 5

+*

ср

ед

не

го

во

зр

ас

та

ни

зки

й д

ох

од

1-2

* и

2-3

*

ср

ед

ни

й д

охо

д

3-4

*, 4

*

вы

со

ки

й д

ох

од

5*

и 5

+*

ста

рш

его

в

озр

ас

та

ни

зки

й д

ох

од

1-2

* и

2-3

*

ср

ед

ни

й д

охо

д

3-4

*, 4

*

вы

со

ки

й д

ох

од

5*

и 5

+*

сем

ьи

с д

еть

ми

/в

нукам

и

мо

ло

ды

е

ни

зки

й д

ох

од

1-2

* и

2-3

*

ср

ед

ни

й д

охо

д

3-4

*, 4

*

вы

со

ки

й д

ох

од

5*

и 5

+*

ср

ед

не

го

во

зр

ас

та

ни

зки

й д

ох

од

1-2

* и

2-3

*

ср

ед

ни

й д

охо

д

3-4

*, 4

*

вы

со

ки

й д

ох

од

5*

и 5

+*

ста

рш

его

в

озр

ас

та

ни

зки

й д

ох

од

1-2

* и

2-3

*

ср

ед

ни

й д

охо

д

3-4

*, 4

*

вы

со

ки

й д

ох

од

5*

и 5

+*

Ин

ос

тран

цы

2-3

*, 3

-4*,

4*,

5*,

5+

*

- т

екущ

ий

сп

ро

с

- л

ате

нтн

ый

сп

ро

с

- о

бъ

екты

ра

ссм

атр

ив

аем

ой

ка

тего

ри

и н

е с

ущ

ес

твую

т

- о

тсутс

твую

щи

й/н

изки

й

с

пр

ос

-

цел

ев

ая

ауд

ито

ри

я П

ро

екта

Вос-





Широкий набор предоставляемых услуг и объектов инфраструктуры, наличие в рамках

Проекта аттрактива (SPA&Wellness центра), оптимальное зонирование и международные

стандарты, используемые при строительстве и функционировании Проекта, дадут воз-

можность привлечь различные целевые группы. Данный факт, в свою очередь, позволит

снизить риски, возникающие при эксплуатации Проекта и обеспечить устойчивый спрос

на его услуги. При этом основной целевой аудиторией Проекта станут лица с высоким

достатком (предпочитающие КСР категорий 5* и 5+*) с любым маритальным статусом.

Данная группа характеризуется большой емкостью, высокой платежеспособностью, и

именно в ней на сегодняшний день и в перспективе будет иметь место дефицит КСР, что

является положительными факторами.

Вос-





4.1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЕГИОНА РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Реализация Проекта предполагается на территории Тал-

домского района, который входит в состав Московской об-

ласти. Что касается Московской области, то она входит в

состав Центрального федерального округа. Ее админи-

стративным центром является г. Москва. Площадь терри-

тории — 44 379 кв. км. Население Московской области на

01.01.2013 составляло 7 048 084 чел.

Московская область расположена в центральной части

Восточно-Европейской равнины в бассейне рек Оки, Вол-

ги, Клязьмы, Москвы. Граничит на северо-западе и севере

с Тверской областью, на северо-востоке и востоке — с

Владимирской, на юго-востоке — с Рязанской, на юге — с

Тульской, на юго-западе — с Калужской, на западе — со

Смоленской областями, в центре — с городом федераль-

ного значения Москвой. Также существует небольшой се-

верный участок границы с Ярославской областью.

Административно область состоит из 36 районов, 31 горо-

да областного подчинения и 5 закрытых административно-

территориальных образований.

Московская область — важнейший транспортный центр России. В области расположено 4 крупней-

ших аэропорта страны — Шереметьево, Домодедово, Внуково и Быково. Осуществляется судоход-

ство по рекам Волга, Ока, Москва и по каналу Москва-Волга (канал имени Москвы). Важнейшие реч-

ные порты — Дубна, Серпухов, Коломна, Воскресенск. По территории Московской области проходят

направлениями железных дорог: Савеловской, Ярославской, Горьковской, Рязанской, Павелецкой,

Курской, Киевской, Белорусской, Рижской и Ленинградской (Октябрьской). Большое значение в эко-

номике области играет трубопроводный транспорт — нефтепроводы к Москве от Рязани и Ярослав-

ля, кольцевой распределительный газопровод вокруг Москвы.

Промышленность Московской области тесно связана с промышленностью Москвы. В области разви-

то машиностроение (энергетическое, тяжелое, транспортное, станкостроение, точное машинострое-

ние), легкая и химическая отрасли промышленности, производство стройматериалов. Ведется до-

быча различных природных ископаемых, в т.ч. фосфоритов, торфа, нерудных стройматериалов.

Главные промышленные центры области - города Люберцы, Красногорск, Мытищи, Орехово-Зуево,

Павловский Посад, Воскресенск, Егорьевск, Коломна, Подольск, Клин, Серпухов, Ногинск, Сергиев

Посад и Дмитров.

Сельское хозяйство в Московской области имеет пригородную специализацию. Ведущая отрасль —

животноводство (молочное и молочно-мясное скотоводство, свиноводство, птицеводство). В расте-

ниеводстве главное место занимает производство кормов (кормовыми культурами занято 75% по-

севных площадей). Также развиты зерновое хозяйство (25% посевов, преимущественно на юге об-

ласти), картофелеводство (10% посевов, особенно на юго-востоке области), овощеводство, в т.ч.

овощеводство закрытого грунта (главным образом в районах, прилегающих к Москве).

ГЛАВА 4. АНАЛИЗ РЫНКА

Вос-





Москва и Московская область как по итогам 2012 г., так и ранее относится к лидерам в рейтинге ин-

вестиционной привлекательности среди регионов РФ. По итогам 2012 г. Москве принадлежит пер-

вое место, Московской области — второе место. Данный рейтинг подготавливается министерством

регионального развития РФ.

Экономический и инвестиционный потенциал региона, в котором предполагается реали-

зация Проекта — Московской области — оценивается как очень высокий. Данный факт

подтверждается, в первую очередь, лидирующими позициями в течение последних лет

рассматриваемого МО в рейтинге инвестиционной привлекательности среди всех регио-

нов РФ.

4.2. ТЕКУЩИЙ И ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ОБЪЕМ РЫНКА И ЕГО СТРУКТУРА

4.2.1. Анализ предложения

Общий объем и динамика предложения

На сегодняшний день в Московской области осуществляет свою деятельность практически 450 кол-

лективных средств размещения (КСР). Их единовременная вместимость достигает практически 100

тыс. мест.

До недавнего времени сфера объектов загородного отдыха находилась в состоянии стагнации. От-

дых в загородных комплексах не является предметом первой необходимости, поэтому из-за резкого

падения уровня жизни в начале 1990-х гг. комплексы отдыха долгое время простаивали. Более 10

лет данные объекты не развивались и не подвергались текущему ремонту, поэтому сегодня инфра-

структура и номерной фонд многих комплексов сильно изношены и нуждаются в реконструкции. Не-

которые объекты и вовсе находятся в заброшенном состоянии.

Спрос на отдых в Подмосковье в современном понимании начал формироваться в конце 1990-х –

начале 2000-х гг. В это же время началась реконструкция многих построенных в советское время

курортов: расширялся перечень лечебных процедур и услуг развлекательного характера. Большое

внимание управляющие рекреационными объектами стали уделять номерному фонду и качеству

сервиса, что также было продиктовано тенденциями развития рынка в целом.

В качестве примеров реконструированных в это время рекреационных объектов стоит выделить

дом отдыха «Бекасово», официальной датой основания которого является 9 мая 1945 г., когда со-

стоялось предварительное открытие дома отдыха для работников связи, а первые два гостиничных

корпуса дома отдыха были построены в 1970-е гг. Еще одним примером реконструкции является

дом отдыха «Колонтаево», который принял первых гостей 1 июня 1946 г. В 2000-2001 гг. было реа-

лизовано несколько проектов на базе реконструированных пионерлагерей и подмосковных домов

отдыха: «Усадьба» на 31 номер (2001 г.), «Гелиопарк Кантри Резорт» на 153 номера (2002-2003 гг.),

«Лада Холидей» (11 коттеджей, 2001 г.) и т.д. Наряду с реконструкцией существующих стали появ-

ляться и новые комплексы отдыха. Так, в 2003 г. принял первых гостей спортивно-стрелковый ком-

плекс «Лисья нора». В 2004 г. был построен пятизвездочный гостиничный комплекс «Империал

Парк Отель & SPA». В последние годы тренд к открытию новых КСР продолжился. Отметим, что

девелоперская активность в сегменте гостиничной недвижимости Московской области несколько

снизилась в кризисный период, но с 2010 г. данный негативный тренд было сломлен.

Структура предложения по категориям

Большая часть санаторно-курортных и гостиничных объектов Подмосковья официально не сертифи-

Вос-





цированы, т.к. классификация средств размещения, принятая на российском гостиничном рынке,

носит рекомендательный характер. Согласно данным Федерального агентства по туризму, офици-

ально сертифицировано в Московской области менее 10 КСР. Анализ проектов с точки зрения каче-

ства управления показывает, что только несколько подмосковных отеля управляются международ-

ными гостиничными операторами. Например, отель Le Meridien Moscow Country Club (оператор Star-

wood Hotels and Resorts Worldwide), Holiday Inn Moscow Vinogradovo (оператор InterСontinental Hotels

Group), «Novotel Шереметьево» (оператор Accor Group). Иностранные управляющие компании на

российском рынке специализируются преимущественно в сегменте городских бизнес-отелей и, в ос-

новном, в верхней ценовой категории (гостиницы 4* и 5*).

Более интересен подмосковный рынок гостиниц для российских гостиничных операторов. На сего-

дняшний день здесь работают такие гостиничные операторы, как Heliopark Group (отели «Гелиопарк

Талассо» и «Гелиопарк Кантри Резорт»), «РосЕвроОтель» (отели «Истра Holiday» и «Лада Holiday»),

Marco Polo Hotel Management (отели Foresta Tropicana и Foresta Festival Park), Orange Ring Hotel

Management (отели Orange Club Hotel Istra и Arthurs SPA-Hotel), «Президент-отель» (отель

«Планерное») и т.д.

В связи с тем, что с точки зрения стандартной классификации гостиничных объектов подмосковный

рынок не сформирован, для более полного понимания структуры предложения подмосковным объ-

ектам размещения был присвоен класс: эконом, соответствующий объектам категориям 1* и 2*, биз-

нес (3* и 4*) и премиум (5*). Основными параметрами для классификации стали местоположение

Классификация КСР

КСР ЭКОНОМ-КЛАССА КСР БИЗНЕС-КЛАССА КСР ЭЛИТНОГО КЛАССА

МЕСТОПОЛОЖЕНИЕ

Местоположение имеет важное значение для комплексов отдыха любого класса, причем значение придается не отдаленности от города ,а характеристикам самой местности. Дополнительное преимущество комплексам

отдыха придает близость лесного массива или водоема. Негативными факторами служат соседство с объектами промышленного или сельскохозяйственного значения ,а также шумными

автомобильными трассами

ИНФРАСТРУКТУРА

Наличие спортивной, развлекательной оздоровительной ,а также бизнес-инфраструктуры характерно для всех комплексов отдыха. Однако если в комплексах эконом-класса набор таких объектов является

стандартным (кафе, спортивные площадки, пункты проката спортинвентаря), то для бизнес и премиум-класса характерно наличие дополнительных опций (SPA-центры, дорогие рестораны, винные погреба, картинг,

пейнтбол, гольф-поля и т.д.), а также высокий уровень сервиса

Архитектура без дополнительной эстетической нагрузки (в основном

здания старой постройки)

Современные или недавно реконструированные здания в

хорошем состоянии

Современные или реконструирован-ные здания с архитектурной

проработкой фасадов

СОСТОЯНИЕ НОМЕРНОГО ФОНДА

Минимальный набор мебели, функциональная отделка недороги-

ми материалами

Высококачественные мебель и отделка

Дорогая изысканная мебель, изысканность внутренних

интерьеров, использование дорогих отделочных материалов, наличие

декоративных элементов в отделке


Вос-





объекта, состояние зданий и внешний вид фасадов, состояние номерного фонда, развитость инфра-

структуры. Согласно приведенной далее классификации, более половины современных рекреацион-

ных объектов, представленных сегодня на рынке, относятся к бизнес-классу, около 40% представля-

ют собой рекреационные объекты эконом-класса, около 10% от общего объема предложения прихо-

дится на премиум-класс.

Структура предложения по расположению

Свыше 45% подмосковных комплексов отдыха расположено в пределах 40 км от МКАД. Около 30%

от общего объема предложения расположено на расстоянии 41-60 км то МКАД. Остальные объекты

значительно удалены, их доля составляет не более 25%. Сосредоточение половины комплексов от-

дыха вблизи Москвы объясняется временем строительства большинства из них – 1960-1980 гг. Се-

годня из-за дефицита земли и, как следствие, ее высокой стоимости строительство гостиничных и

санаторно-курортных объектов вблизи МКАД предполагает значительные сроки окупаемости, что

сдерживает развитие здесь крупных комплексов отдыха и смещает их географию на более значи-

тельные расстояния, наиболее предпочтительная зона строительства — 41-60 км от МКАД.

Основной объем предложения на рынке гостиничных услуг представлен на севере и западе Москов-

ской области. На Дмитровском (направлении расположения Проекта) и Ярославском шоссе

(северное направление) расположено около 40% всех комплексов отдыха. Важно отметить, что вы-

сокая концентрация КСР в районе расположения Проекта является благоприятным фактором, т.к.

уже сформирован имидж данного направления как места отдыха жителей Москвы и Московской об-

ласти. На Волоколамском, Новорижском, Можайском и Рублево-Успенском направлениях (запад

Подмосковья) сосредоточено около 25% от общего объема предложения. Около 20% всех средств

размещения располагается на юге Московской области (Домодедовский, Подольский, Ленинский и

другие районы), т.к. юг всегда отличался благоприятной экологией. Такое распределение гостиниц и

пансионатов объясняется благоприятной экологической обстановкой данных направлений, что явля-

ется важным фактором при строительстве объектов, связанных с отдыхом и здоровьем человека.

Структура предложения по площадям номеров

Основная часть гостиничных предприятий Подмосковья характеризируется недостаточной площа-

дью номеров. В среднем, площадь одноместных номеров составляет 12 кв. м (минимальная — 9 кв.

м), двухместных – 15 кв. м (минимальная — 10 кв. м). При этом, по стандартам профессиональных

гостиничных операторов площадь одноместного номера категории 2-3* должна составлять в сред-

нем 15-16 кв. м, двухместного – 17-18 кв. м. Маленькие удельные площади существующего номерно-

го фонда также объясняются тем, что данные объекты введены в 1960-1980 гг. и проектировались

исходя из нормативных документов того времени.

Почти в половине комплексов отдыха Подмосковья помимо основного номерного фонда в виде гос-

тиничных корпусов представлен дополнительный номерной фонд: коттеджи, дачи или таунхаусы,

предназначенные для кратко- и долгосрочной аренды. В некоторых комплексах отдыха существует

возможность аренды коттеджей по отдельным номерам. Наличие коттеджей в номерном фонде яв-

Класс КСР Доля в общем

объеме предложения, %

Эконом 34,0%

Бизнес 55,5%

Премиум 10,5%

ИТОГО: 100%

Структура КСР Московской области по классам


Вос-





ляется благоприятным фактором и позволяет существенно расширить целевую аудиторию объекта

размещения. К целевой аудитории арендных коттеджей относятся, прежде всего, семьи с детьми,

корпоративные клиенты и большие компании (друзья, несколько семей). Размещение в коттедже

для данных групп, во-первых, значительно удобнее, а, во-вторых, дешевле в пересчете на человека

(более подробно стоимость номеров различной категории будет приведена ниже).

Структура предложения по инфраструктуре

Анализ инфраструктуры в КСР Московской области показал, что объем и структура инфраструктур-

ного обеспечения различается в зависимости от масштаба и класса конкретного объекта. Так, для

рекреационных объектов эконом-класса свойственно наличие широкого спектра объектов инфра-

структуры, не требующих больших капиталовложений: прокат спортинвентаря, спортивные площад-

ки, летние кафе, пляжи и т.д. В то время как в комплексах отдыха, относящихся к верхней ценовой

категории к услугам гостей предоставляются собственная пивоварня («Империал Парк Отель &

SPA»), хлебопекарня (учебно-оздоровительный центр «Конобеево»), винный клуб/винный погреб

(клуб-отель «Величъ Country Club», спортивно-стрелковый комплекс «Лисья нора»), а также гольф-

поля («Le Meridien Moscow Country Club»), яхт-клубы (яхт-клуб «Алголь») и другие «изюминки». Сре-

ди объектов, наиболее обеспеченных инфраструктурой, можно, например, отметить загородный

клуб «Le Meridien Moscow Country Club», а также дома отдыха «Десна», «Снегири», «Григорчиково»,

оздоровительный комплекс «Бор» и т.д.

4.2.2. Анализ спроса

Емкость рынка

Московскую область с населением чуть более 7 млн. чел. ежегодно посещает свыше 2 млн. тури-

стов, что свидетельствует о значимости сферы туризма в создании положительной динамики соци-

ально-экономического развития территории. Число туристов, посетивших Московскую область в

2011 г. (последние официальные данные), увеличилось по сравнению с 2010 г. на 1,9% и составило

2 038 тыс. чел., в т.ч. 102 тыс. иностранных граждан. Что касается объемов платных услуг, оказан-

ных населению предприятиями туриндустрии Московской области, то по итогам 2011 г. показатель

составил около 12,8 млрд. руб. Важно отметить, что по итогам последних лет Московская область

занимает среди регионов РФ третье место по популярности у туристов, что оценивается как очень

высокое значение (ее опережают только г. Москва и Краснодарский край). Иными словами, Москов-

ская область является одним из ведущих туристских регионов РФ и имеет большие перспективы.

Так, Министерством физической культуры, спорта, туризма и работы с молодёжью Московской об-

ласти прогнозируется, что к 2018 г. количество туристов в Московской области возрастет в 1,5 раза

и превысит 3 млн. чел. На развитие туризма, в т.ч. и на увеличение туристического потока, в бли-

жайшие 5 лет планируется потратить почти 4 млрд. руб., часть из которых пойдет на организацию

нового туристического маршрута «Губернское кольцо Подмосковья», которое объединит 10 старин-

ных городов Московской области.

Структура спроса по целям посещения

Большинство постояльцев прибывают в Подмосковье с целью отдыха на базе инфраструктуры оте-

ля и объектов, расположенных вблизи от него (25% от общего количества туристов). На втором ме-

сте в списке целей находится оздоровление, в т.ч. лечение в санаториях и пансионатах. Есть клиен-

ты, приезжающие в Подмосковье на спортивные мероприятия, бизнес-туристы, транзитные туристы

(характерны для отелей, расположенных вдоль транспортных магистралей) и т.д.

Таким образом, отдых и лечение являются самыми распространенными целями посещения КСР

Московской области, что является благоприятным фактором для привлекательности Проекта, т.к.

его целевая аудитория преследует именно такие цели.

Вос-





Структура спроса по видам транспорта, на котором прибывают туристы

Подавляющее большинство туристов (83%) прибывают в отель на собственном автомобиле. Часть

посетителей добирается на общественном транспорте (электричка, автобус, маршрутное такси),

остальные — на такси. Данная структура свидетельствует о том, что единственный недостаток ме-

стоположения исследуемого Участка (его низкая транспортная доступность) не окажет негативного

влияния на спрос, т.к., как отмечалось ранее, практически все туристы прибывают в КСР на соб-

ственном транспорте, в связи с чем разница в расстоянии 15-25 км при выборе определенного КСР

на принятие окончательного решения не оказывает.

Из экспертных интервью:

«...Те, у кого нет личного транспорта, в принципе не могут себе позволить отдых в Подмосковье. Это

не самое дешевое удовольствие...» Дмитрий Смирнов, менеджер МУП «Одинцовское бюро путеше-

ствий».

«...А общественный транспорт к нашим отелям не ходит...» Сергей Черкашин, директор по продажам

Foresta Hotels.

Структура спроса по типам средств размещения

Большая часть (50%) туристов предпочитает размещаться в стандартных двухместных номерах со

всеми удобствами.


«...Самый популярный запрос - стандарт за 1 500 тыс. руб. с человека в сутки с трехразовым питанием.

Правда за такую цену можно поселиться только в самых дешевых пансионатах...» Елена Сушкова, ру-

ководитель направления «Подмосковье и Ленинградская область» туристической компании «РВБ-

Алеан».

Посетители требуют наличия в номере санузла, телевизора, телефона, холодильника. Важно иметь

возможность размещения с детьми (наличие дополнительных мест). Дополнительными плюсами

гостиницы является наличие минимального набора туалетных принадлежностей, чая, кофе, питье-

вой воды в номере, информационной брошюры по услугам отеля и справочной информации по горо-

Вид туризма Доля в общем объеме спроса, %

кратковременный массовый 25%

оздоровительный 19%

деловой и научный 14%

детский 12%

культурно-познавательный 12%

иные 18%

ИТОГО: 100%

Структура спроса на КСР Московской области по целям посещения


Структура спроса на КСР Московской области по видам транспорта, на котором прибывают туристы

Вид транспорта, на котором прибывают туристы Доля в общем объеме спроса, %

Собственный автомобиль 83%

Общественный транспорт 13%

Такси 4%

ИТОГО: 100%


Вос-





ду. Остальные элементы менее важны для посетителей и не являются определяющими при выборе

объекта размещения. На втором месте по популярности — размещение в коттеджах и таунхаусах.

Там предпочитают останавливаться большие семьи или компании из нескольких семей. Как прави-

ло, эти люди приезжают для семейного отдыха или чтобы отпраздновать в небольшой компании

свадьбу, юбилей и т.п. Значительная часть отдыхающих предпочитает останавливаться в улучшен-

ных номерах: семейных, полулюкс. На их долю приходится 17% спроса. Самый низкий спрос — на

номера категории «люкс», что определяется их высокой стоимостью по сравнению с номерами дру-

гих категорий.


«...Спрос на коттеджи сейчас превышает предложение. На лето свободных мест уже не найти, все заня-

то...» Дмитрий Смирнов, менеджер МУП «Одинцовское бюро путешествий».

«...В коттеджах останавливаются две категории людей: семьи с детьми (они избегают лишнего шума)

и те, кто едет погулять – отметить день рождение, просто с компанией посидеть. Эти сами хотят

пошуметь, и не хотят, чтобы им кто-то мешал...» Ирина Чернова, администратор отеля «Heliopark

Царьград».

«...Стали чаще спрашивать коттеджи, когда приезжают по несколько семей. Проживание на человека

выходит недорого, и там есть кухня, можно самим готовить...» Ольга Кирчева, заместитель генераль-

ного директора по размещению гостиничного комплекса «Абрамцево».

Таким образом, коттеджи являются одним из наиболее востребованных типов средств размещения.

Проект наряду с гостиничным корпусом будет располагать коттеджами, что положительно скажется

на заполняемости Проекта и его успешности.

Структура спроса по районам

По районам Подмосковья потребительский спрос распределен довольно равномерно при незначи-

тельном перевесе в сторону западного и южного направлений Подмосковья (28% и 27% от общего

объема спроса). Основными факторами, влияющими на распределение спроса по различным

направлениям, являются природно-климатические условия (в частности наличие рек и озер), нали-

чие привлекательных объектов инфраструктуры и близость к месту проживания.


«...Летом более востребован запад и юг. здесь природные условия лучше. Зимой – север, Дмитровское

направление. Туда едут кататься на лыжах...» Елена Сушкова, руководитель направления

«Подмосковье и Ленинградская область» туристической компании «РВБ-Алеан».

«...Выбор направления зависит от параметров отдыха, который задает клиент (отдых или лечение,

семейный или корпоративный), и от близости объекта к дому...» Екатерина Трубецкая, ведущий мене-

джер направления «Подмосковье» туристической компании «Золотые купола».

Таким образом, расположение Проекта на Дмитровском направлении является благоприятным для

Структура спроса на КСР Московской области по типам средств размещения

Тип средства размещения Доля в общем объеме спроса, %

Стандарт 50%

Улучшенный (семейный, полулюкс) 17%

Люкс 9%

Коттедж, таунхаус 24%

ИТОГО: 100%


Вос-





формирования спроса на гостиничные услуги и высокой заполняемости номерного фонда. Согласно

опросу данное направление является одним из наиболее привлекательных для функционирования

гостиниц и пансионатов.

Рыночная ситуация на рынке КСР Московской области является оптимальной для реали-

зации Проекта. Несмотря на большой объем предложения на рассматриваемом рынке ка-

чественных объектов немного. Категории 5*, к которой относится Проект, соответ-

ствует всего чуть более 10% объектов — свидетельство благоприятной конкурентной

ситуации. Что касается спроса на высококлассные объекты (в т.ч. и категории 5*), то он

на сегодняшний день превышает предложение. Отметим, что структура спроса и потре-

бительские предпочтения отдыхающих в Московской области свидетельствуют об их

соответствии концепции Проекта, что положительно скажется на показателях его за-

полняемости и, как следствие, выручки в целом.

4.3. ПРИНЦИПЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ, ДИНАМИКА ЦЕНЫ НА ПРОДУКТ ПРОЕКТА И ПРОГНО-

ЗЫ ЕЕ ИЗМЕНЕНИЯ

Определение принципа ценообразования

Принципы ценообразования любого продукта строятся исходя из 3 основных факторов: спроса на

продукт и его эластичности, издержек и цен конкурентов. Издержки формируют нижний уровень це-

ны, цены на товары-заменители и аналоги ориентируют на предполагаемую цену, покупательская

оценка характеристик продукта устанавливает верхнюю границу цены.

Политика цен, ориентированная на издержки, ставит своей целью покрытие всех или, по крайней

мере, значительной части затрат. Расчет издержек строится на основе данных производственного

учета и планирования (из расчета себестоимости). Из моделей ценообразования, ориентированных

на издержки, наиболее широко распространена модель полных издержек, которая состоит в превы-

шении цены над издержками, что обеспечивает некоторый уровень рентабельности. Недостатком

модели полных издержек является игнорирование текущего спроса, покупательской оценки и конку-

ренции.

Модели ценообразования, ориентированные на потребителей учитывают конкурентные преимуще-

ства товаров и предприятий-производителей. Модели используются в рамках активной стратегии

ценообразования, ориентированной на определенную комбинацию цены и качества товара. Приме-

няя такие модели, предприятия исходят из готовности потребителя платить определенную цену

(верхняя граница цен). Если не учитывать необходимости оперировать ценами выше нижней грани-

цы, то при ориентации на потребителей не существует непосредственной связи между затратами и

установлением цен. Из моделей ценообразования, ориентированных на потребителей, наиболее

часто применяется модель ценообразования по ощущаемой ценности. Ценообразование по ощуща-

емой ценности предполагает, что формирование цены происходит, базируясь на покупательской

оценке продукта (а не на издержках производства и обращения). ООО «КОМПАНИЯ БЛЭКВУД»

Структура спроса на КСР Московской по направлениям

Направление Доля в общем объеме спроса, %

Западное 28%

Южное 27%

Северное 26%

Восточное 19%

ИТОГО: 100%


Вос-





Модели ценообразования, ориентированные на конкурентов, основаны на выборе одного из трех

направлений действия: приспособление к рыночной цене; последовательное понижение цен; после-

довательное повышение цен (основанное на высокой репутации и качестве продукта) в зависимости

от структуры рынка, числа и силы конкурентов, однородности продукта. Существует связывающий

эти три модели ценообразования метод, называемый методом калькуляционного выравнивания. Он

применяется в основном при одновременном установлении цен на большое количество товаров. Его

специфика заключается в отказе от затратно-ориентированного ценообразования на продукты, кото-

рые являются «индикаторами» возможностей предприятия. Суть модели состоит в том, что значе-

ние продуктов, входящих в производственную программу, неодинаково с точки зрения их влияния на

конечный результат — это является следствием конкретных условий конкуренции и спроса. Высокие

доходы, получаемые за счет одних продуктов, могут при такой модели компенсировать убытки по

реализации других.

В Проекте использовалась модель ценообразования, ориентированная на конкурентов. При опреде-

лении цен реализации площадей в рамках Проекта использовалась информация о рассматривае-

мом рынке в целом (его текущем и прогнозном состоянии), а также о конкретных объектах-

конкурентах.

Принципы ценообразования на гостиничном рынке

Рассматривая методы ценообразования на рынке аналогичных проектов, необходимо обратить вни-

мание на сочетание элементов рыночной и регулируемой государством экономики. Несмотря на то,

что окончательная цена на гостиничные и рекреационные услуги определяется рынком, управляю-

щая компания все равно проводит тщательный анализ предполагаемой или первоначальной цены,

которая может совпасть или не сравняться со среднерыночной. Процесс ценообразования может

быть ориентирован на достижение различных целей:

1. Получение максимальной прибыли — как правило, управляющая компания стремится установить

на предлагаемую туристскую услугу такую цену, которая бы обеспечивала максимум прибыли. Для

этого необходимо определить возможный спрос и предварительные издержки по каждому варианту

цен. Их полученных в ходе маркетингового анализа цен на краткосрочную перспективу выбирается

та, которая принесет максимальную прибыль. В реализации данной цели необходимо ориентиро-

ваться на краткосрочные ожидания прибыли и не учитываются долгосрочные перспективы, опреде-

ляемые использованием всех других элементов маркетинга, политикой конкурентов и регулирую-

щей деятельностью государства.

2. Максимальное расширение оборота — ценовую политику, направленную на максимизацию оборо-

та, на рынке применяют на стадии роста проекта, а также при сложностях, возникающих при опреде-

лении функций и структуры издержек. На данном этапе необходимо оценить текущий спрос и скор-

ректировать маркетинговую стратегию продвижения проекта на рынок.

3. Оптимальное увеличение выручки — при высокой чувствительности рынка к ценам (при большом

ВОЗМОЖНЫЕ МОДЕЛИ ПРИ ФОРМИРОВАНИИ ЦЕН РЕАЛИЗАЦИИ ПЛОЩАДЕЙ В РАМКАХ ПРОЕКТА

ОРИЕНТАЦИЯ НА ИЗДЕРЖКИ

ОРИЕНТАЦИЯ НА ПОТРЕБИТЕЛЕЙ

ОРИЕНТАЦИЯ НА КОНКУРЕНТОВ

Вос-





влиянии цен проектов-аналогов и цен проектов-заменителей — по модели М. Портера) часто при-

держиваются стратегии, при которой завоевание доли рынка происходит через установление макси-

мально низких цен.

4. «Снятие сливок» благодаря установлению высоких цен. Управляющая компания устанавливает

на каждую инфраструктурную составляющую максимально возможную цену благодаря сравнитель-

ным преимуществам нового проекта при выходе его на рынок. Когда поступления при таком уровне

цен начинают сокращаться, управляющая компания снижает цену, привлекая к себе другую группу

потребителей, достигая в каждом сегменте целевого рынка максимально возможной выручки.

Для формирования цены посредством ориентации на рыночные цены характерно, что каждый про-

ект-аналог и проект-заменитель устанавливает цены исходя из ценообразования и уровня цен, сло-

жившихся на рынке в течение довольно длительного периода — устанавливаемая таким образом

цена определяется в особой ценовой зоне при вхождении на рынок каждого проекта самостоятель-

но.

Так или иначе при выборе того или иного метода ценообразования расчет цены на туристские услу-

ги происходит также с учетом целевой прибыли инвестора, цен проектов-аналогов и проектов-

заменителей, платежеспособного спроса потребителей.

При определении стратегии ценообразования на гостиничном рынке необходимо учитывать не

только механизм рыночного ценообразования, предполагающего маркетинговую методологию цено-

образования, но и механизм государственного регулирования цен.

В России государство ограничивает степень самостоятельности предприятий определением правил

игры на рынке, в первую очередь, за счет антимонопольного законодательства. Такое регулирова-

ние дает возможность государству с помощью цен определять и реализовывать приоритеты эконо-

мического развития. Формами ограничения являются: запрет на горизонтальное фиксирование цен,

запрет вертикального фиксирования цен, запрещение ценовой дискриминации (купля-продажа с

нагрузкой, покупка только у одного производителя), запрещение демпинга (продажа товаров и услуг

ниже себестоимости с целью устранения конкурентов); запрет на недоброкачественную ценовую

рекламу.

Ценообразование коттеджной части Проекта

В рамках Проекта наряду с главным гостиничным корпусом запланировано строительство 24 рези-

денций (коттеджей). При выборе ценовой стратегии для резиденций был проведен анализ стратегий

ценообразования объектов-аналогов и заменителей по основным факторам, влияющим на стои-

мость размещения. На размер ставки аренды коттеджа в КСР традиционно влияют 2 основные груп-

пы факторов: характеристики комплекса в целом и самих коттеджей.

К первой группе факторов относятся:

А. Местоположение комплекса. В первую очередь, поездка за город с целью отдыха или оздоровле-

ния организма ассоциируется с хорошей экологической обстановкой места отдыха. Возможное со-

седство с объектами промышленного или сельскохозяйственного назначения может существенно

снизить привлекательность комплекса и негативно отразиться на его классовой принадлежности и,

как следствие, на размере арендной ставки. Большое значение имеет удаленность от трассы. Ком-

плекс отдыха не должен находиться слишком близко к крупным трассам, т.к. от них, как правило,

исходит шумовой эффект, но и большая удаленность возможна только при наличии качественного

Вос-





дорожного покрытия и подъездных путей. При этом удаленность от Москвы все меньше играет роль

при выборе места отдыха на выходные дни или период школьных каникул, поэтому близость к

Москве в данном случае не является серьезным конкурентным преимуществом. Кроме того, боль-

шое значение имеет наличие лесного массива или водоема, в идеальном случае — «большой во-

ды», выход к водохранилищу или иному крупному водоему. Организация благоустроенной берего-

вой линии и значительной парковой зоны на территории комплекса позволит поднять уровень

арендной ставки.

Б. Состояние и внешний вид фасадов зданий. Для повышения привлекательности комплекса необ-

ходимо следить за состоянием и внешним видом фасадов зданий, расположенных на территории

комплекса, в т.ч. административного назначения, а также общественных территорий в целом.

В. Инфраструктура комплекса. Несмотря на то, что в большинстве комплексов пользование инфра-

структурой предоставляется за отдельную плату, наличие лечебно-оздоровительной, спортивно-

развлекательной и бизнес– инфраструктуры на территории комплекса повышает его класс и при-

влекательность для отдыхающих, что влияет на стоимость номеров и размер арендной ставки на

коттеджи.

Ко второй группе факторов относятся непосредственно характеристики коттеджей внутри комплек-

са. В первую очередь, к таким характеристикам относятся: общая площадь коттеджа; качество внут-

реннего ремонта коттеджа и степень его насыщенности бытовой техникой, средствами связи и дру-

гими элементами комфортного проживания; количество основных и дополнительных спальных

мест; наличие благоустроенных индивидуальных придомовых территорий, включая площадки для

барбекю, летние беседки, террасы, малые архитектурные формы.

