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Presentación del año 2012 de Alicorp: Ventas de S/. 4,474 millones, EBITDA de S/. 560 millones, utilidad por acción de S/. 0.41, su estrategia de adquisiciones, etc. La presentación muestra las ventas divididas en Consumo Masivo, Productos Industriales y Nutrición Animal y el Capex en los últimos tres años. No es mío, sino fue elaborado por la empresa Alicorp SAA
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Conference Call
Cuarto Trimestre 2012
Resultados financieros
Diciembre 31, 2012
Paolo Sacchi, CEO
Diego Rosado, CFO
Forward Looking Statements
2
Esta presentación puede contener declaraciones a futuro referentes a recientes adquisiciones, su impacto financiero y de
negocios, creencias de la dirección y objetivos con respecto a las mismas y las expectativas actuales de la dirección del
desempeño financiero y operativo en el futuro, con base en supuestos que se consideran actualmente válidos. Las
declaraciones a futuro son declaraciones que no incluyen hechos históricos. Las palabras "anticipa", "podría", "puede",
"planea", "cree", "estima", "espera", "proyecta", "pretende", "probablemente", "hará", "debería", "ser", y expresiones similares o
cualesquiera otras palabras de significado similar ayudan a identificar esas afirmaciones como declaraciones a futuro. No hay
certeza sobre si los eventos previstos ocurrirán, o el impacto que tendrán en los resultados de operación y situación financiera
de Alicorp o de la compañía consolidada, en caso ocurriesen. Alicorp no asume obligación alguna de actualizar las
declaraciones a futuro incluidas en esta presentación para reflejar eventos o circunstancias posteriores.
Por favor, referirse a la sección de Análisis y Discusión de los Estados Financieros correspondientes al 31 de Diciembre del
2011, 2010, y otras publicaciones para la descripción de las operaciones y factores que puedan impactar los resultados
financieros de la Compañía.
Highlights 4T12
Estrategia de Adquisiciones
Introducción
Preguntas
Resultados Operativos y Financieros
Agenda
3
Comprometidos a Generar valor para los Inversionistas
Introducción 4
• Sólidos resultados de crecimiento orgánico. Las ventas y el volumen continúan
recuperándose
• El margen EBITDA disminuyó levemente comparando QoQ, debido a un mayor gasto de
ventas y administración no recurrente, pero se mantuvo estable durante todo el año
• A pesar del alto precio de los de comodities, el margen bruto se mantuvo estable
• El plan de CAPEX continua ejecutándose con éxito
• La estrategia de crecimiento logró objetivos claves: (1) se fortaleció las operaciones en Perú,
como nuestra plataforma principal de negocios, con las adquisiciones de Industrias Teal,
Incalsa y las marcas y algunos activos de UCISA, y al mismo tiempo (2) buscando una
expansión internacional como una estrategia de diversificación de riesgo/retorno a lo largo de
Latinoamérica mediante adquisiciones como Salmofood en Chile y Santa Amalia en Brasil
5
Incremento en Ventas después de la
Recuperación de Volumen del 3Q12
Highlights 4T12
• Las ventas crecieron 13.5% YoY(1)
• Los principales contribuyentes fueron: aceites, fideos, detergentes y salsas en el Perú, jabón de tocador y cuidado del cabello en Argentina, y nutrición animal en Ecuador y Chile (después de la adquisición de Salmofood)
• El volumen se incremento 14.0% YoY, pero disminuyó 0.6% QoQ
• El Margen Bruto fue de 27.2% en el 4T12 manteniéndose estable por cinco trimestres consecutivos
• El Margen EBITDA cayó a 12.5% en el 4T12 comparado con un 12.8% en 4T11, debido a un mayor gasto de ventas y de administración no recurrente (2)
• El margen EBITDA se redujo levemente comparado con el 12.8% alcanzado en el 3T12, a pesar del crecimiento de ventas de 3.6% QoQ
• La utilidad neta aumentó en 17.3% YoY, pero disminuyó 8.5% QoQ
