Kungsleden presenterar halvårsrapporten 2010

Delårsrapport januari - juni 2010

VD, Thomas Erséus

Vice VD, Johan Risberg

19 augusti 2010

Kungsleden i korthet

■ Äga och förvalta fastigheter med långsiktigt hög och stabil avkastning– Avkastning viktigare än fastigheternas kategori och läge– Avkastning kan inte bedömas utan hänsyn till fastighetens

risknivå■ 559 fastigheter bokförda till 21,9 Mkr per 30 juni 2010 (21,9)

– Kommersiella fastigheter 43% (46)– Publika fastigheter 43% (39)– Modulbyggnader 7% (7)– Äldreboende Tyskland 7% (8)

■ Drygt 25 800 aktieägare. 47% av aktierna ägs av privatpersoner och cirka en fjärdedel av utländska ägare.– Tio största ägarna kontrollerar 17,5% av kapital och röster

Utdelningsgrundande resultat

2010 2009

Mkr   jan-juni jan-juni

Bruttoresultat 752 954

Försäljnings- och administrationskostnader -137 -152

Finansnetto -364 -475

Delsumma 252 327

Realiserade poster

Handelsnetto vid försäljning 14 -128

Realiserade värdeförändringar, fastigheter -13 1 177

Realiserade värdeförändringar, finansiella instrument -4 -158

Delsumma -3 891

Skatt att betala -30 -360

Utdelningsgrundande resultat 219 858

Förtydligad utdelningspolicy

■ Styrelsens ambition är att upprätthålla en stabil utdelning med en hög utdelningsandel. Policyn innebär att utdelningen skall uppgå till 50 procent av det utdelningsgrundande resultatet.

■ Vid bedömning av utdelningens storlek skall hänsyn tas till bolagets investeringsbehov, kapitalstruktur och ställning i övrigt.

Andra kvartalet i korthet

■ Resultat i linje med förväntningar

■ Köp av tio fastigheter till ett värde av cirka 800 Mkr och en direktavkastning på 7,4 procent

■ Försäljning av nio fastigheter för cirka 300 Mkr till en direktavkastning på 5,7 procent.

■ Något ökade vakanser men hyresintäkterna fortsatt stabila

■ Femårigt obligationslån emitterat om cirka 400 Mkr

Aktuellt marknadsläge

■ Kungsledens hyresmarknad– Fortsatt stabil uthyrning– Något ökande vakanser från låga nivåer

■ Finansmarknaden– Ökad investeringsvilja från banker– Ökat inflöde av kapital till fastighetsbranschen– Ökat intresse för alternativa finansieringsformer

■ Transaktionsmarknaden– Återhämtning med överraskande höga volymer– Ökad konkurrens om fastighetsobjekt– Förutsättningar för prisuppgång på fastigheter

Beståndsutveckling

Våra fastigheter – per kategori

Kungsleden Q 2 – 2010 i siffror

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Minskning på grund av delförsäljning av Publika fastigheter samt negativt hyresindex för 2010.

• I jämförbart bestånd har hyresintäkterna minskat med 1 procent.

• Minskning på grund av delförsäljning av Publika fastigheter samt negativt hyresindex för 2010.

• I jämförbart bestånd har hyresintäkterna minskat med 1 procent.

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Minskad efterfrågan på grund av konjunkturnedgången

• Minskad efterfrågan på grund av konjunkturnedgången

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Minskade med 21 procent.

• Exklusive effekten av Hemsöaffären har driftsnettot minskat med 4 procent.

• Minskade med 21 procent.

• Exklusive effekten av Hemsöaffären har driftsnettot minskat med 4 procent.

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Försäljningspriset överstiger bokfört värde.

• Försäljningspriset överstiger bokfört värde.

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Lägre administrations-kostnader, främst på grund av delförsäljningen till Tredje AP-fonden

• Lägre administrations-kostnader, främst på grund av delförsäljningen till Tredje AP-fonden

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Positiv förändring förklaras främst av en lägre lånevolym under 2010.