Важным фактором является расположение дома внутри комплекса и непосредственно внутри

арендного городка. Наиболее дорогостоящими являются коттеджи, расположенные вблизи рекреа-

ционных или парковых зон, а также коттеджи, находящиеся в приватных зонах, не имеющих высо-

кой проходимости. Особенно это касается коттеджей, предлагаемых для долгосрочной аренды.

Качество строительства, в том числе выбор строительных материалов, также оказывает влияние на

размер арендной ставки. Выбор материала рекомендуется производить с учетом особенностей

формата использования коттеджа, а именно в зависимости от предполагаемого срока аренды. Так,

для постоянного проживания (при аренде на длительный срок) более предпочтительным является

кирпич — материал, наиболее востребованный для строительства загородных жилых домов. Для

аренды коттеджей с целью периодического отдыха натуральные материалы, такие как дерево, бо-

лее предпочтительны.

Выбор ценового сегмента обеспечит правильное позиционирование Проекта и повысит его привле-

кательность в глаза целевой аудитории.

Планируемый к созданию санаторий «Санатель Талдом» расположен в Талдомском районе, юго-

восточнее деревни Малое Страшево. Таким образом, основными конкурентами рассматриваемого

Проекта будут прежде всего комплексы отдыха, расположенные в пределах Московской области,

где можно говорить о сложившемся рынке подобных рекреационных объектов. На сегодняшний

день на рынке КСР Московской области, по оценкам компании MACON Realty Group, насчитывается

свыше 50 объектов, имеющие в своем составе арендные коттеджи. Анализ арендных ставок кратко-

срочной аренды коттеджей в комплексах отдыха Московской области показал, что уровень цен раз-

личается в зависимости от класса комплекса. Так, в комплексах отдыха эконом-класса (категорий 1*

Вос-





и 2*) арендные ставки находятся в среднем в диапазоне от 5 000 до 15 000 руб./сут. за коттедж, в

комплексах бизнес-класса (категорий 3* и 4*) - от 7 500 до 35 000 руб./сут. за коттедж. Следует от-

метить, что четких рамок в определении ставки аренды коттеджей различных классов не отмечено,

что обусловлено дефицитом подобного предложения.

Что касается КСР категории 5*, то, по оценкам компании MACON Realty Group, на сегодняшний день

в таких объектах размещение возможно исключительно в номерах. Иными словами, курортных ком-

плексов категории 5*, располагающих коттеджами для краткосрочной аренды на сегодняшний день

нет — свидетельство фактического отсутствия прямых конкурентов Проекту. Размещение в кот-

теджах возможно только в одном комплексе категории 5* («Москоу Кантри Клаб»), но их аренда яв-

ляется долгосрочной (сроком от 1 мес. и по цене 580 000 руб./мес. за коттедж площадью 180-200 кв.

м). Отметим, что коттеджи премиум-класса (наряду с коттеджами бизнес-класса) представлены в

некоторых КСР категории 4*, ряд из которых приведен ниже в таблице.

С учетом данных, полученных в результате анализа комплексов отдыха, предлагающих коттеджи в

аренду (наиболее качественных предложений), а также принимая во внимание характеристики рас-

сматриваемого Проекта, был определен оптимальная стоимость проживания в резиденциях на се-

годняшний день. Она составляет 40 000 руб./сут. за коттедж. Отметим, что данная арендная ставка

является более низкой по сравнению с ценовыми характеристиками предложений-аналогов в ряде

Название объекта Категория

объекта

Направление расположения

объекта

Район расположения

объекта

Удаленность

от МКАД, км

Общее количество

коттеджей, ед.

Оздоровительный комплекс «Бор»

4* южное Домодедовский 20 32

Foresta Festival Park 4* южное Чеховский 30 32

Царьград 4* южное Серпуховский 95 16

Акварели 4* юго-западное Наро-Фоминский 85 16

Завидово 4* северное Конаковский 117 95

Эммаус Волга Клаб 4* северное Тверская область 126 7

Яхрома 4* северное Дмитровский 46 31

LES Art Resort 4* западное Рузский 70 10

Таежные дачи 4* западное Одинцовский 50 25

Яхонты 4* восточное Ногинский 41 3

Характеристика некоторых КСР категории 4* Московской области, имеющих в своем составе коттеджи и не ограничивающие минимальный срок договоров

Название объекта

Площадь коттеджа,

кв. м

Количество основных мест в

коттедже, ед.

Ставка аренды, руб./сут. за коттедж в

будние дни

Ставка аренды, руб./сут. за коттедж в

выходные дни

Min

значение

Max

значение

Min

значение

Max

значение

Min

значение

Max

значение

Min

значение

Max

значение

Оздоровительный комплекс «Бор»

72 321 4 8 7 200 15 800 8 400 19 000

Foresta Festival Park 50 140 5 6 10 000 21 500 10 900 25 500

Царьград 72 360 4 13 15 000 90 000 18 000 100 000

Акварели 40 80 2 6 6 990 15 990 7 990 18 990

Завидово 60 180 4 9 10 500 32 200 11 800 36 800

Эммаус Волга Клаб 110 160 4 10 12 000 16 000 14 000 18 000

Яхрома 46 247 2 8 5 500 14 000 6 500 18 000

LES Art Resort 170 170 6 6 21 500 21 500 27 000 27 000

Таежные дачи 65 350 2 6 18 500 75 000 29 500 110 000

Яхонты 76 210 4 8 6 800 17 000 6 800 17 000

* - ставки аренды в вышеприведенных таблицах приведены на 06-08.2013


Вос-





КСР категории 4* (например, в «Царьграде» или «Таежных дачах», где на сегодняшний день кот-

теджи площадью около 300-350 кв. м сдаются по ставке, превышающей 100 000 руб./сут.) и, как

следствие, является безрисковой величиной.

Ценообразование гостиничной части Проекта

В рамках Проекта наряду с 24 резиденциями (коттеджами) запланировано строительство главного

гостиничного корпуса на 134 номера. При выборе ценовой стратегии на номера был проведен ана-

лиз стратегий ценообразования объектов-аналогов и заменителей по основным факторам, влияю-

щим на стоимость размещения. К ним относятся:

А. Класс комплекса. На российском рынке существует порядок официальной сертификации средств

размещения (присвоения «звезд»). Он определяется Приказом Федерального агентства по туризму

от 21 июля 2005 г. №86 «Об утверждении системы классификации гостиниц и других средств разме-

щения». Критериев классификации довольно много — оценивается как само здание, таки прилегаю-

щая территория, техническое оборудование, номерной фонд, техническое оснащение, санитарные

объекты общего пользования, помещения для предоставления услуг питания, сами услуги. Там не

менее, государственная сертификация отелей не является обязательной и большинство отелей,

особенно в загородном сегменте, ее не проходит. При этом сетевые операторы, как правило, имеют

собственные классификационные системы, требования которых соответствуют международным, а

иногда и являются более жесткими, чем государственные.

Б. Тип номера (максимальная цена обычно устанавливается на номера категории «Люкс» и апарта-

менты).

В. Длительность проживания.

Сезонность также оказывает влияние на уровень цен. «Высоким» сезоном для большинства ком-

плексов является летний период (с июня по сентябрь), выходные и новогодние праздники, «низким»

- будни и межсезонье (весна, зима, осень). Исключения составляют горнолыжные комплексы, где

зимний период является высоким сезоном.

Что касается направления или удаленности от МКАД, то здесь четкой зависимости выявлено не бы-

ло. Также не является показательным и сравнение стоимости категорий номеров в приведенных

объектах размещения, т.к. в настоящее время на рынке Подмосковья единая классификация гости-

ничных номеров не применяется. Наиболее часто используемыми категориями являются такие, как

«Стандарт», «Полулюкс», «Люкс», «Апартамент». Также используются промежуточные категории

номеров, например, studio и suite. В зависимости от длительности проживания могут устанавливать-

ся скидки от 5% (при проживании около 1 мес.) до 15% (около 3 мес. и более). Также предусматри-

ваются скидки на проживание детей — до 50% в зависимости от возраста. Кроме того, специальные

программы предусмотрены для корпоративных клиентов. В стоимость проживания, как правило,

включается питание, пользование бассейном, тренажерным залом, паркинг и анимационные про-

граммы. Средняя стоимость дополнительного места в зависимости от КСР варьируется в пределах

от 750 до 3 500 руб./сут. на SPA-услуги, аренду конференц-помещений и т.д., предоставляемых гос-

тиницей, как правило, формируется отдельный прейскурант, который не меняется в зависимости от

сезона.

По результатам анализа цен объектов-аналогов была выявлена довольно значительная дифферен-

циация цен стоимости размещения в зависимости от класса номерного фонда, что объясняется раз-

личными параметрами. Например, емкостью номерного фонда, брендом оператора и т.д.

Вос-





С учетом данных, полученных в ходе анализа предложения на рынке загородных отелей Москов-

ской области, а также принимая во внимание характеристики рассматриваемого Проекта, была

определена стартовая стоимость проживания. Для номеров «Стандарт» (представленных в количе-

стве 85 ед.) она составляет 8 000 руб./сут. за номер, для номеров «Полулюкс» (35 ед.) - 11 000 руб./

сут. за номер, для номеров «Люкс» (14 ед.) - 15 000 руб./сут. за номер.

4.4. ОСНОВНЫЕ ПРЯМЫЕ КОНКУРЕНТЫ, АНАЛИЗ УРОВНЯ КОНКУРЕНЦИИ («МОДЕЛЬ ПОРТЕ-

РА»)

4.4.1. Характеристика основных прямых конкурентов Проекту

На сегодняшний день прямых объектов-аналогов исследуемому Проекту на рынке курортной недви-

жимости Московской области нет, в связи с чем целесообразно рассмотреть примеры действующих

КСР 2 категорий. К первой относятся объекты, гостиничная составляющая которых сочетает номер-

ной фонд и отдельно стоящие коттеджи (рассматриваемый Проект имеет в своем составе оба этих

элемента). Однако стоит отметить, что в данном сегменте КСР категории 5* нет, в связи с чем целе-

сообразным является рассмотрение наиболее качественных курортных комплексов категории 4*. В

рамки Проекта входит SPA&Wellness центр, в связи с чем целесообразным является рассмотрение

КСР категории 5*, имеющие данный объект инфраструктуры в своем составе.

Характеристика некоторых КСР категорий 4* и 5* Московской области и стоимость размещения в них, 06-08.2013

Название объекта Категория

объекта

Направление расположения

объекта

Район расположения

объекта

Удаленность от МКАД,

км

Общее количество

номеров, ед.

M’Istra’L Hotel&SPA 5* северо-западное Истринский 60 112

Москоу Кантри Клаб 5* северо-западное Красногорский 15 131

Империал Парк Отель&SPA 5* юго-западное Наро-Фоминский 24 100

Завидово 4* северное Конаковский 117 42

Артурс Village&SPA Отель 4* северное Мытищинский 20 124

Царьград 4* южное Серпуховский 95 108

Атлас Парк-Отель 4* южное Домодедовский 29 188

Акварели 4* юго-западное Наро-Фоминский 85 51

Foresta Festival Park 4* южное Чеховский 30 124

Яхонты 4* восточное Ногинский 41 265

Название объекта

Стоимость проживания, руб./сут. за номер в

будние дни

Стоимость проживания, руб./сут. за номер в

выходные дни

Min значение Max значение Min значение Max значение

M’Istra’L Hotel&SPA 10 625 16 150 12 600 20 700

Москоу Кантри Клаб 7 800 39 700 8 300 40 700

Империал Парк Отель&SPA 7 700 45 600 7 700 45 600

Завидово 7 500 11 200 8 100 13 200

Артурс Village&SPA Отель 6 900 9 800 6 900 9 800

Царьград 6 000 10 000 7 000 11 000

Атлас Парк-Отель 4 890 16 670 6 410 20 900

Акварели 4 590 10 990 5 290 12 990

Foresta Festival Park 3 700 6 300 4 900 7 300

Яхонты 3 300 13 100 3 300 13 100


Вос-





Отель «Heliopark Царьград» категории 4*

Отель расположен в 95 км от МКАД по Симферопольскому

шоссе, на берегу р. Ока. Номерной фонд отеля — 108но-

меров в 3 основных корпусах и 16 коттеджей. В основных

корпусах представлены номера следующих категорий:

TWIN (42 номера по 25 кв. м), DELUXE (28 номеров по 30

кв. .м), SUITE (36 номеров по 50 кв. м.), JUNIOR SUITE (2

номера по 45 кв. м). В каждом номере имеются система

кондиционирования, сейф, мини-бар, wi-fi, фен, в ванной -

халаты и тапочки.

Коттеджи отеля «Heliopark Царьград» делятся на стан-

дартные (10 коттеджей площадью 60 кв. м) , VIP (5 котте-

джей по 100 кв. м) и 1 самый большой коттедж площадью

360 кв. м. И те, и другие выполнены из бруса и имеют от-

делку из дерева. Коттеджи полностью оборудованы мебе-

лью и бытовой техникой. Планировка коттеджа предусмат-

ривает наличие на первом этаже веранды, гостиной, кухни

и ванной комнаты. Второй этаж вмещает в себя несколько

спален.

На территории комплекса имеется дополнительная ин-

фраструктура в виде ресторана, бара-паба, лобби-бара,

банкетного зала, диско-бара, двух бань и пляжа. В отеле

также предлагают услуги по организации рыбалки, бар-

бекю, конных прогулок, room-service.

Минимальная стоимость номера в отеле в будни состав-

ляет 6 000 руб. в сут., в выходные — 7 000 руб. в сут. Мак-

симальная: 10 000 и 11 000 руб. в сут. соответственно.

Проживание в стандартном коттедже в будние дни обходится в 15 000 руб. за домовладение в сут. В

выходные стоимость увеличивается до 18 000 руб. в сут. Проживание в большом коттедже в будние

дни стоит 90 000 руб. в сут. за домовладение, в выходные - 100 000 руб.

Комплекс отдыха «Завидово» категории 4*

Комплекс отдыха ГлавУпДК при МИД России расположен

в 117 км от МКАД по Ленинградскому шоссе недалеко от

места слияния рек Волга и Шоши.

На территории комплекса расположено 95 коттеджей и

гостиница на 42 номера. В гостинице представлены номе-

ра следующих категорий: 40 стандартных улучшенной

планировки, 1 мансардный стандартный,1 мансардный

«студия». В каждом номере есть телевизор, телефон с

междугородней и международной связью, мини-бар, сейф, кондиционер ванные принадлежности,

халаты, тапочки. Коттеджи построены в различных архитектурных стилях: русские, восточные, фин-

ские, турецкие, английские, французские и т.д. Средняя площадь коттеджа — 70-80 кв. м. Вмести-

мость — от 4-х до 9-ти человек. В каждом коттедже имеется оборудованная кухня (холодильник,

Территория «Heliopark Царьград»

Интерьер коттеджей «Heliopark Царьград»

Территория комплекса отдыха «Завидово»

Вос-





электроплита, посуда, столовые приборы), 2 санузла, ван-

ная и душевая кабина. Во многих коттеджах есть камины,

в некоторых - сауны.

На территории комплекса имеется конференц-зал на 100

мест, банкетный зал, рестораны, диско-бар, игро-бар, за-

крытый плавательный бассейн, сауна, турецкая баня, со-

лярий, закрытый теннисный корт, конноспортивная база,

сквош, настольный теннис, тренажерный зал, бильярд, зал

для аэробики, прокат спортинвентаря (роликовых коньков,

коньков, лыж), стендовая стрельба, салон красоты, мас-

саж, детская комната с няней.

Минимальная стоимость размещения в гостиничном номере комплекса в будние дни составляет 7

500 руб. за номер в сут., максимальная — 11 200 руб. в сут. В выходные дни стоимость номера ко-

леблется от 8 100 руб. в сут. до 13 200 руб.

Размещение в коттеджах стоит в будние дни минимум 10 500 руб. за коттедж в сут., максимум — 32

200 руб. в сут. В выходные дни — от 11 800 до 36 800 руб. в сут. за коттедж.

Отель Foresta Festival Park

Отель расположен в 30 км от МКАД по Симферопольскому

шоссе. Номерной фонд отеля — 156 номеров:, из них: 85

стандартных номеров, 17 семейных номеров (2-комнатные

и 2-комнатные с холлом), 22 номера «люкс», 30 одноэтаж-

ных коттеджей (площадью 75 кв. м), 1 двухэтажный кот-

тедж, вилла «Hennessy». Каждый номер оборудован мини-

баром, телевизором, телефоном, душевой кабиной, фе-

ном, имеет туалетные принадлежности. В коттеджах

предусмотрена гостиная с камином, бытовая техника

(телевизор, холодильник, микроволновая печь), комплект

посуды. В вилле «Hennessy», кроме того, имеется неболь-

шая барная стойка, сауна, джакузи и мини-кухня.

На территории отеля расположен итальянский ресторан

«Сан-Ремо» на 200 мест, чешско-немецкий пивной ресто-

ран «Кайзер» на 140 мест, лобби-бар на 40 мест, интернет

-кафе, восточное открытое кафе, магазин сувениров, бас-

сейн, SPA-комплекс, банный комплекс, тренажерный зал,

пейнтбол, пинг-понг, магазин спорттоваров, площадка для

мини-гольфа, открытые спортивные площадки, прокат

спортинвентаря, бильярд, дискотека, площадки для бар-

бекю, беседки, гриль-домик, два конференц-зал на 260 и

на 220 чел., брифинг-зал на 100 чел., 3 переговорных ком-

наты – до 35 чел. В отелей предоставляются услуги для

детей (детские площадки, детский пейнтбол, детская ани-

мация, услуги няни и гувернантки и т.д.), room-service.

Стоимость размещения в будни составляет от 3 700 руб.

Территория комплекса отдыха «Завидово»

Территория отеля Foresta Festival Park

Экстерьер коттеджей отеля Foresta Festival

Интерьер виллы «Хеннесси» в рамках отеля Foresta Festival Park

Вос-





до 6 300 руб. в сут. за номер. В выходные - от 4 900 руб. до 7 300 руб. в сут. Проживание в кот-

теджах в будни стоит от 10 000 до 10 900 руб. за коттедж в сут. В выходные стоимость коттеджа ко-

леблется от 10 900 до 25 500 руб. в сут.

Шале-отель «Таежные дачи» категории 4*

Шале-отель расположен в 50 км от МКАД по Ново-

Рижскому шоссе в районе г. Звенигорода. Недалеко от

комплекса расположены Успенский собор, Саввино-

Сторожевской монастырь, рядом протекает Москва-река.

Вместимость отеля — 220 чел. Номерной фонд представ-

лен 4-хэтажным кирпичным корпусом, 2-мя 2-хэтажными

деревянными корпусами, 5-ю деревянными домами-

дачами и 5-ю рубленными домами с берестяной крышей.

Большинство домов комплекса построено в стиле дере-

вянного зодчества России 16-18 веков и оформлены в ста-

ро-русском стиле: деревянная и кованная мебель, печь,

медная и алюминиевая посуда, домашние лапти или тапки

из соломы, шерстяные носки, варежки домашней вязки и

т.д. Каждый дом имеет от 1 до 10 номеров. Площадь но-

мера - от 20 до 160 кв. м.

На территории шале-отеля имеется банкетный зал на 100

человек, кафе-бар «Берестяной колодец», русские бани

«по-белому» и «по-черному», сауна, шашлычная поляна с

мангалами, углем, дровам, столиками и крытым павильо-

ном на 20-25 чел/, прокат спортивного инвентаря

(самокаты, велосипеды, мячи, бадминтон, лыжи, коньки,

хоккейные клюшки и т.д.), бильярдный зал, библиотека,

зимой – каток. Для детей — детская игровая комната, дет-

ская площадка, услуги воспитателя и няни. Гостям ком-

плекса организовывают пешеходные туристические марш-

руты, экскурсии в Саввино-Сторожевский монастырь, ры-

балку. На территории отеля несколько ремесленных ма-

стерских, где обучают гончарному, кузнечному мастерству,

искусству деревянного зодчества и т.д.

Стоимость размещения в будни составляет минимум 18

500 руб. за коттедж в сут., максимум — 75 000 руб. за кот-

тедж в сут. В выходные, соответственно: 29 500 и 110 000

руб. за коттедж в сут.

Пансионат «Акварели»

Пансионат находится в 85 км от МКАД по Киевскому шоссе

вблизи г. Верея. Недалеко от пансионата протекает река

Протва. На территории пансионата 16 коттеджей, каждый

из которых располагает 1-5 номерами. Кроме того, в рам-

ках «Акварели» предусмотрен номерной фонд в объеме

51 номер, в т. ч.: 23 однокомнатный номер «люкс» и

Экстерьер коттеджей в рамках шале-отеля «Таежные дачи»

Интерьер коттеджей в рамках шале-отеля «Таежные дачи»

Экстерьер гостиничного корпуса в рамках пансионата «Акварели»

Вос-





«полулюкс», 2 однокомнатных «люкса» с кухней, 11 двух-

комнатных «люксов», 5 двухкомнатных апартаментов с

кухней, 8 трехкомнатных «люксов», 1 трехкомнатный

апартамент с кухней. Площадь номеров — от 20 до 70 кв.

м. В номерах — прихожая, санузел, гостиная, одна или 2

спальни. В однокомнатных номерах спальня объединена

с гостиной. Каждый номер укомплектован мебелью, мини-

баром, электрочайником, комплектом посуды, телефоном,

спутниковым телевидением, видеоплеером, махровыми

халатами, домашними тапочками, туалетными принад-

лежностями. В номерах с кухней есть также электроплита,

печь СВЧ и другое кухонное оборудование.

Питание гостей пансионата осуществляется в ресторан-

ном комплексе, включающем в себя: основной зал на 100-

130 мест, бар на 60-70 мест, две крытые летние веранды

(на 6 и 25 мест), банкетный зал «У Генриха IV» (на 8

мест), зал для конференций, торжеств и банкетов (на 120-

140 мест). Есть домашний кинотеатр вместимостью до 15

мест. Также на территории пансионата имеется крытый

плавательный бассейн, развлекательный центр (боулинг,

бильярд, игровые автоматы, танцпол), гольф-центр, тен-

нисные корты, русская и турецкая бани, финская сауна,

тренажерный зал, центр красоты и здоровья. К услугам

гостей — пейнтбол, крокет, рыбалка, прокат спортинвен-

таря, анимация и т. д.

Стоимость проживания в пансионате в будние дни состав-

ляет от 4 590 руб. до 10 990 руб. за номер в сут., в выход-

ные от 5 290 руб. до 12 990 руб. в сут. Что касается котте-

джей, то их диапазон стоимости аренды в будние дни со-

ставляет 6 990-15 990 руб./сут, в выходные дни — 7 900-

18 990 руб./сут.

«Империал Парк Отель & SPA» категории 5*

Отель принадлежит категории 5*, это единственный отель

в Московской области, который официально сертифициро-

ван в данном классе (сертификацию прошел в 2007 г.).

Расположен на южном направлении, в 39-ти км от Москвы

по Киевскому шоссе. Ближайший крупный город — Троицк.

Основным акционером объекта является компания ОАО

«Газпром».

На территории фактически расположено 2 гостиничных

комплекса: бутик-отель «Акварель» и отель «Империал».

В «Империале» распложено 49 стандартных номеров

(площадь каждого составляет 30 кв. м), 31 студия (60 кв.

м), 4 номера люкс «А» (86 кв. м), 5 номеров люкс «В» (110

кв. м), 3 3-комнатных Сьюта (130 кв. м), 4 4-комнатных

Экстерьер коттеджей в рамках пансионата «Акварели»

Интерьер номеров в рамках пансионата «Акварели»

Экстерьер «Империал Парк Отель & SPA»

Вос-





Сьюта (150 кв. м), 3 5-комнатных Сьюта (180 кв. м) и пре-

зидентский номер (250 кв. м). Оснащение номеров являет-

ся высоким, все номера обставлены итальянской мебе-

лью. Минимальное оснащение номера — точка доступа Wi

-Fi, телефон, мини-бар, косметологическое зеркало, инди-

видуальное кондиционирование, кабельное телевидение,

фен, ванные принадлежности. В бутик-отеле «Акварель»

номерной фонд характеризуется меньшими площадями

(от 28 кв. м до 35 кв. м) и представлен двумя типами стан-

дартных номеров и двумя типами студий. Общий номер-

ной фонд составляет 100 ед. в «Империале» и 50 ед. в

«Акварели».

Инфраструктура отеля является очень широкой: 3 ресто-

рана, пивная, кондитерская, собственная пивоварня, ноч-

ной клуб «Сафари». Индустрия красоты представлена

SPA-салоном, бассейном, массажным кабинетом, трена-

жерным залом, солярием, косметологическим кабинетом и

парикмахерской. Бизнес-инфраструктура располагается в

современном бизнес-центре площадью 4 200 кв. м. В со-

став спортивной инфраструктуры входит боулинг-клуб,

тир, теннисный корт, универсальная спортивная площадка. SPA-салон является одним из основных

центров притяжения посетителей загородного отеля. Он представляет собой 3-этажное здание,

предоставляемые услуги талассообертывания насчитывают 5 процедур, пилинга — 5 процедур, SPA

-программ —19 процедур, также предлагается 4 вида массажа.

Стоимость проживания находится в диапазоне от 7 700 руб. до 45 600 руб. за номер в сут. Важно

отметить, что цены на номера не зависит от дней недели, что характерно для многих КСР Москов-

ской области.

Le Meridien Moscow Country Club категории 5*

Расположен рядом с поселком Нахабино, в 17 км от Моск-

вы по Волоколамскому шоссе. Отель соответствует кате-

гории 5* (не сертифицирован).

Номерной фонд состоит из 131 номера, включающих 25

стандартных номеров (площадь каждого 16 кв. м), 96 полу-

люксов (22 кв. м), 8 люксов (55 кв. м), 2 президентских но-

мера (97,5 кв. м). В минимальный состав номера входит

спутниковое телевидение, кондиционер, телефон, сейф,

пол с подогревом в ванной, фен, ванные принадлежности,

мини-бар, два зеркала. Люкс номера дополнительно име-

ют стереосистему, некоторые — собственную сауну и джа-

кузи.

Кроме номеров на территории расположены другие типы

средств размещения, которые сдаются гостиничным оператором: коттеджи для долгосрочного про-

живания. Площадь каждого составляет от 180 кв. м до 200 кв. м, таунхаусы площадью 140 кв. м,

апартаменты в 5-этажном жилом доме.

Интерьер номеров в рамках отеля «Империал Парк Отель & SPA»

Экстерьер Le Meridien Moscow Country Club

Вос-





Инфраструктура является развитой и соответствует заяв-

ленному классу проекта. Главным притягательным факто-

ром для отеля является нахождение на территории одно-

именного гольф-клуба. Это самое современное и популяр-

ное гольф-поле в Московской области (тип — 19-

луночное). Из развлекательной инфраструктуры действует

3 ресторана, 3 бара, ночной клуб, лобби-бар, киноконцерт-

ный зал. Спортивный комплекс курорта — это тренажер-

ные залы, бассейны, сауны, теннисные корты, футбол,

мини-гольф, спортивно-развлекательные программы, баня

на дровах на берегу озера, пейнтбол, небольшая лыжная

трасса и каток.

Стоимость размещения находится в диапазоне от 7 800 до

39 700 руб. в сут. за номер в будние дни и от 8 300 до 40

700 руб. в сут. за номер в выходные дни. Что касается кот-

теджей, то они предлагаются только в долгосрочную аренду (сроком от 1 мес.) по цене 580 000 руб.

за одно домовладение в мес.

4.4.2. Анализ уровня конкуренции («Модель Портера»)

Оценка уровня конкуренции внутри отрасли может быть

описана с помощью «Модели Портера» (модели конкурен-

ции М. Портера). Данная модель основана на предполо-

жении, что существует пять основных сил, которые фор-

мируют структуру отрасли: интенсивность соперничества

среди конкурентов, находящихся внутри отрасли, угроза

со стороны потенциально возможных конкурентов, кото-

рые находятся вне отрасли, но собираются туда войти,

угроза со стороны товаров заменителей, переговорная

сила покупателей и переговорная сила поставщиков. Эти

силы определяют основные факторы прибыльности отрасли в долгосрочном периоде, и, следова-

тельно, для привлекательности отрасли в целом.

Действие названных основных сил основано на следующих факторах, определяющих долгосрочную

прибыль объекта:

общая ситуация в отрасли характеризует борьбу между существующими аналогичными проекта-

ми, показывая уровень конкуренции существующих объектов в отрасли;

сила переговорной позиции поставщиков (влияние поставщиков) - заключается в угрозе ужесто-

чения договорных условий на поставку ресурсов, участвующих в производственном процессе;

сила переговорной позиции покупателей — представляет собой угрозу давления покупательских

предпочтений на конкурентную стратегию через потребительские предпочтения в ценах или каче-

стве предоставляемых услуг;

угроза со стороны продуктов и услуг-заменителей — представляет собой конкурентную борьбу

между заменяющими продуктами/услугами;

угроза входа на рынок новых игроков создает опасность прибыльности проекта и зависит от вы-

соты барьеров в отрасль.

А. Общая ситуация в отрасли – борьба между существующими фирмами

Интерьер номеров в рамках Le Meridien Moscow Country Club

Модель Портера

Вос-





Текущая ситуация на рынке КСР курортной недвижимости Московской области характеризуется, как

было отмечено ранее, дефицитом предложения в качественном сегменте. Так, на сегодняшний день

на рассматриваемом рынке представлено всего несколько крупных рекреационных объектов катего-

рии 5*, ни один из которых не имеет в своем составе коттеджей. Большая часть из них специализи-

руется на предоставлении SPA-услуг (их главный аттрактив), но при этом не оказывает лечебно-

оздоровительных услуг, предоставление которых предусмотрено в рамках Проекта. С точки зрения

спроса анализируемый рынок характеризуется стабильно растущим туристическим потоком, а зна-

чит и увеличением потенциальных потребителей услуг Проекта.

Таким образом, с учетом характеристик текущей ситуации в отрасли и состояния существую-

щего в отрасли предложения, позиции рассматриваемого Проекта представляются достаточно

сильными. Конкурентные преимущества Проекта связаны преимущественно с качеством про-

дукта и комплексностью оказания услуг.

Б. Сила переговорной позиции поставщиков (влияние поставщиков)

Для рассматриваемого Проекта влияние поставщиков характеризуется следующими факторами:

рынок поставщиков ресурсов довольно диверсифицирован, что позволяет инициаторам проектов

выбирать наиболее выгодные условия сотрудничества с контрагентами;

большое количество поставщиков предлагает аналогичный товар, таким образом, затраты при

переходе от одного поставщика к другому несущественны;

существует довольно значительная конкуренция между крупнейшими поставщиками;

в силу специфичности рынка бренд поставщика не оказывает влияния на выбор конечных потре-

бителей в пользу того или иного проекта.

Таким образом, поставщики оказывают довольно слабое влияние – в первую очередь, из-за нечув-

ствительности спроса к выбору поставщиков, при этом конкуренция в отрасли и однородность

предлагаемых поставщиками продуктов и услуг позволяет оптимальным образом выбирать/

заменять поставщиков.

В. Переговорная позиция (влияние) покупателей

Сила влияния на рынок со стороны покупателей характеризуется следующими переменными:

рынок потребителей услуг аналогичных проектов значителен и характеризуется тенденцией

устойчивого роста;

предпочтения потребителей смещаются в пользу качественных, предлагающих широкий спектр

услуг проектов.

Таким образом, в настоящее время переговорная сила покупателей оценивается как невысокая:

потребители ограничены в выборе качественных объектов курортной недвижимости. С учетом

роста требований к качеству услуг, Проект будет иметь дополнительные преимущества перед

конкурентами благодаря высокому качеству и оказываемых услуг.

Г. Угроза со стороны продуктов и услуг – заменителей

Продуктами-заменителями для рассматриваемого Проекта являются существующие курортные объ-

екты Московской области. Данная угроза нивелируется низким качеством большинства существую-

щих объектов (дефицитом предложения высококлассных категорий).

Д. Угроза входа на рынок новых игроков (влияние потенциальных конкурентов)

Вос-





Риск входа на рынок новых игроков определяется существующими барьерами входа на рынок, кото-

рые формируют условия конкуренции существующих в отрасли компаний. С точки зрения конкурент-

ной стратегии есть три основных источника барьера входа — лояльность к торговой марке потенци-

альных потребителей услуг, абсолютное преимущество по издержкам и экономия на масштабе. До-

полнительный вклад вносят законодательные и административные барьеры входа.

На основании проведенного анализа барьеров входа в отрасль, а также исследованного законода-

тельного регулирования деятельности можно сделать вывод об относительно низких барьерах вхо-

да на рынок новых игроков:

потенциальные покупатели достаточно лояльны, степень узнаваемости бренда на рынке играет

важную роль;

у потенциальных конкурентов отсутствует абсолютное преимущество по издержкам в силу одина-

ковой средней стоимости удельных капитальных затрат на создание будущих аналогичных проек-

тов, а также операционных затрат;

законодательные барьеры входа характеризуются как низкие.

В качестве угрозы со стороны аналогичных проектов рассматриваемого Проекта является реализа-

ция планируемых к строительству качественных курортных комплексов, а также вероятность ре-

девлопмента существующих объектов с увеличением инфраструктурной составляющей и расшире-

нием номерного фонда посредством включения в его рамки и коттеджной составляющей. Тем не

менее, емкость рынка довольна высока (свыше 2 млн. отдыхающих ежегодно) и имеет тенденцию к

увеличению, а темпы ввода новых объектов, преимущественно в категории 5*, пока не покрывают

даже рост емкости рынка. Поэтому даже при выходе в ближайшие годы нескольких крупных проек-

тов, к серьезному конкуренции в отрасли это не приведет.

В целом рынок курортной недвижимости Московской области является весьма привлека-

тельным, с текущим и прогнозируемым дефицитом предложения в категории 5*, расту-

щим спросом и значительной потенциальной емкостью. Уровень конкуренции в отрасли в

среднесрочной перспективе будут оставаться невысоким, в долгосрочной – усиляться,

однако запланированное увеличение емкости предложения может быть в полном объеме

поглощено рынком за счет соответствующего роста спроса. Отметим, что дополни-

тельным фактором конкурентоспособности Проекта (основными факторами его конку-

рентоспособности являются широкий состав номерного фонда и инфраструктуры, нали-

чие в его рамках SPA&Wellness центра с лечебно-оздоровительной базой, высокое каче-

ство предоставляемых услуг и т.д.) станет ценовая политика, основанная на детальном

анализе проектов-конкурентов и заменителей, а также платежеспособности потенциаль-

ных потребителей. Для реализации названных конкурентных преимуществ была также

разработана маркетинговая стратегия Проекта.

4.5. СТЕПЕНЬ НАСЫЩЕННОСТИ РЫНКА И ЕГО ТЕКУЩАЯ СТАДИЯ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА

Среди количественных показателей структуры рынка курортной недвижимости Московской области

наибольший интерес представляют показатели рыночной концентрации. Согласно приказу ФАС РФ

от 25.04.2006 №108 «Об утверждении порядка проведения анализа оценки состояния конкурентной

среды на товарных рынках», к данным показателям относятся:

1. Коэффициент рыночной концентрации CR. Он рассчитывается как процентное отношение реали-

зации продукции (или в данном случае — оказания услуг) определенным числом крупнейших про-

давцов к общему объему реализации на товарном рынке.

