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1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 86.698 94.972 57.431 65.341 139.369 109.209 83.869 116.516 181.206
Custo dos produtos e serviços vendidos -54.210 -58.524 -53.791 -48.493 -67.281 -62.992 -75.213 -72.012 -86.273
Lucro Bruto 32.488 36.448 3.640 16.848 72.088 46.217 8.656 44.504 94.933
Margem bruta (%) 37,5% 38,4% 6,3% 25,8% 51,7% 42,3% 10,3% 38,2% 52,4%
Despesas e receitas operacionais -3.492 2.674 2.753 406 2.807 1.440 7.097 -2.717 1.045
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 28.996 39.122 6.393 17.254 74.895 47.657 15.753 41.787 95.978
EBITDA 48.616 58.804 26.240 37.204 95.302 69.388 37.964 64.441 118.567
Margem EBITDA (%) 56,1% 61,9% 45,7% 56,9% 68,4% 63,5% 45,3% 55,3% 65,4%
Resultado financeiro 4.204 1.120 2.685 528 1.133 2.066 428 1.442 1.948
Resultado antes de impostos 33.200 40.242 9.078 17.782 76.028 49.723 16.181 43.229 97.926
Impostos sobre o lucro -10.070 -13.526 -320 -2.840 -18.324 -11.739 -4.305 -8.634 -24.874
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 30,3% 33,6% 3,5% 16,0% 24,1% 23,6% 26,6% 20,0% 25,4%
Lucro líquido do exercício 23.130 26.716 8.758 14.942 57.704 37.984 11.876 34.595 73.052
Margem líquida (%) 26,7% 28,1% 15,2% 22,9% 41,4% 34,8% 14,2% 29,7% 40,3%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 107.271 129.974 59.632 96.277 162.557 192.254 80.892 99.652 120.561
Disponibilidades 66.580 74.236 8.810 16.645 62.900 67.914 30.146 41.325 48.197
Clientes 31.569 30.588 21.357 58.194 64.628 72.418 27.995 37.269 32.627
Estoques 343 1.854 1.504 4.466 1.185 1.603 1.058 3.395 792
Tributos a recuperar 7.497 21.075 8.826 9.315 28.766 44.896 10.159 8.892 32.779
Outros ativos circulantes 1.282 2.221 19.135 7.657 5.078 5.423 11.534 8.771 6.166
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.025.131 2.046.233 2.094.458 2.118.598 2.128.922 2.143.069 2.285.284 2.291.906 2.312.712
Realizável a longo prazo 155.678 153.973 158.076 162.051 162.880 166.579 260.005 271.066 293.648
Tributos diferidos 13.183 12.619 12.812 12.676 12.676 13.373 15.204 15.013 18.785
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 140.953 138.877 142.607 144.749 148.252 151.211 242.720 253.907 264.630
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 1.542 2.477 2.657 4.626 1.952 1.995 2.081 2.146 10.233
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 1.869.453 1.892.260 1.936.382 1.956.547 1.966.042 1.976.490 2.025.279 2.020.840 2.019.064
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 189.979 189.822 201.705 201.827 234.869 205.991 229.572 230.449 231.710
Intangível 1.679.474 1.702.438 1.734.677 1.754.720 1.731.173 1.770.499 1.795.707 1.790.391 1.787.354
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 2.132.402 2.176.207 2.154.090 2.214.875 2.291.479 2.335.323 2.366.176 2.391.558 2.433.273
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 76.343 94.790 73.033 72.682 87.997 91.885 127.265 114.756 187.650
Fornecedores 34.486 44.888 49.106 38.474 38.250 33.267 73.739 48.570 48.361
Obrigações sociais e trabalhistas 4.917 6.537 7.733 6.068 7.525 8.071 11.006 7.687 8.949
Obrigações fiscais 12.068 22.040 2.119 6.098 23.613 35.374 7.894 14.141 36.721
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendos a pagar 17.997 17.997 11.742 11.742 11.742 11.741 24.788 24.788 77.159
Outras obrigações 6.875 3.328 2.333 10.300 6.867 3.432 9.838 19.570 16.460
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 215.142 213.783 216.409 262.603 266.188 268.160 276.545 279.841 282.769
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 0 0 0 0 0 1.885 8 8
Out. passivos não circulantes 215.142 213.783 216.409 262.603 266.188 268.160 274.660 279.833 282.761
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.840.917 1.867.634 1.864.648 1.879.590 1.937.294 1.975.278 1.962.366 1.996.961 1.962.854
Capital social 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476
Reserva legal 6.560 6.560 9.439 0 9.439 9.439 15.564 15.564 15.564
