第四章固定资产管理

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4.1 4.1 固定资产管理概述固定资产管理概述

固定资产是企业生产经营过程中的重要劳动资料，固定资产是企业生产经营过程中的重要劳动资料，具体是指使用期限超过一年且单位价值较高并保持具体是指使用期限超过一年且单位价值较高并保持原有实物形态的资产，其在企业经营和管理中占重原有实物形态的资产，其在企业经营和管理中占重要的地位，起重要的作用。要的地位，起重要的作用。

本章主要介绍固定资产的投资决策分析和固定本章主要介绍固定资产的投资决策分析和固定资产日常管理中常用表单的制作方法两部分内容。资产日常管理中常用表单的制作方法两部分内容。


4.2 4.2 固定资产投资决策指标及其基本函数固定资产投资决策指标及其基本函数

NCF每年原始投资额投资回收期

4.2.1 非贴现现金流量指标

非贴现现金流量指标是指不考虑资金时间价值的各种指标。这类指标主要有两个。1. 投资回收期 (PP) 投资回收期是指收回初始投资所需要的时间，一般以年为单位，是一

种长期以来一直使用的投资决策指标。投资回收期的计算视现金流量的规则程度分两种情况：（ 1 ）如果每年的经营净现金流量 (NCF) 相等，则投资回收期计算公

式为：

（ 2 ）如果每年的 NCF 不相等，计算投资回收期可以根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。


2. 2. 投资利润率（投资利润率（ ROIROI ））

投资利润率是指投资项投资利润率是指投资项

目寿命周期内年均投资目寿命周期内年均投资

利润率，是年度利润或利润率，是年度利润或

年均利润占投资总额的年均利润占投资总额的

百分比。其计算公式为百分比。其计算公式为

在进行决策时，只有高于必要的投资利润率的方案才能入选。而在有多个方案的互斥选择中，应选择投资利润率最高的方案。

投资总额年利润（年均利润

投资利润率)


4.2.2 4.2.2 贴现现金流量指标贴现现金流量指标1. 1. 净现金净现金 (NPV)(NPV)

（ 1） PV 函数

PV 函数是计算返回投资净现额的函数，其表达式为：

PV（ rate， nper， pmt， fv， type ）

式中： rate 为各期利率； nper 为总投资（或贷款）期数； pmt 为各期所应支付（或收到）的金额； fv 为未来值，或在最后一次支付后希望得到的金额。

（ 2） NPV 函数

NPV 函数是基于一系列现金流和固定的各期贴现率，计算返回一项投资的净现值的函数，其表达式为：

NPV（ rate， value1， value2， ... ）

式中： rate 是各期现金流量折为现值的利率，即为投资方案的“必要报酬率”或“资本成本” value1， value2， ... 代表流入或流出的现金流量，最少 1 个，最多 29 个参数。


2. 2. 内部报酬率（内部报酬率（ IRIRRR ））

内部报酬率又称为内含报酬率，是投资项目的净现值等于零的贴现率内部报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬率，目前，越来越多的企业使用该指标对投资项目进行评价

Excel 中专门设计了求内含利率的函数，即 IRR 函数，使用起来比较方便。

IRR 即内部报酬率函数是返回连续期间的现金流量（ values ）的内部报酬率。其表达式为：

IRR（ values， guess ）

values 必须是含有数值的数组或参考地址； guess 为猜想的接近 IRR 结果的数值。


3. 3. 修正内部报酬率函数修正内部报酬率函数MIRRMIRR

内部报酬率虽然考虑了时间价值，但是未考虑现金流入的再投资机会。根据再投资的假设，已经有学者提出修正内部报酬率法，以此来弥补内部报酬率法忽略再投资机会成本的缺点。

修正内部报酬率函数是返回某连续期间现金流量 (values) 的修正内部报酬率。 MIRR 函数同时考虑了投入资金的成本（ finance-rate ）及各期收入的再投资报酬率（ reinvest-rate ）。其表达式为：