Вос-





2. Индекс рыночной концентрации Херфиндаля-Хиршмана (HHI). Он рассчитывается как сумма

квадратов долей, занимаемых на данном рынке всеми действующими на нем продавцами.

В соответствии с различными значениями данных коэффициентов выделяются три типа рынков:

1 тип: высоко концентрированный рынок — при 70%<CR-3<100%; 2 000<H<10 000;

2 тип: умеренно концентрированный рынок — при 45%<CR-3<70%; 1 000<H<2 000;

3 тип: низко концентрированный рынок — при CR-3<45%; 1 000<H<1 000.

Данные показатели рыночной концентрации дают возможность сделать предварительную оценку

степени монополизации рынка, равномерности (или неравномерности) присутствия на нем хозяй-

ствующих субъектов. Чем больше продавцов с равномасштабной поставкой продукции действует на

рынке, тем меньше значение соответствующих показателей. Однако в условиях неразвитости стати-

стической базы данные коэффициенты могут давать отчасти искаженную картину.

Источником официальных данные по статистике туризма в России является Росстат. При этом ин-

формация от Росстата поступает только по показателям въездного и выездного туристских потоков.

Внутренний туристский поток не является предметом статистической отчетности Росстата, также

как и данные по туристским расходам и показателям оценки роли туризма в экономике страны. В

этих условиях количественные показатели концентрации недоступны, и для оценки ситуации в этой

сфере доступны только качественные оценки. Основываясь на результатах проведенных маркетин-

говых исследований можно утверждать, что рынок туризма в России в целом и в Московской обла-

сти в частности является низко концентрированным. На рынке практически отсутствуют крупные

игроки и проекты. Большая часть существующих объектов характеризуется небольшим объемом

номерного фонда и невысоким качеством. В настоящее время заявлен ряд проектов в данной обла-

сти. Но даже в случае реализации всех этих проектов, степень концентрации на рынке останется на

низком уровне.

Гостиничный рынок Московской области характеризуется дефицитом предложения, при

этом из существующих гостиниц лишь единицы могут гарантировать относительно

высокий уровень обслуживания. Данный факт является свидетельством низкой степени

насыщенности рассматриваемого рынка, особенно в категории 5* (в категории, в кото-

рой позиционируется исследуемый Проект).

4.6. ДАННЫЕ О СЕЗОННОСТИ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Рынок курортной недвижимости Московской области ха-

рактеризуется ярко выраженной сезонностью и варьирует-

ся от типа объектов. В объектах, ориентированных на се-

мейный отдых, пик спроса приходится на лето, выходные

и праздничные дни (новый год, восьмое марта, майские

праздники). Загрузка в эти периоды достигает 90-100%. В

остальное же время она составляет порядка 40%.

Для бизнес-отелей (корпоративные мероприятия и отдых)

период с июня по август и выходные дни, напротив, харак-

теризуется спадом активности клиентов. Высокий сезон

для них совпадает с бизнес-сезоном и длится с сентября

по май.

Среднегодовая загрузка отелей семейного типа

Источник: экспертный опрос представителей

отелей, пансионатов и турфирм, проведенный

консультантами MACON Realty Group

Вос-





В наиболее выигрышной ситуации находятся объекты, клиентская база которых поделена примерно

в равных долях между бизнес-туристами и туристами, приезжающими на отдых. Загрузка в таких

объектах сохраняется примерно на одном уровне в течение всего года — не менее 70%.

На рассматриваемом рынке прослеживается значительная сезонность спроса, однако, она

будет частично нивелирована в рамках Проекта за счет широкого набора услуг, спрос на

многие из которых не подвержен сезонным колебаниям (например, на услуги в рамках

SPA&Wellness центра, входящего в состав Проекта).

Среднегодовая загрузка бизнес-отелей Среднегодовая загрузка отелей смешанного типа

Источник: экспертный опрос представителей отелей, пансионатов и турфирм, проведенный консультантами

MACON Realty Group

Вос-





5.1. ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

Общая стратегия реализации Проекта предполагает строительство и ввод в эксплуатацию проекти-

руемого санатория «Санатель Талдом». Реализация Проекта будет происходить в одну очередь и

поэтапно:

Проектирование и согласование Проекта, в том числе:

Подготовительные или предпроектные исследования;

Маркетинговая и финансовая оценка Проекта;

Подготовка проектно-сметной документации на строительство Проекта;

Согласование Проекта;

Получение инвестиционных ресурсов для реализации Проекта.

Строительство Проекта, в том числе:

Получение разрешительных документов для производства работ по строительству Проекта;

Устройство ограждения участка застройки, возведение временных зданий и сооружений, обеспе-

чение стройки временным энергоснабжением и технической водой, размещение на участке за-

стройки необходимой для проведения работ строительной техники, организация работ с постав-

щиками строительных материалов;

Производство работ нулевого цикла (земляные работы, фундаменты и т.д.), устройство мест под-

ключения наружных инженерных сетей;

Возведение зданий Проекта;

Работы по благоустройству территории;

Подготовка зданий Проекта к вводу в эксплуатацию.

Оценка инвестиционных потребностей для осуществления капитального строительства и проектно-

изыскательных работ проводилась на основании экспертных оценок, сопоставления с объектами-

аналогами (курортными комплексами), справочников укрупненных показателей стоимости строи-

тельства «Объекты жилищно-гражданского назначения» и т.д. Общий объем капитальных затрат на

реализацию Проекта с учетом НДС, без учета затрат на обслуживание заемных ресурсов составляет

1 181 543 тыс. руб.

Сводный календарный план-график и календарный план по отдельным этапам выполнения работ

приведен ниже.

5.2. ПЛАН СТРОИТЕЛЬСТВА

Согласно стратегии реализации Проект предполагает строительство в одну очередь и следующий

график строительства и ввода в эксплуатацию площадей:

Отметим, что при реализации Проекта будут использованы технологии кирпичного и монолитного

строительства, что обеспечит соблюдение заявленных сроков строительства и бюджета Проекта.

ГЛАВА 5. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА (ЭКСПЛУАТАЦИИ). ОРГАНИЗАЦИОННЫЙ ПЛАН

Показатель

F2013 F2014 F2015 F2016 и далее

3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

Стадия реализации проекта Существующий Строящийся

Вос-





5.3. ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА (ЭКСПЛУАТАЦИИ)

5.3.1. Бизнес-процессы, связанные с эксплуатацией

Все бизнес-процессы, связанные с эксплуатацией Проекта делятся на:

1. Основные бизнес-процессы – непосредственно ориентированные на оказание услуг размещения,

представляют собой ценность для клиента, обеспечивают доходы предприятия. Они включают в

себя материально-техническое обеспечение деятельности Проекта, материально-техническое

обеспечение работы, маркетинг и продажи.

2. Обеспечивающие бизнес-процессы – вспомогательные бизнес-процессы, которые предназначе-

ны для выполнения основных процессов. Фактически обеспечивающие процессы направлены на

снабжение различными видами ресурсов всей деятельности Проекта. В состав обеспечивающих

бизнес-процессов входит юридическое обеспечение, управление корпоративными службами и

производственными мощностями, управление защитой окружающей среды, а также управление

внешними связями.

3. Управленческие бизнес-процессы – охватывают весь комплекс функций управления на уровне

текущих действий и бизнес-системы в целом в составе: стратегического управления, управления

финансами, управления маркетингом, управления персоналом и управления товарными запаса-

ми.

4. Бизнес-процессы развития – процессы совершенствования, освоения новых направлений и тех-

нологий, а также инноваций.

Для материально-технического обеспечения функционирования Проекта в составе основных бизнес

-процессов проведены/будут проведены:

планирование и приобретение необходимых ресурсов – выбор и сертификация поставщиков, по-

купка средств производства, покупка сырья и материалов, а также приобретение технологий для

бесперебойной работы Проекта;

управление процессом закупок – заключение контрактов, оформление заказов, мониторинг поста-

вок необходимого сырья и материалов в Проект;

организация транспортной доставки;

организация хранения – обеспечение работы складов и подсобных помещений, контроль за состо-

янием материалов в складах, обеспечение сохранности.

Ответственность за материально-техническое снабжение Проекта будет возложена на эксплуатиру-

ющую службу. Входящие потоки материально-технического снабжения сосредоточены в

«используемых технологиях и оборудовании» и «материальных активах», исходящие – в составе

«оказанной туристской услуги». Поставка технологий и оборудования предполагается эксплуатаци-

онной и управляющей компанией, выбранной Инициатором Проекта.

Эксплуатация как один из наиболее важных бизнес-процессов включает в себя такие этапы, как:

использование всех видов ресурсов для дальнейшего производства основных услуг;

предоставление услуг потребителю;

обеспечение гарантии качества предоставляемых услуг;

формирование необходимых трудовых ресурсов – разработка и проверка соответствия необходи-

мым квалификационным требованиям, выявление необходимости в обучении сотрудников, когда

это необходимо.

Маркетинг и продажи как один из основных бизнес-процессов включает в себя:

определение нужд и потребностей потребителей;

Вос-





измерение удовлетворенности потребителей оказанными услугами;

отслеживание изменений на рынке и в ожиданиях потребителей;

разработку стратегии сбыта услуг – стратегия ценообразования, подготовка рекламных обраще-

ний;

выявление целевых потребителей, оценка рекламных ресурсов и затрат;

обработка рекламаций – рассмотрение гарантий, исков, работа с претензиями клиентов.

В рамках бизнес-процессов маркетинга применительно к Проекту возможно как создание собствен-

ной маркетинговой службы в управляющей компании (гостиничного оператора), так и передача дан-

ных услуг на аутсорсинг.

5.3.2. Управление

На гостиничном рынке существует несколько наиболее распространенных форм управления ком-

плексами, в том числе:

− Самостоятельное управление гостиницей

Собственная управляющая компания (УК), как бизнес-проект, имеет ряд достоинств: гарантирован-

ный объем продаж услуг УК за счет собственных объектов в долгосрочной перспективе, стабиль-

ность и прогнозируемость финансовых потоков (включая прибыль) в краткосрочной и среднесрочной

перспективе; вхождение в рынок управления недвижимостью, сохранение полного контроля над про-

цессом управления недвижимостью. Владельцам профильного бизнеса и инвесторам управляющая

компания дает хорошую возможность изучить тонкости извлечения прибыли из объектов недвижи-

мости. Возможность постановки процессов и их совершенствования и увеличивает конкурентоспо-

собность компании и позволяет ей выйти на рынок управления как самостоятельной бизнес-

единицей.

В этом случае собственнику отеля необходимо самостоятельно:

подобрать и обучить персонал;

организовывать управление комплексом;

контролировать уровень профессионализма и результативность работы персонала;

подключить гостиницу к различным системам бронирования и резервирования;

разработать и организовывать стратегию продаж и продвижения.

− Приобретение франшизы

Франчайзинг – схема, которая, при относительно небольших затратах, позволяет стать членом меж-

дународной операторской сети, известной по всему миру. На сегодняшний день на российском рын-

ке гостиниц, работающих по принципу франчайзинга можно отметить Marriott Tverskaya, Royal и

Grand-Hotel, которые обладают торговой маркой Marriott Inc., но управляются Interstate Hotel&Resorts

крупнейшим гостиничным оператором, входящих в группу компаний Marriot. Кроме того, по договору

франчайзинга функционируют Holiday Inn Lesnaya и Holiday Inn Suschevski. Это был первый случай

предоставления франшизы российскому оператору – компании «Моспромстрой Отель Менедж-

мент».

С точки зрения владельца объекта недвижимости международный бренд также повышает капитали-

зацию объекта. Недостатком договора франчайзинга можно назвать необходимость неукоснитель-

ного соблюдения стандартов проектирования, оснащения, открытия и эксплуатации отеля, что повы-

шает общие затраты, а также достаточно высокие комиссионные, которые выплачиваются правооб-

ладателю торговой марки.

Вос-





− Привлечение управляющей компании

Сегодня все большее число владельцев современных гостиничных комплексов для организации бо-

лее эффективной и успешной работы привлекает профессиональные управляющие компании. При

обращении к сторонней управляющей компании, владельцы отелей получают возможность исполь-

зования ее опыта и налаженных механизмов управления гостиничными объектами.

В рамках настоящего Проекта принято решение о привлечении гостиничного оператора и

заключения договора на прямое управление объектом. Данное решение продиктовано воз-

можностью использовать опыт оператора с целью достижения высоких показателей

среднегодовой загрузки и, как следствие, получение прибыли от функционирования объ-

екта.

Функции корпоративного управления, включающие в себя управление финансами, экономи-

ческий учет и стратегическое управление будут осуществляться собственником.

5.3.3. Эксплуатация

В соответствии с выбранной формой управления - привлечение гостиничного оператора и заключе-

ние договора на прямое управление объектом, функции по эксплуатации комплекса будут возложе-

ны на оператора.

В функции гостиничного оператора будет входить вся деятельность, связанная с управление ком-

плексом: управление отелем, управление SPA & Wellness, управление ресторанами, управление

административно-хозяйственной деятельностью, управление персоналом, управление коммерче-

ской службой.

Управление отелем. Функционально-технологическая структура гостиничного предприятия, обеспе-

чивающая деятельность связанную с приемом и размещением туристов в номерном фонде.

Управление SPA & Wellness. Функционально-технологическая структура, обеспечивающая дея-

Схема управления гостиничным комплексом с привлечением оператора

Управляющий

(гостиничный оператор)

Управление

ресторанами

Коммерческая служба

Управление

персоналом

Управление SPA &

Wellness

Служба логистики

Служба быта

Служба

эксплуатации отеля

Управление АХД

Администрация

Служба номерного

фонда

Управление отелем

Служба приема и

размещения

Вос-





тельность связанную с оказанием санаторно-курортных услуг постояльцам отеля.

Управление ресторанами. Функционально-технологическая структура, обеспечивающая деятель-

ность связанную с оказанием услуг общественного питания.

Управление административно-хозяйственной деятельностью. Функционально-технологическая

структура, обеспечивающая деятельность связанную с обеспечением административного управле-

ния вспомогательными службами, службами сервиса, инженерно-техническими службами, а также

обеспечением документооборота и корпоративных стандартов.

Управление персоналом. Функционально-технологическая структура, обеспечивающая деятель-

ность связанную с подбором, управлением и развитием персонала комплекса.

Управление коммерческой службой. Функционально-технологическая структура, обеспечивающая

деятельность реализацией услуг комплекса.

5.3.4. Автоматизация бизнес-процессов

Под комплексной автоматизацией процесса девелопмента следует понимать возможность создания

единой и доступной информационной базы Проекта, позволяющей максимально улучшить качество

и скорость управления основными бизнес-процессами. Выйти на новый уровень развития автомати-

зации, который позволит собственникам Проекта получать информацию наглядно, доступно и в ре-

жиме реального времени, возможно при внедрении решения, позволяющего в полном объеме охва-

тить вопросы прогнозирования финансового результата по проектам бюджетирования, управления

строительным производством, ведения бухгалтерского учета, управления складскими запасами, за-

купками, кадрами и обладающего возможностями многофакторного анализа. Сделать это можно

двумя способами:

внедрение ERP-системы, такой как «1С: Управление строительной организацией», модуль

«Управление капитальными вложениями и строительством» системы «Галактика ERP». Наиболее

передовые решения - внедрение на основе отраслевых решений Microsoft Dynamics, SAP R/3,

PeopleSoft EnterpriseOne Real Estate, Oracle, Epicor Scala. Однако внедрение ERP-систем сопряже-

но со значительными трудностями. В первую очередь, это неготовность компаний изменять свои

бизнес-процессы под процессы, заложенные в модели типовых продуктов, а изменение типовых

программных продуктов под заказчика потребуют больших временных, человеческих и, главное,

финансовых ресурсов. Часто запуск таких крупных систем, как SAP, Dynamics, приводит к тому,

что автоматизируются не все процессы компании, а только похожие на модель, заложенную в вы-

бранном программном продукте, например, бюджетирование, календарное планирование, бухгал-

терский учет. Вторая сложность - неготовность персонала к освоению новых технологий, связан-

ных с переходом на более сложную систему;

интеграция информационных потоков, поступающих из программ, максимально адаптированных

для решения определенного круга задач. К таким можно отнести – «1С: Подрядчик строительства

4.0.Управление финансами» для решения задач бухгалтерского учета и бюджетирование строи-

тельной деятельности, «1С: Заказчик строительства», специализированный программный продукт

максимально адаптированный для работы в бухгалтерии организаций – заказчиков строительства.

«1С: Зарплата и управление персоналом. В программе реализованы подсистемы учета расчетов

заработной платы, набора персонала, учета персонала, а также подсистемы планирования рабо-

чих мест и занятости работников. «1С: Подрядчик строительства 3.0. Управление строительным

производством» – не имеющий аналогов программный продукт, предназначенный для формиро-

вания календарных планов строительства и максимально приспособленный для работы в произ-

водственных подразделениях компании. Ко второй группе относятся и сметные программы.

Вос-





Преимущества первого варианта связаны с возможностью автоматизации большинства бизнес-

процессов девелопера в рамках одного продукта. Второй способ дает возможность поэтапной ав-

томатизации и отсутствие необходимости отказываться от старого, но хорошо зарекомендовавшего

себя программного продукта, особенно в бухгалтерии и сметном отделе, однако существует также и

ряд недостатков, таких как наличие большого количества продуктов на разных платформах, что

усложняет администрирование системы. Основной эффект при внедрении системы связан с эконо-

мией средств на материалы, рациональным использованием рабочего времени сотрудников, ускоре-

нием бизнес-процессов, прозрачностью управления, контролем исполнительской дисциплины, воз-

можностью накопления знаний и возможностью оперативно решать возникающие вопросы. Система

даст возможность контроля движения финансовых и материальных потоков, что позволит руковод-

ству компании режиме реального времени управлять ключевыми процессами, а собственникам и

инвесторам также в режиме реального времени осуществлять контроль проекта. При выборе си-

стемного интегратора будет учитываться опыт компании, платформа реализации задачи автомати-

зации управления компанией и опыт работы системного интегратора с указанной платформой, а так-

же стоимость проекта внедрения. Симбиоз данных программ с некоторыми доработками, позволит

полностью решить все задачи автоматизации бизнеса.

Вос-





6.1. СТРАТЕГИЯ МАРКЕТИНГА ПО ПРОЕКТУ

На сегодняшний день гостиничный бизнес – одна из наиболее перспективных и быстроразвиваю-

щихся отраслей. С увеличением числа курортных комплексов и гостиниц нарастает конкуренция,

которая вынуждает маркетинговые службы прибегать к различным акциям и неординарным марке-

тинговым ходам.

Маркетинг Объекта будет производиться на всех этапах реализации Проекта. Маркетинговые меро-

приятия будут направлены на повышение привлекательности объекта в глазах потенциальных поку-

пателей и партнеров. Организация маркетинговой деятельности с целью продвижения многофункци-

онального комплекса предполагает разработку плана усилий, прилагаемых для успешной эксплуата-

ции Объекта и послепродажного обслуживания, исследование потребностей покупателя, широты

ассортимента продукции, качества и репутации предлагаемых услуг, качества обслуживания покупа-

телей, потенциала стимулирования спроса.

Стратегия маркетинга данного Проекта будет осуществляться по следующим направлениям:

Внутренний маркетинг

Политика внутреннего маркетинга предполагает свое начало с информирования и мотивирования

сотрудников, а также обязательного и постоянного контроля качества предложения услуг в зависи-

мости от изменений спроса. Для улучшения производственных отношений в самом коллективе ис-

пользуются следующие средства:

опрос сотрудников и оценка их мнения о комплексе;

персональные характеристики сотрудников;

программа проведения свободного времени;

семинары по повышению квалификации и т.д.

Внешний маркетинг

Маркетинг внешний предполагает поддержание и улучшение представления о продукте. Работа

службы маркетинга подразумевает установление отношений с потенциальными клиентами, СМИ,

туристскими партнерами, подрядчиками, государственными структурами, инвесторами, конкурента-

ми, союзами и ассоциациями. Работа службы маркетинга направлена на формирование положи-

тельного имиджа предприятия, включающего положительную оценку клиентами и общественностью

его значимости, престижа, репутации и известности, на долгосрочную перспективу. Маркетинг как

один из основных бизнес-процессов, состоит из:

определения целевой аудитории, выявление потребностей потребителей;

формирования уникального предложения, разработки продуктовых пакетов, разработки стратегии

ценообразования;

разработки стратегии сбыта услуг – стратегия позиционирования, брендинг, мероприятия PR,

проработка каналов сбыта В2В и В2С;

оценки эффективности рекламных кампаний и затрат;

измерения удовлетворенности потребителей оказанными услугами – обратная связь;

отслеживания изменений на рынке и в ожиданиях потребителей – стратегия на опережение за-

просов рынка.

Разработка стратегии сбыта услуг рассматриваемого многофункционального комплекса предполага-

ет:

ГЛАВА 6. ПЛАН ПРОДАЖ И СТРАТЕГИЯ МАРКЕТИНГА

Вос-





Формирование бренда, комплектацию презентационной продукцией

Будут проведены следующие работы:

разработка детальной стратегии позиционирования: детальная проработка целевых групп, состав-

ление портретов потребителей, составление базы каналов коммуникации, проработка инструмен-

тов продвижения, исследование конкурентной среды с точки зрения стратегии продвижения конку-

рентов, разработка стратегии выделения каждого продукта с точки зрения создания цепочки мини-

брендов, создание PR-платформы. Оформление стратегии позиционирования как документа для

внутреннего пользования;

нейминг. Выбранное название для отеля «Санатель Талдом» акцентирует внимание потенциаль-

ных потребителей;

разработка фирменного стиля. Создание стандартов в концептуальном и визуальном решении

бренда. Создание бренд-бука, использование постоянных визуальных и текстовых элементов,

идентифицирующих все элементы Проекта в рамках единого бренда. Внедрение фирменного сти-

ля во все возможные носители: оформление интерьеров, брендирование атрибутики Проекта.

Корпоративные стандарты управляющей компании должны учитывать элементы фирменного сти-

ля (меню в ресторанах, халаты, справочные буклеты для гостей Проекта, сувенирная продукция и

т.д.), рекламные макеты и т.д. Создание единства концепции и стилистических решений, направ-

ленных на эффективное продвижение Проекта и его узнаваемость среди конкурентов;

разработка сайта Проекта;

производство печатных презентационных материалов: буклеты, лифлеты и т.д.

Реализацию комплекса работ по созданию развитию и контролю функционирования бренда будет

осуществлять бренд-менеджер в структуре отдела маркетинга и рекламы. Для реализации работ по

созданию детальной концепции продвижения, разработке фирменного стиля и презентационных ма-

териалов будет сформирован пул подрядчиков из маркетинговых и креативных агентств.

PR

Связи с общественностью предполагают формирование хороших отношений Проекта с обществен-

ностью, получение благоприятной известности и создание положительного имиджа курорта, а также

препятствование распространению негативных слухов, историй, мнений о деятельности Проекта.

Publicity представляет собой использование редакционного времени и места во всех средствах рас-

пространения информации, доступных для чтения, просмотра или прослушивания потенциальными

клиентами.

К основным направлениям деятельности предприятий по связям с общественностью можно отнести

формирование доброжелательных взаимосвязей и взаимоотношений: со средствами массовой ин-

формации, с целевыми аудиториями, с органами власти и госуправления.

Выбор СМИ зависит от того, на какие целевые группы клиентов рассчитаны ключевые сообщения.

В данном случае каждая составляющая продукта предполагает акцентировать на себе внимания в

разных специализированных СМИ: деловых, общественно-политических, специализированных

(туристических, культурно-образовательных, спортивных, медицинских, о красоте и здоровье и т.д.).

Технология реализации PR-стратегии следующая: создание PR-платформы с указанием информа-

ционных поводов, ключевых спикеров, базы СМИ и журналистов, регулярное отслеживание объема,

тематики и тональности публикаций и т.д. В связи с наличием большого количества продуктов, кото-

рые требуют публикаций различной направленности, будет создана собственная PR-служба внутри

отдела маркетинга и рекламы.

Вос-





Организация В2В каналов сбыта, стимулирования продаж

Стимулирование сбыта представляет собой краткосрочные стимулирующие и побудительные дей-

ствия, которые направлены на поощрение продаж товаров и услуг. Мероприятия по стимулированию

сбыта в данном комплексе могут быть ориентированы на различные группы клиентов турфирм

(туристов, конечных пользователей), менеджерский состав туристских фирм, агентскую сеть в це-

лом.

Спектр предлагаемых туристическими фирмами скидок и бесплатных услуг достаточно широк и раз-

нообразен:

клубные карты с правом скидок постоянным клиентам;

скидки для групп, бесплатные услуги детям, скидки на семью;

скидки при предварительном бронировании тура;

скидки постоянным клиентам;

другие специальные предложения.

Стимулирование продаж может быть также реализовано в виде премии за покупку услуги. Могут

быть использованы купонные скидки, по которым предъявитель имеет право получать скидку

(обычно 5-10%). Очень популярна также система накопительных бонусов. Это может быть демон-

страция отдельных особенностей предоставляемых услуг, указание путей проезда к объекту, упро-

щение бронирования и т.п. Письма в адрес потенциальных клиентов – бюро путешествий, предприя-

тий, завязывание контактов на туристических ярмарках, организованное пребывание представите-

лей бюро путешествий с целью ознакомления с гостиницей и регионом, временные указатели доро-

ги к гостинице, возможность бронирования через Интернет и т.д. Подобная схема может использо-

ваться и для других каналов привлечения клиентов (в связи с объемным пакетом предложений): ме-

дицинские и косметологические клиники, спортивные комплексы, организаторы свадеб, организато-

ры корпоративных мероприятий – обучение и отдых, и т.д.

Программы стимулирования продаж могут быть организованы в виде совместных акций различных

компаний.

С целью реализации стратегии продаж через В2В каналы, а также с целью достижения взаимовы-

годных договоренностей с партнерами предусмотрены следующие мероприятия:

участие в федеральных и региональных программах по развитию туризма;

участие в специализированных детских и взрослых мероприятиях по туризму, спорту, красоте и

здоровью и т.д. – выставки, форумы, ассоциации, семинары и т.д.;

прямые корпоративные продажи. Выход на ответственных лиц в компаниях потенциальных корпо-

ративных клиентов: крупные холдинги, организующие выездные мероприятия для своих сотрудни-

ков, спортивные ассоциации, практикующие выездные тренировочные базы и т.д.

Средства реализации стратегии В2В каналов сбыта предполагают наличие команды по продажам

(или по развитию бизнеса) внутри отдела маркетинга и рекламы, члены которой будут составлять

мотивирующие программы, потенциальные списки партнеров, производить мониторинг специальных

мероприятий, формировать презентации и коммерческие предложения, производить «холодные

звонки» и т.д.

Организация В2С каналов сбыта, реклама

Реклама представляет собой проводимое за счет определенного рекламодателя и неадресованное

конкретным лицам воздействие на рыночные явления, такие как мотивы, подходы и способы пове-

дения покупателей. Типичные рекламные акции гостиничного предприятия, используемые для реа-

Вос-





лизации различных функций рекламы, делятся на:

информирование – эта функция имеет особое значение в случае продвижения на рынок нового

продукта, а также накануне завершения строительства или в первые дни деятельности гостинич-

ного комплекса. Информационные материалы будут периодически обновляться, чтобы прежние

акции могли быть замечены клиентами, которые лишь недавно заинтересовались гостиничными

услугами.

склонение – данная функция является очень важной при наличии у Объекта прямых конкурентов.

Реализуется средствами В2В, поддерживается рекламными носителями.

напоминание – функция представляет собой напоминание клиенту о существовании Объекта на

потенциальных рынках: щиты, рекламирующие Объект в целом или его отдельные составляю-

щие; публикации в различных средствах массовой информации общей информации о Проекте, о

его успехах и росте; спонсирование различного рода мероприятий.

Среди используемых для рассматриваемого Проекта средств рекламирования можно выделить сле-

дующие:

ATL (прямая реклама в традиционных медиа): будет использоваться масштабно как средство для

информирования об отдельных продуктах, специальных мероприятиях, программах, предложени-

ях Объекта. На регулярной основе будет поддерживаться Интернет-размещение, оптимизация

сайта, контекстная реклама.

каналы для размещения: все виды СМИ (специализированные печатные, радио, ТВ, Интернет),

наружная реклама, справочные издания, путеводители, каталоги и т.д.; регулярное присутствие в

Интернет-каталогах, гидах по развлечениям: Афиша и др.

реализацией программ размещения рекламы на различных поверхностях в команде отдела мар-

кетинга будет заниматься специалист по размещению, или медиа-планер, который будет произ-

водить мониторинг каналов коммуникации, составлять медиа-планы, формировать пул подрядчи-

ков и осуществлять размещение.

BTL (комплекс маркетинговых коммуникаций, включающий в себя стимулирование сбыта, мер-

чендайзинг и пр.): каждое мероприятие в рамках BTL-программы может окупаться полностью за

счет привлечения спонсоров.

Одним из перспективных каналов для продвижения продукта может быть директ-маркетинг – рас-

пространение презентационных материалов в местах предполагаемого скопления прямой целевой

аудитории: торговые центры, спортивные комплексы, салоны красоты, крупные спортивные магази-

ны, туристические компании, крупные бизнес-центры и т.д. В данном случае нужно ориентироваться

на планирование подобных акций с обязательным выделением той или иной целевой аудитории и

формированием для нее специального предложения.

Не менее эффективная стратегия непрямой рекламы – маркетинг в Интернете: создание блогов,

роликов, форумов, рейтингов и т.д. Разработка шоу-программ требует серьезных материальных и

интеллектуальных вложений.

Требуется работа с архивами, историческим материалом. Нужно приобретать реквизит, отстраивать

четкую организацию, продвигать идею, разрабатывать сценарии, готовить описание программы и

мотивировать партнеров.

Формирование стратегии продвижения с компоновкой тех или иных каналов коммуникации в рамках

различных составляющих Проекта будет опираться, в первую очередь, на выделение отдельных

доминирующих продуктов и понимание их целевой аудитории.

Вос-





Как правило, при организации службы маркетинга в гостиничном бизнесе речь идет о специально

выделенном отделе маркетинга и рекламы, который занимается исследованиями спроса, формиро-

ванием предложений, разработкой стратегии позиционирования и продвижением предоставляемых

услуг, оценкой эффективности проводимых мероприятий и корректировкой дальнейшей стратегии.

В рамках настоящего Проекта предусмотрены функциональные единицы, ответственные за данное

направление деятельности.

6.2. КОНЦЕПЦИЯ ПОЗИЦИОНИРОВАНИЯ ПРОЕКТА

Учитывая, что рассматриваемый Проект предполагает создание как отеля уровня 5*, так и полно-

ценного wellness-центра, стратегия позиционирования Проекта будет развиваться в двух направле-

ниях:

проектное позиционирование: уникальный проект с развернутой инфраструктурой, возможностя-

ми для отдыха и наличием условий для комфортного проживания. Цель реализации данной стра-

тегии – вывести Проект на высокий уровень узнаваемости, статусности и престижности, приобре-

сти лояльных партнеров и клиентов;

продуктовое позиционирование: представление возможностей отдыха для различных целевых

аудиторий. Данная стратегия будет опираться на понимание потребностей отдельно взятых кли-

ентских групп, разработку для них ключевых сообщений о продукте, способов донесения этих

ключевых сообщений до адресата, на формирование различных продуктовых пакетов и специ-

альных предложений. Цель реализации данной стратегии – привлечение большого потока клиен-

тов, реализация бизнес-плана продаж, высокая доходность проекта. Средства – планирование

комплекса маркетинговых, PR и рекламных мероприятий.

Реализация комплекса задач стратегии позиционирования позволит прочно занять свою нишу на

гостиничном рынке Московской области, обеспечить Проекту успешную экономическую реализацию

и социальную значимость, а также внести свой вклад в развитие города.

Основная корпоративная стратегия объекта - претендент на лидерство с фронтальной атакой. Ис-

пользование против конкурентов и фирмы лидера комплексные действия на многих направлениях,

включая: инновационные технологии, обновление товара, агрессивную коммуникационную политику,

ценовое давление. Рекламная стратегия на первоначальном этапе - захват рынка.

6.3. СТРАТЕГИЯ ПРОЕКТНОГО ПОЗИЦИОНИРОВАНИЯ ПРОДУКТА

Цель: привлечь большой туристический поток, обеспечить долгосрочный успех Проекта.

Задачи: выделить основные продукты, определить для них круг целевой аудитории, понять ее по-

требности, сформировать пакеты предложений и проинформировать целевую аудиторию о возмож-

ных видах услуг.

Концепция Проекта предполагает создание курортного комплекса с лечебно-оздоровительной ба-

зой, включающего в себя широкий набор предложения, ориентированных на разные группы тури-

стов, которые будут позиционироваться с переменностью каналов маркетинга с целью максимально-

го попадания в целевую аудиторию и оптимизации расходов на маркетинговые мероприятия. Группы

продуктов с точки зрения продвижения определяются исходя из качественных характеристик основ-

ных составляющих Проекта, целевой аудитории, сезонности, конкурентных идей/преимуществ. В

рамках Проекта основными продуктами будут:

Вос-





Гостиничный комплекс

Маркетинговая стратегия продвижения гостиничного комплекса как места отдыха должна быть ори-

ентирована максимально на B2B каналы сбыта: мотивация агентств за привлечение туристов и уве-

личение объема продаж и т.д. С целью привлечения иностранных туристов необходимы выход на

иностранные туристические компании, предлагающие туристические поездки по Московской обла-

сти.

Резиденции

Включение в Проект помимо средств размещения традиционного гостиничного формата, классиче-

ских объектов загородного отдыха, а именно резиденций (коттеджей), позволит расширить линейку

предложения, а следовательно и целевую аудиторию Проекта. Маркетинговая стратегия ориентиро-

вана на B2C — позиционирование оптимального сочетания комфорта загородного отдыха при нали-

чии богатой рекреационной инфраструктуры. основное средство — раскрутка сайта Проекта в Ин-

тернет поисковиках по ключевым запросам, связанным с арендной коттеджей на территории Мос-

ковской области, загородным отдыхом и т.д.


Маркетинговая стратегия ориентирована на B2B и B2C каналы сбыта. B2B каналы сбыта подразу-

мевают договоренности с туристическими агентствами, медицинскими центрами, участие в выстав-

ках, посвященных медицинской, оздоровительной, косметической и фитнес-тематике с демонстра-

ционным стендом. B2C каналы сбыта предполагают прямую рекламу в специализированных источ-

никах о красоте и здоровье: рекламные блоки в журналах, на Интернет-ресурсах, на радио и ТВ. PR

также направлен на освещение инновационной технологии в специализированных СМИ: пресса,

Интернет, радио, ТВ (специализированные передачи, посвященные здоровью и красоте, cross-

promo).

6.4. ПЛАН ПРОДАЖ ПРОДУКТА ПРОЕКТА

План продаж, основанный на анализе и планировании конъюнктуры рынка и эмпирических данных о

деятельности компании, представляет собой оценку продаж продуктов компании в натуральных и

стоимостных показателях на период действия проекта.

