7g

ld07

86

_tem

plate

4

ОГК-2_____________Deutsche Bank conferenceЛондон5-7 февраля 2008

7g

ld07

86

_tem

plate

3

2

ОГК-2

Топливо: газ Выработка э/э: 1,9 ТВт.ч

ПСКОВСКАЯ ГРЭС430 МВт/121 Гкал/ч

Топливо: уголь, газ Выработка э/э: 3,2 ТВт.ч

СЕРОВСКАЯ ГРЭС526 МВт/220 Гкал/ч

Топливо: газ Выработка э/э: 24,1 ТВт.ч

СУРГУТСКАЯ ГРЭС-13,280 МВт/958 Гкал/ч

Топливо: газ Выработка э/э: 9,8 ТВт.ч

СТАВРОПОЛЬСКАЯ ГРЭС2,400 МВт/220 Гкал/ч

Топливо: уголь Выработка э/э: 9,0 ТВт.ч

ТРОИЦКАЯ ГРЭС2,059 МВт/315 Гкал/ч

Северо-Западная ОЭС

ОЭС Центра

ОЭС Юга

ОЭС Средней Волги

ОЭС Урала

ОЭС Сибири

ОЭС Дальнего Востока

Российская компания

ОГК-2 создана в марте 2005 года.

ОГК-2 производит и продает

электроэнергию на оптовом рынке

России.

Общая установленная

мощность составляет 8,695

МВт.

ОГК-2 занимает второе место по

объему выработки

электроэнергии среди российских

оптовых генерирующих

компаний.

Ценные бумаги ОГК-2

торгуются на РТС, ММВБ и

LSE.

В 2007 году ОГК-2

получила премию «За

лучший социальный

отчет/отчет в области

устойчивого развития»

и премию за лучший

годовой отчет.

7g

ld07

86

_tem

plate

3

3

ОГК-2 в российской энергетике

9 531

9 052

8 695

8 672

8 630

8 487

ОГК-1

ОГК-6

ОГК-2

ОГК-5

ОГК-4

ОГК-3

MW

364

346 345

336

331

326

300

310

320

330

340

350

360

370

ОГК-6 ОГК-3 ОГК-2 ОГК-5 ОГК-1 ОГК-4

гут/

кВт.

ч

3-е место по установленной мощности среди тепловых ОГК

К концу 2012 года ОГК-2 введет в эксплуатацию 2,780 МВт новых мощностей

ОГК-2 имеет относительно новые мощности

3032

38 38

4244

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

ОГК-4 ОГК-2 ОГК-3 ОГК-6 ОГК-1 ОГК-5

год

а

68

63

57

55

41

41

ОГК-4

ОГК-2

ОГК-1

ОГК-5

ОГК-3

ОГК-6

средний КИУМ в %

2-е место по объему производства вследствие высокого КИУМ

И стремится к более высокой топливной эффективности

Источник: РАО «ЕЭС России»

7g

ld07

86

_tem

plate

3

4

Конкурентные преимущества

Диверсифицированная топливная база

В топливном балансе преобладает газ, большую часть которого поставляют независимые поставщики

Угольные станции ОГК-2 имеют сравнительно короткое транспортное плечо и полностью обеспечены топливом на долгосрочную перспективу

Компания планирует увеличивать долю угля в топливном балансе

Высокие темпы роста потребления электроэнергии в регионах расположения генерирующих мощностей

Прогнозируемый дефицитмощностей в 2011 г, ГВт

9,8 9,2

6,0 5,44,1

0,4

02468

1012

ОЭСУрала

ОЭСЦентра

ОЭССибири

ОЭССеверо-Запада

ОЭСЮга

ОЭССредней

Волги

*без учета предстоящих вводов генерирующего оборудования

«Лучшая экологическая политика»

Вторая Российская премия за социальную отчетность

«Лучший годовой отчет» в Южном Федеральном округе

«Лучший менеджер в области КСО электроэнергетических компаний»

«Лучший бухгалтер России»

Подтверждаются внешней оценкой

Система экологического менеджмента

Корпоративное управление

Автоматизация SAP R3

Система электронного документооборота

Система менеджмента качества (ISO 9001:2000)

Высокие внутренние стандарты

Наиболее энергодефицитный регион России – Урал. 67% мощностей ОГК-2 расположено на Урале.