MIRR（ values， finance-rate， reinvest-rate ）

values 必须是一个含有数值的数组或参考地址，这些数值分别代表各期的支出（负数）及收入（正数）数额， values 参数中至少必须得有一个正数及一个负数，否则MIRR 函数会返回错误值 #DIV/0 ！；finance-rate 代表资金成本或必要报酬率；reinvest-rate 代表投资资金成本或再投资报酬率。

修正内部报酬率函数是返回某连续期间现金流量 (values) 的修正内部报酬率。 MIRR 函数同时考虑了投入资金的成本（ finance-rate ）及各期收入的再投资报酬率（ reinvest-rate ）。其表达式为：

MIRR（ values， finance-rate， reinvest-rate ）

values 必须是一个含有数值的数组或参考地址，这些数值分别代表各期的支出（负数）及收入（正数）数额， values 参数中至少必须得有一个正数及一个负数，否则MIRR 函数会返回错误值 #DIV/0 ！；finance-rate 代表资金成本或必要报酬率；reinvest-rate 代表投资资金成本或再投资报酬率。


4. 4. 现值指数现值指数

现值指数又称获利指数或利润指数（ PI ），使投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现金值之比。其计算公式为：

初始投资现值未来投资报酬总现值

获利指数

现值指数的决策规则为：当只有一个被选方案的采纳与否的决策中，获利指数大于或等于 1 ，则采纳；否则，就拒绝。当有多个方案的互斥选择决策中，应采用获利指数超过 1 最多的投资项目。


4.3 4.3 固定资产折旧及其函固定资产折旧及其函数数4.3.1 4.3.1 直线折旧法直线折旧法

1. 直线法概念直线法又称平均年限法，即将固定资产的价值均衡地分摊到每一期

间中。

2. 直线法函数 SLN

计算某项资产在一个期间中的线性折旧值，函数公式：

SLN(cost, salvage, life)

cost为资产原值； salvage为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）； life为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命。


4.3.2 4.3.2 年数总和法年数总和法

1. 年数总和法概念年数总和法 (sum-of-years digits) 是一种加速折旧方法，它以固定资

产的原始成本减去预定残值后的余额乘以一个逐年递减的分数，作为该期的折旧额。

2. 年数总和法函数 SYD 计算某项资产按年限总和折旧法计算的指定期间的折旧值，函数

公式：

SYD(cost, salvage, life, per)

cost 为资产原值； salvage 为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）； life 为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命）； per 为期间，其单位与 life 相同。


例 4-7 ：某项固定资产，原始价值为 200 万元，预计使用年限为 5 年，预计净残值为 2 万元，采用年数总和法计提折旧。选择 F11 单元格，输入公式“ =SYD($E$5,$E$7,$E$6, D11)” ，函数中的 E5、 E6、 E7 分别表示固定资产的原始价值、预计使用年限、预计净残值等，都采用绝对引用的形式。 D11 表示第 n 年，采用相对引用的形式。


4.3.3 4.3.3 双倍余额递减法双倍余额递减法1. 1. 双倍余额递减法概念双倍余额递减法概念双倍余额递减法双倍余额递减法 (double-declining balance)(double-declining balance) 也是一种加速折旧的方法。其计算公式为：也是一种加速折旧的方法。其计算公式为：

年折旧额年折旧额 == 期初固定资产账面余额双倍直线折旧率期初固定资产账面余额双倍直线折旧率

但是，一般在最后两期计算的折旧额已经少于按直线法计算的折旧额时，应按将固定资但是，一般在最后两期计算的折旧额已经少于按直线法计算的折旧额时，应按将固定资产净值（扣除净残值）平均摊销。产净值（扣除净残值）平均摊销。

其特点是：每年的折旧率相同，但折旧基数不相同，且在最后两年改为直线法折旧。其特点是：每年的折旧率相同，但折旧基数不相同，且在最后两年改为直线法折旧。

2. 2. 双倍余额递减函数双倍余额递减函数 DDBDDB 使用双倍余额递减法，计算一项固定资产在给定期间内的折旧值。函数公式：使用双倍余额递减法，计算一项固定资产在给定期间内的折旧值。函数公式：