При определении плана продаж были учтены следующие факторы: прогноз емкости рынка в страте-

гическом ареале, темпы освоения рынка, сезонность предоставления услуг и иные значимые факто-

ры.

План продаж в натуральном и стоимостном выражении представлен в таблицах ниже.

Вос-





Прогноз реализации услуг Проекта, тыс. руб. с НДС

Наименование 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Отель - Люкс 0 0 0 30 667 40 547 51 511 63 567 67 254 71 155 75 282 79 648

Отель - Семейный 0 0 0 56 209 74 350 94 378 116 509 123 266 130 416 137 980 145 983

Отель - Стандарт 0 0 0 99 278 131 306 166 693 205 766 217 700 230 327 243 686 257 820

Резиденция 0 0 0 140 177 185 358 235 417 290 545 307 396 325 225 344 088 364 046

Дополнительные услуги отеля 0 0 0 22 953 30 354 38 536 47 569 50 328 53 247 56 335 59 602

Ресторан 0 0 0 120 886 159 872 202 973 250 536 265 068 280 441 296 707 313 916

Лобби-бар 0 0 0 17 465 23 093 29 321 36 194 38 293 40 514 42 864 45 350

Арт-кафе 0 0 0 44 154 58 390 74 134 91 503 96 810 102 425 108 366 114 651

SPA & Wellness - программа "Hagh"

0 0 0 48 361 63 949 81 194 100 225 106 038 112 188 118 695 125 579

SPA & Wellness - программа "Light"

0 0 0 57 863 76 520 97 155 119 917 126 873 134 231 142 017 150 254

SPA & Wellness - дополнитель-ные услуги

0 0 0 48 239 63 798 80 999 99 980 105 779 111 914 118 405 125 273

Аренда конференц-зала 0 0 0 284 377 478 590 624 660 699 739

Бизнес-центр - дополнительные услуги

0 0 0 593 784 995 1 228 1 299 1 375 1 454 1 539

Кино-бар 0 0 0 23 961 31 688 40 231 49 659 52 539 55 586 58 810 62 221

Бильярд-бар 0 0 0 49 612 65 594 83 282 102 802 108 764 115 072 121 747 128 808

Детские аттракционы 0 0 0 4 088 5 406 6 864 8 472 8 964 9 484 10 034 10 616

Конные прогулки 0 0 0 3 461 4 578 5 812 7 174 7 590 8 030 8 496 8 989

= Итого 0 0 0 768 250 1 015 965 1 289 971 1 592 235 1 684 585 1 782 291 1 885 664 1 995 032


Прогноз реализации услуг Проекта, ед. изм.

Наименование Ед. изм. 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Отель - Люкс сутки 0 0 0 1 714 2 142 2 572 3 000 3 000 3 000 3 000 3 000

Отель - Семейный сутки 0 0 0 4 284 5 356 6 426 7 498 7 498 7 498 7 498 7 498

Отель - Стандарт сутки 0 0 0 10 404 13 006 15 606 18 208 18 208 18 208 18 208 18 208

Резиденция сутки 0 0 0 2 938 3 672 4 408 5 142 5 142 5 142 5 142 5 142

Дополнительные услуги отеля ср. счет 0 0 0 16 036 20 044 24 052 28 062 28 062 28 062 28 062 28 062

Ресторан сутки 0 0 0 29 376 36 720 44 064 51 408 51 408 51 408 51 408 51 408

Лобби-бар сутки 0 0 0 6 366 7 956 9 548 11 140 11 140 11 140 11 140 11 140

Арт-кафе сутки 0 0 0 24 678 30 846 37 016 43 184 43 184 43 184 43 184 43 184

SPA & Wellness - программа "Hagh" сутки 0 0 0 8 814 11 016 13 220 15 424 15 424 15 424 15 424 15 424

SPA & Wellness - программа "Light" сутки 0 0 0 16 844 21 054 25 266 29 476 29 476 29 476 29 476 29 476

SPA & Wellness - дополнительные услуги

сутки 0 0 0 23 110 28 888 34 666 40 444 40 444 40 444 40 444 40 444

Аренда конференц-зала час 0 0 0 530 664 796 928 928 928 928 928

Бизнес-центр - дополнительные услуги

ср. счет 0 0 0 3 312 4 140 4 968 5 796 5 796 5 796 5 796 5 796

Кино-бар ср. счет 0 0 0 44 640 55 800 66 960 78 120 78 120 78 120 78 120 78 120

Бильярд-бар ср. счет 0 0 0 12 056 15 066 18 080 21 094 21 094 21 094 21 094 21 094

Детские аттракционы абонемент 0 0 0 8 568 10 710 12 852 14 994 14 994 14 994 14 994 14 994

Конные прогулки час 0 0 0 7 254 9 070 10 882 12 696 12 696 12 696 12 696 12 696


Вос-





7.1. АНАЛИЗ МАТЕРИАЛЬНЫХ РЕСУРСОВ

Необходимым условием для организации процесса строительства и дальнейшей бесперебойной

эксплуатации Проекта является его обеспечение материальными ресурсами – сырьем, материала-

ми, топливом, энергией и т.д.

На этапе строительно-монтажных работ строительные материалы занимают большой удельный вес

в общих капитальных затратах на создание объектов Проекта, так как само по себе строительство

является материалоемким производством. Наиболее существенными источниками информации о

величине необходимых материальных затрат являются сметные данные о необходимом объеме

материальных ресурсов, планы отдела материально-технического снабжения, договоры на поставку

сырья и материалов, а также оперативные данные о затратах на освоение строительства аналогич-

ных объектов. Также ключевым моментом разработки плана материальных ресурсов является

управление запасами. От оптимальности запасов, регулируемых службой материально-технического

снабжения, зависят все конечные результаты деятельности организации. Эффективное управление

запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить те-

кущие затраты на их хранение. Управление материальными ресурсами на этапе строительства осу-

ществляется службой материально-технического снабжения компании, которая проводит строитель-

но-монтажные работы.

Осуществление строительно-монтажных работ будет происходить на основании проведения тенде-

ра на выбор генерального подрядчика строительства. При определении по результатам конкурса

генерального подрядчика проводится также тендер на поставку необходимых для строительства

материалов – строительных материалов, ГСМ, отделочных материалов и т.д.

7.2. АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННЫХ РЕСУРСОВ

Анализ организационных ресурсов (или внутренний анализ Проекта) обеспечивает основу процесса

стратегического управления, дает организации идею будущей стратегии, приспосабливая ее пре-

имущества к благоприятным возможностям окружающей среды в будущем. Он также позволяет ком-

пании учитывать и воздействовать на ее слабые стороны. Внутренний анализ представляет собой

большое количество взаимосвязанных переменных, которые будут объединены в несколько групп,

где важнейшими являются ресурсы и организация компании, рынки и сбыт, финансирование, произ-

водство, операции и технические аспекты, персонал.

Организация службы маркетинга при управлении объектами Проекта предполагает разработку пла-

на мероприятий, необходимых для успешной эксплуатации, а также по стимулированию спроса.

На основании проведенных маркетинговых исследований и анализа потоков была разработана стра-

тегия маркетинга по Проекту и сформулирован план продаж настоящего бизнес-плана. В рамках ре-

ализации Проекта создается служба маркетинга для осуществления продвижения с учетом разрабо-

танной стратегии конкурентной борьбы.

Создание финансовой службы как центра бизнес-процессов предполагает решение задач:

окончательное оформление финансовых моделей Проекта по мере осуществления инвестиций и

прохождения различных фаз жизненного цикла;

консультирование инициатора Проекта по управлению полученными инвестициями для контроля

ГЛАВА 7. АНАЛИЗ РЕСУРСОВ

Вос-





составление налоговой и управленческой отчетности и разработку сбалансированной системы

показателей функционирования Проекта.

7.3. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕСУРСОВ

Для успешного функционирования комплекса необходима эффективная команда TOP-менеджеров,

имеющая квалификацию и опыт управления аналогичными объектами. С целью минимизации управ-

ленческих рисков к управлению будет привлечен один из ведущих гостиничных операторов.

Подбор персонала команды управления Проектом будет осуществлять совместно с выбранным гос-

тиничным оператором. На этапе проектирования было осуществлено формирование прогнозного

штатного расписания и определение уровня отплаты труда персонала. Привлечение трудовых ре-

сурсов планируется, в том числе, с помощью кадровых агентств.

За осуществления управления комплексом гостиничный оператор будет получать вознаграждение

представляющее собой фиксированный процент от маржинального дохода.

Функции по корпоративному управлению (финансы, экономический учет и стратегия развития) будут

возложены на собственника, однако, оно может осуществляться совместно с выбранным гостинич-

ным оператором.

Схема процесса привлечения гостиничного оператора к управлению

Составление информацион-

ного пакета

Рассылка пакета

гостиничным операторам

Проведение тендера среди гостиничных операторов

Переговоры с гостиничным оператором

Заключения договора на управление

Вос-





8.1. ОСНОВНЫЕ ДОПУЩЕНИЯ, ПРИНЯТЫЕ В РАСЧЕТАХ

Данный финансовый план инвестиционного проекта «Строительство санатория «Санатель Талдом»

разработан в соответствии с требованиями ОАО «Сбербанк России».

На основе разработанной концепции Проекта, финансовый анализ, проведен в разрезе основных

источников формирования доходов:

1. Услуги проживания.

2. Услуги питания.

3. Услуги санаторно-курортного комплекса.

4. Услуги инфраструктуры.

Прогнозный период и сценарные условия

Для проведения расчетов был определен горизонт и шаг планирования, а также заданы сценарные

условия изменения во времени следующих основных факторов внешней и внутренней экономиче-

ской среды:

цен на реализуемые продукты, которые являются источниками формирования доходов;

рост стоимости операционных затрат;

доходы и расходы отражаются в отчете о движении денежных средств по мере их фактического

поступления;

зачет переплаченного НДС учитывается при будущих расчетах;

Определение горизонта и шага планирования

Для проведения расчетов были определены горизонт (прогнозный период) и шаг расчетов. Исходя

из того, что на осуществление строительно-монтажных работ в ввод в эксплуатацию потребуется

10 кв., условно были приняты:

Срок начала финансирования (за счет собственных и кредитных ресурсов) – 3 кв. 2013 г. – дата

начала инвестиционного проекта;

Срок ввода объектов в эксплуатацию – 1 кв. 2016 г.

Прогнозный период – 42 кв. (≈ 10 лет), шаг расчета – 1 кв. В бизнес-плане приведены квартальные

прогнозы основных финансовых показателей.

Тип денежных потоков и валюта проекта

Прогноз денежных потоков осуществляется в текущих ценах. Ввиду этого в расчетах приведены но-

минальные денежные потоки (с учетом инфляции), на основе этого все основные интегральные по-

казатели эффективности и инвестиционной привлекательности проекта рассчитаны для данного ви-

да денежных потоков. Основной и итоговой валютой денежных потоков является российский рубль.

Вид ставки дисконтирования и метод ее расчета

При дисконтировании денежных потоков использовались реальные процентные ставки. Расчет став-

ки дисконтирования для свободного денежного потока Проекта производится по формуле средне-

взвешенной стоимости капитала (WACC).

Изменение факторов внешней и внутренней макроэкономической среды

При формировании бизнес-плана проекта в отношении изменения факторов внешней и внутренней

макроэкономической среды сделаны следующие допущения:

ГЛАВА 8. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Вос-





Все расчеты приведены в прогнозных ценах. Прогноз цен осуществлен на основании официаль-

ного прогноза Министерства экономического развития РФ «Прогноз социально-экономического

развития РФ на 2013 год и на плановый период 2014 и 2015 годов», особенностей регионального

рынка гостиничных и санаторных услуг.

Курс доллара США, используемый в расчетах, взят на уровне 32 руб.;

Налоговые ставки остаются неизменными на протяжении всего срока планирования деятельно-

сти по эксплуатации объектов;

Ставка рефинансирования ЦБ РФ – 8,25% (по состоянию на 08 июля 2013 г.).

Данные фондового рынка для расчета ставки дисконтирования: доходность российских еврообли-

гаций Russia-30 – 4,2% (по состоянию на 08 июля 2013 г.).

В процессе планирования деятельности результатов хозяйственной деятельности будут использо-

ваны следующие ставки налогов (представлены в таблице):

Налоговое окружение Ставка База начисления Период уплаты

Налог на добавленную стоимость 18,0% Добавленная стоимость Ежемесячно

Налог на имущество 2,2% Среднегодовая стоимость имущества Ежеквартально

Налог на прибыль 20,0% Налогооблагаемая прибыль Ежеквартально

Страховые взносы (ПФР, ФСС, ФОМСы) 30,0% Фонд оплаты труда Ежемесячно

Налог на землю. Прочие земли 1,5% Кадастровая стоимость землеотвода Ежеквартально

Вос-





8.2. ПРОГНОЗ ДОХОДОВ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Прогноз доходов Проекта строится на основе:

планируемых цен размещения в номерном фонде, предоставления санаторно-курортных услуг,

оказания услуг питания и дополнительных услуг инфраструктуры комплекса;

планируемых объемов реализации услуг комплекса в рамках деятельности функциональных зон

(номерной фонд, общепит, санаторный комплекс, услуги инфраструктуры);

спроса на рынке гостиничных и санаторных услуг региона.

При анализе доходной части Проекта выделены следующие укрупненные статьи доходов:

1. Номерной фонд гостиницы. Общий номерной фонд - 134 номера в гостиничном комплексе 4*

различной комфортности, в том числе 14 номеров категории «Люкс», 35 номеров категории

«Семейный» и 85 номеров категории «Стандарт».

2. Коттеджи, категории «VIP-апартаменты» - 24 коттеджей.

3. Услуги общественного питания: рестораны на 300 мест, бары на 26 мест, арт-кафе на 40 мест.

4. Санаторно-курортные услуги (SPA & Wellness).

5. Услуги инфраструктуры комплекса. Сдача в аренду площадей конференц-зала, услуги кино-бара

и бильярд-бара, детские аттракционы, конные прогулки и прочие услуги.

6. Дополнительные услуги отеля. Услуги, которые оказывают постояльцам сервисные службы оте-

ля: мини-бар, room-сервис, трансферт, стирка и глажка, химчистка, средства связи.

Прогноз предполагаемого уровня загрузки сделан из допущения:

уровень загрузки номерного фонда гостиничного комплекса составляет: в первый год эксплуата-

ции - 40%, во второй год – 50%, в третий год – 60%, в последующие годы - 70%.

средний годовой уровень загрузки номерного фонда, по данным маркетинговых исследований в

регионе, составляет порядка 85%;

уровень загрузки сектора общественного питания напрямую зависит от уровня загрузки номерно-

го фонда, поскольку отель является курортным, и представлен только постояльцами отеля. Сред-

негодовая загрузка составляет 85%.

уровень загрузки сектора санаторно-курортных услуг в среднем составляет 77%.

уровень загрузки бизнес-центра в среднем составляет 46%.

уровень загрузки инфраструктуры досуга в среднем составляет 80%.

Прогноз цен услуги проекта:

средняя цена размещения в условном номере гостиницы 4* составляет - 14 199 руб./сут.

средняя цена размещения в коттедже составляет - 59 689 руб./сут.

средний счет за услуги общественного питания составляет - 3 779 руб.

средняя цена оказания санаторно-курортных услуг составляет - 3 969 руб./сут.

средний счет за услуги инфраструктуры составляет - 2 156 руб.

Прогноз цен услуги проекта:

средняя цена размещения в условном номере гостиницы 4* составляет - 14 199 руб./сут.

средняя цена размещения в коттедже составляет - 59 689 руб./сут.

средний счет за услуги общественного питания составляет - 3 779 руб.

средняя цена оказания санаторно-курортных услуг составляет - 3 969 руб./сут.

средний счет за услуги инфраструктуры составляет - 2 156 руб.

Вос-





Прогноз объема оказываемых услуг при реализации Проекта представлен ниже в таблице.


0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Прогноз доходов при реализации Проекта, тыс. руб. с НДС

Услуги размещения в номерном фонде Услуги общественного питание

Услуги SPA & Wellness Услуги инфраструктуры

Вос-





Прогно

з об

ъем

а о

каза

ни

я у

слуг п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2013

-2016

гг., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

Е

д.и

зм

. 1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Оте

ль -

Лю

кс

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

353

504

504

353

Оте

ль -

Сем

ейны

й

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

882

1 2

60

1 2

60

882

Оте

ль -

Ста

нд

арт

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2 1

42

3 0

60

3 0

60

2 1

42

Рези

денц

ия

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

605

864

864

605

Допол

ните

льны

е у

сл

уги

оте

ля

ср. счет

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3 3

02

4 7

16

4 7

16

3 3

02

Ресто

ран

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

6 0

48

8 6

40

8 6

40

6 0

48

Лоб

би-б

ар

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 3

11

1 8

72

1 8

72

1 3

11

Арт-

каф

е

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

5 0

81

7 2

58

7 2

58

5 0

81

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Hagh"

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 8

15

2 5

92

2 5

92

1 8

15

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Lig

ht"

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3 4

68

4 9

54

4 9

54

3 4

68

SP

A &

Welln

ess -

допол

ните

льны

е у

сл

уги

сутк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4 7

58

6 7

97

6 7

97

4 7

58

Аренд

а к

онф

еренц

-зал

а

ча

с

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

121

144

144

121

Бизн

ес-ц

ентр

- д

опол

ните

льны

е у

сл

уги

ср. счет

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

756

900

900

756

Кино-б

ар

ср. счет

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

9 3

60

12 9

60

12 9

60

9 3

60

Бил

ьярд

-бар

ср. счет

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2 5

28

3 5

00

3 5

00

2 5

28

Детс

кие а

ттракц

ионы

аб

онем

ент

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 7

64

2 5

20

2 5

20

1 7

64

Конны

е п

рогу

лки

ча

с

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 5

21

2 1

06

2 1

06

1 5

21

Прогно

з об

ъем

а о

каза

ни

я у

слуг п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2017

-2020

гг., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

Е

д.и

зм

. 1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Оте

ль -

Лю

кс

сутк

и

441

630

630

441

530

756

756

530

618

882

882

618

618

882

882

618

Оте

ль -

Сем

ейны

й

сутк

и

1 1

03

1 5

75

1 5

75

1 1

03

1 3

23

1 8

90

1 8

90

1 3

23

1 5

44

2 2

05

2 2

05

1 5

44

1 5

44

2 2

05

2 2

05

1 5

44

Оте

ль -

Ста

нд

арт

сутк

и

2 6

78

3 8

25

3 8

25

2 6

78

3 2

13

4 5

90

4 5

90

3 2

13

3 7

49

5 3

55

5 3

55

3 7

49

3 7

49

5 3

55

5 3

55

3 7

49

Рези

денц

ия

сутк

и

756

1 0

80

1 0

80

756

908

1 2

96

1 2

96

908

1 0

59

1 5

12

1 5

12

1 0

59

1 0

59

1 5

12

1 5

12

1 0

59

Допол

ните

льны

е у

сл

уги

оте

ля

ср. счет

4 1

27

5 8

95

5 8

95

4 1

27

4 9

52

7 0

74

7 0

74

4 9

52

5 7

78

8 2

53

8 2

53

5 7

78

5 7

78

8 2

53

8 2

53

5 7

78

Ресто

ран

сутк

и

7 5

60

10 8

00

10 8

00

7 5

60

9 0

72

12 9

60 12 9

60

9 0

72

10 5

84

15 1

20

15 1

20

10 5

84

10 5

84

15 1

20

15 1

20

10 5

84

Лоб

би-б

ар

сутк

и

1 6

38

2 3

40

2 3

40

1 6

38

1 9

66

2 8

08

2 8

08

1 9

66

2 2

94

3 2

76

3 2

76

2 2

94

2 2

94

3 2

76

3 2

76

2 2

94

Арт-

каф

е

сутк

и

6 3

51

9 0

72

9 0

72

6 3

51

7 6

21

10 8

87 10 8

87

7 6

21

8 8

91

12 7

01

12 7

01

8 8

91

8 8

91

12 7

01

12 7

01

8 8

91

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Hagh"

сутк

и

2 2

68

3 2

40

3 2

40

2 2

68

2 7

22

3 8

88

3 8

88

2 7

22

3 1

76

4 5

36

4 5

36

3 1

76

3 1

76

4 5

36

4 5

36

3 1

76

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Lig

ht"

сутк

и

4 3

35

6 1

92

6 1

92

4 3

35

5 2

02

7 4

31

7 4

31

5 2

02

6 0

69

8 6

69

8 6

69

6 0

69

6 0

69

8 6

69

8 6

69

6 0

69

SP

A &

Welln

ess -

допол

ните

льны

е у

сл

уги

сутк

и

5 9

48

8 4

96

8 4

96

5 9

48

7 1

37

10 1

96 10 1

96

7 1

37

8 3

27

11 8

95

11 8

95

8 3

27

8 3

27

11 8

95

11 8

95

8 3

27

Аренд

а к

онф

еренц

-зал

а

ча

с

152

180

180

152

182

216

216

182

212

252

252

212

212

252

252

212

Бизн

ес-ц

ентр

- д

опол

ните

льны

е у

сл

уги

ср. счет

945

1 1

25

1 1

25

945

1 1

34

1 3

50

1 3

50

1 1

34

1 3

23

1 5

75

1 5

75

1 3

23

1 3

23

1 5

75

1 5

75

1 3

23

Кино-б

ар

ср. счет

11 7

00

16 2

00

16 2

00

11 7

00

14 0

40 19 4

40 19 4

40 14 0

40

16 3

80

22 6

80

22 6

80

16 3

80

16 3

80

22 6

80

22 6

80

16 3

80

Бил

ьярд

-бар

ср. счет

3 1

59

4 3

74

4 3

74

3 1

59

3 7

91

5 2

49

5 2

49

3 7

91

4 4

23

6 1

24

6 1

24

4 4

23

4 4

23

6 1

24

6 1

24

4 4

23

Детс

кие а

ттракц

ионы

аб

онем

ент

2 2

05

3 1

50

3 1

50

2 2

05

2 6

46

3 7

80

3 7

80

2 6

46

3 0

87

4 4

10

4 4

10

3 0

87

3 0

87

4 4

10

4 4

10

3 0

87

Конны

е п

рогу

лки

ча

с

1 9

02

2 6

33

2 6

33

1 9

02

2 2

82

3 1

59

3 1

59

2 2

82

2 6

62

3 6

86

3 6

86

2 6

62

2 6

62

3 6

86

3 6

86

2 6

62

Ист

очник: данны

е ф

инансового р

асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з об

ъем

а о

каза

ни

я у

слуг п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2021

-2023

гг., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

Ед

.изм

. 1 к

в.

2021

2 к

в.

2021 3

кв

. 2021

4 к

в.

2021

1 к

в.

2022

2 к

в.

2022

3 к

в.

2022

4 к

в.

2022

1 к

в.

2023 2

кв

. 2023 3

кв

. 2023 4 к

в.

2023

Оте

ль -

Лю

кс

сутк

и

618

882

882

618

618

882

882

618

618

882

882

618

Оте

ль -

Сем

ейны

й

сутк

и

1 5

44

2 2

05

2 2

05

1 5

44

1 5

44

2 2

05

2 2

05

1 5

44

1 5

44

2 2

05

2 2

05

1 5

44

Оте

ль -

Ста

нд

арт

сутк

и

3 7

49

5 3

55

5 3

55

3 7

49

3 7

49

5 3

55

5 3

55

3 7

49

3 7

49

5 3

55

5 3

55

3 7

49

Рези

денц

ия

сутк

и

1 0

59

1 5

12

1 5

12

1 0

59

1 0

59

1 5

12

1 5

12

1 0

59

1 0

59

1 5

12

1 5

12

1 0

59

Допол

ните

льны

е у

сл

уги

оте

ля

ср. счет

5 7

78

8 2

53

8 2

53

5 7

78

5 7

78

8 2

53

8 2

53

5 7

78

5 7

78

8 2

53

8 2

53

5 7

78

Ресто

ран

сутк

и

10 5

84

15 1

20

15 1

20

10 5

84

10 5

84

15 1

20

15 1

20

10 5

84

10 5

84

15 1

20

15 1

20

10 5

84

Лоб

би-б

ар

сутк

и

2 2

94

3 2

76

3 2

76

2 2

94

2 2

94

3 2

76

3 2

76

2 2

94

2 2

94

3 2

76

3 2

76

2 2

94

Арт-

каф

е

сутк

и

8 8

91

12 7

01

12 7

01

8 8

91

8 8

91

12 7

01

12 7

01

8 8

91

8 8

91

12 7

01

12 7

01

8 8

91

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Hagh"

сутк

и

3 1

76

4 5

36

4 5

36

3 1

76

3 1

76

4 5

36

4 5

36

3 1

76

3 1

76

4 5

36

4 5

36

3 1

76

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Lig

ht"

сутк

и

6 0

69

8 6

69

8 6

69

6 0

69

6 0

69

8 6

69

8 6

69

6 0

69

6 0

69

8 6

69

8 6

69

6 0

69

SP

A &

Welln

ess -

допол

ните

льны

е у

сл

уги

сутк

и

8 3

27

11 8

95

11 8

95

8 3

27

8 3

27

11 8

95

11 8

95

8 3

27

8 3

27

11 8

95

11 8

95

8 3

27

Аренд

а к

онф

еренц

-зал

а

ча

с

212

252

252

212

212

252

252

212

212

252

252

212

Бизн

ес-ц

ентр

- д

опол

ните

льны

е у

сл

уги

ср. счет

1 3

23

1 5

75

1 5

75

1 3

23

1 3

23

1 5

75

1 5

75

1 3

23

1 3

23

1 5

75

1 5

75

1 3

23

Кино-б

ар

ср. счет

16 3

80

22 6

80

22 6

80

16 3

80

16 3

80

22 6

80

22 6

80

16 3

80

16 3

80

22 6

80

22 6

80

16 3

80

Бил

ьярд

-бар

ср. счет

4 4

23

6 1

24

6 1

24

4 4

23

4 4

23

6 1

24

6 1

24

4 4

23

4 4

23

6 1

24

6 1

24

4 4

23

Детс

кие а

ттракц

ионы

аб

онем

ент

3 0

87

4 4

10

4 4

10

3 0

87

3 0

87

4 4

10

4 4

10

3 0

87

3 0

87

4 4

10

4 4

10

3 0

87

Конны

е п

рогу

лки

ча

с

2 6

62

3 6

86

3 6

86

2 6

62

2 6

62

3 6

86

3 6

86

2 6

62

2 6

62

3 6

86

3 6

86

2 6

62

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з об

ъем

а о

каза

ни

я у

слуг п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2013

-2016

гг., т

ыс. руб

. с Н

ДС

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Оте

ль -

Лю

кс

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

6 1

83

8 9

53

9 0

80

6 4

50

Оте

ль -

Сем

ейны

й

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

11 3

29

16 4

14

16 6

47

11 8

18

Оте

ль -

Ста

нд

арт

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

20 0

10

28 9

91

29 4

03

20 8

74

Рези

денц

ия

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

28 2

59

40 9

29

41 5

10

29 4

79

Допол

ните

льны

е у

сл

уги

оте

ля

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4 6

27

6 7

02

6 7

97

4 8

27

Ресто

ран

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

24 3

65

35 3

01

35 8

02

25 4

17

Лоб

би-б

ар

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3 5

21

5 0

99

5 1

71

3 6

73

Арт-

каф

е

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

8 9

00

12 8

93

13 0

76

9 2

84

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Hagh"

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

9 7

49

14 1

20

14 3

21

10 1

70

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Lig

ht"

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

11 6

63

16 8

97

17 1

37

12 1

67

SP

A &

Welln

ess -

допол

ните

льны

е у

сл

уги

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

9 7

23

14 0

87

14 2

87

10 1

43

Аренд

а к

онф

еренц

-зал

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

64

77

78

66

Бизн

ес-ц

ентр

- д

опол

ните

льны

е у

сл

уги

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

132

160

162

138

Кино-б

ар

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4 9

18

6 9

07

7 0

05

5 1

31

Бил

ьярд

-бар

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

10 1

84

14 3

00

14 5

03

10 6

24

Детс

кие а

ттракц

ионы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

824

1 1

94

1 2

11

860

Конны

е п

рогу

лки

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

710

998

1 0

12

741

= И

того

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

155 1

62

224 0

23

227 2

03

161 8

63

Прогно

з об

ъем

а о

каза

ни

я у

слуг п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2017

-2020

гг., т

ыс. руб

. с Н

ДС

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Оте

ль -

Лю

кс

8 1

72

11 8

41

12 0

09

8 5

25

10 3

91

15 0

33

15 2

46

10 8

40

12 8

20

18 5

56

18 8

19

13 3

73

13 5

63

19 6

32

19 9

10

14 1

49

Оте

ль -

Сем

ейны

й

14 9

90

21 7

08

22 0

16

15 6

37

19 0

22

27 5

60

27 9

51

19 8

44

23 4

87

34 0

19

34 5

01

24 5

02

24 8

50

35 9

92

36 5

02

25 9

23

Оте

ль -

Ста

нд

арт

26 4

68

38 3

41

38 8

85

27 6

11

33 5

98

48 6

78

49 3

69

35 0

49

41 4

76

60 0

85

60 9

38

43 2

68

43 8

82

63 5

70

64 4

72

45 7

77

Рези

денц

ия

37 3

60

54 1

29

54 8

97

38 9

73

47 4

74

68 7

22

69 6

97

49 5

24

58 5

80

84 8

25

86 0

29

61 1

10

61 9

78

89 7

45

91 0

19

64 6

54

Допол

ните

льны

е у

сл

уги

оте

ля

6 1

18

8 8

64

8 9

89

6 3

83

7 7

67

11 2

53

11 4

13

8 1

03

9 5

89

13 8

90

14 0

87

10 0

03

10 1

45

14 6

96

14 9

04

10 5

83

Ресто

ран

32 2

23

46 6

86

47 3

49

33 6

14

40 9

10

59 2

72

60 1

14

42 6

77

50 4

97

73 1

62

74 2

00

52 6

78

53 4

25

77 4

05

78 5

04

55 7

33

Лоб

би-б

ар

4 6

54

6 7

44

6 8

39

4 8

55

5 9

10

8 5

62

8 6

83

6 1

66

7 2

96

10 5

68

10 7

18

7 6

12

7 7

20

11 1

81

11 3

39

8 0

53

Арт-

каф

е

11 7

69

17 0

50

17 2

93

12 2

78

14 9

42

21 6

49

21 9

56

15 5

87

18 4

43

26 7

20

27 1

00

19 2

40

19 5

13

28 2

70

28 6

71

20 3

56

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Hagh"

12 8

89

18 6

74

18 9

39

13 4

46

16 3

66

23 7

09

24 0

46

17 0

73

20 2

04

29 2

65

29 6

80

21 0

76

21 3

76

30 9

62

31 4

02

22 2

99

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Lig

ht"

15 4

24

22 3

44

22 6

61

16 0

90

19 5

83

28 3

71

28 7

73

20 4

28

24 1

71

35 0

17

35 5

14

25 2

15

25 5

73

37 0

48

37 5

74

26 6

78

SP

A &

Welln

ess -

допол

ните

льны

е у

сл

уги

12 8

60

18 6

29

18 8

94

13 4

15

16 3

25

23 6

54

23 9

89

17 0

30

20 1

52

29 1

96

29 6

10

21 0

22

21 3

21

30 8

89

31 3

27

22 2

42

Аренд

а к

онф

еренц

-зал

а

85

101

103

88

107

129

131

112

132

159

161

138

140

168

171

146

Бизн

ес-ц

ентр

- д

опол

ните

льны

е у

сл

уги

175

211

214

183

222

268

272

232

274

331

336

286

290

351

356

303

Кино-б

ар

6 5

05

9 1

34

9 2

64

6 7

86

8 2

58

11 5

97

11 7

61

8 6

15

10 1

93

14 3

14

14 5

17

10 6

34

10 7

85

15 1

45

15 3

59

11 2

50

Бил

ьярд

-бар

13 4

64

18 9

08

19 1

76

14 0

46

17 0

95

24 0

06

24 3

47

17 8

34

21 1

02

29 6

32

30 0

53

22 0

14

22 3

26

31 3

51

31 7

96

23 2

90

Детс

кие а

ттракц

ионы

1 0

90

1 5

79

1 6

01

1 1

37

1 3

83

2 0

04

2 0

33

1 4

43

1 7

08

2 4

74

2 5

09

1 7

81

1 8

07

2 6

18

2 6

55

1 8

85

Конны

е п

рогу

лки

940

1 3

20

1 3

38

981

1 1

93

1 6

75

1 6

99

1 2

45

1 4

73

2 0

68

2 0

97

1 5

36

1 5

58

2 1

88

2 2

19

1 6

25

= И

того

205 1

86

296 2

63

300 4

68 2

14 0

48 2

60 5

48

376 1

41 3

81 4

80 2

71 8

02 3

21 5

97

464 2

81

470 8

71

335 4

87

340 2

49

491 2

09

498 1

81

354 9

45

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з об

ъем

а о

каза

ни

я у

слуг п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2021

-2023

гг., т

ыс. руб

. с Н

ДС

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021 4

кв

. 2021 1

кв

. 2022 2

кв

. 2022 3

кв

. 2022 4

кв

. 2022 1

кв

. 2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

Оте

ль -

Лю

кс

14 3

50

20 7

70

21 0

65

14 9

70

15 1

82

21 9

75

22 2

87

15 8

38

16 0

63

23 2

50

23 5

80

16 7

56

Оте

ль -

Сем

ейны

й

26 2

91

38 0

79

38 6

20

27 4

26

27 8

16

40 2

88

40 8

60

29 0

17

29 4

29

42 6

24

43 2

29

30 7

00

Оте

ль -

Ста

нд

арт

46 4

27

67 2

57

68 2

11

48 4

32

49 1

20

71 1

57

72 1

68

51 2

41

51 9

69

75 2

85

76 3

53

54 2

13

Рези

денц

ия

65 5

72

94 9

50

96 2

98

68 4

04

69 3

75

100 4

58

101 8

84

72 3

72

73 3

99

106 2

84

107 7

93

76 5

69

Допол

ните

льны

е у

сл

уги

оте

ля

10 7

33

15 5

48

15 7

69

11 1

97

11 3

56

16 4

50

16 6

83

11 8

46

12 0

14

17 4

04

17 6

51

12 5

33

Ресто

ран

56 5

24

81 8

95

83 0

57

58 9

65

59 8

02

86 6

45

87 8

75

62 3

85

63 2

71

91 6

70

92 9

71

66 0

04

Лоб

би-б

ар

8 1

67

11 8

29

11 9

97

8 5

20

8 6

41

12 5

15

12 6

93

9 0

14

9 1

42

13 2

41

13 4

29

9 5

37

Арт-

каф

е

20 6

45

29 9

10

30 3

34

21 5

36

21 8

42

31 6

45

32 0

94

22 7

85

23 1

09

33 4

80

33 9

55

24 1

07

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Hagh"

22 6

15

32 7

58

33 2

23

23 5

92

23 9

27

34 6

58

35 1

50

24 9

60

25 3

15

36 6

68

37 1

89

26 4

08

SP

A &

Welln

ess -

прогр

ам

ма "

Lig

ht"

27 0

57

39 1

96

39 7

53

28 2

25

28 6

26

41 4

70

42 0

59

29 8

62

30 2

86

43 8

75

44 4

98

31 5

94

SP

A &

Welln

ess -

допол

ните

льны

е у

сл

уги

22 5

57

32 6

80

33 1

44

23 5

32

23 8

66

34 5

76

35 0

67

24 8

97

25 2

50

36 5

81

37 1

01

26 3

41

Аренд

а к

онф

еренц

-зал

а

148

178

181

154

156

188

191

163

165

199

202

172

Бизн

ес-ц

ентр

- д

опол

ните

льны

е у

сл

уги

307

371

376

320

325

392

398

339

344

415

421

359

Кино-б

ар

11 4

10

16 0

23

16 2

50

11 9

03

12 0

72

16 9

52

17 1

93

12 5

93

12 7

72

17 9

35

18 1

90

13 3

24

Бил

ьярд

-бар

23 6

21

33 1

70

33 6

40

24 6

41

24 9

91

35 0

93

35 5

92

26 0

71

26 4

41

37 1

29

37 6

56

27 5

83

Детс

кие а

ттракц

ионы

1 9

11

2 7

69

2 8

09

1 9

94

2 0

22

2 9

30

2 9

72

2 1

10

2 1

40

3 1

00

3 1

44

2 2

32

Конны

е п

рогу

лки

1 6

48

2 3

15

2 3

48

1 7

19

1 7

44

2 4

49

2 4

84

1 8

19

1 8

45

2 5

91

2 6

28

1 9

25

= И

того

359 9

84

519 6

99

527 0

76

375 5

32

380 8

63

549 8

41

557 6

46

397 3

13

402 9

53

581 7

32

589 9

90

420 3

57

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





8.3. ПРОГНОЗ ОПЕРАЦИОННЫХ РАСХОДОВ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

При учете операционных расходов при реализации Проекта были выделены следующие укрупнен-

ные статьи расходов :

переменные производственные расходы (расходы, зависящие от уровня загрузки номерного фон-

да, общепита, санаторно-курортного комплекса и услуг инфраструктуры);

постоянные производственные расходы (расходы, не зависящие от уровня загрузки номерного

фонда, общепита, санаторно-курортного комплекса и инфраструктуры): оплата труда производ-

ственного персонала, коммунальные платежи, охрана и безопасность, обслуживание зданий, ре-

монт и замена оборудования, содержание конюшен;

управленческие расходы: оплата труда административно-управленческого персонала, вознаграж-

дение управляющей компании;

коммерческие расходы: маркетинг и реклама;

амортизация основных фондов (здания, сооружения, оборудование).

