De beleggingstips van 2015

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015

BELEGGERSDEBAT 2015Lynx Beleggersdebat 2015

V.l.n.r.: Lukas Daalder, Jim Tehupuring, Janneke Willemse, André Brouwers en Karel Mercx

BELEGGERSDEBAT 2015

ImtechHimax

INGSilver Wheaton Corp

Palladium ETFL'oreal

Severn TrentShort Olie

Lake Shore Gold

-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

-86,44%-42,49%

+0,43%+1,88%

+8,28%+11,88%

+27,95%+47,80%

+55,17%

Resultaten tips beleggersdebat 2014

Tip 1 – Lukas Daalder

BELEGGERSDEBAT 2015

In 2015 zal de volatiliteit toenemen, desondanks

Tip 1: Long aandelen

Tip 1 – Jim Tehupuring

BELEGGERSDEBAT 2015

De portefeuille: Tip 1: Saai & Effectief

Koers: €26,00• Nieuwe CEO: focus op kosten en kernactiviteiten• 20% gedaald sinds september (olieprijs daalde van $95 naar

$48) • >60% omzet buiten Europa• ‘downstream’ activiteiten 24% omzet• ‘upstream’ activiteiten > 50% gas• Winst per aandeel 2014 ~ €3,00• K/W < historisch en sectorgemiddelde• EV/EBITDA = 4,2 (beneden sector) en lage schuld• Dividend 2014 €1,52 (= 5,8% is > historisch gemidd.)• Volatiliteit 31%

1. Royal Dutch Shell (RDSA)

Kopen met korting?

• Schrijf 1 RDSA Put 26,00 Jun15 (afnameplicht)• Premie: €2,00

• Evt. aankoopprijs (omgerekend): 26 – 2 = €24• oftewel bijna 8% korting

1. Royal Dutch Shell (RDSA)

Tip 1 – André Brouwers

BELEGGERSDEBAT 2015

AEX strategie

Risico / Rendement

250 300 350 400 450 500-35%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

AandeelBI Strategie

Koers AEX december 2015

Rend

emen

tVerwachte bandbreedte koers

Stappenplan AEX strategie

• Stap 1 : koop een call dec. 2019 300 100,-• Stap 2 : koop een put dec. 2018 300 29,-• Stap 3 : schrijf een straddle 420 dec. 2015• Stap 4 : parkeer de besparing / spaarrekening

• Belangrijk: bouw positie op / wacht 390 - 370

AEX Call + Put + Short Straddle

Positie Premie Aantal(x100) Kosten Call dec '19 300 100,00 6 60.000,00 Put dec '19 300 29,00 6 17.400,00 -/- Call dec '15 420 -22,00 4 -8.800,00 -/- Put dec '15 420 -35,00 4 -14.000,00

Totaal 54.600,00

AEX Call + Put + Short Straddle

370 380 390 400 410 420 430 440 450-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Aandeel

BI Strategie

Koers AEX december 2015

Rend

emen


Wat kunt u hiervan leren?Beleggen in wereldwijde aandelen 1989 - 2015

Tip 1 – Karel Mercx

BELEGGERSDEBAT 2015

BELEGGERSDEBAT 2015Fugro (FUGR)

• Koop 100 aandelen Fugro € 15,80

• Schrijf een calloptie juni € 17 € 2,02

• Investering€ 13,78

BELEGGERSDEBAT 2015Waarom?

• Boskalis put (belang 20% in Fugro).

• De beweeglijkheid van het aandeel Fugro is hoog, waardoor het verkopen van opties veel opbrengt.

• Plus markt gaat van een mogelijke overname op termijn uit. Dit zorgt voor hogere premies.

BELEGGERSDEBAT 2015Rendement

RichtingKoersFugro

Opbrengst InvesteringProcentueel Constructie

Procentueel Aandeel

Sterk dalend € 11,85 €2,02 – €3,95 € 13,78 -14 % -25 %

Dalend € 13,78 €2,02 – €2,02 € 13,78 0 % -12,8 %

Zijwaarts € 15,80 €2,02 € 13,78 14,7 % 0%

Stijgend € 17,02 €2,02 + €1,22 € 13,78 23,5 % 7,7%

Sterk stijgend € 19,75 €2,02 + €1,22 € 13,78 23,5 % 25%

BELEGGERSDEBAT 2015Wat zijn de risico’s?