DDB(cost, salvage, life, period, factor)DDB(cost, salvage, life, period, factor)

costcost 为资产原值；为资产原值； salvagesalvage 为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）；为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）； lifelife 为折旧期为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命）；限（有时也称作资产的使用寿命）； periodperiod 为需要计算折旧额的期间，为需要计算折旧额的期间， periodperiod 必须使用与必须使用与lifelife 相同的单位；相同的单位； factorfactor 为余额递减速率，如果为余额递减速率，如果 factorfactor 被省略，则假设为被省略，则假设为 22 （双倍余额递减（双倍余额递减法）。法）。

1. 1. 双倍余额递减法概念双倍余额递减法概念双倍余额递减法双倍余额递减法 (double-declining balance)(double-declining balance) 也是一种加速折旧的方法。其计算公式为：也是一种加速折旧的方法。其计算公式为：

年折旧额年折旧额 == 期初固定资产账面余额双倍直线折旧率期初固定资产账面余额双倍直线折旧率

但是，一般在最后两期计算的折旧额已经少于按直线法计算的折旧额时，应按将固定资但是，一般在最后两期计算的折旧额已经少于按直线法计算的折旧额时，应按将固定资产净值（扣除净残值）平均摊销。产净值（扣除净残值）平均摊销。

其特点是：每年的折旧率相同，但折旧基数不相同，且在最后两年改为直线法折旧。其特点是：每年的折旧率相同，但折旧基数不相同，且在最后两年改为直线法折旧。

2. 2. 双倍余额递减函数双倍余额递减函数 DDBDDB 使用双倍余额递减法，计算一项固定资产在给定期间内的折旧值。函数公式：使用双倍余额递减法，计算一项固定资产在给定期间内的折旧值。函数公式：

DDB(cost, salvage, life, period, factor)DDB(cost, salvage, life, period, factor)

costcost 为资产原值；为资产原值； salvagesalvage 为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）；为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）； lifelife 为折旧期为折旧期限（有时也称作资产的使用寿命）；限（有时也称作资产的使用寿命）； periodperiod 为需要计算折旧额的期间，为需要计算折旧额的期间， periodperiod 必须使用与必须使用与lifelife 相同的单位；相同的单位； factorfactor 为余额递减速率，如果为余额递减速率，如果 factorfactor 被省略，则假设为被省略，则假设为 22 （双倍余额递减（双倍余额递减法）。法）。


4.3.4 4.3.4 倍率余额递减法倍率余额递减法1. 倍率余额递减法概念倍率余额递减法是指，以不同倍率（可以不是整数）的余额递减法计算某个时

期内折旧额的方法。双倍余额递减法是倍率等于 2 的倍率余额递减法函数，是倍率余额递减法的特殊情况。

2. 倍率余额递减函数 VDB

功能：返回某项固定资产某个时期内（ start_period与 end_period 之间）的折旧额。如果 factor 被省略，此函数将根据原资产成本（ cost ）及使用年限（ life ）、预定净残值（ salvage ），采用“双倍余额递减法”来计算折旧数额，函数公式：

VDB（ cost, salvage, life, start_period, end_period, factor, no_switch ）

如果 factor省略，将假设为 2 （双倍余额递减法）；如果 no_switch 为FALSE 或被省略，则当前直线折旧数额大于倍率余额递减法算出的折旧时， VDB函数会将折旧数额切换成直线法的折旧数额；如果 no_switch为 TRUE ，即使直线折旧数额大于倍率余额递减法算出的折旧时， VDB 函数也不会将折旧数额切换成直线法的折旧数额；除了 no_switch 参数为选择性参数外，其他的参数都必须是正数，否则返回 #SUM ！错误值。


4.3.5 几种折旧函数的对比模型

企业常用的折旧法分别为直线折旧法、年数总和法、双倍余额递减法与倍率余额递减法，这四种折旧的计算都可以通过 Excel 所提供的SLN、 SYD、 DDB与VDB 函数来完成。各种不同折旧分方法下的各期折旧额如图所示。不同折旧方法计算折旧的差异不同折旧方法计算折旧的差异


