Снижение расходов в холдинге с помощью инструментовкэш-менеджмента

Команда участников проектаКарасев Андрей ВячеславовичКоробейников Сергей СергеевичПривалов Дмитрий Викторович

КураторФильш Евгений Геннадьевич, заместитель генерального директора по финансам и экономике

ЭкспертИльин Дмитрий Анатольевич, начальник финансового управления

2010 г. 1

Кэш-менеджмент это:набор инструментов, предлагаемый банком, для повышения эффективности расчетного обслуживания и оптимизации использования остатков денежных средств на расчетных счетах группы компаний.

2

– в процессе своей деятельности компании, участники группы, сталкивается с дефицитом денежных средств – кассовыми разрывами;

– для своевременного выполнения обязательств компании вынуждены прибегать к заимствованиям денежных средств у банка, используя овердрафт;

– при этом у членов холдинга имеются в наличии свободные денежные средства.

Кассовые разрывы у входящих в холдинг компаний:

3

Соотношение долга перед банками и остатками на расчетных счетах группы

401/0

1/2010

08/01/2

010

15/01/2

010

22/01/2

010

29/01/2

010

05/02/2

010

12/02/2

010

19/02/2

010

26/02/2

010

05/03/2

010

12/03/2

010

19/03/2

010

26/03/2

010

02/04/2

010

09/04/2

010

16/04/2

010

23/04/2

010

30/04/2

010

07/05/2

010

14/05/2

010

21/05/2

010

28/05/2

010

04/06/2

010

11/06/2

010

18/06/2

010

25/06/2

010

02/07/2

010

09/07/2

010

16/07/2

010

23/07/2

010

30/07/2

010

06/08/2

010

13/08/2

010

20/08/2

010

27/08/2

010

03/09/2

010

10/09/2

010

17/09/2

010

24/09/2

0100

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000

1,000,000

Остатки Долг

10 месяцев 2010

Долг, остатки,тыс.руб.

Вывод: необходим переход к централизованному управлению денежными средствами холдинга.

Текущая ситуация в группе компаний Иркутскэнерго:

– компании, входящие в группу, имеют счета в различных банках, свои условия кредитования и процентные ставки;

– остатки средств на счетах участников группы нельзя считать частью общих средств группы компаний, так как их практически невозможно оперативно использовать в интересах всего холдинга;

– при наличии денежных средств у холдинга, участники группы прибегают к заимствованию у банков, что приводит к росту процентных расходов.

5

ИЭ ДЗО 1 ДЗО N…Группа

компанийИЭ

Предлагаемые инструменты для внедрения в холдинге в рамках кэш-менеджмента:

– овердрафт для членов группы – позволяет привлекать кредитные средства банка в форме овердрафта под единую ставку для всех участников группы;

– компенсация процентов (виртуальный кэш-пулинг) – позволяет реализовать механизм компенсации процентных расходов за использование заемных средств.

Общее условие применения инструментов кэш-менеджмента – объединение расчетных счетов входящих в группу компаний в единую систему – кэш-пулинг.

6

Виртуальный кэш-пулинг

Данная услуга обеспечивает уменьшение затрат холдинга методом компенсации процентных расходов.

Механизм реализации услуги подразумевает: ― участники группы имеют расчетные счета в одном банке;

― отсутствие реального движения денежных средств между счетами;

― компенсируются процентные расходы на использование заемных средств;

― на часть суммарного кредитового остатка производится начисление процентов по повышенной ставке, на дебетовый остаток – стандартный процент за пользование овердрафтом.

7

Схема работы виртуального кэш-пулингаДень N, конец дня

Банк снижает для группы компаний совокупную стоимость заемных средств в ситуациях, когда часть компаний группы получает от банка эти заимствования, а другая часть компаний обладает необходимыми денежными средствами и держит их на счетах в том же банке. 8

Компания А

2000

Компания B

0Компания C

3000

Банковские р\с счета

Компания B

-5000 Компания C

0

Компенсационные счета

Начисление % за овердрафт

Начисление % по повышенной ставкеПеречисление денежных средств

Компания A

0

Схема работы виртуального кэш-пулинга

Компания А

2000

Компания B

0Компания C

3000

Банковские р\с счета

Компания B

-5000 Компания C

0

Компенсационные счета

Компания B

0Компания C

3000

Компания А

2000

Компания B

-5000Компания C

0

Остатки на р\с на конец дня

Компенсационные счета

День N, конец дня

Начисление % за овердрафт

Начисление % по повышенной ставкеПеречисление денежных средств

Банк снижает для группы компаний совокупную стоимость заемных средств в ситуациях, когда часть компаний группы получает от банка эти заимствования, а другая часть компаний обладает необходимыми денежными средствами и держит их на счетах в том же банке.

