UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE GUAYANA

VICERRECTORADO ACADEMICOPROYECTO DE CARRERA: CIENCIAS FISCALES

ASIGNATURA: FINANZAS PUBLICAS

ENDEUDAMIENTO PÚBLICO

Profesor: Bachilleres:Mejías Alexander Basanta Rosa Barrios Waldemar Berrios Erick Ramos Erika

Upata, Junio del 2015

BASANTA ROSA

•ENDEUDAMIENTO PÚBLICOEs toda Obligación financiera o económica que adquiere el Estado, surgida de un contrato de

préstamo u otro instrumento de crédito.

Tipos

A corto plazo: Letras del Tesoro

A medio plazo: Bonos del Estado

A largo plazo: Este tipo de deuda tiene una duración muy larga, que se fijara convenientemente, y que incluso puede llegar a ser perpetua.

DEUDA PÚBLICA COMO MECANISMO DE POLÍTICA MONETARIA

El endeudamiento público es el instrumento de política monetaria y fiscal de los Estados

Si hay inflación sobra dinero en el mercado.

Si hay deflación el Estado puede

comprar títulos de deuda pública.

BASANTA ROSA

PROYECTO DE LEY ESPECIAL DE ENDEUDAMIENTO ANUAL PARA EL EJERCICIO FISCAL 2015 (LEEA)

BASANTA ROSA

Objeto: Definir el limite máximo del monto de endeudamiento en bolívares que la República puede contraer mediante las celebraciones de operaciones de crédito público y los criterios esenciales para su aplicación.

BASANTA ROSA

Los elementos fundamentales de la (LEEA)2015 incorporan el financiamiento de:Concepto (Bolívares)

Proyectos a ser ejecutados por

intermediación de los órganos o entes que conforman el Sector

Publico.

58.108.714.715

Deuda Publica Externa e Interna

50.978.213.304Desembolso de

Operaciones de Crédito Publico

49.200.198.715

Letras del Tesoro 19.650.000.000

RAMOS ERIKA

DEUDA

Rendimiento de la Deuda Venezolana

• DEUDA INTERNA

RAMOS ERIKA

Nacional o Pública

• DEUDA EXTERNA

RAMOS ERIKA

Suma de Deudas con Entidades Extranjeras

Evolución de la Deuda Externa en Venezuela

1914-1918 : Cacao

1914 : Petróleo

1973 : 1er Shock Petrolero

1979-1984 : 2do Shock Petrolero

1990-actualidad : Devaluación del Bolívar

Servicio Total de Pagos de Deuda Externa Venezolana

RAMOS ERIKA

LETRA DEL TESORO

Es un titulo a corto plazo.

¿ Con que objeto y quienes emiten la Letra

del Tesoro?Características:

Se emiten “al descuento“.

Se emiten en subastas .

Las comunidades autónomas y corporaciones locales.

Beneficios para el inversionista

BERRIOS ERICK

BERRIOS ERICK

BANCO CENTRAL DE VENEZUELA

Caracas, 28 de septiem bre de 2000

CIRCULARLETRAS DEL TESORO

El Banco Centralde Venezuela actuando en su carácterde Agente Financiero delGobierno Nacionaly porinstrucciones delM inisterio de Finanzas,inform a que a partirdel03 de octubre de 2000 (inclusive)y en losucesivo,la base de cálculo para las Letras delTesoro será Actual/360,lo que im plica que los plazos seráncom putados respecto a los días realm ente transcurridos, sobre la base de pago de años de 360 días.

BERRIOS ERICK

BANCO CENTRAL DE VENEZUELA

Pago de capitala la fecha de vencim iento. Base de cálculo actual/360 días, lo que im plica que los plazos seráncom putados respecto a los días realm ente transcurridos,sobre la base de pago de años de 360 días.M onto m ínim o denegociación Bs. 5 m il y m últiplos de Bs. 1 m il.

Las ofertas se recibirán a través de los teléfonos 8018730 al 8737.Para los plazos m enores o iguales a 91 días,solo podrán participaraquellas instituciones que form en parte de la BancaPública Nacional,que adem ás se encuentren inscritas en elRegistro delM inisterio delPoderPopularde Econom ia yFinanzas para Operaciones con Títulos Públicos. No se ofertará m ás de una postura por plazo y la m ism a no podráexceder del 50% del m onto subastado.