8.3.1. Прогноз переменных производственных расходов

Прогноз доли условно-переменных расходов в структуре доходов сделан на основании сопоставле-

ния с объектами-аналогами. Условно-переменные расходы взяты на уровне:

Для номерного фонда гостиницы 4* и коттеджей - 12,0% от общего объема поступлений номерно-

го фонда. Данные расходы включают в себя приобретение принадлежностей для номеров, опла-

ту контрактных услуг, расходы на прачечную, химчистку, покупку белья, расходные материалы и

прочее.

Для заведений общественного питания - 30,0% для ресторана, 25,0% для лобби-бара, 30,0% для

арт-кафе от общего объема поступлений заведений общепита. Данные расходы включают в себя

приобретение продуктов питания и напитков, столовые приборы, оплату контрактных услуг, стир-

ку, чистку и прочее.

Для услуг санаторно-курортного комплекса - 20,0% от общего объема поступлений услуг санатор-

но-курортного комплекса. Данные расходы включают в себя приобретения расходных материалов

для оказания услуги, расходы на прачечную и химчистку, покупку белья, чистку оборудования и

прочее.

Для услуг инфраструктуры - 50,0% для дополнительных услуги гостиницы, 10,0% для аренды кон-

ференц-зала, 30,0% для дополнительных услуг бизнес-центра, 30,0% для услуг кино-бара, 30,0%

для услуг бильярд-бара, 30,0% для услуг детских аттракционов. Данные расходы включают в се-

бя приобретение расходных материалов, расходы на прачечную, химчистку, чистку и прочее.

8.3.2. Прогноз постоянных производственных расходов

Уровень постоянных производственных расходов сделан на основании сопоставления с объектами

аналогами. Постоянные переменные расходы взяты на уровне:

для коммунальных платежей - 3,0% от маржинального дохода по Проекту;

для охраны и безопасности - 3,0% от маржинального дохода по Проекту;

для обслуживания зданий - 1,8% от маржинального дохода по Проекту;

для ремонта и замены оборудования - 2,1% от маржинального дохода по Проекту;

для содержания конюшен - 0,3% от маржинального дохода по Проекту.

Предполагаемый штат сотрудников 202 чел. производственного персонала. Средний уровень зара-

ботной платы (на момент старта проекта) составит 30 421 руб./мес. Проект предполагает индекса-

цию заработной платы в размере 5% в год.

Вос-





8.3.3. Прогноз управленческих расходов

Управленческие расходы предполагают:

Фонд оплаты труда административно-управленческого персонала. Предполагаемый штат сотруд-

ников 83 чел. административно-управленческого персонала. Средний уровень заработной платы

(на момент старта проекта) составит 36 687 руб./мес. Проект предполагает индексацию заработ-

ной платы в размере 5% в год.

Вознаграждение компании-оператору за оказание услуг в области управления комплексом в раз-

мере 5,0% от маржинального дохода по Проекту.

Прогнозный план персонала при реализации Проекта, начало

Наименование Кол-во

ед. Кол-во смен

Кол-во чел.

Оклад/ставка,

руб.

Расчетная сумма заработной

платы, тыс. руб. в месяц


платы, тыс. руб. в год

Всего 285 32 246 9 190 110 280

Административно-управленческий персонал 83 36 687 3 045 36 540

Производственный персонал 202 30 421 6 145 73 740

Администрация 11 52 273 575 6 900

Главный управляющий отелем 1 1 1 150 000 150 1 800

Постоянный управляющим отелем 1 1 1 120 000 120 1 440

Директор по коммуникациям 1 1 1 70 000 70 840

Юрисконсульт 1 1 1 60 000 60 720

Секретарь 1 1 1 25 000 25 300

Рецепция 3 2 6 25 000 150 1 800

Служба персонала 4 45 000 180 2 160

Директор по персоналу 1 1 1 70 000 70 840

Инженер по охране труда 1 1 1 40 000 40 480

Инспектор по кадрам 1 1 1 40 000 40 480

Специалист по кадрам 1 1 1 30 000 30 360

Бухгалтерия 11 31 818 350 4200

Главный бухгалтер 1 1 1 70 000 70 840

Бухгалтер 1 1 1 40 000 40 480

Финансовый контролер 1 1 1 40 000 40 480

Главный кассир 1 1 1 25 000 25 300

Специалист расчетного отдела 6 1 6 25 000 150 1 800

Секретарь 1 1 1 25 000 25 300

Коммерческая служба 6 43 333 260 3 120

Директор по маркетингу 1 1 1 70 000 70 840

Директор по продажам 1 1 1 70 000 70 840

Старший менеджер 1 1 1 40 000 40 480

Менеджер 2 1 2 30 000 60 720

Оператор на телефоне 1 1 1 20 000 20 240

Служба управления номерным фондом 32 25 625 820 9 840

Начальник службы 1 1 1 40 000 40 480

Заведующий хозяйством 1 1 1 40 000 40 480

Старшая горничная 1 2 2 30 000 60 720

Горничная 6 4 24 25 000 600 7 200

Уборщик 4 1 4 20 000 80 960

Служба приема и размещения 16 22 813 365 4 380

Начальник службы 1 1 1 40 000 40 480

Менеджер по бронированию 2 1 2 25 000 50 600

Менеджер по размещению 3 1 3 25 000 75 900

Швейцар 2 4 8 20 000 160 1 920

Посыльный 1 2 2 20 000 40 480

Служба общественного питания 79 33 038 2 610 31 320

Директор ресторанов и баров 1 1 1 70 000 70 840

Администратор бизнес-центра, ресторанов 1 1 1 30 000 30 360

Администратор кухни 1 2 2 30 000 60 720

Администратор кино-бара 1 2 2 30 000 60 720

Шеф-повар 2 2 4 120 000 480 5 760

Повар 4 2 8 40 000 320 3 840

Вос-





Прогнозный план персонала при реализации Проекта, окончание

Наименование Кол-во

ед. Кол-во смен

Кол-во чел.

Оклад/ставка,

руб.


платы, тыс. руб. в месяц


платы, тыс. руб. в год

Кондитер 1 2 2 40 000 80 960

Кухонный подсобный рабочий 2 2 4 25 000 100 1 200

Посудомойка 2 2 4 25 000 100 1 200

Бармен лобби-бара 2 2 4 30 000 120 1 440

Бармен бильярд-бара 1 3 3 30 000 90 1 080

Официант 22 2 44 25 000 1 100 13 200

Служба быта 12 25 000 300 3 600

Управляющий прачечной 1 2 2 25 000 50 600

Оператор стирального цеха приемщик белья 1 2 2 25 000 50 600

Сушильно-гладильный цех 4 2 8 25 000 200 2 400

Служба инженерно-технического обеспечения и эксплуатации здания

9 35 556 320 3 840

Главный инженер 1 1 1 40 000 40 480

Заведующий лифтовым хозяйством 1 2 2 40 000 80 960

Заведующий слаботочными сетями, системный ад-министратор, диспетчеризация

1 2 2 40 000 80 960

Электрик 1 2 2 30 000 60 720

Сантехник 1 2 2 30 000 60 720

Служба безопасности 17 34 706 590 7 080

Начальник службы безопасности 1 1 1 70 000 70 840

Начальник смены 1 4 4 40 000 160 1 920

Охрана 3 4 12 30 000 360 4 320

SPA & Wellness центр 32 34 219 1 095 13 140

Менеджер SPA & Wellness центра 1 1 1 30 000 30 360

Массажист универсальный 2 3 6 40 000 240 2 880

Тренер инструктор, массажист 8 1 8 40 000 320 3 840

Косметологи 5 1 5 40 000 200 2 400

Парикмахер 2 1 2 30 000 60 720

Маникюр 1 2 2 30 000 60 720

Педикюр 1 2 2 30 000 60 720

Фито-бар 1 1 1 25 000 25 300

Рецепция 2 2 4 20 000 80 960

Уборщики 1 1 1 20 000 20 240

Медицинский персонал 20 35 000 700 8 400

Главный врач 1 1 1 70 000 70 840

Дежурный врач терапевт 1 2 2 40 000 80 960

Врач терапевт 2 1 2 40 000 80 960

Врач уролог 1 1 1 40 000 40 480

Врач гинеколог 1 1 1 40 000 40 480

Массажист лечебного массажа 2 1 2 40 000 80 960

Медицинская сестра 9 1 9 30 000 270 3 240

Санитарка 1 1 1 20 000 20 240

Рецепция 1 1 1 20 000 20 240

Вспомогательный персонал 23 29 783 685 8 220

Воспитатели (аниматоры) 2 1 2 30 000 60 720

Менеджер по организации банкетов культурно-массовых мероприятий

1 1 1 30 000 30 360

Киномеханик 1 1 1 25 000 25 300

Звукорежиссер 1 1 1 30 000 30 360

Мастер чистоты 9 2 18 30 000 540 6 480

Служба IT 4 30 000 120 1 440

Системный администратор 2 2 4 30 000 120 1 440

Служба логистики 9 24 444 220 2 640

Менеджер товаровед 1 1 1 30 000 30 360

Специалист отдела контроля 1 2 2 30 000 60 720

Кладовщик 1 2 2 25 000 50 600

Грузчики мойщики 2 2 4 20 000 80 960


Вос-





9.3.4. Прогноз коммерческих расходов

Коммерческие расходы представляют собой расходы на организацию маркетинговой деятельности,

направленной на построение эффективных продаж услуг комплекса в размере 5% от маржинально-

го дохода по Проекту.

Прогноз объема операционных расходов при реализации Проекта представлен ниже в таблице.


0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Прогноз операционных расходов Проекта, тыс. руб. с НДС

Производственные переменные расходы Производственные постоянные расходы

Амортизация Коммерческие расходы

Управленческие расходы

Вос-





Прогно

з опе

рац

ионны

х р

асходов п

ри р

еал

иза

ции П

роект

а в

2013

-2016 г

г.,

ты

с.

руб

. с Н

ДС

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Пр

ои

зво

дст

вен

ны

е п

ерем

енн

ые

рас

ход

ы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

32 1

18

46 3

15

46 9

73

33 5

05

Пр

ои

зво

дст

вен

ны

е п

ост

оян

ны

е р

асхо

ды

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

31

97

8 4

1 6

64

41

97

2 3

6 7

62

- З

арп

лат

а п

ро

изв

од

стве

нн

ого

пер

сон

ала

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

11 9

01

12 0

47

12 1

95

12 3

44

- С

трах

овы

е вз

но

сы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3 5

70

3 6

14

3 6

58

3 7

03

- К

ом

мун

альн

ые

пл

атеж

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3 6

91

5 3

31

5 4

07

3 8

51

- О

хран

а и

без

оп

асн

ост

ь 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3 6

91

5 3

31

5 4

07

3 8

51

- О

бсл

ужи

ван

ие

здан

ий

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2 2

15

3 1

99

3 2

44

2 3

10

- Р

емо

нт

и з

амен

а о

бо

руд

ова

ни

я 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2 5

84

3 7

32

3 7

85

2 6

96

- С

од

ерж

ани

е ко

ню

шн

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

308

444

451

321

- Н

ало

г н

а и

мущ

еств

о

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4 0

18

7 9

65

7 8

26

7 6

86

Ам

ор

тиза

ци

я 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

Пр

ои

зв

од

ств

ен

ная

себ

ес

тои

мо

сть

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

89

48

2 1

13

36

6 1

14

33

2 9

5 6

54

Ко

мм

ерче

ски

е р

асхо

ды

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

6 1

52

8 8

85

9 0

11

6 4

18

Уп

рав

лен

ческ

ие

рас

ход

ы

0

0

71

5 7

24

73

3 7

42

1 5

02

1 5

21

1 5

39

2 3

37

4 7

32

13

25

3 1

9 5

68

22

46

6 2

2 7

59

20

33

4

- З

арп

лат

а ад

ми

ни

стр

ати

вно

го п

ерсо

нал

а 0

0

550

557

564

571

1 1

56

1 1

70

1 1

84

1 7

98

3 6

40

10 1

95

10 3

20

10 4

47

10 5

75

10 7

05

- С

трах

овы

е вз

но

сы

0

0

165

167

169

171

347

351

355

539

1 0

92

3 0

58

3 0

96

3 1

34

3 1

72

3 2

11

- В

озн

агр

ажд

ени

е уп

рав

ляю

щей

ко

мп

ани

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

6 1

52

8 8

85

9 0

11

6 4

18

По

лн

ая

себ

есто

им

ос

ть

0

0

71

5 7

24

73

3 7

42

1 5

02

1 5

21

1 5

39

2 3

37

4 7

32

13

25

3 1

15

20

2 1

44

71

7 1

46

10

2 1

22

40

6

в т

. ч. Н

ДС

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

8 6

81

12 5

27

12 7

05

9 0

56

Прогно

з опе

рац

ионны

х р

асходов п

ри р

еал

иза

ции П

роект

а в

2017

-2020 г

г.,

ты

с.

руб

. с Н

ДС

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Пр

ои

зво

дст

вен

ны

е п

ерем

енн

ые

рас

ход

ы

42 4

72

61 2

50

62 1

20

44 3

07

53 9

28

77 7

65

78 8

68

56 2

58

66 5

66

95 9

87

97 3

49

69 4

41

70 4

27

101 5

54

102 9

96

73 4

68

Пр

ои

зво

дст

вен

ны

е п

ост

оян

ны

е р

асхо

ды

4

4 3

68

51

81

6 5

2 2

67

45

41

9 5

3 5

45

63

03

3 6

3 6

41

54

98

6 6

3 6

57

75

39

9 7

6 1

79

65

52

5 6

6 1

67

78

59

4 7

9 4

25

68

15

8

- З

арп

лат

а п

ро

изв

од

стве

нн

ого

пер

сон

ала

15 6

20

15 8

12

16 0

06

16 2

02

19 6

81

19 9

23

20 1

67

20 4

15

24 1

09

24 4

05

24 7

05

25 0

08

25 3

15

25 6

25

25 9

40

26 2

58

- С

трах

овы

е вз

но

сы

4 6

86

4 7

43

4 8

02

4 8

61

5 9

04

5 9

77

6 0

50

6 1

24

7 2

33

7 3

22

7 4

11

7 5

02

7 5

94

7 6

88

7 7

82

7 8

77

- К

ом

мун

альн

ые

пл

атеж

и

4 8

81

7 0

50

7 1

50

5 0

92

6 1

99

8 9

51

9 0

78

6 4

66

7 6

51

11 0

49

11 2

06

7 9

81

8 0

95

11 6

90

11 8

56

8 4

44

- О

хран

а и

без

оп

асн

ост

ь 4 8

81

7 0

50

7 1

50

5 0

92

6 1

99

8 9

51

9 0

78

6 4

66

7 6

51

11 0

49

11 2

06

7 9

81

8 0

95

11 6

90

11 8

56

8 4

44

- О

бсл

ужи

ван

ие

здан

ий

2 9

29

4 2

30

4 2

90

3 0

55

3 7

19

5 3

71

5 4

47

3 8

80

4 5

91

6 6

29

6 7

23

4 7

89

4 8

57

7 0

14

7 1

13

5 0

67

- Р

емо

нт

и з

амен

а о

бо

руд

ова

ни

я 3 4

17

4 9

35

5 0

05

3 5

65

4 3

39

6 2

66

6 3

55

4 5

26

5 3

56

7 7

34

7 8

44

5 5

87

5 6

66

8 1

83

8 2

99

5 9

11

- С

од

ерж

ани

е ко

ню

шн

и

407

588

596

424

517

746

757

539

638

921

934

665

675

974

988

704

- Н

ало

г н

а и

мущ

еств

о

7 5

47

7 4

07

7 2

67

7 1

28

6 9

88

6 8

48

6 7

09

6 5

69

6 4

30

6 2

90

6 1

50

6 0

11

5 8

71

5 7

31

5 5

92

5 4

52

Ам

ор

тиза

ци

я 25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

Пр

ои

зв

од

ств

ен

ная

себ

ес

тои

мо

сть

1

12

22

7 1

38

45

2 1

39

77

3 1

15

11

2 1

32

86

0 1

66

18

4 1

67

89

6 1

36

63

0 1

55

60

9 1

96

77

2 1

98

91

5 1

60

35

2 1

61

98

0 2

05

53

5 2

07

80

7 1

67

01

3

Ко

мм

ерче

ски

е р

асхо

ды

8 1

36

11 7

51

11 9

17

8 4

87

10 3

31

14 9

19

15 1

31

10 7

77

12 7

52

18 4

15

18 6

76

13 3

02

13 4

91

19 4

83

19 7

59

14 0

74

Уп

рав

лен

ческ

ие

рас

ход

ы

22

22

3 2

6 0

10

26

35

2 2

3 0

99

25

12

2 2

9 8

92

30

28

7 2

6 1

20

28

28

2 3

4 1

36

34

59

0 2

9 4

12

29

79

8 3

5 9

90

36

46

9 3

0 9

89

- З

арп

лат

а ад

ми

ни

стр

ати

вно

го п

ерсо

нал

а 10 8

36

10 9

69

11 1

04

11 2

40

11 3

78

11 5

17

11 6

59

11 8

02

11 9

47

12 0

93

12 2

42

12 3

92

12 5

44

12 6

98

12 8

54

13 0

12

- С

трах

овы

е вз

но

сы

3 2

51

3 2

91

3 3

31

3 3

72

3 4

13

3 4

55

3 4

98

3 5

41

3 5

84

3 6

28

3 6

73

3 7

18

3 7

63

3 8

09

3 8

56

3 9

03

- В

озн

агр

ажд

ени

е уп

рав

ляю

щей

ко

мп

ани

и

8 1

36

11 7

51

11 9

17

8 4

87

10 3

31

14 9

19

15 1

31

10 7

77

12 7

52

18 4

15

18 6

76

13 3

02

13 4

91

19 4

83

19 7

59

14 0

74

По

лн

ая

себ

есто

им

ос

ть

14

2 5

85

17

6 2

13

17

8 0

43

14

6 6

98

16

8 3

13

21

0 9

94

21

3 3

14

17

3 5

27

19

6 6

43

24

9 3

22

25

2 1

81

20

3 0

66

20

5 2

70

26

1 0

08

26

4 0

36

21

2 0

75

в т

. ч. Н

ДС

11 4

80

16 5

67

16 8

02

11 9

76

14 5

77

21 0

34

21 3

32

15 2

07

17 9

93

25 9

62

26 3

31

18 7

70

19 0

37

27 4

68

27 8

58

19 8

59

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з опе

рац

ионны

х р

асходов п

ри р

еал

иза

ции П

роект

а в

2021

-2013 г

г.,

ты

с.

руб

. с Н

ДС

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021 4

кв

. 2021 1

кв

. 2022 2

кв

. 2022 3

кв

. 2022 4

кв

. 2022 1

кв

. 2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

Пр

ои

зво

дст

вен

ны

е п

ерем

енн

ые

рас

ход

ы

74 5

11

107 4

44

108 9

69

77 7

30

78 8

33

113 6

76

115 2

90

82 2

38

83 4

05

120 2

69

121 9

76

87 0

08

Пр

ои

зво

дст

вен

ны

е п

ост

оян

ны

е р

асхо

ды

6

8 8

43

81

99

6 8

2 8

79

70

96

3 7

1 6

93

85

61

3 8

6 5

52

73

95

0 7

4 7

26

89

45

8 9

0 4

57

77

12

8

- З

арп

лат

а п

ро

изв

од

стве

нн

ого

пер

сон

ала

26 5

80

26 9

07

27 2

37

27 5

71

27 9

10

28 2

52

28 5

99

28 9

50

29 3

05

29 6

65

30 0

29

30 3

97

- С

трах

овы

е вз

но

сы

7 9

74

8 0

72

8 1

71

8 2

71

8 3

73

8 4

76

8 5

80

8 6

85

8 7

91

8 8

99

9 0

09

9 1

19

- К

ом

мун

альн

ые

пл

атеж

и

8 5

64

12 3

68

12 5

43

8 9

34

9 0

61

13 0

85

13 2

71

9 4

52

9 5

86

13 8

44

14 0

40

10 0

00

- О

хран

а и

без

оп

асн

ост

ь 8 5

64

12 3

68

12 5

43

8 9

34

9 0

61

13 0

85

13 2

71

9 4

52

9 5

86

13 8

44

14 0

40

10 0

00

- О

бсл

ужи

ван

ие

здан

ий

5 1

39

7 4

21

7 5

26

5 3

60

5 4

37

7 8

51

7 9

62

5 6

71

5 7

52

8 3

06

8 4

24

6 0

00

- Р

емо

нт

и з

амен

а о

бо

руд

ова

ни

я 5 9

95

8 6

57

8 7

80

6 2

54

6 3

43

9 1

59

9 2

89

6 6

17

6 7

11

9 6

91

9 8

28

7 0

00

- С

од

ерж

ани

е ко

ню

шн

и

714

1 0

31

1 0

45

745

755

1 0

90

1 1

06

788

799

1 1

54

1 1

70

833

- Н

ало

г н

а и

мущ

еств

о

5 3

13

5 1

73

5 0

33

4 8

94

4 7

54

4 6

14

4 4

75

4 3

35

4 1

96

4 0

56

3 9

16

3 7

77

Ам

ор

тиза

ци

я 25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

Пр

ои

зв

од

ств

ен

ная

себ

ес

тои

мо

сть

1

68

74

0 2

14

82

6 2

17

23

5 1

74

07

9 1

75

91

2 2

24

67

5 2

27

22

8 1

81

57

4 1

83

51

8 2

35

11

4 2

37

82

0 1

89

52

2

Ко

мм

ерче

ски

е р

асхо

ды

14 2

74

20 6

13

20 9

05

14 8

90

15 1

01

21 8

08

22 1

18

15 7

54

15 9

77

23 0

73

23 4

01

16 6

67

Уп

рав

лен

ческ

ие

рас

ход

ы

31

39

6 3

7 9

46

38

45

1 3

2 6

51

33

08

0 4

0 0

08

40

54

1 3

4 4

03

34

85

5 4

2 1

83

42

74

5 3

6 2

49

- З

арп

лат

а ад

ми

ни

стр

ати

вно

го п

ерсо

нал

а 13 1

71

13 3

33

13 4

97

13 6

62

13 8

30

14 0

00

14 1

71

14 3

45

14 5

21

14 7

00

14 8

80

15 0

63

- С

трах

овы

е вз

но

сы

3 9

51

4 0

00

4 0

49

4 0

99

4 1

49

4 2

00

4 2

51

4 3

04

4 3

56

4 4

10

4 4

64

4 5

19

- В

озн

агр

ажд

ени

е уп

рав

ляю

щей

ко

мп

ани

и

14 2

74

20 6

13

20 9

05

14 8

90

15 1

01

21 8

08

22 1

18

15 7

54

15 9

77

23 0

73

23 4

01

16 6

67

По

лн

ая

себ

есто

им

ос

ть

21

4 4

10

27

3 3

84

27

6 5

91

22

1 6

20

22

4 0

94

28

6 4

91

28

9 8

87

23

1 7

31

23

4 3

50

30

0 3

70

30

3 9

65

24

2 4

38

в т

. ч. Н

ДС

20 1

41

29 0

61

29 4

74

21 0

11

21 3

09

30 7

47

31 1

83

22 2

29

22 5

45

32 5

30

32 9

92

23 5

19

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





8.4. ПРОГНОЗ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Прогноз прибылей и убытков при реализации Проекта представлен ниже в таблице.

-500 000

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Прогноз доходов и расходов Проекта, тыс. руб.

Выручка (нетто) Валовая прибыль Прибыль до налогообложения


-200 000

-100 000

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Прогноз чистой прибыли (убытка) Проекта, тыс. руб.


Вос-





Прогно

з пр

иб

ыл

ей и

уб

ыт

ков п

ри р

еал

иза

ции П

роект

а в

2013

-2016 г

г., т

ыс. руб

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Вы

руч

ка (

не

тто

) 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

131 4

93

189 8

50

192 5

45

137 1

72

-

Себ

есто

им

ость

прод

анны

х т

оваров

0

0

715

724

733

742

1 5

02

1 8

70

1 5

39

2 3

37

4 7

32

13 6

03

92 0

76

109 1

64

110 2

97

95 1

35

м

ате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

27 2

19

39 2

50

39 8

08

28 3

94

опл

ата

труд

а

0

0

550

557

564

571

1 1

56

1 1

70

1 1

84

1 7

98

3 6

40

10 1

95

22 2

21

22 4

94

22 7

70

23 0

49

нал

оги

, отн

осим

ые н

а т

еку

щие з

атр

аты

0

0

165

167

169

171

347

700

355

539

1 0

92

3 4

08

6 6

66

6 7

48

6 8

31

7 2

64

произв

од

ств

енны

е р

асход

ы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

10 5

84

15 2

86

15 5

03

11 0

41

начисл

енны

е л

изи

нго

вы

е п

лате

жи

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

ам

орти

зац

ия

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

Вал

ов

ая

пр

иб

ыл

ь

0

0

-715

-724

-733

-742

-1 5

02

-1 8

70

-1 5

39

-2

337

-4 7

32

-13 6

03

39 4

17

80 6

85

82 2

47

42 0

37

-

Ком

мерче

ски

е р

асход

ы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

5 2

14

7 5

30

7 6

37

5 4

39

- А

дм

инистр

ати

вны

е р

асход

ы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

5 2

14

7 5

30

7 6

37

5 4

39

Пр

иб

ыл

ь (

уб

ыто

к)

от

пр

од

аж

0

0

-715

-724

-733

-742

-1 5

02

-1 8

70

-1 5

39

-2

337

-4 7

32

-13 6

03

28 9

89

65 6

25

66 9

74

31 1

60

-

Нал

оги

, отн

осим

ые н

а ф

инансовы

е р

е-

зул

ьта

ты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4 0

18

7 9

65

7 8

26

7 6

86

-

Проц

енты

к у

пл

ате

0

0

2 1

88

4 7

38

6 9

24

9 1

09

11 2

94

13 4

79

17 2

10

27 1

97

39 5

57

47 5

61

49 5

33

49 5

33

49 5

33

49 5

33

+ П

риб

ыл

ь (

уб

ыто

к) о

т проче

й р

еал

иза

ции

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

+ К

урсовая р

азн

иц

а и

доход

ы о

т ко

нверта

-ц

ии

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

+ П

рочие в

нереал

иза

ционны

е д

оход

ы

(расход

ы)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ал

ого

об

ло

жен

ия

0

0

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9 8

51

-12 7

97 -

15 3

50 -1

8 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

-24 5

61

8 1

27

9 6

15

-26 0

60

-

Нал

ог

на п

риб

ыл

ь

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 9

21

0

-2 2

21

Чи

ста

я п

ри

бы

ль

(уб

ыто

к)

0

0

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9 8

51

-12 7

97 -

15 3

50 -1

8 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

-24 5

61

6 2

06

9 6

15

-23 8

39

-

дивид

енд

ы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

= н

ераспред

ел

енная п

риб

ыл

ь

0

0

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9 8

51

-12 7

97 -

15 3

50 -1

8 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

-24 5

61

6 2

06

9 6

15

-23 8

39

то

же,

нараста

ющ

им

ито

гом

0

0

-2 9

03

-8 3

66

-16 0

22

-2

5 8

73 -

38 6

70 -

54 0

19 -7

2 7

69

-1

02 3

04 -

146 5

93 -2

07 7

57 -

232 3

18

-2

26 1

13 -2

16 4

98 -

240 3

37

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з пр

иб

ыл

ей и

уб

ыт

ков п

ри р

еал

иза

ции П

роект

а в

2017

-2020 г

г., т

ыс. руб

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Вы

руч

ка (

не

тто

) 173 8

86

251 0

70

254 6

34

181 3

97

220 8

04

318 7

64 3

23 2

88 2

30 3

41 2

72 5

40

393 4

58

399 0

43

284 3

11

288 3

47

416 2

79

422 1

88

300 8

01

-

Себ

есто

им

ость

прод

анны

х т

оваров

109 7

69

132 3

23

133 7

74

113 5

59

129 2

38

157 8

26 1

59 6

27 1

33 8

34 1

50 6

08

185 8

59

188 0

45

156 0

88

157 4

96

194 7

87

197 0

95

163 2

60

м

ате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

35 9

94

51 9

07

52 6

44

37 5

48

45 7

02

65 9

02

66 8

38

47 6

76

56 4

12

81 3

45

82 4

99

58 8

48

59 6

84

86 0

63

87 2

84

62 2

61

опл

ата

труд

а

26 4

56

26 7

81

27 1

09

27 4

42

31 0

59

31 4

40

31 8

26

32 2

16

36 0

56

36 4

99

36 9

46

37 4

00

37 8

59

38 3

23

38 7

94

39 2

70

нал

оги

, отн

осим

ые н

а т

еку

щие з

атр

аты

7 9

37

8 0

34

8 1

33

8 5

82

9 3

18

9 4

32

9 5

48

10 0

14

10 8

17

10 9

50

11 0

84

11 5

69

11 3

58

11 4

97

11 6

38

12 1

30

произв

од

ств

енны

е р

асход

ы

13 9

96

20 2

15

20 5

02

14 6

01

17 7

73

25 6

65

26 0

30

18 5

40

21 9

37

31 6

80

32 1

29

22 8

84

23 2

09

33 5

17

33 9

93

24 2

12

начисл

енны

е л

изи

нго

вы

е п

лате

жи

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

ам

орти

зац

ия

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

Вал

ов

ая

пр

иб

ыл

ь

64 1

18

118 7

47

120 8

60

67 8

38

91 5

66

160 9

37 1

63 6

61 9

6 5

07

121 9

32

207 5

99

210 9

98

128 2

23

130 8

51

221 4

92

225 0

92

137 5

41

-

Ком

мерче

ски

е р

асход

ы

6 8

95

9 9

58

10 1

00

7 1

92

8 7

55

12 6

43

12 8

23

9 1

33

10 8

06

15 6

06

15 8

27

11 2

73

11 4

33

16 5

11

16 7

45

11 9

27

- А

дм

инистр

ати

вны

е р

асход

ы

6 8

95

9 9

58

10 1

00

7 1

92

8 7

55

12 6

43

12 8

23

9 1

33

10 8

06

15 6

06

15 8

27

11 2

73

11 4

33

16 5

11

16 7

45

11 9

27

Пр

иб

ыл

ь (

уб

ыто

к)

от

пр

од

аж

50 3

28

98 8

31

100 6

61

53 4

53

74 0

56

135 6

51 1

38 0

16 7

8 2

40

100 3

19

176 3

88

179 3

43

105 6

76

107 9

85

188 4

71

191 6

02

113 6

87

-

Нал

оги

, отн

осим

ые н

а ф

инансовы

е р

е-

зул

ьта

ты

7 5

47

7 4

07

7 2

67

7 1

28

6 9

88

6 8

48

6 7

09

6 5

69

6 4

30

6 2

90

6 1

50

6 0

11

5 8

71

5 7

31

5 5

92

5 4

52

-

Проц

енты

к у

пл

ате

49 4

66

48 5

31

47 1

21

46 4

96

45 9

92

44 4

89

42 4

87

41 2

23

40 0

25

37 6

00

34 5

43

32 3

76

30 6

13

27 6

82

24 0

71

21 3

89

+ П

риб

ыл

ь (

уб

ыто

к) о

т проче

й р

еал

иза

ции

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

+ К

урсовая р

азн

иц

а и

доход

ы о

т ко

нверта

-ц

ии

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

+ П

рочие в

нереал

иза

ционны

е д

оход

ы

(расход

ы)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ал

ого

об

ло

жен

ия

-6

684

42 8

92

46 2

73

-171

21 0

76

84 3

14

88 8

20

30 4

48

53 8

65

132 4

98

138 6

50

67 2

89

71 5

01

155 0

57

161 9

40

86 8

46

-

Нал

ог

на п

риб

ыл

ь

0

0

264

2 7

82

7 0

18

19 6

27

20 4

12

8 6

14

13 2

44

28 8

89

29 9

41

15 4

81

16 2

21

32 8

24

33 9

89

18 7

49

Чи

ста

я п

ри

бы

ль

(уб

ыто

к)

-6 6

84

42 8

92

46 0

09

-2 9

53

14 0

57

64 6

87

68 4

08

21 8

34

40 6

20

103 6

09

108 7

09

51 8

08

55 2

80

122 2

33

127 9

50

68 0

97

-

дивид

енд

ы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

= н

ераспред

ел

енная п

риб

ыл

ь

-6 6

84

42 8

92

46 0

09

-2 9

53

14 0

57

64 6

87

68 4

08

21 8

34

40 6

20

103 6

09

108 7

09

51 8

08

55 2

80

122 2

33

127 9

50

68 0

97

то

же,

нараста

ющ

им

ито

гом

-2

47 0

21

-2

04 1

29 -

158 1

20 -

161 0

72 -

147 0

15

-82 3

28 -

13 9

20

7 9

14

48 5

34

152 1

43

260 8

52

312 6

60

367 9

40

490 1

73

618 1

23

686 2

20

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з пр

иб

ыл

ей и

уб

ыт

ков п

ри р

еал

иза

ции П

роект

а в

2021

-2023 г

г., т

ыс. руб

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021

4 к

в.