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 107.159 107.159 0
Outros resultados abrangentes -329 -329 -329 -329 -329 -329 0 0 0
Outras reservas de lucros 122.210 148.927 143.062 167.443 215.708 253.692 127.167 161.762 234.814
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 2.132.402 2.176.207 2.154.090 2.214.875 2.291.479 2.335.323 2.366.176 2.391.558 2.433.273
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 60.814 50.143 16.544 3.980 76.094 37.193 38.257 29.394 80.253
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -12.472 -42.487 -63.973 -40.145 -29.839 -32.179 -64.284 -18.215 -18.593
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 1.346 0 -17.997 44.000 0 0 -11.741 0 -54.788
49.688 7.656 -65.426 7.835 46.255 5.014 -37.768 11.179 6.872
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-14
1,3
jun-15
0,0
-29,8
76,1
mar-15
44,0
-40,1
4,0
dez-14
-18,0
-64,0
16,5
set-14
0,0
-42,5
50,1
jun-16
-18,6
mar-16
80,3
-54,8
-32,2
0,0
dez-15
37,2 29,4
-18,2
-64,3
set-15
-11,7
38,3
60,8
-12,5
0,0
Atividades de financiamento Atividades de investimentos Atividades operacionais
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
181,2
116,5
83,9
109,2
139,4
65,357,4
95,086,7
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
86,3
72,075,2
63,067,3
48,553,8
58,554,2
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
94,9
44,5
8,7
46,2
72,1
16,8
3,6
36,432,5
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
95
72
3632
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
jun-16 dez-14 set-15
46
dez-15
4
45
17
jun-14 jun-15 mar-16
9
set-14 mar-15
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
64,4
dez-15
38,0
26,2
48,6
jun-14
95,3
jun-16 mar-16 mar-15 dez-14 set-15
118,6
jun-15 set-14
69,4
58,8
37,2
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
80
293837
76
4
17
50
61
119
64
38
69
95
37
26
59
49
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
1,9
1,4
0,4
2,1
1,1
0,5
2,7
1,1
4,2
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
43,2
16,217,8
9,1
40,2
33,2
jun-14 mar-16 mar-15 jun-16
49,7
dez-14
97,9
set-15 dez-15 jun-15 set-14
76,0
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
11,9
38,0
14,9
8,8
26,723,1
73,1
mar-16 jun-16
34,6
dez-15 set-14 jun-14 set-15
57,7
mar-15 dez-14 jun-15
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
37,98
23,13
30
15
5
40
35
25
20
10
75
60
65
70
jun-14
73,05
57,70
jun-16
11,88
mar-16 mar-15
34,60
26,72
dez-15 jun-15 set-15
14,94
8,76
dez-14 set-14
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
52,39
37,47
53,74
41,19
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
jun-16
52,97
mar-16
35,86
6,34
38,38
26,41
43,64
51,72
11,13
dez-15
42,32
jun-14
33,44
38,20
25,78
18,78
mar-15
10,32
set-15 jun-15 dez-14 set-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
65,4363,54
68,38
61,92
56,08
40,31
34,78
41,40
28,1326,68
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
jun-15
56,94
dez-14
15,25
45,69
mar-15 mar-16 dez-15
29,69
45,27
22,87
set-14 jun-16
55,31
14,16
set-15 jun-14
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,17
0,09
0,13
0,02
0,060,05
0,0
0,2
jun-16 mar-16 dez-15
0,08
0,03
mar-15
0,03
dez-14 set-15 jun-15 jun-14 set-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,2
1,09 1,09
jun-14 mar-15
1,08
1,10
set-14 dez-14 set-15
1,15
dez-15
1,15
1,17
mar-16 jun-15
1,13
1,15
jun-16
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,26
0,740,78
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
mar-15
0,12
set-14 mar-16 dez-15 dez-14
0,71
0,36
jun-15
0,24
set-15
0,23
jun-14
0,87
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
1,0
1,8
2,0
1,4
1,2
0,0
1,6
0,8
0,6
2,2
0,82
1,41
set-14 dez-14
1,37
jun-14
0,64
1,85
dez-15 mar-16 jun-15
0,87
0,64
2,09
set-15
1,32
jun-16 mar-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,64
0,84
2,07
1,83
1,26
0,80
1,351,40
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
jun-14 dez-15 mar-16 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-16
0,63
jun-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,8
1,0