COM UNICADOSUBASTA DE LETRAS DEL TESORO

El Banco Centralde Venezuela actuando en su carácterde Agente Financiero delGobierno Nacionaly porinstruccionesdelM inisterio delPoderPopularde Econom ia y Finanzas,convoca a los inscritos en elRegistro GeneraldelM inisterio delPoderPopularde Econom ia y Finanzas para Operaciones con Títulos Públicos,a la colocación de Letras delTesoro delM inisterio del Poder Popular de Econom ia y Finanzas, de acuerdo con las características publicadas en la convocatoria.

BERRIOS ERICK

Para plazos de 182 y 364 días podrán participaren la subasta todas aquellas instituciones inscritas en elRegistro delM inisterio delPoderPopularde Econom ia y Finanzas para Operaciones con Títulos Públicos que se encuentren reguladasy supervisadas porla Superintendencia de las Instituciones delSectorBancario (SUDEBAN)y todas aquellas Institucionesestablecidas o porestablecerse porelEstado que tengan porobjeto la actividad financiera.No se ofertará m ás de unapostura por plazo y la m ism a no podrá exceder del 15% del m onto total subastado.

Para plazos de 105 días,sólo podrán participaren la subasta aquellas instituciones inscritas en elRegistro delM inisteriodelPoder Popular de Econom ia y Finanzas para Operaciones con Títulos Públicos que se encuentren reguladas ysupervisadas por la Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario (SUDEBAN), exceptuando aquellasinstituciones que form en parte de la Banca Pública Nacional.No se ofertará m ás de una postura porplazo y la m ism a nopodrá exceder del 15% del m onto total subastado.

La M etodología de adjudicación será determ inada porelM inisterio delPoderPopularde Econom ía y Finanzas.En caso de que la totalidad de las ofertaspresentadas excedan elm onto m áxim o señalado en la convocatoriapara subastas,dicho m onto séra adjudicado m ediante prorrata de acuerdo a la m etodología de adjudicacióndeterm inada para tal fin.

Las operaciones con fecha valorelm ism o día delpacto se debitarán antes de la 2:00 p.m .m ientras las operaciones confecha valordiferente alpacto se debitarán antes de las 11:00 a.m .deldía de la fecha valor. Dichos fondos deberán estardepositados en las respectivas cuentas únicas de las instituciones favorecidas. Si el ente favorecido no cancela la operación, se anulará y el participante se excluirá del Registro General del M inisterio del Poder Popular de Econom ia y Finanzas para Operaciones con Títulos Públicos.A las Instituciones favorecidas se les recuerda elcom prom iso de sum inistrar a este Instituto inform ación fidedigna yoportuna sobre elM ercado Secundario,de acuerdo con lo establecido en carta suscrita delRegistro GeneraldelBancoCentral de Venezuela para Operaciones con Títulos.

Elcódigo delinstrum ento será inform ado alm om ento de la publicación de los resultados delacto de subasta y alm om ento de la confirm ación de la operación.

BERRIOS ERICK

BERRIOS ERICK

BERRIOS ERICK

¿Como cotizar?

BERRIOS ERICK

Apoyo Operativo

1.Ingresar al Sistem a del Usuarios Externos del BCV 2.Registrar en el cam po APPL la palabra "SIBCV"3.Ingresar código de Usuario y clave asignada

¿Cóm o Ingresar Cotizaciones?4.Seleccionar la opción J0: Sistem a de Operaciones en M ercado Abierto (OM A) y presione ENTER5.Seleccionar la opción J3: Registrar Cotizaciones y presionar ENTER6.Seleccionar el instrum ento a cotizar7.Registrar el Valor Nom inal y Precio. El Precio debe tener de 1 a 3 dígitos enteros y, en caso de tener decim ales

debe com enzar con una com a (,) seguido de 1 a 4 dígitos8.Presionar ENTER y verificar la cotización. Si esta correcta presionar F9 para transm itir 9.En caso de estar incorrecta presione ENTER, realizar la m odificación y presionar nuevam ente ENTER y F9 para

transm itir

¿Cóm o M odificar Cotizaciones?10.Para M odificar (M ) una cotización ya ejecutada, ingresar por la opción J3: Registrar Cotizaciones y presionar