(1) Ajustado por la venta de los negocios de Helados y Omega, las ventas se incrementaron 18.7% YoY. Para este calculo, deducimos las ventas y el volumen de los negocios de Helados y Omega correspondientes al 4T11
(2) El EBITDA es calculado como: Utilidad operativa mas depreciación y amortización
6
Sólido Crecimiento de Ventas
VENTAS Y MARGEN BRUTO(1)
(Millones de Soles) VENTAS Y MARGEN BRUTO
(Millones de Soles)
Highlights 4T12
0 1 2 3 4 5
2009
2010
2011
2010 2011 2012
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
Márgenes estables durante todo el año
7
EBITDA & MARGEN EBITDA(1)
(Millones de Soles) EBITDA & MARGEN EBITDA
(Millones de Soles)
Highlights 4T12
0 1 2 3 4 5
2009
2010
2011
2010 2011 2012
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
El UPA aumentó 6.2% FY12oFY11
8
UTILIDAD POR ACCIÓN(1)
(Soles)
UTILIDAD POR ACCIÓN
(Soles)
Highlights 4T12
0 1 2 3 4 5
2009
2010
2011
2010 2011 2012
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
60%
40%
50%50%
9 Estrategia de
Adquisiciones
Highlights Diversificación Geográfica
2012 Ingresos: S/. 4,473 M
74%
26%
Internacional
Perú
Desde 2006, la empresa comenzó su expansión internacional sin descuidar el fortalecimiento de las operaciones en Perú
Alicorp busca seguir su estrategia de diversificación geográfica en regiones y países que permitan el crecimiento de sus categorías core
Para el 2021, Perú representará 50% y 60% del total de ventas y EBITDA, respectivamente
2021E Ingresos: S/. 13,150 M
2012 EBITDA: S/. 560 M 2021 EBITDA: S/. 1,841 M
Distribución Geográfica de las Ventas
Distribución Geográfica del EBITDA
Bolivia
Argentina
Chile
Haiti
Ecuador
Colombia Guatemala
Honduras
Nicaragua
Perú
DR
Panama
Belize
Costa Rica
Internacional
Perú
Mexico
Internacional
Perú
86%
14%
Internacional
Perú
Estrategia de crecimiento mediante
Adquisiciones Alicorp se ha concentrado en convertirse en un líder regional y diversificado de consumo masivo.
Brazil
Incrementa nuestra presencia en el norte del Perú
Complementa a los negocios de consumo masivo y negocios industriales
10
Alineadas a la Generación de Valor
Marca altamente reconocida en el mercado Chileno de alimentos para peces
Diversificación de portafolio: ingreso a la plataforma de comida para peces
Desarrollar sinergias mediante (1) la plataforma de Nicovita (2) consolidar la compra de
comodities
Marca peruana querida por más de 80 años en el país
Consolida nuestro liderazgo en las plataformas de panaderías, farináceos y de impulso
Ingreso a categorías adyacentes de impulso: panetones, caramelos y chocolates
Marca sólida con más de 50 años en el mercado y con un liderazgo indiscutible
Consolida nuestro portafolio de salsas en el segmento Food Service
Marca altamente reconocida por 50 años con un indiscutible liderazgo logrado a través
de su extensa red de distribución en Minas Gerais
Aprovechar el crecimiento de Brasil y la tendencia del consumo interno
Convertirse en el jugador líder en el mercado de pastas de Latinoamérica
Estrategia de
Adquisiciones
11
Alto Crecimiento en Cifras de Negocio
Volumen Miles TM
Ingresos (Miles de Soles)
88 14
375 86
265 115
24 5
754 129
1,506 339
(1)
(1)
(2)
(2)
(3)
(1) Últimos 12 Meses a Agosto 2012
(2) Últimos 12 Meses a Noviembre 2012
(3) Últimos 12 Meses a Diciembre 2012
Estrategia de
Adquisiciones
Performance 2012 por Línea de
Negocio & Región
12 Resultados Operativos y
Financieros
Peru Ecuador Argentina Chile
Peso en Ventas 73.5% 6.4% 11.5% 3.1%
(1) Otros incluyen principalmente a Japón, Canadá, China, EE.UU. y Chile
(2) El Negocio de Productos industriales incluye otros ingresos por S/. 26.3 millones correspondientes a las ventas de molienda en Perú y S/. 2.3 millones en Ecuador
PERÚ
MERCOSUR
ANCAM y OTROS (1)
TOTAL
CONSUMO
MASIVO
PRODUCTOS
INDUSTRIALES(2)
NUTRICION
ANIMAL
TOTAL
1,959.4
15.1%
1,297.0
13.6%
67.6
14.9%
3,324.0
14.5%
565.8
8.3%
0.7
0.0%
109.0
5.8%
675.5
7.9%
124.2
-10.3%
34.6
-1.7%
315.4
12.4%
474.2
5.4%
4,473.7
12.5%
492.0
11.3%