2021

1 к

в.

2022

2 к

в.

2022

3 к

в.

2022

4 к

в.

2022

1 к

в.

2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

Вы

руч

ка (

не

тто

) 305 0

71

440 4

23

446 6

75

318 2

48

322 7

65

465 9

67

472 5

82

336 7

06

341 4

86

492 9

93

499 9

91

356 2

35

-

Себ

есто

им

ость

прод

анны

х т

оваров

164 7

64

204 2

13

206 6

51

170 8

28

172 4

35

214 1

67

216 7

41

178 8

14

180 5

30

224 6

76

227 3

94

187 2

43

м

ате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

63 1

45

91 0

54

92 3

47

65 8

73

66 8

08

96 3

36

97 7

03

69 6

93

70 6

82

101 9

23

103 3

70

73 7

35

опл

ата

труд

а

39 7

52

40 2

40

40 7

33

41 2

33

41 7

39

42 2

52

42 7

70

43 2

95

43 8

26

44 3

64

44 9

09

45 4

60

нал

оги

, отн

осим

ые н

а т

еку

щие з

атр

аты

11 9

26

12 0

72

12 2

20

12 7

20

12 5

22

12 6

75

12 8

31

13 3

38

13 1

48

13 3

09

13 4

73

13 9

87

произв

од

ств

енны

е р

асход

ы

24 5

55

35 4

61

35 9

64

25 6

16

25 9

80

37 5

18

38 0

50

27 1

02

27 4

87

39 6

94

40 2

57

28 6

74

начисл

енны

е л

изи

нго

вы

е п

лате

жи

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

ам

орти

зац

ия

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

25 3

86

Вал

ов

ая

пр

иб

ыл

ь

140 3

07

236 2

10

240 0

24

147 4

20

150 3

30

251 8

01

255 8

41

157 8

92

160 9

56

268 3

17

272 5

97

168 9

92

-

Ком

мерче

ски

е р

асход

ы

12 0

96

17 4

68

17 7

16

12 6

19

12 7

98

18 4

82

18 7

44

13 3

51

13 5

40

19 5

54

19 8

31

14 1

25

- А

дм

инистр

ати

вны

е р

асход

ы

12 0

96

17 4

68

17 7

16

12 6

19

12 7

98

18 4

82

18 7

44

13 3

51

13 5

40

19 5

54

19 8

31

14 1

25

Пр

иб

ыл

ь (

уб

ыто

к)

от

пр

од

аж

116 1

14

201 2

73

204 5

91

122 1

82

124 7

35

214 8

38

218 3

53

131 1

90

133 8

76

229 2

10

232 9

35

140 7

42

-

Нал

оги

, отн

осим

ые н

а ф

инансовы

е р

езу

льта

ты

5 3

13

5 1

73

5 0

33

4 8

94

4 7

54

4 6

14

4 4

75

4 3

35

4 1

96

4 0

56

3 9

16

3 7

77

-

Проц

енты

к у

пл

ате

19 1

24

15 6

13

11 3

68

8 0

97

5 2

53

1 4

30

0

0

0

0

0

0

+ П

риб

ыл

ь (

уб

ыто

к) о

т проче

й р

еал

иза

ции

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

+ К

урсовая р

азн

иц

а и

доход

ы о

т ко

нверта

ции

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

+ П

рочие в

нереал

иза

ционны

е д

оход

ы (

расход

ы)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ал

ого

об

ло

жен

ия

91 6

77

180 4

87

188 1

89

109 1

92

114 7

27

208 7

93

213 8

78

126 8

55

129 6

80

225 1

54

229 0

18

136 9

66

-

Нал

ог

на п

риб

ыл

ь

19 5

83

37 2

06

38 4

98

22 4

38

23 3

79

42 0

18

42 7

76

25 3

71

25 9

36

45 0

31

45 8

04

27 3

93

Чи

ста

я п

ри

бы

ль

(уб

ыто

к)

72 0

94

143 2

81

149 6

91

86 7

54

91 3

48

166 7

75

171 1

03

101 4

84

103 7

44

180 1

23

183 2

15

109 5

73

-

дивид

енд

ы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

= н

ераспред

ел

енная п

риб

ыл

ь

72 0

94

143 2

81

149 6

91

86 7

54

91 3

48

166 7

75

171 1

03

101 4

84

103 7

44

180 1

23

183 2

15

109 5

73

то

же,

нараста

ющ

им

ито

гом

758 3

15

901 5

96

1 0

51 2

87

1 1

38 0

41

1 2

29 3

89 1 3

96 1

64

1 5

67 2

67 1

668 7

51 1

772 4

95

1 9

52 6

18

2 1

35 8

33

2 2

45 4

06

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





9.5. ПРОГНОЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Прогноз движения денежных средств был построен на основе прогноза доходов и расходов для вы-

явления максимальной потребности в финансировании со следующими корректировками:

из расходной части исключены суммы амортизационных отчислений;

учтены инвестиционные затраты;

способ зачета переплаченного НДС - зачитывается при будущих расчетах;

зачет НДС по введенным в строй активам - после возврата инвестиционного кредита.

Прогноз движения денежных средств при реализации Проекта представлен ниже в таблице

-500 000

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Прогноз движения денежных средств Проекта, тыс. руб.

Денежные потоки от операционной деятельности Суммарный денежный поток за период

Денежные средства на конец периода



-2 000 000

-1 500 000

-1 000 000

-500 000

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Прогноз движения денежных средств Проекта, тыс. руб.

Приток денежных средств Отток денежных средств Денежные средства на конец периода

Вос-





Прогно

з движ

ени

я д

ене

жны

х с

редст

в п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2013

-2016 г

г., т

ыс.

руб.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Посту

пл

ения о

т прод

аж

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

155 1

62

224 0

23

227 2

03

161 8

63

Затр

аты

на м

ате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

-32 1

18

-4

6 3

15

-46 9

73

-33 5

05

Зарпл

ата

0

0

-550

-557

-564

-571

-1 1

56

-1 1

70

-1 1

84

-1

798

-3 6

40

-10 1

95

-22 2

21

-2

2 4

94

-22 7

70

-23 0

49

Об

щие з

атр

аты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

-24 7

93

-3

5 8

08

-36 3

16

-25 8

64

Нал

оги

0

0

-165

-167

-169

-171

-347

-700

-355

-539

-1 0

92

-3 4

08

-25 6

71

-3

8 2

80

-36 6

10

-28 3

64

Вы

пл

ата

проц

енто

в п

о к

ред

ита

м

0

0

-2 1

88

-4 7

38

-6 9

24

-9

109

-11 2

94 -1

3 4

79

-17 2

10

-2

7 1

97

-39 5

57

-47 5

61

-49 5

33

-4

9 5

33

-49 5

33

-49 5

33

Прочие п

осту

пл

ения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие з

атр

аты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

оп

ер

ац

ио

нн

ой

дея

-тел

ьн

ос

ти

0

0

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9

851

-12 7

97 -1

5 3

50

-18 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

825

31 5

92

35 0

01

1 5

47

Инвести

ции в

зем

ел

ьны

е у

ча

стк

и

0

0

-49 1

50

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

зд

ания и

сооруж

ения

0

0

-330 7

65 -

67 2

39 -6

7 2

39

-6

7 2

39 -6

7 2

39 -6

7 2

39 -

138 5

70

-134 6

21

-117 5

89

-53 5

69

0

0

0

0

Инвести

ции в

об

оруд

ование и

други

е а

кти-

вы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

-257 0

33

-257 0

33

-128 5

17

0

0

0

0

Опл

ата

расход

ов б

уд

ущ

их п

ери

од

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

об

оротн

ый к

апита

л

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Вы

ручка

от

реал

иза

ции а

ктивов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

ин

вес

тиц

ио

нн

ой

д

ея

тел

ьн

ос

ти

0

0

-379 9

15 -

67 2

39 -6

7 2

39

-6

7 2

39 -6

7 2

39 -6

7 2

39 -

138 5

70

-391 6

54

-374 6

22

-182 0

86

0

0

0

0

Посту

пл

ения а

кционерного

капита

ла

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Цел

евое ф

инансирование

0

0

281 8

48

5 4

63

7 6

57

9 8

51

12 7

97

15 3

50

18 7

50

29 5

35

44 2

89

61 1

64

0

0

0

0

Посту

пл

ения к

ред

ито

в

0

0

100 9

70

67 2

39

67 2

39

67 2

39

67 2

39

67 2

39

138 5

70

391 6

54

374 6

22

182 0

86

0

0

0

0

Возв

рат

кред

ито

в

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Лизи

нго

вы

е п

лате

жи

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Вы

пл

ата

дивид

енд

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

фи

нан

со

во

й д

ея

-тел

ьн

ос

ти

0

0

382 8

18

72 7

02

74 8

96

77 0

90

80 0

36

82 5

89

157 3

19

421 1

89

418 9

12

243 2

49

0

0

0

0

Сум

марны

й д

енеж

ны

й п

ото

к за

период

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

825

31 5

92

35 0

01

1 5

47

Денеж

ны

е с

ред

ств

а н

а к

онец

период

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

825

32 4

17

67 4

18

68 9

65

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з движ

ени

я д

ене

жны

х с

редст

в п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2017

-2020 г

г., т

ыс.

руб.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Посту

пл

ения о

т прод

аж

205 1

86

296 2

63

300 4

68 2

14 0

48 2

60 5

48

376 1

41 3

81 4

80 2

71 8

02 3

21 5

97

464 2

81

470 8

71

335 4

87

340 2

49

491 2

09

498 1

81

354 9

45

Затр

аты

на м

ате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

-4

2 4

72

-6

1 2

50

-62 1

20

-44 3

07 -5

3 9

28

-7

7 7

65 -7

8 8

68 -5

6 2

58

-66 5

66

-9

5 9

87

-97 3

49

-69 4

41

-70 4

27

-1

01 5

54

-102 9

96

-73 4

68

Зарпл

ата

-2

6 4

56

-2

6 7

81

-27 1

09

-27 4

42 -3

1 0

59

-3

1 4

40 -3

1 8

26 -3

2 2

16

-36 0

56

-3

6 4

99

-36 9

46

-37 4

00

-37 8

59

-3

8 3

23

-38 7

94

-39 2

70

Об

щие з

атр

аты

-3

2 7

87

-4

7 3

55

-48 0

27

-34 2

03 -4

1 6

34

-6

0 1

23 -6

0 9

76 -4

3 4

32

-51 3

89

-7

4 2

11

-75 2

65

-53 6

08

-54 3

69

-7

8 5

15

-79 6

30

-56 7

18

Нал

оги

-3

5 3

03

-4

4 0

67

-44 6

96

-39 1

67 -4

8 4

92

-7

2 2

51 -7

3 5

28 -5

1 4

52

-61 5

55

-9

0 9

89

-92 6

72

-65 4

67

-66 3

16

-9

7 5

14

-99 3

55

-70 6

17

Вы

пл

ата

проц

енто

в п

о к

ред

ита

м

-49 4

66

-4

8 5

31

-47 1

21

-46 4

96 -4

5 9

92

-4

4 4

89 -4

2 4

87 -4

1 2

23

-40 0

25

-3

7 6

00

-34 5

43

-32 3

76

-30 6

13

-2

7 6

82

-24 0

71

-21 3

89

Прочие п

осту

пл

ения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие з

атр

аты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

оп

ер

ац

ио

нн

ой

дея

-тел

ьн

ос

ти

18 7

02

68 2

79

71 3

96

22 4

34

39 4

44

90 0

73

93 7

95

47 2

20

66 0

06

128 9

95

134 0

95

77 1

95

80 6

66

147 6

19

153 3

37

93 4

83

Инвести

ции в

зем

ел

ьны

е у

ча

стк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

зд

ания и

сооруж

ения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

об

оруд

ование и

други

е а

кти-

вы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Опл

ата

расход

ов б

уд

ущ

их п

ери

од

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

об

оротн

ый к

апита

л

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Вы

ручка

от

реал

иза

ции а

ктивов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

ин

вес

тиц

ио

нн

ой

д

ея

тел

ьн

ос

ти

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Посту

пл

ения а


капита

ла

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Цел

евое ф


0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Посту

пл

ения к

ред

ито

в

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Возв

рат

кред

ито

в

-3 1

00

-4

1 6

00

-44 3

00

-6 7

00

-19 9

00

-5

9 4

00 -6

2 7

00 -2

7 0

00

-41 8

00

-9

1 0

00

-95 6

00

-52 2

00

-55 3

00

-1

07 6

00

-112 9

00

-67 3

00

Лизи

нго

вы

е п

лате

жи

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Вы

пл

ата

дивид

енд

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

фи

нан

со

во

й д

ея

-тел

ьн

ос

ти

-3 1

00

-4

1 6

00

-44 3

00

-6 7

00

-19 9

00

-5

9 4

00 -6

2 7

00 -2

7 0

00

-41 8

00

-9

1 0

00

-95 6

00

-52 2

00

-55 3

00

-1

07 6

00

-112 9

00

-67 3

00

Сум

марны

й д

енеж

ны

й п

ото

к за

период

15 6

02

26 6

79

27 0

96

15 7

34

19 5

44

30 6

73

31 0

95

20 2

20

24 2

06

37 9

95

38 4

95

24 9

95

25 3

66

40 0

19

40 4

37

26 1

83

Денеж

ны

е с

ред

ств

а н

а к

онец

период

а

84 5

67

111 2

46

138 3

42 1

54 0

75 1

73 6

19

204 2

92 2

35 3

87 2

55 6

07 2

79 8

14

317 8

09

356 3

04

381 2

99

406 6

65

446 6

85

487 1

21

513 3

05

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з движ

ени

я д

ене

жны

х с

редст

в п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2021

-2023 г

г., т

ыс.

руб.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021

4 к

в.

2021

1 к

в.

2022

2 к

в.

2022

3 к

в.

2022

4 к

в.

2022

1 к

в.

2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

Посту

пл

ения о

т прод

аж

359 9

84

519 6

99

527 0

76

375 5

32

380 8

63

549 8

41

557 6

46

397 3

13

402 9

53

581 7

32

589 9

90

420 3

57

Затр

аты

на м

ате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

-7

4 5

11

-107 4

44

-108 9

69

-7

7 7

30

-78 8

33

-113 6

76

-1

15 2

90

-82 2

38

-83 4

05

-120 2

69

-121 9

76

-87 0

08

Зарпл

ата

-3

9 7

52

-40 2

40

-40 7

33

-4

1 2

33

-41 7

39

-42 2

52

-4

2 7

70

-43 2

95

-43 8

26

-44 3

64

-44 9

09

-45 4

60

Об

щие з

атр

аты

-5

7 5

23

-83 0

69

-84 2

48

-6

0 0

07

-60 8

59

-87 8

87

-8

9 1

35

-63 4

88

-64 3

89

-92 9

85

-94 3

05

-67 1

70

Нал

оги

-7

1 5

93

-104 6

65

-106 6

79

-7

6 3

25

-77 4

44

-59 3

08

-6

0 0

82

-43 0

44

-43 2

80

-62 3

96

-93 1

73

-85 7

61

Вы

пл

ата

проц

енто

в п

о к

ред

ита

м

-19 1

24

-15 6

13

-11 3

68

-8

097

-5 2

53

-1 4

30

0

0

0

0

0

0

Прочие п

осту

пл

ения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие з

атр

аты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

оп

ер

ац

ио

нн

ой

дея

тел

ьн

ос

ти

97 4

81

168 6

67

175 0

78

112 1

40

116 7

35

245 2

89

250 3

70

165 2

48

168 0

53

261 7

18

235 6

27

134 9

59

Инвести

ции в

зем

ел

ьны

е у

ча

стк

и

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

зд

ания и

сооруж

ения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

об

оруд

ование и

други

е а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Опл

ата

расход

ов б

уд

ущ

их п

ери

од

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Инвести

ции в

об

оротн

ый к

апита

л

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Вы

ручка

от

реал

иза

ции а

ктивов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

ин

вес

тиц

ио

нн

ой

дея

тел

ьн

о-

сти

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Посту

пл

ения а


капита

ла

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Цел

евое ф


0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Посту

пл

ения к

ред

ито

в

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Возв

рат

кред

ито

в

-70 9

00

-126 6

00

-132 6

00

-8

4 7

00

-88 9

00

-131 9

98

0

0

0

0

0

0

Лизи

нго

вы

е п

лате

жи

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Вы

пл

ата

дивид

енд

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Ден

еж

ны

е п

ото

ки

от

фи

нан

со

во

й д

ея

тел

ьн

ос

ти

-70 9

00

-126 6

00

-132 6

00

-8

4 7

00

-88 9

00

-131 9

98

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

й д

енеж

ны

й п

ото

к за

период

26 5

81

42 0

67

42 4

78

27 4

40

27 8

35

113 2

91

250 3

70

165 2

48

168 0

53

261 7

18

235 6

27

134 9

59

Денеж

ны

е с

ред

ств

а н

а к

онец

период

а

539 8

86

581 9

53

624 4

31

651 8

71

679 7

06

792 9

97

1 0

43 3

67 1

208 6

15

1 3

76 6

68

1 6

38 3

86

1 8

74 0

13

2 0

08 9

72

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





8.6. ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ОБЪЕКТА

Прогнозный баланс представляет собой общий бюджет Проекта в агрегированном виде, представ-

лен в таблице ниже.

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Прогноз текущих активов Проекта, тыс. руб.

Деньги Дебиторская задолженность Авансы уплаченные

Готовая продукция Незавершенное производство Материалы и комплектующие

Суммарные оборотные активы


Вос-





Прогно

зны

й б

ал

анс п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2013-2

016

гг., т

ыс. руб

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Деньги

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

825

32 4

17

67 4

18

68 9

65

Деб

ито

рска

я з

ад

ол

же

нность

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Авансы

упл

аче

нны

е

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Гото

вая п

род

укц

ия

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Неза

верш

енное п

роизв

од

ств

о

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Мате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

НД

С н

а п

риоб

рете

нны

е т

ова-

ры

0

0

50 4

56

60 7

13

70 9

69

81 2

26

91 4

83

101 7

40

122 8

78

182 6

21

239 7

67

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

Расход

ы б

уд

ущ

их п

ериод

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие о

боротн

ые а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е о

боротн

ые а

кти-

вы

0

0

50 4

56

60 7

13

70 9

69

81 2

26

91 4

83

101 7

40

122 8

78

182 6

21

239 7

67

267 5

43

268 3

68

299 9

60

334 9

61

336 5

08

Посто

янны

е а

ктивы

0

0

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

1 5

10 1

14

1 4

84 7

28 1

459 3

41 1

433 9

55

зем

ел

ьны

е у

ча

стк

и

0

0

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

зд

ания и

сооруж

ения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

930 0

16

918 2

43

906 4

71

894 6

99

об

оруд

ование и

прочие

акт

ивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

530 9

48

517 3

34

503 7

20

490 1

06

Неза

верш

енны

е к

апита

ловл

о-

же

ния

0

0

280 3

09

337 2

92

394 2

74

451 2

56

508 2

39

565 2

21

682 6

53

1 0

14 5

64 1

332 0

40 1

486 3

50

0

0

0

0

Сум

марны

е в

необ

оротн

ые

акт

ивы

0

0

329 4

59

386 4

42

443 4

24

500 4

06

557 3

89

614 3

71

731 8

03

1 0

63 7

14 1

381 1

90 1

535 5

00 1

510 1

14

1 4

84 7

28 1

459 3

41 1

433 9

55

= И

ТО

ГО

АК

ТИ

ВО

В

0

0

379 9

15

447 1

54

514 3

93

581 6

33

648 8

72

716 1

11

854 6

81

1 2

46 3

35 1

620 9

58 1

803 0

43 1

778 4

82

1 7

84 6

88 1

794 3

02 1

770 4

63

Кред

ито

рска

я з

ад

ол

же

нность

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

за

поста

вл

енны

е т

овары

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

за

посто

янны

е а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Расчеты

с б

юд

же

том

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Расчеты

с п

ерсонал

ом

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Авансы

поку

пате

лей

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Кратк

осрочны

е к

ред

иты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие к

ратк

осрочны

е о

бяза

-те

льств

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е к

ратк

осрочны

е

об

яза

тел

ьств

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Дол

госрочны

е о

бяза

тел

ьств

а

0

0

100 9

70

168 2

09

235 4

48

302 6

87

369 9

26

437 1

66

575 7

35

967 3

90

1 3

42 0

12 1

524 0

98 1

524 0

98

1 5

24 0

98 1

524 0

98 1

524 0

98

Акц

ионерны

й к

апита

л

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Нераспред

ел

енная п

риб

ыл

ь

0

0

-2 9

03

-8 3

66

-16 0

22

-25 8

73

-3

8 6

70

-54 0

19

-72 7

69

-102 3

04

-146 5

93

-207 7

57

-232 3

18

-2

26 1

13

-216 4

98

-240 3

37

Прочие и

сто

чники

финанси-

рования

0

0

281 8

48

287 3

11

294 9

68

304 8

19

317 6

15

332 9

65

351 7

15

381 2

49

425 5

39

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

Сум

марны

й с

об

ств

енны

й

капита

л

0

0

278 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

254 3

84

260 5

90

270 2

04

246 3

65

= И

ТО

ГО

ПА

СС

ИВ

ОВ

0

0

379 9

15

447 1

54

514 3

93

581 6

33

648 8

72

716 1

11

854 6

81

1 2

46 3

35 1

620 9

58 1

803 0

43 1

778 4

82

1 7

84 6

88 1

794 3

02 1

770 4

63

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

зны

й б

ал

анс п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2017-2

020

гг., т

ыс. руб

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Деньги

84 5

67

111 2

46

138 3

42

154 0

75

173 6

19

204 2

92

235 3

87

255 6

07

279 8

14

317 8

09

356 3

04

381 2

99

406 6

65

446 6

85

487 1

21

513 3

05

Деб

ито

рска

я з

ад

ол

же

нность

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Авансы

упл

аче

нны

е

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Гото

вая п

род

укц

ия

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Неза

верш

енное п

роизв

од

ств

о

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Мате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

НД

С н

а п

риоб

рете

нны

е т

ова-

ры

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

Расход

ы б

уд

ущ

их п

ериод

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие о

боротн

ые а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е о

боротн

ые а

кти-

вы

352 1

11

378 7

89

405 8

85

421 6

19

441 1

62

471 8

35

502 9

30

523 1

50

547 3

57

585 3

52

623 8

47

648 8

42

674 2

08

714 2

28

754 6

65

780 8

48

Посто

янны

е а

ктивы

1 4

08 5

68 1

383 1

82

1 3

57 7

96 1

332 4

09 1

307 0

23 1

281 6

36

1 2

56 2

50 1

230 8

63 1

205 4

77 1

180 0

91 1

154 7

04 1

129 3

18 1

103 9

31

1 0

78 5

45 1

053 1

59 1

027 7

72

зем

ел

ьны

е у

ча

стк

и

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

зд

ания и

сооруж

ения

882 9

26

871 1

54

859 3

82

847 6

09

835 8

37

824 0

64

812 2

92

800 5

20

788 7

47

776 9

75

765 2

03

753 4

30

741 6

58

729 8

86

718 1

13

706 3

41

об

оруд

ование и

прочие

акт

ивы

476 4

92

462 8

78

449 2

64

435 6

50

422 0

36

408 4

22

394 8

08

381 1

94

367 5

80

353 9

66

340 3

51

326 7

37

313 1

23

299 5

09

285 8

95

272 2

81

Неза

верш

енны

е к

апита

ловл

о-

же

ния

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е в

необ

оротн

ые

акт

ивы

1 4

08 5

68 1

383 1

82

1 3

57 7

96 1

332 4

09 1

307 0

23 1

281 6

36

1 2

56 2

50 1

230 8

63 1

205 4

77 1

180 0

91 1

154 7

04 1

129 3

18 1

103 9

31

1 0

78 5

45 1

053 1

59 1

027 7

72

= И

ТО

ГО

АК

ТИ

ВО

В

1 7

60 6

79 1

761 9

71

1 7

63 6

80 1

754 0

28 1

748 1

85 1

753 4

72

1 7

59 1

80 1

754 0

14 1

752 8

34 1

765 4

43 1

778 5

52 1

778 1

60 1

778 1

40

1 7

92 7

73 1

807 8

23 1

808 6

20

Кред

ито

рска

я з

ад

ол

же

нность

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

за

поста

вл

енны

е т

овары

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

за

посто

янны

е а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Расчеты

с б

юд

же

том

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Расчеты

с п

ерсонал

ом

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Авансы

поку

пате

лей

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Кратк

осрочны

е к

ред

иты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие к

ратк

осрочны

е о

бяза

-те

льств

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е к

ратк

осрочны

е

об

яза

тел

ьств

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Дол

госрочны

е о

бяза

тел

ьств

а

1 5

20 9

98 1

479 3

98

1 4

35 0

98 1

428 3

98 1

408 4

98 1

349 0

98

1 2

86 3

98 1

259 3

98 1

217 5

98 1

126 5

98 1

030 9

98

978 7

98

923 4

98

815 8

98

702 9

98

635 6

98

Акц

ионерны

й к

апита

л

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Нераспред

ел

енная п

риб

ыл

ь

-247 0

21

-204 1

29

-1

58 1

20

-161 0

72 -1

47 0

15

-82 3

28

-1

3 9

20

7 9

14

48 5

34

152 1

43

260 8

52

312 6

60

367 9

40

490 1

73

618 1

23

686 2

20

Прочие и

сто

чники

финанси-

рования

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

Сум

марны

й с

об

ств

енны

й

капита

л

239 6

81

282 5

73

328 5

82

325 6

30

339 6

87

404 3

74

472 7

82

494 6

16

535 2

36

638 8

45

747 5

54

799 3

62

854 6

42

976 8

75

1 1

04 8

25 1

172 9

22

= И

ТО

ГО

ПА

СС

ИВ

ОВ

1 7

60 6

79 1

761 9

71

1 7

63 6

80 1

754 0

28 1

748 1

85 1

753 4

72

1 7

59 1

80 1

754 0

14 1

752 8

34 1

765 4

43 1

778 5

52 1

778 1

60 1

778 1

40

1 7

92 7

73 1

807 8

23 1

808 6

20

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

зны

й б

ал

анс п

ри р

еал

иза

ции п

роект

а в

2021-2

023

гг., т

ыс. руб

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021

4 к

в.

2021

1 к

в.

2022

2 к

в.

2022

3 к

в.

2022

4 к

в.

2022

1 к

в.

2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

Деньги

539 8

86

581 9

53

624 4

31

651 8

71

679 7

06

792 9

97

1 0

43 3

67

1 2

08 6

15

1 3

76 6

68

1 6

38 3

86

1 8

74 0

13

2 0

08 9

72

Деб

ито

рска

я з

ад

ол

же

нность

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Авансы

упл

аче

нны

е

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Гото

вая п

род

укц

ия

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Неза

верш

енное п

роизв

од

ств

о

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Мате

риал

ы и

ком

пл

ект

ую

щие

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

НД

С н

а п

риоб

рете

нны

е т

овары

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

214 4

16

160 5

35

122 1

57

83 2

34

27 0

26

0

0

Расход

ы б

уд

ущ

их п

ериод

ов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие о

боротн

ые а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е о

боротн

ые а

ктивы

807 4

29

849 4

96

891 9

74

919 4

14

947 2

49

1 0

07 4

13

1 2

03 9

02

1 3

30 7

72

1 4

59 9

03

1 6

65 4

12

1 8

74 0

13

2 0

08 9

72

Посто

янны

е а

ктивы

1 0

02 3

86

976 9

99

951 6

13

926 2

27

900 8

40

875 4

54

850 0

67

824 6

81

799 2

95

773 9

08

748 5

22

723 1

35

зем

ел

ьны

е у

ча

стк

и

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

49 1

50

зд

ания и

сооруж

ения

694 5

69

682 7

96

671 0

24

659 2

52

647 4

79

635 7

07

623 9

35

612 1

62

600 3

90

588 6

17

576 8

45

565 0

73

об

оруд

ование и

прочие а

ктивы

258 6

67

245 0

53

231 4

39

217 8

25

204 2

11

190 5

97

176 9

83

163 3

69

149 7

55

136 1

41

122 5

27

108 9

12

Неза

верш

енны

е к

апита

ловл

ож

ения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е в

необ

оротн

ые а

ктивы

1 0

02 3

86

976 9

99

951 6

13

926 2

27

900 8

40

875 4

54

850 0

67

824 6

81

799 2

95

773 9

08

748 5

22

723 1

35

= И

ТО

ГО

АК

ТИ

ВО

В

1 8

09 8

15

1 8

26 4

96

1 8

43 5

87

1 8

45 6

41

1 8

48 0

89

1 8

82 8

66

2 0

53 9

69

2 1

55 4

53

2 2

59 1

97

2 4

39 3

20

2 6

22 5

35

2 7

32 1

08

Кред

ито

рска

я з

ад

ол

же

нность

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

за

поста

вл

енны

е т

овары

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

за

посто

янны

е а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Расчеты

с б

юд

же

том

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Расчеты

с п

ерсонал

ом

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Авансы

поку

пате

лей

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Кратк

осрочны

е к

ред

иты

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Прочие к

ратк

осрочны

е о

бяза

тел

ьств

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Сум

марны

е к

ратк

осрочны

е о

бяза

-те

льств

а

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Дол

госрочны

е о

бяза

тел

ьств

а

564 7

98

438 1

98

305 5

98

220 8

98

131 9

98

0

0

0

0

0

0

0

Акц

ионерны

й к

апита

л

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Нераспред

ел

енная п

риб

ыл

ь

758 3

15

901 5

96

1 0

51 2

87

1 1

38 0

41

1 2

29 3

89

1 3

96 1

64

1 5

67 2

67

1 6

68 7

51

1 7

72 4

95

1 9

52 6

18

2 1

35 8

33

2 2

45 4

06

Прочие и

сто

чники

финансирования

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

486 7

02

Сум

марны

й с

об

ств

енны

й к

апита

л

1 2

45 0

17

1 3

88 2

98

1 5

37 9

89

1 6

24 7

43

1 7

16 0

91

1 8

82 8

66

2 0

53 9

69

2 1

55 4

53

2 2

59 1

97

2 4

39 3

20

2 6

22 5

35

2 7

32 1

08

= И

ТО

ГО

ПА

СС

ИВ

ОВ

1 8

09 8

15

1 8

26 4

96

1 8

43 5

87

1 8

45 6

41

1 8

48 0

89

1 8

82 8

66

2 0

53 9

69

2 1

55 4

53

2 2

59 1

97

2 4

39 3

20

2 6

22 5

35

2 7

32 1

08

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





8.7. ПРОГНОЗ НАЛОГОВЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ В БЮДЖЕТ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

При финансовом анализе проекта были учтены следующие налоги и сборы:

налог на добавленную стоимость (ставка налога – 18%)

налог на прибыль (ставка налога – 20%);

Налог на имущество (ставка налога – 2,2%);

Страховые взносы (ПФР, ФСС, ФОМСы) (ставка налога – 30,0%).

Налог на землю (ставка налога – 1,5%).

Прогноз налоговых отчислений при реализации Проекта представлен ниже в таблице.

