MARCO ESTRATÉGICO DE LAS DECISIONES DE PRESUPUESTO DE

CAPITAL

TÉCNICA E IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

PROFESORA:ING. MONICA NUGRA ALUMNO:FERNANDA MINUCHEERIKA PUICONALEX ROBLESMARCO LUZARDOMERCEDES QUEZADA

ADMINISTRACION FINACIERA

9NO MARKETING

MARCO ESTRATÉGICO DE LAS DECISIONES DE PRESUPUESTO DE

CAPITALLas decisiones de presupuesto de capital son uno de los factores decisivos parel éxito o fracaso de la empresa. Un número de factores se combinan para hacer que las decisiones del presupuesto de capital sean tal vez las más importantes decisiones que deban tomar los administradores financieros.Presupuesto de Capital y Decisiones Estratégicas Las necesidades de información requeridas dentro de la organización varían de acuerdo al nivel dentro de la estructura organizacional

La información requerida en todas estas decisiones representan el punto departida para llevar a cabo acciones que finalmente afectarán el desempeño dela organización.

Información -> Decisiones -> Acciones -> Desempeño Organizacional

El propósito del desempeño de toda organización es el de Crear Valor Económico, y es por lo tanto el objetivo último global que debe lograr toda decisión gerencial.

Es así como una empresa pequeña que no cuente con recursos o capacidades acumuladas puede lograr buenos negocios solamente por el hecho de haber tomado buenas decisiones.

Buenos Negocios = Buenas Decisiones + Recursos y Capacidades

Diferencias entre las Decisiones Estratégicas y de Control de Gestión

ESTRATEGIA DE SELECCIÓN

Tanto en el método de la tasa interna de rendimiento como en el método del valor presente neto, la rentabilidad debe ser igual o exceder al costo del capital para que el proyecto sea potencialmente aceptable. Sin embargo, es preciso marcar otras diferencias; en concreto, si los proyectos son mutuamente excluyentes. Si es así, la selección de una alternativa excluye la selección de cualquier otra.

SUPUESTO DE REINVERSIÓN

Sólo cuando impera este segundo estado de cosas se debe preferir un método en lugar de otro. Una característica primordial de la tasa interna de rendimiento es el supuesto de la reinversión, que afirma que todas las entradas se pueden reinvertir al rendimiento proveniente de una inversión determinada.En el caso de las inversiones que tienen una tasa interna de rendimiento muy alta, sería poco realista suponer que las reinversiones se realizan a una tasa de esa magnitud. El método del valor presente neto, que se describe en la tabla 12-6, parte del supuesto más conservador de que cada entrada se puede reinvertir al costo de capital o a la tasa de descuento.

En términos de una fórmula, demostramos que:Inversión = Valor terminal de las entradas

(MIRR)El valor terminal de las entradas es igual a la suma del valor futuro de

cada entrada reinvertida al costo de capital. MIRR es la tasa interna de rendimiento modificada (tasa de descuento) que coloca al valor terminal (final) de las entradas en igualdad con la inversión.

COMBINACIÓN DEL ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Y ESTRATEGIA DE SELECCIÓN

Una decisión de presupuesto de capital, en el cual determinaremos los flujos anuales de efectivo provenientes de una inversión y los compararemos con el desembolso inicial. Para estar en condiciones de analizar una amplia variedad de patrones de flujos de efectivo, primero consideraremos los tipos de depreciación permitidos.

TÉCNICA E IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

Un error en la elaboración del pronóstico de requerimientos de activos puede tener serias consecuencias, si la empresa invierte un cantidad excesiva en activos, incurrirá en gastos muy fuertes.

Forma de generar ideas para proyectos de capital:Los proyectos de presupuesto de capital son creados por la empresa. El crecimiento de una empresa e incluso su capacidad para seguir en condiciones competitivas y para sobrevivir, dependerá de un flujo constante de idea para el desarrollo de nuevos productos, de las formas para mejorar los ya existentes y de las técnicas para elaborar la producción a un costo más bajo

CLASIFICACIONES DE PROYECTOS

• Proyectos de reemplazo: mantenimiento del negocio • Proyectos de reemplazo: reducción de costos• Proyectos de expansión de los productos o mercados existentes• Proyectos de expansión hacia nuevos productos o mercados• Proyectos de seguridad y/o de protección ambiental• Proyectos diversos

SIMILITUDES ENTRE EL PRESUPUESTO DE CAPITAL Y LA VALUACIÓN DE VALORES

• Se debe determinar el costo del proyecto. Esto equivale a encontrar el porque deberá pagarse por una acción o por un bono

• Se debe estimar el grado de riesgo de los flujos de efectivo proyectados

• La administración debe estimar los flujos de efectivo esperados del proyecto, incluyendo el valor de salvamento del activo final de su vida esperada.

• En seguida, los flujos esperados de entrada de efectivo se expresan en valor presente a efecto de obtener una estimación del valor de los activos para l empresa.