ENTER11.Seleccionar el instrum ento a M odificar12.Registrar M al lado del instrum ento, realice la m odificación (Valor Nom inal y/o Precio). Presionar ENTER y F9

para transm itir

¿Cóm o Anular Cotizaciones?13.Para Anular (A) una cotización ya ejecutada, ingresar por la opción J3: Registrar Cotizaciones y presionar

ENTER14.Seleccionar el instrum ento a Anular15.Registrar A al lado del instrum ento, presionar ENTER y F9 para transm itir

BERRIOS ERICK

Plazo M onto Adjudicado Precio Rendim ientoPacto Valor Días (En Bolívares)

Sem ana del 22-Jun-15 al 26-Jun-15

23/06/2015 25/06/2015 90 600.000.000,00 98,2656 7,060023/06/2015 25/06/2015 104 400.000.000,00 99,5360 1,6136

Sem ana del 15-Jun-15 al 19-Jun-15

16/06/2015 17/06/2015 91 600.000.000,00 98,2634 6,991516/06/2015 17/06/2015 105 400.000.000,00 99,5675 1,489316/06/2015 17/06/2015 364 400.000.000,00 98,1068 1,9085

Sem ana del 08-Jun-15 al 12-Jun-15

09/06/2015 10/06/2015 91 600.000.000,00 98,2602 7,004609/06/2015 10/06/2015 105 400.000.000,00 99,5748 1,464109/06/2015 10/06/2015 182 400.000.000,00 99,1026 1,7912

Sem ana del 01-Jun-15 al 05-Jun-15

02/06/2015 03/06/2015 91 600.000.000,00 98,2569 7,018102/06/2015 03/06/2015 105 400.000.000,00 99,5637 1,5024

Sem ana del 25-M ay-15 al 29-M ay-15

26/05/2015 27/05/2015 91 600.000.000,00 98,2532 7,033326/05/2015 27/05/2015 105 400.000.000,00 99,5609 1,5121

SUBASTAS DE LETRAS DEL TESOROAÑO 2015

Fecha Prom edio Ponderado (%)

Para el financiamiento del Servicio de la Deuda Pública Interna y Externa fueron autorizados 45.068.069.692,00 bolívares; al Refinanciamiento o Reestructuración Deuda Pública le otorgaron 29.650.365.831,67 bolívares; a la Gestión Fiscal 28.000.000.000,00 bolívares ; al Aporte Local de los Proyectos 2.500.000.000,00 bolívares y a la Ley Especial de Endeudamiento Anual 13.100.000.000,00 bolívares.

VENEZUELA: Autorizan emisión de Letras del Tesoro y Bonos de Deuda Pública por más de Bs. 118.000 millones

BERRIOS ERICK

BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA

BARRIOS WALDEMAR

Son instrumentos financieros

respaldados por un Estado

dependen del riesgo país

El riesgo país es un índice que intenta medir el grado de

riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras

Son emitidos cuando el Estado requiere fuentes de financiamiento que le permitan

mejorar su liquidez monetaria.

Moneda extranjera

Oro

BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA

BARRIOS WALDEMAR

¿Cuáles son los requisitos?

Los requisitos para comprar son los siguientes:

1)Leer el prospecto de la emisión del Bono Soberano Internacional Amortizable 2031.

2)2) Tener disponibilidad en bolívares para colocar una orden de compra.

3) Ser cliente de la entidad por más de 90 días y firmar una orden de compra.

4) Llevar copia de la cédula.

5) Llevar copia del RIF.

6) Tener una cuenta en dólares o estar en proceso de tramitación

BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA

BARRIOS WALDEMAR

¿Cómo es la operación de compra de bonos?

Los pasos son los siguientes:

1)El cliente interesado (natural o jurídico) coloca una orden de compra en la entidad autorizada (por lo regular, son bancos comerciales/universales).

2) El estado anuncia la adjudicación de acuerdo con la fecha del cronograma

3) La entidad debita los bolívares a los compradores de bonos de acuerdo con la adjudicación

4) A partir de la liquidación de la oferta las personas naturales o jurídicas que hayan sido adjudicadas, serán formalmente acreedoras de los bonos, lo cual las habilita para venderlos a través de los bancos, y los dólares producto de la venta son transferidos a una cuenta en el extranjero a nombre de los adjudicados.

BONOS DE LA DEUDA PÚBLICA

BARRIOS WALDEMAR

GRACIAS!! :D