Вос-





Прогно

з на

ло

говы

х о

тчисл

ени

й в

бю

дж

ет

пр

и р

еал

иза

ции П

роект

а в

2013

-2016 г

г.,

ты

с. руб.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Нал

ог

на д

об

ав

лен

ную

сто

им

ос

ть

НД

С п

ол

уче

нны

й

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

23 6

69

34 1

73

34 6

58

24 6

91

от

прод

аж

и т

оваров (

раб

от,

усл

уг)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

23 6

69

34 1

73

34 6

58

24 6

91

НД

С у

пл

аче

нны

й

0

0

50 4

56

10 2

57

10 2

57

10 2

57

10 2

57

10 2

57

21 1

38

59 7

44

57 1

46

27 7

76

8 6

81

12 5

27

12 7

05

9 0

56

при о

пл

ате

мате

риал

ов и

ком

пл

ект

ую

-щ

их

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4 8

99

7 0

65

7 1

65

5 1

11

при о

пл

ате

теку

щих з

атр

ат

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3 7

82

5 4

62

5 5

40

3 9

45

при о

пл

ате

посто

янны

х а

ктивов

0

0

50 4

56

10 2

57

10 2

57

10 2

57

10 2

57

10 2

57

21 1

38

59 7

44

57 1

46

27 7

76

0

0

0

0

Пл

ате

жи Н

ДС

в б

юд

же

т (и

ли в

озв

рат

из

бю

дж

ета

) 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

14 9

87

21 6

46

21 9

53

15 6

35

за

чте

нны

й Н

ДС

на п

осто

янны

е а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

вы

пл

аче

нны

й, но е

ще н

е з

ачте

нны

й Н

ДС

0

0

50 4

56

60 7

13

70 9

69

81 2

26

91 4

83 101 7

40 1

22 8

78

182 6

21

239 7

67

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

Н

ДС

к у

пл

ате

в б

юд

же

т (и

ли к

возв

рату

из

бю

дж

ета

) 0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

14 9

87

21 6

46

21 9

53

15 6

35

отл

ож

енны

й в

озв

рат

НД

С и

з бю

дж

ета

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Нач

исл

ен

ия

на з

ар

аб

отн

ую

пл

ату

0

0

165

167

169

171

347

351

355

539

1 0

92

3 0

58

6 6

66

6 7

48

6 8

31

6 9

15

Зе

мел

ьн

ый

нал

ог

0

0

0

0

0

0

0

350

0

0

0

350

0

0

0

350

Нал

ог

на и

мущ

ес

тв

о

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4 0

18

7 9

65

7 8

26

7 6

86

Нал

ог

на п

ри

бы

ль

Начисл

енны

й н

ал

ог

на п

риб

ыл

ь

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1 9

21

0

-2 2

21

приб

ыл

ь д

о н

ал

ого

об

лож

ения

0

0

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9

851

-12 7

97 -1

5 3

50

-18 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

-24 5

61

8 1

27

9 6

15

-26 0

60

проц

енты

по к

ред

иту

, вы

пл

ачиваем

ые и

з приб

ыл

и

0

0

0

991

1 6

51

2 3

10

2 9

70

3 6

30

4 2

90

5 6

49

9 4

93

13 1

68

14 9

55

14 9

55

14 9

55

14 9

55

л

ьго

ты п

о н

ал

огу

на п

риб

ыл

ь

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

нако

пл

енная п

риб

ыл

ь/у

бы

тки т

еку

щего

го

да

0

0

-2 9

03

-7 3

75

-6 0

06

-1

3 5

47 -2

3 3

73 -3

5 0

93

-14 4

60

-3

8 3

45

-73 1

42

-121 1

37

-9 6

06

13 4

76

38 0

46

26 9

41

уб

ытк

и п

ред

ыд

ущ

их л

ет

(на н

ача

ло п

е-

риод

а)

0

0

0

0

-7 3

75

-7

375

-7 3

75

-7 3

75

-42 4

68

-4

2 4

68

-42 4

68

-42 4

68

-163 6

05

-1

63 6

05

-150 1

29

-125 5

59

списано у

бы

тков п

ред

ыд

ущ

их л

ет

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

-13 4

76

-24 5

70

0

приб

ыл

ь, на к

ото

рую

начисл

яетс

я н

ал

ог

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

9 6

06

0

-11 1

05

Сум

мар

ны

е н

ал

ого

вы

е в

ып

латы

0

0

165

167

169

171

347

700

355

539

1 0

92

3 4

08

25 6

71

38 2

80

36 6

10

28 3

64

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з на

ло

говы

х о

тчисл

ени

й в

бю

дж

ет

пр

и р

еал

иза

ции П

роект

а в

2017

-2020 г

г.,

ты

с. руб.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Нал

ог

на д

об

ав

лен

ную

сто

им

ос

ть

НД

С п

ол

уче

нны

й

31 3

00

45 1

93

45 8

34

32 6

51

39 7

45

57 3

77

58 1

92

41 4

61

49 0

57

70 8

22

71 8

28

51 1

76

51 9

02

74 9

30

75 9

94

54 1

44

от

прод

аж

и т

оваров (

раб

от,

усл

уг)

31 3

00

45 1

93

45 8

34

32 6

51

39 7

45

57 3

77

58 1

92

41 4

61

49 0

57

70 8

22

71 8

28

51 1

76

51 9

02

74 9

30

75 9

94

54 1

44

НД

С у

пл

аче

нны

й

11 4

80

16 5

67

16 8

02

11 9

76

14 5

77

21 0

34

21 3

32

15 2

07

17 9

93

25 9

62

26 3

31

18 7

70

19 0

37

27 4

68

27 8

58

19 8

59

при о

пл

ате

мате

риал

ов и

ком

пл

ект

ую

-щ

их

6 4

79

9 3

43

9 4

76

6 7

59

8 2

26

11 8

62

12 0

31

8 5

82

10 1

54

14 6

42

14 8

50

10 5

93

10 7

43

15 4

91

15 7

11

11 2

07

при о

пл

ате

теку

щих з

атр

ат

5 0

01

7 2

24

7 3

26

5 2

17

6 3

51

9 1

71

9 3

01

6 6

25

7 8

39

11 3

20

11 4

81

8 1

78

8 2

94

11 9

77

12 1

47

8 6

52

при о

пл

ате

посто

янны

х а

ктивов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Пл

ате

жи Н

ДС

в б

юд

же

т (и

ли в

озв

рат

из

бю

дж

ета

) 19 8

19

28 6

26

29 0

32

20 6

75

25 1

67

36 3

44

36 8

60

26 2

54

31 0

64

44 8

60

45 4

97

32 4

06

32 8

66

47 4

62

48 1

36

34 2

85

за

чте

нны

й Н

ДС

на п

осто

янны

е а

ктивы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

вы

пл

аче

нны

й, но е

ще н

е з

ачте

нны

й Н

ДС

267 5

43

267 5

43

267 5

43 2

67 5

43 2

67 5

43

267 5

43 2

67 5

43 2

67 5

43 2

67 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

Н

ДС

к у

пл

ате

в б

юд

же

т (и

ли к

возв

рату

из

бю

дж

ета

) 19 8

19

28 6

26

29 0

32

20 6

75

25 1

67

36 3

44

36 8

60

26 2

54

31 0

64

44 8

60

45 4

97

32 4

06

32 8

66

47 4

62

48 1

36

34 2

85

отл

ож

енны

й в

озв

рат

НД

С и

з бю

дж

ета

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Нач

исл

ен

ия

на з

ар

аб

отн

ую

пл

ату

7 9

37

8 0

34

8 1

33

8 2

33

9 3

18

9 4

32

9 5

48

9 6

65

10 8

17

10 9

50

11 0

84

11 2

20

11 3

58

11 4

97

11 6

38

11 7

81

Зе

мел

ьн

ый

нал

ог

0

0

0

350

0

0

0

350

0

0

0

350

0

0

0

350

Нал

ог

на и

мущ

ес

тв

о

7 5

47

7 4

07

7 2

67

7 1

28

6 9

88

6 8

48

6 7

09

6 5

69

6 4

30

6 2

90

6 1

50

6 0

11

5 8

71

5 7

31

5 5

92

5 4

52

Нал

ог

на п

ри

бы

ль

Начисл

енны

й н

ал

ог

на п

риб

ыл

ь

0

0

264

2 7

82

7 0

18

19 6

27

20 4

12

8 6

14

13 2

44

28 8

89

29 9

41

15 4

81

16 2

21

32 8

24

33 9

89

18 7

49

приб

ыл

ь д

о н

ал

ого

об

лож

ения

-6 6

84

42 8

92

46 2

73

-171

21 0

76

84 3

14

88 8

20

30 4

48

53 8

65

132 4

98

138 6

50

67 2

89

71 5

01

155 0

57

161 9

40

86 8

46

проц

енты

по к

ред

иту

, вы

пл

ачиваем

ые и

з приб

ыл

и

14 9

55

14 9

25

14 5

17

14 0

82

14 0

16

13 8

21

13 2

38

12 6

23

12 3

58

11 9

48

11 0

55

10 1

17

9 6

04

9 0

62

8 0

06

6 8

98

л

ьго

ты п

о н

ал

огу

на п

риб

ыл

ь

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

нако

пл

енная п

риб

ыл

ь/у

бы

тки т

еку

щего

го

да

8 2

71

66 0

88

126 8

78 1

40 7

89 35 0

92

133 2

26 2

35 2

84 2

78 3

55

66 2

22

210 6

68

360 3

73

437 7

79

81 1

05

245 2

24

415 1

70

508 9

14

уб

ытк

и п

ред

ыд

ущ

их л

ет

(на н

ача

ло п

е-

риод

а)

-125 5

59

-1

17 2

88

-59 4

71

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

списано у

бы

тков п

ред

ыд

ущ

их л

ет

-8 2

71

-5

7 8

17

-59 4

71

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

приб

ыл

ь, на к

ото

рую

начисл

яетс

я н

ал

ог

0

0

1 3

18

13 9

11

35 0

92

98 1

34 102 0

58 43 0

71

66 2

22

144 4

45

149 7

05

77 4

06

81 1

05

164 1

19

169 9

46

93 7

44

Сум

мар

ны

е н

ал

ого

вы

е в

ып

латы

35 3

03

44 0

67

44 6

96

39 1

67

48 4

92

72 2

51

73 5

28

51 4

52

61 5

55

90 9

89

92 6

72

65 4

67

66 3

16

97 5

14

99 3

55

70 6

17

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з на

ло

говы

х о

тчисл

ени

й в

бю

дж

ет

пр

и р

еал

иза

ции П

роект

а в

2021

-2023 г

г.,

ты

с. руб.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021

4 к

в.

2021

1 к

в.

2022

2 к

в.

2022

3 к

в.

2022

4 к

в.

2022

1 к

в.

2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

Нал

ог

на д

об

ав

лен

ную

сто

им

ос

ть

НД

С п

ол

уче

нны

й

54 9

13

79 2

76

80 4

01

57 2

85

58 0

98

83 8

74

85 0

65

60 6

07

61 4

67

88 7

39

89 9

98

64 1

22

от

прод

аж

и т

оваров (

раб

от,

усл

уг)

54 9

13

79 2

76

80 4

01

57 2

85

58 0

98

83 8

74

85 0

65

60 6

07

61 4

67

88 7

39

89 9

98

64 1

22

НД

С у

пл

аче

нны

й

20 1

41

29 0

61

29 4

74

21 0

11

21 3

09

30 7

47

31 1

83

22 2

29

22 5

45

32 5

30

32 9

92

23 5

19

при о

пл

ате

мате

риал

ов и

ком

пл

ект

ую

щи

х

11 3

66

16 3

90

16 6

22

11 8

57

12 0

25

17 3

40

17 5

87

12 5

45

12 7

23

18 3

46

18 6

07

13 2

72

при о

пл

ате

теку

щих з

атр

ат

8 7

75

12 6

72

12 8

51

9 1

54

9 2

84

13 4

07

13 5

97

9 6

85

9 8

22

14 1

84

14 3

85

10 2

46

при о

пл

ате

посто

янны

х а

ктивов

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Пл

ате

жи Н

ДС

в б

юд

же

т (и

ли в

озв

рат

из

бю

дж

ета

) 34 7

72

50 2

15

50 9

28

36 2

74

36 7

89

0

0

0

0

0

29 9

81

40 6

04

за

чте

нны

й Н

ДС

на п

осто

янны

е а

ктивы

0

0

0

0

0

267 5

43

0

0

0

0

0

0

вы

пл

аче

нны

й, но е

ще н

е з

ачте

нны

й Н

ДС

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

267 5

43

0

0

0

0

0

0

0

Н

ДС

к у

пл

ате

в б

юд

же

т (и

ли к

возв

рату

из

бю

дж

ета

) 34 7

72

50 2

15

50 9

28

36 2

74

36 7

89

-214 4

16

53 8

81

38 3

78

38 9

23

56 2

09

57 0

06

40 6

04

отл

ож

енны

й в

озв

рат

НД

С и

з бю

дж

ета

0

0

0

0

0

214 4

16

160 5

35

122 1

57

83 2

34

27 0

26

0

0

Нач

исл

ен

ия

на з

ар

аб

отн

ую

пл

ату

11 9

26

12 0

72

12 2

20

12 3

70

12 5

22

12 6

75

12 8

31

12 9

89

13 1

48

13 3

09

13 4

73

13 6

38

Зе

мел

ьн

ый

нал

ог

0

0

0

350

0

0

0

350

0

0

0

350

Нал

ог

на и

мущ

ес

тв

о

5 3

13

5 1

73

5 0

33

4 8

94

4 7

54

4 6

14

4 4

75

4 3

35

4 1

96

4 0

56

3 9

16

3 7

77

Нал

ог

на п

ри

бы

ль

Начисл

енны

й н

ал

ог

на п

риб

ыл

ь

19 5

83

37 2

06

38 4

98

22 4

38

23 3

79

42 0

18

42 7

76

25 3

71

25 9

36

45 0

31

45 8

04

27 3

93

приб

ыл

ь д

о н

ал

ого

об

лож

ения

91 6

77

180 4

87

188 1

89

109 1

92

114 7

27

208 7

93

213 8

78

126 8

55

129 6

80

225 1

54

229 0

18

136 9

66

проц

енты

по к

ред

иту

, вы

пл

ачиваем

ые и

з приб

ыл

и

6 2

38

5 5

42

4 3

00

2 9

99

2 1

68

1 2

95

0

0

0

0

0

0

л

ьго

ты п

о н

ал

огу

на п

риб

ыл

ь

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

нако

пл

енная п

риб

ыл

ь/у

бы

тки т

еку

щего

год

а

97 9

15

283 9

44

476 4

33

588 6

23

116 8

95

326 9

83

540 8

61

667 7

17

129 6

80

354 8

34

583 8

52

720 8

18

уб

ытк

и п

ред

ыд

ущ

их л

ет

(на н

ача

ло п

ериод

а)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

списано у

бы

тков п

ред

ыд

ущ

их л

ет

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

приб

ыл

ь, на к

ото

рую

начисл

яетс

я н

ал

ог

97 9

15

186 0

29

192 4

89

112 1

90

116 8

95

210 0

88

213 8

78

126 8

55

129 6

80

225 1

54

229 0

18

136 9

66

Сум

мар

ны

е н

ал

ого

вы

е в

ып

латы

71 5

93

104 6

65

106 6

79

76 3

25

77 4

44

59 3

08

60 0

82

43 0

44

43 2

80

62 3

96

93 1

73

85 7

61

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





8.8. РАСЧЕТ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ (КОЭФФИЦИЕНТОВ) ПРОЕКТА

8.8.1. Показатели финансовой устойчивости

Основные группы показателей финансовой устойчивости, которые были рассчитаны в приведенном

бизнес-плане, включают:

показатели обслуживания долга;

показатели долговой нагрузки.

Показатели обслуживания долга

К показателям обслуживания долга можно отнести следующие расчетные величины:

Коэффициент покрытия процентных выплат (Interest coverage ratio). Рассчитывается как среднее,

максимальное и минимальное значения за прогнозный период. Данный показатель рассчитывает-

ся по формуле:

Interest coverage ratio = EBITn / Interestn, где

EBITn – прибыль до вычета процентов по обслуживанию займов и налога на прибыль в период n;

Interestn – затраты на обслуживание заемных ресурсов в период n.

Коэффициент покрытия выплат по обслуживанию долга операционными денежными потоками

(Debt Servise Coverage Ratio, DSCR). Рассчитывается как среднее, максимальное и минимальное

значения за прогнозный период. Данный показатель рассчитывается по формуле:

DSCR = OFn / Debt Servicen, где

OFn – операционный денежный поток в период n;

Debt Servicen – затраты на обслуживание заемных ресурсов, выплату основной суммы долга в пери-

од n.

Показатели долговой нагрузки

К показателям долговой нагрузки можно отнести следующие расчетные величины:

соотношение долга в текущем периоде к величине собственного капитала (Debt to Equity);

соотношение долга в текущем периоде к величине прибыли до амортизационных отчислений,

выплаты процентов и налогов (Debt to EBITDA);

соотношение долга в текущем периоде к денежным потокам, доступным для обслуживания долга

в период до погашения долга (Debt to CFADS).

8.8.2. Показатели ликвидности

Расчет показателей ликвидности не был произведен для данного бизнес-плана ввиду особенностей

построения финансовой модели. Было сделано допущение, что поступление и выбытие денежных

средств происходит в том периоде, в котором они осуществлены. При этом не происходит формиро-

вание кредиторской задолженности, а формируются только краткосрочные активы в виде денежных

средств на счете (совокупный денежный поток). На основании данных допущений рассчитать дан-

ные показатели невозможно.

Прогноз финансовых показателей (коэффициентов) представлен ниже в таблице.

Вос-


100Воспроизведение всего обзора или любой его части возможно только с получением на это письменного разрешения от компании



Прогно

з ф

инансовы

х п

оказа

тел

ей (

коэф

фи

циент

ов)

пр

и р

еализа

ции П

роект

а в

2013

-2016 г

г., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

По

каза

тел

и о

бсл

ужи

ван

ия

до

лга

Ко

эфф

иц

иен

т п

окр

ыти

я п

ро

цен

тны

х вы

пл

ат

(IC

R)

0,5

1,2

1,2

0,5

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ало

га и

пр

оц

енто

в п

о к

ред

ита

м

(EB

IT)

-715

-724

-733

-742

-1 5

02

-1 8

70

-1 5

39

-2

337

-4 7

32

-13 6

03

24 9

72

57 6

60

59 1

48

23 4

73

Вы

пл

ачен

ны

е п

ро

цен

ты

2 1

88

4 7

38

6 9

24

9 1

09

11 2

94

13 4

79

17 2

10

27 1

97

39 5

57

47 5

61

49 5

33

49 5

33

49 5

33

49 5

33

Ко

эфф

иц

иен

т п

окр

ыти

я вы

пл

ат п

о о

бсл

ужи

-ва

ни

ю д

ол

га о

пе

рац

ио

нн

ым

и д

ен

еж

ны

ми

п

ото

кам

и (

DSC

R)

1,0

1

,0

1,0

1

,0

1,0

1

,0

1,0

1

,0

1,0

1

,0

1,0

1

,6

1,7

1

,0

Сум

мар

ны

й д

енеж

ны

й п

ото

к за

пер

ио

д

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

825

31 5

92

35 0

01

1 5

47

По

гаш

ени

е о

сно

вно

го д

ол

га

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Вы

пл

ачен

ны

е п

ро

цен

ты

2 1

88

4 7

38

6 9

24

9 1

09

11 2

94

13 4

79

17 2

10

27 1

97

39 5

57

47 5

61

49 5

33

49 5

33

49 5

33

49 5

33

По

каза

тел

и д

ол

гово

й н

агр

узки

До

лг

/ С

об

стве

нн

ый

кап

ита

л

0,4

0

,6

0,8

1

,1

1,3

1

,6

2,1

3

,5

4,8

5

,5

6,0

5

,8

5,6

6

,2

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

100 9

70 1

68 2

09 2

35 4

48

302 6

87 3

69 9

26 4

37 1

66 5

75 7

35

967 3

90 1 3

42 0

12 1

524 0

98 1

524 0

98

1 5

24 0

98 1

524 0

98 1

524 0

98

Со

бст

вен

ны

й к

апи

тал

на

кон

ец п

ери

од

а (г

од

а)

278 9

45 2

78 9

45 2

78 9

45

278 9

45 2

78 9

45 2

78 9

45 2

78 9

45

278 9

45

278 9

45

278 9

45

254 3

84

260 5

90

270 2

04

246 3

65

До

лг

/ EB

ITD

A

30

,3

18

,4

18

,0

31

,2

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

100 9

70 1

68 2

09 2

35 4

48

302 6

87 3

69 9

26 4

37 1

66 5

75 7

35

967 3

90 1 3

42 0

12 1

524 0

98 1

524 0

98

1 5

24 0

98 1

524 0

98 1

524 0

98

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ало

га, п

ро

цен

тов

и а

мо

рти

за-

ци

и (

EBIT

DA

)

-7

15

-724

-733

-742

-1 5

02

-1 8

70

-1 5

39

-2

337

-4 7

32

-13 6

03

50 3

58

83 0

46

84 5

34

48 8

60

До

лг

/ C

FAD

S

2

30

,8

17

7,5

1

70

,0

16

6,1

1

63

,8

16

2,2

1

67

,3

17

7,8

1

69

,6

16

0,2

1

42

,0

36

,7

33

,9

13

3,1

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

100 9

70 1

68 2

09 2

35 4

48

302 6

87 3

69 9

26 4

37 1

66 5

75 7

35

967 3

90 1 3

42 0

12 1

524 0

98 1

524 0

98

1 5

24 0

98 1

524 0

98 1

524 0

98

Ден

ежн

ый

по

ток,

до

ступ

ны

й д

ля

об

служ

ива

-н

ия

до

лга

(C

FAD

S)

438

948

1 3

85

1 8

22

2 2

59

2 6

96

3 4

42

5 4

39

7 9

11

9 5

12

10 7

32

41 4

99

44 9

08

11 4

54

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з ф

инансовы

х п

оказа

тел

ей (

коэф

фи

циент

ов)

пр

и р

еализа

ции П

роект

а в

2017

-2020 г

г., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

По

каза

тел

и о

бсл

ужи

ван

ия

до

лга

Ко

эфф

иц

иен

т п

окр

ыти

я п

ро

цен

тны

х вы

пл

ат

(IC

R)

0,9

1,9

2,0

1,0

1,5

2,9

3,1

1,7

2,3

4,5

5,0

3,1

3,3

6,6

7,7

5,1

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ало

га и

пр

оц

енто

в п

о к

ред

ита

м

(EB

IT)

42 7

82

91 4

24

93 3

93

46 3

25

67 0

68

128 8

03 1

31 3

07 71 6

71

93 8

89

170 0

98

173 1

93

99 6

66

102 1

14

182 7

39

186 0

10

108 2

35

Вы

пл

ачен

ны

е п

ро

цен

ты

49 4

66

48 5

31

47 1

21

46 4

96

45 9

92

44 4

89

42 4

87

41 2

23

40 0

25

37 6

00

34 5

43

32 3

76

30 6

13

27 6

82

24 0

71

21 3

89

Ко

эфф

иц

иен

т п

окр

ыти

я вы

пл

ат п

о о

бсл

ужи

-ва

ни

ю д

ол

га о

пе

рац

ио

нн

ым

и д

ен

еж

ны

ми

п

ото

кам

и (

DSC

R)

1,3

1

,3

1,3

1

,3

1,3

1

,3

1,3

1

,3

1,3

1

,3

1,3

1

,3

1,3

1

,3

1,3

1

,3

Сум

мар

ны

й д

енеж

ны

й п

ото

к за

пер

ио

д

15 6

02

26 6

79

27 0

96

15 7

34

19 5

44

30 6

73

31 0

95

20 2

20

24 2

06

37 9

95

38 4

95

24 9

95

25 3

66

40 0

19

40 4

37

26 1

83

По

гаш

ени

е о

сно

вно

го д

ол

га

3 1

00

41 6

00

44 3

00

6 7

00

19 9

00

59 4

00

62 7

00

27 0

00

41 8

00

91 0

00

95 6

00

52 2

00

55 3

00

107 6

00

112 9

00

67 3

00

Вы

пл

ачен

ны

е п

ро

цен

ты

49 4

66

48 5

31

47 1

21

46 4

96

45 9

92

44 4

89

42 4

87

41 2

23

40 0

25

37 6

00

34 5

43

32 3

76

30 6

13

27 6

82

24 0

71

21 3

89

По

каза

тел

и д

ол

гово

й н

агр

узки

До

лг

/ С

об

стве

нн

ый

кап

ита

л

6,3

5

,2

4,4

4

,4

4,1

3

,3

2,7

2

,5

2,3

1

,8

1,4

1

,2

1,1

0

,8

0,6

0

,5

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

1 5

20 9

98

1 4

79 3

98

1 4

35

098

1 4

28

398

1 4

08

498

1 3

49

098

1 2

86

398

1 2

59

398

1 2

17

598

1 1

26 5

98 1

030 9

98 978 7

98

923 4

98

815 8

98

702 9

98

635 6

98

Со

бст

вен

ны

й к

апи

тал

на

кон

ец п

ери

од

а (г

од

а)

239 6

81

282 5

73

328 5

82 3

25 6

30 3

39 6

87

404 3

74 4

72 7

82 4

94 6

16 5

35 2

36

638 8

45

747 5

54

799 3

62

854 6

42

976 8

75 1 1

04 8

25 1

172 9

22

До

лг

/ EB

ITD

A

22

,3

12

,7

12

,1

19

,9

15

,2

8,7

8

,2

13

,0

10

,2

5,8

5

,2

7,8

7

,2

3,9

3

,3

4,8

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

1 5

20 9

98

1 4

79 3

98

1 4

35

098

1 4

28

398

1 4

08

498

1 3

49

098

1 2

86

398

1 2

59

398

1 2

17

598

1 1

26 5

98 1

030 9

98 978 7

98

923 4

98

815 8

98

702 9

98

635 6

98

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ало

га, п

ро

цен

тов

и а

мо

рти

за-

ци

и (

EBIT

DA

) 68 1

68

116 8

10

118 7

80

71 7

11

92 4

54

154 1

89 1

56 6

93 97 0

58

119 2

76

195 4

84

198 5

79

125 0

52

127 5

00

208 1

25

211 3

97

133 6

22

До

лг

/ C

FAD

S 5

3,2

1

9,0

1

7,8

4

5,0

2

9,0

1

3,6

1

2,6

2

2,7

1

6,5

8

,3

7,3

1

1,7

1

0,6

5

,3

4,4

6

,5

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

1 5

20 9

98

1 4

79 3

98

1 4

35

098

1 4

28

398

1 4

08

498

1 3

49

098

1 2

86

398

1 2

59

398

1 2

17

598

1 1

26 5

98 1

030 9

98 978 7

98

923 4

98

815 8

98

702 9

98

635 6

98

Ден

ежн

ый

по

ток,

до

ступ

ны

й д

ля

об

служ

ива

-н

ия

до

лга

(C

FAD

S)

28 5

95

77 9

85

80 8

20

31 7

33

48 6

42

98 9

71 102 2

92 55 4

65

74 0

11

136 5

15

141 0

04

83 6

70

86 7

89

153 1

56

158 1

51

97 7

61

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з ф

инансовы

х п

оказа

тел

ей (

коэф

фи

циент

ов)

пр

и р

еализа

ции П

роект

а в

2021

-2023 г

г., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021

4 к

в.

2021

1 к

в.

2022

2 к

в.

2022

3 к

в.

2022

4 к

в.

2022

1 к

в.

2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

По

каза

тел

и о

бсл

ужи

ван

ия

до

лга

Ко

эфф

иц

иен

т п

окр

ыти

я п

ро

цен

тны

х вы

пл

ат (

ICR

) 5,8

12,6

17,6

14,5

22,8

147,0

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ало

га и

пр

оц

енто

в п

о к

ред

ита

м (

EBIT

) 110 8

01

196 1

00

199 5

57

117 2

89

119 9

80

210 2

23

213 8

78

126 8

55

129 6

80

225 1

54

229 0

18

136 9

66

Вы

пл

ачен

ны

е п

ро

цен

ты

19 1

24

15 6

13

11 3

68

8 0

97

5 2

53

1 4

30

0

0

0

0

0

0

Ко

эфф

иц

иен

т п

окр

ыти

я вы

пл

ат п

о о

бсл

ужи

ван

ию

до

лга

о

пе

рац

ио

нн

ым

и д

ен

еж

ны

ми

по

тока

ми

(D

SCR

) 1

,3

1,3

1

,3

1,3

1

,3

1,8

Сум

мар

ны

й д

енеж

ны

й п

ото

к за

пер

ио

д

26 5

81

42 0

67

42 4

78

27 4

40

27 8

35

113 2

91

250 3

70

165 2

48

168 0

53

261 7

18

235 6

27

134 9

59

По

гаш

ени

е о

сно

вно

го д

ол

га

70 9

00

126 6

00

132 6

00

84 7

00

88 9

00

131 9

98

0

0

0

0

0

0

Вы

пл

ачен

ны

е п

ро

цен

ты

19 1

24

15 6

13

11 3

68

8 0

97

5 2

53

1 4

30

0

0

0

0

0

0

По

каза

тел

и д

ол

гово

й н

агр

узки

До

лг

/ С

об

стве

нн

ый

кап

ита

л

0,5

0

,3

0,2

0

,1

0,1

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

564 7

98

438 1

98

305 5

98

220 8

98

131 9

98

0

0

0

0

0

0

0

Со

бст

вен

ны

й к

апи

тал

на

кон

ец п

ери

од

а (г

од

а)

1 2

45 0

17

1 3

88 2

98

1 5

37 9

89

1 6

24 7

43 1

716 0

91 1

882 8

66

2 0

53 9

69 2

155 4

53

2 2

59 1

97

2 4

39 3

20

2 6

22 5

35

2 7

32 1

08

До

лг

/ EB

ITD

A

4,1

2

,0

1,4

1

,5

0,9

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

564 7

98

438 1

98

305 5

98

220 8

98

131 9

98

0

0

0

0

0

0

0

Пр

иб

ыл

ь д

о н

ало

га, п

ро

цен

тов

и а

мо

рти

зац

ии

(EB

ITD

A)

136 1

88

221 4

86

224 9

44

142 6

75

145 3

67

235 6

09

239 2

65

152 2

42

155 0

66

250 5

40

254 4

05

162 3

52

До

лг

/ C

FAD

S 5

,6

2,6

1

,7

1,9

1

,1

Зад

ол

жен

но

сть

на

кон

ец т

екущ

его

пер

ио

да

564 7

98

438 1

98

305 5

98

220 8

98

131 9

98

0

0

0

0

0

0

0

Ден

ежн

ый

по

ток,

до

ступ

ны

й д

ля

об

служ

ива

ни

я д

ол

га

(CFA

DS)

101 3

06

171 7

90

177 3

51

113 7

59

117 7

85

245 5

75

250 3

70

165 2

48

168 0

53

261 7

18

235 6

27

134 9

59

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





8.8.3. Показатели рентабельности

Система показателей рентабельности – система показателей эффективности деятельности органи-

зации, характеризующая уровень отдачи от затрат и степень использования средств. Рентабель-

ность – это отношение чистой прибыли к затратам. Проектом рассчитаны следующие виды рента-

бельности:

рентабельность активов (ROA) – отношение чистой прибыли к общей стоимости активов органи-

зации;

рентабельность продаж (ROS) – отношение прибыли до вычета налогов и процентов к валовой

выручке;

рентабельность собственного капитала (ROE) – отношение чистой прибыли к величине акционер-

ного капитала;

рентабельность инвестиций (ROCE) – отношение прибыли до вычета налогов и процентов по кре-

диту к величине долгосрочных инвестиций.

Прогноз финансовых показателей (коэффициентов) представлен ниже в таблице.

Вос-





Прогно

з ф

инансовы

х п

оказа

тел

ей (

коэф

фи

циент

ов)

пр

и р

еализа

ции П

роект

а в

2013

-2016 г

г., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2013

2 к

в.

2013

3 к

в.

2013

4 к

в.

2013

1 к

в.

2014

2 к

в.

2014

3 к

в.

2014

4 к

в.

2014

1 к

в.

2015

2 к

в.

2015

3 к

в.

2015

4 к

в.

2015

1 к

в.

2016

2 к

в.

2016

3 к

в.

2016

4 к

в.

2016

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть а

кти

во

в

(RO

A)

-3,1

%

-5,3

%

-6,4

%

-7,2

%

-8,3

%

-9,0

%

-9,5

%

-11

,2%

-1

2,4

%

-14

,3%

-5

,5%

1

,4%

2

,1%

-5

,3%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9 8

51

-12 7

97

-15 3

50

-18 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

-24 5

61

6 2

06

9 6

15

-23 8

39

Сто

им

ость

акт

ива

37

9 9

15

41

3 5

35

48

0 7

74

54

8 0

13

61

5 2

52

68

2 4

91

78

5 3

96

1 0

50

50

8 1

43

3 6

46

1 7

12

00

0 1

79

0 7

63

1 7

81

58

5 1

78

9 4

95

1 7

82

38

3

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть п

ро

даж

(R

OS

)

-1

8,7

%

3,3

%

5,0

%

-17

,4%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9 8

51

-12 7

97

-15 3

50

-18 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

-24 5

61

6 2

06

9 6

15

-23 8

39

Вы

ручка

от

прод

аж

усл

уг

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

131 4

93

189 8

50

192 5

45

137 1

72

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть с

об

ств

ен

но

го

кап

ита

ла (

RO

E)

-4,2

%

-7,8

%

-11

,0%

-1

4,1

%

-18

,3%

-2

2,0

%

-26

,9%

-4

2,4

%

-63

,5%

-8

7,7

%

-36

,8%

9

,6%

1

4,5

%

-36

,9%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

-2 9

03

-5 4

63

-7 6

57

-9 8

51

-12 7

97

-15 3

50

-18 7

50

-2

9 5

35

-44 2

89

-61 1

64

-24 5

61

6 2

06

9 6

15

-23 8

39

Сред

него

довой с

об

ств

енны

й

капита

л

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

27

8 9

45

26

6 6

65

25

7 4

87

26

5 3

97

25

8 2

85

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть и

нв

ес

тир

о-

ван

но

го к

ап

ита

ла (

RO

CE

)

-0

,2%

-0

,2%

-0

,2%

-0

,1%

-0

,2%

-0

,3%

-0

,2%

-0

,2%

-0

,3%

-0

,8%

1

,4%

3

,2%

3

,3%

1

,3%

EB

IT

-715

-724

-733

-742

-1 5

02

-1 8

70

-1 5

39

-2 3

37

-4 7

32

-13 6

03

24 9

72

57 6

60

59 1

48

23 4

73

Сред

него

довой и

нвести

рован-

ны

й к

апита

л

32

9 4

30

41

3 5

35

48

0 7

74

54

8 0

13

61

5 2

52

68

2 4

91

78

5 3

96

1 0

50

50

8 1

43

3 6

46

1 7

12

00

0 1

79

0 7

63

1 7

81

58

5 1

78

9 4

95

1 7

82

38

3

Дол

госрочны

е к

ред

иты

на

нача

ло п

ериод

а (

год

а)

0

100 9

70

168 2

09

235 4

48

302 6

87

369 9

26

437 1

66

575 7

35

967 3

90 1 3

42 0

12 1

524 0

98

1 5

24 0

98 1

524 0

98 1

524 0

98

Дол

госрочны

е к

ред

иты

на

конец

период

а (

год

а)

100 9

70

168 2

09

235 4

48

302 6

87

369 9

26

437 1

66

575 7

35

967 3

90 1 3

42 0

12 1

524 0

98 1

524 0

98

1 5

24 0

98 1

524 0

98 1

524 0

98

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з ф

инансовы

х п

оказа

тел

ей (

коэф

фи

циент

ов)

пр

и р

еализа

ции П

роект

а в

2017

-2020 г

г., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2017

2 к

в.

2017

3 к

в.

2017

4 к

в.

2017

1 к

в.

2018

2 к

в.

2018

3 к

в.

2018

4 к

в.

2018

1 к

в.

2019

2 к

в.

2019

3 к

в.

2019

4 к

в.

2019

1 к

в.

2020

2 к

в.

2020

3 к

в.

2020

4 к

в.

2020

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть а

кти

во

в

(RO

A)

-1,5

%

9,7

%

10

,4%

-0

,7%

3

,2%

1

4,8

%

15

,6%

5

,0%

9

,3%

2

3,6

%

24

,5%

1

1,7

%

12

,4%

2

7,4

%

28

,4%

1

5,1

%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

-6 6

84

42 8

92

46 0

09

-2 9

53

14 0

57

64 6

87

68 4

08

21 8

34

40 6

20

103 6

09

108 7

09

51 8

08

55 2

80

122 2

33

127 9

50

68 0

97

Сто

им

ость

акт

ива

1 7

65

57

1 1

76

1 3

25

1 7

62

82

6 1

75

8 8

54

1 7

51

10

6 1

75

0 8

28

1 7

56

32

6 1

75

6 5

97

1 7

53

42

4 1

75

9 1

38

1 7

71

99

7 1

77

8 3

56

1 7

78

15

0 1

78

5 4

56

1 8

00

29

8 1

80

8 2

22

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть п

ро

даж

(R

OS

) -3

,8%

1

7,1

%

18

,1%

-1

,6%

6

,4%

2

0,3

%

21

,2%

9

,5%

1

4,9

%

26

,3%

2

7,2

%

18

,2%

1

9,2

%

29

,4%

3

0,3

%

22

,6%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

-6 6

84

42 8

92

46 0

09

-2 9

53

14 0

57

64 6

87

68 4

08

21 8

34

40 6

20

103 6

09

108 7

09

51 8

08

55 2

80

122 2

33

127 9

50

68 0

97

Вы

ручка

от

прод

аж

усл

уг

173 8

86

251 0

70

254 6

34

181 3

97

220 8

04

318 7

64

323 2

88

230 3

41

272 5

40

393 4

58

399 0

43

284 3

11

288 3

47

416 2

79

422 1

88

300 8

01

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть с

об

ств

ен

но

го

кап

ита

ла (

RO

E)

-11

,0%

6

5,7

%

60

,2%

-3

,6%

1

6,9

%

69

,5%

6

2,4

%

18

,1%

3

1,6

%

70

,6%

6

2,7

%

26

,8%

2

6,7

%

53

,4%

4

9,2

%

23

,9%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

-6 6

84

42 8

92

46 0

09

-2 9

53

14 0

57

64 6

87

68 4

08

21 8

34

40 6

20

103 6

09

108 7

09

51 8

08

55 2

80

122 2

33

127 9

50

68 0

97

Сред

него

довой с

об

ств

енны

й

капита

л

24

3 0

23

26

1 1

27

30

5 5

78

32

7 1

06

33

2 6

58

37

2 0

30

43

8 5

78

48

3 6

99

51

4 9

26

58

7 0

40

69

3 1

99

77

3 4

58

82

7 0

02

91

5 7

58

1 0

40

85

0 1

13

8 8

74

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть и

нв

ес

тир

о-

ван

но

го к

ап

ита

ла (

RO

CE

) 2

,4%

5

,2%

5

,3%

2

,6%

3

,8%

7

,4%

7

,5%

4

,1%

5

,4%

9

,7%

9

,8%

5

,6%

5

,7%

1

0,2

%

10

,3%

6

,0%

EB

IT

42 7

82

91 4

24

93 3

93

46 3

25

67 0

68

128 8

03

131 3

07

71 6

71

93 8

89

170 0

98

173 1

93

99 6

66

102 1

14

182 7

39

186 0

10

108 2

35

Сред

него

довой и

нвести

рован-

ны

й к

апита

л

1 7

65

57

1 1

76

1 3

25

1 7

62

82

6 1

75

8 8

54

1 7

51

10

6 1

75

0 8

28

1 7

56

32

6 1

75

6 5

97

1 7

53

42

4 1

75

9 1

38

1 7

71

99

7 1

77

8 3

56

1 7

78

15

0 1

78

5 4

56

1 8

00

29

8 1

80

8 2

22

Дол

госрочны

е к

ред

иты

на

нача

ло п

ериод

а (

год

а)

1 5

24 0

98 1

520 9

98

1 4

79 3

98 1

435 0

98 1

428 3

98 1

408 4

98

1 3

49 0

98 1

286 3

98 1

259 3

98

1 2

17 5

98 1

126 5

98 1

030 9

98 978 7

98

923 4

98

815 8

98

702 9

98

Дол

госрочны

е к

ред

иты

на

конец

период

а (

год

а)

1 5

20 9

98 1

479 3

98

1 4

35 0

98 1

428 3

98 1

408 4

98 1

349 0

98

1 2

86 3

98 1

259 3

98 1

217 5

98

1 1

26 5

98 1

030 9

98 978 7

98

923 4

98

815 8

98

702 9

98

635 6

98

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





Прогно

з ф

инансовы

х п

оказа

тел

ей (

коэф

фи

циент

ов)

пр

и р

еализа

ции П

роект

а в

2021

-2023 г

г., е

д. изм

.