4.4 4.4 固定资产更新决策模型设计固定资产更新决策模型设计

更新决策主要研究两个问题：更新决策主要研究两个问题：

一个是决定是否更新，即继续使用旧一个是决定是否更新，即继续使用旧资产还是使用新资产资产还是使用新资产

另一个是决定选择什么样的资产来更另一个是决定选择什么样的资产来更新。新。


1. 1. 决策方法决策方法

在固定资产更新决策过程中，会遇到新设备的经济寿命与旧设备的剩余寿命相等和不相等两种情况。

（ 1 ）对于寿命相等情况下的决策，可以采用差额分析法计算两者的现金流量差额，并以此计算增减的净现值或内部报酬率，以判断是否应予更新。

（ 2 ）对于新设备的经济寿命与旧设备的剩余寿命不等的情况，进行决策时，可以采用平均年成本法。固定资产平均年成本是使用年限内现金流出总现值与年金现值因素的比重，即平均每年的现金流出。平均年成本分析法就是比较继续使用和更新的固定资产的平均年成本，即其较低的方案为好方案。

4.4.1 4.4.1 固定资产更新决策的基本问题固定资产更新决策的基本问题


2. 税后现金流量的计算

折旧具有抵税的作用，考虑所得税因素后，现金流量的计算有三种方法。

(1) 根据现金流量的定义计算。

营业现金流 = 营业收入 -付现成本 - 所得税

(2) 根据年末营业结果来计算。

营业现金流 =税后净利 +折扣

(3) 根据所得税收入和折旧的影响计算。

营业现金流 =税收收入 -税后成本 +税负减少


4.4.24.4.2 固定资产更新决策模型固定资产更新决策模型——寿命相等寿命相等某公司考虑用一台新的、效率高的设备来代替旧设备，

以减少成本增加收益。新旧设备有关资料如图 4-11 所示。

图 4-11 寿命相等的更新决策图 4-11 寿命相等的更新决策


1. 现金流量表中公式的建立（ 1 ）建立现金流量表一般公

式。进行固定资产更新决策，首先建立新、旧固定资产现金流量表具体现金流量表上建立勾稽关系的方法是：先建立某期的一个公式，然后将该公式用复制工具复制下来，选择复制的范围（单元区域）后，用粘贴工具将其粘贴在该行其他的单元区域中。这里应特别注意的是绝对地址和相对地址的选择。

（ 2 ）建立折旧公式。对于不同的折旧方法， Excel 提供了相应的折旧函数。先在折旧行建立一个公式，然后将该公式填充到该行其他的单元区域中。


2. 2. 新旧设备净现值差额公式的建立新旧设备净现值差额公式的建立

新旧设备净现值 =新设备 NPV-旧设备 NPV+变现收入

固定资产更新决策：若新旧设备净现值差额＞ 0 ，则旧设备可更新；若新旧设备净现值差额＜ 0, 则旧设备不可更新。


4.4.3 4.4.3 固定资产更新决策模型固定资产更新决策模型——寿命不相等寿命不相等

使用寿命相等的情形，可以采用净现值差额法。但当固定资产使用寿命不相等时，每年现金流量没有可比性，则应采用年等额回收额法。


4.5 4.5 固定资产常用表单固定资产常用表单4.5.1 常用固定资产卡片的制作

1. 固定资产卡片式样固定资产在进行核算之前，需要先制作固定资产卡片。固定资产卡片一般可分为正面和反面两部分，通常一式三份，由不同部门保管。

2. 设置日期格式。

3. 设置金额格式。


4.5.2 4.5.2 固定资产报废清单固定资产报废清单

1. 固定资产报废单固定资产取得时建立一个固定资产卡片，固定资产报废时也要有一个清单，如果把两者放到同一个工作簿中保管，使用起来比较方便。

2. 使用“移动或复制工作表” 。

3. 使用插入超链接命令

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