Уголь26%

Топливный баланс

*взвешенный по объему условного топлива

Независимые поставщики газа

Газ73%

Мазут0,6%

2007

Газ60%

Мазут0,5%

Уголь39,5%

2015

Источник: данные Компании и РАО ЕЭС «России»

5,4% 5,3% 4,9% 4,7%4,3%

3,0%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

ОЭССеверо-Запада

ОЭСЮга

ОЭССибири

ОЭСЦентра

ОЭСУрала

ОЭССредней

Волги

Среднегодовые темпы роста 2007-2011гг

7g

ld07

86

_tem

plate

3

5

Либерализация

Вновь вводимая мощность и электроэнергия, выработанная на этих мощностях, продаются в конкурентном секторе по свободной цене

Все объемы электроэнергии и мощности, отпускаемые населению, продаются по регулируемым договорам

15-20

35-40

45-50

65-70

70-75

80-85

85-90

90-95

80-85

60-65

50-55

30-45

25-30

15-20

10-15

5-10

100

1 пол.2007

2 пол.2007

1 пол.2008

2 пол.2008

1 пол.2009

2 пол.2009

1 пол.2010

2 пол.2010

2011

Новые мощности, отклонения от баланса 2007 г.Либерализованный секторРегулируемый сектор

Либерализация рынка электроэнергии и мощности

Торговля мощностью только по тарифам (по регулируемым двусторонним договорам)

• По регулируемым договорам генерирующая компания продает объем установленной мощности из баланса ФСТ по тарифу на мощность, установленному ФСТ

• В сумме все покупатели оплачивают всю установленную мощность поставщиков

Эволюция торговли мощностью

2012 - ...

2008 - 2011

2006 - 2007

Переходная модель торговли мощностью• Либерализация торговли мощностью (снижение

объемов мощности по регулируемым договорам) теми же темпами, что и электроэнергия)

• Продажа мощности, освободившейся от регулируемых договоров + мощности новых станций по свободным ценам

• Трансляция нерегулируемых цен на мощность на розничный рынок

Целевая модель торговли мощностью• Вся мощность продается по свободным ценам:

покупка/продажа мощности по свободным договорам (цены и объемы определяются сторонами договора) или покупка/продажи мощности осуществляется через унифицированную сторону (АТС) по результатам конкурентного отбора мощности по цене соответствующей заявке генератора

Принятые сокращения:• КОМ – конкурентный отбор мощности

Источник: ЦУР ОАО РАО «ЕЭС России»

В 2007 году ОГК-2 продала по нерегулируемым ценам 17 122,3

млн.КВт.ч

электроэнергии.

7g

ld07

86

_tem

plate

3

6

795,

1

753,

9

760,

9

841,

0

877,

0

562,

2

708,

9

712,

5 1 25

4,4

1 55

9,0

1 18

7,6

864,

5

1 01

2,7

1 45

7,6

1 34

4,3

1 38

6,2

1 37

0,4

945,

9

1 24

5,1

1 43

6,9

1 36

4,7

2 13

7,8

1 82

4,1

1 59

6,5

0,0

500,0

1 000,0

1 500,0

2 000,0

2 500,0

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь

Покупка Продажа

488 536 606 437 299

0

200

400

600

800

ПГРЭС СтГРЭС СеГРЭС ТрГРЭС СГРЭС-1

Тариф на электроэнергию на 2007г.

Средняя цена реализации на РСВ в 2007 г.

Ориентация на свободный рынок

С момента создания свободного рынка Компания является его активным игроком

По результатам 1 полугодия 2007 года объём реализации электроэнергии на свободном рынке составил 28% от общего объёма реализации

Помимо реализации электроэнергии, произведённой на собственных мощностях, Компания активно торгует электроэнергией, покупаемой на рынке

Продажа э/э на свободном рынкев 2007 г.

Тариф и средние цены реализации на РСВ (руб./МВт.ч.)