Наи

мен

ов

ан

ие

1 к

в.

2021

2 к

в.

2021

3 к

в.

2021

4 к

в.

2021

1 к

в.

2022

2 к

в.

2022

3 к

в.

2022

4 к

в.

2022

1 к

в.

2023

2 к

в.

2023

3 к

в.

2023

4 к

в.

2023

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть а

кти

во

в (

RO

A)

15

,9%

3

1,5

%

32

,6%

1

8,8

%

19

,8%

3

5,8

%

34

,8%

1

9,3

%

18

,8%

3

0,7

%

29

,0%

1

6,4

%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

72 0

94

143 2

81

149 6

91

86 7

54

91 3

48

166 7

75

171 1

03

101 4

84

103 7

44

180 1

23

183 2

15

109 5

73

Сто

им

ость

акт

ива

1 8

09

21

7 1

81

8 1

55

1 8

35

04

1 1

84

4 6

14

1 8

46

86

5 1

86

5 4

78

1 9

68

41

8 2

10

4 7

11

2 2

07

32

5 2

34

9 2

59

2 5

30

92

8 2

67

7 3

21

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть п

ро

даж

(R

OS

) 2

3,6

%

32

,5%

3

3,5

%

27

,3%

2

8,3

%

35

,8%

3

6,2

%

30

,1%

3

0,4

%

36

,5%

3

6,6

%

30

,8%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

72 0

94

143 2

81

149 6

91

86 7

54

91 3

48

166 7

75

171 1

03

101 4

84

103 7

44

180 1

23

183 2

15

109 5

73

Вы

ручка

от

прод

аж

усл

уг

305 0

71

440 4

23

446 6

75

318 2

48

322 7

65

465 9

67

472 5

82

336 7

06

341 4

86

492 9

93

499 9

91

356 2

35

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть с

об

ств

ен

но

го к

ап

ита

-л

а (

RO

E)

23

,9%

4

3,5

%

40

,9%

2

1,9

%

21

,9%

3

7,1

%

34

,8%

1

9,3

%

18

,8%

3

0,7

%

29

,0%

1

6,4

%

Чиста

я п

риб

ыл

ь

72 0

94

143 2

81

149 6

91

86 7

54

91 3

48

166 7

75

171 1

03

101 4

84

103 7

44

180 1

23

183 2

15

109 5

73

Сред

него

довой с

об

ств

енны

й к

апита

л

1 2

08

96

9 1

31

6 6

57

1 4

63

14

3 1

58

1 3

66

1 6

70

41

7 1

79

9 4

79

1 9

68

41

8 2

10

4 7

11

2 2

07

32

5 2

34

9 2

59

2 5

30

92

8 2

67

7 3

21

Рен

таб

ел

ьн

ос

ть и

нв

ес

тир

ов

ан

но

го

кап

ита

ла (

RO

CE

) 6

,1%

1

0,8

%

10

,9%

6

,4%

6

,5%

1

1,3

%

10

,9%

6

,0%

5

,9%

9

,6%

9

,0%

5

,1%

EB

IT

110 8

01

196 1

00

199 5

57

117 2

89

119 9

80

210 2

23

213 8

78

126 8

55

129 6

80

225 1

54

229 0

18

136 9

66

Сред

него

довой и

нвести

рованны

й к

а-

пита

л

1 8

09

21

7 1

81

8 1

55

1 8

35

04

1 1

84

4 6

14

1 8

46

86

5 1

86

5 4

78

1 9

68

41

8 2

10

4 7

11

2 2

07

32

5 2

34

9 2

59

2 5

30

92

8 2

67

7 3

21

Дол

госрочны

е к

ред

иты

на н

ача

ло п

е-

риод

а (

год

а)

635 6

98

564 7

98

438 1

98

305 5

98

220 8

98

131 9

98

0

0

0

0

0

0

Дол

госрочны

е к

ред

иты

на к

онец п

ери-

од

а (

год

а)

564 7

98

438 1

98

305 5

98

220 8

98

131 9

98

0

0

0

0

0

0

0

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

Вос-





8.9. ОЦЕНКА ВОЗДЕЙСТВИЯ ИЗМЕНЕНИЙ КЛЮЧЕВЫХ ФАКТОРОВ РИСКА НА РЕЗУЛЬТАТЫ

ФИНАНСОВЫХ ПРОГНОЗОВ

Наиболее рискованными моментами в деятельности организаций являются:

недостаток оборотных средств для закупки сырья и комплектующих;

снижение цен конкурентами;

появление на рынке аналогичных продуктов фирм-конкурентов;

повышение цен на сырье;

изменение конъюнктуры рынка.

Они соответственно могут повлечь за собой следующие потери:

сокращение объемов производства;

потерю прибыли;

снижение объемов продаж;

снижение объемов денежных поступлений.

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может

быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких пара-

метров проекта, как объемы производства, цены услуг, себестоимости, суммы переменных расхо-

дов.

Целью анализа чувствительности проекта является определение степени влияния варьируемых

факторов на финансовый результат проекта. В качестве оценки финансового результата принимает-

ся NPV (чистый приведенный доход).

В данном проекте проведен анализ чувствительности инвестиционного проекта по следующим пара-

метрам:

уровень цен на реализуемую продукцию;

объем продаж;

величина общих издержек;

размер инвестиций в постоянные активы.

В процессе анализа чувствительности варьируется в определенном диапазоне значение одного из

выбранных факторов при фиксированных значениях остальных, определяется зависимость инте-

гральных показателей эффективности от этих изменений.

Анализ чувствительности показал, что:

Проект допускает снижение уровня цен на реализуемую на 25%;

Проект допускает снижение объема продаж на 25%;

Проект допускает увеличение общих расходов на 102%.

Проект допускает увеличение объема инвестиций на 47%.

Ниже представлено графическое описание влияния изменения перечисленных показателей на чи-

стый приведенный доход. Точка пересечения с графиком оси абсцисс показывает указанные выше

параметры.

Вос-





Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

-1000

000

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000 7

5%

80%

85%

90%

95%

100%

105%

Чувств

ите

льно

сть

NP

V П

рое

кта

к и

змене

ни

ю у

ровня ц

ен н

а р

ае

ла

зуе

мую

пр

од

укц

ию

Чиста

я п

ривед

енная с

тоим

ость

(N

PV

)

-1000

000

100000

200000

300000

400000

500000

600000

700000

800000 7

5%

80%

85%

90%

95%

100%

105%

Чувств

ите

льно

сть

NP

V П

рое

кта

к и

змене

ни

ю о

бъ

ем

а п

род

аж

Чиста

я п

ривед

енная с

тоим

ость

(N

PV

)

Ист


е ф


асчет

а, пр

оведенно

го а

нал

ит

икам

и к

ом

па

нии M

AC

ON

Realty G

roup

-2000

00

-1000

000

100000

200000

300000

400000

500000

600000 1

00%

120%

140%

160%

180%

200%

220%

Чувств

ите

льно

сть

NP

V П

рое

кта

к и

змене

ни

ю о

бщ

их и

зде

рж

ек

Чиста

я п

ривед

енная с

тоим

ость

(N

PV

)

-2000

00

-1000

000

100000

200000

300000

400000

500000

600000 1

00%

110%

120%

130%

140%

150%

160%

Чувств

ите

льно

сть

NP

V П

рое

кта

к и

змене

ни

ю о

бъ

ем

а и

нве

сти

ций

Чиста

я п

ривед

енная с

тоим

ость

(N

PV

)

Вос-





9.1. ОБЩАЯ ПОТРЕБНОСТЬ В ФИНАНСИРОВАНИИ

Оценка инвестиционных потребностей для выполнения проектирования, капитального строитель-

ства, ввода в эксплуатацию осуществлена на основании аналогичных проектов и согласована с Ини-

циатором настоящего бизнес-плана. Общий объем капитальных затрат на реализацию Проекта со-

ставляет с учетом НДС без учета затрат на обслуживание заемных средств (по состоянию на июль

2013 г.) – 1 831 543 тыс. руб., в том числе 278 945 тыс. руб. произведенных затрат. Также Проектом

предусмотрены расходы на обслуживание заемных средств на инвестиционной стадии Проекта в

размере 179 257 тыс. руб.

ГЛАВА 9. ПЛАН ФИНАНСИРОВАНИЯ

Земля49 150

3%

ПИР97 212

5%

СМР1 014 098

55%

Оборудование642 584

35%

Оборотные средства

28 4992%

Структура инвестиционных расходов, тыс. руб. с НДС


0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

400 000

450 000

3 кв. 2013

4 кв. 2013

1 кв. 2014

2 кв. 2014

3 кв. 2014

4 кв. 2014

1 кв. 2015

2 кв. 2015

3 кв. 2015

4 кв. 2015

Потребность в капитальных вложениях в Проект, тыс. руб. с НДС

Вос-





Прогноз потребности в финансировании Проекта, тыс. руб. с НДС

Наименование Сумма 3 кв. 2013

4 кв. 2013

1 кв. 2014

2 кв. 2014

3 кв. 2014

4 кв. 2014

1 кв. 2015

2 кв. 2015

3 кв. 2015

4 кв. 2015

Прединвестиционная фаза 146 362 146 362 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Предпроектные работы 76 046 76 046

Проектные работы 21 166 21 166

Приобретение земельных участков 49 150 49 150

Инвестиционная фаза 1 656 682 233 553 67 239 67 239 67 239 67 239 67 239 138 570 391 654 374 622 182 086

Строительно-монтажные работы 1 014 098 233 553 67 239 67 239 67 239 67 239 67 239 138 570 134 621 117 589 53 569

Гостиничный комплекс 5***** 716 281 144 748 67 239 67 239 67 239 67 239 67 239 117 669 82 368 23 534 11 767

Отель 203 447 31 177 20 267 20 267 20 267 20 267 20 267 35 467 24 827 7 093 3 547

Резиденции 288 000 79 846 24 489 24 489 24 489 24 489 24 489 42 855 29 999 8 571 4 286

Рестораны 24 888 3 733 2 489 2 489 2 489 2 489 2 489 4 355 3 049 871 436

Бизнес-центр 11 421 1 713 1 142 1 142 1 142 1 142 1 142 1 999 1 399 400 200

Зрелищно-развлекательный комплекс 11 315 1 697 1 131 1 131 1 131 1 131 1 131 1 980 1 386 396 198

SPA & Wellness 70 463 10 569 7 046 7 046 7 046 7 046 7 046 12 331 8 632 2 466 1 233

Торговая зона 1 928 289 193 193 193 193 193 337 236 67 34

Общественная зона 72 324 10 849 7 232 7 232 7 232 7 232 7 232 12 657 8 860 2 531 1 266

Встроенные помещения 32 496 4 874 3 250 3 250 3 250 3 250 3 250 5 687 3 981 1 137 569

Конюшня и открытый манеж 6 780 2 994 0 0 0 0 0 379 946 1 704 757

Храм-часовня 6 480 6 480 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Летнее кафе 780 239 0 0 0 0 0 54 135 244 108

Смотровая площадка (пирс) 450 0 0 0 0 0 0 45 113 203 90

Детская игровая площадка 1 287 0 0 0 0 0 0 129 322 579 257

Площадка для минифутбола 7 242 0 0 0 0 0 0 724 1 811 3 259 1 448

Универсальная спортивная площадка 1 620 0 0 0 0 0 0 162 405 729 324

Теннисные корты 6 600 0 0 0 0 0 0 660 1 650 2 970 1 320

Тренажерная площадка 450 0 0 0 0 0 0 45 113 203 90

Административное здание 18 480 16 476 0 0 0 0 0 200 501 902 401

Паркинг 1 338 1 081 0 0 0 0 0 26 64 116 51

Озеленение и благоустройство 90 000 17 128 0 0 0 0 0 7 287 18 218 32 792 14 574

Инженерно-техническая инфраструктура 156 310 44 407 0 0 0 0 0 11 190 27 976 50 356 22 381

Оборудование 642 584 0 0 0 0 0 0 0 257 033 257 033 128 517

Гостиничный комплекс 5***** 602 626 0 0 0 0 0 0 0 241 051 241 051 120 525

Отель 115 287 0 0 0 0 0 0 0 46 115 46 115 23 057

Резиденции 252 000 0 0 0 0 0 0 0 100 800 100 800 50 400

Рестораны 33 184 0 0 0 0 0 0 0 13 274 13 274 6 637

Бизнес-центр 4 568 0 0 0 0 0 0 0 1 827 1 827 914

Зрелищно-развлекательный комплекс 13 578 0 0 0 0 0 0 0 5 431 5 431 2 716

SPA & Wellness 140 925 0 0 0 0 0 0 0 56 370 56 370 28 185

Торговая зона 1 157 0 0 0 0 0 0 0 463 463 231

Общественная зона 28 930 0 0 0 0 0 0 0 11 572 11 572 5 786

Встроенные помещения 12 999 0 0 0 0 0 0 0 5 199 5 199 2 600

Конюшня и открытый манеж 4 520 0 0 0 0 0 0 0 1 808 1 808 904

Храм-часовня 180 0 0 0 0 0 0 0 72 72 36

Летнее кафе 780 0 0 0 0 0 0 0 312 312 156

Детская игровая площадка 6 435 0 0 0 0 0 0 0 2 574 2 574 1 287

Площадка для минифутбола 724 0 0 0 0 0 0 0 290 290 145

Универсальная спортивная площадка 162 0 0 0 0 0 0 0 65 65 32

Теннисные корты 396 0 0 0 0 0 0 0 158 158 79

Административное здание 26 760 0 0 0 0 0 0 0 10 704 10 704 5 352

ИНВЕСТИЦИИ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

1 803 043 379 915 67 239 67 239 67 239 67 239 67 239 138 570 391 654 374 622 182 086

Потребность в оборотных средствах 28 499 715 724 733 742 1 502 1 870 1 539 2 337 4 732 13 603

Оплата труда 21 385 550 557 564 571 1 156 1 170 1 184 1 798 3 640 10 195

Налоги 7 114 165 167 169 171 347 700 355 539 1 092 3 408

ПОТРЕБНОСТЬ В ФИНАНСОВЫХ ВЛО-ЖЕНИЯХ (без учета процентов)

1 831 543 380 630 67 963 67 972 67 981 68 742 69 109 140 109 393 992 379 355 195 689


Вос-





9.2. СТРУКТУРА ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Проект предполагает финансирование инвестиционных за-

трат в размере 1 831 543 тыс. руб. с учетом НДС без учета

затрат на обслуживание заемных средств, из них

1 524 098 тыс. руб. составят кредитные средства,

307 445 тыс. руб. – собственные средства.

9.2.1. Кредитные ресурсы

Тип – Инвестиционный кредит

Дата выдачи – 3 кв. 2013 г.

Сумма – 1 524 098 тыс. руб.

Срок – 36 кв. (9 лет)

Ставка – 13%

Погашение процентов – ежеквартально, неравными долями, начиная с первого квартала кредитования. Возврат кредита – по схеме, начало – 1 кв. 2017 г.

Обеспечение кредита – создаваемые активы.

Кредитные средства будут направлены на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования.

Прогноз выдачи кредита, тыс. руб. с НДС

2013 2014 2015

1 кв. 67 239 138 570

2 кв. 67 239 391 654

3 кв. 100 970 67 239 374 622

4 кв. 67 239 67 239 182 086

Год 168 209 268 957 1 086 932

Источник: данные финансового расчета, про-веденного аналитиками компании

MACON Realty Group

Собственные средства307 445

17%

Заемные средства (кредит)

1 524 09883%

Структура источников финансирования Проекта, тыс. руб. с НДС

График выполнения обязательств по кредиту, тыс. руб.

Наименование 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Изменение задолженности 168 209 268 957 1 086 932 0 95 700 169 000 280 600 343 100 414 800 220 898

Поступление денег от кредита 168 209 268 957 1 086 932 0 0 0 0 0 0 0

Погашение основного долга 0 0 0 0 95 700 169 000 280 600 343 100 414 800 220 898

Выплаченные проценты 6 926 40 806 131 525 198 133 191 613 174 191 144 545 103 755 54 202 6 683

Задолженность на конец текуще-го периода

168 209 437 166 1 524 098 1 524 098 1 428 398 1 259 398 978 798 635 698 220 898 0


0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

1 400 000

1 600 000

1 800 000

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Динамика движения кредитных средств Проекта, тыс. руб.

Изменение задолженности Выплаченные проценты

Задолженность на конец текущего периода


Вос-





9.2.2. Собственные средства

Собственные средства в размере 307 445 тыс. руб. предпо-

лагают финансирование предпроектных работ, разработку

проектно-сметной документации, приобретение и оформле-

ние земельного участка, строительно-монтажных работ, при-

обретение оборудования.

9.2.4. Баланс капитальных вложений и источников финансирования

Прогноз потребности в собственных сред-ствах, тыс. руб. с НДС

2013 2014 2015

1 кв. 733 1 539

2 кв. 742 2 337

3 кв. 279 661 1 502 4 732

4 кв. 724 1 870 13 603

Год 280 385 4 848 22 212

Источник: данные финансового расчета, про-веденного аналитиками компании

MACON Realty Group

Прогноз баланса капитальных вложений и источников финансирования Проекта, тыс. руб. с НДС Наименование Сумма Собственные средства Кредитные средства

Прединвестиционная фаза 146 362 146 362 0

Предпроектные работы 76 046 76 046 0

Проектные работы 21 166 21 166 0

Приобретение земельных участков 49 150 49 150 0

Инвестиционная фаза 1 656 682 132 583 1 524 098

Строительно-монтажные работы 1 014 098 132 583 881 514

Гостиничный комплекс 5***** 716 281 43 889 672 392

Отель 203 447 776 202 671

Резиденции 288 000 43 113 244 887

Рестораны 24 888 24 888

Бизнес-центр 11 421 11 421

Зрелищно-развлекательный комплекс 11 315 11 315

SPA & Wellness 70 463 70 463

Торговая зона 1 928 1 928

Общественная зона 72 324 72 324

Встроенные помещения 32 496 32 496

Конюшня и открытый манеж 6 780 2 994 3 786

Храм-часовня 6 480 6 369 111

Летнее кафе 780 239 541

Смотровая площадка (пирс) 450 450

Детская игровая площадка 1 287 1 287

Площадка для минифутбола 7 242 7 242

Универсальная спортивная площадка 1 620 1 620

Теннисные корты 6 600 6 600

Тренажерная площадка 450 450

Административное здание 18 480 16 476 2 004

Паркинг 1 338 1 081 257

Озеленение и благоустройство 90 000 17 128 72 872

Инженерно-техническая инфраструктура 156 310 44 407 111 903

Оборудование 642 584 0 642 584

Гостиничный комплекс 5***** 602 626 0 602 626

Отель 115 287 115 287

Резиденции 252 000 252 000

Рестораны 33 184 33 184

Бизнес-центр 4 568 4 568

Зрелищно-развлекательный комплекс 13 578 13 578

SPA & Wellness 140 925 140 925

Торговая зона 1 157 1 157

Общественная зона 28 930 28 930

Встроенные помещения 12 999 12 999

Конюшня и открытый манеж 4 520 4 520

Храм-часовня 180 180

Летнее кафе 780 780

Детская игровая площадка 6 435 6 435

Площадка для минифутбола 724 724

Универсальная спортивная площадка 162 162

Теннисные корты 396 396

Административное здание 26 760 26 760

ИНВЕСТИЦИИ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 1 803 043 278 945 1 524 098

Потребность в оборотных средствах 28 499 28 499 0

Оплата труда 21 385 21 385 0

Налоги 7 114 7 114 0

ПОТРЕБНОСТЬ В ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЯХ 1 831 543 307 445


Вос-





9.3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО КОНТРОЛЮ БАНКА ЗА ХОДОМ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА

Осуществлять Банку оперативный контроль за ходом реализации Проекта и целевым использовани-

ем средств позволит прозрачность Проекта.

Схема финансирования может предусматривать контроль Банка за ходом реализации Проекта,

предполагая выделение денежных средств Банком траншами, выплачиваемых по завершению оче-

редного этапа реализации Проекта.

Система финансового учета также может предусматривать для рассматриваемого Проекта раздель-

ный учет операций по Проекту от текущей и инвестиционной деятельности.

Условия предоставления кредитных средств могут предусматривать перевод расчетных счетов Ини-

циатора Проекта в Банк.

Для мониторинга выполнения графика реализации Проекта предполагается своевременное предо-

ставление отчетов о реализации отдельных этапов и фаз Проекта с соответствующей финансовой

информацией, позволяющей отслеживать целевое использование средств. Кроме того, независи-

мый наблюдатель может осуществлять строительный и финансовый надзор.

Представляемая информация может включать:

Отчеты о расходовании целевых средств и об оплаченных платежных документах.

Отчеты о возврате целевых средств с учетом сроков и условий возврата согласно договору.

Отчеты об уплате процентов за пользование полученными целевыми средствами.

Балансы, отчеты о прибылях и убытках, аналитические таблицы, отчеты о денежных поступлени-

ях, и пр.

Информацию о договорах с подрядчиками.

Информацию о договорах с поставщиками.

Информацию о договорах по страхованию всех необходимых аспектов реализации Проекта.

Иную информацию в соответствии с требованиями Банка и кредитного договора.

Обеспечение транспарентности деятельности путем своевременного и полного предоставления

отчетности на всех уровнях и совершенствования системы сбора, передачи и предоставления

информации.

Заключение гарантированных договоров с подрядчиками.

Заключение гарантированных договоров с поставщиками.

Вос-





В данной главе дается оценка экономической эффективности инвестиционного Проекта на основе

интегральных показателей.

10.1. Расчет ставки дисконтирования проекта

Ставка дисконтирования – это ставка дохода на инвестиции, то есть ожидаемый возврат на вложе-

ния средств в создание объекта недвижимости с целью его дальнейшего коммерческого использова-

ния. Подобная ставка должна быть достаточной для того, чтобы побудить инвестора купить права на

будущие потоки доходов с учетом альтернативных вариантов вложений и риска, связанного с инве-

стированием в данный объект недвижимости. Ставку дисконтирования, учитывающую специфику

рынка и особенности торговых условий для объектов, сравнимых с рассматриваемым Проектом,

можно рассчитать с применением аналитического метода расчета ставки дисконтирования. Другие

методы определения ставки дисконтирования также могут быть использованы, но их применение

ограничивается наличием достоверной общедоступной информации относительно условий сделок.

Расчет ставки дисконтирования по Проекту представлен в таблице ниже.

ГЛАВА 10. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

Расчет средневзвешенной ставки дисконтирования по формуле средневзвешенной стоимости капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC)

Показатель Обозначение /

Формула Значение Комментарий

Средневзвешенная ставка дисконтирования WACC = Re(RUR)*We + Kd*Wd*(1-T)

12,8% Ставка дисконтирования, применяемая для

оценки эффективности полных инвестицион-ных затрат

Ставка дисконтирования для собственного капитала (RUR)

Re(RUR) 20,2% Ставка дисконтирования, рассчитанная для

рублевого денежного потока (расчет)

Удельный вес собственного капитала в инвестиро-ванном капитале в прогнозном

периоде We 24,2% Средства инициатора

Удельный вес процентного долга в инвестирован-ном капитале в прогнозном

периоде Wd 75,8% Кредит банка

Ожидаемая ставка процентов по кредиту Kd 13,0% Стоимость процентного долга

Ставка налога на прибыль T 20,0% Текущая ставка налога на прибыль


Расчет ставки дисконтирования для собственного капитала (метод экспертных оценок)

Показатель Обозначение /

Формула Значение Комментарий

Ставка дисконтирования для собственного капитала (RUR)

Re(RUR)=(1+Re(USD))*

(1+ΔK)-1 20,2%

Приведение долларовой ставки дисконтиро-вания к рублевой ставке

Ставка дисконтирования для собственного капитала (USD)

Re(USD) = Rf(USD) + P

18,2% Ставка дисконтирования, рассчитанная для

долларового денежного потока

Безрисковая ставка дисконтирования - доходность по еврооблигациям России

Rf(USD) 4,2% Доходность российских еврооблигаций Rus-

sia-30 на 8 июля 2013 г.

Премия за риск неполучения предусмотренных про-ектом доходов

P 14,0%

Увеличение объема продаж существующей продукции.

Расширение географии продаж, выход на новые сегменты рынка.

Прогнозный темп прироста курса доллара США по отношению к рублю РФ

ΔK 1,7% Прогноз


Вос-





10.2. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

Основными показателями оценки экономической эффективности Проекта являются:

Период окупаемости проекта или срок окупаемости (PB) – время, за которое поступления от

производственной деятельности организации покроют затраты на инвестиции. Период окупаемо-

сти проекта составляет 6,9 года.

Дисконтированный период окупаемости (DPB) рассчитывается аналогично простому периоду

окупаемости, однако, при суммировании чистого денежного потока производится его дисконтиро-

вание. Дисконтированный период окупаемости по Проекту равен 9,0 года. При расчете данного

показателя учитывалось, что ставка дисконтирования составляет 12,8%.

Чистый приведенный доход или чистая приведенная стоимость (NPV) – представляет собой

оценку сегодняшней стоимости потока будущего дохода; чистая приведенная стоимость равна

приведенной стоимости будущих прибылей или денежных потоков, дисконтированных с помощью

соответствующей ставки дисконта, за вычетом приведенной стоимости инвестиционных затрат.

Расчет показателя: NPV = Σ(CFt / (1 + r)t-1

) – I, где I – начальные инвестиции; CFt – чистый денеж-

ный поток месяца t; r – месячная ставка дисконтирования. NPV = 562 070 тыс. руб.

Внутренняя норма рентабельности или коэффициент рентабельности инвестиций (IRR) –

рассчитывается путем нахождения ставки дисконтирования, при которой приведенная стоимость

будущих денежных потоков равняется первоначальной стоимости инвестиций. Значение внутрен-

ней нормы рентабельности, при которой проект можно считать привлекательным, должно быть

выше условной стоимости капитала инвестора. В рассматриваемом Проекте значение данного

показателя составляет IRR = 19,4%, что подтверждает высокую эффективность инвестиций в

данный проект. Расчет показателя производится методом подбора нормы дисконта таким обра-

зом, чтобы сумма произведения и нормы дисконта привело к NPV равным 0. Расчет показателя

производится также по формуле: Σ (CFt / (1 + IRR)t-1

) – I = 0, где I – начальные инвестиции; CFt –

чистый денежный поток месяца t; IRR - внутренняя норма рентабельности.

Период расчета интегральных показателей – 42 кв.

Данные показатели говорят о достаточной степени экономической эффективности рассматриваемо-

го инвестиционного Проекта.

Показатели эффективности Проекта

Показатель Ед. изм. Значение

Средневзвешенная ставка дисконтирования % 12,8%

Период окупаемости - PB лет 6,9

Дисконтированный период окупаемости - DPB лет 9,0

Чистый приведенный доход – NPV тыс. руб. 562 070

Внутренняя норма рентабельности - IRR % 19,4%

Дисконт. доход бюджетов всех уровней тыс. руб. 983 506

Стоимость кредитных ресурсов 13,0%

Срок кредита, привлекаемого для реализации инвестиционного проекта лет 9,0


Вос-





Основными показателями оценки эффективности деятельности гостиничного комплекса являются:

Заполняемость номерного фонда (Occ ) – процент загрузки номерного фонда отеля. Рассчиты-

вается как частное от деления количества занятых номеров на общее количество свободных но-

меров, доступных для проживания.

Средняя цена за номер (ADR) – аналитический расчетный показатель, отражающий среднюю

стоимость номера за определенный период времени. Рассчитывается как частное от деления

чистой выручки от продаж номерного фонда на общее количество проданных за рассматривае-

мый период номеров.

Средний доход на номер (RevPar) – аналитический расчетный показатель, отражающий уро-

вень доходности одного гостиничного номера. Рассчитывается как частное от деления чистой

выручки от продаж номерного фонда на общее количество доступных для проживания номеров.

Средний чек за питание (Average Chec) – аналитический расчетный показатель, отражающий

среднюю сумму чека на один прием пищи в ресторанах и барах отеля. Рассчитывается как част-

ное от деления общей выручки формируемой предприятиями общественного питания на количе-

ство обслуженных клиентов.

Валовая операционная прибыль на один номер (GOPPAR) – аналитический расчетный пока-

затель, отражающий валовую операционная прибыль на один доступный номер в день. Рассчи-

тывается как где GOP равна общей выручке, уменьшенной на прямые расходы операционных

департаментов и на нераспределенные расходы.

Период расчета аналитических показателей – 32 кв. (прогнозная стадия эксплуатации комплекса).

Данные показатели говорят о средней эффективности деятельности рассматриваемого гостинично-

го комплекса.

Показатели эффективности деятельности гостиничного предприятия

Показатель Ед. изм. Значение

Заполняемость номерного фонда (Occ ) % 53,1%

Средняя цена за номер (ADR) руб. 21 109

Средний доход на номер (RevPar) руб. 11 216

Средний чек за питание (Average Chec) руб. 3 779

Валовая операционная прибыль на один номер (GOPPAR) руб. 816 257


Вос-





11.1. ОПИСАНИЕ ОСНОВНЫХ РИСКОВ ПО ПРОЕКТУ И ПОЛИТИКА В ОБЛАСТИ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКАМИ

Гражданско-правовые риски

Риски потерь, связанные с некорректно выбранной схемой осуществления сделки, а также непра-

вильным составлением договоров, в результате чего контрагент может иметь возможность не вы-

полнять условия договора полностью или частично.

Минимизация данного риска возможна за счет привлечения профессиональных юристов для анали-

за возможных правовых механизмов приобретения имущества.

Риски увеличения капитальных затрат на строительство и сроков строительства

Риск удорожания строительства обусловлен возможностью:

повышения цен на выполнение строительно-монтажных работ, на сырье и материалы;

ростом затрат на ликвидацию обременений по проекту.

Риск увеличения сроков строительства и ввода объекта в эксплуатацию обусловлен:

сроками разработки и получения исходно-разрешительной документации;

сроками проведения строительно-монтажных работ;

отказом государственных органов власти принять объекты недвижимости в эксплуатацию.

Минимизация данных рисков возможна за счет:

четкого определения условий по договорам подряда на выполнение проектных, строительно-

монтажных работ (прежде всего, должны быть четко прописаны сроки выполнения работ и

штрафные санкции за срыв сроков, цены на выполнение работ и возможные диапазоны их изме-

нения);

заключения договоров поставки материалов на длительный срок с фиксированными ценами.

С целью анализа возможного влияния увеличения объемов финансирования на показатели проекта

был проведен анализ чувствительности.

Риски недостижения запланированного уровня загрузки

Недостижение запланированного уровня реализации жилых и коммерческих площадей, паркинга

может быть связано с:

неправильной политикой ценообразования;

неправильной маркетинговой политикой;

изменением рыночной конъюнктуры;

влиянием различных макроэкономических факторов.

С целью анализа возможного влияния недостижения запланированного уровня реализации на пока-

затели проекта был проведен анализ чувствительности к изменению уровня денежных поступлений.

Человеческий фактор

Данный риск обусловлен зависимостью результатов реализации проекта от профессионализма ру-

ководителей проекта и персонала создаваемого предприятия, а также от организации их работы.

ГЛАВА 11. АНАЛИЗ ПРОЕКТНЫХ РИСКОВ

Вос-





Меры по минимизации данного риска должны включать:

тщательную разработку организационной структуры и бизнес-процессов Проекта;

обучение персонала;

разработку эффективной системы мотивации.

Риск роста расходной части Проекта

Данный риск связан с возможным возникновением непредвиденных затрат, ростом величины учтен-

ных в модели расходов. Существование данного риска обусловлено возможным влиянием измене-

ний внешней среды на расходы, а также наличием допущений в модели, степенью полноты и досто-

верности исходной информации.

С целью анализа возможного влияния роста затрат на результаты проекта, был проведен анализ

чувствительности расходов.

Риск финансирования

Можно выделить следующие два риска финансирования проекта:

изменение условий предоставления финансирования;

недостаточность финансирования.

Меры по минимизации рисков, связанных с предоставлением кредитов и инвестиционных ресурсов,

должны быть направлены, в первую очередь, на развитие отношений с кредитными организациями

и сторонними инвесторами.

MACON Realty Group

АДРЕС: 350051, Г. КРАСНОДАР, ТОЦ «НЬЮТОН», УЛ. ШОССЕ НЕФТЯНИКОВ, Д. 28, 4 ЭТАЖ, ОФ. 417 ТЕЛЕФОН В МОСКВЕ: (495) 789-84-24 ТЕЛЕФОН В КРАСНОДАРЕ: (861) 210-20-05, 210–19–12 E-MAIL: [email protected] WEB: WWW.MACON-REALTY.RU

Documents

БИЗНЕС ПЛАН ПРОЕКТА - Grass Parkhotel-invest.ru/images/pdf/Biznes-plan-Grass-Park.pdf · 2020-01-29 · БИЗНЕС-ПЛАН ПРОЕКТА «СТРОИТЕЛЬСТВО