1,332.3
13.1%
2,649.4
12.4%
- Ventas (S/.M)
- Margen EBITDA
- Ventas (S/.M)
- Margen EBITDA
- Ventas (S/.M)
- Margen EBITDA
- Revenues (S/.M)
- Ebitda Margin
13
Consumo Masivo (“CM”)
Resultados Operativos
y Financieros
• Las ventas crecieron 5.5% YoY
• Impulsado principalmente por: fideos, aceites, detergentes y salsas en Perú; fideos, jabón de tocador y cuidado del cabello en Argentina
• El volumen creció en 10.4% YoY, principalmente por el ingreso de las categorías de fideos y de aceites en el segmento súper económico (Tier 4)
• La utilidad operativa aumentó en 10.1% a S/.78.3 millones YoY, debido a mayores márgenes
(1) Sin considerar las ventas y volumen de aceites a granel, las ventas habrían aumentado en 14.1% y volumen en 17.7%.. Para este
calculo asumimos que la reclasificación no se llevó a cabo, por lo que las ventas y el volumen correspondientes a la categoría de aceites
a granel del 4T12 se mantuvieron en Consumo Masivo
14
Consumo Masivo (“CM”)
CONSUMO MASIVO
(Millones de Soles)
CONSUMO MASIVO
(Millones de Soles)
Resultados Operativos y
Financieros
0 1 2 3 4 5
2009
2010
2011
2010 2011 2012
1) Debido al incremento en la escala de nuestros aceites a granel, se ha reclasificado la
categoría de CM a NPI
(2) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
Productos Industriales (“NPI”)
15 Resultados Operativos
y financieros
• Las ventas aumentaron en 1.0% YoY
• Debido a 1) la reclasificación de aceites a granel de CM a NPI durante el 1T12, y 2) fue parcialmente compensado por la venta del negocio de Omega(1)
• El volumen aumento en 0.4% YoY
• El volumen y las ventas disminuyeron en 11.3% y en 4.1% QoQ respectivamente
• La utilidad operativa disminuyó en 8.1% YoY, principalmente por la venta del negocio de Omega compensada por menores márgenes alcanzados en la categoría de harinas industriales
(1) Para un mejor análisis, deducimos la reclasificación de la categoría de aceites a granel (ventas y volumen) del 4T12, y restamos las ventas del negocio de Omega del 4T11, el volumen disminuyo en 2.0% y las ventas aumentaron en un 1.4%
16
Productos Industriales (“NPI”)
PRODUCTOS INDUSTRIALES
(Millones de Soles)
PRODUCTOS INDUSTRIALES
(Millones de Soles)
Resultados Operativos y
financieros
0 1 2 3 4 5
2009
2010
2011
2010 2011 2012
(2) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF 1) Debido al incremento en la escala de nuestros aceites a granel, se ha reclasificado la
categoría de CM a NPI
300
338 341
27.7%
12.7% 12.4%
08 09 10
1,108
1,2651,305
15.3%13.2% 11.8%
08 09 104Q Full Year
17
Nutrición Animal (“NNA”)
Resultados Operativos y
financieros
• Las ventas crecieron 134.0% YoY principalmente debido a un incremento del volumen en alimentos para camarones y peces (después de la adquisición de Salmofood) (1)
• El volumen creció 90.8% YoY, y 20.6% QoQ
• La planta en Ecuador comenzó sus operaciones en enero 2013
• La compra del 100% de las acciones de Salmofood S.A, y su subsidiaria Cetecsal S.A. en Chile por US$62.0 millones
• La Utilidad Operativa creció 15.2% YoY a S/.10.9 millones en 4T12
(1) Sin contar el crecimiento de Salmofood, las ventas aumentaron en 18.6%
18
Nutrición Animal (“NNA”)
NUTRICIÓN ANIMAL
(Millones de Soles)
NUTRICIÓN ANIMAL
(Millones de soles)
Resultados Operativos y
Financieros
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF 0 1 2 3 4 5
2009
2010
2011
2010 2011 2012
19
Principales impulsadores del Margen EBITDA
GAV/
Marketing
Otros Gastos
Operativos Netos EBITDA 4T12
PRINCIPALES IMPULSADORES DEL MARGEN EBITDA (YoY)
S/. 139 M S/. 154 M
EBITDA 4T11
12.8% 12.5%
Depreciación y
Amortización
0.1% 0.1% -1.1% 0.1% 0.65%
Utilidad Bruta
Resultados Operativos y
Financieros
GAV y CAPEX
20
GASTO DE ADMINISTRACIÓN Y
VENTAS/MARKETING
(% de Ventas Totales)
CAPEX
(Millones de Soles / % Ventas Totales)
Resultados Operativos y
Financieros
(1) Los datos de los años 2010, 2011 y 2012 incluyen contabilidad NIIF
FIN