Покупка и продажа электроэнергии на свободном рынке(2007 г., млн. кВт.ч.)

Источник: Компания

Источник: КомпанияИсточник: Компания

* По проджам э/э в млн. кВт.ч.

649 634 626

555521

7g

ld07

86

_tem

plate

3

7

Производственные показатели17

35,4

3087

,2

9703

,9

9026

,3

4802

2,1

4808

3,6

2446

9,3

8987

,6

2414

7,5

9830

,2

3228

,3

1890

0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

Пско

вска

я ГР

ЭС

Серо

вска

я ГР

ЭС

Став

ропо

льск

аяГР

ЭС

Сург

утск

ая ГР

ЭС-1

Трои

цкая

ГРЭС

Итог

о по

ОГК

-2

2007 2006

60 103

80

1733

516

2492

2523

492

1781

81

109

60

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

Пско

вска

я ГР

ЭС

Серо

вска

я ГР

ЭС

Став

ропо

льск

ая ГРЭ

С

Сург

утск

ая ГРЭ

С-1

Трои

цкая

ГРЭС

Всег

о по

ОГК

-2

2007 2006

Отпуск тепла, тыс. ГКалВыработка электроэнергии, млн.кВтч

Источник: Компания

7g

ld07

86

_tem

plate

3

8

Финансовые показатели (тыс.руб.)

Выручка и маржа EBITDA,млн. руб.

19 397

25 434

33 759

2005 2006 2007

Электроэнергия 75.5%

Теплоэнергия 1.8%

Прочее 0.2%Мощность

22.5%

Структура выручки ОГК-2в 2007 г.

Источник: отчетность по РСБУ

  2005 г. 2006 г. 2007 г.*

Выручка 19 396 553 25 433 668 33 759 235

Расходы по текущей деятельности, в т.ч.: (18 286 647) (21 874 546) (33 090 137)

Уменьшение резерва под экономическое обесценение основных средств 1 140 481 4 307 159 -

Амортизация основных средств (856 310) (855 823) (621 556)

Прочие операционные доходы / (расходы) 229 077 97 827 (109 263)

Прибыль от текущей деятельности 1 338 983 3 656 949 559 835

Финансовые расходы (186 395) (267 558) (134 000)**

Прибыль до налогообложения 1 152 588 3 389 391 425 835

Расходы по налогу на прибыль (598 342) (955 378) (386 551)

Прибыль за период 554 246 2 434 013 39 284

EBITDA 2 195 293 4 512 772 1 181 391

EBITDA, скорректированная на резерв под обесценение ОС и расходы на IPO 1 054 812 205 613 1 714 391

Рентабельность по скорректированной EBITDA, % 5 1 5

Продажи, млн. кВт*ч.

48 204

56 353

2006 2007

Совокупные затраты,млн. руб.

19 385

26 351

33 333

2005 2006 2007

Источник: 2005-2006 гг. - отчетность по МСФО 2007 г. – неаудированная отчетность по РСБУ

* неаудированная отчетность по РСБУ;** - рассчитано как разница между процентами, начисленными к уплате по кредитам, и процентами, начисленными к получению по депозитам

5% 1% 5%

7g

ld07

86

_tem

plate

3

9

Активы и обязательства Обязательства** (1 полугодие 2007 г.)

кредиторская задолженность

22%

долгосрочный долг13%

отложенные налоги28%

краткосрочный долг31%

прочие обязательства

6%

$375 млн.

Активы** (1 полугодие 2007 г.)

основные средства; 75%

запасы; 9%

денежные средства; 3%

дебиторская задолженность;

7%

прочие активы; 6%

$904 млн.

Низкий уровень просроченной дебиторской задолженности (потребителями являются крупные энергоснабжающие компании)

ОГК-2 стремится к уменьшению доли краткосрочной задолженности и увеличению долгосрочной для инвестиционных потребностей.