• Fugro heeft een zware schuldenlast.

• Banken kunnen daardoor moeilijk gaan doen.

• Stop op daling van 25% ( € 11,85), constructie is dan 14% kwijt.

• (Ik verwacht eerder actie van Boskalis / Hal Holding, dan dat er € 11,85 op de borden staat.)


BELEGGERSDEBAT 2015

Tweede helft van 2015 onderwogen obligaties


BELEGGERSDEBAT 2015

De portefeuille: Tip 2: Effectief & Interessant

Kenmerken

• Looptijd: 7 februari 2015/16/17/18/19

• Coupon: 12%• Koers: 107,50• Gekoppeld: Euro Stoxx 50• Coupongrens: 3038• Ondergrens: 1800• Debiteur: BBB+ (S&P) A- (Fitch)• 4-jrs v. Lanschot: 1,8%

2. Van Lanschot Trigger Note ESTX50

Verloop Euro Stoxx 50

Negatief Scenario

3038

Euro

stox

x

50

1519

50%


+12%

+12%

Euro

stox

x

50

3038


+12%

+12%

+12%

+12%

+12%

3038

Euro

stox

x

50


BELEGGERSDEBAT 2015

ING

Stappenplan ING

• Stap 1 : koop een call dec. 2019 8 3,20

• Stap 2 : koop een put dec. 2016 80,75

• Stap 3 : schrijf een strangle 10/11 dec 2015• Stap 4 : versnellING d.m.v. call spread dec

2015• Stap 5 : parkeer de besparing / spaarrekening

ING met VersnellING

Positie Premie Aantal(x100) Kosten Call dec '19 8,00 3,20 15 4.800,00 Put dec '16 8,00 0,75 15 1.125,00 -/- Call dec '15 11,00 -1,00 10 -1.000,00 -/- Put dec '15 10,00 -1,00 10 -1.000,00 Call dec '15 12,00 0,65 5 325,00 -/- Call dec '15 14,00 -0,25 10 -250,00 Totaal 4.000,00

ING met VersnellING

7 8 9 10 11 12 13 14-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

AandeelBI Strategie

Koers ING dec 2015

Rend

emen


Rendement 8% Risico…


BELEGGERSDEBAT 2015

BELEGGERSDEBAT 2015ExxonMobil (XOM)

• Koop aandelen ExxonMobil voor $90,00

BELEGGERSDEBAT 2015Waarom?

• Dividend gaat met gemiddeld 10% per jaar omhoog. Dit betekent dat op de lange termijn de aandelen ook 10% per jaar omhoog gaan.

• Het duurt 7 jaar voordat de inleg is verdubbeld.

• Rendement kan verder omhoog wanneer de dividenden worden gebruikt om nieuwe aandelen Exxon te kopen.

BELEGGERSDEBAT 2015Waarom

ExxonMobil?

BELEGGERSDEBAT 2015Dividend / Winst

Hoe lager hoe beter

BELEGGERSDEBAT 2015Schuld / Bezit

Hoe lager hoe beter


BELEGGERSDEBAT 2015

Europese bedrijfsobligaties zijn te duur


BELEGGERSDEBAT 2015

Het Bedrijf• IBA - specialist in protonentherapie

(geavanceerde behandelmethode tegen kanker)• IBA marktaandeel wereldwijd >50%• 17% in aanmerking protonentherapie• Nu 1% bestralingen protonentherapie…

3. Ion Beam Applications (IBAB)Tip 3: Interessant & Speculatief

Koers: €13,75• Omzet 2013: €121 miljoen• Uitstaande tenders €750 miljoen (!)• Vrije kasstroom rendement 2016: 29,4%• K/W 2015: 17• Langjarige onderhoudscontracten• Samenwerking Philips• IBA heeft 50% snellere implementatietijd• Beperkte focus beleggers Belgische markt• Overname kandidaat

3. Ion Beam Applications (IBAB)Tip 3: Interessant & Speculatief


BELEGGERSDEBAT 2015

T.I.P.

