Upload
alaric
View
60
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Управљање инвестицијама. Садржај вежби. Дефиниција и формула ануитета Задаци Прорачун главнице и камате. Ануитет. Критеријум ануитета се заснива на претварању дисконтних вредности низова различитих прихода и трошкова од инвестиције у еквивалентан низ, чији су чланови једнаке величине. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
Управљање инвестицијама
Садржај вежби
• Дефиниција и формула ануитета• Задаци• Прорачун главнице и камате
Ануитет
Критеријум ануитета се заснива на претварању дисконтних вредности низова различитих прихода и трошкова од инвестиције у еквивалентан низ, чији су чланови једнаке величине.
Ануитет
• Ануитет је редовна исплата новчаног износа састављеног од дела главнице и дела камате, који дужник мора да плати на име постепене отплате кредита
• Формула:
a- ануитетК- износ дугаi- каматна стопаn- време враћања кредита
Дисконтована улагања
Доносилац инвестиционе одлуке има на располагању следеће подаке: Укупна потребна средства за реализацију овог инвестиционог пројекта износе
23.060.000nj. Средства би била прибављена на следећи начин:
1) Сопствена средства: 5.560.000 nj. 2) Добављачи опреме: 5.500.000 nj. отплата почиње 1 годину након
улагања сопствених средстава; каматна стопа 14%; рок отплате 5. година 3) Пословне банке: 12.000.000 nj. отплата почиње 2 године након
улагања сопствених средстава; каматна стопа 12%; рок отплате 7. година.
Стопа пореза на добит је 7,57%, а цена сопственог капитала је 13,03%.
Инвестициони пројекат се разматра у години улагања сопствених средстава. Пошто предузеће не улаже комплетну суму потребних средстава за реализацију инвестиције из сопствених средстава, онда се позајмљена средства третирају као средства која се улажу у тренутку отплате ануитета (једнаки ануитети).
Rešenje 1. ZadatakOsnovna sredstvaIzvor Iznos Rok Kamata r AnuitetDobavljač 5,500.00 5 14% 1.14 1,602Posl. banka 12,000.00 7 12% 1.12 2,629Sopstvena 5,560.00 1.00 5,560
i =12% * Komentar: i se izračunava iz Usk, Csk, Ups, p , Cps= ( (Dob*Kam+Posl.bank*Kam)/(Dob+Posl.bank) )
Godina 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Dobavljač 1,602 1,602 1,602 1,602 1,602
Posl. banka 2,629 2,629 2,629 2,629 2,629 2,629 2,629
Sopstvena 5,560
Posl. banka
Sopstvena
S 5,560 1,602 4,231 4,231 4,231 4,231 2,629 2,629 2,629
diskonti faktor 1.0000 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4524 0.4039 0.3606 0.3220 0.2875
SVI 5,560 1,430 3,373 3,012 2,689 2,401 1,332 1,189 1,062
Suma SVI 22,049
Задатак 2
Доносилац инвестиционе одлуке има на располагању следеће податке о инвестиционом пројекту:
Потребна основна средства износе 17.000. Потребна обртна средства износе 13.500.
Основна средства се прибављају из следећих извора: Добављач опреме 5.000; Пословне банке 10.000; Сопствено учешће 2.000
Као извори обртних средстава планирани су: Пословне банке 11.000; Сопствено учешће 2.500
Задатак 2 - наставак
Постојећи инвестициони пројекат за модернизацију производње се разматра у години пре почетка улагања сопствених средстава. Аналитичари су израчунали да дисконтна стопа износи 14%. Пошто предузеће не улаже комплетну суму потребних средстава за реализацију инвестиције из сопствених средстава, онда се позајмљена средства третирају као средства која се улажу у тренутку отплате ануитета (једнаки ануитети).
Услови кредитирања за основна средства: Добављач опреме: рок отплате 6 година уз каматну стопу од 11%, у години
улагања сопствених средстава Пословне банке: рок отплате 5 година уз каматну стопу од 10%, почетак
отплате две године након улагања сопствених средстава.
Услови кредитирања за обртна средства: Пословне банке: рок отплате 6 година уз каматну стопу од 9%, почетак
отплате једну годину након улагања сопствених средстава.
Израчунати укупна дисконтована улагања разматране инвестиције.
Suma SVI= 23.876