mar-16
0,94
0,84
set-15
1,00
jun-15 dez-15
0,92
jun-16
0,88
set-14 jun-14
0,90
0,92
0,77
0,75
mar-15 dez-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,260,36
0,24
0,740,71
0,23
0,87
0,64
2,09
1,85
1,371,41
2,07
1,351,40
0,880,94
0,84
1,000,92
0,77
0,920,90
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
0,84
dez-15
0,63 0,64 0,64
set-15 jun-16 mar-16
0,87
jun-14
0,75
1,26
dez-14 mar-15
0,12
0,80
1,32
1,83
set-14
0,78
jun-15
0,82
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,30
0,19
0,14
0,19
0,24
0,11
0,170,16
0,0
0,2
0,4
0,12
dez-14 jun-16 mar-16 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
000000000
-48
-41
-30
-68-63
-17
-9
-74
-67
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
0,000,000,000,000,000,000,000,00
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
jun-14
0,00
jun-16 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
6,57
4,38
3
2
0
1
4
10
6
5
13
12
11
1,62
10,24
dez-14
4,96
mar-15 set-14 jun-14
2,74
12,11
jun-15 jun-16
5,82
set-15 mar-16
2,02
dez-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
7,69
5,03
12
15
7
5
13
4
8
6
2
0
14
3
1
14,89
mar-16 jun-16 mar-15
6,93
jun-14
5,72
dez-14 set-15 set-14
1,88
11,91
dez-15 jun-15
2,42
3,18
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
7,26
4,33
15
0
7
1
2
3
5
4
11
6
14
12
13
set-14
11,47
jun-16 jun-14
2,32
mar-15
2,97
jun-15
5,58
1,30
dez-15 set-15
14,43
6,75
dez-14 mar-16
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
2.000
2.020
1.960
1.980
1.860
1.880
1.920
1.940
1.900
1.985,07
mar-16
2.005,07
1.981,37
dez-15
1.997,12
set-15
1.898,56
mar-15
1.866,34
jun-15 set-14
1.861,50
1.950,58
dez-14 jun-16 jun-14
1.982,34
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 346.792 379.888 229.724 261.364 557.476 436.836 335.476 466.064 724.824
Ativo total 2.132.402 2.176.207 2.154.090 2.214.875 2.291.479 2.335.323 2.366.176 2.391.558 2.433.273
Giro dos Ativos 0,16 0,17 0,11 0,12 0,24 0,19 0,14 0,19 0,30
Margem Bruta (%) 37,5% 38,4% 6,3% 25,8% 51,7% 42,3% 10,3% 38,2% 52,4%
Margem EBITDA (%) 56,1% 61,9% 45,7% 56,9% 68,4% 63,5% 45,3% 55,3% 65,4%
Margem EBIT (%) 33,4% 41,2% 11,1% 26,4% 53,7% 43,6% 18,8% 35,9% 53,0%
Margem Líquida (%) 26,7% 28,1% 15,2% 22,9% 41,4% 34,8% 14,2% 29,7% 40,3%
EBIT/ Ativo 5,4% 7,2% 1,2% 3,1% 13,1% 8,2% 2,7% 7,0% 15,8%
ROE 5,0% 5,7% 1,9% 3,2% 11,9% 7,7% 2,4% 6,9% 14,9%
ROA 4,4% 5,0% 1,6% 2,7% 10,2% 6,6% 2,0% 5,8% 12,1%
Liquidez imediata 0,87 0,78 0,12 0,23 0,71 0,74 0,24 0,36 0,26
Liquidez corrente 1,41 1,37 0,82 1,32 1,85 2,09 0,64 0,87 0,64
Liquidez seca 1,40 1,35 0,80 1,26 1,83 2,07 0,63 0,84 0,64
Liquidez geral 0,90 0,92 0,75 0,77 0,92 1,00 0,84 0,94 0,88
Dívida bruta - - - - - - - - -
Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - - - -
Dívida líquida 66.580- 74.236- 8.810- 16.645- 62.900- 67.914- 30.146- 41.325- 48.197-
Dívida líquida/ EBITDA 0,34- 0,32- 0,08- 0,11- 0,17- 0,24- 0,20- 0,16- 0,10-
Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Fluxo de caixa operacional 60.814 50.143 16.544 3.980 76.094 37.193 38.257 29.394 80.253
Lucro por ação 0,05 0,06 0,02 0,03 0,13 0,09 0,03 0,08 0,17
Valor patrimonial por ação 1,08 1,09 1,09 1,10 1,13 1,15 1,15 1,17 1,15
Composição do ROIC
EBIT anualizado 115.984 156.488 25.572 69.016 299.580 190.628 63.012 167.148 383.912
alíquota efetiva de IR 30,3% 33,6% 3,5% 16,0% 24,1% 23,6% 26,6% 20,0% 25,4%
Capital investido 1.866.340 1.861.502 1.898.559 1.950.576 1.982.342 2.005.065 1.997.117 1.981.374 1.985.068
ROIC 4,3% 5,6% 1,3% 3,0% 11,5% 7,3% 2,3% 6,8% 14,4%
QTDE DE AÇÕES 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476 1.712.476
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 60.814 50.143 16.544 3.980 76.094 37.193 38.257 29.394 80.253
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -12.472 -42.487 -63.973 -40.145 -29.839 -32.179 -64.284 -18.215 -18.593
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 1.346 0 -17.997 44.000 0 0 -11.741 0 -54.788
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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