• Positiv förändring förklaras främst av en lägre lånevolym under 2010.

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Positiv värdeförändring på fastigheter på 96 Mkr vilket motsvarar 0,4 procent av bokfört värde.

• Negativ värdeförändring på finansiella instrument till följd av sjunkande långräntor.

• Positiv värdeförändring på fastigheter på 96 Mkr vilket motsvarar 0,4 procent av bokfört värde.

• Negativ värdeförändring på finansiella instrument till följd av sjunkande långräntor.

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Innehåller positiv effekt av fastighets-försäljningar.

• Innehåller positiv effekt av fastighets-försäljningar.

Resultaträkning

Mkr 2010

jan-juni2009

jan-juni

Hyresintäkter 1 062 1 301

Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138

Nettoomsättning 1 142 1 439

Bruttoresultat 752 954

Handelsnetto 14 -128

Försäljnings- och administrationskostnader

-137 -152

Finansnetto -364 -475

Orealiserade värdeförändringar -98 -34

Resultat före skatt 168 164

Skatt -30 72

Periodens resultat efter skatt 137 237

• Det lägre utfallet beror främst på negativa orealiserade värdeförändringar på finansiella instrument.

• Det lägre utfallet beror främst på negativa orealiserade värdeförändringar på finansiella instrument.

Rapport över finansiell ställning

Mkr 2010 2009

Tillgångar 30 juni 31 dec

Goodwill 201 193

Fastigheter 21 866 21 860

Fordringar och övrigt 1 619 1 466

Likvida medel 631 689

Summa tillgångar 24 318 24 208

Eget kapital och skulder

Eget kapital 6 657 7 079

Räntebärande skulder 14 153 14 437

Ej räntebärande skulder 3 509 2 692

Summa eget kapital och skulder 24 318 24 208

RäntebindningPer 30 juni 2010

Ränteförfall  Lån, MkrRänte

derivat, Mkr Andel, % Snittränta, %

2010 14 139 7 350 47,8 5,9

2011 – – –

2012 400 2,8 4,4

2013 2 000 14,1 4,2

2014 1 500 10,6 4,2

2015 1 800 12,7 4,3

2016 400 2,8 4,4

2017 300 2,1 4,5

2018 1 000 7,1 4,5

Summa 14 139 14 750 100,0 5,0

Marknadsvärdering av lån och derivat 1 339

Summa 15 478

FörfallostrukturPer 30 juni 2010

Genomsnittlig konverteringstid, årÅr Krediter, Mkr Andel, %

2010 893 5,0

2011 1 857 10,4

2012 11 919 66,6

2013 2 169 12,1

2015 399 2,2

2018 656 3,7

Summa krediter 17 893 100 2,3

Ej utnyttjade krediter -3 754

Summa utnyttjade krediter 14 139 2,4

Soliditet30 juni 10

27%31 dec 09

29% 30 juni 09

29%

Belåningsgrad 64 66 65

Underliggande resultat 2000-Q2-2010

10 största ägarna (% av röster & kapital)

■ Olle Florén och bolag 2,3■ Nordea fonder 2,1■ Norska staten 2,0■ SHB fonder 2,0■ SEB fonder 1,8■ Danske Invest fonder (Sverige) 1,8■ Länsförsäkringar fonder 1,6■ Avanza Pension Försäkring AB 1,4■ Andra AP-fonden 1,3■ Swedbank Robur fonder 1,2

17,5

Källa: SIS Ägarservice

Fortsatt utblick 2010

■ Fokus på kassaflöde, portföljförädling och långa avtal■ Ökad aktivitet i transaktionsmarknaden bör gynna Kungsleden■ Bibehållen prognos för utdelningsgrundande resultat om 600 Mkr för

helår■ Säkerställa finansiellt handlingsutrymme■ Bredda basen för finansieringsformer■ Förbereda Hemsö för ”stand alone”

Aktien t.o.m. mitten augusti 2010

Totalavkastning t.o.m. mitten augusti 2010

Tack!