* Средние обменные курсы (руб./$): 2005 г. – 28,31; 2006 г. – 27,09; 2007 г. – 25,55

Долговая нагрузка*

177

114

19,6

41

48 238,8

0

50

100

150

200

250

300

2006 1П 2007 2007

US

$, м

лн

краткосрочный долгосрочный

** Источник: отчетность по МСФО

7g

ld07

86

_tem

plate

3

10

Инвестиционные проекты

Главное направление инвестиций ОГК-2 - ввод в эксплуатацию новых рентабельных мощностей в регионах, испытывающих дефицит электроэнергии.

Электроэнергия и мощность новых энергоблоков, введенных в эксплуатацию после 2007 г., могут быть реализованы по рыночным ценам и не подпадут под тарифное регулирование. Цена электроэнергии на свободном рынке обычно превышает устанавливаемый тариф.

Общаявводимая мощность 2780 МВт (к 2012 г.)

Ставропольская ГРЭС+ 800 МВт

Троицкая ГРЭС+ 1320 МВт

Серовская ГРЭС+ 660 МВт

ОГК-2 полагает, что ввод новых генерирующих мощностей позволит увеличить и упрочить позиции Компании на свободном рынке.

7g

ld07

86

_tem

plate

3

11

IPO – выход на LSE

Акции ОГК-2 включены в котировальные листы «Б» российских фондовых бирж «ММВБ» и «РТС». Даты начала торгов:Биржевой рынок РТС — 17 июля 2006 г.ММВБ — 19 июля 2006 г.Классический рынок РТС — 20 июля 2006 г.

С 4 октября 2007 года депозитарные расписки (GDR) на акции ОГК-2 допущены к торгам на основном рынке Лондонской фондовой биржи (LSE).

ОГК-2 разместила 6,25 млн. акций на сумму 24 967 млн. рублей - более половины от планируемого объема в 42 млд. рублей, несмотря на объективно неблагоприятную ситуацию на мировых рынках.

Диапазон размещения оценивался банками-организаторами от $0,1475 до $0,1800. Цена размещения составила $0.16 за акцию и $16 за GDR (1 GDR = 100 акциям).

Ведущие организаторыи букраннеры

Со-организатор

7g

ld07

86

_tem

plate

3

12

Структура акционерного капитала ОГК-2

После IPO (в настоящее время)

Количество акций: 32 732 921 913 штук.

Размер уставного капитала: 11 872 млн. рублей.

После реорганизации РАО (c 1.07.2008)

Количество акций: 32 757 822 542 штук.

Размер уставного капитала: 11 881 млн. рублей.

4,22%1,90%

12,84%

2,16%

13,41%

65,47%

РАО ЕЭС "России"

Westmead Limited

Schoeni Enterprises Ltd

ЗАО «Газэнергопром-Инвест»

Ю.Эф.Джи.Ай.Эс.Трейдинг Лимитед

Прочие

52,84%

47,16%Газпром

Миноритарныеакционеры

7g

ld07

86

_tem

plate

3

13

Участие ОГК-2 в реформе РАО «ЕЭС России»

Согласие ФАСна реорганизациюОГК-2

В ходе второго этапа завершатся структурные преобразования активов РАО ЕЭС, произойдет обособление

от энергохолдинга всех компаний целевой структуры отрасли (ОГК,

ТГК, ФСК и др.) и прекращение деятельности головного общества

РАО ЕЭС

Декабрь 2007г.

Регистрация решения о выпуске и проспектаОГК-2

Создание «ОГК-2-Холдинг» путём выделения из РАО ЕЭС

Присоединение«ОГК-2 Холдинг»

к ОГК-2, конвертация

акций «ОГК-2 Холдинг»

в акции ОГК-2

Обмен ценных бумаг

РАО ЕЭС на ценные бумаги

ОГК-2

Регистрация отчета об итогахдополнительноговыпуска

Март 2008г.

1 июля 2008г.

Август 2008г.

Начало торговакциями дополнительноговыпуска

Август 2008г.

прекращение деятельности ОАО РАО «ЕЭС России»

Объединениеакций доп.и основного выпуска

Октябрь 2008г.

Акции дополнительного выпуска предоставляют владельцам такие же права, что и

акции основного выпуска

Акции ОГК-2, полученные при конвертации акций «ОГК-2 Холдинг», будут считаться акциями

дополнительного выпуска до момента объединения их с основным выпуском