Компания A

0Компания A

0

9

Схема работы виртуального кэш-пулинга

Компания B

0

Банковские р\с счета

Компенсационные счета

Компания B

0Компания C

3000 + %

Компания B

-5000 - %

Остатки на р\с на начало дня

День N+1, начало дня

Начисление % за овердрафт

Начисление % по повышенной ставке

Компания А

0Компания А

2000 + %

Компания B

-5000 - %Компания C

0Компания C

3000 + %Компания C

0

Компания А

2000 + %

Компания A

0

Перечисление денежных средств

Компенсационные счета

10

Процентные ставки: ставка по овердрафту – 8%; ставка по компенсационным счетам 6%.

Экономия процентов за 2010 год – 4,2 млн.руб.

Экономический эффект

11

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000

1,000,000

Остатки Долг

10 месяцев 2010

Долг, остатки,тыс.руб.

Этапы кэш-пулинга

12

Проведены совещания с ОАО «Газпромбанк», согласованы

основные условия сделки

Сформированы группы участников и очередность их

объединения в кэш-пул

Проводится открытие расчетных и компенсационных

счетов в обслуживающем банке

Разработка механизмов управления пулом

компании

На основе кэш-пулинга Иркутскэнерго будут

объединены компании Евросибэнерго

Почему надо управлять пулом?

– наибольший эффект от пула достигается, когда задолженность перед банком равна сумме остатков денежных средств;

– в случаях, когда сумма денежных средств превышает задолженность перед банком, мы теряем потенциальный эффект от работы пула.

13

Управление пулом

Области для повышения эффективности работы пула

1. Изменение структуры краткосрочной задолженности в холдинге – увеличить долю кредитов в форме овердрафта.

2. Концентрация остатков – реализовать мероприятия по максимизации объема денежных средств в условиях превышения долга над остатками.

3. Размещение остатков – превышающие сумму задолженности остатки размещаются на депозитах.

14

Предложения по управлению пулом

Требование: централизация финансового управления – объединение процесса планирования и учета финансовой деятельности участников пула.

15

Снижение стоимости кредитов

Появляется возможность заменить более дорогие источники заемного финансирования на овердрафт банка, который обходится компании значительно дешевле за счет реализации виртуального кэш-пулинга.

Краткосрочные кредиты

Краткосрочныекредиты

Кредиты в форме овердрафт

до после1 2 3 4 5 6 7 8 9 100

100

200

300

400

500Остатки , , Овердрафт

Период

Млн. руб.

16

Концентрация остатков

Концентрировать остатки на расчетных счетах в те моменты, когда долг превышает объем денежных средств, что позволит сократить процентные расходы в холдинге.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 100

100

200

300

400

500, , Остатки Сумма долга

Период

Млн. руб.

Размещение остатков на депозитах

Увеличение остатков на р/с

Размещение остатков – превышающие сумму задолженности остатки размещаются на депозитах.

17

Экономический эффект

1 2 3 4 5 6 7 8 9 100

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Остатки Долг

Реализация стратегии управления пулом позволяет увеличить сумму эффекта за счет вовлечения в работу всей суммы остатков компаний группы

До реализации После реализации

Централизация управления финансовыми потоками в Евросибэнерго и внедрение инструментов по управлению пулом даст ежегодную экономия по процентам – 20 млн.руб.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 100

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Series2 Долг

Внедрение виртуального кэш-пулинга позволит:

― уменьшить процентные расходы холдинга;

― снизить расходы на расчетно-кассовое обслуживание;

― ускорить расчеты между участниками пула;

― упростить процесс заимствования между участниками пула.

Использование разработанных инструментов по управлению пулом увеличит экономия по процентам с 4,3 млн. руб. до 20 млн. руб.

18

Заключение

Спасибо за внимание!

19