• Technisch Interessant Patroon• 60% - 65% kans op beweging / rendement• Laag risico• Universeel toepasbaar in financiële

markten

T.I.P. - Driehoekspatroon

Aholdmei 2013 – januari 2015

Royal Dutch Shelloktober 2013 – januari 2015

Goudoktober 2011 – januari 2015

DAX futureDinsdag 13 januari 2015

Wanneer moet ik verkopen?

• Kopen is niet moeilijk • De vraag is wanneer moet ik verkopen !• Zorg dat u een EDGE heeft…• Een statistisch voordeel dat u consequent

benut


BELEGGERSDEBAT 2015

BELEGGERSDEBAT 20152015 eindelijk het jaar van de beer?

BELEGGERSDEBAT 2015Koers / Omzet

BELEGGERSDEBAT 2015Koers / Winst

BELEGGERSDEBAT 2015Q-ratio

BELEGGERSDEBAT 2015Verzekering op Portefeuille

BELEGGERSDEBAT 2015Put Spread - SPY

• SPY = ETF op de S&P 500• Koop een ratio put spread op de SPY:

o Koop 1 putoptie 175 dec’15 voor $ 6,80.o Verkoop 2 putopties 150 dec’15 voor $ 3,12 per

optie. o U ontvangt $ 6,24.

• Investering bedraagt $ 56 per ratio put spread.

SPY 190 180 170 160 150 140

Resultaat - $ 56 - $ 56 $ 444 $ 1444 $ 2444 $ 1444

BELEGGERSDEBAT 2015Verzekering

Stel• U heeft $ 100.000 belegt in de SPY• Wanneer de SPY met 25% daalt, betekent dit

een verlies van $ 25.000.Daarom• Koop 10 ratio’s put spreads voor $ 560 als

verzekering op een mogelijke koersdaling in de SPY.

• De verzekeringspremie op de totale belegging bedraagt slechts 0,56%.

BELEGGERSDEBAT 2015Resultaat

SPY Put Spread 10x Portefeuille Totaal Rendement

130 (-35%) $ 4.440 $ 65.000 $ 69.440 -30,5%

140 (-30%) $ 14.440 $ 70.000 $ 84.440 -15,5%

150 (-25%) $ 24.440 $ 75.000 $ 99.440 -0,50%

160 (-20%) $ 14.440 $ 80.000 $ 94.440 -5,5%

170 (-15%) $ 4.440 $ 85.000 $ 89.440 -10,5%

180 (-10%) - $ 560 $ 90.000 $ 89.440 -10,5%

190 (-5%) - $ 560 $ 95.000 $ 94.440 -5,5%

200 - $ 560 $ 100.000 $ 99.440 -0,5%

210 (+5%) - $ 560 $ 105.000 $ 104.440 4,5%

BELEGGERSDEBAT 2015Grijp op tijd in

• Koop een put (bijvoorbeeld 125) zodat er een butterfly ontstaat.

• Of verkoop de hele constructie wanneer de SPY op 150 staat.

• De vervolgstap is afhankelijk van de optieprijzen / blog volgt gedurende 2015.

BELEGGERSDEBAT 2015

Bedankt voor het volgen van het Lynx Beleggersdebat 2015!

Disclaimer

BELEGGERSDEBAT 2015

De tips van de deelnemers aan het Lynx Beleggersdebat 2015, te weten Lukas Daalder, Jim Tehupuring, André Brouwers en Karel Mercx, zijn niet bedoeld als beleggingsadvies of beleggingsaanbeveling. Voor alle deelnemers geldt dat zij niet verantwoordelijk kunnen worden gehouden voor het niet uitkomen van prognoses of koersverwachtingen.

Beleggen brengt financiële risico’s met zich mee. Zorg dat u begrijpt welke risico’’s u aangaat wanneer u gaat beleggen.

De deelnemers, of de onderneming waar zij werkzaam zijn, hebben mogelijk direct of indirect positie(s) in de tips in de vorm van aandelen, opties of andere derivaten. Deelnemers aanvaarden geen enkele vorm van aansprakelijkheid.

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015

Business

De beleggingstips van 2015